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1、黄金延期T+D业务 上海黄金交易所综合会员桂林营销中心上海黄金交易所综合会员桂林营销中心会场纪律n n1，把手机调整到震动状态n n2，不要大声喧哗，保持安静黄金投资的优势n1、黄金能保持远久的价值。n2、黄金是对抗通货膨胀的最好工具。n3、世界上最好的抵押品。n4、流通性强。n5、产权转移便利。n6、税收优势（免印花税）。n n上海黄金交易所是经国务院批准，由中国人民银行组建，在国家工商行政管理局登记注册的，不以营利为目的，实行自律性管理的法人。遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则组织黄金、白银、铂等贵金属交易，其中以Au(T+D)、Ag(T+D)两个为主力交易品种。国家唯一批准的2家黄金交
2、易所之一，（上海期货交易所）n n国务院批准 中国人民银行组建 上海黄金交易所指定 桂林营业部 发展、服务 贵金属投资者 从左图结构中，我们可以看到我们公司所处的位置，也非常清楚我们的使命，我们的使命就是发展和服务贵金属投资者。 首先是发展贵金属投资者，要发展投资者，第一要让投资者认识到投资贵金属的优势，第二要让投资者信任我们； 其次是服务贵金属投资者，我们的服务要精诚，精，即专业，诚，即真诚，我们要用我们对贵金属投资的专业真诚地为客户的资产增值保植而服务。n nn n2004年9月6日中国人民银行行长周小川在上海参加伦敦金银市场协会举办的2004年贵金属年会上表示，中国黄金市场应当逐步实现三
3、个转变：一是从商品交易为主向金融交易为主的转变；二是由现货交易为主向期货交易为主的转变；三是由国内市场向国际市场的转变。他指出，大力发展个人黄金投资业务，是实现黄金市场由商品交易转向金融产品交易较为现实的选择。由此可以预见，中国的黄金投资市场必将像股票一样火爆。 黄金（白银）现货延期T+D投资n n黄金现货延期T+D:n n黄金现货延期交收业务。延期交易是指以保证金交易方式进行交易，客户可以选择合约交易日当天交割，也可以延期交割，同时引入延期补偿费（简称延期费）机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式n n是介于现货与期货之间的一种现货交易制度。n n具有特点有：具有特点有：11、双向交易，可以买
4、涨，也可以买跌、双向交易，可以买涨，也可以买跌 。举例说明：举例说明：例一，买涨，意思等同于：做多，揸，买。例一，买涨，意思等同于：做多，揸，买。 李先生在黄金价格为李先生在黄金价格为30300 0元元/ /克的时候，买进克的时候，买进10001000克，共支出克，共支出3030万元，一万元，一个月后，黄金价格价格涨到个月后，黄金价格价格涨到320320元元/ /克，将克，将10001000克黄金卖出，收入克黄金卖出，收入3232万，万，净赚净赚2 2万。万。此为买涨。此为买涨。例二，买跌，意思等同于：例二，买跌，意思等同于： 做空，沽，卖。做空，沽，卖。刘小姐在价格为刘小姐在价格为32320
5、 0元元/ /克的时候卖出克的时候卖出10001000克（克（1 1手）黄金，支出手）黄金，支出3232万，一万，一个半月后，价格跌到个半月后，价格跌到30300 0元元/ /克，买进（克，买进（1 1手）手）10001000克黄金，收入克黄金，收入3434万，万，净赚净赚2 2万万此为买跌。此为买跌。总结：买涨，即先低价买进再高价卖出总结：买涨，即先低价买进再高价卖出买跌，即先高价卖出再低价买进买跌，即先高价卖出再低价买进结论：交易机制灵活。结论：交易机制灵活。AABCD开买平卖开卖平买2、15%保证金参与交易。举例说明：李小姐在现货市场上，比如金铺，举例说明：李小姐在现货市场上，比如金铺，
6、在黄金为在黄金为300300元元/ /克的时候买进克的时候买进10001000克黄金，要支克黄金，要支出出3030万，同时拿到黄金的产权。万，同时拿到黄金的产权。在上海黄金交易所做黄金现货延期投资，在黄在上海黄金交易所做黄金现货延期投资，在黄金为金为300300元元/ /克的时候买进克的时候买进10001000克，只须支付克，只须支付1 17 7%的保证金，即的保证金，即5.15.1万，获得是否拥有这万，获得是否拥有这10001000克黄金克黄金的选择权，暂时不能拿到实物黄金和产权。在后市的选择权，暂时不能拿到实物黄金和产权。在后市可以选择卖出选择权或者按市价补足剩余的资金拿可以选择卖出选择权
