证券投资学-8章技术分析课件

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1、第章证券技术分析法第章证券技术分析法第一节第一节 技术分析概述技术分析概述一、技术分析法的理论基础一、技术分析法的理论基础（一）技术分析法的概念 是通过对市场行为本身的分析来预测市场价格的变动趋势，即主要是对价格变动、交易量等资料，按照时间顺序绘制成图形或图表，或形成一定的指标系统，然后针对这些图形、图表或指标系统进行分析研究，以预测价格走势的方法。（二）技术分析法的三大假设历史绝不会重演，但却会惊人的相似！一是，市场反映一切，这是进行技术分析的基础；二、技术分析的基本要素（一）四大要素，价、量价、量是最基本的要素。时间时间价价量量空间空间三、道氏理论三、道氏理论-技术分析的基础技术分析的基础

2、1.形成道氏理论是技术分析的基础创始人查尔斯道（Charles H.Dow)，所有市场技术分析的鼻祖。 为反映市场总体趋势，他与爱德华琼斯创立了道琼斯平均指数。为各种现有的指数奠定了基础。这些指数是股票市场活动的晴雨表，更是市场技术分析者不可或缺的有力工具。他们在华尔街日报发表有关股市分析的文章，经后人整理，成为道氏理论。大部分也可运用于期货市场2. 道氏理论的基本要点市场价格指数可以解释和反映市场的大部分行为；市场波动存在三种趋势：主要趋势（Primary Trend) 数月数年次要趋势（Secondary Trend）数周数月短暂趋势（Near Term Trend）几天数周主要趋势最重要

3、、稳定，不会被人为操纵。适用范围主要趋势次要(调整)趋势ABCDFGA-C为主要趋势，为主要趋势，B-C为次要为次要(调整调整)趋势；趋势；A-F、F-G、B-E为小趋势为小趋势E主要趋势定义主要趋势定义上升趋势：由一系列连续的涨势构成，每一段涨势都持续向上穿越先前高点；中间夹杂的下降走势都不会向下跌破前一波下降走势的低点。下降趋势：空头市场空头市场空头市场空头市场基本趋势分为三个阶段（多头市场）：积累阶段稳步上涨阶段最后阶段（景气象被大肆渲染，公众大量涌入市场，投机性交易量惊人增长，价格惊人上扬表面上大好阶段，往往孕育着市场的反转）（彼得林奇：鸡尾酒会）各种平均价格指数必须互相证实。成交量在

4、确定趋势中起很重要的作用（趋势必须得到交易量的验证。）收盘价是最重要的价格。根据成交量可以对主要趋势做出一个判断，但价格反转的信号只能由收盘价发出。 量价配合（成交量随着主要的趋势而变化）（成交量随着主要的趋势而变化） 通通常常，在在多多头头市市场场，价价升升量量增增，价价跌跌量量减减；在在空空头头市市场，价跌量增，价回量减场，价跌量增，价回量减。上升趋势的量价配合下降趋势的量价配合n量价背离 在在上上升升趋趋势势中中，价价升升量量不不增增或或价价回回量量不不减减，都都是是上升趋势即将发生变故的信号，称量价背离。上升趋势即将发生变故的信号，称量价背离。 在在下下降降趋趋势势中中，价价跌跌量量轻

5、轻或或价价弹弹量量不不减减，是是下下降降趋势难以持续趋势难以持续的底部信号。的底部信号。 价升量减（背离）价升量减（背离）价升量减（背离）价升量减（背离）个股成交量与股价个股成交量与股价上升行情中：n正常情况下，价升量涨，续升；eg.深南电n股价创新高，成交量未创新高，涨势难续；n价升量减（背离），上升原动力不足，趋势有变；n低位，价升量不增，上涨乏力n价格上升由慢转快，井喷，成交量急增，继而大缩，大跌的开始；n连续上涨后，量剧增，价滞涨（盘旋），下跌先兆；下降行情中：跌破均线或趋势线时放量，反转信号；价跌量增或无量反弹，续跌；恐慌性下跌后放量，可能是空头市场结束；持续下跌后低位大量，价却未跌

6、，进货，上涨信号；注意：个股成交量与股性和流通盘有关。3.道氏理论的应用及应注意的问题道氏理论对大势判断有较大的作用，而对次要趋势及小的波动作用不大，期货市场则更加重视次要趋势和中短期波动；道氏理论的可操作性差。结论往往落后于实际价格变化，且理论本身也存在不足，需要变通和发展。下一部分下一部分第二节 K线一、K线图1. K线图的绘制及其含义2.两根K线的研判（1）（2）（3）（4）（5）二、二、K线组合线组合主要主要K线组合及其应用线组合及其应用短线见顶短线见顶K线及组合线及组合底部底部K线组合形态线组合形态中继形态中继形态短线见顶短线见顶K线及组合线及组合- 1.长上影短线见顶：1.长上影短

