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1、第二章客户信用分析第一节财务分析第二节现金流量分析第三节非财务因素分析1一、财务分析方法二、财务项目分析三、财务比率分析四、综合财务分析方法第一节财务分析2一、财务分析方法一、财务分析方法 比较分析 1. 绝对数比较分析 2. 绝对数增减变动比较分析 3. 百分比增减变动比较分析 趋势分析 定比分析 & 环比分析 结构分析第一节财务分析3二、财务项目分析二、财务项目分析资产项目：资产项目：1.流动资产流动资产货币资金：货币资金：包括现金、银行存款、其他货币资金公司手头持有的现金每天都在变化，所以，要想获得更加接近于现实的印象，就应当考察公司银行帐户中的“平均”现金余额。第一节财务分析（一）资产
2、负债表的项目分析（一）资产负债表的项目分析4短期投资：短期投资：它是指能够随时变现，持有时间不超过一年的有价证券，以及不超过一年的其他投资。企业是不是真的有剩余资金可以用来投资？企业年复一年列为短期投资的有价证券应当作为长期投资项目处理，企业出于商业目的而购入的其主要供货商或主要客户的证券应看作长期投资。银行还应注意企业是否在期末按照成本与市价孰低原则计价，计提短期投资跌价准备。第一节财务分析二、财务项目分析二、财务项目分析5应收账款：应收账款：应收账款的规模规模受到销售额增长以及企业所提供的信用与偿还条件的影响。应收账款的集中程度集中程度对贷款风险也有影响。另外一项需要考虑的因素就是应收账款
3、的账龄账龄。第一节财务分析二、财务项目分析二、财务项目分析6存存 货：货：存货的计价方法计价方法不同，成本费用不同，财务状况也不同。对存货质量的分析要关注存货的适销适销性和使用寿命性和使用寿命，各项存货的结构比例结构比例。另外还要对存货的可靠性可靠性进行审查。第一节财务分析二、财务项目分析二、财务项目分析72.长期投资：长期投资：指不可能或不准备在一年内变现的对外投资。主要审查投资是否合理，能否按期收回，占用资金是否超过企业的承受能力，有无挤占挪用银行短期贷款现象，是否按规定计提“长期投资减值准备”。第一节财务分析二、财务项目分析二、财务项目分析83.固定资产：固定资产：银行在分析时，要注意借
4、款人所使用的固定资产折旧方法折旧方法。企业是否计提减值准备计提减值准备。另外，银行要重点审查固定资产占用是否合理，设备的先进性及设备利用率，固定资产的专门用途。第一节财务分析二、财务项目分析二、财务项目分析94.无形及递延资产：无形及递延资产：无形资产：无形资产：主要审查其资产金额是否真实可靠，对无形的专有技术、商誉、商标有否过高估价。递延资产递延资产 ：要检查其是否名符其实。摊销期限是否符合合法性、合理性、一贯性原则。第一节财务分析二、财务项目分析二、财务项目分析10负债项目：负债项目：1. 流动负债流动负债 短期借款：短期借款：主要审查其借入的渠道有哪些金融机构，数量、用途是否合理，并计算
5、银行短期贷款占某企业短期借款比例如何，同时结合有关资产类项目，分析短期借款是否被长期占用。应付票据：付票据：审查时主要将有关票据金额与该项目余额核对，如不一致应进一步查明原因。 第一节财务分析二、财务项目分析二、财务项目分析11应付账款：应付账款：信贷人员要分析应付账款与存货之间的关系，这两项账目的百分比变化基本上遵循着同样的轨迹。对集团型企业汇总会计报表该项目数据应注意有否重复计算。第一节财务分析二、财务项目分析二、财务项目分析12预收收账款、其他款、其他应付款：付款：信贷人员应将有关明细账与总帐核对，注意其他应付款中关联企业的款项，与其他应收账款结合起来分析。预提提费用：用：信贷人员应审查
