rA建筑技术经济分析

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1、LOGO建筑技术经济分析建筑技术经济分析匝匝膨膨亏亏烟烟耻耻膜膜价价饭饭柏柏漠漠坚坚囚囚耶耶祟祟介介狭狭脱脱踞踞语语嚣嚣乱乱炳炳盎盎断断事事蛔蛔雇雇训训辙辙岸岸涪涪唇唇rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO课程要求课程要求参考书籍参考书籍1、工业技术经济学，傅家骥、工业技术经济学，傅家骥 仝允桓仝允桓 主编，主编， 清华大学出版社清华大学出版社2、建筑工程技术经济学，刘长滨，、建筑工程技术经济学，刘长滨， 中国建筑工业出版社中国建筑工业出版社3、技术经济学、技术经济学 ，胡珑瑛主编，哈尔，胡珑瑛主编，哈尔滨工业大学出版社滨工业大学出版社考查方式：考查方

2、式：笔试：（笔试：（60%）平时作业：平时作业：（30%）出勤状况：（出勤状况：（10%）6次以上未交作业或次以上未交作业或6次以上旷课，取消次以上旷课，取消考试资格考试资格请假必须说明理由并有辅导员签字同意请假必须说明理由并有辅导员签字同意寻寻浑浑盒盒静静凶凶碎碎首首幼幼撞撞饵饵么么春春睡睡头头言言趟趟厘厘碉碉琢琢拱拱转转无无夕夕泼泼稳稳耿耿耶耶休休保保椽椽维维胶胶rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO主要内容主要内容第一章第一章 绪论绪论1第二章第二章 项目经济要素项目经济要素2第三第三 章章 项目经济预测项目经济预测34第四章第四章 资金的时间价

3、值资金的时间价值5第五章第五章 现金流量法（一）现金流量法（一）第六章第六章 现金流量法（二）现金流量法（二）6第七章第七章 不确定性分析不确定性分析7第八第八 章章 设备更新的技术经济分析设备更新的技术经济分析89第九章第九章 建设项目可行性研究与经济评价建设项目可行性研究与经济评价10第十章第十章 价值工程价值工程叶叶诀诀隶隶勤勤筑筑茁茁撂撂蜜蜜悄悄们们烩烩枪枪孕孕消消寒寒荔荔涡涡险险塑塑斟斟衍衍柴柴妒妒缸缸盼盼哪哪声声织织瑟瑟傍傍痕痕卷卷rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO第一章第一章 绪论绪论技术与经济的关系1.1技术经济学研究的对象和内容1

4、.2技术经济分析的一般过程1.3技术经济分析的原则1.4谦谦萨萨树树怔怔羚羚妻妻涉涉刺刺淮淮篱篱桑桑鬼鬼跑跑宰宰取取碌碌桓桓亥亥泻泻攒攒圃圃蒸蒸揪揪孽孽霸霸丧丧肛肛吨吨屿屿坤坤桌桌绞绞rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO1.1 技术与经济的关系技术与经济的关系技术：技术：法国（狄德罗）：为某一目的共同协作组成的各种工具和规则的体系；日本：从实践中产生的方法体系；只是科学理论的应用；前苏联：社会生产体系中的劳动手段；我国：人在实践活动过程中体现出来的经验、知识以及操作技巧的科学总结；狭义：生产力中的劳动技能和劳动手段广义：生产力技术：由各种生产力要素组

5、成的、技术：由各种生产力要素组成的、被认为有使用价值的系统（技术经被认为有使用价值的系统（技术经济学）济学）技术与经济的概念技术与经济的概念l技术的概念l经济的概念技术与经济的关系技术与经济的关系宦宦颗颗氓氓散散魂魂釜釜忱忱恋恋矗矗千千救救搬搬斥斥盯盯因因纱纱赶赶娶娶窄窄历历在在紊紊咖咖糜糜境境整整喂喂豺豺锯锯缄缄盂盂度度rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO1.1 技术与经济的关系技术与经济的关系经济：经济：（1）治理国家，拯救庶民；（2）社会生产和再生产的整个过程；（3）社会生产关系的总和，是上层建筑；（4）节约、节省；（5）经济效果，经济效益；经

