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1、网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION1 1世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问借款企业财务报表分析与诊断借款企业财务报表分析与诊断借款企业财务报表分析与诊断借款企业财务报表分析与诊断2011201120112011年年年年10101010月月月月网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION2 2世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 第一部分第一部分 借款企业财务分析方法借款企业财务分析方法 第二部分第二部分 高利借贷行为识别与防范高利借贷行为识别与防范网址：电话：WEFORE BANKING C
2、ONSULTING CORPORATION3 3世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 青源惟信禅师在上堂法语中的表述：青源惟信禅师在上堂法语中的表述：“老僧三十年前未参禅时，老僧三十年前未参禅时，见山是山，见见山是山，见水是水水是水。及至后来，亲见知识，有个入处，。及至后来，亲见知识，有个入处，见山不是山，见水不是水见山不是山，见水不是水。而今得个体歇。而今得个体歇处，依处，依见山只是山，见水只是水见山只是山，见水只是水。” 五灯会元卷十七五灯会元卷十七禅宗的三重境界禅宗的三重境界网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION4 4世世经经未未来来专
3、专业业银银行行顾顾问问见山只是山，见水只是水见山只是山，见水只是水-初次接触，随意观察，初次接触，随意观察，表面印象，没有深入探讨。表面印象，没有深入探讨。见山不是山，见水不是水见山不是山，见水不是水-进入怀疑，批判阶段，进入怀疑，批判阶段，疑团满腹，眼前是假象。疑团满腹，眼前是假象。见山仍是山，见水仍是水见山仍是山，见水仍是水-经过验证，综合分析，经过验证，综合分析，获得顿悟，疑虑排除。获得顿悟，疑虑排除。财务分析三重境界网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION5 5世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 第一部分第一部分 借款企业财务分析方法
4、借款企业财务分析方法网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION6 6世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问债权人债权人出资人出资人股股东东法人财产股东大会股东大会董事会董事会监事会监事会总经理总经理副副总总部门经理部门经理法人治理结构投投资资生生产产利利 润润所得税所得税税后利润税后利润弥弥补补亏亏损损法法定定盈盈余余公公积积金金法法定定盈盈余余公公益益金金优优先先股股股股利利任任意意盈盈余余公公积积金金普普通通股股股股利利未未分分配配利利润润资本运营生产运营网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION7
5、7世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问货物和劳务税类货物和劳务税类网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION8 8世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问公司经营过程公司经营过程 创始资本 2010 2010年年1 1月月1 1日日借入资本借入资本 500 500万元万元股权资本股权资本 500 500万元万元资产资产: :10001000万元万元( (资产负债率资产负债率= =负债负债总资总资产产）=50%=50% 销售额10001000万元万元净利润100100万元万元资本结构资本结构( (负债负债经营率）经营率）负债负债/ /股权资本股权资
6、本=100%=100%产权比率（负产权比率（负债权益比率）债权益比率）资产周转率销售额销售额/ /资资产产=1=1净利润率净利润净利润/ /销售额销售额=10%=10%留存率留存盈利留存盈利/ /净净利润利润=50%=50%5050万元万元5050万元万元新负债新负债股利5050万元万元网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION9 9世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问ROA(资产收益率）收益率）=净利润率净利润率 资产周转率资产周转率ROE(净资产收益率）收益率）=净利润率净利润率 资产周转率资产周转率权益乘益乘数数1.传统产业企业：传统产业企
7、业：资产周转率资产周转率2.高新技术企业：净利润率高新技术企业：净利润率 3.商业银行企业：商业银行企业：权益乘数益乘数财务杠杆系数杠杆系数=总资产所有者权益所有者权益1 =1/(1-资产负债率）资产负债率）网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION1010世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问净净利利润润企业健康发展企业健康发展企业面临关闭企业面临关闭经营性经营性现金流现金流企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业运营正常，自身能够产生经营企业运营正常，自身能够产生经营现金流入，企业的实现长期发展所现金流入，企业的实现长期发展所需的资
8、源能够得到保障。需的资源能够得到保障。企业没有经营现金流入，说明盈利企业没有经营现金流入，说明盈利质量不佳，需要外部融资来补充自质量不佳，需要外部融资来补充自身的现金不足。企业应加强内部管身的现金不足。企业应加强内部管理，特别是对流动资金的管理，如理，特别是对流动资金的管理，如存货管理、应收帐款管理，充分利存货管理、应收帐款管理，充分利用商业信用延迟付款期。用商业信用延迟付款期。企业虽然亏损，但仍有经营现金企业虽然亏损，但仍有经营现金流入，能够确保生产销售的正常流入，能够确保生产销售的正常进行，应重点提高产品的盈利能进行，应重点提高产品的盈利能力，如降低成本，提高产品价格，力，如降低成本，提高
9、产品价格，加大市场投入以提升销量。加大市场投入以提升销量。企业自身失去造血的机能，持续亏企业自身失去造血的机能，持续亏损，经营恶化，又得不到外部资金损，经营恶化，又得不到外部资金的补充，将面临破产清算的局面。的补充，将面临破产清算的局面。网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION1111世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问净净利利润润企业健康发展企业健康发展企业面临关闭企业面临关闭经营性经营性现金流现金流企业经营困难企业经营困难企业经营困难企业经营困难网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION1212世
10、世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问“现金流量是企业的脉搏，是企业生存的关键信号，现金流在现代企业管理中的重要性要胜过利润，企业管理是以财务管理为中心的，而财务管理的中心是资金管理，资金管理的中心则是现金流量管理”-麦肯锡McKinsey网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION1313世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问财务报表财务报表资产负债表资产负债表损益表损益表现金流量表现金流量表资产资产负债负债所有者权益所有者权益财务状况财务状况经营成果经营成果现金流量现金流量收入收入成本费用成本费用利润利润现金流入现金流入现金流出现金流出现金净流量
11、现金净流量网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION1414世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问三大报表的功能区别网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION1515世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问资产负债表资产负债表-面子面子利润表利润表-日子日子现金流量表现金流量表-底子底子网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION1616世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问会计师事务所企业企业提供财务报表外部外部外部外部信息信息信息信息使用使用使用使用者者者者
12、财务会计财务会计审审计计财务财务管理管理管理管理会计会计网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION1717世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问资产负债表的阅读和评价资产负债表的阅读和评价网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION1818世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问资产负债表资产负债表流动资产流动资产其他资产其他资产流动负债流动负债长期负债长期负债所有者权益所有者权益（净资产）（净资产）资产负债表结构资产负债表结构资资产产债债权权人人股股东东资产资产=负债负债+所有者权益所有者权益资金的占用资
13、金的占用资金的来源资金的来源固定资产固定资产长期投资长期投资网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION1919世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问资产资产期末数期末数年初数年初数负债和所有者权益负债和所有者权益期末数期末数年初数年初数流动资产：流动资产：流动负债：流动负债： 货币资金货币资金 短期借款短期借款 交易性金融资产交易性金融资产 应付票据应付票据 应收票据应收票据 应付账款应付账款 应收账款应收账款 预收款项预收款项 其他应收款其他应收款 应付职工薪酬应付职工薪酬 存货存货 应交税金应交税金 流动资产合计流动资产合计 流动负债合计流动负
14、债合计非流动资产非流动资产：非流动负债：非流动负债： 可供出售金融资产可供出售金融资产 长期借款长期借款 持有至到期投资持有至到期投资 应付债券应付债券 长期股权投资长期股权投资 长期应付款长期应付款 长期应收款长期应收款 预计负债预计负债 投资性房地产投资性房地产 非流动负债合计非流动负债合计 固定资产固定资产 负债合计负债合计 在建工程在建工程所有者权益：所有者权益： 无形资产无形资产 实收资本（股本）实收资本（股本） 开发支出开发支出 资本公积资本公积 商誉商誉 盈余公积盈余公积 长期待摊费用长期待摊费用 未分配利润未分配利润 非流动资产合计非流动资产合计 所有者权益合计所有者权益合计资
15、产总计资产总计负债和所有者权益总计负债和所有者权益总计资产负债表网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION2020世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问按按按按流流流流动动动动性性性性由由由由大大大大到到到到小小小小排排排排列列列列按按按按偿偿偿偿还还还还期期期期由由由由短短短短到到到到长长长长排排排排列列列列按变按变按变按变动性动性动性动性由小由小由小由小到大到大到大到大排列排列排列排列资产负债表的内容和结构（账户式）网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION2121世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾
16、问问资产企业拥有的总的经济资源负债所有者权益权益资本债权资本短期负债长期负债实收资本资本公积盈余公积未分配利润 附属资本核心资本资产的来源，反映产权关系管理角度的资本网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION2222世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问资资产产负负债债表表流动资产：流动资产： 60% 60% 速动资产速动资产 30% 30% 盘存资产盘存资产 30% 30%固定资产：固定资产： 40% 40%总计总计 100% 100%负债：负债： 50% 50% 流动负债流动负债 30% 30% 长期负债长期负债 20% 20%所有者权益：所有
17、者权益： 50% 50% 实收资本实收资本 20% 20% 公积金公积金 20% 20% 未分配利润未分配利润 10% 10%总计总计 100% 100%理想的资产负债表理想的资产负债表网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION2323世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问左边：资产结构左边：资产结构经营活动经营活动 右边：资本结构右边：资本结构负债融资负债融资 投资活动投资活动股股权融融资 收收 入入 资资 本本 成本费用成本费用资本成本资本成本 价值创造价值创造 价值分配价值分配 经营风险经营风险财务风险财务风险 公司管理公司管理公司治理公司治
18、理 生产力生产力 生产关系生产关系 经济基础经济基础 上层建筑上层建筑 产品经营产品经营 资本运营资本运营 提高资源配置效率提高资源配置效率 优化企业资本结构优化企业资本结构 企业利润企业利润 资本增值资本增值 司机与火车司机与火车路基与铁轨路基与铁轨whatyouownwhoandhowmuchyouoweROA(资产收益率）收益率）ROE(净资产收益率）收益率）资产负债表资产负债表网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION2424世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问金金额额销售额销售额长期投资、固定资产长期投资、固定资产流动资产流动资产经常性
19、流动资产经常性流动资产季节性流动资产季节性流动资产长期资金长期资金（长期借款、（长期借款、股东权益）股东权益）流动负债流动负债左右两边的结构性平衡网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION2525世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问短期资金来源投放短期资金来源投放流动资产流动资产长期资金来源投放长期资金来源投放长期资产长期资产短期贷款不能作短期贷款不能作长期投资长期投资长期贷款不能作长期贷款不能作短期投资短期投资网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION2626世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问一
20、看：一看：（1）总量比较）总量比较（2）质量比较）质量比较（3）结构比较）结构比较（4）财务比率比较）财务比率比较二看：二看：（1）趋势比较：同历史数据比；）趋势比较：同历史数据比；（2）横向比较：同类企业相比；）横向比较：同类企业相比；（3）差异比较：与计划预算比。）差异比较：与计划预算比。资产：数量资产：数量.质量质量.结构结构负债：数量负债：数量.质量质量.结构结构“没有比较就没有鉴别”网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION2727世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 资产、负债两方估值资产、负债两方估值 或有债务和预计债务或有债务和预
21、计债务计入负债方计入负债方 优先债务及对应资产剔除优先债务及对应资产剔除 普通债权清偿普通债权清偿对资产负债表的粗略调整网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION2828世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问资产期末数年初数负债和所有者权益期末数年初数流动资产：流动资产：流动负债：流动负债： 货币资金 短期借款 交易性金融资产 应付票据 应收票据 应付账款 应收账款 预收款项 其他应收款 应付职工薪酬 存货 应交税金 流动资产合计 流动负债合计非流动资产非流动资产：非流动负债：非流动负债： 可供出售金融资产 长期借款 持有至到期投资 应付债券 长期
22、股权投资 长期应付款 长期应收款 预计负债 投资性房地产 非流动负债合计 固定资产 负债合计负债合计 在建工程所有者权益： 无形资产 实收资本（股本） 开发支出 资本公积 商誉 盈余公积 长期待摊费用 未分配利润 非流动资产合计 所有者权益合计所有者权益合计资产总计资产总计负债和所有者权益总计负债和所有者权益总计网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION2929世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问资产质量分析：资产质量分析：指分析资产帐面价值与指分析资产帐面价值与“实际价值实际价值”之间差异。之间差异。预期按帐面价值实现的资产：预期按帐面价值实现
23、的资产：货币资金。货币资金。预期按高于帐面价值的金额实现的资产预期按高于帐面价值的金额实现的资产:1大部分存货。因为存货按大部分存货。因为存货按“历史成本历史成本”揭示，而多会揭示，而多会“正常正常价格价格”出售。出售。2部分固定资产。尤其是不动产。部分固定资产。尤其是不动产。3“帐帐/表表”外资产，如已提足折旧但企业仍在使用的固定资外资产，如已提足折旧但企业仍在使用的固定资产、已销帐的低值易耗品、研究开发成果产、已销帐的低值易耗品、研究开发成果/投入、广告投入、人投入、广告投入、人力资源。力资源。资产质量分析网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATIO
24、N3030世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问预期按低于帐面价值的金额实现的资产，包括：预期按低于帐面价值的金额实现的资产，包括：1短期债权。短期债权。因为有坏帐，且坏帐准备可能不足（须关注具体因为有坏帐，且坏帐准备可能不足（须关注具体债务人的尝债能力）债务人的尝债能力）2部分短期投资部分短期投资。因为股价可能下跌，且计提的跌价损失未必。因为股价可能下跌，且计提的跌价损失未必充分（须关注企业持有的股票及其股价走势）。充分（须关注企业持有的股票及其股价走势）。3部分存货部分存货。因为存货可能贬值，且存货跌价准备未必计提充。因为存货可能贬值，且存货跌价准备未必计提充分（计提过程的主观性）分（计
25、提过程的主观性）4部分固定资产部分固定资产。尤其是技术含量高的资产。还要关注企业折。尤其是技术含量高的资产。还要关注企业折旧政策旧政策5部分无形资产部分无形资产。如专利权，因为新技术的出现而加速贬值。如专利权，因为新技术的出现而加速贬值。6纯粹摊销性的纯粹摊销性的“资产资产”，包括待摊费用、待处理资产净损失、，包括待摊费用、待处理资产净损失、递延资产等。递延资产等。资产质量分析网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION3131世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问坏账（三年以上应收账款）坏账（三年以上应收账款）其他应收款其他应收款周转缓慢的存货周转
26、缓慢的存货长期投资中的泡沫长期投资中的泡沫利用不充分的固定资产利用不充分的固定资产待摊费用（含长期）待摊费用（含长期）主要不良资产区域网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION3232世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问房地产行业房地产行业万科万科A浦东金桥浦东金桥中粮地产中粮地产招商地产招商地产平均平均应收账款占比应收账款占比0.8%0.4%0.3%0.3%0.5%汽车制造行业汽车制造行业上海汽车上海汽车长安汽车长安汽车中国重汽中国重汽东风汽车东风汽车平均平均应收账款占比应收账款占比2.7%2.6%5.8%6.4%4.4%家电制造行业家电制造行
27、业海信电器海信电器美菱电器美菱电器美的电器美的电器四川长虹四川长虹平均平均应收账款占比应收账款占比8.7%8.3%12.6%8.8%9.6%医药制造行业医药制造行业哈药股份哈药股份东北制药东北制药华北制药华北制药双鹤药业双鹤药业平均平均应收账款占比应收账款占比13.8%12.4%15.0%12.6%13.4%建筑施工行业建筑施工行业中国中铁中国中铁中国铁建中国铁建中铁二局中铁二局隧道股份隧道股份平均平均应收账款占比应收账款占比19.9%14.8%18.9%13.3%16.7%通信制造行业通信制造行业中兴通讯中兴通讯烽火通信烽火通信大唐电信大唐电信亨通光电亨通光电平均平均应收账款占比应收账款占比
28、19.6%20.9%25.2%18.3%21.0%医药销售行业医药销售行业华东医药华东医药南京医药南京医药上海医药上海医药国药股份国药股份平均平均应收账款占比应收账款占比25.1%35.8%33.8%36.1%32.7%年部分上市公司应收账款占资产总计的比例网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION3333世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问房地产行业房地产行业万科万科A保利地产保利地产 金地集团金地集团 首开股份首开股份平均平均存货占比存货占比72.0%74.9%81.0%63.0%72.7%重工机械行业重工机械行业 三一重工三一重工 太原重工
29、太原重工 徐工机械徐工机械 安徽合力安徽合力 平均平均 存货占比存货占比21.6%24.3%31.4%27.8%26.3%家电制造行业家电制造行业海信电器海信电器美菱电器美菱电器美的电器美的电器格力电器格力电器 平均平均存货占比存货占比20.2%15.9%22.0%15.6%18.4%医药制造行业医药制造行业哈药股份哈药股份东北制药东北制药华北制药华北制药康美药业康美药业 平均平均存货占比存货占比18.8%16.4%11.5%13.4%15.0%钢铁制造行业钢铁制造行业 宝钢股份宝钢股份 武钢股份武钢股份 鞍钢股份鞍钢股份 马钢股份马钢股份 平均平均 存货占比存货占比17.8%12.7%11.
