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1、财务报表分析财务报表分析n n主讲：周箭n n电话：n n课件邮箱：n n邮箱密码：zh1234561课程考核说明课程考核说明考核类型：考查考核形式：开卷成绩评定：平时占40%，期末考试占60%。平时成绩含考勤、课堂表现及作业。2课程（游戏）规则课程（游戏）规则以不影响他人为原则！3财务报表分析教学目标财务报表分析教学目标n n宗旨宗旨宗旨宗旨： 本门课程侧重从会计信息使用者需要掌握的会计知本门课程侧重从会计信息使用者需要掌握的会计知本门课程侧重从会计信息使用者需要掌握的会计知本门课程侧重从会计信息使用者需要掌握的会计知识角度进行讲授，使学生能够发现会计信息的意义；识角度进行讲授，使学生能够发
2、现会计信息的意义；识角度进行讲授，使学生能够发现会计信息的意义；识角度进行讲授，使学生能够发现会计信息的意义；提提提提示信息使用者如何利用这些信息；示信息使用者如何利用这些信息；示信息使用者如何利用这些信息；示信息使用者如何利用这些信息；并能认识到会计是一并能认识到会计是一并能认识到会计是一并能认识到会计是一门吸引人的、有趣的学科。门吸引人的、有趣的学科。门吸引人的、有趣的学科。门吸引人的、有趣的学科。 n n目的目的目的目的： 本门课程的目的在于使学生成为具有广博知识的会本门课程的目的在于使学生成为具有广博知识的会本门课程的目的在于使学生成为具有广博知识的会本门课程的目的在于使学生成为具有广
3、博知识的会计信息使用者；帮助学生读懂、理解和使用会计信息以计信息使用者；帮助学生读懂、理解和使用会计信息以计信息使用者；帮助学生读懂、理解和使用会计信息以计信息使用者；帮助学生读懂、理解和使用会计信息以做出正确的经济决策；培养学生分析和解决问题的能力。做出正确的经济决策；培养学生分析和解决问题的能力。做出正确的经济决策；培养学生分析和解决问题的能力。做出正确的经济决策；培养学生分析和解决问题的能力。 4某公司主要财务数据某公司主要财务数据某公司主要财务数据某公司主要财务数据会计期间会计期间每股收益每股收益 元元净资产收净资产收益率益率%主营收入主营收入 万元万元主营利润主营利润 万元万元净利润
4、净利润 万万元元20002000年度年度0.870.87353591288912885792157921430264302620002000年中期年中期0.4130.41318.5618.5645899458992982629826217642176419991999年度年度0.5100.51013.5613.5652604526042085820858127781277819981998年度年度0.4050.40515.3515.35609386093822769227698915891519971997年度年度0.2250.22510.1010.1032432324325086508646
5、63466319961996年度年度0.3230.32314.7114.714265142651457345734722472220012001年年3 3月月1 1日，公司发布公告，称与国外某公司签订连续三年总金额为日，公司发布公告，称与国外某公司签订连续三年总金额为6060亿元的产品订货总协议。依此合同推算，亿元的产品订货总协议。依此合同推算，20012001年公司每股收益就将达到年公司每股收益就将达到2 2至至3 3元！元！12引例引例51999年12月9日2000年9月14日2000年11月8日2000年4月19日你看到99年度报表2000年7月21日你看到2000年中期报表62001年
6、4月6日你看到2000年度报表2001年8月2日公司丑闻曝光2001年3月1日7报表疑点教材及参考书教材及参考书n n教材：教材：李昕李昕. .财务报表分析（第二版）财务报表分析（第二版）. .东北财经大学出版社东北财经大学出版社20102010n n参考书：参考书：1 1、何韧、何韧. .财务报表分析（第二版）财务报表分析（第二版）. .上海财经大学出版社上海财经大学出版社.2010.20102 2、姜英兵、姜英兵 译译. .财务报表分析财务报表分析. .东北财经大学出版社东北财经大学出版社.2010.20108n n谁进行分析谁进行分析分析的主体分析的主体n n为什么要分析为什么要分析分析
7、的目的分析的目的n n分析什么分析什么分析的内容分析的内容n n怎么进行分析怎么进行分析分析的方法分析的方法n n会计信息的需求者，包括会计信息的需求者，包括n n投资人投资人n n债权人债权人n n经营者经营者n n政府有关部门政府有关部门n n业务关联单位业务关联单位n n企业内部职工等企业内部职工等n n其他其他谁进行分析谁进行分析为什么要分析分析的目的n n不同的需求者有不同的目的不同的需求者有不同的目的财务信息需求者财务信息需求者分析目的分析目的所作决策所作决策投资者投资者盈利能力、权益盈利能力、权益结构、营运状况结构、营运状况是否投资或退出、是否更换经理层、是否投资或退出、是否更换
