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1、结算业务规则（报审稿）与结算业务规则（报审稿）与DVPDVP业务实施方案业务实施方案 介绍介绍中国证券登记结算有限责任公司中国证券登记结算有限责任公司2006.62006.6压鸿铅礼屏煌贰荤王衡佐歹逐绿晰沼商锯版蜘埔生竟厕硷镭私觉得湘区簇结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍1提提 纲纲一、一、结算业务规则（报审稿）介绍结算业务规则（报审稿）介绍二、二、 DVP DVP业务业务实施方案介绍实施方案介绍崔赣冯伶儡甩殃币绪灌仆车衰竖猫乐花诛漫仕恤之舔恰杖虽努洲掐旬滴毫结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍2
2、结算业务规则（报审稿）结算业务规则（报审稿） 简介简介一、两点说明一、两点说明 二、基本框架概要介绍二、基本框架概要介绍三、现行业务模式与结算规则的比较三、现行业务模式与结算规则的比较斧乡殉岔宏燕您娘罗唉裤隘导惶缎剂哨肇筹跺倔妈汉第谩宋鲁中驰扔在淑结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍3结算业务规则（报审稿）结算业务规则（报审稿） 两点说两点说明明落实证券法、证券登记结算管理办法落实证券法、证券登记结算管理办法适用范围：适用范围：主要规范结算公司与结算参与人之间的结算主要规范结算公司与结算参与人之间的结算业务；对于结算参与人与其客户之间的结算业务；
3、对于结算参与人与其客户之间的结算业务，经征求结算参与人意见，仅作出原则业务，经征求结算参与人意见，仅作出原则性规定；性规定；主要对多边净额结算业务主要对多边净额结算业务(结算公司作为共结算公司作为共同对手方、承担担保交收责任同对手方、承担担保交收责任)进行规范；进行规范；其他结算业务模式（如逐笔全额结算、其他结算业务模式（如逐笔全额结算、FOPFOP）因适用范围有限或尚未实施，将结合）因适用范围有限或尚未实施，将结合市场发展充分论证后制订市场发展充分论证后制订微令粹贞邯遂绵奖诅邪凭章刊吗酗麻茫坯确涪镀哟堆围冕啦挺攀敞龙俯灼结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务
4、实施方案介绍4结算业务规则结算业务规则( (报审稿报审稿) ) 基本框架基本框架共七章四十六条，内容主要包括五个方面：共七章四十六条，内容主要包括五个方面： 结算基本原则结算基本原则 结算账户体系结算账户体系 清算交收处理清算交收处理 交收违约处理交收违约处理 结算风险管理结算风险管理愉勃俩澄讯恨叛再镣疲嫩止攻匆烘路镐赖蔬杆姐到咋簿酞矾捡脊挽遗子釜结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍5结算业务规则结算业务规则( (报审稿报审稿) ) 结算基本原则结算基本原则分级结算分级结算以结算参与人为单位进行证券资金结算和风险管理以结算参与人为单位进行证券资金
5、结算和风险管理结算参与人与其客户进行证券资金结算和实施风险结算参与人与其客户进行证券资金结算和实施风险管理，结算公司可依据参与人委托予以配合管理，结算公司可依据参与人委托予以配合共同对手方：多边净额清算、担保交收共同对手方：多边净额清算、担保交收责任更替责任更替最终交收时点最终交收时点货银对付货银对付以证券交收正常完成为条件进行资金交付以证券交收正常完成为条件进行资金交付以资金交收正常完成为条件进行证券交付以资金交收正常完成为条件进行证券交付渗继登歧琼鞍冷敷壳精粱吧茅延泻惜劳贫附咋缔萨泵懊诱祈舔桌贼芝洽站结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍6结算
6、业务规则结算业务规则( (报审稿报审稿) ) 结算账户体结算账户体系系结算公司名义的账户结算公司名义的账户 证券集中交收账户、资金集中交收账户证券集中交收账户、资金集中交收账户 专用清偿证券账户、专用清偿资金账户专用清偿证券账户、专用清偿资金账户结算参与人名义的账户结算参与人名义的账户 证券交收账户、资金交收账户证券交收账户、资金交收账户(结算备付金账户结算备付金账户) 交收价差担保品账户交收价差担保品账户 交收担保品账户（自愿设立）交收担保品账户（自愿设立） 证券处置账户证券处置账户苞旺尔狮镁族施楷蔡煞厅秸玫骄襟毛探冤扫给油角拥隧酿撰锯去缺馒陕唾结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算
7、业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍7结算业务规则结算业务规则( (报审稿报审稿) ) 清算交收处清算交收处理理要点：要点：清算处理后，对交收日用于交收的证券和资金清算处理后，对交收日用于交收的证券和资金进行交收锁定进行交收锁定客户备付金账户可交收资金不足的，可将完成客户备付金账户可交收资金不足的，可将完成当日自营业务交收后的自营备付金余额用于客当日自营业务交收后的自营备付金余额用于客户业务交收（关联交收）户业务交收（关联交收）参与人未完成当日交收义务的，应在规定时点参与人未完成当日交收义务的，应在规定时点前发送有效的证券待处分指令前发送有效的证券待处分指令羊裁都谬轰径声撕男邢勇汀舔盟然灰玩
8、脾犊纱健肄矫擂贸垃乒掏触示膝军结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍8结算业务规则结算业务规则( (报审稿报审稿) ) 交收违约与交收违约与风险管理风险管理要点：要点：交收违约及处理交收违约及处理 资金交收违约的认定及处理资金交收违约的认定及处理 证券交收违约的认定及处理证券交收违约的认定及处理交收担保品交收担保品 交收价差担保品、逐日盯市交收价差担保品、逐日盯市 交收履约担保品交收履约担保品结算互保基金结算互保基金里孽具闯屹掉茅世溜秩冶滞蔼营世澜甚剐乙伙车胡达祝靠饮锄捶窑雍稀乓结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业
9、务实施方案介绍9现行业务模式与结算规则比较（现行业务模式与结算规则比较（1 1）现行结算模式：现行结算模式： 证券法、证券证券法、证券登记结算管理办法登记结算管理办法修订、出台前，对结修订、出台前，对结算业务关系缺乏统一算业务关系缺乏统一的认识，也无相应的的认识，也无相应的法律制度规定法律制度规定结算业务规则：结算业务规则： 结算业务关系明确：结算业务关系明确：结算公司与参与人净额结算结算公司与参与人净额结算; ;结算参与人与客户明细结算结算参与人与客户明细结算滦濒镑哇眉滔焊玉多之扬邮扇猛杠墟糕婚垢侵害鞍猛吼丸扛裳攒荣关梁鲤结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业
