Part1商业银行对公授信业务管理新

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1、Part-1-Part-1-商业银行对公授商业银行对公授信业务管理信业务管理( (新新) )2银行的信贷文化（一）银行的信贷文化（一）价值驱动型价值驱动型 关注信贷质量，有严格的风险管理系关注信贷质量，有严格的风险管理系 统和控制体系统和控制体系 强调银行的稳健性、可持续发展和一强调银行的稳健性、可持续发展和一 致的市场表现致的市场表现 审批条件较为保守，不允许过度的贷审批条件较为保守，不允许过度的贷 款集中款集中 一般表现为平稳的当期利润和较少的一般表现为平稳的当期利润和较少的 贷款损失贷款损失3银行信贷文化（二）银行信贷文化（二）当期利润驱动型当期利润驱动型 关注短期收益关注短期收益 强调

2、银行的年度利润计划强调银行的年度利润计划 管理人员倾向于高风险、高回报的借管理人员倾向于高风险、高回报的借 款人款人 繁荣时期利润较高，萧条时期贷款损繁荣时期利润较高，萧条时期贷款损 失增加，利润较低失增加，利润较低4银行信贷文化（三）银行信贷文化（三）市场份额驱动型市场份额驱动型 关注在同业竞争中占据较高的市场份额关注在同业竞争中占据较高的市场份额 强调贷款规模和增长率强调贷款规模和增长率 审批条件较宽松，管理人员能够接受贷审批条件较宽松，管理人员能够接受贷 款集中现象和高于平均水平的信贷风险款集中现象和高于平均水平的信贷风险 贷款质量逐渐下降，由于贷款增长来源贷款质量逐渐下降，由于贷款增长

3、来源 于低于市场水平的定价并承担了更高的于低于市场水平的定价并承担了更高的 风险，利润并不高风险，利润并不高5授信业务流程授信业务流程 业务拓展和信用分析业务拓展和信用分析1 1 信贷执行和管理信贷执行和管理2 2 贷后监督管理贷后监督管理3 36业务拓展和信用分析业务拓展和信用分析市场调查市场调查市场调查市场调查客户经理访谈计划客户经理访谈计划客户经理访谈计划客户经理访谈计划获取正式的贷款申请资获取正式的贷款申请资获取正式的贷款申请资获取正式的贷款申请资料、授信调查料、授信调查料、授信调查料、授信调查宣传、市场营销宣传、市场营销宣传、市场营销宣传、市场营销142536财务报表和现金流分析、财

4、务报表和现金流分析、财务报表和现金流分析、财务报表和现金流分析、抵押担保品估值抵押担保品估值抵押担保品估值抵押担保品估值客户经理就接受客户经理就接受客户经理就接受客户经理就接受/ /拒绝贷款拒绝贷款拒绝贷款拒绝贷款给出建议、设计融资方案给出建议、设计融资方案给出建议、设计融资方案给出建议、设计融资方案7信贷审批和执行信贷审批和执行1 1 审贷会审批借款申请审贷会审批借款申请2 2 准备贷款合同和协议准备贷款合同和协议3 3 借款人签署协议，移交抵押担保权证借款人签署协议，移交抵押担保权证4 4 完善银行融资权益、信贷资料归档完善银行融资权益、信贷资料归档5 5 发放贷款发放贷款8贷后监督管理贷

5、后监督管理复核信贷资料复核信贷资料处理贷款偿付，定期获取财务报表、拜访借处理贷款偿付，定期获取财务报表、拜访借款人款人监督借款人是否符合贷款协议监督借款人是否符合贷款协议 正面和负面的约定性条款正面和负面的约定性条款 贷款偿付中出现违约贷款偿付中出现违约及时采取纠正行动及时采取纠正行动 修改信贷条件修改信贷条件 获取额外资本、担保获取额外资本、担保 催偿贷款催偿贷款9信用分析信用分析信用分析本质上是违约风险分析：信用分析本质上是违约风险分析： 企业经营过程中存在哪些风险？企业经营过程中存在哪些风险？ 在降低这些风险的过程中管理层做了在降低这些风险的过程中管理层做了 哪些努力？还存在哪些不足？哪

6、些努力？还存在哪些不足？ 贷款人在提供资金时如何建构和控制贷款人在提供资金时如何建构和控制 自身的风险？自身的风险？10尽职调查和信用分析要点：尽职调查和信用分析要点：5C5C1 Character1 Character品质品质 指借款人的诚信程度、还款意愿。指借款人的诚信程度、还款意愿。2 Capital2 Capital资本资本 借款企业或个人能否承受财务状况的恶化？借款企业或个人能否承受财务状况的恶化？ 资本有助于缓解损失的冲击，并降低破产的可资本有助于缓解损失的冲击，并降低破产的可能性。能性。113 Capacity3 Capacity能力能力 包括借款人的法律地位和管理层在维持经包括

7、借款人的法律地位和管理层在维持经营保证债务偿付方面的专业能力。营保证债务偿付方面的专业能力。 企业必须有明晰、充裕的现金流或其它现企业必须有明晰、充裕的现金流或其它现金来源以偿还债务。金来源以偿还债务。 个人必须有获得稳定收入的能力。个人必须有获得稳定收入的能力。尽职调查和信用分析要点：尽职调查和信用分析要点：5C5C124 Condition4 Condition环境环境 经济环境影响企业经营的具体的行业供给、经济环境影响企业经营的具体的行业供给、生产和分销因素。生产和分销因素。 现金偿付来源常常随经济周期或消费者需现金偿付来源常常随经济周期或消费者需求的变化而变化。求的变化而变化。 5 C

8、ollateral5 Collateral担保担保 尽职调查和信用分析要点：尽职调查和信用分析要点：5C5C131 Complacency1 Complacency自满自满 认为认为“过去一切运转良好，未来也会如此过去一切运转良好，未来也会如此”的错误倾向。的错误倾向。 常见的例子：过度依赖担保人、公告净值或常见的例子：过度依赖担保人、公告净值或以往贷款的良好清偿情况。以往贷款的良好清偿情况。形成不良信贷的形成不良信贷的“5C5C”142 Carelessness2 Carelessness疏忽疏忽 缺少信贷文件中的相关信息、手续不完备缺少信贷文件中的相关信息、手续不完备 贷款协议中缺少保护性

