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1、企业理论enterprise theoryv“传统的新古典微观经济学，无论是局部均衡理论，还是一般均衡理论，都是研究市场交易的理论，其主题是价格在平衡供求关系中的作用。为了这一目的，企业则被简化为一个假定，即使利润最大化”，正如消费者使效用最大化一样。在这种研究传统下，企业本身是个黑匣子。”（钱颖一, “现代经济学前沿专题”第一集，商务印书馆，1989年版，第3页）v对企业理论进行开创性的工作:贝利和米恩斯-1933年现代公司与私有财产; 科斯-1937年企业的性质v20世纪70年代以来，在科斯理论的影响和推动下，企业理论又有了新的发展.威廉姆森、阿尔钦、德姆塞茨、格罗斯曼、哈特、奈特、克莱因
2、、青木昌彦、张五常、杨小凯等经济学家都作出了新的贡献。他们在企业理论的分析中，采用新的方法，建立起一系列诸如产权、交易费用、契约、委托代理、道德风险、控制权、剩余索取权等新的范畴。v企业理论是一门揭示企业本质及其各种制度形成、发展和相互关系的科学，其研究对象就是企业的各种制度安排。v企业为什么会出现？v企业的边界如何决定？v企业制度如何演进？“它们所共有的一种思想是，企业应该能够比它的各组成部分独自地行动更有效率地进行生产或销售。”泰勒尔-P20。v企业理论的主要内容：(1)企业内涵的界定及其性质(2)企业的产生及其存在的原因；(3)企业的规模和边界；(4)现代企业的产生和企业类型；(5)企业
3、的产权制度；(6)公司的委托代理制度：(7)公司的治理结构(控制权的争夺及制度安排)；(8)企业的雇佣关系(利润来源、工资谈判与利润分享)；(9)企业的资本结构；(10)企业间的合并和企业分立等。 v新古典企业理论： 把它看作是一种可行的生产计划集，通常用生产函数来表示。企业的目标假定为利润最大化。企业最佳规模（单一产品）的确定： 规模经济，最小有效规模MES 最佳生产范围（多产品）的确定： 范围经济，成本严格次可加性：v从技术角度，“首先企业被看成是在挖掘规模或范围经济时，在给定时点的不同组成部分的协同体”（泰勒尔产业组织P21）v既然市场机制是资源配置的最有效方式，即市场交易是最优的，为什
4、么现实中存在大量企业很多资源是在企业内进行交易和配置？v如果企业的规模由技术决定，为什么很多公司规模远超过技术要求？v如果两家小企业都可作为一家大型企业的一个部门进行运作，而总产出为q1 +q2 。那么企业的边界能否扩大到整个经济？ v现代企业理论v一是交易成本理论：企业与市场的关系v二是委托代理理论：企业内部组织结构以及企业成员之间的代理关系v三是产权理论：强调在企业内部产权界定与权利的分配对效率的影响。三个理论的共同点在于都强调企业的契约性、企业契约的不完备性及由此导致的企业所有权的重要性，因此现代企业理论也被称为“企业的契约理论”（张维迎：企业理论与中国企业改革，北京大学出版社1999年
5、版，第31页)v契约:是交易双方在平等、自由原则下达成的一种利益关系。v企业的契约关系分为两类：企业之间的契约关系；企业内的契约关系。v上述两种契约体现的是两种不同的“交易”：一种是“买卖的交易”，具有平等性；另一种是“管理的交易”，具有等级性。 v市场契约和企业契约实际上是两种不同的资源配置机制。一种机制要不要替代另一种机制，完全取决于两种契约成本的比较1、交易成本理论v（1）科斯（Ronald Coase，1937）The Nature of the Firm提出了交易费用的思想，以此来解释：企业是什么？为什么要有企业？企业有没有边界？边界在哪里？v基本论点： A、市场和企业是相互替代的交
6、易机制，企业可以取代市场实现交易。 B、企业取代市场实现交易有可能减少交易费用，市场交易费用的存在决定了企业的存在。C、企业的边界由企业与市场的费用相比较而决定。 D、交易费用的存在及企业节省交易费用的努力，是资本主义企业结构演变的唯一动力。（2）威廉姆森的资产专用性理论v认为交易成本是运用经济体制的成本，包括事前和事后成本。v提出“契约人”概念来说明交易成本的产生;v“契约人”与“经济人”比较，其行为特征：有限理性；机会主义。v“契约人”假定的意义：使治理结构或经济组织的选择成为必要；v描述了交易的三个属性(维度)：v第一个属性：资产专用性：是指为了某种特定交易关系而进行的耐久性的投资，这种
