中职中专国际收支完整版课件汇总全书电子教案最新

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1、第一章 国际收支本章学习目标掌握国际收支基本定义熟悉国际收支平衡表的构造及其主要内容了解国际收支失衡的原因掌握国际收支调节方法掌握国际收支调节方法熟练运用国际收支理论分析各国国际收支状况重难点分析教学重点： 国际收支狭义与广义的区分 国际收支平衡表的记账方法 经常账户的组成 国际收支调节的措施 教学难点： 国际收支平衡表的记账方法 国际收支平衡表的构造和内容 国际收支调节的措施 内容要点狭义国际收支的概念狭义国际收支的概念广义国际收支的概念广义国际收支的概念国际收支平衡表编制原理及记账方法国际收支平衡表编制原理及记账方法 国际收支平衡表的概念国际收支平衡表的概念内容要点国际收支平衡表的主要内容

2、国际收支平衡表的主要内容 国际收支不平衡的涵义国际收支不平衡的涵义 国际收支不平衡的原因国际收支不平衡的原因国际收支不平衡的影响国际收支不平衡的影响国际收支失衡的一般调节措施国际收支失衡的一般调节措施 狭义国际收支的概念狭义国际收支的概念一、狭义国际收支的概念一、狭义国际收支的概念：（二战前）二战前） 它是一个国家在一定时期内，由于经济、政治与文化等各方面的对外交往而发生的、必须立即结清的、来自其他国家的货币收入总额与付给其他国家的货币支出总额的对比。狭义国际收支的特点（1）以支付为基础（2）外汇收支必须立即结清国际收支=国际间的外汇收付狭义国际收支的概念狭义国际收支的概念练习狭义的国际收支是

3、以_为基础的。返回返回支付二、广义国际收支的概念二、广义国际收支的概念国际收支是指一国居民与非居民之间在一定时期内经济交易的系统记录。广义国际收支的概念广义国际收支的概念在一国居住期限达一年以上者 （居民）经 济交易在一国居住不到一年者 （非居民）把握这一概念，须注意以下几点：第一，国际收支是一个流量概念。第二，以经济交易基础。第三，必须在居民与非居民之间发生。 广义国际收支的概念广义国际收支的概念概概 念念 要要 点点: :1 1、广义的国际收支概念，强调以经济交、广义的国际收支概念，强调以经济交易为基础。易为基础。 “经济交易”：指经济价值从一个经济实体向另一个经济实体的转移。广义国际收支

4、的概念广义国际收支的概念转移内容包括：转移内容包括：1)商品与商品、商品与劳务之间的交换； 2)商品、劳务与金融资产之间的交换； 3)金融资产之间的交换； 4)无偿的商品、劳务转移； 5)无偿的金融资产转移。 前三项属于双向转移，后两项为单向转移.广义国际收支的概念广义国际收支的概念2、“国”:既包括具有独立主权且有自己的货币制度的行政区域意义上的国家，也包括虽没有独立主权、但由于某些历史的或现实的原因有自己独立的货币制度而自成世界上一个经济实体的地区,故用“经济体” 的概念更为准确。广义国际收支的概念广义国际收支的概念3、“一定时期内”:这决定了国际收支是一个流量的概念，而非存量的概念。至于

5、时期的长短，可由各国选择，通常以一年为记录期。广义国际收支的概念广义国际收支的概念练习广义国际收支是以_为基础存在的。经济交易返回返回国际收支平衡表的概念国际收支平衡表的概念1、概念 是一国根据交易内容和范围设置项目和账户，并按照复式记账法对一定时期内的国际经济交易进行系统的记录，对各笔交易进行分类、汇总而编制出的分析性报表。 国际收支平衡表的概念国际收支平衡表的概念记记录录（按按复复式式记记账账）、分分类类、汇总汇总国际交易国际交易2 2国际交易国际交易3 3国际交易国际交易X X国际交易国际交易1 1报表返回返回国国际收支平衡表编制原理及记账方法际收支平衡表编制原理及记账方法 n2 2、编

6、制原则：有借必有贷，借贷必相等。、编制原则：有借必有贷，借贷必相等。贷方项目（）凡是涉及外国居民向本国居民支付的交易或引起本国外汇供给的交易。借方项目（）凡是涉及本国居民向外国居民支付的交易或引起本国外汇需求的交易。国国际收支平衡表编制原理及记账方法际收支平衡表编制原理及记账方法 贷方项目内容包括：贷方项目内容包括：商品与劳务的出口；来自外国居民的单方面转移；资本流入外国在本国资产的增加；本国在外国资产的减少；国国际收支平衡表编制原理及记账方法际收支平衡表编制原理及记账方法 借方项目内容包括：借方项目内容包括：商品与劳务的进口；对外国居民的单方面转移；资本流出本国在外国资产的增加；外国在本国资

7、产的减少；国国际收支平衡表编制原理及记账方法际收支平衡表编制原理及记账方法 举例举例: :( 1 ) 英国商人从美国购买价值为 40 万美元的机器设备，付款方式是从英国银行提出美元存款支付货款。( 2 ) 美国公司向中国购买 50 万美元的纺织品，用纽约银行的美元支票付款。国国际收支平衡表编制原理及记账方法际收支平衡表编制原理及记账方法 ( 3 ) 德国人在美国旅游，支付了 20 万美元的费用，旅游者所需美元是在美国银行用德国马克兑换的。( 4 ) 在美国直接投资的日商将 290 万美元的投资利润汇回日本。国国际收支平衡表编制原理及记账方法际收支平衡表编制原理及记账方法 ( 5 ) 美国政府提

8、供 30 万美元的美国银行账户余额支付给某国政府，作为对外援助计划的一部分。( 6 ) 美国公民购买加拿大某公司的加元债券，折合美元价值为 180 万美元。国国际收支平衡表编制原理及记账方法际收支平衡表编制原理及记账方法 ( 7 ) 法国公民购买 520 万美元为期 10 年的美国公司债券。返回返回课堂练习课堂练习 一、以下交易分别属于借方还是贷方项目？一、以下交易分别属于借方还是贷方项目？1、进口货物；出口货物2、非居民向居民提供服务；居民向非居民提供服务3、非居民从本国取得收入；居民从外国取得收入4、居民对非居民提供单方面转移；非居民对居民提供单方面转移课堂练习课堂练习 5、居民获得外国资

9、产；非居民获得本国资产6、居民偿还非居民的债务；非居民偿还居民的债务7、官方储备资产增加；官方储备资产减少课堂练习课堂练习 答案答案: :1、进口货物（借）；出口货物（贷）2、非居民向居民提供服务（借）；居民向非居民提供服务（贷）3、非居民从本国取得收入（借）；居民从外国取得收入（贷）课堂练习课堂练习 4、居民对非居民提供单方面转移（借）；非居民对居民提供单方面转移（贷）5、居民获得外国资产（借）；非居民获得本国资产（贷）6、居民偿还非居民的债务（借）；非居民偿还居民的债务（贷）7、官方储备资产增加（借）；官方储备资产减少（贷） 课堂练习课堂练习 二、 1、我国企业出口100万美元设备 2、我