9、条款贷款协议中缺少保护性条款 任何一项疏忽都会加大监督借款人进展和在任何一项疏忽都会加大监督借款人进展和在问题失控之前识别风险的难度问题失控之前识别风险的难度形成不良信贷的形成不良信贷的“5C5C”153 Communication3 Communication沟通沟通（无效） 银行的信贷目标和政策没有有效地加以贯彻、沟通。银行的信贷目标和政策没有有效地加以贯彻、沟通。 各个级别间能进行坦率、充分的沟通。各个级别间能进行坦率、充分的沟通。 管理层必须有效传达并严格执行信贷政策。管理层必须有效传达并严格执行信贷政策。 客户经理应该在问题出现时及时让管理人员意识客户经理应该在问题出现时及时让管理人

10、员意识到现有贷款的具体问题，及早采取补救措施或纠正行到现有贷款的具体问题，及早采取补救措施或纠正行动。动。 建立健全具有早期预警能力的信贷系统非常重要。建立健全具有早期预警能力的信贷系统非常重要。形成不良信贷的形成不良信贷的“5C5C”164 Contingencies4 Contingencies偶然性偶然性 贷款人关注的只是试图达成交易，而非贷款人关注的只是试图达成交易，而非判别出现不利情况的风险（判别出现不利情况的风险（downside downside risk)risk)5 Competition5 Competition竞争竞争 跟随竞争者的行为，而不是坚持银行自跟随竞争者的行为，

11、而不是坚持银行自身的信贷标准身的信贷标准形成不良信贷的形成不良信贷的“5C5C”17尽职调查和信用分析程序尽职调查和信用分析程序1 1 收集借款人和担保人的相关信息、资料；收集借款人和担保人的相关信息、资料；2 2 评估管理层素质、能力与公司和企业所在评估管理层素质、能力与公司和企业所在的行业发展前景、市场销售预测；的行业发展前景、市场销售预测；3 3 展开深入、详实的财务报表分析；展开深入、详实的财务报表分析；18尽职调查和信用分析程序尽职调查和信用分析程序4 4 预测借款人的现金流及其偿付债务的能力；预测借款人的现金流及其偿付债务的能力；5 5 评估抵押担保品或其它第二还款来源的价评估抵押

12、担保品或其它第二还款来源的价值；值；6 6 撰写调查报告，给出相关的授信建议。撰写调查报告，给出相关的授信建议。19 如果客户的融资申请达到了银行可接受的如果客户的融资申请达到了银行可接受的风险下限，客户经理就要与借款人协商具风险下限，客户经理就要与借款人协商具体的信贷条款，包括贷款金额、期限、定体的信贷条款，包括贷款金额、期限、定价、担保要求和偿付时间表。价、担保要求和偿付时间表。20 客户的财务报表可能是手写的或未经审计客户的财务报表可能是手写的或未经审计的，也可能不符合公认会计原则，然而借的，也可能不符合公认会计原则，然而借款人可能具有较好的品质和潜在的有价值款人可能具有较好的品质和潜在

13、的有价值净资产。净资产。 此种情况下，客户经理应和借款人共同准此种情况下，客户经理应和借款人共同准备一份正式的贷款申请，并尽可能地收集备一份正式的贷款申请，并尽可能地收集最佳的财务信息。这可能意味着亲自审核最佳的财务信息。这可能意味着亲自审核借款人的收入、开支、应收账款和存货等借款人的收入、开支、应收账款和存货等重要科目。重要科目。21对公贷款评估分析对公贷款评估分析基本信用问题基本信用问题 在评估贷款申请时，银行可能会在判断方面在评估贷款申请时，银行可能会在判断方面犯两种错误：犯两种错误： 第一种是放贷给那些最终会违约的客户；第一种是放贷给那些最终会违约的客户； 第二种是不贷款给那些最终会偿

14、还债务的客第二种是不贷款给那些最终会偿还债务的客户。户。 在这两种情况下，银行都会损失客户，并且在这两种情况下，银行都会损失客户，并且其利润都会减少。其利润都会减少。 22 当借款者有偿付能力、但并未完全明白当借款者有偿付能力、但并未完全明白真正的借款需求时，贷款者也用信用分析真正的借款需求时，贷款者也用信用分析将一项不具价值的贷款申请调整为一项好将一项不具价值的贷款申请调整为一项好的贷款。的贷款。对公贷款评估分析对公贷款评估分析23尽职调查和信用分析的难点尽职调查和信用分析的难点1 1 借款者的品行和提供数据的质量借款者的品行和提供数据的质量 对于企业来说，承诺的可信度是由其所有对于企业来说

15、，承诺的可信度是由其所有者或实际控制人与高级管理层来证实的。即者或实际控制人与高级管理层来证实的。即使财务数据看起来可以接受，但如果借款者使财务数据看起来可以接受，但如果借款者不诚实、存在欺骗或缺乏可信度，银行就不不诚实、存在欺骗或缺乏可信度，银行就不应该给予贷款。应该给予贷款。 客户经理应客观、全面分析借款人过往与客户经理应客观、全面分析借款人过往与银行的关系、与供应者和客户的业务往来及银行的关系、与供应者和客户的业务往来及目前在征信系统的信用记录。目前在征信系统的信用记录。242 2 贷款者通常在基本的财务报表以外搜寻借贷款者通常在基本的财务报表以外搜寻借款人信息款人信息 例如，负面信号可

16、能会以如下形式出现：例如，负面信号可能会以如下形式出现： （1 1）借款者的名字总是出现在银行账户透支）借款者的名字总是出现在银行账户透支客户的名单上；客户的名单上； （2 2）借款者的业务结构发生了很大变化，主）借款者的业务结构发生了很大变化，主要管理者或顾问、会计人员频繁更换；要管理者或顾问、会计人员频繁更换； 尽职调查和信用分析的难点尽职调查和信用分析的难点25（3 3）借款者总是处于资金短缺的状态，如频）借款者总是处于资金短缺的状态，如频繁申请贷款或是在净资产较高时保持较低繁申请贷款或是在净资产较高时保持较低的交易账户余额；的交易账户余额；（4 4）借款者的个人习惯很糟糕：吸毒、嗜赌、

