《金融中介机构》PPT课件.ppt

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1、第五章第五章 金融中介概述金融中介概述 第二篇 金融市场与金融中介1第一节第一节 金融中介及其包括的范围金融中介及其包括的范围 第二节第二节 西方国家的金融中介体系西方国家的金融中介体系第三节第三节 我国金融中介体系我国金融中介体系第四节第四节 国际金融机构体系国际金融机构体系 2金融中介机构的功能前言前言: :交易成本：为进行金融交易花费的时间和金钱。交易成本：为进行金融交易花费的时间和金钱。信息不对称：借款人信息不对称：借款人vsvs贷款人贷款人逆向选择逆向选择：那些最可能造成不利（逆向）后果即信：那些最可能造成不利（逆向）后果即信贷风险的借款人，常常是最可能得到贷款的人。贷风险的借款人，

2、常常是最可能得到贷款的人。 产生原因产生原因：交易前信息不对称：交易前信息不对称道德风险道德风险：借款人将资金用于其它投资（高风险投：借款人将资金用于其它投资（高风险投资），加大贷款还款风险。资），加大贷款还款风险。 产生原因产生原因：交易后信息不对称：交易后信息不对称3交易成本怎样影响金融结构交易成本怎样影响金融结构金融中介怎样降低交易成本：规模经济、专业技术金融中介怎样降低交易成本：规模经济、专业技术逆向选择问题的解决办法逆向选择问题的解决办法1.1.信息的私人生产和销售信息的私人生产和销售2.2.政府管制政府管制3.3.金融中介金融中介4.4.抵押和净值抵押和净值4 概念概念概念概念：

3、直接融通直接融通直接融通直接融通由赤字单位由赤字单位由赤字单位由赤字单位直接直接直接直接向盈余单位卖出自身的向盈余单位卖出自身的向盈余单位卖出自身的向盈余单位卖出自身的金融要求权，其间无需中介人，或有中介人，但明确权金融要求权，其间无需中介人，或有中介人，但明确权金融要求权，其间无需中介人，或有中介人，但明确权金融要求权，其间无需中介人，或有中介人，但明确权利与义务的仍是赤字与盈余单位，双方为对立当事人。利与义务的仍是赤字与盈余单位，双方为对立当事人。利与义务的仍是赤字与盈余单位，双方为对立当事人。利与义务的仍是赤字与盈余单位，双方为对立当事人。 间接融通间接融通间接融通间接融通盈余单位与赤字

4、单位之间无直接契约关盈余单位与赤字单位之间无直接契约关盈余单位与赤字单位之间无直接契约关盈余单位与赤字单位之间无直接契约关系，双方均以金融中介机构为对立当事人。系，双方均以金融中介机构为对立当事人。系，双方均以金融中介机构为对立当事人。系，双方均以金融中介机构为对立当事人。【区别区别区别区别】：中介人是否参与到交易过程中。：中介人是否参与到交易过程中。：中介人是否参与到交易过程中。：中介人是否参与到交易过程中。5 特点特点特点特点： 对直接融通而言：对直接融通而言：对直接融通而言：对直接融通而言： 融资成本低，提高债权人收益；融资成本低，提高债权人收益；融资成本低，提高债权人收益；融资成本低，

5、提高债权人收益； 提高资金的使用效率；提高资金的使用效率；提高资金的使用效率；提高资金的使用效率； 手续简便，节约时间；手续简便，节约时间；手续简便，节约时间；手续简便，节约时间； 具有较高的流动性。具有较高的流动性。具有较高的流动性。具有较高的流动性。 要求盈余具有一定的专业知识与技能；要求盈余具有一定的专业知识与技能；要求盈余具有一定的专业知识与技能；要求盈余具有一定的专业知识与技能； 盈余单位会承担较高的风险；盈余单位会承担较高的风险；盈余单位会承担较高的风险；盈余单位会承担较高的风险； 对赤字单位而言，门槛高。对赤字单位而言，门槛高。对赤字单位而言，门槛高。对赤字单位而言，门槛高。6

