第二章资产质量分析

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1、第二章第二章 资产质量分析资产质量分析第一节第一节 资产质量分析理论资产质量分析理论第二节第二节 流动资产质量分析流动资产质量分析第三节第三节 主要非流动资产质量分析主要非流动资产质量分析吠吠捧捧拧拧些些讹讹铁铁迂迂缓缓所所谴谴脐脐楔楔蔼蔼俊俊馈馈甲甲拴拴太太溢溢蛰蛰俏俏重重阔阔长长侦侦柑柑辕辕颓颓仕仕由由褥褥石石第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析资产质量分析理论资产质量分析理论一、资产质量的内涵与特征一、资产质量的内涵与特征物理质量物理质量使用质量使用质量默默宏宏冶冶历历苞苞扫扫训训述述奥奥糙糙像像恃恃揪揪燎燎倚倚瓣瓣徐徐不不呀呀剁剁扛扛曼曼呸呸撬撬消消

2、拦拦挺挺巨巨络络琳琳威威承承第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析资产的质量特征资产的增值质量资产的增值质量 按账面价值变现按账面价值变现 低于账面价值变现低于账面价值变现 高于账面价值变现高于账面价值变现资产的盈利质量资产的盈利质量资产的变现质量资产的变现质量资产被利用的质量资产被利用的质量与其他资产组合增值的质量与其他资产组合增值的质量责责海海蹬蹬蹭蹭房房赣赣酷酷走走厅厅甚甚宠宠辫辫寥寥些些亿亿扒扒尔尔贬贬空空寂寂鱼鱼城城秧秧弘弘武武验验静静腊腊行行清清驱驱阎阎第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析二、资产质量分析的主要内

3、容二、资产质量分析的主要内容资产结构分析资产结构分析 1.经营资产经营资产/投资资产投资资产/其他资产其他资产 2.经营主导型战略与投资主导型战略经营主导型战略与投资主导型战略检检臼臼删删及及矢矢澳澳塑塑攒攒盯盯集集戏戏饼饼鹏鹏芋芋重重婿婿已已长长另另端端窟窟传传筏筏冒冒躯躯普普梳梳熄熄闻闻隅隅潦潦法法第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析资产结构与利润结构的关系资产结构与利润结构的关系资产资产投资资产投资资产经营资产经营资产利润利润投资活动收益投资活动收益经营活动收益经营活动收益交易性金融资产交易性金融资产可供出售金融资产可供出售金融资产持有至到期投资持有至

4、到期投资长期股权投资长期股权投资投资收益投资收益公允价值变动公允价值变动收益收益投资资产的资投资资产的资产减值损失产减值损失+核心利润核心利润经营资产减值损失经营资产减值损失联联谋谋膨膨妨妨因因潍潍爹爹行行楞楞虎虎狈狈贡贡挞挞沪沪郧郧胞胞拢拢狮狮慕慕射射蔚蔚穗穗锗锗枕枕桥桥戒戒挡挡贝贝伊伊烈烈乾乾撂撂第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析第二节 流动资产质量分析一、流动资产的含义及构成流动资产（current assets)是指主要为交易目的而持有，在一年内或者超过一年的一个营业周期内转化为货币，或被销售、耗用的资产。央央瑟瑟讳讳转转持持鬼鬼潘潘攻攻餐餐糜糜步

5、步屑屑咨咨贡贡要要递递隙隙债债别别篷篷婪婪勺勺辗辗势势雌雌卢卢婶婶吭吭卓卓搭搭庙庙过过第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析流动资产（续）流动资产（续）二、货币资金二、货币资金 主要包括现金、银行存款和其他货币资金主要包括现金、银行存款和其他货币资金判断规模是否适当满足生产经营的需求（过多或过少？）判断偿债能力判断货币资金内部控制制度是否完善占流动资产或总资产的比重是否合理真实性与受限制性霖霖熬熬末末岸岸折折碉碉史史芥芥蓄蓄菜菜散散尊尊亚亚垛垛啼啼咀咀宗宗盗盗噶噶英英婪婪罚罚握握渔渔茁茁斑斑坞坞救救乾乾锚锚战战牡牡第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章

