衍生金融工具会计

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1、衍生金融工具会计杨 亮n n20082008年年年年8 8月爆发的美国金融危机大事记：月爆发的美国金融危机大事记：月爆发的美国金融危机大事记：月爆发的美国金融危机大事记：n n9 9月月月月7 7日，日，日，日，“ “两房两房两房两房” ”被接管被接管被接管被接管美财长保尔森正式宣布美政府接管美财长保尔森正式宣布美政府接管美财长保尔森正式宣布美政府接管美财长保尔森正式宣布美政府接管陷入困境的两大住房抵押贷款融资机构：房利美和房地美；陷入困境的两大住房抵押贷款融资机构：房利美和房地美；陷入困境的两大住房抵押贷款融资机构：房利美和房地美；陷入困境的两大住房抵押贷款融资机构：房利美和房地美；n n9

2、 9月月月月1515日，美国银行以日，美国银行以日，美国银行以日，美国银行以500500亿美元总价收购美国第三大投资银行美亿美元总价收购美国第三大投资银行美亿美元总价收购美国第三大投资银行美亿美元总价收购美国第三大投资银行美林公司；林公司；林公司；林公司；n n同一天，同一天，同一天，同一天，9 9月月月月1515日，美国第四大投资银行雷曼兄弟公司宣布破产日，美国第四大投资银行雷曼兄弟公司宣布破产日，美国第四大投资银行雷曼兄弟公司宣布破产日，美国第四大投资银行雷曼兄弟公司宣布破产保护；保护；保护；保护；n nAIGAIG（美国国际集团）美国最大保险公司，正挣扎在退市边缘（美国国际集团）美国最大

3、保险公司，正挣扎在退市边缘（美国国际集团）美国最大保险公司，正挣扎在退市边缘（美国国际集团）美国最大保险公司，正挣扎在退市边缘99月月月月1717日，美政府注资日，美政府注资日，美政府注资日，美政府注资850850亿美元，后又注资亿美元，后又注资亿美元，后又注资亿美元，后又注资10001000多亿美元，但多亿美元，但多亿美元，但多亿美元，但其股票市值仍然临近其股票市值仍然临近其股票市值仍然临近其股票市值仍然临近1 1美元美元美元美元/ /股的退市边缘！股的退市边缘！股的退市边缘！股的退市边缘！n n第一章第一章 衍生金融工具概述衍生金融工具概述n n第二章第二章 衍生金融工具交易特征及对会计的

4、冲击衍生金融工具交易特征及对会计的冲击n n第三章第三章 现有衍生金融工具会计准则简介现有衍生金融工具会计准则简介n n第四章第四章 现行金融远期会计现行金融远期会计n n第五章第五章 现行金融期货会计现行金融期货会计n n第六章第六章 现行金融期权会计现行金融期权会计n n第七章第七章 现行金融互换会计现行金融互换会计第一章第一章 衍生金融工具概述衍生金融工具概述第一节第一节第一节第一节 衍生金融工具的概念衍生金融工具的概念衍生金融工具的概念衍生金融工具的概念衍生金融工具，又称派生金融工具、金融衍生产品等。衍生金融工具，又称派生金融工具、金融衍生产品等。衍生金融工具，又称派生金融工具、金融衍

5、生产品等。衍生金融工具，又称派生金融工具、金融衍生产品等。英文：英文：英文：英文：Derivative Financial InstrumentsDerivative Financial Instruments一、基础概念一、基础概念一、基础概念一、基础概念金融金融金融金融是指一种涉及货币和信用的交易行为。这种交易过程中的是指一种涉及货币和信用的交易行为。这种交易过程中的是指一种涉及货币和信用的交易行为。这种交易过程中的是指一种涉及货币和信用的交易行为。这种交易过程中的交易对象就是金融工具。交易对象就是金融工具。交易对象就是金融工具。交易对象就是金融工具。 A B 交易货币和信用交易货币和信用

6、交易货币和信用交易货币和信用金融工具金融工具n n金融工具金融工具金融工具金融工具(Financial Instruments-(Financial Instruments-金融合约金融合约金融合约金融合约)是指是指是指是指形成一个企业金融资产并形成另一个企业的金融负债或形成一个企业金融资产并形成另一个企业的金融负债或形成一个企业金融资产并形成另一个企业的金融负债或形成一个企业金融资产并形成另一个企业的金融负债或权益性工具的合同。权益性工具的合同。权益性工具的合同。权益性工具的合同。n n金融工具包括基础金融工具和衍生金融工具。金融工具包括基础金融工具和衍生金融工具。金融工具包括基础金融工具和

7、衍生金融工具。金融工具包括基础金融工具和衍生金融工具。n n基础金融工具基础金融工具基础金融工具基础金融工具是指货币、外汇、所有权性金融商品是指货币、外汇、所有权性金融商品是指货币、外汇、所有权性金融商品是指货币、外汇、所有权性金融商品和债务性金融商品等金融资产，以及这些金融资产的价和债务性金融商品等金融资产，以及这些金融资产的价和债务性金融商品等金融资产，以及这些金融资产的价和债务性金融商品等金融资产，以及这些金融资产的价格的总和。格的总和。格的总和。格的总和。n n具体包括股票、债券、货币和外汇等。具体包括股票、债券、货币和外汇等。具体包括股票、债券、货币和外汇等。具体包括股票、债券、货币

8、和外汇等。n n二、衍生金融工具的概念二、衍生金融工具的概念二、衍生金融工具的概念二、衍生金融工具的概念n n衍生金融工具（衍生金融工具（衍生金融工具（衍生金融工具（Financial derivative securitiesFinancial derivative securities）是是是是金融市场上一系列自身价格依赖于标的资产价格变动的金融市场上一系列自身价格依赖于标的资产价格变动的金融市场上一系列自身价格依赖于标的资产价格变动的金融市场上一系列自身价格依赖于标的资产价格变动的和约的总称。（和约的总称。（和约的总称。（和约的总称。（JarrowJarrow，19961996）n n这

9、里的标的资产可以是金融资产（比如股票、债券、外这里的标的资产可以是金融资产（比如股票、债券、外这里的标的资产可以是金融资产（比如股票、债券、外这里的标的资产可以是金融资产（比如股票、债券、外币、外汇或其他衍生工具），也可以是一般商品（比如币、外汇或其他衍生工具），也可以是一般商品（比如币、外汇或其他衍生工具），也可以是一般商品（比如币、外汇或其他衍生工具），也可以是一般商品（比如小麦、石油、矿产品等）。小麦、石油、矿产品等）。小麦、石油、矿产品等）。小麦、石油、矿产品等）。n n按交易方式分为四类按交易方式分为四类按交易方式分为四类按交易方式分为四类：远期（远期（远期（远期（forwardfo

10、rward）、）、）、）、期货期货期货期货（futuresfutures）、）、）、）、期权（期权（期权（期权（optionoption）、）、）、）、互换（互换（互换（互换（swapsswaps）n n第二节第二节 衍生金融工具的历史演进衍生金融工具的历史演进n n一、衍生金融工具产生的原因一、衍生金融工具产生的原因一、衍生金融工具产生的原因一、衍生金融工具产生的原因n n1 1、宏观金融环境的变化、宏观金融环境的变化、宏观金融环境的变化、宏观金融环境的变化n n（1 1）国际货币体系的变化）国际货币体系的变化）国际货币体系的变化）国际货币体系的变化n n二战后二战后二战后二战后, ,美元成

11、为最坚挺的货币美元成为最坚挺的货币美元成为最坚挺的货币美元成为最坚挺的货币.1944.1944年年年年7 7月月月月1 1日日日日, ,在美国新在美国新在美国新在美国新罕不什尔州的布雷顿森林召开了联合国货币金融会议罕不什尔州的布雷顿森林召开了联合国货币金融会议罕不什尔州的布雷顿森林召开了联合国货币金融会议罕不什尔州的布雷顿森林召开了联合国货币金融会议, ,签署协定签署协定签署协定签署协定, ,建立起以美元为中心的固定汇率制度建立起以美元为中心的固定汇率制度建立起以美元为中心的固定汇率制度建立起以美元为中心的固定汇率制度. .通称通称通称通称布布布布雷顿森林体系雷顿森林体系雷顿森林体系雷顿森林体

12、系. .n n这种汇率制度实行美元与黄金挂钩这种汇率制度实行美元与黄金挂钩这种汇率制度实行美元与黄金挂钩这种汇率制度实行美元与黄金挂钩, ,其他国家货币与美元其他国家货币与美元其他国家货币与美元其他国家货币与美元挂钩制挂钩制挂钩制挂钩制. .n n2020世纪世纪世纪世纪5050年代后年代后年代后年代后, ,美国经济滑坡连年出现国际收支逆差美国经济滑坡连年出现国际收支逆差美国经济滑坡连年出现国际收支逆差美国经济滑坡连年出现国际收支逆差, ,引起美国黄金大量外流引起美国黄金大量外流引起美国黄金大量外流引起美国黄金大量外流, ,导致连续引发美元危机导致连续引发美元危机导致连续引发美元危机导致连续引

13、发美元危机. .n n美国政府于美国政府于美国政府于美国政府于19711971年年年年8 8月月月月1515日宣布停止美元兑换黄金日宣布停止美元兑换黄金日宣布停止美元兑换黄金日宣布停止美元兑换黄金, ,从而从而从而从而导致布雷顿森林体系崩溃导致布雷顿森林体系崩溃导致布雷顿森林体系崩溃导致布雷顿森林体系崩溃. .n n19761976年年年年1 1月月月月, ,国际货币基金组织各会员国于牙买加首都金国际货币基金组织各会员国于牙买加首都金国际货币基金组织各会员国于牙买加首都金国际货币基金组织各会员国于牙买加首都金斯顿举行会议斯顿举行会议斯顿举行会议斯顿举行会议, ,达成达成达成达成牙买加协定牙买加

14、协定牙买加协定牙买加协定. .n n该协定规定该协定规定该协定规定该协定规定, ,实施浮动汇率实施浮动汇率实施浮动汇率实施浮动汇率, ,实行黄金非货币化实行黄金非货币化实行黄金非货币化实行黄金非货币化, ,以特别提以特别提以特别提以特别提款权为主要储备资产款权为主要储备资产款权为主要储备资产款权为主要储备资产. .n n在浮动汇率制度下在浮动汇率制度下在浮动汇率制度下在浮动汇率制度下, ,汇率随行就市波动剧烈汇率随行就市波动剧烈汇率随行就市波动剧烈汇率随行就市波动剧烈, ,为投机提供为投机提供为投机提供为投机提供大量可乘之机大量可乘之机大量可乘之机大量可乘之机. .这为衍生金融工具的出现和迅速

15、发展创这为衍生金融工具的出现和迅速发展创这为衍生金融工具的出现和迅速发展创这为衍生金融工具的出现和迅速发展创造了条件造了条件造了条件造了条件. .n n(2)(2)银行业自身的变化银行业自身的变化银行业自身的变化银行业自身的变化n n首先首先首先首先, ,银行业资本呈现集中化趋势银行业资本呈现集中化趋势银行业资本呈现集中化趋势银行业资本呈现集中化趋势; ;n n其次其次其次其次, ,银行业竞争日益激烈银行业竞争日益激烈银行业竞争日益激烈银行业竞争日益激烈; ;n n再次再次再次再次, ,银行信用开始证券化银行信用开始证券化银行信用开始证券化银行信用开始证券化; ;n n最后最后最后最后, ,银

16、行业务的国际化银行业务的国际化银行业务的国际化银行业务的国际化. .n n(3)(3)国际资本流动证券化国际资本流动证券化国际资本流动证券化国际资本流动证券化n n2020世纪世纪世纪世纪7070年代以前年代以前年代以前年代以前, ,世界主要发达国家的金融市场仍然是世界主要发达国家的金融市场仍然是世界主要发达国家的金融市场仍然是世界主要发达国家的金融市场仍然是在分离的状态下发展的在分离的状态下发展的在分离的状态下发展的在分离的状态下发展的. .n n布雷顿森林体系解体带来的后果之一布雷顿森林体系解体带来的后果之一布雷顿森林体系解体带来的后果之一布雷顿森林体系解体带来的后果之一, ,就是资金的大

17、量跨就是资金的大量跨就是资金的大量跨就是资金的大量跨国流动国流动国流动国流动. .n n石油和债务出现双重危机石油和债务出现双重危机石油和债务出现双重危机石油和债务出现双重危机. .n n发达国家解决财政赤字的主要方法就是发行政府债券发达国家解决财政赤字的主要方法就是发行政府债券发达国家解决财政赤字的主要方法就是发行政府债券发达国家解决财政赤字的主要方法就是发行政府债券. .n n银行业已成为国际债券的重要持有者和发行者银行业已成为国际债券的重要持有者和发行者银行业已成为国际债券的重要持有者和发行者银行业已成为国际债券的重要持有者和发行者. .n n(4)(4)对银行业管制的放松对银行业管制的

18、放松对银行业管制的放松对银行业管制的放松n n2020世纪世纪世纪世纪8080年代起年代起年代起年代起, ,英国英国英国英国、法国和日本等相继取消了外汇管法国和日本等相继取消了外汇管法国和日本等相继取消了外汇管法国和日本等相继取消了外汇管制制制制. .n n8080年代中后期年代中后期年代中后期年代中后期, ,拉美拉美拉美拉美、亚洲的发展中国家和经济转轨国家亚洲的发展中国家和经济转轨国家亚洲的发展中国家和经济转轨国家亚洲的发展中国家和经济转轨国家也相继放松金融管制也相继放松金融管制也相继放松金融管制也相继放松金融管制, ,国与国之间相互开放本国金融市国与国之间相互开放本国金融市国与国之间相互开

19、放本国金融市国与国之间相互开放本国金融市场场场场. .n n金融自由化使各国的汇率金融自由化使各国的汇率金融自由化使各国的汇率金融自由化使各国的汇率、利率波动更加剧烈利率波动更加剧烈利率波动更加剧烈利率波动更加剧烈, ,市场风险市场风险市场风险市场风险不断加大不断加大不断加大不断加大, ,减少和规避风险的需求大增减少和规避风险的需求大增减少和规避风险的需求大增减少和规避风险的需求大增. .n n2 2 、银行的积极推动银行的积极推动银行的积极推动银行的积极推动n n(1)(1)增强市场的竞争能力增强市场的竞争能力增强市场的竞争能力增强市场的竞争能力n n2020世纪世纪世纪世纪7070年代以后

20、年代以后年代以后年代以后, ,伴随着国际金融市场上汇率伴随着国际金融市场上汇率伴随着国际金融市场上汇率伴随着国际金融市场上汇率、利率和利率和利率和利率和股市的巨大波动以及金融自由化浪潮股市的巨大波动以及金融自由化浪潮股市的巨大波动以及金融自由化浪潮股市的巨大波动以及金融自由化浪潮, ,非金融机构利用非金融机构利用非金融机构利用非金融机构利用其新颖而富有竞争力的金融工具其新颖而富有竞争力的金融工具其新颖而富有竞争力的金融工具其新颖而富有竞争力的金融工具, ,与银行展开了一场争与银行展开了一场争与银行展开了一场争与银行展开了一场争夺资金来源和信贷市场的竞争夺资金来源和信贷市场的竞争夺资金来源和信贷

21、市场的竞争夺资金来源和信贷市场的竞争. .n n 各大银行为了吸引更多的客户各大银行为了吸引更多的客户各大银行为了吸引更多的客户各大银行为了吸引更多的客户, ,不得不在国际金融市场不得不在国际金融市场不得不在国际金融市场不得不在国际金融市场上不断寻找一些方便上不断寻找一些方便上不断寻找一些方便上不断寻找一些方便、快捷的金融工具快捷的金融工具快捷的金融工具快捷的金融工具, ,拓展新的业务拓展新的业务拓展新的业务拓展新的业务. .n n这些新型金融工具与传统金融工具相比这些新型金融工具与传统金融工具相比这些新型金融工具与传统金融工具相比这些新型金融工具与传统金融工具相比, ,有着风险成本大有着风险

22、成本大有着风险成本大有着风险成本大, ,实际成本低实际成本低实际成本低实际成本低, ,市场吸引力强的特点市场吸引力强的特点市场吸引力强的特点市场吸引力强的特点, ,因而更具有竞争能力因而更具有竞争能力因而更具有竞争能力因而更具有竞争能力. .n n(2)(2)实现盈利点的转移实现盈利点的转移实现盈利点的转移实现盈利点的转移n n19741974年联邦德国赫斯塔特银行和美国富兰克林银行的倒年联邦德国赫斯塔特银行和美国富兰克林银行的倒年联邦德国赫斯塔特银行和美国富兰克林银行的倒年联邦德国赫斯塔特银行和美国富兰克林银行的倒闭闭闭闭! !引发了世界性的金融恐慌引发了世界性的金融恐慌引发了世界性的金融恐

23、慌引发了世界性的金融恐慌! !n n“ “十国集团十国集团十国集团十国集团” ”加上瑞士的中央银行组成了巴塞尔委员会加上瑞士的中央银行组成了巴塞尔委员会加上瑞士的中央银行组成了巴塞尔委员会加上瑞士的中央银行组成了巴塞尔委员会, ,先后于先后于先后于先后于19751975年和年和年和年和19831983年发表了两份年发表了两份年发表了两份年发表了两份 ,从理从理从理从理论上和实践上为银行业的国际统一监管确定了准则和方论上和实践上为银行业的国际统一监管确定了准则和方论上和实践上为银行业的国际统一监管确定了准则和方论上和实践上为银行业的国际统一监管确定了准则和方向向向向. .n n19881988年

24、年年年7 7月发表了月发表了月发表了月发表了“ “巴塞尔报告巴塞尔报告巴塞尔报告巴塞尔报告”, ”,要求银行在要求银行在要求银行在要求银行在19921992年底前年底前年底前年底前资本资本资本资本/ /风险资产的最低资本充足性比率达到风险资产的最低资本充足性比率达到风险资产的最低资本充足性比率达到风险资产的最低资本充足性比率达到8%.8%.核心资本核心资本核心资本核心资本的充足性比率达到的充足性比率达到的充足性比率达到的充足性比率达到4%.4%.n n提高资本充足率的传统做法只有两个提高资本充足率的传统做法只有两个提高资本充足率的传统做法只有两个提高资本充足率的传统做法只有两个: :n n一是

25、一是一是一是“ “ 分子对策分子对策分子对策分子对策”, ”,即扩大资本即扩大资本即扩大资本即扩大资本; ;n n二是二是二是二是“ “分母对策分母对策分母对策分母对策”, ”,即调整风险资产配置即调整风险资产配置即调整风险资产配置即调整风险资产配置, ,缩减资产缩减资产缩减资产缩减资产. .n n扩大资本的途径主要靠赢利积累和扩大股东股本扩大资本的途径主要靠赢利积累和扩大股东股本扩大资本的途径主要靠赢利积累和扩大股东股本扩大资本的途径主要靠赢利积累和扩大股东股本. .n n竞争激烈的情况下竞争激烈的情况下竞争激烈的情况下竞争激烈的情况下, ,靠传统业务实现赢利积累效果不明显靠传统业务实现赢利

26、积累效果不明显靠传统业务实现赢利积累效果不明显靠传统业务实现赢利积累效果不明显! !n n扩大股本会稀释股权扩大股本会稀释股权扩大股本会稀释股权扩大股本会稀释股权, ,影响股东信心影响股东信心影响股东信心影响股东信心! !n n金融界兴起了两股热潮金融界兴起了两股热潮金融界兴起了两股热潮金融界兴起了两股热潮, ,一是按照大则不倒的经验总结一是按照大则不倒的经验总结一是按照大则不倒的经验总结一是按照大则不倒的经验总结, ,兴起银行业相互兼并兴起银行业相互兼并兴起银行业相互兼并兴起银行业相互兼并, ,扩股增资扩股增资扩股增资扩股增资, ,扩大破产成本扩大破产成本扩大破产成本扩大破产成本; ;n n

27、二是将表内资产表外化二是将表内资产表外化二是将表内资产表外化二是将表内资产表外化, ,减少传统的资产负债业务减少传统的资产负债业务减少传统的资产负债业务减少传统的资产负债业务, ,将赢将赢将赢将赢利点向表外业务方向转移利点向表外业务方向转移利点向表外业务方向转移利点向表外业务方向转移. .n n衍生金融工具是表外业务的重要内容衍生金融工具是表外业务的重要内容衍生金融工具是表外业务的重要内容衍生金融工具是表外业务的重要内容. .n n进行衍生金融工具交易并不会增加资产进行衍生金融工具交易并不会增加资产进行衍生金融工具交易并不会增加资产进行衍生金融工具交易并不会增加资产, ,而且可以增加手而且可以

28、增加手而且可以增加手而且可以增加手续费收入续费收入续费收入续费收入, ,同时吸引一些新客户同时吸引一些新客户同时吸引一些新客户同时吸引一些新客户! !n n3 3 、科技革命的影响科技革命的影响科技革命的影响科技革命的影响n n伴随着二战的第三次科技革命伴随着二战的第三次科技革命伴随着二战的第三次科技革命伴随着二战的第三次科技革命, ,实现了生产的机械化实现了生产的机械化实现了生产的机械化实现了生产的机械化、电电电电气化基础上的自动化气化基础上的自动化气化基础上的自动化气化基础上的自动化. .n n计算机技术的飞速发展及其广泛应用计算机技术的飞速发展及其广泛应用计算机技术的飞速发展及其广泛应用

29、计算机技术的飞速发展及其广泛应用, ,使对经济情报的集使对经济情报的集使对经济情报的集使对经济情报的集中中中中、处理处理处理处理、分析和储存变得简单低廉分析和储存变得简单低廉分析和储存变得简单低廉分析和储存变得简单低廉. .n n通过全球性的通讯网络通过全球性的通讯网络通过全球性的通讯网络通过全球性的通讯网络, ,人们可以在瞬间交易人们可以在瞬间交易人们可以在瞬间交易人们可以在瞬间交易. .大副降低大副降低大副降低大副降低了市场交易成本了市场交易成本了市场交易成本了市场交易成本! !n n19731973年年年年, ,路透交易信息系统首先在金融交易中使用路透交易信息系统首先在金融交易中使用路透

30、交易信息系统首先在金融交易中使用路透交易信息系统首先在金融交易中使用. .以提以提以提以提供各种信息资料和服务供各种信息资料和服务供各种信息资料和服务供各种信息资料和服务, ,包括金融交易行情包括金融交易行情包括金融交易行情包括金融交易行情、各类图表各类图表各类图表各类图表分析分析分析分析、模型分析及对市场趋势的预测模型分析及对市场趋势的预测模型分析及对市场趋势的预测模型分析及对市场趋势的预测. .n n4 4 、金融理论的进步金融理论的进步金融理论的进步金融理论的进步n n19731973年年年年1212月月月月, ,诺贝尔经济学奖获得者诺贝尔经济学奖获得者诺贝尔经济学奖获得者诺贝尔经济学奖

31、获得者米尔顿米尔顿米尔顿米尔顿弗里德曼弗里德曼弗里德曼弗里德曼发发发发表一篇题为表一篇题为表一篇题为表一篇题为 的论文的论文的论文的论文. .宣布宣布宣布宣布“ “布雷顿森布雷顿森布雷顿森布雷顿森林货币体系已经死亡林货币体系已经死亡林货币体系已经死亡林货币体系已经死亡”;”;n n19731973年美国芝加哥大学教授年美国芝加哥大学教授年美国芝加哥大学教授年美国芝加哥大学教授布莱克布莱克布莱克布莱克( (FicherFicher Black) Black)和斯和斯和斯和斯克而斯克而斯克而斯克而斯(Myron (Myron ScholesScholes) )提出著名的提出著名的提出著名的提出著名

32、的期权定价模型期权定价模型期权定价模型期权定价模型. .n n人们这样形容：期权定价公式创造了一个巨大的衍生工人们这样形容：期权定价公式创造了一个巨大的衍生工人们这样形容：期权定价公式创造了一个巨大的衍生工人们这样形容：期权定价公式创造了一个巨大的衍生工具市场！具市场！具市场！具市场！n n二、衍生金融工具的发展历程二、衍生金融工具的发展历程二、衍生金融工具的发展历程二、衍生金融工具的发展历程n n、第一代现代意义的衍生金融工具、第一代现代意义的衍生金融工具、第一代现代意义的衍生金融工具、第一代现代意义的衍生金融工具n n年月日，美国芝加哥商品交易所货币市年月日，美国芝加哥商品交易所货币市年月

33、日，美国芝加哥商品交易所货币市年月日，美国芝加哥商品交易所货币市场部在固定利率制解体、国际外汇市场动荡不定的情况场部在固定利率制解体、国际外汇市场动荡不定的情况场部在固定利率制解体、国际外汇市场动荡不定的情况场部在固定利率制解体、国际外汇市场动荡不定的情况下，率先创办了国际货币市场，推出了英镑、加元、德下，率先创办了国际货币市场，推出了英镑、加元、德下，率先创办了国际货币市场，推出了英镑、加元、德下，率先创办了国际货币市场，推出了英镑、加元、德国马克、日元、瑞士法郎、墨西哥比索等货币期货和约，国马克、日元、瑞士法郎、墨西哥比索等货币期货和约，国马克、日元、瑞士法郎、墨西哥比索等货币期货和约，国

34、马克、日元、瑞士法郎、墨西哥比索等货币期货和约，标志着第一代衍生金融工具的诞生！标志着第一代衍生金融工具的诞生！标志着第一代衍生金融工具的诞生！标志着第一代衍生金融工具的诞生！n n年月日，芝加哥期权交易所正式成立并年月日，芝加哥期权交易所正式成立并年月日，芝加哥期权交易所正式成立并年月日，芝加哥期权交易所正式成立并推出股票期权（起初只做看涨期权，年月推出股票期权（起初只做看涨期权，年月推出股票期权（起初只做看涨期权，年月推出股票期权（起初只做看涨期权，年月日起加做看跌期权）；日起加做看跌期权）；日起加做看跌期权）；日起加做看跌期权）；n n年，利率期货在芝加哥期货交易所问世年，利率期货在芝加

35、哥期货交易所问世年，利率期货在芝加哥期货交易所问世年，利率期货在芝加哥期货交易所问世n n 、第二代现代意义的衍生金融工具、第二代现代意义的衍生金融工具、第二代现代意义的衍生金融工具、第二代现代意义的衍生金融工具n n年，位于荷兰阿姆斯特丹的欧洲期权交易所首年，位于荷兰阿姆斯特丹的欧洲期权交易所首年，位于荷兰阿姆斯特丹的欧洲期权交易所首年，位于荷兰阿姆斯特丹的欧洲期权交易所首家推出荷兰盾债券期权这是第一笔利率期权在有组织家推出荷兰盾债券期权这是第一笔利率期权在有组织家推出荷兰盾债券期权这是第一笔利率期权在有组织家推出荷兰盾债券期权这是第一笔利率期权在有组织的市场中进行交易；的市场中进行交易；的

36、市场中进行交易；的市场中进行交易；n n年，美国所罗门兄弟公司成功为美国商用机器年，美国所罗门兄弟公司成功为美国商用机器年，美国所罗门兄弟公司成功为美国商用机器年，美国所罗门兄弟公司成功为美国商用机器公司和世界银行进行了美元与西德马克和瑞士法郎之间公司和世界银行进行了美元与西德马克和瑞士法郎之间公司和世界银行进行了美元与西德马克和瑞士法郎之间公司和世界银行进行了美元与西德马克和瑞士法郎之间的货币互换；的货币互换；的货币互换；的货币互换；n n年，股票指数期货隆重登场年，股票指数期货隆重登场年，股票指数期货隆重登场年，股票指数期货隆重登场n n据统计：年，全球有组织的交易据统计：年，全球有组织的

37、交易据统计：年，全球有组织的交易据统计：年，全球有组织的交易所的金融衍生工具的未清偿和约总额从所的金融衍生工具的未清偿和约总额从所的金融衍生工具的未清偿和约总额从所的金融衍生工具的未清偿和约总额从 亿美元增加到亿美元增加到亿美元增加到亿美元增加到亿美元，增幅达；亿美元，增幅达；亿美元，增幅达；亿美元，增幅达；n n北美从北美从北美从北美从 亿美元增加到亿美元增加到亿美元增加到亿美元增加到 亿亿亿亿美元，增幅达到；美元，增幅达到；美元，增幅达到；美元，增幅达到；n n欧洲从欧洲从欧洲从欧洲从 亿美元增加到亿美元增加到亿美元增加到亿美元增加到 亿美元，亿美元，亿美元，亿美元，增长增长增长增长n n

38、第三节衍生金融工具的功能和种类第三节衍生金融工具的功能和种类第三节衍生金融工具的功能和种类第三节衍生金融工具的功能和种类n n一、衍生金融工具的功能一、衍生金融工具的功能一、衍生金融工具的功能一、衍生金融工具的功能n n避险保值功能和投机功能内部性功能避险保值功能和投机功能内部性功能避险保值功能和投机功能内部性功能避险保值功能和投机功能内部性功能n n风险的客观存在，要求对其进行必要的管理传统的管风险的客观存在，要求对其进行必要的管理传统的管风险的客观存在，要求对其进行必要的管理传统的管风险的客观存在，要求对其进行必要的管理传统的管理风险的方法是保险！但股票买卖，债券买卖，期货交理风险的方法是

39、保险！但股票买卖，债券买卖，期货交理风险的方法是保险！但股票买卖，债券买卖，期货交理风险的方法是保险！但股票买卖，债券买卖，期货交易等金融交易属于投机性风险，是不可保范围易等金融交易属于投机性风险，是不可保范围易等金融交易属于投机性风险，是不可保范围易等金融交易属于投机性风险，是不可保范围n n一是传统证券市场上投资基金的证券组合投资；一是传统证券市场上投资基金的证券组合投资；一是传统证券市场上投资基金的证券组合投资；一是传统证券市场上投资基金的证券组合投资；n n二是衍生金融工具交易二是衍生金融工具交易二是衍生金融工具交易二是衍生金融工具交易n n证券组合只能有效降低非系统性风险，对证券市场

40、上的证券组合只能有效降低非系统性风险，对证券市场上的证券组合只能有效降低非系统性风险，对证券市场上的证券组合只能有效降低非系统性风险，对证券市场上的系统性风险无能为力！系统性风险无能为力！系统性风险无能为力！系统性风险无能为力！n n在发达的证券市场上，系统性风险约占总风险的一半以在发达的证券市场上，系统性风险约占总风险的一半以在发达的证券市场上，系统性风险约占总风险的一半以在发达的证券市场上，系统性风险约占总风险的一半以上；在不发达的证券市场上，系统性风险约占以上；在不发达的证券市场上，系统性风险约占以上；在不发达的证券市场上，系统性风险约占以上；在不发达的证券市场上，系统性风险约占以上上上

41、上n n衍生金融工具有助于投资者或储蓄者认识、分离各种风衍生金融工具有助于投资者或储蓄者认识、分离各种风衍生金融工具有助于投资者或储蓄者认识、分离各种风衍生金融工具有助于投资者或储蓄者认识、分离各种风险构成和正确定价，使他们能根据各种风险的大小和自险构成和正确定价，使他们能根据各种风险的大小和自险构成和正确定价，使他们能根据各种风险的大小和自险构成和正确定价，使他们能根据各种风险的大小和自己的偏好更有效地配置资金具有己的偏好更有效地配置资金具有己的偏好更有效地配置资金具有己的偏好更有效地配置资金具有“ “定制定制定制定制” ”的特点！的特点！的特点！的特点！n n例如：投资者看淡股票的长线发展

42、，却出于种种原因例如：投资者看淡股票的长线发展，却出于种种原因例如：投资者看淡股票的长线发展，却出于种种原因例如：投资者看淡股票的长线发展，却出于种种原因（如控股）不愿意卖出手中的股票，那么他可以卖出股（如控股）不愿意卖出手中的股票，那么他可以卖出股（如控股）不愿意卖出手中的股票，那么他可以卖出股（如控股）不愿意卖出手中的股票，那么他可以卖出股票指数期货合约进行对冲！票指数期货合约进行对冲！票指数期货合约进行对冲！票指数期货合约进行对冲！n n交易衍生金融工具的主体按交易目的可分为三类：交易衍生金融工具的主体按交易目的可分为三类：交易衍生金融工具的主体按交易目的可分为三类：交易衍生金融工具的主

43、体按交易目的可分为三类：n n一是保值者，为避免以为市场价格波动风险造成过大损一是保值者，为避免以为市场价格波动风险造成过大损一是保值者，为避免以为市场价格波动风险造成过大损一是保值者，为避免以为市场价格波动风险造成过大损失而买卖衍生金融工具；失而买卖衍生金融工具；失而买卖衍生金融工具；失而买卖衍生金融工具；n n二是套利者，主要利用市场供求关系的暂时不平衡套取二是套利者，主要利用市场供求关系的暂时不平衡套取二是套利者，主要利用市场供求关系的暂时不平衡套取二是套利者，主要利用市场供求关系的暂时不平衡套取无风险利润；无风险利润；无风险利润；无风险利润；n n三是投机者，利用市场价格波动的风险进行

44、投机活动三是投机者，利用市场价格波动的风险进行投机活动三是投机者，利用市场价格波动的风险进行投机活动三是投机者，利用市场价格波动的风险进行投机活动n n价格发现功能和降低信息不对称性功能外部性功价格发现功能和降低信息不对称性功能外部性功价格发现功能和降低信息不对称性功能外部性功价格发现功能和降低信息不对称性功能外部性功能能能能n n1)1)价格发现功能价格发现功能价格发现功能价格发现功能n n价格是一种资产价值的货币表现，受着资产本身价值、价格是一种资产价值的货币表现，受着资产本身价值、价格是一种资产价值的货币表现，受着资产本身价值、价格是一种资产价值的货币表现，受着资产本身价值、利率、汇率、

45、宏观经济政策、供求关系、通货膨胀情况、利率、汇率、宏观经济政策、供求关系、通货膨胀情况、利率、汇率、宏观经济政策、供求关系、通货膨胀情况、利率、汇率、宏观经济政策、供求关系、通货膨胀情况、经济增长情况等多种因素的影响！经济增长情况等多种因素的影响！经济增长情况等多种因素的影响！经济增长情况等多种因素的影响！n n理论上，一种资产的价格在完全竞争的市场中可以通过理论上，一种资产的价格在完全竞争的市场中可以通过理论上，一种资产的价格在完全竞争的市场中可以通过理论上，一种资产的价格在完全竞争的市场中可以通过各种因素的综合来确定，但完全竞争的市场在现实中是各种因素的综合来确定，但完全竞争的市场在现实中

46、是各种因素的综合来确定，但完全竞争的市场在现实中是各种因素的综合来确定，但完全竞争的市场在现实中是不存在的不存在的不存在的不存在的n n价格决定过程起源于信息源，信息源包括政治的、经济价格决定过程起源于信息源，信息源包括政治的、经济价格决定过程起源于信息源，信息源包括政治的、经济价格决定过程起源于信息源，信息源包括政治的、经济的等方面的信息，这些信息以不同的效应影响衍生金融的等方面的信息，这些信息以不同的效应影响衍生金融的等方面的信息，这些信息以不同的效应影响衍生金融的等方面的信息，这些信息以不同的效应影响衍生金融工具所表现的和约关系！工具所表现的和约关系！工具所表现的和约关系！工具所表现的和

47、约关系！n n从理论上讲，衍生金融工具的供给与需求都要以金融现从理论上讲，衍生金融工具的供给与需求都要以金融现从理论上讲，衍生金融工具的供给与需求都要以金融现从理论上讲，衍生金融工具的供给与需求都要以金融现货的价值为基准而上下波动，短期内金融资产的价格变货的价值为基准而上下波动，短期内金融资产的价格变货的价值为基准而上下波动，短期内金融资产的价格变货的价值为基准而上下波动，短期内金融资产的价格变动很小因此，决定衍生金融工具价格变化的主要原因动很小因此，决定衍生金融工具价格变化的主要原因动很小因此，决定衍生金融工具价格变化的主要原因动很小因此，决定衍生金融工具价格变化的主要原因在于在于在于在于供

