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1、第六章第六章 企业集团财务管理企业集团财务管理 n第一节第一节 企业集团及其特征企业集团及其特征n第二节第二节 集团企业财务管理模式与内容集团企业财务管理模式与内容n第三节第三节 集团企业财务管理组织与控制集团企业财务管理组织与控制n第四节第四节 企业集团财务管理的内容企业集团财务管理的内容n第五节第五节 集团企业融资管理（补充）集团企业融资管理（补充）n第六节第六节 集集团企企业投投资管理管理（补充）（补充） n第七节第七节 集集团企企业内部内部转移价格移价格（补充）（补充）n第八节第八节 集集团企企业内部内部业绩评价价（补充）（补充） 1第三章第三章 企业财务战略管理企业财务战略管理本章学
2、习要求：本章学习要求：1 1 1 1、了了了了解解解解：企企企企业业业业集集集集团团团团财财财财务务务务管管管管理理理理的的的的特特特特征征征征和和和和主主主主要要要要内内内内容容容容，集集集集团团团团企企企企业财务管理组织框架，集团企业财务控制的主要环节。业财务管理组织框架，集团企业财务控制的主要环节。业财务管理组织框架，集团企业财务控制的主要环节。业财务管理组织框架，集团企业财务控制的主要环节。2 2 2 2、理理理理解解解解：如如何何判判断断核核心心层层企企业业的的资资本本优优势势，企企业业集集团团集集权权与与分分权权的的具具体体影影响响因因素素，企企企企业业业业集集集集团团团团财财财财
3、务务务务管管管管理理理理体体体体制制制制应应应应遵循的原则和应考虑的因素。遵循的原则和应考虑的因素。遵循的原则和应考虑的因素。遵循的原则和应考虑的因素。3 3 3 3、掌掌掌掌握握握握：企企企企业业业业集集集集团团团团的的的的含含含含义义义义、结结结结构构构构、分分分分类类类类和和和和联联联联结结结结纽纽纽纽带带带带，企企企企业业业业集集集集团团团团财财财财务务务务管管管管理理理理体体体体制制制制不不不不同同同同模模模模式式式式的的的的优优优优缺缺缺缺点点点点及及及及合合合合理理理理选选选选择择择择，企企企企业业业业集集集集团团团团财财财财务务务务管管管管理理理理的的的的内内内内容容容容。特特
4、特特别别别别是是是是集集集集团团团团企企企企业业业业融融融融资资资资管管管管理理理理决决决决策策策策、内内内内部部部部转转转转移移移移价价价价格格格格的的的的制制制制定定定定等等等等，掌掌掌掌握握握握集集集集团团团团企企企企业业业业筹筹筹筹资资资资决决决决策及内部转移价格有关的计算。策及内部转移价格有关的计算。策及内部转移价格有关的计算。策及内部转移价格有关的计算。 2第一节第一节 企业集团及其特征企业集团及其特征一、企业集团及其分类一、企业集团及其分类（一）企业集团的概念（一）企业集团的概念 n1 1、企业集团：、企业集团：n（1 1）（课课本本上上的的定定义义: : P173P173）是是
5、以以一一个个或或多多个个实实力力强强大大、具具有有投投资资中中心心功功能能的的大大型型企企业业为为核核心心，以以若若干干个个在在资资产产、技技术术上上有有密密切切联联系系的的企企业业、单单位位作作为为其其外外围围层层，由由各各成成员员企企业业按按照照自自愿愿原原则则组组成成的的具具有有多多层层次次组组织织结结构构的的大大型型经经济联合体。济联合体。 3一、企业集团及其分类一、企业集团及其分类（一）企业集团的概念（一）企业集团的概念 n1 1、企业集团：、企业集团：n企企业业集集团团一一般般由由核核心心层层、紧紧密密层层、半半紧紧密密层层和和松散层四个层次组成。松散层四个层次组成。 4一、企业集
6、团及其分类（二）企业集团的成因与分类n1、企业集团产生的主要原因：n（1）追求规模经济效益（形成产品式集团公司）；n（2）回避行业经营风险或追逐高额利润（形成多元化经营集团公司）；n（3）调动企业内部各个下属单位的生产经营积极性（大企业划小核算单位，有些下属单位逐步转变为分公司或子公司，原有大企业便成了集团公司）等。 5二、企业集团的特征 n（一）法律特征n企业集团是非法人的企业联合体。n（二）组织特征n企业集团成员之间存在着广泛的经济联系，在组织上具有稳定性和层次性。n（三）经营特征n经营规模比较庞大，经营方向呈系列化、综合化、多元化。 6二、企业集团的特征 n（四）融资特征n具有强大的融资