7、资产一旦形成就很难转移到其他用途上。-双边垄断;v威廉姆森认为资产专用性是影响交易治理结构的关键因素;v威廉姆森还用资产的专用性解释了企业纵向一体化现象。v第二个属性：交易所涉及的不确定性。该属性使应变的连续性决策具有重要意义 。v第三个属性：交易发生的频率。交易频率越高，更容易使治理结构的成本被抵消。威廉姆森的核心分析范式将有限理性和机会主义这两个人性假设和资产专用性结合在一起，创立了 “三位一体”的交易费用分析框架。v克莱因等人用专用性准租深化了对敲竹杠(holdup，又译为要挟、套牢)问题的分析。专用性准租(Specialized Quasi Rents) :是指一项专用性资产的价值超过
8、它在次优用途上的价值部分。对专用性准租的侵占威胁是对专用性投资者的敲诈，是一种典型的契约后机会主义行为(Postcontractual Opportunistic Behavior)(或敲竹杠) 。（本杰明克莱茵等：纵向一体化、可占用性租金与竞争性缔约过程，载陈郁编：企业制度与市场组织交易费用经济学文选，上海三联书店、上海人民出版社1996年版）。资产的专用性越强，专用性准租金越大。事后的机会主义或者敲竹杠 产生了专业性资产的投资不足。v解决上述问题的方式有三个：一是存在一个协调交易各方利益冲突的外部协调机构，也就是“三边治理机制”，所谓三边治理机制就是一份市场现货合同加上一个外在的第三方协调
9、机构(如法院、仲裁机构等)。二是通过用纵向一体化替代现货市场。三是通过建立长期契约以规避机会主义的产生，此即所谓“双边治理机制”。v（3）克雷普斯（Kreps）的“声誉”观点 认为，由于市场契约的不完全性，常常使交易双方失去信誉，造成摩擦、争执和欺诈，从而使交易费用过大，甚至不能成交。但是，如果有一方是“长寿的”这时，任何人都愿意同长寿”的一方签定契约，接受其权威指令，不必担心受到欺骗；“长寿”的一方也不会滥用职权，因为它要维护自己的声誉。这所谓长寿的一方就是企业。(4）代理理论(团队理论，Alchlan&Demsetz)侧重于企业的内部结构与企业中代理问题。所谓代理问题，就是代理人为自身的利
10、益而造成侵害委托人利益的行为。代理问题的根源在于所有权与经营管理权的分离。代理成本之所以不可避免，其根源在于所有权与控制权的分离。所以，代理成本也可以称为“所有权与控制权的分离”的成本。 “两权分离”固然是问题根源所在，但产生代理问题的充分原由是委托人和代理人的目标函数在许多情况下是相互冲突、不一致的 委托人与代理人所拥有的信息是不对称的。信息不对称引起的代理问题分为两类：一是“逆向选择”(adverse selection)，二是“道德风险”(moral hazard) 如果委托人和代理人签订的合约是完全的，也可防止“道德风险”。但合约不可能是完全的。由于未来的不确定性，以及签订包罗万象的契
11、约所费成本过高，因此，签订所谓完全合约是不可能的。这就决定了企业经营中“道德风险”的存在也是不可避免的。 v通常把代理成本划分为三个部分：v(1)剩余损失，即由于代理人决策与委托人福利最大化决策之间的偏差所导致的企业效率损失和给委托人造成的利益损失；v(2）监督费用，即委托人通过适当的激励和约束，以减少代理人越轨行为所花费的成本；v(3)保证金支出，即在一定条件下，代理人需要交付一定保证金，以取得委托人的信用，使之相信代理人不会采取危及其利益的行为。若有损害，将会获得相应补偿。(陈郁：所有权、控制权与激励，上海三联书店1998年版，第6页。)v阿尔钦和德姆塞茨（1972）在生产、信息费用与经济
12、组织一文中从管理费用的角度来解释企业的出现。提出了团队生产、计量、监控、剩余索取权等一系列科斯所没有采用的概念，认为企业只是一种在团队生产方式下实现激励相容的契约安排。认为企业的本质特征不是权威，而是对投入的监督。v文章不同意科斯把企业作为“权威组织”看待，认为企业内的交易同一般的市场交易没有什么区别。产品交易的契约同劳动交易的契约也没有本质不同。他们把企业看作一个团队生产（Team production)，或者团队式的合约组织。团队的优点在于它的总产出大于它的分投入的产出之和。所以，团队之所以能够产生，就在于它比单个生产更有效率。他们象科斯一样，考虑到了企业组成后的组织成本，但不是把企业同市
