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1、选择好股票的选择好股票的3030个标准个标准5 5、好的时机好的时机（Good timeGood time）1 1、趋势趋势（TrendTrend）2 2、行业行业（IndustryIndustry）3 3、公司公司（CompanyCompany）4 4、财务报表财务报表（Balance sheetBalance sheet）趋趋 势势行行 业业公公 司司财财 报报时时 机机在中国、在全球什么是趋势在中国、在全球什么是趋势新能源新能源农业农业医药医药教育教育消费品消费品节能环保节能环保金融地产金融地产现代服务业现代服务业新的商业模式新的商业模式高科技含量的制造业高科技含量的制造业TMTTMT
2、（Technology，Media，Telecom ）什么行业什么行业能源能源：石油、煤炭、：石油、煤炭、风能、太阳能、核能风能、太阳能、核能、发电设备行业、发电设备行业消费消费：白酒、葡萄酒白酒、葡萄酒、饮料、汽车、家用电器、饮料、汽车、家用电器医药医药：原料药、生物制药、医疗器械、医疗耗材、中成药：原料药、生物制药、医疗器械、医疗耗材、中成药农业农业：化肥、农药、种植业、农产品加工业：化肥、农药、种植业、农产品加工业节能环保节能环保( (低碳经济低碳经济) )：污水处理、固废处理、省油省电：污水处理、固废处理、省油省电现代服务业现代服务业：保险、证券、资产管理、置业中介服务：保险、证券、资
3、产管理、置业中介服务新商业模式新商业模式：REITREITs s、营销模式、生产模式、产业模式、营销模式、生产模式、产业模式TMTTMT：新传媒、网络游戏、电子商务：新传媒、网络游戏、电子商务高科技制造业高科技制造业：工程机械、化工：工程机械、化工金融地产金融地产：银行业、房地产开发：银行业、房地产开发时时机机19991999年年1 1月月20112011年年1010月月1414日日低低PEPE 买点买点四四 个个 问问 题题Q1Q1：为什么买？：为什么买？Q2Q2：买多少？：买多少？Q3Q3：怎么买？：怎么买？Q4Q4：持有多久？：持有多久？对企业基本面、财务面、行业面等各个方面的研究对企业
4、基本面、财务面、行业面等各个方面的研究资产配置方案，根据自己的配置来决定购买金额比例资产配置方案，根据自己的配置来决定购买金额比例购买策略购买策略对于经济趋势的把握；对行业趋势的认知；对于经济趋势的把握；对行业趋势的认知；对股票内在价值的理解；时机和优化的掌握对股票内在价值的理解；时机和优化的掌握主板主板30条黄金选股标准条黄金选股标准公司基本情况1：主营业务：主营业务： 是指企业为完成其经营目标而从事的日常活动中的主要活动。思考：思考：两个企业，其他情况都相同，一个主营专一、另一个主营分散，两个企业，其他情况都相同，一个主营专一、另一个主营分散，哪一个更容易在竞争中维持行业地位？哪一个更容易
5、在竞争中维持行业地位？ 专心做一件事更容易成功，也更容易维持行业地位，更容易提升。专心做一件事更容易成功，也更容易维持行业地位，更容易提升。所以，主营聚焦，专心做好一件事的公司，更值得信任。所以，主营聚焦，专心做好一件事的公司，更值得信任。标准：标准：60%以上，越集中越好以上，越集中越好万科：住宅房地产开发占万科：住宅房地产开发占98.65% 物业管理：物业管理：0.85% 其他业务：其他业务：0.5%2：市场占有率：市场占有率： 市场占有率是企业当下实力的有力证明。市场占有率是企业当下实力的有力证明。标准：前标准：前3名名盐湖钾肥，市场占有率盐湖钾肥，市场占有率96%，钾肥行业排名第一，钾