7、功能。n（五）会计特征n企业集团是特殊的非独立核算的会计主体，但需要编制以母公司为基础的合并会计报表。 7三、企业集团的联结纽带三、企业集团的联结纽带 n n即行政纽带、资本纽带、技术纽带。 8第二节第二节 集团企业财务管理模式与内容集团企业财务管理模式与内容 一、集团公司财务管理的特征一、集团公司财务管理的特征一、集团公司财务管理的特征一、集团公司财务管理的特征（一）基本特征（一）基本特征 n其与一般财务管理不同的地方表现在：其与一般财务管理不同的地方表现在：n1 1、从集团公司角度最有效地从外部筹集资金。从集团公司角度最有效地从外部筹集资金。n2 2、最有效地集中使用内部资源。最有效地集中
8、使用内部资源。n3 3、合理调整各子公司的现金流量，争取集团合理调整各子公司的现金流量，争取集团整体的净现金流入量的最大化。整体的净现金流入量的最大化。n4 4、正正确确评价价各各子子公公司司的的经营业绩，分分配配经济利利益益，激激发各各方方面面的的积极极性性，确确保保集集团总目目标的的实现。 9一、集团公司财务管理的特征一、集团公司财务管理的特征（二）集团公司内部财务管理体系（二）集团公司内部财务管理体系 10二、集二、集团公司公司财务管理模式管理模式 n财务管理体制的关键是财务决策权的集中与分财务管理体制的关键是财务决策权的集中与分散问题。根据决策结构特征，可将集团企业的散问题。根据决策结
9、构特征，可将集团企业的财务管理体制划分为四种类型：财务管理体制划分为四种类型：n1 1、完全集中的财务管理体制（、完全集中的财务管理体制（集权型）集权型）集权型）集权型）；n2 2、管理分散的财务管理体制（、管理分散的财务管理体制（折衷型）折衷型）折衷型）折衷型）；n3 3、受控制的分散的财务管理体制（、受控制的分散的财务管理体制（折衷型）折衷型）折衷型）折衷型）；n4 4、完全分散的、完全分散的财务管理体制（管理体制（分分分分权权型）型）型）型）。 11三、集三、集团公司公司财务管理模式管理模式选择应考考虑的因素的因素 n（一）可能性（一）可能性问题 n（二）效益性（二）效益性问题 12三、
10、集三、集团公司公司财务管理模式管理模式选择应考考虑的因素的因素 n（一）可能性（一）可能性问题 n“可能性可能性”受制于母公司与子公司之受制于母公司与子公司之间资本关本关系，即母公司系，即母公司对子公司控制子公司控制权的大小。一般来的大小。一般来讲，控制，控制权的大小与可能的大小与可能选择的集的集权程度成正程度成正比，母公司只有掌握子公司比，母公司只有掌握子公司100%100%股股权的条件下，的条件下，才能才能对子公司的子公司的财务实施施绝对集集权式管理；反式管理；反之，之，则只能按分只能按分权模式模式进行管理。行管理。 13三、集三、集团公司公司财务管理模式管理模式选择应考考虑的因素的因素
11、n（二）效益性问题（二）效益性问题n一般地，集权的成本包括：子公司积极性下降一般地，集权的成本包括：子公司积极性下降的损失、财务决策效率降低的损失、管理成本的损失、财务决策效率降低的损失、管理成本上升的损失等；上升的损失等；n集权的收益包括：子公司与母公司的目标容易集权的收益包括：子公司与母公司的目标容易协同一致、母公司对子公司指挥的效率高、财协同一致、母公司对子公司指挥的效率高、财务资源利用效率高等。务资源利用效率高等。 14三、集三、集团公司公司财务管理模式管理模式选择应考考虑的因素的因素 n（二）效益性问题（二）效益性问题n而分权的成本包括：子公司经营目标与母公司而分权的成本包括：子公司
12、经营目标与母公司经营目标背离的损失、母公司对子公司指挥不经营目标背离的损失、母公司对子公司指挥不灵的损失、财务资源利用效率下降的损失等；灵的损失、财务资源利用效率下降的损失等；n分权的收益包括：子公司积极性提高、财务决分权的收益包括：子公司积极性提高、财务决策效率提高、管理成本下降等。策效率提高、管理成本下降等。n具体从具体从组织结构、构、规模、地域分布、管理水平模、地域分布、管理水平等方面分析。等方面分析。 15第五节第五节 集团企业融资管理集团企业融资管理n与与单一公司在筹一公司在筹资方面的区方面的区别是，集是，集团公司内公司内部是由若干家部是由若干家单一公司所一公司所组成的一个公司群体，
