《证券交易概述》由会员分享，可在线阅读，更多相关《证券交易概述（115页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、证券交易概述青岛营业部李明潭1志存高远平安证券基本内容及学习目的与要求青岛营业部李明潭2志存高远平安证券学习目的与要求掌握证券交易的概念、特征和原则，熟悉证券交易的种类，熟悉证券交易的方式，熟悉证券投资者的种类，掌握证券公司设立的条件和可以开展的业务，熟悉证券交易场所的含义，掌握证券交易所和证券登记结算公司的职能。掌握证券交易程序，熟悉证券交易机制的目标，熟悉证券交易机制的种类。掌握证券交易所会员的资格、权利和义务，熟悉会员资格的申请和审批程序，熟悉证券交易所会员的日常管理，熟悉对证券交易所会员违规行为的处分规定，熟悉证券交易所交易席位、交易单元的含义、种类和管理办法。青岛营业部李明潭3志存高
2、远平安证券课程概述第一单元证券交易的概念和基本要素第二单元证券交易程序与交易机制第三单元证券交易所的会员和席位青岛营业部李明潭4志存高远平安证券第一单元证券交易的概念和基本要素青岛营业部李明潭5志存高远平安证券知识体系青岛营业部李明潭6志存高远平安证券考点分析（一）：证券交易的概念及原则1、证券交易的定义及其特征。证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。证券交易的特征主要表现在三个方面，即证券的流动性、收益性和风险性。2、我国证券交易市场发展历程。1990年12月19日和1991年7月3日，上海证券交易所和深圳证券交易所先后正式开业。1999年7月1日，中华人民共和国证券法（简称证券法
3、）正式开始实施，标志着维系证券交易市场运作的法规体系趋向完善。2005年4月底，我国开始启动股权分置改革试点工作，这是一项完善证券市场基础制度的运行机制的改革。2005年10月，证券法又进行了一次修订。3、证券交易必须遵循一下三个原则：公开原则，指证券交易是一种面向社会的、公开的交易活动，其核心要求是实现市场信息的公开化；公平原则，指参与交易的各方应当获得平等的机会；公正原则，指应当公正地对待证券交易参与各方，以及公正的处理证券交易事物。青岛营业部李明潭7志存高远平安证券考点分析（二）：证券交易的种类按照交易对象的品种划分，证券交易种类有股票交易、债券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易等
4、。青岛营业部李明潭8志存高远平安证券股票交易股票是一种有价证券，是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。交易所在股票交易中接受报价的方式主要有三种：口头报价、书面报价、电脑报价。目前，我国通过证券交易所进行的股票交易均采用电脑报价方式。青岛营业部李明潭9志存高远平安证券债券交易债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息的、到期偿还本金的债权债务凭证。根据发行主体的不同，债券主要有三类：政府债券、金融债券和公司债券。政府债券是国家为了筹措资金而向投资者出具的，承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。政府债券的发行主体是中央政府和地方政
5、府。金融债券是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。公司债券是公司依照法定程序发行，约定在一定期限还本付息的有价证券。青岛营业部李明潭10志存高远平安证券基金交易1、证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管、由基金管理人管理和运用资金、为基金份额持有人的利益以资产组合方式进行证券投资活动的基金。因此，它是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。2、从基金类型看，一般可以分为封闭式与开放式两种。对于封闭式基金来说，在成立后，基金管理公司可以申请其基金在证券交易所上市。如果获得批准，则投资者可以像买卖股票、债券一样，在二级市场上买卖基金
6、份额。对于开放式基金来说，如果非上市的，投资者可以通过基金管理公司和委托商业银行、证券公司等的柜台，进行基金份额的申购和赎回；如果上市的（上市开放式基金），除了申购和赎回外，也可以像买卖股票、债券一样交易。3、另外，我国证券市场上还出现了交易型开放式基金（ETF）。这种基金代表的是一篮子股票的投资组合，追踪的是实际的股价指数。对于投资者而言，交易型开放式指数基金可以在证券交易所挂牌上市交易，并同时进行基金份额的申购和赎回。青岛营业部李明潭11志存高远平安证券金融衍生工具交易权证交易权证是基础证券发行人或其以外的第三人发行的，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券、或以现金结算方式收取结算价差
7、的有价证券。权证根据不同的划分标准由不同的分类，如认股权证和备兑权证、认购权证和认沽权证，美式权证、欧式权证和百慕大式权证等。青岛营业部李明潭12志存高远平安证券金融期货交易金融期货交易是指以金融期货合约为对象进行的流通转让活动。金融期货合约是指由交易双方订立的、约定在未来某日期按成交时约定的价格交割一定数量的某种特定金融工具的标准化协议。在实践中，金融期货主要有外汇期货、利率期货、股权类期货（如股票价格指数期货和股票期货等）三种类型。金融衍生工具交易青岛营业部李明潭13志存高远平安证券金融衍生工具交易金融期权交易金融期权交易是指以金融期权合约为对象进行的流通转让活动。金融期权的基本类型是买入
8、期权和卖出期权。如果按照金融期权基础资产性质的不同，金融期权还可以分为股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权、互换期权等。青岛营业部李明潭14志存高远平安证券金融衍生工具交易可转化债券交易可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券。在通常情况下，可转换债券是转换成普通股票，因此它具有债权和期权的双重特征。在我国，近年来还出现了分离交易的可转换公司债券，这种债券实际上是可分离交易的附认股权证公司债券，即该债权发行上市后，债券与其原来附带的认股权可以分开，分别独立交易。青岛营业部李明潭15志存高远平安证券考点分析（三）：证券交易的方式现货交
9、易现货交易的特征是“一手交钱，一手交货”，即以现款买现货方式进行交易。青岛营业部李明潭16志存高远平安证券考点分析（三）：证券交易的方式远期交易和期货交易远期交易是双方约定在未来某时刻（或时间段内）按照现在确定的价格进行交易。期货交易是在交易所进行的标准化的远期交易，即交易双方在集中性的市场以公开竞价方式所进行的期货合约的交易。期货交易与远期交易有类似的地方，都是现在约定成交，将来交割，但远期交易是非标准化的，在场外市场进行。期货交易则是标准化的，有规定格式的合约，多数在场内市场进行。另外，期货交易在多数情况下不进行食物交收，而是在合约到期前进行反向交易，平仓了结。青岛营业部李明潭17志存高远
10、平安证券考点分析（三）：证券交易的方式回购交易债券回购交易就是指债券买卖双方在成交的同时，约定于未来某一时间以某一价格双方再进行反向交易的行为。由于债券回购地期限一般不超过1年，所以从性质上看，它可以归属于货币市场。青岛营业部李明潭18志存高远平安证券考点分析（三）：证券交易的方式信用交易信用交易是投资者通过交付保证金取得经纪人信用而进行的交易。因此，信用交易的主要特征在于经纪人向投资者提供了信用，即投资者买卖证券的资金或证券有一部分是向经纪人借的。信用交易包括保证金买空和保证金卖空。2005年10月重新修订后的证券法取消了证券公司不得为客户交易融资融券的规定。信用交易在我国已可以合法开展。根
