石油建设项目经济评价方法与参数介绍

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1、第1页2010年年8月月石油建设项目经济评价方法与参数石油建设项目经济评价方法与参数介绍介绍第2页经济评价工作简要回顾经济评价工作简要回顾 经济评价方法与参数经济评价方法与参数 介绍内容介绍内容第3页经济评价工作简要回顾n n从从从从80808080年代起，配合国家颁布的第一版、第二版、第三版建设项目方年代起，配合国家颁布的第一版、第二版、第三版建设项目方年代起，配合国家颁布的第一版、第二版、第三版建设项目方年代起，配合国家颁布的第一版、第二版、第三版建设项目方法与参数的实施办法，先后颁布了法与参数的实施办法，先后颁布了法与参数的实施办法，先后颁布了法与参数的实施办法，先后颁布了石油工业建设项

2、目评价方法和石油工业建设项目评价方法和石油工业建设项目评价方法和石油工业建设项目评价方法和参数参数参数参数（第一版（第一版（第一版（第一版（1989198919891989年）、第二版（年）、第二版（年）、第二版（年）、第二版（1993199319931993年）、第三版（年）、第三版（年）、第三版（年）、第三版（2007200720072007年）年）年）年）。n n股份公司成立后为适应投资集中决策的需要，加强项目前期投资管股份公司成立后为适应投资集中决策的需要，加强项目前期投资管股份公司成立后为适应投资集中决策的需要，加强项目前期投资管股份公司成立后为适应投资集中决策的需要，加强项目前期投

3、资管理理理理, , , ,股份公司成立以来相继颁布了一系列规范投资项目经济评价方股份公司成立以来相继颁布了一系列规范投资项目经济评价方股份公司成立以来相继颁布了一系列规范投资项目经济评价方股份公司成立以来相继颁布了一系列规范投资项目经济评价方法与参数的文件法与参数的文件法与参数的文件法与参数的文件, , , ,首先在首先在首先在首先在2001200120012001年颁布了年颁布了年颁布了年颁布了中油股份公司建设项目方中油股份公司建设项目方中油股份公司建设项目方中油股份公司建设项目方法与参数法与参数法与参数法与参数( ( ( (勘探开发管道、炼油化工销售勘探开发管道、炼油化工销售勘探开发管道、

4、炼油化工销售勘探开发管道、炼油化工销售) ) ) )，对经济评价方法进行，对经济评价方法进行，对经济评价方法进行，对经济评价方法进行了规范。了规范。了规范。了规范。n n从从从从2003200320032003年开始股份公司规划计划部坚持委托总院开展经济评价参数年开始股份公司规划计划部坚持委托总院开展经济评价参数年开始股份公司规划计划部坚持委托总院开展经济评价参数年开始股份公司规划计划部坚持委托总院开展经济评价参数体系的研究工作，适时对经济评价参数进行更新、调整并颁布实施，体系的研究工作，适时对经济评价参数进行更新、调整并颁布实施，体系的研究工作，适时对经济评价参数进行更新、调整并颁布实施，体

5、系的研究工作，适时对经济评价参数进行更新、调整并颁布实施，先后完成并颁布实施了先后完成并颁布实施了先后完成并颁布实施了先后完成并颁布实施了中国石油建设项目经济评价参数中国石油建设项目经济评价参数中国石油建设项目经济评价参数中国石油建设项目经济评价参数（2003200320032003）、（）、（）、（）、（2004200420042004）、（）、（）、（）、（20052006200520062005200620052006）、（）、（）、（）、（2008200820082008）、）、）、）、2010201020102010）。）。）。）。第4页 油气勘探开发建设项目经济评价方法与参数油气勘

6、探开发建设项目经济评价方法与参数油气勘探开发建设项目经济评价方法与参数油气勘探开发建设项目经济评价方法与参数-开发项目、开发项目、开发项目、开发项目、勘探项目勘探项目勘探项目勘探项目 油气管道建设项目经济评价方法与参数油气管道建设项目经济评价方法与参数油气管道建设项目经济评价方法与参数油气管道建设项目经济评价方法与参数-储气库、储气库、储气库、储气库、LNGLNGLNGLNG 炼油化工建设项目经济评价方法与参数炼油化工建设项目经济评价方法与参数炼油化工建设项目经济评价方法与参数炼油化工建设项目经济评价方法与参数 油库及加油（气）站建设项目经济评价方法与参数油库及加油（气）站建设项目经济评价方法

7、与参数油库及加油（气）站建设项目经济评价方法与参数油库及加油（气）站建设项目经济评价方法与参数 生产服务及工程类建设项目经济评价方法与参数生产服务及工程类建设项目经济评价方法与参数生产服务及工程类建设项目经济评价方法与参数生产服务及工程类建设项目经济评价方法与参数 建设项目经济评价参数建设项目经济评价参数建设项目经济评价参数建设项目经济评价参数(2010)(2010)(2010)(2010) 经济评价手册经济评价手册经济评价手册经济评价手册 经济评价软件经济评价软件经济评价软件经济评价软件 石油建设项目经济评价方法与参数（行业规定）石油建设项目经济评价方法与参数（行业规定）石油建设项目经济评价

8、方法与参数（行业规定）石油建设项目经济评价方法与参数（行业规定）中国石油方法与参数体系第5页经济评价工作简要回顾 经济评价方法与参数 介绍内容介绍内容第6页总则总则财务效益与费用估算财务效益与费用估算资金来源与融资方案资金来源与融资方案财务分析财务分析经济费用效益分析经济费用效益分析费用效果分析费用效果分析不确定与风险分析不确定与风险分析区域经济与宏观经济影响分析区域经济与宏观经济影响分析方案经济比选方案经济比选改扩建项目和合资项目经济评价特点改扩建项目和合资项目经济评价特点经济评价参数经济评价参数经济评价方法与参数第7页1.1 1.1 根据国家发展和改革委员会、原建设部发布的建设项目经济根据

9、国家发展和改革委员会、原建设部发布的建设项目经济评价方法与参数（第三版）的要求，为适应油气开发建设项目评价方法与参数（第三版）的要求，为适应油气开发建设项目投资决策的需要，规范油气开发建设项目经济评价工作，保证经投资决策的需要，规范油气开发建设项目经济评价工作，保证经济评价的质量，提高决策的科学化水平，制定油气开发建设项济评价的质量，提高决策的科学化水平，制定油气开发建设项目经济评价方法（以下简称油气开发评价方法）。目经济评价方法（以下简称油气开发评价方法）。1.2 1.2 油气开发建设项目是指油气勘探阶段完成，通过油气藏评价提油气开发建设项目是指油气勘探阶段完成，通过油气藏评价提交探明储量后

10、，对探明储量实施动用以及开发中后期为改善开发交探明储量后，对探明储量实施动用以及开发中后期为改善开发效果而实施的开发调整与提高采收率的建设项目。效果而实施的开发调整与提高采收率的建设项目。总则第8页1.3 1.3 油油气气开开发发评评价价方方法法适适用用于于油油气气开开发发建建设设项项目目前前期期研研究究工工作作（包包括括规规划划、预预可可行行性性研研究究和和可可行行性性研研究究），项项目目中中间间评评价价、后评价和项目申请报告可参照执行。后评价和项目申请报告可参照执行。1.4 1.4 油气开发建设项目经济评价是油气开发建设项目前期研究工油气开发建设项目经济评价是油气开发建设项目前期研究工作的

11、重要内容，应根据国民经济与社会发展以及石油天然气行作的重要内容，应根据国民经济与社会发展以及石油天然气行业、企业业务发展规划的要求，在油藏工程方案、钻井工程方业、企业业务发展规划的要求，在油藏工程方案、钻井工程方案、采油工程方案、地面工程方案初步确定的基础上，采用科案、采油工程方案、地面工程方案初步确定的基础上，采用科学、规范的分析方法，对拟建油气开发建设项目的财务可行性学、规范的分析方法，对拟建油气开发建设项目的财务可行性和经济合理性进行分析论证，做出全面的经济评价，为科学决和经济合理性进行分析论证，做出全面的经济评价，为科学决策提供经济方面的依据。策提供经济方面的依据。 总则第9页1.5

12、油气开发建设项目经济评价包括财务分析和经济分析两个方面。 1.财务分析是在国家现行财税制度和预测价格体系的前提下，从项目财务主体的角度出发，计算项目范围内的财务效益和费用，分析项目的盈利能力、清偿能力和财务生存能力，评价项目在财务上的可行性。 2.经济费用效益分析是在合理配置社会资源的前提下，从国家经济整体利益的角度出发，分析项目的经济效率、效果和对社会的影响，评价项目在经济上的合理性。 3.实行“核准制”的企业建设项目，根据核准的需要决定是否进行经济费用效益分析，特别重大的项目可辅以区域经济与宏观经济影响分析；“备案项目”一般只需开展财务分析或费用效果分析，以满足项目投资决策的需要。 总则第

13、10页1.6 1.6 经经济济评评价价工工作作内内容容包包括括财财务务效效益益与与费费用用估估算算、资资金金来来源源与与融融资资方方案案、财财务务分分析析、经经济济费费用用效效益益分分析析、费费用用效效果果分分析析、不不确确定定性性分析与风险分析、区域经济与宏观经济影响分析、方案经济比选。分析与风险分析、区域经济与宏观经济影响分析、方案经济比选。1.71.7 根据油气开发建设项目的目标，凡以获取经济效益为主要目根据油气开发建设项目的目标，凡以获取经济效益为主要目标的项目，经济评价必须认真估算项目财务效益和费用，进行项目标的项目，经济评价必须认真估算项目财务效益和费用，进行项目的财务分析，提出项

14、目在财务上是否可行的结论；凡以解决危及安的财务分析，提出项目在财务上是否可行的结论；凡以解决危及安全生产、环境保护、职业卫生等为主要目标的项目，原则上应进行全生产、环境保护、职业卫生等为主要目标的项目，原则上应进行费用效果分析，如果从技术角度难以设计两个以上备选方案时，可费用效果分析，如果从技术角度难以设计两个以上备选方案时，可只进行单位功能投资、单位功能运营成本的合理性分析；凡是支持只进行单位功能投资、单位功能运营成本的合理性分析；凡是支持社会公益事业、扶贫项目，经济评价可只进行费用计算和简单的效社会公益事业、扶贫项目，经济评价可只进行费用计算和简单的效果分析。果分析。总则第11页1.8 1

15、.8 独独资资或或合合资资建建设设的的油油气气开开发发建建设设项项目目，财财务务分分析析一一般般只只进进行行项项目目投投资资和和项项目目资资本本金金现现金金流流量量分分析析及及相相关关经经济济评评价价指指标标计计算算。当当投投资资者者中中各各方方股股权权收收益益不不对对等等时时，或或由由项项目目带带来来外外部部收收益益时时，应应进进行行投投资资各各方方的的现现金金流流量量分分析析及及相相关关经经济济评评价价指指标标计计算算。油油气气合合作作的的开开发发建建设设项项目目，经经济济评评价价应应根根据据产产品品分分成成合合同同或或其其他他合合同同约约定定的的利利益益分分配配模模式式进进行行合合作作各

16、各方方现现金金流量分析及相关经济评价指标计算。流量分析及相关经济评价指标计算。总则第12页1.9 1.9 在油气开发建设项目前期研究中，经济评价工作应全面参与技术在油气开发建设项目前期研究中，经济评价工作应全面参与技术方案的比选，并根据备选方案的前提条件和目标，选用科学的比选方案的比选，并根据备选方案的前提条件和目标，选用科学的比选方法。方法。1.10 1.10 油气开发建设项目经济评价的深度主要体现在对财务效益与费油气开发建设项目经济评价的深度主要体现在对财务效益与费用估算等基础工作可靠性和准确性的要求上，即估算项目的分解、用估算等基础工作可靠性和准确性的要求上，即估算项目的分解、方法的采用

17、和指标费用的选取。经济评价深度应根据项目决策工作方法的采用和指标费用的选取。经济评价深度应根据项目决策工作不同阶段的要求确定。不同阶段的要求确定。总则第13页1.11 1.11 油气开发建设项目经济评价必须保证客观性、科学性、公正性。油气开发建设项目经济评价必须保证客观性、科学性、公正性。根据投资决策的要求，经济评价应遵循根据投资决策的要求，经济评价应遵循“有无对比有无对比”的原则，效的原则，效益与费用计算口径一致的原则，收益与风险权衡的原则，定量分益与费用计算口径一致的原则，收益与风险权衡的原则，定量分析与定性分析相结合、以定量分析为主的原则，动态分析与静态析与定性分析相结合、以定量分析为主

18、的原则，动态分析与静态分析相结合、以动态分析为主的原则。分析相结合、以动态分析为主的原则。1.12 1.12 油气开发建设项目经济评价的计算期包括建设期和运营期。建油气开发建设项目经济评价的计算期包括建设期和运营期。建设期应参照项目建设的合理工期或项目建设进度计划合理确定，设期应参照项目建设的合理工期或项目建设进度计划合理确定，运营期宜根据开发方案提供的开采年限确定。运营期宜根据开发方案提供的开采年限确定。 总则第14页1.13 油气开发建设项目财务分析采用的价格体系应是以市场价格体系为基础的预测价格。建设期内的投资估算，应以编制年的价格水平为基础，通过价差预备费的形式综合计算准备期及建设期内

19、投资价格的变动。在运营期内，原油（天然气）价格和其他副产品价格可根据未来市场价格变动趋势，采用相对变动价格。对于其他投入物与产出物的价格，若难以确定其价格变动，一般可采用编制年价格水平。有要求时，也可考虑价格总水平的变动。 (基价、时价、实价） 总则第15页1.14 根据国家现行财税制度的要求，项目财务分析中的营业收入和经营成本计算宜统一采用不含增值税的价格。对建设投资中所含的增值税应单独列出说明。1.15 油气开发建设项目经济费用效益分析应采用以影子价格体系为基础的预测价格，不考虑价格总水平变动因素。总则第16页总则总则财务效益与费用估算财务效益与费用估算资金来源与融资方案资金来源与融资方案

20、财务分析财务分析经济费用效益分析经济费用效益分析费用效果分析费用效果分析不确定与风险分析不确定与风险分析区域经济与宏观经济影响分析区域经济与宏观经济影响分析方案经济比选方案经济比选改扩建项目和合资项目经济评价特点改扩建项目和合资项目经济评价特点经济评价参数经济评价参数经济评价方法与参数第17页财务效益与费用估算：财务效益与费用估算： 包括财务效益与费用的识别、估包括财务效益与费用的识别、估算原则、估算要求、估算方法以及编算原则、估算要求、估算方法以及编制估算表。制估算表。财务效益与费用的估算第18页财务效益和费用估算的步骤财务效益和费用估算的步骤 应该与财务分析的步骤相一致：应该与财务分析的步

21、骤相一致： 在进行融资前分析时，应先估算独立于融资方案在进行融资前分析时，应先估算独立于融资方案的建设投资和营业收入，然后是经营成本和流动资的建设投资和营业收入，然后是经营成本和流动资金。金。 在进行融资后分析时，应先确定初步融资方案，在进行融资后分析时，应先确定初步融资方案，然后估算建设期利息，进而完成固定资产原值的估然后估算建设期利息，进而完成固定资产原值的估算，通过还本付息计算求得运营期各年利息，最终算，通过还本付息计算求得运营期各年利息，最终完成总成本费用的估算。完成总成本费用的估算。财务效益和费用估算第19页2.1 2.1 财务效益与费用是财务分析的重要基础，其估算的准确性将财务效益

22、与费用是财务分析的重要基础，其估算的准确性将直接影响到项目财务效益指标的预测和评价。油气开发建设项直接影响到项目财务效益指标的预测和评价。油气开发建设项目财务效益与费用估算应遵循目财务效益与费用估算应遵循“有无对比有无对比”的原则，正确识别的原则，正确识别和估算项目投资者或财务主体在财务分析范围之内和估算项目投资者或财务主体在财务分析范围之内“有项目有项目”和和“无项目无项目”状态的财务效益与费用，状态的财务效益与费用，“有无对比有无对比”的差额部的差额部分作为项目带来的财务效益与费用。财务效益与费用估算采用分作为项目带来的财务效益与费用。财务效益与费用估算采用的依据应符合国家及企业的有关规定

23、，评价参数选取合理，方的依据应符合国家及企业的有关规定，评价参数选取合理，方法适宜、表格清晰，并反映油气开发建设项目的特点。法适宜、表格清晰，并反映油气开发建设项目的特点。财务效益和费用估算第20页 财务效益与费用的识别和估算应注意以下问题：财务效益与费用的识别和估算应注意以下问题： 1. 1.财务效益与费用的估算应注意遵守现行财务、会计以财务效益与费用的估算应注意遵守现行财务、会计以及税收制度的规定。由于财务效益与费用的识别和估算是对未及税收制度的规定。由于财务效益与费用的识别和估算是对未来的预测，经济评价允许做有别于财会制度的处理，但是要求来的预测，经济评价允许做有别于财会制度的处理，但是

24、要求财务效益与费用的识别和估算在总体上与会计准则以及税收制财务效益与费用的识别和估算在总体上与会计准则以及税收制度相适应。度相适应。 2. 2.财务效益与费用的估算应遵循有无对比的原则。财务效益与费用的估算应遵循有无对比的原则。“有有无对比无对比”是国际上项目评价中通用的效益与费用识别的基本原是国际上项目评价中通用的效益与费用识别的基本原则，与项目评价的许多方面一样，财务效益与费用的识别同样则，与项目评价的许多方面一样，财务效益与费用的识别同样需要遵循这条原则。需要遵循这条原则。 3. 3.财务效益与费用的估算范围应体现效益与费用对应一财务效益与费用的估算范围应体现效益与费用对应一致的原则。即

25、在合理确定的项目范围内致的原则。即在合理确定的项目范围内, ,对等地估算财务主体对等地估算财务主体的直接效益以及相应的直接费用，避免高估或低估项目的净效的直接效益以及相应的直接费用，避免高估或低估项目的净效益。益。 财务效益和费用估算第21页2.22.2财务效益与费用估算范围的确定应从项目的目标和必要性出财务效益与费用估算范围的确定应从项目的目标和必要性出发，满足项目投资者或财务主体投资决策的需要，体现效益与发，满足项目投资者或财务主体投资决策的需要，体现效益与费用对应一致的原则。财务效益与费用估算的顺序一般为收入、费用对应一致的原则。财务效益与费用估算的顺序一般为收入、投资、成本、营业税金及

26、附加。投资、成本、营业税金及附加。2.3 2.3 运营期财务效益与费用估算采用的价格运营期财务效益与费用估算采用的价格, ,应符合下列要求应符合下列要求: : 1. 1.效益与费用采用的价格体系应一致。效益与费用采用的价格体系应一致。 2. 2.采用预测价格采用预测价格, ,有要求时可考虑价格变动因素。有要求时可考虑价格变动因素。 3. 3.对适用增值税的项目对适用增值税的项目, ,运营期内投入和产出的估算表格可采运营期内投入和产出的估算表格可采用不含增值税价格用不含增值税价格; ;若采用含增值税价格若采用含增值税价格, ,应予说明应予说明, ,并调整相并调整相关表格。关表格。财务效益和费用估

27、算第22页2.42.4油气开发建设项目财务效益主要是指因项目实施后销售油气油气开发建设项目财务效益主要是指因项目实施后销售油气产品所获得的营业收入。对于适用增值税的经营项目，除营业产品所获得的营业收入。对于适用增值税的经营项目，除营业收入外，其可得到的增值税返还也应作为收入外，其可得到的增值税返还也应作为补贴收入补贴收入计入财务效计入财务效益。益。 项目所支出的费用主要包括项目所支出的费用主要包括投资、成本费用、税金及运营投资、成本费用、税金及运营期维护性投资期维护性投资等。等。财务效益和费用估算第23页 2.5 2.5 油气开发建设项目通过销售油气商品取得的营业收油气开发建设项目通过销售油气

28、商品取得的营业收入，应根据油藏工程方案确定的分年油气产量、油气入，应根据油藏工程方案确定的分年油气产量、油气商品率和销售价格计算，编制商品率和销售价格计算，编制“营业收入、营业税金营业收入、营业税金及附加估算表及附加估算表”。如果油气处理须经过原油稳定、轻。如果油气处理须经过原油稳定、轻烃回收和天然气净化等环节，油气产品还应包括相关烃回收和天然气净化等环节，油气产品还应包括相关副产品。副产品。 营业收入营业收入= =油气产量油气产量油气商品率油气商品率油气销售价格副产品收入油气销售价格副产品收入 财务效益估算第24页 1. 1.油气商品量是指可以通过销售获取收入的产品数量，可以油气商品量是指可

29、以通过销售获取收入的产品数量，可以根据油气产量和油气商品率计算。根据油气产量和油气商品率计算。 1 1）油气产量是根据开发方案预测的分年油气产量，分年油）油气产量是根据开发方案预测的分年油气产量，分年油气产量是依据采油速度、递减率、采收率、单井产量等综合确定气产量是依据采油速度、递减率、采收率、单井产量等综合确定的。油气田开采的特点产量是逐年递减的，为弥补产量的递减会的。油气田开采的特点产量是逐年递减的，为弥补产量的递减会采取一些措施，如改变采油气方式、打加密井等，因此，该产量采取一些措施，如改变采油气方式、打加密井等，因此，该产量应与投资、成本估算的范围相对应。应与投资、成本估算的范围相对应

30、。 天然气的产量还应考虑市场开拓、销售合同等。天然气的产量还应考虑市场开拓、销售合同等。 2 2）油气商品量应根据油气生产过程中发生的损耗和自用情况）油气商品量应根据油气生产过程中发生的损耗和自用情况综合确定，外供其他油气田或区块而非本油气田或区块自用的油综合确定，外供其他油气田或区块而非本油气田或区块自用的油气量均为商品量。油区的整体商品率水平一般不能作为评价油田气量均为商品量。油区的整体商品率水平一般不能作为评价油田或区块开发项目的油气商品率。或区块开发项目的油气商品率。 财务效益估算第25页 2. 2.原油、天然气及其副产品价格应根据有关部门发布的价格参数、国原油、天然气及其副产品价格应

