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1、工程项目投资与融工程项目投资与融资资复旦大学出版社复旦大学出版社主编：郑立群主编：郑立群第八章第八章 项目融资信用保证结构项目融资信用保证结构v项目融资信用保证的意义与分类项目融资信用保证的意义与分类 v项目融资信用保证的几种主要形式项目融资信用保证的几种主要形式 v项目融资计划方案的编制项目融资计划方案的编制 v资金成本资金成本v融资风险融资风险v融资结构分析融资结构分析 2008年3月复旦大学出版社 郑立群v项目融资信用保证的意义和目标项目融资信用保证的意义和目标v在采用债务方式进行项目融资（或公司融资）在采用债务方式进行项目融资（或公司融资）时，债权人为了保证贷款的安全性，需对以下时，债
2、权人为了保证贷款的安全性，需对以下两个方面进行分析：一是项目未来的现金流或两个方面进行分析：一是项目未来的现金流或借款人公司本身的信用状况；二是来自于项目借款人公司本身的信用状况；二是来自于项目或借款人以外的直接或间接的信用保证。特别或借款人以外的直接或间接的信用保证。特别是当项目及借款人信用情况一般或较差时，债是当项目及借款人信用情况一般或较差时，债权人会要求项目及借款人提供足够的信用保证，权人会要求项目及借款人提供足够的信用保证，这时来自于借款人以外的信用保证对于项目融这时来自于借款人以外的信用保证对于项目融资来说更为至关重要。资来说更为至关重要。v对债权人来说，贷款保证措施可以控制债务人
3、对债权人来说，贷款保证措施可以控制债务人必须履行其偿债责任，当债务人不能履行责任必须履行其偿债责任，当债务人不能履行责任时，有权采取行动依法强制取得补偿，或得到时，有权采取行动依法强制取得补偿，或得到第二还款来源。第二还款来源。 2008年3月复旦大学出版社 郑立群v对于业主而言，良好的信用保证措施不仅有利于资金的对于业主而言，良好的信用保证措施不仅有利于资金的顺利取得，而且能够降低融资成本，保证项目的正常建顺利取得，而且能够降低融资成本，保证项目的正常建设和运行。反之，过于脆弱的信用保证措施，会导致债设和运行。反之，过于脆弱的信用保证措施，会导致债务利率的上升，甚至不能取得金融机构的信任，无
4、法得务利率的上升，甚至不能取得金融机构的信任，无法得到贷款。合理的融资保证结构还可以有效分散投资风险，到贷款。合理的融资保证结构还可以有效分散投资风险，保证项目顺利实施。但值得注意的是，为债务融资提供保证项目顺利实施。但值得注意的是，为债务融资提供信用保证也会导致相应的成本。这就要求设计出必要、信用保证也会导致相应的成本。这就要求设计出必要、合理的信用保证结构。合理的信用保证结构。v项目融资中的信用保证与一般商业贷款的担保有很大的项目融资中的信用保证与一般商业贷款的担保有很大的不同。在一般商业贷款中，贷款人要求担保人应有足够不同。在一般商业贷款中，贷款人要求担保人应有足够的资产弥补贷款人不能按
5、期还贷时可能带来的损失。而的资产弥补贷款人不能按期还贷时可能带来的损失。而工程项目融资的债权人关注的是工程项目是否成功，而工程项目融资的债权人关注的是工程项目是否成功，而不是工程项目的现有资产价值。他们要求的信用保证目不是工程项目的现有资产价值。他们要求的信用保证目标是：项工程目按期完工，通过竣工验收，在项目投入标是：项工程目按期完工，通过竣工验收，在项目投入使用后能正常运行，并获取足够的现金流来回收贷款。使用后能正常运行，并获取足够的现金流来回收贷款。 2008年3月复旦大学出版社 郑立群v项目融资信用保证形式的分类项目融资信用保证形式的分类按法律范畴分类按法律范畴分类v项目融资信用保证结构
6、的核心是对债务的担保。债务担保项目融资信用保证结构的核心是对债务的担保。债务担保按其所属的法律范畴可分为物的担保和人的担保两种基本按其所属的法律范畴可分为物的担保和人的担保两种基本形式。形式。v1物的担保物的担保v物的担保是指借款人或担保人以自己的有形资产或权益作物的担保是指借款人或担保人以自己的有形资产或权益作为履行债务设定的担保物权。如果借款人到期不能履行债为履行债务设定的担保物权。如果借款人到期不能履行债务而违约，享有担保权益的贷款人可以取得对担保条件下务而违约，享有担保权益的贷款人可以取得对担保条件下的资产的直接占有，或者将这些项目资产出售来优先清偿的资产的直接占有，或者将这些项目资产
