营运资金管理ppt课件.ppt

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1、第八章第八章 营运资金管理营运资金管理n营运资金概论营运资金概论n流动资产流动资产n流动负债流动负债1第一节第一节 营运资金概论营运资金概论n本节内容：本节内容：营运资金的概念与特点营运资金的概念与特点企业筹资组合企业筹资组合企业资产组合企业资产组合n学习要求：学习要求：了解营运资金的概念与特点了解营运资金的概念与特点掌握企业筹资组合与资产组合原理掌握企业筹资组合与资产组合原理2一、营运资金的概念与特点一、营运资金的概念与特点什么是营运资金？它具有什么特点？31、营运资金的概念、营运资金的概念n广义营运资金（毛营运资金）：广义营运资金（毛营运资金）：指一个企业的流指一个企业的流动资产总额动资产

2、总额 。n狭义营运资金（净营运资金）：狭义营运资金（净营运资金）：流动资产和流动流动资产和流动负债之差。负债之差。流动资产流动资产 流动负债流动负债4流动资产流动资产可在可在1年内或超过年内或超过1年的一个营业周期内变现或年的一个营业周期内变现或运用的资产。运用的资产。n现金现金n短期投资短期投资n应收及预付款项应收及预付款项n存货存货5流动负债流动负债需要在需要在1年内或超过年内或超过1年的一个营业周期内偿还年的一个营业周期内偿还的债务。的债务。n银行短期借款银行短期借款n商业信用商业信用n短期融资券短期融资券62、营运资金的特点、营运资金的特点n周转短期性周转短期性n实物变现性实物变现性n

3、数量波动性数量波动性n形态变动性形态变动性n来源多样性来源多样性73、营运资金管理的原则、营运资金管理的原则 （与财务管理分部目标相一致）（与财务管理分部目标相一致）n合理确定营运资金的需要量合理确定营运资金的需要量n保证需要的前提下，节约使用资金保证需要的前提下，节约使用资金n加快营运资金周转，提高使用效果加快营运资金周转，提高使用效果n合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证合理安排流动资产与流动负债的比例关系，保证企业有足够的短期偿债能力企业有足够的短期偿债能力8二、企业筹资组合二、企业筹资组合什么是企业筹资组合？企业筹资组合可以有各种理解。营运资金管理中的企业筹资组合是特指企业资金总

4、额中短期资金和长期资金之间的比例关系。91、影响企业筹资组合的因素、影响企业筹资组合的因素企业筹资组合n风险与成本风险与成本n企业所处的行业企业所处的行业n经营规模经营规模n利息状况利息状况102、企业筹资组合策略、企业筹资组合策略n企业筹资组合一般有三种策略企业筹资组合一般有三种策略正常的筹资组合正常的筹资组合冒险的筹资组合冒险的筹资组合保守的筹资组合保守的筹资组合11（1）正常的筹资组合）正常的筹资组合含义：含义：短期资产由短期资金来融通，长期资短期资产由短期资金来融通，长期资产由长期资金来融通产由长期资金来融通。时间资产与融资非流动资产长期流动资产短期流动资产长期资金短期资金12（2）冒

5、险的筹资组合）冒险的筹资组合含义：含义：部分长期资产由短期资金来融通。部分长期资产由短期资金来融通。时间资产与融资非流动资产长期流动资产短期流动资产长期资金短期资金13（3）保守的筹资组合）保守的筹资组合含义：含义：部分短期资产由长期资金来融通。部分短期资产由长期资金来融通。时间资产与融资非流动资产长期流动资产短期流动资产长期资金短期资金14不同筹资组合对风险和报酬的影响不同筹资组合对风险和报酬的影响 风险风险 报酬报酬n正常的筹资组合正常的筹资组合n冒险的筹资组合冒险的筹资组合 n保守的筹资组合保守的筹资组合中中 中中大大 高高小小 低低筹资时必须在风险与报酬之筹资时必须在风险与报酬之间进行

6、权衡，选取最佳组合！间进行权衡，选取最佳组合！（实例（实例P397）15三、企业资产组合三、企业资产组合什么是企业资产组合？企业资产总额中流动资产与非流动资产之间的比例关系。161、影响资产组合的因素、影响资产组合的因素影响资产组影响资产组合的因素有合的因素有哪些？哪些？n风险与报酬风险与报酬n企业所处的行业企业所处的行业n经营规模经营规模n利息状况利息状况172、企业资产组合策略、企业资产组合策略n企业流动资产的数量按其功能可以分为：企业流动资产的数量按其功能可以分为：正常需要量正常需要量保险储备量保险储备量n根据实际安排的流动资产数量与需要量的关系，根据实际安排的流动资产数量与需要量的关系

