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1、第三章 国际收支一、国际收支的定义二、国际收支平衡表 三、国际收支的调节学习目标： 通过对一国国际收支状况的分析，有助于了解该国的经济状况、产业结构、生产力和科学技术发展水平，财政政策和货币政策，投资政策和宏观投资环境，并对该国汇率走势进行较长时期的预测。第一节第一节 国际收支国际收支国际贸易国际借贷国际收支由贸易引起债权债务关系借贷中清算、结算、支付 一国的对外贸易差额 一国的外汇收支 广义的概念：在一定时期内（通常为一年）一经济体的居民与非居民之间所进行的各种经济交易的系统记录。狭义的概念国际收支概念的发展国际收支概念的发展一、国际收支的含义一、国际收支的含义 国际收支是一个国家在一定时期
2、全部对外经济往国际收支是一个国家在一定时期全部对外经济往来的系统记录。来的系统记录。1. 1. 国际收支记录的是一国国际收支记录的是一国全部对外经济交易全部对外经济交易，包括，包括 商品、劳务买卖商品、劳务买卖 物物的交换物物的交换 金融资产交易金融资产交易 商品、劳务单方面转移商品、劳务单方面转移 金融资产单方面转移金融资产单方面转移2.2.国际收支记录的是一国国际收支记录的是一国居民与非居民之间居民与非居民之间的经济交易。的经济交易。 个人居民个人居民: :自然人在某国居住自然人在某国居住1 1年以上便是该国居民；年以上便是该国居民； 法人居民：法人居民：企业等法人为注册国家居民；企业等法
3、人为注册国家居民； 外交使节、驻外军事人员外交使节、驻外军事人员属于所驻国家的非居民；属于所驻国家的非居民； 国际性机构国际性机构是任何国家的非居民；是任何国家的非居民；3. . 国际收支是对国际经济交易系统的国际收支是对国际经济交易系统的货币记录货币记录。4. 4. 国际收支是一个国际收支是一个流量的概念。流量的概念。5. 5. 国际收支是一个国际收支是一个事后的概念。事后的概念。多项选择题属于我国居民的机构是（ ）A 在我国建立的外商独资企业B 我国的国有企业C 我国驻外使领馆D IMF等驻华机构ABC二、国际收支平衡表二、国际收支平衡表国际收支平衡表：国际收支平衡表：国际收支平衡表：国际
4、收支平衡表：（Balance of Payments Balance of Payments Balance of Payments Balance of Payments StatementStatementStatementStatement）是指国际收支按照是指国际收支按照是指国际收支按照是指国际收支按照特定账户分类特定账户分类特定账户分类特定账户分类和和和和复复复复式记账原则式记账原则式记账原则式记账原则表示的会计报表。表示的会计报表。表示的会计报表。表示的会计报表。IMFIMFIMFIMF规定各会员国必须定期报送其国际收支平衡表，规定各会员国必须定期报送其国际收支平衡表，规定各会员国
5、必须定期报送其国际收支平衡表，规定各会员国必须定期报送其国际收支平衡表，并汇总后定期发表在国际金融统计上。并汇总后定期发表在国际金融统计上。并汇总后定期发表在国际金融统计上。并汇总后定期发表在国际金融统计上。IMFIMFIMFIMF出版了国际收支手册，制订了国际收支平出版了国际收支手册，制订了国际收支平出版了国际收支手册，制订了国际收支平出版了国际收支手册，制订了国际收支平衡表的标准格式。衡表的标准格式。衡表的标准格式。衡表的标准格式。对平衡表编制所采用的概念、对平衡表编制所采用的概念、对平衡表编制所采用的概念、对平衡表编制所采用的概念、准则、惯例、分类方法以及标准构成作了统一的准则、惯例、分
6、类方法以及标准构成作了统一的准则、惯例、分类方法以及标准构成作了统一的准则、惯例、分类方法以及标准构成作了统一的说明。说明。说明。说明。二、国际收支平衡表按复式簿记原则编制：二、国际收支平衡表按复式簿记原则编制： 有借必有贷，借贷必相等有借必有贷，借贷必相等贷方贷方贷方贷方(Credit/Plus Items)(Credit/Plus Items)(Credit/Plus Items)(Credit/Plus Items) 对外实际对外实际对外实际对外实际资产的减少资产的减少资产的减少资产的减少; ; ; ; 对外金融资产的减少对外金融资产的减少对外金融资产的减少对外金融资产的减少; ; ;
7、; 对外对外对外对外负债的增加负债的增加负债的增加负债的增加; ; ; ;借方借方( (Debit/Minus Items)Debit/Minus Items) 对外实际对外实际资产的增加资产的增加; ; 对外金融资产的增加对外金融资产的增加; ; 对外对外负债的减少负债的减少; ;贷方贷方( (Credit/Plus Items)Credit/Plus Items)出口出口( (货物和劳务货物和劳务););本国对外国的转移；本国对外国的转移；资本流入资本流入, ,包括：包括： 对外金融资产的减少，对外金融资产的减少， 本国对外负债的增加。本国对外负债的增加。借方借方( (Debit/Minu