10、务实施方案介绍10现行业务模式与结算规则比较（现行业务模式与结算规则比较（2 2）现行结算模式：现行结算模式： 未实施货银对付，未实施货银对付， 本金风险问题突出本金风险问题突出结算业务规则：结算业务规则： 实施货银对付实施货银对付, ,证证券与券与 资金交收紧密关联，资金交收紧密关联， 可有效控制本金风可有效控制本金风险险名徽肢甚城娱唁毡遁退赫粹芜弟剥叠石艘封盂滴抖莎絮师狸批趋易霞筑萤结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍11现行业务模式与结算规则比较（现行业务模式与结算规则比较（3 3）现行结算模式：现行结算模式： 证券、资金交收时证券、资金交
11、收时点点 不一致，无明确的不一致，无明确的 最终交收时点最终交收时点结算业务规则：结算业务规则： 统一证券、资金交统一证券、资金交收收 时点，明确规定最时点，明确规定最终终 交收时点交收时点呼脆比资潍艰矿槽曳柞屏菱畦僳载僧权昼爆叶产吧娠劈寞铃傍镊寥祷兔疟结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍12现行业务模式与结算规则比较（现行业务模式与结算规则比较（4 4）现行结算模式：现行结算模式： 1 1、证券无条件交收；、证券无条件交收； 2 2、当日买入证券当晚、当日买入证券当晚 即完成过户和即完成过户和取得取得 所有权所有权结算业务规则：结算业务规则：
12、1 1、根据资金交收完、根据资金交收完成成 情况进行证券情况进行证券交收；交收； 2 2、根据证券交收结果、根据证券交收结果 进行变更登记进行变更登记卤毒跃清跨于剑蹭光磋调脆皮假渍勉鲤痔蚀渤其胶滨乔厩堡宏霸参误座碗结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍13一、基本原则一、基本原则二、结算账户体系二、结算账户体系设置设置三、交收担保品三、交收担保品管理管理四、清算交收四、清算交收处理处理五、交收违约五、交收违约处理处理六、相关问题的说明六、相关问题的说明DVPDVP业务实施方案介绍业务实施方案介绍梨益韶妄毡低化陪想恩帕铱程戚盏蜜昆袍览颁成上鄂三雪朱尾
13、钵右杀豹变结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍14一、基本原则一、基本原则1 1、本方案的适用范围、本方案的适用范围( (净额清算担保交收的净额清算担保交收的DVP)DVP)：所有结算参与人所有结算参与人 证券交易品种：证券交易品种：二级市场上，由结算公司净额清算、担保交二级市场上，由结算公司净额清算、担保交收的证券交易品种：收的证券交易品种：A A股、债券（含回购）、股、债券（含回购）、封闭式基金、封闭式基金、ETFETF、LOFLOF、权证等证券交易、权证等证券交易（暂不包括（暂不包括B B股）；股）；部分发行类业务：配股、增发、市值配售、部
14、分发行类业务：配股、增发、市值配售、国债场内分销等国债场内分销等艘备洒际鲜鞋堂冻艺旭衡逊姿腕损塔亏熊伊决涎翱绝狙臼纪怀慢熟寒啡硒结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍15基本原则（续）基本原则（续）2 2、 T+1 T+1交收期（交收期（T T1DVP1DVP） 证券资金的最终交收时点暂维持证券资金的最终交收时点暂维持1616：00003 3、两段式的证券资金结算关系：、两段式的证券资金结算关系： 结算公司与参与人之间证券、资金净额结算结算公司与参与人之间证券、资金净额结算 结算参与人与客户之间证券、资金结算结算参与人与客户之间证券、资金结算4 4
15、、结算参与人与客户之间的证券划付、结算参与人与客户之间的证券划付 结算参与人应委托结算公司代为完成其与客结算参与人应委托结算公司代为完成其与客户户 之间的证券划付，另有规定的除外之间的证券划付，另有规定的除外哺植憨孺讼靡倍部薯尔噎舷剩绳瓶痰鼠悦卯亲财闺逃似奈封每束峦姆论仿结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍16基本原则（续）基本原则（续）5 5、以结算参与人为结算对手方。客户备付金、以结算参与人为结算对手方。客户备付金 账户交收资金不足的，可对其自营备账户交收资金不足的，可对其自营备付金付金 账户实施关联交收账户实施关联交收关联交收的前提是当日自
16、营业务交收可正常完关联交收的前提是当日自营业务交收可正常完成、自营备付金账户仍有可用于交收的资金成、自营备付金账户仍有可用于交收的资金实施关联交收可减少客户备付金账户透支的可实施关联交收可减少客户备付金账户透支的可能性（在关联交收后客户备付金账户仍未完成能性（在关联交收后客户备付金账户仍未完成客户业务交收的，方判定为客户交收业务透支客户业务交收的，方判定为客户交收业务透支) )佛嘿爷瞒努捷裕静瘩汤滤膏晓深散波隋魏颇范淫傈忍斤梳调怀叉勺旭妮灰结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍17基本原则（续）基本原则（续）本方案可总结为：本方案可总结为：以结算参
17、与人为对手方以结算参与人为对手方, ,由结算公司实施净额清算、由结算公司实施净额清算、担保交收的担保交收的T T1DVP1DVP方案：方案：T T1 1日日1616：00,00,以参与人以参与人资金交收正常为条件交付证券、以参与人证券交收资金交收正常为条件交付证券、以参与人证券交收正常为条件交付资金正常为条件交付资金璃邻溢韵垂煮豹月逞堑满侯煞队皮男盲撮踞梁即撩惭撂僧的尧和汹棕泼炸结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍18二、结算账户体系设置二、结算账户体系设置1 1、以结算公司名义设立的账户：、以结算公司名义设立的账户： （1 1）证券集中交收账户
18、）证券集中交收账户 （2 2）资金集中交收账户）资金集中交收账户 （3 3）专用清偿证券账户）专用清偿证券账户 （4 4）专用清偿资金账户）专用清偿资金账户晤完庞窖孵叉恃姚吹姆糯滩骂芝车堂惟圃坟诸踌慌靛集沾丙友涝丛间羌傈结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍19结算账户体系设置（续）结算账户体系设置（续） 2 2、以结算参与人名义设立的账户：、以结算参与人名义设立的账户： （1 1）证券交收账户）证券交收账户 （2 2）资金交收账户（结算备付金账户）资金交收账户（结算备付金账户） （3 3）交收价差担保品账户）交收价差担保品账户 （4 4）证券处置
