《农银沪深300指数基金推介》由会员分享，可在线阅读，更多相关《农银沪深300指数基金推介（39页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、农银沪深农银沪深300指数基金推介指数基金推介农银汇理基金投资副总监农银汇理基金投资副总监 农银沪深农银沪深300指数基金拟指数基金拟任基金经理任基金经理沪深300指数基金投资良机产品特色公司简介投资小贴示目录目录2实体经济见底回升，证券市场短期防御中期进攻实体经济见底回升，证券市场短期防御中期进攻市场处于底部区域时被动指数型投资收益更胜一筹市场处于底部区域时被动指数型投资收益更胜一筹低估值沪深低估值沪深300指数将受益于中期周期行业进攻指数将受益于中期周期行业进攻基本结论基本结论3购买农银沪深购买农银沪深300指数基金正当其时指数基金正当其时合适的时机合适的时机市场分析合适的指数合适的指数沪
2、深300投资价值显著4实体经济见底回升实体经济见底回升数据来源:wind图 钢铁、水泥产能利用率图 上市公司净资产收益率中游行业产能利用率中游行业产能利用率钢铁、水泥等中游行业的产能利用率达到季节或历史高位；上市公司净资产收益率上市公司净资产收益率2010年4季度上市公司净资产收益率接近于07年最好水平；票据票据利率上升利率上升同时在2011年1月份新增贷款环比大幅增长的情况下，票据利率仍在上升，这从侧面证明了企业的信贷需求非常旺盛。5通胀影响短期经济回升通胀影响短期经济回升通胀是影响实体经合证券市场中期运行的核心因素：通胀是影响实体经合证券市场中期运行的核心因素：通胀高通胀高信贷被信贷被迫收
3、紧迫收紧资金面下降、固定资产投资增速放缓资金面下降、固定资产投资增速放缓股市降；反之亦反股市降；反之亦反。当前驱动通胀上行的因素包括：当前驱动通胀上行的因素包括： （1 1）劳动力成本的上升；（）劳动力成本的上升；（2 2）国际农产品、大宗商品价格上涨）国际农产品、大宗商品价格上涨输入型通胀；（输入型通胀；（3 3）国内蔬菜、猪肉价格上涨；）国内蔬菜、猪肉价格上涨；数据来源：wind，截至2011年1月图 CPI、PPI走势61季度是密集调控期，流动性不乐观季度是密集调控期，流动性不乐观央行开始积极应对通胀，手段包括：存款准备金率上调、加息、信贷额度控制；伴随实体经济好转，进口上升，贸易盈余下
4、降，同时企业对于资金的需求上升，导致股票市场资金面在2011年上半年并不乐观（贸贸易盈余易盈余+ +新增信贷新增信贷- -企业对于信贷需求企业对于信贷需求）；7我们的判断我们的判断1证券市场仍处于中期调整阶段，最早预计证券市场仍处于中期调整阶段，最早预计4 4月结束月结束23短期防御看财政支出方向，中期进攻看周期类行业短期防御看财政支出方向，中期进攻看周期类行业潜在风险来自于政策调控的不彻底导致通胀、房价的反复潜在风险来自于政策调控的不彻底导致通胀、房价的反复8短期判断：围绕积极财政政策布局短期判断：围绕积极财政政策布局财政支出财政支出方向方向交通网交通网信息网信息网能源网能源网水利水电水利水
5、电交通网交通网（高铁、城铁、地铁）利好轨道交通设备、建设和运营商信息网信息网（三网融合、物联网）利好信息设备和服务供应商能源网能源网（核电、海洋油气开发、特高压电网）水利水电建设水利水电建设看好的行业看好的行业非汽非汽车交运交运设备（轨道交通道交通设备、建、建设和运和运营）、特高）、特高压、海洋工程、海洋工程设备和服和服务商；商；水泥、水泥、钢结构、通信构、通信设备、水利水、水利水电；9中期判断：围绕周期类行业进攻中期判断：围绕周期类行业进攻与与0909年初相比，企年初相比，企业产能利用率大幅上升，企能利用率大幅上升，企业资本支出的本支出的动力大幅提升；相比于力大幅提升；相比于0909年，年，
6、经济回升的内生性回升的内生性动力更力更强；伴随通伴随通胀和房价和房价调控到位，周期性行控到位，周期性行业系系统性投性投资机会来机会来临：轮动顺序依然是地序依然是地产、汽、汽车水泥、水泥、钢铁有色、煤炭；有色、煤炭；对于下游周期性行于下游周期性行业：地：地产的机会来自于房价的机会来自于房价调控到位，汽控到位，汽车与家与家电则在旺季在旺季销量回升后迎来上量回升后迎来上涨。对于中游周期性行于中游周期性行业，机会主要来自于机会主要来自于终端需求恢复后的拉端需求恢复后的拉动，2 2，3 3季度季度较好。好。对于于上游周期性行上游周期性行业，机会来自于需求和流，机会来自于需求和流动性推升；性推升；大消大消