7、线见顶：1.长上影短线见顶：形态特征形态特征:股价在相对高位出现长上影K线； 第二天股价继续低走 成交量同比异常放大 分析要决： 股价上涨一段时间后，在相对高位出现长上影K线图，表明上档压力较大，抛盘沉重，股价难以在高位站稳，被迫下行，于是留下长长的上影线。同时出现成交量异常放大，表明主力在大举出货，否则不会在高位出现大成交量。 卖出时机：卖出时机：股价在相对高位出现长上影线当天，或者第二天股价低开冲高乏力时卖出。 2.穿头破脚 2. 2.穿头破脚穿头破脚形态特征：形态特征： 股价在相对高位长实体阴线完全包含前一天阳线； 第二天股价继续低走 成交量异常放大 分析要诀：分析要诀：股价经过大幅上涨

8、后，某天出现一根实体大阴线，将前一天的大阳线完全包含，同时成交量异常放大，说明股价超买严重，有人大量出货，短线还将被继续打压下跌。 卖出方法：卖出方法：在出现阴包阳当天，应该先短线出局。3. 3. 黄昏之星黄昏之星形态特征：分析要诀：3.黄昏之星分析要诀：4. 4. 乌云盖顶乌云盖顶形态特征：形态特征：分析要诀：分析要诀：4.乌云盖顶分析要诀：5.5.三乌鸦三乌鸦形态特征：形态特征：5.5.三乌鸦三乌鸦分析要诀：分析要诀：6.6.上吊线上吊线上吊线看其是在市场顶部，还是中继。如果实体与次日的开市价之间向下的缺口越大，那么构成市场顶部的可能就越大。eg.荣安地产2010-1-227.7.枝头双鸦

9、枝头双鸦在有在有20%以上上涨之后具有比较大的杀伤力以上上涨之后具有比较大的杀伤力1.1.锤子线锤子线分析要诀：分析要诀：1.应判断其是否可靠:形态特征+观看第2天走势是否配合反转锤子线不可盲目建重仓进场，可当日建轻仓，注意设好止损位。2.后市有可能出现反抽，即价格再度试探锤子线底部，只要不破最低位，锤子线见底形态依然有效。底部底部K线组合形态线组合形态2.2.早晨之星早晨之星（突破黎明前的黑暗）（突破黎明前的黑暗）形态特征：形态特征：分析要诀：分析要诀：2.2.早晨之星早晨之星分析要诀：分析要诀：3.3.红三兵红三兵( (白三兵白三兵) )形态特征：形态特征：3.3.红三兵红三兵分析要诀：分

10、析要诀：4.4.长下影线见底长下影线见底 -锤头线锤头线形态特征：形态特征：1. 股价在相对低位股价远离30日均线出现长下影K线； 2. 第二天再度上涨（放量最好） 分析要决：分析要决：股价经过一段时间下跌后，在相对底位出现长下影K线图，表明承接力量强大，有资金主动向上扫货，于是留下一条长长的下影线。而第二天继续上涨，说明有资金在低位吸纳筹码后，再主动推升股价，因此短线很可能出现反弹行情。5. 阳包阴短线见底：阳包阴短线见底：-旭日东升旭日东升5. 阳包阴短线见底：阳包阴短线见底：-穿头破脚穿头破脚形态特征：形态特征：1.股价在相对低位长实体阳线包含前一天阴线；2.第二天股价继续上涨（放量最好

11、）分析要决：分析要决：股价经过大幅下跌后，某天出现一根实体大阳线，将前一天的大阴线包含，同时第二天股价继续上涨，说明有资金在大量主动买进，股价短线有望见底。6. 三平底翻红：三平底翻红：可结合可结合5日日 /5周移动平均线止损周移动平均线止损 7. 低档五连阳：低档五连阳：小阳线，可以五根、六根、七根，中间可夹有十字星，整体涨幅小阳线，可以五根、六根、七根，中间可夹有十字星，整体涨幅80%均线再次向上发散上涨更可靠，安全性高粘合粘合向上向上交叉向上交叉向上离上一次向上发散时间较长，再上发散后上涨潜力较大。离上一次向上发散时间较长，再上发散后上涨潜力较大。均线再次向上发散均线再次向上发散 + 成

12、交量放大，上涨概率成交量放大，上涨概率 80% 黄金交叉风险比较移动平均线快速上涨后的走势可能性跌破MA作为卖出参考信号原来沿着什么均线上升，当股价跌破该均线，就是一个转势信号（卖出信号）日均线与周均线结合运用技术指标分析法技术指标分析法（一）（一）MAMA（二）平滑异同移动平均线（二）平滑异同移动平均线 MACD MACD 1.指标含义：是从两条（指数）移动平均线发展而来的，由快的移动平均线减去慢的移动平均线画出一条线，通过运用这条线和其平均线的聚合交叉关系，及穿越0轴的情况，用以研判买卖时机。优： 可以去掉移动平均线MA频繁出现的假信号。缺：在市场没有明显趋势而进入整理时，MACD失误较多

