某公司融资业务管理及管理知识简介

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1、Providing Diamond Quality ServiceAdding To Our Clients Value融资融券业务交流2010年5月诚信、亲和、专业、创新诚信、亲和、专业、创新目目 录录 四、融资融券业务流程四、融资融券业务流程 三、融资融券的运作模式及规则解读三、融资融券的运作模式及规则解读 二、为什么要推融资融券？二、为什么要推融资融券？ 五、融资融券对股市的影响五、融资融券对股市的影响一、你了解融资融券吗？一、你了解融资融券吗？LOGO一你了解融资融券吗？你了解融资融券吗？LOGO何为融资融券业务？何为融资融券业务？ 融资融券业务，是指证券公司向客户融资融券业务，是指证

2、券公司向客户出借资金出借资金出借资金出借资金供其供其买入上市证券或者买入上市证券或者出借上市证券出借上市证券出借上市证券出借上市证券供其卖出，并收取担保供其卖出，并收取担保物的经营活动。物的经营活动。 证券公司融资融券业务试点管理办法证券公司融资融券业务试点管理办法第一章第二条第一章第二条 与现有证券现货交易模式相比较，融资融券可以与现有证券现货交易模式相比较，融资融券可以扩大交易筹码扩大交易筹码，具有一定的具有一定的财务杠杆效应财务杠杆效应。 实质实质：融资是融资是-抵押贷款，融券是抵押贷款，融券是-卖空交易。卖空交易。 所以所以“融资融券融资融券”又称又称“证券信用交易证券信用交易” LO

3、GO融资融券交易融资融券交易 融资交易：融资交易：投资者以其信用账户的资金和证券投资者以其信用账户的资金和证券为为担保担保，向券商申请融资买入，本公司在与证券，向券商申请融资买入，本公司在与证券登记结算公司结算时为投资者登记结算公司结算时为投资者垫付资金垫付资金，完成证，完成证券交易的交易行为。券交易的交易行为。 融券交易：融券交易：投资者以其信用账户的资金和证投资者以其信用账户的资金和证券为券为担保担保，向券商申请融券卖出，本公司在与证，向券商申请融券卖出，本公司在与证券登记结算公司交收时为投资者券登记结算公司交收时为投资者垫付证券垫付证券，完成，完成证券交易的交易行为。证券交易的交易行为。

4、LOGO融资融券涉及的融资融券涉及的相关名词相关名词q相关名词主要有：相关名词主要有：证券公司融资、融券专用帐户，信用交易资金、证证券公司融资、融券专用帐户，信用交易资金、证券交收帐户，信用交易担保资金、证券帐户，券交收帐户，信用交易担保资金、证券帐户，投资者信投资者信用资金用资金、证券账户，担保物，可充抵保证金的证券，折证券账户，担保物，可充抵保证金的证券，折算率，融资交易，融券交易，融资标的证券，融券标的算率，融资交易，融券交易，融资标的证券，融券标的证券，保证金可用余额，融资保证金比例，融券保证金证券，保证金可用余额，融资保证金比例，融券保证金比例，维持担保比例，严重关注线，警戒线，追加

5、担保比例，维持担保比例，严重关注线，警戒线，追加担保物，强制平仓，正常类帐户，严重关注类帐户，警戒类物，强制平仓，正常类帐户，严重关注类帐户，警戒类帐户，平仓类帐户帐户，平仓类帐户LOGO融资融券涉及的融资融券涉及的相关名词相关名词保证金保证金证券公司向客户融资、融券，应当向客户收取一定比证券公司向客户融资、融券，应当向客户收取一定比例的保证金，保证金可以现金、标的证券以及交易所认可例的保证金，保证金可以现金、标的证券以及交易所认可的其他证券充抵。的其他证券充抵。保证金比例保证金比例保证金比例是指投资者交付的保证金与融资、融券交保证金比例是指投资者交付的保证金与融资、融券交易金额的比例，具体分

6、为融资保证金比例与融券保证金比易金额的比例，具体分为融资保证金比例与融券保证金比例。例。LOGO融资融券涉及的融资融券涉及的相关名词相关名词保证金可用余额保证金可用余额保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金、证券保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用减去投资者未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。的余额。计算公式：保证金可用余额现金计算公式：保证金可用余额现金+(充抵保证金的证券市充抵保证金的证券市值值

7、折算率折算率)+(融资买入证券市值融资买入证券市值-融资买入金额融资买入金额)折算率折算率(融券卖出金额融券卖出金额-融券卖出证券市值融券卖出证券市值)折算率折算率-融券卖出融券卖出金额金额-融资买入证券金额融资买入证券金额融资保证金比例融资保证金比例-融券卖出证券市值融券卖出证券市值融券保证金比例融券保证金比例-利息及费用（其中，折算率是指融资买入、利息及费用（其中，折算率是指融资买入、融券卖出证券对应的折算率，当融资买入证券市值低于融资买融券卖出证券对应的折算率，当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算