13、成的一个公司群体，理理论上上讲，集，集团公司内的每一个公司都有公司内的每一个公司都有权直直接接对外筹外筹资。但。但为了使集了使集团公司整体公司整体资金金结构构达到最达到最优，集，集团公司必公司必须从集团公司整体的立从集团公司整体的立场上来考虑场上来考虑筹筹资成本和筹成本和筹资风险。 16二、集二、集团公司集中筹集公司集中筹集资金金 n1 1、目的、目的将集团公司整体风险控制在一个将集团公司整体风险控制在一个适当的范围，使集团公司的的整体资金结构达适当的范围，使集团公司的的整体资金结构达到最优和整体资金成本达到最低到最优和整体资金成本达到最低 。n2 2、集中筹集资金的形式、集中筹集资金的形式n
14、根据集团公司的财务组织形式不同，可以分为根据集团公司的财务组织形式不同，可以分为完全集中筹资和集中决策、分散筹资两种形式。完全集中筹资和集中决策、分散筹资两种形式。n3 3、资金筹集主体和资金需要主体分立、资金筹集主体和资金需要主体分立n集团公司可以选择集团内一家筹资能力强的公集团公司可以选择集团内一家筹资能力强的公司对外筹资，然后再将筹集来的资金转移给需司对外筹资，然后再将筹集来的资金转移给需要资金的公司。要资金的公司。 17三、集团公司的外部筹资三、集团公司的外部筹资n（一）集中对外筹集资金的优点（一）集中对外筹集资金的优点n主要优点就是：通过调整各个子公司的资金来主要优点就是：通过调整各
15、个子公司的资金来源结构，将集团公司整体风险水平控制在一个源结构，将集团公司整体风险水平控制在一个适当的范围之内，使企业整体加权平均资金成适当的范围之内，使企业整体加权平均资金成本达到最低。本达到最低。 18四、集团公司的内部筹资四、集团公司的内部筹资 n集团公司的内部筹资是指集团公司如何将分散在各子公司暂时闲置的资金集中起来运用于内部周转的问题。n集团公司的内部筹资目的：可以最大限度降低集团公司的资金成本和提高资金使用效益。n集团公司内部筹资的可能性：集团公司内部各子公司由于生产经营周期不一致、盈利能力不一致、资本性支出的安排不一致、资金来源结构不一致等方面的差异，在生产经营过程中不可避免的会
16、存在一些子公司现金有多余，一些子公司现金不足的现象，这就为集团公司内部融通资金提供了可能。 19四、集团公司的内部筹资四、集团公司的内部筹资 n集团公司内部筹资的方式：成立集团公司的结算中心或财务公司，集团公司各成员公司都在结算中心或财务公司开设账户，将资金统一存入结算中心或财务公司，集团公司可以利用各成员公司资金存入与支取之间的时间差，充分发挥资金的使用效益。n集团公司内部筹资的效果分析如下 20五、集五、集五、集五、集团团公司整合内部公司整合内部公司整合内部公司整合内部资资源的源的源的源的对对外筹外筹外筹外筹资资 n所谓整合内部资源的对外筹资是指集团公司将不符合对外筹资条件或处于劣势的对外
17、筹资资源，通过内部整合，使它变为优势或相对优势的资源，然后再用这些资源作为对外筹资的基础。n目的是对成员公司的对外筹资活动提供各种必要的支持，增加集团公司对外筹资能力和筹资量。 21五、集五、集五、集五、集团团公司整合内部公司整合内部公司整合内部公司整合内部资资源的源的源的源的对对外筹外筹外筹外筹资资 n主要方法：n（1）公司分立上市；n（2）集团公司各成员公司的相互抵押或担保n（3）债务在集团公司内部各成员公司之间的转移 22（1）公司分立上市n-是指集团公司将一部分资产从资产原所属公司中剥离出来组成一家新的公司，然后再用新公司上市发行股票筹资的筹资行为。 23（1）公司分立上市n这种方法适
18、用于以下情况：n1）原公司的整体效益不好，达不到上市发行股票的要求，但是公司中有一些优质的资产，其盈利能力满足上市发行股票的要求。n2）集团公司内部各成员公司的经济效益都达不到上市发行股票的要求，但是各成员公司中都有一些优质资产。n3）集团公司中某成员公司虽然经济效益良好，完全满足上市发行筹资的要求，但是集团公司可能认为这样一家完整的成员公司上市不利于集团公司未来的发展。n4）集团公司也可能因为觉得将一家完整的成员公司直接上市不能卖得好价钱。 24（2）集团公司各成员公司的相互抵押或担保n包括母公司为子公司的担保、子公司为母公司的抵押和担保、子公司与子公司之间的抵押和担保。 25（3）债务在集