13、。对价格升降幅度不能给予建议。2. . 计算方法：计算方法：DIF:DIF: EMA(12)-EMA(26); EMA(12)-EMA(26); 快速与慢速移动平均线的差快速与慢速移动平均线的差 DEA:DEA: 是对连续数日的是对连续数日的DIFDIF的进行移动平均。的进行移动平均。EMA(DIF,9); EMA(DIF,9); MACD:MACD: 2*(DIF-DEA), COLORSTICK 2*(DIF-DEA), COLORSTICK 以以0 0轴为中心画彩色柱状轴为中心画彩色柱状图，图，0 0以上红，以下绿色以上红，以下绿色其实，其实，一个完整的一个完整的MACDMACD由由DI

14、FDIF、DEADEA、MACD MACD 和和 0 0轴构成！轴构成！大家观察大家观察 持续上升或持续下跌时的持续上升或持续下跌时的MACDMACD图，能发现什么？图，能发现什么？3. MACD3. MACD的运用的运用（1 1）DIF DIF 与与DEADEA处于处于0 0轴轴上，股票处强势多头市场，上，股票处强势多头市场，0 0轴之下，轴之下，弱势弱势（2 2）交叉情况：）交叉情况：黄金交叉，死亡交叉黄金交叉，死亡交叉（3 3）背离情况：）背离情况：顶背离，不支撑股价上涨顶背离，不支撑股价上涨 底背离，不支持股价下跌底背离，不支持股价下跌 但有时一次背离并不马上转向但有时一次背离并不马上

15、转向（4 4）柱线图：）柱线图：0 0轴上方红柱变短卖出，红柱变绿柱卖出，但其轴上方红柱变短卖出，红柱变绿柱卖出，但其拐点的变化十分敏感，虽可捕捉先机，但有时因小失大。拐点的变化十分敏感，虽可捕捉先机，但有时因小失大。0 0轴之上的黄金交叉还是轴之上的黄金交叉还是0 0轴之下的黄金交叉轴之下的黄金交叉 买入安全买入安全 ？ 0 0 轴之上的死亡交叉还是轴之上的死亡交叉还是0 0轴之下的死亡交叉轴之下的死亡交叉 危险？危险？ 在一段持续上涨的过程中，快线与慢线之间的距离必将越拉越远，DIF越来越大反之，则两者间的距离必然缩小0轴轴DIF在0轴以下向上穿越DEA为买入信号在0轴之上向下穿越DEA为

16、卖出信号4. MACD的应用实例的应用实例MACD的背离信号股价不断创新高，而MACD的高点却连续降低，是顶部背离现象，应卖出高档两次以上向下交叉（柱状图翻绿），但 股价都没有完成对均线系统的穿越，这样的交叉一般不改变原有趋势，仅为局部整理。 低档两次以上向上交叉（柱状图翻绿 ） 同理， 不能简单看多。但若这交叉处与价格走向相背离，则反转可信度较高。背离次数越多，反转的可能性越大多头市场中，红柱缩小后又复而变大，买入多头市场中，红柱变绿柱但四日内又变红，买入与其它技术理论或指标配合：如底部反转K线+MACD底背离+MACD金叉 顶部K线组合+MACD顶背离 ？软件自动选股？ (1)在单边上升或

17、者单边下跌较准确，是中线或长线投资的有效工具（2） 看周线上的MACD更可靠，指导中长期投资 下行趋势中周MACD金叉：如果前期跌幅较大，一般意味着中级反弹产生；底部持久底背离，且前期跌幅巨大，一般中级反弹产生；金叉配合成交量持续放大，中级反弹或扭转可能性大。（3） 配合成交量、均线系统，成功率更高 (4)不适用于整理形态中价格小幅波动时短线操作5. MACD的应用总结的应用总结（三）相对强弱指标RSI Relative Strength Index1. 指标含义：以特定时期内股价涨跌幅度显示市场的强弱，通过比较一段时间内的收盘涨数和收盘跌数来分析市场买卖盘的意向和实力，从而作出未来市场的走势

18、分析2. 计算公式：RSI=N日内收盘价涨幅/N日内收盘涨幅、跌幅绝对值之和 100以12天为例，RSI（12）=A/（AB）*100 （A=12天内涨数值之和；B12天跌盘的跌数之和。） N通常取6、12、24。 RSI取值：3. RSI3. RSI的运用法则的运用法则（1）两条不同参数的RSI线联合。短期RSI长期RSI，则属多头市场；短期RSI长期RSI，则属空头市场；（2）从RSI取值大小考虑。1001008080极强极强卖出卖出80805050强强50502020弱弱20200 0极弱极弱买入买入（3）从RSI和价格出现背离考虑当RSI上升而价格下降，或RSI降而价格升，称为价格出现

19、背离。前者为底背离，可逢低买入。后者是顶背离，可逢高卖出。4.RSI的应用实例RSI在50之上为强势， 50之下为弱势，RSI超过80为超买，低于20为超卖。短期RSI上穿长期RSI为买入信号，反之为卖出信号（四）随机指标KDJ1. 指标含义：主要研究最高最低价位与收市价的关系，即通过计算当日或最近数日的最高价，最低价及收市价等价格波动的真实波幅，反映价格走势的强弱势和超买超卖现象。K指标为快指标，D指标为慢指标。K指标反应敏捷，但容易出错；D指标反应稍慢，但稳重可靠。2. KDJ的应用法则：KDJ指标的使用从4个方面考虑： KD取值的大小 KD曲线的形态（极端区钝化等） K与D的交叉 KD与