30、3%14.9%14.2%汽车制造行业汽车制造行业上海汽车上海汽车长安汽车长安汽车一汽轿车一汽轿车 一汽夏利一汽夏利 平均平均存货占比存货占比6.9%10.8%12.8%11.2%10.4%水泥制造行业水泥制造行业 华新水泥华新水泥 同力水泥同力水泥 江西水泥江西水泥 天山股份天山股份 平均平均 存货占比存货占比5.6%6.7%10.9%7.2%7.6%煤炭采选行业煤炭采选行业 中国神华中国神华 大同煤业大同煤业 开滦股份开滦股份 兖州煤业兖州煤业 平均平均 存货占比存货占比2.8%2.9%3.2%2.6%2.9%年部分上市公司存货占资产总计的比例网址：电话：WEFORE BANKING CON
31、SULTING CORPORATION3434世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问房地产业房地产业万科万科A保利地产保利地产金地集团金地集团招商地产招商地产1.2%0.4%0.2%0.9%银行业银行业工商银行工商银行中国银行中国银行建设银行建设银行交通银行交通银行0.9%1.2%0.9%1.0%家电业家电业格力电器格力电器四川长虹四川长虹青岛海尔青岛海尔美的电器美的电器14.9%24.8%21.8%24.2%制药业制药业哈药股份哈药股份东北制药东北制药三九药业三九药业双鹤药业双鹤药业26.2%27.8%24.8%28.7%造纸业造纸业晨鸣纸业晨鸣纸业岳阳纸业岳阳纸业景兴纸业景兴纸业太阳纸业
32、太阳纸业55.8%48.7%50.6%51.2%煤炭业煤炭业中国神华中国神华西山煤电西山煤电兖州煤业兖州煤业平煤股份平煤股份59.3%47.9%44.1%50.7%钢铁业钢铁业宝钢股份宝钢股份马钢股份马钢股份鞍钢股份鞍钢股份本钢板材本钢板材63.3%65.8%67.3%58.1%有色冶炼业有色冶炼业中国铝业中国铝业焦作万方焦作万方云铝股份云铝股份中孚实业中孚实业63.5%65.9%56.0%64.3%电力能源业电力能源业华能国际华能国际国电电力国电电力内蒙华电内蒙华电华电国际华电国际70.7%77.5%78.9%81.56%航空业航空业南方航空南方航空中国国航中国国航海南航空海南航空东方航空东
33、方航空84.1%78.0%83.9%80.4%注：这里固定资产包括固定资产、在建工程和工程物资注：这里固定资产包括固定资产、在建工程和工程物资年报有关行业企业固定资产结构网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION3535世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问项目项目万科万科A保利地产保利地产金地集团金地集团货币资金货币资金16.8%10.2%12.7%预付款项预付款项2.7%13.0%1.0%存货存货72.0%74.9%81.0%流动资产合计流动资产合计95.2%99.2%98.0%投资性房地产投资性房地产0.2%0.1%0.2%固定资产固定资产1
34、.1%0.4%0.2%资产总计资产总计100%100%100%短期借款短期借款3.9%0.1%4.2%应付账款应付账款10.8%4.5%6.1%预收款项预收款项20.1%18.3%15.3%其他应付款其他应付款8.4%5.9%10.5%一年内到期的非流动负债一年内到期的非流动负债11.1%7.9%6.8%流动负债合计流动负债合计54.1%36.4%44.7%长期借款长期借款7.7%26.2%22.2%应付债券应付债券4.8%7.9%3.4%负债合计负债合计67.4%70.8%70.3%注：预付款项主要包括预付地价款、土地保证金、工程款、设计费等；其他应付款主要包注：预付款项主要包括预付地价款、
35、土地保证金、工程款、设计费等；其他应付款主要包括土地增值税、股权转让款、购房诚意金、代收款、保证金等。括土地增值税、股权转让款、购房诚意金、代收款、保证金等。房地产合并企业资产负债表结构网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION3636世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问房地产行业房地产行业万科万科A保利地产保利地产金地集团金地集团首开股份首开股份平均平均应付票据占比应付票据占比0.0%0.0%0.0%0.0%0.0%应付账款占比应付账款占比10.8%4.5%6.1%7.2%7.2%预收款项占比预收款项占比20.1%18.3%15.3%16.4%
36、17.5%家电制造行业家电制造行业青岛海尔青岛海尔四川长虹四川长虹 美的电器美的电器格力电器格力电器平均平均应付票据占比应付票据占比5.2%13.0%14.6%8.4%10.3%应付账款占比应付账款占比13.6%15.3%26.0%27.4%20.5%预收款项占比预收款项占比8.4%2.5%4.5%18.9%8.6%钢铁制造行业钢铁制造行业宝钢股份宝钢股份武钢股份武钢股份鞍钢股份鞍钢股份马钢股份马钢股份平均平均应付票据占比应付票据占比2.1%1.9%5.0%1.6%2.7%应付账款占比应付账款占比9.3%16.6%3.7%11.4%10.3%预收款项占比预收款项占比4.6%6.8%3.9%8.
37、5%6.0%电力行业电力行业 华能国际华能国际 国电电力国电电力 大唐发电大唐发电 内蒙华电内蒙华电 平均平均 应付票据占比应付票据占比0.0%1.0%0.9%0.1%0.5%应付账款占比应付账款占比1.8%2.2%6.8%5.2%4.0%预收款项占比预收款项占比0.0%0.0%0.1%0.1%0.1%部分上市公司应付及预收款项占比网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION3737世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问房地产行业房地产行业万科万科A保利地产保利地产金地集团金地集团招商地产招商地产平均平均短期借款占比短期借款占比3.9%0.1%4.2
38、%9.7%4.5%长期借款占比长期借款占比7.7%26.2%22.2%18.2%18.6%医药制造行业医药制造行业哈药股份哈药股份双鹤药业双鹤药业三九药业三九药业 云南白药云南白药 平均平均短期借款占比短期借款占比8.5%7.6%1.9%0.4%4.6%长期借款占比长期借款占比1.2%0.0%0.3%0.1%0.4%家电制造行业家电制造行业青岛海尔青岛海尔海信电器海信电器格力电器格力电器四川长虹四川长虹 平均平均短期借款占比短期借款占比1.4%0.0%0.0%18.2%4.9%长期借款占比长期借款占比0.6%0.1%0.0%2.7%0.9%重工机械行业重工机械行业 太原重工太原重工 徐工机械徐
39、工机械 厦工股份厦工股份 山推股份山推股份 平均平均 短期借款占比短期借款占比10.4%13.6%19.4%11.7%13.8%长期借款占比长期借款占比1.3%0.0%0.0%0.0%0.3%零售商场行业零售商场行业 西单商场西单商场 合肥百货合肥百货 南宁百货南宁百货 鄂武商鄂武商A A 平均平均 短期借款占比短期借款占比5.5%9.9%11.1%13.0%9.9%长期借款占比长期借款占比0.0%0.4%0.0%10.3%2.7%钢铁制造行业钢铁制造行业宝钢股份宝钢股份武钢股份武钢股份鞍钢股份鞍钢股份包钢股份包钢股份平均平均短期借款占比短期借款占比12.1%14.6%8.2%15.4%12.
40、6%长期借款占比长期借款占比7.1%12.8%19.1%13.1%13.0%电力行业电力行业 华能国际华能国际 国电电力国电电力 大唐发电大唐发电 内蒙华电内蒙华电 平均平均 短期借款占比短期借款占比17.5%22.9%18.8%13.8%18.3%长期借款占比长期借款占比35.9%31.1%43.3%41.6%38.0%部分上市公司长短期借款占比网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION3838世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问利润表的阅读和评价网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION3939世世
41、经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问利润表结构利润表结构网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION4040世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问我是源泉收入有得有失成本我的眼中只有你利润我是老大主营业务利润有你的一半也有我的一半期间费用钱能生钱投资收益我是精华净利润利润表主要项目介绍网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION4141世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问一、主营业务收入一、主营业务收入一、主营业务收入一、主营业务收入主要经营活动收入主要经营活动收入主要经营活动收入主要经营活动收入减：主营
42、业务成本减：主营业务成本减：主营业务成本减：主营业务成本主要业务生产成本主要业务生产成本主要业务生产成本主要业务生产成本主营业务税金及附加主营业务税金及附加主营业务税金及附加主营业务税金及附加（营业税（营业税（营业税（营业税+ +消费税消费税消费税消费税+ +城市维护建设税城市维护建设税城市维护建设税城市维护建设税+ +教育费附加）教育费附加）教育费附加）教育费附加）（土地增值税（土地增值税（土地增值税（土地增值税+ +关税）关税）关税）关税）二、主营业务利润二、主营业务利润二、主营业务利润二、主营业务利润主要经营活动毛利主要经营活动毛利主要经营活动毛利主要经营活动毛利加：其他业务利润加：其他
43、业务利润加：其他业务利润加：其他业务利润次要经营活动毛利次要经营活动毛利次要经营活动毛利次要经营活动毛利减：营业费用减：营业费用减：营业费用减：营业费用营销费用营销费用营销费用营销费用管理费用管理费用管理费用管理费用管理费用管理费用管理费用管理费用财务费用财务费用财务费用财务费用筹资活动费用（债权人所得）筹资活动费用（债权人所得）筹资活动费用（债权人所得）筹资活动费用（债权人所得）三、营业利润三、营业利润三、营业利润三、营业利润全部经营活动利润（已扣债权人利息）全部经营活动利润（已扣债权人利息）全部经营活动利润（已扣债权人利息）全部经营活动利润（已扣债权人利息）加：投资收益加：投资收益加：投资
44、收益加：投资收益投资活动收益（资本运营）投资活动收益（资本运营）投资活动收益（资本运营）投资活动收益（资本运营）补贴收入补贴收入补贴收入补贴收入非经营活动收益（偶然性所得）非经营活动收益（偶然性所得）非经营活动收益（偶然性所得）非经营活动收益（偶然性所得）营业外收入营业外收入营业外收入营业外收入非经营活动收益非经营活动收益非经营活动收益非经营活动收益减：营业外支出减：营业外支出减：营业外支出减：营业外支出非经营活动损失非经营活动损失非经营活动损失非经营活动损失四、利润总额四、利润总额四、利润总额四、利润总额全部活动利润（未扣除政府所得）全部活动利润（未扣除政府所得）全部活动利润（未扣除政府所得
45、）全部活动利润（未扣除政府所得）减：所得税减：所得税减：所得税减：所得税所得税费用（政府所得）所得税费用（政府所得）所得税费用（政府所得）所得税费用（政府所得）= =（应纳税所得额（应纳税所得额（应纳税所得额（应纳税所得额 税率）税率）税率）税率）五、净利润五、净利润五、净利润五、净利润全部活动净利润（所有者所得全部活动净利润（所有者所得全部活动净利润（所有者所得全部活动净利润（所有者所得）利润表与企业的基本活动利润表与企业的基本活动利润表与企业的基本活动利润表与企业的基本活动网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION4242世世经经未未来来专专业业
46、银银行行顾顾问问 项项 目目行次行次本年金额本年金额上年金额上年金额一、营业收入一、营业收入 减：营业成本减：营业成本 营业税金及附加营业税金及附加 销售费用销售费用 管理费用管理费用 财务费用财务费用 资产减值损失资产减值损失 加：公允价值变动收益（损失以加：公允价值变动收益（损失以“”号填列）号填列） 投资收益（损失以投资收益（损失以“”号填列）号填列） 其中：对联营企业和合营企业的投资收益其中：对联营企业和合营企业的投资收益二、营业利润（亏损以二、营业利润（亏损以“”号填列）号填列） 加：营业外收入加：营业外收入 减：营业外支出减：营业外支出 其中：非流动资产处置净损失其中：非流动资产处
47、置净损失 三、利润总额（亏损总额以三、利润总额（亏损总额以“”号填列）号填列） 减：所得税费用减：所得税费用 四、净利润（净亏损以四、净利润（净亏损以“”号填列）号填列） 五、每股收益：五、每股收益：（一）基本每股收益（一）基本每股收益 （二）稀释每股收益（二）稀释每股收益 网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION4343世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问销售收入销售收入 100% 100%销售成本（包括销售税金）销售成本（包括销售税金） 75% 75%毛利毛利 25% 25%期间费用期间费用 13% 13%营业利润营业利润 12% 12%营
48、业外净损益营业外净损益 1% 1%税前利润税前利润 11% 11%所得税所得税 3% 3%税后利润税后利润 8% 8%损损益益表表理想的损益表：理想的损益表：网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION4444世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问利润分配表编制单位：XXXX 200X年度 单位：元项项 目目本年实际本年实际上年实际上年实际一、净利润一、净利润 加：年初未分配利润加：年初未分配利润二、可供分配的利润二、可供分配的利润 减：提取法定盈余公积减：提取法定盈余公积 提取法定公益金提取法定公益金三、可供投资者分配的利润三、可供投资者分配的利润
49、 减：减：应付优先股股利应付优先股股利 提取任意盈余公积金提取任意盈余公积金 应付普通股股利应付普通股股利 转作股本的普通股股利转作股本的普通股股利四、未分配利润四、未分配利润网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION4545世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问一看：一看：（1）总量比较）总量比较（2）质量比较）质量比较（3）结构比较）结构比较（4）财务比率比较）财务比率比较二看：二看：（1）趋势比较：同历史数据比；）趋势比较：同历史数据比；（2）横向比较：同类企业相比；）横向比较：同类企业相比；（3）差异比较：与计划预算比。）差异比较：与计划预
50、算比。利润利润;数量。质量。结构数量。质量。结构“没有比较就没有鉴别”网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION4646世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问1经营上的短期行为或决策失误导致的未来收入下降趋势经营上的短期行为或决策失误导致的未来收入下降趋势2成本控制上的短期行为导致的效率损伤；成本控制上的短期行为导致的效率损伤；3纯粹的利润操纵行为导致的帐面利润虚增；纯粹的利润操纵行为导致的帐面利润虚增；4过度负债导致的与高利润相伴的财务高风险；过度负债导致的与高利润相伴的财务高风险；5企业利润过分依赖于非主营业务；企业利润过分依赖于非主营业务；6
51、资产（尤其是存货与应收款）周转效率偏低；资产（尤其是存货与应收款）周转效率偏低；7非正常的会计政策变更；非正常的会计政策变更；8审计报告出现异常（保留意见、否定意见、拒绝表达意见）审计报告出现异常（保留意见、否定意见、拒绝表达意见）。企业利润质量恶化的特征归纳网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION4747世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问现金流量表的阅读和评价网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION4848世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问股东权益产成品负债在产品长期投资现金原材料应收款固
52、定资产筹资活动投资活动经营活动公司现金流动图公司现金流动图网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION4949世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问经营活动产生的现金流量经营活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量投资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量筹资活动产生的现金流量造血功能造血功能放血功能放血功能输血功能输血功能现金流量表的妙用网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION5050世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金收到的租金收到的租金收
53、到的税费返还收到的税费返还购买商品、接受劳务支付的现金购买商品、接受劳务支付的现金经营租赁所支付的现金经营租赁所支付的现金支付给职工的现金支付给职工的现金实际缴纳的增值税款实际缴纳的增值税款支付的所得税支付的所得税支付其他税费支付其他税费收回投资所收到的现金收回投资所收到的现金分得股利或利润所收到的现金分得股利或利润所收到的现金取得债券利息收入所收到的现金取得债券利息收入所收到的现金处置固定资产、无形资产和处置固定资产、无形资产和其他长期资产而收到的现金净额其他长期资产而收到的现金净额购建固定资产等所支付的现金购建固定资产等所支付的现金权益性投资所支付的现金权益性投资所支付的现金债券性投资所支
54、付的现金债券性投资所支付的现金吸收权益性投资所收到的现金吸收权益性投资所收到的现金发行债券所收到的现金发行债券所收到的现金借款所收到的现金借款所收到的现金发行股票发行股票偿还债务所支付的现金偿还债务所支付的现金发生筹资费用所支付的现金发生筹资费用所支付的现金分配股利或利润所支付的现金分配股利或利润所支付的现金融资租赁所支付的现金融资租赁所支付的现金减少注册资本所支付的现金减少注册资本所支付的现金现 金经营活动现金流量净额经营活动现金流量净额投资活动现金流量净额投资活动现金流量净额筹资活动现金流量净额筹资活动现金流量净额网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPOR
55、ATION5151世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问净收净收益益经营活经营活动产生动产生的现金的现金流量流量收入收入费用费用调整费用调整费用为现金支为现金支出出调整收入调整收入为现金收为现金收入入权责发生制权责发生制现金收付制现金收付制为编制现金流量表从权责发生制转变为现金收付制网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION5252世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问项目金额一、经营活动产生的现金流量一、经营活动产生的现金流量经营活动现金流入经营活动现金流出经营活动产生的现金流量净额二、投资活动产生的现金流量二、投资活动产生的现金流量投资活动现
56、金流入投资活动现金流出投资活动产生的现金净流量三、融资活动产生的现金流量三、融资活动产生的现金流量融资活动现金流入融资活动现金流出融资活动产生的现金净流量四、汇率变动对现金的影响四、汇率变动对现金的影响现金净流量现金净流量将业务活动分将业务活动分为三类：为三类：经营活动经营活动投资活动投资活动融资活动融资活动现金流量表结构直接法网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION5353世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问净利润调节为经营现金流利润表现金流量表现金流量表结构间接法网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORA
57、TION5454世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问项目本年金额上年金额一、经营活动产生的现金流量：一、经营活动产生的现金流量： 销售商品、提供劳务收到的现金销售商品、提供劳务收到的现金 收到的税费返还收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金收到的其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流入小计经营活动现金流入小计 购买商品、接受劳务支付的现金购买商品、接受劳务支付的现金 支付给职工以及为职工支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费支付的各项税费 支付的其他与经营活动有关的现金支付的其他与经营活动有关的现金 经营活动现金流出小计经营活动现金流出小计 经营活动产生的现金流
58、量净额经营活动产生的现金流量净额二、投资活动产生的现金流量：二、投资活动产生的现金流量： 收回投资所收到的现金收回投资所收到的现金 取得投资收益所收到的现金取得投资收益所收到的现金 处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额处置固定资产、无形资产和其他长期资产所收回的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额 收到的其他与投资活动有关的现金收到的其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流入小计投资活动现金流入小计现金流量表网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION5555世世经经未未来来专专业业银银
59、行行顾顾问问项目本年金额上年金额 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 投资支付的现金投资支付的现金 取得子公司及其他营业单位支付的现金净额取得子公司及其他营业单位支付的现金净额 支付的其他与投资活动有关的现金支付的其他与投资活动有关的现金 投资活动现金流出小计投资活动现金流出小计 投资活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额三、筹资活动产生的现金流量：三、筹资活动产生的现金流量： 吸收投资收到的现金吸收投资收到的现金 取得借款收到的现金取得借款收到的现金 收到其他与筹资活动有关的现金收到其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流入
60、小计筹资活动现金流入小计 偿还债务支付的现金偿还债务支付的现金 分配股利、利润或偿付利息支付的现金分配股利、利润或偿付利息支付的现金 支付其他与筹资活动有关的现金支付其他与筹资活动有关的现金 筹资活动现金流出小计筹资活动现金流出小计 筹资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额四、汇率变动对现金的影响四、汇率变动对现金的影响五、现金及现金等价物净增加额五、现金及现金等价物净增加额现金流量表网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION5656世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问项目本年金额上年金额1 1将净利润调节为经营活动现金流量：将净利润
61、调节为经营活动现金流量： 净利润净利润 加：资产减值准备加：资产减值准备 固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧 无形资产摊销无形资产摊销 长期待摊费用摊销长期待摊费用摊销 处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（收益以（收益以“”负号填列）负号填列） 固定资产报废损失固定资产报废损失（收益以（收益以“”负号填列）负号填列） 公允价值变动损失公允价值变动损失（收益以（收益以“”号填列）号填列） 财务费用财务费用（收益以收益以“”号填列）号填列） 投资损失投资损失（收益以（收益以“”号填列）号填列
62、） 递延所得税资产减少递延所得税资产减少（增加以（增加以“”号填列）号填列） 递延所得税负债增加递延所得税负债增加（减少以（减少以“”号填列）号填列） 存货的减少存货的减少（增加以（增加以“”号填列）号填列） 经营性应收项目的减少经营性应收项目的减少（增加以（增加以“”号填列）号填列） 经营性应付项目的增加经营性应付项目的增加（减少以（减少以“”号填列）号填列） 经营活动产生的现金流量净额经营活动产生的现金流量净额现金流量表补充资料网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION5757世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问项目项目本年金额本年金额上年金
63、额上年金额2 2不涉及现金收支重大投资和筹资活动：不涉及现金收支重大投资和筹资活动： 债务转为资本债务转为资本 一年内到期的可转换公司债券一年内到期的可转换公司债券 融资租入固定资产融资租入固定资产3 3现金及现金等价物净变动情况：现金及现金等价物净变动情况： 现金的期末余额现金的期末余额 减：现金的期初余额减：现金的期初余额 加：现金等价物的期末余额加：现金等价物的期末余额 减：现金等价物的期初余额减：现金等价物的期初余额 现金及现金等价物净增加额现金及现金等价物净增加额现金流量表补充资料网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION5858世世经经未
64、未来来专专业业银银行行顾顾问问权责发生制是会计确认与计量的重要原则，也是利润表生成的基础。权责发生制是会计确认与计量的重要原则，也是利润表生成的基础。u收入与现金流不同步收入与现金流不同步u利润调节空间大利润调节空间大利润表的局限性网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION5959世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问净利润持续上净利润持续上升，现金流呈升，现金流呈现下降趋，危现下降趋，危险信号！险信号！关注：关注：应收款、存货应收款、存货的质量的质量利润表的局限性-利润与现金收支不同步网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING
65、 CORPORATION6060世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问利润表以权责发生制为原则确认利润现金流量表以权责发生制为原则以权责发生制为原则确认利润确认利润以收付实现制为原则以收付实现制为原则确认现金流确认现金流有效验证利润质量有效验证利润质量与经济业务同步，有与经济业务同步，有效预期未来现金流效预期未来现金流现金流量表有效弥补利润表的局限性网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION6161世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问一看：一看：（1）总量比较）总量比较（2）质量比较）质量比较（3）结构比较）结构比较（4）财务比率比较）财务比率
66、比较二看：二看：（1）趋势比较：同历史数据比；）趋势比较：同历史数据比；（2）横向比较：同类企业相比；）横向比较：同类企业相比；（3）差异比较：与计划预算比。）差异比较：与计划预算比。现金流量：数量现金流量：数量.质量质量.结构结构“没有比较就没有鉴别”网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION6262世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问经营活动产生的现金流量的质量分析：经营活动产生的现金流量的质量分析：1如果经营活动产生的如果经营活动产生的现金流量小于零现金流量小于零，一般意味着经营过程，一般意味着经营过程的现金流转存在问题，经营中的现金流转存
67、在问题，经营中“入不敷出入不敷出”。2如果经营活动产生的如果经营活动产生的现金流量等于零现金流量等于零，则意味着经营过程中，则意味着经营过程中的现金的现金“收支平衡收支平衡”，从短期看，可以维持；但从长期看，则，从短期看，可以维持；但从长期看，则不可维持。不可维持。3如果经营活动产生的如果经营活动产生的现金流量大于零但不足以补偿当期的非现金流量大于零但不足以补偿当期的非付现成本付现成本，这与情形，这与情形2只有量的差别，但没有质的差别。只有量的差别，但没有质的差别。4如果经营活动产生的如果经营活动产生的现金流量大于零并恰能补偿当期的非付现金流量大于零并恰能补偿当期的非付现成本，现成本，则说明企
68、业能在现金流转上维持则说明企业能在现金流转上维持“简单再生产简单再生产”。5如果经营活动产生的如果经营活动产生的现金流量大于零并在补偿当期的非付现现金流量大于零并在补偿当期的非付现成本后还有剩余成本后还有剩余，这意味着经营活动产生的现金流量将会对企，这意味着经营活动产生的现金流量将会对企业投资发展作出贡献。业投资发展作出贡献。（财务自由）（财务自由）现金流量质量分析网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION6363世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问投资活动产生的现金流量的质量分析：投资活动产生的现金流量的质量分析： 1如果投资活动产生的如果投资
69、活动产生的现金流量小于零，现金流量小于零，意味着意味着投资活动本身的现金流转投资活动本身的现金流转“入不敷出入不敷出”，这通常是，这通常是正常现象正常现象，但须关注投资支出的合理性和投资收益，但须关注投资支出的合理性和投资收益的实现状况。的实现状况。 2如果投资活动产生的如果投资活动产生的现金流量大于或等于零现金流量大于或等于零，这通常这通常是非正常现象是非正常现象，但须关注长期资产处置，但须关注长期资产处置/变现、变现、投资收益实现、以及投资支出过少的可能原因。投资收益实现、以及投资支出过少的可能原因。现金流量质量分析网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPO
70、RATION6464世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问筹资活动产生的现金流量的质量分析：筹资活动产生的现金流量的质量分析： 1如果筹资活动产生的如果筹资活动产生的现金流量大于零，则现金流量大于零，则须关注：须关注：筹资与投资及经营规划是否协调？筹资与投资及经营规划是否协调？ 2如果筹资活动产生的如果筹资活动产生的现金流量小于零，则现金流量小于零，则须关注：须关注：企业是否面临偿债压力而又缺乏新的企业是否面临偿债压力而又缺乏新的筹资能力？企业是否无新的投资发展机会？筹资能力？企业是否无新的投资发展机会？现金流量分析网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPOR
71、ATION6565世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问1.伪造进账单伪造进账单2.伪造对账单伪造对账单3.虚拟未达账虚拟未达账4.总流量不变，结构调整：总流量不变，结构调整：5.其他现金流入，其他现金流出；其他现金流入，其他现金流出； 其他应收款，其他应付款；其他应收款，其他应付款； 其他业务收入，其他业务支出；其他业务收入，其他业务支出； 营业外收入，营业外支出；营业外收入，营业外支出；现金流量作假方法网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION6666世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问6.时点上作文章：提前收款，推后付款。时点上作文章：提
72、前收款，推后付款。7.银行承兑票据贴现属于经营活动现金流银行承兑票据贴现属于经营活动现金流8.商业承兑票据贴现属于筹资活动现金流商业承兑票据贴现属于筹资活动现金流9.应收账款被银行买断属于经营活动现金流应收账款被银行买断属于经营活动现金流10.应收账款抵押贷款属于筹资活动现金流应收账款抵押贷款属于筹资活动现金流现金流量作假方法网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION6767世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问净利润及经营活动现金净流入持续快速增净利润及经营活动现金净流入持续快速增长。（在对的产业做对的事）长。（在对的产业做对的事）投资活动现金大
73、幅增加（仍看见众多投资投资活动现金大幅增加（仍看见众多投资机会）机会）长期负债增加，不进行增资扩股（对投资长期负债增加，不进行增资扩股（对投资报酬率高于借款利息率充满信心）报酬率高于借款利息率充满信心）信心十足成长型公司网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION6868世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问净利润及经营活动现金净流入持续快速增净利润及经营活动现金净流入持续快速增长，但幅度不大。长，但幅度不大。经营活动现金流入大于投资活动现金支出经营活动现金流入大于投资活动现金支出大量买回自家股份，发放大量现金股利。大量买回自家股份，发放大量现金股利
74、。稳健的绩优公司网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION6969世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问净利润增长，但经营活动现金净流出（好大净利润增长，但经营活动现金净流出（好大喜功，管理失控）喜功，管理失控）投资活动现金大幅增加（仍积极追求增长）投资活动现金大幅增加（仍积极追求增长）短期借款大幅增加，但同业应付款大量减少短期借款大幅增加，但同业应付款大量减少（短期内有偿债压力，知情的同行不敢再提（短期内有偿债压力，知情的同行不敢再提供信用）供信用）危机四伏的地雷公司网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORAT
75、ION7070世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问净利润及经营活动现金净流量持续下降净利润及经营活动现金净流量持续下降投资活动现金不增长反而下降，甚至不投资活动现金不增长反而下降，甚至不断处理资产以取得现金。断处理资产以取得现金。无法稳定地支付现金股利无法稳定地支付现金股利经营衰退的夕阳公司网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION7171世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问会计利润只是主观评价会计利润只是主观评价现金流量才是客观事实现金流量才是客观事实资产不是越高越好，关键是不是优质资产；资产不是越高越好，关键是不是优质资产；负债不是越低越
76、好，关键是负债经营是否发负债不是越低越好，关键是负债经营是否发挥财务杠杆的放大作用；挥财务杠杆的放大作用；净资产主要看净收益增加了多少；净资产主要看净收益增加了多少；销售部门增加收入销售部门增加收入生产部门控制成本生产部门控制成本财务部门决策优化财务部门决策优化.网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION7272世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问资产负债表资产负债表损益表损益表现金流量表现金流量表净利润通过利净利润通过利润分配形成留润分配形成留存收益和应付存收益和应付利润分别进入利润分别进入资产负债表的资产负债表的权益和负债权益和负债净利润经过
