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1、华华 信信HuaxinHuaxin Credit Management co., LTD Credit Management co., LTD财务报表解读财务报表解读分析企业信分析企业信用评级用评级 莱商银行信贷业务培训莱商银行信贷业务培训华华 信信莱商银行信贷业务培训莱商银行信贷业务培训 银行信贷管理与风险防范银行信贷管理与风险防范的重要手段的重要手段 商业银行是经营风险的，风险不可能消失，只能管理。 银行面对的主要风险依然是企业的信用风险。 信用风险、市场风险和操作风险；流动性风险、法律风险和声誉风险 商业银行信贷风险管理的主要任务之一：识别和发现企业的信用风险，要做到贷前科学评价企业的还
2、款能力和意愿，争取客户但不忘充分揭示和预警风险。华华 信信莱商银行信贷业务培训莱商银行信贷业务培训v财务分析与信贷风险识别财务分析与信贷风险识别 ： 财务分析可以有效识别信贷风险，进而做出科学的信贷决策。 “看着邻家的草坪很绿看着邻家的草坪很绿”-贸然进入贸然进入-“被邻家的狗咬成重伤被邻家的狗咬成重伤“ 【案例】财务分析识别信贷风险的典型公开案例-蓝田股份 1996年上市，总资产从2.66亿到2000年28.38亿，创造了中国农业 企业罕见的“蓝田神话”，被称作“中国农业第一股” 2001年10月26日，中央财大刘姝威应立即停止对蓝田股份发放贷款。1、蓝田股份的偿债能力流动比率、速动比率、净
3、营运资金等分析2、销售收入分析-结合应收账款分析占69%的农副水产品收入。3、现金流分析-占69%的农副水产品收入是虚假的。4、资产结构分析-在产品占存货百分比和固定资产占资产百分比异常高于同业平均水平，数据是虚假的 蓝田股份偿债能力越来越恶化，扣除成本费用后，蓝田股份没有净收入来源；蓝田股份不能创造足够的现金流以维持正常经营活动和保证按时偿还银行贷款本金和利息；银行应立即停止对蓝田股份发放贷款。华华 信信授信业务申请与受理业务调查业务调查审查与审批贷后管理客户基本调查企业财务分析企业财务分析企业非财务因素分析企业非财务因素分析担保分析信用评级信用评级撰写报告 商业银行授信流程商业银行授信流程
4、莱商银行信贷业务培训莱商银行信贷业务培训主要内容主要内容华华 信信 财务报表分析财务报表分析财务分析概述财务分析概述财务报表整体阅读财务报表整体阅读财务比率分析财务比率分析 目目 录录企业信用评级企业信用评级企业信用评级概述企业信用评级概述企业信用评级程序、体系企业信用评级程序、体系企业信用评级操作企业信用评级操作莱商银行信贷业务培训莱商银行信贷业务培训非财务因素分析非财务因素分析行业风险、经营风险、行业风险、经营风险、管理风险、还款意愿信贷管理分析管理风险、还款意愿信贷管理分析 华华 信信企业财务报表分析概述企业财务报表分析概述莱商银行信贷业务培训莱商银行信贷业务培训华华 信信企业展示自身的
5、途径良良好好的的业业绩绩品牌和社会的认知度客户和市场份额 政府支持资金运动主要的载体会计报表 莱商银行信贷业务培训莱商银行信贷业务培训华华 信信企业的两个主要分析非财务分析财务分析定性分析定量分析莱商银行信贷业务培训莱商银行信贷业务培训华华 信信第第二二部分：财务评价分析有关知识部分：财务评价分析有关知识莱商银行信贷业务培训莱商银行信贷业务培训华华 信信财务分析是什么?v财务分析提供过去情况的统计概要。v对业务分析的补充；财务分析是对业务分析的概括。v财务报表浓缩了业务方面的特点和轨迹，财务分析的结果是对业务分析合理性和准确性的印证。v财务分析能从度量的角度勾勒出业务发展的趋势。莱商银行信贷业
