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2、出版社，2004 导导 论论 课程背景课程背景课程内容课程内容学习方法学习方法国际金融的研究对象国际金融的研究对象“金融金融”和和“国际国际”国际金融的主题从广义上讲就是国家间货币国际金融的主题从广义上讲就是国家间货币和宏观经济的关系。和宏观经济的关系。国际金融的主题是不断发展的，处理的是现国际金融的主题是不断发展的，处理的是现实世界中的问题，实世界中的问题，例如国际收支平衡问题和例如国际收支平衡问题和政策，导致汇率波动的原因以及经济体之间政策，导致汇率波动的原因以及经济体之间的宏观经济联系的意义的宏观经济联系的意义“钱生钱，利滚利钱生钱，利滚利”金融产品的金融产品的投资特点投资特点例例：如如
3、果果投投资资的的年年收收益益率率能能稳稳定定地地保保持持在在5%，那那么么唐朝（距今唐朝（距今1300年）年）1元钱，今天值多少钱？元钱，今天值多少钱？ 唐唐朝朝的的1元元历历经经一一千千多多年年，按年利率5%计算，至今本息可达天文数字：如果一个人在如果一个人在1926年年1月投资月投资1美元在美国的国库美元在美国的国库券上券上被认为是世界上最安全的证券，并把所得被认为是世界上最安全的证券，并把所得的收益继续投资，到的收益继续投资，到1996年的年的12月，原来的投资月，原来的投资将增长为将增长为14美元；如果当时把这美元；如果当时把这1美元投资于美国美元投资于美国的标准普尔的标准普尔500指
4、数上指数上比较有风险的投资品种，比较有风险的投资品种，经过同样的经过同样的11年，这一投资增长为年，这一投资增长为1 370美元；现美元；现在假定仍投资在假定仍投资1美元，但投资者在每月初可以神奇美元，但投资者在每月初可以神奇地推测出下月哪一投资品种（美国的国库券还是美地推测出下月哪一投资品种（美国的国库券还是美国的标普国的标普500指数）会有更高的收益，并利用这一指数）会有更高的收益，并利用这一信息进行投资，那么经过同样的这信息进行投资，那么经过同样的这71年，这一投资年，这一投资会增长为多少呢？结论是会增长为多少呢？结论是2，296，183，456美元，美元，一个近乎令人不敢相信的数字。这
5、些说明了什么？一个近乎令人不敢相信的数字。这些说明了什么？一是金融产品的收益与它们本身的风险有关，二是一是金融产品的收益与它们本身的风险有关，二是对金融产品未来价格（投资收益）进行准确预测的对金融产品未来价格（投资收益）进行准确预测的不可能性。不可能性。现代金融学的发展 现代金融学的基本结构框架理解全球化理解全球化一个故事：一位一个故事：一位英国英国王妃和她的王妃和她的埃及埃及男男友，乘坐一辆由一位喝多了友，乘坐一辆由一位喝多了苏格兰苏格兰威士威士忌酒的忌酒的比利时比利时司机驾驶的装着司机驾驶的装着荷兰荷兰发动发动机的机的德国德国汽车，被一群骑着汽车，被一群骑着日本日本摩托的摩托的意大利意大利
6、狗仔队追踪，在狗仔队追踪，在法国法国的一个隧道的一个隧道里发生车祸，抢救王妃的是里发生车祸，抢救王妃的是美国美国医生，医生，用的药主要产自用的药主要产自巴西巴西 全球化的五个基本要素全球化的五个基本要素贸易增长贸易增长资本流动资本流动技术扩散技术扩散全球问题凸显全球问题凸显规则普遍适用性提升规则普遍适用性提升 在经济全球化的背景下，国际金融发展迅在经济全球化的背景下，国际金融发展迅速，国际金融的作用日益突出速，国际金融的作用日益突出2007200720072007年全球贸易总额年全球贸易总额年全球贸易总额年全球贸易总额17171717万亿美元，全球万亿美元，全球万亿美元，全球万亿美元，全球FD
7、IFDIFDIFDI流量流量流量流量15.215.215.215.2万亿美元，万亿美元，万亿美元，万亿美元，而全球外汇交易额为每天而全球外汇交易额为每天而全球外汇交易额为每天而全球外汇交易额为每天3 3 3 3万多亿美元万多亿美元万多亿美元万多亿美元世界主要外汇市场世界主要外汇市场伦敦外汇市场东京外汇市场纽约外汇市场金融是现代经济的核心金融是现代经济的核心金融是现代经济的核心金融是现代经济的核心邓小平邓小平邓小平邓小平国际金融是现代世界经济的核心国际金融是现代世界经济的核心国际金融是现代世界经济的核心国际金融是现代世界经济的核心江泽民江泽民江泽民江泽民 在在在在中中中中国国国国，我我我我们们们
8、们的的的的文文文文盲盲盲盲越越越越来来来来越越越越少少少少了了了了，但但但但是是是是90%90%90%90%的的的的国国国国人人人人是是是是金金金金融融融融盲盲盲盲，尤尤尤尤其其其其99%99%99%99%的的的的国国国国人人人人是是是是国国国国际际际际金金金金融融融融盲盲盲盲，对对对对于于于于金金金金融融融融问问问问题题题题知知知知之之之之甚甚甚甚少少少少，对对对对于于于于国国国国际际际际金金金金融融融融问问问问题题题题几几几几乎乎乎乎不不不不懂懂懂懂。这这这这无无无无论论论论对对对对企企企企业业业业、对对对对产产产产业业业业，还还还还是是是是对对对对整整整整个个个个中中中中国国国国经经经经
