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1、货币均衡与市场均衡货币均衡与市场均衡P336ASASMdMdMsMsADAD 货币的供求均衡是以市场的供求均衡为外在表现的，货币的供求均衡是以市场的供求均衡为外在表现的，而市场的均衡离不开货币供求的支持，因为在现代货币经而市场的均衡离不开货币供求的支持，因为在现代货币经济社会中，所有的交易和信用行为都是建立在货币的基础济社会中，所有的交易和信用行为都是建立在货币的基础上得以实现的。上得以实现的。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 As
2、pose Pty Ltd.1 1货币失衡货币失衡v货币均衡现象在现实中比较少见，而常常出现的是货币失货币均衡现象在现实中比较少见，而常常出现的是货币失衡的情况，因此货币均衡在更多的时候是作为目标或标准衡的情况，因此货币均衡在更多的时候是作为目标或标准出现的。出现的。v货币失衡的表现：货币失衡的表现：通货膨胀通货膨胀通货紧缩通货紧缩调节货币供给量调节货币供给量-影响有支付能力的购买力总额影响有支付能力的购买力总额-影响社会总需求影响社会总需求-社会总供求均衡社会总供求均衡Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client
3、Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.2 2第十章第十章 货币政策货币政策货币政策目标货币政策目标货币政策工具货币政策工具货币政策中介目标与传导机制货币政策中介目标与传导机制Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.8/1/20248/1/20243 3一、一、货币政策货币政策的最终的最终目标目标稳定币值稳定币值稳定币值稳定币值充分就业充分就业充分
4、就业充分就业经济增长经济增长经济增长经济增长平衡国际收支平衡国际收支平衡国际收支平衡国际收支稳定币值：稳定币值：对内和对外对内和对外金融稳定金融稳定Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.4 4v四大目标的含义四大目标的含义 v诸目标之间的统一与冲突：诸目标之间的统一与冲突： 物价稳定物价稳定 充分就业充分就业 经济增长经济增长 国际收支平衡国际收支平衡 金融稳定金融稳定Evaluation only.Cre
5、ated with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.5 5（一）币值稳定与充分就业、经济增长（一）币值稳定与充分就业、经济增长存在三种情况：存在三种情况：1 1、在凯恩斯的非充分就业模式下，、在凯恩斯的非充分就业模式下，二者是协调的，即失业率的下降二者是协调的，即失业率的下降（经济增长）并不会引起物价上（经济增长）并不会引起物价上涨；涨；2 2、在凯恩斯学派的充分就业模式下，、在凯恩斯学派的充分就业模式下，二者是矛盾的。这一矛盾可用著二者是矛盾的。这一矛盾可
6、用著名的菲利普斯曲线来加以说明。名的菲利普斯曲线来加以说明。 3 3、在、在2020世纪世纪9090年代的新经济时期，年代的新经济时期，二者又是协调统一的，即低通货二者又是协调统一的，即低通货膨胀率可以和低失业率（经济高膨胀率可以和低失业率（经济高增长率）并存。增长率）并存。失业率失业率图图1 菲利普斯曲线菲利普斯曲线物价变物价变动率动率8%3%04%10%Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.6 6（二）
7、充分就业与经济增长二）充分就业与经济增长1 1、在劳动密集型模式下，二者之间存在正相关关系；、在劳动密集型模式下，二者之间存在正相关关系；2 2、在资本和知识密集型模式下，二者之间存在一定的矛盾。、在资本和知识密集型模式下，二者之间存在一定的矛盾。（三）经济增长与国际收支平衡（三）经济增长与国际收支平衡有两种可能：有两种可能：1 1、经济增长引起收入增加，会导致进口增加和国际收支逆差；、经济增长引起收入增加，会导致进口增加和国际收支逆差；但是，有利于扭转国际收支顺差的情况；但是，有利于扭转国际收支顺差的情况；2 2、如果一国经济增长的同时国外物价上涨，会促进出口的增、如果一国经济增长的同时国外