8、率按100%计算）计算） LOGO融资融券涉及的融资融券涉及的相关名词相关名词标的证券标的证券标的证券是指在证券交易所交易的，并经证券交易标的证券是指在证券交易所交易的，并经证券交易所认可的，可用于融资买入或融券卖出的证券。所认可的，可用于融资买入或融券卖出的证券。担保物担保物担保物是指证券公司将收取的保证金以及客户融资担保物是指证券公司将收取的保证金以及客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部价款，分别存放在客户信买入的全部证券和融券卖出所得全部价款，分别存放在客户信用交易担保证券账户和客户信用交易担保资金账户，作为对该用交易担保证券账户和客户信用交易担保资金账户，作为对该客户融资融券所生债

9、权的担保物。客户融资融券所生债权的担保物。维持担保比例维持担保比例维持担保比例是指客户担保物价值与其融资维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。计算公式：维持担保比例融券债务之间的比例。计算公式：维持担保比例=(现金现金+信用证信用证券账户内证券市值总和券账户内证券市值总和)/(融资买入金额融资买入金额+融券卖出证券数量融券卖出证券数量当当前市价利息及费用总和前市价利息及费用总和)100% LOGO融资融券融资融券担保物担保物证证 券券可充低保证金的证券可充低保证金的证券现现 金金( (折算率折算率) )融资融资( (券券) )标的证券标的证券 融资融资( (券券) )标的证

10、券保证金比例标的证券保证金比例 担保物担保物LOGO负债：负债：负债：负债：资产：资产：资产：资产：q证券帐户证券市值证券帐户证券市值q信用资金帐户内资金信用资金帐户内资金q融资负债融资负债融资本金，利息，管理费融资本金，利息，管理费逾期息费，罚息逾期息费，罚息q融券负债融券负债融券本金，融券费用，管理费融券本金，融券费用，管理费逾期息费，罚息逾期息费，罚息维持担保比例维持担保比例维持担保比例维持担保比例= = = =资产资产资产资产/ / / /负债负债负债负债= = = =（现金（现金（现金（现金+ + + +信用证券账户内证券市值总和）信用证券账户内证券市值总和）信用证券账户内证券市值总

11、和）信用证券账户内证券市值总和）/(/(/(/(融资买入金额融资买入金额融资买入金额融资买入金额+ + + +融券卖出证券数量融券卖出证券数量融券卖出证券数量融券卖出证券数量当前市价利息及费用总和当前市价利息及费用总和当前市价利息及费用总和当前市价利息及费用总和) ) ) )维持担保比例维持担保比例140%（130%）160%（150%）警戒线警戒线严重关注线严重关注线维持担保比例维持担保比例LOGO融资融券的融资融券的生命历程生命历程时时间间制制度度建建设设内内容容2006-01-092006-01-09发布了发布了证券公司风险控制指标管理办法证券公司风险控制指标管理办法( (征征求意见稿求

12、意见稿) )和和证券公司净资本计算规证券公司净资本计算规则则( (征求意见稿征求意见稿) )拟从量化券商风险入手提高日常监管的有效性，并明确了拟从量化券商风险入手提高日常监管的有效性，并明确了“券商融资融券券商融资融券”业务相关限制性规定业务相关限制性规定2006-06-302006-06-30证券公司融资融券试点管理办法证券公司融资融券试点管理办法和和证券证券公司融资融券业务试点内部控制指引公司融资融券业务试点内部控制指引正正式出台式出台对融资融券的业务申请、保证金、担保物、标的证券、业务对融资融券的业务申请、保证金、担保物、标的证券、业务流程、风险控制等方面做出明确规定，正式为融资融券流程

13、、风险控制等方面做出明确规定，正式为融资融券业务树立法律框架。业务树立法律框架。2006-08-212006-08-21沪深证券交易所发布施行沪深证券交易所发布施行融资融券交易试点融资融券交易试点实施细则实施细则明确了融资融券交易申报指令要求、融资融券交易最长期限、明确了融资融券交易申报指令要求、融资融券交易最长期限、标的证券选择标准、保证金和担保物管理模式及计算方标的证券选择标准、保证金和担保物管理模式及计算方法、证券公司融资融券信息报告与披露内容以及融资融法、证券公司融资融券信息报告与披露内容以及融资融券交易相关风险控制指标和监管措施等事项。券交易相关风险控制指标和监管措施等事项。2006