48、给与需求供给与需求供给与需求供给与需求的变化！的变化！的变化！的变化！n n另外，衍生金融工具的价格还受另外，衍生金融工具的价格还受另外，衍生金融工具的价格还受另外，衍生金融工具的价格还受价格自相关性价格自相关性价格自相关性价格自相关性的影响的影响的影响的影响n n前定价格通过信息而产生价格自相关会影响后一期前定价格通过信息而产生价格自相关会影响后一期前定价格通过信息而产生价格自相关会影响后一期前定价格通过信息而产生价格自相关会影响后一期的价格决定！的价格决定！的价格决定！的价格决定！n n市场上的交易商往往以技术分析方法为基础预测衍生金市场上的交易商往往以技术分析方法为基础预测衍生金市场上的

49、交易商往往以技术分析方法为基础预测衍生金市场上的交易商往往以技术分析方法为基础预测衍生金融工具价格走势，各种技术分析方法的使用无疑会产生融工具价格走势，各种技术分析方法的使用无疑会产生融工具价格走势，各种技术分析方法的使用无疑会产生融工具价格走势，各种技术分析方法的使用无疑会产生一定程度的价格自相关一定程度的价格自相关一定程度的价格自相关一定程度的价格自相关n n衍生金融影响生产与消费产生衍生金融影响衍生金融影响生产与消费产生衍生金融影响衍生金融影响生产与消费产生衍生金融影响衍生金融影响生产与消费产生衍生金融影响n n工具价格工具价格工具价格工具价格决策决策决策决策工具价格工具价格工具价格工具

50、价格n n新的供给与需求新的供给与需求新的供给与需求新的供给与需求n n的变化因素的变化因素的变化因素的变化因素n n衍生金融工具价格发现功能示意图衍生金融工具价格发现功能示意图衍生金融工具价格发现功能示意图衍生金融工具价格发现功能示意图n n2)2)降低信息不对称性功能降低信息不对称性功能降低信息不对称性功能降低信息不对称性功能n n价格发现功能可以降低信息不对称性价格发现功能可以降低信息不对称性价格发现功能可以降低信息不对称性价格发现功能可以降低信息不对称性, ,有利于提高信息透有利于提高信息透有利于提高信息透有利于提高信息透明度明度明度明度! !n n同时同时同时同时, ,由于衍生金融工

51、具市场与基础市场具有高度正相关由于衍生金融工具市场与基础市场具有高度正相关由于衍生金融工具市场与基础市场具有高度正相关由于衍生金融工具市场与基础市场具有高度正相关, ,基础市场的价格也能充分反映有关经济信息基础市场的价格也能充分反映有关经济信息基础市场的价格也能充分反映有关经济信息基础市场的价格也能充分反映有关经济信息, ,从而提高从而提高从而提高从而提高基础市场的信息基础市场的信息基础市场的信息基础市场的信息. .n n衍生金融工具提供了更多的风险共担的机会衍生金融工具提供了更多的风险共担的机会衍生金融工具提供了更多的风险共担的机会衍生金融工具提供了更多的风险共担的机会: :n n企业可以运

52、用有效的衍生金融工具交易企业可以运用有效的衍生金融工具交易企业可以运用有效的衍生金融工具交易企业可以运用有效的衍生金融工具交易( (如套期保值如套期保值如套期保值如套期保值交易交易交易交易) )来降低或消除业务风险来降低或消除业务风险来降低或消除业务风险来降低或消除业务风险( (商品价格变动风险商品价格变动风险商品价格变动风险商品价格变动风险、利率利率利率利率风险风险风险风险、货币风险等货币风险等货币风险等货币风险等), ),同时不影响企业在其他方面的盈利同时不影响企业在其他方面的盈利同时不影响企业在其他方面的盈利同时不影响企业在其他方面的盈利能力能力能力能力, ,使得企业的所有者承担的风险降

53、低使得企业的所有者承担的风险降低使得企业的所有者承担的风险降低使得企业的所有者承担的风险降低, ,进而扩大在债进而扩大在债进而扩大在债进而扩大在债券等市场的融资能力券等市场的融资能力券等市场的融资能力券等市场的融资能力; ;n n衍生金融工具把企业股权和债权联系起来衍生金融工具把企业股权和债权联系起来衍生金融工具把企业股权和债权联系起来衍生金融工具把企业股权和债权联系起来, ,使两者在使两者在使两者在使两者在一定条件下可以转换一定条件下可以转换一定条件下可以转换一定条件下可以转换, ,从而达到协调股东和债权人关系从而达到协调股东和债权人关系从而达到协调股东和债权人关系从而达到协调股东和债权人关

54、系的目的的目的的目的的目的; ;n n衍生金融工具的出现衍生金融工具的出现衍生金融工具的出现衍生金融工具的出现, ,推动了监督手段和监督思想的推动了监督手段和监督思想的推动了监督手段和监督思想的推动了监督手段和监督思想的创新创新创新创新, ,通过对时常的跟踪监控可以降低企业和监管部门通过对时常的跟踪监控可以降低企业和监管部门通过对时常的跟踪监控可以降低企业和监管部门通过对时常的跟踪监控可以降低企业和监管部门之间的信息不对称之间的信息不对称之间的信息不对称之间的信息不对称; ;n n衍生金融工具交易可以降低银行对其客户存在的信息衍生金融工具交易可以降低银行对其客户存在的信息衍生金融工具交易可以降

55、低银行对其客户存在的信息衍生金融工具交易可以降低银行对其客户存在的信息优势优势优势优势, ,尤其是有关机构强化了对银行从事金融衍生品交尤其是有关机构强化了对银行从事金融衍生品交尤其是有关机构强化了对银行从事金融衍生品交尤其是有关机构强化了对银行从事金融衍生品交易的监管易的监管易的监管易的监管, ,提高了市场透明度提高了市场透明度提高了市场透明度提高了市场透明度. .n n延伸功能延伸功能延伸功能延伸功能: :存货管理存货管理存货管理存货管理; ;筹资投资筹资投资筹资投资筹资投资; ;产权重组产权重组产权重组产权重组; ;激励等功能激励等功能激励等功能激励等功能! !n n二、衍生金融工具的种类

56、二、衍生金融工具的种类二、衍生金融工具的种类二、衍生金融工具的种类n n( (一一一一) )按和约类型分按和约类型分按和约类型分按和约类型分n n1 1 、金融远期（、金融远期（、金融远期（、金融远期（ForwardForward）n n_是指规定和约双方同意在指定的未来日期按约定的价是指规定和约双方同意在指定的未来日期按约定的价是指规定和约双方同意在指定的未来日期按约定的价是指规定和约双方同意在指定的未来日期按约定的价格买卖约定数量的相关资产或金融工具的和约格买卖约定数量的相关资产或金融工具的和约格买卖约定数量的相关资产或金融工具的和约格买卖约定数量的相关资产或金融工具的和约. .n n特点

57、特点特点特点: :n n金融远期和约通常在两个金融机构之间或金融机构与其金融远期和约通常在两个金融机构之间或金融机构与其金融远期和约通常在两个金融机构之间或金融机构与其金融远期和约通常在两个金融机构之间或金融机构与其客户之间签署客户之间签署客户之间签署客户之间签署. .n n交易一般不在规范的交易所内进行交易一般不在规范的交易所内进行交易一般不在规范的交易所内进行交易一般不在规范的交易所内进行, ,规模较小规模较小规模较小规模较小, ,较为灵活较为灵活较为灵活较为灵活, ,交易双方易于按各自的愿望对和约条件进行磋商交易双方易于按各自的愿望对和约条件进行磋商交易双方易于按各自的愿望对和约条件进行

58、磋商交易双方易于按各自的愿望对和约条件进行磋商. .n n2. 2.金融期货金融期货金融期货金融期货(Futures)(Futures)n n_是指规定交易双方在未来某一期间按约定价格交割特是指规定交易双方在未来某一期间按约定价格交割特是指规定交易双方在未来某一期间按约定价格交割特是指规定交易双方在未来某一期间按约定价格交割特定商品或金融工具的标准化和约定商品或金融工具的标准化和约定商品或金融工具的标准化和约定商品或金融工具的标准化和约. .n n特点特点特点特点n n和约的交易是在有组织的交易所内完成的和约的交易是在有组织的交易所内完成的和约的交易是在有组织的交易所内完成的和约的交易是在有组

59、织的交易所内完成的. .n n和约的内容和约的内容和约的内容和约的内容, ,如相关资产的种类如相关资产的种类如相关资产的种类如相关资产的种类、数量数量数量数量、价格价格价格价格、交割时间交割时间交割时间交割时间、交割地点等交割地点等交割地点等交割地点等, ,都是标准化的都是标准化的都是标准化的都是标准化的. .n n3. 3.金融期权金融期权金融期权金融期权(Option)(Option)n n_是指规定期权的买方有权在约定的时间或约定的时期是指规定期权的买方有权在约定的时间或约定的时期是指规定期权的买方有权在约定的时间或约定的时期是指规定期权的买方有权在约定的时间或约定的时期内内内内, ,按

60、照约定的价格买进或卖出一定数量的某种相关资按照约定的价格买进或卖出一定数量的某种相关资按照约定的价格买进或卖出一定数量的某种相关资按照约定的价格买进或卖出一定数量的某种相关资产或金融工具的权利产或金融工具的权利产或金融工具的权利产或金融工具的权利, ,也可根据需要放弃行使这一权利也可根据需要放弃行使这一权利也可根据需要放弃行使这一权利也可根据需要放弃行使这一权利的和约的和约的和约的和约. .n n特点特点特点特点n n_期权的买方可以以有限的代价期权的买方可以以有限的代价期权的买方可以以有限的代价期权的买方可以以有限的代价( (期权费期权费期权费期权费) )获得无限的收获得无限的收获得无限的收

61、获得无限的收益益益益; ;n n期权的卖方则要以有限的收益承担无限的亏损期权的卖方则要以有限的收益承担无限的亏损期权的卖方则要以有限的收益承担无限的亏损期权的卖方则要以有限的收益承担无限的亏损. .n n4. 4.金融互换金融互换金融互换金融互换(Swaps)(Swaps)n n_也称也称也称也称“ “金融掉期金融掉期金融掉期金融掉期” ”或或或或“ “金融调期金融调期金融调期金融调期”, ”,是指交易双方约定在和是指交易双方约定在和是指交易双方约定在和是指交易双方约定在和约有效期内约有效期内约有效期内约有效期内, ,以事先确定的名义本金额为依据按约定的以事先确定的名义本金额为依据按约定的以事

62、先确定的名义本金额为依据按约定的以事先确定的名义本金额为依据按约定的支付率支付率支付率支付率( (利率股票指数支付率等利率股票指数支付率等利率股票指数支付率等利率股票指数支付率等) )相互交换支付的和约相互交换支付的和约相互交换支付的和约相互交换支付的和约. .n n特点：特点：特点：特点：n n互换和约实质上可以分解为一系列远期和约组合互换和约实质上可以分解为一系列远期和约组合互换和约实质上可以分解为一系列远期和约组合互换和约实质上可以分解为一系列远期和约组合. .n n实际业务中实际业务中实际业务中实际业务中, ,只支付差额只支付差额只支付差额只支付差额. .n n（二）按原生标的物的不同

63、分（二）按原生标的物的不同分（二）按原生标的物的不同分（二）按原生标的物的不同分n n1. 1.商品类：包括商品远期交易、商品期货、商品期权、商品类：包括商品远期交易、商品期货、商品期权、商品类：包括商品远期交易、商品期货、商品期权、商品类：包括商品远期交易、商品期货、商品期权、商品互换等；商品互换等；商品互换等；商品互换等；n n2. 2.汇率类：包括远期外汇交易、外汇期货、外汇期权、汇率类：包括远期外汇交易、外汇期货、外汇期权、汇率类：包括远期外汇交易、外汇期货、外汇期权、汇率类：包括远期外汇交易、外汇期货、外汇期权、货币互换等；货币互换等；货币互换等；货币互换等；n n3.利率类：包括远

64、期利率协议、利率期货、利率期权、利率互换等；n n4.股权类：包括股票期货、股票指数期货、股票期权、股票指数期权、股票指数互换等。n n（三）按交易场所分n n1.场内交易的衍生金融工具又称交易所交易，指所有的供求方集中在交易所内，以公开竞价方式进行的交易；n n2.场外交易的衍生金融工具又称柜台交易，指交易双方直接成为交易对手的交易方式。n n金融工具组合分类示意表金融工具组合分类示意表 标的物标的物交易方式交易方式商品价格商品价格外汇汇率外汇汇率利率利率股票价格股票价格现货交易现货交易( (原生原生) )商品现货买卖商品现货买卖外汇即期交易外汇即期交易债券现货交易债券现货交易股票现货交易股

65、票现货交易远期交易远期交易( (衍生衍生) )商品远期交易商品远期交易远期外汇交易远期外汇交易远期利率协议远期利率协议股票远期交易股票远期交易期货交易期货交易( (衍生衍生) )商品期货商品期货外汇期货外汇期货利率期货利率期货股票期货股票期货股价指数期货股价指数期货期权交易期权交易( (衍生衍生) )商品期权商品期权外汇期权外汇期权利率期权利率期权股票期权股票期权股价指数期权股价指数期权互换交易互换交易( (衍生衍生) )商品互换商品互换货币互换货币互换利率互换利率互换股价指数互换股价指数互换第二章第二章 衍生金融工具交易特征及对会衍生金融工具交易特征及对会计的冲击计的冲击n n第一节第一节第

66、一节第一节 衍生金融工具及其交易的特点衍生金融工具及其交易的特点衍生金融工具及其交易的特点衍生金融工具及其交易的特点n n一、衍生金融工具的特点一、衍生金融工具的特点一、衍生金融工具的特点一、衍生金融工具的特点n n1. 1.价值受制于基础金融工具价值受制于基础金融工具价值受制于基础金融工具价值受制于基础金融工具; ;n n2. 2.较强的价值波动性较强的价值波动性较强的价值波动性较强的价值波动性; ;n n 传统意义上资产的价值底线是传统意义上资产的价值底线是传统意义上资产的价值底线是传统意义上资产的价值底线是? ?n n 能否为负数能否为负数能否为负数能否为负数? ?n n3. 3.产品特

67、性复杂产品特性复杂产品特性复杂产品特性复杂; ;n n 衍生性决定了高风险性衍生性决定了高风险性衍生性决定了高风险性衍生性决定了高风险性! !n n4. 4.产品设计颇具灵活性产品设计颇具灵活性产品设计颇具灵活性产品设计颇具灵活性. .n n 可以可以可以可以“ “量身订做量身订做量身订做量身订做”. ”.n n二、衍生金融工具交易的特点二、衍生金融工具交易的特点二、衍生金融工具交易的特点二、衍生金融工具交易的特点n n1. 1.交易具体体现为和约的签订交易具体体现为和约的签订交易具体体现为和约的签订交易具体体现为和约的签订n n 衍生金融工具是一种和约衍生金融工具是一种和约衍生金融工具是一种

68、和约衍生金融工具是一种和约, ,其交易表现为和约的签订和其交易表现为和约的签订和其交易表现为和约的签订和其交易表现为和约的签订和 对冲撤销等等对冲撤销等等对冲撤销等等对冲撤销等等, ,很少发生物资的流动很少发生物资的流动很少发生物资的流动很少发生物资的流动. .n n2. 2.杠杆性杠杆性杠杆性杠杆性n n 无须与交易金额等量的投资无须与交易金额等量的投资无须与交易金额等量的投资无须与交易金额等量的投资, ,或仅凭信用就可以签定和或仅凭信用就可以签定和或仅凭信用就可以签定和或仅凭信用就可以签定和 约约约约, ,获得以小博大的效用获得以小博大的效用获得以小博大的效用获得以小博大的效用, ,进而决

69、定了其高风险高收益的进而决定了其高风险高收益的进而决定了其高风险高收益的进而决定了其高风险高收益的特点特点特点特点. .n n3. 3.极高的风险性极高的风险性极高的风险性极高的风险性n n 财务杠杆作用的存在财务杠杆作用的存在财务杠杆作用的存在财务杠杆作用的存在, ,进一步放大了衍生金融工具的风进一步放大了衍生金融工具的风进一步放大了衍生金融工具的风进一步放大了衍生金融工具的风险险险险! !n n4. 4.虚拟性虚拟性虚拟性虚拟性n n 具有独立于现实资本之外具有独立于现实资本之外具有独立于现实资本之外具有独立于现实资本之外, ,却能给金融工具持有者带来却能给金融工具持有者带来却能给金融工具

70、持有者带来却能给金融工具持有者带来一定收入的特征一定收入的特征一定收入的特征一定收入的特征. .成为成为成为成为“ “表外融资表外融资表外融资表外融资” ”项目项目项目项目, ,与与与与“ “泡沫泡沫泡沫泡沫” ”有着紧有着紧有着紧有着紧密联系密联系密联系密联系. .n n第二节第二节第二节第二节 衍生金融工具交易对会计的冲击衍生金融工具交易对会计的冲击衍生金融工具交易对会计的冲击衍生金融工具交易对会计的冲击n n一、衍生金融工具对传统财务会计要素概念的冲击一、衍生金融工具对传统财务会计要素概念的冲击一、衍生金融工具对传统财务会计要素概念的冲击一、衍生金融工具对传统财务会计要素概念的冲击n n

71、主要体现在资产和负债两个要素的概念上主要体现在资产和负债两个要素的概念上主要体现在资产和负债两个要素的概念上主要体现在资产和负债两个要素的概念上: :n n传统意义上的资产和负债都是因为过去发生的交易和事传统意义上的资产和负债都是因为过去发生的交易和事传统意义上的资产和负债都是因为过去发生的交易和事传统意义上的资产和负债都是因为过去发生的交易和事项所产生的项所产生的项所产生的项所产生的! !n n衍生金融工具的特点之一就是和约所体现的交易并未发衍生金融工具的特点之一就是和约所体现的交易并未发衍生金融工具的特点之一就是和约所体现的交易并未发衍生金融工具的特点之一就是和约所体现的交易并未发生生生生

72、, ,而是在未来发生而是在未来发生而是在未来发生而是在未来发生! !n n“ “金融资产金融资产金融资产金融资产” ” 、 “ “金融负债金融负债金融负债金融负债” ” 、 “ “权益性工具权益性工具权益性工具权益性工具” ”等概念等概念等概念等概念的提出的提出的提出的提出! !n n二二二二、衍生金融工具对传统财务会计要素确认的冲击衍生金融工具对传统财务会计要素确认的冲击衍生金融工具对传统财务会计要素确认的冲击衍生金融工具对传统财务会计要素确认的冲击n n传统财务会计要素确认标准是建立在传统财务会计要素确认标准是建立在传统财务会计要素确认标准是建立在传统财务会计要素确认标准是建立在“ “权责

73、发生制权责发生制权责发生制权责发生制” ”和和和和“ “实现原则实现原则实现原则实现原则” ”基础上的基础上的基础上的基础上的. .一般不进行二次确认一般不进行二次确认一般不进行二次确认一般不进行二次确认! !n n衍生金融工具则要进行衍生金融工具则要进行衍生金融工具则要进行衍生金融工具则要进行“ “初始确认初始确认初始确认初始确认” ” 、“ “再确认再确认再确认再确认” ”和和和和“ “终止终止终止终止确认确认确认确认” ”等等等等. .n n三、衍生金融工具对传统财务会计要素计量的冲击三、衍生金融工具对传统财务会计要素计量的冲击三、衍生金融工具对传统财务会计要素计量的冲击三、衍生金融工具

74、对传统财务会计要素计量的冲击n n传统财务会计要素的计量是建立在历史成本基础上的传统财务会计要素的计量是建立在历史成本基础上的传统财务会计要素的计量是建立在历史成本基础上的传统财务会计要素的计量是建立在历史成本基础上的. .n n衍生金融工具则因要进行初始计量和后续计量衍生金融工具则因要进行初始计量和后续计量衍生金融工具则因要进行初始计量和后续计量衍生金融工具则因要进行初始计量和后续计量, ,而适用而适用而适用而适用“ “公允价值公允价值公允价值公允价值” ”计量计量计量计量! !n n四、衍生金融工具对传统财务会计报告的冲击四、衍生金融工具对传统财务会计报告的冲击四、衍生金融工具对传统财务会

75、计报告的冲击四、衍生金融工具对传统财务会计报告的冲击n n传统的财务会计报告是对传统财务会计要素确认、计量传统的财务会计报告是对传统财务会计要素确认、计量传统的财务会计报告是对传统财务会计要素确认、计量传统的财务会计报告是对传统财务会计要素确认、计量结果的报告和其他有关要素的说明结果的报告和其他有关要素的说明结果的报告和其他有关要素的说明结果的报告和其他有关要素的说明. .n n衍生金融工具业务只作表外披露衍生金融工具业务只作表外披露衍生金融工具业务只作表外披露衍生金融工具业务只作表外披露. .第三章第三章 现有衍生金融工具会计准则简介现有衍生金融工具会计准则简介n n国际上对衍生金融工具的研

76、究始于国际上对衍生金融工具的研究始于国际上对衍生金融工具的研究始于国际上对衍生金融工具的研究始于2020世纪世纪世纪世纪8080年代年代年代年代. .n nIASCIASC和和和和FASBFASB是有代表性的两家研究机构是有代表性的两家研究机构是有代表性的两家研究机构是有代表性的两家研究机构. .n n International Accounting Standards Committee , International Accounting Standards Committee ,以以以以下简称下简称下简称下简称IASC;IASC;（国际会计准则委员会）（国际会计准则委员会）（国际会计准

77、则委员会）（国际会计准则委员会）n n Financial Accounting Standards Board, Financial Accounting Standards Board, 以下简称以下简称以下简称以下简称FASBFASB（美国财务会计准则委员会）（美国财务会计准则委员会）（美国财务会计准则委员会）（美国财务会计准则委员会） n n第一节衍生金融工具国际会计准则第一节衍生金融工具国际会计准则第一节衍生金融工具国际会计准则第一节衍生金融工具国际会计准则n n一衍生金融工具国际会计准则的制定过程一衍生金融工具国际会计准则的制定过程一衍生金融工具国际会计准则的制定过程一衍生金融工具

78、国际会计准则的制定过程n n19881988年年年年5 5月月月月,IASC,IASC提出需要设立新的国际性金融工具会计提出需要设立新的国际性金融工具会计提出需要设立新的国际性金融工具会计提出需要设立新的国际性金融工具会计准则来适应金融发展和创新的需要准则来适应金融发展和创新的需要准则来适应金融发展和创新的需要准则来适应金融发展和创新的需要. .n n19881988年年年年7 7月月月月, 对金融工具的计量和资本充足对金融工具的计量和资本充足对金融工具的计量和资本充足对金融工具的计量和资本充足性比率作出了相应的规定性比率作出了相应的规定性比率作出了相应的规定性比率作出了相应的规定. .n n

79、经加拿大特许会计师协会提议经加拿大特许会计师协会提议经加拿大特许会计师协会提议经加拿大特许会计师协会提议,IASC,IASC成立了金融工具会成立了金融工具会成立了金融工具会成立了金融工具会计准则指导委员会计准则指导委员会计准则指导委员会计准则指导委员会, ,开始了制定金融工具会计准则的研开始了制定金融工具会计准则的研开始了制定金融工具会计准则的研开始了制定金融工具会计准则的研究工作究工作究工作究工作. .n n工作分两步走工作分两步走工作分两步走工作分两步走, ,首先解决金融工具的披露和列报问题首先解决金融工具的披露和列报问题首先解决金融工具的披露和列报问题首先解决金融工具的披露和列报问题,

80、,然然然然后解决确认和计量问题后解决确认和计量问题后解决确认和计量问题后解决确认和计量问题. .n nIASCIASC的衍生金融工具会计准则的研究过程如下的衍生金融工具会计准则的研究过程如下的衍生金融工具会计准则的研究过程如下的衍生金融工具会计准则的研究过程如下: :n n19911991年年年年IASCIASC完成了第完成了第完成了第完成了第4040号征求意见稿号征求意见稿号征求意见稿号征求意见稿; ;n n19941994年完成了第年完成了第年完成了第年完成了第4848号征求意见稿号征求意见稿号征求意见稿号征求意见稿; ;n n19951995年发布了年发布了年发布了年发布了 ;n n19

81、971997年年年年3 3月发表一份关于金融资产和金融负债会计的讨月发表一份关于金融资产和金融负债会计的讨月发表一份关于金融资产和金融负债会计的讨月发表一份关于金融资产和金融负债会计的讨论稿论稿论稿论稿; ;n n19981998年年年年6 6月月月月IASCIASC发布第发布第发布第发布第6262号征求意见稿号征求意见稿号征求意见稿号征求意见稿,12,12月颁布月颁布月颁布月颁布 ;n n20002000年年年年3 3月月月月IASCIASC成立了一个委员会成立了一个委员会成立了一个委员会成立了一个委员会, ,负责制定第负责制定第负责制定第负责制定第3939号准则号准则号准则号准则实施指导纲

82、要实施指导纲要实施指导纲要实施指导纲要, ,用于指导第用于指导第用于指导第用于指导第3939号准则的具体实施号准则的具体实施号准则的具体实施号准则的具体实施. .n n二二二二. n n该准则主要解决了定义、披露和列报问题该准则主要解决了定义、披露和列报问题该准则主要解决了定义、披露和列报问题该准则主要解决了定义、披露和列报问题n n1 1 、有关概念的定义、有关概念的定义、有关概念的定义、有关概念的定义n n(1)(1)金融工具金融工具金融工具金融工具- “- “同时增加一个企业的金融资产和另一个同时增加一个企业的金融资产和另一个同时增加一个企业的金融资产和另一个同时增加一个企业的金融资产和

83、另一个企业的金融负债或权益工具的和约企业的金融负债或权益工具的和约企业的金融负债或权益工具的和约企业的金融负债或权益工具的和约” ”. .n n-该概念含概了基本金融工具和衍生金融工具该概念含概了基本金融工具和衍生金融工具该概念含概了基本金融工具和衍生金融工具该概念含概了基本金融工具和衍生金融工具. .n n(2)(2)金融资产金融资产金融资产金融资产-是指下列资产是指下列资产是指下列资产是指下列资产: :n n现金现金现金现金; ;n n从另一个企业收取现金或另一项金融资产的合同权利从另一个企业收取现金或另一项金融资产的合同权利从另一个企业收取现金或另一项金融资产的合同权利从另一个企业收取现

84、金或另一项金融资产的合同权利; ;n n在潜在有利的条件下在潜在有利的条件下在潜在有利的条件下在潜在有利的条件下, ,与另一个企业交换金融工具的合同与另一个企业交换金融工具的合同与另一个企业交换金融工具的合同与另一个企业交换金融工具的合同权利权利权利权利; ;n n另一个企业的权益工具另一个企业的权益工具另一个企业的权益工具另一个企业的权益工具. .n n(3)(3)金融负债金融负债金融负债金融负债-n n是指具有下列合同责任的负债是指具有下列合同责任的负债是指具有下列合同责任的负债是指具有下列合同责任的负债: :n n向另一个企业交付现金或另一项金融资产向另一个企业交付现金或另一项金融资产向

85、另一个企业交付现金或另一项金融资产向另一个企业交付现金或另一项金融资产; ;n n在潜在不利的条件下在潜在不利的条件下在潜在不利的条件下在潜在不利的条件下, ,与另一个企业交换金融工具与另一个企业交换金融工具与另一个企业交换金融工具与另一个企业交换金融工具. .n n实质上实质上实质上实质上, ,金融资产就是金融工具产生的权利金融资产就是金融工具产生的权利金融资产就是金融工具产生的权利金融资产就是金融工具产生的权利, ,金融负债就金融负债就金融负债就金融负债就是金融工具产生的义务是金融工具产生的义务是金融工具产生的义务是金融工具产生的义务. .n n(4)(4)权益工具权益工具权益工具权益工具

86、-n n是指是指是指是指“ “表明拥有一个企业的资产扣除所有负债后的剩余表明拥有一个企业的资产扣除所有负债后的剩余表明拥有一个企业的资产扣除所有负债后的剩余表明拥有一个企业的资产扣除所有负债后的剩余权益的和约权益的和约权益的和约权益的和约” ”. .n n(5)(5)货币性金融资产和金融负债货币性金融资产和金融负债货币性金融资产和金融负债货币性金融资产和金融负债( (也称货币性金融工具也称货币性金融工具也称货币性金融工具也称货币性金融工具) )n n是指可以收到或需要付出固定金额或可确定金额的货币是指可以收到或需要付出固定金额或可确定金额的货币是指可以收到或需要付出固定金额或可确定金额的货币是

87、指可以收到或需要付出固定金额或可确定金额的货币的金融资产和金融负债的金融资产和金融负债的金融资产和金融负债的金融资产和金融负债. .n n(6)(6)公允价值公允价值公允价值公允价值-n n是指熟悉情况和自愿的各方在一项公平交易中是指熟悉情况和自愿的各方在一项公平交易中是指熟悉情况和自愿的各方在一项公平交易中是指熟悉情况和自愿的各方在一项公平交易中, ,能够将一能够将一能够将一能够将一项资产进行交换或将一项负债进行结算的金额项资产进行交换或将一项负债进行结算的金额项资产进行交换或将一项负债进行结算的金额项资产进行交换或将一项负债进行结算的金额. .n n(7)(7)市场价值市场价值市场价值市场

88、价值-n n是指在一个市场上是指在一个市场上是指在一个市场上是指在一个市场上, ,由于销售金融工具应获得的或者由于由于销售金融工具应获得的或者由于由于销售金融工具应获得的或者由于由于销售金融工具应获得的或者由于购买金融工具应付出的金额购买金融工具应付出的金额购买金融工具应付出的金额购买金融工具应付出的金额. .n n2. 2.金融工具的列报金融工具的列报金融工具的列报金融工具的列报n n该部分规定了金融工具在负债和股东权益之间的分类该部分规定了金融工具在负债和股东权益之间的分类该部分规定了金融工具在负债和股东权益之间的分类该部分规定了金融工具在负债和股东权益之间的分类, ,要要要要求按本质而非

89、法定形式将金融工具或其组成部分分别归求按本质而非法定形式将金融工具或其组成部分分别归求按本质而非法定形式将金融工具或其组成部分分别归求按本质而非法定形式将金融工具或其组成部分分别归类为负债或权益类为负债或权益类为负债或权益类为负债或权益. .n n另外另外另外另外, ,该部分还规定了金融资产和金融负债应予抵消的情该部分还规定了金融资产和金融负债应予抵消的情该部分还规定了金融资产和金融负债应予抵消的情该部分还规定了金融资产和金融负债应予抵消的情况况况况! !n n在下列情况下在下列情况下在下列情况下在下列情况下, ,企业应在资产负债表上报告净额企业应在资产负债表上报告净额企业应在资产负债表上报告

90、净额企业应在资产负债表上报告净额: :n n(1)(1)具有抵消已确认金额的法律强制权具有抵消已确认金额的法律强制权具有抵消已确认金额的法律强制权具有抵消已确认金额的法律强制权; ;n n(2)(2)打算以净额为基础进行结算打算以净额为基础进行结算打算以净额为基础进行结算打算以净额为基础进行结算, ,或打算同时变现资产和或打算同时变现资产和或打算同时变现资产和或打算同时变现资产和结算负债结算负债结算负债结算负债. .n n3. 3.金融工具的披露金融工具的披露金融工具的披露金融工具的披露n n准则明确了企业对金融工具应披露和鼓励披露的信息主准则明确了企业对金融工具应披露和鼓励披露的信息主准则明

91、确了企业对金融工具应披露和鼓励披露的信息主准则明确了企业对金融工具应披露和鼓励披露的信息主要包括要包括要包括要包括: :n n(1)(1)面值面值面值面值;(2);(2)合同条款和条件合同条款和条件合同条款和条件合同条款和条件;(3);(3)范围和性质范围和性质范围和性质范围和性质;(4);(4)会计政策会计政策会计政策会计政策;(5);(5)风险披露风险披露风险披露风险披露( (利率风险利率风险利率风险利率风险, ,信用风险信用风险信用风险信用风险);(6);(6)公允价值与估算方公允价值与估算方公允价值与估算方公允价值与估算方法法法法;(7);(7)套期保值的有关信息套期保值的有关信息套期

92、保值的有关信息套期保值的有关信息. .n n三三三三. n n该准则由该准则由该准则由该准则由IASCIASC于于于于19981998年年年年1212月颁布实施月颁布实施月颁布实施月颁布实施. .n n要求在资产负债表上确认所有的金融资产和金融负债要求在资产负债表上确认所有的金融资产和金融负债要求在资产负债表上确认所有的金融资产和金融负债要求在资产负债表上确认所有的金融资产和金融负债( (包括衍生工具包括衍生工具包括衍生工具包括衍生工具). ).n n同时要求尽可能用公允价值来计量金融工具同时要求尽可能用公允价值来计量金融工具同时要求尽可能用公允价值来计量金融工具同时要求尽可能用公允价值来计量

93、金融工具. .n n具体内容如下具体内容如下具体内容如下具体内容如下: :n n1. 1.有关定义有关定义有关定义有关定义n n(1)(1)衍生金融工具衍生金融工具衍生金融工具衍生金融工具-特征如下特征如下特征如下特征如下: :n n其价值随特定利率其价值随特定利率其价值随特定利率其价值随特定利率、证券价格证券价格证券价格证券价格、商品价格商品价格商品价格商品价格、汇率汇率汇率汇率、价价价价格或利率指数格或利率指数格或利率指数格或利率指数、信用等级或信用指数或类似变量的变动信用等级或信用指数或类似变量的变动信用等级或信用指数或类似变量的变动信用等级或信用指数或类似变量的变动而变动而变动而变动而

94、变动; ;n n不要求初始净投资不要求初始净投资不要求初始净投资不要求初始净投资, ,或与市场条件变动具有类似反映的或与市场条件变动具有类似反映的或与市场条件变动具有类似反映的或与市场条件变动具有类似反映的其他类型合同相比其他类型合同相比其他类型合同相比其他类型合同相比, ,要求较少的净投资要求较少的净投资要求较少的净投资要求较少的净投资; ;n n在未来日期结算在未来日期结算在未来日期结算在未来日期结算. .n n(2)(2)四类金融资产的定义四类金融资产的定义四类金融资产的定义四类金融资产的定义n n为交易而持有的金融资产或金融负债为交易而持有的金融资产或金融负债为交易而持有的金融资产或金

95、融负债为交易而持有的金融资产或金融负债n n-指主要为从价格或交易保证金的短期波动中获利指主要为从价格或交易保证金的短期波动中获利指主要为从价格或交易保证金的短期波动中获利指主要为从价格或交易保证金的短期波动中获利, ,而购置的金而购置的金而购置的金而购置的金融资产或承担的金融负债融资产或承担的金融负债融资产或承担的金融负债融资产或承担的金融负债. .n n对于衍生金融资产或衍生金融负债对于衍生金融资产或衍生金融负债对于衍生金融资产或衍生金融负债对于衍生金融资产或衍生金融负债, ,除非它们被指定且是有效的套除非它们被指定且是有效的套除非它们被指定且是有效的套除非它们被指定且是有效的套期工具期工

96、具期工具期工具, ,否则应认为是为交易而持有的金融资产和金融负债否则应认为是为交易而持有的金融资产和金融负债否则应认为是为交易而持有的金融资产和金融负债否则应认为是为交易而持有的金融资产和金融负债. .n n持有至到期的投资持有至到期的投资持有至到期的投资持有至到期的投资n n-指具有固定或可确定金额和固定期限指具有固定或可确定金额和固定期限指具有固定或可确定金额和固定期限指具有固定或可确定金额和固定期限, ,企业明确打算并能够持企业明确打算并能够持企业明确打算并能够持企业明确打算并能够持有至到期的金融资产有至到期的金融资产有至到期的金融资产有至到期的金融资产. .企业发起的贷款和应收帐款项不

97、包括在内企业发起的贷款和应收帐款项不包括在内企业发起的贷款和应收帐款项不包括在内企业发起的贷款和应收帐款项不包括在内. .n n企业发起的贷款和应收帐款项企业发起的贷款和应收帐款项企业发起的贷款和应收帐款项企业发起的贷款和应收帐款项n n-指企业直接向债务人提供资金指企业直接向债务人提供资金指企业直接向债务人提供资金指企业直接向债务人提供资金、商品或劳务所形成的金融资商品或劳务所形成的金融资商品或劳务所形成的金融资商品或劳务所形成的金融资产产产产. .n n但打算立即出售或在短期内就转让的贷款和应收帐款不包括在内但打算立即出售或在短期内就转让的贷款和应收帐款不包括在内但打算立即出售或在短期内就

98、转让的贷款和应收帐款不包括在内但打算立即出售或在短期内就转让的贷款和应收帐款不包括在内. .应划为为交易而持有的金融资产应划为为交易而持有的金融资产应划为为交易而持有的金融资产应划为为交易而持有的金融资产. .n n可供出售的金融资产可供出售的金融资产可供出售的金融资产可供出售的金融资产n n-指不属于以下三类的金融资产指不属于以下三类的金融资产指不属于以下三类的金融资产指不属于以下三类的金融资产: :n n企业发起的贷款和应收帐款企业发起的贷款和应收帐款企业发起的贷款和应收帐款企业发起的贷款和应收帐款; ;n n持有至到期的投资持有至到期的投资持有至到期的投资持有至到期的投资; ;n n为交

99、易而持有的金融资产为交易而持有的金融资产为交易而持有的金融资产为交易而持有的金融资产. .n n(3)(3)确认和计量所需的定义确认和计量所需的定义确认和计量所需的定义确认和计量所需的定义n nA.A.金融资产或金融负债的摊余成本金融资产或金融负债的摊余成本金融资产或金融负债的摊余成本金融资产或金融负债的摊余成本-指初始确认日已计量金融指初始确认日已计量金融指初始确认日已计量金融指初始确认日已计量金融资产或金融负债的金额经以下调整后的金额资产或金融负债的金额经以下调整后的金额资产或金融负债的金额经以下调整后的金额资产或金融负债的金额经以下调整后的金额: :n n减去偿还的本金减去偿还的本金减去

100、偿还的本金减去偿还的本金; ;n n加或减初始确认额与到期金额之间差额的累计摊销额加或减初始确认额与到期金额之间差额的累计摊销额加或减初始确认额与到期金额之间差额的累计摊销额加或减初始确认额与到期金额之间差额的累计摊销额; ;n n减因资产减值或资产不能收回而减记的价值减因资产减值或资产不能收回而减记的价值减因资产减值或资产不能收回而减记的价值减因资产减值或资产不能收回而减记的价值( (直接或通过备抵直接或通过备抵直接或通过备抵直接或通过备抵帐户帐户帐户帐户). ).n nB.B.实际利率法实际利率法实际利率法实际利率法-指用金融资产或金融负债的实际利率计算摊销指用金融资产或金融负债的实际利率

101、计算摊销指用金融资产或金融负债的实际利率计算摊销指用金融资产或金融负债的实际利率计算摊销额的方法额的方法额的方法额的方法. .n n实际利率实际利率实际利率实际利率, ,是从现在开始至到期日或下一个以市场为基础的重新定是从现在开始至到期日或下一个以市场为基础的重新定是从现在开始至到期日或下一个以市场为基础的重新定是从现在开始至到期日或下一个以市场为基础的重新定价日预算期会发生的未来现金支付额价日预算期会发生的未来现金支付额价日预算期会发生的未来现金支付额价日预算期会发生的未来现金支付额, ,精确地折算为金融资产或金精确地折算为金融资产或金精确地折算为金融资产或金精确地折算为金融资产或金融负债的

102、当前帐面净值所运用的利率融负债的当前帐面净值所运用的利率融负债的当前帐面净值所运用的利率融负债的当前帐面净值所运用的利率. .即内含报酬率即内含报酬率即内含报酬率即内含报酬率. .n nC.C.交易费用交易费用交易费用交易费用-指可直接归属于金融资产或金融负债的购置或处指可直接归属于金融资产或金融负债的购置或处指可直接归属于金融资产或金融负债的购置或处指可直接归属于金融资产或金融负债的购置或处置的新增费用置的新增费用置的新增费用置的新增费用. .n nD.D.确定承诺确定承诺确定承诺确定承诺-指在确定的未来某日或某几日以确定价格交换确指在确定的未来某日或某几日以确定价格交换确指在确定的未来某日

103、或某几日以确定价格交换确指在确定的未来某日或某几日以确定价格交换确定数量资源的具有约束力的协议定数量资源的具有约束力的协议定数量资源的具有约束力的协议定数量资源的具有约束力的协议. .n nE.E.资产的控制资产的控制资产的控制资产的控制-指获得该资产创造的未来经济利益的权利指获得该资产创造的未来经济利益的权利指获得该资产创造的未来经济利益的权利指获得该资产创造的未来经济利益的权利. .n nF.F.终止确认终止确认终止确认终止确认-指将金融资产或金融负债或它们的某部分从企业指将金融资产或金融负债或它们的某部分从企业指将金融资产或金融负债或它们的某部分从企业指将金融资产或金融负债或它们的某部分

104、从企业的资产负债表中剔除的资产负债表中剔除的资产负债表中剔除的资产负债表中剔除. .n n(4)(4)与套期有关的定义与套期有关的定义与套期有关的定义与套期有关的定义n nA.A.套期套期套期套期-从会计角度看从会计角度看从会计角度看从会计角度看, ,是指一项或多项套期工具是指一项或多项套期工具是指一项或多项套期工具是指一项或多项套期工具, ,是其公允价值是其公允价值是其公允价值是其公允价值能全部或部分抵消被套期项目的公允价值或现金流量变动能全部或部分抵消被套期项目的公允价值或现金流量变动能全部或部分抵消被套期项目的公允价值或现金流量变动能全部或部分抵消被套期项目的公允价值或现金流量变动. .