7、，企业资产组合一般有三种策略：企业资产组合一般有三种策略：适中的资产组合适中的资产组合保守的资产组合保守的资产组合冒险的资产组合冒险的资产组合在保证流动资产正常需要量的情况下，再适当的留有一部分保险储备。在正常需要量和正常保险储备的基础上再加上一部分额外储备量。只安排正常需要量，不安排或只安排较少保险储备量18企业资产组合策略（企业资产组合策略（P401）适中的资产组合销售额流动资产0保守的资产组合冒险的资产组合19不同组合对风险和收益的影响不同组合对风险和收益的影响n 风险风险 收益收益适中的资产组合适中的资产组合 中中 中中保守的资产组合保守的资产组合 小小 小小冒险的资产组合冒险的资产组

8、合 高高 高高资产组合的选择也需要权衡风险与收益！（实例P403）20第二节第二节 流动资产流动资产n现金管理现金管理n应收账款管理应收账款管理n存货管理存货管理21一、现金管理一、现金管理n学习内容：学习内容：现金管理的动机、成本与内容现金管理的动机、成本与内容现金预算管理现金预算管理最佳现金持有量的确定最佳现金持有量的确定现金的日常控制现金的日常控制学习要求：学习要求：了了解解现现金金管管理理的的目目的的与与内内容容、现现金金的的日日常常控制方法控制方法掌握最佳现金持有量的确定方法掌握最佳现金持有量的确定方法22（一）现金管理的动机、成本与内容（一）现金管理的动机、成本与内容企 业 持 有

9、现金的动机企 业 持 有现金的成本现金管理的目的与内容231、现金管理的目的现金管理的目的n持有现金的动机持有现金的动机（现金的功能）（现金的功能）q支付动机支付动机q预防动机预防动机q投机动机投机动机n持有现金的成本持有现金的成本q管理成本管理成本q资金成本（机会成本）资金成本（机会成本） q短缺成本短缺成本现金管理的目的：现金管理的目的：在满足企业对现金需要的同时，又能节约降低持有成本，并从闲置资金中获得更多的投资收益。242 2、现金管理的内容、现金管理的内容n现金预算管理，估计未来现金收支现金预算管理，估计未来现金收支n现金现金收支的日常控制和管理收支的日常控制和管理n最佳现金持有量的

10、确定及控制最佳现金持有量的确定及控制 25（二）现金预算管理（二）现金预算管理n现金预算的含义：现金预算的含义： 在企业的长期发展战略基础上，以现金管理的在企业的长期发展战略基础上，以现金管理的目标为指导，充分调查和分析各种现金收支影响因目标为指导，充分调查和分析各种现金收支影响因素，运用一定的方法合理素，运用一定的方法合理估测估测企业企业未来未来一定时期的一定时期的现金收支状况现金收支状况，并对预期差异采取相应对策的活动。，并对预期差异采取相应对策的活动。n收支预算法：收支预算法：q现金收入现金收入q现金支出现金支出q净现金流量（净现金流量（=现金收入现金收入-现金支出）现金支出）q现金余缺

11、（现金余缺（=期末现金余额期末现金余额-最佳现金余额）最佳现金余额）26（三）最佳现金余额的确定（三）最佳现金余额的确定n最佳现金余额（最佳现金持有量最佳现金余额（最佳现金持有量） 企企业业持持有有这这一一余余额额的的现现金金时时，能能最最好好地地处处理理好好与与现现金金有有关关的的各各种种利利害害关关系系。或或：在在满满足足需需要要的的前前提提下下，使使现现金金持持有有成成本本最最低低时时的现金持有量。的现金持有量。n最佳现金持有量确定的方法最佳现金持有量确定的方法成本分析模型成本分析模型存货模型存货模型271、成本分析模型、成本分析模型 通过分析持有现金的通过分析持有现金的机会成机会成本本