6、特点特点特点特点： 对间接融通而言：对间接融通而言：对间接融通而言：对间接融通而言： 减少信息成本与合约成本；减少信息成本与合约成本；减少信息成本与合约成本；减少信息成本与合约成本； 通过多样化来分散风险；通过多样化来分散风险；通过多样化来分散风险；通过多样化来分散风险； “ “不要把鸡蛋放到同一个篮子里不要把鸡蛋放到同一个篮子里不要把鸡蛋放到同一个篮子里不要把鸡蛋放到同一个篮子里” ” 实现融资期限的转换。实现融资期限的转换。实现融资期限的转换。实现融资期限的转换。7盈盈余余单单位位赤赤字字单单位位中介人中介人中介人中介人8金融体系的一般构成1中央银行2商业银行3专业银行4非银行中介机构5外

7、资（合资）银行9第四章 金融中介机构 第一节第一节 金融中介及其包括的范围金融中介及其包括的范围 10第四章第一节 金融中介及其包括的范围金融中介、金融中介机构、金融机构金融中介、金融中介机构、金融机构 1. 1. 三个词组交替使用，通常情况下，意思没有区别。三个词组交替使用，通常情况下，意思没有区别。2. 2. “中介中介”狭义的使用：借贷的中介；有时就是指银行。狭义的使用：借贷的中介；有时就是指银行。3. 3. “中介中介”广义的使用：金融领域中一切从事经营活动广义的使用：金融领域中一切从事经营活动的机构，乃至扩及自然人。的机构，乃至扩及自然人。11第四章第一节第四章第一节 金融中介及其包

8、括的范围金融中介及其包括的范围金融服务业与一般产业的异同金融服务业与一般产业的异同 1. 1. 很难概括全面、准确；主要区别：很难概括全面、准确；主要区别： a. a. 资产负债表中，金融资产比率极高；资产负债表中，金融资产比率极高； b. b. 营运资本规模对各自的权益资本的比率极高；营运资本规模对各自的权益资本的比率极高； c. c. 属高风险产业；属高风险产业； d. d. 通常处于政府的严格监管之下；而且往往是国通常处于政府的严格监管之下；而且往往是国有化、非国有化的焦点有化、非国有化的焦点12第四章第一节第四章第一节 金融中介及其包括的范围金融中介及其包括的范围金融服务业与一般产业的

9、异同金融服务业与一般产业的异同 2. 2. 金融中介与其他产业部门的共性：金融中介与其他产业部门的共性： 其经济活动的目标，与其他产业同样其经济活动的目标，与其他产业同样追求利润追求利润。 13第四章第四章 金融中介机构金融中介机构 第二节第二节 西方国家的金融中介体系西方国家的金融中介体系 14第四章第二节 西方国家的金融中介体系西方国家金融中介体系的构成西方国家金融中介体系的构成 1. 银行： a. 中央银行； b. 名称各异的存款货币银行；存款机构存款机构的共同特点的共同特点：可发行支票存款，以发行：可发行支票存款，以发行贷款为主要的资金运用方式。贷款为主要的资金运用方式。15第四章第二

10、节 西方国家的金融中介体系西方国家金融中介体系的构成西方国家金融中介体系的构成 2. 非银行金融机构： a. 投资银行（商人银行、实业银行、证券公司、开发银行、持股公司） b. 金融公司； c. 农业银行； d. 抵押银行； e. 储蓄机构； f. 消费信用银行； g. 信用合作社； h. 保险公司； i. 租赁公司； j. 政策性银行 这种种金融这种种金融 机构的资金积聚机构的资金积聚 和资金运用各有和资金运用各有 特点，与存款货特点，与存款货 币银行有明显区币银行有明显区 别。别。利用自行发行证券的收入或契约性存利用自行发行证券的收入或契约性存款，以长期投资为主要资产业务。款，以长期投资为

11、主要资产业务。16除商业银行和专业银行以外的所有金融机构。主要包括信托、证券、保险、融资租赁等机构以及农村信用社、财务公司等。 17 中央银行（核心）中央银行（核心） 商业银行（主体）商业银行（主体）银行金融中介银行金融中介 储蓄银行储蓄银行 专业银行专业银行 合作银行合作银行 抵押银行抵押银行 政策性银行政策性银行 保险公司保险公司非银行金融中介非银行金融中介 投资银行（证券公司）投资银行（证券公司） 信用社信用社 租赁公司租赁公司 货货 币币 银银 行行 学学金金 融融 机机 构构 体体 系系18一、中央银行（第七章）核心和主导一、中央银行（第七章）核心和主导二、商业银行（第五章）骨干和中

