金鹰中小盘精选证券投资基金2006年第三季度报告

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1、金鹰中小盘精选证券投资基金季度报告金鹰中小盘精选证券投资基金季度报告 1 金鹰中小盘精选证券投资基金金鹰中小盘精选证券投资基金 2006 年第三季度报告年第三季度报告 一、重要提示 本基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 本基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2006 年 10月 23 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利

2、。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告期为 2006 年 7 月 1 日起至 2006 年 9 月 30 日止。本报告中的财务资料未经审计。 二、基金产品概况 1、基金名称：金鹰中小盘精选证券投资基金 2、基金简称：金鹰中小盘 3、基金代码：162102 4、基金运作方式：契约型开放式 5、基金合同生效日：2004 年 5 月 27 日 6、报告期末基金份额总额：39,371,196.24 份 7、投资目标：本基金投资具有较高成长性和良好基本面的中小盘股票，通过积极的投资组合管理，在控制风险的前提下谋求基金资产的长期稳定增

3、值。 8、投资策略： （1）决策依据 本基金的投资决策依据包括： 1）宏观经济形势及前景、有关政策趋向； 2）行业现状及前景； 金鹰中小盘精选证券投资基金季度报告金鹰中小盘精选证券投资基金季度报告 2 3）上市公司基本面及发展前景； 4）证券市场走势及预期； 5）股票、债券等类别资产的预期收益率及风险水平。 （2） 决策程序 1）本基金管理人的研究部门基于对宏观经济、政策及证券市场的现状和发展趋势的深入分析研究，和对各类别资产收益率和风险水平的合理预期，向投资决策委员会提交投资建议，投资建议包括总体资产配置建议、类别资产配置建议、个股/券种投资建议等； 2）投资决策委员会根据本基金的投资目标，

4、结合对本基金投资相关因素的全局考虑，确定本基金的投资策略，制定总体资产配置计划； 3）本基金经理根据投资决策委员会制定的基金的总体资产配置计划，考虑研究部门的相关建议，拟定投资计划，报投资决策委员会批准； 4）本基金经理根据投资决策委员会批准的投资计划，制定具体投资方案。 5)权证投资决策程序如下： 第一步：研究部完成详细的权证价值分析报告，并提交投资部讨论； 第二步：投资部根据研究报告，结合相关法律法规和基金合同，在充分讨论和论证的基础上形成权证投资计划，并提交投资决策委员会审议； 第三步：投资决策委员会结合风险评估小组意见形成投资决议，并授权基金经理实施； 第四步：基金经理按照投资决策委员

5、会的决议执行。 （3） 组合原则 本基金的投资组合必须符合以下比例规定： 1）基金投资于股票、债券的比例，不得低于基金资产总值的 80%； 2）基金投资于国家债券的比例，不得低于基金资产净值的 20%； 3）基金持有一家上市公司的股票，不得超过基金资产净值的 10%； 4）基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不得超过该证券的 10%； 5）用本基金资产参与股票发行申购，所申报的金额不得超过本基金的总资产，本基金所申报的股票数量不得超过拟发行股票公司该次的股票发售总量； 6）本基金投资于中小盘股的比例不低于本基金股票投资总额的 80%； 7）权证投资比例限制： a 、

6、任一基金在任何交易日买入权证的总金额，不得超过上一交易日基金资产净值的千分之五； b、任一基金持有的全部权证，其市值总和不得超过基金资产净值的百分之三； c、任一基金采用方向性买入持有的单一权证，其市值总和不得超过基金资产净值的百分之二； d、基金管理人所管理的全部基金持有同一权证，不得超过该权证的百分之十； e、因证券市场波动、基金规模变动、股权分置改革中支付对价等本基金管理人之外的因素致使任一基金权证投资不符合以上第二条、 第四条及基金合金鹰中小盘精选证券投资基金季度报告金鹰中小盘精选证券投资基金季度报告 3 同或基金权证投资方案约定比例限制的， 本基金管理人将在十个交易日之内调整完毕；