10、国居民到外国旅游花销30万美元 3、外商以价值1000万美元的设备投入我国， 兴办合资企业。 课堂练习课堂练习 答案：答案：1、借：本国在外国银行的存款 100万美元 贷：商品出口 100万美元 2、借：服务进口30万美元 贷：在外国银行的存款 30万美元 3、借：商品进口 1000万美元 贷：外国对我国的直接投资1000万美元 课后作业课后作业 1、怎样正确理解国际收支的含义；2、简述国际收支平衡表的复式簿记原理 国际收支平衡表的主要内容国际收支平衡表的主要内容 （一）经常账户（一）经常账户经常账户是本国与外国交往中经常发生的国际经济交易，反映了一国与他国之间实际资源的转移状况，也是一国国际

11、收支平衡表中最基本、最重要的项目。 国际收支平衡表的主要内容国际收支平衡表的主要内容 经常账户具体又划分为四个子项目：经常账户具体又划分为四个子项目：1、货物2、服务该项目下主要记录因商品进出口而发生的收支，又称有形贸易项目，经常帐户中最重要项目。 又称无形贸易，即劳务进出口国际收支平衡表的主要内容国际收支平衡表的主要内容 货物货物服务服务有形贸易有形贸易无形贸易无形贸易国际收支平衡表的主要内容国际收支平衡表的主要内容 3、收益（Income）是指生产要素 ( 包括劳动力与资本 ) 在国家之间的流动所引起的报酬的收支，如劳务进出口的职工报酬和资本借贷或投资等产生的利息、股息、利润的汇回或汇出所

12、发生的收支 。国际收支平衡表的主要内容国际收支平衡表的主要内容 A A国国B B国国投资投资利润利润国际收支平衡表的主要内容国际收支平衡表的主要内容 4 4、经常转移、经常转移 (1)概念 是指单方面、不对等的交易，又称“单方面转移”或“无偿转移”。(2)分类 政府的经常转移 私人的经常转移国际收支平衡表的主要内容国际收支平衡表的主要内容 在在A A国的国的儿子儿子在在B B国的国的父母父母汇款汇款A A国国B B国国 捐款捐款国际收支平衡表的主要内容国际收支平衡表的主要内容 ( (二）资本和金融账户二）资本和金融账户1 1、资本账户、资本账户 资本账户反映资产在居民与非居民之间的转移。它包括

13、（1）资本转移 （2）非生产、非金融资产的收买和放弃。 国际收支平衡表的主要内容国际收支平衡表的主要内容 国国国国（1 1）“资本转移资本转移”具体内容具体内容：现金现金同固定资产收买或放弃相同固定资产收买或放弃相联系的或以其为条件的资联系的或以其为条件的资金转移金转移实物实物固定资产所有权的转移固定资产所有权的转移债权人不索取回报而取消债权人不索取回报而取消的债务的债务国际收支平衡表的主要内容国际收支平衡表的主要内容 （2 2）“非生产、非金融资产的收买和放弃非生产、非金融资产的收买和放弃”内内容：容：I、不是由生产创造出来的有形资产 II、无形资产国际收支平衡表的主要内容国际收支平衡表的主

14、要内容 2 2、金融账户、金融账户 直接投资：是国际间长期资本流动的方式证券投资：又称间接投资，以取得利息或股息为目的其他投资：如贷款、预付款、金融租赁项下的货物、货币和存款等国际收支平衡表的主要内容国际收支平衡表的主要内容 （三）官方储备资产（三）官方储备资产1、外汇：包括一国货币当局对非居民的债权；货币当局货币当局债权债权非居民非居民国际收支平衡表的主要内容国际收支平衡表的主要内容 2、 黄金：货币当局所持有的货币黄金，仅在货币当局与国际货币基金组织之间进行; 国际货币基金组织国际货币基金组织货币当局货币当局国际收支平衡表的主要内容国际收支平衡表的主要内容 3、特别提款权（SDRs）：是国

15、际货币基金组织为补充其他储备资产不足而创造的国际储备资产，定期在成员国之间根据各自在基金组织的份额进行分配； 国际收支平衡表的主要内容国际收支平衡表的主要内容 4、在国际货币基金组织的储备头寸： 一国向国际货币基金组织认缴份额中用可兑换的货币缴纳的部分； 国际货币基金组织可以随时偿还的该国对基金组织的贷款 练习特别提款权产生的原因是什么？国际收支平衡表的主要内容国际收支平衡表的主要内容 （四）四）错误与遗漏错误与遗漏 按照会计学的复式簿记原理记账，借方总额与贷方总额相等，因此，国际收支平衡表应是一份总净值为零的统计报表。但是，一国国际收支平衡表不是出现借方余额就是出现贷方余额，产生余额的原因是

16、统计资料有误差和遗漏。 国际收支平衡表的主要内容国际收支平衡表的主要内容 中国中国出口出口 （CIFCIF） 价格含运费、保险费价格含运费、保险费 美国美国 岸岸边边 岸岸边边 返回返回课堂练习课堂练习 甲国的六笔交易：1、甲国M企业出口100万美元设备，所获出口收入存入该企业的海外银行账户。借：本国在海外银行的存款 100万美元 贷：商品出口 100万美元课堂练习课堂练习 2、甲国居民L到国外旅游，花费30万美元，这笔费用从该居民的海外银行账户中扣除。借：服务进口 30万美元 贷：本国在海外银行的存款 30万美元课堂练习课堂练习 3、外商S以价值1000万美元的设备投入甲国，办合资企业。借：

17、商品进口 1000万美元 贷：外国对本国的直接投资 1000万美元课堂练习课堂练习 4、甲国政府动用外汇储备40万美元向外国提供无偿援助，另外，提供相当于60万美元的粮食援助。借：经常转移 100万美元 贷：官方储备 40万美元 商品出口 60万美元课堂练习课堂练习 5、甲国N企业在海外投资所得利润150万美元，其中，75万美元用于当地再投资，50万美元购买当地商品运回国内，25万美元调回国内并出售给政府以换取本币。借：商品进口 50万美元 官方储备 25万美元 对外长期投资 75万美元 贷：海外投资利润收入 150万美元课堂练习课堂练习 6、甲国居民K动用海外存款40万美元，用于购买外国某公