19、团公司内部各成员公司之间的转移n-是指当某成员公司需要筹集负债资金，但受到本公司资金来源结构的限制或不宜于直接提高外债的比例，或根本无法从外部筹集到负债资金时，集团公司用其他成员公司的名义对外筹集负债资金，然后再将筹集来的负债资金通过内部负债的形式转移给负债资金的成员公司n好处：n不仅解决了某些成员公司无法取得负债资金的难题，而且可以降低负债资金的成本。 26第七节第七节 集团企业内部转移价格集团企业内部转移价格* * 一、转移价格制定的目的一、转移价格制定的目的n1、明确经济责任，建立有效的激励体系。n2、集中分配集团资金，确保重点业务或成员公司发展对资金的需要。n3、回避资金管制。n4、取
20、得避税效应。 27第七节第七节 集团企业内部转移价格集团企业内部转移价格* * 例某集团公司在A、B两国分别设有甲、乙两家子公司，甲子公司所在的A国所得税率为15%，不实行外汇管制，而乙子公司所在的B国所得税率为30%，外汇管制很严格。甲子公司向乙子公司提供技术服务和产品，由乙子公司加工后对外销售。各子公司的生产成本和销售资料如下表2。 28（1）试确定按20元/件的转移价格和按15元/件的市场价格作为转移价格时集团公司整体的税负差异。2)应该选择哪个转移价格？此时集团公司所获得的好处并计算利益量。 表2：单位加工成本及销售情况表项目甲子公司乙子公司各子公司所发生的单位加工成本106销售量（万
21、件）100100市场销售价格（元/件）153029二、制定二、制定转移价格移价格应考考虑的因素的因素 n（一）制定转移价格应考虑的内部条件n（二）制定转移价格应考虑的外部环境n（三）制定转移价格的技术因素 30（一）制定转移价格应考虑的内部条件n1、集团公司的集权和分权。n2、集团公司持有成员公司股份的多少。n3、集团公司的管理能力和权威。n4、内部交易客体的性质和数量。 31（二）制定转移价格应考虑的外部环境n-指外部各种利益集团对转移价格的反映。转移价格影响的外部利益集团越多、利益量越大，集团公司在制定转移价格时受的制约就越多，应该考虑的因素也就相应越多；反之，则越少。 32（三）制定转移
22、价格的技术因素n技术问题包括：解决转移价格引起的冲突、转移价格的变化、转移价格制定和实施的成本等问题。n1、集团公司应有一套处理转移价格导致的利益冲突的技术方法。n2、集团公司应有一套转移价格的调整技术。n3、集团公司应有一套核算转移价格引起的机会成本和机会收益的技术方法。 33三、三、转移价格的移价格的设计 n包括以市价为基础、以成本为基础、双重转移价格。 34（一）以市（一）以市场价格价格为基基础的的转移价格移价格 n包括完全以市价为内部转移价格、以市价为参考基础的转移价格。 351、完全以市价为转移价格、完全以市价为转移价格 n适用条件：n （1）从管理权限上看，各个成员公司完全独立自主
23、经营、拥有从集团公司外部还是内部进行购买的最终决策权。n （2）从产品和劳务的关联度上看，内部各个成员公司之间的相互依赖程度不高，内部交易量较少，采用市价作为内部转移价格对集团公司的整体经济利益影响不大。n （3）从内部产品和劳务是否存在外部竞争来看，各个成员公司之间的中间产品或劳务如果存在有效的外部竞争市场，且市价容易取得，那么内部转移价格才可以采用市价。 361、完全以市价为转移价格、完全以市价为转移价格 n优缺点：n优点是：n （1）用市价计算出来的盈利能力，可以更准确的评价各个成员公司的业绩；n （2）可以节约内部转移价格制定和实施的费用。n缺点是：n （1）市价可能导致内部有关子公司
24、内部采购而转向外部采购，造成一部分生产能力闲置，不利于整合内部资源。n （2）市价往往变化大，某些产品或劳务甚至不存在相应的市价，使得完全以市价为转移价格可能不现实。 37例例6-106-10：（完全以市价：（完全以市价为转移价格）移价格）n南风集团公司拥有若干个成员公司，其中甲子公司生产的产品属于竞争性产品，既可以对外直接销售，又可以作为乙子公司的半成品，通过乙公司加工之后，再作为乙子公司的产成品对外销售。其相关的成本资料如下表。 表：市场价格及成本资料表表：市场价格及成本资料表甲子公司（上游）乙子公司（下游）市场价格（元）3060单位变动（加工）成本（元）1410单位变动（对外销售）成本（
