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1、例：根据A 表表7 A7 A金金 额（千元）额（千元）结结 构构2013201220132012差异差异材料材料跌价准备跌价准备在产品在产品产成品产成品123 518（2 354）17 9397 524122 21726 8503 04584.24%（1.60%）12.23%5.13%80.35%17.65%2.00%3.89%1.60%-5.42%3.13%合合 计计146 627152 112100%100%资产负债表项目分析之非流动资产项目分析从表上可以看出，该公司无论是2013年还是2012年材材料料存存货货所占比重都超过80%以上。企业购置大量材料存在两个原因：（1）企业对产品销售前
2、景充满信心，提前大量采购原材料；（2）企业预测材料市场价格将大幅度上扬，提前大量采购进行储备。因此，财务分析人员在分析时应结合市场行情等其他相关资料进行判断。如果通过分析排除了上述原因，则应该深入分析其材料存货管理状况。资产负债表项目分析之非流动资产项目分析该公司在在产产品品存存货货比重下降幅度较大，可能是因为生产规模缩小或者生产周期缩短；如果不属于上述原因，那么这种变化可能对公司下期生产经营产生不利影响，对此应当引起公司经营者的注意。此外，产产成成品品存存货货虽然所占比重较小，但增幅不小，可能是公司产品销售方面遇到问题，对于这种异常现象财务分析人员应做进一步分析。 资产负债表项目分析之非流动
3、资产项目分析资产负债表项目分析资产负债表项目分析非流动资产分析非流动资产分析资产负债表项目分析之非流动资产项目分析长期股权投资固定资产在建工程无形资产资产负债表项目分析之非流动资产项目分析资产负债表中长期投资项目的金额，在很大程度上代表企业不能直接控制和运用的资产流出，他们的投资方案是否合理，关键要看能否取得较高收益、是否可以分散风险、企业的安全性如何，在对此项企业的高风险资产区域进行分析时，要看其是否符合企业总体发展目标和经营方针，其核算方法的选择对企业现金状况的影响，并要考虑投资的质量和减值的合理性。分析长期股权投资时的注意点分析长期股权投资时的注意点资产负债表项目分析之非流动资产项目分析
4、一、长期股权投资及其分析一、长期股权投资及其分析长期股权投资定义长期股权投资定义长期股权投资核算方法长期股权投资核算方法长期股权投资管理的目标长期股权投资管理的目标长期股权投资的具体分析长期股权投资的具体分析资产负债表项目分析之非流动资产项目分析（一）长期股权投资定义（一）长期股权投资定义长期股权投资长期股权投资（Long-term investment on stocks）是指通）是指通过投资取得被投资单位的股份。企业对其他单位的股权投资，过投资取得被投资单位的股份。企业对其他单位的股权投资，通常视为长期持有，以及通过股权投资达到控制被投资单位，通常视为长期持有，以及通过股权投资达到控制被投
5、资单位，或对被投资单位施加重大影响，或为了与被投资单位建立密切或对被投资单位施加重大影响，或为了与被投资单位建立密切关系，以分散经营风险。关系，以分散经营风险。在资产负债表中，在资产负债表中，“长期股权投资长期股权投资”项目反映企业期末持有的项目反映企业期末持有的长期股权投资的实际价值。该项目应根据长期股权投资的实际价值。该项目应根据“长期股权投资长期股权投资”科科目的期末余额，减去目的期末余额，减去“长期股权投资减值准备长期股权投资减值准备”科目期末余额科目期末余额后的金额填列。后的金额填列。资产负债表项目分析之非流动资产项目分析1、上市公司资产负债表中长期股权投资的、上市公司资产负债表中长
6、期股权投资的初始初始核算方法核算方法长期股权投资应以取得时的成本确定。长期股权投资取得时的长期股权投资应以取得时的成本确定。长期股权投资取得时的成本，是指取得长期股权投资时支付的全部价款，或放弃非现成本，是指取得长期股权投资时支付的全部价款，或放弃非现金资产的公允价值，或取得长期股权投资的公允价值，金资产的公允价值，或取得长期股权投资的公允价值，包括税包括税金、手续费等相关费用金、手续费等相关费用,不包括为取得长期股权投资所发生的不包括为取得长期股权投资所发生的评估、审计、咨询等费用。评估、审计、咨询等费用。（二）长期股权投资的核算方法（二）长期股权投资的核算方法资产负债表项目分析之非流动资产
7、项目分析例如，例如，A企业购入企业购入B企业股票以备长期待有，支付购企业股票以备长期待有，支付购买价格元，另支付税金、手续费等相关费用买价格元，另支付税金、手续费等相关费用40000元，元，A企业取得企业取得B企业股权的投资成本为元。企业取得的企业股权的投资成本为元。企业取得的长期股权投资，如果实际支付的价款中包含已宣告而长期股权投资，如果实际支付的价款中包含已宣告而尚未领取的现金股利，应作为应收项目单独核算。尚未领取的现金股利，应作为应收项目单独核算。 资产负债表项目分析之非流动资产项目分析2、长期股权投资后续核算方法、长期股权投资后续核算方法企业的长期股权投资，根据不同的情况，分别采用成本
8、法和权企业的长期股权投资，根据不同的情况，分别采用成本法和权益法核算。益法核算。成本法核算的范围：成本法核算的范围：（1）投资企业能够对被投资单位实施控制的长期股权投资；）投资企业能够对被投资单位实施控制的长期股权投资； (50%)（2）投资企业对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场）投资企业对被投资单位不具有共同控制或重大影响，并且在活跃市场中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资；中没有报价、公允价值不能可靠计量的长期股权投资； （20%)权益法核算的范围：权益法核算的范围：投资企业对被投资单位具有共同控制或重大影响的长期股权投资投资企业对被投资单位具有共同控制或重大影