18、司的股票。借： 证券投资 40万美元 贷： 本国在海外银行的存款 40万美元课后作业课后作业 什么是国际收支平衡表？它的主要内容是什么？ 国际收支不平衡的涵义国际收支不平衡的涵义 （一）从理论上来看（一）从理论上来看 通过区分自主性交易与调节性交易来确定国际收支不平衡的涵义。如果一国的国际收支通过自主性交易不能达到平衡则为国际收支不平衡 。国际收支不平衡的涵义国际收支不平衡的涵义 国际收支平衡表中所记录的交易有两种：1、自主性交易2、调节性交易国际收支不平衡的涵义国际收支不平衡的涵义 1 1、自主性交易、自主性交易或称事前交易，是指基于商业（利润）动机或其他考虑而独立发生的交易，它是个人和企业

19、为某种自主目的而产生的。 国际收支不平衡的涵义国际收支不平衡的涵义 各种自主性交易的成因： (1)商品、劳务的交易是因国际间商品价格、成本的不同和劳务技术的差异而发生的； (2)单向、无偿转移是私人基于个人关系、人道或政府基于政治、军事等方面的考虑而进行的； (3)长期资本流动则是因国内外投资预期收益率不同而发生的。 国际收支不平衡的涵义国际收支不平衡的涵义 2 2、调节性交易、调节性交易 是在自主性交易收支不平衡之后进行的弥补性交易，因而也称为事后交易。它是指为调节自主性交易所产生的国际收支差额而进行的各项交易，包括国际资金融通、资本吸收引进、国际储备动用等。 国际收支不平衡的涵义国际收支不

20、平衡的涵义 练习简述自主性交易和调节性交易的关系？ 补偿性交补偿性交易调节易调节被动平衡被动平衡人造平衡人造平衡实际上不实际上不平衡平衡国际收支不平衡的涵义国际收支不平衡的涵义 （二）从实践上来看：二）从实践上来看： 各国常根据不同的需要采用不同的差额概念。常用的主要有以下差额：资本帐户差额 金融帐户差额货物差额 服务收支差额收益项目差额 转移收支差额1、经常帐户差额2、资本和金融帐户差额3、综合差额4、基本差额经常帐户差额 资本和金融帐户差额 （不包含储备资产变动额）经常帐户差额长期资本项目差额返回返回国际收支不平衡的影响国际收支不平衡的影响 逆逆 差差顺顺 差差国际收支不平衡的影响国际收支

21、不平衡的影响 汇率下跌汇率下跌顺差顺差持续持续不利经济不利经济出口出口进口进口 练习1、判断：逆差会使经济下滑，而顺差就能有利于经济。（ ）2、面对顺差和逆差的调节，哪个更为重要？ 逆差逆差错错逆差逆差返回返回国际收支不平衡的原因国际收支不平衡的原因 （一）一般原因 1、周期性原因：是指一国经济周期波动所引起的国际收支失衡。 经经济济衰衰退退国国民民收收入入总总需需求求物物价价出出口口进进口口逆逆差差国际收支不平衡的原因国际收支不平衡的原因 2、货币性原因: 是指由于货币价值的变动而使一国国际收支出现的不平衡。 进口进口出出口口商商品品成本成本进口增加进口增加抑制出口抑制出口逆差逆差出口出口通

22、货膨账通货膨账出出口口商商品品成本成本进进口口商商品品价格价格国际收支不平衡的原因国际收支不平衡的原因 3、结构性原因: 是指国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化而发生的国际收支失衡。 国际收支不平衡的原因国际收支不平衡的原因 4、收入性原因: 是指由于国民收入的变化,使一国的进出口贸易发生变动，从而造成国际收支的不平衡。经济增经济增长长收入增收入增长长进口增进口增加加逆差逆差国际收支不平衡的原因国际收支不平衡的原因 5、不稳定的投机和资本外逃造成的不平衡投机性资本流动：利用利率差别和预期的汇率变动来牟利。资本外逃：拥有资产的居民与非居民当一国面临货币贬值、政治动荡的时候把其资金转移到他们

23、认为稳定的国家。国际收支不平衡的原因国际收支不平衡的原因 6、临时性不平衡：临时性因素临时性不平衡。短期的、非确定的或偶然性因素引起国际收支不平衡，如季节性因素、突发性事件等。 练习练习 20 20世纪世纪8080年代中期，美国出现巨额年代中期，美国出现巨额贸易逆差，同时资本项目出现巨额盈余，试贸易逆差，同时资本项目出现巨额盈余，试说明两者之间的关系。说明两者之间的关系。资本项目盈余，意味着美元需求大于美元资本项目盈余，意味着美元需求大于美元供给，导致美元升值，从而引起美国出口供给，导致美元升值，从而引起美国出口下降，贸易出现逆差。下降，贸易出现逆差。国际收支不平衡的原因国际收支不平衡的原因

24、不同类型的国家发生收支不平衡的原因是不同的：1、发达国家 2、发展中国家 （1）国际竞争力、利润率和未经抵补的利息率的变化；（2）资本项目在国际收支中的地位日趋重要，资本输出入频繁且不稳定；（3）资金对有资信的国家是较信任的。 （1）商品劳务输出不足与输入过多并存；（2）国际储备的水平经常处于适度水平线以下；（3）过度逆差。返回返回国际收支失衡的一般调节措施国际收支失衡的一般调节措施 （一）国际收支失衡的自动调节 （二）财政政策措施（三）货币政策措施（四）外汇政策措施（五）直接管制措施国际收支失衡的一般调节措施国际收支失衡的一般调节措施 （一）国际收支失衡的自动调节1.金本位制度下的“价格-黄

25、金流动机制”逆逆差差顺顺差差黄金输出黄金输出黄金输入黄金输入本币下跌本币下跌本币下跌本币下跌银行准备金银行准备金银行准备金银行准备金下跌下跌下跌下跌出口增加出口增加出口增加出口增加本币上升本币上升本币上升本币上升银行准备金银行准备金银行准备金银行准备金增加增加增加增加进口增加进口增加进口增加进口增加 练习练习 “价格价格- -黄金流动机制黄金流动机制”的前提条件是什么？的前提条件是什么？国际收支失衡的一般调节措施国际收支失衡的一般调节措施 2.固定汇率制下的自动调节机制（1）利率机制（2）收入机制（3）价格机制收支逆差收支逆差外汇储备下降外汇储备下降货币供应量减少货币供应量减少利率水平上升利率

26、水平上升国外资本流入国外资本流入国际收支趋向国际收支趋向平衡。平衡。 逆差逆差利率水平上升利率水平上升国内投资减少国内投资减少国民收国民收入减少入减少消费需求减少消费需求减少出口增加出口增加国际收支国际收支趋向平衡趋向平衡 逆差逆差利率上升利率上升减少投资和消费需求减少投资和消费需求物价物价降低降低出口成本降低出口成本降低出口增加出口增加国际收支趋国际收支趋向平衡向平衡 练习练习 固定汇率下的自动调节机制有固定汇率下的自动调节机制有_、_、_。国际收支失衡的一般调节措施国际收支失衡的一般调节措施 3. 浮动汇率制下的自动调节机制逆差外汇需求大于供给外币汇率上升出口相对便宜，进口相对昂贵贸易收支

