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1、金融风险管理第6章信用风险和管理（上）第六章第六章 信用信用风险和管理（上）和管理（上）2主要内容主要内容l信用信用风险概述概述l贷款种款种类、特点和、特点和贷款收益率的款收益率的计算算l信用要素分析信用要素分析l信用信用评分法分法l信用信用评级及及应用用lCreditMetricsCreditMetricsl结构化信用模型：默构化信用模型：默顿方法方法l巴塞巴塞尔协议对信用信用风险的衡量的衡量l中中资银行当前的信用行当前的信用风险管理管理l构建中国构建中国银行行业现代信用代信用风险管理制度管理制度3信用信用风险概述概述4信用信用风险概述概述l定定义：l信用信用风险是指由于借款人或市是指由于借
2、款人或市场交易交易对手手违约而而导致致的的损失的可能性；更失的可能性；更为一般地一般地讲，信用，信用风险还包括由包括由于借款人的信用于借款人的信用评级的的变动和履和履约能力的能力的变化化导致其致其债务的市的市场价价值变动而引起的而引起的损失可能性。失可能性。5l信用信用风险的古老的古老历史，也是最史，也是最为复复杂的的风险种种类。l对信用信用风险的研究可包括的研究可包括风险的衡量与管理，信用的衡量与管理，信用风险的衡量是的衡量是问题的核心和管理的前提，也是研究的重的核心和管理的前提，也是研究的重点。点。l方法众多，篇幅巨大，我方法众多，篇幅巨大，我们只只选择几个小点几个小点进行了解。行了解。6
3、信用信用风险分分类l信用信用风险可以分可以分为以下两以下两类：l一、道德一、道德风险l指借款者蓄意指借款者蓄意骗取取银行行资金金给银行行带来来损失的可能性。失的可能性。l道德道德风险产生的原因是信息不生的原因是信息不对称。称。l南充之行的感悟（部分台商的行南充之行的感悟（部分台商的行为）l二、企二、企业风险l指由于借款企指由于借款企业的的经营状况不佳而不能按期状况不佳而不能按期还本付息本付息的的风险。7信用信用风险分分类l企企业业在在经营过经营过程中可能面程中可能面临临的的风险类风险类型：型：l1.1.财产风险财产风险企企业业的的财产财产由于社会的、自然的或政由于社会的、自然的或政治治经济经济
4、的的风险风险而而发发生生损损失，从而影响其失，从而影响其还还本付息能力本付息能力的的风险风险。l2.2.个人个人风险风险企企业业的主要的主要负责负责人的离开、死亡或主人的离开、死亡或主管人管人员经营员经营不善使企不善使企业业遭受遭受损损失的可能性。失的可能性。l3.3.责责任任风险风险企企业业在在发发生侵生侵权权行行为时为时或其他情况下，或其他情况下，对对他人造成的他人造成的损损害需害需负负的的赔偿责赔偿责任。任。8贷款种款种类、特点和、特点和贷款收益率的款收益率的计算算9贷款种款种类及特点及特点l按国按国际银际银行行业业的的传统传统，贷贷款可分款可分为为以下四以下四类类：l工商工商业贷业贷款
5、款l房地房地产贷产贷款款l个人消个人消费费信信贷贷l其他其他贷贷款款l贷贷款性款性质质的不同，授信的不同，授信时时所采用的信用所采用的信用评评分系分系统统或相或相关关权权重不同。重不同。10工商工商业贷款款l一、工商一、工商业贷款款l工商工商业贷款是商款是商业银行行贷款的主要形式和重要利款的主要形式和重要利润来来源。源。l按按贷款期限可以分款期限可以分为：l1.1.短期短期贷款款用于工商用于工商业企企业流流动资金需求和其他金需求和其他短期短期资金需求。金需求。l2.2.中中长期期贷款款用于固定用于固定资产投投资、开、开办新的工厂新的工厂等需求。等需求。l值得一提的是，工商企得一提的是，工商企业
6、贷款中，大笔金款中，大笔金额的的贷款通款通常是辛迪加常是辛迪加贷款。款。11工商工商业贷款款l按有无抵押物，工商按有无抵押物，工商业贷款可以分款可以分为： 抵押抵押贷款和无抵押款和无抵押贷款款l按利率是否固定，工商按利率是否固定，工商业贷款可以分款可以分为： 固定利率固定利率贷款和浮款和浮动利率利率贷款款12房地房地产贷款款l房地房地产贷款主要分款主要分为商商业房地房地产贷款和居民住房按揭款和居民住房按揭贷款。款。l特点：特点：l1.1.与工商与工商业贷款相比，房地款相比，房地产贷款期限通常款期限通常较长，一，一般在般在1010年至年至3030年左右，年左右，贷款款规模一般不如工商模一般不如工
7、商业贷款款的的规模大。模大。l2.2.房地房地产贷款，特款，特别是住房按揭是住房按揭贷款在很大程度上受款在很大程度上受到政策的影响。到政策的影响。13个人消个人消费信信贷l定定义义：l狭狭义义的个人消的个人消费费信信贷贷是指除住房按揭是指除住房按揭贷贷款以外的其他款以外的其他消消费费品品贷贷款。款。l广广义义的个人消的个人消费费信信贷贷在狭在狭义义个人消个人消费费信信贷贷的基的基础础上，上，还还包括住房按揭包括住房按揭贷贷款及其他与住房消款及其他与住房消费费有关的有关的贷贷款，款，如住房装修如住房装修贷贷款。款。l值值得一提的是，美国采用的是狭得一提的是，美国采用的是狭义义消消费费信信贷贷；而
8、中国；而中国通常使用广通常使用广义义概念。概念。14个人消个人消费信信贷l狭狭义的个人消的个人消费信信贷包括信用卡包括信用卡贷款、汽款、汽车消消费贷款、款、助学助学贷款、个人旅游款、个人旅游贷款等。款等。l按借款者可否再按借款者可否再贷款期款期间内按事先承内按事先承诺的的贷款款额度无度无限次的借入限次的借入资金，可分金，可分为：l1.1.可循可循环贷款，如信用卡款，如信用卡贷款。款。l2.2.非循非循环贷款，如汽款，如汽车消消费贷款款15其他其他贷款款l其他其他贷贷款包括款包括农业贷农业贷款、款、经纪经纪人保人保证证金金贷贷款、国款、国际贷际贷款等未包含在上述三种款等未包含在上述三种贷贷款中的
9、所有款中的所有贷贷款。款。16贷款收益率的款收益率的计算算l资产收益的收益的计算的一般方法、算的一般方法、实证研究中收益数据的研究中收益数据的处理方法、算理方法、算术平均收益与几何平均收益，偏平均收益与几何平均收益，偏误问题。l贷款收益率款收益率l（一）合同承（一）合同承诺的的贷款收益率款收益率l（二）（二）贷款款预期收益率期收益率l（三）（三）风险调整后的整后的资本收益率（本收益率（RAROCRAROC）17贷款收益率的款收益率的计算算l（一）合同承（一）合同承诺的的贷款收益率的款收益率的计算算l影响影响贷款收益率的主要因素有：款收益率的主要因素有：l（1 1）贷款基款基础利率；利率；l（2
10、 2）贷款信用款信用风险补偿；l（3 3）贷款相关款相关费用；用；l（4 4）其他非价格条款（如）其他非价格条款（如补偿性存款余性存款余额、准、准备金金要求）要求）18贷款收益率的款收益率的计算算l贷款基款基础利率（利率（BRBR）反映了反映了银行做出一笔行做出一笔贷款款时的加的加权资本成本或本成本或边际筹筹资成本。成本。l信用信用风险补偿（m m）是是银行根据借款者的信用行根据借款者的信用风险状况收取的状况收取的风险补偿。用。用m m表示每表示每贷出一元所要求的出一元所要求的信用信用风险补偿。l贷款相关款相关费用（用（f f）主要指主要指贷款申款申请费用，用用，用f f表表示每示每贷出出1
11、1元所要求的申元所要求的申请费用。用。l补偿性余性余额（b b）借款者必借款者必须保留在保留在银行行账户中中的那部分的那部分资金，一般以活期的形式保留。用金，一般以活期的形式保留。用b b表示每表示每1 1元元贷款中要求借款者在款中要求借款者在银行行账户中保留的金中保留的金额。19贷款收益的款收益的计算算l准准备金要求金要求准准备金率用金率用R R表示。表示。l设k k为贷款承款承诺收益率，收益率，则 20贷款收益率的款收益率的计算算l随着随着竞争激烈，争激烈，银行要求的行要求的贷款申款申请费用和用和补偿性存性存款余款余额在不断降低。如果在不断降低。如果贷款申款申请费用和用和补偿性存款性存款余