105、n nB.B.被套期项目被套期项目被套期项目被套期项目-指具有以下特征的资产负债确定承诺或预期未指具有以下特征的资产负债确定承诺或预期未指具有以下特征的资产负债确定承诺或预期未指具有以下特征的资产负债确定承诺或预期未来交易来交易来交易来交易: :n n是企业面临公允价值变动或现金流量变动风险是企业面临公允价值变动或现金流量变动风险是企业面临公允价值变动或现金流量变动风险是企业面临公允价值变动或现金流量变动风险; ;n n在套期会计中在套期会计中在套期会计中在套期会计中, ,被指定为被套期对象被指定为被套期对象被指定为被套期对象被指定为被套期对象. .n nC.C.套期工具套期工具套期工具套期工

106、具-指被指定的衍生工具或另外的金融资产或负债其指被指定的衍生工具或另外的金融资产或负债其指被指定的衍生工具或另外的金融资产或负债其指被指定的衍生工具或另外的金融资产或负债其公允价值变动或现金流量变动预期抵消指定的被套期项目的公允公允价值变动或现金流量变动预期抵消指定的被套期项目的公允公允价值变动或现金流量变动预期抵消指定的被套期项目的公允公允价值变动或现金流量变动预期抵消指定的被套期项目的公允价值变动或现金流量变动价值变动或现金流量变动价值变动或现金流量变动价值变动或现金流量变动. .n n根据本准则根据本准则根据本准则根据本准则, ,在套期会计中在套期会计中在套期会计中在套期会计中, ,只有

107、对外汇汇率变动风险进行套期只有对外汇汇率变动风险进行套期只有对外汇汇率变动风险进行套期只有对外汇汇率变动风险进行套期时时时时, ,非衍生金融资产或负债才可以被指定为套期工具非衍生金融资产或负债才可以被指定为套期工具非衍生金融资产或负债才可以被指定为套期工具非衍生金融资产或负债才可以被指定为套期工具. .n nD.D.套期有效性套期有效性套期有效性套期有效性-指通过套期工具抵消可归属于被套期风险的公指通过套期工具抵消可归属于被套期风险的公指通过套期工具抵消可归属于被套期风险的公指通过套期工具抵消可归属于被套期风险的公允价值或现金流量变动所能达到的程度允价值或现金流量变动所能达到的程度允价值或现金

108、流量变动所能达到的程度允价值或现金流量变动所能达到的程度. .n n(5)(5)其他定义其他定义其他定义其他定义n nA.A.证券化证券化证券化证券化-指金融资产转化为证券的过程指金融资产转化为证券的过程指金融资产转化为证券的过程指金融资产转化为证券的过程. .n nB.B.回购协议回购协议回购协议回购协议-指将金融资产转让给另一方以换取现金或其他对指将金融资产转让给另一方以换取现金或其他对指将金融资产转让给另一方以换取现金或其他对指将金融资产转让给另一方以换取现金或其他对价价价价, ,并对等地承担在未来日期按所收现金或其他对价及利息并对等地承担在未来日期按所收现金或其他对价及利息并对等地承担

109、在未来日期按所收现金或其他对价及利息并对等地承担在未来日期按所收现金或其他对价及利息, ,回购回购回购回购该该项金融资产的义务的协议该该项金融资产的义务的协议该该项金融资产的义务的协议该该项金融资产的义务的协议. .n n2. 2.金融工具的确认金融工具的确认金融工具的确认金融工具的确认n n(1)(1)初始确认初始确认初始确认初始确认n n当且仅当成为金融工具合同条款的一方时当且仅当成为金融工具合同条款的一方时当且仅当成为金融工具合同条款的一方时当且仅当成为金融工具合同条款的一方时, ,企业应在其资产负债表企业应在其资产负债表企业应在其资产负债表企业应在其资产负债表上确认金融资产或金融负债上

110、确认金融资产或金融负债上确认金融资产或金融负债上确认金融资产或金融负债. .n n(2)(2)终止确认终止确认终止确认终止确认-具体区分为金融资产和金融负债的终止确认具体区分为金融资产和金融负债的终止确认具体区分为金融资产和金融负债的终止确认具体区分为金融资产和金融负债的终止确认n n1)1)对金融资产的终止确认对金融资产的终止确认对金融资产的终止确认对金融资产的终止确认: :当且仅当对构成金融资产或金融资产的当且仅当对构成金融资产或金融资产的当且仅当对构成金融资产或金融资产的当且仅当对构成金融资产或金融资产的一部分的合同权利失去控制时一部分的合同权利失去控制时一部分的合同权利失去控制时一部分

111、的合同权利失去控制时, ,企业应终止确认该项金融资产或该企业应终止确认该项金融资产或该企业应终止确认该项金融资产或该企业应终止确认该项金融资产或该项金融资产的一部分项金融资产的一部分项金融资产的一部分项金融资产的一部分. .n n2)2)对于金融负债的终止确认对于金融负债的终止确认对于金融负债的终止确认对于金融负债的终止确认: :当且仅当金融负债当且仅当金融负债当且仅当金融负债当且仅当金融负债( (或金融负债的一或金融负债的一或金融负债的一或金融负债的一部分部分部分部分) )消除时消除时消除时消除时( (也就是说也就是说也就是说也就是说, ,当合同中规定的义务解除取消或逾期时当合同中规定的义务

112、解除取消或逾期时当合同中规定的义务解除取消或逾期时当合同中规定的义务解除取消或逾期时), ),企业才能从资产负债表上将其剔除企业才能从资产负债表上将其剔除企业才能从资产负债表上将其剔除企业才能从资产负债表上将其剔除. .n n3. 3.金融工具的计量金融工具的计量金融工具的计量金融工具的计量n n(1)(1)初始计量初始计量初始计量初始计量n n当金融资产和金融负债初始确认时当金融资产和金融负债初始确认时当金融资产和金融负债初始确认时当金融资产和金融负债初始确认时, ,企业应以其成本进行计量企业应以其成本进行计量企业应以其成本进行计量企业应以其成本进行计量. .n n金融资产的成本是指放弃的对

113、价的公允价值金融资产的成本是指放弃的对价的公允价值金融资产的成本是指放弃的对价的公允价值金融资产的成本是指放弃的对价的公允价值; ;n n金融负债的成本是指收到的对价的公允价值金融负债的成本是指收到的对价的公允价值金融负债的成本是指收到的对价的公允价值金融负债的成本是指收到的对价的公允价值. .n n交易费用应计入个金融资产和金融负债的成本交易费用应计入个金融资产和金融负债的成本交易费用应计入个金融资产和金融负债的成本交易费用应计入个金融资产和金融负债的成本. .n n(2)(2)后续计量后续计量后续计量后续计量n n初始确认后初始确认后初始确认后初始确认后, ,企业应以公允价值计量金融资产企

114、业应以公允价值计量金融资产企业应以公允价值计量金融资产企业应以公允价值计量金融资产( (包括衍生品包括衍生品包括衍生品包括衍生品) )和金融和金融和金融和金融负债负债负债负债, ,销售或其他处置时可能发生的交易费用不需低扣销售或其他处置时可能发生的交易费用不需低扣销售或其他处置时可能发生的交易费用不需低扣销售或其他处置时可能发生的交易费用不需低扣. .n n但但但但, ,对于企业发起却不是为交易而持有的贷款和应收帐款对于企业发起却不是为交易而持有的贷款和应收帐款对于企业发起却不是为交易而持有的贷款和应收帐款对于企业发起却不是为交易而持有的贷款和应收帐款、持有至持有至持有至持有至到期的投资到期的

115、投资到期的投资到期的投资、在活跃市场上没有标价且其公允价值不能可靠地予在活跃市场上没有标价且其公允价值不能可靠地予在活跃市场上没有标价且其公允价值不能可靠地予在活跃市场上没有标价且其公允价值不能可靠地予以计量的金融资产以计量的金融资产以计量的金融资产以计量的金融资产, ,如果有固定期限的如果有固定期限的如果有固定期限的如果有固定期限的, ,应运用实际利率法应运用实际利率法应运用实际利率法应运用实际利率法, ,以摊余以摊余以摊余以摊余成本计量成本计量成本计量成本计量; ;n n没有固定期限的那些金融资产应以成本计量没有固定期限的那些金融资产应以成本计量没有固定期限的那些金融资产应以成本计量没有固

116、定期限的那些金融资产应以成本计量. .n n被指定为被套期项目的金融资产被指定为被套期项目的金融资产被指定为被套期项目的金融资产被指定为被套期项目的金融资产, ,按有关套期会计规定进行计量按有关套期会计规定进行计量按有关套期会计规定进行计量按有关套期会计规定进行计量. .n n如果某项金融资产的公允价值小于零如果某项金融资产的公允价值小于零如果某项金融资产的公允价值小于零如果某项金融资产的公允价值小于零, ,企业应将其作为金融负债核企业应将其作为金融负债核企业应将其作为金融负债核企业应将其作为金融负债核算算算算. .n n所有金融资产应进行减值检查所有金融资产应进行减值检查所有金融资产应进行减

117、值检查所有金融资产应进行减值检查. .n n不构成套期关系的金融资产或金融负债不构成套期关系的金融资产或金融负债不构成套期关系的金融资产或金融负债不构成套期关系的金融资产或金融负债, ,因公允价值变动所形成的因公允价值变动所形成的因公允价值变动所形成的因公允价值变动所形成的已已已已、确认的利得或损失确认的利得或损失确认的利得或损失确认的利得或损失, ,应区别情况处理应区别情况处理应区别情况处理应区别情况处理: :n n首先首先首先首先, ,为交易而取得的金融资产或金融负债形成的利得或损失为交易而取得的金融资产或金融负债形成的利得或损失为交易而取得的金融资产或金融负债形成的利得或损失为交易而取得

118、的金融资产或金融负债形成的利得或损失, ,应应应应计入形成当期的净利润计入形成当期的净利润计入形成当期的净利润计入形成当期的净利润( (或亏损或亏损或亏损或亏损); );n n其次其次其次其次, ,可供出售的金融资产形成的利得或损失应计入其形成当期的可供出售的金融资产形成的利得或损失应计入其形成当期的可供出售的金融资产形成的利得或损失应计入其形成当期的可供出售的金融资产形成的利得或损失应计入其形成当期的净利润净利润净利润净利润( (或亏损或亏损或亏损或亏损), ),或者在该金融资产被转让或者在该金融资产被转让或者在该金融资产被转让或者在该金融资产被转让、收回或处置之前收回或处置之前收回或处置之

119、前收回或处置之前, ,或者或者或者或者在该金融资产发生减值之前在该金融资产发生减值之前在该金融资产发生减值之前在该金融资产发生减值之前, ,通过权益变动表在权益中确认通过权益变动表在权益中确认通过权益变动表在权益中确认通过权益变动表在权益中确认; ;n n被转让被转让被转让被转让、收回或处置收回或处置收回或处置收回或处置、发生减值时发生减值时发生减值时发生减值时, ,以前在权益中确认的累计利得以前在权益中确认的累计利得以前在权益中确认的累计利得以前在权益中确认的累计利得或损失应计入当期净利润或损失应计入当期净利润或损失应计入当期净利润或损失应计入当期净利润( (或亏损或亏损或亏损或亏损). )

120、.n n4. 4.套期的会计处理套期的会计处理套期的会计处理套期的会计处理n n1)1)公允价值套期公允价值套期公允价值套期公允价值套期针对已确认资产或负债或者这些资产或负债中针对已确认资产或负债或者这些资产或负债中针对已确认资产或负债或者这些资产或负债中针对已确认资产或负债或者这些资产或负债中可辨认部分的公允价值变动风险的套期可辨认部分的公允价值变动风险的套期可辨认部分的公允价值变动风险的套期可辨认部分的公允价值变动风险的套期n n公允价值套期在财务报告期内应以公允价值重新计量套期工具形公允价值套期在财务报告期内应以公允价值重新计量套期工具形公允价值套期在财务报告期内应以公允价值重新计量套期

121、工具形公允价值套期在财务报告期内应以公允价值重新计量套期工具形成的利得或损失并立即在净利润成的利得或损失并立即在净利润成的利得或损失并立即在净利润成的利得或损失并立即在净利润( (或亏损或亏损或亏损或亏损) )中确认中确认中确认中确认. .n n如果可归属为被套期风险的被套期项目的利得或损失如果可归属为被套期风险的被套期项目的利得或损失如果可归属为被套期风险的被套期项目的利得或损失如果可归属为被套期风险的被套期项目的利得或损失, ,应调整被套应调整被套应调整被套应调整被套期项目的帐面价值期项目的帐面价值期项目的帐面价值期项目的帐面价值, ,并立即在净利润并立即在净利润并立即在净利润并立即在净利

122、润( (或亏损或亏损或亏损或亏损) )中予以确认中予以确认中予以确认中予以确认. .n n2)2)现金流量套期现金流量套期现金流量套期现金流量套期-对现金流量变动风险的套期对现金流量变动风险的套期对现金流量变动风险的套期对现金流量变动风险的套期n n现金流量套期在财务报告期内现金流量套期在财务报告期内现金流量套期在财务报告期内现金流量套期在财务报告期内, ,如果被确定的是有效套期的那部分如果被确定的是有效套期的那部分如果被确定的是有效套期的那部分如果被确定的是有效套期的那部分套期工具利得或损失套期工具利得或损失套期工具利得或损失套期工具利得或损失, ,应通过权益变动表直接在权益中确认应通过权益

123、变动表直接在权益中确认应通过权益变动表直接在权益中确认应通过权益变动表直接在权益中确认; ;n n无效部分应区别情况处理无效部分应区别情况处理无效部分应区别情况处理无效部分应区别情况处理: :n n套期工具是衍生工具的套期工具是衍生工具的套期工具是衍生工具的套期工具是衍生工具的, ,立即计入净利润立即计入净利润立即计入净利润立即计入净利润( (或亏损或亏损或亏损或亏损); );套期工具不是衍套期工具不是衍套期工具不是衍套期工具不是衍生工具的生工具的生工具的生工具的, ,按前述金融资产和金融负债的后续计量方法处理按前述金融资产和金融负债的后续计量方法处理按前述金融资产和金融负债的后续计量方法处理

124、按前述金融资产和金融负债的后续计量方法处理. .n n3)3)国外实体净投资套期国外实体净投资套期国外实体净投资套期国外实体净投资套期-对国外营业净投资外币敞口的套期对国外营业净投资外币敞口的套期对国外营业净投资外币敞口的套期对国外营业净投资外币敞口的套期n n应按类似于现金流量套期的处理原则核算应按类似于现金流量套期的处理原则核算应按类似于现金流量套期的处理原则核算应按类似于现金流量套期的处理原则核算. .n n5. 5.金融工具交易的披露金融工具交易的披露金融工具交易的披露金融工具交易的披露n n第第第第3939号准则强调金融工具交易除要按第号准则强调金融工具交易除要按第号准则强调金融工具

125、交易除要按第号准则强调金融工具交易除要按第3232号准则规定进行披露外号准则规定进行披露外号准则规定进行披露外号准则规定进行披露外, ,还应补充披露那些以公允价值记录的金融资产和金融负债的相关还应补充披露那些以公允价值记录的金融资产和金融负债的相关还应补充披露那些以公允价值记录的金融资产和金融负债的相关还应补充披露那些以公允价值记录的金融资产和金融负债的相关信息信息信息信息: :n n估计公允价值的方法和重要假设估计公允价值的方法和重要假设估计公允价值的方法和重要假设估计公允价值的方法和重要假设, ,如如如如: :预付率预付率预付率预付率、预期信用损失率预期信用损失率预期信用损失率预期信用损失

126、率、利率或折现率等利率或折现率等利率或折现率等利率或折现率等; ;n n初始确认后初始确认后初始确认后初始确认后, ,以公允价值计量的那些可供出售的金融资产的公允价以公允价值计量的那些可供出售的金融资产的公允价以公允价值计量的那些可供出售的金融资产的公允价以公允价值计量的那些可供出售的金融资产的公允价值变动形成的利得和损失值变动形成的利得和损失值变动形成的利得和损失值变动形成的利得和损失, ,是直接计入当期净利润是直接计入当期净利润是直接计入当期净利润是直接计入当期净利润( (或亏损或亏损或亏损或亏损) )还是直还是直还是直还是直接在权益中确认接在权益中确认接在权益中确认接在权益中确认; ;n

127、 n金融资产的金融资产的金融资产的金融资产的” ”正常方式正常方式正常方式正常方式” ”购买是在交易日核算购买是在交易日核算购买是在交易日核算购买是在交易日核算, ,还是在结算日核算还是在结算日核算还是在结算日核算还是在结算日核算. .n n第第第第3939号准则明确要求从事套期业务的主体应附加披露所有与套期号准则明确要求从事套期业务的主体应附加披露所有与套期号准则明确要求从事套期业务的主体应附加披露所有与套期号准则明确要求从事套期业务的主体应附加披露所有与套期有关的信息有关的信息有关的信息有关的信息: :n n描述企业财务风险管理目标和政策描述企业财务风险管理目标和政策描述企业财务风险管理目

128、标和政策描述企业财务风险管理目标和政策; ;n n套期情况套期情况套期情况套期情况, ,包括对套期的描述包括对套期的描述包括对套期的描述包括对套期的描述, ,被指定为该项套期的套期工具的被指定为该项套期的套期工具的被指定为该项套期的套期工具的被指定为该项套期的套期工具的金融工具的描述及其在资产负债表日的公允价值金融工具的描述及其在资产负债表日的公允价值金融工具的描述及其在资产负债表日的公允价值金融工具的描述及其在资产负债表日的公允价值, ,被套期风险的性被套期风险的性被套期风险的性被套期风险的性质质质质, ,进行套期的预期交易的描述等进行套期的预期交易的描述等进行套期的预期交易的描述等进行套期

129、的预期交易的描述等; ;n n直接在权益中确认的现金流量套期中被指定为套期工具的衍生直接在权益中确认的现金流量套期中被指定为套期工具的衍生直接在权益中确认的现金流量套期中被指定为套期工具的衍生直接在权益中确认的现金流量套期中被指定为套期工具的衍生和非衍生金融资产和负债形成的利得或损失情况和非衍生金融资产和负债形成的利得或损失情况和非衍生金融资产和负债形成的利得或损失情况和非衍生金融资产和负债形成的利得或损失情况, ,如当期直接在权如当期直接在权如当期直接在权如当期直接在权益中确认的金额益中确认的金额益中确认的金额益中确认的金额, ,从权益中转出后计入当期净利润从权益中转出后计入当期净利润从权益

130、中转出后计入当期净利润从权益中转出后计入当期净利润( (或亏损或亏损或亏损或亏损) )的金额的金额的金额的金额, ,当期从权益中转出后加至被套期预期交易中的资产或负债的购置当期从权益中转出后加至被套期预期交易中的资产或负债的购置当期从权益中转出后加至被套期预期交易中的资产或负债的购置当期从权益中转出后加至被套期预期交易中的资产或负债的购置成本或其他帐面价值的初始计量中的金额等成本或其他帐面价值的初始计量中的金额等成本或其他帐面价值的初始计量中的金额等成本或其他帐面价值的初始计量中的金额等. .n n第二节第二节第二节第二节 美国的金融工具会计准则美国的金融工具会计准则美国的金融工具会计准则美国

131、的金融工具会计准则n n一一一一. .美国金融工具会计准则的制定过程美国金融工具会计准则的制定过程美国金融工具会计准则的制定过程美国金融工具会计准则的制定过程n nFASBFASB从从从从19861986年起年起年起年起, ,开始制定金融工具会计准则开始制定金融工具会计准则开始制定金融工具会计准则开始制定金融工具会计准则. .n n分为两个阶段分为两个阶段分为两个阶段分为两个阶段: :n n一是列报和披露阶段一是列报和披露阶段一是列报和披露阶段一是列报和披露阶段; ;二是计量和确认阶段二是计量和确认阶段二是计量和确认阶段二是计量和确认阶段. .n n具体分为具体分为具体分为具体分为: :n n

132、1. 1.规范会计处理阶段规范会计处理阶段规范会计处理阶段规范会计处理阶段n n19811981年年年年1212月月月月,FASB,FASB出台了出台了出台了出台了 ;n n19841984年年年年8 8月月月月,FASB,FASB又发布了又发布了又发布了又发布了 .n n2. 2.制定披露与列报准则阶段制定披露与列报准则阶段制定披露与列报准则阶段制定披露与列报准则阶段n n19901990年和年和年和年和19911991年年年年,FASB,FASB先后发布先后发布先后发布先后发布 ;n n .n n19941994年年年年1010月月月月,FASB,FASB出台了出台了出台了出台了 .n n

133、3. 3.制定确认与计量准则阶段制定确认与计量准则阶段制定确认与计量准则阶段制定确认与计量准则阶段n n2020世纪世纪世纪世纪9090年代开始年代开始年代开始年代开始,FASB,FASB发布了多个关于金融工具的确认和计量发布了多个关于金融工具的确认和计量发布了多个关于金融工具的确认和计量发布了多个关于金融工具的确认和计量的准则的准则的准则的准则. .n n ;n n .n n19861986年年年年6 6月公布了月公布了月公布了月公布了 n n4. 4.修订与完善准备阶段修订与完善准备阶段修订与完善准备阶段修订与完善准备阶段n n20002000年年年年6 6月和月和月和月和20032003

134、年年年年4 4月月月月,FASB,FASB先后发布了先后发布了先后发布了先后发布了 ;n n .n n二二二二. .美国衍生金融工具准则的主要内容美国衍生金融工具准则的主要内容美国衍生金融工具准则的主要内容美国衍生金融工具准则的主要内容n n1. 1.基本结构基本结构基本结构基本结构n n第一部分是导言第一部分是导言第一部分是导言第一部分是导言; ;n n第二部分为财务会计与报告准则第二部分为财务会计与报告准则第二部分为财务会计与报告准则第二部分为财务会计与报告准则; ;n n第三部分是附录第三部分是附录第三部分是附录第三部分是附录. .n n2. 2.有关定义有关定义有关定义有关定义n n(

135、1)(1)衍生工具及其范围衍生工具及其范围衍生工具及其范围衍生工具及其范围n n(2)(2)嵌入式衍生工具嵌入式衍生工具嵌入式衍生工具嵌入式衍生工具n n3. 3.衍生工具的确认以及衍生工具的和被套期项目的计量衍生工具的确认以及衍生工具的和被套期项目的计量衍生工具的确认以及衍生工具的和被套期项目的计量衍生工具的确认以及衍生工具的和被套期项目的计量n n所有衍生工具都应以公允价值计量所有衍生工具都应以公允价值计量所有衍生工具都应以公允价值计量所有衍生工具都应以公允价值计量. .n n4. 4.衍生工具的披露衍生工具的披露衍生工具的披露衍生工具的披露n n(1)(1)公允价值套期公允价值套期公允价

136、值套期公允价值套期n n(2)(2)现金流量套期现金流量套期现金流量套期现金流量套期n n(3)(3)对国外营业净投资的套期对国外营业净投资的套期对国外营业净投资的套期对国外营业净投资的套期n n第三节第三节第三节第三节 其他国家和地区衍生工具准则其他国家和地区衍生工具准则其他国家和地区衍生工具准则其他国家和地区衍生工具准则n n一、加拿大衍生金融工具准则一、加拿大衍生金融工具准则一、加拿大衍生金融工具准则一、加拿大衍生金融工具准则n n加拿大特许会计师协会加拿大特许会计师协会加拿大特许会计师协会加拿大特许会计师协会(CICA)(CICA)在在在在IASCIASC的金融工具会计准则的制的金融工

137、具会计准则的制的金融工具会计准则的制的金融工具会计准则的制定方面发挥了重要作用定方面发挥了重要作用定方面发挥了重要作用定方面发挥了重要作用. .n n金融工具会计准则的研究项目是在金融工具会计准则的研究项目是在金融工具会计准则的研究项目是在金融工具会计准则的研究项目是在CICACICA的建议下开始的的建议下开始的的建议下开始的的建议下开始的. .n n19971997年年年年3 3月月月月IASCIASC公布的综合性讨论稿公布的综合性讨论稿公布的综合性讨论稿公布的综合性讨论稿 就是就是就是就是IASCIASC和和和和CICACICA合作而成的合作而成的合作而成的合作而成的. .n n19961

138、996年年年年1 1月月月月,CICA,CICA发布发布发布发布 ,规范了金融工规范了金融工规范了金融工规范了金融工具的披露与列报具的披露与列报具的披露与列报具的披露与列报. .这个准则与这个准则与这个准则与这个准则与IAS32IAS32极其相似极其相似极其相似极其相似. .n n二、英国衍生金融工具准则二、英国衍生金融工具准则二、英国衍生金融工具准则二、英国衍生金融工具准则n n英国会计准则理事会（英国会计准则理事会（英国会计准则理事会（英国会计准则理事会（Accounting Standards Board,Accounting Standards Board,简称）简称）简称）简称）于年

139、月发布讨论稿，对金融工具的会计准则多方面问于年月发布讨论稿，对金融工具的会计准则多方面问于年月发布讨论稿，对金融工具的会计准则多方面问于年月发布讨论稿，对金融工具的会计准则多方面问题进行讨论题进行讨论题进行讨论题进行讨论n n年月，正式发布号财务报告准则年月，正式发布号财务报告准则年月，正式发布号财务报告准则年月，正式发布号财务报告准则（Financial Reporting Standards,FRS13Financial Reporting Standards,FRS13） n n年月，发布财务报告讨论稿金融工具年月，发布财务报告讨论稿金融工具年月，发布财务报告讨论稿金融工具年月，发布财务

140、报告讨论稿金融工具披露、列报及确认计量披露、列报及确认计量披露、列报及确认计量披露、列报及确认计量n n三、澳大利亚衍生金融工具准则三、澳大利亚衍生金融工具准则三、澳大利亚衍生金融工具准则三、澳大利亚衍生金融工具准则n n澳大利亚会计准则委员会于年月发布了修改后的准则澳大利亚会计准则委员会于年月发布了修改后的准则澳大利亚会计准则委员会于年月发布了修改后的准则澳大利亚会计准则委员会于年月发布了修改后的准则金融工具的披露与列报金融工具的披露与列报金融工具的披露与列报金融工具的披露与列报。n n年月又发布该准则的修改稿。年月又发布该准则的修改稿。年月又发布该准则的修改稿。年月又发布该准则的修改稿。n

141、 n四、日本衍生金融工具准则四、日本衍生金融工具准则四、日本衍生金融工具准则四、日本衍生金融工具准则n n日本企业会计审计会（日本企业会计审计会（日本企业会计审计会（日本企业会计审计会（Business Accounting Deliberation Business Accounting Deliberation Council,Council,）在年发布）在年发布）在年发布）在年发布关于期货期权合同会计关于期货期权合同会计关于期货期权合同会计关于期货期权合同会计准则的意见准则的意见准则的意见准则的意见。n n年月，又发布了年月，又发布了年月，又发布了年月，又发布了对建立金融工具会计准则的意

142、见对建立金融工具会计准则的意见对建立金融工具会计准则的意见对建立金融工具会计准则的意见以及以及以及以及金融工具的会计准则金融工具的会计准则金融工具的会计准则金融工具的会计准则。n n五、中国台湾衍生金融工具会计准则五、中国台湾衍生金融工具会计准则五、中国台湾衍生金融工具会计准则五、中国台湾衍生金融工具会计准则n n年月发布会计准则年月发布会计准则年月发布会计准则年月发布会计准则金融商品之披露金融商品之披露金融商品之披露金融商品之披露。第四章 现行金融远期会计n n第一节第一节第一节第一节 金融远期概述金融远期概述金融远期概述金融远期概述n n一、金融远期的概念和种类一、金融远期的概念和种类一、

143、金融远期的概念和种类一、金融远期的概念和种类n n（一）概念（一）概念（一）概念（一）概念n n金融远期是远期和约的一种。金融远期是远期和约的一种。金融远期是远期和约的一种。金融远期是远期和约的一种。n n所谓远期和约，是指交易双方达成的，在未来某一时间按照确定所谓远期和约，是指交易双方达成的，在未来某一时间按照确定所谓远期和约，是指交易双方达成的，在未来某一时间按照确定所谓远期和约，是指交易双方达成的，在未来某一时间按照确定的价格，以事先确定的方式购买或出售约定数量的某项资产的协的价格，以事先确定的方式购买或出售约定数量的某项资产的协的价格，以事先确定的方式购买或出售约定数量的某项资产的协的

144、价格，以事先确定的方式购买或出售约定数量的某项资产的协议。议。议。议。n n要素：要素：要素：要素：n n1 1、标的资产或基础资产：远期和约中用于交易的资产；、标的资产或基础资产：远期和约中用于交易的资产；、标的资产或基础资产：远期和约中用于交易的资产；、标的资产或基础资产：远期和约中用于交易的资产；n n2 2、到期日：约定的标的资产交割时间；、到期日：约定的标的资产交割时间；、到期日：约定的标的资产交割时间；、到期日：约定的标的资产交割时间；n n3 3、交割价格：约定的价格；、交割价格：约定的价格；、交割价格：约定的价格；、交割价格：约定的价格；n n4 4、多头：许诺在到期日以交割价

145、格购买标的资产的一方；、多头：许诺在到期日以交割价格购买标的资产的一方；、多头：许诺在到期日以交割价格购买标的资产的一方；、多头：许诺在到期日以交割价格购买标的资产的一方；n n5 5、空头：许诺在到期日以交割价格出售标的资产的一方。、空头：许诺在到期日以交割价格出售标的资产的一方。、空头：许诺在到期日以交割价格出售标的资产的一方。、空头：许诺在到期日以交割价格出售标的资产的一方。n n（二）种类（二）种类（二）种类（二）种类n n远期和约按照标的资产的不同划分远期和约按照标的资产的不同划分远期和约按照标的资产的不同划分远期和约按照标的资产的不同划分n n商品类远期和约的标的资产是某种特定的商

146、品；商品类远期和约的标的资产是某种特定的商品；商品类远期和约的标的资产是某种特定的商品；商品类远期和约的标的资产是某种特定的商品；n n金融类远期和约的标的资产是某项金融资产，如：外汇、利率等金融类远期和约的标的资产是某项金融资产，如：外汇、利率等金融类远期和约的标的资产是某项金融资产，如：外汇、利率等金融类远期和约的标的资产是某项金融资产，如：外汇、利率等等。等。等。等。远期和约远期和约商商品品类类远远期期和和约约金金融融类类远远期期和和约约（金金融融远远期期）n n按照标的资产的不同，传统的金融远期主要有：按照标的资产的不同，传统的金融远期主要有：按照标的资产的不同，传统的金融远期主要有：

147、按照标的资产的不同，传统的金融远期主要有：n n1 1、远期外汇和约（、远期外汇和约（、远期外汇和约（、远期外汇和约（FETFET，Forward exchange transactionForward exchange transaction）：是）：是）：是）：是交易双方签订的，在约定的未来日期按约定的远期汇率将一种货交易双方签订的，在约定的未来日期按约定的远期汇率将一种货交易双方签订的，在约定的未来日期按约定的远期汇率将一种货交易双方签订的，在约定的未来日期按约定的远期汇率将一种货币兑换成另一种货币的协议币兑换成另一种货币的协议币兑换成另一种货币的协议币兑换成另一种货币的协议n n和约的