31、根据有关部门发布的价格参数、国家定价或市场价格确定。家定价或市场价格确定。 国内油田原油销售价格已在国内油田原油销售价格已在19981998年与国际接轨，不同油田的原油销售价年与国际接轨，不同油田的原油销售价格根据其挂靠的国际油品价格，并考虑一定的贴水后确定。国内原油销售价格根据其挂靠的国际油品价格，并考虑一定的贴水后确定。国内原油销售价格计算公式如下：格计算公式如下： 原油销售价格（元原油销售价格（元/ /吨）吨）= = 挂靠国际油品价格（美元挂靠国际油品价格（美元/ /桶）桶）吨桶系数吨桶系数汇汇率贴水率贴水 原油价格可在国际原油预测价格的基础上原油价格可在国际原油预测价格的基础上, ,根

32、据上述定价原则和方法确定根据上述定价原则和方法确定, ,也可采用有关部门颁布的效益评价价格。也可采用有关部门颁布的效益评价价格。 天然气价格有国家定价的执行国家定价，或采用合同价或可承受气价。天然气价格有国家定价的执行国家定价，或采用合同价或可承受气价。 与油气价格相关的副产品价格根据油气价格确定，其他副产品价格一般与油气价格相关的副产品价格根据油气价格确定，其他副产品价格一般采用市场价格。采用市场价格。 财务效益估算第26页2.6 2.6 对于先征后返的增值税和符合企业会计制度的补贴等，应根对于先征后返的增值税和符合企业会计制度的补贴等，应根据相关规定合理估算，计作补贴收入。据相关规定合理估

33、算，计作补贴收入。 某些项目还包括补贴收入，包括先征后返的增值税（如煤某些项目还包括补贴收入，包括先征后返的增值税（如煤层气的开采）和符合企业会计制度的财政补贴。补贴收入同层气的开采）和符合企业会计制度的财政补贴。补贴收入同营业收入一样，应列入利润与利润分配表、财务计划现金流营业收入一样，应列入利润与利润分配表、财务计划现金流量表和项目投资现金流量表与项目资本金现金流量表。应根量表和项目投资现金流量表与项目资本金现金流量表。应根据财政、税务部门的规定，分别计入应税收入。据财政、税务部门的规定，分别计入应税收入。 财务效益估算第27页项目总投资构成项目总投资构成项目总投资构成项目总投资构成建设投

34、资估算建设投资估算建设投资估算建设投资估算财务费用估算建设期利息估算建设期利息估算建设期利息估算建设期利息估算流动资金估算流动资金估算流动资金估算流动资金估算投资估算总投资与资产的关系总投资与资产的关系总投资与资产的关系总投资与资产的关系第28页 项目总投资由建设投资、建设期利息和流动资金组成。 建设投资是指在对项目筹建期间所花费的全部建设费用，包括工程 费用、工程建设其他费用和预备费用，其中工程费用包括设备购置费、建筑工程、安装工程费，预备费用包括基本预备费和涨价预备费。 建设期利息是债务资金在建设期内发生并应计入固定资产原值的利息，包括借款利息及手续费、承诺费、管理费等。 流动资金是项目运

35、营期内长期占用并周转使用的运营资金。铺底流动资金是指流动资金中非债务资金，占全部流动资金的30。建设项目总投资构成第29页建建设设项项目目报报批批总总投投资资建设投资 铺底流动资金 固定资产投资方向调节税 建设期利息 工程建设其他费用 无形资产费用 递延资产费用预备费用建筑工程费 安装工程费 设备购置费 固定资产其他费用工程费用基本预备费 价差预备费 固定资产固定资产无形资产递延资产流动资产建设项目总投资构成第30页工工程程费费用用 建筑安装费 设备购置费 直接费 间接费 计划利润 特定条件取费 定额编制费 税金 基本直接费 其他直接费 现场经费 人工费 材料费 机械费 冬雨季施工增加费夜间施

36、工增加费二次搬运费生产工具用具使用费检验试验费工程定位复测点交场地清理费用 临时设施费 现场管理费企业管理费财务费用设备原价设备运杂费建设项目总投资构成第31页 工程建设其他费用：是指从工程筹建到工程竣工验收交付使用为止的整个建设期间，除建筑安装工程费用和设备及工器具购置费用以外的，为保证工程建设顺利完成和交付使用后能够正常发挥效用而发生的各项费用。包括固定资产其他费用、无形资产费用、其他资产费用。 固定资产其他费用：土地费用、建设单位管理费、可行性研究费用、环境影响评价费、劳动安全卫生评价费、研究试验费、勘察设计费、场地准备及临时设施费、引进技术和引进设备其他费、施工队伍调遣费、工程保险费、

37、联合试运转费、锅炉及压力容器安装检验费、超限设备运输特殊措施费等。 无形资产费用：专利及专有技术使用费等。 其他资产费用：生产准备费、开办费、办公及生活家具购置费等。建设项目总投资构成第32页 基本预备费基本预备费：是指在项目实施中可能发生但在项目决策阶段难以预：是指在项目实施中可能发生但在项目决策阶段难以预料地支出，需要事先预留的费用，又称工程建设不可预见费。一般由料地支出，需要事先预留的费用，又称工程建设不可预见费。一般由以下三项内容构成：以下三项内容构成： 在批准的设计范围内，设计及施工过程中所增加的工程费用；经批在批准的设计范围内，设计及施工过程中所增加的工程费用；经批准的设计变更、工

38、程变更、材料代用、局部地基处理等增加的费用。准的设计变更、工程变更、材料代用、局部地基处理等增加的费用。 一般自然灾害造成的损失和预防自然灾害所采取的措施费用。一般自然灾害造成的损失和预防自然灾害所采取的措施费用。 竣工验收时为鉴定工程质量对隐蔽工程进行必要的挖掘和修复费用。竣工验收时为鉴定工程质量对隐蔽工程进行必要的挖掘和修复费用。 基本预备费（工程费用工程建设其他费用）基本预备费（工程费用工程建设其他费用）基本预备费（工程费用工程建设其他费用）基本预备费（工程费用工程建设其他费用） 基本预备费费率基本预备费费率基本预备费费率基本预备费费率建设项目总投资构成第33页建设项目投资估算2.8 2

39、.8 油气开发建设项目建设投资是指项目从建设到投入运营前所需花费的全部资本性支出，按工程内容可划分为开发井工程投资和地面工程投资两部分。 1. .开发井工程包括钻前准备、钻井、固井、录井、测井、试油（气）等单项工程。投资估算包括从钻前准备至试油（气）结束并安装完采油井口（采油树）的全部工程项目投资。 （1）钻前工程指为钻机开钻创造必要条件进行各项准备工程发生的费用，包括：土地征用、井场修建工程、供电工程、钻机拆搬安工程等。 （2）钻井工程指钻井过程中所发生的全部费用，包括：钻井过程中的各种材料消耗、钻井队钻井作业等。 第34页建设项目投资估算 （3 3）固井工程包括：固井耗用各种套管和附件、水

40、泥以及固）固井工程包括：固井耗用各种套管和附件、水泥以及固井作业等。井作业等。 （4 4）测井工程包括：测井资料采集、井壁取心、测井资料处）测井工程包括：测井资料采集、井壁取心、测井资料处理解释等。理解释等。 （5 5）录井工程包括：常规地质录井、气测录井、综合录井、）录井工程包括：常规地质录井、气测录井、综合录井、地化录井等录井作业和录井资料处理解释费。地化录井等录井作业和录井资料处理解释费。 （6 6）试油工程指包括：采油树安装、下油管、射孔作业、试）试油工程指包括：采油树安装、下油管、射孔作业、试油作业、酸化压裂作业等。油作业、酸化压裂作业等。 第35页建设项目投资估算2 2）开发井工程

41、费用构成）开发井工程费用构成开发井工程费用包括直接费、间接费、风险费、利润和税金。开发井工程费用包括直接费、间接费、风险费、利润和税金。（1 1）直接费是指工程施工过程中所消耗的构成工程实体和有助于）直接费是指工程施工过程中所消耗的构成工程实体和有助于工程形成的各项费用，包括人工费、材料费、燃料动力费、折旧工程形成的各项费用，包括人工费、材料费、燃料动力费、折旧费、修理费、摊销费、运输费、特车费、保温费等。费、修理费、摊销费、运输费、特车费、保温费等。（2 2）间接费是指施工企业管理费、健康安全环保费、科技进步发）间接费是指施工企业管理费、健康安全环保费、科技进步发展费。展费。（3 3）风险费

42、是指施工单位的风险准备金，以直接费（不含套管及）风险费是指施工单位的风险准备金，以直接费（不含套管及套管附件、水泥及水泥外加剂、油管和采油树）与间接费之和为套管附件、水泥及水泥外加剂、油管和采油树）与间接费之和为基数，按一定的比例计算。基数，按一定的比例计算。（4 4）利润指施工单位应获得的合理利润，以直接费（不含套管及）利润指施工单位应获得的合理利润，以直接费（不含套管及套管附件、水泥及水泥外加剂、油管和采油树）与间接费之和为套管附件、水泥及水泥外加剂、油管和采油树）与间接费之和为基数，按一定的比例计算。基数，按一定的比例计算。（5 5）税金是指施工单位按规定应上缴国家的营业税金及附加，以）

43、税金是指施工单位按规定应上缴国家的营业税金及附加，以直接费、间接费、风险费、利润之和为基数，按一定的比例计算。直接费、间接费、风险费、利润之和为基数，按一定的比例计算。第36页建设项目投资估算3） 投资估算成果（1）编制投资估算表格包括“单井工程费用概算表”、“开发井投资估算汇总表”。（2）应根据单井工程费用概算表计算不同井型平均单位钻井成本。 4）开发方案中利用的探井、评价井投资不计入油气开发建设项目建设投资，但利用老井所发生的大修理费应作为开发井工程投资。 第37页建设项目投资估算 2.地面工程是指从井口（采油树）以后到商品原油、天然气外输为止的全部工程。地面工程投资由工程费用、工程建设其

44、他费用和预备费组成。工程费用包括设备购置费、安装工程费和建筑工程费，工程建设其他费用包括固定资产其他费用、无形资产费用和其他资产费用，预备费包括基本预备费和价差预备费。编制“建设投资估算表”。第38页建设项目投资估算油田地面建设主体工程包括井场、油气计量、油气集输、油气分离、原油脱水、原油稳定、原油储运、天然气处理、注水等，气田地面建设主体工程包括井场、集气站、增压站、集气总站、集输气管网、天然气净化装置、天然气凝液处理装置等。油气田地面建设配套工程包括：采出水处理、给排水及消防、供电、自动控制、通信、供热及暖通、总图运输和建筑结构、道路、生产维修和仓库、生产管理设施、环境保护、防洪防涝等。

45、地面工程投资估算的编制依据、方法、内容、表格及编制说明等应按有关规定执行。 第39页建设项目投资估算3.建设投资分析包括结构分析和水平分析。结构分析主要对投资的构成比例进行分析，水平分析主要对投资的技术经济指标高低进行分析，可计算单位开发成本、单位发现成本，选取近期类似工程项目的投资进行对比，对影响投资的主要因素进行说明。4.建设投资的分年使用计划应根据项目进度安排,应明确各期投资额以及其中的外汇额度。第40页 建设期借款利息：应根据资金来源渠道和筹措方式，说明建设期借款利息：应根据资金来源渠道和筹措方式，说明建设期借款利息：应根据资金来源渠道和筹措方式，说明建设期借款利息：应根据资金来源渠道

46、和筹措方式，说明利息的计算方法、借款利率。建设期利息计入固定资产原利息的计算方法、借款利率。建设期利息计入固定资产原利息的计算方法、借款利率。建设期利息计入固定资产原利息的计算方法、借款利率。建设期利息计入固定资产原值。在财务分析中，国内外借款，无论按年，季，月计息，值。在财务分析中，国内外借款，无论按年，季，月计息，值。在财务分析中，国内外借款，无论按年，季，月计息，值。在财务分析中，国内外借款，无论按年，季，月计息，均可简化为按年计息，对多种借款可采用分别计算利息的均可简化为按年计息，对多种借款可采用分别计算利息的均可简化为按年计息，对多种借款可采用分别计算利息的均可简化为按年计息，对多种

47、借款可采用分别计算利息的方法，也可按综合贷款利率计算。方法，也可按综合贷款利率计算。方法，也可按综合贷款利率计算。方法，也可按综合贷款利率计算。 估算方法：等额还本付息、等额还本利息照付方式、最大估算方法：等额还本付息、等额还本利息照付方式、最大估算方法：等额还本付息、等额还本利息照付方式、最大估算方法：等额还本付息、等额还本利息照付方式、最大能力还款方式。能力还款方式。能力还款方式。能力还款方式。 其他融资费用其他融资费用其他融资费用其他融资费用 其他融资费用是指某些借款资金发生的手续费、承诺其他融资费用是指某些借款资金发生的手续费、承诺其他融资费用是指某些借款资金发生的手续费、承诺其他融资

48、费用是指某些借款资金发生的手续费、承诺费、管理费、信贷保险等融资费用，原则上应按借款合同费、管理费、信贷保险等融资费用，原则上应按借款合同费、管理费、信贷保险等融资费用，原则上应按借款合同费、管理费、信贷保险等融资费用，原则上应按借款合同上的约定单独计算，但一般情况下可简化作粗略估计，并上的约定单独计算，但一般情况下可简化作粗略估计，并上的约定单独计算，但一般情况下可简化作粗略估计，并上的约定单独计算，但一般情况下可简化作粗略估计，并一次性进入建设期利息。一次性进入建设期利息。一次性进入建设期利息。一次性进入建设期利息。建设期利息的估算第41页 对于分期建成投产的项目，各期发生的投资作为项目建

49、设投对于分期建成投产的项目，各期发生的投资作为项目建设投对于分期建成投产的项目，各期发生的投资作为项目建设投对于分期建成投产的项目，各期发生的投资作为项目建设投资的组成部分，应按各期建设时间计算借款费用作为建设期利息资的组成部分，应按各期建设时间计算借款费用作为建设期利息资的组成部分，应按各期建设时间计算借款费用作为建设期利息资的组成部分，应按各期建设时间计算借款费用作为建设期利息予以资本化。予以资本化。予以资本化。予以资本化。建设期利息的估算第42页 国内借款利息计算方法国内借款利息计算方法国内借款利息计算方法国内借款利息计算方法假定借款发生当年在年中支出假定借款发生当年在年中支出假定借款发

50、生当年在年中支出假定借款发生当年在年中支出 采用自有资金付息时：采用自有资金付息时：采用自有资金付息时：采用自有资金付息时：每年应计利息每年应计利息每年应计利息每年应计利息= = = =（年初借款本金累计（年初借款本金累计（年初借款本金累计（年初借款本金累计+ + + +本年借款额本年借款额本年借款额本年借款额/2/2/2/2）名名名名义年利率义年利率义年利率义年利率 采用复利方式计息采用复利方式计息采用复利方式计息采用复利方式计息每年应计利息每年应计利息每年应计利息每年应计利息= = = =（年初借款本金累计（年初借款本金累计（年初借款本金累计（年初借款本金累计+ + + +本年借款额本年借

51、款额本年借款额本年借款额/2/2/2/2）有有有有效年利率效年利率效年利率效年利率有效年利率、名义年利率、实际利率的区别有效年利率、名义年利率、实际利率的区别有效年利率、名义年利率、实际利率的区别有效年利率、名义年利率、实际利率的区别建设期利息的估算第43页有效年利率有效年利率有效年利率有效年利率将名义年利率按计息时间折算成为按将名义年利率按计息时间折算成为按将名义年利率按计息时间折算成为按将名义年利率按计息时间折算成为按年计息的简化年利率。年计息的简化年利率。年计息的简化年利率。年计息的简化年利率。 有效年利率有效年利率有效年利率有效年利率= = = =（1+r/m)1+r/m)1+r/m)

52、1+r/m)m m m m-1-1-1-1 r- r- r- r-名义年利率名义年利率名义年利率名义年利率 m- m- m- m-每年计息次数每年计息次数每年计息次数每年计息次数建设期利息的估算第44页 流动资金：是指运营期内长期占用并周转使用的资金，等于流流动资金：是指运营期内长期占用并周转使用的资金，等于流流动资金：是指运营期内长期占用并周转使用的资金，等于流流动资金：是指运营期内长期占用并周转使用的资金，等于流动资产与流动负债的差额，但不包括运营中临时性需要的营运动资产与流动负债的差额，但不包括运营中临时性需要的营运动资产与流动负债的差额，但不包括运营中临时性需要的营运动资产与流动负债的

53、差额，但不包括运营中临时性需要的营运资金。项目经济评价中，流动资产的构成要素通常包括存货、资金。项目经济评价中，流动资产的构成要素通常包括存货、资金。项目经济评价中，流动资产的构成要素通常包括存货、资金。项目经济评价中，流动资产的构成要素通常包括存货、现金、应收账款和预付账款，流动负债的构成要素一般只考虑现金、应收账款和预付账款，流动负债的构成要素一般只考虑现金、应收账款和预付账款，流动负债的构成要素一般只考虑现金、应收账款和预付账款，流动负债的构成要素一般只考虑应付账款和预收账款。流动资金的估算基础是经营成本、营运应付账款和预收账款。流动资金的估算基础是经营成本、营运应付账款和预收账款。流动

54、资金的估算基础是经营成本、营运应付账款和预收账款。流动资金的估算基础是经营成本、营运收入和商业信用等，估算方法一般采用分项详细估算法。在预收入和商业信用等，估算方法一般采用分项详细估算法。在预收入和商业信用等，估算方法一般采用分项详细估算法。在预收入和商业信用等，估算方法一般采用分项详细估算法。在预可行性研究阶段可采用扩大指标估算法，按生产期年经营成本可行性研究阶段可采用扩大指标估算法，按生产期年经营成本可行性研究阶段可采用扩大指标估算法，按生产期年经营成本可行性研究阶段可采用扩大指标估算法，按生产期年经营成本的一定比例计算。的一定比例计算。的一定比例计算。的一定比例计算。 。流动资金的估算第

55、45页 流动资金来源包括自有流动资金和流动资金借款。流动资流动资金来源包括自有流动资金和流动资金借款。流动资流动资金来源包括自有流动资金和流动资金借款。流动资流动资金来源包括自有流动资金和流动资金借款。流动资金借款利息按全年计算，并计入财务费用。项目计算期末金借款利息按全年计算，并计入财务费用。项目计算期末金借款利息按全年计算，并计入财务费用。项目计算期末金借款利息按全年计算，并计入财务费用。项目计算期末全部回收流动资金。全部回收流动资金。全部回收流动资金。全部回收流动资金。 扩大指标估算法可以按流动资金占正常年份经营成本的扩大指标估算法可以按流动资金占正常年份经营成本的扩大指标估算法可以按流

56、动资金占正常年份经营成本的扩大指标估算法可以按流动资金占正常年份经营成本的比例或占营业收入的比例计算。比例或占营业收入的比例计算。比例或占营业收入的比例计算。比例或占营业收入的比例计算。 分项详细估算法是对流动资产和流动负债主要构成要素分项详细估算法是对流动资产和流动负债主要构成要素分项详细估算法是对流动资产和流动负债主要构成要素分项详细估算法是对流动资产和流动负债主要构成要素即存货、现金、应收账款、预付账款以及应付账款和预收即存货、现金、应收账款、预付账款以及应付账款和预收即存货、现金、应收账款、预付账款以及应付账款和预收即存货、现金、应收账款、预付账款以及应付账款和预收账款等几项内容分项进

57、行估算。账款等几项内容分项进行估算。账款等几项内容分项进行估算。账款等几项内容分项进行估算。流动资金的估算第46页详细估算法：流动资金详细估算法：流动资金详细估算法：流动资金详细估算法：流动资金= = = =流动资产流动资产流动资产流动资产- - - -流动负债流动负债流动负债流动负债流动资产预付账款存货应收账款现金流动资产预付账款存货应收账款现金流动资产预付账款存货应收账款现金流动资产预付账款存货应收账款现金流动负债应付账款预收账款流动负债应付账款预收账款流动负债应付账款预收账款流动负债应付账款预收账款 流动资金本年增加额本年流动资金上年流动资金流动资金本年增加额本年流动资金上年流动资金流动

58、资金本年增加额本年流动资金上年流动资金流动资金本年增加额本年流动资金上年流动资金 流动资金的估算首先确定各分项最低周转天数，计算出周转次数，流动资金的估算首先确定各分项最低周转天数，计算出周转次数，流动资金的估算首先确定各分项最低周转天数，计算出周转次数，流动资金的估算首先确定各分项最低周转天数，计算出周转次数，然后进行分项估算。周转次数的计算公式为：然后进行分项估算。周转次数的计算公式为：然后进行分项估算。周转次数的计算公式为：然后进行分项估算。周转次数的计算公式为：周转次数周转次数周转次数周转次数360360360360最低周转天数最低周转天数最低周转天数最低周转天数流动资金的估算第47页

59、流动资产预付账款存货应收账款现金流动资产预付账款存货应收账款现金流动资产预付账款存货应收账款现金流动资产预付账款存货应收账款现金预付账款外购商品或服务费用金额预付账款外购商品或服务费用金额预付账款周转次数预付账款周转次数 存货外购材料外购燃料在产品产成品存货外购材料外购燃料在产品产成品 外购材料年操作成本外购材料年操作成本百分比百分比外购材料周转次数外购材料周转次数 外购燃料年操作成本外购燃料年操作成本百分比百分比外购燃料周转次数外购燃料周转次数 在产品年操作成本在产品年操作成本在产品周转次数在产品周转次数 产成品（年经营成本产成品（年经营成本年营业费用）年营业费用） 产成品周转次数产成品周转

60、次数 应收账款年经营成本应收账款年经营成本应收账款周转次数应收账款周转次数 现金（年操作成本其他管理费用营业费用）现金（年操作成本其他管理费用营业费用）百分比百分比现金现金周转次数周转次数流动资金的估算第48页流动负债应付账款预收账款流动负债应付账款预收账款流动负债应付账款预收账款流动负债应付账款预收账款 应付账款（年操作成本其他管理费用营业费用）应付账款（年操作成本其他管理费用营业费用）应付账款（年操作成本其他管理费用营业费用）应付账款（年操作成本其他管理费用营业费用）百分比百分比百分比百分比应付账款周转次数应付账款周转次数应付账款周转次数应付账款周转次数 预收账款预收的营业收入年金额预收账