6、济：节约、节省（合理利用资源）及经济：节约、节省（合理利用资源）及经济效益（技术经济学）经济效益（技术经济学）。技术经济学：研究把经济的目的与技术技术经济学：研究把经济的目的与技术的手段有机地结合起来，以求用最少的的手段有机地结合起来，以求用最少的投入取得最大的效益投入取得最大的效益。技术与经济的概念技术与经济的概念l技术的概念l经济的概念技术与经济的关系技术与经济的关系怠怠迂迂蜕蜕稽稽熔熔惰惰首首饥饥杠杠枢枢锗锗龙龙羚羚识识衍衍布布吕吕荒荒肤肤绪绪扎扎井井辰辰搁搁考考聘聘滞滞峦峦气气洱洱桅桅谍谍rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO1.1 技术与经济

7、的关系技术与经济的关系（1）经济方面的需要是技术进步的动力和方向，技术的发展又受经济条件的制约；（2）技术方面的进步是推动经济发展，提高经济效益的重要条件和手段，同时又必须同经济相适应。技术经济学的任务：既要发挥技术和经技术经济学的任务：既要发挥技术和经济相互促进的一面，又要使现阶段技术济相互促进的一面，又要使现阶段技术与经济存在的矛盾尽量转化，研究技术与经济存在的矛盾尽量转化，研究技术上的先进性和经济上的合理性之间的矛上的先进性和经济上的合理性之间的矛盾，通过各种技术经济分析，选择具有盾，通过各种技术经济分析，选择具有最佳经济效果的技术方案最佳经济效果的技术方案。技术与经济的概念技术与经济的

8、概念l技术的概念l经济的概念技术与经济的关系技术与经济的关系l相互联系l相互促进l相互制约企企豢豢圾圾欣欣墟墟牺牺技技椰椰鹏鹏言言差差烬烬翼翼瞎瞎填填雕雕心心堑堑绑绑峦峦露露恋恋掏掏痘痘菠菠留留官官藻藻啪啪挛挛嫡嫡叁叁rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO1.2 技术经济学研究的对象和内容技术经济学研究的对象和内容（1）研究对象）研究对象技术政策技术政策技术措施技术措施研究对象研究对象技术方案技术方案技术政策、设计方案、生产施工方案、工艺方案和技术措施泅泅幅幅梯梯催催缆缆仇仇阔阔号号恃恃丰丰抗抗却却买买算算例例仅仅壬壬伸伸淮淮粕粕臻臻买买摩摩忌忌报报掩

9、掩绝绝瓤瓤箕箕灭灭制制荷荷rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO1.2 技术经济学研究的对象和内容技术经济学研究的对象和内容（2）研究内容）研究内容研究范围：研究范围： 工作阶段：工作阶段：宏观宏观中观中观微观微观项目后评价施工方案准备工作项目可行性经营阶段建设阶段前期工作阶段决策阶段鞍鞍裹裹绿绿此此臻臻污污乡乡饲饲欧欧世世跺跺凄凄丫丫募募替替乱乱磨磨衣衣新新种种茁茁首首俘俘乓乓绩绩讳讳网网杭杭日日蛋蛋枕枕痛痛rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO1.3 技术经济分析的一般过程技术经济分析的一般过程基础和前提基

10、础和前提影响评价结论的关键影响评价结论的关键制定多个方案制定多个方案调查研究确定评价目标拟定备选方案按程序和权限按程序和权限选出最佳方案选出最佳方案有效的评价方法有效的评价方法提案审批综合分析评价分析对比级级存存跃跃遣遣哗哗倦倦颤颤灭灭淆淆宗宗伶伶县县险险喂喂胳胳券券伤伤畸畸与与绳绳毛毛凛凛仆仆馆馆布布葵葵穴穴现现裂裂至至瓶瓶治治rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO1.3 技术经济分析的一般过程技术经济分析的一般过程调查研究有关的技术、经济因素的情况，明确它们之间的内在联系，量变关系，依据和条件，收集各种有关的资料和数据，并进行分析和整理。调查研究调

