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1、保 险 学施 红 Email： 短号：669686课程安排课程内容成绩构成： 平时40%+期末考试60%（闭卷）平时成绩：课堂陈述课堂陈述： （1）风险或保险方面的英文文献； （2）4-5人一组； （3）内容：简介文献的主要内容、小组的扩展思考； （4）要求：PPt、20-30分钟； 英文文献教材：Mark S. Dorfman， Introduction to risk management and insurance，9th ed. 清华大学出版社， 2008Homeowners insurance (HO)The personal auto policy Professional fin
2、ancial planningLife insurance policiesAnnuities Medical expense and disability income insuranceCommercial property insurance Commercial liability insuranceBonding, crime insurance, and reinsurance Employee benefitsSocial security Unemployment and workers compensation insurance主要内容风险、风险管理与保险风险、风险管理与保
3、险保险基本原则保险基本原则保险合同保险合同保险技术原理保险技术原理财产保险财产保险人身保险人身保险保险经营与监督管理保险经营与监督管理保险学推荐书目1、 Mark S. Dorfman， Introduction to risk management and insurance，9th ed. 清华大学出版社， 20082、 C.Arthur Williams, Michael Smith ，RISK MANAGEMENT AND INSURANCE （原版）， McGraw-Hill ，2004 年7月，第1版；3、 美特里斯曼等著 裴平主译，风险管理与保险 Risk Management
4、and Insurance(第十一版/N513) ，东北财经大学出版社，2002年8月第1版； 4、袁建华，GENERAL INSURANCE，西南财经大学出版社，2007 4第一讲 风险与风险管理风险的含义什么是风险管理风险管理与保险的关系第一节 风险概述一、风险的含义二、风险的组成要素三、风险的分类四、风险的度量一、风险的含义风险是一种客观存在的、损失的发生具有不确定性的状态。风险是一种客观存在的状态风险是与损失相关的状态风险是损失的发生具有不确定性的状态9风险的学说主观说主观说 风险是损失的不确定性（Robert I. Mehr）。 强调“损失”和“不确定性”。客观说客观说 风险是在给定
5、情况下和特定时间内，那些可能发生的结果间的差异（C. Arthur Williams & Richard Heins） 强调风险的客观存在，可以用客观的尺度来衡量。10二、风险的组成要素风险因素风险因素风险因素风险因素Hazard 促使和增加损失发生的频率或严重程度的潜在原因。分为有形和无形两类。风险事故风险事故风险事故风险事故Peril 造成人身或财产损失的事件损损损损 失失失失Loss 风险事故的发生造成的结果（经济上的或精神上的）11有形风险因素有形风险因素Physical (Tangible) Hazard 直接影响标的的物质风险因素风险因素风险因素无形风险因素无形风险因素Non-ph
6、ysical (Intangible) Hazard 文化、习俗、制度等非物质因素对风险的影响 分为道德风险因素和心理风险因素12风险事故：引起损失的原因暴露、条件与损失的媒介发生具有随机性、偶然性偶然中存在必然性：对风险因素进行有效治理可以大大减少风险事故发生的机会。13案例判别以下事件的风险因素、风险事故辛辛苦苦写的文章没有备份，由于计算机硬盘的意外损坏，导致所有的努力全都白费了！企业厂房隔壁就是一个加油站，结果某一天加油站发生火灾，波及到企业的仓库，大量原料被烧毁，严重影响企业生产！政府（或单位）组织节日庆典，结果因人流涌动、组织不力造成踩踏事故。一个国家的原油供应过于集中在某一地域，当