7、出售来优先清偿贷款人的债务。物的担保形式有财产抵押和质押等。贷款人的债务。物的担保形式有财产抵押和质押等。v2人的担保人的担保v人的担保是指担保人以自己的资信向债权人保证债务人履人的担保是指担保人以自己的资信向债权人保证债务人履行债务责任，因此亦称为信用担保。在项目融资中，当债行债务责任，因此亦称为信用担保。在项目融资中，当债权人认为项目物的担保不够充分时往往会要求提供人的担权人认为项目物的担保不够充分时往往会要求提供人的担保，这为项目正常运行提供了附加保障，同时也降低了债保，这为项目正常运行提供了附加保障，同时也降低了债权人在项目融资中的风险。人的担保包括借款人或股东承权人在项目融资中的风险
8、。人的担保包括借款人或股东承诺、安慰信与支持信、项目合同保证等形式。诺、安慰信与支持信、项目合同保证等形式。 2008年3月复旦大学出版社 郑立群v人的担保包括以下两种情况：人的担保包括以下两种情况：(1)担保人的担保义务依附于债权人和债务人担保人的担保义务依附于债权人和债务人的合约之上。在债权人和被担保人约定的条的合约之上。在债权人和被担保人约定的条件下，当被担保人不履行其对债权人所承担件下，当被担保人不履行其对债权人所承担的义务时，担保人必须承担起被担保人的合的义务时，担保人必须承担起被担保人的合约义务。约义务。(2)担保人的担保义务相对独立于债权人和债担保人的担保义务相对独立于债权人和债
9、务人之间的合约。在担保受益人的要求之下，务人之间的合约。在担保受益人的要求之下，不管债务人是否真正违约，担保人应立即支不管债务人是否真正违约，担保人应立即支付给担保受益人规定数量的资金。付给担保受益人规定数量的资金。 2008年3月复旦大学出版社 郑立群(二二)按承担的经济责任分类按承担的经济责任分类v按所承担的经济责任不同，融资信用保证可按所承担的经济责任不同，融资信用保证可分为直接保证、间接保证和意向保证。分为直接保证、间接保证和意向保证。v1、直接保证、直接保证v直接保证是指以直接的财务担保形式作为向直接保证是指以直接的财务担保形式作为向项目提供的一种财务支持。在项目融资中，项目提供的一
10、种财务支持。在项目融资中，这种直接保证所承担的直接经济责任不是无这种直接保证所承担的直接经济责任不是无限的，而是有限的，可以体现在时间上的限限的，而是有限的，可以体现在时间上的限制和金额上的限制。制和金额上的限制。v2、间接保证、间接保证v间接保证是指担保人不以直接财务担保形式间接保证是指担保人不以直接财务担保形式向项目提供财务支持，而是采取项目合同保向项目提供财务支持，而是采取项目合同保证和借款人（股东）承诺形式取得间接的支证和借款人（股东）承诺形式取得间接的支持。持。 2008年3月复旦大学出版社 郑立群v（1）项目合同保证。项目融资中，参与项目实施的各方，）项目合同保证。项目融资中，参与
11、项目实施的各方，就项目的实施签订了一系列合同，对于项目的实施成功就项目的实施签订了一系列合同，对于项目的实施成功提供了保证，间接对项目的债务融资提供了支持。这类提供了保证，间接对项目的债务融资提供了支持。这类合同主要有以下几种：合同主要有以下几种：v1）项目建设工程总承包合同。这种合同实际上可将项目）项目建设工程总承包合同。这种合同实际上可将项目建设风险转移至承包公司。有足够实力的工程承包公司建设风险转移至承包公司。有足够实力的工程承包公司可以降低项目融资人的风险，对项目融资提供间接的保可以降低项目融资人的风险，对项目融资提供间接的保证。建设承包合同要求工程承包方承担的责任主要应当证。建设承包
