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1、湖南天舟科教文化股份有限公司投资设立北京事业部项目可行性研究报告二一一年三月目录一、公司情况简介 . 1二、本次使用募集资金的计划 . 1（一）公司使用募集资金的规模 . 1（二）本次项目建设的主要内容 . 1三、项目建设的背景 . 11、图书出版成为新闻出版业的主要组成部分，在新闻出版全行业类别中位居前列 . 22、图书出版行业“重人力、轻资产”的特点，决定了公司必须以“人力资本”为核心，通过创造基本的、稳定的办公条件来凝聚优秀的人才 . 23、北京地区拥有图书出版行业的绝对优势，决定了公司必须将经营重心逐步转向北京，才能辐射全国市场 . 3四、项目建设的必要性 . 31、有利于公司发展战略
2、和人力资源战略的实施 . 32、有利于巩固公司的竞争地位 . 43、有利于保持公司业务的稳定增长 . 44、有利于提高公司原有募集资金投资项目的运作效率 . 5五、项目建成后对公司的影响 . 5(一)项目能够节约的成本及测算依据 . 5(二)项目建成后对公司经营绩效的影响 . 6(三)项目建成后对公司业绩的影响 . 6六、项目建设面临的风险及应对措施 . 7（一）行业风险 . 7（二）管理风险 . 7（三）市场竞争加剧风险 . 8（四）知识产权保护风险 . 8七、结论 . 9一、 公司情况简介2010年12月15日，湖南天舟科教文化股份有限公司(股票代码：300148.SZ，股票简称“天舟文化
3、”，以下简称“公司”)首次公开发行A股在深圳证券交易所创业板成功挂牌交易。公司主要从事青少年图书的策划、设计、制作与发行业务，被称为“中国图书出版发行行业民企第一股”。二、 本次使用募集资金的计划（一）公司使用募集资金的规模公司拟使用募集资金3000万元，在北京建立北京事业部。本次投资的主要用途如下：1、北京事业部办公场地购置：投资2610万元（含交易税费）；2、人员招聘、流动资金等：投资390万元。（二）本次项目建设的主要内容本项目主要内容是公司北京事业部的建设。北京事业部作为公司重要的业务拓展实体，主要执行面向全国市场的选题策划和经营管理两项职能：整合北京地区优质出版资源，开发和维持全国性
4、教辅品牌的战略合作伙伴，为公司内容研发提供支持；协调管理公司全资子公司北京北方天舟文化有限公司（以下简称“北方天舟”）；对接公司原有募集资金投资项目“红魔英语”、全国性教辅材料等内容策划工作；负责全国教辅市场（湖南以外地区）的营销推广；负责国际版权贸易等相关业务的市场开拓。三、 项目建设的背景利润图书出版是一个“轻资产”行业，固定资产通常以办公用房、电脑、内容制作设备等为主。北京作为全国的政治和文化中心，拥有全国一半以上的出版社，集聚了众多优秀的作者和出版资源，在图书出版领域占据着绝对的优势。该项目的建设，将会使公司在北京地区的市场基础更加牢固，进而辐射全国图书市场。1、图书出版成为新闻出版业
5、的主要组成部分，在新闻出版全行业类别中位居前列。据新闻出版总署2009年新闻出版产业分析报告显示，2009年，全国共出版图书30.2万种，总印数70.4亿册（张），总印张565.5亿印张，定价总金额848.0亿元。图书出版总产出477.7亿元，实现增加值188.5亿元，营业收入462.8亿元，利润（结余）总额74.8亿元。图书出版总产出和营业收入在新闻出版全行业11大产业类别中所占比重均为4.5%，增加值占全行业增加值的6.1%，皆位居第五； （结余）总额占全行业利润（结余）总额的8.4%，位居第三。2、图书出版行业“重人力、轻资产”的特点，决定了公司必须以“人力资本”为核心，通过创造基本的、
6、稳定的办公条件来凝聚优秀的人才。图书出版行业是比较特殊的产业，最大的特点是“重人力、轻资产”。从本质上讲，它属于文化创意产业。这个产业的核心是精神文化产品，主要依靠作者、策划等人员的脑力劳动创造精神财富。没有大规模的生产厂房和技术生产线，也无需其他大量的固定资产投入，核心资源就包括作者、策划人员、市场推广、发行人员等在内的人力资本。本项目旨在围绕“人力资本”这一核心，为其创造基本的、稳定的办公条件，增强员工的凝聚力和稳定性，进而保证公司业务的正常运营和稳定增长。3、北京地区拥有图书出版行业的绝对优势，决定了公司必须将经营重心逐步转向北京，才能辐射全国市场。北京是全国出版业最集中的城市，汇集了人