17、）借款者的个人习惯很糟糕：吸毒、嗜赌、酗酒或婚姻破裂等都要加以警示；酗酒或婚姻破裂等都要加以警示；（5 5）公司的目标与股东、职工不一致。）公司的目标与股东、职工不一致。尽职调查和信用分析的难点尽职调查和信用分析的难点263 3 公司报表已经审计并不意味着财务报表的公司报表已经审计并不意味着财务报表的数据未被操纵数据未被操纵 管理人员在公认会计准则下仍有很大的裁管理人员在公认会计准则下仍有很大的裁量权，可以量权，可以“粉饰粉饰”财务报表。财务报表。尽职调查和信用分析的难点尽职调查和信用分析的难点274 4 客户经理应复核以下几点以评估客户账目客户经理应复核以下几点以评估客户账目的质量：的质量：

18、 （1 1）入账数据需要估算和判断的会计处理具）入账数据需要估算和判断的会计处理具有可选性的领域；有可选性的领域； （2 2）在会计原理、会计方法或是主要的会计）在会计原理、会计方法或是主要的会计假定发生变化的期间；假定发生变化的期间； 尽职调查和信用分析的难点尽职调查和信用分析的难点284 4 客户经理应复核以下几点以评估客户账目的客户经理应复核以下几点以评估客户账目的质量：质量： （3 3）异常的或自行决定的支出及临时性交易）异常的或自行决定的支出及临时性交易 （4 4）和现金流不密切相关的收益和费用确认）和现金流不密切相关的收益和费用确认 （5 5）非经常性收入、利得和损失。）非经常性收

19、入、利得和损失。 尽职调查和信用分析的难点尽职调查和信用分析的难点295 5 贷款资金的用途贷款资金的用途 （1 1）企业贷款需求的范围很广，可能需要）企业贷款需求的范围很广，可能需要现金来支付逾期的应付账款、缴纳税款或现金来支付逾期的应付账款、缴纳税款或支付员工工资。支付员工工资。 尽职调查和信用分析的难点尽职调查和信用分析的难点305 5 贷款资金的用途贷款资金的用途 （2 2）贷款资金应用于合法的业务运营，）贷款资金应用于合法的业务运营，包括季节性的和长期的运营资本需求、购包括季节性的和长期的运营资本需求、购买可折旧资产、扩建厂房、收购其它公司，买可折旧资产、扩建厂房、收购其它公司，以及

20、临时性的经营开销。应该避免投机性以及临时性的经营开销。应该避免投机性的资产购买和债务替换。的资产购买和债务替换。尽职调查和信用分析的难点尽职调查和信用分析的难点315 5 贷款资金的用途贷款资金的用途 （3 3）银行为企业的非法活动或高风险的资）银行为企业的非法活动或高风险的资本运作提供贷款会增加企业的损失，继而本运作提供贷款会增加企业的损失，继而减少还款的可能性。减少还款的可能性。 （4 4）贷款资金的真实需求和用途决定了贷）贷款资金的真实需求和用途决定了贷款的期限、还款的预期来源和时间，以及款的期限、还款的预期来源和时间，以及适合的担保品。适合的担保品。尽职调查和信用分析的难点尽职调查和信

21、用分析的难点325 5 贷款资金的用途贷款资金的用途 （5 5）银行经常陷入的一个误区是过分强调）银行经常陷入的一个误区是过分强调担保或风险，通常以短期贷款或票据来满担保或风险，通常以短期贷款或票据来满足企业长期的资金需求。足企业长期的资金需求。 （6 6）通过对企业财务数据的仔细甄别、核）通过对企业财务数据的仔细甄别、核实，银行可以查明企业需要资金的真实原实，银行可以查明企业需要资金的真实原因。因。尽职调查和信用分析的难点尽职调查和信用分析的难点336 6 贷款金额贷款金额 （1 1）没有经验的贷款者经常犯的错误：没）没有经验的贷款者经常犯的错误：没有意识到贷款额如果只是所需资金的一部分，有

22、意识到贷款额如果只是所需资金的一部分，实际上可能会导致借款者未来偿债能力的下实际上可能会导致借款者未来偿债能力的下降。降。 （2 2）贷款者应帮助借款人确定恰当的贷款）贷款者应帮助借款人确定恰当的贷款额，使得借款人有足够的现金维持有效运营，额，使得借款人有足够的现金维持有效运营，但又不至于因资金过多而产生浪费。但又不至于因资金过多而产生浪费。尽职调查和信用分析的难点尽职调查和信用分析的难点346 6 贷款金额贷款金额 （3 3）如果借款人的现金流不足以支付经营）如果借款人的现金流不足以支付经营费用和贷款债务，它将向银行申请更多的费用和贷款债务，它将向银行申请更多的贷款，并可能延长贷款期限。所需

23、贷款额贷款，并可能延长贷款期限。所需贷款额是初始现金短缺额和未来现金流状况的函是初始现金短缺额和未来现金流状况的函数。数。尽职调查和信用分析的难点尽职调查和信用分析的难点357 7 还款的主要来源还款的主要来源 （1 1）贷款是由现金流而不是利润来偿还的。）贷款是由现金流而不是利润来偿还的。 现金流的四个基本来源：现金流的四个基本来源： * * 正常经营过程中的现金流正常经营过程中的现金流 * * 资产变现资产变现 * * 筹措新债筹措新债 * * 发行新股发行新股尽职调查和信用分析的难点尽职调查和信用分析的难点367 7 还款的主要来源还款的主要来源 （2 2）信用分析评估的是借款者未来现金