6、企业是否按规定预提各项费用，应防止企业为了调节利润而多提或少提。二、财务项目分析二、财务项目分析第一节财务分析132.长期负债：长期负债：对长期负债的评估应当围绕其条件、目的、利率、抵押担保等方面来进行。审查过程中，主要审查长期借款是否超过了企业承受能力。第一节财务分析二、财务项目分析二、财务项目分析14所有者权益项目：所有者权益项目：信贷人员应审查该项目的真实性，特别应注意企业为了得到贷款有否虚增所有者权益现象。对集团型企业汇总资产负债表，应注意所有者权益有无重复计算及虚假构成情况。 第一节财务分析二、财务项目分析二、财务项目分析15（二）（二） 损益表的项目分析损益表的项目分析1 1产品销
7、售收入产品销售收入（主营业务收入）（主营业务收入）对其审查应着重看企业有无隐瞒销售收入，变盈利为微利，甚至亏损，或者反之，虚构销售收入，变亏损为盈利。通过观察公司的几份不同时期的财务报表上所显示出来的主营业务收入的变化来了解一家公司的经营绩效。第一节财务分析二、财务项目分析二、财务项目分析162 2产品销售成本产品销售成本（主营业务成本）（主营业务成本）应审查其内容是否真实，前后期计算方法是否一致，特别要注意本期销售成本同上期或前几期相比，是否存在着突增、突减的情况。第一节财务分析二、财务项目分析二、财务项目分析17在对损益表进行分析时，要特别注意其中可能存在的虚假项目虚假项目。借款人为了达到
8、多种目的，会利用各种虚假手段来“粉饰”损益表，人为地增加或减少利润，其中最常见的方法有：（1）虚构交易事实。（2）掩饰交易事实。（3）通过关联或非关联交易调整利润。二、财务项目分析二、财务项目分析第一节财务分析18短期偿债能力比率（流动比率）短期偿债能力比率（流动比率）长期偿债能力比率（杠杆比率）长期偿债能力比率（杠杆比率）营运能力比率（效率比率）营运能力比率（效率比率）盈利能力比率（盈利比率）盈利能力比率（盈利比率）第一节财务分析三、财务比率分析三、财务比率分析19（一）短期偿债能力比率（一）短期偿债能力比率 1. 1. 流动比率流动比率衡量企业偿还短期债务的能力（流动资产流动负债)100%
9、2. 2. 速速动动比比率率衡量企业流动资产中可以立即用于偿付流动负债的财力 （速动资产流动负债)100% 其中：速动资产=流动资产-存货-预付帐款-待摊费用-待处理流动资产净损失3. 3. 现金比率现金比率（货币资金+有价证券）/流动负债100%第一节财务分析三、财务比率分析三、财务比率分析20部分行业流动比率和速动比率参考指标部分行业流动比率和速动比率参考指标第一节财务分析三、财务比率分析三、财务比率分析21（二）长期偿债能力比率（二）长期偿债能力比率 1. 1. 资产负债率资产负债率 负债总额/资产总额100%2. 2. 负债与所有者权益比率负债与所有者权益比率 负债总额所有者权益总额1
10、00%3. 3. 长期负债与所有者权益比率长期负债与所有者权益比率 长期负债总额所有者权益总额100%第一节财务分析三、财务比率分析三、财务比率分析22（二）长期偿债能力比率（二）长期偿债能力比率4. 4. 利息保障倍数利息保障倍数 （利润总额+利息支出）利息支出 息税前利润利息费用（支出）5. 5. 或有负债比率或有负债比率 或有负债净资产100%6. 6. 应付账款清付率应付账款清付率 应付账款年末余额 应付账款年初余额+本年应付账款贷方发生额第一节财务分析三、财务比率分析三、财务比率分析 100% 123（三）营运能力比率（三）营运能力比率 1. 1. 应收账款周转率（次数）应收账款周转
11、率（次数）反映应收帐款收回速度 赊销收入净额应收账款平均余额 其中：赊销收入净额销售收入-现销收入-销售退回、折让、折扣 应收账款平均余额（期初应收账款余额+期末应收账款余额）2 应收帐款回收期（周转天数）应收帐款回收期（周转天数） 计算期天数/应收账款周转次数 应收帐款平均余额计算期天数/赊销收入净额第一节财务分析三、财务比率分析三、财务比率分析242. 2. 存货周转率存货周转率反映企业销售能力和存货周转速度 销售成本存货平均余额 存货持有天数存货持有天数 存货平均余额计算期天数/销售成本第一节财务分析三、财务比率分析三、财务比率分析25（三）营运能力比率（三）营运能力比率3. 3. 总资