148、标的资产通常为自由兑换的货币和约的标的资产通常为自由兑换的货币和约的标的资产通常为自由兑换的货币和约的标的资产通常为自由兑换的货币n n例如：美国公司从日本购入商品，并将在个月之后支付例如：美国公司从日本购入商品，并将在个月之后支付例如：美国公司从日本购入商品，并将在个月之后支付例如：美国公司从日本购入商品，并将在个月之后支付亿日元货款，此时美元兑日元的汇率假定为，则进口成亿日元货款，此时美元兑日元的汇率假定为，则进口成亿日元货款，此时美元兑日元的汇率假定为，则进口成亿日元货款，此时美元兑日元的汇率假定为，则进口成本为：本为：本为：本为：n n日元日元日元日元 美元美元美元美元n n为了规避日

149、元汇率上浮的风险，公司可以在远期外汇市场上签定为了规避日元汇率上浮的风险，公司可以在远期外汇市场上签定为了规避日元汇率上浮的风险，公司可以在远期外汇市场上签定为了规避日元汇率上浮的风险，公司可以在远期外汇市场上签定一份个月后以固定汇率购入亿日元的远期和约一份个月后以固定汇率购入亿日元的远期和约一份个月后以固定汇率购入亿日元的远期和约一份个月后以固定汇率购入亿日元的远期和约n n（日元（日元（日元（日元 美元）美元）美元）美元）n n（）个月后，假定日元汇率升至（）个月后，假定日元汇率升至（）个月后，假定日元汇率升至（）个月后，假定日元汇率升至n n则公司的进口成本为：则公司的进口成本为：则公司

150、的进口成本为：则公司的进口成本为：n n日元日元日元日元 美元美元美元美元n n损失为：损失为：损失为：损失为：n nn n但同时远期外汇和约的交割可以获得收益为：但同时远期外汇和约的交割可以获得收益为：但同时远期外汇和约的交割可以获得收益为：但同时远期外汇和约的交割可以获得收益为：n n n n损益相抵后，公司的进口成本为：损益相抵后，公司的进口成本为：损益相抵后，公司的进口成本为：损益相抵后，公司的进口成本为：n n n n即锁定在约定的汇率水平上（），达到套期保值的目即锁定在约定的汇率水平上（），达到套期保值的目即锁定在约定的汇率水平上（），达到套期保值的目即锁定在约定的汇率水平上（），

151、达到套期保值的目的的的的n n（）个月后，假定日元汇率降至（）个月后，假定日元汇率降至（）个月后，假定日元汇率降至（）个月后，假定日元汇率降至n n则公司的进口成本为：则公司的进口成本为：则公司的进口成本为：则公司的进口成本为：n n 美元美元美元美元n n收益为：收益为：收益为：收益为：n n n n但同时远期外汇和约的交割遭受的损失为：但同时远期外汇和约的交割遭受的损失为：但同时远期外汇和约的交割遭受的损失为：但同时远期外汇和约的交割遭受的损失为：n nn n损益相抵后，公司的进口成本为：损益相抵后，公司的进口成本为：损益相抵后，公司的进口成本为：损益相抵后，公司的进口成本为：n nn n

152、即锁定在约定的汇率水平上（），同样达到套期保值即锁定在约定的汇率水平上（），同样达到套期保值即锁定在约定的汇率水平上（），同样达到套期保值即锁定在约定的汇率水平上（），同样达到套期保值的目的的目的的目的的目的n n、远期利率协议（，、远期利率协议（，、远期利率协议（，、远期利率协议（，forward rate agreementsforward rate agreements）, ,是交是交是交是交易双方约定在未来某个时点交换未来某个期限内一定本金基础上易双方约定在未来某个时点交换未来某个期限内一定本金基础上易双方约定在未来某个时点交换未来某个期限内一定本金基础上易双方约定在未来某个时点交换未

153、来某个期限内一定本金基础上的约定利率与参考利率利息差额的和约的约定利率与参考利率利息差额的和约的约定利率与参考利率利息差额的和约的约定利率与参考利率利息差额的和约n n和约的标的资产为利率和约的标的资产为利率和约的标的资产为利率和约的标的资产为利率n n例如：云路公司预期在未来个月内将借款万美元，时间例如：云路公司预期在未来个月内将借款万美元，时间例如：云路公司预期在未来个月内将借款万美元，时间例如：云路公司预期在未来个月内将借款万美元，时间为个月为个月为个月为个月n n假定借款者能以（伦敦银行同业拆放利率）的水平筹假定借款者能以（伦敦银行同业拆放利率）的水平筹假定借款者能以（伦敦银行同业拆放

154、利率）的水平筹假定借款者能以（伦敦银行同业拆放利率）的水平筹措到资金，现在的是措到资金，现在的是措到资金，现在的是措到资金，现在的是n n借款者预测在未来个月内市场利率会上升，为避免遭受利率可借款者预测在未来个月内市场利率会上升，为避免遭受利率可借款者预测在未来个月内市场利率会上升，为避免遭受利率可借款者预测在未来个月内市场利率会上升，为避免遭受利率可能上升损失，借款者在当天购买了一份远期利率协议，期限个能上升损失，借款者在当天购买了一份远期利率协议，期限个能上升损失，借款者在当天购买了一份远期利率协议，期限个能上升损失，借款者在当天购买了一份远期利率协议，期限个月，时间自现在开始个月内有效，

155、简称月，时间自现在开始个月内有效，简称月，时间自现在开始个月内有效，简称月，时间自现在开始个月内有效，简称 n n一家银行以的利率报价一家银行以的利率报价一家银行以的利率报价一家银行以的利率报价n n假定个月后市场利率上升到，按照，借款者将获得假定个月后市场利率上升到，按照，借款者将获得假定个月后市场利率上升到，按照，借款者将获得假定个月后市场利率上升到，按照，借款者将获得的收益为：的收益为：的收益为：的收益为：n n（）（）（）（） 美元美元美元美元n n如果没有，借款者可能遭受的损失为：如果没有，借款者可能遭受的损失为：如果没有，借款者可能遭受的损失为：如果没有，借款者可能遭受的损失为：n

156、 n（）（）（）（） 50005000美元美元美元美元n n5000-3750=12505000-3750=1250美元美元美元美元n n即即即即6.25%/26.25%/2 100100万美元万美元万美元万美元=31250=31250美元美元美元美元n n说明：约定不进行本金交换，也不能进行对冲交易，故说明：约定不进行本金交换，也不能进行对冲交易，故说明：约定不进行本金交换，也不能进行对冲交易，故说明：约定不进行本金交换，也不能进行对冲交易，故只具有套期保值功能，以对其他金融工具进行保值只具有套期保值功能，以对其他金融工具进行保值只具有套期保值功能，以对其他金融工具进行保值只具有套期保值功能

157、，以对其他金融工具进行保值n n、远期交易综合协议（，、远期交易综合协议（，、远期交易综合协议（，、远期交易综合协议（，synthetic agreement for synthetic agreement for forward exchangeforward exchange）, ,是对未来利差变化或外汇互换价差变化进行是对未来利差变化或外汇互换价差变化进行是对未来利差变化或外汇互换价差变化进行是对未来利差变化或外汇互换价差变化进行保值或投机的双方所签订的远期协议保值或投机的双方所签订的远期协议保值或投机的双方所签订的远期协议保值或投机的双方所签订的远期协议n n4 4、远期股权和约，是只

158、在将来某一特定日期按特定价格交付一、远期股权和约，是只在将来某一特定日期按特定价格交付一、远期股权和约，是只在将来某一特定日期按特定价格交付一、远期股权和约，是只在将来某一特定日期按特定价格交付一定数量单个股票或一揽子股票的协议。定数量单个股票或一揽子股票的协议。定数量单个股票或一揽子股票的协议。定数量单个股票或一揽子股票的协议。n n5 5、可变式远期外汇和约，是指交易双方签订远期外汇和约，但、可变式远期外汇和约，是指交易双方签订远期外汇和约，但、可变式远期外汇和约，是指交易双方签订远期外汇和约，但、可变式远期外汇和约，是指交易双方签订远期外汇和约，但允许期权打破它。即在和约中规定一个固定汇

159、率，低于此汇率时，允许期权打破它。即在和约中规定一个固定汇率，低于此汇率时，允许期权打破它。即在和约中规定一个固定汇率，低于此汇率时，允许期权打破它。即在和约中规定一个固定汇率，低于此汇率时，客户不承担损失，同时还规定一个破约汇率（客户不承担损失，同时还规定一个破约汇率（客户不承担损失，同时还规定一个破约汇率（客户不承担损失，同时还规定一个破约汇率（break ratebreak rate），一），一），一），一般由银行规定，客户可根据市场形式打破原定交易，损失只限于般由银行规定，客户可根据市场形式打破原定交易，损失只限于般由银行规定，客户可根据市场形式打破原定交易，损失只限于般由银行规定，客

160、户可根据市场形式打破原定交易，损失只限于固定汇率与破约汇率的差额，其中期权权利金包括在远期汇率内，固定汇率与破约汇率的差额，其中期权权利金包括在远期汇率内，固定汇率与破约汇率的差额，其中期权权利金包括在远期汇率内，固定汇率与破约汇率的差额，其中期权权利金包括在远期汇率内，不用另付不用另付不用另付不用另付n n二、金融远期的特性二、金融远期的特性二、金融远期的特性二、金融远期的特性n n、金融远期和约是非标准化的、金融远期和约是非标准化的、金融远期和约是非标准化的、金融远期和约是非标准化的n n灵活、交易成本高、流通性差、难以转让。灵活、交易成本高、流通性差、难以转让。灵活、交易成本高、流通性差

161、、难以转让。灵活、交易成本高、流通性差、难以转让。n n、金融远期和约的货币要进行实物交割、金融远期和约的货币要进行实物交割、金融远期和约的货币要进行实物交割、金融远期和约的货币要进行实物交割n n由于流通性差，以上的和约要进行实物交割，因此，其投由于流通性差，以上的和约要进行实物交割，因此，其投由于流通性差，以上的和约要进行实物交割，因此，其投由于流通性差，以上的和约要进行实物交割，因此，其投机程度较低，交易的活跃程度有限。机程度较低，交易的活跃程度有限。机程度较低，交易的活跃程度有限。机程度较低，交易的活跃程度有限。n n、金融远期和约属于场外交易、金融远期和约属于场外交易、金融远期和约属

162、于场外交易、金融远期和约属于场外交易n n称店头交易或柜台交易。主要在银行之间或银行与企业之间进行，称店头交易或柜台交易。主要在银行之间或银行与企业之间进行，称店头交易或柜台交易。主要在银行之间或银行与企业之间进行，称店头交易或柜台交易。主要在银行之间或银行与企业之间进行，个人和小公司参与的机会很少。个人和小公司参与的机会很少。个人和小公司参与的机会很少。个人和小公司参与的机会很少。n n、金融远期和约不实行保证金制度、金融远期和约不实行保证金制度、金融远期和约不实行保证金制度、金融远期和约不实行保证金制度n n和约的履行取决于交易双方的信用，风险很大。和约的履行取决于交易双方的信用，风险很大

163、。和约的履行取决于交易双方的信用，风险很大。和约的履行取决于交易双方的信用，风险很大。n n三、金融远期的功能三、金融远期的功能三、金融远期的功能三、金融远期的功能n n、套期保值、套期保值、套期保值、套期保值n n套期保值是市场交易者为了规避风险，利用金融远期交易确定某套期保值是市场交易者为了规避风险，利用金融远期交易确定某套期保值是市场交易者为了规避风险，利用金融远期交易确定某套期保值是市场交易者为了规避风险，利用金融远期交易确定某种资产的未来价格，降低甚至消除价格变化带来的不确定性，它种资产的未来价格，降低甚至消除价格变化带来的不确定性，它种资产的未来价格，降低甚至消除价格变化带来的不确

164、定性，它种资产的未来价格，降低甚至消除价格变化带来的不确定性，它涉及被套期项目和套期工具两项交易。涉及被套期项目和套期工具两项交易。涉及被套期项目和套期工具两项交易。涉及被套期项目和套期工具两项交易。n n、投机套利、投机套利、投机套利、投机套利n n投机套利是交易者为了获利，利用金融远期交易来赚取远期价格投机套利是交易者为了获利，利用金融远期交易来赚取远期价格投机套利是交易者为了获利，利用金融远期交易来赚取远期价格投机套利是交易者为了获利，利用金融远期交易来赚取远期价格与到期日即期价格之间的差额。与到期日即期价格之间的差额。与到期日即期价格之间的差额。与到期日即期价格之间的差额。n n四、金

165、融远期的价值决定四、金融远期的价值决定四、金融远期的价值决定四、金融远期的价值决定n n在信息对称、预期相同的情况下：在信息对称、预期相同的情况下：在信息对称、预期相同的情况下：在信息对称、预期相同的情况下：n n1)1)签署时的和约价值为零签署时的和约价值为零签署时的和约价值为零签署时的和约价值为零; ;n n2)2)签署之后的和约价值决定于标的资产的价格签署之后的和约价值决定于标的资产的价格签署之后的和约价值决定于标的资产的价格签署之后的和约价值决定于标的资产的价格; ;n n标的资产价格上涨标的资产价格上涨标的资产价格上涨标的资产价格上涨, ,则多头价值由零变为正则多头价值由零变为正则多

166、头价值由零变为正则多头价值由零变为正, ,空头价值由零变为负空头价值由零变为负空头价值由零变为负空头价值由零变为负; ;n n标的资产价格下降标的资产价格下降标的资产价格下降标的资产价格下降, ,则空头价值由零变为正则空头价值由零变为正则空头价值由零变为正则空头价值由零变为正, ,多头价值由零变为负多头价值由零变为负多头价值由零变为负多头价值由零变为负. .n n第二节第二节第二节第二节 金融远期会计确认与计量金融远期会计确认与计量金融远期会计确认与计量金融远期会计确认与计量n n一、初始确认与计量一、初始确认与计量一、初始确认与计量一、初始确认与计量n n1 1、国际会计准则的规定、国际会计

167、准则的规定、国际会计准则的规定、国际会计准则的规定n nIAS39IAS39规定规定规定规定, ,只有当成为金融工具合同条款一方时只有当成为金融工具合同条款一方时只有当成为金融工具合同条款一方时只有当成为金融工具合同条款一方时, ,企业才应在其资企业才应在其资企业才应在其资企业才应在其资产负债表上确认金融资产或金融负债产负债表上确认金融资产或金融负债产负债表上确认金融资产或金融负债产负债表上确认金融资产或金融负债. .n n2 2、解析、解析、解析、解析n n初始确认时，企业应以其成本进行计量初始确认时，企业应以其成本进行计量初始确认时，企业应以其成本进行计量初始确认时，企业应以其成本进行计量

168、. .n n就金融资产而言就金融资产而言就金融资产而言就金融资产而言, ,成本是付出对价的公允价值成本是付出对价的公允价值成本是付出对价的公允价值成本是付出对价的公允价值; ;n n就金融负债而言就金融负债而言就金融负债而言就金融负债而言, ,成本是收到对价的公允价值成本是收到对价的公允价值成本是收到对价的公允价值成本是收到对价的公允价值. .n n在合同签定时日在合同签定时日在合同签定时日在合同签定时日, ,金融远期和约通常被确认为零金融远期和约通常被确认为零金融远期和约通常被确认为零金融远期和约通常被确认为零, ,也就不进行表内也就不进行表内也就不进行表内也就不进行表内的帐务处理的帐务处理

169、的帐务处理的帐务处理. .在表外对协议数额进行备查登记在表外对协议数额进行备查登记在表外对协议数额进行备查登记在表外对协议数额进行备查登记. .n n二、后续确认与计量二、后续确认与计量二、后续确认与计量二、后续确认与计量_盯市盯市盯市盯市n n1 1、国际会计准则的规定、国际会计准则的规定、国际会计准则的规定、国际会计准则的规定n n初始确认后，企业应以公允价值对衍生工具进行计量初始确认后，企业应以公允价值对衍生工具进行计量初始确认后，企业应以公允价值对衍生工具进行计量初始确认后，企业应以公允价值对衍生工具进行计量. .n n公允价值是在公平交中公允价值是在公平交中公允价值是在公平交中公允价

170、值是在公平交中, ,熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换或负债清偿的金额或负债清偿的金额或负债清偿的金额或负债清偿的金额. .n n(1)(1)公允价值的选择公允价值的选择公允价值的选择公允价值的选择n n1)1)公允价值最好的依据通常是在活跃的市场上的公开报价公允价值最好的依据通常是在活跃的市场上的公开报价公允价值最好的依据通常是在活跃的市场上的公开报价公允价值最好的依据通常是在活跃的市场上的公开报价. .n n2)2)如果金融工具市场不够活跃如果金融工具市场不够活跃如果金融工具市场不

171、够活跃如果金融工具市场不够活跃, ,则须对公开报价作出调整则须对公开报价作出调整则须对公开报价作出调整则须对公开报价作出调整. .n n3)3)如果某项金融工具不存在市场如果某项金融工具不存在市场如果某项金融工具不存在市场如果某项金融工具不存在市场, ,但与其类似的金融工具存在市场但与其类似的金融工具存在市场但与其类似的金融工具存在市场但与其类似的金融工具存在市场, ,则该金融工具的公允价值应以该类似金融工具的市场价格为基础则该金融工具的公允价值应以该类似金融工具的市场价格为基础则该金融工具的公允价值应以该类似金融工具的市场价格为基础则该金融工具的公允价值应以该类似金融工具的市场价格为基础确定

172、确定确定确定. .n n4)4)在其他情况和不能获得报价的情况下在其他情况和不能获得报价的情况下在其他情况和不能获得报价的情况下在其他情况和不能获得报价的情况下, ,恰当的计价模型可用于确恰当的计价模型可用于确恰当的计价模型可用于确恰当的计价模型可用于确定衍生金融工具的公允价值定衍生金融工具的公允价值定衍生金融工具的公允价值定衍生金融工具的公允价值, ,但输入该模型的数据应取自活跃的市但输入该模型的数据应取自活跃的市但输入该模型的数据应取自活跃的市但输入该模型的数据应取自活跃的市场场场场. .n n(2)(2)公允价值变动的损益确认公允价值变动的损益确认公允价值变动的损益确认公允价值变动的损益

173、确认n n为投机而持有的衍生金融工具因公允价值变动而形成的利得或损为投机而持有的衍生金融工具因公允价值变动而形成的利得或损为投机而持有的衍生金融工具因公允价值变动而形成的利得或损为投机而持有的衍生金融工具因公允价值变动而形成的利得或损失失失失, ,应直接计如当期损益应直接计如当期损益应直接计如当期损益应直接计如当期损益; ;n n为套期保值而持有的衍生金融工具因公允价值变动而形成的利得为套期保值而持有的衍生金融工具因公允价值变动而形成的利得为套期保值而持有的衍生金融工具因公允价值变动而形成的利得为套期保值而持有的衍生金融工具因公允价值变动而形成的利得或损失或损失或损失或损失, ,应区别不同情况

174、进行处理应区别不同情况进行处理应区别不同情况进行处理应区别不同情况进行处理, ,应用套期会计应用套期会计应用套期会计应用套期会计. .n n2 2、解析、解析、解析、解析n n(1)(1)采用公允价值的必要性和可行性采用公允价值的必要性和可行性采用公允价值的必要性和可行性采用公允价值的必要性和可行性n n(2)(2)估值频率估值频率估值频率估值频率_报告日报告日报告日报告日n n(3)(3)选用即期价格还是远期价格选用即期价格还是远期价格选用即期价格还是远期价格选用即期价格还是远期价格n n(4)(4)估值结果的处理估值结果的处理估值结果的处理估值结果的处理n n三、终止确认与计量三、终止确认

175、与计量三、终止确认与计量三、终止确认与计量n n1 1、国际会计准则的规定、国际会计准则的规定、国际会计准则的规定、国际会计准则的规定n n当且仅当对构成金融资产或金融资产一部分的合同权利失去控制当且仅当对构成金融资产或金融资产一部分的合同权利失去控制当且仅当对构成金融资产或金融资产一部分的合同权利失去控制当且仅当对构成金融资产或金融资产一部分的合同权利失去控制时，企业应终止确认该项金融资产或该部分金融资产；时，企业应终止确认该项金融资产或该部分金融资产；时，企业应终止确认该项金融资产或该部分金融资产；时，企业应终止确认该项金融资产或该部分金融资产；n n当且仅当金融负债（或金融负债的一部分）

176、消除时，企业才能将当且仅当金融负债（或金融负债的一部分）消除时，企业才能将当且仅当金融负债（或金融负债的一部分）消除时，企业才能将当且仅当金融负债（或金融负债的一部分）消除时，企业才能将该项金融负债从资产负债表内剔除该项金融负债从资产负债表内剔除该项金融负债从资产负债表内剔除该项金融负债从资产负债表内剔除. .n n2 2、解析、解析、解析、解析n n第三节第三节第三节第三节 套期业务的处理套期业务的处理套期业务的处理套期业务的处理n n一、一般概念一、一般概念一、一般概念一、一般概念n n套期（套期（套期（套期（hedgehedge），原意是建立），原意是建立），原意是建立），原意是建立“

177、“防护墙防护墙防护墙防护墙” ”，规避风险的意思，即，规避风险的意思，即，规避风险的意思，即，规避风险的意思，即指定一项或多项套期工具，使其公允价值变动能全部或部分抵消指定一项或多项套期工具，使其公允价值变动能全部或部分抵消指定一项或多项套期工具，使其公允价值变动能全部或部分抵消指定一项或多项套期工具，使其公允价值变动能全部或部分抵消被套期项目的公允价值或现金流量变动被套期项目的公允价值或现金流量变动被套期项目的公允价值或现金流量变动被套期项目的公允价值或现金流量变动n n套期会计是衍生金融工具会计中最复杂的部分！套期会计是衍生金融工具会计中最复杂的部分！套期会计是衍生金融工具会计中最复杂的部

178、分！套期会计是衍生金融工具会计中最复杂的部分！n n、被套期项目、被套期项目、被套期项目、被套期项目n n被套期项目主要包括可能使企业面临风险损失的资产、负债、确被套期项目主要包括可能使企业面临风险损失的资产、负债、确被套期项目主要包括可能使企业面临风险损失的资产、负债、确被套期项目主要包括可能使企业面临风险损失的资产、负债、确定承诺或预期交易。即导致主体暴露于公允价值或者未来现金流定承诺或预期交易。即导致主体暴露于公允价值或者未来现金流定承诺或预期交易。即导致主体暴露于公允价值或者未来现金流定承诺或预期交易。即导致主体暴露于公允价值或者未来现金流量变动的风险中。量变动的风险中。量变动的风险中

179、。量变动的风险中。n n一般来讲，以下工具或活动可以作为被套期项目：一般来讲，以下工具或活动可以作为被套期项目：一般来讲，以下工具或活动可以作为被套期项目：一般来讲，以下工具或活动可以作为被套期项目：n n1 1）确定承诺）确定承诺）确定承诺）确定承诺n n2 2）预期交易）预期交易）预期交易）预期交易n n3 3）金融资产或金融负债（包括组合）金融资产或金融负债（包括组合）金融资产或金融负债（包括组合）金融资产或金融负债（包括组合）n n4 4）非金融资产或非金融负债（只有外币风险或整体公允价值才）非金融资产或非金融负债（只有外币风险或整体公允价值才）非金融资产或非金融负债（只有外币风险或整

180、体公允价值才）非金融资产或非金融负债（只有外币风险或整体公允价值才可能作为被套期项目）可能作为被套期项目）可能作为被套期项目）可能作为被套期项目）n n5 5）持有至到期的投资）持有至到期的投资）持有至到期的投资）持有至到期的投资n n6 6）以单项工具套期的多种风险）以单项工具套期的多种风险）以单项工具套期的多种风险）以单项工具套期的多种风险n n7 7）一组具有类似风险特征的资产、负债、确定承诺或预期未来）一组具有类似风险特征的资产、负债、确定承诺或预期未来）一组具有类似风险特征的资产、负债、确定承诺或预期未来）一组具有类似风险特征的资产、负债、确定承诺或预期未来交易交易交易交易n n8

181、8）宏观套期）宏观套期）宏观套期）宏观套期n n9 9）衍生金融工具不能作为被套期项目！）衍生金融工具不能作为被套期项目！）衍生金融工具不能作为被套期项目！）衍生金融工具不能作为被套期项目！n n2 2、套期工具、套期工具、套期工具、套期工具n n套期工具是指指定的衍生金融工具，其公允价值或现金流量的预套期工具是指指定的衍生金融工具，其公允价值或现金流量的预套期工具是指指定的衍生金融工具，其公允价值或现金流量的预套期工具是指指定的衍生金融工具，其公允价值或现金流量的预期可抵消被套期项目的公允价值或现金流量的变动。期可抵消被套期项目的公允价值或现金流量的变动。期可抵消被套期项目的公允价值或现金流

182、量的变动。期可抵消被套期项目的公允价值或现金流量的变动。n n非衍生金融工具或金融负债，只有在对外币风险进行套期时，才非衍生金融工具或金融负债，只有在对外币风险进行套期时，才非衍生金融工具或金融负债，只有在对外币风险进行套期时，才非衍生金融工具或金融负债，只有在对外币风险进行套期时，才能被指定为套期工具。能被指定为套期工具。能被指定为套期工具。能被指定为套期工具。n n3 3、套期关系、套期关系、套期关系、套期关系n n套期关系是指套期工具和被套期项目之间的关系。可分为三类：套期关系是指套期工具和被套期项目之间的关系。可分为三类：套期关系是指套期工具和被套期项目之间的关系。可分为三类：套期关系

183、是指套期工具和被套期项目之间的关系。可分为三类：n n1 1）公允价值套期。）公允价值套期。）公允价值套期。）公允价值套期。n n指对已确认资产或负债，或这些资产或负债中可辨认部分的公允指对已确认资产或负债，或这些资产或负债中可辨认部分的公允指对已确认资产或负债，或这些资产或负债中可辨认部分的公允指对已确认资产或负债，或这些资产或负债中可辨认部分的公允价值变动风险的套期。价值变动风险的套期。价值变动风险的套期。价值变动风险的套期。n n2 2）现金流量套期。）现金流量套期。）现金流量套期。）现金流量套期。n n指对现金流量变动风险的套期。指对现金流量变动风险的套期。指对现金流量变动风险的套期。

184、指对现金流量变动风险的套期。n n3 3）国外实体净投资套期。）国外实体净投资套期。）国外实体净投资套期。）国外实体净投资套期。n n指对国外实体净投资的外汇风险的套期。指对国外实体净投资的外汇风险的套期。指对国外实体净投资的外汇风险的套期。指对国外实体净投资的外汇风险的套期。n n二、套期会计的国际准则二、套期会计的国际准则二、套期会计的国际准则二、套期会计的国际准则n n1 1、运用套期会计的前提条件、运用套期会计的前提条件、运用套期会计的前提条件、运用套期会计的前提条件n n1 1）套期开始时有正式的文件记录套期关系，以及企业进行此项）套期开始时有正式的文件记录套期关系，以及企业进行此项

185、）套期开始时有正式的文件记录套期关系，以及企业进行此项）套期开始时有正式的文件记录套期关系，以及企业进行此项套期活动的风险管理目标和策略。套期活动的风险管理目标和策略。套期活动的风险管理目标和策略。套期活动的风险管理目标和策略。n n该份文件应包括套期工具的确认、相关被套期项目或交易、被套该份文件应包括套期工具的确认、相关被套期项目或交易、被套该份文件应包括套期工具的确认、相关被套期项目或交易、被套该份文件应包括套期工具的确认、相关被套期项目或交易、被套期风险的性质。以及企业如何评价套期工具在抵消被套期项目的期风险的性质。以及企业如何评价套期工具在抵消被套期项目的期风险的性质。以及企业如何评价

186、套期工具在抵消被套期项目的期风险的性质。以及企业如何评价套期工具在抵消被套期项目的公允价值变动风险或被套期交易的现金流量变动风险中的有效性。公允价值变动风险或被套期交易的现金流量变动风险中的有效性。公允价值变动风险或被套期交易的现金流量变动风险中的有效性。公允价值变动风险或被套期交易的现金流量变动风险中的有效性。n n2 2）套期在与最初文件中为特定套期关系而制定的风险管理策略）套期在与最初文件中为特定套期关系而制定的风险管理策略）套期在与最初文件中为特定套期关系而制定的风险管理策略）套期在与最初文件中为特定套期关系而制定的风险管理策略一致的条件下，很有效地抵消公允价值变动或可归属于被套期风一

187、致的条件下，很有效地抵消公允价值变动或可归属于被套期风一致的条件下，很有效地抵消公允价值变动或可归属于被套期风一致的条件下，很有效地抵消公允价值变动或可归属于被套期风险的现金流量变动。险的现金流量变动。险的现金流量变动。险的现金流量变动。n n3 3）对于现金流量套期，被套期的预期交易必须是很可能发生的，）对于现金流量套期，被套期的预期交易必须是很可能发生的，）对于现金流量套期，被套期的预期交易必须是很可能发生的，）对于现金流量套期，被套期的预期交易必须是很可能发生的，而且必须存在最终可能影响报告净损益的现金流量变动风险。而且必须存在最终可能影响报告净损益的现金流量变动风险。而且必须存在最终可

188、能影响报告净损益的现金流量变动风险。而且必须存在最终可能影响报告净损益的现金流量变动风险。n n4 4）套期的有效性可能可靠地计量。）套期的有效性可能可靠地计量。）套期的有效性可能可靠地计量。）套期的有效性可能可靠地计量。n n5 5）套期以持续的基础进行评价，并已确切地确定其在整个报告）套期以持续的基础进行评价，并已确切地确定其在整个报告）套期以持续的基础进行评价，并已确切地确定其在整个报告）套期以持续的基础进行评价，并已确切地确定其在整个报告期内是很有效的。期内是很有效的。期内是很有效的。期内是很有效的。n n2 2、套期有效性的评价、套期有效性的评价、套期有效性的评价、套期有效性的评价n

189、 n套期有效性是指通过套期工具抵消可归属于被套期风险的公允价套期有效性是指通过套期工具抵消可归属于被套期风险的公允价套期有效性是指通过套期工具抵消可归属于被套期风险的公允价套期有效性是指通过套期工具抵消可归属于被套期风险的公允价值或现金流量变动的程度。值或现金流量变动的程度。值或现金流量变动的程度。值或现金流量变动的程度。n nIAS39IAS39规定，套期的实际结果在规定，套期的实际结果在规定，套期的实际结果在规定，套期的实际结果在80%80%125%125%的范围内，则该项套的范围内，则该项套的范围内，则该项套的范围内，则该项套期被认为是很有效的。期被认为是很有效的。期被认为是很有效的。期

190、被认为是很有效的。n n3 3、套期的会计核算、套期的会计核算、套期的会计核算、套期的会计核算n n（1 1）公允价值套期的核算）公允价值套期的核算）公允价值套期的核算）公允价值套期的核算如果公允价值套期在报告期内符如果公允价值套期在报告期内符如果公允价值套期在报告期内符如果公允价值套期在报告期内符合运用套期会计条件！合运用套期会计条件！合运用套期会计条件！合运用套期会计条件！n n1 1）以公允价值重新计量套期工具形成的利得或损失应立即在净）以公允价值重新计量套期工具形成的利得或损失应立即在净）以公允价值重新计量套期工具形成的利得或损失应立即在净）以公允价值重新计量套期工具形成的利得或损失应

191、立即在净损益中确认；损益中确认；损益中确认；损益中确认；n n2 2）归属于被套期风险的被套期项目的利得或损失，应调整被套）归属于被套期风险的被套期项目的利得或损失，应调整被套）归属于被套期风险的被套期项目的利得或损失，应调整被套）归属于被套期风险的被套期项目的利得或损失，应调整被套期项目的帐面金额，并立即在净损益中确认。期项目的帐面金额，并立即在净损益中确认。期项目的帐面金额，并立即在净损益中确认。期项目的帐面金额，并立即在净损益中确认。n n注：该原则适用于被套期项目以公允价值计量或以成本计量！注：该原则适用于被套期项目以公允价值计量或以成本计量！注：该原则适用于被套期项目以公允价值计量或

192、以成本计量！注：该原则适用于被套期项目以公允价值计量或以成本计量！n n如果出现下列任何一种情况，则企业应停止运用套期会计：如果出现下列任何一种情况，则企业应停止运用套期会计：如果出现下列任何一种情况，则企业应停止运用套期会计：如果出现下列任何一种情况，则企业应停止运用套期会计：n n第一，套期工具已到期、被出售、被终止或被行使；第一，套期工具已到期、被出售、被终止或被行使；第一，套期工具已到期、被出售、被终止或被行使；第一，套期工具已到期、被出售、被终止或被行使；n n第二，该套期不再符合运用套期会计的条件。第二，该套期不再符合运用套期会计的条件。第二，该套期不再符合运用套期会计的条件。第二

193、，该套期不再符合运用套期会计的条件。n n（2 2）现金流量套期的核算）现金流量套期的核算）现金流量套期的核算）现金流量套期的核算如果现金流量套期在财务报告期如果现金流量套期在财务报告期如果现金流量套期在财务报告期如果现金流量套期在财务报告期内符合运用套期会计的条件！内符合运用套期会计的条件！内符合运用套期会计的条件！内符合运用套期会计的条件！n n1 1）被确定为有效套期的那部分套期工具利得或损失，应通过权）被确定为有效套期的那部分套期工具利得或损失，应通过权）被确定为有效套期的那部分套期工具利得或损失，应通过权）被确定为有效套期的那部分套期工具利得或损失，应通过权益变动表直接在权益中确认；

194、益变动表直接在权益中确认；益变动表直接在权益中确认；益变动表直接在权益中确认；n n无效部分应按如下原则报告：无效部分应按如下原则报告：无效部分应按如下原则报告：无效部分应按如下原则报告：n n套期工具是衍生工具的，立即计入净损益；套期工具是衍生工具的，立即计入净损益；套期工具是衍生工具的，立即计入净损益；套期工具是衍生工具的，立即计入净损益；n n套期工具不是衍生工具的（很少见），又依据不同持有目的进套期工具不是衍生工具的（很少见），又依据不同持有目的进套期工具不是衍生工具的（很少见），又依据不同持有目的进套期工具不是衍生工具的（很少见），又依据不同持有目的进行处理：行处理：行处理：行处理：

195、n n为交易而持有的金融资产或金融负债形成的利得或损失，应计入为交易而持有的金融资产或金融负债形成的利得或损失，应计入为交易而持有的金融资产或金融负债形成的利得或损失，应计入为交易而持有的金融资产或金融负债形成的利得或损失，应计入当期的净利润（或亏损）；当期的净利润（或亏损）；当期的净利润（或亏损）；当期的净利润（或亏损）；n n可供出售的金融资产形成的利得或损失应计入其形成当期的净利可供出售的金融资产形成的利得或损失应计入其形成当期的净利可供出售的金融资产形成的利得或损失应计入其形成当期的净利可供出售的金融资产形成的利得或损失应计入其形成当期的净利润（或亏损）或者在该金融资产被转让、收回或处

196、置、发生减值润（或亏损）或者在该金融资产被转让、收回或处置、发生减值润（或亏损）或者在该金融资产被转让、收回或处置、发生减值润（或亏损）或者在该金融资产被转让、收回或处置、发生减值之前通过权益变动表直接在权益中确认。之前通过权益变动表直接在权益中确认。之前通过权益变动表直接在权益中确认。之前通过权益变动表直接在权益中确认。n n被转让、收回或处置、发生减值时，以前在权益中确认的累计利被转让、收回或处置、发生减值时，以前在权益中确认的累计利被转让、收回或处置、发生减值时，以前在权益中确认的累计利被转让、收回或处置、发生减值时，以前在权益中确认的累计利得或损失应计入当期净利润（或亏损）。得或损失应

