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1、中央银行学中央银行学Central Banking: Theory, Policy and Practice 2011年2月猜猜看谁在说？：“我知道你相信你理解你认为我所说的，但是我不确信你意识到你听到的不是我的意思！”“Howareyou,Alan?”askedLevitt“Iamnotallowedtosay.”Greenspanjoked导论n为什么学习中央银行学?n学什么?n如何学?为什么学?n理论意义国家干预主义与经济自由主义的调和；国际干预主义的强化n实际意义宏观调控的重要力量经济发展中的客观必然和作用的不可替代(本书第一版前言、第二版前言）学什么?（概括为8章）n中央银行概述(第
2、1、2章；）n中央银行业务（第3、4、5章；6、7、8章）n中央银行与货币政策（第9、10章；11章）n中央银行与金融监管（第12、13、14、15章；）n中央银行与国际金融（第16、17章；）n中央银行与金融稳定（18章。）中央银行的任务与作为中央银行的任务与作为 金金 融融 市市 场场 与与 金金 融融 中中 介介 金金 融融 市市 场场 与与 金金 融融 中中 介介货货 币币 均均 衡、金融稳定、宏衡、金融稳定、宏 观观 均均 衡衡 金金 融融 监监 管管金金 融融 监监 管管 货货 币币 政政 策、国际协调策、国际协调中央银行中央银行资产负债资产负债业务业务清算、信息清算、信息处理、协
3、调处理、协调货币供应量、利率、汇率等经济金融指标货币供应量、利率、汇率等经济金融指标 教学思路提出本章的知识要点和说明本章的学科地位以及与其他章节的联系框架+分析+探讨建立本章的知识框架分析知识点专题探讨小结（知识树）课后练习与注意事项如何使用教材n预习浏览、提问、找出重点方法：设计提纲、小课题n学习精读知识重点（结合笔记）、比较分析、课题研究n复习课后问题、小结发散思维如何学？n理论学习+实践分析+思考研究n多读书n实际动态的跟踪专题研究（深度）旁征博引（广度）总之：总之：n学习目标学习目标基本概念清楚理论框架明确（逻辑）多角度分析问题勤思考、多阅读广涉猎（经济、哲学、历史、人文、数理）肯动
4、笔、善小结n学习方法学习方法科学的思维方式不绝对善吸收动态眼光理论与实践结合接受与探索结合精读与泛读相结合参考书目（一）n曾康霖等著：银行论，西南财经大学出版社，1997年n刘锡良：中央银行学，西南财经大学出版社，1997年n童适平：中央银行学教程，复旦大学出版社，2004年n詹姆斯托宾等著：货币、信贷与资本，第7、9章，东北财经大学出版社，2000年n米尔顿弗里德曼著：弗里德曼文萃，下册第五部分，首都经济贸易大学出版社n拉里卡哈纳：格林斯潘语录，中国青年出版社，2005年n杂志报刊：金融研究、金融时报、国际金融研究、人民银行统计报告第一章第一章 中央银行概述中央银行概述n中央银行产生的客观经
5、济原因n中央银行的性质、职能与地位n中央银行的构造n中央银行制度n专题探讨：中央银行的独立性请阅读本书第请阅读本书第1 1、2 2章章第一节第一节 中央银行制度的形成与发展中央银行制度的形成与发展一、中央银行产生的历史背景（17世纪中后期）基础：商品经济的快速发展条件：商业银行普遍设立社会广泛存在货币关系与信用关系问题：发行银行的经营与信誉问题票据交换与清算业务的迅速扩展银行危机二、中央银行产生的经济原因n信用货币发行的问题n票据交换与清算问题n银行支付能力的问题n金融业监督管理的问题n政府融资的问题（对中央银行产生的意义）政府融资的问题（对中央银行产生的意义）三、中央银行制度的形成与发展（一
6、）初步形成时期1.历史线索：17世纪中后期-20世纪第一次世界大战2.特点：中央银行的产生与制度的确立国家通过法律给予特权渐进演变的过程3.案例：英格兰银行美国联邦储备体系案例案例1：Bank of Englandn1694年：私人股份银行（政府的银行的特征）n1833年：银行券无限清偿资格n1844年：皮尔条例n1854年：取得清算银行的地位n1857年：银行法集中管理所有其他银行的金属准备n18世纪-19世纪中期：充当最后贷款人n1928年：唯一的发行银行n1946年：国有化1818世纪的英格兰银行世纪的英格兰银行nTheBankofEnglandisthecentralbankofthe