7、或者按市价补足剩余的资金拿到实物黄金。到实物黄金。同理，卖出黄金，只需支付同理，卖出黄金，只需支付1 17 7%保证金获的卖保证金获的卖出的选择权。出的选择权。n n李小姐在上海黄金交易所开有交易帐户，在黄金价格为300元/克的时候，卖出1000克黄金，支付17%的保证金5.1万，暂时先不交纳实物黄金（即延期交货）。当价格跌到280元/克的时候，李小姐选择买进1000克黄金平掉手里的卖出选择权。n n即李小姐现在不要交纳出1千克黄金，也没有买进1千克黄金，一卖一买，与之前一样不拥有黄金，但结算的时候，卖出的时候应收款30万，买进的时候应付款28万，结果自己帐户净赚2万。总结：首付款制度，按全额
8、结算盈亏。利用小资金，总结：首付款制度，按全额结算盈亏。利用小资金，获得大的投资收益。获得大的投资收益。n n结论：资金利用率高，潜在投资收益高。结论：资金利用率高，潜在投资收益高。n n补充说明：上金所规定最少交易量为补充说明：上金所规定最少交易量为1 1手，手，1 1手手=1=1千克。千克。报价方式：黄金：元报价方式：黄金：元/ /克，最小变动克，最小变动0.010.01元元/ /克；克；白银：元白银：元/ /千克，最小变动千克，最小变动11元元/ /千克千克。4.5万元30万元黄金黄金现货延期杠杆3、T+0当天即买即卖，提供夜市。当天即买即卖，提供夜市。n n交易时间：（国家法定假日除外
9、）交易时间：（国家法定假日除外） 周一至周五周一至周五上午：上午： 9 9：00-1100-11：3030下午：下午：1313：30-1530-15：3030 周一至周四周一至周四夜市：夜市：2121：00-200-2：3030T+0,T+0,即表示在开市时间内，交易时间不受限制，即表示在开市时间内，交易时间不受限制，这样在一个交易日内，开仓、平仓可以交易很多这样在一个交易日内，开仓、平仓可以交易很多次不受约束，是相对次不受约束，是相对T+1T+1、T+NT+N来讲的，股市来讲的，股市T+1T+1，即当天买进的股票当天不能卖出，必须要等到，即当天买进的股票当天不能卖出，必须要等到第二天之后才可
10、以选择卖出。第二天之后才可以选择卖出。n n举例说明：王小姐在上金交所开市后九点半买入俩手黄金，到十一点，赚钱了，高价平仓卖出俩手，同时再开仓卖出一手，到下午俩点，王小姐再平仓买进一手，同时又开新仓买进一手，到了晚上九点半，王小姐又开仓加买一手，到晚上十二点，王小姐再平仓卖出。n n结论：交易时间非常灵活，提供夜市。方便上班族下班后晚上交易，晚上专门有五个半小时供上班族兼职创收，投资理财，避免象股市那样使得交易时间与上班时间冲突。4、免印花税，手续费低。国家为了扶持黄金市场的发展，目前没有征收交易印花税等税目。黄金交易的费用只有一个交易手续费，比例为交易额的万分之十七。举例说明：曾小姐以300
11、元/克的价格买进黄金两手（一公斤），交易额为30万，交易手续费为：30万元*17/万=510元。当价格涨到320元/克的时候，曾小姐卖出一手平仓，交易额为32万，交易手续费为：32万元*17/万=534元。n nn n股票的交易手续费一般为交易额的千分之股票的交易手续费一般为交易额的千分之一点五，一点五，另外再收取交易印花税千分之一。如果投资者买另外再收取交易印花税千分之一。如果投资者买入价值入价值3 30 0万的股票，费用为：万的股票，费用为：3 30 0万元万元* *（1515/ /万）万）= =45450 0元。元。再卖出再卖出3 34 4万的股票，费用为：万的股票，费用为：3 34 4
12、万元万元* *（1515/ /万万+10/+10/万）万）= =85850 0元。元。投资房地产等其他项目交易税目更多，交易费用更高。结论：黄金延期交易成本低。5，可选择是否交割，持仓时间无限制。交割即提取黄金实物或卖出黄金实物，就是一交割即提取黄金实物或卖出黄金实物，就是一般性的黄金商品买卖。般性的黄金商品买卖。AuAu（T+DT+D），最少交割量为），最少交割量为3 3手；手；AgAg（T+DT+D），最少交割量为），最少交割量为1515手。手。涉及的费用有：涉及的费用有：仓储费仓储费 运保费运保费 手续费。手续费。费用由相关单位收取。费用由相关单位收取。开仓后，客户可以选择申报交割（申报