7、费+ +战略新略新兴产业仍然是中仍然是中长期投期投资方向；方向；中中周周期期启启动动沪深沪深300指数将受益于中周期启动！指数将受益于中周期启动！10合适的时机合适的时机短期市场分析购买农银沪深购买农银沪深300指数基金正当其时指数基金正当其时合适的指数合适的指数沪深300投资价值显著11从沪深从沪深300300指数构成上来看，该指数对国民经济各个行业均有所覆指数构成上来看，该指数对国民经济各个行业均有所覆盖，可以长期分享中国经济成长的红利；盖，可以长期分享中国经济成长的红利；其中，金融、地产，有色、采掘、交运等周期性行业占据较大权重其中，金融、地产，有色、采掘、交运等周期性行业占据较大权重而
8、且估值较低，将直接受益于周期复辟。而且估值较低，将直接受益于周期复辟。数据来源：wind沪深沪深300分享经济成长分享经济成长图 沪深300指数成份股行业权重分布图 中国GDP及其增长率12从从20072007年至年至20102010年这四年的数据来看，年这四年的数据来看，沪深沪深300300指数年化收益率高出上证指数年化收益率高出上证综指近综指近1010。此外，在每股收益、每股净资产、每股营业收入和净资产。此外，在每股收益、每股净资产、每股营业收入和净资产收益率等指标均高于其他主流指数，充分说明该指数的优越性。收益率等指标均高于其他主流指数，充分说明该指数的优越性。沪深沪深300优良的历史表
9、现优良的历史表现指数名称指数名称年化收益率年化收益率(%)每股收益每股收益(元元)每股净资产每股净资产(元元)每股营业收入每股营业收入(元元)净资产收益率净资产收益率(%)上证综合指数0.840.31483.19925.86549.84沪深沪深30010.910.46114.29217.673810.74上证180指数7.680.44634.28152.378510.42上证50指数1.870.43573.22133.157113.52数据来源：wind，年化收益率计算期间为2007年1月4日至2010年12月31日； 上证50指数各指标为2010年三季度数据，其余指标为2010年四季度数据表
10、 主流指数各指标比较13沪深沪深300估值估值具有吸引力具有吸引力当前，沪深当前，沪深300指数约指数约15倍倍PE比比18倍多的历史中位数低了近倍多的历史中位数低了近17%。沪深沪深300指数指数2011年动态市盈率大致为年动态市盈率大致为12.5倍，已经低于倍，已经低于2008年的最年的最低点。低点。数据来源：wind，截至2011年2月日图 沪深300与中证500估值比较14当沪深当沪深300指数接近指数接近15倍底部区域倍底部区域时往往是较好的中长期买点。时往往是较好的中长期买点。(1)从从05年年2月到月到07年年10月，累计涨幅高达月，累计涨幅高达496%；(2)从从08年年9月到
11、月到09年年7月，累计涨幅为月，累计涨幅为99%。7个月，个月，99%33个月，个月，496%数据来源：wind，截至2011年2月日沪深沪深300中长期投资价值显现中长期投资价值显现现现在在？15主动操作与被动指数化比较主动操作与被动指数化比较前两个中前两个中长期期买点点处，被，被动操作沪深操作沪深300指数基金中指数基金中长期期收益率均收益率均远远跑跑赢主主动操作的股票型。操作的股票型。496% Vs 426%99% Vs 71%数据来源：wind图 “中长期买点”处，沪深300指数基金与主动股票型基金收益率比较16主动操作与被动指数化比较主动操作与被动指数化比较当市场处于顶部区域时，主动
12、股票型基金通过仓位调整、板块配置来更好的规避市场下跌风险。从2007年10月至2008年9月、2009年8月至2010年6月这两段市场从高点向下调整期来看，主动操作的股票型基金均跑赢沪深300指数基金。数据来源：wind图 2007年10月至2008年9月（左）、2009年8月至2010年6月（右）沪深300指数基金与主动股票型基金平均收益率比较17结论市市场处于底部区域于底部区域时，被，被动指数化投指数化投资收收益更益更胜一筹一筹；但投；但投资者自身需要具者自身需要具备一定一定择时能力，在市能力，在市场见顶时果断撤离，市果断撤离，市场处于底部区域于底部区域时果断果断进入入。18今年以来沪深今