12、和和短缺成本短缺成本来确定来确定最佳现金持有量最佳现金持有量。使得上述两种成本之和最小的现金持有使得上述两种成本之和最小的现金持有量，即为最佳现金持有量。量，即为最佳现金持有量。 （不考虑管理费用和转换成本）（不考虑管理费用和转换成本） 28图：各种资金成本与持有量的关系图：各种资金成本与持有量的关系 成本 总成本 机会成本 短缺成本 N 货币资本持有量 例：例：P415292、存货模型存货模型 借用存货经济批量模型来确定最佳货币资金持借用存货经济批量模型来确定最佳货币资金持有量的方法。有量的方法。该模式假设：该模式假设：q现金流入是每隔一段时间发生的，而流出则是在现金流入是每隔一段时间发生的

13、，而流出则是在一定时期内均匀发生的；一定时期内均匀发生的；q当现金持有量降为零时，可以通过销售有价证券当现金持有量降为零时，可以通过销售有价证券获得现金；获得现金；q不允许发生现金短缺。不允许发生现金短缺。n在上述假设下，货币资金持有量的变化如下图所在上述假设下，货币资金持有量的变化如下图所示。示。30图：存货模式中现金余额的变化图：存货模式中现金余额的变化 时间现金余额NN/231n存货模式中，持有现金的成本包括：存货模式中，持有现金的成本包括：q现金持有成本（机会成本）现金持有成本（机会成本） q转换成本转换成本令：令：N现金持有量（每次由有价证券转换为现金的数量）现金持有量（每次由有价证

14、券转换为现金的数量）;i短期有价证券的利息率；短期有价证券的利息率；b现金与有价证券的每次转换成本；现金与有价证券的每次转换成本；T对货币资金的需要量；对货币资金的需要量；TC总成本。总成本。3233n存货模式要求持有现金的总成本最小。存货模式要求持有现金的总成本最小。n根据极值存在的必要条件，欲使根据极值存在的必要条件，欲使TC最少，必有最少，必有TC对对N的一阶导数等于零，即的一阶导数等于零，即最佳现金余额34各种资金成本与持有量的关系各种资金成本与持有量的关系 N总成本35例例: 某某企企业业年年需需要要现现金金360万万元元，现现金金与与有有价价证证券券的的每每次次转转换换成成本本为为

15、100元元，短短期期证证券券的的年年利利率率为为20%，求求该该企企业业最最佳佳现现金金持持有有量量、全全年年证证券券的的变变现次数及最低总成本。现次数及最低总成本。36解：解：由题意知由题意知T=3600000元，元，b=100元，元，i=20%。代入上式得：代入上式得： 37存货模式评价：存货模式评价：n可以精确地计算出最佳持有量。但以货币资可以精确地计算出最佳持有量。但以货币资金支出均匀发生、货币资金持有成本和转换金支出均匀发生、货币资金持有成本和转换成本易于测定为前提条件。只有在满足上述成本易于测定为前提条件。只有在满足上述前提条件的情况下，才能使用该模式。前提条件的情况下，才能使用该

16、模式。 38（四）现金的日常控制和管理（四）现金的日常控制和管理 n目的：目的：加速现金周转，提高现金使用效率，做到加速现金周转，提高现金使用效率，做到既满足需要，又使其闲置处最低水平。既满足需要，又使其闲置处最低水平。 n常用策略：常用策略：加速收款加速收款控制支出控制支出现金收支的综合控制现金收支的综合控制适当进行短期投资适当进行短期投资391、加速收款、加速收款n含义：含义：在不影响未来销售的情况下，尽可能加快在不影响未来销售的情况下，尽可能加快现金的收回。现金的收回。n措施：措施：q集中银行法集中银行法q锁箱系统锁箱系统q其他程序其他程序通过设立多个收款中心代替通常在公司总部设立单一的

17、收款中心。通过承租多个邮政信箱缩短顾客付款到存入当地银行的时间的方法。如上门收款402、控制支出、控制支出n含义：含义：尽量延缓现金支出时间尽量延缓现金支出时间n措施：措施：q运用运用“浮游量浮游量”q推迟支付应付款推迟支付应付款q工资支出模式工资支出模式413、现金收支综合管理、现金收支综合管理尽量使现金流入和流出同步尽量使现金流入和流出同步实行内部牵制制度实行内部牵制制度及时进行现金的清理及时进行现金的清理遵守国家规定的库存现金的使用范围遵守国家规定的库存现金的使用范围做好银行存款的管理做好银行存款的管理适当进行证券投资适当进行证券投资424、适当进行短期投资、适当进行短期投资大额可转让定