25、元）11单位变动（对内销售）成本（元）固定成本总额（元）100 000120 000生产能力（件）12 00010 000假定乙子公司的销售量为10 000件，甲子公司可以对外承接的销售订单为5 000件。试分析乙子公司按市场价格购买甲子公司的产品与向外购买半成品对集团公司整体效益影响的最大差异。 3839解：（1）计算乙子公司所需中间产品全部向甲子公司购买和向集团公司外部购买两种情况下的集团公司的整体效益如下。 表表6-10b6-10b：乙子公司所需中间产品全部向集团公司外部购买：乙子公司所需中间产品全部向集团公司外部购买 单位：元项目甲子公司乙子公司集团公司对外销售收入150 000600
26、 000750 000对内销售收入转移成本300 000300 000变动（加工）成本70 000100 000170 000变动（销售）成本5 00010 00015 000贡献毛益75 000190 000265 000固定成本总额100 000120 000220 000税前利润-25 000-25 00070 00070 00045 00045 00040解：（2）比较差异两种购买方式下集团公司的整体税前利润差异 =160 000-45 000=115 000（元）（3）分析差异产生的原因两个原因：一是由于甲子公司的生产能力远远超过了对外承接的订单，在乙子公司不购买甲子公司产品的条件下
27、，甲子公司的生产能力必将大量闲置，从而降低贡献毛益。二是内部转移产品可以节约甲子公司的对外销售费用，使整体利益增加。 412、以市场价格为参考基础的转移价格、以市场价格为参考基础的转移价格 适用条件：n （1）从管理权限上看，各个成员公司拥有相对独立的自主经营权，可以在很大程度上决定自己是从集团公司外部还是内部进行购买。n （2）从产品和劳务的关联度上看，内部各个成员公司之间的相互依赖程度较高，内部交易量较大，采用不同市价作为内部转移价格对集团公司的整体经济利益影响较大。n （3）从内部产品和劳务是否存在外部竞争来看，各个成员公司之间的中间产品或劳务，虽然存在有效的外部竞争市场，且市价容易取得
28、，但是，市价的代表性不够或市价波动太大，难以直接采用市价作为内部转移价格。 422、以市场价格为参考基础的转移价格、以市场价格为参考基础的转移价格 优缺点：n优点是： （1）有利于集团公司整合内部资源；可以更准确的评价各个成员公司的业绩。 （2）减少了各个成员公司在协商中讨价还价的余地，转移价格的制定相对公平。n缺点是： （1）会花费大量的人力、物力。 （2）协商过程中，往往需要上级公司参与，导致成员公司的自主经营权受到伤害，激励作用降低。 43（二）以成本为基础的转移价格（二）以成本为基础的转移价格n包括以完全成本为基础、以成本加成为基础、以变动成本为基础的内部转移价格。 441、以完全成本
29、为基础的转移价格、以完全成本为基础的转移价格 n-是指集团公司内部转移价格完全按照提供产品和劳务子公司的全部成本（实际成本或者标准预算成本）确定的一种定价方法。n适用条件：n第一，集团公司的各个生产工序是连续不断的，在集团公司外部也不存在同样的产品，不存在竞争性的市场价格。n第二，采用市场价格定价容易使各个成员公司产生较大的利益冲突时。n第三，产品在制造过程中含有独特的专有技术或其他秘密，这时采用完全成本法可以将中间产品的转移全部内部化，有利于保守公司的秘密。 45（1）以完全实际成本法为基础的转移价格 优点是： n通俗易懂、便于实施。n可以弥补各个成员公司的全部耗费，保证各个成员公司生产经营
30、活动的正常进行。n可以使集团公司在市场竞争中获得成本优势。 46（1）以完全实际成本法为基础的转移价格 缺点是：n只有销售最终产品的成员公司才能获得利润，会影响到作为利润或投资中心的成员公司的经营积极性。n将处于不同生产环节的成员公司业绩评价紧密的联系在一起，容易引起摩擦。n上游成员公司发生的全部成本都能够得到补偿，就可能造成上游公司对产品成本管理的放松。 47例例6-116-11：（以完全成本：（以完全成本为基基础转移价格）移价格）假定例6-10中南风集团公司采用完全成本法制定内部转移价格，甲子公司的产品应优先满足乙子公司的需要，剩余生产能力生产的产品再对外销售，其余条件不变，试确定甲子公司