11、据证券公司融资融券业务试点管理办法的规定，融资融券业务是指证券公司向客户出借资金供其买入上市证券或者出借上市证券供其卖出，并收取担保物的经营活动。青岛营业部李明潭19志存高远平安证券考点分析（四）：证券投资者1、证券投资者是买卖证券的主体，他们可以使自然人，也可以是法人。相应地，证券投资者可以分为个人投资者和机构投资者两大类。其中，机构投资者主要有政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金等。2、投资者买卖证券的基本途径主要有两条：一是直接进入交易场所自行买卖证券；二是委托经纪人代理买卖证券。在我国，未成年人未经法定监护人的代理或允许者、受破产宣告未经复权者、法人提出开户但未能提供该法人授权
12、开户证明者等，都不得成为证券交易的委托人。另外，证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员、证券监督管理机构的工作人员以及法律、行政法规禁止参与股票交易的其他人员，在任期或者法定期限内，不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送的股票。3、一般境外投资者可以投资在证券交易所上市的外资股（即B股）。合格境外机构投资者则可以在批准的投资额度内投资在交易所上市的除B股以外的股票、国债、可转换债券、企业债券、权证、封闭式基金、经中国证监会批准势力的开放式基金，还可以参与股票增发、配股、新股发行和可转换债券发行的申购。青岛营业部李明潭20志存高远平安证券考点分析（五）：证券公
13、司1、证券法规定，设立证券公司，应当具备下列条件：有符合法律、行政法规规定的公司章程。主要股东具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法违规记录，净资产不低于人民币2亿元。有符合本法规定的注册资本。董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人具有证券从业资格。有完善的风险管理与内部控制制度。有合格的经营场所和业务设施。法律、行政法规规定的和经国务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。2、经国务院证券监督管理机构批准，证券公司可以经营下列部分或者全部业务：证券经纪证券投资咨询与证券交易、证券投资活动相关的财务顾问证券承销与保荐证券自营证券资产管理其他证券业务其中，证券公司经营上述第项
14、至第项业务的，注册资本最低限额为人民币5000万元；经营上述第项至第项业务之一的，注册资本最低限额为人民币1亿元；经营上述第项至第项业务中两项以上的，注册资本最低限额为人民币5亿元。青岛营业部李明潭21志存高远平安证券考点分析（六）：证券交易场所1、证券交易所是指在一定的场所、一定的时间，按一定的规则集中买卖已发行证券而形成的市场。证券交易所的设立和解散由国务院决定。我国证券交易所管理办法将证券交易所定义为“依本办法规定条件设立的，不以盈利为目的，为证券的集中和有组织的交易提供场所、设施，履行国家相关法律、法规、规章、政策规定的，实行自律性管理的法人。”2、证券交易所的职能包括：提供证券交易的
15、场所和设施指定证券交易所的业务规则接受上市申请、安排证券上市组织、监督证券交易对会员进行监管对上市公司进行监管设立证券登记结算机构管理和公布市场信息中国证监会许可的其他职能。青岛营业部李明潭22志存高远平安证券考点分析（六）：证券交易场所3、证券交易所不得直接或者间接从事的事项包括：以营利为目的的业务新闻出版业发布对证券价格进行预测的文字和资料为他人提供担保未经中国证监会批准的其他业务4、证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种。我国上海证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会、理事会。理事会是证券交易所的决策机构。证券交易所设总经理，负责日常事务。总经理由国务院
16、监督管理机构任免。5、其他交易场所是指证券交易所以外的证券交易市场，又称“场外交易市场”。在证券交易市场发展的早期，店头市场（又称“柜台市场”）是场外交易市场的主要形式。柜台交易的转让价格一般由证券公司报出，并根据投资者的接受程度进行调整。青岛营业部李明潭23志存高远平安证券考点分析（七）：证券登记结算机构1、我国证券法规定，证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。设立证券登记结算机构必须经国务院证券监督管理机构批准。2、证券登记结算机构应履行下列职能：证券账户、结算账户的设立证券的存管和过户证券持有人名册登记证券交易所上市证券交易的清算和交收受发行人的
17、委托派发证券权益办理与上述业务有关的查询国务院证券监督管理机构批准的其他业务青岛营业部李明潭24志存高远平安证券考点分析（七）：证券登记结算机构3、证券登记结算机构要为证券市场提供安全、高效的证券登记结算服务，需采取以下措施保证业务的正常进行：要制定完善的风险防范制度和内部控制制度要建立完善的技术系统，制定由结算参与人共同遵守的技术标准和规范要建立完善的结算参与人准入标准和风险评估体系要对结算数据和技术系统进行备份，制定业务紧急应变程序和操作流程4、中国证券登记结算有限责任公司（简称“中国结算公司”）是我国的证券登记结算机构。中国结算公司在上海和深圳两地各设一个分公司。其中，上海分公司（简称“
18、中国结算上海分公司”）主要针对上海证券交易所的上市证券，为投资者提供证券登记结算服务；深圳分公司（简称“中国结算深圳分公司”）主要针对深圳证券交易所的上市证券，为投资者提供证券登记结算服务。青岛营业部李明潭25志存高远平安证券第一节证券交易的概念及原则1、证券是用来证明证券持有人有权取得相应权益的凭证。证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。证券交易与证券发行有着密切的联系，两者相互促进、相互制约。一方面，证券发行为证券交易提供了对象，决定了证券交易的规模，是证券交易的前提；另一方面，证券交易使证券的流动性特征显示出来，从而有利于证券发行的顺利进行。2、证券交易的特征主要表现在三个方面
19、，分别为证券的流动性、收益性和风险性。同时，这些特征又互相联系在一起。证券需要有流动机制，因为只有通过流动，证券在具有较强的变现能力。而证券之所以能够流动，就是因为它可能未持有者带来一定的收益。同时，经济发展过程中存在许多不确定因素，所以证券在流动中也存在因其价格的变化给持有者带来损失的风险。青岛营业部李明潭26志存高远平安证券我国证券交易市场发展历程1、新中国证券交易市场的建立始于1986年。当年8月，沈阳开始试办企业债权转让业务；9月，上海开办了股票柜台买卖业务。从1988年4月起，我国先后在61个大中城市开放了国库券转让市场。1990年12月19日和1991年7月3日，上海证券交易所和深
20、圳证券交易所先后正式开业。1992年初，人民币特种股票（B股）在上海证券交易所上市。同一时期，证券投资基金的交易转让也逐步开展。2、1999年7月1日，中华人民共和国证券法（以下简称证券法）正式开始实施，这标志着维系证券交易市场运作的法规体系趋向完善。进入21世纪以后，随着我国加入WTO，证券交易市场的对外开放也稳步向前迈进。3、2005年4月底，我国开始启动股权分置改革试点工作，这是一项完善证券市场基础制度的运行机制的改革，它不仅在于解决历史问题，更在于为资本市场其他各项改革和制度创新创造条件。2005年10月，证券法又进行了一次修订。青岛营业部李明潭27志存高远平安证券证券交易的原则证券交