12、坚二、商业银行（第五章）骨干和中坚三、专业银行三、专业银行 从事专门经营范围、提供专门性金融服务的银行。从事专门经营范围、提供专门性金融服务的银行。业务活动有别于一般商业银行。业务活动有别于一般商业银行。19（一）投资银行（非银行金融机构）一）投资银行（非银行金融机构）（二）储蓄银行（二）储蓄银行 办理办理居民储蓄（闲置小额货币）居民储蓄（闲置小额货币）并以吸收并以吸收储蓄储蓄存款为主要资金来源的信用机构。存款为主要资金来源的信用机构。 储蓄存款余额较为稳定，主要用于长期投资。储蓄存款余额较为稳定，主要用于长期投资。储蓄银行业务活动所受到的约束，近些年来已有所储蓄银行业务活动所受到的约束，近些

13、年来已有所突破。突破。20（三）抵押银行（三）抵押银行具有公营性质、具有公营性质、 资金来源、贷款业务资金来源、贷款业务商业银行正大量涉足不动产抵押贷款业务；商业银行正大量涉足不动产抵押贷款业务；而不少抵押银行也经营一般信贷业务。而不少抵押银行也经营一般信贷业务。（四）开发银行（四）开发银行 多为政策性银行多为政策性银行21四、政策性银行四、政策性银行p125p125（一）定义（一）定义政策性银行是按照国家的产业政策或政府的相关决政策性银行是按照国家的产业政策或政府的相关决策进行投融资活动的金融机构，不以利润最大化为策进行投融资活动的金融机构，不以利润最大化为经营目标经营目标。 （二）基本特征

14、（二）基本特征1 1、有特定的融资途径：财政拨款、发行金融债券，、有特定的融资途径：财政拨款、发行金融债券，不面向公众吸收存款。不面向公众吸收存款。2 2、不以盈利为目标。、不以盈利为目标。3 3、有自己特定的服务领域，不与商业银行竞争。、有自己特定的服务领域，不与商业银行竞争。4 4、一般不普遍设立分支机构。、一般不普遍设立分支机构。22（三）分类（三）分类我国政策性银行始建于我国政策性银行始建于19941994年，包括国家开发银行、年，包括国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行三家。中国农业发展银行、中国进出口银行三家。 1 1、开发银行、开发银行 以支持国家开发建设为主要职责以支

15、持国家开发建设为主要职责2 2、农业银行、农业银行 以支持农业发展为主要职责以支持农业发展为主要职责 3 3、进出口银行、进出口银行通过金融渠道支持本国对外贸易的专业银行通过金融渠道支持本国对外贸易的专业银行 23第三节第三节 非银行金融中介非银行金融中介一、保险公司一、保险公司 保险公司主要有两种类型：人寿保险公司及财产和意外灾害保险公司。 劳合社二、养老基金二、养老基金 是向参加养老金计划者以年金形式提供退休收入的金融机构。有许多不同的类型。货货 币币 银银 行行 学学金金 融融 机机 构构 体体 系系24 三、投资银行三、投资银行（一）投资银行的定义（一）投资银行的定义罗伯特罗伯特库恩：

16、有四种，库恩：有四种， 只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是投资银行。是投资银行。 称为：称为：投资银行投资银行、证券公司证券公司、华尔街公司华尔街公司 、货货 币币 银银 行行 学学金金 融融 机机 构构 体体 系系25美林公司、摩根斯坦利公司、第一波士顿公司、高盛公司、所罗门兄弟公司等 在英国，“商人银行”有：华宝、罗斯柴尔德、罗伯特佛莱明等 在日本：野村、日兴、山一、三和证券公司 货货 币币 银银 行行 学学金金 融融 机机 构构 体体 系系26 （二）投资银行的产生与发展（二）投资银行的产生与发展（二）投资银行的产生与发展（二）投资

