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1、第十六章 宏观经济政策实践一、经济政策目标一、经济政策目标二、财政政策二、财政政策三、货币政策三、货币政策1宏观经济政策实践高鸿业版温州大学韩纪江 *温州大学 韩纪江一、经济政策目标一、经济政策目标n1.1.经济政策经济政策 ：政府为了达到一定目的而对经济活动进行：政府为了达到一定目的而对经济活动进行的有意识的经济干预。的有意识的经济干预。2.2.四大目标：四大目标：p充分充分就业就业p物价稳定物价稳定p经济增长经济增长p国际收支平衡国际收支平衡四大目标的内在矛盾：四大目标的内在矛盾：p充分就业充分就业不利于物价稳定。不利于物价稳定。p充分就业有利于经济增长，却不利于充分就业有利于经济增长，却
2、不利于国际收支平衡。居民有钱后购买外国国际收支平衡。居民有钱后购买外国商品，会形成逆差压力。商品，会形成逆差压力。p经济增长不利于物价稳定经济增长不利于物价稳定。将失业率和通货膨胀率保持在社会能够接受的范围内，经济要适度增长，n国际收支则既无逆差也无顺差。2宏观经济政策实践高鸿业版温州大学韩纪江 *温州大学 韩纪江二、财政政策1.1.财政的构成财政的构成n（1 1）政府支出：）政府支出：u政府转移支付：政府单方面把一部分货币无偿转移出去。政府转移支付：政府单方面把一部分货币无偿转移出去。u只是一种货币性支出，没有发生商品交易。只是一种货币性支出，没有发生商品交易。l提供公共产品。提供公共产品。
3、u政府购买：政府购买：商品和劳务商品和劳务的实际交易。直接形成社的实际交易。直接形成社会需求和购买力。会需求和购买力。l维持政府系统运行。维持政府系统运行。l直接投资。直接投资。n（2）政府收入：）政府收入：u税收：强制性、无偿性、固定性。国家的财政收入手段。税收：强制性、无偿性、固定性。国家的财政收入手段。我国长期以间接税为主体，会拉大贫富差距。我国长期以间接税为主体，会拉大贫富差距。3宏观经济政策实践高鸿业版温州大学韩纪江 *温州大学 韩纪江p预算赤字：政府支出预算赤字：政府支出 收入（的差额）。收入（的差额）。2.功能财政功能财政预算盈余：政府收入预算盈余：政府收入 支出（的余额）。支出
4、（的余额）。n功能财政：政府为了实现充分就功能财政：政府为了实现充分就业和消除通货膨胀，需要赤字就业和消除通货膨胀，需要赤字就赤字，需要盈余就盈余。赤字，需要盈余就盈余。n斟酌使用的财政政斟酌使用的财政政策的具体体现。策的具体体现。p凯恩斯主义思想。凯恩斯主义思想。u（凯恩斯之前，（凯恩斯之前，主要是）主要是）年度平衡预算年度平衡预算l衰退时，收入减少，为平衡支出，必衰退时，收入减少，为平衡支出，必须增加收入，会加深衰退。须增加收入，会加深衰退。l过热时，通货膨胀，税收增加，为了过热时，通货膨胀，税收增加，为了减少盈余，必然增加支出和减少税收，减少盈余，必然增加支出和减少税收，会加剧通货膨胀。
5、会加剧通货膨胀。4宏观经济政策实践高鸿业版温州大学韩纪江 *温州大学 韩纪江3.赤字弥补赤字弥补弥弥补补赤赤字字的的途途径径外债外债构成真实负担。构成真实负担。若推迟外债归还会影响政府信誉，使用若推迟外债归还会影响政府信誉，使用要更为谨慎。要更为谨慎。u向中央银行借债向中央银行借债实际是增发货币，结果是通货实际是增发货币，结果是通货膨胀。膨胀。p国内借债国内借债购买力向政府转移。购买力向政府转移。p引起利率上升。引起利率上升。p要稳定利率，必须增加货币供给，要稳定利率，必须增加货币供给，最终导致通货膨胀。最终导致通货膨胀。p具有再分配性质，不视为负担。具有再分配性质，不视为负担。u向国向国内外
6、公内外公众借债。众借债。增税。增税。5宏观经济政策实践高鸿业版温州大学韩纪江 *温州大学 韩纪江4.自动（内在）稳定器n自动稳定器自动稳定器 Automatic stabilizersAutomatic stabilizers：u财政工具本身具有一种自动调节经济、减财政工具本身具有一种自动调节经济、减少经济波动的机制。少经济波动的机制。在繁荣时自动抑制通在繁荣时自动抑制通胀，萧条时自动增加需求。胀，萧条时自动增加需求。（1 1）税收）税收自动变化自动变化（2 2）转移）转移支付自动变支付自动变化化（3 3）农产品价格维持制度。）农产品价格维持制度。农产品价格保护支出自动变化。农产品价格保护支出
7、自动变化。调节经济波动的第一道防线，适用于轻微经济波动。衰退时，产出下降，个人收入下降，税率不变，税收会衰退时，产出下降，个人收入下降，税率不变，税收会自动减少，可支配收入会自动少减少一些，使得消费和自动减少，可支配收入会自动少减少一些，使得消费和需求下降的少些。需求下降的少些。累进所得税，衰退使得收入自动进入较低纳税档次，税累进所得税，衰退使得收入自动进入较低纳税档次，税收下降幅度超过收入下降幅度。反之，如此。收下降幅度超过收入下降幅度。反之，如此。衰退时，失业增加，符合救济条件的人增加，社会转移衰退时，失业增加，符合救济条件的人增加，社会转移支付增加，抑制可支配收入下降，抑制需求下降。支付
