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1、理财是战略 投资是战术客户背景分析1.家庭所得及财富2.生命所处阶段3.家庭状况4.风险承受度5.投资报酬预期6.教育7.职业8.地域财务需求分析现金及替代品存/贷款投资性产品保险产品信用卡退休需求子女教育休闲需求财富 节 保累 税 险积流动性需求产品财务需求/目标专家理财秘笈-资产配置9.其他以全方位的资产配置来满足客户的财务需求：货币型、固定收益型、权益型、另类投资55%25%60%20%20%20%数据来源：中央财经大学保险学院院长郝演苏在第四届大众理财年会上的报告。寿险、年金、信托、长期债券储蓄股票、偏股基金专家理财秘笈-资产配置（续）2010年理财基本原则：稳健投资为主、兼顾市场结构
2、性机会北美、欧盟40-50岁高净值人士的投资结构因为信任 所以托付信托：因为“信”任，所以“托”付信托制度发端于古罗马，成熟于英美，它是一种受法律保护的独特的财产管理方式，它的实质是“获人之信、受人之托、遵人之嘱、代人理财”。例子：梅艳芳的遗产管理中华人民共和国信托法“本法所称信托，是指委托人基于对受托人的信任，将其财产（财产权）委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。”贝恩咨询的最新研究数据：2009年，中国大陆约有52万名高净值人士（可投资资产超过1000万人民币，下同）；预计到2011年将增长到60万人。这些人2009年的财富
3、总额为15万亿元，预计到2011年将达到18万亿元。并且，中国正在呈现“富者更富”的趋势，财富将进一步集中于HNWIS。 波士顿咨询集团资产管理行业研究报告显示，在强劲的市场涨势的拉动下，2009年全球信托管理资产增长12%，至52.6万亿美元。亚洲地区增幅最高（25%）。中国银监会2009年报数据，截至2009年底，全国58家正常经营信托公司管理资产总额2.06万亿元。据银监会非银司柯卡生主任于12月2日“2010中国信托业峰会”上公布的数据显示，截至2010年10月31日，全国信托公司管理的信托资产合计30103亿元，与2004年末2102亿元的信托资产规模相比，增长近15倍。进入21世纪
4、，信托也已经成为我国四大金融支柱产业（银、证、保、信）之一。 信托投资已成为我国高净值财富人士首选的理财方式之一我国的信托业“一法两规”：中华人民共和国信托法中华人民共和国信托法 信托公司管理办法信托公司管理办法集合资金信托计划管理办法集合资金信托计划管理办法信托法律环境及政策支持信托法律环境及政策支持1995年5月国务院批准中国人民银行关于中国工商银行等四家银行与所属信托投资公司脱钩的意见，脱钩工作于1996年结束1999年2月国务院办公厅下发国务院转发中国人民银行整顿信托投资公司方案的通知(第五次整顿：主要针对行业整顿)2001年4月中华人民共和国信托法通过，并于2001年10月1日起实施
5、2001年5月发布中国人民银行关于信托投资公司重新登记工作有关问题的通知2002年6月人民银行发布信托投资公司管理办法、信托投资公司资金信托管理暂行办法，与信托法并称信托一法两规2002年7月18日爱建信托推出上海外环隧道项目资金信托计划，该计划是信托业规范后，中国出现的第一个集合资金信托计划中国信托业大事记信托法律环境及政策支持中国信托业大事记2004年4月银监会在安徽合肥召开了全国非银行金融机构监管工作会议，这是信托业规范后两年来规模最大、讨论问题最全面的一次会议2004年5月银监会组织对全国所有已登记信托公司进行交叉检查，由异地银监局检查当地的信托公司，被业界看作是为分类管理调查模底20
6、04年6月至7月银监会连续颁布关于进一步加强信托投资公司监管的通知(俗称46号文)等一系列文件，加强行业监管2004年7月金新信托乳品计划成为我国信托产品到期无法偿付第一例。8月29日，该公司被监管部门正式责令停业整顿，由华融资产管理公司负责财产管理和处分工作2004年10月中国银监会、中国证监会联合发文(61号文)，要求信托公司必须为其证券类投资信托计划单独开设信托专用证券账户和信托专用资金账户2004年10月信托业协会筹备小组证实，信托业协会正式成立2007年3月1日至2010年3月1日中国银监会颁布的信托公司管理办法和信托公司集合资金信托计划管理办法将于2007年3月1日实施为标志，监管
7、层将对信托业实施分类监管，信托公司或将立即更换金融牌照，或将进入过渡期。信托法律环境及政策支持中国信托业大事记2007.3信托公司受托境外理财业务管理暂行办法：鼓励信托公司设立QDII跨境收购产业类、资源类资产。2008.6信托公司私人股权投资信托业务操作指引：鼓励信托公司开展PE投资。2009年2月，中国银监会发布关于当前调整部分信贷监管政策促进经济稳健发展的通知：将集合信托贷款占总融资额的比例由30放宽为50；同时调整了对房地产金融业务的规定，可根据信托公司的风险管理能力适度放宽房地产开发商资质、资金比例等方面的要求。刘明康（银监会主席）：“信托公司要积极拓展有还款来源保障的项目，拓宽信托