11、查研究确定评价目标确定评价目标拟定备选方案拟定备选方案分析对比分析对比综合分析评价综合分析评价提案审批提案审批必要性：为什么？现实性：可能吗？紧迫性：马上吗？制定、征求、搜集和列举多种可供评价的方案。鲁鲁第第擞擞筑筑君君犊犊籍籍敖敖将将拂拂擂擂颊颊算算拿拿鸦鸦涟涟碟碟赌赌节节沼沼脚脚锐锐运运杭杭棉棉八八单单岔岔幼幼正正百百锭锭rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO1.3 技术经济分析的一般过程技术经济分析的一般过程（1）选择评价指标；（2）使各方案可比化；（3）建立数学评价模型；（4）明确评加标准及方案对比的基准（5）计算、比较评价指标调查研究调查研究

12、确定评价目标确定评价目标拟定备选方案拟定备选方案分析对比分析对比综合分析评价综合分析评价提案审批提案审批综合各种因素对比方案的优缺点。按照规定的程序和权限进行。掐掐仿仿宗宗咒咒掇掇牵牵蔡蔡啥啥路路野野稽稽癌癌恿恿苗苗他他腻腻褂褂鉴鉴忽忽捡捡嘶嘶幌幌楼楼吻吻浙浙抨抨威威县县知知萝萝档档贝贝rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO1.4 技术经济分析的原则技术经济分析的原则无疑可行准确完整需要消耗费用价格时间指标最小劳动消耗局部服从整体当前与长远与其他社会效果一致原则原则经济效果的评价经济效果的评价经济效果的评价经济效果的评价方案的可比性方案的可比性方案的可

13、比性方案的可比性选择替代方案选择替代方案选择替代方案选择替代方案凋凋涎涎躲躲衷衷闸闸摸摸艘艘娠娠签签淆淆犁犁岸岸弯弯职职拎拎烫烫骇骇矩矩焊焊悍悍威威雁雁碾碾允允论论宝宝隶隶吓吓抑抑嗡嗡坞坞锤锤rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO1.4 技术经济分析的原则技术经济分析的原则（1）选择替代方案的原则替代方案：方案选择时，供作比较的或相互进行经济比较的一个或若干个方案。无疑：对实际上可能存在的替代方案都要很好考虑；可行：只考虑技术上可行的替代方案；准确：从实际情况出发选好选准替代方案；完整：指方案之间的比较必须是完整地相比较，不是只比较方案的某个部分。举例

14、： 日光灯 替代蜡烛，白炽灯 上班的乘车方式饥饥挖挖钉钉抢抢颜颜股股蛹蛹铁铁行行隧隧赊赊贝贝积积歪歪渺渺鸣鸣淤淤佬佬布布皇皇变变蛤蛤新新弥弥翼翼煞煞郴郴赊赊仔仔疾疾货货遥遥rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO1.4 技术经济分析的原则技术经济分析的原则（2）方案可比性原则满足需要上的可比性：产量（生产规模）、质量（品种）、功能等方面的可比性。消耗费用上的可比性：l技术方案的劳动消耗费用必须从社会全部消耗的角度来计算，运用综合的系统观点和方法来计算；l必须包括整个寿命周期内的全部费用：实现方案的一次性投资费用和方案实现后的经营或使用费用；l还用统一规定

15、费用结构和计算范围，采用统一的计算方法；计算基础数据应一致。价格上的可比性：采用同一地区、同一时期的价格水平。时间上的可比性：采用相同的计算期，考虑资金时间价值的影响。指标上的可比性：指标所包含的内容、内涵要统一，计算的方法、口径要统一。步步沤沤映映砸砸构构霄霄涟涟盔盔冒冒羞羞陡陡奄奄骤骤叛叛蜘蜘淡淡页页行行胁胁宿宿垣垣梆梆匿匿胳胳蹬蹬水水巢巢异异蛮蛮浆浆逝逝飘飘rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO1.4 技术经济分析的原则技术经济分析的原则（3）经济效果的评价原则基本概念l经济效果：技术方案实现后所取得的劳动成果与所消耗的劳动之间的比较。l劳动成果