13、年以来沪深300指数基金整体排名靠前指数基金整体排名靠前排名排名基金名称基金名称今年以来收益率今年以来收益率1 1南方隆元产业主题南方隆元产业主题12.10%12.10%15申万巴黎沪深300指数5.38%22富国沪深300指数增强4.84%23银河沪深300指数价值4.76%36兴业全球沪深300增强4.26%39浦银安盛沪深300增强4.12%53博时沪深300指数3.67%57国投瑞银沪深300指数3.60%59鹏华沪深300指数3.57%133中欧沪深300指数增强2.06%329329信诚优胜竞选股票信诚优胜竞选股票-7.89%-7.89%据统计，2011年以来24只以沪深300指数
14、为投资标的的指数基金在329个股票型基金中全部位于前1/2并全部取得绝对正收益。数据来源：wind，截至2011年3月11日19沪深300指数基金投资良机产品特色公司简介投资小贴示目录目录20产品概要产品概要农银汇理沪深农银汇理沪深300300指数证券投资基金指数证券投资基金基金简称基金简称：农银沪深300指数基金代码基金代码：660008认认/申购最低金额申购最低金额：1000元业绩比较基准业绩比较基准：95沪深300指数5同期银行活期存款利率风险收益特征风险收益特征：较高风险、较高收益的股票型基金产品 21产品概要产品概要费率结构费率结构认购金金额认购申申购M100M100万万1.0%1.
15、0%1.2%1.2%100=M500100=M=500M=500万万10001000元元/ /笔笔10001000元元/ /笔笔持有年限持有年限(T)(T)赎回回T1T1年年0.5%0.5%1 1年年=T2=T=2T=2年年0 022产品概要产品概要投资目标投资目标 本基金为被动化投资的指数型基金，通本基金为被动化投资的指数型基金，通过严格的投资纪律约束和数量化的风控管理，力过严格的投资纪律约束和数量化的风控管理，力争将基金净值对标的指数的年跟踪误差控制在争将基金净值对标的指数的年跟踪误差控制在4 4以内，日均跟踪误差控制在以内，日均跟踪误差控制在0.350.35以内，以实以内，以实现对沪深现
16、对沪深300300指数的有效跟踪。指数的有效跟踪。23优秀的管理团队优秀的管理团队公司每个公司每个产品的运作均把握良好的市品的运作均把握良好的市场时机。机。据海通据海通证券券统计分析，分析，在基金管理公司在基金管理公司2010年度股票型和混合型基年度股票型和混合型基金金业绩的排名中的排名中，农银汇理基金以理基金以14.73%14.73%的平均收益率排名的平均收益率排名第三位第三位。2741点，农银成长，点，农银成长，1.93元元2741点，农银双利，点，农银双利，1.33元元2780点，农银价值，点，农银价值，1.21元元3060点，农银中小盘，点，农银中小盘，1.24元元数据来源：wind，
17、农银汇理，红色字体为基金累计净值；更新日期：2011-02-1724优秀的管理团队优秀的管理团队2741点，农银成长，点，农银成长，1.92元元农银汇理选择合适的时机来销售合适产品：农银汇理选择合适的时机来销售合适产品：2008年年8月月4日，市场深幅调整尾段开始管理农银成长，至今日累计日，市场深幅调整尾段开始管理农银成长，至今日累计涨幅超过涨幅超过90，在同期可比基金中排名第二！在同期可比基金中排名第二！数据来源：wind，农银汇理，红色字体为基金累计净值；更新日期：2011-03-1425优秀的基金经理优秀的基金经理具有9年基金从业经验，CFA，FRM 。2001年7月至2007年1月任职
18、于法国里昂信贷银行资产管理公司金融工程师、东方汇理资产管理公司基金经理，为股票量化基金管理核心 团队三名初创成员之一，共管理250亿欧元的量化股票基金。2007年1月至2009年2月任职于雷曼兄弟欧洲量化基金管理公司，负责债券、外汇、金融及商品期货投资管理团队，管理雷曼兄弟在欧洲的第一支量化对冲基金。现任农银汇理基金管理有限公司投资副总监 。 张惟张惟 先先生生农银沪深300基金经理农银汇理投资副总监26具有6年证券和基金从业经历，英国雷丁大学证券专业硕士 先后在联合证券、泰信基金管理有限公司担任高级经理 、高级研究员及基金经理助理等职务。现任农银汇理策略价值基金经理、农银汇理中小盘股票型基金