17、银行的产生与发展 （三）投资银行与商业银行的关系（三）投资银行与商业银行的关系（三）投资银行与商业银行的关系（三）投资银行与商业银行的关系货货 币币 银银 行行 学学金金 融融 机机 构构 体体 系系项目项目投资银行投资银行商业银行商业银行 本源业务本源业务证券承销证券承销存贷款存贷款 功能功能直接融资直接融资，并侧重，并侧重长期融资长期融资间接融资间接融资，并侧重，并侧重短期融资短期融资 业务概貌业务概貌无法用资产负债反映无法用资产负债反映表内与表外业务表内与表外业务 主要利润来源主要利润来源佣金佣金存贷款利差存贷款利差 经营方针与原则经营方针与原则在控制风险前提下更注重开拓在控制风险前提下

18、更注重开拓追求收益性、安全性、流动性三者结合，坚持追求收益性、安全性、流动性三者结合，坚持稳健原则稳健原则 监管部门监管部门主要是主要是证券管理机构证券管理机构中央银行中央银行 风险特征风险特征一般情况下，投资人面临的风险一般情况下，投资人面临的风险较大，投资银行风险较小。较大，投资银行风险较小。一般情况下，存款人面临的风险较小，商业银一般情况下，存款人面临的风险较小，商业银行风险较大行风险较大27（四）投资银行的业务（四）投资银行的业务1 1、投资银行的负债业务、投资银行的负债业务发行自己的股票、债券；短期借款发行自己的股票、债券；短期借款2 2、投资银行的资产业务、投资银行的资产业务（1

19、1）证券的发行与承销）证券的发行与承销（2 2）证券经纪业务）证券经纪业务 （3 3）证券自营业务）证券自营业务（4 4）项目融资业务）项目融资业务（5 5）企业并购业务）企业并购业务货货 币币 银银 行行 学学金金 融融 机机 构构 体体 系系28四、四、信用合作社信用合作社五、信托投资公司五、信托投资公司六、金融公司六、金融公司销售金融公司销售金融公司（福特汽车信贷公司、通用汽车承兑公司。（福特汽车信贷公司、通用汽车承兑公司。 ）消费者金融公司消费者金融公司商业金融公司商业金融公司货货 币币 银银 行行 学学金金 融融 机机 构构 体体 系系29信托投资机构信托投资机构 信托投资机构专门（

20、或主要）办理金融信托业务的金融机构。它是一种团体受托的组织形式。信托机构的产生是由个人受托发展为团体受托。信托机构的重要种类有：信托投资公司、信托银行、信托商、银行信托部等。30证券机构 证券机构专门（或主要）办理证券业务的金融机构。证券机构是随着证券市场的发展而成长起来的。主要有证券交易所、证券公司、证券投资信托公司、证券投资基金、证券金融公司、评信公司、证券投资咨询公司等。31关于合作金融机构 合作金融有着悠久的历史，在金融体系中占有重要地位。主要有农村信用合作社、城市信用合作社、劳动金库、邮政储蓄机构、储蓄信贷协会等。围绕围绕特定群体特定群体特定群体特定群体（同一地（同一地（同一地（同一

21、地区区区区/ / / /同一工同一工同一工同一工会会会会/ / / /同一公司的同一公司的同一公司的同一公司的职员职员）组织组织起起起起来来来来的的的的规规模模模模较较小小小小的的的的互助合作互助合作互助合作互助合作型的型的型的型的贷贷款款款款机机机机构构构构。32关于保险机构关于保险机构 保险机构主要有：保险公司、国家保险局、相互保险所、保险合作社及个人保险组织等。33关于融资租赁机构关于融资租赁机构 融资租赁机构主要有商业银行投资和管理的租赁公司或租赁业务部，制造商或经销商附设的租赁公司。 34财务公司 财务公司又称金融公司，各国的名称不同，业务内容也有差异。但多数是商业银行的附属机构，主