197、计入当期净利润（或亏损）。得或损失应计入当期净利润（或亏损）。得或损失应计入当期净利润（或亏损）。n n如果发生下列情况，停止运用套期会计：如果发生下列情况，停止运用套期会计：如果发生下列情况，停止运用套期会计：如果发生下列情况，停止运用套期会计：n n第一，套期工具已到期、被出售、被终止或被行使；第一，套期工具已到期、被出售、被终止或被行使；第一，套期工具已到期、被出售、被终止或被行使；第一，套期工具已到期、被出售、被终止或被行使；n n第二，套期不再符合运用套期会计的条件；第二，套期不再符合运用套期会计的条件；第二，套期不再符合运用套期会计的条件；第二，套期不再符合运用套期会计的条件；n

198、n第三，承诺或预期交易预期不会发生。第三，承诺或预期交易预期不会发生。第三，承诺或预期交易预期不会发生。第三，承诺或预期交易预期不会发生。n n（3 3）国外实体净投资套期的处理）国外实体净投资套期的处理）国外实体净投资套期的处理）国外实体净投资套期的处理按类似于现金流量套期的按类似于现金流量套期的按类似于现金流量套期的按类似于现金流量套期的处理原则进行核算。处理原则进行核算。处理原则进行核算。处理原则进行核算。n n1 1）被确定为有效套期的那部分套期工具利得或损失，应通过权）被确定为有效套期的那部分套期工具利得或损失，应通过权）被确定为有效套期的那部分套期工具利得或损失，应通过权）被确定为

199、有效套期的那部分套期工具利得或损失，应通过权益变动表直接在权益中确认；益变动表直接在权益中确认；益变动表直接在权益中确认；益变动表直接在权益中确认；n n2 2）无效部分应按如下原则报告：）无效部分应按如下原则报告：）无效部分应按如下原则报告：）无效部分应按如下原则报告：n n套期工具是衍生工具的，立即计入净损益；套期工具是衍生工具的，立即计入净损益；套期工具是衍生工具的，立即计入净损益；套期工具是衍生工具的，立即计入净损益；n n套期工具不是衍生工具的（很少见），在权益中列示，直接对该套期工具不是衍生工具的（很少见），在权益中列示，直接对该套期工具不是衍生工具的（很少见），在权益中列示，直接

200、对该套期工具不是衍生工具的（很少见），在权益中列示，直接对该投资净额进行处置时，才将其确认为收益或费用。投资净额进行处置时，才将其确认为收益或费用。投资净额进行处置时，才将其确认为收益或费用。投资净额进行处置时，才将其确认为收益或费用。n n3 3）与套期的有效部分相关的套期工具利得或损失，应按外币折）与套期的有效部分相关的套期工具利得或损失，应按外币折）与套期的有效部分相关的套期工具利得或损失，应按外币折）与套期的有效部分相关的套期工具利得或损失，应按外币折算损益归类方式进行归类。算损益归类方式进行归类。算损益归类方式进行归类。算损益归类方式进行归类。n n三、套期会计国际准则解析三、套期会

201、计国际准则解析三、套期会计国际准则解析三、套期会计国际准则解析n n1 1、是否实施套期会计、是否实施套期会计、是否实施套期会计、是否实施套期会计n n虽然虽然虽然虽然FASBFASB和和和和IASCIASC都认为，金融工具会计的未来发展趋势是实行都认为，金融工具会计的未来发展趋势是实行都认为，金融工具会计的未来发展趋势是实行都认为，金融工具会计的未来发展趋势是实行全面公允价值模式，但实现这一目标尚需时日，在过度期内，套全面公允价值模式，但实现这一目标尚需时日，在过度期内，套全面公允价值模式，但实现这一目标尚需时日，在过度期内，套全面公允价值模式，但实现这一目标尚需时日，在过度期内，套期会计不

202、失为一项权宜之举。期会计不失为一项权宜之举。期会计不失为一项权宜之举。期会计不失为一项权宜之举。n n2 2、套期中有效与无效部分的划分、套期中有效与无效部分的划分、套期中有效与无效部分的划分、套期中有效与无效部分的划分n n依据有效性的标准，特别说明的是：依据有效性的标准，特别说明的是：依据有效性的标准，特别说明的是：依据有效性的标准，特别说明的是：n n在现金流量套期中，对套期工具形成的收益或损失划分为有效套在现金流量套期中，对套期工具形成的收益或损失划分为有效套在现金流量套期中，对套期工具形成的收益或损失划分为有效套在现金流量套期中，对套期工具形成的收益或损失划分为有效套期与无效套期的方

203、法。首先应计算套期有效性指标，如果实际结期与无效套期的方法。首先应计算套期有效性指标，如果实际结期与无效套期的方法。首先应计算套期有效性指标，如果实际结期与无效套期的方法。首先应计算套期有效性指标，如果实际结果在果在果在果在80%80%125%125%之间，则进一步划分为有效部分与无效部分；之间，则进一步划分为有效部分与无效部分；之间，则进一步划分为有效部分与无效部分；之间，则进一步划分为有效部分与无效部分；如果在如果在如果在如果在80% 80% 125% 125%之外，则该套期无效，应视同交易目的衍生之外，则该套期无效，应视同交易目的衍生之外，则该套期无效，应视同交易目的衍生之外，则该套期无

204、效，应视同交易目的衍生工具进行处理，即全额计入当期损益。工具进行处理，即全额计入当期损益。工具进行处理，即全额计入当期损益。工具进行处理，即全额计入当期损益。n n对于有效的现金流量套期，对于有效的现金流量套期，对于有效的现金流量套期，对于有效的现金流量套期，100%100%的部分为有效套期，剩余部分的部分为有效套期，剩余部分的部分为有效套期，剩余部分的部分为有效套期，剩余部分为无效套期。为无效套期。为无效套期。为无效套期。n n如：某套期工具上损失如：某套期工具上损失如：某套期工具上损失如：某套期工具上损失120120，被套期项目上利得，被套期项目上利得，被套期项目上利得，被套期项目上利得1

205、00100，有效性指标，有效性指标，有效性指标，有效性指标为：为：为：为：120/100=120%120/100=120%或或或或100/120=83%100/120=83%，此套期是非常有效的！，此套期是非常有效的！，此套期是非常有效的！，此套期是非常有效的！n n套期工具损失中套期工具损失中套期工具损失中套期工具损失中100100为有效部分应计入权益；为有效部分应计入权益；为有效部分应计入权益；为有效部分应计入权益；2020为无效部分，应为无效部分，应为无效部分，应为无效部分，应计入当期损益。计入当期损益。计入当期损益。计入当期损益。n n3 3、银行对代客业务的套期、银行对代客业务的套期

206、、银行对代客业务的套期、银行对代客业务的套期n n商业银行在做代客业务时，一般要及时将产生的风险进行平仓处商业银行在做代客业务时，一般要及时将产生的风险进行平仓处商业银行在做代客业务时，一般要及时将产生的风险进行平仓处商业银行在做代客业务时，一般要及时将产生的风险进行平仓处理，方法有二：理，方法有二：理，方法有二：理，方法有二：n n第一种方法是，将代客业务的买入交易与卖出交易差后形成的风第一种方法是，将代客业务的买入交易与卖出交易差后形成的风第一种方法是，将代客业务的买入交易与卖出交易差后形成的风第一种方法是，将代客业务的买入交易与卖出交易差后形成的风险敞口进行平仓。险敞口进行平仓。险敞口进

207、行平仓。险敞口进行平仓。n n第二中方法是，将代客业务逐笔进行平仓。第二中方法是，将代客业务逐笔进行平仓。第二中方法是，将代客业务逐笔进行平仓。第二中方法是，将代客业务逐笔进行平仓。n n4 4、是否分别确认即期价格变动与货币时间价值形成的损益、是否分别确认即期价格变动与货币时间价值形成的损益、是否分别确认即期价格变动与货币时间价值形成的损益、是否分别确认即期价格变动与货币时间价值形成的损益n nIAS39IAS39规定规定规定规定, ,企业应就套期工具整体来指定套期关系企业应就套期工具整体来指定套期关系企业应就套期工具整体来指定套期关系企业应就套期工具整体来指定套期关系, ,但由于金融远但由

208、于金融远但由于金融远但由于金融远期和约的即期价格变动和货币时间价值能单独予以计量期和约的即期价格变动和货币时间价值能单独予以计量期和约的即期价格变动和货币时间价值能单独予以计量期和约的即期价格变动和货币时间价值能单独予以计量, ,故可以将故可以将故可以将故可以将金融远期和约的即期价格指定为套期金融远期和约的即期价格指定为套期金融远期和约的即期价格指定为套期金融远期和约的即期价格指定为套期, ,剩余部分剩余部分剩余部分剩余部分( (时间价值时间价值时间价值时间价值) )予以排予以排予以排予以排除除除除. .n n此时此时此时此时, ,将即期价格变动视情况分别计入当期损益或权益将即期价格变动视情况

209、分别计入当期损益或权益将即期价格变动视情况分别计入当期损益或权益将即期价格变动视情况分别计入当期损益或权益; ;货币时间货币时间货币时间货币时间价值计入当期损益价值计入当期损益价值计入当期损益价值计入当期损益. .n n而在将金融远期和约整体指定为套期时而在将金融远期和约整体指定为套期时而在将金融远期和约整体指定为套期时而在将金融远期和约整体指定为套期时, ,则没有必要分别确认则没有必要分别确认则没有必要分别确认则没有必要分别确认. .n n第四节第四节第四节第四节 金融远期的会计处理举例金融远期的会计处理举例金融远期的会计处理举例金融远期的会计处理举例n n一、利用金融远期进行投机套利一、利

210、用金融远期进行投机套利一、利用金融远期进行投机套利一、利用金融远期进行投机套利n n例例例例1 1：3 3月月月月1010日，某商业银行与同业签定了以下外汇和约：远期买日，某商业银行与同业签定了以下外汇和约：远期买日，某商业银行与同业签定了以下外汇和约：远期买日，某商业银行与同业签定了以下外汇和约：远期买入入入入10001000万日元，卖出万日元，卖出万日元，卖出万日元，卖出7812578125美元，和约约定汇率为美元，和约约定汇率为美元，和约约定汇率为美元，和约约定汇率为USD/JPY128USD/JPY128，交割日为交割日为交割日为交割日为4 4月月月月1010日。假定该银行实行外汇分帐

211、制。日。假定该银行实行外汇分帐制。日。假定该银行实行外汇分帐制。日。假定该银行实行外汇分帐制。n n3 3月月月月1010日（交易日）日（交易日）日（交易日）日（交易日）作表外记录作表外记录作表外记录作表外记录n n借：应收款项借：应收款项借：应收款项借：应收款项 10001000万日元万日元万日元万日元n n 贷：远期外汇买卖贷：远期外汇买卖贷：远期外汇买卖贷：远期外汇买卖 10001000万日元万日元万日元万日元n n借：远期外汇买卖借：远期外汇买卖借：远期外汇买卖借：远期外汇买卖 7812578125美元美元美元美元n n 贷：期付款项贷：期付款项贷：期付款项贷：期付款项 7812578

212、125美元美元美元美元n n3 3月月月月3131日（报告日）日（报告日）日（报告日）日（报告日）重新估值重新估值重新估值重新估值n n假定已知假定已知假定已知假定已知3 3月月月月3131日国际外汇市场上的日国际外汇市场上的日国际外汇市场上的日国际外汇市场上的1 1个月期美元兑日元远期汇率个月期美元兑日元远期汇率个月期美元兑日元远期汇率个月期美元兑日元远期汇率为为为为1 1：123123，1 1个星期的美元兑日元远期汇率为个星期的美元兑日元远期汇率为个星期的美元兑日元远期汇率为个星期的美元兑日元远期汇率为1 1：127127n n用用用用“ “插值法插值法插值法插值法” ”计算计算计算计算1

213、010天期远期汇率天期远期汇率天期远期汇率天期远期汇率n n设设设设1010天期远期汇率为天期远期汇率为天期远期汇率为天期远期汇率为X Xn n则有则有则有则有n nX=127+X=127+（123-127123-127）3/3/（28-728-7）=126=12642864286n n注：一个月为注：一个月为注：一个月为注：一个月为4 4周，一周为周，一周为周，一周为周，一周为7 7天，则有一个月是天，则有一个月是天，则有一个月是天，则有一个月是4 7=284 7=28天天天天n n10001000万日元万日元万日元万日元/126 /126 4286=79096 4286=79096 027

214、3 0273（美元）（美元）（美元）（美元）n n79096 79096 0273 0273（美元）（美元）（美元）（美元）-78125-78125（美元）（美元）（美元）（美元）=971 =971 0303（美元）（美元）（美元）（美元）n n借：应收远期外汇和约款项（资产科目）借：应收远期外汇和约款项（资产科目）借：应收远期外汇和约款项（资产科目）借：应收远期外汇和约款项（资产科目） 971 971 0303（美元）（美元）（美元）（美元）n n 贷：汇兑收益贷：汇兑收益贷：汇兑收益贷：汇兑收益 971 971 0303（美元）（美元）（美元）（美元）n n4 4月月月月1010日（交割日

215、，或称起息日、结算日）日（交割日，或称起息日、结算日）日（交割日，或称起息日、结算日）日（交割日，或称起息日、结算日）n n首先将交易日和报告日的记录冲回（略）。首先将交易日和报告日的记录冲回（略）。首先将交易日和报告日的记录冲回（略）。首先将交易日和报告日的记录冲回（略）。n n再作：再作：再作：再作：n n借：存放境外同业等借：存放境外同业等借：存放境外同业等借：存放境外同业等 10001000万日元万日元万日元万日元n n 贷：外汇买卖贷：外汇买卖贷：外汇买卖贷：外汇买卖 10001000万日元万日元万日元万日元n n借：外汇买卖借：外汇买卖借：外汇买卖借：外汇买卖 7812578125

216、美元美元美元美元n n 贷：存放境外同业等贷：存放境外同业等贷：存放境外同业等贷：存放境外同业等 7812578125美元美元美元美元n n假定该行当日终了即对假定该行当日终了即对假定该行当日终了即对假定该行当日终了即对“ “外汇买卖外汇买卖外汇买卖外汇买卖” ”进行重估：进行重估：进行重估：进行重估：n n假定已知假定已知假定已知假定已知4 4月月月月1010日的即期汇率为日的即期汇率为日的即期汇率为日的即期汇率为1 1：126126n n10001261000126=79365.0879365.08美元美元美元美元n n扣除扣除扣除扣除7812578125等于等于等于等于1240.0812

217、40.08美元美元美元美元n n借：外汇买卖借：外汇买卖借：外汇买卖借：外汇买卖 124012400808美元美元美元美元n n 贷：汇兑收益贷：汇兑收益贷：汇兑收益贷：汇兑收益 124012400808美元美元美元美元n n则该笔远期外汇和约使银行获利则该笔远期外汇和约使银行获利则该笔远期外汇和约使银行获利则该笔远期外汇和约使银行获利124012400808美元。美元。美元。美元。n n二、利用金融远期进行公允价值套期二、利用金融远期进行公允价值套期二、利用金融远期进行公允价值套期二、利用金融远期进行公允价值套期n n例例例例2 2：银行利用上例中的远期外汇和约对将于：银行利用上例中的远期外

218、汇和约对将于：银行利用上例中的远期外汇和约对将于：银行利用上例中的远期外汇和约对将于1 1个月后以美元归还个月后以美元归还个月后以美元归还个月后以美元归还的境外借款的境外借款的境外借款的境外借款10001000万日元进行套期，并假定该套期符合运用套期会万日元进行套期，并假定该套期符合运用套期会万日元进行套期，并假定该套期符合运用套期会万日元进行套期，并假定该套期符合运用套期会计的条件。其他条件均与上例相同。计的条件。其他条件均与上例相同。计的条件。其他条件均与上例相同。计的条件。其他条件均与上例相同。n n3 3月月月月1010日日日日( (交易日交易日交易日交易日), ),远期外汇和约的会计

219、处理同上远期外汇和约的会计处理同上远期外汇和约的会计处理同上远期外汇和约的会计处理同上. .n n3 3月月月月3131日日日日( (报告日报告日报告日报告日), ),在分帐制下在分帐制下在分帐制下在分帐制下, ,本案例的境外借款以日元入帐本案例的境外借款以日元入帐本案例的境外借款以日元入帐本案例的境外借款以日元入帐, ,其汇其汇其汇其汇率变化在率变化在率变化在率变化在” ”外汇买卖外汇买卖外汇买卖外汇买卖” ”科目中反映科目中反映科目中反映科目中反映, ,而不直接调整借款的帐面金额而不直接调整借款的帐面金额而不直接调整借款的帐面金额而不直接调整借款的帐面金额. .n n借借借借: :汇兑损失

220、汇兑损失汇兑损失汇兑损失 897.93897.93美元美元美元美元n n 贷贷贷贷: :外汇买卖外汇买卖外汇买卖外汇买卖 897.93897.93美元美元美元美元n n借借借借: :硬手远期外汇和约款项硬手远期外汇和约款项硬手远期外汇和约款项硬手远期外汇和约款项( (资产科目资产科目资产科目资产科目) 971.03) 971.03美元美元美元美元n n 贷贷贷贷: :汇兑收益汇兑收益汇兑收益汇兑收益 971.03971.03美元美元美元美元n n4 4月月月月1010日日日日( (交割日交割日交割日交割日), ),首先将交易日所作的表外记录和上次对远期外首先将交易日所作的表外记录和上次对远期外

221、首先将交易日所作的表外记录和上次对远期外首先将交易日所作的表外记录和上次对远期外汇和约的估价冲回汇和约的估价冲回汇和约的估价冲回汇和约的估价冲回( (略略略略), ),并作远期和约交割的会计分录并作远期和约交割的会计分录并作远期和约交割的会计分录并作远期和约交割的会计分录: :n n借借借借: :存放境外同业等存放境外同业等存放境外同业等存放境外同业等 10001000万日元万日元万日元万日元n n 贷贷贷贷: :外汇买卖外汇买卖外汇买卖外汇买卖 10001000万日元万日元万日元万日元n n借借借借: :外汇买卖外汇买卖外汇买卖外汇买卖 7812578125美元美元美元美元n n 贷贷贷贷:

222、 :存放境外同业等存放境外同业等存放境外同业等存放境外同业等 7812578125美元美元美元美元n n假定当日终了即对假定当日终了即对假定当日终了即对假定当日终了即对” ”外汇买卖外汇买卖外汇买卖外汇买卖” ”进行重估进行重估进行重估进行重估, ,则远期外汇和约产生的则远期外汇和约产生的则远期外汇和约产生的则远期外汇和约产生的收益为收益为收益为收益为1240.081240.08美元美元美元美元, ,境外借款产生的损失为境外借款产生的损失为境外借款产生的损失为境外借款产生的损失为1544.071544.07美元美元美元美元, ,套期有效套期有效套期有效套期有效性为性为性为性为124.51%.1

223、24.51%.n n借借借借: :外汇买卖外汇买卖外汇买卖外汇买卖 1240.081240.08美元美元美元美元n n 贷贷贷贷: :汇兑损益汇兑损益汇兑损益汇兑损益 1240.081240.08美元美元美元美元n n借借借借: :汇兑损失汇兑损失汇兑损失汇兑损失 1544.071544.07美元美元美元美元n n 贷贷贷贷: :外汇买卖外汇买卖外汇买卖外汇买卖 1544.071544.07美元美元美元美元n n由此由此由此由此, ,银行归还借款的换汇成本由银行归还借款的换汇成本由银行归还借款的换汇成本由银行归还借款的换汇成本由76923.0876923.08美元美元美元美元(1000(100

224、0万日元万日元万日元万日元/130)/130)上升至上升至上升至上升至79365.0879365.08美元美元美元美元(1000(1000万日元万日元万日元万日元/126)/126)或或或或(1544.07+897.93).(1544.07+897.93).损失损失损失损失24422442美元美元美元美元. .n n但同时远期外汇和约交割获取收益但同时远期外汇和约交割获取收益但同时远期外汇和约交割获取收益但同时远期外汇和约交割获取收益1240.081240.08美元美元美元美元, ,损益相抵后损益相抵后损益相抵后损益相抵后, ,银行银行银行银行的换汇成本为的换汇成本为的换汇成本为的换汇成本为7

225、812578125美元美元美元美元(79365.08-1240.08),(79365.08-1240.08),即锁定在和约约定的即锁定在和约约定的即锁定在和约约定的即锁定在和约约定的利率水平利率水平利率水平利率水平(1000(1000万日元万日元万日元万日元/128),/128),达到套期保值的目的达到套期保值的目的达到套期保值的目的达到套期保值的目的. .n n三、利用金融远期进行现金流量套期三、利用金融远期进行现金流量套期三、利用金融远期进行现金流量套期三、利用金融远期进行现金流量套期n n例例例例3 3：5 5月月月月31 31 日，某银行预期日，某银行预期日，某银行预期日，某银行预期1

226、 1个月后将对外发行个月后将对外发行个月后将对外发行个月后将对外发行10001000万美元，期万美元，期万美元，期万美元，期限为限为限为限为6 6个月的固定利率债务，为了规避美元利率上升的风险个月的固定利率债务，为了规避美元利率上升的风险个月的固定利率债务，为了规避美元利率上升的风险个月的固定利率债务，为了规避美元利率上升的风险, ,该银该银该银该银行在国际市场上买入一份名义本金为行在国际市场上买入一份名义本金为行在国际市场上买入一份名义本金为行在国际市场上买入一份名义本金为10001000万美元万美元万美元万美元1X7FRA,1X7FRA,报价为报价为报价为报价为年息年息年息年息3%,3%,

227、参考利率为参考利率为参考利率为参考利率为6 6个月个月个月个月LIBOR.LIBOR.假定假定假定假定6 6月月月月3030日日日日LIBORLIBOR为为为为3.2%,3.2%,且且且且该套期符合运用套期会计的条件该套期符合运用套期会计的条件该套期符合运用套期会计的条件该套期符合运用套期会计的条件. .n n5 5月月月月3131日日日日( (交易日交易日交易日交易日), ),作表外记录作表外记录作表外记录作表外记录: :n n借借借借: :买入买入买入买入FRA 1000FRA 1000万美元万美元万美元万美元n n 贷贷贷贷: :应付应付应付应付FRA 1000FRA 1000完美元完美

228、元完美元完美元n n6 6月月月月3030日日日日( (交割日交割日交割日交割日), ),套期工具套期工具套期工具套期工具-1X7FRA-1X7FRA形成收益形成收益形成收益形成收益, ,即交割额计算如即交割额计算如即交割额计算如即交割额计算如下下下下: :n n(3.2%-3%) (3.2%-3%) 1000000010000000 6/12=100006/12=10000美元美元美元美元n n被套期项目被套期项目被套期项目被套期项目-发行债务的预期交易因利率变化导致的先现金流发行债务的预期交易因利率变化导致的先现金流发行债务的预期交易因利率变化导致的先现金流发行债务的预期交易因利率变化导致

229、的先现金流量变动额量变动额量变动额量变动额, ,就是银行按就是银行按就是银行按就是银行按3.2%3.2%的市场利率借款的市场利率借款的市场利率借款的市场利率借款6 6个月后个月后个月后个月后, ,将要多支付利将要多支付利将要多支付利将要多支付利息的现值息的现值息的现值息的现值. .计算同上计算同上计算同上计算同上. .n n则套期有效性为则套期有效性为则套期有效性为则套期有效性为100%.100%.n n资金交割的帐务处理资金交割的帐务处理资金交割的帐务处理资金交割的帐务处理: :n n借借借借: :存放境外同业等存放境外同业等存放境外同业等存放境外同业等 1 1万美元万美元万美元万美元n n

230、 贷贷贷贷: :权益权益权益权益 1 1万美元万美元万美元万美元n n银行于银行于银行于银行于6 6月月月月3030日按日按日按日按3.2%3.2%的固定利率发行的固定利率发行的固定利率发行的固定利率发行6 6个月期债务个月期债务个月期债务个月期债务10001000万美元万美元万美元万美元, ,到期一次还本付息到期一次还本付息到期一次还本付息到期一次还本付息. .n n借借借借: :存放境外同业等存放境外同业等存放境外同业等存放境外同业等 10001000万美元万美元万美元万美元n n 贷贷贷贷: :短期借款短期借款短期借款短期借款 10001000万美元万美元万美元万美元n n借借借借: :

231、短期借款短期借款短期借款短期借款 10001000万美元万美元万美元万美元n n 利息支出利息支出利息支出利息支出 1616万美元万美元万美元万美元n n 贷贷贷贷: :存放境外同业等存放境外同业等存放境外同业等存放境外同业等 10161016万美元万美元万美元万美元n n利息支出中有利息支出中有利息支出中有利息支出中有1 1万美元为多支出利息万美元为多支出利息万美元为多支出利息万美元为多支出利息. .n nFRAFRA形成的权益结转损益形成的权益结转损益形成的权益结转损益形成的权益结转损益: :n n借借借借: :权益权益权益权益 1 1万美元万美元万美元万美元n n 贷贷贷贷: :利息支出

232、利息支出利息支出利息支出 1 1万美元万美元万美元万美元n n第五节第五节第五节第五节 金融远期的列报与披露金融远期的列报与披露金融远期的列报与披露金融远期的列报与披露n n一、国际会计准则的规定一、国际会计准则的规定一、国际会计准则的规定一、国际会计准则的规定n n二、金融远期信息的列报与披露二、金融远期信息的列报与披露二、金融远期信息的列报与披露二、金融远期信息的列报与披露第五章第五章 现行金融期货会计现行金融期货会计n n第一节第一节第一节第一节 金融期货概述金融期货概述金融期货概述金融期货概述n n一、金融期货的概念及特点一、金融期货的概念及特点一、金融期货的概念及特点一、金融期货的概

233、念及特点n n金融期货金融期货金融期货金融期货指买卖双方在有组织的交易所内，以公开指买卖双方在有组织的交易所内，以公开指买卖双方在有组织的交易所内，以公开指买卖双方在有组织的交易所内，以公开竞价的方式达成协议，约定在未来某一特定时间交割标竞价的方式达成协议，约定在未来某一特定时间交割标竞价的方式达成协议，约定在未来某一特定时间交割标竞价的方式达成协议，约定在未来某一特定时间交割标准数量的特定金融工具的交易方式。准数量的特定金融工具的交易方式。准数量的特定金融工具的交易方式。准数量的特定金融工具的交易方式。n n金融期货交易实质上就是在期货交易所进行的有了标准金融期货交易实质上就是在期货交易所进

234、行的有了标准金融期货交易实质上就是在期货交易所进行的有了标准金融期货交易实质上就是在期货交易所进行的有了标准化合约的金融远期交易。化合约的金融远期交易。化合约的金融远期交易。化合约的金融远期交易。n n金融期货的主要特点如下：金融期货的主要特点如下：金融期货的主要特点如下：金融期货的主要特点如下：n n第一，金融期货交易集中在有组织的交易所内进行；第一，金融期货交易集中在有组织的交易所内进行；第一，金融期货交易集中在有组织的交易所内进行；第一，金融期货交易集中在有组织的交易所内进行；n n第二，金融期货交易的对象是特殊第二，金融期货交易的对象是特殊第二，金融期货交易的对象是特殊第二，金融期货交

235、易的对象是特殊“ “商品商品商品商品” ”-标准化标准化标准化标准化的合约；的合约；的合约；的合约；n n第三，金融期货合约最终进行实物交割的比例很小；第三，金融期货合约最终进行实物交割的比例很小；第三，金融期货合约最终进行实物交割的比例很小；第三，金融期货合约最终进行实物交割的比例很小；n n第四，金融期货交易实行保证金制度，具有较强的第四，金融期货交易实行保证金制度，具有较强的第四，金融期货交易实行保证金制度，具有较强的第四，金融期货交易实行保证金制度，具有较强的“ “以以以以小博大小博大小博大小博大” ”的杠杆效应。的杠杆效应。的杠杆效应。的杠杆效应。n n保证金通常按交易合约价值的保证

236、金通常按交易合约价值的保证金通常按交易合约价值的保证金通常按交易合约价值的5%5%10%10%缴纳，随合约缴纳，随合约缴纳，随合约缴纳，随合约市价变动，当低于最低保证金水平时需要进行追加。市价变动，当低于最低保证金水平时需要进行追加。市价变动，当低于最低保证金水平时需要进行追加。市价变动，当低于最低保证金水平时需要进行追加。n n如：原合约价值为如：原合约价值为如：原合约价值为如：原合约价值为100100万元，则保证金为万元，则保证金为万元，则保证金为万元，则保证金为5 5万万万万1010万元。万元。万元。万元。如合约市场价值升至如合约市场价值升至如合约市场价值升至如合约市场价值升至15015

237、0万元时，要求保证金为万元时，要求保证金为万元时，要求保证金为万元时，要求保证金为7.57.5万元万元万元万元1515万元，则需追加万元，则需追加万元，则需追加万元，则需追加2.52.5万元万元万元万元5 5万元。万元。万元。万元。n n二、期货合约二、期货合约二、期货合约二、期货合约n n期货合约是期货交易的对象。它是在期货交易所内达成的标准化期货合约是期货交易的对象。它是在期货交易所内达成的标准化期货合约是期货交易的对象。它是在期货交易所内达成的标准化期货合约是期货交易的对象。它是在期货交易所内达成的标准化的、受法律约束并规定在将来某一特定地点的、受法律约束并规定在将来某一特定地点的、受法

238、律约束并规定在将来某一特定地点的、受法律约束并规定在将来某一特定地点 时间交收某一特定商时间交收某一特定商时间交收某一特定商时间交收某一特定商品的合约。品的合约。品的合约。品的合约。n n包括以下八个要素：包括以下八个要素：包括以下八个要素：包括以下八个要素：n n1 1、标的资产、标的资产、标的资产、标的资产是指期货合约中规定的商品。根据标的资产的是指期货合约中规定的商品。根据标的资产的是指期货合约中规定的商品。根据标的资产的是指期货合约中规定的商品。根据标的资产的不同，将期货分为商品期货和金融期货。不同，将期货分为商品期货和金融期货。不同，将期货分为商品期货和金融期货。不同，将期货分为商品

239、期货和金融期货。n n2 2、交易规模、交易规模、交易规模、交易规模是指期货合约中规定的交易标的资产的数量和是指期货合约中规定的交易标的资产的数量和是指期货合约中规定的交易标的资产的数量和是指期货合约中规定的交易标的资产的数量和数量单位，也称期货合约单位。数量单位，也称期货合约单位。数量单位，也称期货合约单位。数量单位，也称期货合约单位。n n3 3、质量标准、质量标准、质量标准、质量标准是交易所对在交易所内进行交易的期货标的资是交易所对在交易所内进行交易的期货标的资是交易所对在交易所内进行交易的期货标的资是交易所对在交易所内进行交易的期货标的资产统一规定的质量等级标准。产统一规定的质量等级标

240、准。产统一规定的质量等级标准。产统一规定的质量等级标准。n n对于金融期货合约来说，质量标准可以不规定。对于金融期货合约来说，质量标准可以不规定。对于金融期货合约来说，质量标准可以不规定。对于金融期货合约来说，质量标准可以不规定。n n4 4、最小变动价位、最小变动价位、最小变动价位、最小变动价位是指期货价格变动时所允许的最小价格变是指期货价格变动时所允许的最小价格变是指期货价格变动时所允许的最小价格变是指期货价格变动时所允许的最小价格变动量。动量。动量。动量。n n5 5、每日价格波动限制、每日价格波动限制、每日价格波动限制、每日价格波动限制是指该期货每日交易价格可以发生变是指该期货每日交易

241、价格可以发生变是指该期货每日交易价格可以发生变是指该期货每日交易价格可以发生变动的区间规定。动的区间规定。动的区间规定。动的区间规定。n n6 6、交割月份、交割月份、交割月份、交割月份是指期货合约到期进行实物交割的月份。是指期货合约到期进行实物交割的月份。是指期货合约到期进行实物交割的月份。是指期货合约到期进行实物交割的月份。n n7 7、交易时间、交易时间、交易时间、交易时间是指交易所规定的在交易日可以交易的具体时是指交易所规定的在交易日可以交易的具体时是指交易所规定的在交易日可以交易的具体时是指交易所规定的在交易日可以交易的具体时间。间。间。间。n n8 8、最后交易日、最后交易日、最后

242、交易日、最后交易日是指交易所规定停止交易的最后截止时间。是指交易所规定停止交易的最后截止时间。是指交易所规定停止交易的最后截止时间。是指交易所规定停止交易的最后截止时间。n n三、金融期货的种类三、金融期货的种类三、金融期货的种类三、金融期货的种类n n1 1、外汇期货、外汇期货、外汇期货、外汇期货n n是浮动利率的产物，合约的标的是各种可以自由兑换的货币。是浮动利率的产物，合约的标的是各种可以自由兑换的货币。是浮动利率的产物，合约的标的是各种可以自由兑换的货币。是浮动利率的产物，合约的标的是各种可以自由兑换的货币。n n2 2、利率期货、利率期货、利率期货、利率期货n n是利率自由化的产物，

243、合约的标的是各种利率的载体，通常包括是利率自由化的产物，合约的标的是各种利率的载体，通常包括是利率自由化的产物，合约的标的是各种利率的载体，通常包括是利率自由化的产物，合约的标的是各种利率的载体，通常包括商业票据、定期存单、国债及其他政府公债等。商业票据、定期存单、国债及其他政府公债等。商业票据、定期存单、国债及其他政府公债等。商业票据、定期存单、国债及其他政府公债等。n n3 3、股票指数期货、股票指数期货、股票指数期货、股票指数期货n n是防范股票市场系统风险的有效手段，合约的标的是股票价格指是防范股票市场系统风险的有效手段，合约的标的是股票价格指是防范股票市场系统风险的有效手段，合约的标

244、的是股票价格指是防范股票市场系统风险的有效手段，合约的标的是股票价格指数。数。数。数。n n四、金融期货交易的基本业务程序四、金融期货交易的基本业务程序四、金融期货交易的基本业务程序四、金融期货交易的基本业务程序n n1 1、会员入会、会员入会、会员入会、会员入会缴纳会员资格费。缴纳会员资格费。缴纳会员资格费。缴纳会员资格费。n n2 2、会员交易、会员交易、会员交易、会员交易交易前需缴纳一笔交易准备金；开仓时需缴纳交易前需缴纳一笔交易准备金；开仓时需缴纳交易前需缴纳一笔交易准备金；开仓时需缴纳交易前需缴纳一笔交易准备金；开仓时需缴纳初始保证金；维持保证金一般在初始保证金的初始保证金；维持保证

245、金一般在初始保证金的初始保证金；维持保证金一般在初始保证金的初始保证金；维持保证金一般在初始保证金的75%75%。具体交易一。具体交易一。具体交易一。具体交易一般采用对冲平仓的方式进行。般采用对冲平仓的方式进行。般采用对冲平仓的方式进行。般采用对冲平仓的方式进行。n n3 3、会员退会、会员退会、会员退会、会员退会转让交易席位，收回会员资格费投资及席位占转让交易席位，收回会员资格费投资及席位占转让交易席位，收回会员资格费投资及席位占转让交易席位，收回会员资格费投资及席位占用费，结清保证金，撤销相应账户。用费，结清保证金，撤销相应账户。用费，结清保证金，撤销相应账户。用费，结清保证金，撤销相应账

246、户。n n第二节第二节第二节第二节 金融期货会计核算模式金融期货会计核算模式金融期货会计核算模式金融期货会计核算模式n n一、金融期货主要业务的会计核算模式一、金融期货主要业务的会计核算模式一、金融期货主要业务的会计核算模式一、金融期货主要业务的会计核算模式n n金融期货主要业务会计核算模式形成示意图金融期货主要业务会计核算模式形成示意图金融期货主要业务会计核算模式形成示意图金融期货主要业务会计核算模式形成示意图金融期货业务金融期货业务是否确认为资产或负债是否确认为资产或负债是否以公允价值进行后续计量是否以公允价值进行后续计量是否运用套期会计处理程序是否运用套期会计处理程序模式四模式四模式一模

247、式一否否是是是是是是模式二模式二否否否否模式三模式三n n二、金融期货交易其他相关业务的会计核算模式二、金融期货交易其他相关业务的会计核算模式二、金融期货交易其他相关业务的会计核算模式二、金融期货交易其他相关业务的会计核算模式n n1 1、会员资格取得与注销的核算、会员资格取得与注销的核算、会员资格取得与注销的核算、会员资格取得与注销的核算n n(1)(1)取得会员资格的核算取得会员资格的核算取得会员资格的核算取得会员资格的核算n n借：存放清算所款项借：存放清算所款项借：存放清算所款项借：存放清算所款项 10000001000000n n 贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款 1