20、价格的背离KDJ的应用法则在在80以上，在以上，在70以上为超买以上为超买KD时股价处于上涨趋势中， K线自下向上穿越D线为买入信号，反之卖出。交叉在80以上以上或20以下以下较为准确。值在值在20以下，值在以下，值在30以下为超卖以下为超卖KDJ的应用法则线跌至0时通常会反弹至20至25之间，短期内应回落至接近0，股价应开始反弹。如果线升至100，情况则刚好相反。线和线上升或下跌的速度减弱，通常都表示短期内会转势KDJ的应用法则当J值升至100或100以上时为卖出信号，J值降至0或0以下时为买入信号 配合使用：n 周线KDJ与日线KDJ共同金叉选股法 日线KDJ是一个敏感指标，变化快，随机性

21、强，经常发生虚假的买、卖信号。运用周线KDJ与日线KDJ共同金叉选股法，就可以过滤掉虚假的买入信号，找到高质量的成功买入信号。 n 三线交叉底部选股法 5日、20日、30日底部交叉向上 最好结合成交量 均线交叉向上 结合MACD交叉向上 KDJ交叉向上多周期共振中线买入法 五周线上穿10周线； 成交量指标金叉； MACD指标金叉； KDJ指标金叉。KDJ（9，9，9）（五）乖离率Bias1. 指标含义： 乖离率，是移动平均原理派生指标。 主要是通过测算股价在波动过程中与移动平均线出现偏离的程度，预测可能的回档或反弹，以及股价在正常波动范围内移动而形成继续原有势的可信度。 预测原理：如果股价偏离

22、移动平均线太远，都有可能趋向平均线。而乖离率则表示股价偏离移动平均线的百分比值。2. 指标公式：的取值一般分定为6日，12日，24日和72日，亦可按10日，30日，75日设定。3. 应用（1）取值太正的乖离率卖出信号，太负的乖离率买入信号。（2）BIAS形状。 背离原则顶背离，是抛出信号。底背离，是买入信号。（3）黄金交叉，死亡交叉 当短期BIAS在高位下穿长期BIAS时，是卖出信号；在低位，短期BIAS上穿长期BIAS时，是买入信号。12日Bias指标实例股价走在平均线上方，突然暴涨，距离均线越来越远，为卖出时机乖离率BIAS ,股价离均线太远，就会随时都有反转的可能。当10日 BIAS通常

23、在+8%左右卖出。1.计算公式 N日BIAS=（当日收盘价-N日移动平均价）N日移动平均价100% 10日BIAS通常在-8%左右开始反弹，谨慎一点选择-10%左右作为进场时机，然后再+8%左右卖出。2.BIAS应用的影响因素（1）流通市值的大小流通市值越大的票，机构越不容易控盘，散户比重比较大，因此越是遵循投资人本能反应，使用BIAS成功率越高。 （2）尽量选择在低价区域应用股价在低价时，筹码躲在散户手中，更遵循投资人的本能反应，成功率相对高。在高价区，机构往往控盘充分，股价容易暴涨暴跌。（3）公司业绩业绩越好，持股人心态越稳定，运用BIAS越成功。（六）能量潮（人气指标）OBV1. 指标含

24、义：2. 计算 今日OBV=前一日OBV今日成交量 （阳线（阳线 + + 阴线）阴线） 成交量成交量是计算该指标的主要依据，定量体现了量价关系。3. OBV的应用：OBV与股价的变动趋势一致，股价的变动趋势不变；OBV与股价的变动趋势不一致，股价的变动趋势可能改变。当股价上涨而OBV下降，表示能量不足，可能跌。当股价下跌而OBV上升，表示买气旺盛，可能止跌回升。当股价上涨而OBV同步缓慢上升时，表示股市继续看好。当OBV暴升，不论股价是否暴升或回跌，表示能量即将耗尽，股价可能反转。（七）心理线PSY1. 指标含义：2. 计算PSY=N日内收盘价上涨天数/N1003.用法(和RSI 类似) 黄金

25、交叉/死亡交叉 顶背离/底背离 取值过大/过小（八）（八）BOLL布林线布林线(布林通道布林通道)1. 指标含义：2. 计算BOLL指标实际上是根据统计学的正态分布的原理，超过两个指标实际上是根据统计学的正态分布的原理，超过两个标准差的事件是小概率事件。标准差的事件是小概率事件。BDBUprMA2.5%2.5%由概率论可知如果价位接近布林通道的上限，表示继续上涨是小概率事件，因此应考虑卖出。如果价格接近布林通道的下限，则意味着价格不太可能进一步下跌，应考虑买入。（九九）DMI （动向指标、趋向指标）（动向指标、趋向指标）基本用法：看PDI和MDI的交叉（+DI和-DI交叉）。PDI由下往上交叉