12、余额均均为零，零，则贷款收益率款收益率为： k=BR+mk=BR+ml当当贷款基款基础利率确定利率确定时，影响，影响贷款收益率的重要因素款收益率的重要因素就是信用就是信用风险补偿m.m.21贷款收益率的款收益率的计算算l（二）（二）贷款款预期收益期收益l贷款的款的预期收益率是指考期收益率是指考虑了借款者的了借款者的违约概率概率时，预期的期的贷款能款能给银行行带来的收益率。来的收益率。l设贷款款预期收益率期收益率为E E（r r），），则：l E E（r r）=p=p（1+k1+k）+ +（1-p)1-p)（1+k1+k） lpp贷款款偿还概率；概率； 违约时的的贷款款实际回收率；回收率；l银行
13、的行的预期收益率由两部分期收益率由两部分组成：一部分是借款者以成：一部分是借款者以p p的概率按合同的概率按合同还本付息本付息时的的银行收益行收益p p（1+k1+k）；另一）；另一部分是借款者部分是借款者违约时，银行以行以的回收率所得到的收的回收率所得到的收益（益（1-p)1-p)（1+k1+k） 。22贷款收益率的款收益率的计算算l若若贷款款实际回收率回收率为零，零，则公式公式简化化为：l E E（r r）=p=p（1+k1+k）l贷款中的款中的“逆向逆向选择 ” ”和和“道德道德风险”问题23贷款收益率的款收益率的计算算当当kk*时，可通，可通过k的提高来提高的提高来提高E（r），因，因
14、为k提高的正效提高的正效应大于大于p下降的下降的负效效应；当当kk*时，“逆向逆向选择”和和“道德道德风险”问题使得使得p下降下降的的负效效应大于大于k提高提高的正效的正效应，导致致E（r）随着）随着k的提高的提高而下降。而下降。理理论上，最佳的合同承上，最佳的合同承诺贷款收益率款收益率为图中的中的k*.24贷款收益率的款收益率的计算算l二二. .模型模型lRAROCRAROC（risk-adjusted return on capitalrisk-adjusted return on capital），即），即风险调风险调整后的整后的资资本收益率。本收益率。l只有当某只有当某项贷款的款的RA
15、ROC高于高于银行股行股东要求的股要求的股权收益率收益率（ROE），既考），既考虑风险调整因素后，整因素后，该贷款能提高股款能提高股东的股的股权收益率收益率时，这项贷款才能通款才能通过。否。否则，就不，就不值得得贷款，或款，或只能通只能通过调整整贷款条件提高其盈利。款条件提高其盈利。25贷款收益率的款收益率的计算算l贷款收益是款收益是贷款利息与其他收款利息与其他收费之和。大多数之和。大多数银行采行采用未用未预期到的期到的违约率与率与违约时贷款款损失比例的乘失比例的乘积来代来代表表贷款款风险。即：。即：26信用要素分析信用要素分析27信用要素学信用要素学说l3C3C要素学要素学说说l4C4C要素
16、学要素学说说l5C5C要素学要素学说说l6C6C要素学要素学说说l4F4F学学说说l6A6A学学说说l5P5P学学说说l10M10M学学说说l信用方程式信用方程式28信用要素的重要性信用要素的重要性l建立信用建立信用评评估指估指标标体系，首先要确定体系，首先要确定资资信信评评估要估要评评价价哪些内容？即哪些内容？即资资信信评评估的要素。估的要素。为为了确定了确定资资信信评评估的估的要素，我要素，我们应们应先分析一下有哪些因素会先分析一下有哪些因素会对资对资信状况信状况产产生影响以及生影响以及产产生什么影响。生什么影响。 l信用要素信用要素对对我我们进们进行信用分析和行信用分析和资资信信评评估十
17、分有用，估十分有用，它将指它将指导导我我们们按照什么内容按照什么内容进进行信用分析，根据哪些行信用分析，根据哪些方面方面进进行行资资信信评评估。估。 293C3C要素学要素学说l衡量企衡量企业业的信用要素，最早出的信用要素，最早出现现的是三的是三“C”“C”学学说说。lCharacterCharacter（品格）（品格）lCapacityCapacity（能力）（能力）lCapitalCapital（资资本）本）30CharacterCharacter（品格）（品格）l企企业的品格是指企的品格是指企业和管理者在和管理者在经营活活动中的品德、性格、行中的品德、性格、行为、作、作风，企，企业的品格
18、主要通的品格主要通过企企业管理者的行管理者的行为表表现出来。出来。绝太多数人太多数人认为，品格是企，品格是企业信用要素中最信用要素中最为重要的因素之一，重要的因素之一，在很大程度上决定着企在很大程度上决定着企业信用的好坏。信用的好坏。l企企业的品格也是一的品格也是一样，对于于别人授予的信用，人授予的信用，应本着按本着按时偿还债务的意愿和的意愿和诚意意办事，不事，不论遇到何种困遇到何种困难和打和打击，甚至倒，甚至倒闭，都都应以最大的努力以最大的努力偿还债务，保持最好的作，保持最好的作风，这样的企的企业和和经营者可以者可以说品格品格优良是授信的良是授信的优良良对象。反之有些授信象。反之有些授信者者
19、虽然然经济富有、地位富有、地位显赫。但是言而无信、拖欠他人赫。但是言而无信、拖欠他人货款、款、撕撕毁签约、抛弃信用，、抛弃信用，这样的企的企业和和经营者品格者品格恶劣，不适宜劣，不适宜授之以信。授之以信。31CapacityCapacity（能力）（能力）l能力是能力是仅次于品格的信用要素。次于品格的信用要素。l能力的含能力的含义较广，既包含广，既包含经营者者经营、管理、管理、资金运金运营、信用、信用调度等方面的个人能力，又包包括企度等方面的个人能力，又包包括企业自身自身规模决定的模决定的营运、运、获利和利和偿债等的企等的企业能力。能力。经营者者能力和企能力和企业能力相能力相辅相成，缺一不可。
20、相成，缺一不可。l有有时，虽然然经营者有卓越的才者有卓越的才华，但由于企，但由于企业自身力自身力量有限，无法取得更大的量有限，无法取得更大的发展；有展；有时，经营者平庸无者平庸无能，能，虽然然权掌掌庞大企大企业，最，最终难逃倒逃倒闭的命运。的命运。l考察企考察企业的能力的能力应从企从企业能力和能力和经营者能力两方面者能力两方面人手，舍弃其一都会失之偏人手，舍弃其一都会失之偏颇。32CapitalCapital（资本）本）l考察企考察企业的的资本更准确地本更准确地说是考察企是考察企业的的财务状况。状况。l一个企一个企业的的财务状况，基本反映出了状况，基本反映出了该企企业的信用特的信用特质。一个品
21、格高尚，能力卓越的企。一个品格高尚，能力卓越的企业，倘若其，倘若其资本来本来源有限，或者源有限，或者资本本结构失构失调，大量依，大量依赖别人的人的资本，本，就会直接危及企就会直接危及企业的健康。的健康。l授信授信资本本结构，构，资本安全性、流本安全性、流动性、性、获利能力等利能力等财务状况，是授信者考察的主要方面。状况，是授信者考察的主要方面。334C4C要素学要素学说l19101910年，美国年，美国费费城中央国民城中央国民银银行行(The Central (The Central National Bank 0f Philadephia)National Bank 0f Philadeph
22、ia)的的银银行家行家维维席席波士波士特将三特将三“c”“c”学学说说加以改加以改进进，又增加了一个，又增加了一个“C”-“C”-Collateral(-Collateral(担保品担保品) )。波士特。波士特认为认为，除了反映企，除了反映企业业特特质质最基本的三最基本的三“c”“c”外，担保品的重要性也不容忽外，担保品的重要性也不容忽视视。 CharacterCharacter（品格）（品格）lCapacityCapacity（能力）（能力）lCapitalCapital（资资本）本）lCollateral(Collateral(担保品担保品) )34担保品的重要性担保品的重要性l如果受信者