6、肥行业排名第一公司基本情况3：专有资源：专有资源（专有名牌、专营特权、专利技术）（专有名牌、专营特权、专利技术）思考思考1：拥有专有名牌的好处是什么？拥有专有名牌的好处是什么？ (品牌产品的市场基础好，品牌就是价值本身品牌产品的市场基础好，品牌就是价值本身)思考思考2：拥有专营权的好处是什么？拥有专营权的好处是什么？ (因为他人没有经营权，所以无价格竞争对手因为他人没有经营权，所以无价格竞争对手)思考思考3：拥有专利和核心技术的好处是什么？拥有专利和核心技术的好处是什么？ (有定价权，让企业不遭受低价的冲击，有定价权，让企业不遭受低价的冲击， 强力维护品牌地位，保证利润率强力维护品牌地位，保证
7、利润率)标准：拥有专有资源，越多越好，标准：拥有专有资源，越多越好， 【三块三块专专】 烟台万华：烟台万华：化工产品化工产品MDI，产销全中国唯一，全亚洲第一，产销全中国唯一，全亚洲第一公司基本情况是生产聚氨酯最重要的原料，少量MDI应用于除聚氨酯外的其它方面。聚氨酯既有橡胶的弹性，又有塑料的强度和优异的加工性能，尤其是在隔热、隔音、耐磨、耐油、弹性等方面有其它合成材料无法比拟的优点，是继聚乙烯、聚氯乙烯、聚丙烯、聚苯乙烯和ABS后第六大塑料，已广泛应用于国防、航天、轻工、化工、石油、纺织、交通、汽车、医疗等领域4、核心团队、职业经理人：、核心团队、职业经理人：标准：标准：5年、年、35-55
8、岁、岁、专业、高学历、韧性、悟性、德性好专业、高学历、韧性、悟性、德性好公司基本情况5、上市时间：、上市时间：标准：标准： 5-10年以上。年以上。思考：思考：在在5-10年以上的经营记录中，我们需要观察企业的哪些年以上的经营记录中，我们需要观察企业的哪些特质？特质？1、团队积累了足够的针对本企业的行业经验。、团队积累了足够的针对本企业的行业经验。 2、完整经历资本市场竞争的考验。、完整经历资本市场竞争的考验。5-10年以上。越长越好。年以上。越长越好。公司基本情况6、行业地位：、行业地位：标准：标准：行业综合实力排行前三名行业综合实力排行前三名(大牌、老牌、名牌大牌、老牌、名牌)思考：思考：
9、企业拥有行业名牌、老牌、大牌，实际上是拥有了什企业拥有行业名牌、老牌、大牌，实际上是拥有了什么？么？大：大：老：老：名：名：举例：举例： 地产行业，医药，酒业，位居行业前列的公司地产行业，医药，酒业，位居行业前列的公司公司基本情况市场占有率绝对凸显市场占有率绝对凸显品牌就是市场品牌就是市场存活足够久，必有生存绝技存活足够久，必有生存绝技7：行业发展前景：行业发展前景：时间差时间差 在企业价值被低估（在企业价值被低估（PE）时开始投资。）时开始投资。 业绩受季节、政策的影响小，稳定增长，少波动。业绩受季节、政策的影响小，稳定增长，少波动。空间差空间差企业拓展以及产品受地域限制越小越好企业拓展以及
10、产品受地域限制越小越好对市场需求而言，成长空间越广阔越好对市场需求而言，成长空间越广阔越好举例：举例：机械股、药业股机械股、药业股公司基本情况8：市值规模：市值规模：标准：标准：100亿以上亿以上思考：思考：企业市值规模太小，会有哪些风险？企业市值规模太小，会有哪些风险？注意：注意：双刃剑：市值太大，也会有时减缓成长双刃剑：市值太大，也会有时减缓成长公司基本情况9：每年创新及新的研发：每年创新及新的研发： 思考：思考：如果企业不再投资创新和研发，会有哪些危险？如果企业不再投资创新和研发，会有哪些危险？研发投入，是维护行业专利或诀窍处于领先地位的必要条件。研发投入，是维护行业专利或诀窍处于领先地