14、-08-292006-08-29中国证券登记结算公司发布中国证券登记结算公司发布中国证券登记结中国证券登记结算有限责任公司融资融券试点登记结算业算有限责任公司融资融券试点登记结算业务实施细则务实施细则从账户、登记存管、结算和权益处理四个方面对融资融券试从账户、登记存管、结算和权益处理四个方面对融资融券试点登记结算的业务运作和结算风险防范等作出了明确规点登记结算的业务运作和结算风险防范等作出了明确规定，投资者参与融资融券交易须向证券公司申请开立实定，投资者参与融资融券交易须向证券公司申请开立实名的名的“信用证券账户信用证券账户”。2006-09-052006-09-05中国证券业协会制定并公布了

15、中国证券业协会制定并公布了融资融券合同融资融券合同必备条款必备条款和和融资融券交易风险揭示书融资融券交易风险揭示书必备条款必备条款规范融资融券合同签订双方即证券公司和投资者之间的法律规范融资融券合同签订双方即证券公司和投资者之间的法律关系。关系。2008-03-242008-03-24证券投资基金管理公司公平交易制度指导意证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见见出台出台从基金公司内部监控、评估、信息披露等方面严控不公平交从基金公司内部监控、评估、信息披露等方面严控不公平交易行为，为融资融券及股指期货的推出做铺垫。易行为，为融资融券及股指期货的推出做铺垫。2008-04-242008-04-2

16、4国务院公布国务院公布证券公司监督管理条例证券公司监督管理条例对融资融券业务的定义、证券公司开展融资融券业务应具备对融资融券业务的定义、证券公司开展融资融券业务应具备的条件，以及证券公司如何开展融资融券业务等细节进的条件，以及证券公司如何开展融资融券业务等细节进行了详细的规定。行了详细的规定。2010-01-082010-01-08国务院原则同意开展融资融券业务和股指期货国务院原则同意开展融资融券业务和股指期货LOGO融资融券融资融券国家国家相关法律、法规一览相关法律、法规一览v1、证券法、证券法第一百四十二条第一百四十二条v2、证券公司融资融券业务、证券公司融资融券业务试点管理试点管理办法办

17、法v3、证券公司融资融券业务试点、证券公司融资融券业务试点内部控制内部控制指引指引v4、证券公司、证券公司监督管理监督管理条例条例v5、证券公司、证券公司风险处置风险处置条例条例v6、证券公司、证券公司风险控制指标风险控制指标管理办法管理办法v7、上海证券交易所融资融券、上海证券交易所融资融券交易交易试点实施细则试点实施细则v8、上海证券交易所融资融券交易试点、上海证券交易所融资融券交易试点会员业务会员业务指南指南v9、深圳证券交易所融资融券、深圳证券交易所融资融券交易交易试点实施细则试点实施细则v10、深圳证券交易所融资融券交易试点、深圳证券交易所融资融券交易试点会员业务会员业务指南指南v1

18、1、融资融券试点、融资融券试点登记结算登记结算业务实施细则业务实施细则v12、融资融券、融资融券合同合同必备条款必备条款v13、融资融券交易、融资融券交易风险揭示风险揭示书必备条款书必备条款LOGO二为什么要推出融资融券？为什么要推出融资融券？LOGO股指期货开户流程股指期货开户流程及及交易特交易特点与注意要点点与注意要点 2010年2月股指期货简介2010年3月卖空与指数期货关系分类分类占比之前推出21/37之前看跌期权推出6/37之后2年内推出3/37之后2年后推出5/37尚未推出2/37大部分国家融资融券在股指期货前推出融资融券为投资者提供了新的赢利模式融资融券为投资者提供了新的赢利模式

19、融资融券作为中国资本市场的一种创新交易方融资融券作为中国资本市场的一种创新交易方式，它的推出为投资者提供了新的赢利模式。式，它的推出为投资者提供了新的赢利模式。融资融券有助于证券内在价格的发现，维护证融资融券有助于证券内在价格的发现，维护证券市场的稳定券市场的稳定缺少融资融券的股指期货是不健全的缺少融资融券的股指期货是不健全的，卖空的，卖空的缺失使得股指期货套利只能做升水套利而不能实现缺失使得股指期货套利只能做升水套利而不能实现贴水套利贴水套利(即不能卖空股票做多股指期货）即不能卖空股票做多股指期货） LOGO股指期货开户流程股指期货开户流程及及交易特交易特点与注意要点点与注意要点 2010年

20、2月股指期货简介2010年3月 指数现货指数现货价格价格无套利无套利机会区间机会区间最后交易日最后交易日期现价格收敛期现价格收敛时间时间价价格格出现套利出现套利机会机会指数期货指数期货价格价格股指期货开户流程股指期货开户流程及及交易特交易特点与注意要点点与注意要点 2010年2月三融资融券的运作模式融资融券的运作模式及规则解读及规则解读股指期货开户流程股指期货开户流程及及交易特交易特点与注意要点点与注意要点 2010年2月股指期货简介2010年3月 美国的融资融券模式分散授信模式股指期货开户流程股指期货开户流程及及交易特交易特点与注意要点点与注意要点 2010年2月股指期货简介2010年3月