7、民出版社、商务印书馆、生活读书新知三联书店、高等教育出版社、科学出版社和北京出版社出版集团等全国的大社、名社，及其联带的作者资源和市场影响力。据新闻出版总署2009年新闻出版产业分析报告显示，北京地区的图书出版单位数量、就业人数、总产出、增加值、营业收入和利润（结余）总额均占全国的40%以上。本项目旨在加强公司对北京出版优势的充分挖掘和利用，研发更优秀的、适应市场需要的图书内容产品，带动公司整体业绩的增长。四、 项目建设的必要性该项目的建设，有利于拓展公司在全国青少年图书市场的品牌影响力，满足公司发展战略的要求，从而进一步增强公司的整体实力，巩固并提高公司的行业地位，使公司继续保持快速稳定的发
8、展。（一）有利于公司发展战略和人力资源战略的实施。公司定位于青少年学习和阅读类图书产品的内容提供商，集中优势资源打造明星产品，以此增大对终端的品牌“拉”力。为实现这一发展战略，公司制定了人力资源发展战略，要求在现有人才结构“优化巩固、重点培育”的基础上，寻募一批“专业素质高、知识技能强”的战略管理、资本运作、创意策划和营销物流人才。北京事业部将招募一批优秀的策划和营销人才，员工规模将在50人左右，为公司打造精品图书、保障优秀内容的供应提供充分的人员支持。为此，一个满足基本办公需求的固定场地，是公司未来发展中不可或缺的基本条件。（二）有利于巩固公司的竞争地位。在新闻出版体制改革的推动下，国外和港
9、澳台著名传媒集团如美国时代华纳、新闻集团等纷纷在北京设立总部和分支机构；全国各地出版发行集团纷纷北上，在北京建立分支机构。此外，相当一批外地的民营图书公司，也将企业总部迁往北京或在北京开展业务，如山东世纪天鸿、山东星火英语等，也在北京开始了新的发展期，推动了企业整体的发展速度。对图书出版发行业的公司而言，“向北京集聚”已经成为一条不可逆转的道路。否则，公司在信息、资源和效率等方面处于竞争劣势，就不能建成具有全国影响力的品牌，市场空间就会受到极大的影响。（三）有利于保持公司业务的稳定增长。近段时间，受国家房地产市场宏观调控影响，北京地区整体房屋租赁市场房租普遍上涨。北京事业部如果采取租赁手段获取
10、办公场地，年办公用房租赁费将在140万元以上，未来随着房租的上涨和受利率的影响，年租赁费甚至会达到千万元以上。加之租赁场地租期较短，这种不确定性将会给公司的正常运营造成不必要的影响。而且，公司募集资金躺在银行账户上，受通货膨胀的影响，实际利率将为负。通过本项目的建设，公司将购买800平米左右写字楼，为公司业务稳定增长创造基本的办公条件保障。（四）有利于提高公司原有募集资金投资项目的运作效率。公司原有募集资金投资项目“内容策划与图书发行”下的子项目“红魔英语”系列图书，内容合作伙伴是中央教育科学研究所外语教育研究中心、中国教育学会英语教学专业委员会，出版方是教育科学出版社，项目承担单位是湖南天舟
11、教育科技研究有限公司，公司通过上市，加大开发全国性的教辅市场的力度，也必须依托北京优质的人力资源优势和高校优势，很多项目承担单位和合作伙伴、出版方分隔在湖南、北京两地，不利于图书策划活动的开展。本项目建设，可以有效地对接这些项目，极大地提高原有募集资金投资项目的运作效率。五、 项目建成后对公司的影响(一)项目能够节约的成本及测算依据如果不建设本项目，公司需支付高额房屋租赁费及项目沟通成本。在考虑利率因素（一年期银行存款利率3%）下，公司需支付房屋租赁费11864.83万元(假设房租每年上涨5%，按租赁期为25年计算)。公司3000万元募集资金按一年期银行存款利率计算，25年本息共计6098.3
12、8万元。由此得，本项目在以后的25年中至少可为公司节约5766.45万元的成本。本项目建设后，产生的人力资源、策划成本（包括公司租赁或购买办公用房均需支付物业费等）和直接效益等，纳入北京事业部的经营核算，此处不作测算。本项目成本节约测算表成本科目金额（万元）依 据5 元/平米/天*870 平米*365 天,25 年（房屋建房屋租赁费（未来值）投资总额（购房现值）投资总额（未来值）节约成本（未来值）11864.833000.006098.385766.45筑物折旧年限为 25 年，按租赁 25 年、银行一年期存款利率为 3%、租金年均上涨 5%计算）3 万 元 / 平 米 *870 平+390