9、响的长期股权投资（二）长期股权投资的核算方法（二）长期股权投资的核算方法资产负债表项目分析之非流动资产项目分析(三三)长期股权投资管理的目标长期股权投资管理的目标任何投资活动必然含有风险，虽然投资者都有追求高收益的倾任何投资活动必然含有风险，虽然投资者都有追求高收益的倾向，但同时又一般都希望避免风险，特别是一个理性的投资者。向，但同时又一般都希望避免风险，特别是一个理性的投资者。因此企业在进行投资活动时，不会只考虑收益率的高低，而会因此企业在进行投资活动时，不会只考虑收益率的高低，而会在考虑投资活动的期望收益的同时，还考虑其所含有的风险在考虑投资活动的期望收益的同时，还考虑其所含有的风险。风险
10、与收益之间存在一定的关系。风险与收益之间存在一定的关系。资产负债表项目分析之非流动资产项目分析风险和收益的基本关系是风险越大要求的收益率越高。各投资风险和收益的基本关系是风险越大要求的收益率越高。各投资项目的风险大小是不同的，在投资收益率相同的情况下，人们项目的风险大小是不同的，在投资收益率相同的情况下，人们都会选择风险小的投资，结果竞争使其风险增加，收益率下降。都会选择风险小的投资，结果竞争使其风险增加，收益率下降。最终，高风险的项目必须有高收益，否则就没有人投资；低收最终，高风险的项目必须有高收益，否则就没有人投资；低收益的项目必须风险很低，否则也没有人投资。风险和收益的这益的项目必须风险
11、很低，否则也没有人投资。风险和收益的这种联系，是市场竞争的结果。种联系，是市场竞争的结果。因此，理性的企业在投资上，必因此，理性的企业在投资上，必须在风险与收益之间进行权衡。须在风险与收益之间进行权衡。资产负债表项目分析之非流动资产项目分析高质量的长期股权投资，应该表现为：高质量的长期股权投资，应该表现为：（1）投资的结构与方向体现或者增强企业的核心竞争力，并）投资的结构与方向体现或者增强企业的核心竞争力，并与企业的战略发展相符；与企业的战略发展相符；（2）投资收益的确认导致适量的现金流入量；）投资收益的确认导致适量的现金流入量；（3）投资收益与企业所承担的风险相符；）投资收益与企业所承担的风
12、险相符；（4）外部投资环境有利于企业的整体发展。）外部投资环境有利于企业的整体发展。（四）（四）长期股权投资的具体分析长期股权投资的具体分析资产负债表项目分析之非流动资产项目分析案例案例1 康佳集团业务重组康佳集团业务重组案例案例2 利用减值准备操作利润利用减值准备操作利润（四）（四）长期股权投资的具体分析长期股权投资的具体分析资产负债表项目分析之非流动资产项目分析案例：康佳集团业务重整案例：康佳集团业务重整 长期股权投资战略分析长期股权投资战略分析康佳集团康佳集团通过业务重整通过业务重整进入了新的发展阶段。进入了新的发展阶段。康佳集团康佳集团1999年成立了通信科技公司，以移动电话为切入点，
13、涉年成立了通信科技公司，以移动电话为切入点，涉足信息产业，培育新的利润增长点。足信息产业，培育新的利润增长点。康佳集团康佳集团1999年的报表附注年的报表附注中对所投资的通信科技公司作了披露，中对所投资的通信科技公司作了披露，见下表：见下表：康佳集团康佳集团19991999年所投资的通信科技公司情况年所投资的通信科技公司情况公司名称公司名称注册资本注册资本投资额投资额权益比例权益比例经营范围经营范围深圳康佳通信深圳康佳通信科技有限公司科技有限公司4 2004 200万元万元4 2004 200万元万元100%100%经营移动通经营移动通讯产品等讯产品等资产负债表项目分析之非流动资产项目分析案例
14、：康佳集团长期股权投资战略分析案例：康佳集团长期股权投资战略分析在在20002000年年报中，年年报中，企业披露了在移动通信业方面取得的新进展：企业披露了在移动通信业方面取得的新进展： 公司公司2.5G GSM2.5G GSM和移动终端和移动终端WAPWAP技术软件两个项目夺得信息技术软件两个项目夺得信息产业部竞标评比第一名，康佳通信开发中心因此成为由信息产产业部竞标评比第一名，康佳通信开发中心因此成为由信息产业部专项研发资金资助的全国两家开发中心之一。业部专项研发资金资助的全国两家开发中心之一。资产负债表项目分析之非流动资产项目分析案例：康佳集团长期股权投资战略分析案例：康佳集团长期股权投资
15、战略分析20012001年年报中：年年报中：康佳通信科技公司的注册资本已经达到康佳通信科技公司的注册资本已经达到12 00012 000万元，比两年万元，比两年前增资前增资8 0008 000多万元。截止多万元。截止20012001年年末，该公司总资产年年末，该公司总资产376 376 413 519413 519元，元，20012001年度销售收入年度销售收入528 070 815528 070 815元，净利润元，净利润57 57 011 158011 158元。元。20022002年年报中：年年报中：全年实现手机销量全年实现手机销量160.8160.8万部，销售收入万部，销售收入1 69
16、5 952 0781 695 952 078元，元，净利润净利润44 236 16244 236 162元元。问题：问题：透过公司透过公司99-02年的年报资料，请分析康佳集团业务重组后所年的年报资料，请分析康佳集团业务重组后所进行的股权投资的作用进行的股权投资的作用?资产负债表项目分析之非流动资产项目分析提示答案：康佳集团的股权投资意味着公司战略方向的调整。康佳集团的股权投资意味着公司战略方向的调整。 长期股权投资是出于长期持有的目的，不准备随时出售，投资企业长期股权投资是出于长期持有的目的，不准备随时出售，投资企业作为被投资企业的股东，按所持股份比例享有权益并承担责任性质的资作为被投资企业