8、s Items)Debit/Minus Items)进口进口( (货物和劳务货物和劳务););外国对本国的转移；外国对本国的转移；资本流出资本流出, ,包括：包括： 对外金融资产的增加，对外金融资产的增加， 本国对外负债的减少。本国对外负债的减少。总结： 国际收支平衡表的记账：国际收支平衡表的记账：国际收支平衡表的记账：国际收支平衡表的记账：收入项目、负债增加项目、资产减少项目列为贷方；收入项目、负债增加项目、资产减少项目列为贷方；收入项目、负债增加项目、资产减少项目列为贷方；收入项目、负债增加项目、资产减少项目列为贷方； 支出项目、资产增加项目、负债减少项目列为借方；支出项目、资产增加项目、
9、负债减少项目列为借方；支出项目、资产增加项目、负债减少项目列为借方；支出项目、资产增加项目、负债减少项目列为借方；经验法则：经验法则： 凡引起本国外汇收入的项目记入凡引起本国外汇收入的项目记入“贷贷”方方 凡引起本国外汇支出的项目记入凡引起本国外汇支出的项目记入“借借”方方 由于每笔交易都要同时记入借方和贷方，国际由于每笔交易都要同时记入借方和贷方，国际收支平衡表的借方总额和贷方总额是相等的，其差收支平衡表的借方总额和贷方总额是相等的，其差额为零。但是就其每个项目来说，借贷方的金额并额为零。但是就其每个项目来说，借贷方的金额并不一定相等，而有差额。各个具体项目下的差额称不一定相等，而有差额。各
10、个具体项目下的差额称为局部差额，即顺差或逆差。各局部差额的合计即为局部差额，即顺差或逆差。各局部差额的合计即为国际收支总差额，称为国际收支顺差或逆差。为国际收支总差额，称为国际收支顺差或逆差。国际收支平衡表中记录经济交易以什么日期为准？国际收支平衡表中记录经济交易以什么日期为准？在国际经济交易中，签订买卖合同、货物装运、交货和在国际经济交易中，签订买卖合同、货物装运、交货和在国际经济交易中，签订买卖合同、货物装运、交货和在国际经济交易中，签订买卖合同、货物装运、交货和付款等一般都是在不同日期进行的。付款等一般都是在不同日期进行的。付款等一般都是在不同日期进行的。付款等一般都是在不同日期进行的。
11、IMFIMFIMFIMF明确规定，国际收支平衡表的记录日期以明确规定，国际收支平衡表的记录日期以明确规定，国际收支平衡表的记录日期以明确规定，国际收支平衡表的记录日期以所有权变所有权变所有权变所有权变更日期更日期更日期更日期为准。实际上就是以债权债务的发生时间为准。为准。实际上就是以债权债务的发生时间为准。为准。实际上就是以债权债务的发生时间为准。为准。实际上就是以债权债务的发生时间为准。例如，在以延期付款方式进口货物后，由于欠了他国的例如，在以延期付款方式进口货物后，由于欠了他国的例如，在以延期付款方式进口货物后，由于欠了他国的例如，在以延期付款方式进口货物后，由于欠了他国的款项，应借记进口
12、并贷记短期资本。款项，应借记进口并贷记短期资本。款项，应借记进口并贷记短期资本。款项，应借记进口并贷记短期资本。再如，某种劳务虽已提供，但在编表时期内尚未获得收再如，某种劳务虽已提供，但在编表时期内尚未获得收再如，某种劳务虽已提供，但在编表时期内尚未获得收再如，某种劳务虽已提供，但在编表时期内尚未获得收入，则也应按劳务提供日期记录，把尚未获得的收入作入，则也应按劳务提供日期记录，把尚未获得的收入作入，则也应按劳务提供日期记录，把尚未获得的收入作入，则也应按劳务提供日期记录，把尚未获得的收入作为债权记录。为债权记录。为债权记录。为债权记录。 记录交易的原则实际上也就是权责发生制原则。 因此，国际
13、收支平衡表中记录的经济交易应包括： （1）在编表时期全部结清部分； （2）在这一时期已经到期必须结清部分（不管实际是否结清）； （3）在这一时期内交易已经发生（指所有权已变更或债权债务已经发生）但需要跨期结清部分。国际收支平衡表的主要内容国际货币基金组织按照国际收支的原因和性质分类，设计了平衡表中的各个项目。经常项目Current Account资本和金融项目Capital and Financial Account储备与相关项目Reserves and Related Items净误差和遗漏 Net Errors and Omissions（一）经常账户（一）经常账户（Current Acc
14、ountCurrent Account）（1 1 1 1）货物货物货物货物（GoodsGoodsGoodsGoods）: : : :商品贸易或有形贸易商品贸易或有形贸易商品贸易或有形贸易商品贸易或有形贸易。IMFIMFIMFIMF规定：进出口规定：进出口规定：进出口规定：进出口均采用均采用均采用均采用FOBFOBFOBFOB价格价格价格价格，以，以，以，以CIFCIFCIFCIF成交的将成交的将成交的将成交的将I I I I与与与与F F F F另列入服务与收入。另列入服务与收入。另列入服务与收入。另列入服务与收入。（2 2 2 2）服务贸易服务贸易服务贸易服务贸易（ServicesServi