7、8）有关法律法规、中国证监会及本基金合同所规定的其他比例限制。 9）法律法规或监管部门对上述比例另有规定时从其规定。 10)本基金将于基金合同生效日起三个月内达到符合规定的比例限制。 （4） 基金股票投资策略 本基金采取主动的股票投资策略，在专业化研究的基础上，将系统的选股方法与积极的投资操作相结合，选择具有较高成长性、基本面良好的股票构建股票投资组合，把握投资机会，实现收益。 股票投资组合包括中小盘股票组合和其他股票组合。 中小盘股票组合通过选择具有较高成长性、基本面良好的中小盘股，依据有效充分分散的原则构建。其他股票投资主要是参与有较高投资价值的新股申购、 股票增发申购以及根据市场情况的短

8、期股票投资。 （5） 基金债券投资策略 采取稳健的混合管理投资策略，根据对利率、收益率走势的预测，考虑债券信用等级、期限、品种、流动性等因素，依据修正久期、凸性等指标，构建债券组合。 （6）本基金权证投资策略：在不改变基金合同规定的基金风险收益特征和投资比例限制下配置权证投资。 本基金管理人将主要通过对权证标的证券的基本面研究,并结合权证定价模型对权证估值的基础上，采取积极主动投资。具体投资策略：以方向性买入持有策略和套期保值策略为主。 9、业绩比较基准： 本基金的业绩比较基准为 75%的股票投资比较基准加上 25%的债券投资比较基准。 股票投资比较基准采用 50%的中信中盘指数收益率加 50

9、%的中信小盘指数收益率。债券投资比较基准采用中信国债指数。 10、风险收益特征 本基金属于风险水平适中、收益较高的证券投资基金品种。 11、基金管理人：金鹰基金管理有限公司 12、基金托管人：交通银行股份有限公司 三、主要财务指标和基金净值表现 （一）主要财务指标 基金本期净收益 9,665,091.56 元基金份额本期净收益 0.2132 元期末基金资产净值 61,162,791.87 元期末基金份额净值 1.5535 元所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实金鹰中小盘精选证券投资基金季度报告金鹰中小盘精选证券投资基金季度报告 4 际收益水平要低于所列数字。 (

10、二)本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 净值增长率标准差 业绩比较基准收益率 业绩比较基准收益率标准差 过去三个月 4.81% 1.15% 2.72% 1.19% 2.09% -0.04% （三）自基金合同生效以来基金份额净值的变动情况，并与同期业绩比较基准的变动的比较 金鹰中小盘基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 （2004 年 5 月 27 日至 2006 年 9 月 30 日） 金鹰中小盘与基准走势比较-40.00%-20.00%0.00%20.00%40.00%60.00%80.00%2004-5-262004-7-2

11、62004-9-262004-11-262005-1-262005-3-262005-5-262005-7-262005-9-262005-11-262006-1-262006-3-262006-5-262006-7-262006-9-26金鹰中小盘基金基准 注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起三个月内为建仓期，截止报告日本基金的各项投资比例已达到基金合同第十五条（二）投资范围、 （三）投资策略（3）组合原则中规定的各项比例，即本基金投资于股票、债券的比例不得低于基金资产总值的 80%，投资于国家债券的比例不得低于基金资产净值的 20%。 四、管理人报告 1、基金经理小组成员简介 崔海鸿

12、先生，清华大学工学硕士，证券投资从业经历 7 年。曾任原大鹏证券有限责任公司综合研究所 IT 组组长、高级分析师，是大鹏证券综合研究所质量控制组成员。2002 年加盟金鹰基金管理有限公司，任职研究发展部副经理、高级分析师，金鹰基金基金经理助理，从事行业研究、上市公司深度调研以及投资管理等工作。自 2005 年 10 月 20 日起，担任金鹰中小盘精选证券投资基金基金经理。 此外， 金鹰中小盘精选证券投资基金管理小组还配备了若干名证券投资分析人员和基金经理助理， 协助基金经理从事金鹰中小盘精选证券投资基金的投资管金鹰中小盘精选证券投资基金季度报告金鹰中小盘精选证券投资基金季度报告 5 理工作。