27、改善国际收支趋于平衡 练习练习 逆差会引起外汇供给大于需求。（逆差会引起外汇供给大于需求。（ ）错错国际收支失衡的一般调节措施国际收支失衡的一般调节措施 （二）财政政策措施财政政策主要是通过财政开支的增减和税率的高低来实现。在国际收支逆差时可采取支出减少政策，实行紧缩性的财政政策：减少政府支出，增加税收。 需需求求、物物价价通货紧缩通货紧缩财政支出财政支出税税率率、税税收收商商品品、劳劳务支出务支出物价物价进口进口进口进口国际收支失衡的一般调节措施国际收支失衡的一般调节措施 同时我们也要看到这种方法的局限性： 1、以牺牲国内经济为代价； 2、在抑制本国居民的需求同时会导致失业和生产能力过剩的结

28、果。 练习练习 财政政策主要是通过财政政策主要是通过_的增减和的增减和_的高低来实现。的高低来实现。财政开支税率国际收支失衡的一般调节措施国际收支失衡的一般调节措施 （三）货币政策措施调节国际收支的货币政策手段主要是贴现政策和准备金比率政策。 练习练习 调节国际收支的货币政策手段主要是调节国际收支的货币政策手段主要是_和和_。逆差逆差贴现率贴现率利率利率本国本国外国外国资本资本本国本国资本资本贴现政策准备金比率政策国际收支失衡的一般调节措施国际收支失衡的一般调节措施 1、建立外汇平准基金，即由中央银行拨出一定数量外汇储备，当国际收支发生短期性不平衡时进行调节。2、临时向外筹借资金来抵消超额外汇

29、需求。3、推行一定的汇率政策，通过货币的升贬值来调节国际收支。国际收支失衡的一般调节措施国际收支失衡的一般调节措施 一国对国际经济交易直接采用严格的行政管制，主要包括外汇管制和贸易管制。返回返回第二章第二章 外汇与汇率外汇与汇率本章学习目标掌握外汇的基本概念了解外汇的作用了解外汇的存在形式结合国际收支的业务内容理解外汇的概念结合国际间的商品交易行为理解外汇的作用在了解外汇形式的基础上结合生活具体运用重难点分析教学重点：教学重点： 外汇的基本概念 在国际间商品交易过程中，外汇的作用 教学难点：教学难点： 外汇的存在形式，结合现实具体运用 在国际交易过程中，外汇的作用内容要点外汇的基本概念及作用汇

30、率的基本概念 汇率变动对经济和贸易的影响 内容要点固定汇率制与浮动汇率制人民币汇率制度的演变及其特点 人民币走向自由兑换 外汇的基本概念外汇的基本概念 1.1.概念概念 国际汇兑(Foreign Exchange)的简称。 2.2.分类分类 （1）动态的外汇 （2）静态的外汇 1）广义的外汇 2）狭义的外汇 (1)动态的外汇 国际间的商品交易行为，借助一个中间机构来办理两国之间债权债务的清结 ,避免以现金货币运送方式进行清结。 （2）静态的外汇： 1）广义的外汇 外国货币 外币支付凭证 外币有价证券 特别提款权 其他外汇资产（2）静态的外汇： 2）狭义的外汇 是以外币表示的资产 是能得到偿付、

31、转让、自由兑换的外汇的作用外汇的作用 A国国B国国中间机构中间机构 （1）兑换）兑换（2）购买）购买 借助一个中间机构把一个国家货币兑换成另一个国家的货币,完成国际间的商品交易行为。 外汇的作用外汇的作用 1. 国际结算的支付手段, 使各国货币购买力相互转换 2. 便利国际结算,促进国际贸易的发展 3. 加速资本流动,调剂国际间的资金余缺 4. 作为官方储备,平衡国际收支练习 判断题： 1.银行存款凭证属于动态的外汇（ ） 2.国际汇兑就是一种动态的外汇（ ） 填空题:1.国际间的商品交易，使一国货币的购买力转换 成另一国货币的购买力，这一行为称为 。外汇的作用外汇的作用 错错对对国际汇兑国际

32、汇兑练习 思考题：小明的姐姐下周去法国出差，想请她买一瓶法国香水，可是小明只有人民币，请问他如何购买？外汇的作用外汇的作用 人民币人民币法法 郎郎法国香水法国香水汇兑汇兑外汇外汇存在的形式存在的形式 1.可自由兑换的外币 2.以可以自由兑换的外币表示的支付凭证 3.以可以自由兑换外币表示的有价证券2.国际上支付凭证主要有： (1)汇票 (2)本票 (3)支票3.以可以自由兑换外币表示的有价证券 (1)股票 (2)债券 外汇外汇存在的形式存在的形式 课后作业1.什么是外汇？2.简述外汇的种类。3.思考题：汇票、本票和支票在使用时的共同特点是什么？返回汇率的基本概念汇率的基本概念 四、汇率的基本概

33、念四、汇率的基本概念 又称汇价或外汇行市,是指一国货币兑换成另一国货币的比例或比价,也可以说是以本国货币表示的外国货币的价格。 本币本币外币外币汇率汇率汇率的基本概念汇率的基本概念 货币名称代码美元USD欧元EUR日元JPY英镑GBP瑞士法郎CHF澳大利亚元AUD新西兰元NZD加拿大元CAD主要货币的标准代码 汇率的标价方法汇率的标价方法 1.直接标价法 ( Direct Quotation ) 2.间接标价法( Indirect Quotation ) 3.美元标价法( U .S.Dollar Quotation )汇率的标价方法汇率的标价方法1. 直接标价法 是指以1个单位或100个单位的

34、外国货币为标准 ,折算成一定数额的本国货币来表示的汇率，又称应付标价法。 基础货币（外币）标价货币（本币） USD1=CNY7.000 采用直接标价法时外币金额固定不变,应付本币数量随外币币值的变化而变化。汇率的标价方法汇率的标价方法2.间接标价法 是指用1个单位或100个单位的本国货币为标准,折算为一定数量的外国货币,以外国货币表示本国货币的价格,又称应收标价法。 基础货币（外币）标价货币（本币） GBP1=USD1.6000 采用间接标价法时本币数额固定不变,应收外币数额随本币币值的变化而变化。汇率的标价方法汇率的标价方法3.美元标价法 以1个单位的美元为标准,折算成一定数额的其他国家货币

35、来表示汇率的方法。 1 美元 = 1.6081 英镑1 美元 = 6.8234 人民币汇率的种类汇率的种类 1.1.按银行外汇交易操作情况来划分按银行外汇交易操作情况来划分 (1)买入汇率 买入价，是银行购买外汇时所使用的汇率 (2)卖出汇率 卖出价，是银行卖出外汇时所使用的汇率 (3)现钞汇率 现钞价,银行买卖外国货币现钞时使用的汇率汇率的种类汇率的种类 . .按汇率的计算方法来划分按汇率的计算方法来划分 (1)基础汇率 一国货币对关键货币的汇率 (2)套算汇率 又称为交叉汇率汇率的种类汇率的种类 套算汇率: 通过两种不同货币各自对关键货币的比价间接地套算出两种不同货币之间的汇率,称为套算汇