15、cesServicesServices）: : : :即即即即劳务进出口劳务进出口劳务进出口劳务进出口，包括运输、旅游、，包括运输、旅游、，包括运输、旅游、，包括运输、旅游、通讯服务、建筑服务、保险服务，以及咨询、广告等商业服通讯服务、建筑服务、保险服务，以及咨询、广告等商业服通讯服务、建筑服务、保险服务，以及咨询、广告等商业服通讯服务、建筑服务、保险服务，以及咨询、广告等商业服务等等。又称为无形贸易。务等等。又称为无形贸易。务等等。又称为无形贸易。务等等。又称为无形贸易。（3 3 3 3）收入收入收入收入（IncomeIncomeIncomeIncome）: : : :包括包括包括包括职工报
16、酬和投资收入职工报酬和投资收入职工报酬和投资收入职工报酬和投资收入两类。中国人两类。中国人两类。中国人两类。中国人在国外获得的工资，奖金，股票红利，债券利息等作为收益在国外获得的工资，奖金，股票红利，债券利息等作为收益在国外获得的工资，奖金，股票红利，债券利息等作为收益在国外获得的工资，奖金，股票红利，债券利息等作为收益项目贷方，外国人在中国获得工资、奖金、红利、利息等作项目贷方，外国人在中国获得工资、奖金、红利、利息等作项目贷方，外国人在中国获得工资、奖金、红利、利息等作项目贷方，外国人在中国获得工资、奖金、红利、利息等作为收益项目借方。为收益项目借方。为收益项目借方。为收益项目借方。（4
17、4 4 4）经常转移经常转移经常转移经常转移（Current TransfersCurrent TransfersCurrent TransfersCurrent Transfers）包括各级政府转移和其）包括各级政府转移和其）包括各级政府转移和其）包括各级政府转移和其他转移。他转移。他转移。他转移。 FOB FOB FOB FOB （Free on boardFree on boardFree on boardFree on board） ：船上交货价格船上交货价格船上交货价格船上交货价格，卖，卖，卖，卖方负责在规定的港口和期限内把货物装上买方方负责在规定的港口和期限内把货物装上买方方负责在
18、规定的港口和期限内把货物装上买方方负责在规定的港口和期限内把货物装上买方指定的船只为止的一切费用和风险，由此形成指定的船只为止的一切费用和风险，由此形成指定的船只为止的一切费用和风险，由此形成指定的船只为止的一切费用和风险，由此形成的价格。的价格。的价格。的价格。CIFCIFCIFCIF（Cost, Insurance & FreightCost, Insurance & FreightCost, Insurance & FreightCost, Insurance & Freight）：成本加）：成本加）：成本加）：成本加运费和保险费价格，是指以卖方负责将货物装运费和保险费价格，是指以卖方负
19、责将货物装运费和保险费价格，是指以卖方负责将货物装运费和保险费价格，是指以卖方负责将货物装上船只上船只上船只上船只+ + + +运费、保险费的价格。运费、保险费的价格。运费、保险费的价格。运费、保险费的价格。 转移收支转移收支转移收支转移收支：（：（：（：（Transfer PaymentTransfer PaymentTransfer PaymentTransfer Payment）/ / / /单方面转单方面转单方面转单方面转移（移（移（移（Unilateral TransfersUnilateral TransfersUnilateral TransfersUnilateral Tran
20、sfers）：是指单方面、）：是指单方面、）：是指单方面、）：是指单方面、无对等的经济交易，即一个经济体的居民向另无对等的经济交易，即一个经济体的居民向另无对等的经济交易，即一个经济体的居民向另无对等的经济交易，即一个经济体的居民向另一个经济体的居民无偿提供实际资源和金融资一个经济体的居民无偿提供实际资源和金融资一个经济体的居民无偿提供实际资源和金融资一个经济体的居民无偿提供实际资源和金融资产。产。产。产。在在在在国际收支手册国际收支手册国际收支手册国际收支手册第五版中将转移区分为第五版中将转移区分为第五版中将转移区分为第五版中将转移区分为经经经经常转移和资本转移常转移和资本转移常转移和资本转