24、流）信用分析评估的是借款者未来现金流是否能满足持续经营的费用支出及贷款利是否能满足持续经营的费用支出及贷款利息和本金偿付的风险。息和本金偿付的风险。尽职调查和信用分析的难点尽职调查和信用分析的难点377 7 还款的主要来源还款的主要来源 （3 3）还款现金的具体来源一般与贷款类型）还款现金的具体来源一般与贷款类型相关。相关。 短期季节性运营资本贷款的偿付通常来自短期季节性运营资本贷款的偿付通常来自于应收账款的变现或存货的减少。于应收账款的变现或存货的减少。 一年以上贷款的偿付通常来自于经营现金一年以上贷款的偿付通常来自于经营现金流，即收入和非现金收费（如折旧）减去运流，即收入和非现金收费（如折

25、旧）减去运营资本需求和维持现有固定资产基础所需的营资本需求和维持现有固定资产基础所需的资本开支。资本开支。 尽职调查和信用分析的难点尽职调查和信用分析的难点387 7 还款的主要来源还款的主要来源 （4 4）依赖其他贷款人的新债或投资者新股）依赖其他贷款人的新债或投资者新股来还款不合适。如果公司盈利能力下滑或来还款不合适。如果公司盈利能力下滑或经济环境恶化，这些外部现金来源会断绝。经济环境恶化，这些外部现金来源会断绝。尽职调查和信用分析的难点尽职调查和信用分析的难点39信贷业务财务分析信贷业务财务分析对公贷款财务数据的评估包括：对公贷款财务数据的评估包括：1 1 考察管理层、经营状况和企业所在

26、行业考察管理层、经营状况和企业所在行业的状况；的状况；2 2 结构百分比财务报表和财务比率分析；结构百分比财务报表和财务比率分析；3 3 现金流分析；现金流分析；40信贷业务财务分析信贷业务财务分析对公贷款财务数据的评估包括：对公贷款财务数据的评估包括：4 4 对借款人财务状况的预测和分析对借款人财务状况的预测和分析 财务预测需要对企业的未来销售量、运营财务预测需要对企业的未来销售量、运营资本需求、经营费用、纳税额和股利作出合资本需求、经营费用、纳税额和股利作出合理的假定。理的假定。 对借款人财务状况的预测主要是为了预测对借款人财务状况的预测主要是为了预测现金流，之后将预测得到的现金流和债务预

27、现金流，之后将预测得到的现金流和债务预期利息本金支付额以及其它强制性现金支出期利息本金支付额以及其它强制性现金支出额相比较。额相比较。411 1 考察管理层、经营和企业所在行业的状况考察管理层、经营和企业所在行业的状况 （1 1）特别关注管理人员的特性和品质）特别关注管理人员的特性和品质分析借款企业的组织和业务架构分析借款企业的组织和业务架构 （2 2）企业所提供产品和服务的差异化程度、）企业所提供产品和服务的差异化程度、成本结构中是否存在规模经济或范围经济，成本结构中是否存在规模经济或范围经济，以及企业与买方、卖方交易过程中的竞价能以及企业与买方、卖方交易过程中的竞价能力。力。 （3 3）企

28、业历史销售增长情况、行业销售额）企业历史销售增长情况、行业销售额与商业周期之间的关系。与商业周期之间的关系。信贷业务财务分析信贷业务财务分析421 1 考察管理层、经营和企业所在行业的状况考察管理层、经营和企业所在行业的状况 （4 4）评估供应商和生产过程。）评估供应商和生产过程。 企业是否以合理价格购入合适的原材料？企业是否以合理价格购入合适的原材料？ 有多少供应商能够提供所需的原材料？有多少供应商能够提供所需的原材料？ 企业的劳工质量和员工关系如何？企业的劳工质量和员工关系如何？ 企业的固定资产是否已陈旧过时？企业的固定资产是否已陈旧过时？信贷业务财务分析信贷业务财务分析432 2 结构百

29、分比财务报表和财务比率分析结构百分比财务报表和财务比率分析 将借款人的资产负债表和损益表数据以统将借款人的资产负债表和损益表数据以统一的格式进行跨时对比，并与行业标准对比。一的格式进行跨时对比，并与行业标准对比。要区分四类财务比率：要区分四类财务比率： （1 1）流动性比率）流动性比率 流动比率：流动资产流动比率：流动资产/ /流动负债流动负债 速动比率速动比率:( :(现金现金+ +应收账款应收账款)/)/流动负债流动负债信贷业务财务分析信贷业务财务分析442 2 结构百分比财务报表和财务比率分析结构百分比财务报表和财务比率分析 （2 2）周转率）周转率 销售净额销售净额/ /总资产比率总资

30、产比率 应收账款回收期应收账款回收期 存货周转天数存货周转天数 应付账款周转天数应付账款周转天数信贷业务财务分析信贷业务财务分析452 2 结构百分比财务报表和财务比率分析结构百分比财务报表和财务比率分析 （3 3）杠杆比率）杠杆比率 资产负债率资产负债率 红利支付率红利支付率 利息保障倍数：利息保障倍数： 息税前收益息税前收益/ /利息费用利息费用 固定费用保障倍数：固定费用保障倍数： （息税前收益（息税前收益+ +租赁费用）租赁费用）/ /（利（利息费用息费用+ +租赁费用）租赁费用） 信贷业务财务分析信贷业务财务分析462 2 结构百分比财务报表和财务比率分析结构百分比财务报表和财务比率

31、分析 （4 4）盈利性比率）盈利性比率 股权收益率（股权收益率（ROEROE） 资产收益率（资产收益率（ROAROA） ROE = ROA ROE = ROA EM EM 权益乘数权益乘数EM=EM=总资产总资产/ /权益，衡量企业所权益，衡量企业所用财务杠杆的大小。用财务杠杆的大小。 ROA=PMROA=PM（净收益（净收益/ /销售收入销售收入) ) AU(AU(销售销售收入收入/ /总资产）总资产）信贷业务财务分析信贷业务财务分析473 3 现金流分析现金流分析 （1 1）现金流量表分为四个部分：）现金流量表分为四个部分： * * 经营活动经营活动 * * 投资活动投资活动 * * 融资