8、经理层、如何进行利润分配如何进行利润分配债权人偿债能力、营运状况决定借款种类、额度、期限、付款条件、利率水平、是否进入破产程序经营者具有综合性各种生产经营决策政府有关部门监督政策法规的执行、保证财务信息质量宏观调控决策业务关联单位信用状况决定信用政策内部职工就业、报酬、福利是否要求增加薪酬、福利或是跳巢分析什么分析什么分析的内容分析的内容财务会计报告财务会计报告 资产负债表 利润表包括 现金流量表 所有者权益变动表 财务报表附注n n财务报表的种类n n财务报表与会计要素的关系n n会计要素是对会计对象的基本分类，是构成会计要素是对会计对象的基本分类，是构成财务报表的基本因素。财务报表的基本因
9、素。财务报表的作用n n1 1有助于投资人和债权人等了解企业的财务状况有助于投资人和债权人等了解企业的财务状况与经营成果，并进行合理决策。（盈利能力、偿还与经营成果，并进行合理决策。（盈利能力、偿还能力）能力）n n2 2有助于企业经营者和职工加强和改善企业内部有助于企业经营者和职工加强和改善企业内部经营管理。（资产结构、营运效率、成本费用控制）经营管理。（资产结构、营运效率、成本费用控制）n n3 3有利于国家经济管理部门制定宏观产业政策，有利于国家经济管理部门制定宏观产业政策，进行宏观调控。（层层汇总上报国家，了解行业发进行宏观调控。（层层汇总上报国家，了解行业发展状况）展状况）n n4
10、4有利于促进资本市场的健康发展。有利于促进资本市场的健康发展。怎么进行分析分析的方法n n比较分析法n n比率分析法n n因素分析法n n趋势分析法 1 1比较分析法的含义：比较分析法是通过指标对比，从比较分析法的含义：比较分析法是通过指标对比，从数量上确定差异，并进一步分析原因的分析方法，它是数量上确定差异，并进一步分析原因的分析方法，它是财务报表分析中最基本的方法。财务报表分析中最基本的方法。 公式：公式：实际指标标准指标（比较标准）差异（有利、不利）实际指标标准指标（比较标准）差异（有利、不利）八月 2418 2比较标准n n 公认标准公认标准（经验分析）（经验分析）n n 目标标准目标
11、标准（预算差异分析）（预算差异分析）n n 行业标准行业标准（同业分析）（同业分析）n n 历史标准历史标准（趋势分析）（趋势分析）天润曲轴天润曲轴20102010年公司的总体经营目标是：全年计划生产各类曲轴年公司的总体经营目标是：全年计划生产各类曲轴8080万支，实现营业务收入万支，实现营业务收入1010亿元，实现利润总额亿元，实现利润总额1.81.8亿元，较亿元，较20092009年分别增长年分别增长42.60%42.60%、29.07%29.07%和和27.43%27.43%。天润曲轴与行业平均指标对比（部分）天润曲轴与行业平均指标对比（部分）某公司主要财务数据某公司主要财务数据会计期间
12、会计期间每股收益每股收益 元元净资产收净资产收益率益率%主营收入主营收入 万元万元主营利润主营利润 万元万元净利润净利润 万元万元20002000年度年度0.870.87353591288912885792157921430264302620002000年中期年中期0.4130.41318.5618.5645899458992982629826217642176419991999年度年度0.5100.51013.5613.5652604526042085820858127781277819981998年度年度0.4050.40515.3515.3560938609382276922769891
13、5891519971997年度年度0.2250.22510.1010.103243232432508650864663466319961996年度年度0.3230.32314.7114.7142651426514573457347224722n n3注意事项：在指标内容、时间长度、计价标准上的可比性。n n1 1比率分析法的含义：比率分析法是一种特殊形式的比率分析法的含义：比率分析法是一种特殊形式的比较分析法，它是通过计算两项相关数值（相关指标）比较分析法，它是通过计算两项相关数值（相关指标）的比率，来揭示企业财务活动的内在联系，分析经济的比率，来揭示企业财务活动的内在联系，分析经济现象产生原
14、因的分析方法。现象产生原因的分析方法。n n2 2比率分析法的特点：不受规模限制，应用广泛。比率分析法的特点：不受规模限制，应用广泛。n n3 3常用的比较形式：相关比率分析和构成比率分析。常用的比较形式：相关比率分析和构成比率分析。n n4 4注意事项：对比指标（分子分母）的相关性。注意事项：对比指标（分子分母）的相关性。我国基尼系数的变化情况我国基尼系数的变化情况我国基尼系数的变化情况我国基尼系数的变化情况199619961998199820002000200220022004200420062006基尼系数基尼系数0.380.380.390.390.410.410.440.440.440