8、产品的范围，积极参与新的担保融资体系建设。”账户托+务财顾问管信托运作架构信托计划（信托投资项目）托管银行受益人（委托人指定）监管机构（银监会）受托人（信托公司）委托人（投资者）监管资金专业建议监督财产隔离本金收益管理财产到期兑付委托签约打款1、各方主体：权利义务明晰2、客户的资金安全有保障信托计划的当事人 信托计划的关联方投资者合格投资者（个人+机构）组织信托计划：事前尽职调查、风险评估，事中管理、运用信托资金，事后与融资方、投资人清算保管银行监管资金用途信托公司（受托人）银监局融资方贷款担保；还款（本金+收益）投资者（委托人）信托公司融资方银行（保管人）信托计划（信托产品）设计流程融资需求
9、商务谈判调查融资方调查项目撰写信托文件撰写交易文件法律合规审查风险控制审查产品发行募集客户签约打款运营监控资金监控到期资金清算向投资人兑付本金和收益信托计划（信托产品）风险特征常见金融产品类别及风险水平基金股票浮动收益信托期货PE投资VC投资收益水平高风险水平固定收益信托银行理财产品（短期）债券银行存款低高1信托财产独立性信托财产的所有权、管理权、受益权相互区分,并且信托财产法律上独立，给投资者提供最大限度的安全保障。信托财产与固有财产相区别每一信托项下的财产相互独立，分别记账、分别管理2信托资金灵活运用较为灵活投资领域多元化。信托公司是目前惟一准许同时在资本市场、货币市场和实业领域投资的金融
10、机构。为客户抓住财富先机：06-07新股申购、08政府类、09房地产类、10矿业资源类3投资项目风险可控【五大风险控制手段】抵押（比率、变现性）质押（比率、变现性）保证担保（连带责任）优先-次级结构化设计信托直接持股（控股）信托理财的特点固定收益类基础设施工矿企业集团公司房地产Etc.浮动收益类证券投资（非结构化）PE投资固定 + 浮动收益类证券投资（结构化）信托类型单一委托人单一信托例：银行发行的信托型理财产品门槛低、时间短、收益率低信托类型多个委托人集合信托例：信托公司向客户发行的信托门槛高、时间较长、收益稳健例：2010年“金葵花”尊享-招银进宝之信托贷款115号理财计划8619客户根据
11、自己的财务状况进行合理选择单一信托银行信托型理财产品 中国工商银行 “稳得利”新股申购系列 华夏银行 “华夏理财创盈系列” 富滇银行 “新昆明信托”理财产品 中融国际信托-银信合作系列信托产品银信合作伙伴包括国家开发银行、五大国有商业银行、12家全国性股份制商业银行和27家地方性商业银行。举例产品简称融诚一号（民生银行）孚日控股时代科技尊祥贷款运盛实业期限（月）1212142624年化收益率（%）8888.58.5、9.5成立日发行时市场价4.36.74.55.06.2质押价质押率2.251%1.218%1.533%1.6633%2.5841%警戒线止损线3.081.82.252.264.64
12、3.87当前价（1月8日）7.788.846.288.136.34备注：融诚一号已于2009年7月17日提前清算兑付，实际年化收益率8.07%。我公司08年发行的海通证券、迪马股份等该类信托均已如期顺利结束。集合信托信托公司自行/与银行合作发售1、股票质押类（股权收益权投资/贷款）创新背景：大小非解禁、08经济危机与信托融资优势风控措施：股票质押及公证；风险警戒线及平仓线设置；保证担保2、房地产类（房地产基金、房地产贷款、房地产合作开发）中融的房地产专业团队、房地产项目的利润空间及风控措施的严格产品简称佳庆房地产园丁房地产中广宜景湾隆鑫房地产期限（年）21.522收益率（%）9-117-8.5
13、8-10主要风险控制措施优先-次级结构设计；保证担保土地及商铺抵押；股权质押；保管人销售回款监控现房抵押；连带责任保证担保优先-次级结构；股权质押；优先利益分配安排；双重保证担保募集规模（亿）3.12.51.83.1成立日09.10.1309.12.2309.12.31-3、其他 PE类 /信托贷款类 / 政信合作类 / 结构化产品举例市场机会的捕捉与产品线的完善产品简称华清二号东银集团贷款开原工业园燊乾二号期限（年）2.51.521年化收益率（%）固定+浮动86.5主要风险控制措施优先-次级结构设计；关联企业保证担保；金融股权质押；政府还款承诺优先-次级结构；1.1.跨行跨地打款要不要手续费
14、？谁收？谁出？跨行跨地打款要不要手续费？谁收？谁出？ 2.2.如果是纯外国友人投资信托可否？境内合格投资者是指有中国国籍如果是纯外国友人投资信托可否？境内合格投资者是指有中国国籍的吗？的吗？3.3.如果信托公司募集资金不够，但已有客户投资项目怎么办？是否会如果信托公司募集资金不够，但已有客户投资项目怎么办？是否会按照银行活期利息对投资者进行补偿？按照银行活期利息对投资者进行补偿？ 4. .购买信托产品收益要交税吗？购买信托产品收益要交税吗？银行收，银行收， 客户出客户出 视信托公司当地银监会规定视信托公司当地银监会规定按活期利息补偿按活期利息补偿 目前国家还没有规定，且信托公司不会代受益人代扣和代缴，所以目前国家还没有规定，且信托公司不会代受益人代扣和代缴，所以 满期后客户的本金和收益是没有征收所得税的。满期后客户的本金和收益是没有征收所得税的。 Thank You!