36、率 ,又称为交叉汇率。 用公式表示则为： S（ij）Si（i）Sj（j）说明: 为美元，i和j分别代表i国和j国的货币; Si（i）为i国货币对美元的直接汇率； Si（j）为美元对j国货币的直接汇率； S（ij）为i国货币对j国货币的套算汇率。汇率的种类汇率的种类 套算汇率: 通过两种不同货币各自对关键货币的比价间接地套算出两种不同货币之间的汇率,称为套算汇率 ,又称为交叉汇率。 举例:假如2009年2月1日 人民币对美元的汇率为1美元 = 8.72元人民币, 当日东京外汇市场上1美元=107.1日元,解答:人民币对日元的汇率用国际市场行市套算为: 人民币1元=107.1/8.27=12.28

37、21日元。汇率的种类汇率的种类 3.3.按外汇交易工具和收付时间划分按外汇交易工具和收付时间划分 (1)电汇汇率 银行以电报方式买卖外汇时所用的汇率 (2)信汇汇率 用信函方式通知付款的外汇价格 (3)票汇汇率 经营外汇业务的银行买卖外汇汇票、支票和其他票据时所使用的汇率 汇率的种类汇率的种类 . .按外汇买卖交割期限不同来划分按外汇买卖交割期限不同来划分 (1)即期汇率 现汇汇率 ,是指买卖外汇双方当天或两个工作日以内进行交割的汇率 (2)远期汇率 是指买卖双方成交后,在约定的到期日办理交割所使用的汇率 汇率的种类汇率的种类 【分析】以某种外汇汇率为例， 升水或贴水的幅度为远期汇率与即期汇率

38、之差。远期汇率远期汇率即期汇率即期汇率升水升水远期汇率远期汇率平价平价即期汇率即期汇率远期汇率远期汇率贴水贴水 即期汇率即期汇率=汇率的种类汇率的种类 官方汇率官方汇率公布的汇率公布的汇率市场汇率市场汇率买卖实际汇率买卖实际汇率. .按照国家对外汇管制的松严划分按照国家对外汇管制的松严划分 (1)官方汇率 (2)市场汇率汇率的种类汇率的种类 【练习】 1.假如某年某月某日人民币对美元的汇率为1美元=7.82元人民币,当日东京外汇市场上1美元= 117.1日元,则人民币对日元的汇率可以用国际市场行市套算为？汇率的种类汇率的种类 【练习】 2.以100万英镑进行套汇同一时期内，伦敦，纽约和巴黎的外

39、汇巴黎的汇率如下： 伦敦市场：100英镑=190美元；纽约市场：100美元=90欧元 ；巴黎巴黎：100英镑=160欧元 如果以100万英镑进行套汇。可以获利多少?1.汇率的概念？2.汇率的标价方法。3.假如2月10日，人民币对美元的汇率为 1 美元 =7.70元人民币，当日东京外汇市场上1美元 = 117.1日元，则人民币对日元的汇率可以用国际市场行市套算为？返回课后作业课后作业 汇率确定的基础汇率确定的基础 1 1金本位制度下的汇率确定金本位制度下的汇率确定 两国货币单位含金量之比,即铸币平价 2 2纸币制度下的汇率确定纸币制度下的汇率确定 纸币本身没有价值，仅是流通中的价值符号 汇率确定

40、的基础汇率确定的基础 【分析】第一次世界大战前,每1英镑金币含纯金为113.0016格令( Grain,1 Grai=0.0648克),而美国当时 1美元黄金纯量为23.22格令,因此英镑与美元的铸币平价是:113.0016 *23.22 =4.8665。这就是说 ,1英镑金币的含金量是1美元金币含金量的4.8665倍,按照铸币平价计算,1英镑=4.8665 美元。汇率确定的基础汇率确定的基础 【分析】二次世界大战后的1946年12月18日,英镑的黄金平价确定为3.58134克纯金,美元的黄金平价为0.888671克纯金,则英镑对美元的黄金平价之比是:1英镑 = 3.58134*0.88867

41、1 = 4.03美元,这就是英镑与美元当时的汇率确定标准。 返回影响汇率变动的主要因素影响汇率变动的主要因素 1.财政经济状况 5.汇率政策 2.国际收支 6.心理预期 3.通货膨胀 7.政府干预 4.利率 8.国际储备汇率变动对经济和贸易的影响汇率变动对经济和贸易的影响 石油输出国把美元作为储备货币。一国把另一国货币作为储备货币,实质上代表着储备国对发行国的债权。美元汇率外汇储备价值石油输出国减少减少损失汇率变动对经济和贸易的影响汇率变动对经济和贸易的影响 1.1.汇率变动对对外经济贸易的影响汇率变动对对外经济贸易的影响（1）对进出口贸易的影响行机构的名称（2）对非贸易收支的影响（3）对国际

42、资本流动的影响（4）对外汇储备的影响 汇率变动对经济和贸易的影响汇率变动对经济和贸易的影响 2 2汇率变动对国内经济的影响汇率变动对国内经济的影响（1）对国内物价的影响（2）对生产的影响（3）对产业结构的影响汇率变动对经济和贸易的影响汇率变动对经济和贸易的影响 一国货币对外贬值出口扩大进口抑制进口商品价格上涨该国市场商品减少替代商品涨价进口成本上涨国内物价上涨 汇率变动对国内经济的影响汇率变动对经济和贸易的影响汇率变动对经济和贸易的影响 3 3汇率变动对世界经济的影响汇率变动对世界经济的影响 小国的汇率变动只对其贸易伙伴国的经济产生轻微的影响，而发达国家的自由兑换货币汇率的变动会对国际经济产生

43、比较大的、甚至是巨大的影响，原因是这些国家的货币一般被国际社会普遍接受。汇率变动对经济和贸易的影响汇率变动对经济和贸易的影响 直接标价法下美元升值（中国市场）直接标价法下美元升值（中国市场）= =USD1=CNY8.000USD1=CNY8.000USD1=CNY9.000USD1=CNY9.000汇率变动对经济和贸易的影响汇率变动对经济和贸易的影响 直接标价法下美元贬值（中国市场）直接标价法下美元贬值（中国市场）= =USD1=CNY8.000USD1=CNY8.000USD1=CNY7.000USD1=CNY7.000汇率变动对经济和贸易的影响汇率变动对经济和贸易的影响 【练习】 填空题：