7、地的政局动荡或不友好的外交关系严重影响到国内的油价进而影响到社会生产及居民生活！全球金融危机背景下，劳动者对“饭碗”的担忧！1415风险的代价损失有形与无形损害有形与无形损害财产损失忧虑价值人身损失预防支出16损失分类：直接损失和间接损失决定损失后果大小的因素灾害事故本身的影响力有差别（如海啸和火灾）标的自身价值与对主体的重要性（如通信卫星本身凝结着巨额价值）事件独立性与相关性（建筑物内的防火墙可以有效控制灾害的蔓延）对灾害蔓延的控制措施程序、设施、材料的备份: 对于减少间接损失具有特别重要的意义17三、风险的分类 纯粹风险纯粹风险只有损失机会没有盈利可能的风险。如火灾、疾病等。pure ri
8、sk按后果分类按后果分类 投机风险投机风险 既可能获利，也可能遭受损失。如经营、赌博等speculative risk按风险发生的原因或根源分：按风险发生的原因或根源分： 自然风险、社会风险、经济风险、政治风险按风险发生后损害的对象分按风险发生后损害的对象分： 财产风险、责任风险、信用风险、人身风险等按风险发生的环境分：按风险发生的环境分：静态风险和动态风险按风险管理的标准分：按风险管理的标准分：可管理风险和不可管理风险 19保险业面对的无形风险因素道德风险因素：指当事人以不诚实、不良企图或欺诈行为故意使风险事故发生，或使已发生的风险事故所造成的损失进一步扩大的原因或条件。如欺诈、故意隐瞒等。
9、逆选择：指投保人在选择买不买保险、买什么或买多少保险的时候，按对己有利的原则做出决策的行为动机；如果缺乏有效控制机制，如限制性合同条款及核保过程，会导致保险经营失败。心理风险因素：指由于人们忽视风险或存在侥幸心理，以致增加事故发生的机会和加大损失的因素。四、风险的度量与期望值的偏差或离散程度的描述 如期望、方差或标准差 =(x) Px 2 =(x-)2 Px 人的身高、体重，以及考试成绩，日光灯管的寿命、车站等车的人数、保险公司每年面临的索赔人数等都有其特殊的分布特征，知道了分布的基本特点，就可以把握风险的本质期望效用与人们的风险态度风险态度的划分：风险厌恶、风险中性、风险偏好21U3效用财富
10、风险厌恶风险中性风险偏好w1W2W3U2U1第二节 风险管理一、风险管理的概念二、风险管理的基本方法三、风险管理的效率原则四、风险管理的主要环节五、风险集合六、风险、风险管理和保险的关系23一、什么是风险管理？u风险管理风险管理主体：经济单位核心：选择最佳的风险管理技术的组合目标：最小成本达到安全保障风险管理思想的演变24近代风险思想近代风险思想现代风险管理现代风险管理古代传统思想古代传统思想夏箴：“天有四殃，水旱饥荒，其至无时，非务积聚，何以备之。”周礼:“谷有余则藏之，以待凶年而颁之。”美国US钢铁公司董事长凯里：“安全第一，质量第二，产量第三”花旗银行前董事长沃尔特瑞斯敦：“生活的全部内
11、容是管理风险，而不是消灭风险”25风险管理发展的过程20世纪70年代之后，经济和社会发展飞速，环境日趋复杂，加剧了损失后果，一些学者开始深入研究风险理论一战之后的德国和大萧条之后的美国均对大灾难造成国家、企业和家庭的损失开始关注。20世纪90年代之后，由于大型科技灾难的出现，使研究的目光从传统风险转向全方位风险，技术也更先进。萌芽阶段成熟阶段创新阶段26风险管理的发展应用应用应用应用风险管理的应用极为广泛：小到开车系安全带，大到国家能源政策，都有风险管理的理论应用。目标目标目标目标风险管理是要把风险降低到一个合适的限度内。但并不是尽可能消除风险（为什么？）技术技术技术技术综合应用各种学科，如财
12、务、数学统计甚至心理学等。有时甚至超越了技术的范畴，成为一种艺术。27二、风险管理的基本方法控制型控制型 在损失发生以前防止和减轻风险损失的技术性措施，以消除和减少风险事故发生的机会以及限制损失的继续扩大为目的。融资型融资型 通过事先的财务计划筹措基金，以便对风险事故造成的经济损失进行及时而充分的补偿。控制型（一）：风险规避（回避）Risk Avoidance风险规避意味着将某种事故发生的可能性降低到零，即完全避免参加某项活动。存在的问题：（1）可能但不可行，如与水有关的风险（2）回避某一类风险可能面临另一类风险， 如不坐船，有汽车火车飞机的风险（3）可能造成利益受损，如新产品（药）研制控制型