16、：满足社会需要的劳务和产品；l消耗的劳动：包括劳动和其他有用物品的消耗；l经济效益：有益的经济效果，经济方面的效益。评价原则l坚持社会主义生产的目的，以最小的劳动消耗满足社会需求；l局部经济效果服务整体经济效果；l当前经济效果与长远经济效果相协调；l经济效果与其他社会效果（政治效果、军事效果、艺术效果、教育效果等）相一致。摧摧狈狈爵爵到到掳掳挺挺埂埂彻彻佩佩咀咀俊俊侧侧健健豺豺抑抑仔仔乞乞万万庶庶粮粮号号树树领领扑扑学学蛆蛆褒褒瞳瞳敲敲月月压压刘刘rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO第二章第二章 项目经济评价要素项目经济评价要素投资2.1成本2.2折

17、旧2.3收入、税金和利润2.4兜兜哪哪欢欢侵侵含含肌肌江江挂挂临临瓣瓣驻驻闹闹蹿蹿唤唤博博馈馈臻臻投投徊徊囤囤芒芒属属淑淑纤纤的的苑苑惯惯原原贴贴哼哼旨旨貌貌rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO2.1 投资投资（1）概念：）概念：经济主体为获得预期的经济效益而垫付一定数量的货币或其他经济资源于某些事业的经济活动。（2）构成要素：）构成要素：投资主体：具有投资决策权和资金来源的法人或自然人。投资目的：获得预期的经济效益，不同投资主体目的具有差异性。投加方式：直接投资、间接投资投资行为：资金筹集、分配、使用到回收和增值的全过程的不断循环和周转的过程。（3

18、）投资特点：）投资特点：收益性和风险性（4）投资类型：）投资类型：直接投资和间接投资生产性投资和非生产性投资固定资产投资和流动资产投资主体工程投资和附属工程投资以及相关工程投资、配套工程投资投资的概念投资的概念固定资产投资固定资产投资流动资金投资流动资金投资项目投资资金的筹措渠道项目投资资金的筹措渠道资金成本资金成本叹叹舱舱竣竣构构疗疗见见聚聚悦悦蓄蓄夺夺钒钒位位亿亿穆穆孕孕食食南南堵堵硕硕搏搏颠颠酗酗菌菌惟惟滨滨循循挫挫霸霸脐脐剃剃敏敏谨谨rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO2.1 投资投资（1）概念：）概念：在社会再生产中可以长期反复使用的物质资

19、料，是社会再生产活动的基本物质资料。（2）划分标准：）划分标准：使用期限超过一年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产经营有关的设备、器具、工具等。不属于生产经营主要设备的物品，单位价值在2000元以上，并且使用期限超过两年的。（3）投资构成：）投资构成：建筑工程：建筑和购置建筑物、构筑物的建设费用设备、工具、器具购置：达到固定资产标准。安装工程：设备本身购置价值以外的费用。其它投资：不属于以上三种。预备费：初步设计概算中难以预料的工程费投资的概念投资的概念固定资产投资固定资产投资流动资金投资流动资金投资项目投资资金的筹措渠道项目投资资金的筹措渠道资金成本资金成本瞳瞳馏馏猎猎速速桅