61、款预收的营业收入年金额预收账款预收的营业收入年金额预收账款预收的营业收入年金额预收账款周转次数预收账款周转次数预收账款周转次数预收账款周转次数 流动资金的估算第49页 流动资金一般应在项目投产前开始筹措。为简化计流动资金一般应在项目投产前开始筹措。为简化计算，流动资金可在投产第一年开始安排，并根据不同算，流动资金可在投产第一年开始安排，并根据不同的生产运营计划分年进行估算。由于油气开发建设项的生产运营计划分年进行估算。由于油气开发建设项目在生产期产量及操作成本每年都在发生变化，导致目在生产期产量及操作成本每年都在发生变化，导致所需流动资金每年也都随之变化。所需流动资金每年也都随之变化。 流动资

62、金的估算第50页 2.11弃置成本是为了进行油气勘探和开发工作所使弃置成本是为了进行油气勘探和开发工作所使用的油气水井、油气水集输设施、输油气水管线以及用的油气水井、油气水集输设施、输油气水管线以及其他油气资产在废弃时发生的拆卸、搬迁、封井、场其他油气资产在废弃时发生的拆卸、搬迁、封井、场地清理、环境恢复等支出。弃置成本是一种预提费用，地清理、环境恢复等支出。弃置成本是一种预提费用，不属于项目建设投资，因此不作为建设期的现金流出。不属于项目建设投资，因此不作为建设期的现金流出。在生产期末发生弃置费用，弃置费用等于弃置成本与在生产期末发生弃置费用，弃置费用等于弃置成本与各年计提财务费用之和。各年

63、计提财务费用之和。 弃置成本的估算第51页 在生产期末发生弃置费用，弃置费用等于弃置成本与各年计提在生产期末发生弃置费用，弃置费用等于弃置成本与各年计提财务费用之和。弃置成本应按照油气资产废弃的工艺标准进行测算。财务费用之和。弃置成本应按照油气资产废弃的工艺标准进行测算。计提额以目前价格水平和工艺要求进行清理所需要的支出（又称未计提额以目前价格水平和工艺要求进行清理所需要的支出（又称未折现弃置成本）为基准，以经营期为折现期，以规定的长期负息资折现弃置成本）为基准，以经营期为折现期，以规定的长期负息资金利率为贴现率，将未折现弃置成本折现到运营期第一年，并将其金利率为贴现率，将未折现弃置成本折现到

64、运营期第一年，并将其作为弃置成本。作为弃置成本。在财务分析中可按油气资产原值（不包括弃置成本）在财务分析中可按油气资产原值（不包括弃置成本）的一定比例计算未折现弃置成本。的一定比例计算未折现弃置成本。 弃置成本作为一项弃置成本作为一项单独的资产单独的资产，增加油气资产，增加油气资产原值原值，同时增加，同时增加负债负债（在资产负债表中为预计负债）。采用年限平均法（在资产负债表中为预计负债）。采用年限平均法计提折耗计提折耗。弃置成本的估算第52页 2.12 2.12 根据资本保全原则，当项目建成投入经营时，项目总根据资本保全原则，当项目建成投入经营时，项目总根据资本保全原则，当项目建成投入经营时，

65、项目总根据资本保全原则，当项目建成投入经营时，项目总投资的各项分别形成固定资产、无形资产、其他资产和流动资投资的各项分别形成固定资产、无形资产、其他资产和流动资投资的各项分别形成固定资产、无形资产、其他资产和流动资投资的各项分别形成固定资产、无形资产、其他资产和流动资产。产。产。产。 油气资产是指油气田为生产油气商品而持有的、使用寿命油气资产是指油气田为生产油气商品而持有的、使用寿命油气资产是指油气田为生产油气商品而持有的、使用寿命油气资产是指油气田为生产油气商品而持有的、使用寿命超过一个会计年度的有形资产，投资形成的油气资产原值（扣超过一个会计年度的有形资产，投资形成的油气资产原值（扣超过一

66、个会计年度的有形资产，投资形成的油气资产原值（扣超过一个会计年度的有形资产，投资形成的油气资产原值（扣除建设投资中的增值税）用于计算折耗；无形资产是指企业拥除建设投资中的增值税）用于计算折耗；无形资产是指企业拥除建设投资中的增值税）用于计算折耗；无形资产是指企业拥除建设投资中的增值税）用于计算折耗；无形资产是指企业拥有或控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产，其他资产是有或控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产，其他资产是有或控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产，其他资产是有或控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产，其他资产是指除流动资产、固定资产、无形资产以外的其他资产，投资形指除流动资产

67、、固定资产、无形资产以外的其他资产，投资形指除流动资产、固定资产、无形资产以外的其他资产，投资形指除流动资产、固定资产、无形资产以外的其他资产，投资形成的无形资产和其他资产原值用于计算摊销费用。成的无形资产和其他资产原值用于计算摊销费用。成的无形资产和其他资产原值用于计算摊销费用。成的无形资产和其他资产原值用于计算摊销费用。项目总投资与资产的关系第53页1.1.1.1.开发井工程投资全部形成油气资产。地面工程投资中的无形资产开发井工程投资全部形成油气资产。地面工程投资中的无形资产开发井工程投资全部形成油气资产。地面工程投资中的无形资产开发井工程投资全部形成油气资产。地面工程投资中的无形资产费用

68、形成无形资产、其他资产费用形成其他资产，其余（包括预费用形成无形资产、其他资产费用形成其他资产，其余（包括预费用形成无形资产、其他资产费用形成其他资产，其余（包括预费用形成无形资产、其他资产费用形成其他资产，其余（包括预备费）形成油气资产。备费）形成油气资产。备费）形成油气资产。备费）形成油气资产。2.2.2.2.建设期利息全部形成油气资产。建设期利息全部形成油气资产。建设期利息全部形成油气资产。建设期利息全部形成油气资产。3.3.3.3.建设投资中的增值税不形成油气资产。建设投资中的增值税不形成油气资产。建设投资中的增值税不形成油气资产。建设投资中的增值税不形成油气资产。4.4.4.4.流动

69、资金和流动负债共同构成流动资产。流动资金和流动负债共同构成流动资产。流动资金和流动负债共同构成流动资产。流动资金和流动负债共同构成流动资产。 固定资产投资中抵扣的增值税不形成资产。固定资产投资中抵扣的增值税不形成资产。固定资产投资中抵扣的增值税不形成资产。固定资产投资中抵扣的增值税不形成资产。项目总投资与资产的关系第54页 2.13 2.13 在勘探阶段为获得探明储量而发生的勘探投资，按照在勘探阶段为获得探明储量而发生的勘探投资，按照“成果成果法法”的原则，成功探井、评价井所花费的费用予以资本化。在油的原则，成功探井、评价井所花费的费用予以资本化。在油气开发建设项目的经济评价中，利用的探井、评

70、价井投资是已经气开发建设项目的经济评价中，利用的探井、评价井投资是已经发生的勘探投资，不包括在开发项目建设投资中，但形成油气资发生的勘探投资，不包括在开发项目建设投资中，但形成油气资产，需要计提折耗，并在现金流量表中作为建设期第一年的现金产，需要计提折耗，并在现金流量表中作为建设期第一年的现金流出。流出。2.14 2.14 油气田滚动开发建设项目，为完成油气产量目标必须在生产期油气田滚动开发建设项目，为完成油气产量目标必须在生产期新增探明储量而发生的勘探投资以及为弥补产量递减打加密或扩新增探明储量而发生的勘探投资以及为弥补产量递减打加密或扩边井而发生的钻井和地面投资，作为边井而发生的钻井和地面

71、投资，作为“维持运营投资维持运营投资”在现金流在现金流量表中直接列入现金流出，其资金来源一般按项目或企业自有资量表中直接列入现金流出，其资金来源一般按项目或企业自有资金考虑。金考虑。 勘探投资、维持运营投资的估算第55页成本的分类成本的分类按估算方法按估算方法: :制造成本加期间费用法、生产要素制造成本加期间费用法、生产要素法。法。按范围按范围: :单位产品成本和总成本单位产品成本和总成本按成本与产量的关系按成本与产量的关系: :可变成本和固定成本可变成本和固定成本按财务分析的特定要求按财务分析的特定要求: :总成本费用（生产成本总成本费用（生产成本费用）和经营成本费用）和经营成本 成本与费用

72、估算第56页2.15总成本费用估算可采用下列方法估算：（1）生产成本加期间费用估算法： 总成本费用=生产成本+期间费用 生产成本=操作成本+折耗 期间费用=管理费用+财务费用+营业费用+勘探费用并据此编制“总成本费用估算表”。 （2）生产要素估算法： 在财务分析中为了便于计算，生产成本按成本要素分解为外购原材料、外购辅助材料、外购燃料、外购动力、人员费用、折旧、修理费和其他费用。成本与费用估算第57页总生产成本费用的构成期间费用操作成本操作成本折旧、折耗折旧、折耗生产成本管理费用财务费用营业费用摊销费和其他管理费用。（石油特别收益金、安全生产费用） 流动资金借款利息和长期借款生产期利息及其他财

73、务费用。 成本与费用估算第58页 1.油气操作成本 油气操作成本（也称作业成本）是指对油水井进行作业、维护及相关设备设施生产运行而发生的费用，包括为上述井及相关设备设施的生产运行提供作业的人员费用，作业、修理和维护费用，物料消耗，财产保险，矿区生产管理部门发生的费用等。根据油气开采企业的有关财务规定，油气操作成本包括直接材料费、直接燃料费、直接动力费、直接人员费、驱油物注入费、井下作业费、测井试井费、维护及修理费、稠油热采费、轻烃回收费、油气处理费、天然气净化费、运输费、其他直接费和厂矿管理费等15项，并据此编制油气操作成本估算表 成本与费用估算第59页 1 1）油气操作成本估算）油气操作成本

74、估算 油气操作成本估算可采用相关因素法，即根据驱动油气操作成本估算可采用相关因素法，即根据驱动各项操作成本变动的因素以及相应的费用定额估算操作各项操作成本变动的因素以及相应的费用定额估算操作成本。成本动因包括采油气井数、总生产井数、采液量、成本。成本动因包括采油气井数、总生产井数、采液量、注水量、采油量等，费用定额的取定应参考同类区块或注水量、采油量等，费用定额的取定应参考同类区块或相似区块的操作成本数据并综合考虑开发区块的位置、相似区块的操作成本数据并综合考虑开发区块的位置、开采方式、地面工艺流程、油藏物性和单井产量等因素。开采方式、地面工艺流程、油藏物性和单井产量等因素。有条件的可采用设计

75、成本法，即根据每项成本的预测消有条件的可采用设计成本法，即根据每项成本的预测消耗量和相应的价格进行估算。耗量和相应的价格进行估算。 成本与费用估算第60页 油气操作成本估算油气操作成本估算 （1 1）直接材料费指采油采气过程中，直接消耗于油气井、计量站、集输）直接材料费指采油采气过程中，直接消耗于油气井、计量站、集输站、集输管线以及其他生产设施的各种材料的费用，可以油气井数为基础站、集输管线以及其他生产设施的各种材料的费用，可以油气井数为基础按单井费用指标计算。按单井费用指标计算。（2 2）直接燃料费指采油采气过程中，直接消耗于油气井、计量站、集输站、）直接燃料费指采油采气过程中，直接消耗于油

76、气井、计量站、集输站、集输管线以及其他生产设施的各种燃料的费用，可以油气井数为基础按单集输管线以及其他生产设施的各种燃料的费用，可以油气井数为基础按单井费用指标计算。井费用指标计算。 （3 3）直接动力费指采油采气过程中，直接消耗于油气井、计量站、集输站、）直接动力费指采油采气过程中，直接消耗于油气井、计量站、集输站、集输管线以及其他生产设施的电力等的费用，可以油气井数为基础按单井集输管线以及其他生产设施的电力等的费用，可以油气井数为基础按单井费用指标计算。费用指标计算。 成本与费用估算第61页 油气操作成本估算油气操作成本估算（4 4）直接人员费系指项目（或企业）为获得职工（直接从事于生产的

77、采油）直接人员费系指项目（或企业）为获得职工（直接从事于生产的采油队、采气队、集输站等生产人员）提供的服务而给予各种形式的报酬，通队、采气队、集输站等生产人员）提供的服务而给予各种形式的报酬，通常包括人员的工资、奖金、津贴和补贴；职工福利费；医疗保险费、养老常包括人员的工资、奖金、津贴和补贴；职工福利费；医疗保险费、养老保险费、失业保险费、工伤保险费和生育保险费等社会保险费；住房公积保险费、失业保险费、工伤保险费和生育保险费等社会保险费；住房公积金；工会经费和职工教育经费；非货币性福利；因解除与职工劳动关系给金；工会经费和职工教育经费；非货币性福利；因解除与职工劳动关系给予的补偿；其他与获得职

78、工提供的服务相关的支出；提供给职工配偶、子予的补偿；其他与获得职工提供的服务相关的支出；提供给职工配偶、子女或其他赡养人的福利等，可以油气井数为基础按单井费用指标计算。女或其他赡养人的福利等，可以油气井数为基础按单井费用指标计算。（5 5）驱油物注入费指为提高采收率，对地层进行注水、注气或者注化学物）驱油物注入费指为提高采收率，对地层进行注水、注气或者注化学物等所发生的材料、燃料、动力、人员等费用。驱油物注入费可以注入物量等所发生的材料、燃料、动力、人员等费用。驱油物注入费可以注入物量为基础按单位注入量费用指标计算。为基础按单位注入量费用指标计算。成本与费用估算第62页 油气操作成本估算油气操

79、作成本估算（6 6）井下作业费包含维护性井下作业费和增产措施井下）井下作业费包含维护性井下作业费和增产措施井下作业费两部分。维护性井下作业是维持油气水井正常生作业费两部分。维护性井下作业是维持油气水井正常生产必须进行的作业，包括检泵、修井等；增产措施井下产必须进行的作业，包括检泵、修井等；增产措施井下作业是为增加油气产量而进行的井下作业，包括压裂、作业是为增加油气产量而进行的井下作业，包括压裂、酸化、排水采气等。井下作业费分为油气井井下作业费酸化、排水采气等。井下作业费分为油气井井下作业费和注入井井下作业费，可以井数为基础按单井费用指标和注入井井下作业费，可以井数为基础按单井费用指标计算。计算

80、。（7 7）测井试井费指油气生产过程中为掌握油气田地下油）测井试井费指油气生产过程中为掌握油气田地下油气水分布动态所发生的测井试井费用，分为油气井测井气水分布动态所发生的测井试井费用，分为油气井测井试井费和注入井测井试井费，可以井数为基础按单井费试井费和注入井测井试井费，可以井数为基础按单井费用指标计算。用指标计算。 成本与费用估算第63页 油气操作成本估算油气操作成本估算（8 8）维护及修理费指为了维持油气田地面系统的正常运行，对油气资产地）维护及修理费指为了维持油气田地面系统的正常运行，对油气资产地面设施设备进行维护、修理所发生的费用；为保证安全生产修建小型防洪面设施设备进行维护、修理所发

81、生的费用；为保证安全生产修建小型防洪堤、防火墙、防风沙林等不属于资本化支出的费用；辅助设备和设施发生堤、防火墙、防风沙林等不属于资本化支出的费用；辅助设备和设施发生的修理费用。维护及修理费可按地面工程投资的一定比例计算。的修理费用。维护及修理费可按地面工程投资的一定比例计算。（9 9）稠油热采费指采用蒸汽吞吐或其他热采方式开采稠油、高凝油所发生）稠油热采费指采用蒸汽吞吐或其他热采方式开采稠油、高凝油所发生的材料、燃料、动力、人员等一切费用，包括造汽、注汽、保温等环节的的材料、燃料、动力、人员等一切费用，包括造汽、注汽、保温等环节的各项费用，以注入蒸汽量为基础按每吨费用指标计算。各项费用，以注入

82、蒸汽量为基础按每吨费用指标计算。 成本与费用估算第64页 油气操作成本估算油气操作成本估算（1010）轻烃回收费指从原油或天然气中回收凝析油和液）轻烃回收费指从原油或天然气中回收凝析油和液化石油气过程中所发生的材料、燃料、动力、人员等一化石油气过程中所发生的材料、燃料、动力、人员等一切费用。油田以原油产量基础按每吨费用指标计算，气切费用。油田以原油产量基础按每吨费用指标计算，气田以天然气产量为基础按每千立方米费用指标计算。田以天然气产量为基础按每千立方米费用指标计算。（1111）油气处理费指在集中处理站中对原油进行脱水、）油气处理费指在集中处理站中对原油进行脱水、脱气及含油污水脱油、回收过程中

83、所发生的材料、燃料、脱气及含油污水脱油、回收过程中所发生的材料、燃料、动力、人员等一切费用，以处理液量为基础按每吨费用动力、人员等一切费用，以处理液量为基础按每吨费用指标计算。指标计算。成本与费用估算第65页 油气操作成本估算油气操作成本估算（12）天然气净化费是指在天然气处理厂（净化厂）对天然气进行脱水、脱油、脱硫等过程中发生的材料、燃料、动力、人员等一切费用，以天然气产量为基础按每千立方米费用指标计算。（13）运输费指为油气生产提供运输服务的运输费以及按规定交纳的车辆养路费、养河费等，包括单井拉油运费。油气田生产一般性的运输费用，可以总井数为基础按单井费用指标计算，单井拉油运输费应根据运输

84、距离以采液量为基础按每吨费用指标计算。 成本与费用估算第66页 油气操作成本估算油气操作成本估算（1414）其他直接费指上述费用以外的直接用于油气生产）其他直接费指上述费用以外的直接用于油气生产的其他费用，以总井数为基础按单井费用指标计算。的其他费用，以总井数为基础按单井费用指标计算。（1515）厂矿管理费指油气生产单位包括采油（气）厂、）厂矿管理费指油气生产单位包括采油（气）厂、矿两级生产管理部门为组织和管理生产所发生的管理性矿两级生产管理部门为组织和管理生产所发生的管理性支出，以全部定员为基础按每人费用指标估算。如果没支出，以全部定员为基础按每人费用指标估算。如果没有定员计划，厂矿管理费以

85、总井数为基础按单井费用指有定员计划，厂矿管理费以总井数为基础按单井费用指标计算。标计算。成本与费用估算第67页2 2） 油气操作成本的分析油气操作成本的分析 根据油气田的生产流程和现有组织结构等基本情况，将油气操根据油气田的生产流程和现有组织结构等基本情况，将油气操作成本分为采出作业、注入作业、处理作业、管理作业四部分，分作成本分为采出作业、注入作业、处理作业、管理作业四部分，分析其比例关系、单位成本水平以及其变化趋势。析其比例关系、单位成本水平以及其变化趋势。 成本与费用估算第68页 与与1515项操作成本项目相对应，采出作业成本包括材料、燃料、项操作成本项目相对应，采出作业成本包括材料、燃

86、料、动力、人员费用、油井井下作业费、油井测井试井费和维护及修理动力、人员费用、油井井下作业费、油井测井试井费和维护及修理费等，注入作业成本包括驱油物注入费、注入井井下作业费、注入费等，注入作业成本包括驱油物注入费、注入井井下作业费、注入井测井试井费和稠油热采费等，处理作业成本包括轻烃回收费、油井测井试井费和稠油热采费等，处理作业成本包括轻烃回收费、油气处理费、天然气净化费等，管理作业成本包括运输费、其他直接气处理费、天然气净化费等，管理作业成本包括运输费、其他直接费和厂矿管理费等。费和厂矿管理费等。 与采油（气）有关的直接成本也可称为与采油（气）有关的直接成本也可称为“提升成本提升成本”，包括

87、直，包括直接材料费、直接燃料费、直接动力费、直接人员费、折耗费、运输接材料费、直接燃料费、直接动力费、直接人员费、折耗费、运输费及其他。费及其他。成本与费用估算第69页 2 2、折耗、折耗 折耗是为了补偿油气资产在生产过程中的价值损耗而提取的折耗是为了补偿油气资产在生产过程中的价值损耗而提取的补偿费用。根据现行规定，折耗采用平均年限法，编制补偿费用。根据现行规定，折耗采用平均年限法，编制“折耗与折耗与摊销估算表摊销估算表”。年折耗年折耗= =油气资产原值油气资产原值（1 1预计净残值率）预计净残值率）/ /综合折耗年限综合折耗年限 按照有关财务制度规定，不同类别油气资产的折耗年限不同。按照有关

88、财务制度规定，不同类别油气资产的折耗年限不同。在经济评价中，为简化计算，可根据油气开发建设项目的油气资在经济评价中，为简化计算，可根据油气开发建设项目的油气资产结构，确定综合折耗年限。产结构，确定综合折耗年限。成本与费用估算第70页 3 3、管理费用分为摊销费、矿产资源补偿费、石油特、管理费用分为摊销费、矿产资源补偿费、石油特别收益金和其他管理费四部分。别收益金和其他管理费四部分。 1 1）无形资产摊销从开始使用之日起，按十年分期摊）无形资产摊销从开始使用之日起，按十年分期摊销；其他资产摊销自投产之日起，按照五年分期摊销。销；其他资产摊销自投产之日起，按照五年分期摊销。编制折耗与摊销估算表。编

89、制折耗与摊销估算表。 2 2）根据）根据19941994年年2 2月国务院令第月国务院令第150150号矿产资源补偿号矿产资源补偿费征收管理规定，矿产资源补偿费以营业收入为基础费征收管理规定，矿产资源补偿费以营业收入为基础计取，计算公式为：计取，计算公式为：矿产资源补偿费矿产资源补偿费= =油气营业收入油气营业收入补偿费费率补偿费费率开采回收开采回收率系数率系数 成本与费用估算第71页管理费用管理费用3）石油特别收益金是指国家对石油开采企业销售国产原油因价格超石油特别收益金是指国家对石油开采企业销售国产原油因价格超过一定水平所获得的超额收入按比例征收的收益金。石油特别收益过一定水平所获得的超额

90、收入按比例征收的收益金。石油特别收益金实行金实行5 5级超额累进从价定率计征，按月计算、按季缴纳。征收比率级超额累进从价定率计征，按月计算、按季缴纳。征收比率按石油开采企业销售原油的月加权平均价格确定。石油特别收益金按石油开采企业销售原油的月加权平均价格确定。石油特别收益金计算公式如下：计算公式如下： 石油特别收益金石油特别收益金 （原油价格起征点）（原油价格起征点）征收比率速算扣征收比率速算扣除数除数 吨桶换算系数吨桶换算系数汇率汇率原油商品量原油商品量 在财务分析中，为简化计算，石油特别收益金的计算和缴纳均以在财务分析中，为简化计算，石油特别收益金的计算和缴纳均以年为单位年为单位 。 成本