17、的股东，按所持股份比例享有权益并承担责任性质的资产。从这个定义我们可以看出，对长期投资的收益性要求较高，而流动产。从这个定义我们可以看出，对长期投资的收益性要求较高，而流动性则较低。性则较低。 长期股权投资是企业战略的会计表达。对投资侧重进行目的的分长期股权投资是企业战略的会计表达。对投资侧重进行目的的分析可以让我们深入把握其经济含义。析可以让我们深入把握其经济含义。资产负债表项目分析之非流动资产项目分析提示答案：康佳集团的股权投资意味着公司战略方向的调整。康佳集团的股权投资意味着公司战略方向的调整。 多元化分散风险。对于相关度较小的项目进行的多元化投资能够避免掉因特定项多元化分散风险。对于相
18、关度较小的项目进行的多元化投资能够避免掉因特定项目的风险而带来过量损失，从而将企业的经营风险控制在一定程度内，并且可以获得多目的风险而带来过量损失，从而将企业的经营风险控制在一定程度内，并且可以获得多角化投资的收益。当然，有的时候试探性的尝试会出现角化投资的收益。当然，有的时候试探性的尝试会出现“无心插柳柳成荫无心插柳柳成荫”，甚至成为，甚至成为企业战略转型的开端。企业战略转型的开端。 单纯寻求投资收益。企业在自身的经营活动之外，利用富余资金进行投资，可以单纯寻求投资收益。企业在自身的经营活动之外，利用富余资金进行投资，可以预期获得收益以提高净收益。这种目的较为单纯，对投资绩效可以直接以投资收
19、益率进预期获得收益以提高净收益。这种目的较为单纯，对投资绩效可以直接以投资收益率进行评价。行评价。 特殊目的股权安排。基于企业融资、资产重组、规避监管、税收筹划，甚至是操特殊目的股权安排。基于企业融资、资产重组、规避监管、税收筹划，甚至是操纵利润等特殊目的，企业会进行一些股权安排，以达到自己的目的。纵利润等特殊目的，企业会进行一些股权安排，以达到自己的目的。资产负债表项目分析之非流动资产项目分析提示答案：康佳集团的股权投资意味着公司战略方向的调整。康佳集团的股权投资意味着公司战略方向的调整。 由于企业的长期投资布局与企业的资源优化整合、发展方向路径由于企业的长期投资布局与企业的资源优化整合、发
20、展方向路径等战略意图密切相关，会计处理方法也相对系统，这要求对长期投资的等战略意图密切相关，会计处理方法也相对系统，这要求对长期投资的分析要做到长期与短期、策略与战略的两个紧密结合，从长期投资的静分析要做到长期与短期、策略与战略的两个紧密结合，从长期投资的静态分布和动态趋势中去充分挖掘把握企业的价值。态分布和动态趋势中去充分挖掘把握企业的价值。 康佳通信科技有限公司的康佳通信科技有限公司的20022002年扭亏为盈，标志着康佳通过向其他年扭亏为盈，标志着康佳通过向其他产业进行长期股权投资而实现的多元化发展战略取得了成功。产业进行长期股权投资而实现的多元化发展战略取得了成功。资产负债表项目分析之
21、非流动资产项目分析案例2：利用减值准备操作利润补提减值准备，消除保留意见石家庄炼油化工股份有限公司（以下简称“石炼化”）2003年6月11日发布“关于2002年度消除保留意见事项说明公告”，公司原被出具保留意见的2002年年报中的净利润为7742810元，而在消除保留意见后的公司年报中，净利润就成了18242.29万元。这次石炼化所补充计提的绝大部分是对石家庄化纤有限责任公司（以下简称“石化纤”）的长期股权投资的减值准备。石化纤公司是中国最大的己内酰胺生产商之一。该行业由于长期受到外国公司向中国的倾销冲击，造成我国己内酰胺价格长期低迷，厂家产品成本与价格倒挂，因此石化纤自开工以来长期亏损。资产
22、负债表项目分析之非流动资产项目分析长期投资及其分析长期投资及其分析补提减值准备，消除保留意见补提减值准备，消除保留意见石家庄炼油化工股份有限公司（以下简称石家庄炼油化工股份有限公司（以下简称“石炼化石炼化”）2003年年6月月11日发布日发布“关于关于2002年度消除保留意年度消除保留意见事项说明公告见事项说明公告”，公告称，由于公司，公告称，由于公司2002年年度会年年度会计报告被出具了保留意见，因此，出于稳健性考虑，计报告被出具了保留意见，因此，出于稳健性考虑，公司聘请会计师事务所，在原审计报告的基础上，出公司聘请会计师事务所，在原审计报告的基础上，出具了消除保留意见后的公司具了消除保留意
23、见后的公司2002年度审计报告，这样年度审计报告，这样，公司，公司2002年度将基于稳健的原则补提长期投资减值年度将基于稳健的原则补提长期投资减值准备、坏账准备而出现非经营性亏损。准备、坏账准备而出现非经营性亏损。资产负债表项目分析之非流动资产项目分析长期投资及其分析长期投资及其分析上市公司被注册会计师出具保留意见并非罕见，但上市公司为上市公司被注册会计师出具保留意见并非罕见，但上市公司为了消除保留意见，不惜承受巨额亏损，这个案例倒是比较特别了消除保留意见，不惜承受巨额亏损，这个案例倒是比较特别.公司原被出具保留意见的公司原被出具保留意见的2002年年报中的净利润为年年报中的净利润为7 742
24、 810元，而在消除保留意见后的公司年报中，净利润就成了元，而在消除保留意见后的公司年报中，净利润就成了18 242.29万元。由于计提长期投资减值等资产减值准备，公司当万元。由于计提长期投资减值等资产减值准备，公司当年业绩由微利转为巨亏。年业绩由微利转为巨亏。资产负债表项目分析之非流动资产项目分析长期投资及其分析长期投资及其分析这次石炼化所补充计提的绝大部分是对石家庄化纤有限责任公这次石炼化所补充计提的绝大部分是对石家庄化纤有限责任公司（以下简称司（以下简称“石化纤石化纤”）的长期股权投资的减值准备。石化）的长期股权投资的减值准备。石化纤公司是中国最大的己内酰胺生产商之一。该行业由于长期受纤