31、的转移价格，并计算集团公司的整体利益。解：甲子公司转移价格制定和以完全成本作为转移价格条件下的集团公司收益计算分别见下表。 表表6-11a6-11a：甲子公司的转移价格计算表：甲子公司的转移价格计算表甲子公司单位变动（加工）成本（元）14固定成本总额（元）100 000产量（件）12 000单位固定成本（元）8.33转移价格（元）22.3348 表表6-11b6-11b：以完全成本作为转移价格条件下的集团公司收益计算表：以完全成本作为转移价格条件下的集团公司收益计算表 单位：元项目甲子公司乙子公司集团公司对外销售收入60 000600 000660 000对内销售收入223 300转移成本22
32、3 300变动（加工）成本168 000100 000268 000变动（销售）成本2 00010 00012 000贡献毛益113 300266 700380 000固定成本总额100 000120 000220 000税前利润13 30013 300146 700146 700160 000160 00049比较表6-11b和表6-10a，可以发现虽然甲子公司的税前收益从90 000下降为13 300元，但是，乙子公司的税前收益却从70 000元上升为146 700元，集团公司总的税前收益仍维持在160 000元不变。这说明： 1）只要下游公司所需能完全内部解决，集团公司无论采用什么转移价
33、格，对集团公司总的税前收益都不会产生影响。 2）不同转移价格只会影响到不同子公司之间税前收益的变化。 50（2）以标准（预算）成本为基础的转移价格n-就是根据一旦制定后就不可轻易变动的标准（预算）成本，而不是根据不断变化的完全成本为基础来制定转移价格。n 优点是： n可以克服以完全实际成本为基础的转移价格在上游成员公司显示不出利润的缺点。n可以克服上游成员公司成本完全转移给下游公司而导致上游成员公司对成本控制的动力减弱的缺点。n可以克服业绩评价复杂的缺点。 51（2）以标准（预算）成本为基础的转移价格n缺点是：n 标准（预算）成本的制定受人为因素的影响较大，受各个公司讨价还价能力的影响。n 管
34、理所花费的费用大。 52例例6-126-12：（以：（以标准（准（预算）成本算）成本为基基础转移价格）移价格）n假定例6-10南风集团公司采用标准（预算）成本法制定内部转移价格。甲子公司的标准（预算）成本为22.33元/件，由于甲子公司加强了成本控制，单位变动成本下降了0.5元/件。甲子公司的产品满足乙子公司的需要，剩余生产能力生产的产品再对外销售，其余条件不变。试计算集团公司的整体效益。n解：n以标准（预算）成本作为转移价格条件下的集团公司收益计算分别如下。 53将表6-12与表6-11b比较发现，由于甲子公司的实际成本低于其预算成本，使税前收益从13 300元上升为19 300元。甲子公司
35、和集团公司均从控制成本中获得了6000元的好处。说明：以预算成本为转移价格时可以促使上游子公司加强成本控制，使集团公司整体经济效益提高。 表表6-126-12：以标准（预算）成本作为转移价格条件下的集团公司收益计算表：以标准（预算）成本作为转移价格条件下的集团公司收益计算表 单位：元项目甲子公司乙子公司集团公司对外销售收入60 000600 000660 000对内销售收入223 300转移成本223 300变动（加工）成本162 000100 000262 000变动（销售）成本2 00010 00012 000贡献毛益119 300266 700386 000固定成本总额100 00012
36、0 000220 000税前利润19 30019 300146 700146 700166 000166 000542、以变动成本为基础的转移价格 n-除了在转移价格中不包括固定成本外，在其余方面都与完全成本基本一样。n优点是： 集团公司在是否接受新订单上做出正确的选择。（即避免了以下情况：当按完全成本制定转移价格时，上游公司的固定成本就转变为了下游成员公司的变动成本，下游成员公司在制定对外的销售价格时，就有可能放弃承接有贡献毛益的销售订单。） 552、以变动成本为基础的转移价格 n缺点是：n （1）会使上游公司的固定成本转变为下游公司的利润，从而对下游公司过分有利，而上游公司则总是处于亏损状