23、能如果受信者能够够提供出足以提供出足以偿还偿还授予信用价授予信用价值值的担保的担保品，即使其他三品，即使其他三项项要素不佳。授信者又有何担心的理要素不佳。授信者又有何担心的理由呢由呢? ?实际实际情况也确情况也确实实如此。如此。许许多信用交易都是在担保多信用交易都是在担保品作品作为为信用媒体的情况下信用媒体的情况下顺顺利完成的，担保品成利完成的，担保品成为这为这些交易的首要考些交易的首要考虑虑因素。因素。l虽虽然担保品可以减少授信者潜在的然担保品可以减少授信者潜在的风险风险，但，但对对于授信于授信者本身却不能起到改善其信用状况的目的。授信者都者本身却不能起到改善其信用状况的目的。授信者都希望通
24、希望通过过正常途径收回正常途径收回债务债务，而不是，而不是处处理担保品。因理担保品。因此，担保只起到促使授信的作用，而并不是授信的必此，担保只起到促使授信的作用，而并不是授信的必要条件。要条件。355C5C要素学要素学说说l19431943年，美国弗吉尼年，美国弗吉尼亚亚州开拓移民商州开拓移民商业银业银行行(Stateplauter Bank ofCommerce(Stateplauter Bank ofCommerceTrusts)Trusts)的的银银行家行家爱爱德德华华又在四又在四“C”“C”的理的理论论上再加上一上再加上一“C”“C”Condition(Condition(又称又称Ci
25、rcumstanceCircumstance，环环境状况境状况) )。lCharacterCharacter（品格）（品格）lCapacityCapacity（能力）（能力）lCapitalCapital（资资本）本）lCollateral(Collateral(担保品担保品) )lCondition(Condition(环环境状况境状况) )。36环环境状况境状况l环境状况，又称境状况，又称经济要素要素(Economic Factor)(Economic Factor)。l凡是一切可能影响企凡是一切可能影响企业经营活活动的因素，大至政治、的因素，大至政治、经济、环境、地理位置、市境、地理位置
26、、市场变化、季化、季节更替、更替、战乱等，小到行乱等，小到行业趋势、工作方法、工作方法、竞争等都是体争等都是体现在状况在状况这一要素之中。一要素之中。l经济要素要有要素要有别于其他四个要素，是企于其他四个要素，是企业外部因素造成的企外部因素造成的企业内部内部变化，不是企化，不是企业自身能力所能控制和操自身能力所能控制和操纵的。的。l近近5050年来，尤其是年来，尤其是2020世世纪的后的后2020年，全球范年，全球范围内政治内政治稳定，定，经济发展的展的态势良好，商良好，商业繁荣，在繁荣，在这种情况下，状况要素种情况下，状况要素( (经济要素要素) )对企企业信用造成的影响信用造成的影响较之其
27、他四要素而言，就之其他四要素而言，就显得次要得次要了。了。376C6C要素学要素学说说lCharacterCharacter（品格）（品格）lCapacityCapacity（能力）（能力）lCapitalCapital（资资本）本）lCollateralCollateral（担保品）（担保品）lConditionCondition（环环境状况）境状况）lCoverage InsuranceCoverage Insurance（保（保险险）38l“保险”一词有广义、狭义之分。狭义的保险只表示保险公司提供的传统保险业务，而广义的保险含义则广泛得多。凡是涉及债权保障方面的作业方式和业务，都统称为“
28、保险”。比如信用保险、保理、信用证等众多具有保障作用的业务都是“保险”业务。l保险这个“c”的重要性在近代，尤其是现代商业活动中逐渐体现出来的。l同“担保品”性质一样，保险也是通过减少授信者的潜在风险，达到获取信用的目的。但保险是通过第三方“保证”取得信用。39l而而“担保品担保品”一般却只是自己提供，所以保一般却只是自己提供，所以保险险比担保比担保品的运用更加广泛。随着社会商品的运用更加广泛。随着社会商业业服服务业务业的成熟，的成熟，为为客客户户提供提供“保保证证”服服务务的机构和品种越来越多，很多的机构和品种越来越多，很多信誉良好的企信誉良好的企业业已已经经可以通可以通过过“纯纯信誉信誉”
29、借助服借助服务务机机构的保构的保险获险获取授信者的信用，而不用自己提供取授信者的信用，而不用自己提供“担保担保品品”以以获获得信用。得信用。l“保保险险”比比“担保品担保品”更能体更能体现现现现代代经济贸经济贸易易发发展的展的特点。特点。404“F”4“F”要素学要素学说说 l罗勃特摩利斯勃特摩利斯协会（会（Robert Moris AssociatesRobert Moris Associates）把）把信用五要素改信用五要素改为三要素，将品格、能力合称三要素，将品格、能力合称为个人要个人要素（素（Personal FactorPersonal Factor），将），将资本、担保品合称本、担
30、保品合称为财务要素（要素（Financial FactorFinancial Factor），将企），将企业环境改境改为经济要要素（素（Econoinic FactorEconoinic Factor）。）。19551955年，德雷克（年，德雷克（Milton Milton DrakeDrake）又把个人要素改）又把个人要素改为管理要素，形成目前企管理要素，形成目前企业信信用三要素（管理、用三要素（管理、财务、经济）。）。l后来，欧、美、日本等国在信用分析中后来，欧、美、日本等国在信用分析中发现工商企工商企业成成败都同内部都同内部组织管理有关，主管理有关，主张增加增加组织要素要素（Organi
31、zation FactorOrganization Factor），），连同以上三要素，称同以上三要素，称为4F4F要素。要素。 41信用要素内部要素外部要素管理要素财务要素组织要素品格：企业经营者遵守信用的诚意意愿能力经营者的能力企业自身的能力资本：资本结构、安全性、流动性担保品：种类、性质、变现性状况：经济状况，行业状况保险：借助第三方的力量获得信用经济要素425P5P要素要素l有的学者有的学者认为认为企企业业信用有五要素信用有五要素组组成，称成，称为为5P5P要素。要素。即：即：l借主（借主（PersonPerson）l借款用途（借款用途（PurposePurpose）l还还款款财财源（
32、源（PaymentPayment）l债权债权保保护护（ProtectionProtection）l前途展望（前途展望（PerspectivePerspective）43信用方程式信用方程式l贝克曼和巴特克曼和巴特尔（Theodore N.Beckman Theodore N.Beckman Robert Robert BartelsBartels）两位教授后来又把信用）两位教授后来又把信用5C5C要素中品格、能力要素中品格、能力和和资本三个内在要素形成不同本三个内在要素形成不同组合，合，组成下列信用方成下列信用方程式：程式： l良好的信用良好的信用= =品格能力品格能力资本本 l基本的信用基本
33、的信用= =品格能力品格能力资本不足本不足 l 或或= =品格品格资本能力不足本能力不足 l低劣的信用低劣的信用= =品格能力品格能力资本本 l 或或= =资本品格能力本品格能力 l欺欺诈的信用的信用= =能力品格能力品格资本本 44l这这就是就是说说，企，企业业具有良好的信用，必具有良好的信用，必须须具具备备品格、品格、资资本和能力等三本和能力等三项项要素，如果要素，如果资资本不足或者能力不足，本不足或者能力不足，就不能就不能说说是良好的信用，只能算是基本的信用。如果是良好的信用，只能算是基本的信用。如果只有品格，没有能力和只有品格，没有能力和资资本；或者只有本；或者只有资资本，没有品本，没
34、有品格和能力，那就属于低劣的信用。如果只有能力，没格和能力，那就属于低劣的信用。如果只有能力，没有品格和有品格和资资本，本，这这就可能成就可能成为为欺欺诈诈的信用，使市的信用，使市场经场经济济的害的害马马，十分危，十分危险险。456A6A要素学要素学说说l美国国美国国际际复复兴兴开开发银发银行将企行将企业业要素要素归纳为归纳为以下六以下六项项，即：即：l经济经济因素（因素（Economic AspectsEconomic Aspects）l技技术术因素（因素（Technical AspectsTechnical Aspects）l管理因素（管理因素（Managerial AspectsMana
