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1、证券投资学证券投资学第四章第四章 机构投资者与市场监管机构投资者与市场监管第一节第一节 机构投资者机构投资者第二节第二节 证券中介机构证券中介机构第三节第三节 证券监管机构与体系证券监管机构与体系机构投资者的类型机构投资者的类型证券投资基金证券投资基金( (是否含私募基金是否含私募基金) )；证券公司或投资银行；证券公司或投资银行；法人公司法人公司( (能否投资自家股票能否投资自家股票?)?)；商业银行与保险公司；商业银行与保险公司；社会保险养老基金。社会保险养老基金。QFIIQFII和和QDIIQDII信托项目信托项目 银行理财产品银行理财产品机构投资者的功能机构投资者的功能1 1、股票市场
2、扩容的需要；、股票市场扩容的需要；2 2、改善、改善投资者结构投资者结构，提高股市稳定性的需要；，提高股市稳定性的需要；3 3、中国证券市场进行、中国证券市场进行金融创新金融创新的需要；的需要；4 4、优化上市公司法人、优化上市公司法人治理结构治理结构的需要。的需要。第二节第二节 证券中介机构证券中介机构 证券中介机构证券中介机构 证券经营机构证券经营机构( (证券公司证券公司 )证券服务机构证券服务机构 经纪类经纪类综合类综合类(可以自营可以自营)证券登记结算机构证券登记结算机构证券投资咨询公司证券投资咨询公司 律师事务所律师事务所 会计师事务所会计师事务所资产评估机构资产评估机构 信用评级
3、机构信用评级机构 同花顺同花顺第三节第三节 证券监管机构和体系证券监管机构和体系 一、证券监管的一、证券监管的必要性必要性 （市场失灵，公平与效率，政府（市场失灵，公平与效率，政府失灵，历史事件）失灵，历史事件）二、证券市场监管的二、证券市场监管的原则原则 （公开，公平，公正）（公开，公平，公正）三、证券市场的三、证券市场的监管模式监管模式 （美国模式（美国模式-集中监管型，英集中监管型，英国模式国模式-自律监管型，日本模式自律监管型，日本模式-中间监管型）中间监管型）美国证券市场监督：蓝天法（美国证券市场监督：蓝天法（Blue sky LawsBlue sky Laws）州立法统称。）州立法
4、统称。我国证券市场实行以政府监管为主，自律管理为辅的监管体制。我国证券市场实行以政府监管为主，自律管理为辅的监管体制。中国证券监督管理委员会中国证券监督管理委员会证券交易所证券交易所证券业协会证券业协会（一）集中监管模式（一）集中监管模式指国家主要通过指国家主要通过制定专门的管理法律法规制定专门的管理法律法规，并设立全国性的监管机构进，并设立全国性的监管机构进行证券市场的监管。美国是该模式的典型代表。行证券市场的监管。美国是该模式的典型代表。 （二）自律监管模式（二）自律监管模式指国家除了颁布必要的法律法规外，较少干预证券市场的监管，而是主指国家除了颁布必要的法律法规外，较少干预证券市场的监管
5、，而是主要依靠要依靠行业自律行业自律组织和证券经营机构自身来监督和管理证券行业及其业组织和证券经营机构自身来监督和管理证券行业及其业务活动。英国是该模式的典型代表。务活动。英国是该模式的典型代表。 （三）综合监管模式（三）综合监管模式也称分级管理型监管体制，指既强调集中监管，又注重行业自律监管的也称分级管理型监管体制，指既强调集中监管，又注重行业自律监管的模式，是集中监管模式与自律监管模式模式，是集中监管模式与自律监管模式互相协调、渗透的产物互相协调、渗透的产物，具体包，具体包括二级监管和三级监管两种体制。括二级监管和三级监管两种体制。 证券监管实务证券监管实务证券证券发行市场发行市场的监管的
6、监管 ( (登记制登记制 核准制核准制) )；证券证券流通市场流通市场的监管的监管( (交易所或柜台设立和运行的监管交易所或柜台设立和运行的监管) )；证券证券经营机构经营机构的监管的监管( (证券公司等机构证券公司等机构) )；从业人员的监管；从业人员的监管；投资者行为的监管；投资者行为的监管；违法行为的监管。违法行为的监管。课后阅读课后阅读1 1、郎咸平谈监管，可以观看财经郎闲评：、郎咸平谈监管，可以观看财经郎闲评：监监管，监管，再监管管，监管，再监管，谈谈你的体会，字数不，谈谈你的体会，字数不限。限。2 2、浏览中国证监会和美国、浏览中国证监会和美国SECSEC网站，了解两网站，了解两者监管目标有什么区别。者监管目标有什么区别。3 3、纪录片：、纪录片：时代精神时代精神 央视纪录片：央视纪录片：华尔街华尔街