44、 1.汇率变动会对国内经济造成的影响：对 的影响；对 的影响；对产业结构的影响。 2.影响汇率变化的基本因素是 ；直接因素是 ；根本因素是 。 国内物价国内物价生产生产财政经济状况财政经济状况 通货膨胀通货膨胀 国际收支国际收支 1.影响汇率水平的主要因素有哪些?2.一国货币汇率的上浮或下浮对该国的贸易收支和资本流出入会产生什么影响?返回课后作业课后作业 固定汇率制度固定汇率制度 1.1.概念概念 两国货币的比价基本固定,或把两国汇率波动的界限规定在一定的范围之内即为固定汇率制度。. .分类分类（3）维持固定汇率制度的措施（2）纸币流通下的固定汇率（1）金本位制下的固定汇率固定汇率制度固定汇率

45、制度 （1）金本位制下的固定汇率 特点是:货币单位的含金量是决定汇率的基础,固定汇率制是自发形成的。 黄金输送点就是指汇率的上涨或下跌超过一定界限时,将引起黄金的输出或输入 ,从而起到自动调节汇率的作用。黄金输送点黄金输送点铸币平价铸币平价1 1个单位黄金运送费个单位黄金运送费和利息用和利息用返回固定汇率制度固定汇率制度 维持固定汇率制度的措施 （）运用贴现政策手段 （）运用外汇储备手段 （）运用外汇管制手段外币价格下降贴现率下降资金外流提高本币价格外币需求增加 扭转汇率下跌趋势外 币价格上涨贴现率提高资金流 入外币需求增加 降低本币价格汇率稳定贴现政策手贴现政策手段段固定汇率制度固定汇率制度

46、 维持固定汇率制度的措施 （）运用贴现政策手段 （）运用外汇储备手段 （）运用外汇管制手段外汇管制手外汇管制手段段汇率上涨过高出售外汇抑制上涨幅度使汇率不超过波动上限汇率下跌过低抑制下降幅度使汇率不超过波动下限购进外币浮动汇率制度浮动汇率制度 概念概念 对外国货币的比价不加固定或不作出汇率波动的上下界限，而听任外汇市场的供求状况自发决定的汇率制度即为浮动汇率制度。 浮动汇率制度浮动汇率制度 分类分类按照政府是否干预区分： （1）自由浮动 （2）管理浮动 按汇率浮动的方式区分： （1）单独浮动 （2）联合浮动 （3）钉住汇率 （4）联系汇率制固定汇率制与固定汇率制与浮动汇率制的比较浮动汇率制的比

47、较 （）固定汇率制的优点： ）汇率保持相对的稳定性 ）国际清偿能力和商品价格稳定。 ）抑制了外汇市场的投机活动。（2）固定汇率制的缺点）带来失业增加或物价上涨的后果。）使大量的黄金与外汇流失。）削弱了国内货币政策的自主性。国内被迫采取通货紧缩政策，使本国出现失业问题。.固定汇率制的优缺点固定汇率制的优缺点固定汇率制与固定汇率制与浮动汇率制的比较浮动汇率制的比较 (1)浮动汇率制的优点）财政货币政策专注于国内经济的实现。）自主地采取有利于本国的货币政策。）保证各国货币政策的独立性和有效性。）增加投资,促进经济发展。）保证了外汇市场的稳定。()浮动汇率制的缺点）不具有稳定性，增加了国贸的风险。）导

48、致各国清偿能力和商品价格不稳。）未必能隔绝国外经济对本国的干扰。）会助长外汇市场上的投机活动。）各国均以货币贬值为手段。2.2.浮动汇率制的优缺点浮动汇率制的优缺点固定汇率制与固定汇率制与浮动汇率制的比较浮动汇率制的比较 练习判断题：1.在固定汇率制下的汇率保持相对的稳定性。（ ）2.浮动汇率制度是一种理想的汇率制度。 （ ） 错错对对人民币汇率的标价方法和挂牌货币人民币汇率的标价方法和挂牌货币 .人民币汇率的标价方法是我国外汇工作的重要内容之一。 2.人民币汇率的挂牌货币 是可以自由兑换的货币，均可根据我国对外支付需要，在国际金融市场上自由兑换。人民币汇率制度的演变及其特点人民币汇率制度的演

49、变及其特点 六个阶段六个阶段.19491952年：人民币汇率始定时期。.19531972年：人民币汇率长期固定时期。.19731980年：钉住“一篮子货币”汇率制。.19811984年：官方汇率与贸易结算汇率的双重汇率制。.19851993年：官方汇率与外汇调剂汇率并存.1994年至今：基础单一有管理的浮动汇率制。人民币汇率制度的演变及其特点人民币汇率制度的演变及其特点 1.1.现行汇率制度的主要特点现行汇率制度的主要特点（）以市场供求为基础的汇率（）单一的汇率（）有管理的汇率，保持汇率稳定（）浮动汇率返回人民币走向自由兑换人民币走向自由兑换 2.2.由较低层次到较高层次的渐近过程由较低层次到

50、较高层次的渐近过程 ( 1 ) 非居民可以自由兑换( 2 ) 区域性自由兑换( 3 ) 国际收支经常项目可自由兑换( 4 ) 国际收支经常项目和资本项目都能自由兑换 人民币走向自由兑换人民币走向自由兑换 3.3.人民币自由兑换的必要性人民币自由兑换的必要性（）有利于我国发展社会主义市场经济（）有利于中央银行的宏观调控（）有利于促进我国进出口贸易（）有利于我国在世界贸易组织中和各成员之间以及与IMF等国际金融机构的合作人民币走向自由兑换人民币走向自由兑换 4 4人民币自由兑换的条件问题人民币自由兑换的条件问题（）国家要有较强的经济实力（）国家具有充足的国际储备（）国际收支略有顺差或保持平衡（）理

51、顺价格体系（）汇率合理化（）实施企业经营机制的转换，形成完善的市场机制人民币走向自由兑换人民币走向自由兑换 练习填空：现行汇率制度的主要特点：_为基础的汇率；_的汇率；保持汇率稳定和_汇率。市场供求市场供求 单一单一 浮动浮动 1.由于我国在 1996 年底实现了人民币经常账户的可自由兑换，人民币对资本账户的开放应满足哪些必要条件？2.人民币自由兑换的利弊分析。 返回课后作业课后作业 第三章外汇风险防范与进出口报价 本章学习目标理解外汇风险的概念 掌握构成外汇风险的三因素理解防范外汇风险的各种方法 能熟练运用各种交易工具，规避外汇风险重难点分析教学重点：外汇风险的三因素外汇风险的种类签订合同时