21、台湾的融资融券模式双轨制集中授信股指期货开户流程股指期货开户流程及及交易特交易特点与注意要点点与注意要点 2010年2月股指期货简介2010年3月 中国的融资融券模式单轨制集中授信股指期货开户流程股指期货开户流程及及交易特交易特点与注意要点点与注意要点 2010年2月股指期货简介2010年3月 我国融资融券业务制度安排 证监会将按照“试点先行、逐步推开试点先行、逐步推开”的原则，择优选择优质证券公司进行融资融券业务的首批试点，并根据试点情况和市场状况逐步扩大试点范围。试点阶段特点：试点阶段特点： 融资资金、融券证券来源；融资资金、融券证券来源； 开户时间限制；开户时间限制； 标的证券范围等。标

22、的证券范围等。股指期货开户流程股指期货开户流程及及交易特交易特点与注意要点点与注意要点 2010年2月融资融券规则解读融资融券规则解读股指期货开户流程股指期货开户流程及及交易特交易特点与注意要点点与注意要点 2010年2月股指期货简介2010年3月 融资融券证券范围图解股指期货开户流程股指期货开户流程及及交易特交易特点与注意要点点与注意要点 2010年2月股指期货简介2010年3月 融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交融券卖出的申报价格不得低于该证券的最近成交价价；当天还没有产生成交的，其申报价格不得低于；当天还没有产生成交的，其申报价格不得低于前收盘价。低于上述价格的申报为无效申报前收

23、盘价。低于上述价格的申报为无效申报 融券期间，投资者通过其所有或控制的证券账户融券期间，投资者通过其所有或控制的证券账户持有与融券卖出标的相同证券的，卖出该证券的价持有与融券卖出标的相同证券的，卖出该证券的价格应遵守前款规定，但超出融券数量的部分除外。格应遵守前款规定，但超出融券数量的部分除外。报升原则股指期货开户流程股指期货开户流程及及交易特交易特点与注意要点点与注意要点 2010年2月股指期货简介2010年3月 初始保证金比例不得低于初始保证金比例不得低于50%50%（假设（假设100100万现金最万现金最多可以借到多可以借到200200万的钱）万的钱），维持担保比例（客户的总，维持担保比

24、例（客户的总资产资产/ /总负债比）不得低于总负债比）不得低于130%130%，并且客户如果补缴，并且客户如果补缴维持保证金，该比例必须回到维持保证金，该比例必须回到150%150%以上的水平以上的水平 维持担保比例超过维持担保比例超过300%300%时，客户可以提取保证时，客户可以提取保证金可用余额中的现金或充抵保证金的证券，但提取金可用余额中的现金或充抵保证金的证券，但提取后维持担保比例不得低于后维持担保比例不得低于300%300%。 维持担保比例维持担保比例= =（现金（现金+ +信用证券账户内证券市信用证券账户内证券市值总和）值总和）/(/(融资买入金额融资买入金额+ +融券卖出证券数

25、量融券卖出证券数量当前当前市价利息及费用总和市价利息及费用总和) )保证金原则股指期货开户流程股指期货开户流程及及交易特交易特点与注意要点点与注意要点 2010年2月股指期货简介2010年3月 单只标的证券的融资余额达到该证券上市可流单只标的证券的融资余额达到该证券上市可流通市值的通市值的25%25%时，交易所可以在次一交易日暂停其融时，交易所可以在次一交易日暂停其融资买入；当其融资余额降低至资买入；当其融资余额降低至20%20%以下时，交易所可以下时，交易所可以在次一交易日恢复其融资买入；以在次一交易日恢复其融资买入； 单只标的证券的融券余量达到该证券上市可流单只标的证券的融券余量达到该证券

26、上市可流通量的通量的25%25%时，交易所可以在次一交易日暂停其融券时，交易所可以在次一交易日暂停其融券卖出；当其融券余量降低至卖出；当其融券余量降低至20%20%以下时，交易所可以以下时，交易所可以在次一交易日恢复其融券卖出。在次一交易日恢复其融券卖出。 单只证券融资融券规模限制股指期货开户流程股指期货开户流程及及交易特交易特点与注意要点点与注意要点 2010年2月股指期货简介2010年3月 第第十十四四条条投投资资者者卖卖出出信信用用证证券券账账户户内内证证券券所所得得价价款款，须须先先偿还其融资欠款偿还其融资欠款第第十十五五条条未未了了结结相相关关融融券券交交易易前前，投投资资者者融融券