8、物价上涨，会促进出口的增长，有利于扭转国际收支逆差；但却加大国际收支顺差。长，有利于扭转国际收支逆差；但却加大国际收支顺差。（四）物价稳定、金融稳定与国际收支平衡（四）物价稳定、金融稳定与国际收支平衡 二者之间均存在相互促进和协调的关系，即物价、利率二者之间均存在相互促进和协调的关系，即物价、利率和汇率的稳定有利于国际收支平衡；相反，国际收支平衡则和汇率的稳定有利于国际收支平衡；相反，国际收支平衡则有利于物价、利率和汇率的稳定。但是，短期内仍然存在矛有利于物价、利率和汇率的稳定。但是，短期内仍然存在矛盾。盾。Evaluation only.Created with Aspose.Slides
9、for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.7 7v货币政策目标的选择货币政策目标的选择（一）选择货币政策目标几种做法（一）选择货币政策目标几种做法 1 1、多重目标、多重目标 2 2、双重目标、双重目标 3 3、单一目标、单一目标（二）我国货币政策目标（二）我国货币政策目标 中华人民共和国中国人民银行法将我国货币政策的最终中华人民共和国中国人民银行法将我国货币政策的最终目标确定为目标确定为“保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长”。（三）基本目标的选择：（三
10、）基本目标的选择： n统筹兼顾，力求协调统筹兼顾，力求协调 ；n侧重于权衡和选择：视经济环境需要突出重点侧重于权衡和选择：视经济环境需要突出重点Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.8 8二、货币政策工具二、货币政策工具v一般性的货币政策工具一般性的货币政策工具（一）（法定）存款准备金政策（一）（法定）存款准备金政策 存款准备金政策是指中央银行通过调整存款准备金政策是指中央银行通过调整法定存款准备金比率法定
11、存款准备金比率，来影响商，来影响商业银行的信贷规模，从而影响货币供应量的一种政策措施。它是一种威力强业银行的信贷规模，从而影响货币供应量的一种政策措施。它是一种威力强大、但不宜常用的货币政策工具。大、但不宜常用的货币政策工具。存款准备金政策的存款准备金政策的作用机制：作用机制：1、法定准备金率调整、法定准备金率调整-影响商业银行体系的准备金结构（提高法定比影响商业银行体系的准备金结构（提高法定比率会减少其超额准备金）率会减少其超额准备金）影响创造派生存款的能力影响创造派生存款的能力影响货币供影响货币供给量给量或或2、法定准备金率调整、法定准备金率调整影响货币乘数影响货币乘数影响货币供给量影响货
12、币供给量优缺点：优缺点： 效果明显，一视同仁效果明显，一视同仁 冲击巨大，无法微调冲击巨大，无法微调 缺乏弹性，无法进行经常性调整缺乏弹性，无法进行经常性调整了解我国近几年存款准备金了解我国近几年存款准备金政策的使用及其背景政策的使用及其背景. .Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.9 9v补充：缺陷补充：缺陷v一是当中央银行调整存款准备金率时，超额准备金率高的一是当中央银行调整存款准备金率时，超额准备金
13、率高的商业银行可以变动其在中央银行的超额准备，从而抵消了商业银行可以变动其在中央银行的超额准备，从而抵消了中央银行存款准备金率政策的作用，由于存款准备金率政中央银行存款准备金率政策的作用，由于存款准备金率政策对所有的商业银行的影响是平等的，此时超额准备金率策对所有的商业银行的影响是平等的，此时超额准备金率低的银行有可能因此陷入流动性困境，引起社会经济的不低的银行有可能因此陷入流动性困境，引起社会经济的不稳定；稳定；v二是存款准备金率对货币乘数的影响力强，对货币供应量二是存款准备金率对货币乘数的影响力强，对货币供应量的作用力度大，对宏观经济的调控过于猛烈，对社会经济的作用力度大，对宏观经济的调控
14、过于猛烈，对社会经济的震动很大。因此，存款准备金率政策往往是作为货币的的震动很大。因此，存款准备金率政策往往是作为货币的一种自动稳定机制，而不宜轻易采用作为中央银行进行日一种自动稳定机制，而不宜轻易采用作为中央银行进行日常调控的工具。常调控的工具。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.1010v优点：优点：n收缩流动性的效果明显，一剂收缩流动性的效果明显，一剂“猛药猛药”。n存款准备金率调整的存款准备金率调