91、与费用估算第72页管理费用4）其他管理费是指管理费用中除摊销费、矿产资源补偿费和石油特别收益金以外的部分。根据管理费用的构成和变动规律，其他管理费用以全部定员为基础进行估算。如果没有定员计划，其他管理费以总井数为基础按单井费用指标计算。 成本与费用估算第73页 3、财务费用指项目筹集资金在运营期间所发生的财务费用指项目筹集资金在运营期间所发生的各项费用，包括利息支出和其他财务费用。根据油气开各项费用，包括利息支出和其他财务费用。根据油气开发建设项目的特点，为简化计算，在评价中不计算其他发建设项目的特点，为简化计算，在评价中不计算其他财务费用。运营期间发生的利息支出，包括长期借款、财务费用。运营

92、期间发生的利息支出，包括长期借款、流动资金借款和短期借款的利息净支出。流动资金借款和短期借款的利息净支出。 1 1）长期借款利息指对建设期间借款余额（含未支付）长期借款利息指对建设期间借款余额（含未支付的建设期利息）应在生产期支付的利息。在项目评价时，的建设期利息）应在生产期支付的利息。在项目评价时，应根据项目（企业）具体情况及银行等债权人要求选择应根据项目（企业）具体情况及银行等债权人要求选择利息计算方法，编制利息计算方法，编制“借款还本付息计划表借款还本付息计划表”。 长期借款假定还款发生在年末，可以选择等额还本长期借款假定还款发生在年末，可以选择等额还本利息照付或等额还本付息方式来计算长

93、期借款利息：利息照付或等额还本付息方式来计算长期借款利息：成本与费用估算第74页 （1 1） 等额还本、利息照付法，偿还期内每年偿还的本金额等额还本、利息照付法，偿还期内每年偿还的本金额是相等的，利息将随本金逐年偿还而减少，利息计算公式如下：是相等的，利息将随本金逐年偿还而减少，利息计算公式如下： 成本与费用估算式中：Ic建设期末油气资产借款余额（含未支付的建设期利息）； i 年利率； n贷款方要求的借款偿还年数（由还款年开始计） 第75页 成本与费用估算（2 2）等额偿还本金和利息法，偿还期内每年偿还的本金与）等额偿还本金和利息法，偿还期内每年偿还的本金与利息之和相等，但还本付息额中的本金和

94、利息逐年不等，偿利息之和相等，但还本付息额中的本金和利息逐年不等，偿还的本金部分将逐年增多，支付的利息部分将逐年减少。还还的本金部分将逐年增多，支付的利息部分将逐年减少。还本付息总额计算公式如下：本付息总额计算公式如下：式中：式中： A A每年的还本付息额。每年的还本付息额。 当年支付利息年初借款余额当年支付利息年初借款余额年利率年利率 当年偿还本金当年偿还本金AA当年支付利息当年支付利息第76页 成本与费用估算 项目评价中估算的流动资金借款从本质上说应归类为项目评价中估算的流动资金借款从本质上说应归类为长期借款，但考虑流动资产可变现能力强，通常是按年末偿长期借款，但考虑流动资产可变现能力强，

95、通常是按年末偿还、下年初再借的短期借款处理，并按短期利率计息，计算还、下年初再借的短期借款处理，并按短期利率计息，计算公式为：公式为：流动资金借款利息流动资金借款余额流动资金借款利息流动资金借款余额年利率年利率 财务分析中对流动资金的借款偿还一般可设定在计算财务分析中对流动资金的借款偿还一般可设定在计算期最后一年或者在还完长期借款后安排。期最后一年或者在还完长期借款后安排。第77页 成本与费用估算 3 3）项目评价中的短期借款指生产运营期间为了资金的临）项目评价中的短期借款指生产运营期间为了资金的临时需要而发生的短期借款。短期借款的数额应在财务计划现时需要而发生的短期借款。短期借款的数额应在财

96、务计划现金流量表中有所反映，其利息应计入财务费用。短期借款利金流量表中有所反映，其利息应计入财务费用。短期借款利息的计算同流动资金借款利息，其偿还按照随借随还（即当息的计算同流动资金借款利息，其偿还按照随借随还（即当年借款尽可能于下年偿还）的原则处理。年借款尽可能于下年偿还）的原则处理。4 4）弃置成本财务费用是按长期借款利率计提的财务费用，）弃置成本财务费用是按长期借款利率计提的财务费用，生产期每年计提的弃置成本财务费用是相同的，等于弃置成生产期每年计提的弃置成本财务费用是相同的，等于弃置成本与长期借款利率的乘积，提取的弃置成本财务费用形成预本与长期借款利率的乘积，提取的弃置成本财务费用形成

97、预计负债。弃置成本财务费用不是实际的利息支出，各财务报计负债。弃置成本财务费用不是实际的利息支出，各财务报表中的利息支出或付息均不包括弃置成本财务费用。表中的利息支出或付息均不包括弃置成本财务费用。第78页 成本与费用估算4、营业费用是指企业在销售商品和提供劳务过程中发生的各项费用以及专设销售机构的各项经费，包括应由企业负担的运输费、装卸费、包装费、保险费、委托代销手续费、广告费、展览费、销售部门人员工资及福利费、差旅费、办公费、折旧费、修理费、物料消耗和低值易耗品摊销等。营业费用按营业收入的一定比例计算。第79页 成本与费用估算 5 5、勘探费用是指地质调查、地球物理勘探费用和其他物、勘探费

98、用是指地质调查、地球物理勘探费用和其他物化探和地震费用及未发现经济可采储量探井、评价井的费用和成化探和地震费用及未发现经济可采储量探井、评价井的费用和成功探井、评价井的无效井段费用。根据有关规定财务规定，勘探功探井、评价井的无效井段费用。根据有关规定财务规定，勘探费用列入当期损益。费用列入当期损益。 在油气田滚动开发建设项目中，为完成油气产量目标而必在油气田滚动开发建设项目中，为完成油气产量目标而必须在生产运营期新增的探明储量所预计发生的勘探投资，其中属须在生产运营期新增的探明储量所预计发生的勘探投资，其中属于费用化的部分列入勘探费用。于费用化的部分列入勘探费用。第80页固定成本：指不随产品产

99、量变化的各项固定成本：指不随产品产量变化的各项固定成本：指不随产品产量变化的各项固定成本：指不随产品产量变化的各项成本费用。成本费用。成本费用。成本费用。油气开发建设项目固定成本包括直接材料费、测井试井费、直油气开发建设项目固定成本包括直接材料费、测井试井费、直油气开发建设项目固定成本包括直接材料费、测井试井费、直油气开发建设项目固定成本包括直接材料费、测井试井费、直接人员费用、折耗费、维护及修理费、其他直接费、厂矿管理接人员费用、折耗费、维护及修理费、其他直接费、厂矿管理接人员费用、折耗费、维护及修理费、其他直接费、厂矿管理接人员费用、折耗费、维护及修理费、其他直接费、厂矿管理费、摊销费、其

100、他管理费用和财务费用。费、摊销费、其他管理费用和财务费用。费、摊销费、其他管理费用和财务费用。费、摊销费、其他管理费用和财务费用。可变成本：指随产量增减而成正比例变可变成本：指随产量增减而成正比例变可变成本：指随产量增减而成正比例变可变成本：指随产量增减而成正比例变化的各项费用。化的各项费用。化的各项费用。化的各项费用。油气开发建设项目可变成本主要包括直接燃料费、直接动力费、油气开发建设项目可变成本主要包括直接燃料费、直接动力费、油气开发建设项目可变成本主要包括直接燃料费、直接动力费、油气开发建设项目可变成本主要包括直接燃料费、直接动力费、驱油物注入费、井下作业费、稠油热采费、轻烃回收费、油气

101、驱油物注入费、井下作业费、稠油热采费、轻烃回收费、油气驱油物注入费、井下作业费、稠油热采费、轻烃回收费、油气驱油物注入费、井下作业费、稠油热采费、轻烃回收费、油气处理费、天然气净化费、运输费、营业费用、矿产资源补偿费处理费、天然气净化费、运输费、营业费用、矿产资源补偿费处理费、天然气净化费、运输费、营业费用、矿产资源补偿费处理费、天然气净化费、运输费、营业费用、矿产资源补偿费和特别收益金等。和特别收益金等。和特别收益金等。和特别收益金等。固定成本与可变成本估算6 6、固定成本与可变成本、固定成本与可变成本第81页7 7 7 7、经营成本、经营成本、经营成本、经营成本= = = =总成本费用总成

102、本费用总成本费用总成本费用- - - -折旧费折旧费折旧费折旧费- - - -摊销费摊销费摊销费摊销费- - - -财务费财务费财务费财务费用用用用 经营成本指运营期内为生产产品和提供劳务而发生的各种经营成本指运营期内为生产产品和提供劳务而发生的各种经营成本指运营期内为生产产品和提供劳务而发生的各种经营成本指运营期内为生产产品和提供劳务而发生的各种耗费，是财务分析中现金流量分析的主要现金流出。经营成本耗费，是财务分析中现金流量分析的主要现金流出。经营成本耗费，是财务分析中现金流量分析的主要现金流出。经营成本耗费，是财务分析中现金流量分析的主要现金流出。经营成本与融资方案无关。油气开发建设项目经

103、营成本由油气操作成本、与融资方案无关。油气开发建设项目经营成本由油气操作成本、与融资方案无关。油气开发建设项目经营成本由油气操作成本、与融资方案无关。油气开发建设项目经营成本由油气操作成本、矿产资源补偿费、石油特别收益金、其他管理费用和营业费用矿产资源补偿费、石油特别收益金、其他管理费用和营业费用矿产资源补偿费、石油特别收益金、其他管理费用和营业费用矿产资源补偿费、石油特别收益金、其他管理费用和营业费用构成。构成。构成。构成。 总成本费用按成本要素估算时，经营成本为外购原材料、总成本费用按成本要素估算时，经营成本为外购原材料、总成本费用按成本要素估算时，经营成本为外购原材料、总成本费用按成本要

104、素估算时，经营成本为外购原材料、燃料和动力费、人员费用、修理费和其他费用。燃料和动力费、人员费用、修理费和其他费用。燃料和动力费、人员费用、修理费和其他费用。燃料和动力费、人员费用、修理费和其他费用。 其他费用指从厂矿管理费用费用、其他管理费用和营业费其他费用指从厂矿管理费用费用、其他管理费用和营业费其他费用指从厂矿管理费用费用、其他管理费用和营业费其他费用指从厂矿管理费用费用、其他管理费用和营业费用中扣除了折旧费、摊销费、修理费、人员费用以后的其余部用中扣除了折旧费、摊销费、修理费、人员费用以后的其余部用中扣除了折旧费、摊销费、修理费、人员费用以后的其余部用中扣除了折旧费、摊销费、修理费、人

105、员费用以后的其余部分。分。分。分。经营成本与费用估算第82页财务分析涉及的税费财务分析涉及的税费 主要包括增值税、营业税、消费税、资源税、主要包括增值税、营业税、消费税、资源税、所得税、城市维护建设税和教育费附加等。所得税、城市维护建设税和教育费附加等。 如有减免税优惠，应说明依据及减免方式并如有减免税优惠，应说明依据及减免方式并按相关规定正确估算。按相关规定正确估算。税费及估算参数第83页营业税金及附加城建税增值税教育费附加资源税流转税营业税消费税利润税所得税税费及估算参数第84页 增值税增值税 增值税是以商品生产和劳务服务各个环节的增值因素为征收增值税是以商品生产和劳务服务各个环节的增值因

106、素为征收对象的一种流转税。内部生产的自用产品、内部调拨材料和设备对象的一种流转税。内部生产的自用产品、内部调拨材料和设备以及产品销售过程中所发生的费用免交增值税。以及产品销售过程中所发生的费用免交增值税。税费及估算参数第85页增值税按不含税价格计算时：按不含税价格计算时：应纳增值税额当期销项税当期进项税应纳增值税额当期销项税当期进项税 销项税销项税= =营业收入营业收入增值税税率增值税税率进项税包括建设投资中的进项税额以及生进项税包括建设投资中的进项税额以及生产成本中的进项税。产成本中的进项税。生产成本进项税生产成本进项税= = （操作成本其他管理（操作成本其他管理费用营业费用）费用营业费用）

107、百分比百分比增值税税率增值税税率 税费及估算参数第86页按含税价格计算时；按含税价格计算时；应纳增值税税额应纳增值税税额= =当期销项税额当期销项税额- -当期进项税额当期进项税额 销售收入（含税）销售收入（含税） （1+1+税率）税率）成本项价格含税时：成本项价格含税时： 外购材料外购材料+ +燃料燃料+ +动力动力 （1+1+税率）税率）税率税率销项税额销项税额= =进项税额进项税额= =税率税率税费及估算参数第87页营业税营业税= =营业收入营业收入税率税率城乡维护建设税城乡维护建设税城乡维护建设税城乡维护建设税= =（增值税（增值税+ +消费税消费税+ +营业税）营业税）城建税率城建税

108、率教育费附加教育费附加教育费附加教育费附加= =（增值税（增值税+ +消费税消费税+ +营业税）营业税）教育教育费附加税率费附加税率税费及估算参数第88页 消费税消费税 纳税人生产的应税消费品，于销售时纳税。纳税纳税人生产的应税消费品，于销售时纳税。纳税人自产自用的应税消费品，用于连续生产应税消费品人自产自用的应税消费品，用于连续生产应税消费品的，不纳税；用于其他方面的，于移送使用时纳税。的，不纳税；用于其他方面的，于移送使用时纳税。规定应当纳税的，按照纳税人生产的同类消费品的销规定应当纳税的，按照纳税人生产的同类消费品的销售价格计算纳税；没有同类消费品销售价格的，按照售价格计算纳税；没有同类

109、消费品销售价格的，按照组成计税价格计算纳税。组成计税价格计算纳税。从量定额办法计算应纳税额从量定额办法计算应纳税额= =销售数量销售数量单位税额单位税额 从价定率办法计算应纳税额从价定率办法计算应纳税额= =销售额销售额税率税率税费及估算参数第89页 应纳所得税额应纳税所得额应纳所得税额应纳税所得额税率税率 应纳税所得额利润总额准予扣除项目金额应纳税所得额利润总额准予扣除项目金额 应纳税额应纳税额= =应纳税所得额应纳税所得额税率税率 所得税法规定所得税法规定“企业纳税年度发生的亏损，准企业纳税年度发生的亏损，准予向以后年度结转，用以后年度的所得弥补，但结予向以后年度结转，用以后年度的所得弥补

110、，但结转年限最长不得超过五年。转年限最长不得超过五年。”，当财务分析中出现，当财务分析中出现年度亏损时应注意用以后年度的所得予以弥补。年度亏损时应注意用以后年度的所得予以弥补。所得税税费及估算参数第90页 所得税所得税 “调整所得税调整所得税”和和“所得税所得税”计算公式中的计算公式中的“用于弥补以前年用于弥补以前年度的亏损额度的亏损额”计算方法一样，但数值不一样。主要区别在于计算方法一样，但数值不一样。主要区别在于“所得税所得税”计算公式中的计算公式中的“用于弥补以前年度的亏损额用于弥补以前年度的亏损额”的计算的计算基础是利润总额，此处的亏损是指利润总额为负；而基础是利润总额，此处的亏损是指

111、利润总额为负；而“调整所调整所得税得税”计算公式中的计算公式中的“用于弥补以前年度的亏损额用于弥补以前年度的亏损额”的计算基的计算基础是息税前利润，此处的亏损是指息税前利润为负。础是息税前利润，此处的亏损是指息税前利润为负。 在项目融资前分析中所得税为息前所得税，称为调整所在项目融资前分析中所得税为息前所得税，称为调整所得税，以息税前利润为基础计算。为简化计算，在息税前利润得税，以息税前利润为基础计算。为简化计算，在息税前利润计算中，仍使用含建设期利息的固定资产原值计算的折旧。计算中，仍使用含建设期利息的固定资产原值计算的折旧。税费及估算参数第91页总则总则财务效益与费用估算财务效益与费用估算

112、资金来源与融资方案资金来源与融资方案财务分析财务分析经济费用效益分析经济费用效益分析费用效果分析费用效果分析不确定与风险分析不确定与风险分析区域经济与宏观经济影响分析区域经济与宏观经济影响分析方案经济比选方案经济比选改扩建项目和合资项目经济评价特点改扩建项目和合资项目经济评价特点经济评价参数经济评价参数经济评价方法与参数第92页总则总则财务效益与费用估算财务效益与费用估算资金来源与融资方案资金来源与融资方案财务分析财务分析经济费用效益分析经济费用效益分析费用效果分析费用效果分析不确定与风险分析不确定与风险分析区域经济与宏观经济影响分析区域经济与宏观经济影响分析方案经济比选方案经济比选改扩建项目

113、和合资项目经济评价特点改扩建项目和合资项目经济评价特点经济评价方法与参数第93页资金来源与融资方案资金来源与融资方案 资资金金筹筹措措资本金筹措资本金筹措建设投资建设投资流动资金流动资金第94页 资金筹措资金筹措 资本金比例用于确定投资项目的总投资中由投资者认缴的出资额比例，其余资金可按申请贷款或其他筹资方式考虑。资本金计算公式为：资本金（建设投资建设期利息铺底流动资金）资本金比例 为简化计算可按下式： 资本金建设投资资本金比例铺底流动资金 v根据国务院关于调整固定资产投资项目资本金比例的通知（国发200927号），与公司业务有关的最低资本金比例规定有：港口、沿海及内河航运项目30%，化肥项目

114、25%，其它项目20%。第95页资金筹措资金筹措 v股份公司建设项目资本金比例按照中国石油天然气股份有限公司财务管理暂行办法（石油财字1999第25号）规定执行，最低资本金比例为：油气田开发项目55%，炼化销售项目65%，天然气及管道项目40%。上述规定将根据股份公司新的财务管理规定及时调整。 v项目评价中也可根据项目实际资金来源计算，但不得低于国家规定比例。第96页资金筹措资金筹措 v按按照照国国家家有有关关规规定定，石石油油建建设设项项目目应应有有30%30%的铺底流动资金。的铺底流动资金。v负债资金：银行贷款负债资金：银行贷款第97页 资金筹措资金筹措 资本成本加权平均资本成本加权平均资

115、本成本加权债务成本+加权股本成本+=目前债务利率1-税率融资，即债务与总资本之比例必要的股本回报率融资，即权益与总资本之比例第98页总则总则财务效益与费用估算财务效益与费用估算资金来源与融资方案资金来源与融资方案财务分析财务分析经济费用效益分析经济费用效益分析费用效果分析费用效果分析不确定与风险分析不确定与风险分析区域经济与宏观经济影响分析区域经济与宏观经济影响分析方案经济比选方案经济比选改扩建项目和合资项目经济评价特点改扩建项目和合资项目经济评价特点经济评价参数经济评价参数经济评价方法与参数第99页财务分析的基本概念 一、含义一、含义 是在国家现行会计准则、会计制度、税收法规和价格体系下，通

116、过预测财是在国家现行会计准则、会计制度、税收法规和价格体系下，通过预测财务效益与费用的预测，编制财务报表，计算评价指标，进行财务盈利能力分务效益与费用的预测，编制财务报表，计算评价指标，进行财务盈利能力分析、清偿能力分析和财务生存能力分析，据以判别项目的财务可行性。析、清偿能力分析和财务生存能力分析，据以判别项目的财务可行性。二、作用二、作用 1 1、项目评价决策分析与评价的组成部分、项目评价决策分析与评价的组成部分 2 2、重要的决策依据、重要的决策依据 3 3、项目或方案比选中起着重要作用、项目或方案比选中起着重要作用 4 4、财务生存能力分析对项目，特别是非经营性项目的财务可持续性的考察

117、、财务生存能力分析对项目，特别是非经营性项目的财务可持续性的考察起着重要作用起着重要作用 第100页财务分析的基本概念 三、内容三、内容 1 1、明确评价范围，确定适宜方法；、明确评价范围，确定适宜方法； 2 2、财务效益与费用估算：投资、营业收入、成本费用、税金；编制财务报、财务效益与费用估算：投资、营业收入、成本费用、税金；编制财务报表；表； 3 3、财务分析、财务分析 4 4、不确定分析与风险分析、不确定分析与风险分析四、步骤四、步骤 1 1、融资前分析、融资前分析 2 2、融资后分析、融资后分析第101页财务分析的基本概念 五、基本原则五、基本原则 1 1、费用与效益计算口径相一致的原

118、则；、费用与效益计算口径相一致的原则； 2 2、费用与效益识别有无对比的原则；、费用与效益识别有无对比的原则； 3 3、动态与静态分析相结合，以动态分析为主的原则；、动态与静态分析相结合，以动态分析为主的原则； 4 4、基础数据确定的稳妥原则、基础数据确定的稳妥原则第102页v资金的价值与时间有密切关系；资金的价值与时间有密切关系；v在不同的时间付出或得到同样数额的资金，在价在不同的时间付出或得到同样数额的资金，在价值上是不等的；值上是不等的；v不同时间发生的等额资金在价值上的差别称之为不同时间发生的等额资金在价值上的差别称之为资金的时间价值；资金的时间价值；资金的时间价值资金的时间价值概念概

119、念财务分析的基本概念财务分析的基本概念 六、财务分析的基本原理第103页资金时间价值两方面的理解：资金时间价值两方面的理解：资金的增值现象资金的增值现象: :资金随着时间的推移，其价值会增加。资金随着时间的推移，其价值会增加。一方面，资金的运动伴随着生产与交换的进行，生产与交换会一方面，资金的运动伴随着生产与交换的进行，生产与交换会给投资者带来利润，表现为资金的增值。资金存入银行，通过给投资者带来利润，表现为资金的增值。资金存入银行，通过银行的作用又会投入社会的生产与流通领域而增值，存款的利银行的作用又会投入社会的生产与流通领域而增值，存款的利息就是存款的全部增值额的一部分。从投资者的角度看，