13、（二）：损失控制 Loss Control通过降低损失发生频率和（或）损失严重程度来降低损失的期望成本的行为，称为损失控制。损失控制的两种方法防损（loss prevention）：主要影响损失发生频率，如，飞机机械故障定期检修减损（loss reduction）：主要影响损失严重程度，如，自动灭火系统，汽车安全气囊损失（风险）融资 Loss (Risk) Financing为了偿付或冲抵损失而采取的资金融通的措施，称为损失融资。损失融资的两种方法自留转移融资型（一）：自留 Retention 当损失是由个人或组织的自有资金（基金）来支付时，那么这些损失就是通过自留来融资的。自留往往有三种情况
14、对潜在损失估计不足损失金额相对较低，经济上微不足道通过对风险和风险管理方法的认真分析，决定全部或部分承担某些风险。当一个机构对某种可保风险采取了高度正式化的自留方法时，有时我们说这个机构已对风险“自保” (self-insure)了。有些大公司还建立了专业自保公司(captive insurance companies)。融资型（二）：转移 Transfer1、保险 Insurance保险购买者向保险公司缴纳保费，保险公司接受保费，建立基金以赔付特定损失（实际上等于为这些损失进行融资）。保险是一种风险转移措施。2、对冲 Hedging金融衍生工具常常用来管理风险（主要是价格风险，如商品价格、利
15、率价格、汇率价格），如期货、期权、掉期（互换）等。现在，一些衍生工具开始用于管理纯粹风险（如巨灾债券、巨灾期货、巨灾期权等），以后会用得越来越多。3、其他合同性的风险转移措施 Other contractual risk transfers如，销售合同中的保证条款、保修条款等。三、风险管理的效率原则效率（efficiency）原则：采用以上风险管理手段都是要花费成本的，效率原则要求期望损失的边际减少等于采用风险管理手段的边际成本。其中，“期望损失的边际减少”实际上就是采用风险管理手段的“边际收益”。效率原则体现了经济学中“边际收益等于边际成本”的基本原则。四、风险管理的主要环节1、风险识别 （
16、Identify all significant risks that can cause loss）2、风险度量（Evaluate the potential frequency and severity of losses）3、选择风险管理方法（Develop and select methods for managing risk）4、实施计划 （Implement the risk management methods chosen）5、检查和评估 （Monitor the performance and suitability of the risk management metho
17、ds on an ongoing basis）37 策略调策略调策略调策略调整整整整确定目标确定目标确定目标确定目标风险识别风险识别风险识别风险识别风险评估风险评估风险评估风险评估风险处理风险处理风险处理风险处理风险管理流程风险管理流程循环往复的过程循环往复的过程38风险识别（risk identification）定义定义对大量信息资料进行系统分析，初步了解风险特性，把握其发展趋势。方法方法风险清单流程图现场调查法事故树分析法核心核心对潜在风险因素要有所了解。39风险评估（risk measurement）内容内容内容内容 对风险发生的概率及损失程度进行测定。方法方法方法方法通常以概率、期望
18、、方差、相关系数等数学工具来度量。目的目的目的目的建立损失模型，并对其有效性做出评估，以对未来情况进行预测。40多样的风险处理手段风险处理风险处理综合应用综合应用自留自留对冲对冲保险保险规避规避预防预防抑制抑制41管理效果评价（management evaluation）定义定义对风险处理手段的适用性和效益进行分析、检查、修正和评估。方法方法效益比值法核心核心对之前的工作进行总结，适当做出改进。五、风险集合 风险管理的一个重要概念（一）损失不相关情形下的风险集合（二）损失相关情形下的风险集合（一）损失不相关情形下的风险集合基本结论：当损失是相互独立（不相关）时，通过风险集合可以降低风险。举例说