12、合同要求工程承包方承担的责任主要应当有：完工保证、项目的规划和设计责任，项目应达到的有：完工保证、项目的规划和设计责任，项目应达到的技术经济指标，赔偿责任等。技术经济指标，赔偿责任等。v2）项目产品的长期销售和服务合同。这种合同可以将项）项目产品的长期销售和服务合同。这种合同可以将项目产品的市场风险转移至下游客户。有足够实力的下游目产品的市场风险转移至下游客户。有足够实力的下游客户签订的有约束力的订货合同可降低项目的市场风险。客户签订的有约束力的订货合同可降低项目的市场风险。项目产品的长期销售和服务合同确保了项目具有稳定的项目产品的长期销售和服务合同确保了项目具有稳定的市场份额和收入，能够作为
13、借款人还债的基本保证。大市场份额和收入，能够作为借款人还债的基本保证。大型原材料生产项目、资源开发与生产项目、基础设施项型原材料生产项目、资源开发与生产项目、基础设施项目常常需要这类销售或服务合同。目常常需要这类销售或服务合同。 2008年3月复旦大学出版社 郑立群v在项目产品销售中，可采取无货亦付款合同。在项目产品销售中，可采取无货亦付款合同。无货亦付款合同包括多种方式，一般来说是产无货亦付款合同包括多种方式，一般来说是产品购买方同项目公司签订无货亦付款合同，设品购买方同项目公司签订无货亦付款合同，设定产品购买方最低数额支付义务，即使实际不定产品购买方最低数额支付义务，即使实际不能提供服务和
14、产品时也得支付。无货亦付款合能提供服务和产品时也得支付。无货亦付款合同中的权力可以转让给贷款人，贷款人因此可同中的权力可以转让给贷款人，贷款人因此可以向该合同规定的对无货亦付款有关方直接追以向该合同规定的对无货亦付款有关方直接追索。索。v无货亦付款合同的责任人富有无条件的义务，无货亦付款合同的责任人富有无条件的义务，该类合同是不可撤销的。该类合同责任人保护该类合同是不可撤销的。该类合同责任人保护自己权益的方法是当供货商（项目公司）无力自己权益的方法是当供货商（项目公司）无力供货时可以接管项目。供货时可以接管项目。 2008年3月复旦大学出版社 郑立群v3）项目主要原材料的长期供给合同。这种合同
15、可以将原）项目主要原材料的长期供给合同。这种合同可以将原材料采购的数量及价格风险转移给供货企业。当项目原材料采购的数量及价格风险转移给供货企业。当项目原材料市场价格波动较大时，这种合同对降低项目风险有材料市场价格波动较大时，这种合同对降低项目风险有着重要意义。着重要意义。v4）项目经营管理合同。对于一些特殊行业的项目（如高）项目经营管理合同。对于一些特殊行业的项目（如高级宾馆饭店、火电厂），其投资管理和投入使用后的经级宾馆饭店、火电厂），其投资管理和投入使用后的经营管理可委托专业公司承担。专业公司的专业技能可以营管理可委托专业公司承担。专业公司的专业技能可以保证项目的成功，间接降低项目的风险。
16、保证项目的成功，间接降低项目的风险。v5）项目技术转让及技术服务合同。这种合同可以将项目）项目技术转让及技术服务合同。这种合同可以将项目的技术风险转移给技术提供方，由技术的提供方对于技的技术风险转移给技术提供方，由技术的提供方对于技术使用的效果提供保证，并约定赔偿方式。术使用的效果提供保证，并约定赔偿方式。v由于间接担保所涉及的合同定价仍然是以项目产品市场由于间接担保所涉及的合同定价仍然是以项目产品市场价格为基础、以符合质量标准为前提，属于公平的市场价格为基础、以符合质量标准为前提，属于公平的市场交易，因此在国际会计准则中，间接担保不作为担保人交易，因此在国际会计准则中，间接担保不作为担保人的
17、直接债务责任，在资产负债表中不予反映。的直接债务责任，在资产负债表中不予反映。 2008年3月复旦大学出版社 郑立群v（2）借款人或股东承诺。借款人及其股东承诺可以对）借款人或股东承诺。借款人及其股东承诺可以对贷款提供约束力较弱的间接保证。贷款提供约束力较弱的间接保证。v常见的借款人承诺包括：在贷款偿清之前借款人保持常见的借款人承诺包括：在贷款偿清之前借款人保持一定的财务指标限制，如资产负债率、最低所有者权一定的财务指标限制，如资产负债率、最低所有者权益、最高借款比率等；财产不对任何其他人抵押；保益、最高借款比率等；财产不对任何其他人抵押；保证某些约定的基本财产，不出售转让。这种承诺在贷证某些