13、场相对比，而是同单个生产者对比。v认为企业的实质是团队生产。正是不具备关于投入者的边际生产率和努力程度的完全信息，或者获得这些信息的成本很高，所以才需要企业这样一种特殊的监控装置来组织生产。这就是企业为什么存在的原因。v应当说，在企业产生的原因解释上，他们拓展了科斯的思路。v但并没有着力说明团队同单个生产相比何以会有更高的效率，而把主要笔墨用于分析团队内部的监督机制。v他们指出，团队生产不可避免会产生队员偷懒或搭便车现象。由于无法准确计量每个队员在团队总产出中的贡献，队员便会尽可能以闲暇替代努力。这就需要监督，但监督是有成本的；解决监督问题的最好办法是设置专职的监督者。但是，谁来监督监督者呢？
14、如果把企业剩余索取权交给监督者，并且把一系列权利，其中包括决定队员资格、直至出售企业的权利，也就是使他成为企业的所有者，这个问题就可以得到解决。v（5）奈特(Knight FH)的风险分配理论把企业视为一种在雇员和所有者之间有效地分配风险的制度。把人对待风险的态度分成两类：作为企业家的本性是敢于直面风险，不回避风险；而作为雇员的本性是厌恶风险。这就需要有一种制度安排，能使二者在合作中各得其所才更有效率。 进一步从风险角度论述了从古典企业向公司制企业 转变的理由，即公司制可以更好地处理风险和减少败德行为。（KnightFH(1 965)。RiskUncertainty and Profit，Ne
15、w YorkP291294）v（6）詹森(Jensen Michael C)、麦克林(Meckling Welliam H)、张五常的契约理论詹森（Jensen）和梅克林(Meckling)认为，企业的本质是合同关系；即“契约关系是企业的本质” 。不仅有与雇员的，而且还有与供货商、客户和贷款人的合同关系。监控不仅在团队生产中需要，在所有这些合同关系中都存在代理成本和监控问题。张五常认为，企业与市场都是市场机制的一部分；都是一种合约的形式，企业不是市场的替代物，它只是以要素市场替代产品市场。或者说是“一种类型的合约取代了另一种类型的合约”。v对企业的认识有两种思路：v交易费用学派(科斯、威廉姆森
16、、克莱茵、克雷普斯等)v契约学派(张五常、阿尔钦和德姆塞茨，黄有光和杨小凯，奈特、哈特和格罗斯曼等)。v（7）伊丹敬之“人本主义”企业理论v“人本主义”（peoplism）内涵：强调人是最重要的资源，一切以人为中心组织经营和管理，充分发挥人的主观能动性和主人翁的精神。v企业涵义：企业是以财货、服务的提供为主要功能的人与资源的集合体，是被置于管理性组织下的社会性存在。v本质特征：从事技术性转换。v企业为什么会存在及存其边界：更有效率的生产和提供符合社会需求财货与服务。 现代企业理论在我国的应用v一、我国国有企业制度改革进程(一)放权让利阶段（19781992）(二)建立现代企业制度阶段（1993
17、）(三)成立国务院国有资产监督与管理委员会（2003）v二、我国国有企业改革现状分析并未建立起多元化的股权结构。公司治理机制混乱，“内部人控制问题”十分严重。作为母公司的国有企业往往利用上市公司的非独立性谋取自身利益或转嫁自身的负担，从而危害新股东的利益。实行公司制改革以后，公司内部的新旧权力机构并存，给正常的公司治理和经营的运作造成极大障碍。 v企业契约理论的应用企业的本质是一种合约关系，市场经济是一种合约经济。因此我国企业改革必须重塑企业的合约关系，而产权明晰是合约的关键:产权制度改革:v继续进行国有经济的战略性调整。产权制度建设主要从明晰产权关系入手；企业产权结构多元化；所有制结构比例的
18、调整及 所有权与经营权的分离等；v建立一个明晰、有效的国有资产委托代理系统。v加强机构投资者和银行在公司治理中的作用;v应使产权制度具有约束、激励、协调、增进资源配置等功能；使各种责权利制度化等。v代理理论的应用：现代公司制度是一种复杂的委托代理关系 代理问题产生的原因；解决代理问题，我国应解决所有者缺位问题，并建立对代理人内部和外部监督机制 ；加强市场监督;产权交易顺畅；加强企业从业人员分享剩余索取权制度;理顺公司内部权力机构的关系等; v交易成本理论的应用:根据交易成本理论，企业要注重降低交易费用，提高效率降低交易费用的改革方面：导致交易成本增加的寻租问题； 降低交易成本：规范代理人行为v案例选择：1.郎咸平清华演讲：我眼中的中国国企改革郎咸平清华演讲：我眼中的中国国企改革 郎咸平：国企改革的现况（中石油、中石化、郎咸平：国企改革的现况（中石油、中石化、长虹、郎顾之争）长虹、郎顾之争）2.国企产权改革之路：国企产权改革之路：3.国美的国美的“控制权控制权”之争之争4.公司的力量（第六、七集）公司的力量（第六、七集）