25、公司是中国最大的己内酰胺生产商之一。该行业由于长期受到外国公司向中国的倾销冲击，造成我国己内酰胺价格长期低到外国公司向中国的倾销冲击，造成我国己内酰胺价格长期低迷，厂家产品成本与价格倒挂，因此石化纤自开工以来长期亏迷，厂家产品成本与价格倒挂，因此石化纤自开工以来长期亏损。损。资产负债表项目分析之非流动资产项目分析长期投资及其分析长期投资及其分析在补充计提前的财务报告中，公司按石化纤所预测的自在补充计提前的财务报告中，公司按石化纤所预测的自2003年起未来年起未来10年净利润的折现值之和计算确认长期投资减值准年净利润的折现值之和计算确认长期投资减值准备，并且对未来备，并且对未来10年净利润的预测
26、是建立在石化纤继续经营，年净利润的预测是建立在石化纤继续经营，所处行业的政策环境、经济环境无重大改变，也不存在国外同所处行业的政策环境、经济环境无重大改变，也不存在国外同类型产品的倾销和原材料价格的巨大波动，市场环境等均无不类型产品的倾销和原材料价格的巨大波动，市场环境等均无不利影响等前提假设下。利影响等前提假设下。资产负债表项目分析之非流动资产项目分析长期投资及其分析长期投资及其分析根据该项会计政策和石炼化在石化纤中拥有根据该项会计政策和石炼化在石化纤中拥有18.35%的股权计的股权计算，截止算，截止2002年年12月月31日，对石化纤长期投资账面值为日，对石化纤长期投资账面值为2.086亿
27、元，计提长期投资减值准备后的长期投资账面净值为亿元，计提长期投资减值准备后的长期投资账面净值为1.667亿元。亿元。资产负债表项目分析之非流动资产项目分析长期投资及其分析长期投资及其分析对公司所依据的预测前提，审计师表示无法准确评估未来各种对公司所依据的预测前提，审计师表示无法准确评估未来各种市场经济因素的变化对石化纤所预测的未来若干年净利润折现市场经济因素的变化对石化纤所预测的未来若干年净利润折现值的影响，因此，对石炼化计提的长期股权投资减值准备是否值的影响，因此，对石炼化计提的长期股权投资减值准备是否足额出具了保留意见。足额出具了保留意见。资产负债表项目分析之非流动资产项目分析长期投资及其
28、分析长期投资及其分析审计意见出来后，公司表示出于财务稳健的考虑，根据石化纤审计意见出来后，公司表示出于财务稳健的考虑，根据石化纤自开工以来长期亏损，预计自开工以来长期亏损，预计2003年就将资不抵债的实际情况，年就将资不抵债的实际情况，同时考虑该项长期投资预计在未来同时考虑该项长期投资预计在未来2年内不能给公司带来经济年内不能给公司带来经济利益，决定改变原财务报告中对该项减值准备的估计前提，而利益，决定改变原财务报告中对该项减值准备的估计前提，而全额补提减值准备全额补提减值准备1.667亿元，计提了石化纤的长期投资减值亿元，计提了石化纤的长期投资减值准备后，石炼化的长期投资净值仅有准备后，石炼
29、化的长期投资净值仅有876万元。万元。资产负债表项目分析之非流动资产项目分析二、固定二、固定 资产项目的分析资产项目的分析固定资产定义和特点固定资产定义和特点固定资产分析标准固定资产分析标准固定资产规模及变动分析固定资产规模及变动分析固定资产结构及变动分析固定资产结构及变动分析固定资产折旧分析固定资产折旧分析固定资产减值分析固定资产减值分析资产负债表项目分析之非流动资产项目分析二、固定二、固定 资产的定义和特点资产的定义和特点固定资产是指企业使用期限超过1年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等。（注意：对金额没有要求）账面价值账面价值= =原值原值-
30、 -累计折旧累计折旧- -减值准备减值准备固定资产在资产负债表中的列示：信息极为概括。固定资产在资产负债表中的列示：信息极为概括。资产负债表项目分析之非流动资产项目分析固定资产在资产负债表中的列示：信息极为概括。固定资产在资产负债表中的列示：信息极为概括。资产负债表项目分析之非流动资产项目分析进一步看附注信息：较为全面和翔实。进一步看附注信息：较为全面和翔实。报告期末，固定资产较年初增长95.97%，主要系公司工程项目大部分达到预定可使用状态转入固定资产所致。资产负债表项目分析之非流动资产项目分析资产负债表项目分析之非流动资产项目分析（一）固定资产项目分析标准（一）固定资产项目分析标准高质量的
31、固定资产，应当表现为：（1）技术装备水平较高，其生产能力与存货的市场份额所需要的生产能力相匹配，并能够将符合市场质量需要的产品推向市场，并获得利润；（2）周转速度适当，资产的闲置率不高；（3）结构合理，符合行业特征。资产负债表项目分析之非流动资产项目分析（二）固定资产规模与变动情况分析固定资产原值变动情况固定资产原值增减变动主要是受当期固定资产增加额和当期固定资产减少额的影响。对固定资产原值增减变动情况及变动原因的分析，可根据会计报表附注以及其它相关资料进行。分析时注意：固定资产的质量高低不在于其规模，而在于其规固定资产的质量高低不在于其规模，而在于其规模和周转的经济后果模和周转的经济后果-即
32、推动了多大的存货规模，产生了多大即推动了多大的存货规模，产生了多大的营业利润和经营活动现金净流量的大小。的营业利润和经营活动现金净流量的大小。资产负债表项目分析之非流动资产项目分析当期固定资产原值增加的主要原因投资转入固定资产投资转入固定资产自行购入固定资产自行购入固定资产自建、自制固定资产自建、自制固定资产融资租入固定资产融资租入固定资产接受捐赠固定资产接受捐赠固定资产固定资产盘盈固定资产盘盈其他原因其他原因固定资产增加资产负债表项目分析之非流动资产项目分析当期固定资产原值减少的主要原因投资转出投资转出固定资产固定资产固定资产固定资产报废清理报废清理其他原因其他原因发生非常损失发生非常损失固