27、券卖卖出出所所得得价价款款除买券还券外不得他用除买券还券外不得他用第第十十八八条条投投资资者者信信用用证证券券账账户户不不得得买买入入或或转转入入除除担担保保物物和和本本细细则则所所述述标标的的证证券券范范围围以以外外的的证证券券，不不得得用用于于从从事事本本所所债债券回购交易。券回购交易。最新规定标的证券为上证最新规定标的证券为上证50成份股和深圳成指成份股成份股和深圳成指成份股40只只融资融券资金规定股指期货开户流程股指期货开户流程及及交易特交易特点与注意要点点与注意要点 2010年2月股指期货简介2010年3月 第四十五条本所在每个交易日开市前，根据会员报送数据，向市场第四十五条本所在每

28、个交易日开市前，根据会员报送数据，向市场公布以下信息：公布以下信息：( (一一) )前一交易日单只标的证券融资融券交易信息，包括融资买入额、前一交易日单只标的证券融资融券交易信息，包括融资买入额、融资余额、融券卖出量、融券余量等信息；融资余额、融券卖出量、融券余量等信息；( (二二) )前一交易日市场融资融券交易总量信息。前一交易日市场融资融券交易总量信息。第四十三条第四十三条 证券公司应当在每一月份结束后证券公司应当在每一月份结束后10 10 日内，向证监会、注日内，向证监会、注册地证监会派出机构和证券交易所书面报告当月的下列情况：册地证监会派出机构和证券交易所书面报告当月的下列情况： (

29、(一一) )融资融券业务客户的开户数量；融资融券业务客户的开户数量； ( (二二) )对全体客户和前对全体客户和前1010名客户的融资、融券余额名客户的融资、融券余额； ( (三三) )客户交存的担保物种类和数量客户交存的担保物种类和数量； ( (四四) )强制平仓的客户数量、强制平仓的交易金额；强制平仓的客户数量、强制平仓的交易金额； ( (五五) )有关风险控制指标值；有关风险控制指标值； ( (六六) )融资融券业务盈亏状况。融资融券业务盈亏状况。 公开信息按按维持担保比例维持担保比例划分的四类帐户划分的四类帐户正常正常严重关注严重关注警戒警戒平仓平仓追加担保追加担保物通知物通知未发或已

30、发未发或已发且超期限且超期限未发或已发且超期未发或已发且超期限限已发且已发且未超期未超期到期到期维持担保维持担保比例比例( (1 150%,)50%,)（1 13030，1 15050】( ( ，1 13030) )（，1 15050）交易限制交易限制限制其融资买入、限制其融资买入、融券卖出、普通买融券卖出、普通买入入限制其融资买入、限制其融资买入、融券卖出、普通买融券卖出、普通买入等，允许其卖券入等，允许其卖券还款、买券还券等还款、买券还券等禁止客户一切委禁止客户一切委托买卖行为。平托买卖行为。平仓成功后，及时仓成功后，及时解除交易限制解除交易限制维持担保比例维持担保比例140%（130%）

31、160%（150%）警戒线警戒线严重关注线严重关注线LOGO股指期货开户流程股指期货开户流程及及交易特交易特点与注意要点点与注意要点 2010年2月股指期货简介2010年3月 强制平仓原则（一）在追加担保物通知规定的期限内，投资者信用账户的维持担保比例低于150%150%；（二）融资融券合同期限已届满、投资者未按约定归还融资负债、融券负债；（三）出现法定或约定解除或终止融资融券合同情形、投资者尚有未清偿债务；（四）司法机关要求本公司对投资者信用账户资产协助执行，投资者账户尚有未清偿融资或融券债务。股指期货开户流程股指期货开户流程及及交易特交易特点与注意要点点与注意要点 2010年2月股指期货简

32、介2010年3月 第（一）项之强制平仓情形时，平仓范围以满足“应平仓金额”为准。“应平仓金额应平仓金额”按照达到上一交易日维持担保比例150%150%计算得出； 第（二）、（三）、（四）项的强制平仓情形，平仓范围以偿还投资者对公司所有负债所有负债为准，所有债务为投资者所欠本公司本金、证券、利息及费用等的总和； 因市场价格波动及受交易规则限制（零股成交、交易费用等）所产生的超出平仓范围情形，以实际平仓金额为准。强制平仓范围股指期货开户流程股指期货开户流程及及交易特交易特点与注意要点点与注意要点 2010年2月四融资融券业务流程融资融券业务流程融资融券帐户融资融券帐户体系体系 帐户体系帐户体系帐户

33、体系帐户体系融券专用账户融券专用账户信用交易证券交收帐户信用交易证券交收帐户信用交易资金交收帐户信用交易资金交收帐户融资专用账户融资专用账户信用交易担保证券帐户信用交易担保证券帐户信用交易担保资金帐户信用交易担保资金帐户证券登记结算公司证券登记结算公司信用第三方存管银行信用第三方存管银行客户担保帐户客户担保帐户结结算算证券公司专用证券公司专用客户信用证券帐户客户信用证券帐户客户帐户客户帐户客户信用资金帐户客户信用资金帐户二级帐户二级帐户LOGO融资融券帐户融资融券帐户与与普通帐户普通帐户的区别的区别qq普通证券帐户与信用证券账户关系普通证券帐户与信用证券账户关系普通证券帐户与信用证券账户关系普