11、位的必要条件。大牌名牌老牌企业也必须创新。大牌名牌老牌企业也必须创新。标准：标准：每年每年20%以上的更新。有比没有好，多一点好。以上的更新。有比没有好，多一点好。举例：举例： 潍柴动力：每年潍柴动力：每年20%20%利润投资研发利润投资研发 格力电器：格力电器： 2008年研发金额投入超过10亿 2009年研发金额投入超过20亿 总裁董明珠表示格力研发费不设限制公司基本情况10：拓展计划：拓展计划：思考：思考：企业以收购、并购方法实现融资，是好还是坏？企业以收购、并购方法实现融资，是好还是坏？收购企业比从零起点成立企业来得更快，更容易快速扩收购企业比从零起点成立企业来得更快，更容易快速扩张。
12、但这是双刃剑，也会使企业因此遭受致命打击。张。但这是双刃剑，也会使企业因此遭受致命打击。要观察以往的收并购动作前后的经营情况变化要观察以往的收并购动作前后的经营情况变化看核心团队是不是对收并购已经轻车熟路，稳操胜券。看核心团队是不是对收并购已经轻车熟路，稳操胜券。标准：标准：越稳越好，稳中求快越稳越好，稳中求快公司基本情况三年内，五大指标稳定增长以及增长率三年内，五大指标稳定增长以及增长率思考：思考：为什么至少看三年？为什么至少看三年？一、一、3年公司年公司营业额营业额稳定增长且增长率稳定增长且增长率每年每年20%以上以上 上海证券交易所上海证券交易所 深圳证券交易所深圳证券交易所二、二、3年
13、公司主营收入稳定增长且及增长率年公司主营收入稳定增长且及增长率每年每年20%以上以上三、三、3年公司每股收益年公司每股收益0.3元以上，且持续增长。元以上，且持续增长。四、四、3年公司净利润稳定增长且增长率年公司净利润稳定增长且增长率-每年每年20%以上以上五、五、3年公司年公司 净资产收益净资产收益 稳定增长且增长率稳定增长且增长率-每年每年15%以上以上当年的去年的当年的去年的去年的增长率去年的增长率去年的去年的公司财务指标公司财务指标六、静态市盈率、动态市盈率六、静态市盈率、动态市盈率-市盈率市盈率PE PRICE / EARNING PER SHARE即：股价即：股价/每股收益每股收益
14、 动态市盈率：动态市盈率：Trailing Twelve Months （TTM） ；静态市盈率：静态市盈率： Last Year Ratio （LYR） ；滚动市盈率滚动市盈率标准：标准：PE在在20以下以下公司财务指标公司财务指标七、经营性现金流七、经营性现金流经营性现金流必须为正经营性现金流必须为正(连续为连续为-盈利能力差盈利能力差,风险大风险大)八、投资性现金流八、投资性现金流 （投资性现金流为（投资性现金流为+投资收益良好，为投资收益良好，为-投资还没收回盈利）投资还没收回盈利） 融资性现金流融资性现金流 （融资性现金流为融资性现金流为+表示融资能力强（如股票增发或发行债券）表示融
15、资能力强（如股票增发或发行债券）为负表示企业在偿还之前的债务为负表示企业在偿还之前的债务）九、九、 净现金流净现金流 净现金流净现金流=经营性现金流经营性现金流+投资性现金流投资性现金流+融资性现金流融资性现金流净现金流必须为正。净现金流必须为正。公司财务指标公司财务指标十：分红送股十：分红送股 最好每年都有，越多越好。最好每年都有，越多越好。 参考：关注每股公积金参考：关注每股公积金 公司财务指标公司财务指标同行业比较1.市场表现：市场表现：（股价的涨幅和震荡程度，标志着股价活跃）（股价的涨幅和震荡程度，标志着股价活跃）标准要求：标准要求：高于行业平均值高于行业平均值举例：举例：金种子酒业金
16、种子酒业258.43% ；古井贡；古井贡244.57%；贵州茅台贵州茅台35.09%(行业平均值：行业平均值：67.79%)2.行业市值排名：行业市值排名：前前10名以内名以内3.总股本：总股本：10亿以上亿以上 前前10名以内名以内同行业比较4.流通流通A股：股：50%以上以上5.股本比例：股本比例：流通率越高越好流通率越高越好6.主营收入：主营收入：行业前行业前3名名7.每股收益：每股收益：0.3元以上，排名靠前元以上，排名靠前8.毛利率：毛利率：行业前行业前10名名9.净资产收益率：净资产收益率：行业前行业前3名名10.市盈率：市盈率：低于行业平均市盈率低于行业平均市盈率持续操练持续操练
