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1、【数量化分析】指数研究【月报】【数量化分析】指数研究全球指数市盈率、 市净率2013年1月03日国元证券（香港）研究部联系方式:.hk【数量化分析】指数研究 【月报】全球指数最新PE、PB 以及PE估值区间日期2012/12/31指数名称最新收盘价格当月涨跌幅当年涨跌幅静态PEPBPE均值均值PE估值区间估值区间ROE（%） ROA（%）欧美市场道琼斯工业平均指数标准普尔500指数纳斯达克综合指数巴黎CAC40指数伦敦富时100指数德国法兰克福DAX指数加拿大标普/TSX综合指数13104.11426.23019.53641.15897.87612.412433.51.1%1.2%0.6%2.
2、1%0.5%2.4%2.2%6.0%11.6%12.9%16.1%4.4%25.7%2.0%12.814.115.012.513.411.914.52.62.12.71.21.71.51.815.618.723.413.616.813.016.7中等偏低中等偏低低估中等严重高估中等中等偏低28.625.120.911.223.012.413.08.78.510.94.46.24.24.1亚太市场印度孟买Sensex30指数韩国综合指数东京日经225指数新加坡海峡时报指数台湾加权指数恒生指数恒生中国企业指数上证综合指数上证B股指数沪深300深证成份指数深证成份B股指数19426.71997.11
3、0395.23167.17699.522656.911436.22269.1244.92523.010136.94877.30.6%2.9%9.9%3.3%1.3%4.1%9.3%15.8%14.2%19.6%18.2%17.2%22.4%8.4%23.9%16.6%8.1%21.9%14.5%4.9%17.3%10.1%7.1%16.4%16.113.118.312.016.811.69.411.410.912.014.711.52.71.21.31.41.71.51.51.71.61.82.21.716.510.021.910.714.614.112.630.219.919.025.412
4、.3中等中等偏高中等中等偏高中等偏高中等偏低低估严重低估低估低估低估中等25.110.68.427.012.116.616.614.717.417.020.221.910.96.94.35.38.05.83.44.46.65.79.310.6其他澳大利亚标普200巴西圣保罗IBOVESPA指数4649.060952.12.6%4.7%13.2%4.0%15.412.91.81.215.49.9中等高估15.011.95.34.2资料来源:WIND、BloomBerg、国元（香港）研究部PE估值区间依据详见本报告最后页“全球指数估值区间确定”32【数量化分析】指数研究 【月报】道琼斯工业指数30
5、25201600014000120001000015105065410800060004000200001600014000120001000080006000400020000Dow市盈率Dow指数Dow市净率Dow指数3标准普尔500指数35302520【数量化分析】指数研究【月报】180016001400120010001510506542108006004002000180016001400120010008006004002000SP500市盈率SP500SP500市净率SP50086纳斯达克指数【数量化分析】指数研究【月报】80706050600050004000403020100
6、1614121042030002000100006000500040003000200010000纳斯达克综合指数市盈率纳斯达克综合指数纳斯达克综合指数市净率纳斯达克综合指数1252015巴黎CAC40指数【数量化分析】指数研究【月报】8000700060005000105032.521.50.5040003000200010000800070006000500040003000200010000巴黎CAC40指数市盈率巴黎CAC40指数巴黎CAC40指数市净率巴黎CAC40指数数据来源：Bloomberg、国元(香港)32【数量化分析】指数研究 【月报】伦敦富时100指数45.0040.00
7、35.0030.00800070006000500025.0020.0015.0010.005.000.0076541040003000200010000800070006000500040003000200010000伦敦富时100指数市盈率伦敦富时100指数伦敦富时100指数市净率伦敦富时100指数2【数量化分析】指数研究 【月报】德国法兰克福DAX指数4035302590008000700060002015105043.532.51.510.505000400030002000100009000800070006000500040003000200010000德国法兰克福DAX指数市盈率