18、期存单大额可转让定期存单商业票据商业票据政府证券政府证券混合短期投资工具混合短期投资工具43二、应收帐款管理二、应收帐款管理n学习内容学习内容应收帐款的功能、成本与管理目标应收帐款的功能、成本与管理目标应收帐款政策的内容与制定应收帐款政策的内容与制定应收帐款的日常控制应收帐款的日常控制n学习要求：学习要求：了解应收账款功能、成本与管理目标；应收了解应收账款功能、成本与管理目标；应收账款的日常控制方法。账款的日常控制方法。掌握信用政策的内容和信用政策的确定方法。掌握信用政策的内容和信用政策的确定方法。44应收帐款的含义应收帐款的含义n应收帐款：应收而未收的款项。应收帐款：应收而未收的款项。n广义

19、应收帐款（广义应收帐款（应收款项应收款项）包括：）包括：q应收帐款应收帐款（狭义）（狭义）因销售产品、提供劳务等形因销售产品、提供劳务等形成的。成的。q应收票据应收票据因销售产品而收到的商业汇票因销售产品而收到的商业汇票q其他应收款：其他应收款：除上述两项外的应收帐款。如应收除上述两项外的应收帐款。如应收的赔款、罚款、出租包装物租金等的赔款、罚款、出租包装物租金等。45（一）应收帐款的功能、成本与（一）应收帐款的功能、成本与管理目标管理目标 应收帐款的 功 能应收帐款的 成 本应收账款的管 理 目 标461、应收帐款的功能、应收帐款的功能增加销售减小存货增加收益472 2、应收帐款的成本、应收

20、帐款的成本机会成本管理成本坏帐成本+应收账款总成本48应收帐款应收帐款机会成本机会成本的计算的计算其中：（1）493、应收帐款管理的目标、应收帐款管理的目标应收帐款的功能和成本应收帐款的管理目标以最小的成本，获得最大的收益。50（二）应收帐款政策的制定（二）应收帐款政策的制定n何谓何谓“应收帐款政策应收帐款政策”？ 又又称称“信信用用政政策策”，是是企企业业根根据据自自身身情情况况制制定定的的有有关关应应收收帐帐款款的的政政策策，是是企企业业财财务务政政策策的的重重要组成部分。要组成部分。n信用政策的构成：信用政策的构成：信用标准信用标准信用条件信用条件收帐政策收帐政策 511、信用标准、信用

21、标准企业接受客户赊购时，客户必须具备的基本条企业接受客户赊购时，客户必须具备的基本条件。件。n通常用预计的坏帐损失率表示。通常用预计的坏帐损失率表示。n标准严标准严销售（收益）销售（收益） 、应收帐款成本、应收帐款成本 n标准宽标准宽销售（收益）销售（收益） 、应收帐款成本、应收帐款成本 比较不同方案的收益与成本合理制定信用标准例：教材426522、信用条件、信用条件n信用条件的含义：信用条件的含义： 企业给予客户的赊购条件。包括：企业给予客户的赊购条件。包括：信用期限信用期限折扣期限折扣期限现金折扣现金折扣n信用条件的表示方法：信用条件的表示方法：“2/10，n/30”“net 45” “2

22、/10，1/20，n/40”信用条件的选择，也需要权衡其收益和成本！(例P428)533、收帐政策、收帐政策n收帐政策的含义：收帐政策的含义： 当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付款项当客户违反信用条件，拖欠甚至拒付款项时，企业应采取的收帐策略与措施。时，企业应采取的收帐策略与措施。n收帐政策如何制定？收帐政策如何制定？ 通过权衡通过权衡增加的收帐费用增加的收帐费用与与减少的坏帐损失和减少的坏帐损失和机会成本机会成本来制定。来制定。n收帐费用与坏帐损失和机会成本的关系收帐费用与坏帐损失和机会成本的关系54收帐费用与坏帐损失和机会成本的关系收帐费用与坏帐损失和机会成本的关系收账费用坏帐损失、机会成本