18、约定的基本财产，不出售转让。这种承诺在贷款合同中约定，如果借款人对其承诺违约，债权人有款合同中约定，如果借款人对其承诺违约，债权人有权采取措施提前收回贷款。权采取措施提前收回贷款。v借款人（项目公司）的控股股东承诺也是对借款的一借款人（项目公司）的控股股东承诺也是对借款的一种保证措施。常见的控股股东承诺有：在贷款偿清之种保证措施。常见的控股股东承诺有：在贷款偿清之前保持对借款人的控制权，保持借款人的最低所有者前保持对借款人的控制权，保持借款人的最低所有者权益额；保持对借款人提供一定额度的股东借款，并权益额；保持对借款人提供一定额度的股东借款，并且银行贷款优先于股东借款得到偿还。这种承诺常以且银
19、行贷款优先于股东借款得到偿还。这种承诺常以附加合同的形式加以约定。附加合同的形式加以约定。 2008年3月复旦大学出版社 郑立群v3.意向性保证意向性保证v意向性保证是指担保人虽然具有对项目提供一定支持意向性保证是指担保人虽然具有对项目提供一定支持的意愿，但这种意愿不具备法律上约束力，更不需体的意愿，但这种意愿不具备法律上约束力，更不需体现在担保人公司的报告中。因此这种收到普遍欢迎，现在担保人公司的报告中。因此这种收到普遍欢迎，在项目融资中经常应用。在项目融资中经常应用。v意向性保证的常用形式是借款人控股母公司向贷款银意向性保证的常用形式是借款人控股母公司向贷款银行出具安慰信或支持信。安慰信和
20、支持信通常没有法行出具安慰信或支持信。安慰信和支持信通常没有法律约束力，项目的发起人不必承担担保责任或或有负律约束力，项目的发起人不必承担担保责任或或有负债项目。安慰信和支持信能够被银行接受的原因在于：债项目。安慰信和支持信能够被银行接受的原因在于：信誉良好的大公司发出安慰信表示其对支持，必要时信誉良好的大公司发出安慰信表示其对支持，必要时可以采取措施保证项目的正常实施，提供资金支持。可以采取措施保证项目的正常实施，提供资金支持。v对于一些基础设施建设项目，采取由政府机关对贷款对于一些基础设施建设项目，采取由政府机关对贷款银行出具安慰信或支持信方式，表明政府对项目建设银行出具安慰信或支持信方式
21、，表明政府对项目建设的支持。的支持。 2008年3月复旦大学出版社 郑立群第二节、项目融资信用保证的几种主要形第二节、项目融资信用保证的几种主要形式式v一、一、第三方保证第三方保证v（一）概述（一）概述v第三方保证是指项目借款人和贷款人之外的第三方以其信用第三方保证是指项目借款人和贷款人之外的第三方以其信用对还款提供保证，称为第三方保证。保证人和债权人约定，对还款提供保证，称为第三方保证。保证人和债权人约定，当债务人不履行债务时，保证人按照约定履行债务或者承担当债务人不履行债务时，保证人按照约定履行债务或者承担责任。责任。 2008年3月复旦大学出版社 郑立群v（二）项目投资者（股东）保证（二
22、）项目投资者（股东）保证v项目融资中最常见的直接融资保证形式就是由项项目融资中最常见的直接融资保证形式就是由项目的发起人（通常也是项目股东）和股东作为保目的发起人（通常也是项目股东）和股东作为保证人。由于项目公司在现金流、经营经验等多方证人。由于项目公司在现金流、经营经验等多方面存在着较大不确定性，所以大多数银行会要求面存在着较大不确定性，所以大多数银行会要求借款人提供来自项目公司以外的保证作为附加的借款人提供来自项目公司以外的保证作为附加的债权保证。一般而言，若项目投资者不能提供其债权保证。一般而言，若项目投资者不能提供其他可以被贷款人接受的保证人，项目投资者自己他可以被贷款人接受的保证人，
23、项目投资者自己必须提供一定的项目保证。而保证的具体内容由必须提供一定的项目保证。而保证的具体内容由双方通过谈判而定。贷款人可能要求投资者保证双方通过谈判而定。贷款人可能要求投资者保证项目顺利交付使用，否则由项目投资者保证偿还项目顺利交付使用，否则由项目投资者保证偿还所欠债务。贷款人也可能要求项目投资者采取某所欠债务。贷款人也可能要求项目投资者采取某种特定形式保证项目在有效寿命期内偿还贷款。种特定形式保证项目在有效寿命期内偿还贷款。 2008年3月复旦大学出版社 郑立群v（二）与项目有利益关系的机构提供保证（二）与项目有利益关系的机构提供保证v除项目的直接投资者以外，与项目（借款人）有除项目的直
