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1、金融改革与券商创新发展金融改革与券商创新发展场外市场业务，这边风景独好场外市场业务，这边风景独好国泰君安证券国泰君安证券国泰君安证券国泰君安证券 场外市场部场外市场部场外市场部场外市场部 2013 2013 2013 2013年年年年1 1 1 1月月月月15151515日日日日十八大：健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系，发展多层次资本市场，“推进金融创新推进金融创新”！一、政策引导一、政策引导创新大会：放松管制、减少限制、强化自放松管制、减少限制、强化自治、尊重首创、包容治、尊重首创、包容 失败、扩大开放失败、扩大开放成为释放证券业创新活力的重要信号。 2.创新发展创新发展
2、1111条条 证券业下一个阶段发展的证券业下一个阶段发展的“路线图路线图” ” 1. 提高证券公司理财类产品创新能力。提高证券公司理财类产品创新能力。2. 加快新业务新产品创新进程加快新业务新产品创新进程。3. 放宽业务范围和投资方式限制放宽业务范围和投资方式限制。4. 扩大证券公司代销金融产品范围。扩大证券公司代销金融产品范围。5. 支持跨境业务发展支持跨境业务发展。3.创新发展创新发展1111条条 证券业下一个阶段发展的证券业下一个阶段发展的“路线图路线图” ” 6. 推动营业部组织创新。推动营业部组织创新。7. 鼓励证券公司发行上市和并购重组鼓励证券公司发行上市和并购重组。8. 改革证券
3、公司风险控制指标体系改革证券公司风险控制指标体系。9. 探索长效激励机制。探索长效激励机制。10. 积极改善证券公司改革开放、创新发展的社会环境积极改善证券公司改革开放、创新发展的社会环境。4.创新发展创新发展1111条条 证券业下一个阶段发展的证券业下一个阶段发展的“路线图路线图” ” 11.鼓励证券公司积极参与场外市场建鼓励证券公司积极参与场外市场建设和中小微企业私募债券试点。设和中小微企业私募债券试点。5.1. 1. 融资融券业务融资融券业务 国泰君安融资融券余额59.74亿元，市场占比 8.06%，行业排名第一，获得转融通首批试点券商资格二、国泰君安创新业务简介二、国泰君安创新业务简介
4、3. 3. 中小企业私募债业务中小企业私募债业务 已成功为15家中小企业私募债申请备案2. 2. 固定收益业务固定收益业务 为客户提供多收益、多层次、多期限的固定收益投融资解决方案6.二、国泰君安创新业务简介二、国泰君安创新业务简介4. 4. 利率互换利率互换业务业务 共成交12笔利率互换合约交易5. 5. 国债期货国债期货业务业务 国债期货仿真大赛获得期现套利和跨期套利三等奖6. 6. 资产管理类产品创新资产管理类产品创新创新能力进一步提高，新产品总量和规模位居行业前列7.7. 场外市场交易创新场外市场交易创新二、国泰君安创新业务简介二、国泰君安创新业务简介OTC市场的托管和结算制度创新柜台
5、交易业务试点8.三、新三板业务介绍三、新三板业务介绍 挂牌后，公司的业绩是否明显得到改善？选取的目标公司为2006-2008年挂牌的公司，除掉转板和数据不全外，计34家公司公司挂牌后两年的营业收入、净利润与挂牌前是否有所增长？1. 挂牌后财务数据9.三、新三板业务介绍三、新三板业务介绍营业收入营业收入从整体来看，挂牌后绝大多数公司营收实现了持续增长，挂牌对营收增长作用明显。营业收入增长营业收入增长率率挂牌后一年挂牌后一年挂牌后二年挂牌后二年0 0以下以下4 44 40-10%0-10%4 44 410%-20%10%-20%4 44 420%-30%20%-30%7 77 730%30%以上以