26、MDI，为买进信号；PDI往下交叉MDI为卖出信号。ADX在20以下，代表股价处于整理期，应离场观望；ADX突破20-30向上爬升，将有一段相当幅度的涨跌；ADX高于50以上，忽然转弯向下反折，无论此时是上涨或下跌，都表明行情即将反转。（十十）CCI 顺势指标（中短线指标）顺势指标（中短线指标） -通常超前通常超前CCI指标就是专门针对极端情况设计的，也就是说，在一般常态行情下，CCI指标不会发生作用。基本用法：基本用法： 当CCI向上突破+100线进入非常态区间时，表明股价脱离常态进入异常波动阶段，中短线应及时买入，如有较大成交量配合，更为可靠； 当CCI向下突破100线而进入另一个非常态区

27、间时，表明股价的盘整阶段已经结束，将进入比较长的寻底过程，应抛售、持币观望为主； 当CCI向下突破+100线而重新进入常态区间时，表明上涨阶段可能结束，将进入一个比较长时间的盘整阶段，应及时逢高卖出股票； 当CCI向上突破100线而重新进入常态区间时，表明股价的探底阶段可能结束，有将进入一个盘整阶段，投资者可以逢低少量买入股票； 当CCI指标在+100线100线的常态区间里运行时,投资者则可以用KDJ、W%R等其它超买超卖指标进行研判。CYC 成本均线SAR 抛物线指标（与移动平均线MA原理相似, 简单易学、比较准确的中短期） WR 威廉指标（类似于KDJ）其它指标其它指标 3. BOLL3.

28、 BOLL的应用：的应用：当价格运行在布林通道的中轨和上轨之间的区域时，只要不破中轨，说明市场处于多头行情中，只考虑逢低买进，不考虑做空。 在中轨和下轨之间时，只要不破中轨，说明是空头市场，交易策略是逢高卖出，不考虑买进。 当市场价格沿着布林通道上轨运行时，说明市场是单边上涨行情，持有的多单要守住，只要价格不脱离上轨区域就耐心持有。 沿着下轨运行时，说明市场目前为单边下跌行情，一般为一波快速下跌行情，持有的空单，只要价格不脱离下轨区域就耐心持有。 当价格运行在中轨区域时，说明市场目前为盘整震荡行情，对趋势交易者来说，这是最容易赔钱的一种行情，应回避，空仓观望为上。 布林通道的缩口状态。价格在中

29、轨附近震荡，上下轨逐渐缩口，此是大行情来临的预兆，应空仓观望，等待时机。 通道缩口后的突然扩张状态。意味着一波报发性行情来临，此后，行情很可能走单边，可以积极调整建仓，顺势而为。 当布林通道缩口后，在一波大行情来临之前，往往会出现假突破行情，这是主力的陷阱，应提高警惕，可以通过调整仓位化解。 布林通道的时间周期应以周线为主，在单边行情时，所持仓单已有高额利润，为防止大的回调，可以参考日线布林通道的原则出局。运用指标时注意：运用指标时注意：1.不可任何时候一味全按其操作 指标与股价的关系：股价先变化，才导致指标变化。股价是先导因素。不能因指标过高，就赶快卖出。如大牛市中，RSI高出80常见。2.

30、 要顺势而为 趋势至上，顺势而为，应向市场屈服。在涨跌趋势未改变之前，不要试图过早运用指标的超买、超卖、钝化等来盲目断定该反弹、回调了，要向市场屈服、向趋势屈服，趋势无招胜指标有招。当然，这并非是完全摒弃了指标，相反是充分地利用其辅助参考作用。3.周线比日线准确,日线的波动是庄家使的诡计。主力可以用日K线骗你,但它无法用月K线骗你,因为拆借资金玩不起时间,利息成本太高，且还有手续费税费。4.量方面的指标很重要很真实，因做假成本高。合理分析一只股票，要考虑哪些方面 ？1. 股票的基本面，就是公司的基本情况，例如业绩，所在的行业，国家的政策等 2. 大盘的行情。大盘不好的时候，多数股都不好。 3.

31、 看它股价的均线，在均线之上的股票说明在涨势中 4. 看K线图，注意它的周线和月线，如果最近在涨，而且成交量比过去大很多，表明最近比较活跃，可关注 5. 技术指标中比较重要的是MACD、KDJ、OBV，而最关键的是成交量。成交量小的，说明暂时没有戏。 6. 换手率也需要关注，如果连续几天换手率突然变大（超过5甚至10），如果股价在低位，就可能拉升，如果股价在高位，就可能下跌 底部选股技巧底部选股技巧1假如某只股票达到一定涨幅后，单日跌幅超过了5，且伴随成交量的放大，就基本上可以作出股票已见顶的信号，应该果断卖出。2股票出现在跌幅榜上时，应该考虑卖出。一般来讲，如果某只股票出现在跌幅榜，那么就可