33、定资产固定资产盈亏及毁损盈亏及毁损出售转让出售转让固定资产固定资产当期固定资产原值减少当期固定资产原值减少资产负债表项目分析之非流动资产项目分析（三）固定资产净值变动分析固定资产净值增减变动主要受两个因素影响。对固定资产净值进行分析就是分析固定资产原值和折旧变动对固定资产净值变动的影响。 资产负债表项目分析之非流动资产项目分析（四）固定资产结构及变动分析 分析生产用固定资产与非生产用固定资产之间比例的变化情况；分析未使用和不需用固定资产比例的变化情况，查明企业在处置闲置固定资产方面的工作是否具有效率；分析生产用固定资产内部结构是否合理，需要注意的是要对固定资产的配置做出切合实际的评价，必须结合
34、企业的生产技术特点。 资产负债表项目分析之非流动资产项目分析固定资产结构分析产业特征决定固定资产结构差异不同产业的企业，其固定资产占总资产的比重是不同的，下面以招商银行、四川长虹、用友软件、粤电力2001年年末的报表数据为例来说明。资产负债表项目分析之非流动资产项目分析案例11：固定资产结构分析产业特征决定固定资产结构差异四企业四企业20012001年年末的固定资产比重（单位：千元）年年末的固定资产比重（单位：千元）企业名称企业名称资产资产20012001年年1212月月3131日日比例比例招商银行招商银行固定资产固定资产 4 856 4734 856 4731.8%1.8%资产总计资产总计2
35、66 317 155266 317 155100%100%四川长虹四川长虹固定资产固定资产2 297 2842 297 28413.18%13.18%资产总计资产总计17 426 33417 426 334100%100%用友软件用友软件固定资产固定资产64 08764 0875.48%5.48%资产总计资产总计1 167 8651 167 865100%100%粤电力粤电力固定资产固定资产7 260 0837 260 08359.54%59.54%资产总计资产总计12 193 08012 193 080100%100%资产负债表项目分析之非流动资产项目分析案例11：固定资产结构分析产业特征决
36、定固定资产结构差异产业特征决定固定资产结构差异招商银行属于金融类企业，盈利模式为吸存放贷，主要的盈利性资产是贷款、招商银行属于金融类企业，盈利模式为吸存放贷，主要的盈利性资产是贷款、债券投资，固定资产是其非生息性资产，所以，对于银行，固定资产所占比重债券投资，固定资产是其非生息性资产，所以，对于银行，固定资产所占比重应当尽量低；应当尽量低；四川长虹是电器制造业企业，制造业企业的固定资产通常为厂房、机器设备、四川长虹是电器制造业企业，制造业企业的固定资产通常为厂房、机器设备、运输工具等，固定资产是企业的生产设施，但同时企业资产的相当部分也会以运输工具等，固定资产是企业的生产设施，但同时企业资产的
37、相当部分也会以存货和应收账款的形式存在，因此固定资产所占总资产比重适中；存货和应收账款的形式存在，因此固定资产所占总资产比重适中；用友软件是高科技企业，主要生产财务软件，从根本上说，软件业企业的核心用友软件是高科技企业，主要生产财务软件，从根本上说，软件业企业的核心盈利能力来自其智力资源，固定资产是从属于智力资源的，所以，这类企业的盈利能力来自其智力资源，固定资产是从属于智力资源的，所以，这类企业的固定资产占总资产的比重较低；固定资产占总资产的比重较低；粤电力的主要盈利资产是电厂机组，固定资产占总资产的比重非常高。粤电力的主要盈利资产是电厂机组，固定资产占总资产的比重非常高。资产负债表项目分析
38、之非流动资产项目分析（五）固定资产折旧分析折旧是指固定资产在使用过程中,因逐渐损耗而消失的那部分价值。固定资产的折旧是一种价值的转移,通过产品销售,完成货币资金的循环。折旧的计提金额是假定在正常经济情况下,根据固定资产的使用年限或使用来确定的,折旧计提的标准直接发关系到产品成本的计算。减值准备与固定资产的折旧不同,它是指固定资产净值与市场价格之间的差额,反映的是固定资产的可变现能力,减值准备的计提,直接关系到当期利润的确定。 资产负债表项目分析之非流动资产项目分析固定资产折旧分析 分析企业固定资产折旧方法的合理性；如加速折旧法能较快收回企业的投资，减少固定资产的无形损耗，但这种方法增加了企业成
39、本、费用的支出，一定程度上减少了同期的企业利润和税收支出。 资产负债表项目分析之非流动资产项目分析观察企业的固定资产折旧方法是否前后一致；分析企业对固定资产净残值以及使用年限的估计是否符合国家有关规定，是否符合企业的实际情况。如有时由于公司经营不善，导致利润减少。如果人为延长固定资产折旧年限，就意味减少了每期的折旧额，从而减少了成本费用的支出，使得公司盈利出现虚增。 资产负债表项目分析之非流动资产项目分析下面是ZX公司有关固定资产的计价和折旧方法的附注说明：（1）固定资产标准使用年限在一年以上的房屋及建筑物、生产设备、运输设备、办公设备及其他与生产经营有关的设备、器具、工具以及单位价值在200
40、0元以上，使用年限在两年以上的非生产经营用设备和物品作为固定资产核算。 资产负债表项目分析之非流动资产项目分析（2）固定资产计价购入的固定资产，按实际支付的价款、包装费、运杂费、安装成本、交纳的有关税金等入账；自行建造的固定资产，按该项资产达到预定可使用状态前所发生的全部支出入账；投资者投入的固定资产，按投资各方的确认价值入账；融资租入的固定资产，按租赁开始日租赁资产的原账面价值与最低租赁付款额的现值较低者入账。 资产负债表项目分析之非流动资产项目分析（3）固定资产折旧固定资产折旧采用直线法计算，残值率为4，并按固定资产类别确定其使用年限。固定资产的使用年限如下表： 表表1 ZX1 ZX公司固