24、接投资者以外，与项目（借款人）有直接或间接利益关系的第三方也常常作为借款保直接或间接利益关系的第三方也常常作为借款保证人。这些商业机构通过为项目融资提供保证而证人。这些商业机构通过为项目融资提供保证而获得自身的商业利益。这些机构包括：获得自身的商业利益。这些机构包括：v与项目有直接利益关系的商业机构与项目有直接利益关系的商业机构v与项目有直接利益关系的商业机构主要是指：与项目有直接利益关系的商业机构主要是指：v（1）项目建设承包商。）项目建设承包商。v（2）设备供应商。）设备供应商。v（3）原材料供应商。）原材料供应商。v（4）产品或服务的用户。）产品或服务的用户。 2008年3月复旦大学出版
25、社 郑立群v2.政府机关政府机关v依据我国的担保法，具有代为清偿债务能力的依据我国的担保法，具有代为清偿债务能力的法人、其他组织或者公民，可以作为保证人。法人、其他组织或者公民，可以作为保证人。国家机关、以公益为目的的事业单位（如学校、国家机关、以公益为目的的事业单位（如学校、幼儿园和医院）和社会团体不得作为保证人，幼儿园和医院）和社会团体不得作为保证人，但经国务院批准，为使用国外政府或者国际经但经国务院批准，为使用国外政府或者国际经济组织贷款进行转贷的除外。济组织贷款进行转贷的除外。v对于一些大型工程项目建设，政府机关作为保对于一些大型工程项目建设，政府机关作为保证人可减少项目的政治风险和经
26、济政策风险，证人可减少项目的政治风险和经济政策风险，增强投资者的信心。例如在增强投资者的信心。例如在BOT项目融资中，项目融资中，政府以特许经营协议形式进行担保是投资者采政府以特许经营协议形式进行担保是投资者采用该模式融资的前提。用该模式融资的前提。 2008年3月复旦大学出版社 郑立群v3.国际金融机构国际金融机构v为了促进发展中国家的经济建设，地区开发银行、世界银为了促进发展中国家的经济建设，地区开发银行、世界银行这些国际金融机构可为重要的项目提供担保，减少项目行这些国际金融机构可为重要的项目提供担保，减少项目的政治、商业风险，增强债权人的信心。的政治、商业风险，增强债权人的信心。v（三）
27、商业性机构保证（三）商业性机构保证v商业性机构为了获取盈利，可为项目提供保证，承担项目商业性机构为了获取盈利，可为项目提供保证，承担项目风险并收取一定的费用。提供商业性保证的机构主要有：风险并收取一定的费用。提供商业性保证的机构主要有：专业的担保公司、银行、非银行金融机构和保险公司等。专业的担保公司、银行、非银行金融机构和保险公司等。v由于要承担较高的风险，担保人往往需要收取较高的担保由于要承担较高的风险，担保人往往需要收取较高的担保费，并通过分散化经营来降低风险。此外为了降低风险，费，并通过分散化经营来降低风险。此外为了降低风险，担保人还会要求借款人提供充分的担保风险考察资料。担担保人还会要
28、求借款人提供充分的担保风险考察资料。担保人对项目风险的认识会应影响项目担保费率的高低。保人对项目风险的认识会应影响项目担保费率的高低。v保险公司提供的担保是为了防止项目意外事件发生而进行保险公司提供的担保是为了防止项目意外事件发生而进行的。这种担保可以直接针对项目贷款，也可以为项目的建的。这种担保可以直接针对项目贷款，也可以为项目的建设、经营、财产提供保险，以降低项目贷款融资的风险。设、经营、财产提供保险，以降低项目贷款融资的风险。 2008年3月复旦大学出版社 郑立群二、财产抵押和质押二、财产抵押和质押v财产抵押和质押是以财产权对债务偿还提供财产抵押和质押是以财产权对债务偿还提供保证的担保形