13、2、报告期内本基金运作的遵规守信情况说明 本报告期内， 本基金管理人严格遵守 证券投资基金法 及其各项实施准则、金鹰中小盘精选证券投资基金基金合同和其他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，坚持“一流人才、一流管理、一流效益”的经营理念，在严格控制风险的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法规及基金合同的规定。 3、报告期内的业绩表现和投资策略 (1)行情回顾及运作分析 三季度行情可分为两个阶段。前一阶段，随着房地产调控政策的陆续出台、央行再次提高存款准备金率和加

14、息以及新股发行的加快，对整个市场的影响比较大，市场进行了一定幅度的调整。上市公司的定向增发、再融资以及 IPO 的陆续推出，对市场的影响出现较大分化，良好预期的定向增发项目受到市场的欢迎，相反，有些定向增发项目不被市场所接受，甚至有的融资项目被迫取消或延后。新股上市的收益率也逐渐降低，股改行情进入尾声。 第二阶段，在充分消化前期利空因素后，尤其是宏观经济数据显示，调控正逐步见效，市场预期短期不会再出台调控政策，在人民币升值作用下，市场资金非常充裕。在资金的推动下，市场呈现明显的牛市特征，并以上证指数 1752.42点最高点收盘。 针对上述市场运行特点，本基金在第一阶段加强了对基本面良好、具有较

15、高成长性的投资品种的投资力度；同时，针对市场的系统风险，采取比较谨慎的投资策略，对前期累计涨幅较大、明显高估的品种进行了卖出或减仓的操作，使股票组合的整体仓位得到有效的控制， 在市场调整时， 本基金跌幅较小。 第二阶段，在谨慎的前提下，对投资组合进行适度的分散化处理，同时，加强了股改中有明确业绩承诺的公司的投资力度。从实际运作效果看，第一阶段的应对策略比较恰当；而后一阶段的应对策略较为保守，如果在第二阶段更积极进取些，投资回报会高。 根据晨星资讯对全国所有基金的业绩统计数据显示，本基金第三季度，在71只同类型基金中，总回报率名列第十一位；今年以来的总回报率名列第一。 (2)本基金业绩表现 截止

16、 2006 年 9 月 30 日，基金单位资产净值为 1.5535 元，本报告期份额净值增长率为 4.81%,同期业绩比较基准增长率为 2.72%。 (3)市场展望和投资策略 展望第四季度，在股权分置改革基本完成的大背景下，证券市场的基本运行机制和利益格局发生了根本变化，新一轮经济景气下的上市公司业绩回升、人民币升值趋势下的价值重估、融资融券和股指期货相继推出的“助涨”效应以及各类“投行创造价值”行为，将促成市场长期振荡向上的趋势。与此同时，考虑到年内指数和个股涨幅都较大，很多品种已经为市场充分挖掘，也不排除发生短期调整的可能。 我们认为，估值的国际化趋势对国内证券市场的影响是长远且深刻的。本

17、基金鹰中小盘精选证券投资基金季度报告金鹰中小盘精选证券投资基金季度报告 6 金第四季度将保持一贯的投资策略，坚持用国际的视角，看待国内行业、公司的发展机会，在专业化研究的基础上，通过定量、定性相结合的选股方法，从朝阳行业中，深度挖掘、前瞻性地选择具有良好基本面、较高成长性的股票，在控制风险的前提下，采取主动的投资策略，最大程度地提高投资组合的收益水平，力争为基金持有人获得更好的收益。 五、投资组合报告 （一）报告期末基金资产组合情况 项目 金额（元） 占基金资产总值比例 股票 41,898,909.11 66.76% 债券 14,259,278.00 22.72% 银行存款和清算备付金合计 3