9、济济济济而而而而言言言言都是一个极为危险的信号。都是一个极为危险的信号。都是一个极为危险的信号。都是一个极为危险的信号。 -彭彭彭彭志志志志强强强强、陈陈陈陈勇勇勇勇、王王王王湘湘湘湘云云云云，生生生生死死死死抉抉抉抉择择择择，北京出版社北京出版社北京出版社北京出版社 国际金融日益关系国际政治和国家安全国际金融日益关系国际政治和国家安全萨缪尔萨缪尔亨廷顿在其撰写的亨廷顿在其撰写的文明的冲突与重文明的冲突与重建世界秩序建世界秩序一书，列举了西方文明控制一书，列举了西方文明控制世界的年战略要点。其中，世界的年战略要点。其中，“控制国际控制国际银行体系银行体系”、“控制全部硬通货控制全部硬通货”、“
10、掌握掌握国际资本市场国际资本市场”分别被列为第一点、第二点分别被列为第一点、第二点和第五点，而控制高科技军火工业和控制航和第五点，而控制高科技军火工业和控制航天工业则分别退居倒数第一和倒数第三的位天工业则分别退居倒数第一和倒数第三的位置。置。乔良、王湘穗（）乔良、王湘穗（）乔良、王湘穗（）乔良、王湘穗（）超限战超限战超限战超限战一书指出：一书指出：一书指出：一书指出：“ “在核武器已成为吓人的摆设日渐丧失实践价值的在核武器已成为吓人的摆设日渐丧失实践价值的在核武器已成为吓人的摆设日渐丧失实践价值的在核武器已成为吓人的摆设日渐丧失实践价值的今天，金融战正以其动作隐蔽、操控灵便、破坏性今天，金融战
11、正以其动作隐蔽、操控灵便、破坏性今天，金融战正以其动作隐蔽、操控灵便、破坏性今天，金融战正以其动作隐蔽、操控灵便、破坏性强的特点，成为举世瞩目的超级战略武器强的特点，成为举世瞩目的超级战略武器强的特点，成为举世瞩目的超级战略武器强的特点，成为举世瞩目的超级战略武器” ”年月美国外交关系委员会请了位金年月美国外交关系委员会请了位金年月美国外交关系委员会请了位金年月美国外交关系委员会请了位金融专家与政治专家做了一场模拟未来金融战争的游融专家与政治专家做了一场模拟未来金融战争的游融专家与政治专家做了一场模拟未来金融战争的游融专家与政治专家做了一场模拟未来金融战争的游戏。游戏表明，经济和金融问题对于国
12、家安全构成戏。游戏表明，经济和金融问题对于国家安全构成戏。游戏表明，经济和金融问题对于国家安全构成戏。游戏表明，经济和金融问题对于国家安全构成的威胁并不亚于炸弹和导弹构成的威胁。的威胁并不亚于炸弹和导弹构成的威胁。的威胁并不亚于炸弹和导弹构成的威胁。的威胁并不亚于炸弹和导弹构成的威胁。国际金融渗透于国内、国际经济国际金融渗透于国内、国际经济的方方面面的方方面面当前国内国际经济背景当前国内国际经济背景2011国内十大财经事件国内十大财经事件调控再出重拳房价涨幅被遏制调控再出重拳房价涨幅被遏制房产税试点改革迈出重要一步房产税试点改革迈出重要一步“十二五十二五”规划纲要明确未来发展目标规划纲要明确未
13、来发展目标渤海发生严重海洋溢油事故渤海发生严重海洋溢油事故个税起征点上调纳税人减六千万个税起征点上调纳税人减六千万金融财税政策对小微企业支持空前金融财税政策对小微企业支持空前“反垄断第一案反垄断第一案”取得进展取得进展央行三年多来首次下调准备金率央行三年多来首次下调准备金率中国入世十年成果显著中国入世十年成果显著沪指创下沪指创下3333个月来最低点位个月来最低点位2011国际十大财经事件国际十大财经事件1 1中国取代日本成为世界第二大经济体中国取代日本成为世界第二大经济体2 2日本发生巨灾日本发生巨灾 严重冲击全球产业链严重冲击全球产业链3 3斯特劳斯斯特劳斯- -卡恩涉嫌性侵案卡恩涉嫌性侵案
14、4 4中国概念股遭遇寒流中国概念股遭遇寒流5 5美债评级遭历史性下调美债评级遭历史性下调6 6国际金价创历史新高国际金价创历史新高7 7美国爆发美国爆发“占领华尔街占领华尔街”示威活动示威活动8 8“苹果教父苹果教父”史蒂夫史蒂夫乔布斯辞世乔布斯辞世9 9俄罗斯正式加入世界贸易组织俄罗斯正式加入世界贸易组织1010欧债危机继续扩散升级欧债危机继续扩散升级利率及存款准备金率的变化利率及存款准备金率的变化股市与利率股市与利率七大战略性新兴产业七大战略性新兴产业节能环保、新一代信息技术、生物、高端装节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料、新能源汽车等产备制造、新能源、新材料、新