21、移常转移和资本转移，并将经常转移包括在经常，并将经常转移包括在经常，并将经常转移包括在经常，并将经常转移包括在经常账户中，资本转移包括在资本账户中。账户中，资本转移包括在资本账户中。账户中，资本转移包括在资本账户中。账户中，资本转移包括在资本账户中。（二）资本和金融账户（二）资本和金融账户（Capital Account and Capital Account and Capital Account and Capital Account and Financial AccountFinancial AccountFinancial AccountFinancial Account） 资本和金
22、融账户，是指对资产所有权在国际间流动行为资本和金融账户，是指对资产所有权在国际间流动行为资本和金融账户，是指对资产所有权在国际间流动行为资本和金融账户，是指对资产所有权在国际间流动行为进行记录的账户。进行记录的账户。进行记录的账户。进行记录的账户。 1 1 1 1、资本账户、资本账户、资本账户、资本账户，包括资本转移和非生产和非金融性资产，包括资本转移和非生产和非金融性资产，包括资本转移和非生产和非金融性资产，包括资本转移和非生产和非金融性资产的收买或放弃。的收买或放弃。的收买或放弃。的收买或放弃。（1 1 1 1）资本转移包括固定资产所有权的资产转移；同固定）资本转移包括固定资产所有权的资产
23、转移；同固定）资本转移包括固定资产所有权的资产转移；同固定）资本转移包括固定资产所有权的资产转移；同固定资产收买资产收买资产收买资产收买/ / / /放弃相联系的或以其为条件的资产转移；债权放弃相联系的或以其为条件的资产转移；债权放弃相联系的或以其为条件的资产转移；债权放弃相联系的或以其为条件的资产转移；债权人不索取任何回报而取消债务。人不索取任何回报而取消债务。人不索取任何回报而取消债务。人不索取任何回报而取消债务。（2 2 2 2）非生产资产是指货物与服务的生产所必需的，但不）非生产资产是指货物与服务的生产所必需的，但不）非生产资产是指货物与服务的生产所必需的，但不）非生产资产是指货物与服
24、务的生产所必需的，但不是生产创造出来的有形资产如土地和地下资产。是生产创造出来的有形资产如土地和地下资产。是生产创造出来的有形资产如土地和地下资产。是生产创造出来的有形资产如土地和地下资产。（3 3 3 3）非金融性资产是指各种无形资产如专利，版权，商）非金融性资产是指各种无形资产如专利，版权，商）非金融性资产是指各种无形资产如专利，版权，商）非金融性资产是指各种无形资产如专利，版权，商标、经销权以及租赁和其他可转让合同的交易。标、经销权以及租赁和其他可转让合同的交易。标、经销权以及租赁和其他可转让合同的交易。标、经销权以及租赁和其他可转让合同的交易。 2 2 2 2、金融账户：、金融账户：、
25、金融账户：、金融账户：包括了引起一个经济体对外资产和负债包括了引起一个经济体对外资产和负债包括了引起一个经济体对外资产和负债包括了引起一个经济体对外资产和负债所有权变更的所有交易。包含直接投资、证券投资、其所有权变更的所有交易。包含直接投资、证券投资、其所有权变更的所有交易。包含直接投资、证券投资、其所有权变更的所有交易。包含直接投资、证券投资、其它投资与储备资产四类项目。它投资与储备资产四类项目。它投资与储备资产四类项目。它投资与储备资产四类项目。（1 1 1 1）直接投资直接投资直接投资直接投资：投资者在国外开设企业或购买国外企业一定：投资者在国外开设企业或购买国外企业一定：投资者在国外开
26、设企业或购买国外企业一定：投资者在国外开设企业或购买国外企业一定 比例以上的股票并直接参与企业的经营管理。（国际收比例以上的股票并直接参与企业的经营管理。（国际收比例以上的股票并直接参与企业的经营管理。（国际收比例以上的股票并直接参与企业的经营管理。（国际收 支手册支手册支手册支手册10101010）（2 2 2 2）证券投资证券投资证券投资证券投资：指本国居民对外国债券和不包括在直接投资：指本国居民对外国债券和不包括在直接投资：指本国居民对外国债券和不包括在直接投资：指本国居民对外国债券和不包括在直接投资 内的股票和外国居民对本国债券和股票的购买和售卖。内的股票和外国居民对本国债券和股票的购
27、买和售卖。内的股票和外国居民对本国债券和股票的购买和售卖。内的股票和外国居民对本国债券和股票的购买和售卖。（3 3 3 3）其他投资其他投资其他投资其他投资：以上未包括的所有投资，主要指货币当局、：以上未包括的所有投资，主要指货币当局、：以上未包括的所有投资，主要指货币当局、：以上未包括的所有投资，主要指货币当局、 地方政府、银行和其他部门的投资。地方政府、银行和其他部门的投资。地方政府、银行和其他部门的投资。地方政府、银行和其他部门的投资。（4 4 4 4）储备资产储备资产储备资产储备资产：货币当局可随时动用并控制在手的外部资：货币当局可随时动用并控制在手的外部资：货币当局可随时动用并控制在