8、德国法兰克福DAX指数德国法兰克福DAX指数市净率德国法兰克福DAX指数1990/1/51991/1/51992/1/51993/1/51994/1/51995/1/51996/1/51997/1/51998/1/51999/1/52000/1/52001/1/52002/1/52003/1/52004/1/52005/1/52006/1/52007/1/52008/1/52009/1/52010/1/52011/1/52012/1/5【数量化分析】指数研究 【月报】加拿大S&P/TSX综合指数35302520160001400012000100001510503.532.521.510.50
9、800060004000200001600014000120001000080006000400020000加拿大标普/TSX综合指数市盈率加拿大标普/TSX综合指数加拿大标普/TSX综合指数市净率加拿大标普/TSX综合指数1990/1/51991/1/51992/1/51990/1/51991/1/51992/1/51993/1/51993/1/51994/1/51995/1/51996/1/51997/1/51998/1/51999/1/52000/1/52001/1/52002/1/52003/1/52004/1/52005/1/52006/1/51994/1/51995/1/51996
10、/1/51997/1/51998/1/51999/1/52000/1/52001/1/52002/1/52003/1/52004/1/52005/1/52006/1/52007/1/52008/1/52009/1/52010/1/52011/1/52012/1/52007/1/52008/1/52009/1/52010/1/52011/1/52012/1/51【数量化分析】指数研究 【月报】印度孟买Sensex30指数1816141280000700006000050000108642032.521.50.50400003000020000100000800007000060000500004
11、00003000020000100000巴西圣保罗IBOVESPA指数市盈率巴西圣保罗IBOVESPA指数巴西圣保罗IBOVESPA指数市净率巴西圣保罗IBOVESPA指数86【数量化分析】指数研究 【月报】韩国综合指数18161412102500200015001000韩国综合指数市盈率韩国综合指数42021.81.61.41.2150002500200015000.81000韩国综合指数市净率0.60.40.205000韩国综合指数2【数量化分析】指数研究 【月报】东京日经225指数706050404500040000350003000025000302010043.532.51.510.
12、5020000150001000050000450004000035000300002500020000150001000050000东京日经225指数市盈率东京日经225指数东京日经225指数市净率东京日经225指数861【数量化分析】指数研究 【月报】新加坡海峡时报指数18161412104500400035003000250020001500新加坡海峡时报指数市盈率新加坡海峡时报指数4202.521.5100050004500400035003000250020001500新加坡海峡时报指数市净率新加坡海峡时报指数0.50100050001【数量化分析】指数研究 【月报】台湾加权指数30
13、25201400012000100008000156000台湾加权指数市盈率105032.52400020000140001200010000台湾加权指数80001.560004000台湾加权指数市净率台湾加权指数0.5020000【数量化分析】指数研究 【月报】恒生指数353025203500030000250002000015105043.532.521.510.5015000100005000035000300002500020000150001000050000恒生指数市盈率恒生指数恒生指数市净率恒生指数2【数量化分析】指数研究 【月报】恒生中国企业指数3530252025000200
14、00150001510000恒生中国企业指数市盈率105065500002500020000恒生中国企业指数415000310000恒生中国企业指数市净率恒生中国企业指数105000032【数量化分析】指数研究 【月报】上证综合指数8070605040700060005000400030201008765410300020001000070006000500040003000200010000上证综合指数市盈率上证综合指数市上证综合指数市净率上证综合指数市【数量化分析】指数研究 【月报】上证B股指数7060504045040035030025030201001900/1/61900/1/519
15、00/1/41900/1/31900/1/21900/1/11900/1/0200150100500450400350300250200150100500上证B股指数市盈率上证B股指数市上证B股指数市净率上证B股指数市54【数量化分析】指数研究 【月报】沪深3005045403570006000500030252015105040003000200010000沪深300指数市盈率沪深300指数2002/1/42003/1/42004/1/42005/1/42006/1/42007/1/42008/1/42009/1/42010/1/42011/1/42012/1/498767000600050