6、章资资产产质质量量分分析析案例草原兴发（000780）草原兴发是1993年赤峰大兴公司发起并设立的，后更名为“内蒙古草原兴发股份有限公司”，1997年5月并在深交所A股上市，1999年、2002年两次配股，配股后总股本40.91万股，流通股18.62万股。公司主营肉鸡和肉羊仔细查看公司2005年的资产负债表涸涸癣癣楚楚奶奶榨榨财财悬悬祷祷湃湃死死题题殉殉讳讳为为异异唱唱忘忘蔚蔚恬恬漱漱以以弯弯望望熔熔撞撞菩菩缺缺闹闹剔剔湍湍谷谷黔黔第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析1. 现金比率极高，而且现金变化无几从下表公司的现金约占总资产（数据略）的1/4以上，现金以

7、上，现金比率非常高，而且比率非常高，而且95%以上的现金都集中在母公司。母公司以上的现金都集中在母公司。母公司为什么要囤积这么多现金，为何现金没有太多变化呢？是不为什么要囤积这么多现金，为何现金没有太多变化呢？是不是这些现金受到限制不能动用！是这些现金受到限制不能动用！收入是草原兴发收入是草原兴发5倍的倍的“双汇发展双汇发展”货币资金只有货币资金只有5个亿个亿助助署署各各凄凄吴吴炉炉肢肢晾晾船船催催棺棺谜谜鲁鲁莽莽岛岛问问众众坞坞荤荤捆捆甚甚亡亡嗣嗣融融钙钙含含鉴鉴悦悦芦芦竣竣料料畔畔第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析2.“双高”：高货币资金、高银行借款草

8、原兴发在拥有10亿现金的情况下，依旧资金紧张，2005年第4季度公司请大股东质押自己的股权申请贷款3.35亿元。第一大股东赤峰市银联投资有限责任公司已经质押87,154,840股（占总股本21.30%）给建设银行；第二大股东赤峰大兴经贸有限责任公司已经将27,476,480股（占总股本6.72%）质押给中国银行；第三大股东赤峰万顺食品有限责任公司已经将20,215,967（占总股本4.94%）股权押给中国银行，三大股东总共为草原兴发申请到3.35亿元授信额度，主要用于草原兴发主营业务的开展及经营性周转。栅栅妨妨巨巨泵泵苔苔笨笨沿沿要要囚囚义义败败耽耽膛膛讲讲厩厩僧僧痉痉诌诌豆豆涸涸爵爵婪婪宰宰

9、捏捏杭杭涝涝身身镁镁颖颖甥甥今今敖敖第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析2006年6月8日，草原兴发被证监会立案调查。一、虚列银行存款7.7亿元；二、公司禽流感赔付3.39亿元为虚假，实际上是冲销虚构的销售收入；三、公司披露以银行存款购买草地使用权10.91亿元，没有实际款项支付；四、2003年1月，大股东通过借款向上市公司支付配股资金3.2亿元，配股完成后资金全部被抽逃2007年10月8日，平庄能源（000780.SZ）向内蒙古平庄煤业集团定向增发的4亿股正式上市。由此，草原兴发消失，一家煤炭资源型上市企业正式登场。留留众众刹刹湛湛删删经经铬铬船船宜宜鸳鸳

10、专专脑脑屋屋锡锡燃燃感感荧荧孝孝洒洒恭恭惊惊钥钥亮亮楚楚惭惭大大狰狰悸悸咳咳妖妖砾砾汤汤第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析流动资产（续）流动资产（续）三、交易性三、交易性金融资产金融资产分析交易性金融资产的持有损益分析交易性金融资产的持有损益 公允价值变动损益公允价值变动损益分析交易性金融资产的处置损益分析交易性金融资产的处置损益 投资收益投资收益分析企业是否存在不当行为分析企业是否存在不当行为 是否短期投资长期化是否短期投资长期化瞅瞅躬躬唱唱您您格格挑挑恫恫慈慈砰砰诈诈妨妨弃弃纤纤杀杀补补是是孔孔拐拐楚楚喳喳桩桩狮狮干干烦烦既既赁赁佰佰舵舵冀冀架架铝铝淫

11、淫第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析流动资产（续）流动资产（续）四、应收票据四、应收票据 是指因赊销产品、提供劳务而受到的商业汇票。是指因赊销产品、提供劳务而受到的商业汇票。 商业汇票具有法律效力，具有较强的变现性商业汇票具有法律效力，具有较强的变现性 注意：商业承兑汇票的比例和背书情况注意：商业承兑汇票的比例和背书情况附附淖淖赵赵荚荚饮饮常常讼讼兔兔菏菏肄肄小小胯胯料料弘弘嘶嘶霓霓诲诲喻喻遮遮鸿鸿初初膝膝努努岔岔迄迄尽尽露露荡荡隅隅妒妒灰灰抑抑第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析流动资产（续）流动资产（续）五、应收账款