21、易的原则是反映证券交易宗旨的一般法规，它应该贯穿于证券交易的全过程。为了保障证券交易功能的发挥，以利于证券交易的正常运行，证券交易必须遵循三个原则。青岛营业部李明潭28志存高远平安证券证券交易的原则公开原则公开原则又称信息公开原则，只证券交易时一种面向社会的、公开的交易活动，其核心要求是实现市场信息的公开化。根据这一原则的要求，证券交易参与各方应依法及时、真是、准确、完整地向社会发布有关信息。青岛营业部李明潭29志存高远平安证券证券交易的原则公平原则公平原则指参与交易的各方应当获得平等的机会。它要求证券交易活动中的所有参与者都有平等的法律地位，各自的合法权益都能得到公平保护。青岛营业部李明潭3
22、0志存高远平安证券证券交易的原则公正原则指应当公正地对待证券交易参与各方，以及公正的处理证券交易事物。在实践中，公正原则也体现在很多方面。青岛营业部李明潭31志存高远平安证券第二节证券交易的种类证券交易种类通常是根据交易对象来划分的。证券交易的对象就是证券买卖的标的物。在委托买卖证券的情况下，证券交易对象也就是委托合同中的标的物。按照交易对象的品种划分，证券交易种类有股票交易、债券交易、基金交易，以及其他金融衍生工具的交易等。青岛营业部李明潭32志存高远平安证券（一）股票交易股票是一种有价证券，是股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。股票可以表明投资者的股东身份和权益，股东可以据以获取股息
23、和红利。股票交易就是以股票为对象进行的流通转让活动。股票交易可以在证券交易所中进行，也可以在场外交易市场进行。前者通常称为上市交易，后者的常见形式是柜台交易。在股票上市交易后，如果发现不符合上市条件或其它原因，可以暂停上市交易至终止上市交易。暂停上市交易后，在规定时间内重新具备了条件的亦可以恢复上市交易。青岛营业部李明潭33志存高远平安证券（二）债券交易1、债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息的、到期偿还本金的债权债务凭证。根据发行主体的不同，债券主要有政府债券、金融债券和公司债券三大类。这三类债券都是债券市场上的交易品种2、政府债券
24、是国家为了筹措资金而向投资者出具的，承诺在一定时期支付利息和到期还本的债务凭证。政府债券的发行主体是中央政府和地方政府。中央政府发行的债券称为“国债”，地方政府发行的债券称为“地方债”。金融债券是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。公司债券是公司依照法定程序发行，约定在一定期限还本付息的有价证券。青岛营业部李明潭34志存高远平安证券（三）基金交易1、证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管、由基金管理人管理和运用资金、为基金份额持有人的利益以资产组合方式进行证券投资活动的基金。因此，它是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式。基金
25、交易是指以基金为对象进行的流通转让活动。从基金的基本类型看，一般可分为封闭式和开放式两种。青岛营业部李明潭35志存高远平安证券（三）基金交易2.对于封闭式基金来说，在成立后，基金管理公司可以申请其基金在证券交易所上市。如果获得批准，则投资者可以像买卖股票、债券一样，在二级市场上买卖基金份额。对于开放式基金来说，如果非上市的，投资者可以通过基金管理公司和委托商业银行、证券公司等的柜台，进行基金份额的申购和赎回；如果上市的（上市开放式基金），除了申购和赎回外，也可以像买卖股票、债券一样交易。开放式基金份额的申购价格和赎回价格，是通过对某一时点上基金份额实际代表的价值即基金资产净值进行估值，在基金资
26、产净值的基础上再加一定的手续费而确定的。青岛营业部李明潭36志存高远平安证券（三）基金交易3.另外，我国证券市场上还出现了交易型开放式基金（ETF）。这种基金代表的是一篮子股票的投资组合，追踪的是实际的股价指数。对于投资者而言，交易型开放式指数基金可以在证券交易所挂牌上市交易，并同时进行基金份额的申购和赎回。青岛营业部李明潭37志存高远平安证券（四）金融衍生工具交易股票、债券等属于基础性的金融产品。在现代证券市场上，除了基础性的金融工具交易之外，还存在许多衍生性的金融交易工具。金融衍生工具又称“金融衍生产品”，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于后者价
27、格（或数值）变动的派生金融产品。金融衍生工具交易包括权证交易、金融期货交易、金融期权交易、可转换债券交易等。青岛营业部李明潭38志存高远平安证券（四）金融衍生工具交易1、权证交易权证是基础证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期时，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券、或以现金结算方式收取结算价差的有价证券。从内容上看，权证具有期权的性质，在证券交易市场上，因为权证具有一定的权利，故也有交易的价值。权证交易既可以在证券交易所进行，也可以在场外交易市场上进行，它的具体交易方式与股票交易类似。权证根据不同的划分标准由不同的分类，如认股权证和备兑权证、认购权证和认沽权证
28、，美式权证、欧式权证和百慕大式权证等。青岛营业部李明潭39志存高远平安证券（四）金融衍生工具交易2、金融期货交易金融期货交易是指以金融期货合约为对象进行的流通转让活动。金融期货合约是指由交易双方订立的、约定在未来某日期按成交时约定的价格交割一定数量的某种特定金融工具的标准化协议。这里的特定金融工具是指诸如外汇、债券、股票和股票价格指数等。因此，在实践中，金融期货主要有外汇期货、利率期货、股权类期货（如股票价格指数期货和股票期货等）三种类型。青岛营业部李明潭40志存高远平安证券（四）金融衍生工具交易3、金融期权交易金融期权交易是指以金融期权合约为对象进行的流通转让活动。金融期权合约是指合约买方向
29、卖方支付一定费用（称为“期权费”或“期权价格”），在约定的权利的契约。金融期权的基本类型是买入期权和卖出期权。前者指期权的买方具有在约定期限内按协定价格买入一定数量金融工具的权利，后者指期权的买方具有在约定期限内按协定价格卖出一定数量金融工具的权利。如果按照金融期权基础资产性质的不同，金融期权还可以分为股权类期权、利率期权、货币期权、金融期货合约期权、互换期权等。青岛营业部李明潭41志存高远平安证券（四）金融衍生工具交易4、可转换债券交易可转换债券是指其持有者可以在一定时期内按一定比例或价格将之转换成一定数量的另一种证券的证券。可转换债券就是以这种债券为对象进行的流通转让活动。在通常情况下，可
30、转换债券是转换成普通股票，因此它具有债权和期权的双重特征。一方面，可转换债券在发行时是一种债券，债券持有者拥有债权，持有期间可以活的利息，如果持有债券至期满还可以收回本金；另一方面，可转换债券持有者也可以在规定的转换期间内选择有利时机，要求发行公司按规定的价格和比例，将可转换债券转换为股票。青岛营业部李明潭42志存高远平安证券第三节证券交易的方式证券交易方式可以按照不同的角度来认识。根据交易合约的签订与实际交割之间的关系，证券交易的方式有现货交易、远期交易和期货交易。在短期资金市场，结合现货交易和远期交易的特点，存在着债券的回购交易。如果投资者买卖证券时允许向经纪人融资融券，则发生信用交易。青