7、UnitedKingdom.SometimesknownastheOldLadyofThreadneedleStreet,theBankwasfoundedin1694,nationalisedon1March1946,andgainedindependencein1997.nStandingatthecentreoftheUKsfinancialsystem,theBankiscommittedtopromotingandmaintainingmonetaryandfinancialstabilityasitscontributiontoahealthyeconomy.英格兰银行资料：n英王
8、威廉三世时，正值英法战争（公元1689年1697），英国政府军费开支庞大，财政状况陷入困境。为弥补财政支出，英国皇室特许英格兰威廉彼得森等人主张由本来己是债权人的金匠募集120万英镑作为股本来组织银行，为政府垫款。这一倡议于1694年7月27日由英国国会制定法案同意实行，于是创建了英格兰银行。n英格兰银行成立之初拥有一般商业银行的业务，如存款、贷款和贴现等，与商业银行也只处于一般的往来关系。但不同的是，英格兰银行享有一般银行不能享有的特权：（1）它向政府放款，抵补英国连年殖民战争的资金需要。到1746年止，银行己借给政府1168.68万英镑；（2）英格兰银行除对政府放款以外，还代理国库和管理政
9、府证券。 思考：英格兰银行的影响力案例案例2：The Federal Reserve System历史线索：历史线索：n美国最早具有中央银行职能的机构是1791年获批的美国第一银行和美国第二银行。1836年后“自由银行时代”美国没有正式的中央银行，联邦政府放弃了对货币银行体系的集中管理。n早期的两种货币银行观（效率优先和公平优先）美联储是调和的产物n美联储是由美国国会在通过欧文格拉斯法案(Owen-GlassAct,又称联邦储备法案)的基础上建立的，由伍德罗威尔逊总统于1913年12月23日签字。1907年金融危机扫除了美国社会建立中年金融危机扫除了美国社会建立中央银行的思想上与现实中的障碍央
10、银行的思想上与现实中的障碍发生的原因具有特殊性即,它集中发生在独立于清算所之外的信托机构，因而导致国民银行体系既有的反危机机制-以会员制的清算所反危机机制失效，从而出现了一次非常特殊的反危机机制，直接由摩根等私人银行家联手解救危机。n一方面，1907年金融危机发生于信托机构,这使纽约银行界认识到银行业缺乏集中统一监管的弊害，他们早前反对中央银行的态度也随之有了急剧转变；n另一方面，1907年特殊的反危机机制使得社会各界普遍认识到国民银行体系的缺陷,以及金融权力掌控于私人手中的弊害，从而扫除了公众不赞成建立中央银行的障碍。美联储的特点n美联储服从于包括信息自由法(FreedomofInforma
11、tionAct)和隐私法(PrivacyAct)在内的覆盖联邦机构而不是私营公司的法律；同时国会给予美联储自治的权利以保证其独立于政治压力之外行使职责。美联储的三个部分中的每一个管理委员会、地区性储备银行和联邦公开市场委员会都独立于联邦政府之外运作以行使其核心职能。美联储的主要职责美联储的主要职责n制定并负责实施有关的货币政策；n对银行机构实行监管，并保护消费者合法的信贷权利；n维持金融系统的稳定；n向美国政府，公众，金融机构，外国机构等提供可靠的金融服务。美国联邦储备银行美国联邦储备银行美国联邦储备银行美国联邦储备银行思考：美联储的影响力（二）中央银行制度的普及与发展（二）中央银行制度的普及
12、与发展时期时期1.历史线索：两次世界大战结束2.特点：改组、加强新建、改建，借助政府力量具有比较全面的中央银行特征3.案例：中国中央银行PBCn1908年：户部银行和交通银行n1924年：孙中山建立的广州中央银行n国民政府时期的中央银行：1928年，1942年n1932年：中华苏维埃共和国国家银行n1948年12月1日：在原解放区的华北银行、北海银行、西北农民银行的基础上，在石家庄成立了中国人民银行n1953-1983：大一统n1984年以后；1995年n2003练习：案例研究n选择一国或一个区域的中央银行，进行案例研究，说明其形成的历史原因、发展线索。n参考选项英格兰银行、美国联邦储备体系、
13、日本银行、欧洲中央银行、中国人民银行等四、中央银行的性质与职能四、中央银行的性质与职能n为什么中央银行是特殊的金融机构？n如何深入理解中央银行的三大职能？参考本书P13-20：中央银行的性质与职能P40-47：中央银行职能的扩展与主要职责（一）中央银行的性质特殊的银行管理+服务经营目标的特殊经营对象的特殊地位的特殊业务的特殊（二）中央银行的职能1.发行的银行货币发行经济发行原则、基础货币的控制2.银行的银行存款准备金、最后贷款者、清算中心3.国家的银行代理国库、宏观调控、代表国家参与国际交流（三）中央银行职能的扩展1.职能扩展的原因货币制度的变更国家对中央银行控制的加强经济金融复杂性的强化2.
