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1、教学目标教学目标教学目标主要明确企业资本结构的内容和长期偿债能力分析内容，掌握各指标的计算和分析方法。教学重点教学重点教学重点1、资本结构2、长期偿债能力分析指标教学方法教学方法教学方法练习法、例示法教学环节：1资本结构分析资本结构分析2长期偿债能力分析指标长期偿债能力分析指标资本结构分析内容资本结构分析内容一、资本结构的含义与类型一、资本结构的含义与类型二、债务资本的作用二、债务资本的作用三、影响资本结构的因素三、影响资本结构的因素*四、资本结构分析的指标四、资本结构分析的指标 相关知识复习：相关知识复习：构成比率分析法构成比率分析法F一、资本结构的含义与类型一、资本结构的含义与类型（一）资
2、本结构的含义（一）资本结构的含义广义的广义的是企业全部资本的构成及其比例关系；是企业全部资本的构成及其比例关系；狭义的狭义的是指长期资本的构成及其比例关系。是指长期资本的构成及其比例关系。（二）资本结构的类型（二）资本结构的类型 1 1保守谨慎型资本结构保守谨慎型资本结构 2 2冒进风险型资本结构冒进风险型资本结构 3 3中庸适中型资本结构中庸适中型资本结构 （一）负债融资与权益资本融资的资金性质不同（一）负债融资与权益资本融资的资金性质不同 （二二）保保持持适适度度的的负负债债是是调调剂剂资资金金余余缺缺及及提提高高所所有者投资报酬率的前提有者投资报酬率的前提 （三三）负负债债和和所所有有者
3、者权权益益两两者者构构成成比比重重不不同同也也直直接决定着企业的资产结构接决定着企业的资产结构 二、债务资本的作用二、债务资本的作用（一）企业的经营风险（一）企业的经营风险（二）企业的财务状况和经营状况（二）企业的财务状况和经营状况（三）销售的稳定性（三）销售的稳定性（四）税收政策（四）税收政策（五）企业所有者和管理人员的态度（五）企业所有者和管理人员的态度三、影响资本结构的因素三、影响资本结构的因素例：清华同方的资本结构比率资本结构指标2000年末1999年末1998年末负债资本比率34.1938.5451.80权益资本比率48.6551.3145.72固定资产比率14.6021.2019.
4、55长期负债比率14.4418.5915.39清华同方资本结构与筹方式探讨：1、公司发行新股的主要依据是什么？2、公司发行新股后资本结构将发生怎样变化？3、公司投资计划完成资产结构将发生怎样变化？实训讲评与基本结论：1、公司发行新股的主要依据是：经营业绩好、每股收益高为发行新股提供了保障；2000年末过热的资本市场也推动了公司发行新股。2、新股发行后，权益资本比率进一步加大，资本结构更加趋于稳健。3、公司投资计划完成，将使非流动资产比率提高，从而改变2000年末固定资产比率严重偏低的状况，使资产结构趋于合理。第四节 长期偿债能力分析一、资产负债率分析*二、所有者权益比率与权益乘数分析三、产权比
5、率分析四、有形净值债务比率分析五、影响企业长期偿债能力的因素* 相关知识相关知识复习：资本复习：资本资产结构分资产结构分析析 企企业业经经营营所所需需资资本本来来源源主主要要有有以以下下三三个个方方面面：一一是是企企业业投投资资者者向向企企业业投投入入的的原原始始投投资资，二二是是企企业业的的资资本本公公积积金金、盈盈余公积金和未分配利润，三是通过对外负债取得资本。余公积金和未分配利润，三是通过对外负债取得资本。 一、资产负债比率一、资产负债比率（一）资产负债比率的含义、计算与评价（一）资产负债比率的含义、计算与评价1 1、资产负债比率资产负债比率含义含义 资资产产负负债债比比率率是是指指负负
6、债债总总额额对对资资产产总总额额之之间间的的比比例例关关系系，又又称称负负债债比比率率。它它是是衡衡量量企企业业长长期期偿偿债债能能力力的的指指标标之之一一。 其计算公式如下：其计算公式如下： 资产负债比率资产负债比率= =负债总额负债总额资产总额资产总额1001002 2、资产负债比率的资产负债比率的计算与评价计算与评价 1 1分分析析主主体体的的关关注注点点。各各利利益益主主体体因因不不同同的的利利益益驱驱动动而而从不同的角度评价资产负债比率。从不同的角度评价资产负债比率。 2 2最佳资产负债比率的确定。最佳资产负债比率的确定。 就就国国情情比比较较而而言言，可可以以通通过过下下表表分分析