77、现金净利润经过现金性和非现金性相性和非现金性相关调整，得出经关调整，得出经营性现金净流量营性现金净流量现金净流量现金净流量反映资产负反映资产负债表中货币债表中货币资金的变化资金的变化情况情况财务报表之间的关系财务报表之间的关系网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION7373世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问财务报表之间的联系财务报表之间的联系资产资产负债负债表表利润表利润表利润分配表利润分配表现金流量表现金流量表资产资产负债负债表表 其他报表未反映的在经营活动、投资其他报表未反映的在经营活动、投资活动和筹资活动中发生的现金收支活动和筹资活动中
78、发生的现金收支期初期初期间期间期末期末 资产负债表揭示了企业在特定日期资产的分布及资金来源情况，资产负债表揭示了企业在特定日期资产的分布及资金来源情况，而利润表则覆盖了期初期末整个时期内经营活动对企业财务状况的影而利润表则覆盖了期初期末整个时期内经营活动对企业财务状况的影响。现金流量表对这两个报表进行弥补，详细说明期初期末现金增减响。现金流量表对这两个报表进行弥补，详细说明期初期末现金增减变动的原因变动的原因。网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION7474世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 资产负债表资产 现金 应收帐款 存货 长期投资 固
79、定资产 其他资产负债 短期借款 应付款项所有者权益 未分配利润 利润表销售收入销售成本期间费用营业利润利润总额所得税税后净利润 利润分配表税后净利润期初未分配利润提取公积公益金分配股利未分配利润现金流量表经营活动投资活动筹资活动现金变化额期初现金余额期末现金余额三张主要财务报表之间的勾稽关系网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION7575世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问财务报表之间的勾稽关系财务报表之间的勾稽关系 资产负债表（万元）资产负债表（万元） 现金流量表（万元）现金流量表（万元） 资产负债表（万元）资产负债表（万元） 2010年年1
80、月月1日日 2010年度年度 2010年年12月月31日日资产资产现金现金 500应收帐款应收帐款 400存货存货 600固定资产固定资产 200资产总计资产总计 1900负债负债应付帐款应付帐款 500其他负债其他负债 100负债总计负债总计 600股东权益股东权益股本与公积金股本与公积金 800留存收益留存收益 500股东权益合计股东权益合计 1300负债与权益合计负债与权益合计 1900营业活动净现金流量营业活动净现金流量 500投资活动净现金流量投资活动净现金流量 （200）筹资活动净现金流量筹资活动净现金流量 0现金净增加额现金净增加额 300年初现金年初现金 500年末现金年末现金
81、 800 利润及利润分配表利润及利润分配表 2010年度年度税后净利润税后净利润 400减：股利减：股利 200期初余额期初余额 500期末余额期末余额 700资产资产现金现金 800应收帐款应收帐款 400存货存货 400固定资产固定资产 400其他资产其他资产 200资产总计资产总计 2200负债负债应付帐款应付帐款 400其他负债其他负债 100负债总计负债总计 500股东权益股东权益股本与公积金股本与公积金 1000留存收益留存收益 700股东权益合计股东权益合计 1700负债与权益合计负债与权益合计 2200网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPOR
82、ATION7676世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问财务报表分析框架财务报表分析框架网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION7777世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问竞争战略分析竞争战略分析网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION7878世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问技术性程序（一般）网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION7979世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问财务报告是可靠的：财务报告是可靠的：要有怀疑精神；要有怀疑精神；审
83、计报告是可靠的：审计报告是可靠的：分析审计报告；分析审计报告；财财务务报报告告信信息息是是充充分分的的：需需要要非非财财务务信信息息和和财财务务报报告以外的信息；告以外的信息；管理当局的声明是诚实的：管理当局的声明是诚实的：怀疑并分析其诚实性；怀疑并分析其诚实性；财务报告计量信息是精确的财务报告计量信息是精确的：需要定性分析；需要定性分析；财务报告能够揭示未来财务报告能够揭示未来历史延伸性：历史延伸性：面向未来面向未来 防止进入财务分析的陷阱防止进入财务分析的陷阱网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION8080世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问
84、问指标指标计算公式计算公式含义及标准含义及标准分析思路分析思路流动比率流动比率流动资产流流动资产流动负债动负债短期偿债能力短期偿债能力标准为标准为1.与标准比较；与标准比较；2.结合速动比率分析。结合速动比率分析。速动比率速动比率速动资产流速动资产流动负债动负债短期偿债能力短期偿债能力标准为标准为1.与标准比较；与标准比较；2.结合应收帐款分析。结合应收帐款分析。现金比率现金比率现金及有价证现金及有价证券流动负债券流动负债短期偿债能力短期偿债能力标准为标准为0.31.与标准比较；与标准比较；2.结合现金需要量分析。结合现金需要量分析。资产负债率资产负债率负债总额资负债总额资产总额产总额长期偿债
85、能力长期偿债能力标准为标准为0.51.与标准比较；与标准比较；2.结合财务杠杆分析。结合财务杠杆分析。利息保证障倍数利息保证障倍数息税前利润息税前利润利息支出利息支出支付利息的能力支付利息的能力标准为标准为1.与标准比较；与标准比较；2.结合其他比率分析。结合其他比率分析。偿债能力指标计算和控制偿债能力指标计算和控制网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION8181世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问房地产行业房地产行业万科万科A保利地产保利地产金地集团金地集团招商地产招商地产平均平均流动比率流动比率1.82.72.22.32.3速动比率速动比率
86、0.40.30.40.60.4医药制造行业医药制造行业哈药股份哈药股份双鹤药业双鹤药业三九药业三九药业云南白药云南白药平均平均流动比率流动比率1.72.51.62.62.1速动比率速动比率1.21.71.31.71.5家电制造行业家电制造行业青岛海尔青岛海尔海信电器海信电器格力电器格力电器四川长虹四川长虹平均平均流动比率流动比率1.81.71.01.21.4速动比率速动比率1.31.30.80.71.0重工机械行业重工机械行业太原重工太原重工徐工机械徐工机械厦工股份厦工股份山推股份山推股份平均平均流动比率流动比率1.21.11.21.61.3速动比率速动比率0.80.50.50.90.7零售商
87、场行业零售商场行业西单商场西单商场合肥百货合肥百货南宁百货南宁百货鄂武商鄂武商A平均平均流动比率流动比率0.90.90.60.90.8速动比率速动比率0.60.60.40.50.5钢铁制造行业钢铁制造行业宝钢股份宝钢股份武钢股份武钢股份鞍钢股份鞍钢股份包钢股份包钢股份平均平均流动比率流动比率0.80.50.90.90.8速动比率速动比率0.30.20.30.40.3电力行业电力行业华能国际华能国际国电电力国电电力大唐发电大唐发电内蒙华电内蒙华电平均平均流动比率流动比率0.40.40.30.40.4速动比率速动比率0.30.10.20.30.2部分上市公司流动比率和速动比率网址：电话：WEFOR
88、E BANKING CONSULTING CORPORATION8282世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问建筑施工行业建筑施工行业 中国中铁中国中铁 中国铁建中国铁建 上海建工上海建工 隧道股份隧道股份 平均平均 资产负债率资产负债率76%78%78%75%77%负债权益比率负债权益比率3.23.53.53.03.3房地产行业房地产行业万科万科A保利地产保利地产金地集团金地集团招商地产招商地产平均平均资产负债率资产负债率67%71%70%57%66%负债权益比率负债权益比率2.02.42.31.32.0钢铁制造行业钢铁制造行业宝钢股份宝钢股份武钢股份武钢股份马钢股份马钢股份邯郸钢铁邯郸钢
89、铁平均平均资产负债率资产负债率51%62%60%54%57%负债权益比率负债权益比率1.01.61.51.21.3医药制造行业医药制造行业哈药股份哈药股份三精制药三精制药 昆明制药昆明制药 江中药业江中药业 平均平均资产负债率资产负债率40%43%42%39%41%负债权益比率负债权益比率0.70.80.70.60.7软件行业软件行业 用友软件用友软件 浪潮软件浪潮软件 东软集团东软集团 东华软件东华软件 平均平均 资产负债率资产负债率32%31%34%42%35%负债权益比率负债权益比率0.50.50.50.70.5白酒酿造行业白酒酿造行业 五粮液五粮液 伊力特伊力特 泸州老窖泸州老窖 山西
90、汾酒山西汾酒平均平均 资产负债率资产负债率28%30%29%26%28%负债权益比率负债权益比率0.40.40.40.30.4部分上市公司资产负债率和负债权益比率网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION8383世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问指标指标计算方法计算方法分析方法分析方法应收帐款应收帐款周转率周转率周转次数赊销净额应收周转次数赊销净额应收帐款平均余额帐款平均余额周转天数周转天数=360天周转次数天周转次数影响因素：行业特点、市场环境、营销策影响因素：行业特点、市场环境、营销策略、客户质量、信用管理水平等。略、客户质量、信用管理水平
91、等。存在问题：帐款回收天数长，潜在坏帐损存在问题：帐款回收天数长，潜在坏帐损失增加，帐款管理停留在分析和讨账上。失增加，帐款管理停留在分析和讨账上。存货存货周转率周转率周转次数销售成本存货周转次数销售成本存货平均余额平均余额周转天数周转天数=360天周转次数天周转次数影响因素：行业特点、市场需求、竞争情影响因素：行业特点、市场需求、竞争情况、商品状况、存货管理等况、商品状况、存货管理等存在问题：进销存管理脱节、物流管理水存在问题：进销存管理脱节、物流管理水平低、存货结构不合理、库存损失增加平低、存货结构不合理、库存损失增加流动资产流动资产周转率周转率周转次数销售收入流动周转次数销售收入流动资产
92、平均余额资产平均余额周转天数周转天数=360天周转次数天周转次数影响因素：进销存及流动资金综合管理水影响因素：进销存及流动资金综合管理水平平存在问题：重销售，轻经营资金管理存在问题：重销售，轻经营资金管理总资产总资产周转率周转率周转次数销售收入总资周转次数销售收入总资产产平均余额平均余额周转天数周转天数=360天周转次数天周转次数影响因素：行业特点、资产结构、流动资影响因素：行业特点、资产结构、流动资金转率、长期资产利用率等金转率、长期资产利用率等存在问题：资产结构不合理，不良资产多，存在问题：资产结构不合理，不良资产多，对外投资质量差，房屋设备利用率低等对外投资质量差，房屋设备利用率低等资金
93、周转指标计算和分析资金周转指标计算和分析网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION8484世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 周转天数周转天数=360/周转次数周转次数 应收账款周转次数应收账款周转次数销售收入销售收入/平均应收账款平均应收账款余额余额 预收账款周转次数预收账款周转次数销售收入销售收入/平均预收账款余额平均预收账款余额 存货周转次数存货周转次数销售成本销售成本/平均存货余额平均存货余额 预付账款周转次数预付账款周转次数销售成本销售成本/平均预付账款余额平均预付账款余额 应付账款周转次数应付账款周转次数销售成本销售成本/平均应付账
94、款余额平均应付账款余额网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION8585世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问房地产行业房地产行业万科万科A浦东金桥浦东金桥中粮地产中粮地产招商地产招商地产平均平均应收账款周转率应收账款周转率45.955.936.843.745.6汽车制造行业汽车制造行业上海汽车上海汽车长安汽车长安汽车中国重汽中国重汽东风汽车东风汽车平均平均应收账款周转率应收账款周转率30.024.430.920.526.5家电制造行业家电制造行业海信电器海信电器美菱电器美菱电器美的电器美的电器四川长虹四川长虹平均平均应收账款周转率应收账款周转率2
95、1.213.017.411.615.8医药制造行业医药制造行业哈药股份哈药股份东北制药东北制药华北制药华北制药双鹤药业双鹤药业平均平均应收账款周转率应收账款周转率7.78.04.19.67.4建筑施工行业建筑施工行业中国中铁中国中铁中国铁建中国铁建中铁二局中铁二局隧道股份隧道股份平均平均应收账款周转率应收账款周转率5.27.26.08.56.7通信制造行业通信制造行业中兴通讯中兴通讯烽火通信烽火通信大唐电信大唐电信亨通光电亨通光电平均平均应收账款周转率应收账款周转率5.23.22.93.73.8医药销售行业医药销售行业华东医药华东医药南京医药南京医药上海医药上海医药国药股份国药股份平均平均应收
96、账款周转率应收账款周转率9.56.56.96.47.3部分上市公司应收账款周转率网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION8686世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问房地产行业房地产行业万科万科A保利地产保利地产 金地集团金地集团 首开股份首开股份平均平均存货周转率存货周转率0.330.270.240.290.28重工机械行业重工机械行业 三一重工三一重工 太原重工太原重工 徐工机械徐工机械 安徽合力安徽合力 平均平均 存货周转率存货周转率3.63.03.03.73.3家电制造行业家电制造行业海信电器海信电器美菱电器美菱电器美的电器美的电器格力电
97、器格力电器 平均平均存货周转率存货周转率6.85.76.05.66.0医药制造行业医药制造行业哈药股份哈药股份东北制药东北制药华北制药华北制药康美药业康美药业 平均平均存货周转率存货周转率3.74.83.83.03.8钢铁制造行业钢铁制造行业 宝钢股份宝钢股份 武钢股份武钢股份 鞍钢股份鞍钢股份 马钢股份马钢股份 平均平均 存货周转率存货周转率4.76.77.06.76.3汽车制造行业汽车制造行业上海汽车上海汽车长安汽车长安汽车一汽轿车一汽轿车 一汽夏利一汽夏利 平均平均存货周转率存货周转率12.26.610.07.69.1水泥制造行业水泥制造行业 华新水泥华新水泥 同力水泥同力水泥 江西水泥
98、江西水泥 天山股份天山股份 平均平均 存货周转率存货周转率8.89.26.86.97.9煤炭采选行业煤炭采选行业 中国神华中国神华 大同煤业大同煤业 开滦股份开滦股份 兖州煤业兖州煤业 平均平均 存货周转率存货周转率7.68.920.820.814.5年部分上市公司存货周转率网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION8787世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问指标指标计算方法计算方法分分 析析毛利率毛利率销售毛利销售收入销售毛利销售收入100影响因素：行业利润、商品价值、生产成本、影响因素：行业利润、商品价值、生产成本、竞争能力、定价策略和销售结
99、构。竞争能力、定价策略和销售结构。存在问题：产业价值链脱节；重商品功能存在问题：产业价值链脱节；重商品功能/价格，价格，轻顾客价值；低价竞争；采购管理；业务结构不轻顾客价值；低价竞争；采购管理；业务结构不合理等。合理等。销售销售利润率利润率净利润销售收入净利润销售收入100影响因素：营业费用、管理费用和财务费用水平；影响因素：营业费用、管理费用和财务费用水平；税负等税负等存在问题：销售奖励、物流费用、促销费用；高存在问题：销售奖励、物流费用、促销费用；高层经理激励、管理改进费用、信息系统应用；资层经理激励、管理改进费用、信息系统应用；资金占用费管理等。金占用费管理等。资产资产利润率利润率净利润
100、总资产平均余净利润总资产平均余额额100影响因素：销售利润率和资产周转率影响因素：销售利润率和资产周转率存在问题：存货积压；帐款回收；固定资产利用；存在问题：存货积压；帐款回收；固定资产利用；不良资产等不良资产等权益权益利润率利润率净利润股东权益净利润股东权益100影响因素：销售利润率、资产周转率和负债率影响因素：销售利润率、资产周转率和负债率存在问题：资本结构不合理；财务风险大或财务存在问题：资本结构不合理；财务风险大或财务杠杆利用不够杠杆利用不够盈利能力指标计算和分析盈利能力指标计算和分析网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION8888世世经经
101、未未来来专专业业银银行行顾顾问问房地产行业房地产行业万科万科A保利地产保利地产金地集团金地集团招商地产招商地产39.0%40.8%43.1%41.3%家电行业家电行业格力电器格力电器四川长虹四川长虹青岛海尔青岛海尔美的电器美的电器20%17%23%19%钢铁行业钢铁行业宝钢股份宝钢股份武钢股份武钢股份鞍钢股份鞍钢股份本钢板材本钢板材12.3%14.6%16.3%11.1%制药行业制药行业哈药股份哈药股份东北制药东北制药华北制药华北制药双鹤药业双鹤药业32%34%34%31%有色冶炼行业有色冶炼行业中国铝业中国铝业焦作万方焦作万方云铝股份云铝股份常铝股份常铝股份9%12%9%10%煤炭行业煤炭行
