外汇市场交易

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1、外汇市场交易外汇市场交易远期汇率计算远期汇率计算例1：美元一个月期的同业拆借利率为2.46%，日元的利率为0.11%，美元/日元的即期汇 率为120.45，一个月期美元/日元的远期汇率是多少？远期外汇交易远期外汇交易例:2：某日本出口商向美国进口商出口价值10万美元商品，3个月后付款，双方签订货物买卖合约时汇价为USD1=JPY87. 65-75，三个月远期汇价为USD1=JPY87. 10-30。若三个月后，市场汇价变为USD1=JPY83.40-50。问（1）出口商不签订远期合同，三个月后在即期市场上兑换日元比合同签定时兑换日元损失多少？（2）如何保值？采取保值措施后兑换日元比三个月后在即

2、期市场兑换少损失多少？练习：1998年10月外汇市场行情为即期汇率USD/DEM=1.9610/20，3个月远期升贴水点数30/24。假设一美国进口商从德国进口价值500万马克的设备，3个月后付马克。若美国进口商预测3个月后USD/DEM将贬值为1.9550/60。试计算：1.美国进口商3个月后支付马克比现在支付马克将多支付多少？2.美国进口商如何利用远期外汇市场保值？ 掉期交易掉期交易例3：我国某银行在3个月后应向外支付10万英镑，同时1个月后将收到另一笔英镑收入10万。外汇市场GBP/CNY行情如下： Spot 10.5943/61； 30-day 10.5863/7790-day 10.

3、5785/96； 如何掉期保值？ 套汇套汇例4：纽约USD1=GBP0.5700/20 伦敦GBP1=HKD12.45/69 香港USD1=HKD7.3500/700 投资者使用1000万港元如何套汇获益？练习： 香港 GBP1=HKD12.5010-20 伦敦 GBP1=DEM2.5670-85 法兰克福 HKD1=DEM0.2020-30持有英镑100万如何套汇获利？例5：美国1年期债券利率8%，英国年期债券利率10%，纽约外汇市场GBP1=USD1.7300-20,1年远期英镑贴水20-10，套利者持有100万元美元套利获利多少？练习：K公司可能借入年利率为5%的1000万美元，它可以把

4、该笔资金投入购买加拿大元且年利率为10%，借期为半年。当时外汇市场即期汇率CAD1=USD0.9660/0.9680，180天升贴水120/70，半年后汇率变为CAD1=USD0.9120/0.9180,根据已知条件，K公司应该借入美元投资购买加拿大元吗？抛补套利的美元损益会是多少？例6：若一美国进口商7月15日签订合约从日本进口价值1250万日元的货物，约定10月15日付货款。签约时10月份到期的期汇价格为USD1=JPY82.40,交割日为10月19日。假设这笔交易成交后，10月15日付货款日时，现汇价格变为USD1=JPY80.40，期汇价格变为USD1=JPY80.90，如何利用期货套

5、期保值？练习：美国某进口商2月10日从德国购进价值125000马克的一批货物，1个月后支付货款，现货市场汇价为USD1=DEM0.5815/20，3月份到期期货价格为USD1=DEM0.5841/0.5855，若3月10日现汇价格变为USD1=DEM0.5945/50，3月份到期期货价格为USD1=DEM0.5961/0.5968，如何套期保值？例7：美国某进口商需在6个月后支付1000万瑞士法郎，当时的即期汇价为USD1=CHF1.4100该进口商以2.56%的期权价格支付了一笔期权费，购买了一份瑞士法郎看涨期权，期权合约情况如下： 执行价格USD1=CHF1.3900 有效日：6个月 现货

6、日期：2007/3/23 到货日期：2007/9/23 交割日期：2007/9/25 试分析期权选择条件。练习：某美国公司4月份以后有一笔瑞士法郎收入，出于保值目的，该公司买入一笔美元看涨期权，金额为50万美元，协议价格为USD1=CHF1.3220，到期日是4月份以后，期权价格为USD1=CHF0.02。试分析期权选择条件。例8：假设中国银行需借入浮动利率借款1亿美元，高盛银行需借入固定利率借款1亿美元。中国银行和美国高盛银行在国际金融市场上的筹资成本如下表，请为两家银行设计互换方案。固定利率浮动利率中国银行10.0%LIBOR高盛银行12.5%LIBOR+0.5%练习：A、B两家公司，都想借入1000万美元，期限都是5年。A想借浮动利率，B想借固定利率。利率成本如下，请设计互换协议。固定利率浮动利率A10%L+0.3%B11.2%L+1%