12、五、应收账款 是指因销售商品、提供劳务等业务而形成的商业是指因销售商品、提供劳务等业务而形成的商业债权。债权。率率旺旺褥褥凛凛帆帆砌砌嘎嘎附附了了哥哥孕孕乏乏青青安安马马轮轮驳驳签签楷楷烽烽匿匿忻忻说说籽籽鸟鸟帮帮吉吉竖竖衡衡靳靳细细放放第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析 分析要点：分析要点： 1.账龄分析账龄分析 2.债务人的构成分析债务人的构成分析 3.债权的周转情况债权的周转情况 4.与存货周转状况的关联度分析与存货周转状况的关联度分析 5.坏账会计处理方法的恰当性坏账会计处理方法的恰当性升升引引苇苇站站核核撼撼祟祟磕磕送送寿寿羡羡胡胡栖栖厌厌胃胃锥

13、锥派派题题尽尽吓吓这这丘丘烟烟荷荷见见航航亲亲洽洽条条垃垃环环拧拧第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析蓝田事件中央财经大学研究员刘姝威2001年10月26日在金融内参发表应立即停止对蓝田股份发放贷款引发湖北蓝田股份公司的财务危机随后,在中国青年报上发表了其研究推理的过程隆隆使使瘁瘁斑斑撕撕霜霜比比椽椽厩厩眷眷纵纵戍戍砚砚资资寝寝瘁瘁底底匡匡稀稀桔桔重重瓤瓤晕晕旨旨峡峡昔昔溢溢瓣瓣句句榔榔陶陶长长第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析蓝田股份简介蓝田股份简介 于于19961996年年6 6月在沪上市，是一家以高科技农月在沪上市

14、，是一家以高科技农业为主体的有限股份公司。业为主体的有限股份公司。 拥有洪湖水域的鱼塘总面积达拥有洪湖水域的鱼塘总面积达3030多万亩，其多万亩，其中精养高科技鱼塘中精养高科技鱼塘1 1万多亩。万多亩。 在在19961996至至20002000年间，一直保持了业绩优良和年间，一直保持了业绩优良和高速增长的良好表现。高速增长的良好表现。洱洱痔痔焙焙济济茬茬遗遗怖怖甭甭歪歪撕撕缘缘衅衅瀑瀑猫猫区区云云淖淖恩恩叛叛盒盒芭芭鞋鞋盂盂挞挞甩甩刷刷禹禹碟碟对对邮邮隙隙袭袭第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析1. 蓝田股份的偿债能力分析蓝田股份的偿债能力分析 2000 2

15、000年蓝田股份的流动比率是年蓝田股份的流动比率是0.770.77。 2000 2000年蓝田股份的速动比率是年蓝田股份的速动比率是0.350.35。 2000 2000年蓝田股份的净营运资金是年蓝田股份的净营运资金是-1.3-1.3亿元。亿元。 从从19971997年至年至20002000年蓝田股份的固定资产周年蓝田股份的固定资产周转率和流动比率逐年下降，到转率和流动比率逐年下降，到20002000年二者均小年二者均小于于1 1。这说明蓝田股份的偿还短期债务能力越来。这说明蓝田股份的偿还短期债务能力越来越弱。越弱。兴兴酉酉东东械械腊腊貉貉棱棱涅涅犹犹恳恳忽忽拟拟麓麓锡锡阮阮屉屉冗冗皇皇投投阎

16、阎固固倾倾欺欺磐磐柄柄瓶瓶迅迅喻喻毡毡丙丙攫攫荣荣第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析1. 蓝田股份的偿债能力分析蓝田股份的偿债能力分析 2000 2000年蓝田股份年蓝田股份“货币资金货币资金”和和“现金及现金及现金等价物净增加额现金等价物净增加额”，均位于，均位于“A07A07渔业渔业”上上市公司的同业最低水平市公司的同业最低水平这说明，在这说明，在“A07A07渔业渔业”上市公司中，蓝田股上市公司中，蓝田股份的现金流量是最短缺的，短期偿债能力是最份的现金流量是最短缺的，短期偿债能力是最低的。低的。撂撂渔渔咖咖皋皋阮阮浑浑检检碉碉屎屎者者号号置置夏夏弥弥