32、活动融资活动 * * 现金现金信贷业务财务分析信贷业务财务分析483 3 现金流分析现金流分析 （2 2）运用间接法编制现金流量表：）运用间接法编制现金流量表： 从净收益开始，考虑企业的非现金支出从净收益开始，考虑企业的非现金支出（如折旧），再根据流动资产和流动负债（如折旧），再根据流动资产和流动负债的变动调整得到经营现金流。的变动调整得到经营现金流。信贷业务财务分析信贷业务财务分析49（3 3）现金流量表的四部分分别包含以下科目：）现金流量表的四部分分别包含以下科目： * * 经营部分：损益表科目、流动资产和流动经营部分：损益表科目、流动资产和流动负债变动额（不考虑银行债务）。负债变动额（不

33、考虑银行债务）。 * * 投资部分：所有长期资产的变动额，资本投资部分：所有长期资产的变动额，资本支出支出= =固定资产净值变动额固定资产净值变动额+ +折旧。折旧。 * * 融资部分：债务和红利支付额、所有长期融资部分：债务和红利支付额、所有长期负债变动额、短期银行债务变动额和新股发行负债变动额、短期银行债务变动额和新股发行额。额。 * * 现金部分：现金和有价证券变动额。现金部分：现金和有价证券变动额。信贷业务财务分析信贷业务财务分析503 3 现金流分析现金流分析 （4 4）在现金流量表中，资金来源于任何增）在现金流量表中，资金来源于任何增加现金资产（或现金等价物）的交易，包加现金资产（

34、或现金等价物）的交易，包括非现金资产的减少、负债的增加、非现括非现金资产的减少、负债的增加、非现金费用或任何现金收入项，例如出售应收金费用或任何现金收入项，例如出售应收账款或发行新债。账款或发行新债。信贷业务财务分析信贷业务财务分析513 3 现金流分析现金流分析 （5 5）资金运用包括非现金资产的增加、负）资金运用包括非现金资产的增加、负债的减少以及任何现金费用项，例如购买债的减少以及任何现金费用项，例如购买原材料或偿还债务本息。原材料或偿还债务本息。信贷业务财务分析信贷业务财务分析52现金来源现金来源资金运用资金运用* *负债增加负债增加* *非现金资产减少非现金资产减少* *新发行股票新

35、发行股票* *资本公积增加资本公积增加* *现金收入现金收入* *负债减少负债减少* *非现金资产增加非现金资产增加* *偿付偿付/ /赎回股票赎回股票* *资本公积减少资本公积减少* *现金费用现金费用* *缴纳税款缴纳税款* *现金红利现金红利信贷业务财务分析信贷业务财务分析（6 6）资金来源必须等于资金运用）资金来源必须等于资金运用533 3 现金流分析现金流分析 （7 7）公司通常可以操纵资产负债表和损益）公司通常可以操纵资产负债表和损益表数据，进而扭曲现金流的估计值。表数据，进而扭曲现金流的估计值。 信贷业务财务分析信贷业务财务分析54（8 8）经营现金流（）经营现金流（CFO)CF

36、O)是恰当的评估指标，是恰当的评估指标，但必须和红利、当期本金偿付额以及资本支但必须和红利、当期本金偿付额以及资本支出相比较才能确定公司的偿债能力。出相比较才能确定公司的偿债能力。 若若CFO/CFO/（红利（红利+ +年内到期的长期债务年内到期的长期债务+ +短短期债务期债务) 1) 1，表明公司的经营现金流能够偿，表明公司的经营现金流能够偿付现有债务并支持新债。付现有债务并支持新债。 有些公司在计算该比率时，会将维持性资有些公司在计算该比率时，会将维持性资本支出加入分母，维持性资本支出通常被视本支出加入分母，维持性资本支出通常被视为重置公司折旧资产所必需的现金流出。为重置公司折旧资产所必需

37、的现金流出。 信贷业务财务分析信贷业务财务分析554 4 对借款人财务状况的预测和分析对借款人财务状况的预测和分析 （1 1）借款人的财务状况预测揭示了贷款资）借款人的财务状况预测揭示了贷款资金的用途、需要多少资金、经营中能产生金的用途、需要多少资金、经营中能产生多少现金流偿还新债，以及贷款将在何时多少现金流偿还新债，以及贷款将在何时偿清。偿清。 （2 2）在预测过程中，资产、负债和股东权）在预测过程中，资产、负债和股东权益是分别预测的。益是分别预测的。信贷业务财务分析信贷业务财务分析56（3 3）敏感度分析）敏感度分析 预测分析是敏感度分析的一种形式。分析预测分析是敏感度分析的一种形式。分析

38、人员设定一系列有关损益表和资产负债表人员设定一系列有关损益表和资产负债表不同科目之间关系的假设，至少应该考虑不同科目之间关系的假设，至少应该考虑三种情境或假设：三种情境或假设： * * 最佳情境：预期业绩和经济状况将出现最佳情境：预期业绩和经济状况将出现更优的改进；更优的改进； * * 最差情境：销售收入、收益和资产负债最差情境：销售收入、收益和资产负债表都面临潜在的巨大负面压力；表都面临潜在的巨大负面压力； * * 最有可能的情境：反映了最合理的经济最有可能的情境：反映了最合理的经济状况和业绩趋势。状况和业绩趋势。信贷业务财务分析信贷业务财务分析57（3 3）敏感度分析）敏感度分析 现金流的

39、三种预测结果构成了一个所有可现金流的三种预测结果构成了一个所有可能出现结果的波动范围，体现了信贷的风能出现结果的波动范围，体现了信贷的风险性。分析人员可以利用这些情境分析判险性。分析人员可以利用这些情境分析判断在状况不佳的情况下，贷款能否在合理断在状况不佳的情况下，贷款能否在合理时间内收回。时间内收回。信贷业务财务分析信贷业务财务分析58如何识别假报表如何识别假报表 虚假会计报表主要有三种类型：虚假会计报表主要有三种类型：1 1 捏造虚假数据形成虚假会计报表捏造虚假数据形成虚假会计报表 比较典型的例子有银广夏、黎明股份。比较典型的例子有银广夏、黎明股份。其主要手段是采用系列造假：从购货发票、其