8、增加，抑制可支配收入下降，抑制需求下降。6宏观经济政策实践高鸿业版温州大学韩纪江 *温州大学 韩纪江n斟酌使用的财政政策：斟酌使用的财政政策：n政府审时度势，斟酌使用，变动支出水平或税收，以稳定政府审时度势，斟酌使用，变动支出水平或税收，以稳定总需求水平，使之接近物价稳定的充分就业水平。总需求水平，使之接近物价稳定的充分就业水平。5.斟酌使用的财政政策n具体应用：逆经济风向而行。具体应用：逆经济风向而行。n补偿性财政政策：交替使用扩张性和紧缩性财政政策。补偿性财政政策：交替使用扩张性和紧缩性财政政策。或扩张或紧缩，斟酌使用，权衡使用。或扩张或紧缩，斟酌使用，权衡使用。n扩张性财政政策：萧条时，
9、总需求扩张性财政政策：萧条时，总需求 总供给，存在通货膨胀。总供给，存在通货膨胀。u政府减少开支、增税等措施，抑制需求。政府减少开支、增税等措施，抑制需求。7宏观经济政策实践高鸿业版温州大学韩纪江 *温州大学 韩纪江6.充分就业的预算盈余p充分就业预算盈余：既定的政府预算在充分就业国民收入充分就业预算盈余：既定的政府预算在充分就业国民收入水平、即潜在国民收入水平上，所产生的政府预算盈余。水平、即潜在国民收入水平上，所产生的政府预算盈余。实际预算盈余：以实际的国民收入水平来衡量预算状况。实际预算盈余：以实际的国民收入水平来衡量预算状况。实际国民收入水平实际国民收入水平 充分就业国民收入水平时，充
10、分就业国民收入水平时，实际盈余实际盈余 充分就业盈余。充分就业盈余。p如果这种预算盈余是负数，就是充分就业预算赤字。如果这种预算盈余是负数，就是充分就业预算赤字。准确判断财政政策取向的准确判断财政政策取向的预算标准：以充分就业作为目标来确预算标准：以充分就业作为目标来确定预算规模。关注就业。定预算规模。关注就业。如果充分就业盈余增加（或赤字减少），财政政策就是紧如果充分就业盈余增加（或赤字减少），财政政策就是紧缩性的。反之是扩张性的。缩性的。反之是扩张性的。8宏观经济政策实践高鸿业版温州大学韩纪江 *温州大学 韩纪江7.财政政策的资源配置效应u市场经济条件下，政府投资与一般的社会投资所涉及的领
11、市场经济条件下，政府投资与一般的社会投资所涉及的领域是完全不同的。域是完全不同的。社会投资主要集中在竞争性的、私人产品的生产领域；社会投资主要集中在竞争性的、私人产品的生产领域；政府投资则主要集中在带有较强垄断性的、公共产品的生政府投资则主要集中在带有较强垄断性的、公共产品的生产领域。产领域。政府投资的资源配置效应就是指社会资源在这两大领域、政府投资的资源配置效应就是指社会资源在这两大领域、尤其是指在私人产品与公共产品生产领域的分配比例。尤其是指在私人产品与公共产品生产领域的分配比例。9宏观经济政策实践高鸿业版温州大学韩纪江 *温州大学 韩纪江1. 1. 货币政策的机制货币政策的机制三、货币政
12、策货币量货币量利率利率总需求与总供给总需求与总供给n货币政策的货币政策的n直接目标：利率。调节货币量是手段。直接目标：利率。调节货币量是手段。u最终目标：总需求和总供给达到平衡。最终目标：总需求和总供给达到平衡。货币量增加的效应：货币量增加的效应：p短期效应：既增加实际短期效应：既增加实际GDPGDP，又使物价上升；，又使物价上升；p长期效应：物价进一步上升，实际长期效应：物价进一步上升，实际GDPGDP回到原充分就业水回到原充分就业水平。平。p只有物价上升，而实际只有物价上升，而实际GDPGDP不变。不变。10宏观经济政策实践高鸿业版温州大学韩纪江 *温州大学 韩纪江（1 1）公开市场业务。
13、）公开市场业务。u在金融市场上买进或卖出证券。主要是国库券。在金融市场上买进或卖出证券。主要是国库券。（2 2）贴现政策。）贴现政策。u通过增减贴现贷款数量和贴现利率，来影响货币通过增减贴现贷款数量和贴现利率，来影响货币供给量。供给量。（3）法定准备金。l通过提高和降低准备金率来控制贷款量，增减货币供给量。2.货币政策基本工具n决定是否发行国债是属于财政政策，决定是否发行国债是属于财政政策，n发行后的二级市场上的买卖属于货币政策。发行后的二级市场上的买卖属于货币政策。间间接接货货币币政政策策l直接货币政策l力度强、见效快11宏观经济政策实践高鸿业版温州大学韩纪江 *温州大学 韩纪江3.相机抉择的货币政策n扩张货币政策。经济萧条，总需求扩张货币政策。经济萧条，总需求 总供给。总供给。n收紧银根，减少货币供给量，提高利率。收紧银根，减少货币供给量，提高利率。n抑制总需求，降低物价，防止经济过度增长。抑制总需求，降低物价，防止经济过度增长。u工具：公开市场上买进有价证券；降低贴现率、放松工具：公开市场上买进有价证券；降低贴现率、放松贴现条件；降低准备率。贴现条件；降低准备率。p工具：公开市场上卖出有价证券；提高贴现率、严格工具：公开市场上卖出有价证券；提高贴现率、严格贴现条件；提高准备率。贴现条件；提高准备率。12宏观经济政策实践高鸿业版温州大学韩纪江 *温州大学 韩纪江