32、以断定这只股票已经走软，即使不立即下跌，可以初步判定它以后也不会有很好的表现。3假如某只股票在突破价格平台后出现上涨，有一天其涨幅超过以往任何一天，那么投资者应该当心了。这经常是股票见顶的信号。4股票在经过一定涨幅后，放出天量，是股价见顶的信号。5假如股价在两三周内急速拉升，成交活跃，通常称为“高潮活动期”。这时，应考虑卖出股票。卖出原则卖出原则 技巧技巧6假如某只股票在除权后的一两个星期里大幅度上涨(通常涨幅在2530之间，个别涨幅达到50)，应考虑卖出股票。多数情况下，股票如果在拆股消息公布前或除权前快速拉升，那么，在拆股消息公布时或除权时应卖出股票。7在有接盘的情况下，大投资者必须卖出股

33、票。8当股价上涨，并且有利好消息，或者一些主要媒体对公司进行详细报道，应考虑卖出股票。9股价创新高，然而成交萎缩，说明在该价位买盘清淡，大量抛盘可能近在眼前，考虑卖出股票。10经过一段时间上涨后，成交量放大，然而股价却没有上升，股票出现滞涨，这也是卖出信号。11股价连续几天收于当天最低点，也就是说当天涨幅已经被抵消，说明向上趋势已经被改变，应该卖出。12从盘面上看，如果股票抛压沉重，买盘较软，连续几天出现很长的下影线，应该考虑卖出。13如果股票的上升通道被打破，而此时60分钟K线的SAR指标出现绿点，应该考虑卖出。14假如股价上涨非常迅速，并且留下一个跳空缺口，常常说明此番上涨已经接近尾声。1

34、5假如股价连续几天下跌，并且没有反弹，此时应该坚决卖出。16假如一只股票连续几周在上涨，而后却把这些涨幅抹平，此时应该卖出股票。17当股票从高位下跌8的时候，有时候是正常回调以积蓄上攻能量，而有时候是股价走下坡路的开始。一般来讲，假如股价下调幅度超过12或15，表明头部已经形成。18股价启动后持续上涨，突然有一天大幅度下跌，此时，如果还有其他卖出信号，应考虑卖出。19当阳线少于阴线时，经常是上升趋势发生逆转的开始。形态理论：价格在波动过程中会留下移动的轨迹。形态理论正是通过研究价格所走过的轨迹，分析和挖掘出曲线所体现的多空双方力量的对比。第四节 形态理论观察下图的K线走势是否呈现出某种形态？表

35、明什么含义？一、股价的移动规律和两种形态类型一、股价的移动规律和两种形态类型1 1、股价的移动是由多空双方力量大小决定的。、股价的移动是由多空双方力量大小决定的。股价移动的规律是完全按照多空双方力量对比大小和所占优势的大小而行动的。 2 2、股价移动的两种形态类型、股价移动的两种形态类型持续整理形态反转突破形态 前者保持平衡，后者打破平衡。 二、反转突破形态二、反转突破形态多重顶底型、头尖顶、多重顶底型、头尖顶、圆弧形圆弧形1.双重顶、双重底（双重顶、双重底（M头、头、W底）底）二、反转突破形态多重顶底、头尖顶、圆弧形二、反转突破形态多重顶底、头尖顶、圆弧形1.双重顶、双重底（双重顶、双重底（

36、M头、头、W底）底）2. （1）图形上：具其形，但高点与底点不一定一样，但不过一般两顶（底）价差不会超过5%；（2）两个顶（底）可能是复合的多个小顶（底）。（3）成交量：双重顶双顶量都大，但前顶比后顶大。双重底前底比后底大，特别是触底上升时。向上突破突破颈线必须有成交量放大。（4）突破：只有当股价突破颈线3%-5%时，为有效突破，在顶、峰成交量应明显放大；突破后颈线起的压力或支撑作用转化。（5）宽度高度：宽度（时间）越长越有效，高度越大，突破后的运行空间越大。（6）最小跌幅和升幅为波峰（谷底）的顶点（底点）到颈线之间的距离。以双重顶双重顶为例：为例：双重顶特征：双重顶特征：图形上：M形两个顶部

37、距离一般相当宽，且顶部之间一般有深而圆滑的市场回调成交量：顶部量很大，但一般左顶量比右顶大。向下突破不需要大的成交量即可。有效突破颈线后的运行空间双重顶实例双重顶实例2.2.头肩顶和头肩底头肩顶和头肩底头肩顶头肩顶（1）左右肩大致相同，头部和右肩形成后应停止买进。（2）成交量右肩最少，头部、左肩量巨大。一般左头右，有效跌破颈线时应平仓。（3）颈线向下倾斜，说明市场较弱；向上倾斜，市场较强。头左肩右肩颈 线突破点头肩顶形态描述头肩顶走势，可以划分为以下不同的部分左肩部分持续一段上升的时间，成交量很大，过去在任何时间买进的人都有利可图，于是开始获利卖出，令股价出现短期的回落，成交较上升到其顶点时有