14、职能扩展的表现（思考）如何看待货币稳定？中央银行如何应对系统性金融风险？如何应对国际关系、参与国际体系？第二节 中央银行制度的类型与组织结构一、中央银行制度的基本类型单一制一元式二元式复合制准中央银行制跨国制ECBn1957年：罗马条约，欧洲经济共同体宪章出台n1969年：提出建立EMUn1979年：欧洲货币体系EMS建设规划n1991年：欧共体12国马斯特里赫特条约提出1999年前建立EMUn1993年：马约生效n1994年：欧洲货币局n1995年：命名欧元n1998年7月1日：ECB成立n1999年1月：欧元正式启动；2002年1月流通欧元创始国经济指标的差别经济指标最高值 国别最低值 国
15、别平均值GDP增长率7.5%爱尔兰1.5%意大利2.5%短期利率6.9%意大利3.2%芬兰4.4%消费品价格2.2%葡萄牙1.2%芬兰1.7%失业率20.9%西班牙3.7%卢森堡12.5%二、中央银行的资本组成类型国有：英国、中国国有+非国有：日本银行非国有：美联储多国所有：欧洲中央银行无资本：韩国银行日本银行的资本n根据日本银行法的规定，日本银行的资本金为1亿日元，分成100万股，其中政府依敕令规定出资5500万日元，其余部分由民间出资者提供。1983年12月，民间出资者持有的日本中央银行的资本份额为：55家金融机构共出资380万日元，8家证券公司共出资20万日元，73家其他法人共出资210
16、万日元，3122位个人共出资3890万日元。美国中央银行的资本n美国联邦储备法规定，美国12家联邦储备银行的资本均由其辖区内的会员银行认购。每家联邦储备银行的资本最低限额为400万美元，未募足时不得开业。1991年10月31日，美国各联邦储备银行总共拥有实收资本20.06亿美元，占其资产总额的0.78%。三、中央银行的组织结构权力分配结构内部组织结构：部门设置外部组织结构：分支机构设置部门设置n行政办公机构n业务操作机构。n金融管理监督机构。主要负责对金融机构的事前管理、事后的检查，以及业务活动的督导，并对金融市场进行领导。n经济金融调研机构。是中央银行的情报、参谋、顾问机构，主要负责有关的经
17、济金融资料和情报的收集、整理、统计、分析，对国民经济和社会发展情况进行研究，从而就金融政策向决策部门提出建议。PCBn中国人民银行省级机构改革方案于1998年11月中旬全面启动。根据这一改革方案，中国人民银行撤销省级分行，在全国设立9个跨省区分行。经过这次管理体制改革，中国人民银行的分支机构格局是：1个总行、9个分行（包括20个金融监管办事处），2个营业管理部，333个中心支行，1660个县（市）支行。n成立天津、上海、济南、沈阳、南京、武汉、广州、成都、西安九家大区分行；还有中国人民银行北京营业管理部和重庆营业管理部。另外，在不设中国人民银行分行的省会城市，共设立20个中心支行。n天津分行（
18、管辖天津、河北、山西、内蒙古）；n沈阳分行（管辖辽宁、吉林、黑龙江）；n上海分行（管辖上海、浙江、福建）；n南京分行（管辖江苏、安徽）；n济南分行（管辖山东、河南）；n武汉分行（管辖江西、湖北、湖南）；n广州分行（管辖广东、广西、海南）；n成都分行（管辖四川、贵州、云南、西藏）；n西安分行（管辖陕西、甘肃、青海、宁夏、新疆）。n2005年8月10日中国人民银行上海总部在上海正式成立。作为人民银行总行的有机组成部分，上海总部在总行的领导和授权下，履行总行货币政策操作、金融市场监测管理和对外交往的职能。上海总部的职能定位是“两个平台、一个窗口和一个中心”，即总行公开市场操作和金融市场运行监测的平台
19、、对外交往的重要窗口，一部分金融服务与研究、开发业务的中心。第三节 中央银行在现代经济体系中的地 位作用一、中央银行在现代经济体系中的地位（一）地位的体现（二）原因分析1.理论依据2.现实支持现代经济的特点3.自身努力二、中央银行的独立性问题研究（一）独立性的解释（二）如何理解独立性问题？（三）为什么会出现这个问题？（四）如何实现独立性？n中央银行的独立性包括两方面的含义：一是中央银行应对政府保持一定的独立性；二是中央银行对政府的独立性是相对的。中央银行保持独立性的意义中央银行保持独立性的意义n中央银行的权利和责任相统一，在制定、实施货币政策和宏观调控方面能自主地、及时地形成决策，并保证决策的