13、万元流动资金25 年一年期银行存款，利率为 3%(二)项目建成后对公司经营绩效的影响公司建设该项目所使用的募集资金将由资金转化为资产，也就是从银行存款变为固定资产。现阶段受国家整体经济通货膨胀率的影响，银行存款的实际利率基本为负，而写字楼价格即使是最保守估计，每年上涨率也在10%以上。该项目的建设，将使公司的银行存款转化为更具升值、保值功能的房屋（固定资产），优化公司资产结构。(三)项目建成后对公司业绩的影响该项目建成后，公司将在优势出版资源集聚的北京建立一个堡垒，为公司未来发展提供强劲支撑。北京事业部招募的优秀策划、发行和管理人才，以及北京地区集聚的作者、潜在合作伙伴等资源，将有助于公司策划
14、出更多优秀的图书内容作品，为公司带来极大的业务增长空间。公司也可加强与原有合作伙伴人民教育出版社、中央教育科学研究所外语教育研究中心、中国教育学会英语教学专业委员会和教育科学出版社以及一些知名大学等单位的紧密联系，强强联合，开发出更多适销对路、创新性强、符合教学需要的优质教辅产品，增强公司教辅图书产品的全国影响力。六、 项目建设面临的风险及应对措施公司所处的图书出版行业由于受政策和市场的双重制约，目前主要存在以下风险，公司必须在这些方面采取足够的保障措施：（一）行业风险出版业“多品种、小批量”的行业特点，存在较大的市场开发风险，不确定性较大。每一种图书相当于企业一个新的经营项目，难以有前期销售
15、的确切统计数据来帮助我们决策，同类图书的销售数字只能作为参考。因此，图书的风险在于选题策划时市场的不确定性，以及必须在不确定情况下做出投资决策。这是出版社面对的是图书出版发行的单行道式的不可试验的风险，也是图书出版面对的特有的风险，前期策划时的不确定性和后期发行的不可试验性并存。对此，公司要坚持“市场化选题、流程化管理、品牌化运作”的图书内容策划和经营思路，依据大量的市场调研确定选题方向，在图书开发过程中邀请专业人员和读者进行“试读”，并通过流程化管理和品牌化运作强化图书质量和保证读者对图书品质的认同，最大程度地减少市场的不确定性。（二）管理风险本次建设，将会使公司依托北京地区的优势出版资源进
16、入“跨越式发展”时期。但是，经营品种的增加和人员规模的急速扩张，给公司的管理增加了难度。如果公司不能及时调整经营管理思路、完善各项规章制度，公司将面临管理失控、增产不增收或者造成产品大量积压的风险。同时，对内容策划和营销人员的需求较大，如果公司不能及时建立与之相适应的用人机制，公司将面临人才短缺的风险。对此，公司要建立多层次的人才管理和激励机制，为人才提供宽松的工作氛围和广阔的发展空间，以增强公司对优秀人才的吸引力、凝聚力和向心力。（三）市场竞争加剧风险随着我国市场化程度的不断加深，出版业的发展也面临着空前的机遇和挑战。国有经营性出版单位全面转企改制，民营出版商新的行业进入者，全国甚至跨国出版
17、资源向北京地区集聚等，将激发出版行业的竞争态势，出版业务的发展面临着一定的市场风险和经营风险。对此，公司要加强对竞争对手和产品的实时监测，建立动态的竞争情报信息系统，为公司决策和经营提供必要的支持。（四）知识产权保护风险盗版图书和侵犯知识产权的各类非法出版物在全世界范围都屡禁不止。很多图书和其它出版物在受到消费者欢迎后，就会遭到盗版或被侵犯知识产权。这些非法出版物虽然质量低劣，但由于其价格低廉，仍然对正规的出版物市场造成了一定的冲击。近年来，随着公司优秀产品的不断丰富及其销售规模的持续增长，同样面临着一定的知识产权保护风险。对此，公司要对版权统一进行登记备案，加强对图书产品的知识产权保护力度，积极应用新型的防伪技术，提高正版图书的附加值，最大限度地减少非法出版物对公司产品的影响。七、 结论该项目将使北京事业部成为公司重要的业务拓展实施主体，有利于公司增强在北京地区和全国图书市场的影响力，有利于促进公司业务的稳定增长，提高公司原有募集资金项目的运作效率，有利于公司实现“打造中国一流的青少年学习和阅读类图书产品的内容提供商”这一战略目标。该项目将为公司节约大量办公成本，并带来销售收入大规模增长的空间。项目可行。湖南天舟科教文化股份有限公司战略投资部二0一一年三月三十日