102、业中国神华中国神华西山煤电西山煤电兖州煤业兖州煤业大同煤业大同煤业49.5%51.5%49.8%64.2%造纸行业造纸行业晨鸣纸业晨鸣纸业岳阳纸业岳阳纸业华泰股份华泰股份太阳纸业太阳纸业19.1%19.5%18.8%15.0%年报有关行业企业毛利率网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION8989世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问财务比率财务比率万科万科A保利地产保利地产金地集团金地集团流动比率流动比率1.762.732.19速动比率速动比率0.380.310.36资产负债率资产负债率67.44%70.78%70.34%负债权益比率负债权益比率
103、2.072.422.37权益乘数权益乘数3.073.423.37存货周转率存货周转率0.330.270.24存货周转天数存货周转天数1112.081356.201547.38毛利率毛利率39.00%40.80%43.14%销售收现率销售收现率1.041.051.16人均支付给职工以及人均支付给职工以及为职工支付的现金为职工支付的现金140445.1255940.8949868.86年报房地产企业合并报表财务比率网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION9090世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问现金流量的比率分析现金流量的比率分析网址：电话：WE
104、FORE BANKING CONSULTING CORPORATION9191世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问现金比率现金流动负债现金比率现金流动负债 式中的现金是指期末企业所拥有式中的现金是指期末企业所拥有的现金，包括现金和现金等价物的现金，包括现金和现金等价物1 1、现金比率、现金比率网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION9292世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问经营活动净现金比率经营活动净现金比率 经营活动净现金流量流动负债经营活动净现金流量流动负债 衡量短期偿债能力衡量短期偿债能力2 2、经营活动净现金比率、经营活动净现金比
105、率网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION9393世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问经营活动净现金比率经营活动净现金比率 经营活动净现金流量负债总额经营活动净现金流量负债总额 衡量长期偿债能力衡量长期偿债能力2 2、经营活动净现金比率、经营活动净现金比率网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION9494世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问到期债务本息偿付比率到期债务本息偿付比率 = =经营活动净现金流量经营活动净现金流量到期债务到期债务 到期债务包括一年内到期的到期债务包括一年内到期的长期借款、
106、融资长期借款、融资租赁的租赁费用、应付票据租赁的租赁费用、应付票据等的本金和利息，等的本金和利息，这是一个较为稳健的偿债能力指标。这是一个较为稳健的偿债能力指标。3 3、到期债务本息偿付比率、到期债务本息偿付比率网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION9595世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 现现金金自自给给率率，也也称称现现金金适适当当率率，是是指指企企业业通通过过经经营营活活动动创创造造的的现现金金净净流流量量，能能否否满满足足企企业业正正常常经经营营活活动动、投投资资活活动动与与财财务务活活动动的的需需要要，即即经经营营活活动动净净现
107、现金金流流量量能能否否满满足足资资本本支支出出、存存货货投投资资支支出出和和支支付付现现金金股股利利的需要，其计算公式为的需要，其计算公式为 现金自给率（净现金流量适当比率现金自给率（净现金流量适当比率 经经营营活活动动净净现现金金流流量量( (资资本本支支出出存存货增量股利货增量股利) ) 4.4.现金自给率现金自给率网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION9696世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 支支付付现现金金股股利利比比率率是是指指经经营营活活动动净净现现金金流量对现金股利的比率，其计算公式为流量对现金股利的比率，其计算公式为 支付
108、现金股利比率支付现金股利比率 经营活动净现金流量现金股利经营活动净现金流量现金股利5.5.支付现金股利比支付现金股利比率率网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION9797世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 现现金金充充分分性性比比率率是是衡衡量量企企业业是是否否有有足足够够现现金金偿偿还还债债务务、进进行行投投资资以以及及支支付付股股利利和和利利息息的的指指标标，其其计计算算公式为公式为 现金充分性比率现金充分性比率 现金及现金等价物净增加额现金及现金等价物净增加额 债务偿还额资本性支出额支付股利、利息额债务偿还额资本性支出额支付股利、利息额
109、 从计算公式可以看出，现金充分性比率必须从计算公式可以看出，现金充分性比率必须保持保持1 1以上，才能保障公式分母中各项支付的现金以上，才能保障公式分母中各项支付的现金需要，如果小于需要，如果小于1 1，则会出现现金短缺局面。，则会出现现金短缺局面。6.6.现金充分性比率现金充分性比率网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION9898世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 资资本本获获取取率率是是指指支支付付融融资资成成本本后后的的经经营营活活动动家家净净现现金金流流量与投资净额的比值量与投资净额的比值 资本获取率资本获取率 ( (经营活动净现金流
110、量利息、股息支出经营活动净现金流量利息、股息支出) )投资净额投资净额 利利息息、股股息息支支出出可可以以从从融融资资活活动动的的现现金金流流出出项项目目查查到到，投投资资净净额额即即指指购购买买固固定定资资产产、金金融融资资产产而而产产生生现现金金净流出额。净流出额。 一一般般说说来来，企企业业扩扩大大规规模模不不宜宜加加大大财财务务风风险险，因因此此该指标可以与企业的资产负债率比较。该指标可以与企业的资产负债率比较。 现金投资能力分析指标也反映企业的发展能力。现金投资能力分析指标也反映企业的发展能力。 7.资本获取率资本获取率网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING
111、CORPORATION9999世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 盈盈余余现现金金保保障障倍倍数数企企业业一一定定时时期期经经营营现现金金净净流流量量同净利润的比值，其计算公式为同净利润的比值，其计算公式为 盈余现金保障倍数经营现金净流量净利润盈余现金保障倍数经营现金净流量净利润 盈余现金保障倍数在收付实现制的基础上，从现金流入和流盈余现金保障倍数在收付实现制的基础上，从现金流入和流出的动态角度，对企业收益的质量进行评价。出的动态角度，对企业收益的质量进行评价。 该指标充分反映出企业当期净收益中有多少是有现金保障该指标充分反映出企业当期净收益中有多少是有现金保障的，它挤掉了收益中的水分，
112、同时，减少了权责发生制会计对收的，它挤掉了收益中的水分，同时，减少了权责发生制会计对收益的操纵。益的操纵。 8.8.盈余现金保障倍数盈余现金保障倍数网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION10100 0世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 现现金金销销售售收收入入比比率率是是指指销销售售商商品品、提提供供劳劳务务收收到到的现金与销售收入之比，其计算公式为的现金与销售收入之比，其计算公式为 销售现金销售收入比率销售现金销售收入比率 销售商品、提供劳务收到的现金销售收入销售商品、提供劳务收到的现金销售收入 式中，式中，“销售商品、提供劳务收到的现金
113、销售商品、提供劳务收到的现金”取之于现金流取之于现金流量表，是依据收付实现制计量的；量表，是依据收付实现制计量的；“销售收入销售收入”取之于利润表取之于利润表的产品销售收入的产品销售收入( (主营业务收入主营业务收入) )。 由于该指标的分子还包含企业通过由于该指标的分子还包含企业通过其他业务收到的现金、其他业务收到的现金、本期收回的前期应收账款、本期收到的预收账款和向商品购买本期收回的前期应收账款、本期收到的预收账款和向商品购买者收取的增值税额等，所以该指标应大致等于者收取的增值税额等，所以该指标应大致等于(1+(1+增值税税率增值税税率) )，若小于此值，就要仔细检查应收、应付项目以及存货
114、的期末，若小于此值，就要仔细检查应收、应付项目以及存货的期末余额，找出原因，制定相应措施余额，找出原因，制定相应措施, , 提高收益质量。提高收益质量。10.10.现金销售收入比率现金销售收入比率网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION10101 1世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问主主营营业业务务现现金金比比率率是是指指经经营营活活动动现现金金净净流流量量与与营营业业收收益之比，其计算公式为益之比，其计算公式为 主营业务现金比经营活动现金净流量营业收益主营业务现金比经营活动现金净流量营业收益 由由于于核核算算经经营营活活动动现现金金流流量量
115、时时未未扣扣除除利利息息费费用用( (计计入入了了筹筹资资活活动动),),相相应应地地式式中中的的营营业业收收益益等等于于营营业业利利润润与与利利息息费费用用之之和和, ,以以增增强强分分子子、分分母母的的可可比比性。性。该指标大于该指标大于1 1，说明盈利的质量较高。，说明盈利的质量较高。 该指标也称为营业收益现金比率该指标也称为营业收益现金比率。11.11.主营业务现金比率主营业务现金比率网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION10102 2世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 现金流量折旧影响系数现金流量折旧影响系数 折旧额经营活动现金流
116、量净额折旧额经营活动现金流量净额 该指标应小于，若大于则说明该指标应小于，若大于则说明营运能力低下。营运能力低下。12.12.现金流量折旧影响系数现金流量折旧影响系数网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION10103 3世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问国外银行认为最重要的财务比率网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION10104 4世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 固定费用偿付率（固定费用偿付率（FCC）= （利息费用（利息费用+税前利润税前利润+租赁费用租赁费用+资本化利资本化利息）息
117、）/（利息费用（利息费用+租赁费用租赁费用+资本化利息）资本化利息）网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION10105 5世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问贷款合同中出现频率最高的财务比率网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION10106 6世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问经营活动经营活动现金净流现金净流量量 投资活动投资活动现金净流现金净流量量筹资活动筹资活动现金净流现金净流量量盈利能盈利能力力营运能营运能力力偿偿债债能能力力 现金流现金流量量 分分 析析 财财 务务 分分 析析 第一还
118、款来源第一还款来源 还还 款款 能能 力力 还款可能性担担 保保抵抵 押押 信用支持信用支持 第二还款来第二还款来源源法律责任法律责任还款意愿还款意愿银行管理银行管理非财务因素非财务因素企业还款能力图示企业还款能力图示网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION10107 7世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 银广夏自银广夏自1999年以来，市场反应良好。其股价从年以来，市场反应良好。其股价从1999年年12月月30日至日至200年年4月月19日不到半年间，银广日不到半年间，银广夏从夏从13.97元涨至元涨至35.83元，于元，于2000年年12
119、月月29日完全填日完全填权并创下权并创下37.99元新高，折合为除权前的价格元新高，折合为除权前的价格75.98元，元，较一年前启动时的价位上涨较一年前启动时的价位上涨440。 正是基于以上分析，中证正是基于以上分析，中证亚商依据亚商依据1999年度报年度报告将该公司遴选为告将该公司遴选为“第二届中国最具发展潜力上市公第二届中国最具发展潜力上市公司司50强强”第第38位，香港亚洲周刊也将其评为位，香港亚洲周刊也将其评为“2000年中国大陆一百大上市企业排行榜年中国大陆一百大上市企业排行榜”第第8名。名。 新财富新财富7月号推出的月号推出的“100最有成长性上市公最有成长性上市公司司”银广夏位居
120、第二。银广夏位居第二。2001年年5月中国证券报社和清月中国证券报社和清华大学企业研究中心根据上市公司绩效评价模型，联华大学企业研究中心根据上市公司绩效评价模型，联合推出了合推出了2000年中国上市公司盈利能力排行榜，银广年中国上市公司盈利能力排行榜，银广夏雄踞中国上市公司十强第五。夏雄踞中国上市公司十强第五。 银 广 夏网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION10108 8世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 银广夏提供的数据：银广夏提供的数据：1999年对德国出口：年对德国出口：4亿元亿元2000年对德国出口：年对德国出口：7.2亿元亿元2
121、001年对德国出口：年对德国出口：20亿元亿元 银广夏董事局主席：银广夏董事局主席： “1999年年6月月26日，一艘载着天津广日，一艘载着天津广夏第一批萃取产品的货轮起锚离港，远夏第一批萃取产品的货轮起锚离港，远洋德国，获利洋德国，获利7000万元万元”网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION10109 9世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 天津海关提供的数据：天津海关提供的数据： 1999年出口额不到年出口额不到4000万元人民币万元人民币 2000年出口额年出口额27万元人民币万元人民币 2001年出口额年出口额0元人民币元人民币 天津
122、北辰区国税局提供的数据：天津北辰区国税局提供的数据：1999年销售收入：年销售收入：73.4万元人民币万元人民币 年亏损：年亏损：100万元万元2000年销售收入：年销售收入：222万元人民币万元人民币 年亏损：年亏损：1969万元万元网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION11110 0世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 1998年年2001年共计年共计 虚构销售收入：虚构销售收入：104962.6万元万元 少计费用：少计费用：4945.34万元万元 虚构利润：虚构利润：77156.70万元万元 2001年的年报需要从新纠正，公司将年的年报
123、需要从新纠正，公司将在在2002年年5月月29日公布纠正后的结果。日公布纠正后的结果。 公司被罚款公司被罚款60万元。万元。 2002年年5月月17日日 银广夏事件银广夏事件网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION11111 1世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 （一）净利润和每股收益指标（一）净利润和每股收益指标 1999年度银广夏净利润总额年度银广夏净利润总额 1.27亿元，每亿元，每股盈利股盈利 0.51元，并实行公司历史上首次元，并实行公司历史上首次 10转赠转赠10的分红方案。的分红方案。 2000年的年度报告，净利润达到年的年度报
124、告，净利润达到 4.18亿元，亿元，比上年增长比上年增长 226.56，在总股本扩张，在总股本扩张 1倍倍的基础上，每股收益增长超过的基础上，每股收益增长超过60，达到，达到每股每股0.827元，盈利能力之强可见一斑。元，盈利能力之强可见一斑。 运用传统财务价标体系分析的结果网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION11112 2世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 （二）净资产收益率（二）净资产收益率 1998年度为年度为 15.35 1999年度为年度为 13.56 2000年度为年度为 34.56 每年的净资产收益率都远超过了每年的净资产收
125、益率都远超过了10的的配股线，而且大大高于上市公司的同期平配股线，而且大大高于上市公司的同期平均水平。均水平。 网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION11113 3世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 （三）主营业务收入增长率（三）主营业务收入增长率 1998年为年为 87.9 1999年为年为-13.7 2000年为年为72.8 三年平均收入增长率为三年平均收入增长率为49，体现了很，体现了很好的成长性。好的成长性。 网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION11114 4世世经经未未来来专专业业