31、岛营业部李明潭43志存高远平安证券第三节证券交易的方式1、现货交易所谓现货交易，是指证券买卖双方在成交后就办理交收手续，买入者付出资金并得到证券，卖出者交付证券并得到资金。所以，现货交易的特征是“一手交钱，一手交货”，即以现款买现货方式进行交易。青岛营业部李明潭44志存高远平安证券第三节证券交易的方式2、远期交易和期货交易远期交易是双方约定在未来某时刻（或时间段内）按照现在确定的价格进行交易。期货交易是在交易所进行的标准化的远期交易，即交易双方在集中性的市场以公开竞价方式所进行的期货合约的交易。而期货合约则是由交易双方订立的、约定在未来某日期按成交时约定的价格交割一定数量的某种商品的标准化协议
32、。青岛营业部李明潭45志存高远平安证券第三节证券交易的方式3、回购交易回购交易更多地具有短期融资的属性。从运作方式看，它结合了现货交易和远期交易的特点，通常在债券交易中运用。债券回购交易就是指债券买卖双方在成交的同时，约定于未来某一时间以某一价格双方再进行反向交易的行为。在债券回购交易中，当债券持有者有短期的资金需求时，就可以将持有的债券作抵押或卖出而融进资金；反过来，资金供应者则因在相应地期间内让渡资金使用权得到一定的利息回报。由于债券回购地期限一般不超过1年，所以从性质上看，它可以归属于货币市场。青岛营业部李明潭46志存高远平安证券第三节证券交易的方式4、信用交易信用交易是投资者通过交付保
33、证金取得经纪人信用而进行的交易。因此，信用交易的主要特征在于经纪人向投资者提供了信用，即投资者买卖证券的资金或证券有一部分是向经纪人借的。信用交易包括保证金买空和保证金卖空。青岛营业部李明潭47志存高远平安证券第四节证券投资者证券投资者是买卖证券的主体，他们可以使自然人，也可以是法人。就投资者买卖证券的基本途径来看，主要有两条：一是直接进入交易场所自行买卖证券，如投资者在柜台市场上与对方直接交易；二是委托经纪人代理买卖证券。在证券交易所的交易中，除了按规定允许的证券商自营买卖外，投资者搜要通过委托经纪人代理才能买卖证券。此时，证券投资者也就是委托人。所以，在证券经纪业务中，委托人是指依国家法律
34、法规的规定，可以进行证券买卖的自然人或法人。青岛营业部李明潭48志存高远平安证券第五节证券公司证券法规定，设立证券公司，应当具备下列条件：经国务院证券监督管理机构批准，证券公司可以经营下列部分或者全部业务：青岛营业部李明潭49志存高远平安证券第五节证券公司证券法规定，设立证券公司，应当具备下列条件：有符合法律、行政法规规定的公司章程。主要股东具有持续盈利能力，信誉良好，最近3年无重大违法违规记录，净资产不低于人民币2亿元。有符合本法规定的注册资本。董事、监事、高级管理人员具备任职资格，从业人具有证券从业资格。有完善的风险管理与内部控制制度。有合格的经营场所和业务设施。法律、行政法规规定的和经国
35、务院批准的国务院证券监督管理机构规定的其他条件。青岛营业部李明潭50志存高远平安证券第五节证券公司经国务院证券监督管理机构批准，证券公司可以经营下列部分或者全部业务：证券经纪证券投资咨询与证券交易、证券投资活动相关的财务顾问证券承销与保荐证券自营证券资产管理其他证券业务青岛营业部李明潭51志存高远平安证券第六节证券交易场所证券交易场所是供已发行的证券进行流通转让的市场。证券交易市场的作用在于：一是为各种类型的证券提供便利而充分的交易条件；二是为各种交易证券提供公开、公平、充分的价格竞争，以发现合理的交易价格；三是实施公开、公正和及时的信息披露；四十提供安全、便利、迅捷的交易与交易后服务。证券交
36、易场所分为证券交易所和其他交易场所两大类。青岛营业部李明潭52志存高远平安证券证券交易所1、证券交易所是有组织的市场，又称场内交易市场，是指在一定的场所、一定的时间，按一定的规则集中买卖已发行证券而形成的市场。在我国，根据证券法的规定，证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。证券交易所的设立和解散由国务院决定。我国证券交易所管理办法将证券交易所定义为“依本办法规定条件设立的，不以盈利为目的，为证券的集中和有组织的交易提供场所、设施，履行国家相关法律、法规、规章、政策规定的，实行自律性管理的法人。”青岛营业部李明潭53志存高远平安证券证券交易所2、证券交
37、易所的职能包括：提供证券交易的场所和设施指定证券交易所的业务规则接受上市申请、安排证券上市组织、监督证券交易对会员进行监管对上市公司进行监管设立证券登记结算机构管理和公布市场信息中国证监会许可的其他职能。青岛营业部李明潭54志存高远平安证券证券交易所3、证券交易所不得直接或者间接从事的事项包括：以营利为目的的业务新闻出版业发布对证券价格进行预测的文字和资料为他人提供担保未经中国证监会批准的其他业务青岛营业部李明潭55志存高远平安证券证券交易所4、证券交易所的组织形式有会员制和公司制两种。但不管是会员制还是公司制，都具有严密的组织和规章制度，凡参加者都需具备一定的条件，有一定的审批手续。我国上海
38、证券交易所和深圳证券交易所都采用会员制，设会员大会、理事会和专门委员会、理事会。理事会是证券交易所的决策机构。证券交易所设总经理，负责日常事务。总经理由国务院监督管理机构任免。青岛营业部李明潭56志存高远平安证券其他交易所其他交易场所是指证券交易所以外的证券交易市场，又称“场外交易市场”。在证券交易市场发展的早期，店头市场（又称“柜台市场”）是场外交易市场的主要形式。从我国近几年的情况看，银行间债券市场已成为一个重要的场外交易市场。1997年6月，中国人民银行发出通知，决定在全国银行间同业拆借中心开办银行间债券交易业务。由此，我国银行间债券市场建立起来。在随后的几年里，这一市场有了较快的发展。
39、一方面，在它的一级市场上，债券发行规模不断扩大，发行市场化程度提高；另一方面，在它的二级市场上，交易主体逐步扩大，交易量增加、流动性提高。青岛营业部李明潭57志存高远平安证券第七节证券登记结算机构1、我国证券法规定，证券登记结算机构是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。设立证券登记结算机构必须经国务院证券监督管理机构批准。2、证券登记结算机构应履行下列职能：证券账户、结算账户的设立证券的存管和过户证券持有人名册登记证券交易所上市证券交易的清算和交收受发行人的委托派发证券权益办理与上述业务有关的查询国务院证券监督管理机构批准的其他业务3、证券登记结算机构要为证券市场提供
40、安全、高效的证券登记结算服务，需采取以下措施保证业务的正常进行：一是要制定完善的风险防范制度和内部控制制度；二是要建立完善的技术系统，制定由结算参与人共同遵守的技术标准和规范；三是要建立完善的结算参与人准入标准和风险评估体系；四是要对结算数据和技术系统进行备份，制定业务紧急应变程序和操作流程。青岛营业部李明潭58志存高远平安证券第二单元 证券交易程序和交易机制青岛营业部李明潭59志存高远平安证券知识体系青岛营业部李明潭60志存高远平安证券考点分析（一）：证券交易程序开户开户有两个方面，即开立证券账户和开立资金账户。开立证券账户后，投资者还必须开立资金账户。资金账户用来记载和反映投资者买卖证券的
41、货币收付和结存数额。从我国过去的情况看，投资者的资金账户一般是在经纪商那里开立的。通过开立资金账户，可以建立投资者和经纪商的委托关系。而从现阶段规模发展的角度看，投资者交易结算资金已经是想第三方存管制度。青岛营业部李明潭61志存高远平安证券考点分析（一）：证券交易程序委托投资者需要通过经纪商才能在证券交易所买卖证券。委托指令有多种形式。从各国情况看，一般根据委托订单的数量，有整数委托和零数委托；根据买卖证券的方向，有买进委托和卖出委托；根据委托价格限制，有市价委托和限价委托；在有些国家，有止损订单和止损限价订单；根据委托时效限制，有当日委托、当周委托、无期限委托、开市委托和收市委托等。证券交易