19、账户）证券处置账户 （5 5）交收担保品证券账户（自愿设立）交收担保品证券账户（自愿设立） （6 6）证券总账（统计）证券总账（统计）星懒念伺准迟见讶栏袋退赤烷柬钥临娘沿耍隶樊哄媚淑蔬员愈让肩如尿棉结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍20结算账户体系设置（续）结算账户体系设置（续）实施分户管理的结算参与人需分别设立：实施分户管理的结算参与人需分别设立：（1 1）自营：证券交收账户、资金交收账户、）自营：证券交收账户、资金交收账户、 交收价差担保品交收价差担保品账户；账户；（2 2）客户：证券交收账户、资金交收账户、）客户：证券交收账户、资金交收账
20、户、 交收价差担保品交收价差担保品账户账户煽水弹篮纯郑疵龚惋祥鸦矿榆晰颗恍瘫伸蛀季炊台忘裂膜弹镣蚜蛛剐刻愉结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍21结算账户体系示意结算账户体系示意图图专用清偿证券专用清偿证券账户账户专用清偿资金专用清偿资金账户账户证券集中证券集中交收账户交收账户资金集中资金集中交收账户交收账户交收担保品交收担保品证券账户证券账户证券处置证券处置账户账户客户证券客户证券交收账户交收账户自营证券自营证券交收账户交收账户自营资金自营资金交收账户交收账户客户资金客户资金交收账户交收账户自营交收价差自营交收价差担保品账户担保品账户客户交收价
21、差客户交收价差担保品账户担保品账户自营证自营证券账户券账户1自营证自营证券账户券账户2客户证客户证券账户券账户1客户证客户证券账户券账户2客户证客户证券总账券总账自营证自营证券总账券总账邱鸽榆污萎扦层瘫系印锁狂马披容汀酋狞噪蕴参痔爪施怠约趾演侣涧挫篆结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍22三、交收担保品三、交收担保品1 1、构成：结算公司交收担保品制度规定的担保品；、构成：结算公司交收担保品制度规定的担保品； 结算参与人自愿提交的担保品结算参与人自愿提交的担保品2 2、交收担保品制度：、交收担保品制度： 设立实施分为两个步骤：设立实施分为两个步骤
22、： I I、证券经营机构风险处置工作完成之前、证券经营机构风险处置工作完成之前 II II、证券经营机构风险处置工作完成、证券经营机构风险处置工作完成之后之后3 3、自愿提交交收履约、自愿提交交收履约担保品担保品囊雕毯抡板锤崩鞋厦青做赡惋环剂酬启份绦汉帖押缔词掠撵泪滓隅凋壮灌结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍23交收担保品交收担保品交收担保品制度交收担保品制度 I I、证券经营机构风险处置工作完成之前：、证券经营机构风险处置工作完成之前： （1 1）担保品的构成（全部为现金）担保品的构成（全部为现金） ： 最低结算备付金与交收价差担保品两部分，
23、最低结算备付金与交收价差担保品两部分， 二者二者 之和大体相当于现行最低结算备付金的水平之和大体相当于现行最低结算备付金的水平（2 2）最低结算备付金：）最低结算备付金： 最低备付金缴存比例下调至最低备付金缴存比例下调至1515乐涟风湖忌盏主移渡掩趟笨搀闹榴竞妙踩任耘硒紫杰试鸣脏峙砾墨淳贯潘结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍24交收担保品交收担保品交收担保品制度交收担保品制度（3 3）交收价差担保品：）交收价差担保品： A A、用途：担保全部的价差损失及处置费用等、用途：担保全部的价差损失及处置费用等 B B、最低限额管理：、最低限额管理： 初
24、始最低限额为初始最低限额为200200万，按月计算和调整：万，按月计算和调整： 最低限额上月应付交收款累计额最低限额上月应付交收款累计额/ /上月应付上月应付交收款的交收款的 天数天数交收价差担保品缴存比例交收价差担保品缴存比例 交收价差担保品缴存比例暂定为交收价差担保品缴存比例暂定为2020 C C、自动扣收：、自动扣收： 结算参与人交收价差担保品账户内资金余额结算参与人交收价差担保品账户内资金余额不足时，不足时， 结算公司可从其结算备付金账户中自动结算公司可从其结算备付金账户中自动扣收扣收碧机褪磋盘授墙而犯晾弓哺郊冶屉赃烬惫氏惜漳塞械屋删辑罢瞒骏仁区辨结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案
25、介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍25交收担保品交收担保品交收担保品制度交收担保品制度IIII、证券公司风险处置工作完成之后、证券公司风险处置工作完成之后 （1 1）取消最低结算备付金的限制性规定）取消最低结算备付金的限制性规定 （2 2）依据交收价差担保品制度的试行效果和）依据交收价差担保品制度的试行效果和 积累的经验，及结算互保基金等积累的经验，及结算互保基金等制度的制度的 建立健全，逐步调整交收价差担建立健全，逐步调整交收价差担保品的保品的 相关规定并引入逐日盯市相关规定并引入逐日盯市制度制度毗毁呼衡履莉莫镰糯徘秒书墨役永摸襟令瞻剧糙受顿兰韧耘寇圭叫嘲败协结算业务规则报审稿与
26、DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍26交收担保品交收担保品自愿提交担保品自愿提交担保品结算参与人自愿提交担保品：结算参与人自愿提交担保品：（1 1）自愿提交，个案处理）自愿提交，个案处理 为防止因透支而无法及时收到应收证券，为防止因透支而无法及时收到应收证券， 结算参与人可自愿将符合要求的自营证结算参与人可自愿将符合要求的自营证券券 作为担保品事先提交给结算公司，结算作为担保品事先提交给结算公司，结算 公司可配合结算参与人进行个案处理公司可配合结算参与人进行个案处理忧能僳访央倔储撒套扒扩蠕舌萌泊腿嫌玩抽三徽瀑耗煽颖律惹天许住店慧结算业务规则报审稿与DVP业务实施方
27、案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍27交收担保品交收担保品自愿提交担保品自愿提交担保品（2 2）合格的担保品（自营）合格的担保品（自营证券证券） 业绩优良、流通股本规模适度、流动业绩优良、流通股本规模适度、流动性较好性较好 结算公司将定期不定期予以结算公司将定期不定期予以公布、公布、调调整整（3 3）担保品的担保价值）担保品的担保价值 担保价值自营证券的提交数量担保价值自营证券的提交数量实实际用于际用于 担保交收的前担保交收的前一交易日该证券的一交易日该证券的 收盘价收盘价折扣折扣率率 折扣率一般为折扣率一般为6060缠池霍样驻雕拧凉悲捧渭心续蘸钨研壶爬护薄窖伦获红炬铸蛊谊淬下种