18、,904,720.59 6.22% 应收证券清算款 - - 权证 - - 其它资产 2,699,065.97 4.30% 合计 62,761,973.67 100% （二）报告期末按行业分类的股票投资组合 行 业 市 值（元） 占基金资产净值比例% A 农、林、牧、渔业 4,335,791.88 7.09% B 采掘业 872,000.00 1.43% C 制造业 20,058,572.80 32.80% C0 食品、饮料 0.00 0.00% C1 纺织、服装、皮毛 0.00 0.00% C2 木材、家具 0.00 0.00% C3 造纸、印刷 0.00 0.00% C4 石油、化学、塑胶、

19、塑料 2,129,008.00 3.48% C5 电子 5,179,155.50 8.47% C6 金属、非金属 0.00 0.00% C7 机械、设备、仪表 7,900,600.00 12.92% C8 医药、生物制品 4,849,809.30 7.93% C99 其他制造业 0.00 0.00% D 电力、煤气及水的生产和供应业 0.00 0.00% E 建筑业 0.00 0.00% F 交通运输、仓储业 0.00 0.00% G 信息技术业 8,509,909.71 13.91% H 批发和零售贸易 0.00 0.00% I 金融、保险业 0.00 0.00% J 房地产业 4,457,

20、634.72 7.29% K 社会服务业 0.00 0.00% L 传播与文化产业 3,665,000.00 5.99% M 综合类 0.00 0.00% 合 计 41,898,909.11 68.50% 金鹰中小盘精选证券投资基金季度报告金鹰中小盘精选证券投资基金季度报告 7 （三）报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票明细 序号 股票代码 股票名称 数量（股） 市值（元） 市值占基金资产净值比例 1 600161 G 天坛 329,919 4,849,809.30 7.93% 2 000972 G 中基 388,164 4,335,791.88 7.09% 3 600088

21、G 中视 250,000 3,665,000.00 5.99% 4 600316 G 洪都 90,000 3,134,700.00 5.13% 5 000050 G 深天马 449,950 3,100,155.50 5.07% 6 600289 G 信通 208,150 3,099,353.50 5.07% 7 600718 G 东软 200,000 3,062,000.00 5.00% 8 600855 G 长峰 315,000 2,948,400.00 4.82% 9 600082 G 海泰 380,000 2,504,200.00 4.09% 10 600536 G 中软 199,199

22、 2,348,556.21 3.84% （四）报告期末按券种分类的债券投资组合 序号 债券品种 市 值（元） 市值占基金资产净值比例 1 国债 14,259,278.00 23.31% 2 金融债 3 央行票据 4 企业债 5 可转债 合计 14,259,278.00 23.31% (五)报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券明细 序 号 债券代码 债券名称 市 值（元） 市值占基金资产净值比例 1 010010 20 国债（10） 11,046,391.20 18.06% 2 010411 04 国债（11） 3,212,886.80 5.25% 3 - - - 4 - - -

23、 5 - - - 注：本报告期末本基金投资债券 2 只。 （六）权证投资情况 本报告期内本基金未主动投资权证，也未因股权分置改革被动持有权证。 （七） 报告期末按市值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券明细 无 金鹰中小盘精选证券投资基金季度报告金鹰中小盘精选证券投资基金季度报告 8 （八）投资组合报告附注 1、 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查的，也没有在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的。 2、基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的。 3、基金的其他资产构成 单位：元 项目 金额 交易保证金 609,609.61 应收利息

24、 332,060.39 应收申购款 1,709,887.63 应收股利 47,508.34 4、报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券 5、 六、开放式基金份额变动情况 单位：份 本报告期初基金份额总额 53,426,298.37 本报告期间基金总申购份额 4,291,980.83 本报告期间基金总赎回份额 18,347,082.96 本报告期末基金份额总额 39,371,196.24 七、备查文件目录 （一）备查文件目录 1、中国证监会批准金鹰中小盘精选证券投资基金发行及募集的文件。 2、 金鹰中小盘精选证券投资基金基金合同 。 3、 金鹰中小盘精选证券投资基金托管协议 。 4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。 5、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的基金净值及其他临时公告。 （二）存放地点 广州市沿江中路 298 号江湾商业大厦 22 楼 （三）查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 网址：http:/ 金鹰基金管理有限公司 二 OO 六年十月二十七日