19、经理。优秀的基金经理优秀的基金经理程涛程涛 先先生生农银沪深300基金经理27沪深300指数基金投资良机产品特色公司简介投资小贴示目录目录28品牌公司品牌公司 实力雄厚实力雄厚成立日期：2008年3月18日 管理规模：148.54亿元（截至2010-12-31）51.67%51.67%33.33%33.33%15%15% AmundiAmundi ASSET MANAGEMENTASSET MANAGEMENT29 公司成立两年以来，积极构建完整的产品线。目前公司旗下已有7只公募基金产品，今后还将构建专户、QDII等一系列产品，以满足不同投资者的不同理财需求。农银恒久增利债券基金农银平衡双利混
20、合基金农银大盘蓝筹股票基金农银策略价值股票基金农银行业成长股票基金农银中小盘股票基金风险收益公司产品线公司产品线农银货币市场基金30专业团队专业团队 精英汇聚精英汇聚公司现有投资研究人员共20余人，其中基金经理8人，基金经理助理1人，研究员11人，核心管理团队证券平均从业时间达到9年。研究范围覆盖A股市场各主要行业以及债券市场。31农银汇理旗下基金净值农银汇理旗下基金净值基金简称基金简称成立时间成立时间份额净值份额净值累计份额净值累计份额净值农银行业成长股票2008-08-041.31911.9191农银恒久增利债券A2008-12-181.07861.1316农银恒久增利债券C1.07701
21、.0770农银平衡双利混合2009-04-081.21481.3248农银策略价值股票2009-09-301.20731.2073农银中小盘股票2010-03-261.23501.2350农银大盘蓝筹股票2010-08-311.00821.0082基金基金简称称成立成立时间万份收益万份收益七日年化七日年化农银货币A2010-11-230.86973.4830%农银货币B2010-11-230.93713.7330%数据来源：农银汇理，更新日期：2011-03-832旗下基金整体业绩突出旗下基金整体业绩突出数据来源：海通证券基金简称基金简称20102010年收益率年收益率20102010年业绩排
22、名年业绩排名农银成长17.87%15/170农银增利11.55%5/53农银双利11.80%15/73农银价值14.50%21/170农银中小盘29.29%(下半年)60/191(下半年)据海通证券统计分析，在基金管理公司据海通证券统计分析，在基金管理公司2010年度股票型和混合型基年度股票型和混合型基金业绩的排名中，农银汇理基金以金业绩的排名中，农银汇理基金以14.73%的平均收益率排名的平均收益率排名第三位第三位！33沪深300指数基金投资良机产品特色公司简介投资小贴示目录目录34被动投资理念的分享被动投资理念的分享“大家都在关注哪些基金目前表大家都在关注哪些基金目前表现出色，但是大部分人
23、都出色，但是大部分人都忽略了忽略了这样一个事一个事实：在一段：在一段较长时期后，指数型基金会期后，指数型基金会击败绝大多数主大多数主动式管理式管理竞争争对手。手。”哥哥伦比比亚广播公司市广播公司市场观察察栏目作家目作家懒人投人投资指南指南作者保作者保罗法雷法雷尔“大大约只有四分之一的股票基金只有四分之一的股票基金业绩超超过了股票市了股票市场。这就是我就是我坚信指数基金力量的原因。信指数基金力量的原因。”嘉信集嘉信集团创始人、董事会主席始人、董事会主席查尔斯施瓦布斯施瓦布35被动投资理念的分享被动投资理念的分享指数基金为何如此有效指数基金为何如此有效投资高度多元化投资高度多元化低风险低风险较低的
24、管理低的管理费用用0.60.6操作透明，操作透明，风格漂格漂移与移与误差不是差不是问题?指数基金指数基金基金定投的好选择基金定投的好选择波段操作的有力工具波段操作的有力工具36基金定投基金定投&波段操作波段操作中国股市具有上中国股市具有上窜下跳的下跳的“猴市猴市”特征：特征： 从从历史上看，史上看，2006、2007年波年波澜壮壮阔的大牛市在的大牛市在2008年被侵年被侵蚀殆尽；殆尽；2008年底开始的反年底开始的反弹也在也在2010年上半年夭折。年上半年夭折。但是但是: (1)通通过指数基金定投，可以指数基金定投，可以实现平滑收益平滑收益； (2)通通过指数基金指数基金进行波段操作，可以行波段操作，可以实现收益最大化收益最大化。 图 沪深300指数走势数据来源：wind，农银汇理 图 定投收益比较12.64%-39.31%37好买点：好买点：实体经济回升，股市迎来中长期买点好策略好策略：市场处于底部，指数化投资更胜一筹好标的好标的：蓝筹估值洼地，沪深300投资价值显著结论结论好公司：好公司：管理团队优秀, 助您把握投资时机3839