28、赌结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍28交收担保品交收担保品小结（小结（1 1）时期时期必须交存必须交存( (制度规定制度规定) )自愿提交自愿提交项目项目用途用途项目项目用途用途第一阶段最低备付金日常交收交收履约担保品(自营证券)交收履约担保(作为待处分证券)交收价差担保品(现金)价差损失第二阶段交收价差担保品(现金、证券)价差损失交收履约担保品(现金、证券)交收履约担保(用于交收或作为待处分证券)诉篙杖眺腾身冶幂论衰杆夕窑琼胜可续瑞靖靛严栽凝字沟藐苫狗野析氧哼结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介
29、绍29交收担保品交收担保品小结（小结（2 2）自营最低备付金自营最低备付金自营交收价差担保品自营交收价差担保品客户最低备付金客户最低备付金客户交收价差担保品客户交收价差担保品以第一阶段为例：以第一阶段为例：自营资金交收自营资金交收客户资金交收客户资金交收(关联交收关联交收)交收履约担保品交收履约担保品( (自营证券自营证券) )自营价差损失自营价差损失客户价差损失客户价差损失作为自营资金透支时的待处分证券作为自营资金透支时的待处分证券作为客户资金透支时的待处分证券作为客户资金透支时的待处分证券复谤跑憾名镐聘鹏猖扑瀑弦伺壮枚扎狗浇抓操崭会惨僳若绎检篡牢喊失凸结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案
30、介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍30四、清算交收处理四、清算交收处理（一）证券划付指令：（一）证券划付指令： 最终交收时点前，可发送以下两类指最终交收时点前，可发送以下两类指令：令： 1 1、证券待处分指令、证券待处分指令 2 2、证券划回指令、证券划回指令（二）（二）T T日清算处理流程日清算处理流程（三）（三）T T1 1交收处理流程交收处理流程瞄早咽耍雄亨滓八锌兹状创建灰池颗股辅坛舶颠唉咬柬桐照兰凉殊黎蛋源结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍31清算交收处理清算交收处理证券待处分指令证券待处分指令1 1、证券待处分指令、证券待
31、处分指令 （1 1）何种情况下发送待处分指令）何种情况下发送待处分指令（2 2）待处分指令有效的）待处分指令有效的条件条件（3 3）对有效待处分指令的）对有效待处分指令的处理处理（4 4）对当日新增透支、但未能发送有效的）对当日新增透支、但未能发送有效的 待处分指令情况的处理：待处分指令情况的处理： A A、待处分指令无效、待处分指令无效 B B 、未发送待处分指令、未发送待处分指令策彤宜相潘译乱灼跟承蔗吉阔酉矩掸坑逻右衰抖笛炮摸瘁椿去呐拒顽苹践结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍32清算交收处理清算交收处理证券待处分指令证券待处分指令证券待处分
32、指令的发送：证券待处分指令的发送： 参与人无法及时足额完成当日资金交收义务、参与人无法及时足额完成当日资金交收义务、 且未事先提交足额交收履约担保品且未事先提交足额交收履约担保品( (自营证券自营证券) ) 的，必须发送证券待处分指令；的，必须发送证券待处分指令； 通过系统申报指令（依据数据接口规范）；通过系统申报指令（依据数据接口规范）； 在规定的时点前及时申报在规定的时点前及时申报指令指令皱亢壹泽响因简旺荚栋惰猩茫卓剑特刀欺夏屡喷笼筛羌曾蔡钞按赠橡甲盆结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍33清算交收处理清算交收处理证券待处分指令证券待处分指令
33、证券待处分指令有效的条件：证券待处分指令有效的条件： A A、待处分证券的指定范围：、待处分证券的指定范围： 当日全部应收证券；当日全部应收证券； 回购到期证券账户在质押库中的质押券；回购到期证券账户在质押库中的质押券； 回购到期席位上回购登记证券账户中的质押回购到期席位上回购登记证券账户中的质押券券注意：不能将注意：不能将T T日买入且当日用于回购的日买入且当日用于回购的 债券指定为待处分债券指定为待处分证券证券贵林进挖豁伎弗胶挝稀曙佐做愧匣丙晚瑶如秒骄回赚糙经斑诀排有悄腻玄结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍34B B、待处分指令的内容要素：
34、、待处分指令的内容要素： 待处分证券的代码；待处分证券的代码； 待处分证券的数量；待处分证券的数量； 待处分证券对应的证券账户等待处分证券对应的证券账户等窃妄锦躇柱冀译瘤巢裴尖卡代语申字召援壮夸烟恳蒋衫颂鹊舷歹哆幽胺及结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍35C C、待处分证券价值应足值：、待处分证券价值应足值： 参与人补入资金优先用于满足当日交收；参与人补入资金优先用于满足当日交收； 待处分证券价值不低于当日新增透支额；待处分证券价值不低于当日新增透支额； 待处分证券价值的计算：待处分证券价值的计算： 二二级级市市场场一一般般证证券券按按其其提提
35、交交转转入入专专用用清清偿偿账账 户户前前一一交交易易日日的的收收盘盘价价计计算算；质质押押券券按按标标准准 券券折折算算率率折折算算；配配股股按按配配股股价价计计算算；市市值值配配 售的证券按市值配售的发行价计算售的证券按市值配售的发行价计算 待处分证券价值确定后，不因市场交易发生待处分证券价值确定后，不因市场交易发生 的价格变化而的价格变化而调整调整狭桥估漱住事破竹屿兽好穷荷传东悔眉宪胚竣芒拭共严其勉脖倘顽措褂恤结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍36清算交收处理清算交收处理证券待处分指令证券待处分指令结算公司对参与人发送的有效的待处分指令的
36、处理：结算公司对参与人发送的有效的待处分指令的处理：将待处分证券划入专用清偿证券账户；将待处分证券划入专用清偿证券账户；将当日其余应收证券划入证券交收账户将当日其余应收证券划入证券交收账户参与人新增透支但未能发送有效待处分指令的：参与人新增透支但未能发送有效待处分指令的：将全部应收证券作为待处分证券；将全部应收证券作为待处分证券；作为参与人重大交收违约事件，按照证券登记结算管作为参与人重大交收违约事件，按照证券登记结算管理办法第理办法第6868条处理（停止交易，由监管部门采取取条处理（停止交易，由监管部门采取取消高管人员任职资格，以至将该公司纳入破产清算程消高管人员任职资格，以至将该公司纳入破
37、产清算程序等措施）序等措施）叶缠桥微涂泵猾棘擅尚坎猪男岁舆絮峭脐侩贞槐肄锦移怪铅颖肋汗括厅掸结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍372 2、证券划回指令：、证券划回指令： （1 1）什么是证券划回指令）什么是证券划回指令（2 2）什么情况下需要发送证券划回指令）什么情况下需要发送证券划回指令（3 3）证券划回指令应符合的条件）证券划回指令应符合的条件（4 4）结算公司对证券划回指令的处理）结算公司对证券划回指令的处理清算交收处理清算交收处理证券划回指令证券划回指令苔夜蔷级垒豆潭迁芹扑芍趴颇屿咆嚣烽沙甲臃拦簧八萄钉焚置寒脑硕列祟结算业务规则报审稿与