29、式。保证的担保形式。v（一）财产抵押（一）财产抵押v抵押，是指债务人或者第三人不转移对抵押抵押，是指债务人或者第三人不转移对抵押财产的占有，将该财产作为债权的担保。债财产的占有，将该财产作为债权的担保。债务人不履行债务时，债权人有权以该财产折务人不履行债务时，债权人有权以该财产折价或者以拍卖、变卖该财产的价款优先受偿。价或者以拍卖、变卖该财产的价款优先受偿。抵押是一项重要的财产担保行为。抵押担保抵押是一项重要的财产担保行为。抵押担保对债权人比较安全可靠，同时财产抵押之后，对债权人比较安全可靠，同时财产抵押之后，并不转移占有，不影响抵押人对抵押物的使并不转移占有，不影响抵押人对抵押物的使用，因此
30、以财产抵押作为担保的越来越多。用，因此以财产抵押作为担保的越来越多。抵押可以是债务人以自己的财产提供的担保，抵押可以是债务人以自己的财产提供的担保，也可以是第三人财产提供的担保。也可以是第三人财产提供的担保。 2008年3月复旦大学出版社 郑立群v1我国我国担保法担保法关于财产抵押的规定关于财产抵押的规定v（1）可用于抵押的财产）可用于抵押的财产v依照我国依照我国担保法担保法的规定，可以用于抵押的财产有：的规定，可以用于抵押的财产有：v1）抵押人所有的房屋和其他地上定着物；）抵押人所有的房屋和其他地上定着物；v2）抵押人所有的机器、交通运输工具和其他财产；）抵押人所有的机器、交通运输工具和其他
31、财产；v3）抵押人依法有权处分的国有的土地使用权、房屋和其）抵押人依法有权处分的国有的土地使用权、房屋和其他地上定着物；他地上定着物；v4）抵押人依法有权处分的国有的机器、交通运输工具和）抵押人依法有权处分的国有的机器、交通运输工具和其他财产；其他财产；v5）抵押人依法承包并经发包方同意抵押的荒山、荒沟、）抵押人依法承包并经发包方同意抵押的荒山、荒沟、荒丘、荒滩等荒地的土地使用权；荒丘、荒滩等荒地的土地使用权；v6）依法可以抵押的其他财产。）依法可以抵押的其他财产。 2008年3月复旦大学出版社 郑立群v以依法取得的国有土地上的房屋抵押的，以依法取得的国有土地上的房屋抵押的，该房屋占用范围内的
32、国有土地使用权同时该房屋占用范围内的国有土地使用权同时抵押。以出让方式取得的国有土地使用权抵押。以出让方式取得的国有土地使用权抵押的，应当将抵押时该国有土地上的房抵押的，应当将抵押时该国有土地上的房屋同时抵押。乡（镇）、村企业的土地使屋同时抵押。乡（镇）、村企业的土地使用权不得单独抵押。以乡（镇）、村企业用权不得单独抵押。以乡（镇）、村企业的厂房等建筑物抵押的，其占用范围内的的厂房等建筑物抵押的，其占用范围内的土地使用权同时抵押。土地使用权同时抵押。v抵押人所担保的债权不得超出其抵押物的抵押人所担保的债权不得超出其抵押物的价值。财产抵押后，该财产的价值大于所价值。财产抵押后，该财产的价值大于所
33、担保债权的余额部分，可以再次抵押，但担保债权的余额部分，可以再次抵押，但不得超出其余额部分。不得超出其余额部分。 2008年3月复旦大学出版社 郑立群v（2）不得用于抵押的财产）不得用于抵押的财产v下列财产不得抵押：下列财产不得抵押：v1）土地所有权；）土地所有权；v2）耕地、宅基地、自留地、自留山等集体所有）耕地、宅基地、自留地、自留山等集体所有的土地使用权，但另有规定的除外；的土地使用权，但另有规定的除外；v3）学校、幼儿园、医院等以公益为目的的事业）学校、幼儿园、医院等以公益为目的的事业单位、社会团体的教育设施、医疗卫生设施和其单位、社会团体的教育设施、医疗卫生设施和其他社会公益设施；他
34、社会公益设施；v4）所有权、使用权不明或者有争议的财产；）所有权、使用权不明或者有争议的财产；v依法被查封、扣押、监管的财产；依法被查封、扣押、监管的财产；v依法不得抵押的其他财产。依法不得抵押的其他财产。 2008年3月复旦大学出版社 郑立群v2抵押合同和抵押物登记抵押合同和抵押物登记v抵押人和抵押权人应当以书面形式订立抵押合同。抵押合同抵押人和抵押权人应当以书面形式订立抵押合同。抵押合同应当包括以下内容：被担保的主债权种类、数额；债务人履应当包括以下内容：被担保的主债权种类、数额；债务人履行债务的期限；抵押物的名称、数量、质量、状况、所在地、行债务的期限；抵押物的名称、数量、质量、状况、所