248、0000001000000n n借：长期股权投资借：长期股权投资借：长期股权投资借：长期股权投资期货会员资格投资期货会员资格投资期货会员资格投资期货会员资格投资 10000001000000n n 贷：存放清算所款项等贷：存放清算所款项等贷：存放清算所款项等贷：存放清算所款项等 10000001000000n n（2 2）会员资格转让的核算）会员资格转让的核算）会员资格转让的核算）会员资格转让的核算n n借：存放清算所款项等借：存放清算所款项等借：存放清算所款项等借：存放清算所款项等 10000001000000n n 贷：长期股权投资贷：长期股权投资贷：长期股权投资贷：长期股权投资期货会员资

249、格投资期货会员资格投资期货会员资格投资期货会员资格投资 10000001000000n n如果与前期投资金额存在差异则：如果与前期投资金额存在差异则：如果与前期投资金额存在差异则：如果与前期投资金额存在差异则：n n借：存放清算所款项等借：存放清算所款项等借：存放清算所款项等借：存放清算所款项等 900000900000n n 期货损益期货损益期货损益期货损益会员资格变动损益会员资格变动损益会员资格变动损益会员资格变动损益 100000100000n n 贷：长期股权投资贷：长期股权投资贷：长期股权投资贷：长期股权投资会员资格投资会员资格投资会员资格投资会员资格投资 1000000100000

250、0n n（3 3）会员资格取消的核算）会员资格取消的核算）会员资格取消的核算）会员资格取消的核算n n借：营业外支出借：营业外支出借：营业外支出借：营业外支出 2000020000罚款罚款罚款罚款n n 银行存款银行存款银行存款银行存款 980000980000n n 贷：长期股权投资贷：长期股权投资贷：长期股权投资贷：长期股权投资期货会员资格投资期货会员资格投资期货会员资格投资期货会员资格投资 10000001000000n n2 2、交易席位取得与退还的核算、交易席位取得与退还的核算、交易席位取得与退还的核算、交易席位取得与退还的核算n n（1 1）缴纳交易席位占用费）缴纳交易席位占用费）

251、缴纳交易席位占用费）缴纳交易席位占用费n n借：应收席位费借：应收席位费借：应收席位费借：应收席位费交易所交易所交易所交易所 XXXXXXn n 贷：存放清算所款项等贷：存放清算所款项等贷：存放清算所款项等贷：存放清算所款项等 XXXXXXn n（2 2）退还交易席位占用费）退还交易席位占用费）退还交易席位占用费）退还交易席位占用费n n借：存放清算所款项等借：存放清算所款项等借：存放清算所款项等借：存放清算所款项等 XXXXXXn n 贷：应收席位费贷：应收席位费贷：应收席位费贷：应收席位费 XXXXXXn n3 3、缴纳年会费的核算、缴纳年会费的核算、缴纳年会费的核算、缴纳年会费的核算n

252、n借：管理费用借：管理费用借：管理费用借：管理费用期货年会费期货年会费期货年会费期货年会费 XXXXXXXXn n 贷：存放清算所款项等贷：存放清算所款项等贷：存放清算所款项等贷：存放清算所款项等 XXXXXXXXn n4 4、期货保证金划拨、追加、提取的核算、期货保证金划拨、追加、提取的核算、期货保证金划拨、追加、提取的核算、期货保证金划拨、追加、提取的核算n n开仓时的保证金开仓时的保证金开仓时的保证金开仓时的保证金初始保证金（交易合约价值的初始保证金（交易合约价值的初始保证金（交易合约价值的初始保证金（交易合约价值的5%5%10%10%）n n账户最低余额账户最低余额账户最低余额账户最低

253、余额维持保证金（是初始保证金的维持保证金（是初始保证金的维持保证金（是初始保证金的维持保证金（是初始保证金的75%75%）n n（1 1）期货保证金的划拨、追加）期货保证金的划拨、追加）期货保证金的划拨、追加）期货保证金的划拨、追加n n借：期货保证金借：期货保证金借：期货保证金借：期货保证金n n 贷：存放清算所款项等贷：存放清算所款项等贷：存放清算所款项等贷：存放清算所款项等n n（2 2）期货保证金的提取）期货保证金的提取）期货保证金的提取）期货保证金的提取n n借：存放清算所款项等借：存放清算所款项等借：存放清算所款项等借：存放清算所款项等n n 贷：期货保证金贷：期货保证金贷：期货保

254、证金贷：期货保证金n n5 5、提交质押品的核算、提交质押品的核算、提交质押品的核算、提交质押品的核算n n（1 1）向清算所提交债券等质押品）向清算所提交债券等质押品）向清算所提交债券等质押品）向清算所提交债券等质押品n n借：应收抵（质）押债券借：应收抵（质）押债券借：应收抵（质）押债券借：应收抵（质）押债券n n 贷：抵（质）押债券贷：抵（质）押债券贷：抵（质）押债券贷：抵（质）押债券n n（2 2）从清算所收回质押债券）从清算所收回质押债券）从清算所收回质押债券）从清算所收回质押债券n n借：抵（质）押债券借：抵（质）押债券借：抵（质）押债券借：抵（质）押债券n n 贷贷贷贷; ;应收

255、抵（质）押债券应收抵（质）押债券应收抵（质）押债券应收抵（质）押债券n n（3 3）交易所拍卖质押品）交易所拍卖质押品）交易所拍卖质押品）交易所拍卖质押品n n借：期货保证金借：期货保证金借：期货保证金借：期货保证金n n 存放清算所款项等存放清算所款项等存放清算所款项等存放清算所款项等n n 贷：长期债权投资等贷：长期债权投资等贷：长期债权投资等贷：长期债权投资等n n如有差额，借或贷如有差额，借或贷如有差额，借或贷如有差额，借或贷“ “投资收益投资收益投资收益投资收益” ”。n n同时：同时：同时：同时：n n借：抵（质）押债券借：抵（质）押债券借：抵（质）押债券借：抵（质）押债券n n

256、贷：应收抵（质）押债券贷：应收抵（质）押债券贷：应收抵（质）押债券贷：应收抵（质）押债券n n6 6、缴纳期货交易手续费的核算、缴纳期货交易手续费的核算、缴纳期货交易手续费的核算、缴纳期货交易手续费的核算n n借：期货交易手续费支出借：期货交易手续费支出借：期货交易手续费支出借：期货交易手续费支出n n 贷：存放清算所款项等贷：存放清算所款项等贷：存放清算所款项等贷：存放清算所款项等n n第三节第三节第三节第三节 金融期货会计核算举例金融期货会计核算举例金融期货会计核算举例金融期货会计核算举例n n一、运用金融期货进行公允价值套期一、运用金融期货进行公允价值套期一、运用金融期货进行公允价值套期

257、一、运用金融期货进行公允价值套期n n例例例例1 1：美国某商业银行：美国某商业银行：美国某商业银行：美国某商业银行20002000年年年年1212月月月月5 5日从世界银行筹措到一笔资金，日从世界银行筹措到一笔资金，日从世界银行筹措到一笔资金，日从世界银行筹措到一笔资金，金额为金额为金额为金额为SWF1000000SWF1000000，期限，期限，期限，期限6060天，当日瑞士法郎对美元的即期汇天，当日瑞士法郎对美元的即期汇天，当日瑞士法郎对美元的即期汇天，当日瑞士法郎对美元的即期汇率为率为率为率为1 1：0.750.75，为避免瑞士法郎升值的风险，该美国银行在外汇期，为避免瑞士法郎升值的风

258、险，该美国银行在外汇期，为避免瑞士法郎升值的风险，该美国银行在外汇期，为避免瑞士法郎升值的风险，该美国银行在外汇期货市场上买入一份货市场上买入一份货市场上买入一份货市场上买入一份SWF1000000SWF1000000的的的的20012001年年年年3 3月份到期的合约，成交月份到期的合约，成交月份到期的合约，成交月份到期的合约，成交汇率为汇率为汇率为汇率为1 1：0.735.120.735.12月月月月3131日，即期汇率为日，即期汇率为日，即期汇率为日，即期汇率为1 1：0.760.76，期货市场上远期，期货市场上远期，期货市场上远期，期货市场上远期汇率为汇率为汇率为汇率为1 1：0.74

259、50.745；20012001年年年年1 1月月月月5 5日，即期汇率为日，即期汇率为日，即期汇率为日，即期汇率为1 1：0.770.77，期货市场，期货市场，期货市场，期货市场远期汇率为远期汇率为远期汇率为远期汇率为1 1：0.7550.755，当日该美国银行偿还借款，同时平仓。，当日该美国银行偿还借款，同时平仓。，当日该美国银行偿还借款，同时平仓。，当日该美国银行偿还借款，同时平仓。n n（1 1）交易日（）交易日（）交易日（）交易日（20002000年年年年1212月月月月5 5日）日）日）日）n n对借款进行确认，对借款进行确认，对借款进行确认，对借款进行确认，SWF1000000SW

260、F1000000 0.75=750 0000.75=750 000美元美元美元美元n n借：存放国外同业款项等借：存放国外同业款项等借：存放国外同业款项等借：存放国外同业款项等 750 000750 000n n 贷：短期借款（贷：短期借款（贷：短期借款（贷：短期借款（SWF1000000SWF1000000） 750 000750 000n n在表外按照金融期货合约的面值进行登记在表外按照金融期货合约的面值进行登记在表外按照金融期货合约的面值进行登记在表外按照金融期货合约的面值进行登记n n借：买入期货借：买入期货借：买入期货借：买入期货 SWF1 000 SWF1 000 000000n

261、n 贷贷贷贷: :应付期货应付期货应付期货应付期货 SWF1 000 SWF1 000 000000或或或或n n借：应收期货借：应收期货借：应收期货借：应收期货 735 000735 000美元美元美元美元n n 贷：卖出期货贷：卖出期货贷：卖出期货贷：卖出期货 735 000735 000美元美元美元美元n n（2 2）报告日（）报告日（）报告日（）报告日（20002000年年年年1212月月月月3131日）日）日）日）n n调整短期借款金额，调整短期借款金额，调整短期借款金额，调整短期借款金额，SWF1000 000SWF1000 000（0.760.760.750.75）=10 000

262、=10 000美元美元美元美元n n借：汇兑损益借：汇兑损益借：汇兑损益借：汇兑损益 10 00010 000美元美元美元美元n n 贷：短期借款贷：短期借款贷：短期借款贷：短期借款 10 00010 000美元美元美元美元n n确认期货持仓损益，确认期货持仓损益，确认期货持仓损益，确认期货持仓损益，SWF1 000 SWF1 000 000000 （0.7450.7450.7350.735）=10 000=10 000美美美美元元元元n n借：未实现收益借：未实现收益借：未实现收益借：未实现收益 10 00010 000美元美元美元美元n n 贷：期货损益贷：期货损益贷：期货损益贷：期货损益

263、 10 00010 000美元美元美元美元n n（3 3）平仓日（）平仓日（）平仓日（）平仓日（20012001年年年年2 2月月月月5 5日）日）日）日）n n调整短期借款金额，调整短期借款金额，调整短期借款金额，调整短期借款金额，SWF1000 000 SWF1000 000 （0.770.770.760.76）=10 000=10 000美元美元美元美元n n借：汇兑损益借：汇兑损益借：汇兑损益借：汇兑损益 10 00010 000美元美元美元美元n n 贷：短期借款贷：短期借款贷：短期借款贷：短期借款 10 00010 000美元美元美元美元n n归还借款归还借款归还借款归还借款n n

264、借：短期借款（借：短期借款（借：短期借款（借：短期借款（SWF1000 000SWF1000 000） 770 000770 000美元美元美元美元n n 贷：存放国外同业款项等贷：存放国外同业款项等贷：存放国外同业款项等贷：存放国外同业款项等 770 000770 000美元美元美元美元n n反向冲回报告日的会计分录反向冲回报告日的会计分录反向冲回报告日的会计分录反向冲回报告日的会计分录n n借：期货损益借：期货损益借：期货损益借：期货损益 10 00010 000美元美元美元美元n n 贷：未实现收益贷：未实现收益贷：未实现收益贷：未实现收益 10 00010 000美元美元美元美元n n

265、确认平仓损益，确认平仓损益，确认平仓损益，确认平仓损益，SWF1000 000SWF1000 000（0.7550.7550.7350.735）=20 000=20 000美元美元美元美元n n借：期货保证金或存放清算所款项等借：期货保证金或存放清算所款项等借：期货保证金或存放清算所款项等借：期货保证金或存放清算所款项等 20 00020 000美元美元美元美元n n 贷：期货损益贷：期货损益贷：期货损益贷：期货损益 20 00020 000美元美元美元美元n n反向冲回交易日的表外会计分录反向冲回交易日的表外会计分录反向冲回交易日的表外会计分录反向冲回交易日的表外会计分录n n借：应付期货借

266、：应付期货借：应付期货借：应付期货 SWF1000 000SWF1000 000n n 贷：买入期货贷：买入期货贷：买入期货贷：买入期货 SWF1000 000SWF1000 000n n或或或或n n借：卖出期货借：卖出期货借：卖出期货借：卖出期货 735 000735 000美元美元美元美元n n 贷：应收期货贷：应收期货贷：应收期货贷：应收期货 735 000735 000美元美元美元美元n n例例例例2 2：某香港银行在：某香港银行在：某香港银行在：某香港银行在5 5月月月月2 2日持有价值为日持有价值为日持有价值为日持有价值为HKD500 000HKD500 000的几种股票，的几种

267、股票，的几种股票，的几种股票，为了规避股价因股市系统风险下跌，在金融市场上卖出恒生指数为了规避股价因股市系统风险下跌，在金融市场上卖出恒生指数为了规避股价因股市系统风险下跌，在金融市场上卖出恒生指数为了规避股价因股市系统风险下跌，在金融市场上卖出恒生指数期货合约期货合约期货合约期货合约1010份，当天的恒生指数为份，当天的恒生指数为份，当天的恒生指数为份，当天的恒生指数为28002800点。点。点。点。5 5月底股市上涨，恒月底股市上涨，恒月底股市上涨，恒月底股市上涨，恒生指数为生指数为生指数为生指数为28502850点，股票价值点，股票价值点，股票价值点，股票价值HKD530 000HKD5

268、30 000，6 6月底，恒生指数为月底，恒生指数为月底，恒生指数为月底，恒生指数为26002600点，股票价值点，股票价值点，股票价值点，股票价值HKD380 000.HKD380 000.该银行立即进合约平仓。（香港该银行立即进合约平仓。（香港该银行立即进合约平仓。（香港该银行立即进合约平仓。（香港恒生指数期货每一点代表恒生指数期货每一点代表恒生指数期货每一点代表恒生指数期货每一点代表5050港元）为简化例题，暂不考虑交易手港元）为简化例题，暂不考虑交易手港元）为简化例题，暂不考虑交易手港元）为简化例题，暂不考虑交易手续费、保证金的核算，并只考虑上述时点金融期货公允价值的变续费、保证金的核

269、算，并只考虑上述时点金融期货公允价值的变续费、保证金的核算，并只考虑上述时点金融期货公允价值的变续费、保证金的核算，并只考虑上述时点金融期货公允价值的变化。化。化。化。n n（1 1）交易日（）交易日（）交易日（）交易日（5 5月月月月2 2日）日）日）日）n n在表外按照金融期货合约的面值进行登记，在表外按照金融期货合约的面值进行登记，在表外按照金融期货合约的面值进行登记，在表外按照金融期货合约的面值进行登记，HKD50280010=HKD1 400 000HKD50280010=HKD1 400 000n n借：应收期货借：应收期货借：应收期货借：应收期货 HKD1 400 000HKD1

270、 400 000n n 贷：卖出期货贷：卖出期货贷：卖出期货贷：卖出期货 HKD1 400 000HKD1 400 000n n n n(2)(2)报告日（报告日（报告日（报告日（5 5月月月月3131日）日）日）日）n n调整股票投资账面价值，调整股票投资账面价值，调整股票投资账面价值，调整股票投资账面价值，n nHKD530 000HKD530 000HKD500 000=HKD30 000HKD500 000=HKD30 000n n借：长期股权投资借：长期股权投资借：长期股权投资借：长期股权投资股票投资股票投资股票投资股票投资 HKD30 000HKD30 000n n 贷：股票市价变

271、动损益贷：股票市价变动损益贷：股票市价变动损益贷：股票市价变动损益 HKD30 000HKD30 000n n确认期货持仓损益，确认期货持仓损益，确认期货持仓损益，确认期货持仓损益，HKD50HKD50 (2 850(2 8502 800) 10=HKD25 0002 800) 10=HKD25 000n n借：期货损益借：期货损益借：期货损益借：期货损益 HKD25 000HKD25 000n n 贷：未实现亏损贷：未实现亏损贷：未实现亏损贷：未实现亏损 HKD25 000HKD25 000n n（3 3）平仓日（）平仓日（）平仓日（）平仓日（6 6月月月月3030日）日）日）日）n n调整

272、股票投资账面价值，调整股票投资账面价值，调整股票投资账面价值，调整股票投资账面价值，n nHKD380 000HKD380 000HKD530 000=HKDHKD530 000=HKD150 000150 000n n借：股票市价变动损益借：股票市价变动损益借：股票市价变动损益借：股票市价变动损益 HKD150 000HKD150 000n n 贷：长期股权投资贷：长期股权投资贷：长期股权投资贷：长期股权投资股票投资股票投资股票投资股票投资 HKD150 000HKD150 000n n反向冲回上次股价损益反向冲回上次股价损益反向冲回上次股价损益反向冲回上次股价损益n n借：未实现亏损借：未

273、实现亏损借：未实现亏损借：未实现亏损 HKD25 000HKD25 000n n 贷：期货损益贷：期货损益贷：期货损益贷：期货损益 HKD25 000HKD25 000n n确认期货平仓损益，确认期货平仓损益，确认期货平仓损益，确认期货平仓损益，n nHKD50HKD50 （2 8002 8002 6002 600）10=HKD100 00010=HKD100 000n n借：期货保证金或存放清算所款项等借：期货保证金或存放清算所款项等借：期货保证金或存放清算所款项等借：期货保证金或存放清算所款项等 HKD100 000HKD100 000n n 贷：期货损益贷：期货损益贷：期货损益贷：期货损

274、益 HKD 100 000HKD 100 000n n反向冲回交易表外会计分录反向冲回交易表外会计分录反向冲回交易表外会计分录反向冲回交易表外会计分录n n借：卖出期货借：卖出期货借：卖出期货借：卖出期货 HKD140 000HKD140 000n n 贷：应收期货贷：应收期货贷：应收期货贷：应收期货 HKD140 000HKD140 000n n二、运用金融期货进行现金流量套期二、运用金融期货进行现金流量套期二、运用金融期货进行现金流量套期二、运用金融期货进行现金流量套期n n例例例例3 3：8 8月月月月5 5日，某香港银行预期日，某香港银行预期日，某香港银行预期日，某香港银行预期9 9月

275、底会有一笔资金到位，计划用月底会有一笔资金到位，计划用月底会有一笔资金到位，计划用月底会有一笔资金到位，计划用以购买一定数量的几种股票，当日既定数量的股票市价为以购买一定数量的几种股票，当日既定数量的股票市价为以购买一定数量的几种股票，当日既定数量的股票市价为以购买一定数量的几种股票，当日既定数量的股票市价为HKD100 000HKD100 000，为防止在资金到位之前股票价格因股市风险上涨，为防止在资金到位之前股票价格因股市风险上涨，为防止在资金到位之前股票价格因股市风险上涨，为防止在资金到位之前股票价格因股市风险上涨，该银行当日购进该银行当日购进该银行当日购进该银行当日购进1 1份股票指数

276、期货合约，此时香港恒生指数为份股票指数期货合约，此时香港恒生指数为份股票指数期货合约，此时香港恒生指数为份股票指数期货合约，此时香港恒生指数为30003000点，点，点，点，8 8月底恒生指数为月底恒生指数为月底恒生指数为月底恒生指数为31003100点，股票市价为点，股票市价为点，股票市价为点，股票市价为HKD104 000HKD104 000，9 9月底恒生指数为月底恒生指数为月底恒生指数为月底恒生指数为31503150点，股票市价点，股票市价点，股票市价点，股票市价HKD106 000.HKD106 000.这时银行资金到这时银行资金到这时银行资金到这时银行资金到位，当日以市价购进股票，

277、同时平仓股指期货（香港恒生股指期位，当日以市价购进股票，同时平仓股指期货（香港恒生股指期位，当日以市价购进股票，同时平仓股指期货（香港恒生股指期位，当日以市价购进股票，同时平仓股指期货（香港恒生股指期货每一点代表货每一点代表货每一点代表货每一点代表5050港元）。为简化例题，暂不考虑交易手续费、保港元）。为简化例题，暂不考虑交易手续费、保港元）。为简化例题，暂不考虑交易手续费、保港元）。为简化例题，暂不考虑交易手续费、保证金的核算，并只考虑上述时点金融期货公允价值的变化。证金的核算，并只考虑上述时点金融期货公允价值的变化。证金的核算，并只考虑上述时点金融期货公允价值的变化。证金的核算，并只考虑

278、上述时点金融期货公允价值的变化。n n n n（1 1）交易日（）交易日（）交易日（）交易日（8 8月月月月5 5日）日）日）日）n n在表外按照金融期货合约的面值进行登记在表外按照金融期货合约的面值进行登记在表外按照金融期货合约的面值进行登记在表外按照金融期货合约的面值进行登记n n借：买入期货借：买入期货借：买入期货借：买入期货 HKD150 000HKD150 000n n 贷：应付期货贷：应付期货贷：应付期货贷：应付期货 HKD150 000HKD150 000n n（2 2）报告日（）报告日（）报告日（）报告日（8 8月月月月3131日）日）日）日）n n确认期货持仓损益，确认期货持

279、仓损益，确认期货持仓损益，确认期货持仓损益，HKD50HKD50 （3 1003 1003 0003 000）=HKD5 000=HKD5 000n n预购买股票市价变化，预购买股票市价变化，预购买股票市价变化，预购买股票市价变化，HKD104 00 HKD104 00 0HKD100 000=HKD4 000 0HKD100 000=HKD4 000n n评价套期的有效性：套期工具收益评价套期的有效性：套期工具收益评价套期的有效性：套期工具收益评价套期的有效性：套期工具收益HKD5 000HKD5 000；被套期项目上损；被套期项目上损；被套期项目上损；被套期项目上损失失失失HKD4 000

280、;HKD4 000;套期的效用为套期的效用为套期的效用为套期的效用为HKD5 000HKD4 000=125%HKD5 000HKD4 000=125%（或（或（或（或HKD4 000HKD5 000=80%HKD4 000HKD5 000=80%）。套期行为是非常有效的，但是）。套期行为是非常有效的，但是）。套期行为是非常有效的，但是）。套期行为是非常有效的，但是HKD1 000HKD1 000的收益必须作为无效性在当期损益中予以确认，的收益必须作为无效性在当期损益中予以确认，的收益必须作为无效性在当期损益中予以确认，的收益必须作为无效性在当期损益中予以确认，HKD4 000HKD4 000

281、确认为权益项目。确认为权益项目。确认为权益项目。确认为权益项目。n n借：未实现收益借：未实现收益借：未实现收益借：未实现收益 HKD5 000HKD5 000n n 贷：期货损益贷：期货损益贷：期货损益贷：期货损益 HKD1 000HKD1 000n n 递延期货损益递延期货损益递延期货损益递延期货损益 HKD4 000HKD4 000n n（3 3）平仓日（）平仓日（）平仓日（）平仓日（9 9月月月月3131日）日）日）日）n n反向冲回上次估价日的会计分录反向冲回上次估价日的会计分录反向冲回上次估价日的会计分录反向冲回上次估价日的会计分录n n借：期货损益借：期货损益借：期货损益借：期货

282、损益 HKD1 000HKD1 000n n 递延期货损益递延期货损益递延期货损益递延期货损益 HKD4 000HKD4 000n n 贷：未实现收益贷：未实现收益贷：未实现收益贷：未实现收益 HKD5 000HKD5 000n n确认期货平仓损益，确认期货平仓损益，确认期货平仓损益，确认期货平仓损益，HKD50HKD50 （3 1503 1503 0003 000）=HKD7 500=HKD7 500n n预购买股票市价变化，预购买股票市价变化，预购买股票市价变化，预购买股票市价变化，HKD106 000HKD106 000HKD100 000=HKD6 000HKD100 000=HKD6

283、 000n n评价套期的有效性：套期工具上收益评价套期的有效性：套期工具上收益评价套期的有效性：套期工具上收益评价套期的有效性：套期工具上收益HKD7 500;HKD7 500;套期的效用为套期的效用为套期的效用为套期的效用为HKD7 500HKD7 500 HKD6 000=125%(HKD6 000=125%(或或或或HKD6 000HKD6 000 HKD7 500=80%)HKD7 500=80%)。则套期行为是非常有效的，但是则套期行为是非常有效的，但是则套期行为是非常有效的，但是则套期行为是非常有效的，但是HKD1 500HKD1 500的收益必须作为无效的收益必须作为无效的收益必

284、须作为无效的收益必须作为无效性在当期损益中予以确认，性在当期损益中予以确认，性在当期损益中予以确认，性在当期损益中予以确认，HKD6 000HKD6 000确认为权益项目。确认为权益项目。确认为权益项目。确认为权益项目。n n借：期货保证金或存放清算所款项等借：期货保证金或存放清算所款项等借：期货保证金或存放清算所款项等借：期货保证金或存放清算所款项等 HKD7 500HKD7 500n n 贷：期货损益贷：期货损益贷：期货损益贷：期货损益 HKD1 500HKD1 500n n 递延期货损益递延期货损益递延期货损益递延期货损益 HKD6 000HKD6 000n n反向冲回交易日的表外会计分

285、录反向冲回交易日的表外会计分录反向冲回交易日的表外会计分录反向冲回交易日的表外会计分录n n借：应付期货借：应付期货借：应付期货借：应付期货 HKD150 000HKD150 000n n 贷：买入期货贷：买入期货贷：买入期货贷：买入期货 HKD150 000HKD150 000n n购入股票属于金融资产，按照股票市价入账购入股票属于金融资产，按照股票市价入账购入股票属于金融资产，按照股票市价入账购入股票属于金融资产，按照股票市价入账n n借：长期股权投资借：长期股权投资借：长期股权投资借：长期股权投资股票投资股票投资股票投资股票投资 HKD106 000HKD106 000n n 贷：银行存

286、款或存放清算所款项等贷：银行存款或存放清算所款项等贷：银行存款或存放清算所款项等贷：银行存款或存放清算所款项等 HKD106 000HKD106 000n n日后在股票投资影响企业净损益的期间，按比例将股指期货交易日后在股票投资影响企业净损益的期间，按比例将股指期货交易日后在股票投资影响企业净损益的期间，按比例将股指期货交易日后在股票投资影响企业净损益的期间，按比例将股指期货交易产生的产生的产生的产生的“ “递延期货损益递延期货损益递延期货损益递延期货损益” ”结转到损益中。结转到损益中。结转到损益中。结转到损益中。n n借：递延期货损益借：递延期货损益借：递延期货损益借：递延期货损益 n n

287、 贷：期货损益贷：期货损益贷：期货损益贷：期货损益n n三、运用金融期货进行投机套利三、运用金融期货进行投机套利三、运用金融期货进行投机套利三、运用金融期货进行投机套利n n例例例例4 4：其他条件如例：其他条件如例：其他条件如例：其他条件如例1 1，只是该美国银行没有发生借款行为，而因，只是该美国银行没有发生借款行为，而因，只是该美国银行没有发生借款行为，而因，只是该美国银行没有发生借款行为，而因为预测瑞士法郎汇率将上升而买入期货合约。为预测瑞士法郎汇率将上升而买入期货合约。为预测瑞士法郎汇率将上升而买入期货合约。为预测瑞士法郎汇率将上升而买入期货合约。n n（1 1）交易日（）交易日（）交

288、易日（）交易日（20002000年年年年1212月月月月5 5日）日）日）日）n n在表外按照金融期货合约的面值进行登记在表外按照金融期货合约的面值进行登记在表外按照金融期货合约的面值进行登记在表外按照金融期货合约的面值进行登记n n借：买入期货借：买入期货借：买入期货借：买入期货 SWF1 000 SWF1 000 000000n n 贷：应付期货贷：应付期货贷：应付期货贷：应付期货 SWF1 000 SWF1 000 000000n n或或或或n n借：应收期货借：应收期货借：应收期货借：应收期货 SWF735 000SWF735 000n n 贷：卖出期货贷：卖出期货贷：卖出期货贷：卖出

289、期货 SWF735 000SWF735 000n n（2 2）报告日（）报告日（）报告日（）报告日（20002000年年年年1212月月月月3131日）日）日）日）n n确认期货持仓损益，确认期货持仓损益，确认期货持仓损益，确认期货持仓损益，SWF1 000 SWF1 000 000000（0.7450.7450.7350.735）=10 000=10 000美元美元美元美元n n借：未实现收益借：未实现收益借：未实现收益借：未实现收益 10 00010 000美元美元美元美元n n 贷：期货损益贷：期货损益贷：期货损益贷：期货损益 10 00010 000美元美元美元美元n n n n（3

290、3）平仓日（）平仓日（）平仓日（）平仓日（20012001年年年年2 2月月月月5 5日）日）日）日）n n反向冲回报告日的会计分录反向冲回报告日的会计分录反向冲回报告日的会计分录反向冲回报告日的会计分录n n借：期货损益借：期货损益借：期货损益借：期货损益 10 00010 000美元美元美元美元n n 贷：为实现收益贷：为实现收益贷：为实现收益贷：为实现收益 10 00010 000美元美元美元美元n n确认平仓损益，确认平仓损益，确认平仓损益，确认平仓损益，SWF1 000 SWF1 000 000000（0.7550.7550.7350.735）=20 000=20 000美元美元美元

291、美元n n借：期货保证金或存放清算所款项等借：期货保证金或存放清算所款项等借：期货保证金或存放清算所款项等借：期货保证金或存放清算所款项等 20 00020 000美元美元美元美元n n 贷：期货损益贷：期货损益贷：期货损益贷：期货损益 20 00020 000美元美元美元美元n n反向冲回交易日的表外会计分录反向冲回交易日的表外会计分录反向冲回交易日的表外会计分录反向冲回交易日的表外会计分录n n借：应付期货借：应付期货借：应付期货借：应付期货 SWF1 000 SWF1 000 000000n n 贷：买入期货贷：买入期货贷：买入期货贷：买入期货 SWF1 000 SWF1 000 000

292、000n n或或或或n n借：卖出期货借：卖出期货借：卖出期货借：卖出期货 735 000735 000美元美元美元美元n n 贷：应收期货贷：应收期货贷：应收期货贷：应收期货 735 000735 000美元美元美元美元n n例例例例5 5：某银行预测利率会下降，与：某银行预测利率会下降，与：某银行预测利率会下降，与：某银行预测利率会下降，与3 3月月月月1010日购进日购进日购进日购进100100份面值为份面值为份面值为份面值为n n100 000100 000美元的短期国债合约，买入日价格指数为美元的短期国债合约，买入日价格指数为美元的短期国债合约，买入日价格指数为美元的短期国债合约，买

293、入日价格指数为8080；3 3月末，价月末，价月末，价月末，价格指数为格指数为格指数为格指数为8282；4 4月末价格指数为月末价格指数为月末价格指数为月末价格指数为8383；5 5月月月月1010日平仓时价格指数为日平仓时价格指数为日平仓时价格指数为日平仓时价格指数为82.582.5（价格指数变动的每点价值为（价格指数变动的每点价值为（价格指数变动的每点价值为（价格指数变动的每点价值为2525元，每一变动点指利率变动元，每一变动点指利率变动元，每一变动点指利率变动元，每一变动点指利率变动0.01%0.01%时价格指数的变动）。时价格指数的变动）。时价格指数的变动）。时价格指数的变动）。n n

294、（1 1）交易日（）交易日（）交易日（）交易日（3 3月月月月1010日）日）日）日）n n在表外按照金融期货合约的面值进行登记，在表外按照金融期货合约的面值进行登记，在表外按照金融期货合约的面值进行登记，在表外按照金融期货合约的面值进行登记，n n10 00010 000 100=10 000 100=10 000 000000（美元）（美元）（美元）（美元）n n借：买入期货借：买入期货借：买入期货借：买入期货 10 000 10 000 000000美元美元美元美元n n 贷：应付期货贷：应付期货贷：应付期货贷：应付期货 10 000 10 000 000000美元美元美元美元n n（2

295、 2）报告日（）报告日（）报告日（）报告日（3 3月月月月3131日）日）日）日）n n确认期货持有损益，价格指数由确认期货持有损益，价格指数由确认期货持有损益，价格指数由确认期货持有损益，价格指数由8080涨到涨到涨到涨到8282，提高了，提高了，提高了，提高了200200个点，表个点，表个点，表个点，表示利率下降了示利率下降了示利率下降了示利率下降了2%2%。n n合约价值上涨：合约价值上涨：合约价值上涨：合约价值上涨：2525美元美元美元美元 200200点点点点 100100份份份份=500 000=500 000美元美元美元美元n n借：未实现收益借：未实现收益借：未实现收益借：未实

296、现收益 500 000500 000美元美元美元美元n n 贷：期货损益贷：期货损益贷：期货损益贷：期货损益 500 000500 000美元美元美元美元n n （3 3）报告日（）报告日（）报告日（）报告日（4 4月月月月3030日）日）日）日）n n反向冲回上次估价日会计分录反向冲回上次估价日会计分录反向冲回上次估价日会计分录反向冲回上次估价日会计分录n n借：期货损益借：期货损益借：期货损益借：期货损益 500 000500 000美元美元美元美元n n 贷：未实现收益贷：未实现收益贷：未实现收益贷：未实现收益 500 000500 000美元美元美元美元n n确认期货持有损益，价格指数

297、由确认期货持有损益，价格指数由确认期货持有损益，价格指数由确认期货持有损益，价格指数由8080涨到涨到涨到涨到8383，提高了，提高了，提高了，提高了300300个点，表个点，表个点，表个点，表示利率下降了示利率下降了示利率下降了示利率下降了3%3%。n n合约价值上涨：合约价值上涨：合约价值上涨：合约价值上涨：2525美元美元美元美元 300300点点点点 100100份份份份=750 000=750 000美元美元美元美元n n借：未实现收益借：未实现收益借：未实现收益借：未实现收益 750 000750 000美元美元美元美元n n 贷：期货损益贷：期货损益贷：期货损益贷：期货损益 75

298、0 000750 000美元美元美元美元n n（4 4）平仓日（）平仓日（）平仓日（）平仓日（5 5月月月月1010日）日）日）日）n n反向冲回上次估价日会计分录反向冲回上次估价日会计分录反向冲回上次估价日会计分录反向冲回上次估价日会计分录n n借：期货损益借：期货损益借：期货损益借：期货损益 750 000750 000美元美元美元美元n n 贷：未实现收益贷：未实现收益贷：未实现收益贷：未实现收益 750 000750 000美元美元美元美元n n确认期货平仓损益，价格指数由确认期货平仓损益，价格指数由确认期货平仓损益，价格指数由确认期货平仓损益，价格指数由8080涨到涨到涨到涨到82.