15、整的“宣告效应宣告效应”。存款准备金率的调。存款准备金率的调整有强烈的宣告效应，即存款准备金制度工具是有着整有强烈的宣告效应，即存款准备金制度工具是有着良好信号功能的操作工具，相对于其它货币政策操作良好信号功能的操作工具，相对于其它货币政策操作工具，其宣告效应更为直接和有效。存款准备金率的工具，其宣告效应更为直接和有效。存款准备金率的调整可以明确地表明央行对宏观经济形势发展的判断调整可以明确地表明央行对宏观经济形势发展的判断和政策意图，体现央行货币政策的基本态势和发展方和政策意图，体现央行货币政策的基本态势和发展方向，可以以此影响金融机构和社会公众对经济形势的向，可以以此影响金融机构和社会公众
16、对经济形势的预期，预期，Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.1111v原因：原因：v1、经济背景、经济背景金融危机后货币的过度投放，面临通货膨金融危机后货币的过度投放，面临通货膨胀压力；胀压力；v2、准备金政策的作用机理、准备金政策的作用机理 及优点（如前述）及优点（如前述）v3、其他措施的局限性：、其他措施的局限性：n加息可能促使人民币快速升值，引导热钱加速流入，抵消加息加息可能促使人民币快速升值，引导
17、热钱加速流入，抵消加息收紧流动性的效果；收紧流动性的效果；n对经济形势判断的不确定性，加息对经济形势判断的不确定性，加息 会增加全社会的资金成本会增加全社会的资金成本n再贴现政策的被动性再贴现政策的被动性 、公开市场业务的局限性、公开市场业务的局限性v4、问题：准备金政策本身的缺陷、其空间还有多大？、问题：准备金政策本身的缺陷、其空间还有多大？ 对对金融机构经营的压力金融机构经营的压力 、持续负利率的效应等等、持续负利率的效应等等Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copy
18、right 2004-2011 Aspose Pty Ltd.1212（二）（二）再贴现政策再贴现政策 再贴现政策是指中央银行通过提高或降低再贴现率以及再贴现政策是指中央银行通过提高或降低再贴现率以及规定有关的可再贴现票据的资格，来影响商业银行的信贷规规定有关的可再贴现票据的资格，来影响商业银行的信贷规模和市场利率，以实现货币政策预期目标的一种手段。模和市场利率，以实现货币政策预期目标的一种手段。 作用机制：作用机制： 1. 1. 再贴现率的调整再贴现率的调整影响基础货币影响基础货币影响货币供给；影响货币供给； 再再贴贴现现票票据据标标准准的的规规定定影影响响基基础础货货币币影影响响货货币币供
19、供给；给； 2. 2.充当最后贷款人，解决银行体系流动性问题；充当最后贷款人，解决银行体系流动性问题； 3. 3.告示效应：影响商业银行及公众预期，直接起作用。告示效应：影响商业银行及公众预期，直接起作用。 缺点：缺点： 被动性：央行不能完全控制再贴现规模（诱导，遏制）被动性：央行不能完全控制再贴现规模（诱导，遏制） 信息传递失真：告示效应是不确定的。信息传递失真：告示效应是不确定的。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose
20、Pty Ltd.1313（三）公开市场业务（三）公开市场业务公开市场业务（也称公开市场业务（也称“公开市场操作公开市场操作”），是指中央），是指中央银行通过在公开市场上买进或卖出有价证券（特别是政府银行通过在公开市场上买进或卖出有价证券（特别是政府短期债券）来投放或回笼基础货币，以控制货币供应量，短期债券）来投放或回笼基础货币，以控制货币供应量，并影响市场利率的一种行为。并影响市场利率的一种行为。操作方式：操作方式：动动态态的的公公开开市市场场操操作作，又又可可称称为为永永久久性性准准备备金金调调节节，目的在于实现货币政策的转变目的在于实现货币政策的转变 ；防防卫卫性性的的公公开开市市场场操操
21、作作，又又可可称称为为临临时时性性准准备备金金调调节节，目目的的在在于于抵抵消消基基础础货货币币的的非非意意愿愿变变化化，维维持持既既定定的的货货币政策币政策 。作作用用机机制制：影影响响基基础础货货币币进进而而货货币币供供给给量量；具具体体( (买买入入/ /卖卖出？出？) ) 影响利率水平及结构：具体？请展开影响利率水平及结构：具体？请展开P365P365Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.1414v