38、显著的减少。 头部股价经过短暂的回落后,又有一次强力的上升，成交亦随之增加。不过，成交量的最高点较之于左肩部分，明显减退。股价升破上次的高点后再一次回落。成交量在这回落期间亦同样减少。 头左肩右肩颈 线突破点右肩部分股价下跌到接近上次的回落低点又再获得支持回升，可是，市场投资的情绪显著减弱，成交较左肩和头部明显减少，股价没法抵达头部的高点便告回落，于是形成右肩部分。 突破从右肩顶下跌穿破由左肩底和头部底所连接的底部颈线，其突破颈线的幅度要超过市价的3%以上。头左肩右肩颈 线突破点AB2.2.头肩顶和头肩底头肩顶和头肩底头肩底头肩底（1）每次上升伴随量的放大，尤其是右肩。回抽缩量是买入的时机。（

39、2）突破颈线点价位3%以上为头肩底的颈线有效突破，是买入信号。（3）颈线向上倾斜，市场较强；向下倾斜头左肩右肩颈 线突破点复合头肩顶的几种模式非标准形态识别技巧找出重要找出重要高点、低高点、低点连线；点连线；有时是次有时是次低连线低连线3.3.圆弧顶（底）反转圆弧顶（底）反转（1）圆弧底形成的时间较长，越长升幅越大；圆弧顶形成的时间较短（2）圆弧顶（底）很难画出颈线，一般顶在拉出长阴时为有效跌破；底在拉出长阳时为有效突破（3）圆弧顶应在成交量不放大时形成；圆弧底应在成交量急剧放大时形成。 二、整理形态二、整理形态 是指股价经过一段时间的快速变动后，即不再前进而在一定区域内上下窄幅变动，等时机成

40、熟后再继续以往的走势。1.1.三角形三角形对称三角形、上升三角形、下降三角形对称三角形、上升三角形、下降三角形（1）价格在三角形内波动时，成交量减少；（2）价格突破顶线，其升幅可达到基线的一倍或数倍（3）对称三角形的股价变动愈接近其顶点而未能突破界线时，其力量愈小，若太接近顶点的突破即失效。通常在距三角形底边一半或四分之三处突破时会产生最准确的移动。（4）向上突破需要大成交量伴随，向下突破则不必。 多伦股份多伦股份 很有欺骗性的带量向上跳空假突破波浪理论可参考波浪理论经典图解.PPT超级秘籍四十二浪图看分时图的方法分时图中，首先看量能是否配合良好【价涨正，回调倒】其次看回调力度和回调时间，最好

41、回调幅度较弱、回调时间较短，如果不能同时满足，至少满足一个，同时另一个不能变坏。一、回调【时间、力度及量能】1. 回调时间1）短时回调：回调时间远小于上涨时间，回调时间越短，再上涨力度幅度越大；2）中时回调：回调时间接近上涨时间；这时要看量能，是否再次充分放大；3）长时回调：回调时间远大于上涨时间，再上涨可能较小，庄家可能在顺势出货，或者庄家感到抛压沉重，难以继续作高，通过震荡化解抛压。2. 回调力度1）弱势回调：回调不足上涨波段的1/3；再次突破前高点可以介入；2）中度回调：回调至1/2左右；这时要看量能，能否充分放大；3）强势回调：回调幅度超过1/2或彻底回落，很难再创新高，要坚决回避。3

42、. 回调量能1） 完美形态股价上涨，成交量成正三角形；【人们对股价上涨逐步认可，场外资金涌入】股价回落，成交量成倒三角形。【人们对后市看好，抛压在高位的穷尽减弱】2）无量上涨和放量回调的形态要坚决回避无量上涨【中线是主力控盘，短线是庄家出货完毕，抛压减少，主力追涨意愿不强，只有散户在玩】放量回调：主动性卖盘增多，抛压逐步加强，有出货迹象。二、角度【上涨、下跌、反向、极限】1. 上涨中继的角度分析：先分析完回调，回调有效情况下，下一步是分析再次上涨的角度，再次上涨的角度越陡峭，说明拉升力度越强，再次上涨的角度可以分为：1）强势的再次上涨角度：经回调后，再次上涨角度远大于前次，这种形态比较容易涨停

43、；2）平行的再次上涨角度：经回调后，再次上涨角度与前次平行，涨幅较大；3）弱势的再次上涨角度：经回调后，再次上涨角度远小于前次，上涨空间有限。2. 反向的角度分析：先分析完回调，回调无效的情况下，回调变成了反转【如回调幅度大、回调时间长】反向角度的大小直接冲击现行的上涨趋势，如果反向波过于陡峭，说明反向能力很强，这常常是趋势反转的前兆。如果回调波已经不满足中继上涨的分析，特别是回调角度过陡【比前波上涨的陡】、幅度过大【1/2以上】、回调时间长【超过前波上涨时间】、以及量能不配合，基本可以判断是反转波了。分时图中判断上涨中继的回调：首先看量能要配合；其次看回调幅度，只要回调幅度在1/3之内，都是