22、要吸收存款。中国的财务公司不是商业银行的附属机构，是隶属于大型集团的非银行金融机构。35第四章第二节 西方国家的金融中介体系跨国金融中介跨国金融中介1. 1. 随着跨国企业和国际投资的发展，大商业银随着跨国企业和国际投资的发展，大商业银行，以及大投资银行、大保险公司，乃至辅行，以及大投资银行、大保险公司，乃至辅助中介单位，如会计事务所之类，都全力着助中介单位，如会计事务所之类，都全力着眼于全球性的发展，并形成跨国性的金融机眼于全球性的发展，并形成跨国性的金融机构。构。 2. 2. 这些跨国金融中介具有全球战略目标，资金这些跨国金融中介具有全球战略目标，资金实力雄厚，业务范围广泛。对国际和有关国

23、实力雄厚，业务范围广泛。对国际和有关国家的金融状况有能力产生重大影响。家的金融状况有能力产生重大影响。36第四章第二节 西方国家的金融中介体系西方金融业的购并浪潮西方金融业的购并浪潮 2020世纪世纪9090年代以来，国际金融业出现重组浪潮，年代以来，国际金融业出现重组浪潮，收购、兼并活动频繁。结果表现为先进工业化国收购、兼并活动频繁。结果表现为先进工业化国家的少数几家金融巨无霸垄断了主要的市场份额，家的少数几家金融巨无霸垄断了主要的市场份额，保持和加强了在全球竞争中的实力与地位。保持和加强了在全球竞争中的实力与地位。 37第四章 金融中介机构 第三节第三节 我国金融中介体系我国金融中介体系

24、38第八章第三节 我国金融中介体系体系的构成体系的构成 以中国人民银行为领导，国有商业银行为主体，多种金融机构并存，分工协作的金融中介机构体系：中国人民银行、政策性银行、国有商业银行、其中国人民银行、政策性银行、国有商业银行、其他商业银行、城市商业银行、农村商业银行、农他商业银行、城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、城市信用社、农村信用社、财务公村合作银行、城市信用社、农村信用社、财务公司、信托投资公司、租赁公司、邮政储汇局、外司、信托投资公司、租赁公司、邮政储汇局、外资金融机构资金融机构 39第四章第三节 我国金融中介体系体系的构成体系的构成 （1 1）中央银行）中央银行中国人民银行；

25、中国人民银行； 中华人民共和国中国人民银行法中华人民共和国中国人民银行法 （2 2）政策性银行）政策性银行 a.a.由政府投资设立由政府投资设立, ,根据政府的决策和意向根据政府的决策和意向, ,专门从事政策性金融业务的银行；并且根据具专门从事政策性金融业务的银行；并且根据具体分工的不同，服务于特定的领域。体分工的不同，服务于特定的领域。 b.b.在从事业务活动中，均贯彻在从事业务活动中，均贯彻不与商业性不与商业性金融机构竞争金融机构竞争、自主经营自主经营与与保本微利保本微利的基本原的基本原则则。 40第四章第三节 我国金融中介体系体系的构成体系的构成 c.c.共有三家：共有三家： 国家开发银

26、行国家开发银行 中国进出口银行中国进出口银行 中国农业发展银行中国农业发展银行 d.d.资金来源有三：资金来源有三：一、一、 财政拨付财政拨付，二、二、 组建时划归的资本金组建时划归的资本金，三、三、 发行金融债券发行金融债券。 41第四章第三节 我国金融中介体系体系的构成体系的构成 （3）国有商业银行： 共有四家： 中国工商银行中国工商银行 中国农业银行中国农业银行 中国银行中国银行 中国建设银行中国建设银行 4243第四章第三节 我国金融中介体系体系的构成体系的构成 （4 4）金融资产管理公司：）金融资产管理公司： 19991999年先后建立了四家由国家投资的特定政策性年先后建立了四家由国

27、家投资的特定政策性金融资产管理公司金融资产管理公司 华融、长城、东方、信达，华融、长城、东方、信达， 分别收购、管理和处置从工、农、中、建四家国分别收购、管理和处置从工、农、中、建四家国有独资商业银行剥离出来的不良资产。有独资商业银行剥离出来的不良资产。 44第四章第三节 我国金融中介体系体系的构成体系的构成 （5 5）其他商业银行：）其他商业银行： a.a.以以19861986年组建交通银行为始点。年组建交通银行为始点。 b.b.绝大多数以各种形式的国有资本为主。绝大多数以各种形式的国有资本为主。 c.c.现均采取股份制形式；其中有的已经上市。现均采取股份制形式；其中有的已经上市。 d. d