28、手的外部资：货币当局可随时动用并控制在手的外部资 产，包括货币黄金、产，包括货币黄金、产，包括货币黄金、产，包括货币黄金、SDRSDRSDRSDR、储备头寸、外汇资产和其他债、储备头寸、外汇资产和其他债、储备头寸、外汇资产和其他债、储备头寸、外汇资产和其他债 权。（权。（权。（权。（2011201120112011年年年年9 9 9 9月月月月32016.8332016.8332016.8332016.83亿美元）亿美元）亿美元）亿美元） 资本交易还可以根据分析的需要有不同的划分资本交易还可以根据分析的需要有不同的划分从资本从资本从资本从资本交易的主体交易的主体交易的主体交易的主体（或资本的拥
29、有者）来看，（或资本的拥有者）来看，（或资本的拥有者）来看，（或资本的拥有者）来看，有私人资本和官方资本之分。有私人资本和官方资本之分。有私人资本和官方资本之分。有私人资本和官方资本之分。从资本的从资本的从资本的从资本的偿还期偿还期偿还期偿还期来看，有长期资本和短期资本来看，有长期资本和短期资本来看，有长期资本和短期资本来看，有长期资本和短期资本之分。长期资本是指期限为之分。长期资本是指期限为之分。长期资本是指期限为之分。长期资本是指期限为一年以上一年以上一年以上一年以上或未规定或未规定或未规定或未规定期限（如股票）的资本；短期资本指期限为期限（如股票）的资本；短期资本指期限为期限（如股票）的
30、资本；短期资本指期限为期限（如股票）的资本；短期资本指期限为一一一一年或一年以下年或一年以下年或一年以下年或一年以下的资本。的资本。的资本。的资本。各种划分方法还可以根据需要交叉运用，譬如，各种划分方法还可以根据需要交叉运用，譬如，各种划分方法还可以根据需要交叉运用，譬如，各种划分方法还可以根据需要交叉运用，譬如，我们还可以进一步在资本账户下细分私人长期我们还可以进一步在资本账户下细分私人长期我们还可以进一步在资本账户下细分私人长期我们还可以进一步在资本账户下细分私人长期资本和私人短期资本；官方长期资本和官方短资本和私人短期资本；官方长期资本和官方短资本和私人短期资本；官方长期资本和官方短资本
31、和私人短期资本；官方长期资本和官方短期资本。期资本。期资本。期资本。（三）错误和遗漏（三）错误和遗漏（三）错误和遗漏（三）错误和遗漏（Errors and Omissions AccountErrors and Omissions Account）由于各种国际经济交易的统计由于各种国际经济交易的统计由于各种国际经济交易的统计由于各种国际经济交易的统计资料来源不一资料来源不一资料来源不一资料来源不一，有的数据甚至，有的数据甚至，有的数据甚至，有的数据甚至还来自于估算，加上一些人为的因素（如有些数据须保密，还来自于估算，加上一些人为的因素（如有些数据须保密，还来自于估算，加上一些人为的因素（如有些
32、数据须保密，还来自于估算，加上一些人为的因素（如有些数据须保密，不宜公开），平衡表实际上就几乎不可避免的会出现净的借不宜公开），平衡表实际上就几乎不可避免的会出现净的借不宜公开），平衡表实际上就几乎不可避免的会出现净的借不宜公开），平衡表实际上就几乎不可避免的会出现净的借方余额或贷方余额。方余额或贷方余额。方余额或贷方余额。方余额或贷方余额。基于会计上的需要，一般就基于会计上的需要，一般就基于会计上的需要，一般就基于会计上的需要，一般就人为设置人为设置人为设置人为设置一个项目，以抵消上述一个项目，以抵消上述一个项目，以抵消上述一个项目，以抵消上述统计偏差，即统计偏差，即统计偏差，即统计偏差，即
33、“净错误和遗漏净错误和遗漏净错误和遗漏净错误和遗漏”（Net Errors and Net Errors and Net Errors and Net Errors and missionsmissionsmissionsmissions）科目。科目。科目。科目。如果借方总额大于贷方总额，净错误和遗漏这一项则放在贷如果借方总额大于贷方总额，净错误和遗漏这一项则放在贷如果借方总额大于贷方总额，净错误和遗漏这一项则放在贷如果借方总额大于贷方总额，净错误和遗漏这一项则放在贷方；反之，如果贷方总额大于借方总额，净错误和遗漏这一方；反之，如果贷方总额大于借方总额，净错误和遗漏这一方；反之，如果贷方总额大
34、于借方总额，净错误和遗漏这一方；反之，如果贷方总额大于借方总额，净错误和遗漏这一项则放在借方。项则放在借方。项则放在借方。项则放在借方。国际收支编制例子国际收支编制例子英国商人从美国购买价值为英国商人从美国购买价值为5050万美元的汽车万美元的汽车5050辆，付款方辆，付款方式是从英国银行提出美元存款支付货款。式是从英国银行提出美元存款支付货款。美国公司向中国购买美国公司向中国购买100100万美元的纺织品，用纽约银行的万美元的纺织品，用纽约银行的美元支票付款。美元支票付款。 德国人在美国旅游，支付了德国人在美国旅游，支付了4040万美元的费用，旅游者所需万美元的费用，旅游者所需的美元是在美国