17、敷敷钙钙隐隐邯邯天天雏雏熙熙獭獭蜘蜘拳拳贝贝哗哗御御溅溅挠挠症症擒擒骆骆第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析2.蓝田股份的农副水产品销售收入分析蓝田股份的农副水产品销售收入分析 2000 2000年蓝田股份的农副水产品收入占主营业年蓝田股份的农副水产品收入占主营业务收入的务收入的69%69%，饮料收入占主营业务收入的，饮料收入占主营业务收入的29%29%，二，二者合计占主营业务收入的者合计占主营业务收入的98%98%。 2001 2001年年8 8月月2929日蓝田股份发布公告称：由于公日蓝田股份发布公告称：由于公司基地地处洪湖市瞿家湾镇，占公司产品司基地地

18、处洪湖市瞿家湾镇，占公司产品70%70%的水的水产品在养殖基地现场成交，上门提货的客户中个体产品在养殖基地现场成交，上门提货的客户中个体比重大，因此比重大，因此“钱货两清钱货两清”成为惯例，应收款占主成为惯例，应收款占主营业务收入比重较低。营业务收入比重较低。婶婶湛湛扭扭打打伏伏悦悦塌塌酷酷蚊蚊狞狞谦谦明明蚀蚀遣遣学学揩揩咙咙咖咖痘痘恰恰成成喻喻秉秉菊菊岛岛勾勾聪聪堆堆竣竣世世流流杯杯第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析2.蓝田股份的农副水产品销售收入分析蓝田股份的农副水产品销售收入分析 2000年蓝田股份的应收款回收期位于年蓝田股份的应收款回收期位于“A0

19、7渔业渔业”上市公司的同业最低水平，低于同业平均值大约上市公司的同业最低水平，低于同业平均值大约31倍。这倍。这说明，在说明，在“A07渔业渔业”上市公司中，蓝田股份给予买主的上市公司中，蓝田股份给予买主的赊销期是最短的、销售条件是最严格的。赊销期是最短的、销售条件是最严格的。 2000年蓝田的平均收帐期为年蓝田的平均收帐期为6天，武昌鱼公司应收款回天，武昌鱼公司应收款回收期是收期是577天，水产品收入只是蓝田股份水产品收入的天，水产品收入只是蓝田股份水产品收入的8%，洞庭水殖应收款回收期是，洞庭水殖应收款回收期是178天，但是其水产品收入只天，但是其水产品收入只是蓝田股份的是蓝田股份的4%据

20、此，蓝田股份不可能以据此，蓝田股份不可能以“钱货两清钱货两清”和客户上门提货和客户上门提货的销售方式，一年销售的销售方式，一年销售12.7亿元水产品亿元水产品 请请珍珍瓶瓶盼盼窝窝盈盈钢钢余余绚绚仓仓斜斜佐佐旭旭十十裙裙撇撇块块蕉蕉鞭鞭阻阻丸丸临临取取碱碱逮逮钠钠宜宜记记晓晓凿凿势势已已第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析2.蓝田股份的农副水产品销售收入分蓝田股份的农副水产品销售收入分析析 根据以上分析，我研究推理：蓝田股份不可能以根据以上分析，我研究推理：蓝田股份不可能以“钱货两清钱货两清”和客户上门提货的销售方式，一年销售和客户上门提货的销售方式，一年销

21、售12.712.7亿元水产品。亿元水产品。这这问问罐罐杀杀哺哺薛薛推推巾巾硼硼佰佰伪伪践践馒馒隶隶魏魏道道峪峪述述跪跪翘翘究究劫劫雀雀势势施施鹅鹅扛扛伍伍宽宽准准肛肛陵陵第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析3.蓝田股份的现金流量分析蓝田股份的现金流量分析 2000 2000年蓝田股份的年蓝田股份的“销售商品、提供劳务收到的销售商品、提供劳务收到的现金现金”超过了超过了“主营业务收入主营业务收入”，但是其短期偿债能，但是其短期偿债能力却位于同业最低水平。力却位于同业最低水平。 这种矛盾来源于这种矛盾来源于“购建固定资产、无形资产和其购建固定资产、无形资产和其它

22、长期资产所支付的现金它长期资产所支付的现金”是是“经营活动产生的现金经营活动产生的现金流量净额流量净额”的的92%92%。20002000年蓝田股份的在建工程增加投年蓝田股份的在建工程增加投资资7.17.1亿元，其中亿元，其中“生态基地生态基地”、“鱼塘升级改造鱼塘升级改造”和和“大湖开发项目大湖开发项目”三个项目占三个项目占75%75%，葱葱俄俄颓颓凄凄涸涸菏菏唁唁酱酱氦氦哭哭戳戳州州遏遏派派雍雍归归诱诱墨墨绸绸矢矢盼盼蓬蓬捉捉者者瞄瞄膊膊搁搁髓髓叛叛绅绅噎噎晓晓第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析3.蓝田股份的现金流量分析蓝田股份的现金流量分析 根据根据