42、所在证券交易中接受报价的方式主要有口头报价、书面报价和电脑报价三种。目前，我国通过证券交易所进行的股票交易均采用电脑报价方式。青岛营业部李明潭62志存高远平安证券考点分析（一）：证券交易程序成交证券交易所交易系统主机接受申报后，要根据订单的成交规则进行撮合配对。在成交价格确定方面，如果实在竞价市场，买卖双方的委托由经纪商呈交到交易市场，交易市场按照一定的规则进行订单匹配，匹配成功后按投资者委托订单规定的价格成交。在做市商市场，证券交易的价格由做市商报出，投资者接受做市商的报价后，即可与做市商进行买卖，完成交易。在订单匹配原则方面，优先原则主要有：价格优先原则、时间优先原则、按比例分配原则、数量
43、优先原则、客户优先原则、做市商优先原则和经纪商优先原则等。我国采用价格优先和时间优先原则。青岛营业部李明潭63志存高远平安证券考点分析（一）：证券交易程序结算清算和交收是证券结算的两个方面。对于不记名证券而言，完成了清算和交收，证券交易过程即告结束。对于记名证券而言，完成了清算和交收还有一个登记过户的环节。完成了登记过户，证券交易才告结束。青岛营业部李明潭64志存高远平安证券考点分析（二）：证券交易机制1、证券交易机制目标。主要目标有流动性、稳定性和有效性。证券的流动性是证券市场生存的条件。证券市场流动性包含两个方面的要求，即成交速度和成交价格。如果投资者能以合理的价格迅速成交，则市场流动性好
44、。证券市场的稳定性是指证券价格的波动程度。证券市场的稳定性可以用市场指数的风险度来衡量。证券市场的有效性包含两个方面的要求：一是证券市场的高效率；二是证券市场的低成本。其中，高效率包含两个方面的要求：首先是证券市场的信息效率；其次是证券市场的运行效率。青岛营业部李明潭65志存高远平安证券考点分析（二）：证券交易机制2、证券交易机制种类。从交易时间的连续特点划分，有定期交易系统和连续交易系统；从交易价格的决定特点划分，有指令驱动系统和报价驱动系统。(1)定期交易系统和连续交易系统。在定期交易系统中，成交的时点是不连续的。在连续交易系统中，并非意味着交易一定是连续的，而是指在营业时间里订单匹配可以
45、连续不断地进行。这两种交易机制有着不同的特点。定期交易系统的特点是：批量指令可以提供价格的稳定性；指令执行和结算的成本相对比较低。连续交易系统的特点是：市场为投资者提供了交易的即时性；交易过程中可以提供更多的市场价格信息。(2)指令驱动和报价驱动系统指令驱动系统是一种竞价市场，也称为“订单驱动市场”。指令驱动系统的特点是：证券交易价格由买方和卖方的力量直接决定；投资者买卖证券的对手是其他投资者。报价驱动系统是一种连续交易上市场，或称“做市商市场”。报价驱动系统的特点是：证券成交价格的形成由做市商决定；投资者买卖证券都以做市商为对手，与其他投资者不发生直接联系。青岛营业部李明潭66志存高远平安证
46、券第一节证券交易程序证券交易的基本过程包括开户、委托、成交、结算等几个阶段。青岛营业部李明潭67志存高远平安证券开户1、开户有两个方面，即开立证券账户和开立资金账户。由于采用电子化交易方式，证券和资金都可以记录在相应的账户中，投资者应当开立实名账户，同一投资者开立的资金账户和证券账户的姓名或者名称应当一致。2、投资者买卖证券的第一步要向证券登记结算公司申请开立证券账户，用来记载投资者所持有的证券种类、数量和相应地变动情况。证券登记结算公司可以委托证券公司代为开立证券账户。自然人和一般机构投资者开立证券账户，由开户代理机构受理；证券公司和基金公司等机构开立证券账户，有证券登记结算公司受理。证券账
47、户有不同的类型，有的根据投资者种类（如个人投资者和机构投资者）区分，有的根据投资品种（如A股和B股）区分。当然，对于投资者来说，在一个证券账户中允许买卖各种证券是比较方便的。青岛营业部李明潭68志存高远平安证券开户3、开立证券账户后，投资者还不能直接买卖证券。由于买卖证券要涉及货币资金的收入或付出，因此投资者还必须开立资金账户。资金账户用来记载和反映投资者买卖证券的货币收付和结存数额。根据我国目前的情况，投资者的资金账户一般是在经纪商那里开立的。通过开立资金账户，可以建立投资者和经纪商的委托关系。不过从发展角度看，投资者交易结算资金将实行第三方存管制度。这一制度的引入可以在一定程度上防范经纪商
48、挪用投资者交易结算资金的现象，从而起到保护投资者利益的作用。4、开立证券账户和资金账户后，投资者买卖证券所涉及的证券、资金变化就会从相应的账户中得到反映。如果证券账户和资金账户遗失，可以通过挂失程序重新补办。青岛营业部李明潭69志存高远平安证券委托1、在证券交易所市场，投资者买卖证券是不能直接进入交易所办理的，而必须通过证券交易所会员来进行。换而言之，投资者需要通过经纪商才能在证券交易所买卖证券。在这种情况下，投资者向证券经纪商下达买进或卖出证券的指令，称为“委托”。2、委托指令有多种形式。可以按照不同依据来划分。从各国（地区）情况看，一般根据委托订单的数量，有整数委托和零数委托；根据买卖证券
49、的方向，有买进委托和卖出委托；根据委托价格限制，有市价委托和限价委托；在有些国家（地区），还有止损订单和止损限价订单；根据委托时效限制，有当日委托、当周委托、无期限委托、开市委托和收市委托等。青岛营业部李明潭70志存高远平安证券委托3、证券经纪商接到投资者的委托指令后，首先要对投资者身份的真实性和合法性进行审查。审查合格后，经纪商要将投资者委托指令的内容传送到证券交易所进行撮合。这一过程称为委托的执行，也称为申报或报盘。4、证券交易所在证券证券交易中接受报价的方式主要有口头报价、书面报价、电脑报价三种。采用口头报价方式时，证券公司的场内交易员接到交易指令后，在证券交易所规定的交易台前或者指定区
50、域，用口头方式喊出自己的买家或者卖家，同事辅以手势，直至成交。而在书面报价情况下，交易员将证券买卖要求以书面形式向证券交易所申报，然后按规定的竞价交易原则撮合成交。电脑报价则是指证券公司通过计算及交易系统进行证券买卖申报，其做法是：证券公司将买卖指令输入计算机终端，并通过计算机系统传给证券交易所的交易系统电脑主机，电脑主机接受后即进行配对处理。若买卖双方有合适的价格和数量，电脑主机便自动撮合成交。目前，我国通过证券交易所进行的证券交易均采用电脑报价方式。青岛营业部李明潭71志存高远平安证券成交1、证券交易所交易系统主机接受申报后，要根据订单的成交规则进行撮合配对。符合成交条件的予以成交，不符合
51、成交条件的继续等待成交，超过了委托时效的订单失效。2、在成交价格确定方面，如果实在竞价市场，买卖双方的委托由经纪商呈交到交易市场，交易市场按照一定的规则进行订单匹配，匹配成功后按投资者委托订单规定的价格成交。在做市商市场，证券交易的价格由做市商报出，投资者接受做市商的报价后，即可与做市商进行买卖，完成交易。3、在订单匹配原则方面，优先原则主要有：价格优先原则、时间优先原则、按比例分配原则、数量优先原则、客户优先原则、做市商优先原则和经纪商优先原则等。其中，各证券交易所普遍使用价格优先原则作为第一优先原则。我国采用价格优先和时间优先原则。青岛营业部李明潭72志存高远平安证券结算证券交易成交后，首