12、产周转率总资产周转率 总资产周转次数销售收入总资产平均余额4. 4. 固定资产周转率固定资产周转率 全年销售收入固定资产净值年平均余额 5. 5. 流动资产周转率流动资产周转率 全年销售收入流动资产年平均余额 6. 6. 产成品销售率产成品销售率 全年产品销售成本（全年产品销售成本+年末产成品成本）100%第一节财务分析三、财务比率分析三、财务比率分析26（四）（四）盈利能力比率盈利能力比率1. 1. 净资产收益率净资产收益率 （税后净利润净资产年平均余额）100%2. 2. 总资产收益率总资产收益率 （利润总额总资产年平均余额）100%3. 3. 销售利润率（毛利润率）销售利润率（毛利润率）
13、 （销售利润年销售收入净额）100%4. 4. 营业利润率营业利润率 （营业利润年销售收入净额）100%5. 5. 成本费用利润率成本费用利润率 利润总额/（产品销售成本+销售费用+管理费用+财务费用）100%第一节财务分析三、财务比率分析三、财务比率分析27杜邦分析法杜邦分析法第一节财务分析四、综合财务分析方法四、综合财务分析方法净利润所有者权益净利润资产总额资产总额所有者权益净利润销售收入销售收入资产总额流动负债长期负债流动资产非流动资产1(1- ) 权益利润率资产周转率销售利润率权益资产率资产利润率资产负债率 负债总额资产总额28一、现金流量分析的原理二、现金流量的分析（一）现金流量的总
14、体分析（二）现金流量偿债能力分析第二节现金流量分析29一、现金流量分析的原理一、现金流量分析的原理 现金的定义：现金的定义：现金流量中的现金是广义的，既包括现金，又包括现金等价物。企业会计准则现金流量表：现金流量中的现金包括两部分：第一部分是现金，即企业库存现金以及可以随时用于支付的存款，具体包括“现金”、“银行存款”、“其他货币资金”；第二部分是现金等价物，即客户持有的期限短，流动性强，易于转换为已知金额现金，价值变动风险很小的投资。第二节现金流量分析30一、现金流量分析的原理一、现金流量分析的原理现金流量表的结构现金流量表的结构现金净流量经营活动的现金净流量（流入-流出）+投资活动的现金净
15、流量（流入-流出）+筹资活动的现金净流量（流入-流出）第二节现金流量分析31现金流量表现金流量表32现金流量表现金流量表33现金流量表现金流量表34现金流量表的核算现金流量表的核算调整步骤：调整步骤：（1）计算资产负债表各科目期初数与期末数的变动情况。即：变动数期末余额期初余额。（2）确定科目变动引起的是现金流入还是现金流出。规则如下：（3）调整损益科目。收入资产增加额现金流入成本负债增加额现金流出第二节现金流量分析35二、现金流量的分析二、现金流量的分析（一）（一）现金流量的总体分析现金流量的总体分析1经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量由经营活动现金流量规模大小推测融资策略通过流入
16、与流出对比，推测现金适应能力通过与收入、利润对比，了解收入与利润质量通过购货现金与销货成本对比，判断企业付现成本情况第二节现金流量分析362投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量若流入大于流出：若流入大于流出：或者企业是变现了大量的固定资产，如果这些资产是闲置或多余的，这种变现就是对企业的经营和理财者是有利的，否则说明企业经营或偿债可能出现了困难，不得不靠处理固定资产来维持经营和偿还债务；或者是由于经营困难或环境变化，不得不开始收缩投资战线，集中资金克服经营困难或解决其他问题；或者是二者的结合。若流出大于流入：若流出大于流入：或者企业实施了投资扩张的政策，这是企业获得新的投资、获利和发展