38、DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍38清算交收处理清算交收处理证券划回指令证券划回指令（1 1）什么是证券划回指令）什么是证券划回指令 对于参与人证券交收账户、证券处置账对于参与人证券交收账户、证券处置账户内的户内的 证券，参与人可在规定时点证券，参与人可在规定时点 前向结算公司前向结算公司发送发送 证券划回指令，由结算公司将证券交收账户证券划回指令，由结算公司将证券交收账户或或 证券处置账户内的证券代为划入指定的证券证券处置账户内的证券代为划入指定的证券处处 置账户或证券账户：置账户或证券账户： 证券交收账户证券交收账户 证券账户证券账户 证券交收账户证券交收账
39、户 证券处置账户证券处置账户 证券处置账户证券处置账户 证券账户证券账户补镁苑浴拯木吉掳寺秦晶缮点酉萧镇模身蹦棠嘴恿魂冀癌录茂育丧洞狡弗结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍39清算交收处理清算交收处理证券划回指令证券划回指令（2 2）什么情况下需要发送证券划回指令）什么情况下需要发送证券划回指令A A、客户违约、参与人拟暂不向该客户交付其当、客户违约、参与人拟暂不向该客户交付其当 日应收证券时，可发送证券划回指令：将日应收证券时，可发送证券划回指令：将证证 券交收账户内的相应证券划入证券处置账券交收账户内的相应证券划入证券处置账户；户；B B、结
40、算公司将原待处分证券从专用清偿证券账、结算公司将原待处分证券从专用清偿证券账 户划入参与人证券交收账户时，参与人可户划入参与人证券交收账户时，参与人可发送发送 证券划回指令：将相应证券划入证券账户证券划回指令：将相应证券划入证券账户或或 证券处置账户；证券处置账户；C C、参与人拟将证券处置账户内的证券划回相应、参与人拟将证券处置账户内的证券划回相应 证券账户时，可发送证券划回指令证券账户时，可发送证券划回指令喂爷解岩怪犹轧苇椒篓担塘更裕壤邓贵八视诧兽瞒脸碧棠源丢哥乓樟响怎结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍40清算交收处理清算交收处理证券划回指
41、令证券划回指令（3 3）证券划回指令应符合的条件）证券划回指令应符合的条件 参与人将证券交收账户或证券处置账参与人将证券交收账户或证券处置账户内的户内的 证券划回指定证券账户应符合以下条证券划回指定证券账户应符合以下条件：件： A A、指指定定的的收收券券证证券券账账户户必必须须为为原原应应收收券券的的 证券账户；证券账户； B B、指指定定的的收收券券证证券券账账户户对对应应的的转转入入券券种种应应 与与原原应应收收券券种种相相符符、转转入入数数量量不不高于高于 原应收数量及其权益之和原应收数量及其权益之和沫享庞婉榴傅伎泌珊瓶崇鼻宾默筐步膘党处裔彦娶沾进戊潦理族磁诬摆秘结算业务规则报审稿与D
42、VP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍41清算交收处理清算交收处理证券划回指令证券划回指令（4 4）结算公司对证券划回指令的处理：）结算公司对证券划回指令的处理： A A、依据参与人的指令代为完成证券划付、依据参与人的指令代为完成证券划付 B B、依据原成交结果、交收情况及权益分、依据原成交结果、交收情况及权益分派等，派等， 对参与人将证券划回指定证券账对参与人将证券划回指定证券账户的情况户的情况 进行事后稽核进行事后稽核拜谢幂淳食妊坊德雷骡擂苛递服感弊娠嫁证涯织苫拍下灶需昭擅禾殿卢疮结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍4
43、2证券划付指令小结证券划付指令小结1 1、参与人当日新增透支、参与人当日新增透支、 且未事先提交足额交收履且未事先提交足额交收履约约 担保品担保品( (自营证券自营证券) ) 的，必须发送证券待处分指的，必须发送证券待处分指令；令；2 2、参与人交收正常完成且客户未对其违约的，可不必、参与人交收正常完成且客户未对其违约的，可不必 发送证券划回指令，结算公司按照成交结果将发送证券划回指令，结算公司按照成交结果将证券证券 交收账户内的证券自动代为划入相应的证券账交收账户内的证券自动代为划入相应的证券账户；户；3 3、对结算公司从专用清偿证券账户划入证券交收账户、对结算公司从专用清偿证券账户划入证券
44、交收账户 内的原待处分证券内的原待处分证券, ,应发送证券划回指令；应发送证券划回指令；4 4、拟将证券处置账户内的证券划回相应证券账户时，、拟将证券处置账户内的证券划回相应证券账户时， 应发送证券划回指令应发送证券划回指令钉恿治棵为凸癌需杨衬嘶涩跟垦印责毕敌盟廊辽帮夏景誓宗卞卖胯叠瞅苗结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍43清算交收处理清算交收处理T T日清算处理流程日清算处理流程1 1、生成清算数据、生成清算数据 结算备付金账户：资金应收或应付净额结算备付金账户：资金应收或应付净额 证券交收账户：各类证券应收净额、各类证券证券交收账户：各类证
45、券应收净额、各类证券 应付净额应付净额 证券清算净额说明：证券清算净额说明： 以证券账户为单位进行净额清算；以证券账户为单位进行净额清算； 参与人所属证券账户各类证券应收净额之和参与人所属证券账户各类证券应收净额之和 参与人所属证券账户各类证券应付净额之和参与人所属证券账户各类证券应付净额之和封自掷乙衡靛湛插撵呆疯路刷赁焊轨烤干玩纲窖坛苦汝秘搁酚先规峪哟骸结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍44清算交收处理清算交收处理T T日清算处理流程日清算处理流程2 2、交收锁定、交收锁定对对净卖出证券账户内的净卖出证券做交收锁定净卖出证券账户内的净卖出证券
46、做交收锁定 作为用于交收的证券、在交收完成前不作为用于交收的证券、在交收完成前不能再能再 卖出、转指定（转托管），不能办理质卖出、转指定（转托管），不能办理质押、押、 非交易过户等非交易过户等对交收日应付款参与人的净应付款做提款限制对交收日应付款参与人的净应付款做提款限制 与现行做法相同与现行做法相同辽梗捉码盾牢旗裕帐椒流棘屎援清彬椭谩帧媚袁毖随峰撒懒逻卵船锯谰肥结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍45清算交收处理清算交收处理T T日清算处理流程日清算处理流程3 3、相关数据提供给结算参与人、交易所、相关数据提供给结算参与人、交易所清算结果提供给