34、通证券帐户与信用证券账户关系普通证券帐户普通证券帐户信用证券帐户信用证券帐户担保证券转入（出）担保证券转入（出）qq普通资金账户与信用资金账户：普通资金账户与信用资金账户：普通资金账户与信用资金账户：普通资金账户与信用资金账户：完全隔离独立完全隔离独立完全隔离独立完全隔离独立普通资金账户普通资金账户信用资金账户信用资金账户银行账户银行账户A A银行账户银行账户B B转账转账银证转账银证转账LOGO融资融券业务融资融券业务总体流程总体流程初级征信调查，初级征信调查，审核客户申请材料审核客户申请材料。签订融资融券协议并签订融资融券协议并开户，要求客户转入开户，要求客户转入担保物。担保物。 账户监控

35、，及时通知账户监控，及时通知客户追加担保物。客户追加担保物。督促到期偿还债务，督促到期偿还债务，协助债务追索协助债务追索征信调查，征信调查，确定客户资信等级确定客户资信等级信用评估，信用评估，担保能力、收益风险担保能力、收益风险确定客户授信额度确定客户授信额度LOGO股指期货开户流程股指期货开户流程及及交易特交易特点与注意要点点与注意要点 2010年2月股指期货简介2010年3月 投资者只能选定一家一家证券公司签订融资融券合同，向一家证券公司融入资金和证券。 证券公司融资融券业务试点管理办法第三章第十三条客户申请和资格初审股指期货开户流程股指期货开户流程及及交易特交易特点与注意要点点与注意要点

36、 2010年2月股指期货简介2010年3月 符合法律、法规以及证券登记结算机构有关业务规则之规定，能够开立证券账户； 在本公司开立普通账户1818个月个月以上且无不良记录； 普通账户资产价值达到一定规模（个人投资者个人投资者账户资产价值人民币100100万元万元以上，机构投资者机构投资者账户资产价值人民币200200万万元元以上），其中现金和可充抵保证金证券市值之和达到一定规模； 近一年内累计成交金额与其普通账户资产价值之比达一定比例（6 6倍）以上。投资者准入条件股指期货开户流程股指期货开户流程及及交易特交易特点与注意要点点与注意要点 2010年2月股指期货简介2010年3月 自投资者向我公

37、司提出融资融券业务申请，则进入受理阶段。 公司营业网点推荐人对投资者进行资格审查、要求投资者提交有关材料、对投资者提交的材料进行初步审查。 营业网点将满足条件的投资者申请提交总部信用交易管理部。股指期货开户流程股指期货开户流程及及交易特交易特点与注意要点点与注意要点 2010年2月股指期货简介2010年3月 股东代码卡身份证明材料居住证明资料自有房产证明已办理按揭贷款，综合消费贷款，需提供最近不少于三个月的还款证明其他金融机构（如银行、各大城市资信机构）的信用评估（级）报告工作证明资料收入证明资料财力证明资料自有房产以外的其它固定资产类证明申请人其他资信材料申请人的配偶信息个人需提供个人需提供

38、资料资料股指期货开户流程股指期货开户流程及及交易特交易特点与注意要点点与注意要点 2010年2月股指期货简介2010年3月 1. 身份证明身份证明资料，包括有效居民身份证等； 2. 工作证明工作证明资料，包括但不限于工作证、工作单位开具的工作证明、聘任合同等； 3. 居住证明居住证明资料，包括但不限于投资者最近连续三个月的固定电话费、移动通讯费、水电煤（燃）气费、有线电视费、物业管理费等交费凭据、有效的物业租赁合同等； 4. 收入证明收入证明资料，包括但不限于银行代发工资记录、单位开具的收入证明、所得税扣缴凭证、公积金交缴证明等； 5. 财力证明财力证明资料，包括但不限于自有房产证、存期不少于

39、 6 个月的活期储蓄存折、存期不少于 3 个月的一年期（含一年期）以上定期存单、尚未到期（不少于6个月）的凭证式国债等； 6. 如投资者的房产已办理按揭贷款，或者在任何一家银行办理过综合消费贷款（如车贷、房屋装修贷款等）的，需提供最近不少于三个月的还款证明还款证明； 7. 其他金融机构（如银行、各大城市资信机构）的信用评估（级）信用评估（级）报告； 8. 申请人的配偶配偶信息，如姓名、身份证件及号码； 9. 申请人其他其他证明材料，包括但不限于职称证、专业专业资格证书等。 上述资料第（一）第（一）至第（三）第（三）项投资者必须提供，第第( (五五) )项中的自有房产证必须提供，其它项则由投资者