126、银银行行顾顾问问（四）总资产报酬率（四）总资产报酬率 1998年为年为18.4 1999年为年为9 2000年为年为17.7，超过了一般公司的净，超过了一般公司的净资产收益率的平均值。资产收益率的平均值。网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION11115 5世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问（五）主营业务利润率（五）主营业务利润率 1998年为年为 14.6 1999年为年为 24.3 2000年为年为 46，可谓一年上一个台阶，可谓一年上一个台阶。 网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION111
127、16 6世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问（六）总资产周转率（六）总资产周转率 1998年为年为 46. l 1999年为年为 26. l 2000年为年为 32.6，均显示出企业良好的资，均显示出企业良好的资产营运能力。产营运能力。 网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION11117 7世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问（七）资产负债率和已获利息倍数（七）资产负债率和已获利息倍数 1998年度为年度为53.8 1999年度为年度为53.7 2000年度为年度为57.1 银广夏的已获利息倍数银广夏的已获利息倍数 1998年度为年度为 3
128、.3 1999年度为年度为 3.22 2000年度为年度为 7.00，这说明银广夏每年的息税前，这说明银广夏每年的息税前利润足以支付当期的利息支出。由以上两项指标利润足以支付当期的利息支出。由以上两项指标分析，该公司具有良好的偿债能力。分析，该公司具有良好的偿债能力。 网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION11118 8世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问（八）资本积累率（八）资本积累率 1998年为年为18.l 1999年为年为62.3 2000年为年为28.2。 网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPOR
129、ATION11119 9世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 （一）盈余质量评估（一）盈余质量评估 1.经营现金流量净利润经营现金流量净利润 该指标反映净利润中现金收益的比重，一般而言，该指标该指标反映净利润中现金收益的比重，一般而言，该指标应当大于应当大于1（当利润大于（当利润大于0时）。时）。 1998年为年为 -23.3 1999年为年为 -4.4 2000年为年为 29.7 这说明企业的经营活动所创造的利润提供的现金贡献很这说明企业的经营活动所创造的利润提供的现金贡献很小。一般情况下，不可能存在连续几期经营现金流量远远小。一般情况下，不可能存在连续几期经营现金流量远远小于净收益的情
130、形发生。小于净收益的情形发生。 运用现金流量指标体系分析的结果网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION12120 0世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 2.现金流量偏离标准比率经营现金流量（净利润现金流量偏离标准比率经营现金流量（净利润十折旧十摊销）十折旧十摊销） 该指标衡量实际现金流量偏离标准水平的程度。一般该指标衡量实际现金流量偏离标准水平的程度。一般来说，该指标应在来说，该指标应在1左右。左右。 1998年为年为-20.9 1999年为年为-3.8 2000年为年为28 这说明现金流量们离标准现象异常严重。按照用间接这说明现金流量们离标
131、准现象异常严重。按照用间接法计算经营现金流量的有关原理，两者的差异主要体现法计算经营现金流量的有关原理，两者的差异主要体现在经营性应收应付项目上，在经营性应收应付项目上， 市场对公司评价极高。市场对公司评价极高。 运用运用现金流量指标分析，公司盈余质量不高。现金流量指标分析，公司盈余质量不高。 网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION12121 1世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 3.经营现金流量营业利润经营现金流量营业利润 由于经营现金流量和营业利润都对应于公司正常由于经营现金流量和营业利润都对应于公司正常经营活动，因此有较强的配比性。该
132、比率一般应经营活动，因此有较强的配比性。该比率一般应大于大于1。 1998年为年为-12.3； 1999年为年为-4.8 2000年为年为27.8。与标准相距甚远。通过以上。与标准相距甚远。通过以上分析，基本可以判定该公司的盈余质量是低劣的，分析，基本可以判定该公司的盈余质量是低劣的，存在着管理当局虚增利润的可能。存在着管理当局虚增利润的可能。 网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION12122 2世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问（二）现金流量偿债能力分析（二）现金流量偿债能力分析 1.经营活动现金流量负债总额经营活动现金流量负债总额 这是
133、一个预测公司财务危机极为有用的指这是一个预测公司财务危机极为有用的指 指标越大，则指标越大，则偿债能力越强。偿债能力越强。 1998年为年为-2.4， 1999年为年为-0.4 2000年为年为6.9。 这表明，企业的经营活动对负债的偿还不具有保障作用。这表明，企业的经营活动对负债的偿还不具有保障作用。也就是说，企业需要偿还到期负债的资金来源必须是投资也就是说，企业需要偿还到期负债的资金来源必须是投资活动和筹资活动的现金流量。如果投资活动不产生效益、活动和筹资活动的现金流量。如果投资活动不产生效益、筹资出现困难，则企业很可能面临不能偿还到期债务的情筹资出现困难，则企业很可能面临不能偿还到期债务
134、的情形。形。 网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION12123 3世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 2.现金利息保障倍数现金利息保障倍数 这一指标类似于利息保障倍数，但是帐面利润这一指标类似于利息保障倍数，但是帐面利润并不能用来支付利息，只有实实在在的现金收人并不能用来支付利息，只有实实在在的现金收人才可以满足利息支出的需要。才可以满足利息支出的需要。 因而这一指标较利息保障倍数指标更具有合理因而这一指标较利息保障倍数指标更具有合理性性 1998年为年为0.715 1999年为年为0.935 2000年为年为2.794 也就是说连续两年，
135、公司的息税前经营现金流也就是说连续两年，公司的息税前经营现金流量连利息支付都无法保障，更别说债务本金了。量连利息支付都无法保障，更别说债务本金了。 网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION12124 4世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 3.经营现金流量流动负债经营现金流量流动负债 该指标能有效地反映公司经营活动产生的现金流量该指标能有效地反映公司经营活动产生的现金流量对到期债务的保障程度。对到期债务的保障程度。 其意义在于如果公司的经营活动产生的现金流量其意义在于如果公司的经营活动产生的现金流量能够满足支付到期债务，则企业就可以拥有较大的财
136、能够满足支付到期债务，则企业就可以拥有较大的财务弹性，财务风险也相应减小务弹性，财务风险也相应减小 1998年为年为-2.8 1999年为年为-0.7 2000年为年为8.5 很明显，公司的经营现金流量并不能对流动负债很明显，公司的经营现金流量并不能对流动负债起任何保障作用。起任何保障作用。 网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION12125 5世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 （三）现金流量营运效率分析（三）现金流量营运效率分析 1.经营现金流量与主营业务收入比率经营现金流量与主营业务收入比率 该指标反映企业该指标反映企业通过主营业务产生
137、现金流量的能力。通过主营业务产生现金流量的能力。 1998年为年为-3.4 1999年为年为-l.l 2000年为年为13.7。 银广夏持续高额利润居然不能产生正的经营现金流银广夏持续高额利润居然不能产生正的经营现金流量，它需要依靠筹资活动来维持企业的正常生产经营，量，它需要依靠筹资活动来维持企业的正常生产经营，这种反常现象理应引起投资者的高度警觉。这种反常现象理应引起投资者的高度警觉。网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION12126 6世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 2.经营现金流量与资产总额经营现金流量与资产总额 该指标反映企业运用
138、全部资产产生现金流该指标反映企业运用全部资产产生现金流量的能力。量的能力。 1998年为年为-1.3 1999年为年为-0.2 2000年为年为3.9 说明公司运用全部资产产生经营现金流说明公司运用全部资产产生经营现金流量的能力极其有限。量的能力极其有限。网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION12127 7世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 3.现金流量构成现金流量构成 公司存在严重的现金偿债能力不足问题，公司存在严重的现金偿债能力不足问题，公司的经营现金流量并不能对流动负债起公司的经营现金流量并不能对流动负债起任何保障作用。任何保障作用。
139、 公司现金流量营运效率很公司现金流量营运效率很低。低。 网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION12128 8世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 年度现金净流量的构成，可以了解公司现金流量的真实来年度现金净流量的构成，可以了解公司现金流量的真实来源，从而恰当地评价公司产生现金流量的能力。源，从而恰当地评价公司产生现金流量的能力。 1998年公司经营现金净流量为年公司经营现金净流量为 -20,792,479元元 投资现金净流量为投资现金净流量为 -123,443,350元元 筹资现金净流量为筹资现金净流量为 121,283,838元元 现金净流
140、量为现金净流量为 -22,951,990元。元。 公司的经营活动没有给企业创造现金流入，这样企业购置公司的经营活动没有给企业创造现金流入，这样企业购置设备等投资活动需要的大量资金都必须通过新增筹资渠道来解设备等投资活动需要的大量资金都必须通过新增筹资渠道来解决。决。 我们可以看到，尽管公司想方设法筹集了我们可以看到，尽管公司想方设法筹集了3.5亿元现金亿元现金（发行债券（发行债券3,000万元，借款万元，借款3.2亿元）仍然不能满足企业现金亿元）仍然不能满足企业现金支出的需要。支出的需要。 网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION12129 9世世
141、经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 1999年经营现金净流量年经营现金净流量 -5,575,052元元 投资现金净流量投资现金净流量 -372,170,118元元 筹资活动现金净流量筹资活动现金净流量 655,814,690元元 公司经营活动仍然不能产生现金流量，巨额公司经营活动仍然不能产生现金流量，巨额投资所需的资金仍然是通过外部筹资。投资所需的资金仍然是通过外部筹资。 从报表上可以看到，当期筹资现金净流量达从报表上可以看到，当期筹资现金净流量达到了到了6.5亿元。深入分析就可以发现亿元。深入分析就可以发现1999年该公司年该公司实际融资额达到了实际融资额达到了9.5亿元（其中吸收权益性投
142、资亿元（其中吸收权益性投资3亿元，债券发行亿元，债券发行8,000万元，借款万元，借款5.7亿元），公司亿元），公司该年用于还债和支付利息的现金就达到了该年用于还债和支付利息的现金就达到了2.9亿元。亿元。 网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION13130 0世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问第二部分第二部分 高利借贷行为识别与防范高利借贷行为识别与防范网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION13131 1世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 1、正常经营遇到的经营性资金短缺、正常经营遇到的
143、经营性资金短缺 一是回款与付款的周期不匹配；一是回款与付款的周期不匹配； 二是节日集中性支付工资、结清货款等；二是节日集中性支付工资、结清货款等； 三是季节性采购需求。如农副产品采购、三是季节性采购需求。如农副产品采购、节日市场等；节日市场等； 四是临时接到大的订单，需要组织资金。四是临时接到大的订单，需要组织资金。高利借贷的动因网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION13132 2世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 2、过度投资导致资金链紧张、过度投资导致资金链紧张 当企业不顾自身资金实力，过度投资，当企业不顾自身资金实力，过度投资，而又无
144、法获得银行融资时，会在资金链紧而又无法获得银行融资时，会在资金链紧张时考虑使用高利借贷。张时考虑使用高利借贷。网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION13133 3世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 3、投机行为导致的资金需求、投机行为导致的资金需求 当企业看涨煤炭、农产品、钢材等商品当企业看涨煤炭、农产品、钢材等商品而进行囤积、炒股或炒期货等的投机行为，而进行囤积、炒股或炒期货等的投机行为，往往希望尽可能使用资金杠杆获得最大收往往希望尽可能使用资金杠杆获得最大收益。益。网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORP
145、ORATION13134 4世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 4、用于到期债务周转的资金需求、用于到期债务周转的资金需求 一是正常债务到期后先还后借需要资金一是正常债务到期后先还后借需要资金周转；周转； 二是遇到国家政策或银行信贷规模调整，二是遇到国家政策或银行信贷规模调整，如国家收紧银根导致市场资金减少，或是如国家收紧银根导致市场资金减少，或是调整产业政策，提高房地产、两高行业、调整产业政策，提高房地产、两高行业、产能过剩等行业的贷款准入门槛等，银行产能过剩等行业的贷款准入门槛等，银行收缩贷款而导致需要通过高利借贷解决资收缩贷款而导致需要通过高利借贷解决资金缺口。金缺口。网址：电话：
146、WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION13135 5世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 5、企业实际控制人涉及赌博等不良行为、企业实际控制人涉及赌博等不良行为 6、利用闲置资金对外高利拆出资金。、利用闲置资金对外高利拆出资金。 一是将经营中的闲置资金或拆迁款等资一是将经营中的闲置资金或拆迁款等资金对外高利拆出；金对外高利拆出； 二是银行过度融资导致企业资金闲置，二是银行过度融资导致企业资金闲置，对外高利拆出以赚取差价。对外高利拆出以赚取差价。网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION13136 6世世经经未未
147、来来专专业业银银行行顾顾问问 1、通过高利借贷的周期性特点加以识别、通过高利借贷的周期性特点加以识别 从高利借贷的动因可以看出，年底、节从高利借贷的动因可以看出，年底、节日特别是春节前、国家或银行政策调整后日特别是春节前、国家或银行政策调整后是高利借贷多发时间段，因此在此期间需是高利借贷多发时间段，因此在此期间需特别留意企业是否涉及高利借贷。特别留意企业是否涉及高利借贷。高利借贷的识别方法网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION13137 7世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 2、通过高利借贷的行业性特征加以识别、通过高利借贷的行业性特征加以
148、识别 具有高利润且高风险、商品价格波动幅具有高利润且高风险、商品价格波动幅度大或该商品可进行期货交易等特征的行度大或该商品可进行期货交易等特征的行业往往高利借贷行为多发，如铜加工、煤业往往高利借贷行为多发，如铜加工、煤炭贸易、农副产品贸易、钢材贸易等行业炭贸易、农副产品贸易、钢材贸易等行业值得关注。值得关注。网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION13138 8世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 3、通过分析可疑资金流向加以识别、通过分析可疑资金流向加以识别。 通过对企业及企业实际控制人账户资金通过对企业及企业实际控制人账户资金流向和用途分析