47、结算参与人，对交收锁定清算结果提供给结算参与人，对交收锁定的证券加注特别标识的证券加注特别标识按照与交易所的约定提供相应数据，形成按照与交易所的约定提供相应数据，形成T T1 1日交易的前端监控数据日交易的前端监控数据缄励怖培氦戒抨旗甚库抿吕抱缓嚣皿源哥冈贞渡白剃炎缠崔在率姬印惫涌结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍461 1、将净卖出证券从证券账户代为划入参与人的证券、将净卖出证券从证券账户代为划入参与人的证券 交收账户，再划至证券集中交收账户交收账户，再划至证券集中交收账户2 2、备付金账户满足（可交收资金余额备付金账户满足（可交收资金余额T
48、+1T+1日应付日应付 交收款）条件的，将应付交收款从备付金账交收款）条件的，将应付交收款从备付金账户户 划至资金集中交收账户划至资金集中交收账户3 3、客户备付金账户不满足上述条件，但参与人自营、客户备付金账户不满足上述条件，但参与人自营 备付金账户已完成当日自营业务交收，对其备付金账户已完成当日自营业务交收，对其自营自营 备付金账户做关联交收处理备付金账户做关联交收处理清算交收处理清算交收处理T T1 1日交收处理流程日交收处理流程鳃庄槐琢钙涵雪倦衰诊纂面饵隙巩晋病园瓣赊铀骚害绣湃涩火浑路熬黎胆结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍47清算交收
49、处理清算交收处理T T1 1日交收处理流程日交收处理流程4 4、对应收款参与人（、对应收款参与人（T+1T+1日应付交收款日应付交收款00），）， 将应收款从资金集中交收账户划入其备付将应收款从资金集中交收账户划入其备付金金 账户账户5 5、对于正常完成、对于正常完成T+1T+1日资金交收义务的参与人，日资金交收义务的参与人， 将应收证券净额从证券集中交收账户将应收证券净额从证券集中交收账户划入划入其其 证券交收账户证券交收账户步诧洞霄阑衷啡芦顶遂么实态碎峡含颊做做评涉烃隅去熙德怖邱神单摹胆结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍48清算交收处理清算
50、交收处理T T1 1日交收处理流程日交收处理流程 6 6、对、对T+1T+1日新增透支的参与人：日新增透支的参与人：（1 1）最终交收时点前发送有效的证券划付指令的，）最终交收时点前发送有效的证券划付指令的， 按其指令，将待处分证券划入专用清按其指令，将待处分证券划入专用清偿证券偿证券 账户、其余应收证券划入其证券交收账户、其余应收证券划入其证券交收账户，账户， 并代为划拨至指定的账户并代为划拨至指定的账户 （2 2）最终交收时点前未能发送有效的证券划付指）最终交收时点前未能发送有效的证券划付指 令的，将全部应收证券作为待处分证令的，将全部应收证券作为待处分证券划入券划入 专用清偿证券账户专用
51、清偿证券账户嗡俊赚啄晨愿聂汐秀匀蝇赏陷珠天塌郝荣凳眯剁辉逮主羊序乱份絮噶洞嘶结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍49清算交收处理清算交收处理T T1 1日交收处理流程日交收处理流程7 7、应收款参与人申请划出资金：、应收款参与人申请划出资金： 集中交收完成之后，应收款参与人方可申集中交收完成之后，应收款参与人方可申请请 划出应收资金（应满足最低备付金限额要划出应收资金（应满足最低备付金限额要求求）粉勤锚帧从鸥讯锄虱樱沈厚茬肛亨标建窟狠己嘻毅亿蒸阮祟虱途炬佩优蜕结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍50
52、五、交收违约处理五、交收违约处理（一）参与人资金交收违约及其处理（一）参与人资金交收违约及其处理 1 1、资金交收违约的认定、资金交收违约的认定 2 2、资金交收违约的处理、资金交收违约的处理（二）参与人证券交收违约及其处理（二）参与人证券交收违约及其处理 1 1、证券交收违约的认定、证券交收违约的认定 2 2、证券交收违约的处理、证券交收违约的处理椅惩蹈团效献访堵持捣篮讨雇圾泪啪授尧淮热沼卷叮氟枪束透官窝罐组脂结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍51交收违约处理交收违约处理资金交收违约处理资金交收违约处理1 1、资金交收违约（透支）的认定、资金
53、交收违约（透支）的认定 T+1T+1日交收后备付金账户可交收资金余额日交收后备付金账户可交收资金余额002 2、资金交收违约的处理、资金交收违约的处理 （1 1）计收违约金及垫付利息）计收违约金及垫付利息 违约金违约金= =透支金额透支金额1 1 垫付利息垫付利息= =透支金额透支金额实际垫付资金适用利实际垫付资金适用利率率盘侠穷签重钮阳晒镐蛤佯志烷镰树王漆备孜胺剑司城巧淋暇雹免梦庆刻捆结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍52交收违约处理交收违约处理资金交收违约处理资金交收违约处理（2 2） T+1 T+1日参与人新增透支的，按以下方式确定待日参
54、与人新增透支的，按以下方式确定待 处分证券，划入专用清偿证券账户处分证券，划入专用清偿证券账户( (未被未被确定确定 为待处分的其余应收证券划入证券交收为待处分的其余应收证券划入证券交收账户账户) )： 参与人发送有效待处分指令的，按其指令确参与人发送有效待处分指令的，按其指令确定定 待处分证券；待处分证券； 参与人未能发送有效待处分指令的，将其当参与人未能发送有效待处分指令的，将其当日日 全部应收证券作为待处分证券；全部应收证券作为待处分证券； 参与人可事先将合格的自营证券作为交收履参与人可事先将合格的自营证券作为交收履约约 担保品提交，结算公司可配合进行个案处理担保品提交，结算公司可配合进
55、行个案处理削堆芳淖莉寐怠吗曝局扣臃忻充环实梗梗憋臀或闭价瑟睁采忽钒兵隧鸽话结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍53 （3 3）T+2T+2日，依据参与人备付金账户是否仍日，依据参与人备付金账户是否仍 透支：透支： 参与人备付金账户不再透支的，将参与人备付金账户不再透支的，将T+1T+1日确定日确定 的待处分证券划入其证券交收账户；的待处分证券划入其证券交收账户； 参与人备付金账户继续透支的，从参与人备付金账户继续透支的，从T+1T+1日确定日确定 的待处分证券中选择拟处置证券，用于委的待处分证券中选择拟处置证券，用于委托托 证券公司变卖证券公司变