40、选择提供。投资者提供的资料是征信评分的重要依据，直接影响投资者的信用等级评定。股指期货开户流程股指期货开户流程及及交易特交易特点与注意要点点与注意要点 2010年2月股指期货简介2010年3月 征信调查与授信征信征信 投资者提交融资融券业务资格申请后，公司将对投资者进行征信。 征信主要内容包括：投资者基本面、财产与收入状况、证券投资经验和风险偏好、信用记录四个方面。授信授信 在征信结果基础上，公司将审查投资者拟提交的担保物，计算担保物的价值，评估投资者的授信额度，各项利率费率标准、授信期限等方面的意见。 投资者获得的授信额度不超过其金融资产的二分之一，不超过其总资产的四分之一。股指期货开户流程

41、股指期货开户流程及及交易特交易特点与注意要点点与注意要点 2010年2月股指期货简介2010年3月 p 融资期限: 不超过6 6个月个月p 额度使用方式: 先到先得先到先得和随借随用随借随用二种方式p 融资利息按日计提利息按日计提, , 定期扣收定期扣收(每月21日扣划），扣收不到的利息转为逾期息费，按照约定的罚息率计收罚息 p 管理费:当日交易过程中使用融资额度但日终未实际使用的部分（如T+0交易等）向本公司支付管理费 p 承诺费：适用于随借随用的额度使用方式p 融资标的证券保证金比例股指期货开户流程股指期货开户流程及及交易特交易特点与注意要点点与注意要点 2010年2月股指期货简介2010

42、年3月 p 融券期限: 不超过不超过6 6个月个月p 额度使用方式: 先到先得先到先得p 融券费用按日计提费用按日计提, , 定期扣收定期扣收(每月21日扣划），扣收不到的利息转为逾期息费，按照约定的罚息率计收罚息 p 管理费:当日交易过程中使用融券额度但日终未实际使用的部分（如T+0交易等）向本公司支付管理费 p 融券补偿融券补偿p 融券标的证券保证金比例股指期货开户流程股指期货开户流程及及交易特交易特点与注意要点点与注意要点 2010年2月股指期货简介2010年3月 负债类型费率(年)产生过程偿还过程承诺费2融资买入直接还款、卖券还款融资本金无开户一次性支付一次性收取管理费5%T+0交易定

43、期定期扣收，扣收不到转为逾期息费，并开始收取罚息利息7.86%融资负债定期定期扣收、直接还款、卖券还款罚息万分之五（日利）逾期息费或到期后本金和息费定期定期扣收、直接还款、卖券还款逾期息费定期扣收管理费或利息，扣收不到部分转化定期定期扣收、直接还款、卖券还款当日交易日终当日交易日终未实际使用的未实际使用的融资额度部分融资额度部分股指期货开户流程股指期货开户流程及及交易特交易特点与注意要点点与注意要点 2010年2月股指期货简介2010年3月 负债类型费率(年)产生根源偿还过程融券本金无融券卖出直接还券、买券还券管理费5%T+0交易定期定期扣收，扣收不到转为逾期息费，开始收取罚息融券费用7.86

44、%融资负债定期定期扣收，扣收不到转为逾期息费，并开始收取罚息罚息万分之五（日利）逾期息费或到期后本金和息费定期定期扣收、卖券还款、直接还款逾期息费定期扣收管理费或利息，扣收不到部分转化定期定期扣收、直接还款、卖券还款当日交易日终当日交易日终未实际使用的未实际使用的融券额度部分融券额度部分股指期货开户流程股指期货开户流程及及交易特交易特点与注意要点点与注意要点 2010年2月五融资融券对股市的影响融资融券对股市的影响股指期货开户流程股指期货开户流程及及交易特交易特点与注意要点点与注意要点 2010年2月股指期货简介2010年3月 提供交易杠杆，增强流动性、扩充市场深度； 提供卖空渠道，实现价格发

45、现； 合理引导资金，改善估值结构性偏差； 保证金比例调整为监管层提供市场化调控手段； 转融通机制推出后，推进混业经营。 总体而言，市场效率将获得提升。股指期货开户流程股指期货开户流程及及交易特交易特点与注意要点点与注意要点 2010年2月股指期货简介2010年3月 融资远多于融券，做多热情高融资远多于融券，做多热情高融资融券提升大盘股的估值 国外市场，融资规模都大于融券国外市场，融资规模都大于融券 证券公司融券动力不足证券公司融券动力不足 融资融券初期，融资融券初期，证券公司只能用自有资金或证券提供给客户做融证券公司只能用自有资金或证券提供给客户做融资融券业务资融券业务融券券商需承担股价下跌的