52、的外汇风险防范选择计价货币的原则教学难点：理解三种外汇风险的特点远期合同法借款法内容要点 外汇风险的概念外汇风险的概念构成外汇风险的三因素构成外汇风险的三因素 外汇风险存在于国际企业运行的全过程外汇风险存在于国际企业运行的全过程 签订合同时的外汇风险防范签订合同时的外汇风险防范利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险外汇风险的概念外汇风险的概念外币外币本币本币计价计价损失损失获益获益汇率上升汇率上升汇率下降汇率下降 也称外汇暴露，在其国际经济交易中，以外币计价的资产或负债因外汇汇率变动，而引起价值上升或下跌造成损益的可能。 【分析分析】 例如：我国某公司向国外出口一

53、批设备,以意大利里拉结算货价为100亿里拉,签订合同时1 万里拉合人民币 40 .92 元,但三个月后1万里拉仅合人民币37 .38 元,该公司减少收入354 万元人民币(4092万-3738万) 外汇风险的概念外汇风险的概念 一旦汇率发生变化,有可能使外币持有者蒙受巨大损失,也提供了获利的机会。由于各国使用的货币不同,加上各国间货币汇率经常变化,因此在国际经济往来中,在国际收付结算时,就会产生外汇风险。返回构成外汇风险的三因素构成外汇风险的三因素 外汇外汇风险风险本币本币外外 币币时时 间间应收应收账款账款应付应付账款账款货币货币借出借出借入借入借贷借贷本息本息偿付偿付应付应付款付款付出出应

54、收应收款收款收进进1.本币是衡量一个企业经济效益的共同指标2.从交易达成到最后偿付，均有一个期限3. 外币与本币的折算率可能发生变化 因此，外汇风险一般均包括三个因素：本币、外币和时间。 构成外汇风险的三因素构成外汇风险的三因素 时间越长汇率波动越大外汇风险较大时间越短汇率波动越小外汇风险较小【分析分析】 应收或应付外币账款的时间结构对外汇风险的大小具有直接影响。 外汇风险，包括时间风险和价值风险。 构成外汇风险的三因素构成外汇风险的三因素 【练习】填空题： 从时间结构角度来看，外汇风险包括 和 两部分。判断题： 汇率发生变化,将会给外汇持有者或运用者带来不确定性,必定使其蒙受巨大损失( )。

55、时间风险时间风险价值风险价值风险错错返回外汇风险存在于国际企业运行的全过程外汇风险存在于国际企业运行的全过程 外汇风险包括： 1.交易风险 2.经济风险 3.会计风险外汇风险存在于国际企业运行的全过程外汇风险存在于国际企业运行的全过程 1.1.交易风险交易风险 （1）对外投资中的汇率风险 （2）向外筹资或对外债务中的汇率风险 人民币美 元兑换汇率下降汇率上升投资收益增加投资收益下降获益损失 一种外币兑换成另一种外币进行投资汇率下降,投资的实际收益就会下降反之汇率上升,投资的实际收益就会增加。 外汇风险存在于国际企业运行的全过程外汇风险存在于国际企业运行的全过程 2.2.经济风险经济风险 也称经

56、营风险,是指由于意料之外的汇率变动引起企业在未来一定时期内收益发生变化的潜在性风险。外汇风险存在于国际企业运行的全过程外汇风险存在于国际企业运行的全过程 一国货一国货币贬值币贬值外币价外币价格上涨格上涨刺激刺激出口出口获益获益提高进提高进口价格口价格成本成本增加增加受损受损收入或收入或增或减增或减经济经济风险风险贬值时，价格上涨，刺激出口，获益；因本币贬值，会提高的价格，成本增加，受损。纯收入可能增加，也可能减少,即经济风险。外汇风险存在于国际企业运行的全过程外汇风险存在于国际企业运行的全过程 【分析分析】 某企业以美元为记账本位币。年初在其英镑银行存款户头上有存款20000英镑,年初汇率为1

57、英镑 =1.83 美元,年底汇率为1英镑=1.50美元 ，是否产生了会计风险？年初汇率年初汇率1 英镑英镑 = 1.83 美元美元年末汇率年末汇率1 英镑英镑 = 1.50 美元美元20000英镑存款英镑存款36600 英镑英镑30000 英镑英镑账面价值账面价值减少减少外汇风险存在于国际企业运行的全过程外汇风险存在于国际企业运行的全过程 练习 判断题：1.会计风险产生的仅仅是账面损失，是汇率变化引起的。（ ）2.外汇风险仅仅是对外投资中的汇率风险。（ ） 错对返回签订合同时的外汇风险防范合同支付500万日元。即期汇率：$1=120美国进口商美国进口商日本出口商日本出口商支付支付4.5454.

58、545万美元万美元支付支付4.1664.166万美元万美元支付支付3.8463.846万美元万美元 三个月后的汇率变动可能：三个月后的汇率变动可能：美元贬值：美元贬值：$1=$1= 110110银行合约：银行合约：$1=$1= 120120美元升值：美元升值：$1=$1= 130130500500万日元万日元签订合同时防范措施主要有三个方面：加列货币保值条款加列货币保值条款选择好计价货币选择好计价货币调整价格调整价格签订合同时的外汇风险防范（一）（一）选择好计价货币选择好计价货币 1.1.争取使用本国货币争取使用本国货币 以本币结算，不产生本币与外币之间的兑换，即无外汇交易风险。 对于进口商来

59、说： 如为买方市场，则易争取；如为卖方市场，则不易实现。 签订合同时的外汇风险防范2.2.出口选硬币，进口选软币出口选硬币，进口选软币 硬币：在外汇市场上汇率比较稳定，且有上浮趋势的货币 软币：汇率不稳定，呈下浮或贬值趋势的货币签订合同时的外汇风险防范3. 3. 采取软硬币搭配法采取软硬币搭配法 金额较大的合同往往采用四种货币计价，即两种软币+两种硬币，起到分散风险的作用 。签订合同时的外汇风险防范（二）加列货币保值条款（二）加列货币保值条款 1.1.综合货币单位保值条款综合货币单位保值条款 如：特别提款权（SDRs）、欧洲货币单位（欧元），它们由一定比重的硬币与软币搭配组成。签订合同时的外汇

60、风险防范签订合同时的外汇风险防范 合同价值1000万美元， 即期汇率：即期汇率： 1美元=2.0马克一年后支付货款德国进口商德国进口商美国出口商美国出口商支付支付2070.752070.75万万马克马克753753万万SDRs以SDRs计价保值一年后美元升值，1美元=2.5马克SDRs对美元也贬值，1SDRs=1.1美元则支付753万*1.1*2.5=2070.75万马克德国进口商德国进口商美国出口商美国出口商签定合同时：1SDRs=1.328美元，则合同中明确支付1000万/1.328=753万SDRs以马克兑付美元一年后美元升值：汇率：汇率： 1美元=2.5马克德国进口商德国进口商美国出口

61、商美国出口商支付支付25002500万万马克马克10001000万美元万美元签订合同时的外汇风险防范签订合同时的外汇风险防范 2.2.物价指数保值条款物价指数保值条款 指以某种商品的价格指数或物价消费指数保值 ,进出口商品的货价依据价格指数作相应的调整。 签订合同时的外汇风险防范签订合同时的外汇风险防范3.3.滑动价格保值条款滑动价格保值条款 指订立贸易合同时买商品的部分价格暂不确定 ,根据履约时市场行情或生产费用变化加以调整。练习综合货币单位有_、 _等。 SDRs欧元欧元签订合同时的外汇风险防范签订合同时的外汇风险防范（三）调整价格（三）调整价格1.1.加价保值法加价保值法 2 2. .