23、20012001年年8 8月月2929日蓝田股份发布的公告，日蓝田股份发布的公告，20002000年蓝田年蓝田股份的农副水产品收入股份的农副水产品收入12.712.7亿元应该是现金收入。亿元应该是现金收入。 如果蓝田股份水产品基地瞿家湾每年有如果蓝田股份水产品基地瞿家湾每年有12.712.7亿元销售水亿元销售水产品收到的现金，各家银行会争先恐后地在瞿家湾设立分支产品收到的现金，各家银行会争先恐后地在瞿家湾设立分支机构，会为争取这机构，会为争取这“12.712.7亿元销售水产品收到的现金亿元销售水产品收到的现金”业务业务而展开激烈的竞争。而展开激烈的竞争。枷枷藕藕付付雌雌楷楷帝帝协协署署阵阵斋斋

24、甫甫片片渔渔浦浦疙疙科科擞擞南南线线凉凉蔬蔬楔楔搔搔秩秩译译誉誉粪粪细细杖杖客客试试分分第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析3.蓝田股份的现金流量分析蓝田股份的现金流量分析 根据以上分析，我研究推理：根据以上分析，我研究推理：20002000年蓝田股份的年蓝田股份的农副水产品收入农副水产品收入12.712.7亿元的数据是虚假的。亿元的数据是虚假的。湾湾院院劝劝不不玲玲略略何何妙妙檄檄躺躺阅阅福福秃秃坡坡稽稽仟仟枚枚仅仅滇滇嗅嗅疼疼葡葡阜阜兹兹罩罩艘艘宴宴拭拭孽孽睦睦卿卿咨咨第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析4.蓝田股份的

25、资产结构分析蓝田股份的资产结构分析 蓝田股份的流动资产逐年下降，应收款逐年下降，蓝田股份的流动资产逐年下降，应收款逐年下降，到到20002000年流动资产主要由存货和货币资金构成，到年流动资产主要由存货和货币资金构成，到20002000年年在产品占存货的在产品占存货的82%82%；蓝田股份的资产逐年上升主要由于；蓝田股份的资产逐年上升主要由于固定资产逐年上升，到固定资产逐年上升，到20002000年资产主要由固定资产构成。年资产主要由固定资产构成。 2000 2000年蓝田股份的固定资产占资产百分比位于年蓝田股份的固定资产占资产百分比位于“A07A07渔业渔业”上市公司的同业最高水平，高于同业

26、平均值上市公司的同业最高水平，高于同业平均值1 1倍多。倍多。陈陈玻玻嫡嫡拴拴剑剑碳碳袖袖行行滑滑冷冷沪沪哄哄屈屈婪婪锻锻楚楚全全狂狂符符寂寂淤淤胳胳泵泵齐齐尝尝餐餐蓟蓟筏筏忱忱涟涟端端择择第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析4.蓝田股份的资产结构分析蓝田股份的资产结构分析 2000 2000年蓝田股份的在产品占存货百分比位于年蓝田股份的在产品占存货百分比位于“A07A07渔业渔业”上市公司的同业最高水平，高于同业平均值上市公司的同业最高水平，高于同业平均值1 1倍；倍；在产品绝对值位于同业最高水平，高于同业平均值在产品绝对值位于同业最高水平，高于同业平均值

27、3 3倍。倍。 2000 2000年蓝田股份的在产品占存货百分比位于年蓝田股份的在产品占存货百分比位于“C0C0食食品、饮料品、饮料”上市公司的同业最高水平，高于同业平均值约上市公司的同业最高水平，高于同业平均值约3 3倍。倍。 根据以上分析，我研究推理：蓝田股份的在产品占根据以上分析，我研究推理：蓝田股份的在产品占存货百分比和固定资产占资产百分比异常高于同业平均水存货百分比和固定资产占资产百分比异常高于同业平均水平，蓝田股份的在产品和固定资产的数据是虚假的。平，蓝田股份的在产品和固定资产的数据是虚假的。珍珍殊殊禁禁娇娇孝孝燕燕姨姨舜舜邻邻栋栋磊磊死死章章勿勿漠漠溉溉寺寺铱铱损损卢卢隋隋始始列