120、资金息就是存款的全部增值额的一部分。从投资者的角度看，资金的增值特性使资金具有时间价值的增值特性使资金具有时间价值 资金的时间价值理解财务分析的基本原理财务分析的基本原理 第104页其次，资金一旦用于投资或存入银行，就不能用于现期消费，从消费其次，资金一旦用于投资或存入银行，就不能用于现期消费，从消费者角度看，资金的时间价值体现为放弃现期消费所得到的必要补偿。者角度看，资金的时间价值体现为放弃现期消费所得到的必要补偿。 资金具有时间价值并不意味着资金本身能够增值，而是因为资金作为资金具有时间价值并不意味着资金本身能够增值，而是因为资金作为劳动资料、劳动对象和劳动报酬的货币表现，资金运动反映物化

121、劳动劳动资料、劳动对象和劳动报酬的货币表现，资金运动反映物化劳动和活劳动的运动过程，在这过程中，劳动者在生产过程中新创造的价和活劳动的运动过程，在这过程中，劳动者在生产过程中新创造的价值形成资金增值。值形成资金增值。资金时间价值两种表现形式：利润和利息。 资金的时间价值理解财务分析的基本原理财务分析的基本原理 第105页资金时间价值的大小取决于多方面的因素：资金时间价值的大小取决于多方面的因素：-投资收益率，即单位投资所能取得的收益。该指投资收益率，即单位投资所能取得的收益。该指标与资金成本相关；标与资金成本相关；-风险因素，即对因风险的存在可能带来的损失所风险因素，即对因风险的存在可能带来的

122、损失所应作的补偿；应作的补偿；-通货膨胀因素，即对因货币贬值造成的损失所应通货膨胀因素，即对因货币贬值造成的损失所应做的补偿。做的补偿。资金的时间价值影响因素财务分析的基本原理财务分析的基本原理 第106页v资金的时间价值是用折现率来表示的，折现率的高低就表示资资金的时间价值是用折现率来表示的，折现率的高低就表示资金时间价值的高低。金时间价值的高低。v社会折现率：表征整个社会对资金时间价值估量的参数；社会折现率：表征整个社会对资金时间价值估量的参数；v行业基准收益率：表征某一行业对资金时间价值的估量参数；行业基准收益率：表征某一行业对资金时间价值的估量参数；v银行利率：表征存、贷资金时间价值；

123、银行利率：表征存、贷资金时间价值；v动态经济指标：在经济评价中，凡是需要考虑资金时间价值的动态经济指标：在经济评价中，凡是需要考虑资金时间价值的指标；指标；v静态指标：凡是不考虑资金时间价值的指标；静态指标：凡是不考虑资金时间价值的指标；资金的时间价值相关概念财务分析的基本原理财务分析的基本原理 第107页v 单利和复利单利和复利 资金等值计算有单利和复利两种。资金等值计算有单利和复利两种。 单利单利 仅以本金计算利息，对所获得的利息不再计息。单利计算仅以本金计算利息，对所获得的利息不再计息。单利计算本利和公式如下本利和公式如下: : F=P* F=P*（1+in)1+in) 式中式中 PP本

124、金；本金； ii利率；利率； nn计息周期；计息周期； FF本利和。本利和。 例如例如: :对一笔名义利率为对一笔名义利率为6%/6%/年，为期年，为期3 3个月的个月的100100元贷款，偿元贷款，偿付贷款的利息应为付贷款的利息应为 100100元元* *0.06*3/12=1.50.06*3/12=1.5元。元。资金的时间价值相关概念财务分析的基本原理财务分析的基本原理 第108页 复利不仅本金计息，而且先前周期的利息在后继的周期也要计算利息。复利计算可以是按年、按季度、按月或连续的，取决于规定的计息期的长短。复利计算本利和公式如下: F=P*（1+i）n 例如:对一笔名义利率为6%/年，

125、为期4年的100元贷款，偿付贷款的到期金额（本利和）应为： 复利法比较符合资金增值的规律，因此在经济分析中大多采用复利法。1.061.064 4*100*100元元=126.25元。元。资金的时间价值相关概念财务分析的基本原理 第109页v有效利率和名义利率 在技术经济分析中，复利计算通常以年为计息周期。但在实际经济活动中，计息周期有年、季、月、周、日等。 假如按月计算利息，且月利率为1%，通常称为“年利率12%，每月计息一次”。这个年利率12%称为“名义利率”。 名义利率等于每一计息周期的利率与每年计息周期数的乘积。 按复利法计算，上述“年利率12%，每月计息一次”的有效年利率则不等于名义利

126、率。资金的时间价值相关概念财务分析的基本原理 第110页v有效利率和名义利率有效利率和名义利率例如本金例如本金10001000元，年利率元，年利率12%12%，若每年计息一次，一年后本利和为：，若每年计息一次，一年后本利和为： F=1000*F=1000*（1+0.12)=1120(1+0.12)=1120(元元) )按年利率按年利率12%12%，若每月计息一次，一年后本利和为：，若每月计息一次，一年后本利和为： F=1000*F=1000*（1+0.12/12)12=1126.8(1+0.12/12)12=1126.8(元元) )推导出有效利率：推导出有效利率： i=(1126.18-100

127、0)/1000*100%=12.68%i=(1126.18-1000)/1000*100%=12.68% 这个这个12.68%12.68%就是有效利率就是有效利率资金的时间价值相关概念财务分析的基本原理 第111页 设名义利率为设名义利率为r,r,一年内计息次数为一年内计息次数为m,m,则一个记息周期则一个记息周期的利率为的利率为r/mr/m，一年后的本利和为，一年后的本利和为 F=P (1+r/m) F=P (1+r/m)m m , , 利息为利息为i=F-P= P (1+r/m)m -Pi=F-P= P (1+r/m)m -P 按利率定义得有效利率为按利率定义得有效利率为 则有效利率则有效

128、利率 i=(1+r/m) i=(1+r/m)m m-1-1 i- i-有效利率；有效利率； r- r-名义利率；名义利率； m- m-计息次数。计息次数。 资金的时间价值相关概念财务分析的基本原理 第112页在资金时间价值的计算中，等值是十分重要的概念。在资金时间价值的计算中，等值是十分重要的概念。 资金等值，是指在考虑时间因素的前提下，不同时点发生的资金等值，是指在考虑时间因素的前提下，不同时点发生的绝对值不等资金可能具有相等的价值。绝对值不等资金可能具有相等的价值。 例如：例如：现在的现在的100100元与一年后的元与一年后的106106元，数量上并不相等，但如元，数量上并不相等，但如果将

129、这笔资金存入银行，年利率果将这笔资金存入银行，年利率6%6%，则两者是等值的。，则两者是等值的。100*100*（1+6%1+6%）=106=106（元）（元） 不同时点发生的现金流量不能直接进行比较，资金必须与时间不同时点发生的现金流量不能直接进行比较，资金必须与时间结合，才能表示其真正的价值。结合，才能表示其真正的价值。资金等值计算财务分析的基本原理 第113页10010101101000111001 假设利率为假设利率为10%10%， 一年以后的一年以后的110110元的现值是多少？元的现值是多少？FVu= PV * (1+r)nPVu =FVu (1+r)nFV = 未来价值PV =

130、现值r = 回报率FV= PV * (1+r)PV =FV (1+r) n n年以后的年以后的110110元的元的现值是多少？现值是多少？n n年以后年以后100100元的未来元的未来价值是多少？价值是多少？财务分析的基本原理 第114页FV= PV * (1+r)n我们投入我们投入 PV ，n年后收益年后收益 FV 。从经济学的角度看，。从经济学的角度看，我们出让我们出让 PV 资金的使用权，获得的是未来收益的权资金的使用权，获得的是未来收益的权利，即未来收益的权利的价值为利，即未来收益的权利的价值为 PV 。因此未来值的。因此未来值的经济价值等于现值经济价值等于现值.PV FV= PV *

131、 (1+r)n PV= FV / (1+r)n经济交易经济交易数学变换数学变换财务分析的基本原理 第115页 利用资金等值计算的概念，可以把一个时点发生的利用资金等值计算的概念，可以把一个时点发生的资金金额，换算成另一时点的等值金额，这一过程叫资资金金额，换算成另一时点的等值金额，这一过程叫资金等值计算。金等值计算。 影响资金等值的因素：资金额、换算期数、利率。影响资金等值的因素：资金额、换算期数、利率。 把将来某一时点的资金金额换算成现在时点的等值把将来某一时点的资金金额换算成现在时点的等值金额，称为金额，称为“折现折现”或或“贴现贴现”。 将来某时点的资金折现后的资金金额称为将来某时点的资

132、金折现后的资金金额称为“现值现值”； 与现值等价的将来某时点的资金金额称为与现值等价的将来某时点的资金金额称为“终值终值”或或“将来值将来值”；资金等值计算财务分析的基本原理 第116页资金等值计算计算公式财务分析的基本原理财务分析的基本原理 资金等值变换：将不同时点上的资金价值转化为相同时资金等值变换：将不同时点上的资金价值转化为相同时点（一个或多个）上的价值，使之具有时间可比性。点（一个或多个）上的价值，使之具有时间可比性。常用的资金等值换算公式有三对：常用的资金等值换算公式有三对：1 1、现值（、现值（P P）与终值（）与终值（F F）的相互变换；）的相互变换；2 2、年值（、年值（A

133、A）与终值（）与终值（F F）的相互变换；）的相互变换；3 3、年值（、年值（A A）与现值（）与现值（P P）的相互变换。）的相互变换。第117页1. 一次支付终值公式(F/P,i,n)（已知P求F）已知现值P，以复利法计算n期末的末来值F：F=P(1+i)n其中(1+i)n称一次支付复利因数，记为(F/P,i,n)例：从世界银行贷一笔现款1000万元，半年计息一次，年利息10，10年后一次偿付，问偿还额为多少?由于半年计息一次，所以共有由于半年计息一次，所以共有20个计息期每期利率为个计息期每期利率为1025，=(F/P,0.05,20)2.6533，故，故FP(F/P,i,n)10002

134、.65332653.3万元万元资金等值计算计算公式财务分析的基本原理财务分析的基本原理 第118页2. 一次支付现值公式（已知F求P，“折现或贴现）已知未来值F，求n期前的现值P：P=F/(1+i)n 其中:1/ (1+i)n称为一次偿付现值因数，记为(P/F,i,n)例：如果银行利率12%，按复利计息，为在五年后获得10000元的款项，现在应存入银行多少?：由于（由于（ P/F,i,n ）(P/F,12%,5)=0.5674 故故PF*( P/F,i,n ） 100000.56740.567456745674元元资金等值计算计算公式财务分析的基本原理财务分析的基本原理 第119页3等额分付终

135、值公式（已知A求F） 已知一系列等额的期末偿付值A，求n次偿付后的未来值F(本利和)：F=A*(1+i)n1)/i 其中(1+i)n1)/i称为年金终值系数，记为(F/A,i,n) 。 例如：某公司设立退休基金，每年年末存入银行2万元，若存款利率为10%，按复利计息，第五年末基金总额为多少？ F=A*(F=A*(1+i)n1)/I=2*(1+0.1)5-1)/0.1=2*6.105=12.21(万元万元)资金等值计算计算公式财务分析的基本原理财务分析的基本原理 第120页4终值变换为年值（已知F求A） A=F*i/(1+i)n1 其中i/(1+i)n1)称为偿债基金系数，记为(A/F,i,n)

136、 。 资金等值计算计算公式财务分析的基本原理财务分析的基本原理 第121页 5等额分付资金回收公式（已知P求A） 已知现值P，以复利i计算，求在n期内与之等额年值A?A=P* i(1+i)n/ (1+i)n1其中 i(1+i)n/ (1+i)n1 称为资金回收系数，记作(A/P,i,n) 。例例如如：一一条条输输油油管管道道价价值值30003000万万美美圆圆，租租用用给给已已方方，希希望望在在十十年年内内等等额收回全部投资，若折现率为额收回全部投资，若折现率为8%8%，问每年至少应回收多少？，问每年至少应回收多少？(A/P,i,n)= （A/P，8%，10）=0.14903A=P* A=P*

137、 i(1+i)n/ (1+i)n1=3000*0.14903=447万万资金等值计算计算公式财务分析的基本原理财务分析的基本原理 第122页6. 等额分付现值公式（已知A求P） 已知每期末得到收入A，按复利法计算利率i，期数为n，相 当于现值P为多少?P=A* (1+i)n1/ i(1+i)n其中 (1+i)n1/ i(1+i)n 称为年金现值系数，记作(P/A,i,n) 。例: 预计某企业建成后，从2010年末起，在十年内每年收入均是1000万元，问总收入折合2010年初现值是多少? i取10。 (P/A,i,n) =(P/A, 0.1, 10)6.1446 故PA*（P/A,i,n) 10

138、006.14466144.6万元资金等值计算计算公式财务分析的基本原理财务分析的基本原理 第123页 经济分析与决策中，把所考察的生产单位看成一个经济系统，费用经济分析与决策中，把所考察的生产单位看成一个经济系统，费用与收益表现为该系统货币的流出量与流入量，把各个时间点上实际发生与收益表现为该系统货币的流出量与流入量，把各个时间点上实际发生的这种资金流出或资金的流入统称为现金流量。的这种资金流出或资金的流入统称为现金流量。流流出出系系统统的的资资金金称称现现金金流流出出，流流入入系系统统的的资资金金称称现现金金流流入入，流流入入与与流流出出之差称净现金流量。之差称净现金流量。对组成现金流量的基

139、本要素进行分析与估算是经济分析的基础。对组成现金流量的基本要素进行分析与估算是经济分析的基础。现现金金流流入入包包括括营营业业收收入入、回回收收固固定定资资本本余余值值和和回回收收流流动动资资金金；现现金金流流出出包括建设投资、流动资金、经营成本、税金等。包括建设投资、流动资金、经营成本、税金等。现金流量分析财务分析的基本原理财务分析的基本原理 第124页 财务分析应在油气管道建设项目财务效益与费用估财务分析应在油气管道建设项目财务效益与费用估财务分析应在油气管道建设项目财务效益与费用估财务分析应在油气管道建设项目财务效益与费用估算的基础上进行，通过编制财务报表，计算财务指标，算的基础上进行，

140、通过编制财务报表，计算财务指标，算的基础上进行，通过编制财务报表，计算财务指标，算的基础上进行，通过编制财务报表，计算财务指标，分析项目的分析项目的分析项目的分析项目的盈利能力、偿债能力盈利能力、偿债能力盈利能力、偿债能力盈利能力、偿债能力和和和和财务生存能力财务生存能力财务生存能力财务生存能力，判断，判断，判断，判断项目的项目的项目的项目的财务可接受性，财务可接受性，财务可接受性，财务可接受性，明确项目对明确项目对明确项目对明确项目对财务主体财务主体财务主体财务主体及及及及投资者投资者投资者投资者的的的的价值贡献价值贡献价值贡献价值贡献，为项目决策提供依据。，为项目决策提供依据。，为项目决策

141、提供依据。，为项目决策提供依据。 财务分析可分为财务分析可分为财务分析可分为财务分析可分为融资前分析融资前分析融资前分析融资前分析和和和和融资后分析融资后分析融资后分析融资后分析，一般，一般，一般，一般宜先进行融资前分析，在融资前分析结论满足要求的情宜先进行融资前分析，在融资前分析结论满足要求的情宜先进行融资前分析，在融资前分析结论满足要求的情宜先进行融资前分析，在融资前分析结论满足要求的情况下，初步设定融资方案，进行融资后分析。在况下，初步设定融资方案，进行融资后分析。在况下，初步设定融资方案，进行融资后分析。在况下，初步设定融资方案，进行融资后分析。在预可研预可研预可研预可研阶段阶段阶段阶

142、段，可只进行融资前分析。可只进行融资前分析。可只进行融资前分析。可只进行融资前分析。财务分析第125页融资前分析融资前分析 融资前分析排除了融资方案变化的影响，从项目投融资前分析排除了融资方案变化的影响，从项目投资总获利能力的角度，考察项目方案设计的合理性。资总获利能力的角度，考察项目方案设计的合理性。融资前分析计算的相关指标，应作为初步投资决策与融资前分析计算的相关指标，应作为初步投资决策与融资方案研究的依据和基础。融资方案研究的依据和基础。 根据分析角度的不同，融资前分析可选择计算所根据分析角度的不同，融资前分析可选择计算所得税前指标和（或）所得税后指标。得税前指标和（或）所得税后指标。

143、维持运营的投资，也应作为现金流出。维持运营的投资，也应作为现金流出。 调整所得税。调整所得税。财务分析第126页 融资前分析应以动态分析（折现现金流量分析）融资前分析应以动态分析（折现现金流量分析）为主，静态分析（非折现现金流量分析）为辅。为主，静态分析（非折现现金流量分析）为辅。 动态分析：项目投资财务内部收益率和净现值。动态分析：项目投资财务内部收益率和净现值。 假定现金流发生在年末，第一年现金流折现。假定现金流发生在年末，第一年现金流折现。 静态分析：投资回收期（静态）静态分析：投资回收期（静态）财务分析第127页 融资后分析融资后分析 融资后分析应以融资前分析和初步的融资方融资后分析应

144、以融资前分析和初步的融资方案为基础，考察项目在拟定融资条件下的盈利能案为基础，考察项目在拟定融资条件下的盈利能力、偿债能力和财务生存能力，判断项目方案在力、偿债能力和财务生存能力，判断项目方案在融资条件下的可行性。融资后分析用于比选融资融资条件下的可行性。融资后分析用于比选融资方案，帮助投资者作出融资决策方案，帮助投资者作出融资决策。 财务分析第128页 融资后的盈利能力分析1 1）动态分析动态分析（1 1）项目资本金现金流量分析）项目资本金现金流量分析 包含了项目（企业）在缴税和还本付息后所剩余的收益（含投资包含了项目（企业）在缴税和还本付息后所剩余的收益（含投资者应分得的利润），也即企业的

145、净收益，又是投资者的权益性收者应分得的利润），也即企业的净收益，又是投资者的权益性收益。益。（2 2）投资各方现金流量分析）投资各方现金流量分析 投资方的现金流入主要体现在实分利润、资产处置收益分配、投资方的现金流入主要体现在实分利润、资产处置收益分配、租赁收入、技术转让或使用收入，现金流出主要体现在实缴资本、租赁收入、技术转让或使用收入，现金流出主要体现在实缴资本、租赁资产支出。租赁资产支出。财务分析第129页 融资后的盈利能力分析 2 2）静态分析静态分析 依据利润与利润分配表计算资本金净利依据利润与利润分配表计算资本金净利润率和总投资收益率。润率和总投资收益率。 静态分析可根据项目具体情

146、况选做。静态分析可根据项目具体情况选做。 财务分析第130页 盈利能力分析主要指标盈利能力分析主要指标1 1）财务内部收益率）财务内部收益率 财务内部收益率（财务内部收益率（FIRRFIRR）是指能使项目计算期内）是指能使项目计算期内净现金流量现值累计等于零时的折现率，即净现金流量现值累计等于零时的折现率，即FIRRFIRR作为作为折现率使下式成立：折现率使下式成立： 式中：式中：CICI现金流入量；现金流入量； CO CO现金流出量；现金流出量； （CI-COCI-CO）tt第第t t期的净现金流量；期的净现金流量； n n项目计算期。项目计算期。财务分析第131页 盈利能力分析主要指标盈利

147、能力分析主要指标 项目投资财务内部收益率、资本金投资财务内项目投资财务内部收益率、资本金投资财务内部收益率和投资各方财务内部收益率都依据上式部收益率和投资各方财务内部收益率都依据上式计算，但现金流入和现金流出不同。计算，但现金流入和现金流出不同。 当财务内部收益率大于或等于基准收益率当财务内部收益率大于或等于基准收益率（icic）时，项目方案在财务上可考虑接受。项目）时，项目方案在财务上可考虑接受。项目投资财务内部收益率、资本金投资财务内部收益投资财务内部收益率、资本金投资财务内部收益率和投资各方财务内部收益率可有不同的基准值。率和投资各方财务内部收益率可有不同的基准值。 财务分析第132页

148、盈利能力分析主要指标盈利能力分析主要指标 基准参数：设定的投资截止率，最低可接受收益率。与价基准参数：设定的投资截止率，最低可接受收益率。与价格体系、资金成本、机会成本相关。格体系、资金成本、机会成本相关。 项目投资财务内部收益率基准参数：国家、行业或企业统项目投资财务内部收益率基准参数：国家、行业或企业统一发布执行的财务基准收益率，或由评价者自行设定。一发布执行的财务基准收益率，或由评价者自行设定。 资本金投资财务内部收益率：项目资本金所有者整体的最低资本金投资财务内部收益率：项目资本金所有者整体的最低可接受收益率。包括资金成本、资本收益水平、风险及项目资可接受收益率。包括资金成本、资本收益

149、水平、风险及项目资本金所有者对权益资金收益的要求及风险的态度。本金所有者对权益资金收益的要求及风险的态度。 投资各方财务内部收益率基准值：投资各方对投资收益水平投资各方财务内部收益率基准值：投资各方对投资收益水平的最低期望值。的最低期望值。 财务分析第133页 盈利能力分析主要指标盈利能力分析主要指标 2 2）财务净现值）财务净现值 财务净现值（财务净现值（FNPVFNPV）是指按设定的折现率（一般采用基）是指按设定的折现率（一般采用基准收益率准收益率icic）计算的项目计算期内净现金流量的现值之和，）计算的项目计算期内净现金流量的现值之和，计算公式如下：计算公式如下： 式中：式中：icic设

150、定的折现率（同基准收益率）。设定的折现率（同基准收益率）。 一般情况下，财务分析只计算项目投资财务净现值，一般情况下，财务分析只计算项目投资财务净现值，可根据需要选择计算所得税前净现值或所得税后净现值。可根据需要选择计算所得税前净现值或所得税后净现值。 在设定的折现率下计算的财务净现值等于或大于零在设定的折现率下计算的财务净现值等于或大于零（FNPV0FNPV0），项目方案在财务上可考虑接受。），项目方案在财务上可考虑接受。财务分析第134页 盈利能力分析主要指标 3 3）项目投资回收期）项目投资回收期 投资回收期（投资回收期（PtPt）是指以项目的净收益回收项目投）是指以项目的净收益回收项目

