清华政治经济学课件

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1、第 五 章资本社会化与资本主义所有制资本社会化与资本主义所有制清华政治经济学引言引言l资本主义生产关系的基本特征，最根本的一条就资本主义生产关系的基本特征，最根本的一条就是资本主义私人占有制，这是整个资本主义的基是资本主义私人占有制，这是整个资本主义的基础。也许，现实经济生活中大家并不留意所有制础。也许，现实经济生活中大家并不留意所有制问题，而更关心的是工资待遇、社会保障等。问题，而更关心的是工资待遇、社会保障等。l但从宏观社会发展上看，一个社会中占主导地位但从宏观社会发展上看，一个社会中占主导地位的所有制关系是决定和影响社会生活方方面面的的所有制关系是决定和影响社会生活方方面面的根本因素。根

2、本因素。l了解资本主义所有制的发展、演变，才能更好认了解资本主义所有制的发展、演变，才能更好认识今天的资本主义与社会主义初级阶段的现实。识今天的资本主义与社会主义初级阶段的现实。 清华政治经济学一、从案例看资本主义所有制的历史演变一、从案例看资本主义所有制的历史演变二、从业主制到股份公司看所有制实现形式的二、从业主制到股份公司看所有制实现形式的演变演变三、从当今企业兼并看所有制发展的历史趋势三、从当今企业兼并看所有制发展的历史趋势本章主要内容：本章主要内容：清华政治经济学一、从洛克菲勒王朝的兴衰一、从洛克菲勒王朝的兴衰看资本主义所有制的演进看资本主义所有制的演进l1.1洛克菲勒财团的发展历史与

3、现状l1.2金融资本在社会生活中l1.3二十世纪谁最富有？清华政治经济学1.11.1洛克菲勒财团的发展历史与现状洛克菲勒财团的发展历史与现状 自由竞争生产集中垄断自由竞争生产集中垄断l142142年前（年前（18581858）合伙经营谷物牧草经纪公司）合伙经营谷物牧草经纪公司l18631863年（当地开采石油的第四年）洛出资年（当地开采石油的第四年）洛出资40004000美元由克拉克与化学家安德鲁斯合办精炼油公美元由克拉克与化学家安德鲁斯合办精炼油公司，参与石油工业。司，参与石油工业。l18651865年年, ,洛认为时机已成熟洛认为时机已成熟, ,以以7250072500美元价格美元价格从克

4、拉克手中买下了炼油公司从克拉克手中买下了炼油公司清华政治经济学l1870年创办股份有限公司。l1882年1月成立了全美第一个托拉斯（私人垄断组织）下属40多家公司,共有70万股，洛及其家族和公司的9个核心人物控制了46万。l1889年投资花旗银行，1891年开始控制花旗，由此向金融资本过渡。l1905-1911年经长达6年诉讼,托拉斯被宣判为违反反垄断法,（1889年美国通过了谢尔曼反垄断法）解散为38个独立公司。清华政治经济学l1929年, 洛又取得纽约大通银行的控制权l1934年继续向银行业扩展，先后控制了都会和公平两家保险公司和第一波士顿银行,从而洛克菲勒有了自己的一个金融网,成了典型的

5、金融资本财团。l70年代成为美国实力最强的财团，资产达3305亿美元，1983年资产为7538多亿美元。清华政治经济学l1989年，日本三菱地产公司以14亿美元的出价买下洛克菲勒大厦80的产权。l1995年11月, 洛克菲勒中心被华尔街著名的金融证券公司高盛公司以3.05亿美元从三菱房地产手买下,同时承担中心8.3亿美元的债务。l2001年，纽约开发商和芝加哥豪门，18.5亿美元购买了洛克菲勒中心。l洛氏家族仅象征性地保持着一份股份, 中心仍保留了洛克菲勒的命名。清华政治经济学越来越多的垄断组织,已看不出其主要归属,如70年代还属于洛克菲勒独家控制的莫比尔、埃克森石油公司都已被多家财团,如摩根

