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1、第第 十十 章章 政策国际协调的制度安排：政策国际协调的制度安排：国际货币体系国际货币体系 一、国际货币体系含义一、国际货币体系含义 所谓国际货币体系，是指国际货币制度、所谓国际货币体系，是指国际货币制度、国际金融机构以及由习惯和历史沿革形成的约定俗国际金融机构以及由习惯和历史沿革形成的约定俗成的国际货币秩序的总和。成的国际货币秩序的总和。 国际货币体系既包括有法律约束力的有关国际货币体系既包括有法律约束力的有关国际货币关系的法令条例、规章制度、组织形式等国际货币关系的法令条例、规章制度、组织形式等, ,也包括不具法律约束力的相关传统习惯和约定俗成。也包括不具法律约束力的相关传统习惯和约定俗成
2、。第一节第一节 国际货币体系概述国际货币体系概述2024/7/312二、国际货币体系的作用二、国际货币体系的作用1.确定国际支付手段及国际储备资产的来确定国际支付手段及国际储备资产的来源、形式、数量。源、形式、数量。2. 2. 确定国际收支的调节机制。确定国际收支的调节机制。 汇率制度和汇率形成机制汇率制度和汇率形成机制 对国际收支逆差国的资金融通机制对国际收支逆差国的资金融通机制 对国际货币发行国的约束机制对国际货币发行国的约束机制 3. 3. 确定国际结算制度确定国际结算制度 4. 4. 确定有关国际货币金融事务的协商机制确定有关国际货币金融事务的协商机制及建立国际性的协调、监督机构。及建
3、立国际性的协调、监督机构。2024/7/313三、国际货币体系类型三、国际货币体系类型国际金本位制度国际金本位制度国际金汇兑本位制度国际金汇兑本位制度国际信用货币制度国际信用货币制度固定汇率制固定汇率制浮动汇率制浮动汇率制布雷顿森林体系布雷顿森林体系牙买加体系牙买加体系2024/7/314四、国际货币体系的演变l（一一）国国际际货货币币体体系系演演变变的的三三个个阶阶段段l1、国际金本位制度时期、国际金本位制度时期l2、布雷顿森林体系时期、布雷顿森林体系时期l3、牙买加体系时期、牙买加体系时期2024/7/315（二）国际货币体系演变的原因（二）国际货币体系演变的原因l1、国国际际生生产产关关
4、系系的的性性质质及及其其发发展展状状况况，是国际货币体系演变的基础是国际货币体系演变的基础l2、世世界界经经济济的的不不平平衡衡发发展展，是是国国际际货货币币体系演变的直接原因体系演变的直接原因2024/7/316第二节 国际金本位体制l一、国际金本位制度的内容l二、国际金本位制度的特征 l三、国际金本位制度的作用和影响2024/7/317一、国际金本位制度的内容l所谓国际金本位制度，就是以一定成色及重量的黄所谓国际金本位制度，就是以一定成色及重量的黄金为本位货币的一种货币制度，即法律确定金铸币金为本位货币的一种货币制度，即法律确定金铸币为本位货币。为本位货币。金币本位制：实行金币流通为主即以
5、黄金作为本位货币的货币制度金块本位制：以金块办理国际结算而国内一般只流通纸币的变相金本位制金汇对本位制：将本国货币同某个金本位国家货币相联系、对外用金与对内用银的基本做法。2024/7/318二、国际金本位制度的特征l1、黄金充当国际货币，是国际货币制度的基础、黄金充当国际货币，是国际货币制度的基础l2、各国货币之间的汇率由各自的含金量比例决定、各国货币之间的汇率由各自的含金量比例决定l3、国际金本位下的国际收支有自动调节机制、国际金本位下的国际收支有自动调节机制2024/7/319三、三、国际金本位制度的作用和影响l1、国际金本位制度的积极影响、国际金本位制度的积极影响l（1）对对国国际际收
6、收支支的的平平衡衡可可以以起起到到自自动动调调节节作作用，推动国际贸易和信贷活动顺利进行。用，推动国际贸易和信贷活动顺利进行。l（2）由由于于货货币币汇汇率率以以铸铸币币平平价价为为基基础础，其其变变动动只只限限于于在在黄黄金金输输送送点点的的界界限限以以内内，因因而而汇汇率率一般比较稳定一般比较稳定l（3）国国家家把把对对外外收收支支作作为为经经济济政政策策的的首首要要目目标，各国的经济政策易于协调标，各国的经济政策易于协调2024/7/31102、国际金本位体系的缺陷、国际金本位体系的缺陷l（1）国国际际货货币币秩秩序序是是金金字字塔塔形形，当当时时经经济济金金融融实实力力强的英国处于顶尖