23、0例，教材例，教材430554、综合信用政策、综合信用政策n含义：含义： 综合运用信用标准、信用条件、收帐政策。综合运用信用标准、信用条件、收帐政策。n选择依据：选择依据： 选择综合信用政策的标准仍然是赊销的总收益选择综合信用政策的标准仍然是赊销的总收益应大于因赊销而带来的成本。应大于因赊销而带来的成本。 56（三）应收账款的日常控制与管理（三）应收账款的日常控制与管理日常控制与管理的主要内容：日常控制与管理的主要内容：企业的信用调查企业的信用调查企业的信用评估企业的信用评估监控应收帐款监控应收帐款催收拖欠款项催收拖欠款项571、企业的、企业的信用调查信用调查n信用调查的目的：信用调查的目的：

24、 搜集客户信用方面的资料，为信用评价提供依据。搜集客户信用方面的资料，为信用评价提供依据。n信用调查的信用调查的方法：方法：q直接调查法直接调查法q间接调查法间接调查法信用资料的来源：信用资料的来源：q企业财务报表企业财务报表q银行银行q信用评估机构信用评估机构q 企业主管部分和其他部门企业主管部分和其他部门582、企业的信用评估、企业的信用评估n含义：含义：对搜集好的资料进行分析、整理，并对客户的对搜集好的资料进行分析、整理，并对客户的信用状况进行评估，确定其信用等级。信用状况进行评估，确定其信用等级。n较常用的信用评估方法：较常用的信用评估方法：q5C5C评估法评估法q信用评分法信用评分法

25、 59A.5CA.5C评估法评估法n含义：含义： 分别从品质（分别从品质（CharacterCharacter）、能力）、能力(Capacity)(Capacity)、资金、资金(Capital)(Capital)、抵押品、抵押品(Collateral)(Collateral)、情况、情况(Conditions)(Conditions)五个五个方面评估客户的信用状况。方面评估客户的信用状况。n品质品质，即客户履行偿债义务的可能性。，即客户履行偿债义务的可能性。n能力能力，即客户的偿债能力。，即客户的偿债能力。 n资金资金，即客户的财务实力和财务状况，标明客户可能偿还，即客户的财务实力和财务状况

26、，标明客户可能偿还债务的背景。债务的背景。 n抵押品抵押品，即客户拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押，即客户拒付款项或无力支付款项时能被用作抵押的资产。的资产。 n情况情况，即可能影响客户付款的经济环境，重点指经济上的，即可能影响客户付款的经济环境，重点指经济上的不景气会对客户付款发生影响。不景气会对客户付款发生影响。 根据5C，便可基本判断出客户的信用状况，为决定是否向客户提供商业信用提供依据。60B. 信用评分法信用评分法 n思路：思路： 先对一系列财务比率和信用品质指标进行评分，先对一系列财务比率和信用品质指标进行评分，然后进行加权平均，得出客户的综合信用分述，据然后进行加权平均，得出

27、客户的综合信用分述，据此进行信用评估。此进行信用评估。n评分公式：评分公式：某企业的信用评份第i项财务比率或信用品质的评分第i项财务比率或信用品质的权数61n评分标准评分标准80分，信用良好分，信用良好6080，信用一般，信用一般60， 信用较差信用较差623、监控应收帐款、监控应收帐款n帐龄分析表：帐龄分析表：用于反映公司未收回的应收帐款按帐龄分布状况用于反映公司未收回的应收帐款按帐龄分布状况的表格。的表格。n帐龄分析表的基本表式帐龄分析表的基本表式： 63n应用帐龄分析表可以了解应用帐龄分析表可以了解：有多少欠款尚在信用期内；有多少欠款尚在信用期内；有多少欠款超过信用期内，超过时间、金额；

28、有多少欠款超过信用期内，超过时间、金额；有多少欠款可能成为坏帐。有多少欠款可能成为坏帐。n影响帐龄分析表的因素：影响帐龄分析表的因素：公司对客户提供的信用条件公司对客户提供的信用条件顾客的付款习惯顾客的付款习惯最近的销售趋势最近的销售趋势644 4、催收拖欠款项、催收拖欠款项 n催收的对象：催收的对象： 不能及时收回的款项。不能及时收回的款项。n常用技术包括：常用技术包括：确定合理的收帐程序确定合理的收帐程序采用恰当的收账策略采用恰当的收账策略65（1）确定合理的收帐程序）确定合理的收帐程序n对超过信用期的客户应进行适当催收。对超过信用期的客户应进行适当催收。n典型的催收过程：典型的催收过程：