20、贯彻执行不受政府和政治集团的干扰，从而提高货币政策的效果。n中央银行与政府其他部门之间的政策相互补充和制约。n中央银行独立地制订和实施货币政策，中央银行的分支机构全面、准确地贯彻总行的方针政策，少受地方政府的干预。 中央银行独立性的表现中央银行独立性的表现n经济学家弗朗科布鲁尼（FrancoBruni）在研究欧盟国家中央银行独立性时，提出了中央银行的独立性主要表现在四个方面：（一）法律上的独立性（二）实际上的独立性（三）独立性方面所享有的声誉（四）对稳定物价所负有的义务。早在1980年面英国考察金融机构职能委员会是从以下五个方面评判中央银行独立性的：n它归谁所有，是私有还是国有；n它的总裁与理
21、事的职权及其任命与任期；n它在执行货币政策方面有哪些法定职责，履行这些职责时是否受政府支配，双方有矛盾时如何解决；n它同政府有关部门是否有人员交换或人员之间的联系，政府在中央银行理事会中有无直接代表；n它是否直接向议会汇报工作。（注：考察金融机构职能委员会报告，英国文书局，1980年6月。）1990年1月，在北京举行的国际中央银行研讨会指出n“中央银行独立性的具体体现是，它必须独享货币发行权；发行货币根据经济的客观需要而不受财政透支的干扰；能独自解决严重的通货膨胀而无须向财政部报告自己的工作；重大决策不是由某一部门或个人决定，而由中央银行理事会决定；享有充分的权力对金融系统进行监督和管理；拥有
22、资金来源与运用的支配权而不依赖财政拨款。”（注：参见中国人民银行、国际货币基金组织、联合国开发计划署编：宏观经济管理中的中央银行，第120页。）n1994年，美国纽约联邦储备银行行长威廉麦克多诺在其所著的一个民主国家中独立的中央银行-联邦储备委员会的经验一文中提出的标准是：（1）中央银行在制定和实施政策（尤其是货币政策）方面对政府享有多大程度的自由；（2）任命和撤销中央银行领导人的程序；（3）中央银行筹措资金的方法是否依赖政府或议会的拨款。讨论n赞成亦或反对?理由?依据?思考角度n与政府的关系n与财政部的关系n与其他金融机构的关系三、中央银行法n立法原则稳定货币、统一管理、尊重国际惯例、维护中
23、央银行独立性n立法内容性质与职能、中央银行地位、中央银行组织体系、中央银行业务、金融监管中国人民银行法介绍n1995年3月18日颁布中华人民共和国中国人民银行法，第一次以法律的形式确立了中国人民银行作为我国中央银行的法律地位，保证了国家货币政策制定和执行的科学性、权威性，完善了中央银行宏观调控体系，加强了对金融业的监督管理，保障了金融体制改革的顺利进行。2003年12月27日，修改中国人民银行法n修改后的中国人民银行法，概括而言，最大的变化集中体现在：“一个强化、一个转换和两个增加”。n“一个强化”就是强化了中国人民银行与制定和执行货币政策有关的职责。n“一个转换”即由过去主要履行对银行业金融
24、机构直接监管的职能转换为履行金融业宏观调控和防范与化解系统性风险的职能，即维护金融稳定职能。n“两个增加”是指增加反洗钱和管理信贷征信业两项职能。提醒注意n中国人民银行法严格规定中国人民银行不得向政府财政透支，不得向地方政府和各级政府部门提供贷款，实行独立的财务预算管理制度，这样就在一定程度上保障了中国人民银行履行职责的独立性。n明确了中央银行维护金融稳定的职责。中国人民银行法首次明确了维护金融稳定是中国人民银行的重要目标之一。n保留了部分对货币市场、金融机构部分业务等的监督管理职责。名词与问题nP34、P57重要概念n问题：P34：1.2.4.5.6P57：2结合你对中央银行独立性的理解，分析中央银行在现代经济体系中的地位与作用。
