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1、中央银行理论与实务第四讲主讲人：张成翠1中央银行理论与实务第二编中央银行业务中央银行虽然是国家机关的重要组成部分，是代表国家进行金融行政管理的部门，但它主要不是依靠国家赋予的行政权利进行管理，而是通过大量的具体业务活动来实现其职能的。本篇主要讨论中央银行的业务资产业务、负债业务、其他业务。第五章中央银行资产业务本章重点：央行贷款、再贴现主要内容和技能、我国人行开展资产业务的现状主要内容：央行贷款和再贴现；证券买卖业务；金银外汇储备2中央银行理论与实务第一节中央银行货币和再贴现一、央行贷款业务（一）含义与意义含义：央行采用信用放款形式或抵押放款的形式，对商业银行等金融机构和政府进行的贷款意义：1
2、、央行通过贷款影响基础货币，进而影响货币供应和信用规模，从而调控经济2、对商业银行：承担“最后贷款人”角色总之，中央银行贷款对于维护金融体系的安全，抑制通货膨胀，进而调节紧急，起到了非常重要的作用。3中央银行理论与实务（二）央行贷款对象和种类1、对象：商业银行、国家财政、特殊贷款2、种类（按对象分）：对商业银行的放款、对财政部的放款、其他放款（三）特征1、以短期贷款为主，一般不经营长期贷款业务；2、不以盈利为目的；3、中央银行应控制对财政的放款；4、一般不直接对工商企业和个人发放贷款4中央银行理论与实务（四）中国的中央银行贷款业务1、种类 按融通资金的方式划分：信用贷款、抵押贷款、票据再贴现
3、按期限划分：20天以内、3个月以内、6个月以内、1年期2、对象及满足条件 1）对象：经中国人民银行批准，持有经营金融业务许可正，在人民银行开立独立的往来帐户，想人民银行按规定交纳存款准备金的商业银行和其他金融机构。5中央银行理论与实务2）满足条件：一是属于人民银行的贷款对象：二是信贷资金营运基本正常；三是还款资金来源有保障。3、管理：主要有发放和收回的管理两部分。具体程序是： 1）借款行提出贷款申请 2）借款审查 3）借款发放 4）贷款的收回6中央银行理论与实务二、再贴现业务（一）含义再贴现也叫冲贴现，是指商业银行为弥补营运资金的不足，将其由贴现取得的商业票据提交中央银行，请求中央银行以一定的
4、贴现率对商业票据进行二次买进的经济行为。7中央银行理论与实务（二）再贴现与中央银行贷款业务的区别1、再贴现是中央银行按商业票据面额的一定比例提供给商业银行的货币资金，商业银行预先向中央银行支付了利息；贷款只有在贷款资金使用一段时间后或者在归还本金时支付利息。2、再贴现属于中央银行贷款的范畴，但中央银行贷款的范畴要比再贴现宽得多。8中央银行理论与实务（三）美、德、中的再贴现业务1、美国联邦储备银行的再贴现业务2、德意志联邦银行的再贴现业务3、中国的再贴现业务9中央银行理论与实务第二节证券买卖业务中央银行买卖证券一般都是通过公开市场业务进行的。其目的是为了维护金融市场的稳定，调节货币流通。一、目的
5、与意义（一）目的通过公开市场业务进行的，目的是为维护金融市场的稳定。10中央银行理论与实务（二）意义 1、调节和控制货币供应量，进而调节宏观经济 2、配合准备金政策和再贴现政策 3、缓解财政手指造成的不利影响 4、协助政府公债的发行和管理11中央银行理论与实务二、公开市场业务影响经济的几条途径（一）变动货币供给量（二）变动利率水平（三）变动利率结构三、央行证券业务的种类政府债券、国库券、其他市场性非常高的有价证券1、美联储2、日本3、德国4、法国12中央银行理论与实务四、美联储公开市场业务1、最有效、最灵活货币政策工具，它由联邦公开市场委员会直接领导，由纽约联邦储备银行具体操作。2、联邦公开市
6、场委员会的召开和任务3、联储公开市场操作的主要工具：一是永久性储备调节，二是临时性储备调节五、人行证券买卖业务 一）目的二）形成和内容13中央银行理论与实务六、中央银行在买卖证券过程中应注意的问题一）不能在一级市场上买卖有价证券，而只能在二级市场上购买。二）不能购买市场性差的有价证券。三）不能购买无上市资格、在证交所没有挂牌交易的有价证券。四）一般不能买入国外的有价证券。14中央银行理论与实务七、西方经济学家分析公开市场操作主要是通过以下的几条途径影响经济活动：（一）变动货币供应量（二）变动利率水平（三）变动利率15中央银行理论与实务第三节金银外汇储备业务一、国际储备构成及内容（一）构成黄金、
7、外汇、在国际货币基金组织的储备头寸、未动用的特别提款权（二）最初央行特点、外汇目的及后来演化（三）内容16中央银行理论与实务二、央行保管金银外汇储备业务（一）目的、稳定币值、稳定汇率、调节国际收支（二）金银、外汇储备的特点安全性、收益性、灵活兑现性（三）金银、外汇储备的管理1、中央银行必须考虑金银外汇的构成比例2、中央银行必须确定金银外汇的储备数量17中央银行理论与实务三、中国的外汇储备管理（一）中国外汇管理状况、中国人民银行集中管理外汇储备的体系。、外汇储备职能发生变化、中国人民银行直接经营外汇储备，同时对部分储备资产进行委托管理18中央银行理论与实务（二）中国外汇经营管理目标 1、管理原则安全第一、流动第二、盈利第三2、战略目标）、采用科学的管理和经营手段，保证人民银行调整外汇供求、平衡外汇市场等宏观调控的顺利进行；、）加强风险防范，确保资金安全，保证资金的及时调拨和运用；）、建立科学的储备资产结构，提高储备经营水平；）、合理安排投资，有重点地支持国内建设项目。19中央银行理论与实务（三）建立适合国情的外汇管理模式1、建立风险管理制度。规避种风险：主权风险、商业信用风险、市场风险。2、建立科学的风险控制手段3、划分储备为经常性储备、战略性储备。20中央银行理论与实务