40、主要手段是采用系列造假：从购货发票、入库单、领用单、出库单、增值税专用发入库单、领用单、出库单、增值税专用发票、报关单、银行对账单等。如果造假时票、报关单、银行对账单等。如果造假时间是跨年度连续进行而且比较均衡，一般间是跨年度连续进行而且比较均衡，一般不容易从报表分析中找出疑点，但可以从不容易从报表分析中找出疑点，但可以从银行存款或其实际缴纳的税款入手进行分银行存款或其实际缴纳的税款入手进行分析。析。59如何识别假报表如何识别假报表2 2 改变或掩盖经济活动致使报表信息失真改变或掩盖经济活动致使报表信息失真 主要是通过扭曲经济事项的本来面目的方主要是通过扭曲经济事项的本来面目的方式，改变或掩盖

41、事实，采用不恰当的会计政式，改变或掩盖事实，采用不恰当的会计政策虚增资产或利润。例如：策虚增资产或利润。例如： * * 将不应由固定资产项目承担的借款费用将不应由固定资产项目承担的借款费用资本化；资本化； * * 订立虚假合同将研发费用通过委托开发订立虚假合同将研发费用通过委托开发的方式予以资本化；的方式予以资本化； 60 * * 将已经购置且投入使用的固定资产将已经购置且投入使用的固定资产以以“借支借支”名义长期挂账；名义长期挂账； * * 有的公司因担保而承担连带偿还责有的公司因担保而承担连带偿还责任的负债不反映为任的负债不反映为“或有负债或有负债”，等地被，等地被强行划款计入往来挂账；强

42、行划款计入往来挂账； * * 以以“实质重于形式实质重于形式”为由改变合并为由改变合并报表方法等。报表方法等。如何识别假报表如何识别假报表613 3 利用现行会计准则的职业判断，选择有利利用现行会计准则的职业判断，选择有利于企业自身财务指标需要的相关会计政策，于企业自身财务指标需要的相关会计政策，有粉饰报表之嫌。有粉饰报表之嫌。 其方式主要是利用现行会计政策的自主其方式主要是利用现行会计政策的自主性达到某一特定的目的或指标要求。例如：性达到某一特定的目的或指标要求。例如： * * 有的高科技公司为增加利润选择固定有的高科技公司为增加利润选择固定资产的折旧年限偏长（机器设备资产的折旧年限偏长（机

43、器设备15-2015-20年，年，电脑等办公设备电脑等办公设备8-108-10年年);); 如何识别假报表如何识别假报表62 * * 有的公司在计提坏账准备时对长期有的公司在计提坏账准备时对长期未收回的应收账款计提较低的比例；未收回的应收账款计提较低的比例； * * 以货物已发出并已开具发票确认收以货物已发出并已开具发票确认收入（例如将货物转移到经销商处而没有实入（例如将货物转移到经销商处而没有实现销售）；现销售）； * * 利用会计政策的重大变化处理潜在利用会计政策的重大变化处理潜在亏损（亏损（STST白云山）等。白云山）等。如何识别假报表如何识别假报表63识别会计报表造假的方法识别会计报表

44、造假的方法1 1 不良资产的识别和剔除法不良资产的识别和剔除法 本方法主要是针对隐藏在资产负债表本方法主要是针对隐藏在资产负债表中的由于各种原因已经不符合中的由于各种原因已经不符合“资产资产”定定义的潜在损失。义的潜在损失。 64（1）应收款项分析法 在分析应收款项时，不能仅仅看应收账在分析应收款项时，不能仅仅看应收账款，要结合往来账一起看，如应收账款与预款，要结合往来账一起看，如应收账款与预收账款、应付账款与预付账款、其它应收款收账款、应付账款与预付账款、其它应收款和其它应付款，在报表附注中一般会有应收和其它应付款，在报表附注中一般会有应收款项的账龄分析，从连续几年的账龄分析也款项的账龄分析

45、，从连续几年的账龄分析也可以看出一些问题，并大致了解公司的资金可以看出一些问题，并大致了解公司的资金回笼和占用情况。回笼和占用情况。65（1 1）应收款项分析法）应收款项分析法 该种分析方法适用的前提条件：公司该种分析方法适用的前提条件：公司的主体没有发生变化，如果是合并报表且的主体没有发生变化，如果是合并报表且合并范围有较大的变化，不太适宜这种方合并范围有较大的变化，不太适宜这种方法。法。66（1 1）应收款项分析法）应收款项分析法 分析重点分析重点: : *1 *1 上一年各账龄段的余额与下一年的余上一年各账龄段的余额与下一年的余额是否没有逻辑关系或异常变动，可能是以额是否没有逻辑关系或异

46、常变动，可能是以前年度少反映潜在损失或虚增销售收入。前年度少反映潜在损失或虚增销售收入。 *2 *2 坏账准备的计提比例是否偏低、计提坏账准备的计提比例是否偏低、计提范围是否不充分。范围是否不充分。67（1 1）应收款项分析法）应收款项分析法 *3 *3 坏账准备的计提范围是否不充分，在坏账准备的计提范围是否不充分，在计提范围上要关注计提范围上要关注“其它应收款其它应收款”中是否中是否存在大额关联单位欠款，是否同样计提坏存在大额关联单位欠款，是否同样计提坏账准备；账准备； * *4 “4 “预付账款预付账款”是否存在较大金额，是是否存在较大金额，是否利用此科目将购置的固定资产推迟入账，否利用此

47、科目将购置的固定资产推迟入账，或将购买存货挂账不办理入库导致少结转或将购买存货挂账不办理入库导致少结转成本。成本。68（1 1）应收款项分析法）应收款项分析法 *5 *5 分析公司连续几个年度的应收账款周分析公司连续几个年度的应收账款周转率和周转天数，是否存在大的变化。转率和周转天数，是否存在大的变化。 *6 “ *6 “其它应收款其它应收款”数额大，须了解明细，数额大，须了解明细，可能存在以可能存在以“没有合法入账凭据没有合法入账凭据”或或“诉诉讼尚未有终审判决讼尚未有终审判决”为由将费用长期挂账为由将费用长期挂账或计入不同的会计期间粉饰当期报表（比或计入不同的会计期间粉饰当期报表（比如大额

