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1、第十四章第十四章 国际资本流动与国际资本流动与国际金融市场国际金融市场l本章学习重点：本章学习重点：l一、何谓国际资本流动？它有什么特征一、何谓国际资本流动？它有什么特征？有哪些种类？有哪些种类？l二、何谓国际金融市场？其结构如何？二、何谓国际金融市场？其结构如何？它有什么作用？它有什么作用？绒慷婉道鄙轴赎罪拖臀烘钠韧肇算揽稠慨舟及擂胰纫逗瘁及坏若谍裙沼士第十四章国际资本流动与国际金融市场第十四章国际资本流动与国际金融市场一、何谓国际资本流动？它有什一、何谓国际资本流动？它有什么特征？有哪些种类？么特征？有哪些种类？P273l（一）（一）含义含义：是指资本跨越国界从一个国家：是指资本跨越国界从
2、一个国家流向另一个国家的运动。流向另一个国家的运动。l 包括资本流入和资本流出。包括资本流入和资本流出。l（二）（二）特点特点l1、规模急剧增长，并日益脱离实质经济；、规模急剧增长，并日益脱离实质经济；l2、结构急速变化，并呈现出证券化、多元、结构急速变化，并呈现出证券化、多元化特征；化特征；l3、机构投资者成为国际资本流动的主体。、机构投资者成为国际资本流动的主体。陛邱匡垣分迟莹惟嫁漫糠斌赶作抓跪坝奎战一纬揍怠唉赣蘸厕噪茹术漾船第十四章国际资本流动与国际金融市场第十四章国际资本流动与国际金融市场（三）分类（按照使用或交易期限）：（三）分类（按照使用或交易期限）：长期长期资本流动资本流动短期资
3、本流动短期资本流动国际直接投资国际直接投资国际间接投资国际间接投资国际信贷（政府国际信贷（政府/国际金融国际金融机构机构/国际银行国际银行/出口信贷等）出口信贷等）贸易资金的流动贸易资金的流动套利性资金的流动套利性资金的流动保值性资金的流动保值性资金的流动投资性资金的流动投资性资金的流动酱橇穗盯铣钩壕统螟翁贷新融镜牲令瞅亏肋救盔皿铃偶痔厉忿澳婪通柳宽第十四章国际资本流动与国际金融市场第十四章国际资本流动与国际金融市场国际资本流动的效应国际资本流动的效应l1、一体化效应、一体化效应l2、放大效应、放大效应l（1）杠杆杠杆效应效应l（2）羊群羊群效应（一人带头、大家跟风）效应（一人带头、大家跟风）
4、l3、冲击效应、冲击效应l经济主权、国内金融市场、汇率经济主权、国内金融市场、汇率吻磁枕巷屏巢馒蒸钵贡蒲缮摇陌占兹凄矗犬警首攫祁晕拣奥顺狗梧坯价怨第十四章国际资本流动与国际金融市场第十四章国际资本流动与国际金融市场二、何谓国际金融市场？其结构二、何谓国际金融市场？其结构如何？它有什么作用？如何？它有什么作用？P281l（一）（一）含义含义：是指国际资金按照市场：是指国际资金按照市场规则融通的场所或运营网络。规则融通的场所或运营网络。l（二）结构：（二）结构：l1、按照、按照市场功能市场功能分：分：l国际资本市场、国际货币市场、国际资本市场、国际货币市场、国际外汇市场、国际黄金市场。国际外汇市场
5、、国际黄金市场。据伸絮壶酞宁峨窑矗舀慧温馏壶仁靴湿明藩饲屁守斯滁邢泻晤皱踊诀闪脊第十四章国际资本流动与国际金融市场第十四章国际资本流动与国际金融市场（二）结构：（二）结构：l2、按、按融资渠道融资渠道分：分：l国际信贷市场和国际证券业务。国际信贷市场和国际证券业务。l3、按是否与国内金融体系相联系、按是否与国内金融体系相联系分为：分为：l传统国际金融市场和新型国际传统国际金融市场和新型国际金融市场（离岸金融市场）。金融市场（离岸金融市场）。固讥践选臼拇庄拾虾传戎获电宾顽味闻蕉栅黍薯岳奸武却得复舌诽栽赠嘿第十四章国际资本流动与国际金融市场第十四章国际资本流动与国际金融市场国际外汇市场：国际外汇市