35、银行用欧元兑换的。的美元是在美国银行用欧元兑换的。 在美国直接投资的日商将在美国直接投资的日商将200200万美元的投资利润汇回日本。万美元的投资利润汇回日本。美国政府向墨西哥提供了美国政府向墨西哥提供了8080万美元的援助。万美元的援助。 美国公民购买加拿大某公司发行的加元债券，折合美元价美国公民购买加拿大某公司发行的加元债券，折合美元价值为值为300300万元。万元。 法国公民购买法国公民购买500500万美元为期万美元为期1010年的美国公司债券。年的美国公司债券。 借方（） 贷方（）A.贸易项目 2.进口 1001.出口汽车 50B.服务项目 3.旅游收汇 40C.收入项目 4.投资利
36、润汇出 200D.经常转移项目 5.政府捐赠 80E.证券投资项目 6.债券投资 3007.发行债券 500F.其他投资项目 1.私人对外短期负债 502.私人对外短期负债 100 3.私人对外短期资产 404.私人对外短期负债 200 7.私人对外短期负债 5006.私人对外短期资产 300G.储备资产项目5.官方储备 80国际收支的平衡与均衡国际收支的平衡与均衡国国国国际际际际收收收收支支支支平平平平衡衡衡衡表表表表是是是是根根根根据据据据复复复复式式式式薄薄薄薄记记记记原原原原理理理理编编编编制制制制的的的的，其其其其借借借借方方方方总总总总额额额额和和和和贷贷贷贷方方方方总总总总额额额
37、额是是是是相相相相等等等等的的的的。但但但但这这这这只只只只是是是是账账账账面面面面的的的的、会计意义上的平衡，不具有经济学意义。会计意义上的平衡，不具有经济学意义。会计意义上的平衡，不具有经济学意义。会计意义上的平衡，不具有经济学意义。国国国国际际际际收收收收支支支支平平平平衡衡衡衡表表表表的的的的每每每每个个个个具具具具体体体体账账账账户户户户和和和和科科科科目目目目的的的的借借借借方方方方额额额额和和和和贷贷贷贷方方方方额额额额往往往往往往往往是是是是不不不不相相相相等等等等的的的的，这这这这种种种种差差差差额额额额被被被被称称称称为为为为局局局局部部部部差差差差额额额额（Partial
38、 Partial Partial Partial BalanceBalanceBalanceBalance），如如如如贸贸贸贸易易易易差差差差额额额额、服服服服务务务务收收收收支差额、经常账户差额等。支差额、经常账户差额等。支差额、经常账户差额等。支差额、经常账户差额等。在在在在对对对对国国国国际际际际收收收收支支支支平平平平衡衡衡衡表表表表分分分分析析析析时时时时应应应应注注注注重重重重某某某某几几几几个个个个科科科科目目目目的的的的交易加总在一起所形成的局部差额。交易加总在一起所形成的局部差额。交易加总在一起所形成的局部差额。交易加总在一起所形成的局部差额。自主性交易与国际收支平衡自主性交
39、易与国际收支平衡1 1 1 1、自主性交易、自主性交易、自主性交易、自主性交易(Autonomous Transaction)(Autonomous Transaction)(Autonomous Transaction)(Autonomous Transaction)又叫又叫又叫又叫事前交易事前交易事前交易事前交易(Ex(Ex(Ex(ExAnte Transaction)Ante Transaction)Ante Transaction)Ante Transaction)，是指交易者是指交易者是指交易者是指交易者出自自身动机自主实施的交易。出自自身动机自主实施的交易。出自自身动机自主实施的交
40、易。出自自身动机自主实施的交易。 自主性交易一般是指经常账户和长期资本。自主性交易一般是指经常账户和长期资本。自主性交易一般是指经常账户和长期资本。自主性交易一般是指经常账户和长期资本。2 2 2 2、调节性或补偿性交易、调节性或补偿性交易、调节性或补偿性交易、调节性或补偿性交易(Accommodating / (Accommodating / (Accommodating / (Accommodating / Compensatory Transaction)Compensatory Transaction)Compensatory Transaction)Compensatory Tran
41、saction)又叫事后交易又叫事后交易又叫事后交易又叫事后交易(Ex(Ex(Ex(Expost Transaction)post Transaction)post Transaction)post Transaction)，是指在国际收支自主性是指在国际收支自主性是指在国际收支自主性是指在国际收支自主性交易发生不平衡时，为了弥补缺口而进行的交易交易发生不平衡时，为了弥补缺口而进行的交易交易发生不平衡时，为了弥补缺口而进行的交易交易发生不平衡时，为了弥补缺口而进行的交易，如为弥补逆差而动用官方储备等。，如为弥补逆差而动用官方储备等。，如为弥补逆差而动用官方储备等。，如为弥补逆差而动用官方储备等