37、态。n （2）不考虑固定成本，从长期来看可能产生不利。因为只有当全部成本得到补偿以后，集团公司和各个成员公司才有真正的利润可言。n（3）以变动成本作为转移价格，不能用涉及盈利的指标对成员公司业绩进行考核，只适用于成本中心，而不适用于利润和投资中心。 56例例6-136-13：（以完全成本：（以完全成本为转移价格移价格时可能可能产生的矛盾）生的矛盾）n假定例6-12南风集团公司甲子公司的产品不能对外销售，乙子公司目前的产销量只有6000件，现在有一个客户愿意以现行销售单价的50%订货4000件，即30元/件，其余不变。试分析以标准成本制定转移价格时，子公司与集团公司之间是否存在目标冲突？n解：n
38、（1）分析：由于新订单的销售价格30元/件低于乙子公司的变动成本32.33元/件（22.33+10）,承接该订单无利可图，乙子公司将放弃新订单。n（2）计算乙子公司放弃和接受新订单条件下各子公司和集团公司的收益。 57 表表6-13a6-13a：放弃新订单条件下的集团公司收益计算表：放弃新订单条件下的集团公司收益计算表 单位：元项目甲子公司乙子公司集团公司对外销售收入(600060)360 000360 000对内销售收入(600022.33)133 980转移成本133 980变动（加工）成本84 00060 000144 000变动（销售）成本6 0006 000贡献毛益49 980160
39、 020210 020固定成本总额100 000120 000220 000税前利润-50 020-50 02040 02040 020-10 020-10 02058 表表6-13b：接受新订单条件下的集团公司收益计算表：接受新订单条件下的集团公司收益计算表 单位：元 项目甲子公司乙子公司集团公司对外销售收入(600060+400030)480 000480 000对内销售收入(1000022.33) 133 980转移成本133 980变动（加工）成本84 00060 000144 000变动（销售）成本6 0006 000贡献毛益49 980160 020210 020固定成本总额100
40、 000120 000220 000税前利润-16 700-16 70026 70026 70010 00010 00059n比较表6-13a和6-13b发现，乙子公司放弃新订单比接受新订单多获利13320（40020-26700）元，但是却使集团公司的获利减少20020（10000-（-10020）元。这说明在是否接受新订单方面乙子公司与集团公司发生了目标冲突。 60 思考：如果南风集团公司采用变动成本制定转移价格呢？61例例6-146-14：（以：（以变动成本成本为转移价格）移价格）n假定例6-13采用的是变动成本作为转移价格，其余条件不变。试问乙子公司与集团公司是否还存在目标冲突？n解：
41、n以变动成本为转移价格时，乙子公司与集团公司的收益计算见下表： 表表6-14a：乙公司放弃新订单条件下的集团公司收益计算表：乙公司放弃新订单条件下的集团公司收益计算表 单位：元项目甲子公司乙子公司集团公司对外销售收入(600060)360 000360 000对内销售收入(600014)84 000转移成本84 000变动（加工）成本84 00060 000144 000变动（销售）成本6 0006 000贡献毛益210 000210 000固定成本总额100 000120 000220 000税前利润-100 00090 000-10 00062分析： 比较表6-14a和6-14b看出，放弃
42、新订单乙子公司与集团公司两者的收益都同时减少，接受新订单乙子公司与集团公司两者的收益都同时增加，因此，以变动成本作为转移价格，乙子公司与集团公司之间不存在目标冲突，乙子公司愿意接受新订单。 表表6-14b：乙公司接受新订单条件下的集团公司收益计算表：乙公司接受新订单条件下的集团公司收益计算表 单位：元 项目甲子公司乙子公司集团公司对外销售收入(600060+400030 )480 000 480 000 对内销售收入(1000014) 140 000 转移成本140 000 变动（加工）成本140 000 100 000 240 000 变动（销售）成本10 000 10 000 贡献毛益23