35、gerial Aspects）l组织组织因素（因素（Organizational AspectsOrganizational Aspects）l商商业业因素（因素（Commercial AspectsCommercial Aspects）l财务财务因素（因素（Financial AspectsFinancial Aspects）。）。 46l经济经济因素因素 l主要考察市主要考察市场经济场经济大大环环境是否有利于受信企境是否有利于受信企业业的的经营经营和和发发展。展。 l技技术术因素因素 l主要考察受信企主要考察受信企业业在技在技术术先先进进程度、生程度、生产产能力、能力、获获利利能力上是否有
36、利于能力上是否有利于还还款。款。l 管理因素管理因素 l主要考察受信企主要考察受信企业业内部各内部各项项管理措施是否完善，管理管理措施是否完善，管理者者经营经营作作风风和信誉状况的和信誉状况的优优劣。劣。47l组织因素 l主要考察受信企业内部组织、结构是否健全。l 商业因素 l主要考察受信企业原材料、动力、劳力、设备是否充分、产品销售市场和价格竞争力等方向是否占优。l 财务因素 l主要从财务角度考察受信企业资金运用、资本结构、偿债能力、流动性、获利能力等水平高低。48十十“M”“M”学学说说l人力：（人力：（ManMan） l从从经营经营者的品者的品质质、能力、能力、经验经验、作、作风风和企和
37、企业业技技术术水平水平等方面分析。等方面分析。 l财财力：（力：（MoneyMoney）l 从从财务财务角度分析受信企角度分析受信企业业的的资资本本结结构，构，资资金流金流动动性，性，安全性和收益性，并安全性和收益性，并辅辅助考察助考察资资金金长长、短期运用、短期运用计计划。划。l机器机器设备设备能力（能力（MachineryMachinery） l从机器从机器设备设备的品的品质质、效能、新、效能、新颖颖程度、数量等方面分程度、数量等方面分析析对对企企业经营业经营者的影响。者的影响。 49l销售能力（售能力（MarketMarket） l销售能力售能力强弱影响企弱影响企业收益能力，收益能力，应
38、分析其分析其销售途径售途径是否健全，是否健全，销售网售网络是否完是否完备、市、市场占有率高低、客占有率高低、客户分布广度等。分布广度等。l管理能力（管理能力（ManagementManagement） l从从经营的的计划能力、划能力、领导能力、能力、组织能力、能力、协调能力能力等方面分析。等方面分析。l 原材料供原材料供应能力（能力（Making planMaking plan） l考察原料的品考察原料的品质、价格、成本、存量等、价格、成本、存量等对企企业经营造造成的影响。成的影响。 50l计计划能力（划能力（MaterialMaterial） l分析企分析企业对长业对长、短期、短期经营经营活
39、活动动的的经营经营方方针针有无制有无制订订和和是否适合企是否适合企业业的的经营经营和和发发展。展。l 制造能力（制造能力（ManufacturingManufacturing） l从企从企业业人力、人力、财财力、机械运作能力、原料供力、机械运作能力、原料供应应能力多能力多方面方面综综合分析制造能力。合分析制造能力。l 方法（方法（MethodMethod） l从企从企业业生生产产技技术术角度分析企角度分析企业业的持的持续发续发展能力。展能力。l 获获利能力利能力 51信用信用评分法（模型）分法（模型）52l信用信用评评分是指根据客分是指根据客户户的信用的信用历历史史资资料，利用一定的料，利用一
40、定的信用信用评评分模型，得到不同等分模型，得到不同等级级的信用分数。根据客的信用分数。根据客户户的信用分数，授信者可以分析客的信用分数，授信者可以分析客户户按按时还时还款的可能性。款的可能性。据此，授信者可以决定是否准予授信以及授信的据此，授信者可以决定是否准予授信以及授信的额额度度和利率。和利率。l虽虽然授信者通然授信者通过过分析客分析客户户的信用的信用历历史史资资料，同料，同样样可以可以得到得到这样这样的分析的分析结结果，但利用信用果，但利用信用评评分却更加快速、分却更加快速、更加客更加客观观、更具有一致性。、更具有一致性。53中国工中国工业企企业信用信用评分体系分体系l（一）企业偿债能力
41、指标体系 l一、流一、流动比率比率 l二、速二、速动比率比率 l三、三、现金比率金比率 l四、四、现金流金流结构构 l五、五、资产负债率率 l六、六、负债与股与股东权益比率益比率 l七、有形七、有形净值债务率率 l八、已八、已获利息倍数利息倍数 54l（二）企业资产管理能力指标体系 l一、一、营业周期周期 l二、存二、存货周周转率和存率和存货周周转天数天数 l三、三、应收收账款周款周转率和率和应收收帐款周款周转天数天数 l四、流四、流动资金周金周转率和固定率和固定资产周周转率率 l五、五、总资产周周转率率 l（三）获利能力指标体系 l一、每股收益一、每股收益 l二、二、资产报酬率酬率 l三、三
42、、销售售净利率利率 l四、四、销售毛利率售毛利率 l五、成本五、成本费用利用利润率率 55l（四）企业发展潜力指标体系 l（五）技术创新能力体系 l一、技一、技术创新投入指新投入指标体系体系 l二、技二、技术创新的新的产出指出指标体系体系 l三、技三、技术创新新风险指指标体系体系 l（六）公司治理指标体系 l一、股一、股权结构构 l二、公司董事会二、公司董事会结构构 l三、三、监事会事会结构构 56台湾的信用台湾的信用评分与分与评级体系体系l台湾某台湾某资资信机构的信用信机构的信用评级评级体系，首先依照形成客体系，首先依照形成客户户信用的各信用的各项项因素予以因素予以评评分，在按分，在按总总分
43、分评级评级，在各，在各项项信信用要素中，管理因素占用要素中，管理因素占4545分，分，财务财务因素占因素占3535分，分，经济经济因素占因素占2020分，分，满满分分100100分，并通分，并通过综过综合研究，在合研究，在 加加 、 减减 分数各分数各1010分的范分的范围围内予以适当的内予以适当的评语评语。57管理因素（管理因素（4545分）分）585960信用信用评分与信用分与信用评级61中国工中国工业企企业信用信用评级（评分）体系分）体系626364信用信用评分法的分法的应用用65l一、房地一、房地产贷款信用分析款信用分析l房地房地产信用分析主要考察以下两方面的的因素：信用分析主要考察以
44、下两方面的的因素：l1 1、申、申请人的人的还款意愿和款意愿和还款能力款能力l2 2、用做抵押的住房的价、用做抵押的住房的价值及其抵押及其抵押权登登记。66l（一）（一）还还款意愿与款意愿与还还款能力分析款能力分析l还还款意愿是指借款者按款意愿是指借款者按时偿还贷时偿还贷款本息的意愿，与借款本息的意愿，与借款者的道德素款者的道德素质质、人品相关。、人品相关。l还还款意愿分析主要是款意愿分析主要是调查调查申申请请人的人的还还款款记录记录和信用档和信用档案、了解申案、了解申请请人的人品、生活人的人品、生活习惯习惯与作与作风风、婚姻家庭、婚姻家庭等情况。等情况。l还还款能力是指借款者按款能力是指借款
45、者按时偿还贷时偿还贷款本息的能力。其影款本息的能力。其影响因素包括借款者的收入和响因素包括借款者的收入和负债负债状况状况67l还款能力是指借款者按款能力是指借款者按时偿还贷款本息的能力。其影响因素包括款本息的能力。其影响因素包括借款者的收入和借款者的收入和负债状况。状况。l进行行还款能力分析的款能力分析的时候，候，经常使用以下两个指常使用以下两个指标：住房：住房债务收收入比（入比（GDSGDS）和）和总债务收入比（收入比（TDSTDS）。）。68l贷款机构一般会款机构一般会对这两个指两个指标设定一个上限，高于定一个上限，高于这个上限，个上限，则不能予以不能予以贷款。在美国，款。在美国，GDSG