15、.440.490.49基尼系数的经济含义：全部国民收入中用于不均分配的百分比。若低于0.2 表示收入绝对平均； 0.2-0.3 表示比较平均； 0.3-0.4 表示相对合理； 0.4-0.5 表示收入差距较大； 0.6 以上 表示收入差距悬殊。经济学家们通常用基尼指数来表现一个国家和地区的财富分配状况。这个指数在零和一之间，数值越低，表明财富在社会成员之间的分配越均匀；反之亦然。通常把0.4作为收入分配差距的“警戒线”。一般发达国家的基尼指数在0.24到0.36之间，美国偏高，为0.4。n n1 1因素分析法的含义：因素分析法是把综合指标分解因素分析法的含义：因素分析法是把综合指标分解为各个组
16、成要素，确定各要素对综合指标的影响程度为各个组成要素，确定各要素对综合指标的影响程度和影响方向的分析方法。和影响方向的分析方法。n n因素分析法最常见的应用形式是连环替代法。因素分析法最常见的应用形式是连环替代法。连锁替代法：在被分析指标的因素结合式中和相互联系的数量关系，将各个连锁替代法：在被分析指标的因素结合式中和相互联系的数量关系，将各个因素的基期数字依次以报告期的数字替代，每次替代后的结果与替代前的结因素的基期数字依次以报告期的数字替代，每次替代后的结果与替代前的结果进行对比从相对数和绝对数两方面分析各因素对现象总体的影响。果进行对比从相对数和绝对数两方面分析各因素对现象总体的影响。a
17、的作用b的作用c的作用a的作用b的作用c的作用 各因素排序顺序：（各因素排序顺序：（1）数量因素在前，质量因素在后。）数量因素在前，质量因素在后。（2）注意相邻因素的经济意义。）注意相邻因素的经济意义。 练习练习n n康达公司材料消耗统计资料见下表。要求分别用连环替代法和差额分析康达公司材料消耗统计资料见下表。要求分别用连环替代法和差额分析法计算个因素变动对材料消耗总额的影响，并作出分析评价。法计算个因素变动对材料消耗总额的影响，并作出分析评价。项目项目计划数计划数实际数实际数差异数差异数产品产量（件）产品产量（件）a a2802803003002020单位产品材料消耗（单位产品材料消耗（kg
18、kg）b b50504545-5-5材料单价（元）材料单价（元）c c8 810102 2材料消耗总额（元）材料消耗总额（元）1120001120001350001350002300023000n n材料消耗总额材料消耗总额= =产品产量（产品产量（a a）* *单位产品材料消耗（单位产品材料消耗（b b）* *材料单价（材料单价（c c）n n计划指标计划指标 =280*50*8=112000 =280*50*8=112000 实际指标实际指标 =300*45*10=135000=300*45*10=135000n n第一次替换（第一次替换（a a变化）变化） - =300*50*8-280
19、*50*8=8000- =300*50*8-280*50*8=8000n n第二次替换（第二次替换（b b变化）变化） - =300*45*8-300*50*8=-12000- =300*45*8-300*50*8=-12000n n第三次替换（第三次替换（c c变化）变化） - =300*45*10-300*45*8=27000- =300*45*10-300*45*8=27000n n评价：产量上升导致材料消耗总额上升评价：产量上升导致材料消耗总额上升80008000元，属正常情况；单位产品元，属正常情况；单位产品材料消耗下降使材料消耗总额下降材料消耗下降使材料消耗总额下降12000120
20、00元，这是成本控制的成绩；材料元，这是成本控制的成绩；材料单价上升导致材料消耗总额上升单价上升导致材料消耗总额上升2700027000元，要对材料单价的上升原因做具元，要对材料单价的上升原因做具体分析，看是受市场价格波动的影响还是采购成本控制得不好。体分析，看是受市场价格波动的影响还是采购成本控制得不好。1、连环替代法n n1 1趋势分析法的含义：趋势分析法是计算连续若干期趋势分析法的含义：趋势分析法是计算连续若干期的相同指标，揭示和预测财务状况或经营成果发展趋的相同指标，揭示和预测财务状况或经营成果发展趋势的分析方法，也称为动态比率分析法。势的分析方法，也称为动态比率分析法。n n所分析的