19、明：甲和乙在未来一年之内都有可能遭受事故损失。每人都有20%的可能损失￥2500，80%的可能没有任何损失。假设两人的事故损失是相互独立的。如果两人愿意平均分摊事故成本（这实际上就是一种风险集合，风险集中在一块儿，资源也集中在一块儿），将会出现什么情况？分析思路1、没有风险集合的情况2、有风险集合的情况3、两种情况的比较1、没有风险集合的情况每一个个人的事故损失的概率分布 期望损失： ￥500方差：￥1,000,000标准差： ￥1,000 损失结果概率￥2,5000.20￥00.802、有风险集合的情况每一个个人的事故损失的概率分布期望损失：￥500方差：￥500,000标准差：￥707可能
20、结果总损失个人损失概率甲乙均损失￥5000￥2500（0.2）（0.2）=0.04甲、乙中一人损失（2种可种可能）能）￥2500￥1250（0.2）（0.8）=0.16甲乙均无损失￥0￥00.8）（0.8）=0.643、两种情况的比较目的：了解风险集合如何影响每个人的期望损失和标准差基本结论：与没有风险集合的情况作比较，风险集合没有改变每一个人的期望损失￥500。风险集合将损失的标准差从￥1000降低到￥707，损失变得相对可预测了，即风险降低了。风险集合降低了每一个个人的风险（不确定性），这是风险集合的妙处。扩展：在风险集合中，再增加一个人，风险（标准差）可以进一步降低。依此类推。当集合参与
21、者人数非常多时，损失的标准差（风险）就变得非常接近于零。这个结果反映的就是大数定律。含义是集合中样本容量越大，对样本损失的预测就越准确。（二）损失相关情形下的风险集合损失之间常常存在不同程度的正相关基本结论：当损失是正相关时，风险集合仍然可以降低风险，但降幅没有不相关情形下大。现在假设甲乙的损失是正相关的。损失正相关意味着，当甲遭受损失时，乙遭受损失的概率大于0.2，即甲乙同时遭受损失的概率大于0.04；甲乙同时不遭受损失的概率大于0.64。正相关意味着，极端结果出现的概率增加了，损失的标准差（风险）增加了。六、风险、风险管理和保险的基本关系（一）风险与风险管理之间的关系风险是风险管理产生和存
22、在的前提。风险越大，越需要风险管理。风险管理是针对风险负面影响而采取的应对措施。风险管理做得越好，风险越小。51（二）风险与保险的关系 前提前提前提前提导导致致致致风险风险的的客客观观存在存在保保险险的的产产生和存在生和存在依据依据依据依据推推推推动动风险风险的的发发展展变变化化保保险险的的发发展展变变化化保险作为风险管理一种传统有效的方法，其范围比风险管理小。风险管理与保管理与保险的关系的关系保保险是是风险管理管理传统有效的措施有效的措施保保保保险经营险经营效益受效益受效益受效益受风险风险管理技管理技管理技管理技术术的制的制的制的制约约案例 设某企业有一建筑物面临火灾风险。该建筑物价值100
23、0万元，其中可保价值750万元（扣除土地等价值250万元）。假定如果火灾发生，则建筑物全损，同时引起间接损失280万元。为此，风险管理者拟定了三个风险处理方案：方案1：风险自留方案2：风险自留并且采取控制手段通过安装损失预防设备（价值100万元，预计可使用10年，若遇火灾设备全损）来实现。采用控制手段后可保损失下降1/3，间接损失下降一半。方案3：购买保险，保险费6万元。 上述三种方案，那种最合适呢？第一步：建立损失矩阵第二步：决策原则 第一类：损失概率无法确定 （1）最大最小原则，又称大中取小原则 （损失发生时）最大潜在损失悲观主义者 最佳方案：购买保险最佳方案：购买保险 （2）最小最小原则
24、，又称小中取小原则 （损失不发生时）最小潜在损失乐观主义者 最佳方案：风险自留最佳方案：风险自留第二类：损失概率可以确定 损失期望值决策法：常以损失期望值最小者为最优 假定，火灾发生的概率为5%，但如安装损失预防设备则此 概率降为3%。 最佳方案：购买保险最佳方案：购买保险推荐阅读Giorgio Szeg ，Measures of risk，European Journal of Operational Research 163 (2005) 519风险管理与保险第3章：风险衡量和风险汇聚 Scott E. Harrington, Gregory R. Niehaus 著，陈秉正、王珺、周伏平译，清华大学出版社阅读目的：对风险衡量和风险汇聚（集合）等概念有更深入的了解。