13、交割的时开仓后，客户可以选择申报交割（申报交割的时间为间为1515点到点到1515点半），也可以选择一直持仓或日点半），也可以选择一直持仓或日后平仓。后平仓。结论：减少操作成本，实物规避风险。6、交易方式。主要通过网络终端交易。在交易系统内集中撮合买卖。在开市前15分钟采用集合竞价确定开盘价，前14分钟为买卖指令申报时间，后1分钟按最大成交量采用价格优先、时间优先撮合交易。开盘后，开始公开报价交易。7、涨跌停板制度。实施最大涨跌幅为实施最大涨跌幅为7%7%的停板制度。的停板制度。涨跌停板制度，是指在一个交易日中的成交涨跌停板制度，是指在一个交易日中的成交价格不能高于或低于上一交易日结算价为基准
14、的价格不能高于或低于上一交易日结算价为基准的某一涨跌幅度，超过该范围的报价将视为无效，某一涨跌幅度，超过该范围的报价将视为无效，不能成交。不能成交。在涨跌停板制度下，前交易日结算价加上允许在涨跌停板制度下，前交易日结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板；前一交易日结算价减去允许的最大跌幅构成板；前一交易日结算价减去允许的最大跌幅构成价格价格下下跌的下限，称为跌停板跌的下限，称为跌停板。8、每日结算无负债制度。收市后，每日实施“集中、净额、直接”的清算原则结算。每日根据结算价，计算持仓的全部盈亏，如交易首付款及手续费、延期补偿费等费用
15、，并发生实际的资金划转，盈利者可以提取利润，亏损者若帐户资金不足以维持仓位将会被通知追加保证金。9 9、实行强行平仓制度、实行强行平仓制度 。当客户出现下列情况之一时，交易所对其实行强行平仓：当客户出现下列情况之一时，交易所对其实行强行平仓：（一）上海黄金交易所实行开户基础保证金黄金（一）上海黄金交易所实行开户基础保证金黄金3 3万元，白万元，白银银50005000元每日无负债清算制度，当客户账面资金低于全额元每日无负债清算制度，当客户账面资金低于全额交易款的交易款的10%10%时，公司会以电话形式通知客户追加保证金，时，公司会以电话形式通知客户追加保证金，应于应于1 1个交易日内补助保证金个
16、交易日内补助保证金，若资金未在规定的时间内到若资金未在规定的时间内到账，客户持仓发生严重亏损时账，客户持仓发生严重亏损时，银行无须另行通知客户，银行无须另行通知客户，即做强行平仓处理，直至客户账面资金为正数止，由此所即做强行平仓处理，直至客户账面资金为正数止，由此所产生的后果由客户自己承担。产生的后果由客户自己承担。（二）因违规受到交易所强行平仓处罚的；（二）因违规受到交易所强行平仓处罚的；（三）根据交易所紧急措施应进行强行平仓的；（三）根据交易所紧急措施应进行强行平仓的；（四）其他应予强行平仓的情况。（四）其他应予强行平仓的情况。10、延期补偿费、中立仓制度。下午下午1515点到点到1515
17、点半为交收申报时间，点半为交收申报时间，1515：3131公布交收申报结果，交易所规定由交收双方申报公布交收申报结果，交易所规定由交收双方申报的数量多少决定延期补偿费的支付方向，申报数的数量多少决定延期补偿费的支付方向，申报数量少的一方支付给申报数量多的一方延期补偿费量少的一方支付给申报数量多的一方延期补偿费（费率为万分之二）。（费率为万分之二）。并且进入中立仓申报阶段，并且进入中立仓申报阶段，1515：3131到到1515：4040为中立仓申报阶段，即没有被交易占用的资金和为中立仓申报阶段，即没有被交易占用的资金和帐户有黄金的会员与客户可以参与中立仓申报。帐户有黄金的会员与客户可以参与中立仓申报。一般为资金量大，帐户实物黄金多的投资者一般为资金量大，帐户实物黄金多的投资者和企业参与。和企业参与。n n延期补偿费=延期合约数量当日结算价延期补偿费率（万分之二）天数（节假日顺延）n n1盎司=31.1035克谢谢 谢谢上海黄金交易所综合会员桂林理财中心上海黄金交易所综合会员桂林理财中心上海黄金交易所综合会员桂林理财中心上海黄金交易所综合会员桂林理财中心网址网址网址网址: : : :http:/www.sge.sh