7、析中中、日日、美美、德德运运用的资产负债比率用的资产负债比率 （二）资产负债比率分析时应注意问题（二）资产负债比率分析时应注意问题比比 率率国别国别资产负债率资产负债率流动比率流动比率速动比率速动比率中国中国日本日本美国美国德国德国60.0660.0661.2461.2462.4862.4872.5172.51192.40192.40140.04140.04139.44139.44116.59116.5999.4799.47 108.08108.0889.2889.2872.5572.55 （一）所有者权益比率的含义、计算与评价（一）所有者权益比率的含义、计算与评价 所所有有者者权权益益比比率
8、率是是企企业业所所有有者者权权益益总总额额与与资资产产总总额额之之比比，表明主权资本在全部资产中所占的份额。表明主权资本在全部资产中所占的份额。 所有者权益比率所有者权益比率= =所有者权益总额所有者权益总额资产总额资产总额100100 （二）运用（二）运用权益比率和权益乘数分析时应权益比率和权益乘数分析时应注意的问题注意的问题 1 1它它们们与与资资产产负负债债率率都都是是用用于于衡衡量量长长期期偿偿债债能能力力的的，两个指标可以互相补充。两个指标可以互相补充。 2 2它与资产负债率之间是有区别的。它与资产负债率之间是有区别的。二、所有者权益比率二、所有者权益比率 （一）产权比率的含义、计算
9、与评价（一）产权比率的含义、计算与评价 1 1、产权比率的含义产权比率的含义 产产权权比比率率是是指指负负债债总总额额与与所所有有者者权权益益总总额额之之间间的的比比例例关关系系，用用以以反反映映负负债债占占所所有有者者权权益益的的比比重重，衡衡量量负负债债与与所所有有者者权权益益的的比比例例关关系系，也也称称负负债债与与所所有有者者权权益比率。益比率。其计算公式为：其计算公式为： 产权比率产权比率= =负债总额负债总额/ /所有者权益总额所有者权益总额 100100 2 2、产权比率的计算与分析产权比率的计算与分析 三、产权比率三、产权比率 （二）运用产权比率进行分析时应注意的问题（二）运用
10、产权比率进行分析时应注意的问题 1 1产权比率与资产负债比率的配合使用产权比率与资产负债比率的配合使用 2 2产权比率与资产负债比率是有区别的产权比率与资产负债比率是有区别的 3 3产权比率分析的局限性产权比率分析的局限性 四、有形净值债务比率1、有形净值债务比率的含义有形净值债务比率是企业负债总额与有形资产的比率。有形资产，是将无形资产、长期待摊费用从所有者权益中扣除后的净资产。其计算公式为： 有形净值债务比率=负债总额/所有者权益-（无形资产+长期待摊费用）1002、有形净值债务比率的计算与分析（一）销售利息比率（一）销售利息比率（二）已获利息倍数（二）已获利息倍数 五、分析长期偿债能力的
11、其他指标五、分析长期偿债能力的其他指标练习：青岛海尔偿债能力指标计算表指标名称2000年6月末指标名称2000年6月末流动比率3.07流动资产比重62.48%速动比率1.65存货资产比重21.15%资产负债率27.18%流动负债比重74.86%股东权益比率72.82%长期负债比重25.14%产权比率37.33%9903年青岛海尔资产负债比率图示9903年青岛海尔流动比率图示9903年青岛海尔速动比率图示问题探讨：1、评价企业短期偿债能力应注意哪些问题？假若行业流动比率、速动比率分别为1.5和0.8,你认为海尔公司短期偿债能力如何？2、评价企业的长期偿债能力时，是否应对企业资产和资本结构进行分析
12、？长期偿债能力与企业的资产、资本结构之间有何关系？假若行业平均资产负债率为45%，你认为海尔公司的长期偿债能力如何？实训讲评与问题探讨的基本结论：1、评价企业的短期偿债能力时，除了相关指标所表达出的水平，主要应注意流动资产内部结构的合理性、变动趋势及其变现速度，同时也应分析负债结构的合理性。 与行业水平比，青岛海尔的短期偿债能力很强。2、评价企业的长期偿债能力时，必须对企业的资产资本结构进行分析。长期偿债能力与企业的资产资本结构有直接关系，企业的资产资本结构合理，将从根本上防范由于长期负债所带来的风险。 与行业水平比，青岛海尔的长期偿债能力很强。教学小结教学小结教学小结重点介绍长期偿债能力的分析指标课后作业课后作业课后作业实训1教学后记教学后记教学后记上课纪律保持良好教学环节：