35、在地、所有权权属或者使用权权属；抵押担保的范围；当事人认为所有权权属或者使用权权属；抵押担保的范围；当事人认为需要约定的其他事项。订立抵押合同时，抵押权人和抵押人需要约定的其他事项。订立抵押合同时，抵押权人和抵押人在合同中不得约定在债务履行期届满抵押权人未受清偿时，在合同中不得约定在债务履行期届满抵押权人未受清偿时，抵押物的所有权转移为债权人所有。抵押物的所有权转移为债权人所有。v抵押设定一般须办理登记手续。办理抵押物登记的部门如下：抵押设定一般须办理登记手续。办理抵押物登记的部门如下：v(1)以无地上定着物的土地使用权抵押的，为核发土地使用权以无地上定着物的土地使用权抵押的，为核发土地使用权
36、证书的土地管理部门；证书的土地管理部门；v(2)以城市房地产或者乡（镇）、村企业的厂房等建筑物抵押以城市房地产或者乡（镇）、村企业的厂房等建筑物抵押的，为县级以上地方人民政府规定的部门；的，为县级以上地方人民政府规定的部门；v(3)以林木抵押的，为县级以上林木主管部门；以林木抵押的，为县级以上林木主管部门；v(4)以航空器、船舶、车辆抵押的，为运输工具的登记部门；以航空器、船舶、车辆抵押的，为运输工具的登记部门；v(5)以企业的设备和其他动产抵押的，为财产所在地的工商行以企业的设备和其他动产抵押的，为财产所在地的工商行政管理部门。政管理部门。 2008年3月复旦大学出版社 郑立群v3抵押权的效
37、力和实现抵押权的效力和实现v抵押担保的范围包括主债权及利息、违约金、损害赔偿金和抵押担保的范围包括主债权及利息、违约金、损害赔偿金和实现抵押权的费用。抵押合同另有约定的，按照约定。实现抵押权的费用。抵押合同另有约定的，按照约定。v债务履行期届满，债务人不履行债务致使抵押物被人民法院债务履行期届满，债务人不履行债务致使抵押物被人民法院依法扣押的，自扣押之日起抵押权人有权收取由抵押物分离依法扣押的，自扣押之日起抵押权人有权收取由抵押物分离的天然孳息以及抵押人就抵押物可以收取的法定孳息。抵押的天然孳息以及抵押人就抵押物可以收取的法定孳息。抵押权人未将扣押抵押物的事实通知应当清偿法定孳息的义务人权人未
38、将扣押抵押物的事实通知应当清偿法定孳息的义务人的，抵押权的效力不及于该孳息。前款孳息应当先充抵收取的，抵押权的效力不及于该孳息。前款孳息应当先充抵收取孳息的费用。债务履行期届满抵押权人未受清偿的，可以与孳息的费用。债务履行期届满抵押权人未受清偿的，可以与抵押人协议以抵押物折价或者以拍卖、变卖该抵押物所得的抵押人协议以抵押物折价或者以拍卖、变卖该抵押物所得的价款受偿；协议不成的，抵押权人可以向人民法院提起诉讼。价款受偿；协议不成的，抵押权人可以向人民法院提起诉讼。抵押物折价或者拍卖、变卖后，其价款超过债权数额的部分抵押物折价或者拍卖、变卖后，其价款超过债权数额的部分归抵押人所有，不足部分由债务人
39、清偿。归抵押人所有，不足部分由债务人清偿。v同一财产向两个以上债权人抵押的，拍卖、变卖抵押物所得同一财产向两个以上债权人抵押的，拍卖、变卖抵押物所得的价款按照以下规定清偿：抵押合同以登记生效的，按照抵的价款按照以下规定清偿：抵押合同以登记生效的，按照抵押物登记的先后顺序清偿；顺序相同的，按照债权比例清偿；押物登记的先后顺序清偿；顺序相同的，按照债权比例清偿；未登记的，按照合同生效时间的先后顺序清偿，顺序相同的，未登记的，按照合同生效时间的先后顺序清偿，顺序相同的，按照债权比例清偿。抵押物已登记的先于未登记的受偿。按照债权比例清偿。抵押物已登记的先于未登记的受偿。 2008年3月复旦大学出版社
40、郑立群v（二）财产质押（二）财产质押v质押是指债务人或者第三人将其动产或者权利凭证移质押是指债务人或者第三人将其动产或者权利凭证移交债权人占有，而将该动产或者权利作为债权的担保。交债权人占有，而将该动产或者权利作为债权的担保。债务人不能履行债务时，债权人有权依法以该动产或债务人不能履行债务时，债权人有权依法以该动产或权利折价或者变卖偿还债务。质押分为动产质押、权权利折价或者变卖偿还债务。质押分为动产质押、权利质押。利质押。v1动产质押动产质押v是指债务人或者第三人将其动产移交债权人占有，将是指债务人或者第三人将其动产移交债权人占有，将该动产作为债权的担保。债务人不履行债务时，债权该动产作为债权