43、0 000 230 000 固定成本总额100 000120 000220 000税前利润-100 000110 000 10 000633、以成本加成为基础的转移价格 n-针对前述转移价格的共同特征，即上游公司无法从对内销售中获得利润，所以不适用于考核利润中心和投资中心。以成本加成为基础的转移价格则适用于考核利润中心和投资中心。 643、以成本加成为基础的转移价格 n（1）完全成本加成定价法 -完全成本加成定价法的成本基础可以是完全实际成本，也可以是标准（预算）成本。即在前者的基础上再加上一个利润比例。n（2）变动成本加成定价法 -是指以变动成本为基础加成确定转移价格的方法，加成率一般按照集
44、团公司的综合贡献毛益率确定。 65（三）双重转移价格（三）双重转移价格n原因： 为了克服前述按市场价格和成本基础制定转移价格的缺点，集团公司可以考虑根据不同需要或以市价为基础或成本为基础来制定转移价格的折衷方法，即双重转移价格。n双重转移价格 -就是指集团公司对中间产品的供需双方分别采用不同基础制定的转移价格。比如对上游公司提供的产品按照市价计价，对下游公司购入的上游公司产品则按照产品的变动成本计价。 66例例6-156-15：（双重转移价格）：（双重转移价格）n假定例6-10南风集团公司采用甲子公司按照市价转移产品和乙子公司按照变动成本接受产品的双重转移价格法，其余条件不变。试编制集团公司的
45、收益表。n解： 表表6-156-15：采用双重转移价格的收益表：采用双重转移价格的收益表 单位：元项目甲子公司乙子公司集团公司对外销售收入60 000360 000660 000对内销售收入300 000300 000转移成本140 000140 000变动（加工）成本168 000100 000268 000变动（销售）成本2 00010 00012 000贡献毛益190 000350 000380 000固定成本总额100 000120 000220 000各个子公司税前利润合计90 00090 000230 000230 000320 000320 000减：转移成本之差160 000集
46、团公司税前利润160 00067分析：分析：n从上表看出，采用双重转移价格，集团的真实利润少于各子公司利润的合计数。 表表6-156-15：采用双重转移价格的收益表：采用双重转移价格的收益表 单位：元项目甲子公司乙子公司集团公司对外销售收入60 000360 000660 000对内销售收入300 000300 000转移成本140 000140 000变动（加工）成本168 000100 000268 000变动（销售）成本2 00010 00012 000贡献毛益190 000350 000380 000固定成本总额100 000120 000220 000各个子公司税前利润合计90 00
47、090 000230 000230 000320 000320 000减：转移成本之差160 000集团公司税前利润160 00068（三）双重转移价格（三）双重转移价格n双重转移价格的优缺点n 优点是： n1）避免了上游公司固定成本转移到下游公司，使下游公司与集团公司目标保持一致。n2）避免因内部转移价格定价过高，使下游公司放弃内部采购导致生产能力闲置的弊端。n3）有利于提高上游公司的经营积极性。n4）有利于正确考核各个成员公司的经营业绩。 69（三）双重转移价格（三）双重转移价格n缺点是： n1）销售和购买中间产品的价差完全由集团公司承担，引起集团公司的利润低于各个成员公司利润之和，造成成员公司利润虚增。n2)利润虚增会导致各成员公司账面盈利能力提高，使从成本控制中获利比例降低，可能造成成员公司对成本的控制放松。n上述缺点使该方法在实际中并不多见。 70（三）双重转移价格（三）双重转移价格n双重转移价格的适用条件n 1）在任何单一转移价格的条件下都无法使成员公司与成员公司之间、集团公司与成员公司之间的目标达到一致，以及无法有效的解决对成员公司激励效率时。n 2）中间产品存在外部市场时。n 3）中间产品供应者的生产能力不受限制，且产品的变动成本低于市价。 71