29、q信件信件q电话电话q个人拜访个人拜访q收款机构收款机构q诉讼程序诉讼程序66（2）采用恰当的收账策略）采用恰当的收账策略n对确无力偿付者对确无力偿付者如只是暂时困难，帮其渡过难关；如只是暂时困难，帮其渡过难关；临近破产，及时向法院起诉。临近破产，及时向法院起诉。n对故意拖欠者对故意拖欠者确定合理的讨债方法，如讲理法、疲劳战法、确定合理的讨债方法，如讲理法、疲劳战法、激将法等。激将法等。67三、存货管理三、存货管理学习内容：学习内容：存货的功能与成本存货的功能与成本存货经济批量的确定存货经济批量的确定存货的日常管理存货的日常管理n学习要求：学习要求：了解存货的功能与成本。了解存货的功能与成本。

30、掌握存货最佳采购批量的确定方法。掌握存货最佳采购批量的确定方法。68（一）存货的功能与成本（一）存货的功能与成本n存货的功能：存货的功能：保障功能保障功能保险功能保险功能n存货成本：存货成本：采购成本采购成本订货成本订货成本储存成本储存成本缺货成本缺货成本n存货管理的目标：存货管理的目标：控制存货水平，在充分发挥存货功能的基础上，使控制存货水平，在充分发挥存货功能的基础上，使存货成本达到最低。存货成本达到最低。69（二）存货规划（二）存货规划n存货规划存货规划 测算存货的经济批量模型和订货点，以测算存货的经济批量模型和订货点，以便合理地确定存货资金的占用数量，节约使便合理地确定存货资金的占用数

31、量，节约使用资金。用资金。n经济批量经济批量n订货点订货点 701、经济经济批量批量n原原理理：通通过过确确定定存存货货经经济济批批量量，控控制制每每次次外外购购存存货的数量，来降低存货的成本。货的数量，来降低存货的成本。n存货存货经济经济批量批量（EOQ：economic order quantity)： 使存货总成本最低的使存货总成本最低的采购采购批量。批量。71（1）经典经济批量模式）经典经济批量模式 n假设：假设：需要订货时，便可以立即得到订货；需要订货时，便可以立即得到订货；不允许缺货。不允许缺货。72令：令： A存货的年需要量；存货的年需要量； F每批的订货成本；每批的订货成本；

32、C单位存货的年储存成本；单位存货的年储存成本； Q每批订货量；每批订货量； T存货总成本。存货总成本。+73最佳经济批量公式最佳经济批量公式 存货的经济批量74最佳经济批量公式示意图最佳经济批量公式示意图批量成本年储存成本年订货成本总成本75由经济批量推导相关指标：由经济批量推导相关指标：每年的最佳订货次数为：每年的最佳订货次数为：最佳定货周期（间隔）为：最佳定货周期（间隔）为：年存货总成本为：年存货总成本为：注意：此处的总成本不包括采购成本（AP）。76随堂练习：经济订货批量的确定随堂练习：经济订货批量的确定 某某企企业业全全年年需需要要某某零零件件12001200件件，每每批批订订货货的的

33、成成成成本本为为400400元元，每每件件零零件件的的年年储储存存成成本本为为6 6元元。问问最最优优经经济济定定货货批批量量、最最佳佳定定货货次次数数、最最佳佳定定货货周周期和最低存货总成本为多少？期和最低存货总成本为多少？ 77（2）有数量折扣的经济批量模式）有数量折扣的经济批量模式 n在存在在存在“数量（批发）折扣数量（批发）折扣”的情况下，除了考虑订的情况下，除了考虑订货成本、储存成本外，还应考虑采购成本。货成本、储存成本外，还应考虑采购成本。n设存货的单位采购成本与订货量之间有如下关系：设存货的单位采购成本与订货量之间有如下关系： 如果如果 0QK1，单位采购成本为，单位采购成本为p

34、0 K1Q p1 pn 。78n假设不考虑数量折扣，就可应用前面的公式计算经济批假设不考虑数量折扣，就可应用前面的公式计算经济批量量Q。 n如果如果 Q（Ki，Ki+1），我们不希望订货量小于），我们不希望订货量小于Q，因为，因为这样存储系统成本（储存成本和订货成本）及采购成本这样存储系统成本（储存成本和订货成本）及采购成本都将增加；如订货量大于都将增加；如订货量大于Q，有可能使货物采购成本方，有可能使货物采购成本方面的节省超过存储系统方面成本的增加。但如果增大订面的节省超过存储系统方面成本的增加。但如果增大订货量到达分界点以便取得价格折扣是值得的话，也只需货量到达分界点以便取得价格折扣是值得