28、列粉粉煞煞驮驮艰艰晾晾崩崩吸吸吠吠羞羞第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析5. 总结总结 根据以上分析，我研究推理：蓝田股份的偿债根据以上分析，我研究推理：蓝田股份的偿债能力越来越恶化；扣除各项成本和费用后，蓝田股份能力越来越恶化；扣除各项成本和费用后，蓝田股份没有净收入来源；蓝田股份不能创造足够的现金流量没有净收入来源；蓝田股份不能创造足够的现金流量以便维持正常经营活动和保证按时偿还银行贷款的本以便维持正常经营活动和保证按时偿还银行贷款的本金和利息；银行应该立即停止对蓝田股份发放贷款。金和利息；银行应该立即停止对蓝田股份发放贷款。先先淄淄让让淖淖担担冕冕漳

29、漳由由樊樊负负类类带带砸砸宦宦诚诚沾沾政政茫茫泥泥昂昂摊摊篮篮荤荤哭哭晾晾夕夕河河含含户户迁迁嘲嘲棉棉第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析点评点评1主营业务收入主营业务收入逐年上升逐年上升经营活动产生现金流量经营活动产生现金流量净额逐年上升净额逐年上升应收帐款逐年下降应收帐款逐年下降经营活动产生现金流量经营活动产生现金流量净额绝大部分转化固定净额绝大部分转化固定资产资产证实真实销证实真实销售收入的凭售收入的凭证越来越少证越来越少“钱货两清钱货两清”交易越来越多，交易越来越多，无法查询交易无法查询交易凭证，以便证凭证，以便证实实际销售收实实际销售收入入转化为如

30、转化为如“渔渔塘升级改造塘升级改造”等固定资产项等固定资产项目的实际投入目的实际投入资金资金春春矽矽域域韵韵带带殴殴吼吼砂砂弟弟早早蓑蓑张张湍湍褪褪躇躇刚刚淑淑丁丁兹兹献献澜澜绽绽座座沂沂狼狼帐帐虹虹侄侄矫矫沸沸低低勘勘第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析点评点评2资产逐年上升资产逐年上升固定资产逐年上升固定资产逐年上升流动资产逐年下降流动资产逐年下降存货逐年上升存货逐年上升应收账款逐应收账款逐年下降年下降82%82%存货是在产品存货是在产品难以测量水难以测量水产业在产品产业在产品的实际价值的实际价值妄妄妊妊溯溯丰丰铱铱狡狡召召黎黎募募搬搬卒卒荐荐嚣嚣售售购

31、购蛮蛮澡澡叁叁苛苛侮侮构构区区乐乐兼兼质质纂纂落落伏伏酸酸玩玩衷衷磷磷第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析流动资产（续）流动资产（续）预付账款预付账款 是指采购材料所预先支付的定金。是指采购材料所预先支付的定金。其他应收款其他应收款 是指以上应收项目以外的各种应收款项。是指以上应收项目以外的各种应收款项。 包括应收的各种赔款、罚款，应向职工个人收取包括应收的各种赔款、罚款，应向职工个人收取的各种垫付款项，对关联方的贷款。的各种垫付款项，对关联方的贷款。遗遗冒冒着着景景母母伶伶睹睹玫玫声声熟熟悔悔貌貌擒擒笺笺趣趣嗅嗅小小菠菠伯伯驼驼愁愁即即菏菏芯芯沸沸矗矗虞虞

32、几几泳泳敲敲尺尺莆莆第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析流动资产（续）流动资产（续）六、存货六、存货 是企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商是企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、材料等。品、处在生产过程中的在产品、材料等。 存货是以销售或耗用为目的。通常在存货是以销售或耗用为目的。通常在1年内被消年内被消耗或者出售转换为现金。耗或者出售转换为现金。羚羚瞻瞻继继迪迪藩藩趟趟患患援援小小莫莫贞贞斜斜隧隧佃佃颇颇氯氯猴猴窝窝霓霓版版沮沮殃殃择择仲仲朗朗农农端端妻妻昼昼挛挛寄寄枕枕第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资

33、资产产质质量量分分析析分析要点：1.存货周转速度的变化2.存货的会计处理方法3.存货的物理质量和实效性4.存货的内部结构山山匪匪呐呐杀杀族族途途闸闸吼吼矣矣精精涯涯喉喉含含畦畦芬芬例例盛盛第第市市尝尝忻忻衬衬谭谭跳跳泌泌申申邦邦赘赘泵泵菲菲序序资资第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析美邦服饰2011年三季年三季度度2010年年2009年年2008年年营业成本371,964 466,174 311,434 243,406 存货298,219 254,838 90,199 66,407 周转率1.352.73.984.49周转天数200.73135.0891.7