48、广告费用、担保还债等如大额广告费用、担保还债等) )。69（2 2）存货分析法）存货分析法 *1 *1 存货的造假具有较大的隐蔽性，如果存货的造假具有较大的隐蔽性，如果不通过全面盘点实物很难识别。不通过全面盘点实物很难识别。 * *2 2 需特别提请关注的是房地产行业的存需特别提请关注的是房地产行业的存货，可能存在借款费用过高（例如因资金货，可能存在借款费用过高（例如因资金不到位或周转困难，拆迁时间过长等原因）不到位或周转困难，拆迁时间过长等原因）、储备土地历史成本过高的现象。前者如、储备土地历史成本过高的现象。前者如果借款比较固定，可以通过匡算利息来识果借款比较固定，可以通过匡算利息来识别；

49、后者可以通过了解目前同类土地价格别；后者可以通过了解目前同类土地价格与其历史成本进行对比，看企业是否如实与其历史成本进行对比，看企业是否如实计提了减值准备。计提了减值准备。70（3 3）固定资产不良资产剔除法）固定资产不良资产剔除法 如果固定资产在资产总额中比例过大，则如果固定资产在资产总额中比例过大，则“调整调整”折旧年限或方法就成为调节利润的一种折旧年限或方法就成为调节利润的一种简便易行途径。简便易行途径。 可从以下方面对固定资产的不实进行剔除：可从以下方面对固定资产的不实进行剔除： * *1 1 折旧年限是否偏长，多计提固定资产净折旧年限是否偏长，多计提固定资产净值；值； * *2 2

50、固定资产的权属是否完整；固定资产的权属是否完整；71（3 3）固定资产不良资产剔除法）固定资产不良资产剔除法 *3 *3 折旧方法是否存在不合理性。折旧方法是否存在不合理性。 例如：影响路桥类公司利润的主要因素不例如：影响路桥类公司利润的主要因素不是收入，而是折旧年限和折旧方法。如对道路是收入，而是折旧年限和折旧方法。如对道路的折旧以一定年限模拟车流量确定且呈直线上的折旧以一定年限模拟车流量确定且呈直线上升趋势，没有考虑道路使用越久大修周期越短升趋势，没有考虑道路使用越久大修周期越短的客观事实，而其折旧率的微小变动对利润绝的客观事实，而其折旧率的微小变动对利润绝对值的影响很大，在投资巨大回收期

51、长的项目对值的影响很大，在投资巨大回收期长的项目上应特别关注此问题。上应特别关注此问题。72（3 3）固定资产不良资产剔除法）固定资产不良资产剔除法 *4 *4 固定资产是否存在推迟入账方式少计固定资产是否存在推迟入账方式少计提折旧，此项适宜对制造业的报表审查时提折旧，此项适宜对制造业的报表审查时运用，必须到现场以抽查方式核实；运用，必须到现场以抽查方式核实； * *5 5 固定资产的利息资本化的合理性；固定资产的利息资本化的合理性； * *6 6 固定资产减值准备的计提理由是否存固定资产减值准备的计提理由是否存在操纵性。在操纵性。73（4 4）不良无形资产法）不良无形资产法 无形资产存在虚假

52、的行业多数是无形资产存在虚假的行业多数是“高科高科技技”、生物制药行业，其主要方法是：、生物制药行业，其主要方法是： * *1 1 在出资伊始通过评估或股东确认等在出资伊始通过评估或股东确认等方式将一些科技成果、专有技术或专利高方式将一些科技成果、专有技术或专利高价入股，在经营过程中经济效益差，但资价入股，在经营过程中经济效益差，但资产总额虚增较大；产总额虚增较大； 74（4 4）不良无形资产法）不良无形资产法 *2 *2 企业土地使用权在改制入账时高估，企业土地使用权在改制入账时高估，在市价下跌时，以在市价下跌时，以“已经建成办公楼或厂已经建成办公楼或厂房，没有证据表明无形资产未来产生的估房

53、，没有证据表明无形资产未来产生的估计收益折现值低于土地使用权的账面价值计收益折现值低于土地使用权的账面价值”为由不计提减值准备；为由不计提减值准备； 75（4 4）不良无形资产法）不良无形资产法 *3 *3 将本应在企业自身研发的项目委托外将本应在企业自身研发的项目委托外单位，使得开发费用资本化。单位，使得开发费用资本化。 这里要注意区别了解委托项目的完整性这里要注意区别了解委托项目的完整性和预计摊销时间的合理性。例如将药品研发过和预计摊销时间的合理性。例如将药品研发过程中的一部分对外委托，不能形成单独产品，程中的一部分对外委托，不能形成单独产品，不宜资本化；有的无形资产摊销时间偏长等。不宜资

54、本化；有的无形资产摊销时间偏长等。76（5 5）其它造假情况）其它造假情况 *1 *1 由于虚构收入等原因，一些公司账由于虚构收入等原因，一些公司账面有些资产可能是不良资产，如子公司长面有些资产可能是不良资产，如子公司长期亏损或业绩平平，这时就应怀疑该长期期亏损或业绩平平，这时就应怀疑该长期投资在减值；投资在减值； * *2 2 在建工程一直挂在账上，这也很可在建工程一直挂在账上，这也很可能是不良资产，尤其是工期长及过时的生能是不良资产，尤其是工期长及过时的生产设备等。产设备等。77（5 5）其它造假情况）其它造假情况 *3 *3 不良资产要逐项分析，现在一些公不良资产要逐项分析，现在一些公司

55、特别是上市公司往往乱投资（如对一些司特别是上市公司往往乱投资（如对一些生物制药、电子商务的子公司），很多长生物制药、电子商务的子公司），很多长期投资实际上要计提减值准备，有些投资期投资实际上要计提减值准备，有些投资甚至根本不存在。甚至根本不存在。78（5 5）其它造假情况）其它造假情况 *4 *4 对一些租赁、承包、托管子公司或对一些租赁、承包、托管子公司或分公司更要小心，租赁、承包、托管的背分公司更要小心，租赁、承包、托管的背后往往是这个子公司或分公司效益很差或后往往是这个子公司或分公司效益很差或根本就不存在。根本就不存在。79（5 5）其它造假情况）其它造假情况 *5 *5 有些公司虚增固