6、上5 5101050%50%以上以上10105 5合计合计34343434净利润净利润从整体来看，挂牌后绝大多数公司净利润实现了增长，挂牌对净利润增长作用有效。净利润增净利润增长率长率挂牌后一年挂牌后一年挂牌后二年挂牌后二年0 0以下以下8 87 70-10%0-10%0 00 010%-20%10%-20%5 54 420%-30%20%-30%4 45 530%-50%30%-50%5 54 450%50%以上以上12121414合计合计343434341. 挂牌后财务数据10.三、新三板业务介绍三、新三板业务介绍丰富融资渠道完善股份转让和退出机制获得政策支持实现股权资产增值实现员工激励提
7、升公司形象完善资本结构新三板为挂牌公新三板为挂牌公司带来积极效益司带来积极效益为进军主板进行培训和热身2.公司挂牌新三板的意义11.三、新三板业务介绍三、新三板业务介绍3.公司挂牌主要规则挂牌条件12345公司属于园区内股份制公司主营业务突出，有持续经营的记录公司治理结构合理，运作规范 财务状况良好，内控制度健全合法存续两年12.三、新三板业务介绍三、新三板业务介绍控股股东及实际控制人每年可转让1/3董、监事与高管每年可转让1/4 定向增资股份转让功能融资功能新三板的新三板的市场功能市场功能3.公司挂牌主要规则13.三、新三板业务介绍三、新三板业务介绍4.公司关注的主要问题是否意味着档次低是否
8、挂牌就必须出让股份在国家规划建立多层次资本市场体系中，将形成金字塔式的市场结构，新三板市场作为金字塔的基石部份，会有数量众多的公司在此挂牌交易。在引入做市商制度后，市场将更加的活跃和理性，形成中国的纳斯达克。新三板市场同样会像美国纳斯达克市场一样划分出层次，即包含国内最强最优秀公司，也会存在一些处于成长初期的中小公司。最终，能否在新三板市场上脱颖而出，还是要取决于自身的经营和发展。是否影响主板IPO根据中国证监会发行发言人解答，挂牌新三板不影响公司IPO，甚至可能会由于公司在三板挂牌中表现积极并运作良好而起到促进IPO进程的作用(久其软件、北陆药业）。股票的处置权在股东本身。公司改制后未满一年
9、可以挂牌，但不能够进行股份转让。14.三、新三板业务介绍三、新三板业务介绍4.公司关注的主要问题股权转让如何转让能否融资目前股份转让，一般股东每年可转让1/3，董、监事与高管每年可转让1/4。另外，关于“新三板”市场的融资功能拓展，定向增资和公开发行制度的研究和实践均在积极进行。能否转板根据中国证监会发行发言人解答，挂牌新三板不影响公司IPO，甚至可能会由于公司在三板挂牌中表现积极并运作良好而起到促进IPO进程的作用(久其软件、北陆药业）。目前还不能直接向公众募集资金，但定向增资已取得显著成效。国泰君安证券是新三板市场上定向增资的先行者和创新者，完成新三板首个定向增资项目，更是新三板主办券商中
10、第一家完成三次增资项目的证券公司。同时，公司在公共平台上挂牌，增加了公司的信用等级，更利于获得银行贷款。 15.三、新三板业务介绍三、新三板业务介绍4.公司关注的主要问题能否宣传公司挂牌后会起到很好的宣传效果，特别对于产品的受众面非常宽泛的公司效果会更好。挂牌的优惠政策有哪些园区政府对目前的公司挂牌支持力度较大，一般给予公司的资助金额几乎能够弥补公司改制到挂牌的全部费用，挂牌的公司还有可能享受到创新基金支持和重大产业专项支持。挂牌后对公司重组有何影响公司挂牌后作为一个准上市公司，可以充分利用新三板平台进行资本运作。另外，公司有了知名度后，更容易吸引风险资本投入，引入战略投资者，公司更方便地进行
11、资产并购与重组。16.三、新三板业务介绍三、新三板业务介绍5.挂牌券商的选择重点：选对券商是关键高效协调各方工作，与监管高效协调各方工作，与监管机构具有良好关系机构具有良好关系选择一流的券商不仅仅因其强大的市场影响力及品牌效应，更在于获得最为诚信可靠的资本市场合作伙选择一流的券商不仅仅因其强大的市场影响力及品牌效应，更在于获得最为诚信可靠的资本市场合作伙伴，以客户利益最大化为原则，通过最专业的项目团队的执行，伴随企业在资本市场上共同成长。伴，以客户利益最大化为原则，通过最专业的项目团队的执行，伴随企业在资本市场上共同成长。强大的研究能力，善于挖掘公强大的研究能力，善于挖掘公司的内在价值及投资亮