6、、芝加哥、杜邦等共同控制。事实上，以洛为代表的八大财团已不复存在，但金融资本集团并未消失，而是以更大的垄断资本集团的形式存在着，清华政治经济学与垄断财团并存的国家资本所有制l国有企业的产生 战争等非常时期、为垄断资本与整个社会服务l国有企业不少，国营企业不多国家控股企业，按一般股份公司经营国家垄断经营企业：军工或支柱产业l国有化与私有化不断交替变化国家出售股份或购买某些企业的股份清华政治经济学非垄断中小企业存在的原因：非垄断中小企业存在的原因： 市场经济下的市场经济下的竞争竞争垄断，垄断垄断，垄断竞争竞争 生产社会化的不同表现形式生产社会化的不同表现形式 非垄断中小企业的重要作用：非垄断中小企

7、业的重要作用： 生产需要、就业渠道、社会稳定生产需要、就业渠道、社会稳定 与私人垄断资本并存的非垄断中小资本清华政治经济学四大企业行业集中率（美国）四大企业行业集中率（美国）清华政治经济学1.21.2金融资本在社会生活中金融资本在社会生活中l经济基础:从洛克菲勒财富占全国财富2%到盖茨的世界排名第11（1998年）l政治控制： 从纳尔逊直接出任副总统到购买2000年的总统l文化渗透： 从时代公司、艺术博物馆、传教士到全球网络清华政治经济学钢铁大王卡内基、石油大王洛克菲勒和金融巨子梅隆清华政治经济学1.3 1.3 二十世纪谁最富有？二十世纪谁最富有？l首数洛克菲勒，盖茨排第二 英国星期日快报l洛

8、克菲勒的（家族）资产总额为1240亿英镑，高出比尔盖茨的总资产554亿英镑，将其远远抛在后面。 清华政治经济学洛克菲勒中心洛克菲勒中心ROCKEFELLER Centerl资本主义和商业象征的摩天大厦建筑群lWall Street（Morgan）lTime Squarel1933年建成259米高的洛克菲勒中心大厦l中心前的圣诞树高305米3万盏彩灯。清华政治经济学 私人资本私人资本 股份资本股份资本 股份资本股份资本 私人垄断资本私人垄断资本 私人垄断资本私人垄断资本 国家垄断资本国家垄断资本 小结：历史演变小结：历史演变清华政治经济学演变原因：生产社会化演变原因：生产社会化-资本社会化资本社

9、会化l生产的社会化生产的社会化生产资料使用的社会化生产资料使用的社会化生产过程本身的社会化生产过程本身的社会化产品的社会化产品的社会化l生产社会化通过社会分工和协作使生产社会化通过社会分工和协作使整个社会的经济活动日益结合成为整个社会的经济活动日益结合成为一个整体。一个整体。清华政治经济学科技革命与生产社会化科技革命与生产社会化清华政治经济学资本社会化：生产社会化的必然结果l从个体生产到简单协作与工场手工业，资本增加，出现合伙制企业。l大机器生产导致生产集中化，要求资本集中，彼此对立的个体资本走向集中与联合，即社会化。l规模经济制约了个体资本的出路清华政治经济学资本社会化l资本占有形式的多元化

10、l资本来源的多元化l资本运作的社会化l资本管理过程的社会化l利润分配的社会化清华政治经济学体现资本社会化的当代垄断资本：l垄断资本是生产社会化的必然产物生产集中与规模经济的要求l垄断资本的形成过程：资本集合合并、兼并、收购等实现资本集中l资本构成走向多元化、社会化各种机构资本在垄断资本中举足轻重，而不是某一个或几个家族。清华政治经济学 私人垄断资本、非垄断中小资本和国家垄私人垄断资本、非垄断中小资本和国家垄断资本的地位断资本的地位 私人垄断资本的发展趋势私人垄断资本的发展趋势 竞争竞争垄断，垄断垄断，垄断竞争竞争 施乐和佳能 IBM 可口可乐和百事可乐 垄断在不同行业和不同时期的变化垄断在不同

