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1、国元香港交通行业【月报】国元香港交通行业月报（2012.12.012012.12.31）国元香港交通行业12月报2013年1月3日国元证券（香港）研究部9.685.518.65国元香港交通行业评论：（2012.12.012012.12.31）12月波罗的海干散货价格指数为669，环比下降38.4%，降幅显著。中国出口集装箱运价指数(CCFI)出现1.44%的小幅下降。12月上海出口集装箱运价指数(SCFI)，美西航线上升8.65%，欧洲航线上升18.48%。【月报】国元香港交通行业本月变动11月全国主要港口集装箱吞吐量1527.95万标准箱，环比上涨1.08%。主要港口中，大连港，青岛港，上海
2、港，厦门港，广州港吞吐量上升，天津港，宁波港，深圳港吞吐量有小幅回落。11月份公路货运量为28.9亿吨，环比下降0.41%，水路货运量为4.12亿吨，增长2.19%。铁路货运量为3.29亿吨，下降1.06%，民航货运量为51.4万吨，上涨12.67%。2012年行业平均PE约为12.20倍，平均PB估值约0.94倍。SCFI:欧洲航线(基本港)民航货运量:11月总换算周转量:累计值SCFI:美西航线(基本港)集装箱吞吐量:广州:11月18.4812.67全国主要港口:集装箱吞吐量集装箱吞吐量:大连:11月集装箱吞吐量:天津:11月集装箱吞吐量:青岛:11月集装箱吞吐量:上海:11月集装箱吞吐量
3、:宁波-舟山:11月集装箱吞吐量:厦门:11月集装箱吞吐量:深圳:11月集装箱吞吐量:广州:11月公路货运量:11月水运货运量:11月铁路货运量:11月民航货运量:11月铁路货物周转量:11月总换算周转量:累计值日均装车数:累计值波罗的海干散货指数(BDI)CCFI:综合指数SCFI:综合指数SCFI:美西航线(基本港)SCFI:欧洲航线(基本港)1527.9574.54105.2122.14278127.2669.18185.76122.4828.92654.12193.285351.3982479.7335716.85165809669.001,113.581,136.622,223.00
4、1,218.00本月（%）1.081.10-2.590.992.96-4.181.72-3.955.51-0.412.191.0612.671.129.680.27-38.40-1.444.978.6518.48本年（%）11.0127.873.6512.226.1110.2813.67-1.77-3.9716.4811.361.255.780.14-0.18-1.78-61.5124.7332.6856.11127.24单位万标准箱万标准箱万标准箱万标准箱万标准箱万标准箱万标准箱万标准箱万标准箱亿吨亿吨亿吨万吨亿吨公里亿吨公里车SCFI:综合指数集装箱吞吐量:上海:11月水运货运量:11月集
5、装箱吞吐量:厦门:11月铁路货物周转量:11月集装箱吞吐量:大连:11月全国主要港口:集装箱吞吐量铁路货运量:11月集装箱吞吐量:青岛:11月日均装车数:累计值公路货运量:11月CCFI:综合指数集装箱吞吐量:天津:11月集装箱吞吐量:深圳:11月集装箱吞吐量:宁波-舟波罗的海干散货指数(BDI)-38.40-0.41-1.44-2.59-3.95-4.184.972.962.191.721.121.101.081.060.990.27-60.00-30.000.0030.00价格走势国元香港交通行业波罗的海航运指数（2012-12-25）【月报】BDIBPIBCIBSIBHSI14,000.