46、DS比率的上限一比率的上限一般在般在25%25%30%30%之之间，TDSTDS比率的上限在比率的上限在35%35%40%40%之之间。l设立立评分系分系统，纳入入该系系统的因素包括：的因素包括：GDSGDS比率、比率、TDSTDS比率、年比率、年总收入、年收入、年龄、目前的工作、目前的工作稳定性等等。定性等等。l设定一定一临界范界范围，计算出的算出的总分分值若低于若低于临界范界范围下下限，就拒限，就拒绝贷款；高于款；高于临界范界范围上限，上限，则可以考可以考虑发放放贷款；款；处于二者之于二者之间的，的，则由由贷款委款委员会作出最会作出最终决定。决定。69住房住房贷贷款款评评分系分系统统l若若
47、总分分值低于低于120120分，分，则自自动拒拒绝贷款申款申请；高于；高于190190分，信分，信贷员可直接可直接发放放贷款。若分支介于款。若分支介于120120分和分和190190分之分之间的，的，则需要需要由由贷款委款委员会作出最会作出最终决定。决定。 70l（二）用做抵押的住房的价（二）用做抵押的住房的价值值及其抵押登及其抵押登记权记权l对对房屋房屋进进行行对对公正的公正的资产评资产评估，确保房屋估，确保房屋购买购买价格与价格与市市场场价格相符，同价格相符，同时应时应确保确保该该住房未被用作其他的抵住房未被用作其他的抵押。押。l在抵押合同在抵押合同签订签订后的一段后的一段时间时间内，必内
48、，必须须向当地房向当地房产产产产权权登登记记机关申机关申请请抵押登抵押登记记并提交：抵押合同当事人的并提交：抵押合同当事人的身份身份证证明、抵押双方当事人共同提交的抵押登明、抵押双方当事人共同提交的抵押登记记申申请请书书、经经公公证证的借款合同、抵押合同和房屋所有的借款合同、抵押合同和房屋所有权证权证等有关文件。等有关文件。71l二、个人消二、个人消费信信贷和小企和小企业贷款款l个人消个人消费信信贷的信用分析与住房按揭的信用分析与住房按揭贷款的信用分析款的信用分析的比的比较：l1.1.基本上基本上类似住房按揭似住房按揭贷款。款。l2.2.个人消个人消费信信贷一般没有担保物，所以在一般没有担保物
49、，所以在进行信用分行信用分析析时，分析的重点是申，分析的重点是申请人的人的还款意愿和款意愿和还款能力款能力l3.3.银行多采用信用行多采用信用评级模型来决定是否向客模型来决定是否向客户提供提供贷款。款。评分的因素更多的集中于个人特征，如收入、分的因素更多的集中于个人特征，如收入、GDSGDS比率、比率、TDSTDS比率等等。比率等等。72l小企小企业贷款的信用分析主要考察企款的信用分析主要考察企业本身的本身的经营状况、状况、现金流情况、金流情况、贷款用途等因素，也包括企款用途等因素，也包括企业主的信用主的信用记录、个人、个人资产方面的分析。方面的分析。l对小企小企业贷款不花款不花费大成本大成本
50、进行复行复杂的信用分析和的信用分析和监督的原因：督的原因：l1 1、小企、小企业的的贷款金款金额通常很小，通常很小，银行收益行收益较少，不少，不值得花大成本去得花大成本去进行复行复杂的信用分析和的信用分析和监督。督。l2 2、小企、小企业通常通常为个人个人业主制或合伙制，没有公开的主制或合伙制，没有公开的财务数据，甚至本身数据，甚至本身财务制度就不健全，制度就不健全，财务信息不信息不充分，因此不能充分，因此不能进行行较为复复杂的信用分析。的信用分析。73l三、中型工商企三、中型工商企业信用分析信用分析l中型工商企中型工商企业信用分析集中于企信用分析集中于企业本身，主要有本身，主要有5C5C分分
51、析法以及析法以及现金流分析和金流分析和财务比率分析。比率分析。l5C5C分析法：分析法： 道德品道德品质(Character)(Character) 才能才能(Capacity)(Capacity) 资本本实力力(Capital)(Capital) 担保担保(Collateral)(Collateral) 经营环境条件境条件(Condition) (Condition) 74l（一）（一）5C5C分析法分析法l5C5C分析法可以帮助信分析法可以帮助信贷员了解企了解企业的一下情况：的一下情况：l1 1、生、生产（衡量才能和（衡量才能和经营环境）境）l2 2、管理（衡量品德和、管理（衡量品德和经营
52、环境）境）l3 3、营销（衡量（衡量经营环境）境）l4 4、资本（衡量本（衡量资本和担保）本和担保）l5C5C分析法具有分析法具有较强的主的主观色彩：哪些因素需要考色彩：哪些因素需要考虑和和这些因素的些因素的权重都没有重都没有统一的一的标准。准。75l( (二）二）现现金流分析金流分析l现现金流分析帮助信金流分析帮助信贷员贷员了解企了解企业业的的经营经营、投、投资资和融和融资资过过程中程中产产生的生的净现净现金流状况，以便金流状况，以便预测预测企企业业的的还还款能款能力。力。l现现金流分析特金流分析特别别重要的原因：重要的原因：l1 1、只有、只有现现金流特金流特别别是是经营经营活活动产动产生
53、的生的稳稳定的定的现现金流金流才是企才是企业还业还款的可靠来源；款的可靠来源；l2 2、由于企、由于企业业的会的会计计信息都是基于信息都是基于权责发权责发生制原生制原则则来来记录记录的，的，账账面上的盈利不等于面上的盈利不等于实际实际收到的收到的现现金，需要金，需要关注关注账账面盈利的同面盈利的同时时，分析，分析现现金流状况。金流状况。76l企企业业的的现现金流量表得到的金流量表得到的办办法：法：l1.1.直接法，即直接列出企直接法，即直接列出企业业在在经营经营、投、投资资和融和融资过资过程程中中产产生的生的现现金流入和金流入和现现金流出。金流出。l2 2、间间接法，即从本期接法，即从本期净净
54、利利润润出出发发，加入非，加入非现现金金调调整整项项目，如目，如计计提的提的资产资产减减值值准准备备、固定、固定资产资产折旧、无形折旧、无形资产摊销资产摊销、处处置固定置固定资产资产、无形、无形资产资产和其他和其他资产损资产损益益等，构建出等，构建出现现金流量表。金流量表。77l直接法中的直接法中的经营经营活活动现动现金流量中的数据既可以从会金流量中的数据既可以从会计计记录记录中中获获得，也可以在得，也可以在损损益表中益表中销销售收入、售收入、销销售成本售成本等数据基等数据基础础上，通上，通过过将将权责发权责发生制的收支数生制的收支数额转额转化化为为相相应应的的现现金收付制数金收付制数额额来确
55、定。来确定。78l转换转换的方法是：的方法是：l销销售售现现金收入金收入= =损损益表中的益表中的销销售收入售收入- -应应收收账账款增加款增加额额（或（或+ +应应收收账账款减少款减少额额）l购货现购货现金支付金支付= =损损益表中的益表中的销销售成本售成本+ +存存货货增加增加额额（或（或- -存存货货减少减少额额）- -应应付付账账款增加款增加额额（或（或+ +应应付付账账款减少款减少额额）l费费用用现现金支付金支付= =营业费营业费用用+ +待待摊费摊费用、用、预预付付费费用增加用增加额额（或（或- -待待摊费摊费用、用、预预付付费费用减少用减少额额）- -应应付付费费用、用、预预提提
56、费费用增加用增加额额（或（或+ +应应付付费费用、用、预预提提费费用减少用减少额额）79l几个指几个指标标：l经营经营活活动现动现金流金流/ /平均流平均流动负债动负债比率，反映企比率，反映企业业的流的流动动性状况；性状况；l经营经营活活动现动现金流金流/ /平均平均总负债总负债比率，反映了比率，反映了经营经营活活动动现现金流金流对总负债对总负债的保的保证证程度；程度；l经营经营活活动现动现金流金流/ /销销售收入比率，表示每售收入比率，表示每1 1元的元的销销售收售收入中有多少可以入中有多少可以现现金的形式金的形式实现实现。80l（三）（三）财务财务比率分析比率分析l1 1、偿债偿债能力分析