6、务培训莱商银行信贷业务培训华华 信信财务分析的定义 偿债能力偿债能力收益能力收益能力发展潜力发展潜力经营管理水平经营管理水平投资收益能力投资收益能力利润分配情况利润分配情况经营现状经营现状经营成果及财务状况经营成果及财务状况银行商业债权人投资者广大股民经营者莱商银行信贷业务培训莱商银行信贷业务培训华华 信信财务分析的定义v经营成果经营成果是企业产、供、销、各环节业务活动的成果，反映企业经营活动的效率或效益，一般由实现利润的数额来表示。v企业的财务状况企业的财务状况，揭示企业资金运筹、分配、调度和管理的现状，是企业资金在时间上和数量上相互协调情况的描述和反映，一般由企业资金的结构和平衡情况来揭示
7、。 莱商银行信贷业务培训莱商银行信贷业务培训华华 信信财务分析的定义企业的应变能力企业的应变能力企业的发企业的发展潜力展潜力企业的竞争能力企业的竞争能力企业企业的承受的承受风险能力风险能力莱商银行信贷业务培训莱商银行信贷业务培训华华 信信财务分析的定义v企业的应变能力，企业的应变能力，主要反映在企业支付现金的能力和企业偿还债务的能力上。企业的现金支付能企业的现金支付能力，是指企业用可力，是指企业用可立即变成现金的资立即变成现金的资产（如货币资产来产（如货币资产来满足企业需要立即满足企业需要立即支付现金的经营业支付现金的经营业务的能力。务的能力。企业偿债能力，是指企业偿债能力，是指企业用资产和经
8、营收企业用资产和经营收益偿还长、短期企业益偿还长、短期企业债务的能力债务的能力。莱商银行信贷业务培训莱商银行信贷业务培训华华 信信财务分析的定义v企企业业的的竞竞争争能能力力，主要反映在经营管理水平和获利能力上。企业经营管理水平和获利能力分析是现代企业财务分析的两个重要方面。企业的经营管理水平，主要反映在存货、应收和应付账款的周转速度以及企业其他各项资产的周转速度上。企业的获利能力，是企业所投入的经济资源创造利润的能力，是企业经营决策和经营管理各方面工作成果的综合反映。莱商银行信贷业务培训莱商银行信贷业务培训华华 信信财务分析的定义v企业的发展潜力，企业的发展潜力，是由企业的筹资发展潜力、企业
9、的自我发展潜力和企业改善经营管理的潜力所决定的。企业的筹资发展企业的筹资发展潜力主要是由企潜力主要是由企业的资金结构、业的资金结构、筹资成本和偿债筹资成本和偿债能力所决定的。能力所决定的。企业的自我发展企业的自我发展潜力主要是由企潜力主要是由企业资产的获利业资产的获利能力和潜力能力和潜力决定的。决定的。企业改善经营管企业改善经营管理的潜力取决于理的潜力取决于企业现有的经营企业现有的经营管理水平。管理水平。莱商银行信贷业务培训莱商银行信贷业务培训华华 信信财务分析的定义v企业的承受风险能力企业的承受风险能力，企业承受风险的能力主要是指承受经营风险和财务风险两方面风险的能力。经营风险是指由于产品、
10、价格、销售渠道等决策不当而引起企业销售下降所带来的风险，如利润下降或亏损。财务风险是指由于企业资金结构不合理或企业资金不平衡而引起的企业资金短缺、不能归还到期债务的风险。莱商银行信贷业务培训莱商银行信贷业务培训华华 信信偿债能力分析现金流量分析资产利用率分析盈利能力分析莱商银行信贷业务培训莱商银行信贷业务培训财务报表分析可正确评价企业过去财务报表分析可全面反映企业现状财务报表可用于预测企业未来华华 信信莱商银行信贷业务培训莱商银行信贷业务培训v分析对象分析对象 分析结论分析结论 分析意义分析意义 盈利能力 企业的盈利能力有多大？ 企业希望能长期生存下去，就必须 企业如何赚取利润？ 盈利，而且利