6、0012,000.0010,000.008,000.006,000.004,000.002,000.000.002008/08/112009/07/112010/06/112011/05/112012/04/11【注】波罗的海干散货指数(BDI) 巴拿马型运费指数(BPI) 好望角型运费指数(BCI)超级大灵便型运费指数(BSI) 小灵便型运费指数(BHSI)数据来源：WIND、国元(香港)国元香港交通行业价格走势（2012-12-31）【月报】CCFI:南美航线CCFI:澳新航线SCFI:美西航线(基本港)SCFI:欧洲航线(基本港)3,000.002,500.002,000.001,500
7、.001,000.00500.000.002011/12/162012/03/162012/06/162012/09/162012/12/16数据来源：WIND、国元(香港)国元香港交通行业港口集装箱吞吐（2012-12-13）全国主要港口:集装箱吞吐量:当月值1,800.001,600.001,400.001,200.001,000.00800.00600.00400.00200.000.00【月报】2008/012008/092009/052010/012010/092011/052012/012012/09140120100806040200集装箱吞吐量:大连:当月值集装箱吞吐量:天津:
8、当月值集装箱吞吐量:青岛:当月值2006年1月2007年1月2008年1月2009年1月2010年1月2011年1月2012年1月数据来源：WIND、国元(香港)国元香港交通行业港口集装箱吞吐（2012-12-13）【月报】350300250200150100500集装箱吞吐量:上海:当月值集装箱吞吐量:宁波-舟山:当月值集装箱吞吐量:厦门:当月值2006年1月2007年2月2008年3月2009年4月2010年5月2011年6月2012年7月250200150100500集装箱吞吐量:深圳:当月值集装箱吞吐量:广州:当月值2006年1月2007年2月2008年3月2009年4月2010年5月
9、2011年6月2012年7月数据来源：WIND、国元(香港)2007/012007/032007/052007/072007/092007/112008/012008/032008/052008/072008/092008/112009/012009/032009/052009/072009/092009/112010/012010/032010/052010/072010/092010/112011/012011/032011/052011/072011/092011/112012/012012/032012/052012/072012/092012/11国元香港交通行业货运量走势（2012
10、-12-26）【月报】35.0030.0025.0020.0015.0010.005.000.006050403020100公路货运量:当月值民航货运量 万吨（左轴）水运货运量:当月值铁路货运量 亿吨43.532.521.510.502007年1月2008年2月2009年3月2010年4月2011年5月2012年6月数据来源：WIND、国元(香港)亿元国元香港交通行业铁路货运走势（2012-12-26）【月报】200000180000160000140000120000100000800006000040000200000日均装车数铁路货物周转量（亿吨公里）右轴3000250020001500
11、100050002007年1月2008年2月2009年3月2010年4月2011年5月2012年6月9000800070006000500040003000200010000全国铁路:固定资产投资全国铁路:固定资产投资:基本建设投资额2002年2003年2004年2005年2006年2007年2008年2009年2010年2011年数据来源：WIND、国元(香港)国元香港交通行业行业估值（2013-1-2）【月报】名称代码股价 总市值（港元） （亿港元）2012EEPS2013E 2014E 2012EPE2013E2014E2012EPB2013E2014E中外运航运中海发展中国远洋太平洋航
12、运中海集运海丰国际控股中远太平洋大连港厦门国际港务天津港发展招商局国际国泰航空东方航空中国国航南方航空海南美兰国际机场北京首都机场东方海外国际中国外运中外运航运珠江船务中国石化冠德深高速宁沪高速皖通高速越秀交通基建浙江沪杭甬高速深圳国际控股四川成渝行业平均368113819192343286613081199288033783382144293670753105535769431659836856093454817799510525761521071.954.724.074.572.382.6011.341.901.081.1425.4514.543.166.603.935.415.9352.
13、801.301.951.565.273.027.964.463.806.140.842.9277.85182.81523.6988.50329.9167.20315.94138.5329.4470.20633.94571.98450.04922.48451.2325.60256.82330.4255.2477.8514.04109.2883.16344.4480.5463.58266.67137.53115.950.01-0.07-0.65-0.04-0.010.030.130.160.090.131.530.190.260.320.260.610.290.440.110.010.180.22
14、0.330.480.490.290.410.090.390.230.020.09-0.080.020.050.040.150.180.100.141.690.690.340.440.340.720.370.530.130.020.210.390.340.510.480.390.410.100.380.320.020.260.250.040.150.060.170.170.080.141.891.200.360.520.390.750.440.860.190.020.280.420.360.550.470.400.410.110.340.3920.96N/AN/AN/AN/A9.8711.009
15、.679.248.8416.6077.349.8916.6912.407.1316.2215.349.5120.968.6723.637.4313.237.2810.6512.169.236.0712.2016.7740.82N/A25.6337.547.809.758.448.608.1415.0221.077.5912.189.356.0912.9612.768.0416.777.5413.587.0812.687.467.7811.968.756.1313.1512.5814.6613.3113.7113.205.998.818.8910.737.9713.4912.147.0410.3
16、18.195.8010.927.905.5012.585.5712.706.7111.737.607.6812.167.787.019.750.450.561.220.880.871.251.040.520.590.671.401.011.231.370.920.881.340.950.440.450.721.490.551.750.880.661.381.070.750.940.440.551.260.850.861.130.970.500.560.641.330.971.031.230.830.801.250.900.420.440.651.510.521.680.820.621.340.
17、950.690.890.430.531.170.820.810.980.910.490.490.631.250.920.891.110.750.741.150.830.400.430.601.410.501.620.780.601.300.850.640.83数据来源：Bloomberg、国元(香港)国元香港交通行业【月报】免责声明此刊物只供阁下参考，在任何地区或任何情况下皆不可作为或被视为证券出售要约或证券、期货及其它投资产品买卖的邀请。此刊物所提及的证券、期货及其它投资产品可能在某些地区不能买入、出售或交易。此刊物所载的资料由国元证券(香港)有限公司及/或国元期货(香港)有限公司(下称国元
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