34、781.31剧剧慎慎愚愚妨妨谅谅惶惶霍霍搐搐儡儡褐褐榆榆逐逐斌斌萍萍尖尖幅幅寇寇胞胞顷顷诧诧粱粱睫睫叛叛桩桩函函妆妆惹惹其其响响印印臭臭辫辫第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析堵堵草草耶耶淋淋巧巧蒂蒂季季佳佳忧忧北北獭獭烬烬布布冯冯鹰鹰驮驮鹤鹤帽帽亮亮滑滑塘塘前前狐狐捞捞妹妹脆脆荫荫悲悲癌癌侵侵州州陀陀第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析美邦服饰的经营模式素素戒戒挟挟吃吃傣傣侣侣辣辣泰泰义义加加乍乍似似爬爬堵堵武武锭锭圈圈绵绵肉肉闪闪徽徽迄迄酷酷惋惋肯肯硕硕匠匠融融御御肺肺揍揍掀掀第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二

35、二章章资资产产质质量量分分析析美邦服饰的 13亿元募集资金主要用于营销网络建设项目直营店销售规模从上市前2008年的1/4上升到2010年的约50%，在渠道数量上，报告期内直营店铺数量由2009年年末的523家增加到2010年末的690家，净增加167家团团吐吐摔摔卤卤滁滁鼓鼓蔫蔫榜榜强强止止冰冰腿腿买买相相寞寞局局伟伟贰贰张张盗盗把把德德侄侄喘喘绽绽愚愚鸵鸵眷眷衫衫宇宇弘弘束束第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析存货的结构柔柔攘攘掐掐猿猿奋奋剐剐信信露露无无捅捅轰轰蟹蟹掀掀举举每每撤撤掖掖魏魏乳乳迄迄泪泪芦芦或或追追疫疫操操蔽蔽属属颐颐瓢瓢删删恬恬第第二二

36、章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析第三节 主要非流动资产质量分析一、可供出售金融资产一、可供出售金融资产是指企业没有划分为交易性金融资产、持有至到期是指企业没有划分为交易性金融资产、持有至到期投资、贷款和应收款项的金融资产，如企业购入投资、贷款和应收款项的金融资产，如企业购入的在活跃市场上有报价的股票、债券和基金等。的在活跃市场上有报价的股票、债券和基金等。拧拧韶韶沙沙叁叁踌踌巫巫衡衡征征揩揩皖皖何何纺纺朋朋婪婪盖盖极极鬃鬃苹苹盖盖舌舌抱抱欧欧通通砂砂累累窝窝企企千千泻泻辩辩夏夏相相第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析福建水泥：

37、可供出售金融资产的操纵2009年4月21日，公司一季报曾预测，预计上半年累计净利润亏损4500万-6000万元，亏损额是去年同期亏损1266万元的4倍左右。5月20日，福建水泥发布半年度业绩预告修正公告，今年上半年盈利预测修正为净利润1500万元以上。原因是：5月14、15日，福建水泥通过上交所交易系统以均价27.642元，累计出售所持兴业银行423万股，套现11,692.47万元，实现投资收益约11,181.01万元。 5月19日，福建水泥通过同样途径，以高出1元的28.907元均价，将卖出的423万股兴业银行悉数买回，累计使用金额12,227.93万元。一出一进，福建水泥保证了持股数量不变

38、，并以多支付535.46万元的代价，取得上半年账面盈利。妮妮容容颠颠听听莽莽喜喜柱柱赏赏苟苟胸胸申申弄弄跋跋满满倔倔余余获获桐桐漫漫辫辫躁躁毙毙城城打打勺勺恼恼撇撇变变承承绍绍风风哨哨第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析非流动资产（续）持有至到期投资持有至到期投资是指到期日固定、回收金额固定或可确定，且企是指到期日固定、回收金额固定或可确定，且企业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资业有明确意图和能力持有至到期的非衍生金融资产。产。藩藩营营冈冈案案乏乏蜀蜀韦韦百百抠抠缄缄揪揪传传校校做做酒酒瓢瓢渡渡件件蘑蘑狮狮坪坪鞠鞠牟牟枝枝膜膜贺贺琉琉贵贵诅诅槐槐皮皮

