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1、上海证券报股民学校网上专题报告会2月专场Stillwatersrundeep.流静水深流静水深,人静心深人静心深Wherethereislife,thereishope。有生命必有希望。有生命必有希望上海证券报股民学校网上报告会上海证券报股民学校网上报告会2 2月专场月专场 价值投资理念及蓝筹股投资价值投资理念及蓝筹股投资一、一、风光无限的风光无限的2003年年钢铁行业高速运转全年钢产量创历史新高，达到全年钢产量创历史新高，达到222234万吨，同比增加万吨，同比增加4065万吨，增万吨，增长长22.38%22.38%，成为世界上首个钢产量突破，成为世界上首个钢产量突破2 2亿吨的国家；亿吨的
2、国家；国内钢材表观消费量达到国内钢材表观消费量达到27140万吨，同比增加万吨，同比增加5833万吨，增长万吨，增长27.37，钢材消费量超过美国和日本的消费总和，钢材消费量超过美国和日本的消费总和；列入中国钢铁工业协会统计统计范围的列入中国钢铁工业协会统计统计范围的89家重点大中型钢铁企业实家重点大中型钢铁企业实现工业总产值现工业总产值3735.64亿元，同比增长亿元，同比增长19.82%；实现利润；实现利润487.92亿元，亿元，同比增长同比增长108.73%主办单位：上海证券报股民学校上海证券报股民学校网上报告会上海证券报股民学校网上报告会2 2月专场月专场 价值投资理念及蓝筹股投资价值
3、投资理念及蓝筹股投资一、一、风光无限的风光无限的2003年年钢铁股业绩喜人普普钢钢类类上上市市公公司司的的平平均均每每股股收收益益达达到到了了0.60，十十分分惊惊人人。除除武武钢钢股股份份外外，其其他他公公司司均均创创下下主主管管业业务务收收入入与与利利润润双双增增长长的的优优良良业业绩绩。普普钢钢业业上上市市公公司司的的平平均均主主营营业业务务收收入入比比20022002年年增增长长45.82%45.82%；平平均均净净利利润的增长超过润的增长超过100%100%，马钢股份同比增长更是达到了，马钢股份同比增长更是达到了626.5%626.5%。 国内钢材表观消费量达到国内钢材表观消费量达到
4、27140万吨，同比增加万吨，同比增加5833万吨，增长万吨，增长27.37，钢材消费量超过美国和日本的消费总和，钢材消费量超过美国和日本的消费总和；在在央央视视国国际际的的年年报报双双榜榜中中，税税前前利利润润同同比比增增加加前前十十名名中中，就就有有宝宝钢钢股份、马钢股份、鞍钢新轧和韶钢松山四家。股份、马钢股份、鞍钢新轧和韶钢松山四家。主办单位：上海证券报股民学校上海证券报股民学校网上报告会上海证券报股民学校网上报告会2 2月专场月专场 价值投资理念及蓝筹股投资价值投资理念及蓝筹股投资一、一、风光无限的风光无限的2003年年钢铁股牛性十足作为钢铁行业与价值投资理念相呼应，钢铁股成为了去年二
5、级市场作为钢铁行业与价值投资理念相呼应，钢铁股成为了去年二级市场的明星。作为绩优股行情中的的明星。作为绩优股行情中的“五朵金花五朵金花”之一，钢铁类上市公司之一，钢铁类上市公司表现突出，在年涨幅最大的表现突出，在年涨幅最大的50只股票中，钢铁股占据了只股票中，钢铁股占据了9席，公司股席，公司股票的价格基本反映了整个行业的经营状况，票的价格基本反映了整个行业的经营状况，2003年市场表现如表年市场表现如表2所所示。示。 主办单位：上海证券报股民学校上海证券报股民学校网上报告会上海证券报股民学校网上报告会2 2月专场月专场 价值投资理念及蓝筹股投资价值投资理念及蓝筹股投资一、一、扑朔迷离的扑朔迷离