151、投资所需要的时间，一般以年为单位，宜从项目建设开始年资所需要的时间，一般以年为单位，宜从项目建设开始年算起；若从项目投产开始年算起的，应予以特别注明；项算起；若从项目投产开始年算起的，应予以特别注明；项目投资回收期计算公式如下：目投资回收期计算公式如下：财务分析第135页 盈利能力分析主要指标 3）项目投资回收期 项目投资回收期可利用项目投资财务现金流量表计算，项目投资财务现金流量表中累计净现金流量由负值变为零时的时点，即为项目的投资回收期；投资回收期应按下式计算： 式中：T各年累计净现金流量首次为正值或零的年数。 投资回收期短，表明项目投资回收快，抗风险能力强。财务分析第136页 盈利能力分

152、析主要指标4 4）总投资收益率）总投资收益率 表示总投资的盈利水平，是指项目达到设计能力后表示总投资的盈利水平，是指项目达到设计能力后正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润与正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润与项目总投资的比率。项目总投资的比率。 总投资收益率高于企业的收益率参考值，表明用总投总投资收益率高于企业的收益率参考值，表明用总投资收益率表示的盈利能力满足要求资收益率表示的盈利能力满足要求 。5 5）项目资本金净利润率）项目资本金净利润率 表示项目资本金的盈利水平，是指项目达到设计能表示项目资本金的盈利水平，是指项目达到设计能力后正常年份的年净利润或运营期内年平

153、均净利润与项目力后正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润与项目资本金的比率。资本金的比率。 资本金净利润率高于企业的净利润率参考值，表明用资本金净利润率表示的盈利能力满足要求。 财务分析第137页 偿债能力分析主要指标偿债能力分析主要指标1 1）利息备付率）利息备付率 是指在借款偿还期内的息税前利润与应付利是指在借款偿还期内的息税前利润与应付利息的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映息的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映项目偿付债务利息的保障程度。项目偿付债务利息的保障程度。 利息备付率应分年计算，利息备付率高，说利息备付率应分年计算，利息备付率高，说明利息偿付的保障程度高。利息备付率

154、应大于明利息偿付的保障程度高。利息备付率应大于1 1，并结合债权人的要求确定。并结合债权人的要求确定。财务分析第138页 偿债能力分析主要指标偿债能力分析主要指标2 2）偿债备付率）偿债备付率 是指在借款偿还期内，可供还本付息的资是指在借款偿还期内，可供还本付息的资金与应还本付息金额的比值，它表示可用于还本金与应还本付息金额的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保障程度。付息的资金偿还借款本息的保障程度。 可用于还本付息的资金应扣除维持运营的可用于还本付息的资金应扣除维持运营的投资。投资。 偿债备付率应分年计算，偿债备付率高，偿债备付率应分年计算，偿债备付率高，表明可用于还本付息的资

155、金保障程度高。偿债备表明可用于还本付息的资金保障程度高。偿债备付率应大于付率应大于1 1，并结合债权人的要求确定。，并结合债权人的要求确定。财务分析第139页 偿债能力分析主要指标偿债能力分析主要指标2 2）偿债备付率）偿债备付率 是指在借款偿还期内，可供还本付息的资金是指在借款偿还期内，可供还本付息的资金与应还本付息金额的比值，它表示可用于还本付与应还本付息金额的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保障程度。息的资金偿还借款本息的保障程度。 可用于还本付息的资金应扣除维持运营的投可用于还本付息的资金应扣除维持运营的投资。资。 偿债备付率应分年计算，偿债备付率高，表偿债备付率应分年计

156、算，偿债备付率高，表明可用于还本付息的资金保障程度高。偿债备付明可用于还本付息的资金保障程度高。偿债备付率应大于率应大于1 1，并结合债权人的要求确定。，并结合债权人的要求确定。财务分析第140页偿债能力分析主要指标偿债能力分析主要指标 按照有关法规，融资租赁固定资产可视同购置按照有关法规，融资租赁固定资产可视同购置的固定资产一样计提折旧，同时按税法规定，融的固定资产一样计提折旧，同时按税法规定，融资租赁费用不应在所得税前扣除，因此项目评价资租赁费用不应在所得税前扣除，因此项目评价中融资租赁费用的支付，可视作偿还本金处理，中融资租赁费用的支付，可视作偿还本金处理，按要求的期限和数额逐年偿还。按

157、要求的期限和数额逐年偿还。 可用于还款的资金来源主要包括息税前利润可用于还款的资金来源主要包括息税前利润加上折旧和摊销费，只扣除所得税和维持运营投加上折旧和摊销费，只扣除所得税和维持运营投资费用，对某些负荷变化大的项目，也可能包括资费用，对某些负荷变化大的项目，也可能包括流动资金增加额（仅指在流动资金估算中未包括流动资金增加额（仅指在流动资金估算中未包括的部分）。的部分）。财务分析第141页偿债能力分析主要指标偿债能力分析主要指标3 3）资产负债率）资产负债率 是指各期末负债总额同资产总额的比率。是指各期末负债总额同资产总额的比率。 项目财务分析中，在长期债务还清后，可不项目财务分析中，在长期

158、债务还清后，可不再计算资产负债率。再计算资产负债率。 财务分析第142页 财务生存能力分析财务生存能力分析 编制财务计划现金流量表，通过考察项目计算编制财务计划现金流量表，通过考察项目计算期内的投资、融资和经营活动所产生的各项现金期内的投资、融资和经营活动所产生的各项现金流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，流入和流出，计算净现金流量和累计盈余资金，分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营，分析项目是否有足够的净现金流量维持正常运营，实现财务可持续性。实现财务可持续性。 财务可持续性应首先体现在有足够大的经营财务可持续性应首先体现在有足够大的经营活动净现金流量，其次各年累计盈余资金不应再

159、活动净现金流量，其次各年累计盈余资金不应再出现负值。若出现负值时，应进行短期借款，同出现负值。若出现负值时，应进行短期借款，同时分析该短期借款的年份长短和数额大小，进一时分析该短期借款的年份长短和数额大小，进一步判断项目的财务生存能力，短期借款应体现在步判断项目的财务生存能力，短期借款应体现在财务计划现金流量表中，其利息应计入财务费用。财务计划现金流量表中，其利息应计入财务费用。财务分析第143页财务分析报表财务分析报表1 1）现金流量表现金流量表 财务内部收益率、净现值财务内部收益率、净现值2 2）利润与利润分配表利润与利润分配表 总投资收益率、项目资本金净利润率总投资收益率、项目资本金净利

160、润率3 3）财务计划现金流量表财务计划现金流量表 累计盈余资金累计盈余资金4 4）资产负债表资产负债表 资产负债率资产负债率5 5）借款还本付息计划表借款还本付息计划表 偿债备付率和利息备付率偿债备付率和利息备付率财务分析第144页总投资估算表总投资估算表总投资估算表总投资估算表建设投资估算表建设投资估算表建设投资估算表建设投资估算表流动资金估算表流动资金估算表流动资金估算表流动资金估算表项目总投资使用计划与资金筹措表项目总投资使用计划与资金筹措表项目总投资使用计划与资金筹措表项目总投资使用计划与资金筹措表总成本费用估算表总成本费用估算表总成本费用估算表总成本费用估算表生产成本估算表生产成本估

161、算表生产成本估算表生产成本估算表外购原辅材料估算表外购原辅材料估算表外购原辅材料估算表外购原辅材料估算表外购燃料动力估算表外购燃料动力估算表外购燃料动力估算表外购燃料动力估算表折旧及摊销费用估算表折旧及摊销费用估算表折旧及摊销费用估算表折旧及摊销费用估算表营业收入、营业税金及附加估算表营业收入、营业税金及附加估算表营业收入、营业税金及附加估算表营业收入、营业税金及附加估算表财务分析辅助报表辅助报表第145页附表中的相关变化附表中的相关变化附表中的相关变化附表中的相关变化 二版中，财务评价部分的报表，按照新建、改扩建、中外合资项目分为二版中，财务评价部分的报表，按照新建、改扩建、中外合资项目分为

162、二版中，财务评价部分的报表，按照新建、改扩建、中外合资项目分为二版中，财务评价部分的报表，按照新建、改扩建、中外合资项目分为三大类，各类又区分为基本报表、辅助报表。三版只设一类通用表式。三大类，各类又区分为基本报表、辅助报表。三版只设一类通用表式。三大类，各类又区分为基本报表、辅助报表。三版只设一类通用表式。三大类，各类又区分为基本报表、辅助报表。三版只设一类通用表式。 建设投资估算表（概算法）建设投资估算表（概算法）建设投资估算表（概算法）建设投资估算表（概算法）：本版新增，二版列：本版新增，二版列：本版新增，二版列：本版新增，二版列“固定资产投资估算固定资产投资估算固定资产投资估算固定资产

163、投资估算表表表表”； 建设投资估算表（形成资产法）建设投资估算表（形成资产法）建设投资估算表（形成资产法）建设投资估算表（形成资产法）：属于本版新增；：属于本版新增；：属于本版新增；：属于本版新增； 建设期利息估算表：建设期利息估算表：建设期利息估算表：建设期利息估算表：本版新增，二版体现在本版新增，二版体现在本版新增，二版体现在本版新增，二版体现在“借款还本付息计算表借款还本付息计算表借款还本付息计算表借款还本付息计算表”中；中；中；中；流动资金估算表：流动资金估算表：流动资金估算表：流动资金估算表：与二版相比，流动资产增列与二版相比，流动资产增列与二版相比，流动资产增列与二版相比，流动资产

164、增列“预付账款预付账款预付账款预付账款”、流动负债、流动负债、流动负债、流动负债增列增列增列增列“预收账款预收账款预收账款预收账款”，又注明，又注明，又注明，又注明“不发生预付账款、预收账款的项目可不列不发生预付账款、预收账款的项目可不列不发生预付账款、预收账款的项目可不列不发生预付账款、预收账款的项目可不列此两项此两项此两项此两项”；二版要求估算；二版要求估算；二版要求估算；二版要求估算“投产期投产期投产期投产期”和和和和“达到设计能力生产期达到设计能力生产期达到设计能力生产期达到设计能力生产期”各年流各年流各年流各年流动资金，本版改为动资金，本版改为动资金，本版改为动资金，本版改为“计算期

165、计算期计算期计算期”，即包括了建设期的流动资金估算。，即包括了建设期的流动资金估算。，即包括了建设期的流动资金估算。，即包括了建设期的流动资金估算。财务分析报表第146页项目总投资使用计划与资金筹措表：项目总投资使用计划与资金筹措表：项目总投资使用计划与资金筹措表：项目总投资使用计划与资金筹措表：二版为二版为二版为二版为“ “投资计划与资金筹措投资计划与资金筹措投资计划与资金筹措投资计划与资金筹措表表表表” ”。新版变化：。新版变化：。新版变化：。新版变化：第一，总投资概念第一，总投资概念第一，总投资概念第一，总投资概念二版：总投资固定资产投资固定资产投资方向调节税建设期二版：总投资固定资产投

166、资固定资产投资方向调节税建设期二版：总投资固定资产投资固定资产投资方向调节税建设期二版：总投资固定资产投资固定资产投资方向调节税建设期利息流动资金利息流动资金利息流动资金利息流动资金三版：总投资建设投资建设期利息流动资金三版：总投资建设投资建设期利息流动资金三版：总投资建设投资建设期利息流动资金三版：总投资建设投资建设期利息流动资金第二，资金筹措的分类第二，资金筹措的分类第二，资金筹措的分类第二，资金筹措的分类二版：分列二版：分列二版：分列二版：分列“ “自有资金自有资金自有资金自有资金” ”、“ “借款借款借款借款” ”、“ “其他其他其他其他” ”。其中，自有资金。其中，自有资金。其中，自

167、有资金。其中，自有资金单列单列单列单列“ “其中：用于流动资金其中：用于流动资金其中：用于流动资金其中：用于流动资金” ”，借款分列为，借款分列为，借款分列为，借款分列为“ “长期借款长期借款长期借款长期借款” ”、“ “流动流动流动流动资金借款资金借款资金借款资金借款” ”、“ “其他短期借款其他短期借款其他短期借款其他短期借款” ”。三版：分列三版：分列三版：分列三版：分列“ “项目资本金项目资本金项目资本金项目资本金” ”、“ “债务资金债务资金债务资金债务资金” ”、“ “其他其他其他其他” ”。其中，项。其中，项。其中，项。其中，项目资本金、债务资金均分别列为目资本金、债务资金均分别

168、列为目资本金、债务资金均分别列为目资本金、债务资金均分别列为“ “用于建设投资用于建设投资用于建设投资用于建设投资” ”、“ “用于流动资用于流动资用于流动资用于流动资金金金金” ”、“ “用于建设期借款利息用于建设期借款利息用于建设期借款利息用于建设期借款利息” ”；各类债务资金项下又列出；各类债务资金项下又列出；各类债务资金项下又列出；各类债务资金项下又列出“ “借款借款借款借款” ”、“ “债券债券债券债券” ”。第三，建设期利息一般可包括其他融资费用。第三，建设期利息一般可包括其他融资费用。第三，建设期利息一般可包括其他融资费用。第三，建设期利息一般可包括其他融资费用。财务分析报表第1

169、47页营业收入、营业税金及附加和增值税估算表营业收入、营业税金及附加和增值税估算表营业收入、营业税金及附加和增值税估算表营业收入、营业税金及附加和增值税估算表：二版为二版为二版为二版为“产品产品产品产品销售（营业）收入和销售税金及附加估算表销售（营业）收入和销售税金及附加估算表销售（营业）收入和销售税金及附加估算表销售（营业）收入和销售税金及附加估算表”。新版变化：。新版变化：。新版变化：。新版变化：第一，第一，第一，第一，“产品销售（营业）收入产品销售（营业）收入产品销售（营业）收入产品销售（营业）收入”改为改为改为改为“营业收入营业收入营业收入营业收入”，“销销销销售税金及附加售税金及附加

170、售税金及附加售税金及附加”改为改为改为改为“营业税金及附加营业税金及附加营业税金及附加营业税金及附加”；第二，流转环节的税金及附加税费：现行流转税体系是第二，流转环节的税金及附加税费：现行流转税体系是第二，流转环节的税金及附加税费：现行流转税体系是第二，流转环节的税金及附加税费：现行流转税体系是1994199419941994年开始实施的，二版发布在此之前。年开始实施的，二版发布在此之前。年开始实施的，二版发布在此之前。年开始实施的，二版发布在此之前。二版：二版：二版：二版：“销售税金及附加销售税金及附加销售税金及附加销售税金及附加”包括产品税、增值税（小范围）、包括产品税、增值税（小范围）、

171、包括产品税、增值税（小范围）、包括产品税、增值税（小范围）、营业税、资源税、城市维护建设税、教育费附加；营业税、资源税、城市维护建设税、教育费附加；营业税、资源税、城市维护建设税、教育费附加；营业税、资源税、城市维护建设税、教育费附加；三版：三版：三版：三版：“营业税金及附加营业税金及附加营业税金及附加营业税金及附加”包括营业税、消费税、城市维护包括营业税、消费税、城市维护包括营业税、消费税、城市维护包括营业税、消费税、城市维护建设税、教育费附加；增值税为价外税，单列计算；建设税、教育费附加；增值税为价外税，单列计算；建设税、教育费附加；增值税为价外税，单列计算；建设税、教育费附加；增值税为价

172、外税，单列计算；第三，计算年份：第三，计算年份：第三，计算年份：第三，计算年份：二版：按照不同生产负荷（直至二版：按照不同生产负荷（直至二版：按照不同生产负荷（直至二版：按照不同生产负荷（直至100100100100负荷率）计算分列若负荷率）计算分列若负荷率）计算分列若负荷率）计算分列若干年；干年；干年；干年；三版：按照计算期分年计算列表。三版：按照计算期分年计算列表。三版：按照计算期分年计算列表。三版：按照计算期分年计算列表。财务分析报表第148页总成本费用估算表（生产要素法）：第一，成本费用项目变化较小：二版：“外购原材料”、“外购燃料及动力” 三版：“外购原材料费”、“外购燃料及动力费”

173、第二，经营成本、总成本费用的排列次序变化二版：先计算总成本费用，后计算经营成本三版：先计算经营成本，后计算总成本费用 第三，二版要求估算“投产期”和“达到设计能力生产期”总成本费用，本版改为“计算期”。还需说明的是：二版有“单位产品生产成本估算表”，三版取消。财务分析报表第149页外购原材料费估算表、外购燃料和动力费估算表：本版新增。其中，单价、数量在二版的“主要产出物和投入物使用价格依据表”、“单位产品生产成本估算表”中有体现。新版中，每种原材料、燃料、动力均按照单价、数量、进项税额分列，辅助材料单列；在计算期各年计列。固定资产折旧费估算表：变化较小。二版要求估算“投产期”和“达到设计能力生

174、产期”固定资产折旧费，本版改为“计算期”；二版列示“折旧年限”，三版表中未要求；“折旧费”改为“当期折旧费”。 财务分析报表第150页无形资产和其他资产摊销估算表：二版要求估算“投产期”和“达到设计能力生产期”摊销，本版改为“计算期”；二版列示“摊销年限”，三版表中未要求；二版无形资产分列细项，三版未列细项；“递延资产”改为“其他资产”；“摊销”改为“当期摊销费”。工资及福利费估算表：新增报表。按照“工人”、“技术人员”、“管理人员”分别计列人数、工资。外商投资项目取消福利费科目。总成本费用估算表（生产成本加期间费用法）：新增报表。第一，总成本费用由生产成本与管理费用、财务费用、营业费用构成。

175、第二，财务费用中的利息支出包括“长期借款利息”、“流动资金借款利息”、“短期借款利息”三项。第三，先计算总成本费用，后计算经营成本，符合计算的先后顺序和逻辑关系。第四，要求估算“计算期”总成本费用。 财务分析报表第151页项目投资现金流量表：变化较大。第一，实质上对应于二版的“现金流量表（全部投资）”。第二，现金流入部分，“产品销售（营业）收入”改为“营业收入”；增加“补贴收入”项。第三，现金流出部分，“固定资产投资（含投资方向调节税）”改为“建设投资”；“销售税金及附加”改为“营业税金及附加”；增加“维持运营投资”，二版注2说明“生产期发生的更新投资作为现金流出可单独列项或列入固定资产投资中

176、”；取消“特种基金”；“所得税”不在列入现金流出。第四，关于所得税：二版列在现金流出中。三版单列，改为“调整所得税”。调整所得税，以息税前利润为基数计算；而利润表及其他的现金流量表中的所得税，计算基数中包括财务费用，所得税列入现金流出中。第五，二版要求计列“建设期”、“投产期”和“达到设计能力生产期”各年现金流量，并且列出各年生产负荷；本版改为“计算期”。财务分析报表第152页 项目资本金现金流量表项目资本金现金流量表：变化不大。：变化不大。第一，实质上对应于二版的第一，实质上对应于二版的“现金流量表（自有资金）现金流量表（自有资金）”。第二，现金流入部分，第二，现金流入部分，“产品销售（营业

177、）收入产品销售（营业）收入”改为改为“营业营业收入收入”；增加；增加“补贴收入补贴收入”项。项。第三，现金流出部分，第三，现金流出部分，“自有资金自有资金”改为改为“项目资本金项目资本金”；“销售税金及附加销售税金及附加”改为改为“营业税金及附加营业税金及附加”；增加；增加“维持运营维持运营投资投资”；取消；取消“特种基金特种基金”。投资各方现金流量表：投资各方现金流量表：新增报表。新增报表。第一，实质上对应于二版的中外合资项目报表中的第一，实质上对应于二版的中外合资项目报表中的“财务现金财务现金流量表（中方投资）流量表（中方投资）”。第二，现金流入部分第二，现金流入部分二版二版: :包括股利

178、、资产清理分配（包括股利、资产清理分配（4 4个子项）、租赁费收入、技个子项）、租赁费收入、技术转让收入、其他；术转让收入、其他；财务分析报表第153页三版：包括实分利润（投资者由项目获取的利润）、资产处置收三版：包括实分利润（投资者由项目获取的利润）、资产处置收益分配、租赁费收入、技术转让或使用收入、其他现金流入。益分配、租赁费收入、技术转让或使用收入、其他现金流入。第三，现金流出部分第三，现金流出部分二版（合财表二版（合财表1.31.3）：包括建设投资、流动资金、租赁给合资企）：包括建设投资、流动资金、租赁给合资企业的固定资产、其他；业的固定资产、其他；三版：三版：“包括实缴资本、租赁资产

179、支出、其他现金流出。包括实缴资本、租赁资产支出、其他现金流出。第四，计算指标，二版要求计列第四，计算指标，二版要求计列“财务内部收益率财务内部收益率”、“财务净财务净现值现值”；三版只要求计列；三版只要求计列“投资各方财务内部收益率投资各方财务内部收益率”。第五，二版要求计列第五，二版要求计列“建设期建设期”、“投产期投产期”和和“达到设计能力达到设计能力生产期生产期”各年现金流量；本版改为各年现金流量；本版改为“计算期计算期”。财务分析报表第154页 利润与利润分配表：利润与利润分配表：与二版与二版与二版与二版“损益表损益表损益表损益表”对比，变化较大。根据企业会对比，变化较大。根据企业会对

180、比，变化较大。根据企业会对比，变化较大。根据企业会计准则计准则计准则计准则2006200620062006，2007200720072007年改为年改为年改为年改为“利润表利润表利润表利润表”。 第一，报表项目名称变化第一，报表项目名称变化第一，报表项目名称变化第一，报表项目名称变化 “产品销售（营业）收入产品销售（营业）收入产品销售（营业）收入产品销售（营业）收入”改为改为改为改为“营业收入营业收入营业收入营业收入”；“销售税金及附加销售税金及附加销售税金及附加销售税金及附加”改改改改为为为为“营业税金及附加营业税金及附加营业税金及附加营业税金及附加”；“税后利润税后利润税后利润税后利润”改

181、为改为改为改为“净利润净利润净利润净利润”；“盈余公积金盈余公积金盈余公积金盈余公积金”改为改为改为改为“提取法定盈余公积金提取法定盈余公积金提取法定盈余公积金提取法定盈余公积金”（按净利润计提）、（按净利润计提）、（按净利润计提）、（按净利润计提）、“提取任意盈余公提取任意盈余公提取任意盈余公提取任意盈余公积金积金积金积金”；“可供分配利润可供分配利润可供分配利润可供分配利润”改为改为改为改为“可供投资者分配的利润可供投资者分配的利润可供投资者分配的利润可供投资者分配的利润”；“应付利应付利应付利应付利润润润润”分列为分列为分列为分列为“应付优先股股利应付优先股股利应付优先股股利应付优先股股

