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1、 产品研发部产品研发部 投资理财小组投资理财小组 明星优选资产配置计划明星优选资产配置计划 银行银行“伞形伞形”理财产品设计与应用理财产品设计与应用0目录目录一一产品创意概况产品创意概况三三产品创新分析产品创新分析二二产品创意要点产品创意要点1目录目录一一产品创意概况产品创意概况三三产品创新分析产品创新分析二二产品创意要点产品创意要点2产品创意概况产品创意概况产品名称品名称 “明星优选资产配置计划明星优选资产配置计划”，即由四款投资组合，即由四款投资组合理财子产品组成理财子产品组成 银行理财产品市场概况 理财业务是商业银行近年来发展最快、创新力理财业务是商业银行近年来发展最快、创新力度最大的业
2、务之一。由于人口结构和居民金融资产度最大的业务之一。由于人口结构和居民金融资产结构的变化、以及多元化投资渠道的需求增加等都结构的变化、以及多元化投资渠道的需求增加等都为银行理财业务的高速发展提供了新的机遇和挑战为银行理财业务的高速发展提供了新的机遇和挑战产品品结构构 伞形结构：即在同一份发行招募书下，发行管理的多伞形结构：即在同一份发行招募书下，发行管理的多只理财产品组成只理财产品组成 3图图1：2009 年年16 月银行理财产品发行概况图月银行理财产品发行概况图 （数据来源：西南财经大学信托与理财研究所）（数据来源：西南财经大学信托与理财研究所）银行理财业务的增速大都明显放缓银行理财业务的增
3、速大都明显放缓 产品归于保守稳健产品归于保守稳健4图图2：2009 年年16 月人民币理财产品投资领域分布图月人民币理财产品投资领域分布图（数据来源：西南财经大学信托与理财研究所）（数据来源：西南财经大学信托与理财研究所）产品种类产品种类 从原来的单一信贷类、债券类呈现多样化的趋势从原来的单一信贷类、债券类呈现多样化的趋势5目录目录一一产品创意概况产品创意概况三三产品创新分析产品创新分析二二产品创意要点产品创意要点6产品创意要点产品创意要点适用目标客户群及应用领域适用目标客户群及应用领域产品创意理念产品创意理念 目标客户既涵盖了风险承受能力较低、期望获得稳定目标客户既涵盖了风险承受能力较低、期
4、望获得稳定收益的稳健型投资者，也包括了风险承受能力较高、期望收益的稳健型投资者，也包括了风险承受能力较高、期望获得高收益的进取型投资者，适用范围较广。获得高收益的进取型投资者，适用范围较广。1 1、设计原理、设计原理2 2、产品架构、产品架构3 3、功能描述、功能描述7产品设计原理产品设计原理 复复杂杂多多变变的的市市场场投投资资环环境境以以及及投投资资者者的的多多元元化化组组合合投投资资的的需需求求，“伞伞形形”银银行行理理财财产产品品的的应应运运而而生生则则成成为为可可能能。伞伞形形银银行行理理财财产产品品，即类似于伞形基金产品。即类似于伞形基金产品。投资偏好趋于保守，在投资偏好趋于保守，
5、在稳健的前提下投资需求稳健的前提下投资需求也更加多样化，理财市场也更加多样化，理财市场 面临进一步细分。面临进一步细分。8伞形基金产品的定义伞形基金产品的定义1 1 伞型基金实际上就是开放式基金的一种组伞型基金实际上就是开放式基金的一种组织结构。在这一组织结构下织结构。在这一组织结构下, ,基金发起人根据一基金发起人根据一份总的基金招募书发起设立多只相互之间可以份总的基金招募书发起设立多只相互之间可以根据规定的程序进行转换的基金根据规定的程序进行转换的基金, ,这些基金称为这些基金称为子基金或成分基金。而由这些子基金共同构成子基金或成分基金。而由这些子基金共同构成的这一基金体系就合称为伞型基金
6、。的这一基金体系就合称为伞型基金。 9产品名称：产品名称：“明星优选资产配置计划明星优选资产配置计划” 明星优选资产明星优选资产明星优选资产明星优选资产配置计划配置计划配置计划配置计划 伞形结构伞形结构1 1 1 1号号号号 子子子子 产产产产品品品品2 2 2 2号号号号子产品子产品子产品子产品3 3 3 3号号号号子产品子产品子产品子产品4 4 4 4号号号号子产品子产品子产品子产品现金管理类现金管理类现金管理类现金管理类资产配置资产配置资产配置资产配置计划计划计划计划债券类债券类债券类债券类资产配置资产配置资产配置资产配置计划计划计划计划混合类混合类混合类混合类资产配置资产配置资产配置资