42、。3、国际收支平衡、国际收支平衡 国际收支差额：是指国际收支差额：是指国际收支差额：是指国际收支差额：是指自主性交易的差额。自主性交易的差额。自主性交易的差额。自主性交易的差额。（1 1 1 1）该差额为零时：）该差额为零时：）该差额为零时：）该差额为零时：国际收支平衡国际收支平衡国际收支平衡国际收支平衡（暂时、相对）（暂时、相对）（暂时、相对）（暂时、相对）（2 2 2 2）该差额为正时：）该差额为正时：）该差额为正时：）该差额为正时：国际收支顺差、盈余国际收支顺差、盈余国际收支顺差、盈余国际收支顺差、盈余、出超出超出超出超 该差额为负时：该差额为负时：该差额为负时：该差额为负时：国际收支逆
43、差、赤字、入超国际收支逆差、赤字、入超国际收支逆差、赤字、入超国际收支逆差、赤字、入超 （持久、绝对）（持久、绝对）（持久、绝对）（持久、绝对） 又称又称又称又称“外部平衡外部平衡外部平衡外部平衡”或或或或“外部不平衡外部不平衡外部不平衡外部不平衡”。国际收支不平衡的口径：局部差额国际收支不平衡的口径：局部差额（一）贸易差额与经常账户差额（一）贸易差额与经常账户差额（二）基本差额（二）基本差额（三）官方结算差额（三）官方结算差额（四）综合差额（四）综合差额几个国际收支局部差额几个国际收支局部差额 贸易差额贸易差额经常账户差额经常账户差额基本差额基本差额官方结算差额官方结算差额综合差额综合差额三
44、、国际收支的调节1、国际收支失衡的原因两种交易：自主性交易（autonomous transaction) 调节性交易(accomodating or compensatory transaction) 国际收支是否平衡主要看自主性交易是否能够保持平衡。 从短期来看，一国的国际收支并不要求时刻达到平衡。在存在资本流动的情况下，保持合理的逆差，可以利用外资促进经济的发展。国际收支失衡的主要原因国际收支失衡的主要原因1 1、经济周期、经济周期（1 1）一国经济周期对本国国际收支的影响）一国经济周期对本国国际收支的影响）一国经济周期对本国国际收支的影响）一国经济周期对本国国际收支的影响 如繁荣时期国
45、际收支可能出现逆差：如繁荣时期国际收支可能出现逆差：如繁荣时期国际收支可能出现逆差：如繁荣时期国际收支可能出现逆差：经济繁荣经济繁荣经济繁荣经济繁荣 社会总需求社会总需求社会总需求社会总需求 进口进口进口进口 本国可能逆差本国可能逆差本国可能逆差本国可能逆差 （2 2）一国经济周期对他国国际收支的影响）一国经济周期对他国国际收支的影响）一国经济周期对他国国际收支的影响）一国经济周期对他国国际收支的影响 美国进口需求美国进口需求美国进口需求美国进口需求 他国出口需求他国出口需求他国出口需求他国出口需求美国经济衰退美国经济衰退美国经济衰退美国经济衰退 他国可能逆差他国可能逆差他国可能逆差他国可能逆
46、差 美国对外投资美国对外投资美国对外投资美国对外投资 他国资本流入他国资本流入他国资本流入他国资本流入 由于经济周期性的波动而引起的国际收支不平衡，称为周期由于经济周期性的波动而引起的国际收支不平衡，称为周期由于经济周期性的波动而引起的国际收支不平衡，称为周期由于经济周期性的波动而引起的国际收支不平衡，称为周期性不平衡。性不平衡。性不平衡。性不平衡。（2）货币价值变动的影响 通货膨胀，物价上涨，抑制出口，鼓励进口，导致国际收支逆差；通货紧缩，有利于出口，抑制进口，使国际收支出现顺差。（3）国民收入的变化 国民收入增加，国内需求旺盛，导致国际收支逆差；国民收入减少，国内需求减弱，进而减少逆差，恢
47、复国际收支平衡。（4）世界经济结构的影响 在国际性经济结构中，一国经常项目中的商品、劳务进出口总值通常趋于平衡。如果平衡关系被打破，一国经济结构如不能随之而调整，其国际收支有可能发生不平衡，尤其是国际贸易结构比较单一的国家。2、国际收支失衡对经济的影响经济变量： 汇率、国民收入、国家财政 资本流动、物价等国际收支 经济变量相互作用对汇率的影响： 在浮动汇率制下，国际收支的调节是通过汇率的变动来实现的。但这种汇率的调节作用是有其局限性的，首先汇率的调节存在时滞效应，即J型曲线效应，其次汇率的变动还受到汇兑心理的影响，短期内加速资本外逃，使资本项目出现逆差。J曲线形状的解释：（）货币贬值后，本国出
48、口商品的新价格的信息还不能立即为需求方所了解，即认识时滞；（）决策时滞，即供求双方都需要一定时间判断价格变化的重要性；（）供给方国内对商品和劳务的供应不能立即增加，即生产时滞；（）供给方和需求方都需要一定时间处理以前的存货，即取代时滞；（）商品、劳务运经国际市场还需一段时间，即交货时滞。 对国民收入的影响： 一国长期出现逆差，会耗尽该国的国际储备，影响生产所必需的生产资料进口，阻碍国民经济的增长。 若逆差是因出口减少导致，会使国内货币流通量减少，利率上升，国内投资和消费减少，最终影响国民收入和国内财政。 出现顺差时，国内总需求与总供给均衡会遭到破坏。大量出口商品直接减少国内社会产品供给，使国内