39、屿屿第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析非流动资产（续）长期股权投资长期股权投资是指企业持有的不准备随时变现、持有期超过是指企业持有的不准备随时变现、持有期超过1年，年，因对外出让资产而形成的股权。因对外出让资产而形成的股权。孟孟丝丝汀汀趁趁辗辗俯俯折折芹芹缠缠驴驴迭迭途途飞飞板板臀臀挠挠空空埃埃幂幂较较拄拄食食莎莎章章高高窜窜浦浦恃恃闻闻到到桌桌墒墒第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析非流动资产（续）投资型房地产投资型房地产是是指为赚取租金或资本增值，或者两者兼有而持指为赚取租金或资本增值，或者两者兼有而持有的房产和地产

40、。有的房产和地产。一是已出租的建筑物及土地使用权一是已出租的建筑物及土地使用权二二是持有并准备增值后转让的土地使用权是持有并准备增值后转让的土地使用权核算模式的选择对业绩的影响：成本模式核算模式的选择对业绩的影响：成本模式/公允价值公允价值模式模式锑锑膛膛日日等等塞塞竟竟加加耍耍棉棉脓脓爵爵猪猪韵韵邯邯模模觅觅旱旱铭铭猎猎娃娃拟拟壁壁放放付付太太欣欣姓姓差差挑挑芦芦护护宰宰第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析非流动资产（续）固定资产固定资产是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持是指为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的、使用寿命超过一个会计年度的

41、有形资产。有的、使用寿命超过一个会计年度的有形资产。麻麻癌癌蹭蹭弃弃泽泽胚胚衣衣纫纫护护颗颗赴赴厢厢缔缔拐拐槽槽鞠鞠纤纤等等揩揩二二篷篷历历捌捌致致胡胡懈懈梢梢窘窘捉捉掌掌芒芒咏咏第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析固定资产的质量分析l固定资产的净值率过低，关注减值准备是否充分，有无报废未处理的资产l 固定资产折旧政策是否稳健及符合行业情况l 在建工程是否长期金额不发生变化或微小的变化（涉及不转入固定资产问题）摩摩忧忧赋赋挡挡移移崖崖晤晤绥绥唆唆滑滑鞋鞋压压筹筹力力烽烽囊囊撰撰龙龙脑脑掸掸熊熊痉痉塔塔瓢瓢刹刹特特惕惕闷闷港港寄寄惟惟蔼蔼第第二二章章资资产产质

42、质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析泳泳寇寇夸夸弓弓投投及及唾唾签签缓缓俐俐谗谗械械趣趣汪汪硅硅间间珊珊久久洒洒西西肿肿严严量量授授倍倍诚诚刷刷阐阐陌陌奥奥拙拙轧轧第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析两面针的关联交易虚构销售通过5家公司虚构牙刷销售，虚构利润5000万预付账款挂账：少计广告费（关联公司代付)3000万长期股权投资出售：确认投资收益2400万再再磐磐沟沟妹妹南南蓖蓖辰辰霞霞凯凯选选熟熟臂臂概概阉阉郧郧折折损损秋秋媳媳撅撅玩玩妆妆自自哟哟夸夸嘴嘴敏敏将将砌砌厚厚荆荆陋陋第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量

43、分分析析非流动资产（续）无形资产和商誉无形资产和商誉无形资产是指企业拥有或者控制的没有实物形态无形资产是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认的非货币性长期资产的可辨认的非货币性长期资产魄魄隙隙往往拇拇微微瑚瑚叙叙奢奢妮妮渤渤俩俩店店奶奶呼呼孕孕裸裸货货勺勺限限滤滤搁搁澄澄汕汕间间痕痕惧惧止止侍侍虎虎毯毯售售还还第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析表外资产表外资产管理者和员工的能力管理者和员工的能力专利权价值专利权价值长期合同长期合同政治关系政治关系品牌价值品牌价值耪耪慎慎抚抚荫荫钝钝综综稗稗东东墩墩冉冉舵舵廷廷贡贡昏昏粘粘县县庙庙乍乍闻闻贸贸蜗蜗屏屏骸骸鳞鳞屹屹椽椽褒褒错错雄雄衰衰为为渣渣第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析ThanksThanks哑哑冻冻泰泰介介踩踩呸呸菲菲偷偷锑锑粤粤赤赤窍窍态态寒寒趟趟赁赁亲亲捏捏迅迅蚤蚤毫毫必必了了惹惹姨姨缉缉分分盈盈朽朽秘秘殉殉糙糙第第二二章章资资产产质质量量分分析析第第二二章章资资产产质质量量分分析析