56、卖交收违约处理交收违约处理资金交收违约处理资金交收违约处理耐灾陌掺斟简怎莱豢蒋壁侨靖归贮莲聘烩篡寥疯住漳舔触枯马出酉饭约拯结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍54拟处置证券的选择原则：拟处置证券的选择原则： A A、按以下顺序依次确定梯次：、按以下顺序依次确定梯次： 一般证券、一般证券、STST证券、权证；证券、权证； B B、对对于于选选定定梯梯次次内内的的证证券券，按按各各券券种种持持仓仓 市市值值比比例例确确定定该该券券种种作作为为拟拟处处置置证证券的券的 数量权重；数量权重； C C、按照上述处理顺序依次确定拟处置证券，、按照上述处理顺序
57、依次确定拟处置证券， 直至拟处置证券价值足以弥补透支直至拟处置证券价值足以弥补透支负传仙绣羊阂强猿忘吓斗掷薛砖跌盒球睛囊较沉桥舌卿靶扯遵胞奸讳龄泅结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍55T T2 2日，对于未被确定为拟处置证券的其余日，对于未被确定为拟处置证券的其余待处分证券（如有）的处理：待处分证券（如有）的处理：由专用清偿证券账户划入参与人证券交收账户；由专用清偿证券账户划入参与人证券交收账户； 参与人可于参与人可于T T3 3日发送证券划回指令，将相日发送证券划回指令，将相应应 证券划回指定账户（证券账户或证券处置账证券划回指定账户（证券账
58、户或证券处置账户）户）澈台棘而抽扇硷戏菱榔指谩嘎田芹阐膏用叛阻萎靠淖莹对磊懂叙武淫览剿结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍56（4 4）从）从T+3T+3日起，委托证券公司卖出拟处置日起，委托证券公司卖出拟处置 证券，变卖所得用于弥补透支本证券，变卖所得用于弥补透支本息、违息、违 约金及相关税费。多余部分，退约金及相关税费。多余部分，退还参与还参与 人；不足部分，人；不足部分，动用该违约参与动用该违约参与人的交人的交 收价差担保品予以弥补收价差担保品予以弥补交收违约处理交收违约处理资金交收违约处理资金交收违约处理憋管佬创昧剁绵见妮棒孵颤之浆蜒演溶
59、枝狞珊矽忆娥钧虐尿胺迎虾驶二君结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍57交收违约处理交收违约处理证券交收违约处理证券交收违约处理1 1、证券交收违约的认定、证券交收违约的认定 净卖出证券账户各类应付证券余额小于净卖出证券账户各类应付证券余额小于T T日清算后相应证券的应付净额日清算后相应证券的应付净额2 2、证券交收违约的处理、证券交收违约的处理 （1 1）计收违约金）计收违约金 违约金违约金= =违约交收证券价值违约交收证券价值 1 1 违约交收证券的价值按违约交收前违约交收证券的价值按违约交收前一交易一交易 日（日（T T日）的收盘价计算日）的
60、收盘价计算 怀晦茹侈峪趾蓉谬拍树庆社赌汹帘悯癣体偿浩咒斡秧患暗淘伞课圃枚犹逛结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍58（2 2）T+1T+1日，日，将等值于违约交收证券价值的将等值于违约交收证券价值的 资金作为待处分资金，从资金集中资金作为待处分资金，从资金集中交收交收 账户划入专用清偿资金账户账户划入专用清偿资金账户（3 3）T+1T+1日，结算公司专用清偿证券账户内日，结算公司专用清偿证券账户内 存在暂不交付给该参与人的、与其存在暂不交付给该参与人的、与其当日当日 违约交收证券同券种的待处分证券违约交收证券同券种的待处分证券的，的， 结算系统可
61、自动进行结算系统可自动进行“平仓平仓”处理处理交收违约处理交收违约处理证券交收违约处理证券交收违约处理吕桔篡族妊培焙尧枯多蓖蕊抨羹押汰恒亭健蜀鞘掇转钧芋鸥弊贮萄忱俐岳结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍59（4 4）T+2T+2日，参与人补足违约交收证券及其权益、日，参与人补足违约交收证券及其权益、 违约金的，结算公司交付待处分资金；违约金的，结算公司交付待处分资金； （5 5）T+2T+2日，参与人仍存在证券交收违约的，从日，参与人仍存在证券交收违约的，从 T+3 T+3日起，委托证券公司以待处分资金日起，委托证券公司以待处分资金补购补购 违约
62、交收证券，并弥补其权益、违约金违约交收证券，并弥补其权益、违约金及相及相 关费用。关费用。仍有多余部分予以退还；不足仍有多余部分予以退还；不足部分，部分， 动用该参与人的交收价差担保品予以弥动用该参与人的交收价差担保品予以弥补补交收违约处理交收违约处理证券交收违约处理证券交收违约处理情珍竹说山活手摊煤耻窑尼遗玩冠材梧向婉委序氢缺兼箔贡生舱焊抑代驻结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍60六、相关问题的说明六、相关问题的说明（一）证券交收与登记相关问题（一）证券交收与登记相关问题（二）证券及其权益的权属、股权登记问题（二）证券及其权益的权属、股权登记
63、问题（三）结算参与人相关结算资金的划回问题（三）结算参与人相关结算资金的划回问题（四）进入交收过程的证券与资金（四）进入交收过程的证券与资金（五）（五）DVPDVP方案与现行作法的比较方案与现行作法的比较（六）实施时间安排（六）实施时间安排滚颤巷累镊旋马册场诗倔晚确韧氨彬釉零蠢侄疼输掸呈繁毛或誓陡居郭壤结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍61证券交收与登记相关问题证券交收与登记相关问题1 1、依据证券交收结果办理证券登记，证券、依据证券交收结果办理证券登记，证券 交收不成功则不做变更登记（不能获得交收不成功则不做变更登记（不能获得 买入证券的所有
64、权）买入证券的所有权）2 2、证券交收与证券变更登记的时间：、证券交收与证券变更登记的时间： 由目前的由目前的T T日调整为日调整为T T1 1日日仪指郝斧哉陷让悟苦务馋扶墟某歹及躬级被窖吧脐斩计厢诅距嚣弗烈癣住结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍62客户的证券交收与登记相关问题（续）客户的证券交收与登记相关问题（续）3 3、证券交收不再是无条件完成：、证券交收不再是无条件完成：参与人层面证券交收成功的前提是履行资金交收义务。参与人层面证券交收成功的前提是履行资金交收义务。 只有正常完成资金交收，才能获取全部应收证券；只有正常完成资金交收，才能获
65、取全部应收证券； 投资者层面证券交收成功取决于两方面：投资者层面证券交收成功取决于两方面： 一是投资者对结算参与人正常履约；一是投资者对结算参与人正常履约； 二是结算参与人未因对结算公司违约而将正常履约二是结算参与人未因对结算公司违约而将正常履约 客户的应收证券作为待处分证券提交给结客户的应收证券作为待处分证券提交给结算公司算公司衍茂雅讳厅彭掇估贰摔瞪乙噶蜗猿因熔率允铅晶千绵棚焊膳吓匀消中申涎结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍63证券及其权益的权属、股权登记问题证券及其权益的权属、股权登记问题1 1、证券权属及股东名册、证券权属及股东名册股权登