41、定资产的使用年限公司固定资产的使用年限 固定资产类别固定资产类别使用年限（年）使用年限（年）折旧率折旧率房屋及建筑物房屋及建筑物20-4020-404.80%-2.40%4.80%-2.40%生产设备生产设备10-1510-159.60%-6.40%9.60%-6.40%运输设备运输设备8-108-1012.00%-9.60%12.00%-9.60%办公设备办公设备5-85-819.20%-12.00%19.20%-12.00%其他其他5-105-1019.20%-9.60%19.20%-9.60%资产负债表项目分析之非流动资产项目分析 表表2ZX公司累公司累计计折旧折旧单单位：百万元位：百万
42、元类别类别2012.12.31本期增加本期增加本期减少本期减少2013.12.31房屋建筑物房屋建筑物136.1333.580.99168.71生生产设备产设备757.75183.8645.62895.99运运输设备输设备10.710.540.0011.24办办公公设备设备20.074.684.2820.47土地使用土地使用权权0.000.050.000.05其他其他16.180.0550.9016.23合合计计940.83222.7550.901112.68基本可以判断：ZX公司折旧方法采用了直线法，折旧年限基本按照国家有关规定进行确定，折旧费用处于基本合理的区间范围。为更客观地判断公司的固
43、定资产折旧问题，我们还可以找到一家类似的公司来比较一下，如我们找到一家同样生产空调、冰箱的GL公司，GL公司固定资产折旧同样采用直线法计算，并按各类固定资产的原值和估计的使用年限扣除残值（原值的5%-10%）确定其折旧率，分类折旧率如下表：资产负债表项目分析之非流动资产项目分析表3 G L公司固定资产的使用年限 资产类别资产类别使用年限使用年限年折旧率年折旧率房屋建筑物房屋建筑物15-3015-30年年3.17%-6.33%3.17%-6.33%生产设备生产设备1010年年9%-9.5%9%-9.5%办公设备办公设备5 5年年18%-19%18%-19%运输设备运输设备5-65-6年年15.8
44、3%-19%15.83%-19%其他设备其他设备5 5年年18%-19%18%-19%从表1和表3比较中可以看出，ZX公司的年折旧率要比GL公司的低一些，因其采用的使用年限都比较长，因此，两家同行业的公司，采用同样的折旧方法，同样的固定资产每年的折旧额也会有所差别，相比之下，ZX公司每年的折旧额少一些，其利润就会相应高一些 ，在以后比较两家公司的赢利能力时，需要把这一因素考虑进去。 固定资产减值准备分析 新准则规定固定资产的资产减值损失不得转回，这在一定程度上避免了上市公司利用资产减值操纵利润。同时，新准则对可收回金额做了明确的解释：可收回金额指公允价值减去处置费用后的净额与未来现金流量现值孰
45、高；公允价值，综合考虑销售协议价格、市场价格、比较价格；未来现金流量现值，综合考虑未来现金流量、使用寿命、折现率等。把资产可回收金额与资产账面价值比较。确认资产减值损失同时计提资产减值准备，减值资产的折旧和摊销在未来进行调整。 资产负债表项目分析之非流动资产项目分析固定资产减值准备的核算方法期末，本公司的固定资产按照账面价值与可收回金额孰低计量，对于可收回金额低于账面价值的差额按单项项目计提固定资产减值准备。 表表10ZX公司固定公司固定资产资产减减值值准准备备单单位：百万元位：百万元类类别别2012.12.31本期增加本期增加本期减少本期减少2013.12.31生生产设备产设备15.3515
46、.35合合计计15.3515.35ZX公司只在上年度提了1535万元的固定资产减值准备，本年度没有其他提取。基本可以判断公司没有利用固定资产减值准备来调节利润。至于减值准备提得是否充分获准确，作为外部的分析者很难做出准确的判断。资产负债表项目分析之非流动资产项目分析企业利用固定资产投资造假固定资产投资是公司做假账的一个重要切入点。公司可以故意夸大固定资产投资的成本，借机转移资金，使股东蒙受损失，也可以故意低估固定资产投资的成本，或者在财务报表中故意延长固定资产投资周期，减少每一年的成本或费用，借此抬高公司净利润。 资产负债表项目分析之非流动资产项目分析比如某家公司在2011年开始建设一家新工厂
47、，承诺在2012年完工，但是在2012年年度报告中又宣布推迟，就很值得怀疑了。而且，项目完工并不意味着发挥效益，许多项目在完工几个月甚至几年后仍然无法发挥效益，或者刚刚发挥效益又因故重新整顿，这就更值得怀疑了。如果董事会在年度报告和季度报告中没有明确的解释，我们完全有理由质疑该公司在搞“钓鱼工程”，或者干脆就是在搞“纸上工程”。资产负债表项目分析之非流动资产项目分析三、在建工程的质量分析在建工程反映的是企业的一种沉淀和闲置的资金，在建工程越多，资产的使用效率越低。因此，企业应加强建设过程的管理，加快工程资金的周转速度。防止借款费用资本化计入工程成本，从而虚增资产和利润资产负债表项目分析之非流动
48、资产项目分析案例1：荣华实业荣华实业上市以来在建工程及固定资产原值数据 单位：万元20002000年末年末20012001年末年末20022002年末年末20032003年末年末20042004年末年末20052005年末年末在建工程在建工程7 9347 93437 71037 71054 44454 44478 33278 33282 33882 33882 21482 214固定资产固定资产原值原值248852488541 14941 14944 11444 11447 34147 34147 34347 34347 52747 527资产负债表项目分析之非流动资产项目分析 荣华实业停滞多