49、需求相对增大。顺差产生的储备结余，会增加本国货币投放量，加剧通货膨胀，妨碍经济的正常增长。 国民收入的增减，又反过来影响到进出口。进口减少促使国际收支逆差的消除，出口减少则促使顺差的消除，使国际收支趋于平衡。对资本流动的影响： 采用借款方式来弥补长期性逆差，可能致使一国对外负债超出它的偿付能力，进而引发债务危机。国际收支状况的恶化，还有可能导致资本外逃。对物价的影响： 长期顺差会使一国外汇过度供给，迫使货币当局增加本国货币的投放，加剧通货膨胀，物价上涨，刺激进口，抑制出口，有利于平衡国际收支； 而长期逆差，会使国内信用紧缩，利率上升，使投资和消费减少，迫使物价下跌，刺激出口，有利于缩小逆差，使
50、国际收支平衡。3、国际收支的调节方法1）运用经济政策调节；2）直接管制；3）国际金融合作；1）运用经济政策调节（1）运用财政政策 财政政策主要是通过财政开支的增减和税率的高低来实现的。 当国际收支发生逆差时，政府可通过削减财政开支，提高税率，增加税收，使社会上通货紧缩，迫使物价下降，刺激出口，抑制进口，扭转国际收支逆差； 当发生顺差时，则采用相反的策略，鼓励进口，减少出口，使国际收支恢复平衡。（2）运用货币政策 货币政策主要包括调整汇率和调整利率，能够有效地调节国际收支的状况，在短期内取得较好的效果。汇率的调整： 注意，在管理汇率制下，对国际收支逆差和顺差的调整，往往不采用对外汇市场的直接干预
51、，而是通过提高利率，吸引外资来影响外汇市场上的外汇供求。调整利率： 主要是调整央行的再贴现率。 当一国出现逆差时，宜提高央行的再贴现率，可促使商业银行提高利率，一方面投资减少，影响消费，物价下跌，有利于外汇净收入的增加；另一方面，利率升高，其他国家的资本将流入该国，而本国的资本将减少外流。 当一国国际收支为顺差时，政府应降低央行的贴现率，导致投资增加，经济扩张，外汇支出增加，有利于国际收支盈余的减少。（3）财政政策和货币政策的搭配 为了达到国际收支的平衡，一国政府可以运用财政政策或货币政策来调节，但这些做法会损害国内经济的增长，影响就业和国民收入的增长，从而妨碍内部均衡的实现，因此需要进行适当
52、的搭配。财政政策和货币政策的搭配区间区间经济状况经济状况财政政策财政政策货币政策货币政策失业、衰退失业、衰退/ /国际收支逆差国际收支逆差扩张扩张紧缩紧缩通货膨胀通货膨胀/ /国际收支逆差国际收支逆差紧缩紧缩紧缩紧缩通货膨胀通货膨胀/ /国际收支顺差国际收支顺差紧缩紧缩扩张扩张失业、衰退失业、衰退/ /国际收支顺差国际收支顺差扩张扩张扩张扩张2）直接管制 指一国政府以行政命令办法，直接干预外汇自由买卖和对外贸易的自由输出入，控制外汇的买卖、国际结算、资本流动及汇率变化等。 直接管制对平衡一国的国际收支效果较为迅速和显著，没有时滞效应，也不会牵动整个经济，因此适用于局域性的不平衡，但往往会导致对
53、方国家的相应报复，最终会抵御预期的效果。3）国际经济金融合作具体措施： （1）恢复贸易自由，促进商品自由流通； （2）保证生产要素自由流通，促进生产要素的最优配置； （3）协调经济政策，减少利益摩擦； （4）建立区域性国家集团。作业：1、试述国际收支失衡的原因。2、简述政府调节国际收支的政策措施。3、我国的外汇储备的币种结构管理应坚持什么原则？4、汇率的种类有哪些？5、汇率变动对国际收支会产生哪些影响？单选题1 1、目前，世界各国普遍使用的国际收支概念是建立在（、目前，世界各国普遍使用的国际收支概念是建立在（ ）基础上的。）基础上的。 A A、收支、收支 B B、交易、交易 C C、现金、现金
54、 D D、贸易、贸易 2 2、在国际收支平衡表中，借方记录的是（、在国际收支平衡表中，借方记录的是（ ）。）。A A、资产的增加和负债的增加、资产的增加和负债的增加 B B、资产的增加和负债的减少、资产的增加和负债的减少C C、资产的减少和负债的增加、资产的减少和负债的增加 D D、资产的减少和负债的减少、资产的减少和负债的减少 3 3、在一国的国际收支平衡表中，最基本、最重要的项目、在一国的国际收支平衡表中，最基本、最重要的项目是（是（ ）。）。 A A、经常账户、经常账户 B B、资本账户、资本账户 C C、错误与遗漏、错误与遗漏 D D、官方储备、官方储备4 4、经常账户中，最重要的项目是（、经常账户中，最重要的项目是（ ）。）。A A、贸易收支、贸易收支 B B、劳务收支、劳务收支 C C、投资收益、投资收益 D D、单方面转移、单方面转移 5 5、投资收益属于（、投资收益属于（ ）。）。A A、经常账户、经常账户 B B、资本账户、资本账户 C C、错误与遗漏、错误与遗漏 D D、官方储备、官方储备 BB BAAA