21、指标既可以是绝对数（如利润），也可以是所分析的指标既可以是绝对数（如利润），也可以是相对数（如净资产收益率）。相对数（如净资产收益率）。n n2 2常用形式常用形式n n（1 1）定基动态比率分析）定基动态比率分析n n特点：将某一时期数额固定为基期数额（比较基础）特点：将某一时期数额固定为基期数额（比较基础），而计算出一系列的动态比率，借以分析该指标同，而计算出一系列的动态比率，借以分析该指标同比变动趋势的分析方法。比变动趋势的分析方法。时间时间时间时间19951995年年年年19961996年年年年19971997年年年年19981998年年年年19991999年年年年20002000年年
22、年年指标值指标值指标值指标值101020203030404050506060八月 2431n n2 2常用形式常用形式n n（2 2）环比动态比率分析）环比动态比率分析n n特点：以每一分析期的前期数额作为基期数额（比较基特点：以每一分析期的前期数额作为基期数额（比较基础）而计算出一系列的动态比率，借以分析该指标环比础）而计算出一系列的动态比率，借以分析该指标环比变动趋势的分析方法。变动趋势的分析方法。时间时间时间时间19951995年年年年19961996年年年年19971997年年年年19981998年年年年19991999年年年年20002000年年年年指标值指标值指标值指标值10102
23、0203030404050506060我国我国 19911995 年能源生产量及速度指标年能源生产量及速度指标108.68108.68106.91106.91103.55103.55102.30102.3010010023.0723.0713.2413.245.935.932.302.308.688.686.916.913.553.552.302.30123.07123.07113.24113.24105.93105.93102.30102.30100100环比环比定基定基环比环比增长速度增长速度(%)(%)定基定基发展速度发展速度(%)(%)2418624186138811388162116
24、21124082408累计累计1030510305767076703803380324082408逐期逐期增长量增长量( (万吨万吨) )129034129034118729118729111059111059107256107256104848104848发展水平发展水平( (万吨万吨) )1995199519941994199319931992199219911991年年 份份【例例】n n某公司产品出口量各年环比发展速度资料如下某公司产品出口量各年环比发展速度资料如下: :n n19961996年为年为103.9%103.9%，19971997年为年为100.9%100.9%，n n19
25、981998年为年为95.5%95.5%，19991999年为年为101.6%101.6%，20002000年为年为108%108%，试计算，试计算20002000年以年以19951995年为基期的定基发展速度。年为基期的定基发展速度。n n(109.57%) (109.57%) 【练习练习】n n某企业某企业20042004年至年至20072007年的产品销售额分别是年的产品销售额分别是600600万元、万元、620620万万元、元、635635万元、万元、642642万元。要求计算定基动态比率和环比动态万元。要求计算定基动态比率和环比动态比率的发展速度与增长速度指标，并对销售业绩的发展趋势
26、比率的发展速度与增长速度指标，并对销售业绩的发展趋势作出简要评价作出简要评价年度年度20042004200520052006200620072007产品销售额产品销售额定基发展速度定基发展速度（%）定基增长速度定基增长速度（%）环比发展速度环比发展速度（%）环比增长速度环比增长速度（%）【练习练习】n n某企业某企业20042004年至年至20072007年的产品销售额分别是年的产品销售额分别是600600万元、万元、620620万万元、元、635635万元、万元、642642万元。要求计算定基动态比率和环比动态万元。要求计算定基动态比率和环比动态比率的发展速度与增长速度指标，并对销售业绩的发
27、展趋势比率的发展速度与增长速度指标，并对销售业绩的发展趋势作出简要评价作出简要评价年度年度20042004200520052006200620072007产品销售额产品销售额600600620620635635642642定基发展速度定基发展速度（%）103103106106107107定基增长速度定基增长速度（%）3 36 67 7环比发展速度环比发展速度（%）103103102102101101环比增长速度环比增长速度（%）3 32 21 1n n分析：产品销售额逐年上升，定基发展速度和增长速度也表现出不断上涨分析：产品销售额逐年上升，定基发展速度和增长速度也表现出不断上涨的态势，但从环比发展速度和增长速度来看，其上涨的步伐正在逐步放慢。的态势，但从环比发展速度和增长速度来看，其上涨的步伐正在逐步放慢。作业作业n n教材15页单元实训2）