35、的话，也只需把订货量增加到仅仅是以获得较低的价格为限。把订货量增加到仅仅是以获得较低的价格为限。 因此，因此，Ki+1是经济订货量的一个可能值，是经济订货量的一个可能值，Ki+2，Kn等都是如此等都是如此 79批量成本总成本（储存成本+订货成本）采购成本80在考虑数量折扣时，经济批量的计算步骤在考虑数量折扣时，经济批量的计算步骤 ：计计算算无无价价格格折折扣扣时时的的经经济济批批量量Q及及相相应应的的存存货货成成本本（储储存存成成本本、订订货货成成本本和和采采购购成成本本之之和和）T(Q)；若若KiQKi+1，则则分分别别计计算算订订货货量量为为Ki+1，Ki+2，Kn时的存货成本时的存货成本

36、T(Kj) (j=i+1, ，n)；比较比较T(Q)与与T(Kj) (j=i+1, ，n)，与最低存货成，与最低存货成本所对应的那个订货量即为考虑数量折扣时的经本所对应的那个订货量即为考虑数量折扣时的经济订货量。济订货量。 81例：例： 在在前前例例中中，每每件件价价格格为为10元元，假假设设供供应应商商对对订订货货数数量量给给予予以以下下价价格格折折扣扣，即即当当一一次次订订购购超超过过600件件时时，可可给给予予2%的批量折扣。的批量折扣。 求考虑价格折扣时的经济订货量。求考虑价格折扣时的经济订货量。82解：解： 由前例，不考虑数量折扣时的经济订货量由前例，不考虑数量折扣时的经济订货量Q=

37、400Q=400件，件，相应的相应的包括采购成本的包括采购成本的存货总成本存货总成本为：为：83TC(400)TC(600) 经济定货量应为600件。842、订货点控制订货点控制 n提前订货的必要性提前订货的必要性n订货点：订购下一批存货时，本批存货的储存量。订货点：订购下一批存货时，本批存货的储存量。一般用一般用R R表示表示 。n在不考虑保险储备的情况下，在不考虑保险储备的情况下，R R等于提前时间等于提前时间t t和和单位时间正常耗用量单位时间正常耗用量n的乘积，即有的乘积，即有85n考虑保险储备时的订货点考虑保险储备时的订货点 保险储备预计每天最大耗用量预计最长提前时间86考虑保险储备

38、的订货点示意图考虑保险储备的订货点示意图 存货水平 订货点 交货期用量 保险储备 时间 t87例：例：n某公司每天正常耗用某零件某公司每天正常耗用某零件10件，定货提前期为件，定货提前期为20天，预天，预计每天最大耗用量为计每天最大耗用量为12件，最长定货提前期为件，最长定货提前期为25天。求该天。求该公司该零件的保险储备和定货点。公司该零件的保险储备和定货点。n解：解：保险储备：保险储备： 88（三）存货控制（三）存货控制n含义：含义： 在日常生产经营过程中，按照存货计划的要求，在日常生产经营过程中，按照存货计划的要求，对存货的使用和周转情况进行的组织、调节和监督。对存货的使用和周转情况进行

39、的组织、调节和监督。n方法：方法：存货的归口分级控制存货的归口分级控制ABC控制法控制法891、存货的归口分级控制（管理）、存货的归口分级控制（管理）n主要内容：主要内容：财务部门对存货资金实行统一管理财务部门对存货资金实行统一管理存货资金归口管理存货资金归口管理存货资金的分级管理存货资金的分级管理902、ABC分类管理分类管理n对存货资金实行重点管理的方法。对存货资金实行重点管理的方法。n思路：思路： 根据存货品种占全部品种的比重和存货资金占根据存货品种占全部品种的比重和存货资金占全部资金的比重，将存货分为全部资金的比重，将存货分为A A、B B、C C三类。三类。对对A类存货实行重点管理类

40、存货实行重点管理对对B类存货实行次点管理类存货实行次点管理对对C类存货不作为管理重点类存货不作为管理重点91 ABC分类法分类法品种百分比资金百分比ABC 92第三节第三节 流动负债流动负债n银行短期借款银行短期借款n商业信用商业信用n短期融资券短期融资券93一、银行短期借款一、银行短期借款内容提示：内容提示：q银行短期借款发生的情况银行短期借款发生的情况q银行短期借款筹资的优缺点银行短期借款筹资的优缺点94银行短期借款发生的情况银行短期借款发生的情况n生产周转借款生产周转借款n临时借款（如原材料集中到货、季节性进临时借款（如原材料集中到货、季节性进货、销售等）货、销售等）n结算借款结算借款n