44、安全的，如果超过了1/2，一定要短时间内迅速拉回，至少要比上涨的时间短；最后看回调时间，当然短比长好。3. 极限角度：上涨极为陡峭，近90度；极限角度是分时中最后一波上涨，不成功则玩完；极限角度极为耗费资金，出现极限角度时往往是分时中最大成交量。1）股价涨幅7时出现极限角度，成交量最大，极有可能当天涨停；2）当极限角度过早出现，同时成交量最大，一旦未能涨停，则难以再涨，勾头时一定要卖出。止损及资金管理80的胜率，但仅此而已，如果你资金使用不当，同样会出现巨大的亏损第一类：某账户持有只股票：只上涨（涨幅不一）、只下跌（跌幅不一），能盈利多少？除非你七只持有的都是热点板块的股票，不然的话，后面三只

45、下跌的股票只要一家仓位比较重，就可以把你的全面的盈利全吃光。所以这种资金运用，盈利的概率不高！第二类：某账户持有只股票：个全下跌（跌幅不一），就算这账户没满仓，也够受的了，进行止损也好、补仓也好，都够这个人受的了。所以，盈利的概率也不高！ 第三类：某账户持有只股票：股票上涨和下跌的概率都是各占。风险大收益也大。这种资金运用管理，盈利的概率高，亏损的概率也高。有时候一旦看错行情亏损会很严重，所以这也不是极佳的散户管理方式。那么，到底什么方式比较好呢？一般地采取单一选股、半仓操作是最好的方式。但真正的半仓该怎么操作？补仓方式：股票下跌补了半仓，股价一拉高那就要出的仓，这样的话才能加大资金力度，波段

46、地补回亏损。具体为什么要出，你算一下就知道了。但这个方法不能用于跳水大跌的庄股，庄股破位下跌你只能选择一种资金管理法：全线离场 加仓方式：股票上涨已盈利，昨天持有了半仓，早盘看好加仓，盘中有盈利就套现出来，半仓观望。这样操作的话，加仓部分使你不会因为股价的上涨带来压力，避免了操作上的心理的不平衡（早知道我全买了多好啊？真后悔！或者早知道我不全仓买进，真后悔！）。而原来持有的部分就可以轻松地吃完上涨的利润。一旦加仓失败，又可以当天止损减少损失。 有人认为是好的股票就马上下单，将全部资金打进去了。结果是好运时就赚了，不好运时一买就套了，当天就大跌，这样做会产生当天买就当天套住你全部的资金的后果了，

47、搞到心情极不好的，第二天亏了就不肯砍了，一直就守下去，结果是越守亏得越多。 那么，我们做好资金管理有什么好处呢是保证安全获利！ 第一笔资金：左右办法如下：在市场背景好的情况下，当发现好股启动时，我们可以打进第一次资金。打进资金的总量要视市场背景、板块联动情况、个股强势度而定，一般是左右；在绝大多数情况下，不可超过的资金量。第二笔：没赚钱的操作危险打了第一次资金后，接着应该如何办呢？我的经验是：在打进后，如果发觉错了，就止损。在打进后，如果发觉错了，后期又来不及止损时，如果市场能提供到好时机，板块也联动时，可以再打部份资金进去，但是绝对不能加倍打进！这很重要，是血的教训！那么打多少好呢？只能打进

48、第一笔资金量的一半以下！打进后还不能确定是对是错，就持仓观望，当然观望时间是不能过长的。在确定了第一笔资金已保证赚钱后，就持股守着，等待个股第二次出现机会时，马上再打进第二笔资金（也可以找不同的时机分几笔打入）。但此时还是应该不要将余下的资金全打进了，最好留的资金不打，这样就灵活些了。如果第二笔资金打进去后，发觉个股下跌了，如何办好？发觉第二笔可能是入错市时，我们应该马上将第一笔资金止赢。因为第一笔资金是保证赚钱的，所以是止赢（知道分笔打入资金的好处了吧）！在第二日，如果个股表现很不好，就砍了第二笔资金，这样算来我们至少能打了平手了，因为第一笔是赚的。如果发觉没变化就观望，如果发觉重新转好了，

49、就等到第二笔资金赚钱后，再次把第一笔资金中的一半重新打进去，不能全打了资金使用的三份法则1、第一个1/3资金的使用在大势低迷时，也就是说熊市末期，以短线操作为主快进快出、高抛低吸。操作一些明显有庄超跌个股（袭击受伤庄股），这类股票往往在大势见底后演绎成牛股。买入股票后，大势明朗可中线持2、第二个1/3资金的使用当第一份资金在获利状态下，且已无风险可言时第二份方可使用。此时oamv的趋势应明显向上，且刚刚脱离底部区域。此时应选择明显底部放量，明显主力通吃套牢盘个股和高控盘庄股操作，中线持有。这次所持有股票应以获利为主，与庄共舞。密切监控主力底部筹码，如庄家有明显减仓迹象可获利了结。切记不可恋战，也就是庄家走我也走，我与庄家手拉手。3、第三个1/3资金的使用只有当前两份资金在获利状态下，且大势明显向好时这份资金才可投入战斗。严格遵循：趋势理论、顺势而为、高抛低吸、短线操作、快进快出。