52、先需要对买方在资金方面的应付额和在证券方面的应收种类和数量进行计算，同时也要对卖方在资金方面的应收额和在证券方面的应付种类和数量进行计算。这一过程属于清算，包括资金清算和证券清算。清算结束后，需要完成证券由卖方向买方转移和对应的资金由买方向卖方转移。这一过程属于交收。清算和交收是证券结算的两个方面。青岛营业部李明潭73志存高远平安证券第二节证券交易机制证券交易机制涉及证券交易市场的微观结构，不同的证券交易市场可能会有不同的交易机制。青岛营业部李明潭74志存高远平安证券证券交易机制目标流动性证券的流动性是证券市场生存的条件。如果证券市场缺乏流动性，或者说不能提供充分的流动性，证券市场的功能就要受
53、到影响。从积极的意义上看，证券市场流动性包含两个方面的要求，即成交速度和成交价格。如果投资者能以合理的价格迅速成交，则市场流动性好。反过来，单纯是成交速度快，并不能完全表示流动性好。青岛营业部李明潭75志存高远平安证券证券交易机制目标稳定性证券市场的稳定性是指证券价格的波动程度。一般来说，稳定性好的市场，其价格波动性比较小，或者说，其调节平衡的能力比较强。从证券市场健康运行的角度看，保持证券价格的相对稳定、防止证券价格大幅度波动是必要的。证券市场的稳定性可以用市场指数的风险度来衡量。由于各种信息是影响证券价格的主要因素，因此，提高市场透明度是加强证券市场稳定性的重要措施。青岛营业部李明潭76志
54、存高远平安证券证券交易机制目标有效性证券市场的有效性包含两个方面的要求：一是证券市场的高效率；二是证券市场的低成本。其中，高效率又包含两个方面内容。首先是证券市场的信息效率，即要求证券价格能准确、迅速、充分反映各种信息。根据证券价格对信息的反映程度，可以将证券市场分为强有效市场、半强有效市场和弱有效市场。其次是证券市场的运行效率，即证券交易系统硬件的工作能力，如交易系统的处理速度、容量等。低成本也包含两方面：一是直接成本；二是间接成本。前者指佣金、交易税等；后者指搜索成本、延迟成本等青岛营业部李明潭77志存高远平安证券证券交易机制种类证券交易机制种类可以从不同角度划分。从交易时间的连续特点划分
55、，有定期交易系统和连续交易系统；从交易价格的决定特点划分，有指令驱动系统和报价驱动系统。青岛营业部李明潭78志存高远平安证券定期交易系统和连续交易系统1、在定期交易系统中，成交的时点是不连续的。在某一段时间到达的投资者的委托订单并不马上成交，而是要先存储起来，然后在某一约定的时刻加以匹配。青岛营业部李明潭79志存高远平安证券定期交易系统和连续交易系统2、在连续交易系统中，并非意味着交易一定是连续的，而是指在营业时间里订单匹配可以连续不断地进行。因此，两个投资者下达的买卖指令，只要符合成交条件，就可以立即成交，而不必再等待一段时间定期成交。青岛营业部李明潭80志存高远平安证券定期交易系统和连续交
56、易系统3、这两种交易机制有着不同的特点。定期交易系统的特点有：第一，批量指令可以提供价格的稳定性；第二，指令执行和结算的成本相对比较低。连续交易系统的特点有：第一，市场为投资者提供了交易的即时性；第二，交易过程中可以提供更多的市场价格信息。青岛营业部李明潭81志存高远平安证券指令驱动系统和报价驱动系统1、指令驱动系统是一种竞价市场，也称为订单驱动市场。在竞价市场中，证券交易价格是由市场上的买方订单和卖方订单共同驱动的。如果采用经纪商制度，投资者在竞价市场中将自己的买卖指令报给自己的经纪商，然后经纪商持买卖订单进入市场，市场交易中心以买卖价格为基准进行撮合。青岛营业部李明潭82志存高远平安证券指
57、令驱动系统和报价驱动系统2、报价驱动系统是一种连续交易商市场，或称做市商市场。在这一市场中，证券交易的买价和卖价都由做市商给出，做市商将根据市场的买卖力量和自身情况进行证券的双向报价，投资者之间并不直接成交，而是从做市商手中买进证券或向做市商卖出证券，做市商在其所报的价位上接受投资者的买卖要求，以其自有资金或证券与投资者交易。做市商的收入来源是买卖证券的差价。青岛营业部李明潭83志存高远平安证券指令驱动系统和报价驱动系统3、这两种交易机制也有着不同的特点。指令驱动系统的特点有：第一，证券交易价格由买方和卖方的力量直接决定；第二，投资者买卖证券的对手是其他投资者。报价驱动系统的特点有：第一，证券
58、成交价格的形成由做市商决定；第二，投资者买卖证券都以做市商为对手，与其他投资者不发生直接关系。青岛营业部李明潭84志存高远平安证券第三单元证券交易所的会员和席位青岛营业部李明潭85志存高远平安证券知识体系青岛营业部李明潭86志存高远平安证券考点分析（一）：会员制度上海证券交易所和深圳证券交易所都采取会员制，它们通过接纳证券公司入会，组成一个自律性的会员制组织。在我国，证券交易所接纳的会员分为普通会员和特别会员。1、会员资格。证券公司要成为会员应具备一定的条件，上海证券交易所和深圳证券交易所对此的规定基本相同，主要有：经中国证监会依法批准设立并具有法人地位的证券公司。具有良好的信誉、经营业绩和一
59、定规模的资本金或营运资金组织机构和业务人员符合中国证监会和证券交易所规定的条件承认评阅锡民章程和业务规则、按规定缴纳各项会员经费证券交易所要求的其他条件。青岛营业部李明潭87志存高远平安证券考点分析（一）：会员制度2、会员的权利与义务。（1）会员资格的权利：参加会员大会；有选举权和被选举权利对证券交易所事务的提议权和表决权；参加证券交易所组织的证券交易所，享受证券交易所提供的服务；对证券交易所事务和其他会员资格的活动进行监督；按规定转让交易席位等。（2）会员资格的义务：遵守国家的有关法律法规、规章和政策，依法开展证券经营活动；遵守证券交易所章程、各项规章制度，执行证券交易所决议；派遣合格代表入
60、场从事证券交易活动（深圳证券交易所无此项规定）；维护投资者和证券交易所的合法权益，促进交易市场的稳定发展；按规定缴纳各项经费和提供有关信息资料以及相关的业务报表和账册；接受证券交易所的监督等。3、会员资格的申请。证券公司要成为证券交易所的会员资格，其申请程序如下证券公司将一系列相关材料报送证券交易所。证券会员管理部门对上述材料进行初审。证券交易所会员管理部门初审后，将合格者上报证券交易所理事会，由理事会审核批准。青岛营业部李明潭88志存高远平安证券考点分析（一）：会员制度4、日常管理，证券交易所会员应当设会员代表1名，组织、协调会员与证券交易所的各项业务往来。会员应当设会员业务联络人1-4名，
61、根据授权代行会员资格代表职责。证券交易所会员应当向证券交易所履行下列定期报告义务：每月前7个工作日内报送上月统计报表及风险控制指标监管报表；每年4月30日前报送上年度经审计财务报表和证券交易所要求的年度报告材料；每年4月30日前报送上年度会员交易系统运行情况报告；证券交易所规定的其他定期报告义务。5、监督检查和纪律处分。（1）监督检查。证券交易所可根据监管需要，采用现场和非现场的方式对会员证券业务活动中的风险管理、交易及相关系统运行等情况进行监督检查。证券交易所在会员监督过程中，对存在或者可能存在问题的会员资格，可以根据需要采取下列措施：口头警示、书面警示、约见谈话、专项调查、暂停受理或者办理
62、相关业务、提请中国证监会处理。（2）纪律处分。证券交易所会员应承担相应的义务，如果违反评交易所业务规则，证券交易所责令其改正，并视情节轻重单处或者并处下列纪律处分措施：在会员范围内通报批评的；在中国证监会指定媒体上公开谴责；暂停或者限制交易；取消交易权限；取消会员资格。证券交易所会员资格董事、监事、高级管理人员对会员违规行为负有责任的，证券交易所责令改正，并视情节轻生处以下列纪律处分措施：在会员范围内通报批评、在中国证监会指定媒体上公开谴责。青岛营业部李明潭89志存高远平安证券考点分析（一）：会员制度6、特别会员的管理。境外证券经营机构设立的驻华代表处，若符合条件，经申请可以成为我国上海证券交