49、年的在建工程（单位：万元）项目名称项目名称投资总额投资总额实际总额实际总额预计投资年预计投资年收益收益实际实际收益收益1年产年产10万吨玉米淀粉生产线万吨玉米淀粉生产线8835 10394239402年产年产3万吨谷氨酸生产线万吨谷氨酸生产线1204413402554303年产年产1万吨赖氨酸生产线万吨赖氨酸生产线1472716872322704年产年产1万吨乳酸生产线万吨乳酸生产线122281391933320项目合计项目合计7520682248256640资产负债表项目分析之非流动资产项目分析四、无形资产项目分析无形资产的质量具有高度的不确定性无形资产的质量具有高度的不确定性资产负债表项目
50、分析之非流动资产项目分析（隆平高科000998）袁隆平农业高科技股份有限公司（隆平高科000998）是由湖南省农业科学院作为主要发起人，联合湖南杂交水稻研究中心、湖南东方农业产业公司、袁隆平先生等共同发起设立的，主要从事以杂交水稻、杂交辣椒、西甜瓜为主的高科技农作物种子、种苗的培育、繁殖和推广销售。该公司的特别之处就在于其有一项无形资产，这就是我国著名科学家袁隆平先生的名字。根据公司和袁隆平先生签订的协议，袁隆平先生同意在股份公司存续期间将其姓名用于股份公司的名称和公司股票上市时的股票简称，公司则向袁隆平先生支付姓名权使用费580万元。袁隆平是中国工程院院士、“世界杂交水稻之父”，以他几十年在
51、杂交水稻方面的研究成果，为解决我们这个泱泱大国13亿人口的吃饭问题，起了举足轻重的作用。而“袁隆平”三个字的品牌价值，据有关资产评估事务所的评估高达1008.9亿元。资产负债表项目分析之非流动资产项目分析 变现质量变现质量无形资产的变现价值具有高度的不确定性增值质量增值质量自身保值和增值的质量不稳定（只有自身可以保值增值的无形资产才适宜作为抵押物）通过有形资产的运用状况体现的增值质量被利用质量被利用质量企业的无形资产的质量不取决于账面质量而是被企业利用的质量。企业自身使用所带来的潜在效益企业自身使用所带来的潜在效益对外投资的可能性及价值对外投资的可能性及价值与特定企业有形资产相结合，产生较好效
52、益的潜力与特定企业有形资产相结合，产生较好效益的潜力无形资产质量表现的特殊性无形资产质量表现的特殊性资产负债表项目分析之非流动资产项目分析无形资产的质量分析无形资产的质量分析无形资产的质量，主要体现在企业内部的利用价值无形资产的质量，主要体现在企业内部的利用价值和对外投资或转让的价值上。和对外投资或转让的价值上。首先，首先，应对其总额进行数量判断，即看无形资产占应对其总额进行数量判断，即看无形资产占资产总额的比重。资产总额的比重。无形资产的规模分析无形资产的规模分析一般：一般：传统行业在传统行业在10%10%以下；以下； 高新技术企业高新技术企业30%30%左右，甚至更高；左右，甚至更高；如中
53、关村如中关村20012001年依据年依据中关村科技园区条例中关村科技园区条例出现出现了第一家注册资本了第一家注册资本100%100%为无形资产的企业（北京彩辰为无形资产的企业（北京彩辰科技有限公司）。科技有限公司）。资产负债表项目分析之非流动资产项目分析无形资产的质量分析无形资产的质量分析其次：其次：须对无形资产进行质量判断须对无形资产进行质量判断（1 1）无形资产的确认。）无形资产的确认。从附注里分析其确认是否符合会计从附注里分析其确认是否符合会计准则，还应注意无形资产规模的不正常增加。准则，还应注意无形资产规模的不正常增加。 研发支出不符合资本化条件的，计入管理费用；符合资本化研发支出不符
54、合资本化条件的，计入管理费用；符合资本化条件的计入无形资产。条件的计入无形资产。 外购的：外购的：计入无形资产计入无形资产 研究费：研究费：全部入当期利润表，计入管理费用；全部入当期利润表，计入管理费用； 开发费：开发费：满足资本化条件的，计入无形资产；满足资本化条件的，计入无形资产； 无法区分无法区分研究费和开发费的，计入管理费用。研究费和开发费的，计入管理费用。-研发支出会使当期业绩下降；研发支出会使当期业绩下降；-如果出现不正常增加，可能是企业为了减少研究开发费如果出现不正常增加，可能是企业为了减少研究开发费用对利润表的冲击而进行的一种处理；用对利润表的冲击而进行的一种处理；资产负债表项
55、目分析之非流动资产项目分析如如百时美施贵宝公司对研发支出的会计处理都是：不论取百时美施贵宝公司对研发支出的会计处理都是：不论取得的资产是否已经获得得的资产是否已经获得FDAFDA或其他机构的认证，一律将投或其他机构的认证，一律将投出款资本化，继而按照预计的受益年限或协议约定的研出款资本化，继而按照预计的受益年限或协议约定的研发周期进行直线摊销。发周期进行直线摊销。无形资产的质量分析无形资产的质量分析资产负债表项目分析之非流动资产项目分析（2）无形资产的类别比重）无形资产的类别比重无形资产无形资产以前以前分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产。前者包括分为可辨认无形资产和不可辨认无形资产。前者包括
56、专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权，甚专利权、非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、特许权，甚至包括电子计算机软件、网址、域名等；后者指商誉。至包括电子计算机软件、网址、域名等；后者指商誉。现在现在商誉不商誉不再包含在无形资产中。再包含在无形资产中。一般而言，专利权、商标权、著作权、土地使用权、特许权等无形一般而言，专利权、商标权、著作权、土地使用权、特许权等无形资产价值较高，且易于鉴定。如果企业的无形资产以非专利技术、资产价值较高，且易于鉴定。如果企业的无形资产以非专利技术、商誉为主，则容易产生资产的泡沫。商誉为主，则容易产生资产的泡沫。无形资产的质量分析无形资产的质量
