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1、PE业务形势及近期政策要点业务形势及近期政策要点江苏 南京二一一年六月 （一）A股IPO稳步增长，PE退出通道通畅 2011年1-4月共有162家中国企业境内外成功IPO，其中138家企业A股上市，24家境外上市，基本与去年同期持平。 一、PE业务形势 4月份 32家境内外IPO企业分析（境内28家，境外4家）：本月中国企业IPO中18家有VC/PE背景，占IPO总量的64.3%其中17家属于A股市场，涉及境外IPO退出的企业仅有1家即世纪互联。这18家具有VC/PE背景的企业创造了52笔IPO退出，涉及机构达到42家。世纪互联（纳斯达克 ：VNET ）IPO后有9家投资机构得以退出，而贝因美
2、（002570）股东中VC/PE投资机构达7家 。一、PE业务形势一、PE业务形势n江苏企业A股IPO 2011年15月江苏20家企业A股上市，其中16家与我行有合作关系，占比80%。序号序号20112011年新上市公司名称年新上市公司名称地区地区与我行合作关系与我行合作关系1 1星宇车灯常州有2 2千红制药 常州有3 3长海股份常州有4 4维尔利常州有5 5天晟新材 常州有6 6南方轴承常州 有7 7新联电子南京（江宁） 无 8 8天泽信息南京有9 9中电环保 南京（江宁） 无 1010文峰大世界南通有1111通达动力南通无1212双星新材 宿迁有1313秀强股份宿迁有1414亚星锚链泰州有
3、1515亚太科技 无锡无1616江南水务无锡 有1717吉鑫科技无锡 有1818海伦哲徐州有1919亚威股份 扬州 有2020东方电热镇江有 （二）PE市场交易活跃交易活跃 近年来，国内资本市场PE业务发展迅速，2010年全国披露PE投资案例375起，投资总额196.13亿美元，相比2009年分别上升114.0%和16.1%。 一、PE业务形势江苏地区PE投资活跃，2010年投资项目61单，居全国第三。一、PE业务形势一、PE业务形势（三）（三）IPOIPO市盈率持续下降市盈率持续下降 4月份境内上市企业平均发行市盈率为56.53倍，相比2011年第一季度(66.03倍)有所下降，最低的首发市
4、盈率甚至降至30倍以下有利于入股价格谈判。（四）银根收紧，企业融资需求凸显市场机会增加。 二、PE业务目标用用三三年年左左右右的的时时间间形形成成一一批批投投资资项项目目储储备备，形形成成“三项全覆盖三项全覆盖”：行际行际PE投资项目全覆盖投资项目全覆盖优质中小企业客户优质中小企业客户PE产品营销全覆盖产品营销全覆盖客户经理客户经理PE知识面全覆盖知识面全覆盖三、PE目标客户筛选标准 （一）基本标准（一）基本标准以下所列四项基本标准须同时满足。以下所列四项基本标准须同时满足。1.财务标准财务标准 目标企业上一年度销售收入应达到目标企业上一年度销售收入应达到1亿元以上且净利润超过亿元以上且净利润
5、超过1千千万；成长性特别强（前两年增幅在万；成长性特别强（前两年增幅在30%以上）且属于战略性新以上）且属于战略性新兴行业的企业销售收入应达到兴行业的企业销售收入应达到7千万，净利润超过千万，净利润超过700万。万。2.产品成熟度标准产品成熟度标准 目标企业具有潜在发展前景的新型产品（未来将构成主营产品）目标企业具有潜在发展前景的新型产品（未来将构成主营产品）应具备成熟的生产技术（最好是已取得国家专利），已开始批应具备成熟的生产技术（最好是已取得国家专利），已开始批量生产，并已形成一定规模的销售。量生产，并已形成一定规模的销售。三、PE目标客户筛选标准 3.市场标准市场标准 目标企业具有潜在发
6、展前景的新型产品（未来将构成目标企业具有潜在发展前景的新型产品（未来将构成主营产品）应具有成熟的市场空间，且已通过市场准主营产品）应具有成熟的市场空间，且已通过市场准入，这将直接关系企业未来的成长性。入，这将直接关系企业未来的成长性。4.引进投资者及上市意愿引进投资者及上市意愿 具有明确的引进投资者和上市意愿的目标企业应优先具有明确的引进投资者和上市意愿的目标企业应优先考虑；若企业尚未具体明确引进投资者和上市的意愿，考虑；若企业尚未具体明确引进投资者和上市的意愿，则其至少对引进投资者和上市不存在抵触情绪。则其至少对引进投资者和上市不存在抵触情绪。三、PE目标客户筛选标准 （二）优选标准（二）优
7、选标准 在满足上述基本标准的前提下，可对照股权直在满足上述基本标准的前提下，可对照股权直投和投和IPO业务的行业偏好（战略性新兴产业业务的行业偏好（战略性新兴产业 ）、）、行业龙头偏好、高速成长偏好、业务规模偏好，行业龙头偏好、高速成长偏好、业务规模偏好，筛选辖内目标客户名单。筛选辖内目标客户名单。 四、PE业务模式（一）创新产品模式（一）创新产品模式 由单纯推荐项目（仅收取推荐顾问费）向深度参与产由单纯推荐项目（仅收取推荐顾问费）向深度参与产品营销、尽调、发行的创新模式转变（收取推荐顾问品营销、尽调、发行的创新模式转变（收取推荐顾问费、管理费、收益分成）费、管理费、收益分成）（二）培养核心业
8、务团队（二）培养核心业务团队补充补充1 1：香港发债业务：香港发债业务概念：概念：建银国际为香港红筹上市公司在港发行人民币债券，资金用途可用于境外支付，在获得人民银行、外管局等监管机构审批后，可回流国内使用。香港市场人民币存款大幅增长：香港市场人民币存款大幅增长：截至2011年1月，香港市场人民币存款（包括个人及企业）达到3706亿元，较去年6月增加313%。存款结构方面，活期存款占34%，定期存款占66%。市场预期在港人民币存款2011年上半年将达到6,000亿元，2011年底有可能达到1万亿元。香港人民币存款总量香港人民币存款总量目标客户：香港红筹上市公司目标客户：香港红筹上市公司成本：成
9、本：目前香港发债利率没有具体的价格区间，一般先由承销商给一个指导区间，根据投资人下单情况再调整具体价格。成本构成：成本构成：利率+承销费（1%左右）+其他费用（80万美元左右），一般而言，总成本低于国内同期限中票成本。补充补充1 1：香港发债业务：香港发债业务目标客户：境内外上市公司目标客户：境内外上市公司营销业务类型：定向增发、配股、公司债、大股东增持营销业务类型：定向增发、配股、公司债、大股东增持提供的服务内容：提供的服务内容：推荐合作券商、建银国际、海外分行担任独立财务顾问、承销商；为大股东增持、配股发行理财产品提供融资支持。关注点：关注点：A股上市公司发行公司债、配股；香港上市公司的增发、大股东增持；新加坡、美国、德国、英国等海外上市公司的回归A股或转板香港上市。补充补充2 2：境内外上市公司增发再融资：境内外上市公司增发再融资 谢 谢