11、行业和不同时期的变化 非垄断中小企业地位的变化非垄断中小企业地位的变化 “财富500强”与中小企业 国家垄断资本：国有化和私有化国家垄断资本：国有化和私有化 基本格局清华政治经济学二、从业主制到股份公司看所有制实现形式的演变1.从业主制企业到股份公司2.股份公司是现代企业的最主要的组织形式3.股份公司发展的新特点清华政治经济学1.从业主制企业到股份公司l业主制：单个资本独自投资、独自经营的企业。l合伙制：两个或两个以上投资者、经营组成的企业。 特点特点：自然人财产与企业财产合一所有权与经营权合一，不需要外部激励与约束所增加的成本企业家精神淋漓尽致的发挥自然人身份限制生产要素的流动与规模扩大。清

12、华政治经济学股份公司股份公司 股份公司是通过发行股票的形式，把分散的资本集中起来经营的企业。 股票stock certificate 给予股东(stockholder)作为入股和领取股息的一种书面凭证：股票是企业资本的构成部分；股票是所有权证书，从而拥有股东的权益(stockholders equity)和责任清华政治经济学companyl为某种目的结合在一起的一群人。The company are now enjoying a feast.A company of actors.l同伴，陪伴lcompany-captainl“连”l全体船员。The ships company assembl

13、ed on deck.l英国：按公司法组成的法人（legal entity）最普通的是limited company。l美国：一切独资、合伙企业及有限公司的统称。lLtd. company limitedlinc. company incorporation清华政治经济学生产社会化的矛盾生产社会化的矛盾在股份公司中的解决在股份公司中的解决l社会化大生产所需要的投资不是单个投资者所能供给，须向公众融资；l社会化大生产不仅要有集中统一的决策和经营，而且要明晰、完整、稳定的产权，不允许个别投资者干扰经营活动或撤资。清华政治经济学l“自然人”（持股者）跟“法人”（企业）区别开来l股权跟企业产权区别开来

14、l一般持股人既不能干预企业的经营管理，也不得从企业撤资，只能在资本市场上出售股票。l“自然人”虽持有股权，却不能染指企业产权清华政治经济学2.2.股份公司是企业的最主要股份公司是企业的最主要组织形式组织形式l l有利于企业有效的资金配置，资金动员有利于企业有效的资金配置，资金动员范围广泛而迅速范围广泛而迅速：突破人格化的集资范围闲置、分散的货币资本化灵活而低成本的资源配置效益好、前景好的公司被股民垂青清华政治经济学l有利于企业经营的稳定有利于企业经营的稳定企业生命超越企业主生命、企业家自由进退机制、分散企业风险l有利于所有权与经营权的分离，提高管理水有利于所有权与经营权的分离，提高管理水平平通

15、过发行股票，将资本所有权中的部分权益推向员工与社会。通过董事会和经理制度，将资本的占有权和管理权交给职业管理人员，提高管理水平。清华政治经济学所有者所有者/ /经理人经理人经理人经理人分散的股东分散的股东经理人经理人投资者投资者交易者交易者 企企企企业业业业制制制制度度度度发发发发展展展展的的的的三三三三个个个个阶阶阶阶段段段段清华政治经济学l有利于个人发展与社会稳定：突破个人时间与空间的限制，获得更多机会与选择，去参与和分享产权增值。 不用自己创业即可实现货币资本化。培育中产阶级，促进社会稳定。减缓剥削观念及其造成的对立与社会冲突。清华政治经济学3.股份公司发展的新特点l股权分散 小额股票的

16、发行职工股份制的推行l 法人股东崛起法人股的构成法人股的影响清华政治经济学职工持股l按低于市场价的优惠价格售给职工，或者以一定数额的本企业股票作为奖金形式赠给职工。企业融资增进对企业员工的激励机制。l美国从1974年的300多家，发展到1998年的14000多家，参与职工占全美国劳动力总数的30。欧洲70-80%企业实行职工股份制l日本，90%的企业实行职工持股清华政治经济学美国股民人数美国股民人数清华政治经济学美国持股家庭比例变化美国持股家庭比例变化清华政治经济学普通家庭投资到金融证券资产中的财富比例普通家庭投资到金融证券资产中的财富比例普通家庭投资到金融证券资产中的财富比例普通家庭投资到金