57、能力分析l（1 1）短期）短期偿债偿债能力比率（流能力比率（流动动性比率）性比率）l流流动动比率、速比率、速动动比率和比率和现现金比率是衡量短期金比率是衡量短期偿债偿债能力能力的指的指标标，衡量了企，衡量了企业业的流的流动动性状况。性状况。l流流动动比率比率= =流流动资产动资产/ /流流动负债动负债l速速动动比率比率= =（流（流动资产动资产- -存存货货）/ /流流动负债动负债l现现金比率金比率= =（现现金金+ +现现金等价物）金等价物）/ /流流动负债动负债81l（2 2）长长期期偿债偿债能力比率能力比率l资产负债资产负债率率= =负债总额负债总额/ /资产总额资产总额l资产负债资产负
58、债率很高，率很高，说说明企明企业业的的长长期期偿债偿债能力能力较较差；差；较较低的低的资产负债资产负债率可能率可能说说明企明企业业未来未来预预期不甚期不甚乐观乐观，不，不敢借入敢借入较较多多资资金，或金，或显显示了企示了企业业没有充分利用没有充分利用财务财务杠杠杆效杆效应应。l银银行一般希望企行一般希望企业业的的资产负债资产负债率率较较低，低，说说明了明了该该企企业业的的财务财务杠杆政策杠杆政策过过于保守，若于保守，若银银行向其行向其贷贷款，款，资资金的金的安全性安全性较较高。高。82l利息保障倍数利息保障倍数= =息税前利息税前利润润/ /利息利息费费用用l利息保障倍数反映了企利息保障倍数反
59、映了企业业用用经营业务经营业务收益收益偿还偿还借款利借款利息的能力。息的能力。该该比率越大，支付利息的能力就越比率越大，支付利息的能力就越强强，该该比率一般在比率一般在3 36 6之之间间。l中国的利息是中国的利息是记记在在“财务费财务费用用”中，因此可用中，因此可用财务费财务费用近似替代利息用近似替代利息计计算算该该比率。比率。83l固定支出保障倍数固定支出保障倍数= =息税前利息税前利润润/ /固定支出固定支出l固定支出固定支出= =利息利息费费用用+ +租租赁赁支出支出l固定支出保障倍数反映了企固定支出保障倍数反映了企业业用用经营业务经营业务收益收益对对固定固定支出的保障。支出的保障。l
60、该该比率越高，比率越高，说说明企明企业偿还业偿还到期固定支出的能力越到期固定支出的能力越强强。84l2.2.资产运作效率比率运作效率比率l应收收账款周款周转天数天数=365=365（应收收账款平均余款平均余额/ /赊销收益收益净额）l应收收账款周款周转次数次数= =赊销收益收益净额/ /应收收账款平均余款平均余额/ /l存存货周周转天数天数=365=365（平均存（平均存货/ /销货成本）成本）l存存货周周转次数次数= =销货成本成本/ /平均存平均存货l营运运资本周本周转率率= =销售收入售收入/ /营运运资本本l营运运资本本= =流流动资产- -流流动负债l固定固定资产周周转率率= =销售
61、收入售收入/ /固定固定资产l总资产周周转率率= =销售收入售收入/ /总资产85l3.3.盈利能力指盈利能力指标标l销销售毛利率售毛利率= =（销销售收入售收入- -销销售成本）售成本）/ /销销售收入售收入l销销售售净净利率利率= =销销售售净净利利润润/ /销销售收入售收入l总资产总资产利利润润率率= =息税前利息税前利润润/ /资产资产平均平均总额总额l净资产净资产利利润润率率= =息税后利息税后利润润/ /净资产净资产平均平均总额总额86例子的例子的结论l通通过过上述分析，信上述分析，信贷员贷员初步判断初步判断A A公司的短期公司的短期偿债偿债能能力很力很强强，长长期期偿债偿债能力令
62、人能力令人满满意；意；资产资产周周转转效率效率较较高；高；盈利能力盈利能力较较强强。而且有。而且有较较大的盈利增大的盈利增长长空空间间。结结合前合前面的面的现现金流分析，金流分析，认为认为公司有公司有较稳较稳定的定的经营经营活活动产动产生生的的现现金流入。可以考金流入。可以考虑虑予以予以贷贷款。款。87AltmanAltman的的Z Z值信用信用评分模型分模型l模型是一种模型是一种线性判性判别模型，它是用主要的模型，它是用主要的财务比率来建立模型，比率来建立模型，通通过带入某公司的入某公司的财务比率的比率的实际值，得出，得出该公司的信用得分公司的信用得分值Z Z值并据此可将潜在的借款者分并据此
63、可将潜在的借款者分类，帮助作出，帮助作出贷款决策。款决策。l阿特曼建立了美国制造阿特曼建立了美国制造业上市公司的上市公司的线性判性判别模型：模型：lZ Z1.2X1.2X1 11.4X1.4X2 23.3X3.3X3 30.6X0.6X4 41.0X1.0X5 5 lX X1 1营运运资本本/ /总资产比率比率lX X2 2留存收益留存收益/ /总资产比率比率lX X3 3息税前利息税前利润/ /总资产比率比率lX X4 4股股权市市场价价值/ /长期期债务账面价面价值比率比率lX X5 5销售售/ /总资产比率比率 88lZ Z值值越高，越高，违约风险违约风险就越小；就越小；Z Z值值越低，
64、越低，违约风险违约风险就越就越大。根据大。根据AltmanAltman的的Z Z值值模型，模型，Z Z值值低于低于1.811.81的公司其破的公司其破产风险产风险很大，很大，应应被置于高被置于高违约风险类别违约风险类别中。中。 lAltmanAltman的的Z Z值值信用信用评评分模型在大型工商企分模型在大型工商企业业中的中的应应用。用。89l阿阿尔特曼特曼经过统计分析和分析和计算最后确定了借款人算最后确定了借款人违约的的临界界值： =2.675=2.675。l如果如果Z2.675Z2.675，借款人被划入，借款人被划入违约组；l如果如果Z2.675Z2.675，则借款人被划借款人被划为非非违
65、约组。l当当1.81Z2.991.81Z2.99时，判断失，判断失误较大，称大，称该重叠重叠区域区域为“未知区未知区”（Zone of IgnoranceZone of Ignorance）或）或称称“灰色区域灰色区域”(gray area)(gray area)。90l阿特曼的阿特曼的Z Z值模型的局限性：模型的局限性：l假定了假定了违约概率和其解概率和其解释变量之量之间是是线性关系，但性关系，但是它是它们的关系可能是高度非的关系可能是高度非线性的。性的。l简单把借款者划分把借款者划分为极端的两种：履极端的两种：履约和和违约。而。而现实中的情况更中的情况更为复复杂，从利息拒付、，从利息拒付、
66、迟付到本利的付到本利的拒付、拒付、迟付，有多种情况，但模型中没有具体体付，有多种情况，但模型中没有具体体现这一点。一点。l就就线性模型而言，其解性模型而言，其解释变量的量的选取和取和权重的确定重的确定也不是像模型中那也不是像模型中那样一成不一成不变的。的。l无法将有些重要的非量化指无法将有些重要的非量化指标纳入模型，另外，数入模型，另外，数据的据的匮乏也限制了模型的运用。乏也限制了模型的运用。91其他其他应用用l中国住房按揭中国住房按揭贷贷款信用款信用评评分与分与评级评级，P177-178P177-178l个人消个人消费贷费贷款信用等款信用等级评级评分表，分表，P182-183P182-183
67、l企企业贷业贷款信用款信用评评分系分系统统，P186P18692939495巴塞巴塞尔协议对信用信用风险的衡量的衡量96巴塞巴塞尔协议对信用信用风险的衡量的衡量l一、巴塞一、巴塞尔协议I I的主要内容和目的主要内容和目标l巴塞巴塞尔协议I I主要是主要是针对信用信用风险的衡量，主要的衡量，主要针对的是信用的是信用风险和市和市场风险，旨在通，旨在通过实施施资本充足率本充足率标准来准来强化国化国际银行系行系统的的稳定性，消除因各定性，消除因各国国资本要求不同而本要求不同而产生的不公平生的不公平竞争。争。 l该协议的核心内容：的核心内容：资本的分本的分类；风险权重的重的计算算标准。准。l首先是首先是
68、资本的分本的分类，也就是将，也就是将银行的行的资本划分本划分为核心核心资本和附属本和附属资本两本两类，对各各类资本按照各自不同的特点本按照各自不同的特点进行明确界定。行明确界定。l其次是其次是风险权重的重的计算算标准，准，报告根据告根据资产类别、性、性质以及以及债务主体的不主体的不同，将同，将银行行资产负债表的表内和表外表的表内和表外项目划分目划分为 0 0 、 20% 20% 、 50% 50% 和和 100% 100% 四个四个风险档次。有了档次。有了风险权重，重，报告所确定的告所确定的资本本对风险资产 8% 8% （其中核（其中核心心资本本对风险资产的比重不低于的比重不低于 4% 4%