182、利”、“应付普通股股利应付普通股股利应付普通股股利应付普通股股利”、及、及、及、及“各投资方各投资方各投资方各投资方利润分配利润分配利润分配利润分配”。 第二，报表新增加项目第二，报表新增加项目第二，报表新增加项目第二，报表新增加项目 增加增加增加增加“补贴收入补贴收入补贴收入补贴收入”、“弥补以前年度亏损弥补以前年度亏损弥补以前年度亏损弥补以前年度亏损”、“应纳税所得额应纳税所得额应纳税所得额应纳税所得额”、“期期期期初未分配利润初未分配利润初未分配利润初未分配利润”、“息税前利润息税前利润息税前利润息税前利润”、“息税折旧摊销前利润息税折旧摊销前利润息税折旧摊销前利润息税折旧摊销前利润”。

183、 第三，其他变化第三，其他变化第三，其他变化第三，其他变化 取消取消取消取消“特种基金特种基金特种基金特种基金”；外商出资项目；外商出资项目；外商出资项目；外商出资项目“可供分配利润可供分配利润可供分配利润可供分配利润”减去储备基金、职减去储备基金、职减去储备基金、职减去储备基金、职工奖励与福利基金和企业发展基金后，得到可供投资者分配的利润；工奖励与福利基金和企业发展基金后，得到可供投资者分配的利润；工奖励与福利基金和企业发展基金后，得到可供投资者分配的利润；工奖励与福利基金和企业发展基金后，得到可供投资者分配的利润； 第四，二版要求计列第四，二版要求计列第四，二版要求计列第四，二版要求计列

184、“ “ “ “投产期投产期投产期投产期”和和和和“达到设计能力生产期达到设计能力生产期达到设计能力生产期达到设计能力生产期”各年现金各年现金各年现金各年现金流量，并且列出各年生产负荷；本版改为流量，并且列出各年生产负荷；本版改为流量，并且列出各年生产负荷；本版改为流量，并且列出各年生产负荷；本版改为“计算期计算期计算期计算期”。财务分析报表第155页财务计划现金流量表：新增加报表。财务计划现金流量表：新增加报表。财务计划现金流量表：新增加报表。财务计划现金流量表：新增加报表。本表从经营活动、投资活动、筹资活动三方面计算本表从经营活动、投资活动、筹资活动三方面计算本表从经营活动、投资活动、筹资活

185、动三方面计算本表从经营活动、投资活动、筹资活动三方面计算净现金流量，它是在财务分析辅助报表和利润与利净现金流量，它是在财务分析辅助报表和利润与利净现金流量，它是在财务分析辅助报表和利润与利净现金流量，它是在财务分析辅助报表和利润与利润分配表的基础上编制的。该表是项目财务生存能润分配表的基础上编制的。该表是项目财务生存能润分配表的基础上编制的。该表是项目财务生存能润分配表的基础上编制的。该表是项目财务生存能力分析的基本报表。编制分析本表的目的，是考察力分析的基本报表。编制分析本表的目的，是考察力分析的基本报表。编制分析本表的目的，是考察力分析的基本报表。编制分析本表的目的，是考察项目在运营期间，

186、能否从各项经济活动中得到足够项目在运营期间，能否从各项经济活动中得到足够项目在运营期间，能否从各项经济活动中得到足够项目在运营期间，能否从各项经济活动中得到足够的净现金流量以维持项目持续生存。的净现金流量以维持项目持续生存。的净现金流量以维持项目持续生存。的净现金流量以维持项目持续生存。 财务分析报表第156页 资产负债表：资产负债表：科目变化较大。科目变化较大。科目变化较大。科目变化较大。第一，资产第一，资产第一，资产第一，资产流动资产按照流动性排序；流动资产按照流动性排序；流动资产按照流动性排序；流动资产按照流动性排序；“货币资金货币资金货币资金货币资金”包括现金、累计盈余资金；包括现金、

187、累计盈余资金；包括现金、累计盈余资金；包括现金、累计盈余资金；增加增加增加增加“预付账款预付账款预付账款预付账款”、“其他其他其他其他”（流动资产）；（流动资产）；（流动资产）；（流动资产）；“无形及递延资产净值无形及递延资产净值无形及递延资产净值无形及递延资产净值”改为改为改为改为“无形及其他资产净值无形及其他资产净值无形及其他资产净值无形及其他资产净值”。第二，负债及所有者权益第二，负债及所有者权益第二，负债及所有者权益第二，负债及所有者权益“流动负债总额流动负债总额流动负债总额流动负债总额”：二版包括：二版包括：二版包括：二版包括“应付账款应付账款应付账款应付账款”、“流动资金借款流动资

188、金借款流动资金借款流动资金借款”、“其他短期借款其他短期借款其他短期借款其他短期借款”，三版包括，三版包括，三版包括，三版包括“短期借款短期借款短期借款短期借款”、“应付账款应付账款应付账款应付账款”、“预收账预收账预收账预收账款款款款”（新增）、（新增）、（新增）、（新增）、“其他其他其他其他”；“长期借款长期借款长期借款长期借款”改为改为改为改为“建设投资借款建设投资借款建设投资借款建设投资借款”；“流动资金借款流动资金借款流动资金借款流动资金借款”单列；单列；单列；单列；“资本公积金资本公积金资本公积金资本公积金”改为改为改为改为“资本公积资本公积资本公积资本公积”；外商投资项目外商投资

189、项目外商投资项目外商投资项目“累计盈余公积金累计盈余公积金累计盈余公积金累计盈余公积金”改为改为改为改为“累计储备基金和企业发展基累计储备基金和企业发展基累计储备基金和企业发展基累计储备基金和企业发展基金金金金”。第三，指标第三，指标第三，指标第三，指标二版计算二版计算二版计算二版计算“资产负债率资产负债率资产负债率资产负债率”、“流动比率流动比率流动比率流动比率”、“速动比率速动比率速动比率速动比率”，三版只要，三版只要，三版只要，三版只要求计算求计算求计算求计算“资产负债率资产负债率资产负债率资产负债率” 财务分析报表第157页借款还本付息计划表：变化较大第一，表的名称：二版为“借款还本付

190、息计算表”。第二，结构：二版列出“借款及还本付息”和“偿还借款本金的资金来源”；三版不再列示还款资金来源，将借款分列为“借款1”、“借款2”、“债券”，分别计列“期初借款余额”、“当期还本付息”、“期末借款余额”第三，指标二版在本表基础上计算借款偿还期；三版要求计算“利息备付率”、“偿债备付率”，只有在“借款偿还期”无法设定时，可以利用报表估算借款偿还期。第四，二版分列“建设期”、“投产期”和“达到设计能力生产期”，并且列出利率；本版改为“计算期”。财务分析报表第158页敏感性分析表：新增加报表，但二版对敏感性分析要敏感性分析表：新增加报表，但二版对敏感性分析要求与本表内容相似。主要变化是变化

191、因素增列了求与本表内容相似。主要变化是变化因素增列了“基基准收益率准收益率”，即计算不同折现率下的项目主要经济评，即计算不同折现率下的项目主要经济评价指标。价指标。敏感度系数和临界点分析表：新增加报表敏感度系数和临界点分析表：新增加报表财务分析报表第159页总则总则财务效益与费用估算财务效益与费用估算资金来源与融资方案资金来源与融资方案财务分析财务分析经济费用效益分析经济费用效益分析费用效果分析费用效果分析不确定与风险分析不确定与风险分析区域经济与宏观经济影响分析区域经济与宏观经济影响分析方案经济比选方案经济比选改扩建项目和合资项目经济评价特点改扩建项目和合资项目经济评价特点经济评价参数经济评

192、价参数经济评价方法与参数第160页经济费用效益分析（国民经济评价）：经济费用效益分析（国民经济评价）： 包括经济费用效益分析的项目范围、计包括经济费用效益分析的项目范围、计算价格、计算单位、转移支付、经济费用算价格、计算单位、转移支付、经济费用效益流的识别计算、贸易货物、非贸易货效益流的识别计算、贸易货物、非贸易货物和土地、人力资源等特殊投入物的经济物和土地、人力资源等特殊投入物的经济分析原则和方法。分析原则和方法。经济费用效益分析第161页经济费用效益或费用效果分析。从社会资源优化配置的角经济费用效益或费用效果分析。从社会资源优化配置的角度度, ,通过经济费用效益或费用效果分析，评价拟建项目

193、的通过经济费用效益或费用效果分析，评价拟建项目的经济合理性。经济合理性。行业影响分析。阐述行业现状的基本情况及企业在行业中行业影响分析。阐述行业现状的基本情况及企业在行业中所处的地位，分析拟建项目对所在行业及关联产业发展的所处的地位，分析拟建项目对所在行业及关联产业发展的影响，并对是否可能导致垄断进行论证。影响，并对是否可能导致垄断进行论证。经济费用效益分析项目申请报告通用文本的相关要求第162页年产原油年产原油10010100104 4t t及以上的新油田开发项目和年产天及以上的新油田开发项目和年产天然气然气201020108 8m m3 3及以上新气田开发项目，及以上新气田开发项目，液化石

194、油气接收、存储设施（不含油气田、炼油厂的液化石油气接收、存储设施（不含油气田、炼油厂的配套项目）。配套项目）。进口液化天然气接收、储运设施、国家原油存储设施。进口液化天然气接收、储运设施、国家原油存储设施。输油管网（不含油田集输管网）。输油管网（不含油田集输管网）。输气管网（不含油气田集输管网）。输气管网（不含油气田集输管网）。 石油石化业核准目录第163页 新建炼油及扩建一次炼油项目、新建乙烯及改扩建新建炼油及扩建一次炼油项目、新建乙烯及改扩建新增能力超过年产新增能力超过年产20104t20104t乙烯项目，由国务院投乙烯项目，由国务院投资主管部门核准。资主管部门核准。新建新建PTAPTA、

195、PXPX、MDIMDI、TDITDI项目，以及项目，以及PTA PTA 、PXPX改造改造能力超过年产能力超过年产10104t10104t的项目，由国务院投资主管的项目，由国务院投资主管部门核准。部门核准。变性燃料乙醇项目，由国务院投资主管部门核准。变性燃料乙醇项目，由国务院投资主管部门核准。年产年产50104t50104t及以上钾肥项目，由国务院投资主管及以上钾肥项目，由国务院投资主管部门核准部门核准日产日产300t300t及以上聚酯项目，由国务院投资主管部门及以上聚酯项目，由国务院投资主管部门核准。核准。石油石化业核准目录第164页企业投资项目的财务评价，主要是进行财务盈利能力和债务清偿能

196、力分析而经济企业投资项目的财务评价，主要是进行财务盈利能力和债务清偿能力分析而经济影响分析，则是对投资项目所耗费的社会资源及其产生的经济效果进行论证，分析影响分析，则是对投资项目所耗费的社会资源及其产生的经济效果进行论证，分析项目对行业发展、区域和宏观经济的影响，从而判断拟建项目的经济合理性。项目对行业发展、区域和宏观经济的影响，从而判断拟建项目的经济合理性。对于产出物不具备实物形态且明显涉及公众利益的无形产品项目，如水利水电、交对于产出物不具备实物形态且明显涉及公众利益的无形产品项目，如水利水电、交通运输、市政建设、医疗卫生等公共基础设施项目，以及具有明显外部性影响的有通运输、市政建设、医疗

197、卫生等公共基础设施项目，以及具有明显外部性影响的有形产品项目，如污染严重的工业产品项目，应进行经济费用效益或费用效果分析，形产品项目，如污染严重的工业产品项目，应进行经济费用效益或费用效果分析，对社会为项目的建设实施和运营所付出的各类费用以及项目所产生的各种效益，进对社会为项目的建设实施和运营所付出的各类费用以及项目所产生的各种效益，进行全面地识别和评价。行全面地识别和评价。 经济费用效益分析关于项目申请报告通用文本的说明第165页如果项目的经济费用和效益能够进行货币量化，应编如果项目的经济费用和效益能够进行货币量化，应编制经济费用效益流量表，计算经济净现值制经济费用效益流量表，计算经济净现值

198、ENPVENPV、经济、经济内部效益率内部效益率EIRREIRR等经济评价指标，评价项目投资的经等经济评价指标，评价项目投资的经济合理性。济合理性。对于产出效果难以进行货币量化的项目，应尽可能地对于产出效果难以进行货币量化的项目，应尽可能地采用非货币的量纲进行量化，采用费用效果分析的方采用非货币的量纲进行量化，采用费用效果分析的方法分析评价项目建设的经济合理性。法分析评价项目建设的经济合理性。难以进行量化分析的，应进行定性分析描述。难以进行量化分析的，应进行定性分析描述。经济费用效益分析关于项目申请报告通用文本的说明第166页对于在行业内具有重要地位、影响行业未来对于在行业内具有重要地位、影响

199、行业未来发展的重大投资项目，应进行行业影响分析，发展的重大投资项目，应进行行业影响分析，评价拟建项目对所在行业及关联产业发展的评价拟建项目对所在行业及关联产业发展的影响，包括产业结构调整、行业技术进步、影响，包括产业结构调整、行业技术进步、行业竞争格局等主要内容，特别要对是否可行业竞争格局等主要内容，特别要对是否可能形成行业垄断进行分析评价。能形成行业垄断进行分析评价。经济费用效益分析关于项目申请报告通用文本的说明第167页提倡将项目对环境的影响定量化货币化，以提倡将项目对环境的影响定量化货币化，以促进项目保障社会与环境协调发展；促进项目保障社会与环境协调发展；规定投入品影子价格和产出影子价格

200、的基本规定投入品影子价格和产出影子价格的基本原则；原则；处理转移支付要求考虑消费者支付意见和边处理转移支付要求考虑消费者支付意见和边际成本对价格含税的影响；际成本对价格含税的影响；要求通过比较财务分析与经济分析现金流量要求通过比较财务分析与经济分析现金流量的差异进行利益相关群体的经济分析的差异进行利益相关群体的经济分析经济费用效益分析第168页主要参数主要参数 社会折现率、影子工资、影子汇率、土地影子费用、贸社会折现率、影子工资、影子汇率、土地影子费用、贸易费用率易费用率基础数据调整基础数据调整v建设投资调整建设投资调整v流动资金调整流动资金调整v经营费用调整经营费用调整 经济费用效益分析经济

201、费用效益分析v影子价格的测算影子价格的测算v效益中的转移支付效益中的转移支付v主要评价指标主要评价指标: :经济内部收益率、经济净现值经济内部收益率、经济净现值经济费用效益报表经济费用效益报表: :国民经济效益费用表国民经济效益费用表 ( (项目投资、国内投项目投资、国内投资）资）经济费用效益分析第169页总则总则财务效益与费用估算财务效益与费用估算资金来源与融资方案资金来源与融资方案财务分析财务分析经济费用效益分析经济费用效益分析费用效果分析费用效果分析不确定与风险分析不确定与风险分析区域经济与宏观经济影响分析区域经济与宏观经济影响分析方案经济比选方案经济比选改扩建项目和合资项目经济评价特点

202、改扩建项目和合资项目经济评价特点经济评价参数经济评价参数经济评价方法与参数第170页总则总则财务效益与费用估算财务效益与费用估算资金来源与融资方案资金来源与融资方案财务分析财务分析经济费用效益分析经济费用效益分析费用效果分析费用效果分析不确定与风险分析不确定与风险分析区域经济与宏观经济影响分析区域经济与宏观经济影响分析方案经济比选方案经济比选改扩建项目和合资项目经济评价特点改扩建项目和合资项目经济评价特点经济评价方法与参数第171页费用效果分析：费用效果分析： 包括费用效果分析的基本原则、步骤、包括费用效果分析的基本原则、步骤、方法、指标计算和应用范围等，费用效方法、指标计算和应用范围等，费用

203、效果分析是经济评价的基本方法，可以用果分析是经济评价的基本方法，可以用于各类项目的财务评价和国民经济评价于各类项目的财务评价和国民经济评价中中。费用效果分析第172页 费费用用效效果果分分析析是是指指通通过过比比较较项项目目预预期期的的效效果果与与所所支支付付的的费费用用，判判断断项项目目的的费费用用有有效效性性或或经经济济合合理理性性。效效果果难难于于或或不不能能货货币币化化、货货币币化化的的效效果果不不是是项项目目的的主主体体时时，在在经经济济评评价价中中应应采采用用费用效果分析法。费用效果分析法。 若若项项目目的的目目标标不不止止一一个个，或或项项目目的的效效果果难难以以直直接接度度量量

204、，需需要要建建立立次次级级分分解解目目标标加加以以度度量量时时，需需要要用用科科学学的的方方法法确确定定权权重重，借借助助层层次次分分析析法法对对项项目目的的效效果果进进行行加加权权计计算算，形形成成统统一一的的综合指标。综合指标。费用效果分析第173页费用效果分析可采用下列基本方法：费用效果分析可采用下列基本方法：1 1）最最小小费费用用法法，也也称称固固定定效效果果法法。在在效效果果大大致致相相同同的条件下，应选取费用最小的备选方案。的条件下，应选取费用最小的备选方案。2 2）最最大大效效果果法法，也也称称固固定定费费用用法法。在在费费用用大大致致相相同同的条件下，应选取效果最大的备选方案

205、。的条件下，应选取效果最大的备选方案。3 3）增增量量分分析析法法，当当效效果果与与费费用用均均不不固固定定，且且分分别别具具有有较较大大幅幅度度的的差差别别时时。应应比比较较两两个个备备选选方方案案之之间间的的费费用用差差额额和和效效果果差差额额。分分析析获获得得增增量量效效果果所所付付出出的的增增量量费费用用是是否否值值得得，不不可可盲盲目目选选择择效效果果费费用用比大的方案或费用效果比小的方案。比大的方案或费用效果比小的方案。费用效果分析第174页总则总则财务效益与费用估算财务效益与费用估算资金来源与融资方案资金来源与融资方案财务分析财务分析经济费用效益分析经济费用效益分析费用效果分析费

206、用效果分析不确定与风险分析不确定与风险分析区域经济与宏观经济影响分析区域经济与宏观经济影响分析方案经济比选方案经济比选改扩建项目和合资项目经济评价特点改扩建项目和合资项目经济评价特点经济评价参数经济评价参数经济评价方法与参数第175页不确定性与风险概述不确定性与风险分析的内容和方法盈亏平衡分析敏感性分析不确定性分析与风险分析不确定性分析与风险分析第176页不确定性与风险分析的内容和方法不确定性与风险分析的内容和方法盈亏平衡分析盈亏平衡分析计算盈亏平衡点计算盈亏平衡点敏感性分析敏感性分析找出敏感因素，判断敏感程度，求出找出敏感因素，判断敏感程度，求出不确定性因素不利变化的临界点不确定性因素不利变

207、化的临界点风险分析风险分析识别风险因素、判别风险程度、或计算识别风险因素、判别风险程度、或计算净现值的期望值和净现值大于或等于零的累计概率，净现值的期望值和净现值大于或等于零的累计概率，还可以采用模拟法得出选定指标的概率分布还可以采用模拟法得出选定指标的概率分布 不确定性分析与风险分析不确定性分析与风险分析第177页盈亏平衡分析是根据项目正常年份的产品产量、是根据项目正常年份的产品产量、固定成本、可变成本、税金等因素，通过确定项目的固定成本、可变成本、税金等因素，通过确定项目的盈亏平衡点（盈亏平衡点（BEPBEP），分析、预测产品产量（或生产），分析、预测产品产量（或生产能力利用率）对项目盈亏

208、的影响。当项目的收益与成能力利用率）对项目盈亏的影响。当项目的收益与成本相等时那一点的产品产量或生产能力利用率被称为本相等时那一点的产品产量或生产能力利用率被称为盈亏平衡点（盈亏平衡点（BEPBEP）。）。不确定性分析与风险分析不确定性分析与风险分析第178页用生产能力利用率表示的盈亏平衡点（BEP） ： 年固定成本 年销售收入-年可变成本-年销售税金及附加用产量表示的盈亏平衡点（BEP） ： 年固定成本 单位产品价格-单位产品可变成本-BEP（产量）=设计生产能力BEP（生产能力利用率）BEP（%）=BEP（%）=单位产品税金单位产品税金及附加及附加不确定性分析与风险分析不确定性分析与风险分

209、析第179页营业收入（不含销售税金及附加）生产成本费用固定成本费用收入或成本金额产量或生产能力利用率BEPBEP盈利区亏损区不确定性分析与风险分析不确定性分析与风险分析第180页敏感性分析是通过分析、预测项目主要因素发生变化时对是通过分析、预测项目主要因素发生变化时对经济评价主要指标（内部收益率、净现值、投资回收期）的影经济评价主要指标（内部收益率、净现值、投资回收期）的影响程度或敏感程度。响程度或敏感程度。分单因素和多因素敏感性分析两种。分单因素和多因素敏感性分析两种。单因素敏感性分析方法：单因素敏感性分析方法： 1、确定敏感性分析的对象。 2、不确定因素的选取 3、不确定因素变化程度的确定

210、 4、计算各不确定性因素对经济评价指标的影响程度不确定性分析与风险分析不确定性分析与风险分析第181页评价指标（FIRR）不确定因素变化率（%）价格生产负荷基本方案指标基准收益率可变成本建设投资C4C1C2C3不确定性分析与风险分析不确定性分析与风险分析第182页敏感性分析敏感性分析 敏感度系数敏感度系数S SAFAF 是指项目效益指标变化率与不确定性因素变化率是指项目效益指标变化率与不确定性因素变化率之比之比 S SAFAF 较大者敏感度系数高。较大者敏感度系数高。不确定性分析与风险分析第183页 敏感性分析 临界点临界点 是指不确定性因素的变化使项目由可行变为不可是指不确定性因素的变化使项