7、强的英国处于顶尖l（2）国国际际金金本本位位制制度度有有着着明明显显的的紧紧缩缩倾倾向向（货货币币供供给不足）给不足）l（3）黄金的稀缺性所导致的黄金产量与世界经济发展）黄金的稀缺性所导致的黄金产量与世界经济发展之间的矛盾。之间的矛盾。l（4）黄金分布的非均衡性。）黄金分布的非均衡性。l（5）国际收支的自动调节机制（价格）国际收支的自动调节机制（价格铸币流动机铸币流动机制）很难发挥作用。制）很难发挥作用。2024/7/3111一、布雷顿森林体系建立的历史背景一、布雷顿森林体系建立的历史背景 布雷顿森林体系产生的必要性：布雷顿森林体系产生的必要性：金金本本位位制制度度崩崩溃溃后后，世世界界货货币
8、币金金融融关关系系不不再再具具备备统统一一的的标标准和共同的基础，需要一种适合纸币流通的国际货币体系。准和共同的基础，需要一种适合纸币流通的国际货币体系。 凯恩斯计划与怀特计划凯恩斯计划与怀特计划 布雷顿森林会议前奏曲布雷顿森林会议前奏曲 布雷顿森林会议布雷顿森林会议 第三节第三节 布雷顿森林体系布雷顿森林体系2024/7/3112l从建立到从建立到20世纪世纪50年代末是其全盛时期年代末是其全盛时期l20世纪世纪60年代是其走向崩溃的时期年代是其走向崩溃的时期l20世纪世纪70年代初是其彻底崩溃时期。年代初是其彻底崩溃时期。2024/7/3113二、布雷顿森林体系的主要内容二、布雷顿森林体系
9、的主要内容1.确立以美元为中心的国际货币制度确立以美元为中心的国际货币制度 美元与黄金挂钩美元与黄金挂钩 各国货币与美元挂钩各国货币与美元挂钩2024/7/31142.建立权威性的国际金融机构建立权威性的国际金融机构 建立国际货币基金组织建立国际货币基金组织 国际货币基金组织协定及其它有关规定国际货币基金组织协定及其它有关规定构成了二次世界大战后国际金融领域的基本秩序。构成了二次世界大战后国际金融领域的基本秩序。 规定调节国际收支的措施规定调节国际收支的措施 主要措施是由主要措施是由IMFIMF向逆差国融资。向逆差国融资。2024/7/3115 正常运作的基本条件正常运作的基本条件 美国保持国
10、际收支顺差，美元对外价值稳定。美国保持国际收支顺差，美元对外价值稳定。 美国黄金储备充裕，能够保持美元与黄金的美国黄金储备充裕，能够保持美元与黄金的可兑换性。可兑换性。 将黄金市场价格维持在官价水平。将黄金市场价格维持在官价水平。三、布雷顿森林体系运作三、布雷顿森林体系运作2024/7/3116 三次美元危机的拯救措施三次美元危机的拯救措施2024/7/3117 崩溃过程崩溃过程 19711971年年8 8月月1515日美国宣布停止外国政府用日美国宣布停止外国政府用美元向美国兑换黄金；美元向美国兑换黄金； 美国所谓美国所谓“新经济政策新经济政策” 各国纷纷放弃固定汇率，实行浮动汇率。各国纷纷放
11、弃固定汇率，实行浮动汇率。四、布雷顿森林体系的崩溃及其原因四、布雷顿森林体系的崩溃及其原因2024/7/3118 内在缺陷内在缺陷 特里芬难题特里芬难题 （Triffin dilemma) 美元具有美国本币和世界货币的美元具有美国本币和世界货币的双重身份双重身份及及保持其与黄金可兑换性和满足国际清偿力的保持其与黄金可兑换性和满足国际清偿力的双重双重责任责任。而这双重身份及双重责任均是矛盾的，难。而这双重身份及双重责任均是矛盾的，难以做到两全。因此，以做到两全。因此，布雷顿森林体系不可能长期布雷顿森林体系不可能长期维下去，存在着崩溃的必然性。维下去，存在着崩溃的必然性。 崩溃原因崩溃原因2024
12、/7/3119 外在原因外在原因布雷顿森林体系运作条件的丧失。布雷顿森林体系运作条件的丧失。 1. 1. 美国国际收支出现持续逆差美国国际收支出现持续逆差 2. 2. 西方各国经济发展不平衡加强，美国经济西方各国经济发展不平衡加强，美国经济地位相对下降。地位相对下降。 3. 3. 西方各国通货膨胀程度悬殊，固定汇率难西方各国通货膨胀程度悬殊，固定汇率难以维持。以维持。 2024/7/3120 19621972年美元输出与黄金储备的变化年美元输出与黄金储备的变化 （单位：亿美元）（单位：亿美元）2024/7/3121 贡献：贡献： 1 1、稳定了二战后的国际金融秩序，促进了战后世界、稳定了二战后