7、产配置计划计划计划计划权益类权益类权益类权益类资产配置资产配置资产配置资产配置计划计划计划计划（采用稳健的投资策略稳健的投资策略，投资于安全的投资标的，满足投资者对于资金安全性和流动性的需求。）（高风险资产比例0-50%。采用恒定恒定混合投资策略混合投资策略。）（高风险资产比例50%-100%。采用“核心核心-卫卫星星”投资策略投资策略。）10产品功能产品功能2 2号产品号产品 较低风险，较低收益较低风险，较低收益 4 4号产品号产品 高风险，高收益高风险，高收益（权益类资产配置比（权益类资产配置比例区间例区间50-100%）1 1号产品号产品 低风险，低收益低风险，低收益3 3号产品号产品较
8、高风险，较高收益较高风险，较高收益（权益类资产配置比（权益类资产配置比例区间例区间0-50%。）。）风险逐步增加，潜在收益率逐步提高风险逐步增加，潜在收益率逐步提高11目录目录一一产品创意概况产品创意概况三三产品创新分析产品创新分析二二产品创意要点产品创意要点12产品创新点分析产品创新点分析低成本低成本投资者根据自己的需求和市场情况的变化在伞形理财产品各子产品之间相互转换时不需花费任何费用或仅需支付相当低的费用。投资者可选择在伞形理财产品下的子产品之间当日完成自由转换，大量节省了交易时间，以便免于承担市场踏空的时间机会成本。 投资者可灵活选择在柜面、网银、电话银行、手机银行选择完成相关理财计划
9、相关交易。高效率高效率灵活性灵活性13我行适时推出我行适时推出“明星优选资产配置计划明星优选资产配置计划”将更好地满足将更好地满足不同投资者的个性化需求，为我行理财业务发展助一臂不同投资者的个性化需求，为我行理财业务发展助一臂之力，从而增强我行理财业务的整体竞争力。之力，从而增强我行理财业务的整体竞争力。国内个人客户尤其是高端个人客户对理财产品类型的多样国内个人客户尤其是高端个人客户对理财产品类型的多样化、差异化都存在更高的要求，而我行适时推出化、差异化都存在更高的要求，而我行适时推出“明星优明星优选资产配置计划选资产配置计划”将更好地满足不同投资者的个性化需求将更好地满足不同投资者的个性化需
10、求随着国内居民收入不断提高，投资理财意识不断加强，随着国内居民收入不断提高，投资理财意识不断加强，因此对于银行能够为客户提供个性化、多样化的个人理因此对于银行能够为客户提供个性化、多样化的个人理财服务及理财产品提出了更高的要求。财服务及理财产品提出了更高的要求。 新产品市场前景预测新产品市场前景预测客客客客户户需求需求需求需求满满足需求足需求足需求足需求市市市市场场前景前景前景前景14新产品成本及收益分析新产品成本及收益分析成本分析成本分析 收益分析收益分析手手续续费费：包包括括资资产产配配置置计计划划的的申购费、赎回费等。申购费、赎回费等。子子产产品品之之间间的的转转换换费费：择择机机收收取
11、，在推广期可免收。取，在推广期可免收。业业绩绩管管理理费费：可可收收取取固固定定业业绩绩管管理理费费、超超额额收收益益部部分分则则可可适适量收取浮动业绩管理费。量收取浮动业绩管理费。 产品研发设计费用；产品研发设计费用； 理理财财计计划划聘聘用用投投资资管管理理人人所需的投资管理费用；所需的投资管理费用； 前期宣传、市场推广及相前期宣传、市场推广及相关营销费用；关营销费用；15产品运营的风险点产品运营的风险点境外投资所涉及的政治风险及其他相关操作性风险境外投资所涉及的政治风险及其他相关操作性风险4.理财计划所属各子产品无法获得充足资金应对日常赎回以及到理财计划所属各子产品无法获得充足资金应对日
12、常赎回以及到期理财产品本金和收益支付的流动性风险期理财产品本金和收益支付的流动性风险3.2.1.投资资产信用主体或交易对手违约所造成的信用风险投资资产信用主体或交易对手违约所造成的信用风险投资标的资产价格大幅波动的市场风险和相关配置资产期限错配投资标的资产价格大幅波动的市场风险和相关配置资产期限错配风险风险16营销推广策略营销推广策略甄选与评价机制甄选与评价机制伞形结构：子产品伞形结构：子产品间自由转换间自由转换突出品牌效应突出品牌效应 重点宣传本理重点宣传本理财产品的投资组合财产品的投资组合管理人为明星公募管理人为明星公募基金公司以及明星基金公司以及明星基金经理人，突出基金经理人，突出品牌效应。品牌效应。 突出此款理财突出此款理财产品的投资组合管产品的投资组合管理人的动态甄选与理人的动态甄选与评价机制，以此更评价机制，以此更加激励各后备投资加激励各后备投资管理人的投研水平管理人的投研水平及投资业绩。及投资业绩。 宣传投资者可宣传投资者可根据不同经济周期根据不同经济周期阶段，通过在子产阶段，通过在子产品之间的自行转换品之间的自行转换而重新进行自身的而重新进行自身的资产配置资产配置。 17大行德广伴您成长18