22、公开市场业务的优点：公开市场业务的优点： 主动性；主动性； 灵活多变：可以灵活多变：可以 微调，效果和缓；微调，效果和缓； 易于进行反向修正；易于进行反向修正； 操作方便快捷；操作方便快捷； 可以影响利率的结构。可以影响利率的结构。局限性局限性：要求有发达的金融市场支持。：要求有发达的金融市场支持。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.1515 一般性货币政策工具及其操作原理一般性货币政策工具及其操作原理
23、经济形势经济形势 政策工具政策工具 通货膨胀通货膨胀（总需求（总需求 总供给）总供给） 经济萧条经济萧条（总需求（总需求 总供给）总供给） 存款准备金政策存款准备金政策 提高法定存款准备金提高法定存款准备金比率比率 降低法定存款准备金降低法定存款准备金比率比率 再贴现政策再贴现政策 提高再贴现率提高再贴现率 降低再贴现率降低再贴现率 公开市场业务公开市场业务 卖出证券，回笼货币卖出证券，回笼货币 买进证券，投放货币买进证券，投放货币 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Co
24、pyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.1616v选择性的货币政策工具选择性的货币政策工具 选择性的货币政策工具是指中央银行针对个别部门、选择性的货币政策工具是指中央银行针对个别部门、个别企业或某些特定用途的信贷所采用的货币政策工具。个别企业或某些特定用途的信贷所采用的货币政策工具。 证券市场信用控制证券市场信用控制 不动产信用控制不动产信用控制 消费者信用控制消费者信用控制v其他货币政策工具其他货币政策工具（一）直接信用控制（一）直接信用控制1、信贷配给、信贷配给2、流动性比率、流动性比率3、利率上限、利率上限（二）间接信用控制（二）间接信用控制P397P3971
25、1、窗口指导、窗口指导2 2、道义劝告、道义劝告Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.1717三、货币政策的中介指标三、货币政策的中介指标概念概念中央银行不可能通过货币政策的实施而直接地达到其最终目标，中央银行不可能通过货币政策的实施而直接地达到其最终目标，而只能通过观测和控制一些具体的指标来影响实际的经济活而只能通过观测和控制一些具体的指标来影响实际的经济活动，从而间接地达到最终目标。这些能为中央银行所直
26、接控动，从而间接地达到最终目标。这些能为中央银行所直接控制和观测的指标，就是我们通常所说的货币政策的中介指标。制和观测的指标，就是我们通常所说的货币政策的中介指标。这些指标在一定范围内所应达到的数值，就是货币政策的中这些指标在一定范围内所应达到的数值，就是货币政策的中介目标。介目标。 选取标准：选取标准： 可测性可测性：可以迅速获取该指标的准确数据、有明确定义、便于观测。：可以迅速获取该指标的准确数据、有明确定义、便于观测。 可控性可控性：中央银行能够对其进行有效控制：中央银行能够对其进行有效控制 。 相关性相关性：作为中介指标的变量与最终目标之间要有密切的联系。：作为中介指标的变量与最终目标
27、之间要有密切的联系。 抗干扰性抗干扰性：应选取那些受外来因素干扰程度较低的中介指标。：应选取那些受外来因素干扰程度较低的中介指标。 适应性适应性：与经济体制，金融体制有较好的适应性。：与经济体制，金融体制有较好的适应性。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.1818v可作为中介指标的金融变量可作为中介指标的金融变量v近期中介指标（操作指标）：准备金、基础货币近期中介指标（操作指标）：准备金、基础货币v远期中
28、介指标：利率、货币供给量远期中介指标：利率、货币供给量Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.1919v利率作为中介指标的分析利率作为中介指标的分析* *（监控市场利率水平）：（监控市场利率水平）：可测性、可控性、相关性尚可可测性、可控性、相关性尚可不足：不足：抗干扰性差，利率的变动难以区分是经济变动还是政策引发的；抗干扰性差，利率的变动难以区分是经济变动还是政策引发的；可可测测性性：观观察察到到的的是是名名