12、点司的内在价值及投资亮点提供做市、转板保荐等持续服提供做市、转板保荐等持续服务，最大限度提升公司价值务，最大限度提升公司价值翘楚的行业地位，强大的业翘楚的行业地位，强大的业务网络及销售实力务网络及销售实力17.三、新三板业务介绍三、新三板业务介绍5.挂牌券商的选择5.1 国泰君安 悠久的历史地位与深厚的股东背景悠久的历史地位与深厚的股东背景上海国有资产经营有限公司、中央汇金投资有限责任公司以及深圳市投资控股有限公司合计持股超过50%广泛的全国网络与全面的业务范围广泛的全国网络与全面的业务范围旗下5家子公司、26家分公司、193家营业部分布于全国,拥有广泛的全国网络雄厚的财务实力与领先的行业排名
13、雄厚的财务实力与领先的行业排名2011年度位居行业内总资产排名第3，净利润排名第3卓越的品牌荣誉与强大的市场影响卓越的品牌荣誉与强大的市场影响2011年度21世纪中国券商奖“年度中国最佳证券公司”，2010年度证券日报“金钥匙”奖18.三、新三板业务介绍三、新三板业务介绍5.挂牌券商的选择5.2 新三板优势 高效专业的团队高效专业的团队 团队人数20余人，7名行业分析师，4名律师，4名注册会计师，平均三板业务年限在3年以上分支机构全程服务分支机构全程服务丰富的项目经验及创新能力丰富的项目经验及创新能力已挂牌项目：8家已完成定向增资项目：6次，其中北京时代连续三次增资，共募集资金1.34亿元。
14、与园区良好的合作关系与园区良好的合作关系全面优质的后续服务全面优质的后续服务19.四、新亮点：券商柜台交易四、新亮点：券商柜台交易1. 券商柜台交易出台的背景： 根据证券业协会于2012年5月7日在证券公司创新大会上提出的“支持证券公司建立面向自己客户的OTC市场”精神，国泰君安按照全面规范流程、严格控制风险的要求，于2012年12月21日获得柜台交易业务试点柜台交易业务试点的资格，成为首首批获得该业务资格的七家证券公司之一批获得该业务资格的七家证券公司之一。20.四、新亮点：券商柜台交易四、新亮点：券商柜台交易2. 券商柜台交易的意义： 完善现代金融体系，建立多层次资本市场 满足广大企业企业
15、和投资者投资者迅速增长的金融需求，拓宽融资融资渠道渠道 极大推进金融产品创新，推出更多金融衍生产品金融衍生产品，活跃金融市场 为各类投资提供更加广泛而灵活的退出机制退出机制21.四、新亮点：券商柜台交易四、新亮点：券商柜台交易3. 券商柜台交易的产品： 券商柜台交易的产品，包括经国家有关部门或其授权机构批准或备案的非交易所上市非交易所上市的基础金融产品基础金融产品和金融金融衍生产品衍生产品。 初期将以券商自身发行的资产管理资产管理、固定收益固定收益类产品为主。22.四、新亮点：券商柜台交易四、新亮点：券商柜台交易4. 国泰君安柜台产品介绍： 我司拟定首支上柜产品为资管子公司已发产品“君享融君享
16、融通一号优先级通一号优先级”；预计于2013年年1月月31日日上柜。 君享融通一号是国内首只权益类分级产品权益类分级产品。优先级份额约定年化收益率为年化收益率为7.5%；次级份额享有集合计划的剩余收益，主要投资于股票类品种股票类品种。优先级份额与次级份额的杠杆比例不超过3倍。该产品存续期不开放参与和退出存续期不开放参与和退出券商柜台：退出与融退出与融资的新渠道资的新渠道！23.四、新亮点：券商柜台交易四、新亮点：券商柜台交易5.国泰君安柜台交易业务规模预测： 公司柜台交易业务以业务开闸为起点，在监管机构准许范围内，拟在业务开闸后的三年内以三年内以公司自行开发的理财产品自行开发的理财产品上柜为主。（1）资产管理子公司产品 预计柜台交易开展后，第一年的规模在1020亿元，三年内发行规模达到50100亿元。（2）固定收益类产品 预计柜台交易开展后，第一年的发行规模在1030亿元区间，三年后发行规模达到30100亿元。24.让让让让我我我我们们们们的的的的客客客客户户户户成成成成为为为为最最最最好好好好的的的的企企企企业业业业让让让让最最最最好好好好的的的的企企企企业业业业成成成成为为为为我我我我们们们们的的的的客客客客户户户户25.