46、风险融券券商需承担股价下跌的风险融资则不需承担股价下跌风险融资则不需承担股价下跌风险 融资杠杆大于融券，融资融券初期，融资将给市场融资杠杆大于融券，融资融券初期，融资将给市场带来带来600600亿的资金（亿的资金（2929家创新券商净资本为家创新券商净资本为19301930亿元）亿元）股指期货开户流程股指期货开户流程及及交易特交易特点与注意要点点与注意要点 2010年2月股指期货简介2010年3月 台湾融资融券交易额占现货的比例股指期货开户流程股指期货开户流程及及交易特交易特点与注意要点点与注意要点 2010年2月股指期货简介2010年3月 我们通过表1 对前面的实证进行了概括，我们可以看出总

47、的来说，融资融券推出短期内可能会加剧市场的波动，但是长期来看不会增加市场波动，甚至有利于市场稳定，同时融资融券有利于市场成交的活跃。融资融券业务的融资融券业务的风险风险v一、交易放大的风险。一、交易放大的风险。 融资融券交易具有证券类产品普通证券交易融资融券交易具有证券类产品普通证券交易所具备的所具备的政策风险政策风险、市场风险市场风险、违约风险违约风险、证券证券公司业务资格合法性风险公司业务资格合法性风险、系统风险系统风险等各种风险。等各种风险。同时，融资融券放大投资规模会给投资者带来比同时，融资融券放大投资规模会给投资者带来比普通交易更大的风险。融资融券负债比例越大，普通交易更大的风险。融

48、资融券负债比例越大，其自有资产面临的风险也相应越大。其自有资产面临的风险也相应越大。LOGO融资融券业务的融资融券业务的风险风险v二、融资融券交易因证券公司资质受到限制的风险。二、融资融券交易因证券公司资质受到限制的风险。 投资者在从事融资融券交易前，必须了解拟开户证券投资者在从事融资融券交易前，必须了解拟开户证券公司是否具有开展融资融券业务的相关业务资格，并将证公司是否具有开展融资融券业务的相关业务资格，并将证券公司资质作为参与融资融券交易前所应考虑的重要风险券公司资质作为参与融资融券交易前所应考虑的重要风险因素。因素。v三、融资融券交易因监管受到限制的风险。三、融资融券交易因监管受到限制的

49、风险。 投资者在从事融资融券交易期间，自身融资融券交易投资者在从事融资融券交易期间，自身融资融券交易可能因监管而受到影响可能因监管而受到影响 v四、融资融券交易因投资者担保能力不足受到限制的风险四、融资融券交易因投资者担保能力不足受到限制的风险。v五、融资融券交易因投资者资信状况受到限制的风险。五、融资融券交易因投资者资信状况受到限制的风险。 在从事融资融券交易期间，如果投资者资信状况发生在从事融资融券交易期间，如果投资者资信状况发生变化，证券公司可能根据变化，证券公司可能根据融资融券合同融资融券合同约定，重新单约定，重新单方面评估投资者从事融资融券交易的授信额度。方面评估投资者从事融资融券交

50、易的授信额度。LOGO融资融券业务的融资融券业务的风险风险v六、强制平仓风险。六、强制平仓风险。v七、投资者涉及法律诉讼等突发事项引发的融资七、投资者涉及法律诉讼等突发事项引发的融资融券交易风险。融券交易风险。v八、有关标的证券突发事项引发的风险。八、有关标的证券突发事项引发的风险。 投资者在从事融资融券交易期间，如果发生投资者在从事融资融券交易期间，如果发生融资融券标的证券范围调整、标的证券暂停交易融资融券标的证券范围调整、标的证券暂停交易或终止上市等情况，投资者将可能面临被证券公或终止上市等情况，投资者将可能面临被证券公司提前了结融资融券交易的风险，司提前了结融资融券交易的风险， v九、利

51、率风险。九、利率风险。LOGO融资融券业务的融资融券业务的风险风险v十、误操作风险。十、误操作风险。v十一、通知送达风险。十一、通知送达风险。v十二、账户使用过程中的风险。十二、账户使用过程中的风险。 投资者应妥善保管信用账户卡、身份证件、交易密码投资者应妥善保管信用账户卡、身份证件、交易密码等资料及信息，如投资者将信用账户、身份证件、交易密等资料及信息，如投资者将信用账户、身份证件、交易密码等出借给他人使用，由此造成的后果由投资者自行承担。码等出借给他人使用，由此造成的后果由投资者自行承担。v 除了解以上风险外，投资者在参与融资融券交易前，除了解以上风险外，投资者在参与融资融券交易前，应认真阅读相关业务规则及应认真阅读相关业务规则及融资融券合同融资融券合同条款，并对条款，并对融资融券交易所特有的规则全面了解和掌握，确保自己已融资融券交易所特有的规则全面了解和掌握，确保自己已做好足够的风险评估与财务安排，避免因参与融资融券交做好足够的风险评估与财务安排，避免因参与融资融券交易而遭受难以承受的损失。易而遭受难以承受的损失。LOGOThank youThank you2010国泰君安证券昆明营业部-理财服务部