69、）的）的标准目准目标比率才具有比率才具有现实意意义。 97巴塞巴塞尔协议对信用信用风险的衡量的衡量l随着金融随着金融领域域竞争的加争的加剧与金融与金融创新的日新月异，新的日新月异，巴塞巴塞尔协议 I I 主要不足之主要不足之处也逐也逐渐地地显现出来：出来：l1 1、对银行行业面面临的的风险理解理解显得比得比较片面，忽略了片面，忽略了市市场风险和操作和操作风险。 l2 2、该协议没有考没有考虑同同类资产不同信用等不同信用等级的差异，的差异，从而不能准确反映从而不能准确反映银行行资产面面临的真的真实风险状况，也状况，也难以以约束国束国际银行行业的的资本套利本套利现象。象。98巴塞巴塞尔协议对信用信
70、用风险的衡量的衡量l二、巴塞二、巴塞尔协议l巴塞巴塞尔协议坚持了巴塞持了巴塞尔协议I I以以资本充足率本充足率为核心的核心的监管管思路，并将思路，并将风险扩展定展定义为信用信用风险、市、市场风险和操作和操作风险，并以最低并以最低资本金要求、外部本金要求、外部监管和市管和市场约束束为新新协议的三大支的三大支柱。柱。l允允许银行在行在计算信用算信用风险的的资本要求本要求时，从两种主要的方法中，从两种主要的方法中任任择一种，第一种方法是根据外部一种，第一种方法是根据外部评级结果，以果，以标准化准化处理方理方式式计量信用量信用风险。第二种方法是采用。第二种方法是采用银行自身开行自身开发的内部的内部评级
71、体系，其中又有初体系，其中又有初级法与高法与高级法之分，但法之分，但选择内部内部评级法法计算算信用信用风险的的资本要求必本要求必须经过银行行监管当局的正式批准。管当局的正式批准。 99巴塞巴塞尔协议对信用信用风险的衡量的衡量l（一）信用（一）信用风险衡量的衡量的标准法准法l标准法是在就准法是在就协议的基的基础上改上改进而来的，改而来的，改进主要体主要体现在：在：l1 1、引入了外部、引入了外部评级，将信，将信贷资产的的风险权重与其外部重与其外部评级相相联系；系；l2 2、针对逾期逾期贷款，增加了款，增加了150%150%的的风险权重（除非重（除非银行已行已计提提了一定比例的了一定比例的专项准准
72、备）；）；l3 3、扩大了大了银行可使用的抵押、担保和信用衍生工具等信用行可使用的抵押、担保和信用衍生工具等信用风险缓释技技术的范的范围和合格担保人的范和合格担保人的范围；l4 4、取消了旧、取消了旧协议中歧中歧视性的区分性的区分经合合组织成成员国与非成国与非成员国国的的规定。定。100巴塞巴塞尔协议对信用信用风险的衡量的衡量l（二）信用（二）信用风险衡量的内部衡量的内部评级法（）法（）l信用信用风险衡量的内部衡量的内部评级法的法的风险权重是一个重是一个连续函函数的公式，其数的公式，其值从到；而从到；而标准法的准法的风险权重就是个不重就是个不连续的的值、50%50%、100%100%、150%
73、150%l内部内部评级法的关法的关键在于在于对违约及其及其风险因素的因素的测算，算，具体的具体的风险因素包括：因素包括：预期期违约损失率（失率（PDPD）、）、违约损失率（失率（LGDLGD）、）、违约风险暴露（暴露（EADEAD）和期限（）和期限（M M）。）。l用上述因素构建出用上述因素构建出风险权重函数，重函数，进而将而将风险参数参数转化化为风险加加权参数。参数。101巴塞巴塞尔协议对信用信用风险的衡量的衡量l按照内部按照内部评级评级法，可将法，可将风险风险暴露分暴露分为为6 6类类：l1.1.公司公司风险风险暴露暴露l2.2.银银行行风险风险暴露暴露l3.3.主主权风险权风险暴露暴露l
74、4.4.零售零售风险风险暴露暴露l5.5.项项目目贷贷款款风险风险暴露暴露l6.6.股股权风险权风险暴露暴露102巴塞巴塞尔协议对信用信用风险的衡量的衡量l内部内部评级评级法的基法的基础础法与高法与高级级法的区法的区别别在于在于对对数据的要求上：数据的要求上：数据数据IRBIRB基基础法法IRBIRB高高级法法预期期违约损失概率失概率（PDPD）银行提供的估行提供的估计值银行提供的估行提供的估计值违约损失率（失率（LGDLGD）委委员会会规定的定的监管指管指标 银行提供的估行提供的估计值违约风险暴露（暴露（EADEAD）委委员会会规定的定的监管指管指标 银行提供的估行提供的估计值期限（期限（M
75、）委委员会会规定的定的监管指管指标或由各国或由各国监管当局直接管当局直接采用采用银行提供的估行提供的估计值（不包括某些（不包括某些风险暴露）暴露）银行提供的估行提供的估计值（不（不包括某些包括某些风险暴露）暴露）103中中资银行当前的信用行当前的信用风险管理管理104中中资银行当前的信用行当前的信用风险管理管理l一一. .住房按揭住房按揭贷款款l 1.1.个人住房按揭个人住房按揭贷款的种款的种类l按照按照贷款款资金的来源，可以分金的来源，可以分为：l（1 1）商）商业性个人住房性个人住房贷款款l（2 2）住房公）住房公积金个人金个人贷款款l（3 3）个人住房）个人住房组合合贷款款105中中资银
76、行当前的信用行当前的信用风险管理管理l二二. .住房住房贷贷款款还还款金款金额额的的计计算方法算方法l1.1.等等额还额还款法款法l即每月即每月归还归还相等的金相等的金额额，其中包括，其中包括贷贷款本金和利息。款本金和利息。l每月每月还还款量可以通款量可以通过过求解年金公式而得到月求解年金公式而得到月还还款款额额C C：l 106中中资银行当前的信用行当前的信用风险管理管理l2 2. .等等额本金本金还款法款法l等等额本金本金还款法的公式款法的公式为：式中，式中，C表示每月的表示每月的还款款额，PV表示表示贷款的金款的金额，T表示表示贷款的期限（以月款的期限（以月计算），算），t表示第表示第t
77、月，月，r表示月利率。表示月利率。107中中资银行当前的信用行当前的信用风险管理管理l三、中美三、中美银行个人住房按揭行个人住房按揭贷款信用款信用评分体系比分体系比较l1.1.二者在二者在进行个人住房按揭行个人住房按揭贷款信用分析中均着重考款信用分析中均着重考虑了借款人的了借款人的还款意愿和款意愿和还款能力。但由于美国的个款能力。但由于美国的个人信用制度比人信用制度比较完善，因此有些基本个人特征，如文完善，因此有些基本个人特征，如文化程度、化程度、职业等均在申等均在申请时进行咨行咨询查问，而并不反，而并不反映在信用映在信用评分表中。分表中。l2.2.在在还款意愿方面，美国款意愿方面，美国银行行
78、设置了反映借款者信用置了反映借款者信用状况和状况和还款款记录的指的指标信用卡使用情况。而中国信用卡使用情况。而中国由于个人信用征信系由于个人信用征信系统不健全不完善，所以中国的不健全不完善，所以中国的银行却未考行却未考虑该项指指标。108中中资银行当前的信用行当前的信用风险管理管理l3.3.在在还还款能力方面，二者都使用能款能力方面，二者都使用能够够反映借款者收入反映借款者收入水平和水平和负债负债状况的指状况的指标标。美国使用了年收入和。美国使用了年收入和TDSTDS指指标标，而中国而中国银银行一般使用月收入行一般使用月收入还贷还贷比指比指标标。l4.4.中美中美银银行都很重行都很重视视抵押物
79、的抵押物的变现变现能力。能力。l5.5.中国的中国的银银行行还单还单列出列出“置置业动业动机机”作作为为扣分扣分项项，将，将置置业动业动机分机分为为自住和自住和经营经营两两项项，并，并对对借款人借款人拥拥有的不有的不同住房套数同住房套数赋赋予不同的分予不同的分值值。l6.6.中美两个中美两个银银行的个人信用分析体系都缺乏信息反映行的个人信用分析体系都缺乏信息反映当地当地经济经济或个人所或个人所处环处环境的信息。境的信息。109中美两国中美两国银行的个人信用行的个人信用评分体系存在差异的分体系存在差异的原因原因l四、中美两国四、中美两国银行的个人信用行的个人信用评分体系存在差异的原分体系存在差异