41、卖方信贷（如大型高技术设备的推广等）卖方信贷（如大型高技术设备的推广等）95银行短期借款筹资的优缺点银行短期借款筹资的优缺点n优点：随时；优点：随时； 较好的弹性。较好的弹性。n缺点：成本较高（高于商业信用和短期融缺点：成本较高（高于商业信用和短期融 资券）；资券）； 限制条件较多。限制条件较多。96二、商业信用二、商业信用商品交易中通过延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系。内容提示：内容提示：q商业信用的商业信用的形式形式q商业信用筹资的优缺点商业信用筹资的优缺点971 1、商业信用的形式、商业信用的形式赊购商品或劳务应付账款应付票据预收货款预收账款商业信用产生的原因商业信用的

42、形式98（1）应付账款）应付账款n含义：含义： 赊购商品或接受劳务形成的应付而没有付的款项。赊购商品或接受劳务形成的应付而没有付的款项。n效用：效用：买方：相当于筹集一部分短期资金买方：相当于筹集一部分短期资金卖方：扩大销售、减少存货卖方：扩大销售、减少存货n特点：特点： 买方不提供正式票据，完全靠企业之间的信用来维系。买方不提供正式票据，完全靠企业之间的信用来维系。卖方一般要对买方的信用情况进行调查是典型的商业信用形式99（2）应付票据）应付票据n含义：含义： 赊购商品形成的应付而没有付的商业票据。主要赊购商品形成的应付而没有付的商业票据。主要是商业汇票。是商业汇票。n商业汇票的种类：商业汇

43、票的种类：按承兑人的不同可以分为：按承兑人的不同可以分为：n商业承兑汇票商业承兑汇票买方承兑买方承兑n银行承兑汇票银行承兑汇票买方开户银行承兑买方开户银行承兑按是否付息可以分为：按是否付息可以分为：n无息票据无息票据n有息票据有息票据n商业汇票期限：商业汇票期限：由交易双方商定，一般由交易双方商定，一般16月，最长月，最长不超过不超过9个月，遇特殊情况可以适当延长。承兑人有个月，遇特殊情况可以适当延长。承兑人有到期无条件交付票款的责任。到期无条件交付票款的责任。100（3）预收账款）预收账款n通常运用于下列情况：通常运用于下列情况：l l商品或劳务供不应求商品或劳务供不应求l l商品生产周期长

44、或提供的劳务周期长且价商品生产周期长或提供的劳务周期长且价值较大值较大l l买方信用欠佳买方信用欠佳市场经济条件下一般不太可能经常采用。市场经济条件下一般不太可能经常采用。1012、商业信用筹资的优缺点、商业信用筹资的优缺点n优点：优点：筹资便利筹资便利一般没有资本成本一般没有资本成本灵活性强灵活性强缺点缺点可使用时间短可使用时间短放弃现金折扣机会成本高放弃现金折扣机会成本高102三、短期融资券三、短期融资券由大型工商企业或金融企业发行的短期无担保本票。内容提示：内容提示：q短期融资券的来历短期融资券的来历q短期融资券筹资的优缺点短期融资券筹资的优缺点1031、短期融资券的来历、短期融资券的来

45、历n源于商业票据源于商业票据n债务人将应付票据卖给买者，所得款交债债务人将应付票据卖给买者，所得款交债权人，过后再将应付票据买回。权人，过后再将应付票据买回。1042、短期融资券筹资的优缺点、短期融资券筹资的优缺点n优点：优点：成成本本低低于于银银行行短短期期借借款款筹资数额比较大筹资数额比较大能提高公司信誉（著能提高公司信誉（著名大公司发行）名大公司发行）缺点缺点风险大（到期必须偿还）风险大（到期必须偿还）弹性较小（由数量要求、弹性较小（由数量要求、不准提前偿还等）不准提前偿还等）条件比较严格条件比较严格105本章小结本章小结n营运资金概论营运资金概论n流动资产流动资产n流动负债流动负债106此课件下载可自行编辑修改，供参考！感谢您的支持，我们努力做得更好！107