299、582.5，提高了，提高了，提高了，提高了250250个点，表个点，表个点，表个点，表示利率下降了示利率下降了示利率下降了示利率下降了2.5%2.5%。n n合约价值上涨：合约价值上涨：合约价值上涨：合约价值上涨：2525美元美元美元美元 250250点点点点 100100份份份份=625 000=625 000美元美元美元美元n n借：期货保证金或存放清算所款项等借：期货保证金或存放清算所款项等借：期货保证金或存放清算所款项等借：期货保证金或存放清算所款项等 625 000625 000美元美元美元美元n n 贷：期货损益贷：期货损益贷：期货损益贷：期货损益 625 000625 000美元

300、美元美元美元n n反向冲回交易日表外会计分录反向冲回交易日表外会计分录反向冲回交易日表外会计分录反向冲回交易日表外会计分录n n借：应付期货借：应付期货借：应付期货借：应付期货 10 000 10 000 000000美元美元美元美元n n 贷：买入期货贷：买入期货贷：买入期货贷：买入期货 10 000 10 000 000000美元美元美元美元第六章第六章 现行金融期权会计现行金融期权会计n n第一节第一节第一节第一节 金融期权概述金融期权概述金融期权概述金融期权概述n n一、金融期权的概念一、金融期权的概念一、金融期权的概念一、金融期权的概念n n期权是一种证券化契约，它赋予期权的购买者或

301、持有者有权在期权是一种证券化契约，它赋予期权的购买者或持有者有权在期权是一种证券化契约，它赋予期权的购买者或持有者有权在期权是一种证券化契约，它赋予期权的购买者或持有者有权在一个预先规定的时间或在某个时间之前，以契约中预先规定的一个预先规定的时间或在某个时间之前，以契约中预先规定的一个预先规定的时间或在某个时间之前，以契约中预先规定的一个预先规定的时间或在某个时间之前，以契约中预先规定的价格向期权的出售者购买或出售一定数量的标的物。价格向期权的出售者购买或出售一定数量的标的物。价格向期权的出售者购买或出售一定数量的标的物。价格向期权的出售者购买或出售一定数量的标的物。n n期权是一种权利而不是

302、一种义务！期权是一种权利而不是一种义务！期权是一种权利而不是一种义务！期权是一种权利而不是一种义务！n n期权合约的买方叫做多头，期权合约的卖方叫做空头。期权合约的买方叫做多头，期权合约的卖方叫做空头。期权合约的买方叫做多头，期权合约的卖方叫做空头。期权合约的买方叫做多头，期权合约的卖方叫做空头。n n金融期权是期权的一种，是指投资者按一定价格购买期权合约，金融期权是期权的一种，是指投资者按一定价格购买期权合约，金融期权是期权的一种，是指投资者按一定价格购买期权合约，金融期权是期权的一种，是指投资者按一定价格购买期权合约，进而获得在规定的时间内以约定价格买进或卖出某种金融工具进而获得在规定的时

303、间内以约定价格买进或卖出某种金融工具进而获得在规定的时间内以约定价格买进或卖出某种金融工具进而获得在规定的时间内以约定价格买进或卖出某种金融工具的权利。的权利。的权利。的权利。n n金融期权的最大特点是风险与收益的不对称！金融期权的最大特点是风险与收益的不对称！金融期权的最大特点是风险与收益的不对称！金融期权的最大特点是风险与收益的不对称！n n第一，期权中的双方权利是不对等的；第一，期权中的双方权利是不对等的；第一，期权中的双方权利是不对等的；第一，期权中的双方权利是不对等的；n n第二，期权交易双方的盈利与亏损的不对等性；第二，期权交易双方的盈利与亏损的不对等性；第二，期权交易双方的盈利与

304、亏损的不对等性；第二，期权交易双方的盈利与亏损的不对等性；n n第三，期权交易双方缴纳保证金制度不同。第三，期权交易双方缴纳保证金制度不同。第三，期权交易双方缴纳保证金制度不同。第三，期权交易双方缴纳保证金制度不同。n n二、期权的功能二、期权的功能二、期权的功能二、期权的功能n n1 1、套期保值、套期保值、套期保值、套期保值n n2 2、投机、投机、投机、投机n n三、期权的种类三、期权的种类三、期权的种类三、期权的种类n n1 1、按照期权合约赋予期权购买者不同权力划分、按照期权合约赋予期权购买者不同权力划分、按照期权合约赋予期权购买者不同权力划分、按照期权合约赋予期权购买者不同权力划分

305、n n1 1）看涨期权）看涨期权）看涨期权）看涨期权又称买入期权，指期权的买方具有在约定期限又称买入期权，指期权的买方具有在约定期限又称买入期权，指期权的买方具有在约定期限又称买入期权，指期权的买方具有在约定期限内按约定价格买入一定数量金融资产的权利。如：认购证。内按约定价格买入一定数量金融资产的权利。如：认购证。内按约定价格买入一定数量金融资产的权利。如：认购证。内按约定价格买入一定数量金融资产的权利。如：认购证。n n2 2）看跌期权）看跌期权）看跌期权）看跌期权又称卖出期权，指期权的买方具有在约定期限又称卖出期权，指期权的买方具有在约定期限又称卖出期权，指期权的买方具有在约定期限又称卖出

306、期权，指期权的买方具有在约定期限内按约定价格卖出一定数量金融资产的权利。如：认股证。内按约定价格卖出一定数量金融资产的权利。如：认股证。内按约定价格卖出一定数量金融资产的权利。如：认股证。内按约定价格卖出一定数量金融资产的权利。如：认股证。n n3 3）双向期权）双向期权）双向期权）双向期权是指期权的买方既享有在规定的有效期内按某是指期权的买方既享有在规定的有效期内按某是指期权的买方既享有在规定的有效期内按某是指期权的买方既享有在规定的有效期内按某n n一具体的约定价格买进某一特定数量的相关商品期货合约的权利，一具体的约定价格买进某一特定数量的相关商品期货合约的权利，一具体的约定价格买进某一特

307、定数量的相关商品期货合约的权利，一具体的约定价格买进某一特定数量的相关商品期货合约的权利，又享有在约定的有效期限内按同一约定价格卖出某一特定数量的又享有在约定的有效期限内按同一约定价格卖出某一特定数量的又享有在约定的有效期限内按同一约定价格卖出某一特定数量的又享有在约定的有效期限内按同一约定价格卖出某一特定数量的相关商品、期货合约的权利。相关商品、期货合约的权利。相关商品、期货合约的权利。相关商品、期货合约的权利。n n2 2、按合约标的内容划分、按合约标的内容划分、按合约标的内容划分、按合约标的内容划分n n1 1）现货期权）现货期权）现货期权）现货期权是指以各种金融工具本身为期权合约标的物

308、的是指以各种金融工具本身为期权合约标的物的是指以各种金融工具本身为期权合约标的物的是指以各种金融工具本身为期权合约标的物的期权。如外汇期权、利率期权、股票指数期权。期权。如外汇期权、利率期权、股票指数期权。期权。如外汇期权、利率期权、股票指数期权。期权。如外汇期权、利率期权、股票指数期权。n n2 2）期货期权）期货期权）期货期权）期货期权是以各种金融期货合约作为期权合约标的物的是以各种金融期货合约作为期权合约标的物的是以各种金融期货合约作为期权合约标的物的是以各种金融期货合约作为期权合约标的物的期权。如：外汇期货期权、利率期货期权以及股票指数期货期权期权。如：外汇期货期权、利率期货期权以及股

309、票指数期货期权期权。如：外汇期货期权、利率期货期权以及股票指数期货期权期权。如：外汇期货期权、利率期货期权以及股票指数期货期权等。等。等。等。n n3 3）复合期权）复合期权）复合期权）复合期权是以各种金融期权作为金融合约标的物的期权，是以各种金融期权作为金融合约标的物的期权，是以各种金融期权作为金融合约标的物的期权，是以各种金融期权作为金融合约标的物的期权，实质上是实质上是实质上是实质上是“ “期权的期权期权的期权期权的期权期权的期权” ”。n n3 3、按期权合约所规定的履约时间划分、按期权合约所规定的履约时间划分、按期权合约所规定的履约时间划分、按期权合约所规定的履约时间划分n n1 1

310、）欧式期权）欧式期权）欧式期权）欧式期权是指在合约到期日才被允许执行的期权，大部是指在合约到期日才被允许执行的期权，大部是指在合约到期日才被允许执行的期权，大部是指在合约到期日才被允许执行的期权，大部分场外交易中采用欧式期权。分场外交易中采用欧式期权。分场外交易中采用欧式期权。分场外交易中采用欧式期权。n n2 2）美式期权）美式期权）美式期权）美式期权是指可以在成交后有效期内任何一天被执行的是指可以在成交后有效期内任何一天被执行的是指可以在成交后有效期内任何一天被执行的是指可以在成交后有效期内任何一天被执行的期权多为场内交易所采用。期权多为场内交易所采用。期权多为场内交易所采用。期权多为场内

311、交易所采用。n n4 4、按期权的内在价值不同划分、按期权的内在价值不同划分、按期权的内在价值不同划分、按期权的内在价值不同划分n n1 1）溢价期权）溢价期权）溢价期权）溢价期权期权的内在价值为正；期权的内在价值为正；期权的内在价值为正；期权的内在价值为正；n n2 2）损价期权）损价期权）损价期权）损价期权期权的内在价值为负；期权的内在价值为负；期权的内在价值为负；期权的内在价值为负；n n3 3）平价期权）平价期权）平价期权）平价期权期权的内在价值为零。期权的内在价值为零。期权的内在价值为零。期权的内在价值为零。n n5 5、按期权的出售者是否具有期权合约的标的资产划分、按期权的出售者是

312、否具有期权合约的标的资产划分、按期权的出售者是否具有期权合约的标的资产划分、按期权的出售者是否具有期权合约的标的资产划分n n有担保期权和无担保期权。有担保期权和无担保期权。有担保期权和无担保期权。有担保期权和无担保期权。n n6 6、按期权的标的物不同划分、按期权的标的物不同划分、按期权的标的物不同划分、按期权的标的物不同划分n n1 1）外汇期权）外汇期权）外汇期权）外汇期权是指以某种外国货币或外汇期货合约为交易对是指以某种外国货币或外汇期货合约为交易对是指以某种外国货币或外汇期货合约为交易对是指以某种外国货币或外汇期货合约为交易对象的期权；（外汇现货期权和外汇期货期权）象的期权；（外汇现

313、货期权和外汇期货期权）象的期权；（外汇现货期权和外汇期货期权）象的期权；（外汇现货期权和外汇期货期权）n n2 2）利率期权）利率期权）利率期权）利率期权是以各种利率相关品（国债、商业票据、定期是以各种利率相关品（国债、商业票据、定期是以各种利率相关品（国债、商业票据、定期是以各种利率相关品（国债、商业票据、定期存单及其他政府公债）或利率期货合约为标的物的期权。存单及其他政府公债）或利率期货合约为标的物的期权。存单及其他政府公债）或利率期货合约为标的物的期权。存单及其他政府公债）或利率期货合约为标的物的期权。n n3 3）股票期权）股票期权）股票期权）股票期权是以一定数量某种股票为标的物的期权

314、。是以一定数量某种股票为标的物的期权。是以一定数量某种股票为标的物的期权。是以一定数量某种股票为标的物的期权。n n4 4）股票指数期权）股票指数期权）股票指数期权）股票指数期权又称股指期权，是以某种股票指数或股票又称股指期权，是以某种股票指数或股票又称股指期权，是以某种股票指数或股票又称股指期权，是以某种股票指数或股票指数期货为标的物的期权。指数期货为标的物的期权。指数期货为标的物的期权。指数期货为标的物的期权。n n四、期权的价格及其影响因素四、期权的价格及其影响因素四、期权的价格及其影响因素四、期权的价格及其影响因素n n1 1、期权价格的定义及其价值衡量、期权价格的定义及其价值衡量、期

315、权价格的定义及其价值衡量、期权价格的定义及其价值衡量n n期权价格，即期权的权利金，也是期权费，是指期权买卖双方达期权价格，即期权的权利金，也是期权费，是指期权买卖双方达期权价格，即期权的权利金，也是期权费，是指期权买卖双方达期权价格，即期权的权利金，也是期权费，是指期权买卖双方达成期权交易时，由买方向卖方支付的购买该项期权的金额。成期权交易时，由买方向卖方支付的购买该项期权的金额。成期权交易时，由买方向卖方支付的购买该项期权的金额。成期权交易时，由买方向卖方支付的购买该项期权的金额。n n期权价格基本上等于内在价值和时间价值之和。期权价格基本上等于内在价值和时间价值之和。期权价格基本上等于内

316、在价值和时间价值之和。期权价格基本上等于内在价值和时间价值之和。n n期权的内在价值是指期权本身所具有的价值，即期权购买者如果期权的内在价值是指期权本身所具有的价值，即期权购买者如果期权的内在价值是指期权本身所具有的价值，即期权购买者如果期权的内在价值是指期权本身所具有的价值，即期权购买者如果立即执行该期权时获得的收益。立即执行该期权时获得的收益。立即执行该期权时获得的收益。立即执行该期权时获得的收益。n n期权的市价价值也称外在价值，是指期权的购买者所实际支付的期权的市价价值也称外在价值，是指期权的购买者所实际支付的期权的市价价值也称外在价值，是指期权的购买者所实际支付的期权的市价价值也称外

317、在价值，是指期权的购买者所实际支付的期权费超过该期权的内在价值部分。期权费超过该期权的内在价值部分。期权费超过该期权的内在价值部分。期权费超过该期权的内在价值部分。n n2 2、影响期权价格的因素、影响期权价格的因素、影响期权价格的因素、影响期权价格的因素n n1 1）标的物的市场价格；）标的物的市场价格；）标的物的市场价格；）标的物的市场价格；n n2 2）约定价格；）约定价格；）约定价格；）约定价格；n n3 3）期权到期时间；）期权到期时间；）期权到期时间；）期权到期时间；n n4 4）标的物价格的波动性；）标的物价格的波动性；）标的物价格的波动性；）标的物价格的波动性；n n5 5）市

318、场短期利率。）市场短期利率。）市场短期利率。）市场短期利率。n n第二节第二节第二节第二节 金融期权确认与计量金融期权确认与计量金融期权确认与计量金融期权确认与计量n n一、衍生金融工具公允价值的确定一、衍生金融工具公允价值的确定一、衍生金融工具公允价值的确定一、衍生金融工具公允价值的确定n nIASCIASC和和和和FASBFASB均要求衍生金融工具应在资产负债表内以公允价值均要求衍生金融工具应在资产负债表内以公允价值均要求衍生金融工具应在资产负债表内以公允价值均要求衍生金融工具应在资产负债表内以公允价值计量。计量。计量。计量。n n公允价值是指在公平交易中，熟悉情况的当事人自愿据以进行资公

319、允价值是指在公平交易中，熟悉情况的当事人自愿据以进行资公允价值是指在公平交易中，熟悉情况的当事人自愿据以进行资公允价值是指在公平交易中，熟悉情况的当事人自愿据以进行资产交换或负债清偿的金额。产交换或负债清偿的金额。产交换或负债清偿的金额。产交换或负债清偿的金额。n n公允价值可以可靠计量的情况有：公允价值可以可靠计量的情况有：公允价值可以可靠计量的情况有：公允价值可以可靠计量的情况有：n n在活跃、公开的证券市场上有公开标价的金融工具；在活跃、公开的证券市场上有公开标价的金融工具；在活跃、公开的证券市场上有公开标价的金融工具；在活跃、公开的证券市场上有公开标价的金融工具；n n等级由独立评价机

320、构评定，且其现金流量可以合理估计的债务等级由独立评价机构评定，且其现金流量可以合理估计的债务等级由独立评价机构评定，且其现金流量可以合理估计的债务等级由独立评价机构评定，且其现金流量可以合理估计的债务性工具；性工具；性工具；性工具；n n存在恰当的计价模型的金融工具，且输入该模型的数据由于取存在恰当的计价模型的金融工具，且输入该模型的数据由于取存在恰当的计价模型的金融工具，且输入该模型的数据由于取存在恰当的计价模型的金融工具，且输入该模型的数据由于取自活跃的市场而可以可靠的计量。自活跃的市场而可以可靠的计量。自活跃的市场而可以可靠的计量。自活跃的市场而可以可靠的计量。n n二、期权的初始确认与

321、计量二、期权的初始确认与计量二、期权的初始确认与计量二、期权的初始确认与计量n n按照按照按照按照IASCIASC的第的第的第的第3939号要求，一项金融资产或金融负债在初始确认号要求，一项金融资产或金融负债在初始确认号要求，一项金融资产或金融负债在初始确认号要求，一项金融资产或金融负债在初始确认时应以成本进行计量。时应以成本进行计量。时应以成本进行计量。时应以成本进行计量。n n金融资产的成本是指放弃的对价的公允价值；金融负债的成本是金融资产的成本是指放弃的对价的公允价值；金融负债的成本是金融资产的成本是指放弃的对价的公允价值；金融负债的成本是金融资产的成本是指放弃的对价的公允价值；金融负债

322、的成本是指收到对价的公允价值。指收到对价的公允价值。指收到对价的公允价值。指收到对价的公允价值。n n三、期权的后续确认与计量三、期权的后续确认与计量三、期权的后续确认与计量三、期权的后续确认与计量n n按照按照按照按照IASCIASC和和和和FASBFASB的要求，期权的后续计量应区分期权的持有动的要求，期权的后续计量应区分期权的持有动的要求，期权的后续计量应区分期权的持有动的要求，期权的后续计量应区分期权的持有动机，分别进行处理。机，分别进行处理。机，分别进行处理。机，分别进行处理。n n为非交易（套期保值）持有的期权业务，其合约价款所形成的资为非交易（套期保值）持有的期权业务，其合约价款

323、所形成的资为非交易（套期保值）持有的期权业务，其合约价款所形成的资为非交易（套期保值）持有的期权业务，其合约价款所形成的资产或负债应在合约存续期间进行摊销，产生的损益应按与之匹配产或负债应在合约存续期间进行摊销，产生的损益应按与之匹配产或负债应在合约存续期间进行摊销，产生的损益应按与之匹配产或负债应在合约存续期间进行摊销，产生的损益应按与之匹配的资产、负债、头寸或现金流量等相同的会计处理原则进行确认。的资产、负债、头寸或现金流量等相同的会计处理原则进行确认。的资产、负债、头寸或现金流量等相同的会计处理原则进行确认。的资产、负债、头寸或现金流量等相同的会计处理原则进行确认。n n为交易（投资）持

324、有的期权业务，其合约价款所形成的资产或负为交易（投资）持有的期权业务，其合约价款所形成的资产或负为交易（投资）持有的期权业务，其合约价款所形成的资产或负为交易（投资）持有的期权业务，其合约价款所形成的资产或负债应以债应以债应以债应以“ “盯住市场盯住市场盯住市场盯住市场” ”的方式进行价值重估确定损益，重估后的期的方式进行价值重估确定损益，重估后的期的方式进行价值重估确定损益，重估后的期的方式进行价值重估确定损益，重估后的期权业务列示于资产负债表权业务列示于资产负债表权业务列示于资产负债表权业务列示于资产负债表“ “其他资产其他负债其他资产其他负债其他资产其他负债其他资产其他负债” ”项下。项

325、下。项下。项下。n n四、期权的终止确认及计量四、期权的终止确认及计量四、期权的终止确认及计量四、期权的终止确认及计量n n作为金融资产类的期权业务被终止的条件作为金融资产类的期权业务被终止的条件作为金融资产类的期权业务被终止的条件作为金融资产类的期权业务被终止的条件n n当且仅当企业对期权业务的现金流量的合约权利到期；当且仅当企业对期权业务的现金流量的合约权利到期；当且仅当企业对期权业务的现金流量的合约权利到期；当且仅当企业对期权业务的现金流量的合约权利到期；n n企业转让了对期权业务所有权上几乎所有的风险和报酬；企业转让了对期权业务所有权上几乎所有的风险和报酬；企业转让了对期权业务所有权上

326、几乎所有的风险和报酬；企业转让了对期权业务所有权上几乎所有的风险和报酬；n n企业虽保留对该期权业务的一部分风险和报酬，但不再保留对企业虽保留对该期权业务的一部分风险和报酬，但不再保留对企业虽保留对该期权业务的一部分风险和报酬，但不再保留对企业虽保留对该期权业务的一部分风险和报酬，但不再保留对期权业务的控制权。期权业务的控制权。期权业务的控制权。期权业务的控制权。n n作为金融负债类的期权业务被终止的条件作为金融负债类的期权业务被终止的条件作为金融负债类的期权业务被终止的条件作为金融负债类的期权业务被终止的条件当且仅当期权业务当且仅当期权业务当且仅当期权业务当且仅当期权业务消失，即当合约中规定

327、的业务解除或取消或到期时，企业应从资消失，即当合约中规定的业务解除或取消或到期时，企业应从资消失，即当合约中规定的业务解除或取消或到期时，企业应从资消失，即当合约中规定的业务解除或取消或到期时，企业应从资产负债表中转出此项业务。产负债表中转出此项业务。产负债表中转出此项业务。产负债表中转出此项业务。n n第三节第三节第三节第三节 金融期权的会计核算举例金融期权的会计核算举例金融期权的会计核算举例金融期权的会计核算举例n n一、利率期权的核算一、利率期权的核算一、利率期权的核算一、利率期权的核算n n1 1、利率期权套期的核算、利率期权套期的核算、利率期权套期的核算、利率期权套期的核算n n例例

328、例例1 1：20012001年年年年1 1月月月月1 1日某银行按照市价日某银行按照市价日某银行按照市价日某银行按照市价10 10010 100美元的价格购进了面值美元的价格购进了面值美元的价格购进了面值美元的价格购进了面值10 00010 000美元的美元的美元的美元的2 2年期债券，利率年期债券，利率年期债券，利率年期债券，利率5%5%，为规避利率上升导致债券价，为规避利率上升导致债券价，为规避利率上升导致债券价，为规避利率上升导致债券价值降低的风险，该银行购买一笔看跌期权，期权执行价格为值降低的风险，该银行购买一笔看跌期权，期权执行价格为值降低的风险，该银行购买一笔看跌期权，期权执行价格

329、为值降低的风险，该银行购买一笔看跌期权，期权执行价格为 10 10010 100美元，期权费美元，期权费美元，期权费美元，期权费150150美元，到期日为美元，到期日为美元，到期日为美元，到期日为20032003年年年年1 1月月月月1 1日。日。日。日。20012001年年年年1212月月月月3131日该债券市场价为日该债券市场价为日该债券市场价为日该债券市场价为10 09010 090美元，当日期权费美元，当日期权费美元，当日期权费美元，当日期权费190190美元。美元。美元。美元。20022002年年年年7 7月月月月1 1日，该债券市场价为日，该债券市场价为日，该债券市场价为日，该债券

330、市场价为10 00010 000美元，该银行卖出期权，当日期美元，该银行卖出期权，当日期美元，该银行卖出期权，当日期美元，该银行卖出期权，当日期权费为权费为权费为权费为240240美元。同时假定该银行业务符合套期关系的所有规定。美元。同时假定该银行业务符合套期关系的所有规定。美元。同时假定该银行业务符合套期关系的所有规定。美元。同时假定该银行业务符合套期关系的所有规定。n n（1 1）交易日（）交易日（）交易日（）交易日（20012001年年年年1 1月月月月1 1日）日）日）日）n n借：短期债券借：短期债券借：短期债券借：短期债券 10 10010 100n n 贷：银行存款贷：银行存款贷

331、：银行存款贷：银行存款 10 10010 100n n借：买入期权借：买入期权借：买入期权借：买入期权时间价值时间价值时间价值时间价值 150150n n 贷：应付账款贷：应付账款贷：应付账款贷：应付账款 150150n n同时，在表外按期权的名义本金金额登记期权。同时，在表外按期权的名义本金金额登记期权。同时，在表外按期权的名义本金金额登记期权。同时，在表外按期权的名义本金金额登记期权。n n借：表外资产借：表外资产借：表外资产借：表外资产买入利率期权买入利率期权买入利率期权买入利率期权 10 00010 000n n 贷：表外资产贷：表外资产贷：表外资产贷：表外资产买入利率期权反向买入利率

332、期权反向买入利率期权反向买入利率期权反向 10 00010 000n n（2 2）期权费结算日（期权费结算日通常在交易日）期权费结算日（期权费结算日通常在交易日）期权费结算日（期权费结算日通常在交易日）期权费结算日（期权费结算日通常在交易日2 2天后）天后）天后）天后）n n借：应付账款借：应付账款借：应付账款借：应付账款 150150n n 贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款 150150n n（3 3）期末日（）期末日（）期末日（）期末日（20012001年年年年1 1月月月月3131日）日）日）日）n n买入期权（内在价值）买入期权（内在价值）买入期权（内在价值）买入期权（

333、内在价值）= =合约价值合约价值合约价值合约价值10 10010 100 市场价格市场价格市场价格市场价格10 090=1010 090=10n n借：买入期权借：买入期权借：买入期权借：买入期权内在价值内在价值内在价值内在价值 1010n n 贷：交易损益贷：交易损益贷：交易损益贷：交易损益利率期权利率期权利率期权利率期权 1010n n调整被套期项目的债券价值，并计入当期损益。调整被套期项目的债券价值，并计入当期损益。调整被套期项目的债券价值，并计入当期损益。调整被套期项目的债券价值，并计入当期损益。n n借：交易损益借：交易损益借：交易损益借：交易损益短期债券短期债券短期债券短期债券 1

334、010n n 贷：短期债券贷：短期债券贷：短期债券贷：短期债券 1010n n摊销买入期权的时间价值：摊销买入期权的时间价值：摊销买入期权的时间价值：摊销买入期权的时间价值：15012=7515012=75n n借：交易损益借：交易损益借：交易损益借：交易损益利率期权利率期权利率期权利率期权 7575n n 贷：买入期权贷：买入期权贷：买入期权贷：买入期权时间价值时间价值时间价值时间价值 7575n n（4 4）估价日）估价日）估价日）估价日n n买入期权（内在价值）买入期权（内在价值）买入期权（内在价值）买入期权（内在价值）= =合约价值合约价值合约价值合约价值10 09010 090市场价

335、格市场价格市场价格市场价格10 000=9010 000=90n n借：买入期权借：买入期权借：买入期权借：买入期权内在价值内在价值内在价值内在价值 9090n n 贷：交易损益贷：交易损益贷：交易损益贷：交易损益利率期权利率期权利率期权利率期权 9090n n摊销买入期权的时间价值：摊销买入期权的时间价值：摊销买入期权的时间价值：摊销买入期权的时间价值：150115014=37.54=37.5n n借：交易损益借：交易损益借：交易损益借：交易损益利率期权利率期权利率期权利率期权 37.537.5n n 贷：买入期权贷：买入期权贷：买入期权贷：买入期权时间价值时间价值时间价值时间价值 37.5

336、37.5n n（5 5）期权执行日）期权执行日）期权执行日）期权执行日n n冲销期权，并转入损益账户。冲销期权，并转入损益账户。冲销期权，并转入损益账户。冲销期权，并转入损益账户。n n借：交易损益借：交易损益借：交易损益借：交易损益利率期权利率期权利率期权利率期权 212.5212.5n n 贷：买入期权贷：买入期权贷：买入期权贷：买入期权内在价值内在价值内在价值内在价值 100100n n 买入期权买入期权买入期权买入期权时间价值时间价值时间价值时间价值 112.5112.5n n将期权费转入损益账户将期权费转入损益账户将期权费转入损益账户将期权费转入损益账户n n借：银行存款借：银行存款

337、借：银行存款借：银行存款 240240n n 贷：交易损益贷：交易损益贷：交易损益贷：交易损益利率期权利率期权利率期权利率期权 240240n n将表外的帐务处理反向冲回将表外的帐务处理反向冲回将表外的帐务处理反向冲回将表外的帐务处理反向冲回n n借：表外资产借：表外资产借：表外资产借：表外资产买入利率期权反向买入利率期权反向买入利率期权反向买入利率期权反向 10001000n n 贷：表外资产贷：表外资产贷：表外资产贷：表外资产买入利率期权买入利率期权买入利率期权买入利率期权 10001000n n2 2、投机性利率期权的核算、投机性利率期权的核算、投机性利率期权的核算、投机性利率期权的核算

338、n n例例例例2 2：期权交易的基本数据同例：期权交易的基本数据同例：期权交易的基本数据同例：期权交易的基本数据同例1 1，只是该期权为投机目的取得。，只是该期权为投机目的取得。，只是该期权为投机目的取得。，只是该期权为投机目的取得。n n（1 1）交易日）交易日）交易日）交易日n n将订立期权合约时按照期权的市场价值（只要其市场价值不为零）将订立期权合约时按照期权的市场价值（只要其市场价值不为零）将订立期权合约时按照期权的市场价值（只要其市场价值不为零）将订立期权合约时按照期权的市场价值（只要其市场价值不为零）计入资产负债表内。计入资产负债表内。计入资产负债表内。计入资产负债表内。n n借：

339、买入期权借：买入期权借：买入期权借：买入期权 150150n n 贷：应付账款贷：应付账款贷：应付账款贷：应付账款 150150n n同时按期权的名义本金金额在资产负债表表外登记期权交易。同时按期权的名义本金金额在资产负债表表外登记期权交易。同时按期权的名义本金金额在资产负债表表外登记期权交易。同时按期权的名义本金金额在资产负债表表外登记期权交易。n n借：表外资产借：表外资产借：表外资产借：表外资产买入利率期权买入利率期权买入利率期权买入利率期权 10 00010 000n n 贷：表外资产贷：表外资产贷：表外资产贷：表外资产买入利率期权反向买入利率期权反向买入利率期权反向买入利率期权反向

340、10 00010 000n n（2 2）期权费结算日（通常在交易日）期权费结算日（通常在交易日）期权费结算日（通常在交易日）期权费结算日（通常在交易日2 2天后进行）天后进行）天后进行）天后进行）n n借：应付账款借：应付账款借：应付账款借：应付账款 150150n n 贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款 150150n n（3 3）期末日）期末日）期末日）期末日n n按照当日市价按照当日市价按照当日市价按照当日市价190190元，期权重估增值元，期权重估增值元，期权重估增值元，期权重估增值4040元。元。元。元。n n借：买入期权借：买入期权借：买入期权借：买入期权 4040n

341、 n 贷：交易损益贷：交易损益贷：交易损益贷：交易损益利率期权利率期权利率期权利率期权 4040n n n n（4 4）估价日）估价日）估价日）估价日n n按照当日市价按照当日市价按照当日市价按照当日市价240240元，期权重估增值元，期权重估增值元，期权重估增值元，期权重估增值5050元。元。元。元。n n借：买入期权借：买入期权借：买入期权借：买入期权 5050n n 贷：交易损益贷：交易损益贷：交易损益贷：交易损益利率期权利率期权利率期权利率期权 5050n n（5 5）期权执行日）期权执行日）期权执行日）期权执行日n n冲销期权估价冲销期权估价冲销期权估价冲销期权估价n n借：交易损益

342、借：交易损益借：交易损益借：交易损益利率期权利率期权利率期权利率期权 240240n n 贷：买入期权贷：买入期权贷：买入期权贷：买入期权 240240n n将表外的帐务处理反向冲回将表外的帐务处理反向冲回将表外的帐务处理反向冲回将表外的帐务处理反向冲回n n借：表外资产借：表外资产借：表外资产借：表外资产买入利率期权反向买入利率期权反向买入利率期权反向买入利率期权反向 10 00010 000n n 贷：表外资产贷：表外资产贷：表外资产贷：表外资产买入利率期权买入利率期权买入利率期权买入利率期权 10 00010 000n n将出售利率期权的期权费转入损益账户将出售利率期权的期权费转入损益账

343、户将出售利率期权的期权费转入损益账户将出售利率期权的期权费转入损益账户n n借：银行存款借：银行存款借：银行存款借：银行存款 240240n n 贷：交易损益贷：交易损益贷：交易损益贷：交易损益利率期权利率期权利率期权利率期权 240 240 n n二、货币期权的核算二、货币期权的核算二、货币期权的核算二、货币期权的核算n n1 1、货币期权套期的会计处理、货币期权套期的会计处理、货币期权套期的会计处理、货币期权套期的会计处理n n例例例例3 3：某银行于：某银行于：某银行于：某银行于1111月月月月1 1日签订日签订日签订日签订X X货币贷款合同，期限为货币贷款合同，期限为货币贷款合同，期限

344、为货币贷款合同，期限为1 1年，约定以年，约定以年，约定以年，约定以X X货币半年支付利息一次，共计货币半年支付利息一次，共计货币半年支付利息一次，共计货币半年支付利息一次，共计10 00010 000元，当天元，当天元，当天元，当天X X货币对美元的汇货币对美元的汇货币对美元的汇货币对美元的汇率为率为率为率为1 1：0.55.0.55.n n为套期保值，该公司购买了为套期保值，该公司购买了为套期保值，该公司购买了为套期保值，该公司购买了X X货币货币货币货币10 00010 000元的半年期权合约，执元的半年期权合约，执元的半年期权合约，执元的半年期权合约，执行汇率为行汇率为行汇率为行汇率为

345、1 1：0.550.55，期权费，期权费，期权费，期权费10001000美元。美元。美元。美元。1212月月月月3131日，汇率为日，汇率为日，汇率为日，汇率为1 1：0.50.5，期权费期权费期权费期权费11001100美元；第二年美元；第二年美元；第二年美元；第二年4 4月月月月1 1日收到利息并执行期权，汇率为日收到利息并执行期权，汇率为日收到利息并执行期权，汇率为日收到利息并执行期权，汇率为1 1：0.450.45，期权费，期权费，期权费，期权费10501050美元。同时假定该业务符合套期关系的所有美元。同时假定该业务符合套期关系的所有美元。同时假定该业务符合套期关系的所有美元。同时假

346、定该业务符合套期关系的所有规定。规定。规定。规定。n n（1 1）交易日）交易日）交易日）交易日n n借：买入期权借：买入期权借：买入期权借：买入期权时间价值时间价值时间价值时间价值 10001000n n 贷：应付账款贷：应付账款贷：应付账款贷：应付账款 10001000n n借：表外资产借：表外资产借：表外资产借：表外资产买入货币期权买入货币期权买入货币期权买入货币期权X 5500X 5500n n 贷：表外资产贷：表外资产贷：表外资产贷：表外资产买入货币期权反向买入货币期权反向买入货币期权反向买入货币期权反向X 5500X 5500n n（2 2）期权费结算日）期权费结算日）期权费结算日

347、）期权费结算日n n借：银行存款借：银行存款借：银行存款借：银行存款 10001000n n 贷：应付账款贷：应付账款贷：应付账款贷：应付账款 10001000n n（3 3）期末日）期末日）期末日）期末日n n按照报告日公允价值调整期权账面按照报告日公允价值调整期权账面按照报告日公允价值调整期权账面按照报告日公允价值调整期权账面110011001000=1001000=100美元，其中内美元，其中内美元，其中内美元，其中内含价值变动含价值变动含价值变动含价值变动500500美元，时间价值变动美元，时间价值变动美元，时间价值变动美元，时间价值变动400400美元。美元。美元。美元。n n借：买

348、入期权借：买入期权借：买入期权借：买入期权内在价值内在价值内在价值内在价值 500500n n 贷：买入期权贷：买入期权贷：买入期权贷：买入期权时间价值时间价值时间价值时间价值 400400n n 交易损益交易损益交易损益交易损益货币期权货币期权货币期权货币期权 100100n n调整被套期项目的债券价值调整被套期项目的债券价值调整被套期项目的债券价值调整被套期项目的债券价值10 00010 000（0.50.50.550.55）= =500500，计入，计入，计入，计入当期损益。当期损益。当期损益。当期损益。n n借：交易损益借：交易损益借：交易损益借：交易损益应收账款应收账款应收账款应收账

349、款 500500n n 贷：应收账款贷：应收账款贷：应收账款贷：应收账款 500500n n（4 4）估价日）估价日）估价日）估价日n n按照估价日公允价值调整期权账面余额，共计按照估价日公允价值调整期权账面余额，共计按照估价日公允价值调整期权账面余额，共计按照估价日公允价值调整期权账面余额，共计105010501100=1100=5050美元，其中内含价值变动美元，其中内含价值变动美元，其中内含价值变动美元，其中内含价值变动500500美元，时间价值变动美元，时间价值变动美元，时间价值变动美元，时间价值变动550550美元。美元。美元。美元。n n借：买入期权借：买入期权借：买入期权借：买入

350、期权内在价值内在价值内在价值内在价值 500500n n 交易损益交易损益交易损益交易损益货币期权货币期权货币期权货币期权 5050n n 贷：买入期权贷：买入期权贷：买入期权贷：买入期权时间价值时间价值时间价值时间价值 550550n n（5 5）期权执行日）期权执行日）期权执行日）期权执行日n n借：银行存款借：银行存款借：银行存款借：银行存款 55005500n n 交易损益交易损益交易损益交易损益货币期权货币期权货币期权货币期权 500500n n 贷：买入期权贷：买入期权贷：买入期权贷：买入期权时间价值时间价值时间价值时间价值 5050n n 买入期权买入期权买入期权买入期权内在价值