80、的原因因l中美两国中美两国银行的个人信用行的个人信用评分体系存在的最大差异在分体系存在的最大差异在于于选取的指取的指标和各自和各自给每每项赋予的分予的分值不同，不同，这主要主要是由两国具体的国情不同而造成的，原因如下几个方是由两国具体的国情不同而造成的，原因如下几个方面：面：l1 1、两国的住房体制有所不同。、两国的住房体制有所不同。l2 2、两国宏、两国宏观经济状况不同状况不同l3 3、两国的信用制度的健全程度不同、两国的信用制度的健全程度不同l4 4、两国的、两国的风俗俗习惯、生活方式不同、生活方式不同l5 5、两国、两国对抵押抵押权的保障程度不同。的保障程度不同。110中中资银行个人住房
81、按揭行个人住房按揭贷款信用款信用评分体系存在分体系存在的的问题l中中资银资银行个人住房按揭行个人住房按揭贷贷款信用款信用评评分体系存在的分体系存在的问题问题：l1.1.该银该银行在行在计计算月收入算月收入还贷还贷比指比指标时标时，使用的是家庭，使用的是家庭月收入，但可支配收入能月收入，但可支配收入能够够更准确的反映借款人的更准确的反映借款人的还还贷贷能力。能力。l2.2.该银该银行各行各项项指指标标比重不合理比重不合理l3.3.综综合印象合印象过过于模糊，主于模糊，主观观性性较较强强，给给信信贷员贷员一定的一定的操作空操作空间间。l4.4.该评该评分体系中没有提到家庭的分体系中没有提到家庭的资
82、产资产、负债负债情况。情况。111个人消个人消费贷款款l个人消个人消费信信贷是指住房按揭是指住房按揭贷款以外的各种用于消款以外的各种用于消费的的贷款。款。l从从发放放贷款的形式和款的形式和还款的方式，我款的方式，我们可以将此可以将此类贷款分款分为以下三种：以下三种：l1.1.分期分期还款款贷款款l2.2.非分期非分期还款款贷款款l3.3.信用卡信用卡贷款款l与住房按揭与住房按揭贷款相一致，借款人的款相一致，借款人的还款意愿和能力仍款意愿和能力仍然是然是银行最重行最重视的的问题，同，同时还考考虑客客户的存款余的存款余额、工作和居住的工作和居住的稳定性以及定性以及债务情况。情况。112构建中国构建
83、中国银行行业现代信用代信用风险管理制度管理制度l第七第七节 构建中国构建中国银行行业现代信用代信用风险管理制度管理制度l一、建立科学完善的内部一、建立科学完善的内部评级系系统是我国是我国银行行业的的现实选择l内部内部评级系系统中最核心的四个要素分中最核心的四个要素分别是：是：l评级方法的方法的选择l系系统的的结构构l复复审制度制度l内部内部评级信息的使用。信息的使用。113构建中国构建中国银行行业现代信用代信用风险管理制度管理制度l我国我国银银行行业业内部内部评级评级系系统简单统简单易行，但存在以下三个易行，但存在以下三个方面的方面的问题问题：l（1 1）主）主观观性性较较强强，特，特别别是在
84、各个指是在各个指标标的的权权数确定和数确定和各因素打分上都存在各因素打分上都存在较较大的主大的主观观性；巴塞性；巴塞尔尔新新协议协议所所提及的内部提及的内部评级评级系系统统中所要求中所要求债务债务人人评级维评级维度和度和债项债项评级维评级维度没有完全在我国度没有完全在我国银银行的内部行的内部评级评级系系统统中反映中反映出来。出来。l（2 2）该该方法并没有将巴塞方法并没有将巴塞尔尔新新资资本本协议协议内部内部评级评级法法所要求授信期限、抵押品等所要求授信期限、抵押品等风险缓释风险缓释技技术术（Risk Risk MitigationMitigation）、）、贷贷款款风险风险集中等因素考集中等
85、因素考虑虑在内。在内。114构建中国构建中国银行行业现代信用代信用风险管理制度管理制度l（3 3）中国大多数）中国大多数银银行行仅仅仅仅将将这这一一评级结评级结果用于信果用于信贷贷审审批等少数批等少数领领域。域。l（4 4）总总体看来，在体看来，在对对信信贷评贷评分系分系统统的不断更新和修的不断更新和修正上，中国大多数正上，中国大多数银银行都行都还还做得不做得不够够。l内部内部评级评级系系统统来管理信用来管理信用风险风险是当前我国是当前我国银银行信用行信用风风险险管理建管理建设设的的发发展方向。展方向。115构建构建现代商代商业银行内部行内部评级系系统的核心要素的核心要素l二、构建二、构建现现
86、代商代商业银业银行内部行内部评级评级系系统统的核心要素的核心要素l（一）内部（一）内部评级评级方法的方法的选择选择l一般的一般的评级评级方法有：方法有：l基于基于统计统计模型的方法、部分基于模型的方法、部分基于专专家判断的方法和基家判断的方法和基于于专专家判断的方法。家判断的方法。l最重要的最重要的损损失特征有：失特征有：l借款人借款人违约违约概率（概率（PDPD）、）、违约损违约损失率（失率（LGDLGD）、）、违约违约风险风险暴露（暴露（EADEAD）、）、预预期期损损失（失（ELEL）、非）、非预预期期损损失失（ULUL）116构建构建现代商代商业银行内部行内部评级系系统的核心要素的核心
87、要素l需要指出的是，在需要指出的是，在评级时银评级时银行行还还会考会考虑虑其他一些因素，其他一些因素，包括：包括：l债务债务人的人的财务财务状况状况l公司管理人公司管理人员员的管理能力的管理能力l债务债务的担保、抵押等的担保、抵押等风险缓释风险缓释技技术术的存在的存在l外部外部评级结评级结果以及其他相关因素果以及其他相关因素117构建构建现代商代商业银行内部行内部评级系系统的核心要素的核心要素l（二）内部（二）内部评级系系统的的结构构l内部内部评级系系统的的结构包括构包括评级的的维度和等度和等级的确定。的确定。l1.1.评级的的维度度l评级的的维度是指度是指评级是是针对借款人本身特点借款人本身
88、特点还是是针对债项特点特点进行的，或兼而有之。行的，或兼而有之。l债务人人评级由借款人的由借款人的违约概率（概率（PDPD）来反映。）来反映。l债项评级由借款人的由借款人的违约概率（概率（PDPD）和）和违约损失率失率（LGDLGD），即），即资产的的预期期损失（失（ELEL）来反映。）来反映。l只考只考虑债务人人评级或或债项评级的，是一的，是一维评级；同；同时考考虑二者的是二二者的是二维评级。118构建构建现代商代商业银行内部行内部评级系系统的核心要素的核心要素l2.2.评定的等定的等级l在确立了在确立了评级维度后，用一定的度后，用一定的评级方法方法对维度内的度内的损失特征失特征进行行评估，
89、最估，最终得到某一得到某一资产或或资产组合的合的评级结果，即果，即评定的等定的等级。l对等等级的考察包括以下几的考察包括以下几项：l（1 1）等）等级的数目和的数目和风险暴露在等暴露在等级中的分布状况中的分布状况l（2 2）等）等级评定的定的时间跨度跨度119构建构建现代商代商业银行内部行内部评级系系统的核心要素的核心要素l（三）内部（三）内部评级评级系系统统的复的复审审制度制度l内部内部评级评级系系统统的复的复审审制度主要包括：制度主要包括：l银银行行组织组织内内评级责评级责任的划分任的划分l信信贷贷复复审审的程序的程序l评级终审权评级终审权利的分配利的分配l外部外部评级评级和和统计统计模型
90、的使用模型的使用l对对各个各个级别级别的正式定的正式定义义120构建构建现代商代商业银行内部行内部评级系系统的核心要素的核心要素l（四）内部（四）内部评级评级信息的使用信息的使用l1.1.授信决策授信决策l2.2.向管理向管理层报层报告告l3.3.信信贷资产贷资产定价定价l4.4.坏坏账账准准备备提取提取l5.5.经济资经济资本配置本配置121构建构建现代商代商业银行内部行内部评级系系统的核心要素的核心要素l三、构建三、构建现现代中国代中国银银行行业业信用信用风险风险管理制度管理制度l1.1.建立适当的信用建立适当的信用风险环风险环境境l2.2.建立良好的授信程序建立良好的授信程序l3.3.建立恰当的信建立恰当的信贷贷管理、管理、测测量和量和监监控的程序控的程序l4.4.确保足确保足够够的信用的信用风险风险控制控制l监监管机构的作用管机构的作用122