16、0040003000沪深300指数市净率沪深300指数32102000100002002/1/42003/1/42004/1/42005/1/42006/1/42007/1/42008/1/42009/1/42010/1/42011/1/42012/1/443【数量化分析】指数研究 【月报】深证成份指数605025000200004015000302010000深证成份指数市盈率深证成份指数100987655000025000200001500010000深证成份指数市净率深证成份指数210500002【数量化分析】指数研究 【月报】深圳成份B股指数3530252070006000500040
17、0015105054.543.532.51.510.50300020001000070006000500040003000200010000深证成份B股指数市盈率深证成份B股指数深证成份B股指数市净率深证成份B股指数【数量化分析】指数研究 【月报】澳大利亚标普2002520158000700060005000400010503.532.521.510.503000200010000800070006000500040003000200010000澳大利亚标普200市盈率澳大利亚标普200澳大利亚标普200市净率澳大利亚标普2001990/1/51991/1/51992/1/51990/1/51
18、991/1/51992/1/51993/1/51993/1/51994/1/51995/1/51996/1/51997/1/51998/1/51999/1/52000/1/52001/1/52002/1/52003/1/52004/1/52005/1/52006/1/51994/1/51995/1/51996/1/51997/1/51998/1/51999/1/52000/1/52001/1/52002/1/52003/1/52004/1/52005/1/52006/1/52007/1/52008/1/52009/1/52010/1/52011/1/52012/1/52007/1/52008/
19、1/52009/1/52010/1/52011/1/52012/1/51【数量化分析】指数研究 【月报】巴西圣保罗IBOVESPA指数1816141280000700006000050000108642032.521.50.5040000300002000010000080000700006000050000400003000020000100000巴西圣保罗IBOVESPA指数市盈率巴西圣保罗IBOVESPA指数巴西圣保罗IBOVESPA指数市净率巴西圣保罗IBOVESPA指数【数量化分析】指数研究 【月报】全球指数估值区间确定指数名称欧美市场PE中位数 PE最大值 PE最小值国元香港成分股
20、指数PE道琼斯工业平均指数标准普尔500指数纳斯达克综合指数巴黎CAC40指数伦敦富时100指数德国法兰克福DAX指数加拿大标普/TSX综合指数16.117.521.913.416.713.216.428.030.274.521.638.734.429.37.68.34.86.86.42.27.8亚太市场印度孟买Sensex30指数韩国综合指数东京日经225指数新加坡海峡时报指数台湾加权指数恒生指数16.510.020.510.513.713.824.716.567.015.625.031.78.94.19.05.76.96.6恒生中国企业指数上证综合指数上证B股指数沪深300深证成份指数深证
21、成份B股指数其他澳大利亚标普20012.026.815.917.123.911.415.329.871.266.047.249.631.924.26.011.05.410.09.63.28.0编制说明：估值区间计算方法假设PE/PB中位数为N，当前估值为X严重高估 XN*160%高估 N*130%XN*160%中等偏高 N*110%XN*130%中等 N*90%XN*110%中等偏低 N*80%XN*90%低估 N*60%XN*80%估值区间数据样本取自各指数图上历史数据。中位数指原序列排序后居中的数值，与均值相比会有一定差异，比较均值更加稳健。巴西圣保罗IBOVESPA指数9.517.65.
22、4严重低估XN*60%指数研究月报免责声明此刊物只供阁下参考，在任何地区或任何情况下皆不可作为或被视为证券出售要约或证券、期货及其它投资产品买卖的邀请。此刊物所提及的证券、期货及其它投资产品可能在某些地区不能买入、出售或交易。此刊物所载的资料由国元证券(香港)有限公司及/或国元期货(香港)有限公司(下称国元(香港)编写，所载资料的来源皆被国元(香港)认为可靠及准确。此刊物所载的见解、分析、预测、推断和预期都是以这些可靠数据为基础，只是表达观点，国元(香港)或任何个人对其准确性或完整性不作任何担保。此刊物所载的资料(除另有说明)、意见及推测反映国元(香港)于最初发此刊物日期当日的判断，可随时更改
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