11、润率还必须足够高资本结构与财务风险 企业的资本结构中是否有 企业不能过度依赖负债，而 过量的负债？或者说企业 利润应该足以满足利息支付 是否对负债形成了过度依赖？ 要求。一旦企业利润出现暂时 性下降企业的过度负债有可能 导致企业破产。流动性 企业有足够的经营流动性吗？ 从企业经营活动中产生的现 企业的营运资金能保证企业 金应该足以偿付短期负债 的流动性吗？ 对于企业生存来说流动性至 关重要现金的使用 企业的现金是如何产生和 企业应该有足够的营业现金收入， 使用的？ 现金不充足的企业要么过度依赖借款， 要么流动性很差。华华 信信（一）（一）（一）（一） 比较分析法比较分析法比较分析法比较分析法比
12、较分析：对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾。比较是分析的最基本方法，没有比较，分析就无法开始。比较分析的具体方法种类繁多。1.按比较对象分类（和谁比）与本企业历史比，即同时期（210年）指标相比，也称“趋势分析”与同类企业比，即与同行业平均数或竞争对手比较，也称“横向比较”与计划成本比，即实际执行结果与计划指标比较，也称“差异分析”莱商银行信贷业务培训莱商银行信贷业务培训华华 信信2、按比较内容分类（比什么）（1）比较会计要素的总量：总量是指报表项目的总金额，例如总资产、净资产、净利润等。（2）比较结构百分比：把损益表、资产负债表、现金流量表转换成结构百分比报表。（3）比较财务
13、比率：财务比率是个会计要素的相互关系，反映其内在的联系。莱商银行信贷业务培训莱商银行信贷业务培训华华 信信比较的基础在比比比比较较较较分分分分析析析析时，必须要选择比较的基础，作为评价本企业当期实际数据的参照标准，包括本企业的历史数据、同行业数据和计划预算数据。横横横横向向向向比比比比较较较较时使用用行行业业标标准准。同行业的平均数，只是一般的指导作用不一定有代表性，不是合理性的标志。趋趋趋趋势势势势分分分分析析析析以本企业的历历史史数数据据作作比比较较基基础础。历史数据代表过去，并不代表合理性。经营的环境是变化的，今年比去年的利润提高了，不一定说明已经达到应该达到的水平，甚至不一定说明管理有
14、了改进。实实实实际际际际与与与与计计计计划划划划的的的的差差差差异异异异分分分分析析析析，以计划预算作比较基础。实际和预算的差异，有时是预算不合理造成的，而不是执行中有了什么问题。 莱商银行信贷业务培训莱商银行信贷业务培训华华 信信莱商银行信贷业务培训莱商银行信贷业务培训v因素分析法因素分析法v因素分析，是依据分析指标和影响因素的关系，从数量上确定各因素对指标的影响程度。v趋势分析法：将企业连续数期的财务报告中相同项目的绝对额或相对数进行比较，以揭示增减变化趋势。这种方法可揭示变化趋势，判断发展影响预测未来。华华 信信莱商银行信贷业务培训莱商银行信贷业务培训v结构分析法：以财务报表中某一总体指
15、标为基础，计算各构成项目占总体的百分比。v比率分析法：在同一张财务报表的不同项目之间、不同类别之间，或在不同报表之间有关项目相比，用比率来反映他们之间的关系，评价财务状况和经营状况，比率分析是最常用的一种。华华 信信莱商银行信贷业务培训莱商银行信贷业务培训 信贷财务分析基于信贷风险管理的目的，具有自身的特点v分析的目的直接指向企业的财务风险和偿债能力分析的目的直接指向企业的财务风险和偿债能力 财务分析一般均关注企业的财务风险、偿债能力、盈利能力、运营能力和发展能力，其偿债能力多作为关注的问题之一，而基于信贷风险管理目的下的财务分析，通常也会关注这些方面，但其最终的目标导向则是在各方面分析的综合