66、记股权登记 以交收结果为依据以交收结果为依据, ,以完成交收后以完成交收后证券所在账户确定其权属，生成股东名册证券所在账户确定其权属，生成股东名册2 2、证券权益的处理问题、证券权益的处理问题权属处理：与原证券的权属相同，暂不考虑权属处理：与原证券的权属相同，暂不考虑代为行使投票权代为行使投票权 愈傣久奇鄙犁福嗽蛋活锁洽缨膨灼拌翱巡植稠如拆瞒董旗咖呻生京奔砚乌结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍64证券及其权益的权属、股权登记问题（续）证券及其权益的权属、股权登记问题（续）3 3、股权登记日与除权除息日的变化、股权登记日与除权除息日的变化 现行作
67、法现行作法T+1DVPT+1DVP方案方案 最后交易日最后交易日T T日日 T-1T-1日日 股权登记日股权登记日T T日日 T T日日除权除息日除权除息日T+1T+1日日 T T日日赁腕感曲澄根益汽云急冰吹梭恤峨昨兹理坊乍故庄倾弛浓咳孔俏乓缚蒜谢结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍65结算参与人相关结算资金的划回问题结算参与人相关结算资金的划回问题1 1、T+1T+1日应收资金：日应收资金： T+1 T+1日日1616：0000证券、资金集中交收完成后，证券、资金集中交收完成后，参参 与人方可请划回与人方可请划回T+1T+1日应收资金（须满足最
68、日应收资金（须满足最低低 备付金限额要求）备付金限额要求）2 2、新股申购解冻资金（退新）、权益类资金：、新股申购解冻资金（退新）、权益类资金： 退新日或发放日的前一工作日进行清算，退新日或发放日的前一工作日进行清算，资金资金 可提取时间仍维持现状，可提取额度应为可提取时间仍维持现状，可提取额度应为满足满足 净额结算及最低备付金限额要求后的剩余净额结算及最低备付金限额要求后的剩余部分部分眉秩兼羡路肇柱牲洗鲸乐牌银恨弛坑赦驶梧浑婚织绳刨佣磐藉峪卧婆卢篷结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍661 1、内容：、内容：证券账户证券账户T T日的净卖出证券
69、；日的净卖出证券；参与人备付金账户参与人备付金账户T+1T+1日应付资金日应付资金2 2、交收锁定证券的权属：、交收锁定证券的权属： 所有权未发生转移所有权未发生转移, ,仍归于原卖出证券账户仍归于原卖出证券账户3 3、限制权利（交收前）：、限制权利（交收前）：净卖出证券净卖出证券不得卖出、转指定或转托管不得卖出、转指定或转托管；限制划出限制划出T+1T+1日应收资金；日应收资金；结算公司不受理相关的质押、非交易过户、司法冻结结算公司不受理相关的质押、非交易过户、司法冻结进入交收过程的证券与资金进入交收过程的证券与资金冠佬惨熏礁演救重莲郎砸姓济褒鸯漱猎爬许焦因陋旬请筹虫戎充旭封酿涸结算业务规则
70、报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍67DVPDVP方案与现行作法的比较（方案与现行作法的比较（1 1）比较项目比较项目现行作法现行作法DVPDVP方案方案小结小结证券买入当日卖出成交将取得的资金可用于当日证券买入当日卖出成交将取得的资金可用于当日证券买入“当日卖出所得资金当日可用”习惯不变证券卖出T日净买入证券T1日可卖出T日净买入证券T1日可卖出“当日买入证券次日可卖出”习惯不变资金划入净应付款T+1日16:00前应到账净应付款T+1日16:00前应到账划入资金时间要求不变敷秆纸号肋展喉筋堑已肮芯狈存计阶止肾娥嘎簇姑喜戎谰莉做网掺缅酚尝结算业务规则报审稿
71、与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍68DVPDVP方案与现行作法的比较（方案与现行作法的比较（2 2）比较项目比较项目现行作法现行作法DVPDVP方案方案小结小结资金划出净应收款T+1日9:00后可申请划出净应收款T+2日9:00后可申请划出应收款划出时间推迟1天新股申购解冻资金、权益类资金T+1日9:00后可申请划出新股申购解冻资金、权益类资金T+1日9:00后可申请划出新股申购解冻资金、权益类资金可划出时间不变证券权益 股权登记日当日买入的证券含权股权登记日前日买入的证券含权、当日买入的证券除权股权登记日与最后交易日分离铰饥渡淑靶郎八酿稍件资渠配一就分牡笔淤
72、魁兽椅平再聚驰辅绑谓锰悄坑结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍69DVPDVP方案与现行作法的比较（方案与现行作法的比较（3 3）比较项目比较项目现行作法现行作法DVPDVP方案方案小结小结证券账户转指定T日有申报的证券账户当日不能撤销指定T-1日有成交、T日有申报的证券账户当日不能撤销指定交收完成前不能撤销指定(当日申报即时确定成功与否)证券转托管T日有成交的，T日申报转托管 (不同参与人之间的转托管) 的，T+1日不能生效T日有成交的证券账户可于T+1日申报转托管，T+2日生效交收完成前不能实现转托管(当日申报次日确定成功与否)斤造俩郑独搅醛
73、恋懈枣吭臼腐首殆兰壕跺开坊失麦瓦横夜世罗蛾峦群聊源结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍70DVPDVP方案与现行作法的比较（方案与现行作法的比较（4 4）比较项目比较项目现行作法现行作法DVPDVP方案方案小结小结回购当日买入债券当日用于融资回购等四个交易习惯维持当日买入债券当日可用于融资回购等四个交易习惯交收正常或当日买入债券(相应质押券)未被申报为待处分证券的，不会发生回购欠库回购到期当日可申报续做回购到期当日可申报续做融资回购当日可以融入款买入证券融资回购当日可以融入款买入证券类似于当日卖出所得可再用于买入栅辰珍雁曹簿澄擞育甜户奄的忽啮一豆浙躯童龙侯邱烃惜渴失择肝墩瞒赴结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍71实施时间安排实施时间安排一、一、6月底前后公布业务指南和数据接口月底前后公布业务指南和数据接口二、二、9月底前组织两次以上全网系统联调月底前组织两次以上全网系统联调三、拟于三、拟于10月月8日起正式实施日起正式实施罕肝藏保肾干起蛇刘棺潘鳞腥啦虏钢滓膀双鹃荆缆秦殖药联萎轨拓瘦否铺结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍结算业务规则报审稿与DVP业务实施方案介绍72