15、能源汽车等产业业 人民币汇率走势人民币汇率走势中国外汇储备中国外汇储备国家国家外汇外汇管理局公布管理局公布2011年第四季度及全年我年第四季度及全年我国国际收支平衡表初步数据。国国际收支平衡表初步数据。2011年中国国际年中国国际储备资产增加储备资产增加3878亿亿美元美元，其中，颇受关注的，其中，颇受关注的“外汇储备外汇储备”一项，全年增加了一项，全年增加了3848亿美元。亿美元。 这使得这使得2011年成为五年来中国外汇储备资产增年成为五年来中国外汇储备资产增长长“最慢最慢”的一年。的一年。2007年至年至2010年，中国年，中国外汇储备连续四年均比上一年增加外汇储备连续四年均比上一年增加
16、4000亿美元亿美元以上。以上。 根据国家外汇局根据国家外汇局10日公布的数据，日公布的数据，2011年第年第四季度，中国国际收支经常项目顺差四季度，中国国际收支经常项目顺差598亿美亿美元，而资本和元，而资本和金融金融项目则出现了近年少见的项目则出现了近年少见的474亿美元亿美元“逆差逆差”。 但纵观全年统计数据，中国仍然保持但纵观全年统计数据，中国仍然保持“双顺差双顺差”：2011年，中国国际收支经常项目顺差年，中国国际收支经常项目顺差2011亿美元，资本和金融项目亿美元，资本和金融项目(含净误差与遗含净误差与遗漏漏)顺差顺差1867亿美元。亿美元。中国人民银行关于完善人民币汇率形成机制改
17、革中国人民银行关于完善人民币汇率形成机制改革的公告的公告（2005年年7月月21日）日）一、自一、自2005年年7月月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考参考一篮子一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。成更富弹性的人民币汇率机制。二、中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等二、中国人民银行于每个工作日闭市后公布当日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易的交易货币
18、对人民币汇率的收盘价，作为下一个工作日该货币对人民币交易的中间价格。中间价格。三、三、2005年年7月月21日日19 00时，美元对人民币交易价格调整为时，美元对人民币交易价格调整为1美元兑美元兑8.11元人民币，作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价，外元人民币，作为次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价，外汇指定银行可自此时起调整对客户的挂牌汇价。汇指定银行可自此时起调整对客户的挂牌汇价。四、现阶段，每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行四、现阶段，每日银行间外汇市场美元对人民币的交易价仍在人民银行公布的美元交易中间价上下千分之三的幅度内浮动，非美元货币
19、对人民币的公布的美元交易中间价上下千分之三的幅度内浮动，非美元货币对人民币的交易价在人民银行公布的该货币交易中间价上下一定幅度内浮动。交易价在人民银行公布的该货币交易中间价上下一定幅度内浮动。中国人民银行将根据市场发育状况和经济金融形势，适时调整汇率浮动中国人民银行将根据市场发育状况和经济金融形势，适时调整汇率浮动区间。同时，中国人民银行负责根据国内外经济金融形势，以市场供求为基区间。同时，中国人民银行负责根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础，参考篮子货币汇率变动，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇础，参考篮子货币汇率变动，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率的正常浮动，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定，促进国际率的正常浮动，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定，促进国际收支基本平衡，维护宏观经济和金融市场的稳定。收支基本平衡，维护宏观经济和金融市场的稳定。国际金融的主要内容国际金融的主要内容 1、国际收支、国际收支2、外汇和汇率、外汇和汇率3、调节机制与政策、调节机制与政策4、外汇管理、外汇管理5、货币危机理论、货币危机理论6、国际货币体系、国际货币体系 如何学习如何学习教师引导教师引导主动学习主动学习THANK YOU FOR YOUR ATTENTION!