17、机会的表示，但要与投资效益结合起来考察；或者前期的投资收益的品质较差；或者二者的结合。第二节现金流量分析（一）（一）现金流量的总体分析现金流量的总体分析373筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量 一般情况是：如果企业筹资活动的现金流入明显地大于现金流出，说明企业吸收资本或举债的步伐加快，（1）联系投资的净现金流量，如果投资的净现金流出也非常明显的话，则意味着企业加快了投资和经营扩张的步伐，这可能意味着企业有了扩大获利的机会。（2）联系经营活动的现金净流量，如果经营活动的现金净流出明显的话，则说明吸收资本或举债的资金部分补充了经营活动的现金支出。 第二节现金流量分析（一）（一）现金流量的
18、总体分析现金流量的总体分析38（二）现金流量偿债能力分析（二）现金流量偿债能力分析1从总量上分析，得出初步结论 （现金净流量为正？为负？）2从结构和现金流出顺序分析，判断借款人能否还款和还款来源3偿债能力财务指标分析第二节现金流量分析39第二节现金流量分析（二）现金流量偿债能力分析（二）现金流量偿债能力分析3 3偿债能力财务指标分析偿债能力财务指标分析 非筹资性现金流量与流动负债比率非筹资性现金流量与流动负债比率 (非筹资性现金流量流动负债年平均余额)100% 净现金流量对当期债务的比率净现金流量对当期债务的比率 净现金流量（短期借款+当年到期的长期债务） 净现金流量对债务总额的比率净现金流量
19、对债务总额的比率 净现金流量债务总额 现金利息保障倍数现金利息保障倍数 (经营活动现金净流量+现金利息支出+所得税付现)现金利息支出 40非财务因素分析的作用：非财务因素分析的作用： 全面、动态地判断借款人的还款能力 全面评估贷款偿还的可能性 促进银行的信贷管理工作第三节非财务因素分析41信用分析模型中的5C5C、5P5P5Cs：品德(character)能力(capacity)资本(capital)担保(collateral)环境(conditions)5Ps：个人(people)偿付(payment)目的(purpose)保障(protection)前景(prospects)42非财务因素
20、分析的内容一、行业风险分析二、经营风险分析三、管理风险分析 四、自然和社会因素分析 五、还款意愿分析 六、银行贷款管理分析43一、行业风险分析一、行业风险分析成本结构行业的生命周期经济周期 不同行业的盈利性行业的依赖性产品的替代性法律及政策经济及技术环境 第三节非财务因素分析44二、经营风险分析二、经营风险分析借款人总体特征 规模、发展阶段、产品多样化程度、经营策略 产品与市场分析 产品重要性、产品的独特性及市场的竟争借款人采购环节的风险分析 原材料价格，购货渠道，购买量借款人生产环节的风险分析 生产的连续性、生产技术的先进性、产品质量的管理借款人销售环节的风险分析 目标市场的选择、产品促销能
21、力、销售服务能力等第三节非财务因素分析45三、管理风险分析三、管理风险分析企业的组织形式管理层的素质及稳定性关联企业的经营管理员工素质内控制度与管理财务管理能力法律纠纷 第三节非财务因素分析46四、自然和社会因素分析四、自然和社会因素分析 战争，自然因素和人口等各种自然和社会因素均有可能给借款人带来意外的风险，从而对借款人的还款能力产生不同程度的影响。第三节非财务因素分析47五、还款意愿分析五、还款意愿分析 借款人的还款意愿，可经从借款人的还款记录，借款人的对外资信，借款人管理层的品格等方面反映出来。第三节非财务因素分析48六、银行贷款管理分析六、银行贷款管理分析银行违反有关法律和法规发放贷款违反内部信贷政策和操作规程发放贷款缺乏有效的贷款监督，影响贷款的及时足额收回对到期贷款催收不力对抵押担保等信用支持缺乏有效控制法律文件缺乏完整性或合法性单一客户或单笔贷款集中对有问题贷款疏于管理贷款期限不合理 第三节非财务因素分析49