62、压价保值法压价保值法 加价后的商品价格=原商品价格（1计价货币贬值率）压价后的商品价格=原商品价格（1计价货币升值率）签订合同时的外汇风险防范签订合同时的外汇风险防范 若争取不到有利自己的货币，则B国出口商可在价格方面进行调整，以减轻风险的程度,相反亦然。 练习判断：提高货价就一定能避免外汇风险。( )错A A国进口商国进口商B B国进口商国进口商计价货币计价货币:A:A国货币国货币我要提高货价，降低风险！签订合同时的外汇风险防范返回利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险基本原则：利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险基本原则：货币以三个“同一”，一个“反向”为流动内

63、容， 同一金额 同一货币 同一时间 反向流动 主要方法主要方法: : （一）即期合同法（一）即期合同法 （二）远期合同法（二）远期合同法 （三）借款法（三）借款法 （四）投资法（四）投资法 （五）提前收付或拖延收付法（五）提前收付或拖延收付法 （六）平衡法（六）平衡法 （七）多种货币组合法（七）多种货币组合法利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险（一）即期合同法（一）即期合同法 指具有外汇债权或债务的公司通过与外汇银行签订卖出或购买外汇的即期合同来消除外汇风险。利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险例： 德国A公司要在2天内向英国出口商支付一笔金额为100000美元的进口货款 。 该公司可直接与德国某

64、银行(如法兰克福银行)签订以1美元合1.6282德国马克的价格,购买100000美元的即期外汇买卖合同 。 两天后,法兰克福银行交割给A公司的这笔美元则可用来支付英国出口商。A A公司公司美元的反向流动美元的反向流动A A公司与法兰克福银行签订即期合同公司与法兰克福银行签订即期合同1 11.62821.6282两天内支付两天内支付100000100000货款货款即期买进即期买进 100000100000即期支付即期支付162820162820利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险（二）远期合同法（二）远期合同法 指具有外汇债权或债务的企业或公司通过与银行签订卖出或购买远期外汇合同以消除外汇风险。利

65、用外汇交易和借贷投资防范外汇风险例： 德国A公司从美国B公司进口100000美元的机器设备,支付条件为90 天的远期信用证。 A公司为防止90天后美元汇价上涨而遭受损失,与银行签订购买90天远期100000美元的外汇合同。3个月远期汇率为1美元=2.1160-2.1165德国马克。 当3个月美元远期合同到期交割时,A公司付出211650马克买进100000美元,向B公司支付。A A公司公司美元的反向流动美元的反向流动用马克购买天远期美元合同用马克购买天远期美元合同 100000100000即期买进即期买进 100000100000即期支付即期支付2116502116509090天天利用外汇交易

66、和借贷投资防范外汇风险单项练习： 根据题目画出示意图： 德国E公司从美国进口$50000的商品，90天后付款。为防止90天后美元升值带来风险损失，该公司在外汇市场上签订购买90天远期$50000的合同。 3个月远期汇率为$1=DMl.6285-1.6300。3个月后远期合同交割，E公司支付DM81500，买进$50000，向美国公司支付。由于做了远期外汇业务，E公司把进口成本固定在本币81500马克的水平上，防止了风险损失。90天后从银行购入美元付给出口商，创造了相反的外币流动。E E公司公司美元的反向流动美元的反向流动用马克购买天远期美元合同用马克购买天远期美元合同 5000050000即期

67、买进即期买进5000050000即期支付即期支付81500815009090天天利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险（三）借款法（三）借款法 指有远期外汇收入的企业通过向银行借进一笔与其远期收入相同金额、相同期限、相同货币的贷款，以达到融通资金、防止外汇风险和改变外汇风险时间结构的方法。利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险 例：我国某钢铁公司半年后从德国收回一笔 50 万马克的外汇收入 ,该公司为防止半年后马克汇率下跌的风险,利用借款法向其银行举借相同数额(50万马克)、相同期限(半年) 的马克借款 ,并将这笔马克作为现汇卖出,以补充其本币的流动资金。半年后再利用其从德国获得的马克收入偿还其从银行

68、取得的贷款。半年后,即使马克严重贬值,对该钢铁公司来说也无任何经济损失,从而避免了汇率风险。马克的反向流动钢铁公司0天180天DM500000货款还银行DM500000借银行DM500000利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险（四）投资法（四）投资法 指在签订贸易合同后，进口商借买入相应数量的外汇，然后以这笔外币在国际金融市场上做相应期限的短期投资。付款期限到期时，进口商收回外币投资并向出口商支付货款。利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险例： B公司在3个月后将有一笔5000美元的应付帐款，该公司可将一笔同等金额的美元（期限为3个月）投放在货币市场如购买国库券。3个月后从货币市场获得的现金可以保证

69、按期支付，而且获得了3个月的利息收益，从而避免了汇率风险。90天B公司投资$500000天$50000收回投资$50000美元反向流动利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险（五）提前收付或拖延收付法（五）提前收付或拖延收付法 是根据进出口计价货币汇率的变动情况，更改货币收付日期的一种措施。利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险预计货币将下浮：进口商推迟订货或延期付款；出口商使交货日期提前或早收货款；预计货币将上浮：相反。练习若预测计价货币汇率将上浮，进口商应 付款。提前利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险（六）平衡法（六）平衡法 指在一笔交易发生时或发生后，再进行一笔与该笔交易同币种、同金额、收付日期也

70、完全相同、但资金流向相反的交易，从而使两笔交易所面临汇率变动的影响互相抵消。利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险 例：某公司出口一批价值600万美元的货物，预计6个月后收款，为避免美元贬值的损失，它可以在三个月后进口一批价值相同的商品，争取将付款日期与第一笔交易的收款日期安排一直，这样在收进600万美元货款的同时，用这笔款项支付进口货款，从而消除外汇风险。美国企业$6000000进口付款日期=收款日期日本企业中国企业出口利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险（七）多种货币组合法（七）多种货币组合法 亦称一揽子货币计价法，指在进出口合同中使用两种以上的货币来计价，以消除外汇汇率变动的风险。 利用外汇交易和借贷投资防范外汇风险1、在进出口贸易中，为什么采取“收硬付软”的原则？2、简述提前或推迟收付外汇法。 课堂练习课堂练习 为什么多种货币组合法能消除外汇风险？请举例说明。课后作业课后作业 返回