13、的国际金融秩序，促进了战后世界经济的恢复与发展。经济的恢复与发展。2 2、 促进了国际收支的平衡。促进了国际收支的平衡。3 3、弥补国际清偿能力的不足、弥补国际清偿能力的不足4 4、促进了国际贸易的发展、促进了国际贸易的发展5 5、促进国际货币合作、促进国际货币合作 五、布雷顿森林体系的作用五、布雷顿森林体系的作用2024/7/3122缺陷：缺陷：1 1、 确立了美元的霸权地位，助长了美国的对外确立了美元的霸权地位，助长了美国的对外扩张扩张2 2、 加剧了通货膨胀的国际传播。加剧了通货膨胀的国际传播。3、不稳定性、不稳定性4、忽视汇率对国际收支的调节机制、忽视汇率对国际收支的调节机制5、国际收
14、支调节机制不对称。、国际收支调节机制不对称。6、各国利益分配上的不对称、各国利益分配上的不对称2024/7/3123一、牙买加体系的内容一、牙买加体系的内容 黄金非货币化黄金非货币化 汇率制度多样化汇率制度多样化 国际储备货币多元化国际储备货币多元化 国际收支调节方式与手段多样化国际收支调节方式与手段多样化第四节第四节 牙买加体系牙买加体系2024/7/3124二、牙买加体系体系的特点l1、美元霸主地位消失、美元霸主地位消失l2、黄黄金金的的国国际际货货币币作作用用受受到到严严重重削削弱弱，但但并并未完全丧失未完全丧失l3、浮动汇率合法化、浮动汇率合法化l4、国际收支调节手段多样化、国际收支调
15、节手段多样化2024/7/3125积极作用:1、以浮动汇率为主的混合体制能够反映不断变化的客观经济情况。2、国际储备多元化，解决了特里芬难题。3、用多种机制共同调节国际收支，扩展了调节渠道。三、牙买加体系的评价三、牙买加体系的评价2024/7/3126弊端1、汇率剧烈波动增加了汇率风险，对国际贸易和国际投资都形成消极影响。2、在牙买加体系下，各国汇率比较容易向下浮动，易引起世界性的通货膨胀。3、牙买加体系下国际收支的调节机制仍不健全。2024/7/3127l国际货币体系改革的方向：l1、国际货币问题国际货币问题l2、国际汇率制度问题国际汇率制度问题l3、国际收支不平衡的调节问题国际收支不平衡的
16、调节问题四、国际货币体系的改革主张四、国际货币体系的改革主张2024/7/3128（一）国际货币改革问题（一）国际货币改革问题l关于国际货币改革的若干建议：（关于国际货币改革的若干建议：（1）恢复金）恢复金本位制度。（本位制度。（2）改进金汇兑本位制。（）改进金汇兑本位制。（3）实）实行美元本位制。（行美元本位制。（4）实行特别提款权本位制。）实行特别提款权本位制。（5）实行商品性储备通货本位制。）实行商品性储备通货本位制。2024/7/3129（二）国际汇率制度的改革（二）国际汇率制度的改革l对于任何一个国家来说，资本账户的开放、汇对于任何一个国家来说，资本账户的开放、汇率制度的选择和一国自
17、主的货币政策之间存在率制度的选择和一国自主的货币政策之间存在矛盾，因此汇率制度的选择对于一国的内外均矛盾，因此汇率制度的选择对于一国的内外均衡实现以及相关宏观经济目标的实现都有着举衡实现以及相关宏观经济目标的实现都有着举足轻重的意义。足轻重的意义。l关于汇率制度的改革有以下主要观点：关于汇率制度的改革有以下主要观点：l1、实行蠕动钉住的汇率制度。、实行蠕动钉住的汇率制度。l2、实行汇率目标区和宽幅波动方案。、实行汇率目标区和宽幅波动方案。l3、实行复合汇率制。、实行复合汇率制。2024/7/3130（三）国际收支调节机制的改革（三）国际收支调节机制的改革1 1、在现行的牙买加体系上进行调整与改革、在现行的牙买加体系上进行调整与改革 改进现有的国际金融机构改进现有的国际金融机构 建立新的国际金融秩序建立新的国际金融秩序 加强金融监管与援助的力度加强金融监管与援助的力度2 2、建立新的国际货币体系、建立新的国际货币体系成立新的更有约束力的国际金融协调机构成立新的更有约束力的国际金融协调机构恢复国际金本位制恢复国际金本位制 实行全面的浮动汇率制实行全面的浮动汇率制2024/7/3131 END2024/7/3132