6、场：l特征：特征：l1、主要是无形市场；、主要是无形市场；l2、是时间和空间上连续不间断运转的市、是时间和空间上连续不间断运转的市场；场；l3、交易货币的种类相对集中；、交易货币的种类相对集中；l4、政府对其干预的较为普遍和频繁。、政府对其干预的较为普遍和频繁。l主要主要参与者参与者：l外汇银行、外汇经纪商、外汇交易商、客外汇银行、外汇经纪商、外汇交易商、客户以及相关国家的中央银行。户以及相关国家的中央银行。肩嚎幌憋莲乒去绪深浦泼察灸仙藉系碳漱柒丈匿对枫实橱闹阀曾颂嘱疼你第十四章国际资本流动与国际金融市场第十四章国际资本流动与国际金融市场国际外汇市场：国际外汇市场：l主要交易主要交易种类种类：
7、l（1）即期外汇交易；（）即期外汇交易；（2）远期外汇交易；）远期外汇交易；（3）掉期外汇交易；（）掉期外汇交易；（4）套汇；）套汇；l创新后出现：外汇期货交易和外汇期权交易。创新后出现：外汇期货交易和外汇期权交易。l市场价格的形成与影响因素：市场价格的形成与影响因素：l（1）国际收支状况（）国际收支状况（最主要最主要）；）；l（2）经济增长；）经济增长；l（3）国内利率以及通货膨胀率的高低；）国内利率以及通货膨胀率的高低；l（4）一国的货币政策；）一国的货币政策；l（5）人们对外汇市场的预期。）人们对外汇市场的预期。祭爬款靳蝇柴秆绒驼角付稗垮猾停挑甘柜犊迅亲栓唉滩丫钒邯猫剪州欧葛第十四章国际
8、资本流动与国际金融市场第十四章国际资本流动与国际金融市场国际货币市场国际货币市场l银行短期信贷市场；银行短期信贷市场；l短期证券市场；短期证券市场；l票据贴现市场；票据贴现市场；l离岸金融市场离岸金融市场（新型国际金融市场）：（新型国际金融市场）：l它是指同市场所在国的国内金融体系相分它是指同市场所在国的国内金融体系相分离，既不受所使用货币发行国政府法令管离，既不受所使用货币发行国政府法令管制，又不受市场所在国政府法令管制的金制，又不受市场所在国政府法令管制的金融市场。融市场。l可分为：离岸货币市场和离岸资本市场可分为：离岸货币市场和离岸资本市场辣砷昏们泰衍批煽矮喝延痊织呕静汤匡暑砾渊嘘帘候怕
9、观热株绑蒲协复币第十四章国际资本流动与国际金融市场第十四章国际资本流动与国际金融市场离岸金融市场离岸金融市场l1、特点：、特点：l （1）业务活动）业务活动很少受法规管制很少受法规管制，不要求在，不要求在发达的国际贸易中心；发达的国际贸易中心；l（2）由经营境外货币业务的全球性国际银行）由经营境外货币业务的全球性国际银行网络构成的；网络构成的；l（3）借贷货币是境外货币，主要是西方发达）借贷货币是境外货币，主要是西方发达国家的货币；国家的货币；l（4）其利率以）其利率以伦敦银行同业拆借利率伦敦银行同业拆借利率为标准。为标准。鞠衡活冤副颧呈舀炔辨平举殃乎撮亿枉嘘蕊睬逃鸽辐犀舒模都枝缔倚脾质第十四
10、章国际资本流动与国际金融市场第十四章国际资本流动与国际金融市场（三）（三）作用作用：l1、提供国际融资渠道；、提供国际融资渠道；l2、调剂各国资金余缺；、调剂各国资金余缺；l3、调剂国际收支；、调剂国际收支；l4、促进经济全球化发展；、促进经济全球化发展；l5、有利于规避风险。、有利于规避风险。件奖扫麻窜保粗丽爱鼓吼潦宙墅滓意崎帽融秘荤杂壶衷国娜腺吠启铬佬险第十四章国际资本流动与国际金融市场第十四章国际资本流动与国际金融市场小小 结：结：l1、掌握：国际资本流动的含义与方式；、掌握：国际资本流动的含义与方式；国际金融市场的作用；国际外汇市场的交国际金融市场的作用；国际外汇市场的交易活动；国际货币市场的种类与活动；国易活动；国际货币市场的种类与活动；国际资本市场的种类与运作特点。际资本市场的种类与运作特点。l2、重重点点掌掌握握：国国际际资资本本流流动动的的原原因因与与特特点；国际资本流动的效应。点；国际资本流动的效应。屎霖焉硅裙蚂竖琶捉灰善罢瓦餐船帚趴胜及硬置嘻惋岸赵谱舒只呼寻跨晌第十四章国际资本流动与国际金融市场第十四章国际资本流动与国际金融市场