351、内在价值内在价值内在价值 10001000n n 银行存款银行存款银行存款银行存款X 4500X 4500n n借：表外资产借：表外资产借：表外资产借：表外资产买入货币期权反向买入货币期权反向买入货币期权反向买入货币期权反向X 5500X 5500n n 贷：表外资产贷：表外资产贷：表外资产贷：表外资产买入货币期权买入货币期权买入货币期权买入货币期权X 5500X 5500n n2 2、投机性货币期权的核算、投机性货币期权的核算、投机性货币期权的核算、投机性货币期权的核算n n例例例例4 4：期权交易数据同例：期权交易数据同例：期权交易数据同例：期权交易数据同例3 3，只是假定该银行没有发生销

352、售业务，只是假定该银行没有发生销售业务，只是假定该银行没有发生销售业务，只是假定该银行没有发生销售业务，在在在在X X货币汇率下跌时买入卖出期权，进行投机。货币汇率下跌时买入卖出期权，进行投机。货币汇率下跌时买入卖出期权，进行投机。货币汇率下跌时买入卖出期权，进行投机。n n（1 1）交易日）交易日）交易日）交易日n n借：买入期权借：买入期权借：买入期权借：买入期权时间价值时间价值时间价值时间价值 10001000n n 贷：应付账款贷：应付账款贷：应付账款贷：应付账款 10001000n n（2 2）期末日按期末日公允价值调整期权账面余额）期末日按期末日公允价值调整期权账面余额）期末日按期

353、末日公允价值调整期权账面余额）期末日按期末日公允价值调整期权账面余额n n借：买入期权借：买入期权借：买入期权借：买入期权 100100n n 贷：交易损益贷：交易损益贷：交易损益贷：交易损益 100100n n（3 3）次年）次年）次年）次年4 4月月月月1 1日日日日n n借：交易损益借：交易损益借：交易损益借：交易损益货币期权货币期权货币期权货币期权 5050n n 贷：买入期权贷：买入期权贷：买入期权贷：买入期权 5050n n（4 4）履行期权合约）履行期权合约）履行期权合约）履行期权合约n n借：银行存款借：银行存款借：银行存款借：银行存款 55005500n n 交易损益交易损益

354、交易损益交易损益货币期权货币期权货币期权货币期权 5050n n 贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款X 4500X 4500n n 买入期权买入期权买入期权买入期权 10501050n n第四节第四节第四节第四节 金融期权的表外披露金融期权的表外披露金融期权的表外披露金融期权的表外披露n n一是有关会计政策的披露；一是有关会计政策的披露；一是有关会计政策的披露；一是有关会计政策的披露；n n二是关于各类风险的披露；二是关于各类风险的披露；二是关于各类风险的披露；二是关于各类风险的披露；n n三是控制政策风险的披露。三是控制政策风险的披露。三是控制政策风险的披露。三是控制政策风险的

355、披露。第七章第七章 现行金融互换会计现行金融互换会计n n第一节第一节第一节第一节 金融互换概述金融互换概述金融互换概述金融互换概述n n一、金融互换的产生与发展一、金融互换的产生与发展一、金融互换的产生与发展一、金融互换的产生与发展n n二、金融互换的种类二、金融互换的种类二、金融互换的种类二、金融互换的种类n n三、金融互换的功能三、金融互换的功能三、金融互换的功能三、金融互换的功能n n1 1、降低筹资成本、降低筹资成本、降低筹资成本、降低筹资成本n n2 2、有效规避风险、有效规避风险、有效规避风险、有效规避风险n n3 3、弥合不同金融工具间的缺口、弥合不同金融工具间的缺口、弥合不同

356、金融工具间的缺口、弥合不同金融工具间的缺口n n4 4、使资产负债管理的有效性增加、使资产负债管理的有效性增加、使资产负债管理的有效性增加、使资产负债管理的有效性增加n n5 5、提供了改变债务现金流的方法和机制、提供了改变债务现金流的方法和机制、提供了改变债务现金流的方法和机制、提供了改变债务现金流的方法和机制n n第二节第二节第二节第二节 利率互换会计处理利率互换会计处理利率互换会计处理利率互换会计处理n n一、利率互换的特征一、利率互换的特征一、利率互换的特征一、利率互换的特征n n1 1、双方交换的只是根据名义本金计算出来的利息支付，不涉及、双方交换的只是根据名义本金计算出来的利息支付

357、，不涉及、双方交换的只是根据名义本金计算出来的利息支付，不涉及、双方交换的只是根据名义本金计算出来的利息支付，不涉及本金本身，避免了由此产生的信用风险。本金本身，避免了由此产生的信用风险。本金本身，避免了由此产生的信用风险。本金本身，避免了由此产生的信用风险。n n2 2、交易的一方支付固定利率，另一方支付浮动利率，即标准利、交易的一方支付固定利率，另一方支付浮动利率，即标准利、交易的一方支付固定利率，另一方支付浮动利率，即标准利、交易的一方支付固定利率，另一方支付浮动利率，即标准利率互换。率互换。率互换。率互换。n n3 3、互换期限通常较长，一般在、互换期限通常较长，一般在、互换期限通常较

358、长，一般在、互换期限通常较长，一般在2 2年以上。年以上。年以上。年以上。n n5 5、利率互换一般是以相应期限的息票国债利率加减一定利差来、利率互换一般是以相应期限的息票国债利率加减一定利差来、利率互换一般是以相应期限的息票国债利率加减一定利差来、利率互换一般是以相应期限的息票国债利率加减一定利差来表示的。表示的。表示的。表示的。n n二、利率互换的作用二、利率互换的作用二、利率互换的作用二、利率互换的作用n n套期保值、投机、套利、改善和重组债务结构，提高资产运营效套期保值、投机、套利、改善和重组债务结构，提高资产运营效套期保值、投机、套利、改善和重组债务结构，提高资产运营效套期保值、投机

359、、套利、改善和重组债务结构，提高资产运营效率。率。率。率。n n例如：甲公司和乙公司都希望取得一笔美元的贷款，它们在固定例如：甲公司和乙公司都希望取得一笔美元的贷款，它们在固定例如：甲公司和乙公司都希望取得一笔美元的贷款，它们在固定例如：甲公司和乙公司都希望取得一笔美元的贷款，它们在固定利率和浮动利率资金市场上借款所负担的利率见下表：利率和浮动利率资金市场上借款所负担的利率见下表：利率和浮动利率资金市场上借款所负担的利率见下表：利率和浮动利率资金市场上借款所负担的利率见下表：公公公公 司司司司 固定利率固定利率固定利率固定利率浮动利率浮动利率浮动利率浮动利率甲甲甲甲乙乙乙乙8.00%8.00%

360、9.50%9.50%6 6个月个月个月个月LIBORLIBOR+0.30%+0.30%6 6个月个月个月个月LIBOR+1.00%LIBOR+1.00%LIBORLIBOR为伦敦银行同业拆借利率（为伦敦银行同业拆借利率（为伦敦银行同业拆借利率（为伦敦银行同业拆借利率（London Inter Bank Offered RateLondon Inter Bank Offered Rate）的缩写。）的缩写。）的缩写。）的缩写。假设甲公司需要浮动利率借款，乙公司需要固定利率借款，如果甲假设甲公司需要浮动利率借款，乙公司需要固定利率借款，如果甲假设甲公司需要浮动利率借款，乙公司需要固定利率借款，如果

361、甲假设甲公司需要浮动利率借款，乙公司需要固定利率借款，如果甲乙公司分别以固定利率和浮动利率借款，然后交换各自的利息负担，乙公司分别以固定利率和浮动利率借款，然后交换各自的利息负担，乙公司分别以固定利率和浮动利率借款，然后交换各自的利息负担，乙公司分别以固定利率和浮动利率借款，然后交换各自的利息负担，甲公司承诺定期支付乙公司以浮动利率甲公司承诺定期支付乙公司以浮动利率甲公司承诺定期支付乙公司以浮动利率甲公司承诺定期支付乙公司以浮动利率LIBORLIBOR计算的利息，而乙公计算的利息，而乙公计算的利息，而乙公计算的利息，而乙公司承诺支付甲公司司承诺支付甲公司司承诺支付甲公司司承诺支付甲公司8%8%

362、的固定利率，则双方都能达到节约利息开支的固定利率，则双方都能达到节约利息开支的固定利率，则双方都能达到节约利息开支的固定利率，则双方都能达到节约利息开支的目的。的目的。的目的。的目的。LIBOR+8.00%甲公司乙公司8.00%LIBOR8.00%图：公司间利率互换图：公司间利率互换n n三、利率互换的会计核算三、利率互换的会计核算三、利率互换的会计核算三、利率互换的会计核算n n首先，利率互换在支付和收取利息是时，就可以确认损益，但因首先，利率互换在支付和收取利息是时，就可以确认损益，但因首先，利率互换在支付和收取利息是时，就可以确认损益，但因首先，利率互换在支付和收取利息是时，就可以确认损

363、益，但因公允价值难以确定，财务报告日不必报告其损益；公允价值难以确定，财务报告日不必报告其损益；公允价值难以确定，财务报告日不必报告其损益；公允价值难以确定，财务报告日不必报告其损益；n n其次，与利率互换有关的应收、应付款都要以净额列示在资产负其次，与利率互换有关的应收、应付款都要以净额列示在资产负其次，与利率互换有关的应收、应付款都要以净额列示在资产负其次，与利率互换有关的应收、应付款都要以净额列示在资产负债表上；债表上；债表上；债表上；n n最后，支付给中间商的手续费应在交换交易期间内加以摊销。最后，支付给中间商的手续费应在交换交易期间内加以摊销。最后，支付给中间商的手续费应在交换交易期

364、间内加以摊销。最后，支付给中间商的手续费应在交换交易期间内加以摊销。n n1 1、利率互换套期保值的会计处理、利率互换套期保值的会计处理、利率互换套期保值的会计处理、利率互换套期保值的会计处理n n例例例例1 1：云路公司与：云路公司与：云路公司与：云路公司与20032003年年年年1 1月月月月1 1日以日以日以日以10%10%的利率签订了一笔为期的利率签订了一笔为期的利率签订了一笔为期的利率签订了一笔为期2 2年年年年的的的的10001000万美元的借款协议，每半年支付一次利息，由于企业判断万美元的借款协议，每半年支付一次利息，由于企业判断万美元的借款协议，每半年支付一次利息，由于企业判断

365、万美元的借款协议，每半年支付一次利息，由于企业判断美元利率将有所下降，所以同时签订了一项美元利率将有所下降，所以同时签订了一项美元利率将有所下降，所以同时签订了一项美元利率将有所下降，所以同时签订了一项2 2年期利率互换协议，年期利率互换协议，年期利率互换协议，年期利率互换协议，名义本金为名义本金为名义本金为名义本金为10001000万美元，每半年收取万美元，每半年收取万美元，每半年收取万美元，每半年收取10%10%固定利息的同时支付固定利息的同时支付固定利息的同时支付固定利息的同时支付LIBOR+0.5LIBOR+0.5的利息。该公司向中间银行支付了的利息。该公司向中间银行支付了的利息。该公

366、司向中间银行支付了的利息。该公司向中间银行支付了1 1万美元作为手续万美元作为手续万美元作为手续万美元作为手续费，该期限内的费，该期限内的费，该期限内的费，该期限内的LIBORLIBOR及利息见下表：及利息见下表：及利息见下表：及利息见下表：日期日期日期日期LIBORLIBOR（%）应收利息（万美元）应收利息（万美元）应收利息（万美元）应收利息（万美元）应付利息（万美元）应付利息（万美元）应付利息（万美元）应付利息（万美元）20032003年年年年6 6月月月月3030日日日日9.69.6505050.550.520032003年年年年1212月月月月3131日日日日9.29.2505048.

367、548.520042004年年年年6 6月月月月3030日日日日9.49.4505049.549.520042004年年年年1212月月月月3131日日日日9.19.1505048.048.0各期利率及利息数据表各期利率及利息数据表财务处理如下：财务处理如下：2003年年1月月1日签订借款协议时：日签订借款协议时：借：银行存款借：银行存款 10 000 000 贷：长期借款贷：长期借款 10 000 000n n同时签订互换协议时：同时签订互换协议时：同时签订互换协议时：同时签订互换协议时：n n借：买入浮动利率协议借：买入浮动利率协议借：买入浮动利率协议借：买入浮动利率协议 10 000 1

368、0 000 000000n n 贷：卖出固定利率协议贷：卖出固定利率协议贷：卖出固定利率协议贷：卖出固定利率协议 10 000 10 000 000000n n借：递延手续费借：递延手续费借：递延手续费借：递延手续费 10 00010 000n n 贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款 10 00010 000n n20032003年年年年6 6月月月月3030日支付借款利息：日支付借款利息：日支付借款利息：日支付借款利息：n n借：财务费用借：财务费用借：财务费用借：财务费用 500 000500 000n n 贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款 500 00050

369、0 000n n旅行互换协议时：旅行互换协议时：旅行互换协议时：旅行互换协议时：n n借：财务费用借：财务费用借：财务费用借：财务费用 50005000n n 贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款 50005000n n利率互换协议一般以净额结算：利率互换协议一般以净额结算：利率互换协议一般以净额结算：利率互换协议一般以净额结算：n n505 000505 000500 000=5000500 000=5000（美元）（美元）（美元）（美元）n n摊销手续费：摊销手续费：摊销手续费：摊销手续费：n n借：财务费用借：财务费用借：财务费用借：财务费用 25002500n n 贷：递延

370、手续费贷：递延手续费贷：递延手续费贷：递延手续费 25002500n n20032003年年年年1212月月月月3131日支付借款利息时：日支付借款利息时：日支付借款利息时：日支付借款利息时：n n借：财务费用借：财务费用借：财务费用借：财务费用 500 000500 000n n 贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款 500 000500 000n n旅行互换协议时：旅行互换协议时：旅行互换协议时：旅行互换协议时：n n借：银行存款借：银行存款借：银行存款借：银行存款 15 00015 000n n 贷：财务费用贷：财务费用贷：财务费用贷：财务费用 15 00015 000n n

371、借：财务费用借：财务费用借：财务费用借：财务费用 25002500n n 贷：递延手续费贷：递延手续费贷：递延手续费贷：递延手续费 25002500n n20042004年年年年6 6月月月月3030日支付借款利息时：日支付借款利息时：日支付借款利息时：日支付借款利息时：n n借：财务费用借：财务费用借：财务费用借：财务费用 500 000500 000n n 贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款 500 000500 000n n履行互换协议时：履行互换协议时：履行互换协议时：履行互换协议时：n n借：银行存款借：银行存款借：银行存款借：银行存款 5 0005 000n n 贷：

372、财务费用贷：财务费用贷：财务费用贷：财务费用 5 0005 000n n借：财务费用借：财务费用借：财务费用借：财务费用 25002500n n 贷：递延手续费贷：递延手续费贷：递延手续费贷：递延手续费 25002500n n20042004年年年年1212月月月月3131日支付借款利息时：日支付借款利息时：日支付借款利息时：日支付借款利息时：n n借：财务费用借：财务费用借：财务费用借：财务费用 500 000500 000n n 贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款 500 000500 000n n履行互换协议时：履行互换协议时：履行互换协议时：履行互换协议时：n n借：银行

373、存款借：银行存款借：银行存款借：银行存款 20 00020 000n n 贷：财务费用贷：财务费用贷：财务费用贷：财务费用 20 00020 000n n借：财务费用借：财务费用借：财务费用借：财务费用 25002500n n 贷：递延手续费贷：递延手续费贷：递延手续费贷：递延手续费 25002500n n轧平利率互换协议时：轧平利率互换协议时：轧平利率互换协议时：轧平利率互换协议时：n n借：卖出固定利率协议借：卖出固定利率协议借：卖出固定利率协议借：卖出固定利率协议 10 000 10 000 000000n n 贷：买入浮动利率协议贷：买入浮动利率协议贷：买入浮动利率协议贷：买入浮动利率

374、协议 10 000 10 000 000000n n归还贷款时：归还贷款时：归还贷款时：归还贷款时：n n借：长期借款借：长期借款借：长期借款借：长期借款 10 000 10 000 000000n n 贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款 10 000 10 000 000000n n盈利：盈利：盈利：盈利：15 000+5 000+20 000-5 000-10 000=25 00015 000+5 000+20 000-5 000-10 000=25 000美元美元美元美元n n2 2、投机套利的会计处理、投机套利的会计处理、投机套利的会计处理、投机套利的会计处理n n例例例

375、例2 2：基本数据同例：基本数据同例：基本数据同例：基本数据同例1 1，只是签订的利率互换协议时投机目的，则，只是签订的利率互换协议时投机目的，则，只是签订的利率互换协议时投机目的，则，只是签订的利率互换协议时投机目的，则20032003年年年年6 6月月月月3030日的分录（其他分录就不再举例）：日的分录（其他分录就不再举例）：日的分录（其他分录就不再举例）：日的分录（其他分录就不再举例）：n n借：交换损失借：交换损失借：交换损失借：交换损失 5 0005 000n n 贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款 5 0005 000n n借：交换损失借：交换损失借：交换损失借：交换

376、损失 2 5002 500n n 贷：递延手续费贷：递延手续费贷：递延手续费贷：递延手续费 2 5002 500n n四、利率互换的信息披露四、利率互换的信息披露四、利率互换的信息披露四、利率互换的信息披露n n1 1、互换交易的性质、类型、到期日、持有时间、持有目的等；、互换交易的性质、类型、到期日、持有时间、持有目的等；、互换交易的性质、类型、到期日、持有时间、持有目的等；、互换交易的性质、类型、到期日、持有时间、持有目的等；n n2 2、账面成本与现行公允价值以及相应的损益；、账面成本与现行公允价值以及相应的损益；、账面成本与现行公允价值以及相应的损益；、账面成本与现行公允价值以及相应的

377、损益；n n3 3、互换交易面临的各种风险的披露，风险程度，以及其他需要、互换交易面临的各种风险的披露，风险程度，以及其他需要、互换交易面临的各种风险的披露，风险程度，以及其他需要、互换交易面临的各种风险的披露，风险程度，以及其他需要说明的事项。说明的事项。说明的事项。说明的事项。n n第三节第三节第三节第三节 货币互换会计处理货币互换会计处理货币互换会计处理货币互换会计处理n n一、货币互换的特征一、货币互换的特征一、货币互换的特征一、货币互换的特征n n1 1、到期日一般在、到期日一般在、到期日一般在、到期日一般在2 2到到到到1010年；年；年；年；n n2 2、通常采用非标准化的形式，

378、具有较强的灵活性，但转让较难；、通常采用非标准化的形式，具有较强的灵活性，但转让较难；、通常采用非标准化的形式，具有较强的灵活性，但转让较难；、通常采用非标准化的形式，具有较强的灵活性，但转让较难；n n3 3、大多数交易是经中介人进行的，属于场外交易；、大多数交易是经中介人进行的，属于场外交易；、大多数交易是经中介人进行的，属于场外交易；、大多数交易是经中介人进行的，属于场外交易；n n4 4、一次交易额较大，一般在、一次交易额较大，一般在、一次交易额较大，一般在、一次交易额较大，一般在100100万美元以上，市场的参与者多为万美元以上，市场的参与者多为万美元以上，市场的参与者多为万美元以上

379、，市场的参与者多为跨国公司、国际组织、政府机构、金融机构等实力雄厚者；跨国公司、国际组织、政府机构、金融机构等实力雄厚者；跨国公司、国际组织、政府机构、金融机构等实力雄厚者；跨国公司、国际组织、政府机构、金融机构等实力雄厚者；n n5 5、货币互换的目的主要在于降低筹资成本和规避汇率、利率变、货币互换的目的主要在于降低筹资成本和规避汇率、利率变、货币互换的目的主要在于降低筹资成本和规避汇率、利率变、货币互换的目的主要在于降低筹资成本和规避汇率、利率变动风险，较少用于投机，市场风险较小。动风险，较少用于投机，市场风险较小。动风险，较少用于投机，市场风险较小。动风险，较少用于投机，市场风险较小。n

380、 n二、货币互换的作用二、货币互换的作用二、货币互换的作用二、货币互换的作用n n套利、对货币暴露保值、资产负债管理、规避外币管制等。套利、对货币暴露保值、资产负债管理、规避外币管制等。套利、对货币暴露保值、资产负债管理、规避外币管制等。套利、对货币暴露保值、资产负债管理、规避外币管制等。n n三、货币互换的会计核算三、货币互换的会计核算三、货币互换的会计核算三、货币互换的会计核算n n1 1、货币互换会计核算的一般原则、货币互换会计核算的一般原则、货币互换会计核算的一般原则、货币互换会计核算的一般原则n n（1 1）货币互换合约的确认）货币互换合约的确认）货币互换合约的确认）货币互换合约的确

381、认n n在合约签订日，在表内同时确认一项债权（金融资产）和一项债在合约签订日，在表内同时确认一项债权（金融资产）和一项债在合约签订日，在表内同时确认一项债权（金融资产）和一项债在合约签订日，在表内同时确认一项债权（金融资产）和一项债务（金融负债）。务（金融负债）。务（金融负债）。务（金融负债）。n n（2 2）货币互换合约的计量）货币互换合约的计量）货币互换合约的计量）货币互换合约的计量n n按照按照按照按照IASCIASC第第第第3939号的规定，外汇衍生金融工具如外汇远期、外汇号的规定，外汇衍生金融工具如外汇远期、外汇号的规定，外汇衍生金融工具如外汇远期、外汇号的规定，外汇衍生金融工具如外

382、汇远期、外汇期货、外汇期权等形成的金融资产和金融负债属于期货、外汇期权等形成的金融资产和金融负债属于期货、外汇期权等形成的金融资产和金融负债属于期货、外汇期权等形成的金融资产和金融负债属于“ “为交易而持为交易而持为交易而持为交易而持有的金融资产和金融负债有的金融资产和金融负债有的金融资产和金融负债有的金融资产和金融负债” ”，应当按公允价值进行计量；，应当按公允价值进行计量；，应当按公允价值进行计量；，应当按公允价值进行计量；n n而货币互换合约形成的金融资产属于企业发起的贷款和应收款项，而货币互换合约形成的金融资产属于企业发起的贷款和应收款项，而货币互换合约形成的金融资产属于企业发起的贷款

383、和应收款项，而货币互换合约形成的金融资产属于企业发起的贷款和应收款项，应当按实际利率法、以摊余价值进行计量；货币互换形成的金融应当按实际利率法、以摊余价值进行计量；货币互换形成的金融应当按实际利率法、以摊余价值进行计量；货币互换形成的金融应当按实际利率法、以摊余价值进行计量；货币互换形成的金融负债也不属于负债也不属于负债也不属于负债也不属于“ “为交易持有的金融负债为交易持有的金融负债为交易持有的金融负债为交易持有的金融负债” ”，也应当以摊余价值进，也应当以摊余价值进，也应当以摊余价值进，也应当以摊余价值进行计量。行计量。行计量。行计量。n n2 2、货币互换的会计处理、货币互换的会计处理、

384、货币互换的会计处理、货币互换的会计处理n n（1 1）对外币债务套期保值的会计核算）对外币债务套期保值的会计核算）对外币债务套期保值的会计核算）对外币债务套期保值的会计核算n n例例例例3 3：设云路公司于：设云路公司于：设云路公司于：设云路公司于20042004年年年年1 1月月月月1 1日筹措到一笔资金，金额为日筹措到一笔资金，金额为日筹措到一笔资金，金额为日筹措到一笔资金，金额为FF1 FF1 000 000 000000，期限为，期限为，期限为，期限为1 1年，利率年，利率年，利率年，利率3%3%，半年付息一次。公司筹措该笔资，半年付息一次。公司筹措该笔资，半年付息一次。公司筹措该笔资

385、，半年付息一次。公司筹措该笔资金所投资的项目将取得美元收益。为了避免金所投资的项目将取得美元收益。为了避免金所投资的项目将取得美元收益。为了避免金所投资的项目将取得美元收益。为了避免1 1年内汇率变动的风年内汇率变动的风年内汇率变动的风年内汇率变动的风险，该公司通过中介机构与法国某公司签订货币互换协议，将法险，该公司通过中介机构与法国某公司签订货币互换协议，将法险，该公司通过中介机构与法国某公司签订货币互换协议，将法险，该公司通过中介机构与法国某公司签订货币互换协议，将法郎债务以郎债务以郎债务以郎债务以1 1：0.210.21的汇率转换为美元，利率的汇率转换为美元，利率的汇率转换为美元，利率的

386、汇率转换为美元，利率2%2%，半年付息一次。，半年付息一次。，半年付息一次。，半年付息一次。灵蛇每半年为一个会计期间。已知各有关日期的即期汇率为：灵蛇每半年为一个会计期间。已知各有关日期的即期汇率为：灵蛇每半年为一个会计期间。已知各有关日期的即期汇率为：灵蛇每半年为一个会计期间。已知各有关日期的即期汇率为：1 1月月月月1 1日（签约日），日（签约日），日（签约日），日（签约日），0.220.22；6 6月月月月3030日（报告日），日（报告日），日（报告日），日（报告日），0.2150.215；1212月月月月3131日日日日（结算日），（结算日），（结算日），（结算日），0.225.0.2

387、25.n n签约日：签约日：签约日：签约日：1 1月月月月1 1日日日日n n借：银行存款（借：银行存款（借：银行存款（借：银行存款（FF1 000 FF1 000 000000） 220 000220 000n n 贷：外汇借款（贷：外汇借款（贷：外汇借款（贷：外汇借款（FF1 000 FF1 000 000000） 220 000220 000n n签订互换合约，货币本金初次互换。签订互换合约，货币本金初次互换。签订互换合约，货币本金初次互换。签订互换合约，货币本金初次互换。n n借：银行存款借：银行存款借：银行存款借：银行存款 220 000220 000n n 贷：银行存款（贷：银行存

388、款（贷：银行存款（贷：银行存款（FF1 000 FF1 000 000000） 220 000220 000n n“ “应收货币互换应收货币互换应收货币互换应收货币互换” ”作为外汇债权，以即期汇率计量，作为外汇债权，以即期汇率计量，作为外汇债权，以即期汇率计量，作为外汇债权，以即期汇率计量，“ “应付货币应付货币应付货币应付货币互换互换互换互换” ”外本币债务，以实际互换利率计量。外本币债务，以实际互换利率计量。外本币债务，以实际互换利率计量。外本币债务，以实际互换利率计量。n n计计计计1 000 1 000 000000 （0.22-0.210.22-0.21）=10 000=10 00

389、0美元美元美元美元n n借：应收货币互换（借：应收货币互换（借：应收货币互换（借：应收货币互换（FF1 000 FF1 000 000000） 220 000220 000n n 贷：递延互换溢价贷：递延互换溢价贷：递延互换溢价贷：递延互换溢价 10 00010 000n n 应付货币互换应付货币互换应付货币互换应付货币互换 210 000210 000n n报告日：报告日：报告日：报告日：6 6月月月月3030日日日日n n按即期汇率调整按即期汇率调整按即期汇率调整按即期汇率调整“ “应收货币互换应收货币互换应收货币互换应收货币互换” ”账面余额。账面余额。账面余额。账面余额。n n即即即即

390、FF1 000 FF1 000 000000 （0.215-0.220.215-0.22）=-5000=-5000美元美元美元美元n n借：互换损益借：互换损益借：互换损益借：互换损益 5 0005 000n n 贷：应收货币互换贷：应收货币互换贷：应收货币互换贷：应收货币互换 5 0005 000n n结算互换利息：结算互换利息：结算互换利息：结算互换利息：n n取得利息收入取得利息收入取得利息收入取得利息收入=FF1 000 =FF1 000 000000 3% 1/2 0.215=3225 3% 1/2 0.215=3225美元美元美元美元n n支付利息费用支付利息费用支付利息费用支付利

391、息费用220 000 2% 1/2=2200220 000 2% 1/2=2200美元美元美元美元n n借：银行存款（借：银行存款（借：银行存款（借：银行存款（FF15 000FF15 000） 3 2253 225n n 贷：利息收入贷：利息收入贷：利息收入贷：利息收入 3 2253 225n n借：利息费用借：利息费用借：利息费用借：利息费用 2 2002 200n n 贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款 2 2002 200n n在合约存续期间摊销递延互换溢价，在合约存续期间摊销递延互换溢价，在合约存续期间摊销递延互换溢价，在合约存续期间摊销递延互换溢价，n n摊销金额摊销

392、金额摊销金额摊销金额=FF1 000 =FF1 000 000000 （0.22-0.210.22-0.21） 1/2=5 000(1/2=5 000(美元美元美元美元) )n n借：递延互换溢价借：递延互换溢价借：递延互换溢价借：递延互换溢价 5 0005 000n n 贷：互换损益贷：互换损益贷：互换损益贷：互换损益互换溢价损益互换溢价损益互换溢价损益互换溢价损益 5 0005 000n n根据期末汇率对公司外汇借款进行计量，确定汇兑损益，计根据期末汇率对公司外汇借款进行计量，确定汇兑损益，计根据期末汇率对公司外汇借款进行计量，确定汇兑损益，计根据期末汇率对公司外汇借款进行计量，确定汇兑损

393、益，计n nFF1 000 FF1 000 000000 （0.22-0.2150.22-0.215） 1/2=5 0001/2=5 000（美元）（美元）（美元）（美元）n n借：外汇借款（借：外汇借款（借：外汇借款（借：外汇借款（FF1 000 FF1 000 000000） 5 0005 000n n 贷：汇兑损益贷：汇兑损益贷：汇兑损益贷：汇兑损益 5 0005 000n n偿付借款利息，偿付借款利息，偿付借款利息，偿付借款利息，FF1 000 FF1 000 000000 3% 3% 1/2 1/2 0.215=3 225 0.215=3 225美元美元美元美元n n借：利息费用借：

394、利息费用借：利息费用借：利息费用 3 2253 225n n 贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款 3 2253 225n n结算日：按即期汇率调整结算日：按即期汇率调整结算日：按即期汇率调整结算日：按即期汇率调整“ “应收货币互换应收货币互换应收货币互换应收货币互换” ”账面余额，调整金额账面余额，调整金额账面余额，调整金额账面余额，调整金额n nFF1 000 FF1 000 000000 （0.225-0.2150.225-0.215）=10 000=10 000美元，确定为互换损益。美元，确定为互换损益。美元，确定为互换损益。美元，确定为互换损益。n n借：应收货币互换（借

395、：应收货币互换（借：应收货币互换（借：应收货币互换（FF1 000 FF1 000 000000） 10 00010 000n n 贷：互换损益贷：互换损益贷：互换损益贷：互换损益 10 00010 000n n结算互换利息，结算互换利息，结算互换利息，结算互换利息，n n取得利息收入取得利息收入取得利息收入取得利息收入FF1 000 FF1 000 000000 3% 3% 1/2 1/2 0.225=3 375 0.225=3 375美元，美元，美元，美元，n n支付利息费用支付利息费用支付利息费用支付利息费用220 000 220 000 2% 2% 1/2=2200 1/2=2200美

396、元美元美元美元n n借：银行存款（借：银行存款（借：银行存款（借：银行存款（FF15 000FF15 000） 3 3753 375n n 贷：利息收入贷：利息收入贷：利息收入贷：利息收入 3 3753 375n n借：利息费用借：利息费用借：利息费用借：利息费用 2 2002 200n n 贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款 2 2002 200n n摊销递延互换溢价，摊销递延互换溢价，摊销递延互换溢价，摊销递延互换溢价，n n摊销金额摊销金额摊销金额摊销金额=FF1 000 =FF1 000 000000 （0.22-0.210.22-0.21） 1/2=5 000 1/2=

397、5 000美元美元美元美元n n借：递延互换溢价借：递延互换溢价借：递延互换溢价借：递延互换溢价 5 0005 000n n 贷：互换损益贷：互换损益贷：互换损益贷：互换损益互换溢价损益互换溢价损益互换溢价损益互换溢价损益 5 0005 000n n换回本金。换回本金。换回本金。换回本金。n n借：应付货币互换借：应付货币互换借：应付货币互换借：应付货币互换 210 000210 000n n 贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款贷：银行存款 210 000210 000n n借：银行存款（借：银行存款（借：银行存款（借：银行存款（FF1 000 FF1 000 000000） 225 000

398、225 000n n 贷：应收货币互换（贷：应收货币互换（贷：应收货币互换（贷：应收货币互换（FF1 000 FF1 000 000000） 225 000225 000n n根据期末汇率对公司外汇借款进行重新计量，确认汇兑损益，计：根据期末汇率对公司外汇借款进行重新计量，确认汇兑损益，计：根据期末汇率对公司外汇借款进行重新计量，确认汇兑损益，计：根据期末汇率对公司外汇借款进行重新计量，确认汇兑损益，计：FF1 000 FF1 000 000000 （0.215-0.2250.215-0.225）=-10 000=-10 000美元美元美元美元n n借：汇兑损益借：汇兑损益借：汇兑损益借：汇兑

399、损益 10 00010 000n n 贷：外汇借款（贷：外汇借款（贷：外汇借款（贷：外汇借款（FF1 000 FF1 000 000000） 10 00010 000n n偿付外汇借款的利息，偿付外汇借款的利息，偿付外汇借款的利息，偿付外汇借款的利息，n n计计计计FF1 000 FF1 000 000000 3 3% % 1 1/2 /2 0 0.225=3 375.225=3 375美元美元美元美元n n借：利息费用借：利息费用借：利息费用借：利息费用 3 3753 375n n 贷：银行存款（贷：银行存款（贷：银行存款（贷：银行存款（FF15 000FF15 000） 3 3753 37

400、5n n偿付外汇借款本金。偿付外汇借款本金。偿付外汇借款本金。偿付外汇借款本金。n n借：外汇借款（借：外汇借款（借：外汇借款（借：外汇借款（FF1 000 FF1 000 000000） 225 000225 000n n 贷：银行存款（贷：银行存款（贷：银行存款（贷：银行存款（FF1 000 FF1 000 000000） 225 000225 000n n（2 2）利用货币互换进行投机）利用货币互换进行投机）利用货币互换进行投机）利用货币互换进行投机n n与上述会计处理不同之处在于，货币互换形成的利得或损失计入与上述会计处理不同之处在于，货币互换形成的利得或损失计入与上述会计处理不同之处

401、在于，货币互换形成的利得或损失计入与上述会计处理不同之处在于，货币互换形成的利得或损失计入当期损益。当期损益。当期损益。当期损益。n n四、货币互换的信息披露四、货币互换的信息披露四、货币互换的信息披露四、货币互换的信息披露n n1 1、企业持有货币换合约的性质与主要条款，包括合约的使用目、企业持有货币换合约的性质与主要条款，包括合约的使用目、企业持有货币换合约的性质与主要条款，包括合约的使用目、企业持有货币换合约的性质与主要条款，包括合约的使用目的、合约互换金额、约定汇率、约定利率、互换时间等内容；的、合约互换金额、约定汇率、约定利率、互换时间等内容；的、合约互换金额、约定汇率、约定利率、互

402、换时间等内容；的、合约互换金额、约定汇率、约定利率、互换时间等内容；n n2 2、使用的会计政策和方法；、使用的会计政策和方法；、使用的会计政策和方法；、使用的会计政策和方法；n n3 3、货币互换所暴露的信用风险和市场风险，包括报告日互换货、货币互换所暴露的信用风险和市场风险，包括报告日互换货、货币互换所暴露的信用风险和市场风险，包括报告日互换货、货币互换所暴露的信用风险和市场风险，包括报告日互换货币的市场利率、汇率，互换合约已发生的利得或损失，以及风险币的市场利率、汇率，互换合约已发生的利得或损失，以及风险币的市场利率、汇率，互换合约已发生的利得或损失，以及风险币的市场利率、汇率，互换合约

403、已发生的利得或损失，以及风险管理措施等；管理措施等；管理措施等；管理措施等；n n4 4、作为套期工具的货币互换合约，应披露被保值项目的情况，、作为套期工具的货币互换合约，应披露被保值项目的情况，、作为套期工具的货币互换合约，应披露被保值项目的情况，、作为套期工具的货币互换合约，应披露被保值项目的情况，包括被保值项目的性质、金额、因汇率变动已发生的利得或损失，包括被保值项目的性质、金额、因汇率变动已发生的利得或损失，包括被保值项目的性质、金额、因汇率变动已发生的利得或损失，包括被保值项目的性质、金额、因汇率变动已发生的利得或损失，以及套期保值的效果的等。以及套期保值的效果的等。以及套期保值的效果的等。以及套期保值的效果的等。