149、，是否存在定期、定额汇流向和用途分析，是否存在定期、定额汇划资金或整数大额资金，不明用途资金汇划资金或整数大额资金，不明用途资金汇出汇入现象。出汇入现象。网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION13139 9世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 4、通过现场访谈和电话加以识别通过现场访谈和电话加以识别。 借款人需求迫切，对于明显超过市场公借款人需求迫切，对于明显超过市场公允价格的定价、产品等要求均无异议；回允价格的定价、产品等要求均无异议；回答是否有民间融资问题时闪烁其辞；借款答是否有民间融资问题时闪烁其辞；借款人电话经常关机，陌生号码不接或在
150、月底人电话经常关机，陌生号码不接或在月底节假日前找不到人。节假日前找不到人。网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION14140 0世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 5、通过可疑的财务信息加以识别、通过可疑的财务信息加以识别 一是股东借款方面：借款人财务报表反一是股东借款方面：借款人财务报表反映有大额股东借款用于归还银行借款或投资，映有大额股东借款用于归还银行借款或投资，但从其股东个人经历、家族历史以及企业历但从其股东个人经历、家族历史以及企业历年经营分析与其实力明显不符；年经营分析与其实力明显不符； 二是自有资金方面：已投入经营资金与二是自
151、有资金方面：已投入经营资金与其实力明显不符，且没有合理的其他资金来其实力明显不符，且没有合理的其他资金来源证明；源证明；网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION14141 1世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 三是资金需求方面：申请人资金需求与其经营三是资金需求方面：申请人资金需求与其经营实际需求出入明显，提供的交易合同与其历史经实际需求出入明显，提供的交易合同与其历史经营方式变化较大，且也未有大额固定资产投资计营方式变化较大，且也未有大额固定资产投资计划；划； 四是其他应付款或长期负债方面：是否金额过四是其他应付款或长期负债方面：是否金额过
152、大，且无合理解释或相应凭证；大，且无合理解释或相应凭证； 五是账面资产与实际资产匹配方面：账面资产五是账面资产与实际资产匹配方面：账面资产大大小于实际资产；大大小于实际资产； 六是查询其银行借款记录：银行借款结清后，六是查询其银行借款记录：银行借款结清后，经营规模未缩小，但较长时间内未获得其他资金经营规模未缩小，但较长时间内未获得其他资金补充。补充。网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION14142 2世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 6、通过对外围信息的捕捉加以识别。、通过对外围信息的捕捉加以识别。 从实际控制人的活动社交圈、担保公司从实
153、际控制人的活动社交圈、担保公司或司法机构侧面了解其个人信誉、人品、或司法机构侧面了解其个人信誉、人品、资产及负债情况、是否涉及高利借贷；从资产及负债情况、是否涉及高利借贷；从企业员工中了解是否经常有人上门催债。企业员工中了解是否经常有人上门催债。网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION14143 3世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 1、将是否涉及高利借贷作为授前调查和、将是否涉及高利借贷作为授前调查和信用审查一个必查内容。信用审查一个必查内容。 客户经理和信用审查人员应参照上述高客户经理和信用审查人员应参照上述高利借贷的识别方法，从借款申请
154、人的行业利借贷的识别方法，从借款申请人的行业特点、周期性特点、资金链状况分析是否特点、周期性特点、资金链状况分析是否属于高利借贷高发类型，并通过企业及个属于高利借贷高发类型，并通过企业及个人账户资金流向、财务报表数据判断存在人账户资金流向、财务报表数据判断存在高利借贷的可能性及金额大小，同时要通高利借贷的可能性及金额大小，同时要通过与实际控制人的访谈、电话沟通以及外过与实际控制人的访谈、电话沟通以及外围信息佐证判断的可靠性。围信息佐证判断的可靠性。网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION14144 4世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 2、对
155、于已涉及高利借贷的企业，应通过、对于已涉及高利借贷的企业，应通过“问问原因、看程度原因、看程度”来判断是否能与我行发生借贷关来判断是否能与我行发生借贷关系。系。 对于因有赌博行为的、公司盲目投资导致资对于因有赌博行为的、公司盲目投资导致资金缺口过大且经营质态不佳、投机等行为而涉及金缺口过大且经营质态不佳、投机等行为而涉及高利借贷的企业坚决不介入。对于到期债务周转高利借贷的企业坚决不介入。对于到期债务周转等需要而发生过期限很短的高利借贷行为的企业，等需要而发生过期限很短的高利借贷行为的企业，在有效控制风险的前提下可适度合作。对可能涉在有效控制风险的前提下可适度合作。对可能涉及高利借贷行为但无法证
156、实的企业，应谨慎介入，及高利借贷行为但无法证实的企业，应谨慎介入，并应有相应的后续管理工作要求。并应有相应的后续管理工作要求。网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION14145 5世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 3、将是否涉及高利借贷行为作为授将是否涉及高利借贷行为作为授后管理工作的重点之一后管理工作的重点之一。 授后人员及客户经理应从借款人大额授后人员及客户经理应从借款人大额资金流向监控、资金回笼、投资进度、外资金流向监控、资金回笼、投资进度、外围信息、实地走访等多渠道监控企业是否围信息、实地走访等多渠道监控企业是否新涉及高利借贷行为，
157、如有涉及，应分析新涉及高利借贷行为，如有涉及，应分析原因及对我行授信的危害程度，并制订出原因及对我行授信的危害程度，并制订出可行的清退计划，及时退出我行授信。可行的清退计划，及时退出我行授信。网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION14146 6世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问1企业经理人员对财务报告的评论；企业经理人员对财务报告的评论；2注册会计师审计报告的措辞；注册会计师审计报告的措辞；3资产的构成及保值增值情况；资产的构成及保值增值情况；4损益表损益表中非常项目与其他项目中非常项目与其他项目在数量上的对比关系在数量上的对比关系5企业企
158、业或有负债或有负债与资产负债表上与资产负债表上现实负债现实负债的数量对比关系；的数量对比关系；6企业的股利发放政策；企业的股利发放政策；（4种股利政策种股利政策)7企业产品的市场状况与发展趋势；企业产品的市场状况与发展趋势；8企业的公众声誉；企业的公众声誉；9 9企业的雇员周转率等。企业的雇员周转率等。企业非货币性信息主要包括以下几方面的内容：企业非货币性信息主要包括以下几方面的内容：网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION14147 7世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问1.经营的主要市场是什么？经营的主要市场是什么？2.主要竞争对手是谁？主
159、要竞争对手是谁？3.这些竞争对手所占的市场份额分别是多少？这些竞争对手所占的市场份额分别是多少？4.这些情况在所属会计期间是否发生重大变化？这些情况在所属会计期间是否发生重大变化？5.经营的市场竞争是否变得趋于激烈？经营的市场竞争是否变得趋于激烈？6.是否还存在外国企业的激烈竞争？是否还存在外国企业的激烈竞争？7.竞争对手的产品是否存在重要的差别？竞争对手的产品是否存在重要的差别？8.哪些因素对被审计单位的销售有重要影响（如价格政策、哪些因素对被审计单位的销售有重要影响（如价格政策、市场因素）市场因素）询问？网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION
160、14148 8世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问1.企业与员工之间是否保持着良好关系企业与员工之间是否保持着良好关系?2.基于技术革新、设备更新或扩大生产能力需要，是基于技术革新、设备更新或扩大生产能力需要，是否需进行新的投资？否需进行新的投资？3.经营活动中产生的现金流量的趋势如何？经营活动中产生的现金流量的趋势如何？4.现金流量与利润表的净利润的重大差异及原因？现金流量与利润表的净利润的重大差异及原因？调查？网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION14149 9世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问1.企业是否按期企业是否按期编制现金流
161、量预测且随时进行修编制现金流量预测且随时进行修正？正？2.企业资金周转方面的需求如何满足企业资金周转方面的需求如何满足?3.审计期间的会计报表及有关料、财务会计机构审计期间的会计报表及有关料、财务会计机构及工作组织和财务报告的编制、会计政策及工作组织和财务报告的编制、会计政策及其及其变化和以前年度审计的有关问题变化和以前年度审计的有关问题（尤其是季节（尤其是季节性较强的产业）？性较强的产业）？4.可获得的可获得的信用额度信用额度是否足以满足现金的需要？是否足以满足现金的需要？分析？网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION15150 0世世经经未未来
162、来专专业业银银行行顾顾问问（1）上年度外部审计师出具的）上年度外部审计师出具的审计意见类型；审计意见类型； (2) 上一年度重要上一年度重要审计事项调整；审计事项调整； (3) 上一年度上一年度或有负债；或有负债； (4) 上一年度上一年度管理建议要点管理建议要点； (5) 上一年度上一年度其他有关重要事项其他有关重要事项。重点？网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION15151 1世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问1、查阅股东大会、董事会会议及其他、查阅股东大会、董事会会议及其他重要重要会议记录会议记录；2、询问其他审计师、询问其他审计师以
163、前年度审计情况；以前年度审计情况；3、审核所审计会计期间的、审核所审计会计期间的重大投资业务及重大投资业务及资产重组方案；资产重组方案；4、审核、审核所得税申报资料所得税申报资料及报送政府机构、及报送政府机构、交易所等的其他相关资料。交易所等的其他相关资料。查阅？网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION15152 2世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问1.三个领域：三个领域：员工保护、环境保护、消费者保护？员工保护、环境保护、消费者保护？2.被审计单位的运营通常受政府被审计单位的运营通常受政府法规影响的程度？法规影响的程度？3.相关法规是否已相
164、关法规是否已明显影响该企业的经济发展？明显影响该企业的经济发展？4.该行业在价格和工资上是否存在着该行业在价格和工资上是否存在着政府控制的情政府控制的情况？况？5.政府对该行业商品或服务质量的政府对该行业商品或服务质量的管制程度如何？管制程度如何？6.该行业对产品是否必须该行业对产品是否必须提供特别的保证或产品责提供特别的保证或产品责任赔偿？任赔偿？相关政策？网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION15153 3世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问1.容易产生容易产生错报的会计报表项目错报的会计报表项目；2.需要需要利用专家工作结果予以佐证重要
165、交易或事项利用专家工作结果予以佐证重要交易或事项的复杂程度的复杂程度3.确定账户金额需要运用确定账户金额需要运用估计和判断估计和判断的程度；的程度；4.容易遭受损失或被挪用的资产容易遭受损失或被挪用的资产；5.会计期间，尤其是会计期间，尤其是临近会计期末发生的异常及复临近会计期末发生的异常及复杂交易；杂交易；6.在正常的会计处理程序中在正常的会计处理程序中容易被漏记的交易和事容易被漏记的交易和事项。项。报表分析重点关注？网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION15154 4世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问企业转入下一个月的资金是否占企业转入
166、下一个月的资金是否占总收入的总收入的20%以上以上月支出额是否在月销售额的月支出额是否在月销售额的60%以下（批以下（批发企业）或发企业）或40%以下（制造企业）以下（制造企业） 三个月资金周转表法网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION15155 5世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问现金和存货不断减少，应收账款不断增加。现金和存货不断减少，应收账款不断增加。营业安全水平营业安全水平=（现有或预计销售额（现有或预计销售额-保本销保本销售）售）/现有（预计）销售额现有（预计）销售额 资金安全水平资金安全水平=资产变现率资产变现率-资产负债率资产
167、负债率 经营指标预警网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION15156 6世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问序号序号指标名称指标名称预警区域预警区域定量指标定量指标1主营业务收入利润率主营业务收入利润率主营业务收入利润率主营业务收入利润率52营业利润比重营业利润比重营业利润比重营业利润比重503主主营营业业务务收收入入增增长长率率与与应应收收帐帐款款增长率比较分析增长率比较分析主主营营业业务务收收入入增增长长率率30或或主主营营业业务务收收入入增增长长率率0应收帐款增长率应收帐款增长率主营业务收入增长率主营业务收入增长率204应收帐款周转率应
168、收帐款周转率应收帐款周转率应收帐款周转率行业水平的行业水平的50505净资产收益率净资产收益率净净资资产产收收益益率率0或或6 6近近三三年年净净资资产产收收益益率率平平均值均值6.56现金流量结构分析现金流量结构分析经营现金流量比率经营现金流量比率507资产负债率资产负债率资产负债率资产负债率858流动比率流动比率流动比率流动比率1.259速动比率速动比率速动比率速动比率0.2510存货周转次数存货周转次数存货周转次数存货周转次数行业水平的行业水平的5050网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION15157 7世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾
169、问问11盈利现金比率盈利现金比率盈利现金比率盈利现金比率112强制性现金支付比率强制性现金支付比率强制性现金支付比率强制性现金支付比率113资产关联方占有率资产关联方占有率资产关联方占有率资产关联方占有率5（流动资产为除数）（流动资产为除数）资产关联方占有率资产关联方占有率40（应收款项为除数）（应收款项为除数）14关联业务收入（成本）比率关联业务收入（成本）比率关联业务收入（成本）比率关联业务收入（成本）比率7015投入产出比率投入产出比率投入产出比率投入产出比率同期银行存款利率水平同期银行存款利率水平16项目投资进度完成率项目投资进度完成率项目投资进度完成率项目投资进度完成率5017长期股
170、权投资比率长期股权投资比率长期股权投资比率长期股权投资比率5018投资收益率投资收益率投资收益率投资收益率净资产收益率净资产收益率定性指标定性指标19重大承诺事项重大承诺事项存在未履行承诺事项的情况存在未履行承诺事项的情况20股权变动股权变动大股东、控股股东发生变化大股东、控股股东发生变化21管理层变动管理层变动涉涉嫌嫌贪贪污污、诈诈骗骗、走走私私等等经经济济犯犯罪罪行行为为，变变动动频繁频繁22变更会计师事务所变更会计师事务所变更原因披露不详细变更原因披露不详细23抵押担保事项抵押担保事项为股东担保、无反担保等防范措施为股东担保、无反担保等防范措施网址：电话：WEFORE BANKING C
171、ONSULTING CORPORATION15158 8世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问附：流动资金贷款需求量计算附：流动资金贷款需求量计算网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION15159 9世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 新增流动资金贷款额度新增流动资金贷款额度 =营运资金量营运资金量-借款人自有资金借款人自有资金-现有现有流动资金贷款流动资金贷款-其他渠道提供的营运资金其他渠道提供的营运资金1.1.新增流动资金贷款额度网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION16160 0世世经经
172、未未来来专专业业银银行行顾顾问问 营运资金量上年度销售收入营运资金量上年度销售收入（1上年度销售上年度销售利润率）利润率）（1预计销售收入年增长率）预计销售收入年增长率）/营运资金营运资金周转次数周转次数 （1）上年度销售收入？）上年度销售收入？（经过审计的表报数据）（经过审计的表报数据）（2）上年度销售利润率？）上年度销售利润率？（企业毛利率或销售利润率）（企业毛利率或销售利润率）（3）预计销售收入年增长率？）预计销售收入年增长率？（企业未来成长状况和发展能力）（企业未来成长状况和发展能力）（4）营运资金周转次数？）营运资金周转次数？（360/(存货周转天数存货周转天数+应收账款周转天应收账