17、不断加深领悟不断加深领悟3Q!公司（股票）查阅指引公司（股票）查阅指引打开万点打开万点 输入查询公司股票代码或名称输入查询公司股票代码或名称Thank you！Thank you！Thank you！1234789101115 16 17 181924 2526 27 28讲讲 台台12614135232220 21蓝队：财务面蓝队：财务面红队：基本面红队：基本面绿队：行业面绿队：行业面A A组：组：2626、6 6、9 9、1515B B组：组：2727、1919、1010、1616C C组：组：2828、5 5、2222、1717D D组：组：2020、1313、2323、1818E E组
18、：组：2121、1414、2424、1 1F F组：组：1111、1212、2525、2 2G G组：组：8 8、4 4、7 7、3 31.主营业务：主营业务：2.行业地位：行业地位：3.核心团队、职业经理人：核心团队、职业经理人：4.专有资源：专有资源：5.上市时间：上市时间：6.市场占有率：市场占有率：7.行业发展前景：行业发展前景：8.市值规模：市值规模：9.每年创新及新的研发：每年创新及新的研发：10.拓展计划：收购、并购、投融资。拓展计划：收购、并购、投融资。60%60%以上以上排行前三名排行前三名( (名牌、老牌、大牌名牌、老牌、大牌) )专有知名品牌、专营权、专利权专有知名品牌、
19、专营权、专利权5-105-10年以上年以上前前3 3名名不可太小、不可太小、1010亿以上亿以上机会点、受季节、政策、地域影响小机会点、受季节、政策、地域影响小每年每年20%20%以上的更新以上的更新双刃剑，越稳越好。双刃剑，越稳越好。公司基本情况十条综述五年以上五年以上, 35-55, 35-55岁岁, ,专业人士、高学历专业人士、高学历( (德性德性 韧性韧性 悟性悟性) )一、一、3年公司营业额稳定增长且增长率年公司营业额稳定增长且增长率每年每年20%以上以上二、二、3年公司主营收入稳定增长且及增长率年公司主营收入稳定增长且及增长率每年每年20%以上以上三、三、3年公司每股收益年公司每股
20、收益0.3元以上，元以上，且持续增长。且持续增长。四、四、3年公司净利润稳定增长且增长率年公司净利润稳定增长且增长率-每年每年20%以上以上五、五、3年公司净资产收益稳定增长且增长率年公司净资产收益稳定增长且增长率-每年每年15%以上以上六、静态市盈率、动态市盈率六、静态市盈率、动态市盈率- PE在在20以下以下七、经营性现金流必须为正七、经营性现金流必须为正八、投资性现金流八、投资性现金流 、融资性现金流最好为正融资性现金流最好为正九、净现金流，绝对要为正九、净现金流，绝对要为正十：分红送股：要每年都有，稳定操作、越多越好。十：分红送股：要每年都有，稳定操作、越多越好。 3 3年年公司财务十条指标综述公司财务十条指标综述同行业比较（综述）1.市场表现：市场表现：比行业平均值高比行业平均值高2.行业市值排名：行业市值排名：前前10名名3.总股本：总股本：10亿以上亿以上4.流通流通A股：股：50%以上以上5.股本比例：股本比例：流通率越高越好流通率越高越好6.主营收入：主营收入：行业前行业前3名名7.每股收益：每股收益：0.3元以上，排名靠前元以上，排名靠前8.毛利率：毛利率：行业前行业前10名名9.净资产收益率：净资产收益率：行业前行业前3名名10.市盈率：市盈率：低于行业平均市盈率低于行业平均市盈率