63、易所和深圳证券交易所的特别会员。境外证券经营机构驻华代表处申请成为证券交易所特别会员的条件是：依法设立且满1年月日承认证券交易所章程和业务规则，接受证券交易所监管；其所属境外证券经营机构具有人事国际证券业务经验，有良好的信誉和业绩；代表他们其所属境外证券经营机构最近1年无因重大违法违规行为而受主管当局处罚的情形。特别会员可以申请终止会籍。青岛营业部李明潭90志存高远平安证券考点分析（二）：交易席位1、交易席位的种类。第一，根据席位的护卫舰方式不同，可分为有形席位和无形席位。第二，根据席位经营的证券品种不同，可分为普通席位和专用席位。在深圳证券交易所，席位分为A股普通席位、B股席位和特别席位三类
64、。第三，根据席位使用的业务种类不同，可分为代理席位和自营席位。2、交易席位的管理。（1）取得席位的条件。取得普通席位的条件有两个：具有会员资格；缴纳席位费。境内证券经营机构要取得B股席位，必须取得国家外汇管理局颁发的外汇经营许可证贸易境外证券经营机构要取得B股席位，必须取得中国证监会颁发的经营外资股业务资格证书。（2）取得席位的申请程序。（3）取得席位的批准程序。（4）交易席位的使用。除交易所批准外，会员的席位只能由会员单位自己使用，严禁会员将席位全部或者部分以出租或者承包等形式交由其他机构或个人使用。席位不得退回，但可以转让。（5）交易席位的变更。会员公司因公司更名、营业部迁址、更换席位使用
65、单位等原因，需要变更席位名称的，必须向证券交易所会员部提出申请并批准后，方能办理席位变更的有关手续。青岛营业部李明潭91志存高远平安证券考点分析（二）：交易席位3、交易单元。（1）上海证券交易所交易单元。根据上海证券交易所的相关规定，上海证券交易所的会员及上海证券交易所认可的机构，若要进入上海证券交易所市场进行证券交易的，除了向上海证券交易所申请取得相应席位外，还要向上海证券交易所申请取得交易权，成为上海证券交易所的交易参与人。（2）深圳证券交易所交易单元。深圳证券交易所会员资格取得席位后，可根据业务需要向交易所申请设立1个或1个以上的交易单元。深圳证券交易所根据会员的申请和业务许可范围，为其
66、设立的交易单元设定下列交易或其他业务权限：一类或多类证券品种或特定证券品种的交易，大宗交易，协议转让，ETF、LOF及非上市开放式基金等的申购与赎回，融资融券交易，特定证券的主交易商报价，其他交易或业务权限。经深圳证券交易所同意，会员可将其设立的交易提供给证券投资基金管理公司、保险资产管理公司等机构使用。会员通过交易单元从事证券交易业务，应当向深圳证券交易所交纳交易单元使用费，流速费与流量费等费用。青岛营业部李明潭92志存高远平安证券第一节会员制度上海证券交易所和深圳证券交易所都采取会员制。它们通过接纳证券公司入会，组成一个自律性的会员制组织。在我国，证券交易所接纳的会员应当是经有关部门批准设
67、立并具有法人地位的境内证券经营机构，境外证券经营机构设立的驻华代表处，经申请可以成为证券交易所的特别会员。证券交易所要对会员进行监督管理，其中重要的一环是制定具体的会员管理规则。这一规则的内容包括总则、会员资格管理、席位与交易权限管理、证券交易及相关业务管理、日常管理、监督检查和纪律处分等。青岛营业部李明潭93志存高远平安证券会员资格上海证券交易所和深圳证券交易所对此的规定基本相同，主要有：1）经中国证监会依法批准设立并具有法人地位的证券公司；2）具有良好的信誉、经营业绩和一定规模的资本金或营运资金；3）组织机构和业务人员符合中国证监会和证券交易所规定的条件；4）承认证券交易所章程和业务规则，
68、按规定缴纳各项会员经费；5）证券交易所要求的其他条件。青岛营业部李明潭94志存高远平安证券会员权利证券交易所会员可享有某些权利，上海证券交易所和深圳证券交易所在这方面的规定基本一致，主要有以下几方面：1）参加会员大会；2）有选举权和被选举权；3）对证券交易所事务的提议和表决权；4）参加证券交易所组织的证券交易，享有证券交易所提供的服务；5）对证券交易所事务和其他会员的活动进行监督；6）按规定转让交易席位等。青岛营业部李明潭95志存高远平安证券会员的义务证券交易所会员在享受权利的同时，也必须承担一定的义务，上海证券交易所和深圳证券交易所对这方面的规定也大致相同，主要有以下几方面：1)遵守国家的有
69、关法律法规、规章和政策，依法开展证券经营活动；2）遵守证券交易所章程、各项规章制度，执行证券交易所决议；3）派遣合格代表入场从事证券交易活动（深圳证券交易所无此项规定）；4）维护投资者和证券交易所的合法权益，促进交易市场的稳定发展；5）按规定缴纳各项经费和提供有关信息资料，以及相关的业务报表和账册；6）接受证券交易所的监督等。青岛营业部李明潭96志存高远平安证券会员资格的申请与审批1、证券公司将一系列相关材料报送证券交易所，根据上海证券交易所会员管理规则和深圳证券交易所会员管理规则的规定，应报送的材料有：1）申请书；2）设立的批准文件；3）经营证券业务许可证；4）企业法人营业执照；5）章程及主
70、要业务规章制度；6）董事、监事、高级管理人员的个人资料；7）持有5%以上股权的股东、实际控制人的名称、出资额、持股比例、业务范围、注册资本、注册地址、法定代表人等信息；8）境内外控股子公司及主要参股公司信息；9）证券交易所要求提交的其他文件。青岛营业部李明潭97志存高远平安证券会员资格的申请与审批2、证券交易所会员受理。证券公司申请文件齐备的，证券交易所予以受理，并自受理之日起20个工作日内做出是否同意接纳为会员的决定。证券交易所同意接纳的，向该证券公司颁发会员资格证书，并予以公告。青岛营业部李明潭98志存高远平安证券日常管理1、证券交易所会员应当设会员代表1名，组织、协调会员与证券交易所的各
71、项业务往来。会员代表由会员高级管理人员担任。会员应当设会员业务联络人14名，根据授权代位履行会员代表职责。2、会员代表应当履行的职责有：办理证券交易所会员资格、席位、参与者交易业务单元（交易单元）、交易权限管理等相关业务；报送统计月报、年报及证券交易所要求的其他文件；组织与证券交易所业务相关的会员内部培训；组织会员相关业务人员参加证券交易所举办的培训；协调会员与证券交易所交易及相关系统的改造、测试等；每日浏览证券交易所网站会员专区，及时接收本所发送的业务文件，并予以协调落实；及时更新会员专区中的会员总部、分支机构的相关资料及其他信息；督促会员及时履行报告与公告义务；督促会员及时交纳各项费用；证
72、券交易所要求履行的其他职责。青岛营业部李明潭99志存高远平安证券日常管理3、证券交易所会员应当向证券交易所履行下列定期报告义务：每月前7个工作日内报送上月统计报表及风险控制指标监管报表，每年4月30日前报送上年度经财务报表和证券交易所要求的年度报告材料，每年4月30日前报送上年度会员交易系统运行情况报告，证券交易所规定的其他定期报告义务。4、证券交易所会员应当按照规定的收费项目、收费标准与收费方式，按时交纳相关费用。会员拖欠证券交易所相关费用的，证券交易所可视情况暂停受理或者办理相关业务。会员被中国证监会依法指定托管、接管的，应当按照证券交易所要求交纳为保证证券交易正常进行发生的相关费用。如不
73、能按时交纳的，证券交易所可视情况采取相应措施。青岛营业部李明潭100志存高远平安证券监督检查1、证券交易所对会员的证券交易行为实行实时监控，重点监控会员可能影响证券交易价格或者证券交易量的异常交易行为。证券交易所可根据监管需要，采用现场和非现场的方式对会员证券业务活动中的风险管理、交易及相关系统安全运行等情况进行监督检查。2、证券交易所在会员监存管过程中，对存在或者可能存在问题的会员，可以根据需要采取下列措施：1）口头警示；2）书面处理；3）要求整改；4）约见谈话；5）专项调查；6）暂停受理或者办理相关业务；7）提请中国证监会处理。3、证券交易所会员应该积极配合证券交易所监管，按照证券交易所要
