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1、江苏中天科技股份有限公司江苏中天科技股份有限公司首次公开发行首次公开发行A A股股推介要点n行业背景及公司地位n公司财务分析n募资项目n公司历年分红n公司的投资价值推介要点推介要点行业背景及公司地位行业背景及公司地位光纤通讯产业发展状况光纤通讯产业发展状况公司行业地位公司行业地位光纤通信业光纤通信业-迅猛发展的朝阳产业。迅猛发展的朝阳产业。20世纪世纪90年代以来，通信产业迅猛发展，光纤通信由于具年代以来，通信产业迅猛发展，光纤通信由于具有容量大、中继距离长、成本低、抗干扰、有容量大、中继距离长、成本低、抗干扰、 保密性好等一保密性好等一系列优点，成为通信产业内部发展最快的产业。系列优点，成为
2、通信产业内部发展最快的产业。预计我国十五期间光纤需求量年均增长预计我国十五期间光纤需求量年均增长20%，到，到2005年，年，光通信产品年总产值达到光通信产品年总产值达到1000亿元。亿元。近两年，我国年均敷设光缆近两年，我国年均敷设光缆30万公里，预计今后万公里，预计今后5年国内光年国内光缆需求将达到缆需求将达到250万公里。万公里。 中国电信、中国联通、中国网通、中国广电中国电信、中国联通、中国网通、中国广电等公司以及电力系统的网络建设将构成对光缆等公司以及电力系统的网络建设将构成对光缆的主要需求。的主要需求。 国内普通光缆生产厂商竞争激烈，特种光缆国内普通光缆生产厂商竞争激烈，特种光缆市
3、场发展空间广阔。市场发展空间广阔。 核心技术是光纤通讯企业未来发展的关键因核心技术是光纤通讯企业未来发展的关键因素。素。 公司在行业内所处地位公司在行业内所处地位n中天科技是我国光缆品种最齐全、开发特种光中天科技是我国光缆品种最齐全、开发特种光缆产品最早的生产企业，特种光缆的生产规模、缆产品最早的生产企业，特种光缆的生产规模、销售额、市场占有率在国内多年名列前茅，是销售额、市场占有率在国内多年名列前茅，是一家以生产销售特种光缆为主的高新技术企业。一家以生产销售特种光缆为主的高新技术企业。 公司的竞争优势公司的竞争优势n公司公司91年进入光通讯领域，经历了每一次电信年进入光通讯领域，经历了每一次
4、电信改革浪潮，对光通讯行业发展有着深刻的理解改革浪潮，对光通讯行业发展有着深刻的理解n发起人股东具有很强的研发能力和技术背景，发起人股东具有很强的研发能力和技术背景，公司拥有一批专家级技术人员，多项国家专利公司拥有一批专家级技术人员，多项国家专利 与日立组建合资公司，特种光缆的生产销售在与日立组建合资公司，特种光缆的生产销售在国内已取得优势地位，树立了良好的品牌形象国内已取得优势地位，树立了良好的品牌形象在普通光缆生产普遍不景气的情况下，公司的在普通光缆生产普遍不景气的情况下，公司的特种光缆一枝独秀，得益于特种光缆一枝独秀，得益于99年以来在特种光年以来在特种光缆方面前瞻性的研发和投资缆方面前
5、瞻性的研发和投资产品生产向上游延伸，促进产业链条的形成，产品生产向上游延伸，促进产业链条的形成，有效降低成本有效降低成本公司财务分析：公司财务分析：资产分析资产分析盈利能力分析盈利能力分析偿债能力分析偿债能力分析现金流量分析现金流量分析时间项目2002年15月2001年2000年1999年资产总额446,628441,274358,572322,476负债总额222,931241,207207,517162,604股东权益207,786188,527151,055159,872少数股东权益15,91111,540资产分析资产分析单位：千元单位：千元 时间 项目2002年 15月2001年200
6、0年 1999年主营业务收入（千元）173,077538,827303,162225,023主营业务利润（千元）48,732151,62578,00961,189净利润（千元）19,25937,73235,44241,308净资产收益率8.84%19.89%23.22%25.84%每股净利润（元）0.130.270.260.30盈利能力分析盈利能力分析偿债能力分析偿债能力分析财务指标财务指标2002年 15月2001年2000年 1999年 流动比率1.401.421.391.80 速动比率0.670.781.051.59 资产负债率（%）49.9154.6657.8750.42应收帐款周转率
7、（次）3.705.661.941.09 存货周转率（次）2.073.414.286.62 时间项目2002年 15月2001年2000年1999年经营活动-7,13675,43590,39132,115投资活动-35,659-27,851-45,64620,656筹资活动-4,673-38,830-24,16613,469现金流量分析现金流量分析单位：千元单位：千元光纤拉丝生产线技术改造项目光纤拉丝生产线技术改造项目引进光纤无源器件生产检测设备技术改造项目引进光纤无源器件生产检测设备技术改造项目光纤复合架空地线（光纤复合架空地线（OPGWOPGW）替代进口项目替代进口项目全介质自承式（全介质自
8、承式（ADSSADSS）光缆技术改造项目光缆技术改造项目开发生产特种光纤技术改造项目开发生产特种光纤技术改造项目通信用软光缆替代进口项目通信用软光缆替代进口项目海底光缆（海底光缆（SOFCSOFC）替代进口技术改造项目替代进口技术改造项目技术研究中心引进设备技术改造项目技术研究中心引进设备技术改造项目募集资金项目募集资金项目历年分红历年分红1998年将公司公积金和未分配利润年将公司公积金和未分配利润9,610万元转增万元转增股本，注册资本由股本，注册资本由3,110万元增至万元增至12,720万元。万元。1999年派发现金股利年派发现金股利58,316,068.51元。元。2000年派发现金股
9、利年派发现金股利9,296,541.08元元2001年派发年派发2000年度现金红利年度现金红利44,259,200元。元。中天科技的投资价值中天科技的投资价值n从同行业上市公司比较来看，公司发行价格较低；从同行业上市公司比较来看，公司发行价格较低；n从经营情况来看，公司主营业务突出，主营产品从经营情况来看，公司主营业务突出，主营产品 特特色鲜明，已步入自有核心技术色鲜明，已步入自有核心技术科技成果孵化科技成果孵化规模经营规模经营持续技术创新之路。持续技术创新之路。n从发展前景看，公司产品科技含量高，产业链条正在从发展前景看，公司产品科技含量高，产业链条正在形成，拳头产品市场空间广阔。形成，拳头产品市场空间广阔。投资者投资者优秀的优秀的中长期投资品种中长期投资品种
