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1、公司理财第三章财务报表分析和财务模型Financial Statements Analysis and Long-Term Planning本章目标： 加强对财务报表信息的理解，便于报表使用者进行决策。 避免不当使用财务报表信息。（一）报表的标准化共同比资产负债表共同比利润表共同比资产负债表把资产负债表中每个项目都表示成总资产的百分比P31资产合计流动资产小计流动负债小计所有者权益小计长期负债 16.0 15.7+ 68.1- 99.8 P32共同比利润表把利润表中每个项目都表示成销售额的百分比。P32P32二、比率分析1.反映短期偿债能力的比率（流动性比率）2.反映长期偿债能力的比率（财务杠
2、杆比率）3.反映资产管理情况的比率（周转率）4.反映盈利能力的比率5.反映市场价值的比率（一）短期偿债能力与流动性指标存货是流动性最低的流动资产，易被损坏、腐烂、丢失。不易准确反映市场价值现金购买存货不影响流动比率，但会影响速动比率现金的流动性最高，所以最短期的债权人关心现金比率相对于每一美元的流动负债，有1.31美元的流动资产（一）短期偿债能力与流动性指标对债权人，尤其是诸如供货商之类的短期债权人来说，流动比率越高越好。对公司而言，高的流动性比率意味着流动性不错，也可能意味着现金和其他短期资产的运用效率低下。一般情况，流动比率至少要达到1。注意：如果一家公司通过长期债务筹集资金，则现金和长期
3、负债会增加，而流动负债不变，从而导致流动比率上升。例：假设一家公司要向供货商和短期债权人付款，要购买一些存货，要出售一些商品，其流动比率会如何变化？要向供货商和短期债权人付款： 如果起初 流动比例1, 向供货商和短期债权人付款会使流动比例提高。 如果起初 流动比例可持续增长率资金短缺银行预先确定其贷款利率(若此时企业申请贷款，可知其还款能力较低，可拒绝贷款)实际增长率可持续增长率资金冗余银行准备提供投资产品Financial Statements Analysis and Long-Term Planning本章小结财务报表标准化比率分析 杜邦恒等式长期财务计划结束语结束语谢谢大家聆听！谢谢大家聆听！62