17、融证券资产中的财富比例中国：大中城市中国：大中城市清华政治经济学股票投资占普通家庭金融资产的比例中国：城市家庭清华政治经济学普通家庭的金融资产投资组合分布清华政治经济学法人资本（机构资本）构成l机构集中社会分散、闲置的货币再投资，有利于资本动员与资本社会化l年金基金(pension)：退休金（养老金）等数额巨大的基金，由基金管理者投资于股票。l共同基金(mutual fund(mutual fund，投资基金）：发行股票和受益凭证，集中大众资金，由专业管理人员投资各类证券。lEndowment FundlYALE U：Private, independent institution 清华政治经

18、济学美国机构投资者占企业总资产的比例（美国机构投资者占企业总资产的比例（% %）清华政治经济学企业资产持有者的分类（占总资产的百分比）（占总资产的百分比）清华政治经济学法人资本的影响l其股份的比重，1980年的1/3，上升到2000年的60%。l法人资本已经替代古典的个人资本，成为股份公司与资本主义所有制的主导力量。lPension Fund，1950年仅占市场份额的0.8%，20世纪末则超过30%。lMutual fund1950年的2%增加到1994年的12%。NY Stock,从1962年的96200万股，上升到2000年的26 200 000万股。 清华政治经济学法人持股的影响资本占有

19、社会化程度进一步提高l“机构投资者”，是投资社会化的体现，把千万个分散的私人资金移到集体化或社会化基础上来l大公司中50%是机构持股。机构资本使大公司的股权结构发生变化，使资产占有从个人占有为主转向机构、团体占有为主。l个人有权分享公司收益，却不是公司的一名股东l机构投资者受参保者群体（pension）或投资者群体（mutual fund）的委托而掌管资金并代理经营投资，可提高资金效率清华政治经济学l“机构”成为一些大企业的主要股东或控股者，使企业不能不反映这个投资者群体的利益与意愿，可以看作是某种“公有”成份的新因素。l法人股东拥有企业经营决策权，从而使企业管理社会化程度提高。l机构投资者趋

20、于长期投资，利于证券市场的稳定。清华政治经济学从所有制实现形式的演变看谁是企业的所有者？l大老板一人独占(所有与经营统一)l股东与经理的博弈(所有与管理分离)l利益相关者共享(所有权：股东与工人共有；控制权：决策与管理制约)）清华政治经济学小结：所有制实现形式的变化适应了小结：所有制实现形式的变化适应了资本社会化的要求资本社会化的要求l通过股份公司股份公司，货币与资源充分资本化，进入价值增殖过程，资本动员更为广泛而迅速。l股份公司的新变化进一步提高了资本社会化水平 ，带来管理社会化与民主化，企业经营独立于所有权而健康发展。l资本社会化，使资本与资源有效配置，并通过并购在世界范围内充分进行。清华

21、政治经济学三、从企业兼并浪潮看资本社会化的发展趋势1.企业兼并的历史与现状2.90年代以来企业兼并的特点与成因3.企业兼并的影响与启示清华政治经济学 兼并（并购）：兼并（并购）： Mergers and Mergers and AcquisitionsAcquisitions 类型：类型：横向、纵向、混合横向、纵向、混合 方法：方法：现金、股票、杠杆现金、股票、杠杆（Leveraged Buyout ,LBOs） 形式：形式：友好、敌意友好、敌意 清华政治经济学 第一次浪潮：横向兼并（2020世纪初）世纪初） 第二次浪潮：纵向兼并（2020年代）年代） 第三次浪潮：混合兼并（50-6050-6

22、0年代）年代） 第四次浪潮：横向和杠杆兼并（8080年年代）代）1.1.企业兼并的历史与现状企业兼并的历史与现状清华政治经济学90年代的全球企业兼并（亿美元）（亿美元）清华政治经济学2 2、9090年代以来企业兼并的特点与成因年代以来企业兼并的特点与成因l兼并规模膨胀：l10亿以上的从96年211起到99年的476起、出现超千亿的收购l兼并多集中在新兴行业：l通讯、信息、航空、金融等（微较交易45起，因特尔35起）l政府放松管制：l对企业兼并活动“反托拉斯”法限制减少l采取双赢策略：l兼并活动多变对手为朋友清华政治经济学 大型兼并案增长情况大型兼并案增长情况大型兼并案增长情况大型兼并案增长情况