16、基础上，以企业的财务风险和偿债能力为核心或基本指向。v 分析的重点更加关注企业的流动性和盈利能力分析的重点更加关注企业的流动性和盈利能力 基于信贷风险管理目的的企业财务分析，更加关注企业的流动性和盈利能力指标，因为这些指标与企业的财务风险和偿债能力直接相关。v 分析的结果直接影响信贷风险管理决策分析的结果直接影响信贷风险管理决策华华 信信莱商银行信贷业务培训莱商银行信贷业务培训v分析是一个研究推理过程分析是一个研究推理过程确立分析目的（信贷决策） 预估财务数据（行业与经营研究） 报表及辅助数据收集 会计、指标、前景分析 得出分析结论v行业分析先于报表分析行业分析先于报表分析 有效的财务报表分析
17、不能仅仅就报表数据分析而分析，更应从企业的行业背景、宏观环境、竞争策略、会计政策等方面来解释报表数据，这样才能更好地了解企业，解读会计数据，只有将报表分析与企业所处的环境、行业、竞争以及管理层对会计政策的选择等结合起来，报表分析的结果才较为客观和准确。从这个意义上说，行业分析先于报表分析，这是进行财务分析应有的一个理念。华华 信信莱商银行信贷业务培训莱商银行信贷业务培训v权变是财务分析的灵魂权变是财务分析的灵魂 （1）不同的分析目的应选择不同的指标进行分析 （2）针对企业的不同发展阶段和贷款期限应选择不同的分析重点。 创业阶段创业阶段：重点分析收入增长和自由现金流量及各项非财务指标 成长阶段成
18、长阶段：重点分析收入增长、资产及结构和财务弹性等指标； 成熟阶段成熟阶段：重点分析资产收益率、收入成本比、现金流量等指标； 衰退阶段衰退阶段：重点主要集中在现金流量上。（3）就选定的分析内容还要选择恰当的分析方法和计算公式。（4）单一财务指标本身可能不能说明任何问题，要结合其他情况综合判断v 不能迷信注册会计师或审计报告不能迷信注册会计师或审计报告v标准的财务分析不是对每一家公司都必要标准的财务分析不是对每一家公司都必要v 对企业提供给银行的财务报表务必保留一份戒心对企业提供给银行的财务报表务必保留一份戒心华华 信信莱商银行信贷业务培训莱商银行信贷业务培训【案例】 “审计风暴”下的南海华光骗贷
19、案v为了获取信贷资金而不惜粉饰财务报表的一个典型案例是南海华光骗贷案。2004年审计总署掀起的“审计风暴”，揭露了南海华光集团通过粉饰财务报表骗取中国工商银行74亿元贷款的恶性事件。下表列示了该企业造假前后的报表数据。 v南海华光集团财务数据比较 （单位：亿元）v项目名称 资产 所有者权益销售收入 净利润增值税v真实金额9.771.173.220.110.04v报表金额36.43 18.63 64.38 7.311.55v虚假金额26.66 17.46 61.16 7.201.51v虚假比例（%）273 1492189965453775华华 信信莱商银行信贷业务培训莱商银行信贷业务培训基于信贷风险管理的财务报表分析切入点基于信贷风险管理的财务报表分析切入点与现金流量表的关系借债（贷款）是要还钱的，当然是拿现金流来偿还。与利润表的关系钱是靠企业盈利赚来的，当然是看实现利润情况了。与资产负债表的关系盈利是资产创造的，当然要依靠资产的规模和质量了。“资产创造收益（资产负债表），收益形成盈利（利润表），盈利形成现金（现金流量表），现金归还贷款。”三大逻辑切入点1、从资产负债表入手，分析资产质量2、从利润表入手，分析盈利质量3、从现金流量表着手，分析现金流