211、目由可行变为不可行的临界数值，可采用不确定性因素相对基本方案的行的临界数值，可采用不确定性因素相对基本方案的变化率或其对应的具体数值表示。采用何种表示方式变化率或其对应的具体数值表示。采用何种表示方式由不确定因素的特点决定。临界点可通过试算法或公由不确定因素的特点决定。临界点可通过试算法或公式求解，也可根据敏感性分析图求得。在敏感性分析式求解，也可根据敏感性分析图求得。在敏感性分析图上以基准收益率为基点划一条水平线，水平线与各图上以基准收益率为基点划一条水平线，水平线与各敏感因素曲线的交点即为该敏感因素的临界点，其所敏感因素曲线的交点即为该敏感因素的临界点，其所对应的横坐标值就是该因素变动的临

212、界值。对应的横坐标值就是该因素变动的临界值。 不确定性分析与风险分析第184页风险分析风险分析 分析过程包括风险识别、风险估计、风险评价与风险应对分析过程包括风险识别、风险估计、风险评价与风险应对1 1）财务风险和经济风险分析可直接在敏感性分析的基础上，采用）财务风险和经济风险分析可直接在敏感性分析的基础上，采用概率树分析法和蒙特卡罗模拟分析法，确定各变量的变化区间概率树分析法和蒙特卡罗模拟分析法，确定各变量的变化区间及概率分布，计算项目内部收益率、净现值等评价指标的概率及概率分布，计算项目内部收益率、净现值等评价指标的概率分布、期望值及标准差，并根据计算结果进行风险评估。分布、期望值及标准差

213、，并根据计算结果进行风险评估。2 2）在定量分析有困难的时候，可对风险采用定性的分析。）在定量分析有困难的时候，可对风险采用定性的分析。不确定性分析与风险分析第185页总则总则财务效益与费用估算财务效益与费用估算资金来源与融资方案资金来源与融资方案财务分析财务分析经济费用效益分析经济费用效益分析费用效果分析费用效果分析不确定与风险分析不确定与风险分析区域经济与宏观经济影响分析区域经济与宏观经济影响分析方案经济比选方案经济比选改扩建项目和合资项目经济评价特点改扩建项目和合资项目经济评价特点经济评价参数经济评价参数经济评价方法与参数第186页区域经济与宏观经济影响分析和社会评价：区域经济与宏观经济

214、影响分析和社会评价： 包括项目对区域或宏观的直接贡献、间接贡献、包括项目对区域或宏观的直接贡献、间接贡献、有利影响、不利影响等方面的分析及评价指标等。有利影响、不利影响等方面的分析及评价指标等。区域经济与宏观经济影响分析和社会评价第187页总则总则财务效益与费用估算财务效益与费用估算资金来源与融资方案资金来源与融资方案财务分析财务分析经济费用效益分析经济费用效益分析费用效果分析费用效果分析不确定与风险分析不确定与风险分析区域经济与宏观经济影响分析区域经济与宏观经济影响分析方案经济比选方案经济比选改扩建项目和合资项目经济评价特点改扩建项目和合资项目经济评价特点经济评价参数经济评价参数经济评价方法

215、与参数第188页备选方案应满足下列条件：备选方案应满足下列条件：1 1）备选方案的整体功能应达到目标要求；）备选方案的整体功能应达到目标要求；2 2）备选方案的经济效率应达到可以被接受的水平；）备选方案的经济效率应达到可以被接受的水平；3 3）被选方案包含的范围和时间应一致，效益和费）被选方案包含的范围和时间应一致，效益和费用计算的口径应一致，且各方案之间具有可比性。用计算的口径应一致，且各方案之间具有可比性。（1）计算期可比）计算期可比（2）计算基础指标可比）计算基础指标可比（3）设计深度相同）设计深度相同（4）经济计算方法相同）经济计算方法相同方案经济比选第189页方案经济比选：方案经济比

216、选： 包括方案比选的原则、方法、不包括方案比选的原则、方法、不确定性因素和风险对方案比选的影响确定性因素和风险对方案比选的影响和须注意的有关要求等。和须注意的有关要求等。方案经济比选第190页方案比选的原则：目标、经济效率、范围、时间、方案比选的原则：目标、经济效率、范围、时间、费用和效益一致费用和效益一致( (强调技术方案比选与经济方案比强调技术方案比选与经济方案比选的协同性选的协同性) )方法：效益比选法方法：效益比选法( (净现值比较法、净年值比较法、净现值比较法、净年值比较法、差额投资内部收益率比较法）；费用比选法（费差额投资内部收益率比较法）；费用比选法（费用现值、费用年值）和最低价

217、格法用现值、费用年值）和最低价格法不确定性因素和风险对方案比选的影响：折现率不确定性因素和风险对方案比选的影响：折现率调整法、标准差法、累计概率法调整法、标准差法、累计概率法( (收益与风险对等收益与风险对等) )有关要求：经济指标的作用有关要求：经济指标的作用方案经济比选第191页独立项目方案比较：内部收益率、净现值等内部收益率、净现值等互斥项目方案比较：互斥项目方案比较：差额内部收益率、净现值法、净现值率差额内部收益率、净现值法、净现值率法、年值法、最小费用法（费用现值法、年费用比较法）、法、年值法、最小费用法（费用现值法、年费用比较法）、最低价格法、效益最低价格法、效益/ /费用分析法费

218、用分析法相关方案比较及项目优选：相关方案比较及项目优选：正相关方案、负相关方案正相关方案、负相关方案项目排队：净现值、净现值率、内部收益率项目排队：净现值、净现值率、内部收益率方案经济比选第192页 方方案案经经济济比比选选可可采采用用效效益益比比选选法法、费费用用比比选选法法和最低价格法。和最低价格法。1 1）效效益益比比选选方方法法包包括括净净现现值值比比较较法法、净净年年值值比比较较法法、差额投资内部收益率法。差额投资内部收益率法。2 2）费费用用比比选选方方法法，包包括括费费用用现现值值比比较较法法、费费用用年年值值比较法。比较法。3 3）最最低低价价格格比比较较法法，在在相相同同产产

219、品品方方案案比比选选中中，以以净净现现值值为为零零推推算算各各方方案案的的产产品品最最低低价价格格，应应以以最最低低产产品品价价格格最最低低的的方方案案为为优优。当当有有多多产产品品且且各各产产品品生生产产负负荷荷率率同同步步时时，以以价价格格变变动动百百分分比比下下降降幅幅度度大的方案为优。大的方案为优。方案经济比选第193页 不不确确定定性性因因素素下下的的方方案案比比选选可可采采用用折折现现率率调调整整法法、标准差法、累计概率法。标准差法、累计概率法。1 1）折折现现率率调调整整法法，调调高高折折现现率率使使备备选选方方案案净净现现值值为为零零，折折现现率率变变动动幅幅度度小小的的方方案

220、案风风险险大大，折折现现变变动动幅幅度度大大的的方案风险小。方案风险小。2 2）标标准准差差法法，对对备备选选方方案案进进行行概概率率分分析析，计计算算出出评评价价指指标标的的期期望望值值和和标标准准差差后后，在在期期望望值值满满足足要要求求的的基基础础上，比较其标准差，标准差较高者，风险也较大。上，比较其标准差，标准差较高者，风险也较大。3 3）累累计计概概率率法法，计计算算备备选选方方案案净净现现值值大大于于或或等等于于零零的的累累计计概概率率，估估计计方方案案承承受受风风险险的的程程度度，方方案案的的净净现现值值大大于于或或等等于于零零的的累累计计概概率率值值越越接接近近于于1 1，说说

221、明明项项目目的的风险越小；反之，项目的风险大。风险越小；反之，项目的风险大。方案经济比选第194页方案比选方法的选择方案比选方法的选择1 1）在在项项目目无无资资金金约约束束的的条条件件下下，一一般般采采用用净净现现值值比比较法、净年值比较法和差额投资内部收益率法。较法、净年值比较法和差额投资内部收益率法。2 2）方方案案效效益益相相同同或或基基本本相相同同时时，可可采采用用最最小小费费用用法法，即费用现值比较法和费用年值法。即费用现值比较法和费用年值法。方案经济比选第195页总则总则财务效益与费用估算财务效益与费用估算资金来源与融资方案资金来源与融资方案财务分析财务分析经济费用效益分析经济费

222、用效益分析费用效果分析费用效果分析不确定与风险分析不确定与风险分析区域经济与宏观经济影响分析区域经济与宏观经济影响分析方案经济比选方案经济比选改扩建项目和合资项目经济评价特点改扩建项目和合资项目经济评价特点经济评价参数经济评价参数经济评价方法与参数第196页改扩建项目经济评价特点：改扩建项目经济评价特点： 1 1、在不同程度上利用了原有资产和资源、在不同程度上利用了原有资产和资源 2 2、效益与费用识别和计算较新建项目复杂、效益与费用识别和计算较新建项目复杂 3 3、建设期与生产期可能同步进行、建设期与生产期可能同步进行 4 4、项目与企业既有联系，又有区别、项目与企业既有联系，又有区别 5

223、5、随项目目标不同费用与效益差别较大、随项目目标不同费用与效益差别较大 6 6、费用多样（新增投资、成本、停产损失）、费用多样（新增投资、成本、停产损失） 改扩建项目经济评价的特点第197页 符符合合下下列列特特定定条条件件之之一一的的改改扩扩建建项项目目，可可按按新新建建项项目经济评价的方法，简化处理：目经济评价的方法，简化处理：1 1）项目的投入产出与既有企业的生产经营活动相对独立；）项目的投入产出与既有企业的生产经营活动相对独立；2 2）以以增增加加产产出出为为目目的的的的项项目目，增增量量产产出出占占既既有有企企业业产产出出比例较小；比例较小；3 3）利用既有企业的资产与资源量与新增相

224、比较小；）利用既有企业的资产与资源量与新增相比较小；4 4）效益与费用的增量流量较容易确定；）效益与费用的增量流量较容易确定；5 5）新建一套装置或一套生产线，不改变全厂的工艺流程；）新建一套装置或一套生产线，不改变全厂的工艺流程；6 6）异地扩建；）异地扩建；7 7）其他特定情况。）其他特定情况。改扩建项目项目评价的特点第198页 改扩建项目项目评价的特点效益与费用的数据：五套数据：现状、无项目、有项目、新增、增量计算期的确定沉没成本机会成本第199页 符符合合下下列列特特定定条条件件之之一一的的改改扩扩建建项项目目，可可按按新新建建项项目经济评价的方法，简化处理：目经济评价的方法，简化处理

225、：1 1）项目的投入产出与既有企业的生产经营活动相对独立；）项目的投入产出与既有企业的生产经营活动相对独立；2 2）以以增增加加产产出出为为目目的的的的项项目目，增增量量产产出出占占既既有有企企业业产产出出比例较小；比例较小；3 3）利用既有企业的资产与资源量与新增相比较小；）利用既有企业的资产与资源量与新增相比较小；4 4）效益与费用的增量流量较容易确定；）效益与费用的增量流量较容易确定；5 5）新建一套装置或一套生产线，不改变全厂的工艺流程；）新建一套装置或一套生产线，不改变全厂的工艺流程；6 6）异地扩建；）异地扩建；7 7）其他特定情况。）其他特定情况。改扩建项目、合资项目评价的特点第

226、200页总则总则财务效益与费用估算财务效益与费用估算资金来源与融资方案资金来源与融资方案财务分析财务分析经济费用效益分析经济费用效益分析费用效果分析费用效果分析不确定与风险分析不确定与风险分析区域经济与宏观经济影响分析区域经济与宏观经济影响分析方案经济比选方案经济比选改扩建项目和合资项目经济评价特点改扩建项目和合资项目经济评价特点经济评价参数经济评价参数经济评价方法与参数第201页总则总则财务分析参数财务分析参数经济分析参数经济分析参数经济评价参数第202页1.1 1.1 建设项目经济评价参数的定义、基本组成、基本用途建设项目经济评价参数的定义、基本组成、基本用途 财务分析参数一部分包括计算项

227、目财务费用和效益的各类计财务分析参数一部分包括计算项目财务费用和效益的各类计算参数，如各类价格指数、各种费率利率等；另一部分是反映、算参数，如各类价格指数、各种费率利率等；另一部分是反映、判断和比较项目效益水平的各种评价指标的基准值和参考值，如判断和比较项目效益水平的各种评价指标的基准值和参考值，如财务基准收益率、总投资收益率、资产负债率、利息备付率和偿财务基准收益率、总投资收益率、资产负债率、利息备付率和偿债备付率等。债备付率等。1.2 1.2 建设项目经济评价参数的适用范围建设项目经济评价参数的适用范围 建设项目经济评价参数适用于油气开发建设项目各阶段费用建设项目经济评价参数适用于油气开发

228、建设项目各阶段费用与效益的计算、分析与评价。与效益的计算、分析与评价。 参数的本质是在对历史数据、现实情况加以分析的基础上，参数的本质是在对历史数据、现实情况加以分析的基础上，对未来发展所做的预测与判断，其目的是为了满足建设项目在一对未来发展所做的预测与判断，其目的是为了满足建设项目在一定时期内的分析、比较、判断、决策的需要。定时期内的分析、比较、判断、决策的需要。 参数在测算过程中采取了多种测算方法，采用了来自多种渠参数在测算过程中采取了多种测算方法，采用了来自多种渠道的基础数据，最终形成的参数是多种因素综合作用的结果。通道的基础数据，最终形成的参数是多种因素综合作用的结果。通常情况下，项目

229、经济评价参数与经济活动中的实际市场实时价格、常情况下，项目经济评价参数与经济活动中的实际市场实时价格、汇率、利率等是有差别的，因此不能作为财政核算、实际税收计汇率、利率等是有差别的，因此不能作为财政核算、实际税收计征、外汇结算、商品交易与结算的依据。征、外汇结算、商品交易与结算的依据。 总则第203页1.3 1.3 建设项目经济评价参数的分类建设项目经济评价参数的分类 按照使用范围分类按照使用范围分类: :财务分析参数用于建设项目财务分财务分析参数用于建设项目财务分析，按现行的财会制度、税收规定和项目财务分析的报表、析，按现行的财会制度、税收规定和项目财务分析的报表、指标等进行分析计算与评价；

230、经济费用效益分析参数用于经指标等进行分析计算与评价；经济费用效益分析参数用于经济费用效益分析，按建设项目经济评价方法与参数的规定和济费用效益分析，按建设项目经济评价方法与参数的规定和项目经济评价报表、指标进行分析计算与评价。项目经济评价报表、指标进行分析计算与评价。 按照使用功能分类：计算参数用于计算项目费用和效益；按照使用功能分类：计算参数用于计算项目费用和效益；判据参数用于比较项目优劣和判定项目取舍判据参数用于比较项目优劣和判定项目取舍。1.4 建设项目经济评价参数的实效性建设项目经济评价参数的实效性 社会经济状况处于不断的发展变化中，不同时期的参数反社会经济状况处于不断的发展变化中，不同

231、时期的参数反映不同时期的社会经济状况，因此参数在使用过程中一定要映不同时期的社会经济状况，因此参数在使用过程中一定要注意其时效性。注意其时效性。 总则第204页2.1 2.1 财务分析参数的基本组成、基本用途财务分析参数的基本组成、基本用途 财务分析参数一部分包括计算项目财务费用和效益的各类计财务分析参数一部分包括计算项目财务费用和效益的各类计算参数，如各类价格指数、各种费率利率等；另一部分是反映、算参数，如各类价格指数、各种费率利率等；另一部分是反映、判断和比较项目效益水平的各种评价指标的基准值和参考值，如判断和比较项目效益水平的各种评价指标的基准值和参考值，如财务基准收益率、总投资收益率、

232、资产负债率、利息备付率和偿财务基准收益率、总投资收益率、资产负债率、利息备付率和偿债备付率等。债备付率等。 2.2 2.2 财务评价计算参数用于项目费用和效益的计算，包括投资估算财务评价计算参数用于项目费用和效益的计算，包括投资估算参数、营业收入估算参数、成本估算参数、税费估算参数及有关参数、营业收入估算参数、成本估算参数、税费估算参数及有关的基础数据。的基础数据。 1. 1.投资估算参数包括建设投资估算、流动资金估算及建设期投资估算参数包括建设投资估算、流动资金估算及建设期利息计算的有关参数，按照国家及有关部门颁布的有关指标、费利息计算的有关参数，按照国家及有关部门颁布的有关指标、费用定额、

233、取费标准等执行。用定额、取费标准等执行。 2. 2.成本估算参数，包括燃料动力费、折耗摊销年限、修理费成本估算参数，包括燃料动力费、折耗摊销年限、修理费率、人员费用、其他管理费用、其他营业费用等。率、人员费用、其他管理费用、其他营业费用等。财务分析参数第205页3.3.营业收入估算参数，包括原油、天然气及副产品价格，由有关部营业收入估算参数，包括原油、天然气及副产品价格，由有关部门定期发布或采用以市场价格为基础的预测价格。门定期发布或采用以市场价格为基础的预测价格。4.4.税金估算参数，包括增值税、消费税、城市维护建设税、教育费税金估算参数，包括增值税、消费税、城市维护建设税、教育费附加、所得

234、税等，根据国家有关税法规定确定。附加、所得税等，根据国家有关税法规定确定。5.5.基础参数，包括评价年限、利率、汇率等。基础参数，包括评价年限、利率、汇率等。2.3 2.3 财务分析判据参数包括判断项目盈利能力的参数和判断项目偿财务分析判据参数包括判断项目盈利能力的参数和判断项目偿债能力的参数。债能力的参数。 1. 1.判断项目盈利能力的参数主要包括财务内部收益率、总投资收判断项目盈利能力的参数主要包括财务内部收益率、总投资收益率、项目资本金净利润率等指标的基准值或参考值。益率、项目资本金净利润率等指标的基准值或参考值。 2. 2.判断项目偿债能力的参数主要包括利息备付率、偿债备付率、判断项目

235、偿债能力的参数主要包括利息备付率、偿债备付率、资产负债率等指标的基准值或参考值，根据行业特点及企业历史资产负债率等指标的基准值或参考值，根据行业特点及企业历史统计数据分析测定发布，或参照建设项目经济评价方法与参数统计数据分析测定发布，或参照建设项目经济评价方法与参数（第三版）颁布值（第三版）颁布值 。 财务分析参数第206页 2 2）总投资收益率和项目资本金净利润率是采用非折现方法判断项）总投资收益率和项目资本金净利润率是采用非折现方法判断项目盈利能力的指标，可采用统计分析法、典型项目模拟法及德尔目盈利能力的指标，可采用统计分析法、典型项目模拟法及德尔菲专家调查法等方法，也可同时采用多种方法进

236、行测算。将不同菲专家调查法等方法，也可同时采用多种方法进行测算。将不同方法测算的结果互相验证，经协调后确定。方法测算的结果互相验证，经协调后确定。 2. 2.判断项目偿债能力的参数主要包括利息备付率、偿债备付判断项目偿债能力的参数主要包括利息备付率、偿债备付率、资产负债率等指标的基准值或参考值，根据行业特点及企业率、资产负债率等指标的基准值或参考值，根据行业特点及企业历史统计数据分析测定发布，或参照建设项目经济评价方法与历史统计数据分析测定发布，或参照建设项目经济评价方法与参数（第三版）颁布值参数（第三版）颁布值 。财务分析参数第207页 3.1 3.1 社会折现率社会折现率 社会折现率是建设

237、项目经济评价的通用参数，在经济费用效社会折现率是建设项目经济评价的通用参数，在经济费用效益分析中作为项目费用效益的不同时间价值之间的折算率，同时益分析中作为项目费用效益的不同时间价值之间的折算率，同时作为项目经济效益要求的最低经济收益率，它是以资本的社会机作为项目经济效益要求的最低经济收益率，它是以资本的社会机会成本与费用效益的时间偏好率二者为基础进行测算的结果。目会成本与费用效益的时间偏好率二者为基础进行测算的结果。目前国家公布的社会折现率为前国家公布的社会折现率为8%8%。对于超长期项目社会折现率可按。对于超长期项目社会折现率可按时间分段递减的方法取值。时间分段递减的方法取值。经济分析参数

238、第208页 3.2 影子价格 影子价格是经济费用效益分析中项目的投入物和产出物所使用的价格，它反映了对这些货物真实价值的度量。影子价格以直接值和换算系数两种形式给出将货物的财务价格转换为影子价格时，可以直接选用某一适宜的价格，也可以用财务价格乘以某一适宜的价格换算系数。随着社会主义市场经济体制的建立，国内价格与国际价格接轨，价格趋于合理，对于市场价格能反映市场价值的产品可直接采用市场价格计算。 3.3 影子汇率 影子汇率是指单位外汇的经济价值，区分于外汇的财务价格和市场价格。在项目经济费用效益分析中使用影子汇率，是为了正确计算外汇的真实经济价值，影子汇率代表着外汇的影子价格。在项目经济费用效益

239、分析中采用国家外汇牌价乘以影子汇率换算系数得到影子汇率。国家公布的影子汇率换算系数为1.08。经济分析参数第209页 3.4 3.4 影子工资影子工资 影子工资是指建设项目使用劳动力而付出的代价，在建设项影子工资是指建设项目使用劳动力而付出的代价，在建设项目经济费用效益分析中以影子工资计算劳动力费用。目经济费用效益分析中以影子工资计算劳动力费用。 影子工资换算系数采用技术与非技术劳动力的分类方式，对影子工资换算系数采用技术与非技术劳动力的分类方式，对于技术劳动力，采用影子工资等于财务工资，即影子工资换算系于技术劳动力，采用影子工资等于财务工资，即影子工资换算系数为数为1 1；对于非技术劳动力，

240、推荐采取财务工资的；对于非技术劳动力，推荐采取财务工资的0.20.20.80.8倍作为倍作为影子工资影子工资, ,即影子工资换算系数为即影子工资换算系数为0.20.20.80.8。3.5 3.5 土地是重要的经济资源，土地影子价格代表对土地资源的真实土地是重要的经济资源，土地影子价格代表对土地资源的真实价值衡量。在经济费用效益分析中，土地的影子价格应当等于土价值衡量。在经济费用效益分析中，土地的影子价格应当等于土地的机会成本加上土地转变用途导致的新增资源消耗。地的机会成本加上土地转变用途导致的新增资源消耗。 土地影子价格土地影子价格= =土地机会成本新增资源消耗土地机会成本新增资源消耗 具体计算时，可参照国家发展改革委和原建设部发布的建具体计算时，可参照国家发展改革委和原建设部发布的建设项目经济评价方法与参数（第三版）的要求进行。设项目经济评价方法与参数（第三版）的要求进行。经济分析参数第210页