23、（项）（项）4 规模巨大规模巨大，前所未有，前所未有4 “航母化航母化”：强强兼：强强兼并、多头兼并明显增多并、多头兼并明显增多lMCI / Sprintl埃克森埃克森 / 美孚美孚l罗尔斯罗尔斯-罗伊斯罗伊斯 /大众大众 / 宝马宝马规模规模清华政治经济学 90年代美国企业兼并规模（亿美元）（亿美元）清华政治经济学l经济全球化背景下的激烈竞争“全球是公司核心” “要么称雄，要么退出”企业经营战略的调整：“兼并已成为全球化经济中竞争力的关键源泉”l高新技术发展要求产业结构调整“50强排名从金融、医疗到技术和电信的换位”l金融危机、经济波动推波助澜“规模经济、效益经济是利润之源”l国家和国际层面

24、的体制和政策调整： 放松管制、私有化、多边贸易和投资自由化 兼并现象出现的原因清华政治经济学l影响：影响：超大型“巨无霸”企业产生，垄断和竞争加强世界经济格局发生变化，中国经济面临挑战资本社会化程度进一步提高3.企业兼并的影响与启示清华政治经济学世界大型兼并交易与若干国家世界大型兼并交易与若干国家世界大型兼并交易与若干国家世界大型兼并交易与若干国家国民生产总值比较国民生产总值比较国民生产总值比较国民生产总值比较（1997-19981997-1998年，亿美元）年，亿美元）年，亿美元）年，亿美元）清华政治经济学美国、日本在前美国、日本在前100100名和名和1010名的公司数名的公司数（按市场价

25、值）（按市场价值）清华政治经济学全球全球10001000家公司国家分布家公司国家分布（按市场价值）（按市场价值）清华政治经济学启示：从企业兼并看资本主义所有制发展趋势l企业兼并与资本主义基本矛盾的深化l企业兼并与资本社会化程度的提高l企业兼并与管理社会化程度的提高清华政治经济学基本矛盾深化企业兼并中的资本对资本的剥夺企业兼并中的劳资对立企业兼并与经济危机企业兼并与风险资本企业兼并与泡沫经济 清华政治经济学资本对资本的剥夺：从敌意收购到握手言和资本与劳动的对立：从国内到国外从公开到隐蔽金融资本与风险资本：从90年的50亿到99年的1000亿金融资本与泡沫经济 清华政治经济学泡沫经济不可避免l泡沫

26、经济的含义：泡沫经济的含义：虚拟资本脱离实际经济过渡膨胀，而后又急剧下降的现象l历史上的泡沫经济：历史上的泡沫经济：荷兰郁金香；英国南海公司；1929年黑10月； 1989年一个东京购买整个美国的神话l东南亚金融危机：东南亚金融危机：1998年泰国；清华政治经济学资本社会化程度提高 历史上的兼并伴随着所有制从 单个资本 股份资本 私人垄断 国家垄断 国际垄断（跨国公司）清华政治经济学跨国公司增长情况跨国公司增长情况（家）（家）世界工业生产总值：世界工业生产总值：50%50%国际贸易：国际贸易：70%70%国际直接投资：国际直接投资：90%90%国际技术转让：国际技术转让：90%90%清华政治经

27、济学资本管理社会化程度的提高：资本管理社会化程度的提高：l所有权管理权统一l所有权管理权分离l利益相关者分享清华政治经济学结论结论所有制、所有权的重要性资本社会化的趋势不可逆转股份公司是现化企业的最好组织形式清华政治经济学思考题1. 我们一直说资本家占有生产资料的私有制是资本主义基本矛盾的根源，要解决资本主义的矛盾必须消灭私有制，但现在资本主义的私有制似乎发展得不错，究竟应怎样认识私有制？2.80年代以来,在世界范围内掀起了私有化浪潮，从目前情况看似乎私有制比国家所有制和公有制的效益都高，还有必要保留国有企业吗？3.发达资本主义国家里持股者比例相当高，这是否表明资本主义国家已经实现了“人民资本主义”?4.有人说，“现在已进入知识经济时代，“资本经济”已被“知识经济”所代替，因而资本主义私有制已不再是资本主义社会的基本特征。你怎样认识这个问题？5.如何从资本主义所有制的演变，看资本主义发展的历史趋势？清华政治经济学