74、求及时说明情况，提供相关的业务报表、账册、原始凭证、开户资料及其他文件、资料、不得以任何理由拒绝或者拖累提供有关资料，不得提供虚假的，误导性的或者不完整的资料。青岛营业部李明潭101志存高远平安证券纪律处分1、证券交易会员应承担相应的义务，如果违反证券交易所业务规则，证券交易所责令其改正，并视情节轻重单处或者并处下列纪律处分措施：1）在会员范围内通报批评；2）在中国证监会指定媒体上公开谴责；3）暂停或者限制交易；4）取消交易权限；5）取消会员资格。2、证券交易所会员董事、监事、高级管理人员对会员违规行为负有责任的，证券交易所责令改正，并视情节轻重处以下列纪律处分措施：1）在会员范围内通报批评；
75、2）在中国证监会指定媒体上公开谴责。3、另外，根据我国证券交易所管理办法的规定，证券交易所决定接纳或者开除会员应当在决定后的5个工作日内向中国证监会备案，决定接纳或者开除正式会员以外的其他会员应当在履行有关手续5个工作日之前报中国证监会备案。青岛营业部李明潭102志存高远平安证券特别会员的管理1、境外证券经营机构设立的驻华代表处，若符合条件，经申请可以成为我国上海证券交易所和深证证券交易所的特别会员。境外证券经营机构驻华代表处申请成为证券交易所特别会员的条件是：依法设立且满1年；承认证券交易所章程和业务规则，接受证券交易所监管；其所属境外证券经营机构具有从事国际证券业务经验，且有良好的信誉和业
76、绩；代表处及其所属境外证券经营机构最近1年无因重大违法违规行为而受主管当局处罚的情形。2、特别会员享有的权利：1)列席证券交易所会员大会；2)向证券交易所提出相关建议；3)接受证券交易所提供的相关业务。3、特别会员承担的义务1）遵守国家相关法律法规、章程和证券交易所章程、规则及其他相关规定2）执行证券交易所决议，接受证券交易所年度检查和临时检查，提交年度工作报告和其他重大事项变更报告3）及时协调、联系所属境外证券经营机构与证券交易所有关的业务与事务4）按证券交易所规定交纳特别会员费及相关费用青岛营业部李明潭103志存高远平安证券第二节交易席位在传统意义上，交易席位是证券公司在证券交易所交易大厅
77、内进行交易的固定位置，其实质还包括了交易资格的含义，即取得了交易席位后才能从事实际的证券交易业务。从上海证券交易所和深圳交易所的相关管理制度看，交易席位代表了会员在深证证券交易所拥有的权益，是会员享有交易权限的基础。青岛营业部李明潭104志存高远平安证券交易席位的分类第一、根据席位的报盘方式不同，可分为有形席位和无形席位。第二、根据席位经营的证券品种不同，可分为普通和专用席位。第三、根据席位使用业务种类不同，可分为代理席位和自营席位。青岛营业部李明潭105志存高远平安证券第一、根据席位的报盘方式不同，可分为有形席位和无形席位有形席位采用场内报盘方式，无形席位采用场外报盘方式，无形席位报盘方式缩
78、短了申报时间和成交回报时间，而且减去了场内交易员人工报盘的环节，从而降低了申报的差错，减少了投资者与证券公司的纠纷青岛营业部李明潭106志存高远平安证券第二、根据席位经营的证券品种不同，可分为普通和专用席位普通席位又称A股席位，主要是指可从事A种股票、债券、基金等证券买卖的席位。专用席位只要是指只能从事B股席位，只能从事债券买卖的债券专用席位，银行用于证券公司质押股票卖出的质押席位，资产管理公司用于其管辖范围内公司发行股票、债券后剩余部分卖出的专用席位，以及证券交易所批准基金公司向证券公司租用的A股席位。青岛营业部李明潭107志存高远平安证券第三、根据席位使用业务种类不同，可分为代理席位和自营
79、席位代理席位是证券公司专门接受投资者委托，为投资者代理证券买卖的席位，自营席位是证券公司专用于自营证券业务的席位。青岛营业部李明潭108志存高远平安证券交易席位的管理1、取得席位的条件。2、取得席位的申请程序。3、取得席位的批准程序。4、交易席位的使用。5、交易席位的变更。青岛营业部李明潭109志存高远平安证券1、取得席位的条件证券交易所会员的权利之一是参加交易。参加交易先要取得交易席位，取得普通席位的条件又两个。第一，具有会员资格。如果某证券公司还不具有证券交易所的会员资格，则不能提出申请席位。第二，缴纳席位费。2、取得席位的申请程序证券公司取得席位后，根据如下程序办理席位申请：1）向证券交
80、易所会员部提出席位申请填写席位申请表。2）出示会员资格证明文件及其他文件，如果经营证券业务许可证、营业执照（副本）等。青岛营业部李明潭110志存高远平安证券3、取得席位的批准程序证券交易所会员部接受会员的席位申请后，经审核批准，将批准情况通知会员。在会员缴纳席位费后，证券交易所为其安排席位开通和使用事宜。 证券交易所为了保证证券交易正常、有序的进行，要对会员取得的交易席位实施严格管理。除交易所批准外，会员的席位只能由会员单位自己使用，严禁会员将席位全部或者部分以出租或者承包等形式交由其他机构或个人使用。普通席位与专用席位均不得退回，但可以转让。转让席位必须按照证券交易所的有关规定，经证券交易所
81、会员部审核批准，方能转让。4、交易席位的使用5、交易席位的变更 会员公司因公司更名、营业部迁址、更换席位使用单位等原因，需要变更席位名称的，必须向证券交易所会员提出申请，经该部门批准后，方能办理席位变更的有关手续。青岛营业部李明潭111志存高远平安证券交易单元1、上海证券交易所交易单元。根据上海证券交易所的相关规定，上海证券交易所的会员及上海证券法交易所认可的机构，若要进入上海证券交易所市场进行证券交易的，除了向上海证券交易所申请取得相应席位外，还要向上海证券交易所申请取得交易权，成为上海证券交易所的交易参与人。2、深圳证券交易所交易单元。它指证券交易所会员取得席位后向证券交易所申请设立的，参
82、与证券交易所证券交易与接收证券交易所监管及服务的基本业务单位。青岛营业部李明潭112志存高远平安证券深圳证券交易所交易单元的相关事项1、深证证券交易所会员取得席位后，可根据业务需要向交易所申请1个或1个以上的交易单元。会员通过其在交易所设立的交易单元参与证券交易，接收交易所交易服务和管理。会员从事证券经纪、自营、融资融券等业务，应当分别通过专业的交易单元进行（交易所另有规定的除外）。2、深证证券交易所根据会员的申请和业务许可范围，为其设立的交易单元设定下列交易或其他业务权限：1）一类或者多类证券品种或特定证券品种的交易2）大宗交易3）协议转让4）交易行开放式指数基金（ETF）、上市开放式基金（
83、LOF）及非上市开放式基金等的申购与赎回5）融资融券交易6）特定证券的主交易商报价7）其他交易或业务权限青岛营业部李明潭113志存高远平安证券3、深圳证券交易所根据会员的申请，为交易单元提供下列使用交易所交易系统资源或获取交易系统服务的功能1）申报买卖指令及其他业务指令；2）获取实时及盘后交易回报；3）获取证券交易即时行情、证券指数、证券交易公开信息等交易信息及相关新闻公告；4）配置相应的通讯通道等通信资源，接人和访问交易所交易系统；5）获取交易所交易系统提供的他、其他服务权限。4、会员设立的交易单元通过网关与深证证券交易所系统连接。会员可通过多个网关进行一个交易单元的交易申报，也可以通过一个网关进行多个交易单元的交易申报，但不得通过其他会员的网关进行交易申报。会员可向深圳证券交易所申请1个或1个以上的标准流速，并以上的网关上。1个可将所拥有的总流速配置到1个或1个标准流速为每秒15笔，深证证券交易所可根据市场需要进行调整。5、经深证证券交易所同意，会员可将其设立的交易单元提供给证券投资基金管理公司、保险资产管理公司等机构使用。会员通过交易单元从事证券交易业务，应当向深证证券交易所交纳交易单元使用费、流速费与流量费等费用。深圳证券交易所交易单元的相关事项青岛营业部李明潭114志存高远平安证券THE END青岛营业部李明潭115志存高远平安证券