41、的担保。债务人不履行债务时，债权人有权依照本法规定以该动产折价或者以拍卖、变卖人有权依照本法规定以该动产折价或者以拍卖、变卖该动产的价款优先受偿。债务人或者第三人称为出质该动产的价款优先受偿。债务人或者第三人称为出质人，债权人称为质权人，移交的动产称为质物。出质人，债权人称为质权人，移交的动产称为质物。出质人和质权人在合同中不得约定在债务履行期届满质权人和质权人在合同中不得约定在债务履行期届满质权人未受清偿时，质物的所有权转移为质权人所有。人未受清偿时，质物的所有权转移为质权人所有。v质权人负有妥善保管质物的义务质押担保的范围包括质权人负有妥善保管质物的义务质押担保的范围包括主债权及利息、违约
42、金、损害赔偿金、质物保管费用主债权及利息、违约金、损害赔偿金、质物保管费用和实现质权的费用。质押合同另有约定的，按照约定。和实现质权的费用。质押合同另有约定的，按照约定。 2008年3月复旦大学出版社 郑立群v2权利质押权利质押v依据我国依据我国担保法担保法的规定，可以质押的权利包括：汇的规定，可以质押的权利包括：汇票、支票、本票、债券、存款单、仓单、提单；依法可票、支票、本票、债券、存款单、仓单、提单；依法可以转让的股份、股票；依法可以转让的商标专用权，专以转让的股份、股票；依法可以转让的商标专用权，专利权、著作权中的财产权；依法可以质押的其他权利。利权、著作权中的财产权；依法可以质押的其他
43、权利。v（1）以汇票、支票、本票、债券、存款单、仓单、提单）以汇票、支票、本票、债券、存款单、仓单、提单出质的，应当在合同约定的期限内将权利凭证交付质权出质的，应当在合同约定的期限内将权利凭证交付质权人。人。v（2）以载明兑现或者提货日期的汇票、支票、本票、债）以载明兑现或者提货日期的汇票、支票、本票、债券、存款单、仓单、提单出质的，汇票、支票、本票、券、存款单、仓单、提单出质的，汇票、支票、本票、债券、存款单、仓单、提单兑现或者提货日期先于债务债券、存款单、仓单、提单兑现或者提货日期先于债务履行期的，质权人可以在债务履行期届满前兑现或者提履行期的，质权人可以在债务履行期届满前兑现或者提货，并
44、与出质人协议将兑现的价款或者提取的货物用于货，并与出质人协议将兑现的价款或者提取的货物用于提前清偿所担保的债权或者向与出质人约定的第三人提提前清偿所担保的债权或者向与出质人约定的第三人提存。存。 2008年3月复旦大学出版社 郑立群v（3）以依法可以转让的股票出质的，出质人与）以依法可以转让的股票出质的，出质人与质权人应当订立书面合同，并向证券登记机构办质权人应当订立书面合同，并向证券登记机构办理出质登记。质押合同自登记之日起生效。股票理出质登记。质押合同自登记之日起生效。股票出质后，不得转让，但经出质人与质权人协商同出质后，不得转让，但经出质人与质权人协商同意的可以转让。出质人转让股票所得的
45、价款应当意的可以转让。出质人转让股票所得的价款应当向质权人提前清偿所担保的债权或者向与质权人向质权人提前清偿所担保的债权或者向与质权人约定的第三人提存。以有限责任公司的股份出质约定的第三人提存。以有限责任公司的股份出质的，适用公司法股份转让的有关规定。质押合同的，适用公司法股份转让的有关规定。质押合同自股份出质记载于股东名册之日起生效。自股份出质记载于股东名册之日起生效。v（4）以依法可以转让的商标专用权，专利权、）以依法可以转让的商标专用权，专利权、著作权中的财产权出质的，出质人与质权人应当著作权中的财产权出质的，出质人与质权人应当订立书面合同，并向其管理部门办理出质登记。订立书面合同，并向其管理部门办理出质登记。质押合同自登记之日起生效。质押合同自登记之日起生效。 2008年3月复旦大学出版社 郑立群
