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1、财务管理第四章长期筹资管理4.4资金需要量的预测16审计1班第1组定性预测法利用直观材料，主要依靠预测人员知识、经验和综合分析、判断、预见能力对企业未来的资金需要量进行预测的方法。4.4.1定性预测法3通过召集对预测对象比较熟悉的、有经验的人员，广泛征求和交换意见，然后把各方面的意见整理、归纳、分析、判断后做出预测结论的方法。.集合意见法邀请一组专家开会讨论，在相互交换情报、充分讨论的条件下，把专家的意见集中起来，做出预测的方法。.专家会议法又称专家调查法，是由预测机构根据预测目的选择一个专家小组，以函询调查方式，向专家提供所有与预测有关的信息并向专家提出问题，请专家做出个人预测然后将各个专家
2、的意见归纳、综合，匿名反馈给各位专家，再此征求意见。.德尔菲法定量预测法根据各项因素之间的数量关系建立数学模型来对资金需要量进行预测的方法。主要有因素分析法，线性回归分析法，销售百分比法。因素分析法5因分析法是以有关资本项目上年度的实际平均需要量为基础，根据预测年度的生产经营任务和加速资本周转的要求，进行分析调整，以预测资金需要量的一种方法。采用这种方法时，首先应在上年度资本平均占用额基础上，剔除其中呆滞的积压不合理部分，然后根据预测期的生产经营任务和加速资本周转的要求进行测算。因素分析法预测资金需要量的基本公式为：资金需求量=（上年资金实际平均占用量-不合理平均占用额）*（1预测年度销售增减
3、率）*（1预测年度资金周转速度变动率）基本介绍因素分析法例题6例：例【4.4】甲企业上年度资本实际平均占用量为3200万元，其中不合理部分为200万元，预计本年度销售增长5%，资本周转速度加快2%，试预测年度资本需求量。解：年度资本需求量=（3200-200）*（1+5%）*（1=2%）=3087万元线性回归分析法7线性回归分析法基本介绍其预测模型为Y=a+bx式中，y是资金需要量；a是不变资金总额；b是单位业务量所需要的变动资金；x是业务量，即产销量。线性回归分析法预测资金需要量是假定资金需要量与企业的业务量之间存在线性关系，在此基础上建立数学模型，然后根据历史有关资料，用回归直线方程确定参
4、数，预测资金需要量。线性回归分析法例题8某企业20072011年的产销量和资金需要量如表4.3所示。假定2012年预计产销数量为7.5万件。试预测2012年资金需要量。年度产销量/万件资金需要量/万元20075.542020086.048020095.040020106.550020117.0520年度产销量（x）/万件资金需要量（y）/万元xyx220075.5420231030.2520086.0480288036.0020095.0400200025.0020106.5500325042.2520117.0520364049.00N=5x=30y=2320xy=14080x2=182.5
5、4.3某企业产销量与资本需要量的历史资料4.4回归方程数据计算表线性回归分析法例题9解：运用线性回归分析法进行资金需要量预测的基本过程如下。（1）计算整理有关数据。根据表4.3的资料，计算整理出表4.4的数据。（2）计算不变资金总额和单位业务量所需要的可变资金。将表4.3的数据代入下联立方程组，即求得a=80，b=64也就是说，不变资金总额为80万元，单位业务量所需要的可变资金额为64万元。（3）确定资金需要量预测模型。将a=80，b=64代入y=a+bx，得到预测模型为y=80+64x（4）计算资金需要量。将2012年预计产销量7.5万件代入上式，经计算，资金需要量为y=80+64x=80+
6、64*7.5=560万元销售百分比法10确定随销售额而变动的资产和负债项目1确定有关项目与销售额的稳定比例关系2确定需要增加的筹资数量外部融资需求量A/S1S-B/S1S-PES23销售百分比法，假设某些资产和负债与销售款存在稳定的百分比关系，根据这个假设，预计外部资金需要量的方法。售百分比法的优点，是能为筹资管理提供短期预计的财务报表，以适应外部筹资的需要，且易于使用。但在有关因素发生变动的情况下，必须相应的调整原有的销售百分比。销售百分比法例题11光华公司20x2年12月31日前的简要资产负债及相关信息如表说示。假定光华公司20x2年销售额10000万元，销售净利率为10%，利润留存率40
7、%。20x3年销售额预计增长20%，公司有足够的生产能力，无须追加固定资产投资。资产金额与销售关系负债与权益金额与销售关系现金 5005%短期借款2500N应收账款 150015%应付账款100010%存款 300015%预提费用5005%固定资产 3000N公司债券1000N 实收资本2000N 留存收益1000N合计 800050%合计800015%销售百分比法例题12解：首先，确定有关项目及其与销售额的关系百分比。在表中，N表示不变动，是指该项目不随销售的变化而变化。其次，确定需要增加的资金量。从表可以看出，销售收入每增加100元，必须增加50元的资金占用，但同时自动增加15元的资金来源，两者差额的35%产生了资金需求。因此，每增加100元的销售收入，公司必须取得35元的资金来源，销售额从10000万元增加到12000万元，增加了2000万元，按照35%的比率可以增加700万元的资金需求。最后，确定外部融资需求的数量。20x3年的净利润为1200万元（12000*10%），利润留存率40%，则将有480万元利润被留存下来，还有220万元的资金必须从外部筹集。根据光华公司的资料，可求得对外融资的需求量为：外部融资需求量=50%*2000-15%*2000-10%*40%*12000=220（万元）感谢聆听16审计1班第一组