28、. 已有外资参股股份制商业银行。已有外资参股股份制商业银行。 e. e. 以城市名命名的商业银行以城市名命名的商业银行 1.交通银行交通银行 2.中信实业银行中信实业银行3.中国光大银行中国光大银行 4.深圳发展银行深圳发展银行5.上海浦东发展银行上海浦东发展银行6.招商银行招商银行7.民生银行、福建兴业银行、广东发展银行、华夏银行等民生银行、福建兴业银行、广东发展银行、华夏银行等4546第四章第三节 我国金融中介体系体系的构成体系的构成 （6 6）投资银行、券商：）投资银行、券商： 在我国，没有直接以投资银行命名的投资银在我国，没有直接以投资银行命名的投资银行；众多的证券公司行；众多的证券公

29、司券商券商实际是投资银实际是投资银行这一环节的主要力量。行这一环节的主要力量。19951995年年8 8月，中国第一家国际性投资银行月，中国第一家国际性投资银行中国国际中国国际金融有限公司金融有限公司开业开业 摩根士丹利和中国建设银行的合资企业摩根士丹利和中国建设银行的合资企业摩根士丹利和中国建设银行的合资企业摩根士丹利和中国建设银行的合资企业47第四章第三节 我国金融中介体系体系的构成体系的构成 （7 7）农村信用合作社、城市信用合作社）农村信用合作社、城市信用合作社 （8 8）信托投资公司、财务公司、金融租赁公司）信托投资公司、财务公司、金融租赁公司 （9 9）储蓄机构）储蓄机构 （101

30、0）保险公司、投资基金）保险公司、投资基金 （1111）在华外资金融机构）在华外资金融机构4849第四章 金融中介机构 第四节第四节 国际金融机构体系国际金融机构体系 50国际金融机构是维持国际货币制度正常运转及国际间的货币合作、协调各国货币政策或从事国际金融事务的金融机构。（一）国际货币基金组织（IMF）（二）世界银行（IBRD）（三）国际清算银行(Bank for International Settlements)：51第四章第四节 国际金融机构体系国际金融机构的发展和作用国际金融机构的发展和作用 1. 1. 政府间国际金融机构，其发端可以追溯到政府间国际金融机构，其发端可以追溯到193

31、01930年年5 5月在瑞士巴塞尔成立的国际清算银行月在瑞士巴塞尔成立的国际清算银行 第二次世界大战后建立了第二次世界大战后建立了布雷顿森林国际货币体布雷顿森林国际货币体系系，并相应地建立了，并相应地建立了国际货币基金组织国际货币基金组织IMFIMF和简和简称世界银行的国际复兴开发银行称世界银行的国际复兴开发银行。 从上世纪从上世纪5050年代起，又先后建立起区域性的国际年代起，又先后建立起区域性的国际金融机构。如金融机构。如泛美开发银行、亚洲开发银行、非泛美开发银行、亚洲开发银行、非洲开发银行和阿拉伯货币基金组织洲开发银行和阿拉伯货币基金组织 52第四章第四节 国际金融机构体系国际金融机构的发展和作用国际金融机构的发展和作用 2. 2. 国际金融机构的作用，诸如：国际金融机构的作用，诸如： 组织商讨国际经济和金额领域中的重大事件，协组织商讨国际经济和金额领域中的重大事件，协调各国间的行动；提供短期资金，缓解国际收支调各国间的行动；提供短期资金，缓解国际收支逆差，稳定汇率；提供长期资金，促进许多国家逆差，稳定汇率；提供长期资金，促进许多国家的经济发展的经济发展 不过，这些机构的领导权大都被西方发达国家控不过，这些机构的领导权大都被西方发达国家控制；发展中国家的呼声和建议往往得不到应有的制；发展中国家的呼声和建议往往得不到应有的重视和反映。重视和反映。 53