57、分析资产负债表项目分析之非流动资产项目分析（3）无形资产的摊销无形资产的摊销- -摊销期限摊销期限原来原来按受益年限与法定寿命期孰短的原则确定按受益年限与法定寿命期孰短的原则确定, , 两者都没有规定的，摊销年限不应超过两者都没有规定的，摊销年限不应超过1010年。年。- -有些企业在受益年限上的选择可能出于财务利益，如受益有些企业在受益年限上的选择可能出于财务利益，如受益年限在年限在6-86-8年的，可能选年的，可能选6 6年，可少缴税。年，可少缴税。- -现在现在自其可供使用（即其达到预定用途）时起至终止确认自其可供使用（即其达到预定用途）时起至终止确认时止。时止。无形资产的质量分析无形资
58、产的质量分析资产负债表项目分析之非流动资产项目分析无形资产的摊销会使利润减少，有些企业选择挂账的方法。无形资产的摊销会使利润减少，有些企业选择挂账的方法。如如有一企业有一企业20132013年审计时，该公司在年审计时，该公司在20122012年企业改制时对划拨的土地年企业改制时对划拨的土地使用权进行了评估，增加无形资产使用权进行了评估，增加无形资产2550025500万元，但一直没有对其进行万元，但一直没有对其进行摊销，形成土地评估价值长期挂账。如果按照国家有关规定，工业摊销，形成土地评估价值长期挂账。如果按照国家有关规定，工业用地最高按用地最高按5050年期限计算，每年应摊销年期限计算，每年
59、应摊销2550050=5102550050=510万元。分析时万元。分析时需要看报表附注，联系现金流量表补充资料中的需要看报表附注，联系现金流量表补充资料中的“无形资产摊销无形资产摊销”数额，检验其合理性。数额，检验其合理性。无形资产的质量分析无形资产的质量分析资产负债表项目分析之非流动资产项目分析（4 4）无形资产的减值准备。）无形资产的减值准备。分析计提是否合理。是否存在分析计提是否合理。是否存在操纵利润操纵利润企业至少每年年末要对无形资产的账面价值进行检查，如发企业至少每年年末要对无形资产的账面价值进行检查，如发现以下情况，则应对无形资产可收回金额进行估计，并将账现以下情况，则应对无形资
60、产可收回金额进行估计，并将账面价值超过可收回金额的部分确认为减值准备。（可收回金面价值超过可收回金额的部分确认为减值准备。（可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。) ) 下列情下列情况下计提：况下计提：该无形资产已经被新技术所代替，使其为企业创造经济利该无形资产已经被新技术所代替，使其为企业创造经济利益的能力受到重大不利影响；益的能力受到重大不利影响；该无形资产的市价在当期大幅下降，在剩余摊销年限内预该无形资产的市价在当期大幅下降，在剩余摊销
61、年限内预计不会恢复；计不会恢复；该无形资产已超过法律保护年限，但仍然具有部分使用价该无形资产已超过法律保护年限，但仍然具有部分使用价值；值；其他足以证明该无形资产实质上已经发生了减值的情形。其他足以证明该无形资产实质上已经发生了减值的情形。无形资产的质量分析无形资产的质量分析资产负债表项目分析之非流动资产项目分析五、长期待摊费用的分析五、长期待摊费用的分析长期待摊费用长期待摊费用包括包括: :企业筹建期间发生的支出企业筹建期间发生的支出经营性租入固定资产改良支出以及摊销期限在一年以上的待经营性租入固定资产改良支出以及摊销期限在一年以上的待摊费用。摊费用。如股份有限公司发行股票支付的手续费或佣金
62、等相关费用，如股份有限公司发行股票支付的手续费或佣金等相关费用，减去股票发行冻结期间的利息收入后的余额，从发行股票的减去股票发行冻结期间的利息收入后的余额，从发行股票的溢价中不够抵消的，或者无溢价的，若金额较小，直接计入溢价中不够抵消的，或者无溢价的，若金额较小，直接计入当期损益；若金额较大，可作为长期待摊费用在不超过当期损益；若金额较大，可作为长期待摊费用在不超过2 2年年的期限内平均摊销，计入损益。的期限内平均摊销，计入损益。资产负债表项目分析之非流动资产项目分析长期待摊费用无未来可利用性占比过大，会影响正常经营活动长期居高不下，要引起警惕，有可能借此操纵利如：在不能完成利润目标时，企业将
63、一些影响利润的且不属于长期待摊费用核算范围的费用转入该科目待摊；在利润完成情况很好时，企业也会处于“以丰补歉”的考虑或为了减少税收，将长期待摊费用大量提前转入管理费用摊销，以达到降低和隐匿利润的目的。五、长期待摊费用的分析五、长期待摊费用的分析资产负债表项目分析之非流动资产项目分析长期待摊费用数额较大，只会降低资产质量，分析企业质长期待摊费用数额较大，只会降低资产质量，分析企业质量时必须将其量时必须将其剔除。剔除。例如，某公司例如，某公司2005年度报告了近年度报告了近1800万元的净利润，但万元的净利润，但该公司根据当地财政部门的批复，将已经发生的折旧费用、该公司根据当地财政部门的批复，将已
64、经发生的折旧费用、管理费用、退税损失、利息支出等累计约管理费用、退税损失、利息支出等累计约10000万元挂列万元挂列为为“长期待摊费用长期待摊费用”。若考虑这两个因素，该公司实际上。若考虑这两个因素，该公司实际上发生了严重的亏损。发生了严重的亏损。五、长期待摊费用的分析五、长期待摊费用的分析资产负债表项目分析之非流动资产项目分析除了除了“特准储备物资特准储备物资”，企业，企业其他非流动资产其他非流动资产往往是不正往往是不正常的，如待处理海关罚没物资、税务纠纷冻结物资、未决常的，如待处理海关罚没物资、税务纠纷冻结物资、未决诉讼冻结财产、海外纠纷冻结财产等，能否变现不确定，诉讼冻结财产、海外纠纷冻结财产等，能否变现不确定，质量分析时也应通过报表附注予以特别关注。质量分析时也应通过报表附注予以特别关注。六、其他长期资产的分析六、其他长期资产的分析资产负债表项目分析之非流动资产项目分析