29、义义利利率率而而不不是是实实际际利利率率，如如何何从从大大量量数数据据中得出一个代表性利率则并不容易中得出一个代表性利率则并不容易 ；可控性：中央银行所能影响的主要是几种短期利率和名义利率。可控性：中央银行所能影响的主要是几种短期利率和名义利率。v货币供应量作为中介指标的分析货币供应量作为中介指标的分析* *（设定货币供应量目标）：（设定货币供应量目标）：可测性、可控性、抗干扰性强可测性、可控性、抗干扰性强不足：不足：相相关关性性存存在在一一定定的的问问题题：哪哪一一指指标标更更能能代代表表一一定定时时期期的的社社会会总总需需求和购买力？求和购买力？可可测测性性：金金融融创创新新导导致致原原有
30、有的的货货币币各各层层次次的的界界限限变变得得模模糊糊，使使中中央银行越来越难以观察、监测和分析这些变量。央银行越来越难以观察、监测和分析这些变量。可控性：受经济金融环境的影响可控性：受经济金融环境的影响Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.2020货币供给货币供给MdI1I*I2利率和货币供应量不可同时作为中介目标利率和货币供应量不可同时作为中介目标 以利率作为中介目标以利率作为中介目标M* MS2Ms1
31、I*Md货币供给货币供给利利率率M*以货币供给量作为中介目标以货币供给量作为中介目标利利率率Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.2121四、货币政策的传导机制四、货币政策的传导机制货币政策的传导过程货币政策的传导过程 所谓货币政策的传导机制，是指货币当局从运用一定的货所谓货币政策的传导机制，是指货币当局从运用一定的货币政策工具到达到其预期的最终目标所经过的途径或具体的币政策工具到达到其预期的最终目标所经过
32、的途径或具体的过程。过程。 可参见课本可参见课本P353P353图图17-117-1货币政策工具货币政策工具存款准备金政策存款准备金政策再贴现政策再贴现政策公开市场业务公开市场业务近期近期中介目标中介目标 基础货币基础货币 短期利率短期利率 超额准备金超额准备金远期远期中介目标中介目标 货币供应量货币供应量 长期利率长期利率 最终目标最终目标稳定物价稳定物价充分就业充分就业经济增长经济增长国际收支平衡国际收支平衡金融稳定金融稳定Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyr
33、ight 2004-2011 Aspose Pty Ltd.2222货币政策的传导机制货币政策的传导机制 六种理论上分析的传导机制六种理论上分析的传导机制* *1 1、早期凯恩斯学派的传导机制、早期凯恩斯学派的传导机制2 2、托宾、托宾q q理论理论3 3、早期货币学派的传导机制、早期货币学派的传导机制4 4、信贷传导机制、信贷传导机制5 5、财富传导机制、财富传导机制6 6、国际收支传导机制、国际收支传导机制利率的核心作用利率的核心作用突出资本市场的突出资本市场的企业价值影响企业价值影响货币与实物资产的货币与实物资产的互相替代互相替代银行的重要性银行的重要性资本市场的财富效应资本市场的财富效
34、应贸易、汇率问题贸易、汇率问题Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.2323五、货币政策的效应五、货币政策的效应P373货币政策时滞货币政策时滞 内部时滞内部时滞 外部时滞外部时滞微观主体预期的对消作用微观主体预期的对消作用政策透明度和公信度政策透明度和公信度货币流通速度货币流通速度其他经济政治因素的影响其他经济政治因素的影响认识时滞认识时滞决策时滞决策时滞反应时滞反应时滞取决于货币取决于货币政策制定政策制
35、定者的能力者的能力影响货币政策的影响货币政策的有效性有效性Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.2424v综上，货币政策效应受中央银行正确制定和实施货币政策综上，货币政策效应受中央银行正确制定和实施货币政策的能力、的能力、v运用货币政策工具有效控制货币供给量和利率进而调控经运用货币政策工具有效控制货币供给量和利率进而调控经济的能力、济的能力、v政策传递过程中的时滞、政策传递过程中的时滞、v货币流通速度、货币