6、的2004年年 一季度业绩持续增长1至至2月份钢铁行业实现利润月份钢铁行业实现利润162.2亿元亿元,新增利润新增利润89亿元亿元, 新增利润居新增利润居各行业首位各行业首位,对整个工业利润增长的贡献率达对整个工业利润增长的贡献率达22.4%。在利润前。在利润前150家家大型工业企业中大型工业企业中,钢铁企业就占钢铁企业就占32家家,其中利润增幅超过其中利润增幅超过100%的有的有20家家,超过超过200%有有 13家。国内钢材表观消费量达到家。国内钢材表观消费量达到27140万吨，同比增万吨，同比增加加5833万吨，增长万吨，增长27.37，钢材消费量超过美国和日本的消费总和，钢材消费量超过
7、美国和日本的消费总和；钢铁行业上市公司已公布钢铁行业上市公司已公布2004年一季度季报也显示年一季度季报也显示,钢铁上市公司钢铁上市公司业绩都有较大幅度增长，主营收入和净利润同比都大幅增长，如表业绩都有较大幅度增长，主营收入和净利润同比都大幅增长，如表3所示。所示。 主办单位：上海证券报股民学校上海证券报股民学校网上报告会上海证券报股民学校网上报告会2 2月专场月专场 价值投资理念及蓝筹股投资价值投资理念及蓝筹股投资一、一、扑朔迷离的扑朔迷离的2004年年 钢铁股急剧下跌进进入入3月月份份后后，风风云云突突变变。首首先先钢钢材材价价格格开开始始出出现现调调整整，至至今今钢钢材材价价格格离离2月
8、月份份高高点点平平均均下下降降了了近近20%，加加之之国国务务院院关关于于制制止止钢钢铁铁、水水泥泥等等行行业业盲盲目目投投资资若若干干规规定定的的意意见见的的出出台台，以以及及国国家家上上调调存存款款准准备备金金率率的的紧紧缩缩政政策策的的实实施施，市市场场人人士士纷纷纷纷看看淡淡钢钢铁铁行行业业的的发发展展前前景景，业业绩绩再再好好的的季季报报也也无无法法调调动动人人们们对对钢钢铁铁股股的的热热情情，钢钢铁铁股股的的股股价价也也随随之之急急速速下下跌跌，仅仅一一个个月月的的时时间间，平平均均下下跌跌幅幅度度超超过过20%，韶韶钢钢松松山的跌幅超过了山的跌幅超过了30%，走势远远落后于大盘，
9、走势远远落后于大盘基基金金公公布布的的一一季季度度持持仓仓表表明明，尽尽管管宝宝钢钢股股份份仍仍然然位位于于基基金金十十大大重重仓仓股股之之列列，且且韶韶钢钢松松山山和和南南钢钢股股份份被被基基金金增增持持，但但钢钢铁铁股股总总体体仍仍被被大大幅减持。幅减持。主办单位：上海证券报股民学校上海证券报股民学校网上报告会上海证券报股民学校网上报告会2 2月专场月专场 价值投资理念及蓝筹股投资价值投资理念及蓝筹股投资一、一、扑朔迷离的扑朔迷离的2004年年 如何看待目前钢铁行业的形势下跌正确认清钢材价格走势正确认清钢材价格走势 正确看待调控政策正确看待调控政策正确选择和评估上市公司正确选择和评估上市公司 主办单位：上海证券报股民学校上海证券报股民学校网上报告会上海证券报股民学校网上报告会2 2月专场月专场 价值投资理念及蓝筹股投资价值投资理念及蓝筹股投资三、结论三、结论 尽管目前二级市场谈钢色变，但是，钢铁行业整体的业绩在上市公司中十分突出，其平均动态市赢率不到10倍，投资价值十分明显。长期而言，伴随着中国经济的健康、持续和高速发展，对钢铁的需求也将是可持续增长的，钢铁行业的成长性将呈螺旋式上升；既使从短期看，众多的钢铁股中，也存在不少值得挖掘业绩增长潜力和业绩持续优异的公司，值得投资者重视和认真去把握。 主办单位：上海证券报股民学校