173、款周转天数数+预付账款周转天数预付账款周转天数应付账款周转天数预收账款周转天应付账款周转天数预收账款周转天数数) 2.2.估算借款人营运资金量网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION16161 1世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 周转天数周转天数=360/周转次数周转次数 应收账款周转次数应收账款周转次数销售收入销售收入/平均应收账款平均应收账款余余额额 预收账款周转次数预收账款周转次数销售收入销售收入/平均预收账款余平均预收账款余额额 存货周转次数存货周转次数销售成本销售成本/平均存货余额平均存货余额 预付账款周转次数预付账款周转次数销售
174、成本销售成本/平均预付账款余平均预付账款余额额 应付账款周转次数应付账款周转次数销售成本销售成本/平均应付账款余平均应付账款余额额网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION16162 2世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 年度运营资金耗用总量年度运营资金耗用总量=营业收入营业收入（1-上年度销售毛利率）上年度销售毛利率）=营业收入营业收入营业收入营业收入上年度销售毛利率上年度销售毛利率=营业收入营业收入营业收入营业收入（销售毛利（销售毛利营业收入）营业收入）=营业收入营业收入营业毛利营业毛利=营业收入营业收入（营业收入（营业收入营业成本营业成本
175、营业税金及附）营业税金及附）年度运营资金耗用总量年度运营资金耗用总量=营业成本营业成本+营业税金及附加营业税金及附加营运资金量营运资金量=年度运营资金耗用总量年度运营资金耗用总量营运资金周转次数营运资金周转次数 假如(1):上年度销售利润率=销售毛利率 销售毛利率=主营业务利润主营业务收入网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION16163 3世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 年度运营资金耗用总量年度运营资金耗用总量=营业收入营业收入（1-上年度销售利润率）上年度销售利润率）=营业收入营业收入营业收入营业收入销售利润率销售利润率=营业收入营业
176、收入营业收入营业收入（利润总额（利润总额营业收入）营业收入）=营业收入营业收入利润总额利润总额=营业收入营业收入（营业收入（营业收入-营业成本营业成本-营业税金及附加营业税金及附加-三费三费-减损减损+公允价值变动收益公允价值变动收益+投资收益投资收益+营业外净收支）营业外净收支）年度运营资金耗用总量年度运营资金耗用总量=营业成本营业成本+营业税金及附加营业税金及附加+三费三费+减损减损公允价值变动收益公允价值变动收益投资收益投资收益营业外净收支）营业外净收支）营运资金量营运资金量=年度运营资金耗用总量年度运营资金耗用总量营运资金周转次数营运资金周转次数 假如（2）:上年度销售利润率=销售利润
177、率 销售利润率=利润总额营业收入网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION16164 4世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 新增流动资金贷款额度新增流动资金贷款额度=营运资金量营运资金量-借款人借款人自有资金自有资金-现有流动资金贷款现有流动资金贷款-其他渠道提供的营其他渠道提供的营运资金运资金 从公式看，由于不同企业的具体情况不一样，从公式看，由于不同企业的具体情况不一样，其他渠道提供的营运资金量其他渠道提供的营运资金量我们无法从企业财务我们无法从企业财务报表直接得出，只能由客户经理深入企业报表直接得出，只能由客户经理深入企业实地调实地调查估
178、算，查估算，其额度的大小也很不好确定。其额度的大小也很不好确定。 3.其他渠道提供的营运资金量网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION16165 5世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 新增流动资金贷款额度新增流动资金贷款额度=营运资金量营运资金量-借款人自有资金借款人自有资金-现有流动资金贷款现有流动资金贷款-其他其他渠道提供的营运资金渠道提供的营运资金 现有流动资金贷款现有流动资金贷款可以直接取值企业可以直接取值企业资产负债表中的资产负债表中的短期贷款短期贷款。4.现有流动资金贷款网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTIN
179、G CORPORATION16166 6世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 新增流动资金贷款额度新增流动资金贷款额度=营运资金量营运资金量-借款人自有资金借款人自有资金-现有流动资金贷款现有流动资金贷款-其他其他渠道提供的营运资金渠道提供的营运资金5.借款人自有资金网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION16167 7世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 假设企业已经进入稳定发展周期，企业流动假设企业已经进入稳定发展周期，企业流动资金贷款已经全部用于营运资金，企业长期借款资金贷款已经全部用于营运资金，企业长期借款已经全部用于企业长期资产，
180、那么企业可用于新已经全部用于企业长期资产，那么企业可用于新增投入营运资金的自有资金就是账面货币资金。增投入营运资金的自有资金就是账面货币资金。 如下公式测算新增贷款需求：如下公式测算新增贷款需求： 新增流动资金贷款额度新增流动资金贷款额度=营运资金量营运资金量货币货币资金资金短期贷款短期贷款 但该方法没有考虑企业自有资金在货币资金但该方法没有考虑企业自有资金在货币资金以外科目已经占用的情况，也没有考虑货币资金以外科目已经占用的情况，也没有考虑货币资金中部分资金可能是由贷款形成的，中部分资金可能是由贷款形成的，因此是不尽合因此是不尽合理的。理的。方法一：借款人自有资金=货币资金？网址：电话：WE
181、FORE BANKING CONSULTING CORPORATION16168 8世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 该取值方法综合考虑了企业自有营运资金在不该取值方法综合考虑了企业自有营运资金在不同科目的占用情况，同科目的占用情况，有一定的合理性。有一定的合理性。 其测算公式如下：其测算公式如下： 新增流动资金贷款额度新增流动资金贷款额度=营运资金量营运资金量(流动流动资产资产-流动负债流动负债)短期贷款短期贷款 但该方法是以假设企业不存在但该方法是以假设企业不存在长借短用或短借长借短用或短借长用长用的情况为前提的。一旦企业出现短借长用情况，的情况为前提的。一旦企业出现短借长用情况，
182、企业流动资产就可能小于流动负债，其差额就可能企业流动资产就可能小于流动负债，其差额就可能是一个负数，而减去一个负数其结果就是增加了测是一个负数，而减去一个负数其结果就是增加了测算的新增流动资金贷款额度，算的新增流动资金贷款额度，这显然是不符合我们这显然是不符合我们测算新增流动资金贷款额度初衷的。测算新增流动资金贷款额度初衷的。方法二：借款人自有资金=流动资产流动负债？网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION16169 9世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 新增流动资金贷款额度新增流动资金贷款额度=营运资金量营运资金量(所有者所有者权益权益+长
183、期负债合计长期负债合计-长期投资长期投资-固定资产合计固定资产合计-无形无形及其它资产及其它资产)短期贷款短期贷款 该方法假设企业长期资产资金来源除企业自有该方法假设企业长期资产资金来源除企业自有资金资金(所有者权益所有者权益)外，其余部分外，其余部分全部足额来源于企全部足额来源于企业长期负债，业长期负债，这在理论上和规章制度要求上都是合这在理论上和规章制度要求上都是合理的，那么企业所有者权益加上长期负债，再减去理的，那么企业所有者权益加上长期负债，再减去长期资产，其剩余部分就应该是企业自有资金对营长期资产，其剩余部分就应该是企业自有资金对营运资金的投入了。运资金的投入了。 如果企业严格按照法
184、律和规章制度办事，这些假如果企业严格按照法律和规章制度办事，这些假设也是合理的，该方的设也是合理的，该方的准确性就是比较高的，也比准确性就是比较高的，也比较好理解。较好理解。方法三：借款人自有资金=企业所有者权益+长期负债长期资产!网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION17170 0世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 当期营运资金占用当期营运资金占用=当期的存货当期的存货+应收账款应收账款应付账款应付账款+预付账款预付账款预收账款预收账款 由于该方法测算的当期营运资金占用与银监由于该方法测算的当期营运资金占用与银监会流动资金贷款管理办法提供
185、的营运资金量测算会流动资金贷款管理办法提供的营运资金量测算方法口径一致，在承认企业营运资金占用方法口径一致，在承认企业营运资金占用符合企符合企业实际情况业实际情况，企业历史运营规范合理企业历史运营规范合理，已经形成，已经形成的的存量借贷符合制度要求和企业生产经营实际资存量借贷符合制度要求和企业生产经营实际资金需求的前提下金需求的前提下，该方法测算的新增流动资金贷，该方法测算的新增流动资金贷款需求额度款需求额度具有较大的可参考性具有较大的可参考性。这就需要我们。这就需要我们信贷审批人员去判断企业历史经营情况是否规范，信贷审批人员去判断企业历史经营情况是否规范，存量借贷是否合理。存量借贷是否合理。
186、方法四：新增流动资金贷款额度=预测的下年度营运资金量当期占用的营运资金量！网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION17171 1世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问借款人自有流动资金借款人自有流动资金 =所有者权益所有者权益固定资产占用固定资产占用无形资产及递延资无形资产及递延资产占用产占用长期投资占用长期投资占用借款人自有流动资金借款人自有流动资金=（营业成本（营业成本+营业税金及附加营业税金及附加+三项费用）三项费用）（1资产负债率）资产负债率）运营资金周转次数运营资金周转次数借款人自有流动资金借款人自有流动资金=未分配利润中可用于运营资金
187、周转的部分未分配利润中可用于运营资金周转的部分+当年的当年的净利润净利润+折旧折旧分红分红计划归还贷款计划归还贷款网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION17172 2世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问6.6.测算结果与企业的贷款申请额度肯定有三种情况：测算结果与企业的贷款申请额度肯定有三种情况：网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION17173 3世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 这种情况虽然企业申请额度在测算结果这种情况虽然企业申请额度在测算结果范围之内，也符合银监会的监管要求，但这范
188、围之内，也符合银监会的监管要求，但这种情况也说明企业可能极度缺乏流动资金，种情况也说明企业可能极度缺乏流动资金，需要借助外部借款，但实际上能申请的银行需要借助外部借款，但实际上能申请的银行信贷额度不足，或者我们银行也不可能按照信贷额度不足，或者我们银行也不可能按照测算的结果足额给予贷款，那么如果企业在测算的结果足额给予贷款，那么如果企业在其它渠道不能借到足额的资金，企业很可能其它渠道不能借到足额的资金，企业很可能面临资金断链的风险。如果我们银行给这样面临资金断链的风险。如果我们银行给这样的企业贷款，其风险可想而知。的企业贷款，其风险可想而知。（1）测算结果远远大于企业申请额度网址：电话：WEF
189、ORE BANKING CONSULTING CORPORATION17174 4世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 这情况符合我们的监管要求，相信这情况符合我们的监管要求，相信们信贷审批人员就比较好把握了，们信贷审批人员就比较好把握了，只可惜这种情况少之又少。只可惜这种情况少之又少。（2 2）测算结果与企业申请额度基本相当）测算结果与企业申请额度基本相当网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION17175 5世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问 这种情况说明企业流动资金需求量很少。如果为负值，这种情况说明企业流动资金需求量很少。如果为负值
190、，则说明企业根本就不再缺乏流动资金。按照监管要求，为则说明企业根本就不再缺乏流动资金。按照监管要求，为了抑制过度授信情况，了抑制过度授信情况，为了防止企业擅自改变贷款用途或为了防止企业擅自改变贷款用途或者挪用信贷资金，我们不能给这样的企业贷款。者挪用信贷资金，我们不能给这样的企业贷款。 但在实际业务中，这样的企业往往是经营情况较好的但在实际业务中，这样的企业往往是经营情况较好的企业，或者是企业本身现金流及为充足，或者是企业在产企业，或者是企业本身现金流及为充足，或者是企业在产业链中处于较强势地位，能较大比例的占用上下游企业的业链中处于较强势地位，能较大比例的占用上下游企业的资金。对这样的企业贷
191、款，风险相对是较小的。资金。对这样的企业贷款，风险相对是较小的。 特别是许多处于较强势地位的优质国有企业，其情特别是许多处于较强势地位的优质国有企业，其情况往往如此。监管层希望不要过度授信，而这些企业又是况往往如此。监管层希望不要过度授信，而这些企业又是各家商业银行争抢的优质客户。我们的信贷审批人员处于各家商业银行争抢的优质客户。我们的信贷审批人员处于两难的境地。两难的境地。（3）测算结果远远小于企业申请额度，甚至测算结果是负值网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION17176 6世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问营运资金量营运资金量=营业收
192、入营业收入（1-销售利润率）销售利润率）/营营运资金周转次数运资金周转次数营运资金周转次数营运资金周转次数=360/结算周期结算周期结算周期结算周期=预付款时间预付款时间+加工制作时间加工制作时间+发货发货检验时间检验时间+最终付款时间等等最终付款时间等等 7.7.按企业实际结算周期进行测算按企业实际结算周期进行测算网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION17177 7世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问（1）订单期限大于一年，贷款期限为一年）订单期限大于一年，贷款期限为一年订单资金需求量订单资金需求量=合同金额合同金额（1-销售利润率）销售利
193、润率）/订单期限订单期限实际可新增贷款额度实际可新增贷款额度=订单资金需求量订单资金需求量/营运营运资金周转次数资金周转次数 或者或者订单资金需求量订单资金需求量8.8.单独订单资金需求测算单独订单资金需求测算网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION17178 8世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问（2）订单期限在一年内）订单期限在一年内融资期限融资期限=订单期限订单期限+延期付款期限延期付款期限订单资金需求量订单资金需求量=合同金额合同金额（1-销售利润销售利润率）率）实际可新增贷款额度实际可新增贷款额度订单资金需求量订单资金需求量网址：电话
194、：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION17179 9世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问关注事项关注事项具体说明具体说明审计报告审计报告无保留意见、保留意见、否定意见、无法发表意见无保留意见、保留意见、否定意见、无法发表意见会计方法会计方法存货计价、折旧、计提坏帐准备、摊销、预提等会计方法的运用和变更存货计价、折旧、计提坏帐准备、摊销、预提等会计方法的运用和变更关联方交易关联方交易关联方交易价格是否公允、有无转移资金关联方交易价格是否公允、有无转移资金期后事项期后事项资产负债表日后发生的非调整事项，如重大投资、意外损失、重大经济纠资产负债表日后发生的非
195、调整事项，如重大投资、意外损失、重大经济纠纷等纷等或有损失或有损失经济诉讼、税收争议、对外担保等事项经济诉讼、税收争议、对外担保等事项持续经营能持续经营能力力财务迹象：如资不抵债、无法还债、亏损数额巨大、大量不良资产财务迹象：如资不抵债、无法还债、亏损数额巨大、大量不良资产等。等。经营迹象：如关键管理人员离职且无人替代，主导产品不符合产业经营迹象：如关键管理人员离职且无人替代，主导产品不符合产业政策，失去主要市场、供应商、特许权，人力资源或重要材料短缺，政策，失去主要市场、供应商、特许权，人力资源或重要材料短缺，未达到预期经营目标。未达到预期经营目标。其他迹象：如严重违反法规、巨大的或有损失、
196、异常停工停产等。其他迹象：如严重违反法规、巨大的或有损失、异常停工停产等。改善措施：如处置资产、担保借款、各种重组、获得新投资等。改善措施：如处置资产、担保借款、各种重组、获得新投资等。其他关注事项网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION18180 0世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问产权清晰产权清晰独立自主独立自主 资本充足资本充足内控严密内控严密运营安全运营安全效益稳定效益稳定形象良好形象良好网址：电话：WEFORE BANKING CONSULTING CORPORATION18181 1世世经经未未来来专专业业银银行行顾顾问问十年真诚十年真诚 专专注创赢注创赢北京市宣武区广安门内大街315号信息大厦B座8层100053服务电话：