36、流通速度、v微观经济主体的预期微观经济主体的预期v以及以及其他经济政治因素的影响其他经济政治因素的影响Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.2525v复习思考题复习思考题n选择货币政策中介指标和操作指标的主要标准有哪些选择货币政策中介指标和操作指标的主要标准有哪些？利率、货币供应量作为中介指标的优缺点？利率、货币供应量作为中介指标的优缺点n中央银行三大货币政策工具的作用机理及其优缺点中央银行三大货币政策工具
37、的作用机理及其优缺点n货币政策效应主要受哪些因素的影响？货币政策效应主要受哪些因素的影响？n货币政策最终目标有哪些？货币政策最终目标有哪些？Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.2626银行资本1）银行资本的重要性银行资本是银行所有者的净财富，也是银行能够承担的最大资产损失，所以银行资本是公众建立对银行信心的支柱。2）银行资本的构成普通股股本永久非累积优先股核心资本公开储备：股票发行溢价、未分配利润和公积金
38、等附属资本：未公开储备、重估储备、普通贷款与证券损失准备金、混合资本工具、长期附属债务等3、银行有持有低资本的动机监管当局对资本充足率的要求监管当局对资本充足率的要求-了解巴塞尔协议了解巴塞尔协议Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.2727补充补充 巴塞尔协议与银行监管巴塞尔协议与银行监管一、早期的一、早期的 巴塞尔协议巴塞尔协议 巴塞尔协议的出台起源于前联邦德国赫尔斯塔银行巴塞尔协议的出台起源于前联邦德
39、国赫尔斯塔银行（Herstatt BankHerstatt Bank）和美国的富兰克林国民银行（）和美国的富兰克林国民银行（Franklin Franklin National BankNational Bank）的倒闭。为了强化国际银行系统的稳定性，消除）的倒闭。为了强化国际银行系统的稳定性，消除因各国资本要求不同而产生的不公平竞争，因各国资本要求不同而产生的不公平竞争，19871987年年1212月巴塞尔委员月巴塞尔委员会通过了如何衡量和确定国际银行资本及监督标准的协议草案，并会通过了如何衡量和确定国际银行资本及监督标准的协议草案，并于于19881988年年7 7月月1515日正式通过了统
40、一资本计量与资本标准的国际协日正式通过了统一资本计量与资本标准的国际协议（议（International Convergence of Capital Measurement and International Convergence of Capital Measurement and Capital StandardsCapital Standards）。这就是著名的巴塞尔协议）。这就是著名的巴塞尔协议。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-
41、2011 Aspose Pty Ltd.2828主要内容1、资本的组成一级资本：又称核心资本二级资本：又称附属资本。其中核心资本在总资本中的比率不得低于50%。2、风险权数系统侧重点放在信用风险及信用风险中更深层面的国家转移风险。权数体系可归纳为两部分：一部分是资产负债表内的资产风险权数，分别设置0%、10%、20%、50%、100%五个权数；Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.2929另一部分是资产负债
42、表外项目，包括新的金融创新工具，将其本金数乘以信用转换系数，转换为表内业务量，再根据表内同等性质的项目进行加权，获得相应的信用风险等级。转换系数共设置0%、20%、50%、100%四种。即：表内资产的风险资产量=表内资产相应的风险权数表外资产的风险资产量=表外资产信用转换系数表内相对资产的风险权数Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.30303、目标标准比率巴塞尔协议衡量资本充足率的主要尺度是资本对加权风险
43、资产的比率。即：其中：加权风险资产=表内资产的风险资产量+表外资产的风险资产量要求各成员国的国际银行在1992年底达到这一标准。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.3131附：巴塞尔协议具体的内容 v核心资本核心资本1.股本：普通股和永久性的非累计优先股，不包括累计优先股。股本：普通股和永久性的非累计优先股，不包括累计优先股。 2.公开储备：资产负债表中银行资本一项体现出来的储备。公开储备：资产负债表中银