56、定资产和在建工程。有些公司虚增固定资产和在建工程。 对于固定资产虚构，要结合具体情况分析。对于固定资产虚构，要结合具体情况分析。如某上市公司，一年就如某上市公司，一年就1 1个亿的销售额，但生个亿的销售额，但生产设备却值产设备却值3 3个亿，何时才能收回设备成本？个亿，何时才能收回设备成本？这里面蕴含的可能是这些生产设备根本就不这里面蕴含的可能是这些生产设备根本就不值值3 3个亿。个亿。802 2 异常利润剔除法异常利润剔除法 相当于资产负债表而言，利润表动态反相当于资产负债表而言，利润表动态反映企业的经营活动。我们在分析时尽量通映企业的经营活动。我们在分析时尽量通过趋势分析法来发现问题，找出

57、疑点，明过趋势分析法来发现问题，找出疑点，明辨真伪。具体的方法主要有：辨真伪。具体的方法主要有：识别会计报表造假的方法识别会计报表造假的方法81 有些公司虚构收入数亿元，突破口是有些公司虚构收入数亿元，突破口是其欠税十分异常。如一家小型上市公司，其欠税十分异常。如一家小型上市公司，竟然欠税几千万元，这欠税很可能是虚构竟然欠税几千万元，这欠税很可能是虚构的。税项既然是虚构的，收入和利润自然的。税项既然是虚构的，收入和利润自然也是虚的，其造假手法通常是虚开发票。也是虚的，其造假手法通常是虚开发票。（1 1）税项分析法）税项分析法82 *1 *1 根据根据“应交税金期末余额应交税金期末余额= =应交

58、税金期应交税金期初余额初余额+ +本期计提税额本期计提税额- -本期缴纳税额本期缴纳税额”计算计算公司期末应交所得税余额，如果发现其与实公司期末应交所得税余额，如果发现其与实际余额相差甚远，应怀疑该公司在造假。际余额相差甚远，应怀疑该公司在造假。 *2 *2 有些公司其实际税负非常低，与其主营有些公司其实际税负非常低，与其主营收入根本不配比，也不能不引起怀疑。收入根本不配比，也不能不引起怀疑。（1 1）税项分析法）税项分析法83（2 2）毛利分析法）毛利分析法 识别公司造假的一个简单方法是测试其识别公司造假的一个简单方法是测试其毛利率，如果该公司主营业务收益大大超过毛利率，如果该公司主营业务收

59、益大大超过同行业水平或者波动较大，就有可能在造假。同行业水平或者波动较大，就有可能在造假。利用这种方法应对其所属行业有基本了解，利用这种方法应对其所属行业有基本了解，包括同行业的公司平均盈利能力。包括同行业的公司平均盈利能力。84（3 3）现金流量分析法）现金流量分析法 如果企业的现金净流量长期低于净利如果企业的现金净流量长期低于净利润，将意味着与已经确认为利润相对应的润，将意味着与已经确认为利润相对应的资产可能属于不能转化为现金流量的虚拟资产可能属于不能转化为现金流量的虚拟资产；若反差数额极为强烈或反差持续时资产；若反差数额极为强烈或反差持续时间过长，必然说明有关利润项目可能存在间过长，必然

60、说明有关利润项目可能存在挂账利润或虚拟利润迹象。挂账利润或虚拟利润迹象。 85（3 3）现金流量分析法）现金流量分析法 *1 *1 某上市公司的每股收益很高，而每股某上市公司的每股收益很高，而每股经营现金流量是负的，这样的上市公司往经营现金流量是负的，这样的上市公司往往在造假。往在造假。 * *2 2 有的公司所支付的增值税、所得税远有的公司所支付的增值税、所得税远远小于其理论的税负，不能不引起怀疑。远小于其理论的税负，不能不引起怀疑。86（4 4）子公司分析法）子公司分析法 现在一些公司造假有两种做法：现在一些公司造假有两种做法： * *1 1 一种是集中在某家子公司作假（母一种是集中在某家

61、子公司作假（母公司及其它子公司也有作假，但所占份额公司及其它子公司也有作假，但所占份额不大）。不大）。 * *2 2 另一种是造假分散，几乎所有子公另一种是造假分散，几乎所有子公司及母公司都在造假。司及母公司都在造假。 87（4 4）子公司分析法）子公司分析法 另外一些子公司，在母公司报表进进另外一些子公司，在母公司报表进进出出，这些子公司都很可疑；刚并入母公出出，这些子公司都很可疑；刚并入母公司时，业绩好得出奇，可过了几年，就要司时，业绩好得出奇，可过了几年，就要置换出去，这些子公司也往往在造假。置换出去，这些子公司也往往在造假。88（5 5）关联交易分析法）关联交易分析法 *1 *1 对资

62、产重组与关联交易要特别小心，对资产重组与关联交易要特别小心，现在很多资产重组与关联交易是不公允的，这现在很多资产重组与关联交易是不公允的，这些不公允的交易背后往往是欺诈。如果一家公些不公允的交易背后往往是欺诈。如果一家公司主业关联交易占较大比重，其业绩往往不可司主业关联交易占较大比重，其业绩往往不可靠。靠。 *2 *2 资产重组与关联交易创造投资收益也资产重组与关联交易创造投资收益也一定要小心，如果往来账在增加，这里面也往一定要小心，如果往来账在增加，这里面也往往蕴含造假。往蕴含造假。89（5 5）关联交易分析法）关联交易分析法 *3 *3 如果企业的营业收入和利润主要来如果企业的营业收入和利润主要来源于关联企业，应特别关注关联交易的定源于关联企业，应特别关注关联交易的定价政策，分析企业是否以不等价交换的方价政策，分析企业是否以不等价交换的方式与关联方发生交易进行会计报表粉饰。式与关联方发生交易进行会计报表粉饰。结束结束