44、行资本一项体现出来的储备。 3.对合并报表的银行持股公司，要包括它们在不完全拥有的子对合并报表的银行持股公司，要包括它们在不完全拥有的子公司中的公司中的“少数股东权益少数股东权益”。 v我国商业银行的实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润均我国商业银行的实收资本、资本公积、盈余公积和未分配利润均可算为核心资本。可算为核心资本。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.3232v附属资本是核心资本的补充1.未
45、公开储备未公开储备：没有体现在资产负债表上的储备，质量应该与核心资本一样高。2.资产重估储备资产重估储备：对银行房产和长期证券价值的重新评估。3.普通准备金普通准备金：普通贷款损失准备金。4.混合资本工具混合资本工具：具有股本资本和债务资本混合性质的资本工具。累积性优先股。5.长期从属债务长期从属债务：债务资本+可赎回优先股Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.3333v必须减去如下项目：1.从核心资本中扣
46、除商誉，这是贯彻谨慎原则。2.对其他银行和金融机构的资本性投资。避免银行交叉持股带来的系统风险。3.对不合并报表的银行及金融附属公司的投资。避免重复计算。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.3434资产负债表内的资产风险权重巴塞尔协议巴塞尔协议将表内资产风险权重分如下几档：1.0%，适用范围：a)库存现金和在本国中央银行的存款。b)对中央银行和中央政府的债权。c)对OECD国家政府和中央银行的债权。d)
47、用现金或OECD国家的中央政府债券或政府作担保的债权。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.35352.0%、10%、20%、50%，范围是国内公共部门机构（中央政府除外）的债券和由它们担保的债权，属于哪一档由各国自己定。3.20%，适用范围：a)对多边发展银行（国际复兴开发银行、泛美开发银行、亚洲开发银行、非洲开发银行、欧洲投资银行）的债权和由它们担保或用其债券作抵押的债权。b)对在OECD国家内注册的
48、银行的债权或由它们担保的债权。c)对在OECD国家以外注册的银行但剩余期小于一年的债权和由它们担保且剩余期小于一年的债权。d)对非本国的OECD国家的公共部门（中央政府除外）的债权和由它们担保的债权。e)托收中的现金。 Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.36364.50%，范围：个人以房产作抵押的贷款。5.100%，范围如下：a)对私人机构的债权。b)对在OECD国家以外注册的银行剩余期大于一年的债权。
49、c)在OECD国家以外的国家中央政府的债权。d)对公共部门所属商业公司的债权。e)房屋、厂房、设备和其他固定资产。f)不动产和其他投资。g)其他银行发行的资本根据 h) 所有其他资产。所有其他资产。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.3737某商业银行各项资产 单位：万元表内资产项目金额风险权数风险资产现金政府债券拆放同业房屋抵押贷款商业贷款固定资产合计100，000500，0001000，000600，
50、0001000，000800，0004000，00000.10.20.511050，000200，000300，0001000，000800，0002350，000表外资产项目本金转换系数风险权数风险资产回购协议履约担保跟单信用证300，000100，000400，00010.50.21300，0000.210，000180，000合计800，000390，000Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.383
51、8v若该银行总资本为200，000万元，核心资本为120，000万元，Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.3939二、巴塞尔协议的补充协议二、巴塞尔协议的补充协议由来由来 自自80年代以来，在金融自由化浪潮冲击下，国际金融市场尤其是年代以来，在金融自由化浪潮冲击下，国际金融市场尤其是衍生金融工具市场迅猛发展，越来越多的商业银行突破传统业务的框架，衍生金融工具市场迅猛发展，越来越多的商业银行突破传统业务的框
52、架，致力于表外业务尤其是衍生金融工具业务的开拓，商业银行的市场经营致力于表外业务尤其是衍生金融工具业务的开拓，商业银行的市场经营风险相应增大，严重威胁到国际金融体系的安全合稳定。巴塞尔委员会风险相应增大，严重威胁到国际金融体系的安全合稳定。巴塞尔委员会于于1995年年4月再次发表了结合市场风险的资本协议修正案，作为月再次发表了结合市场风险的资本协议修正案，作为巴塞尔协议的补充，简称补充协议巴塞尔协议的补充，简称补充协议。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright
53、 2004-2011 Aspose Pty Ltd.4040基本内容针对银行经营中市场风险的资本充足率的监管计划。制定了一个风险测量框架：包括标准计量法和内部模型法。扩充了资本范围的定义，增加了三级资本：有短期次级债务组成，且必须满足一系列限制条件。资本比率的计算中，将市场风险的测量值（资本保险金）乘以12.5（1/8%），加到信用风险方案中的加权风险资产中，而计算式的分子是原协议中的一级资本、二级资本与应付市场风险的三级资本的总和。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Co
54、pyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.4141标准计量法：是将市场风险分解为利率风险、股票风险、外汇风险、商品风险和期权的价格风险，然后对各类风险分别进行计算并加总；内部模型法：也就是基于银行内部VaR（Value-at-Risk）模型的计量方法，这是将借款人分为政府、银行、公司等多个类型，分别按照银行内部风险管理的计量模型来计算市场风险，然后根据风险权重的大小确定资本金的数量要求。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004
55、-2011 Aspose Pty Ltd.4242三、新巴塞尔协议三、新巴塞尔协议由来：1997年7月全面爆发的东南亚金融风暴更是引发了巴塞尔委员会对金融风险的全面而深入的思考。从巴林银行、大和银行的倒闭到东南亚的金融危机，人们看到，金融业存在的问题不仅仅是信用风险或市场风险等单一风险的问题，而是由信用风险、市场风险外加操作风险互相交织、共同作用造成的。1998年巴塞尔委员会提出了粗线条的新资本协议草案，2001年1月公布了详细的新协议草案，各国商业银行和监管当局对新协议草案提出许多的意见和建议，经过一年半时间研究，终于在2002年7月10日就许多重要问题达成一致意见，委员会于2004年6月出
56、台了新资本协议，要求各国银行于2006年底、2007年初全部按照新协议的规定标准控制风险。我国金融监管当局宣布2006年暂不实行新协议。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.4343内容：三大支柱三大支柱 u1.最低资本要求:风险范畴的拓展：信用风险的基础上，加上反映市场风险和操作风险的内容。以及：计量方法的改进与创新、资本约束范围的扩大u2.监管部门的监督检查 金金融融监监管管当当局局三三大大职职责责：一
57、一是是全全面面监监管管银银行行资资本本充充足足状状况；二是培育银行的内部信用评估体系；三是加快制度化进程况；二是培育银行的内部信用评估体系；三是加快制度化进程 u3.市场约束：推进信息披露确保市场对银行的约束效果Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.4444思考1：如何按照新巴塞尔协议要求提高我国商业银行资本充足率？建立健全呆帐准备金制度；完善银行税后利润累积资本金的规定；推进国有商业银行股份制改革及上市，利用资本市场增加资本金；调整资产组合中资产的风险权重。Evaluation only.Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0.Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.4545