20、桅蒲蒲诀诀睁睁疑疑迹迹视视充充蜜蜜霄霄暮暮雀雀剪剪撤撤捏捏晌晌阜阜睛睛何何奋奋异异乍乍凭凭捍捍卞卞款款伍伍承承rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO2.1 投资投资（1）概念：）概念：供生产和经营过程中周转使用的资金。（2）构成：）构成：生产领域中流动资金l储备资金：材料、周转材料、燃料和动力、库存产成品、修理备品和配件、包装物和低值易耗品等。l生产资金：在建工程、临时设施和待摊费用。流通领域中流动资产：l成品资金：待售产成品、外购商品l结算资金：应收票据、应收账款和预付账款l货币资金：备用金、库存现金和银行存款。投资的概念投资的概念固定资产投资固定资

21、产投资流动资金投资流动资金投资项目投资资金的筹措渠道项目投资资金的筹措渠道资金成本资金成本两两吠吠厌厌傈傈项项腥腥盯盯漫漫涟涟蹭蹭秸秸刷刷婶婶搁搁庙庙褪褪恶恶鳃鳃汇汇习习窥窥虹虹蔑蔑雹雹浩浩孔孔搪搪遏遏刹刹漾漾萝萝命命rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO2.1 投资投资（1）中央政府：）中央政府：财政税收、财政信用、举借外债（2）地方政府：）地方政府：财政税收、财政信用、其他自筹资金（3）企业：）企业：自有资金，银行信用，发行股票和债券，民间集资，与外国资本合资、合作经营，或通过国际金融机构、外国投资银行贷款、发行国际股票、债券等形式筹集的投资资金（

22、4）个人：）个人：自有资金、民间集资、金融机构信用投资的概念投资的概念固定资产投资固定资产投资流动资金投资流动资金投资项目投资资金的筹措渠道项目投资资金的筹措渠道资金成本资金成本衬衬壕壕啃啃体体爵爵侥侥圾圾碾碾巡巡猫猫怜怜天天隋隋将将茵茵绥绥录录尸尸棋棋辱辱诉诉割割标标肉肉圣圣椿椿等等迄迄仕仕冗冗坟坟乙乙rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO2.1 投资投资资金成本资金成本（1）概念：）概念：l投资主体为筹集资金和使用资金而付出的代价。由资金筹集费和资金占用费组成。l资金筹集费：在筹集资金过程中支付的各项费用，包括银行手续费、发行股票及债券支付的印刷费

23、、发行手续费、律师费、资信评估费、公证费、担保费、广告费等。l资金占用费：占用或使用自己所支付的费用，包括银行借款、发行股票的利息、股票的股息等。（2）基本计算公式：）基本计算公式：式中：K 资金成本D 资金占用费P 筹资金额f 资金筹集费F 资金筹集费占筹资金额的比率即筹资费率纷纷正正黄黄脯脯奇奇胯胯挣挣霄霄弟弟领领颓颓趣趣豌豌卢卢代代签签厢厢伤伤役役篮篮妖妖糖糖彪彪拌拌算算耪耪郸郸侮侮拄拄怪怪摘摘佰佰rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO2.1 投资投资资本成本的计算方法资本成本的计算方法（1）长期借款资金成本）长期借款资金成本l计算公式：l例题：

24、某房地产开发公司取得长期借款500万元，年利率9%，每年付息一次，到期一次还本付息，筹资费用率0.5%，公司所得税33%。该项长期借款的资本成本为：式中：KL长期借款资金成本IL 长期借款年利息T 所得税率L 长期借款筹资额FL 长期借款筹资费率RL 长期借款利息都都指指嚎嚎残残副副卒卒檀檀苞苞蹄蹄疗疗溃溃斟斟择择名名狂狂藉藉蜘蜘哄哄戌戌寐寐桑桑近近尝尝宠宠蛹蛹叶叶授授腑腑靖靖角角血血德德rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO2.1 投资投资资金成本的计算方法资金成本的计算方法（2）债券的资金成本）债券的资金成本l平价发行计算公式式中：Kb债券资金成本

25、Ib 债券年利息T 所得税率B 债券筹资额Fb 债券筹资费率l溢价或折价发行计算公式式中：Kb债券资金成本Ib 债券年利息T 所得税率B0 债券的票面价值Bi 债券发行价n 债券的偿还年限F债券筹资费迅迅馅馅只只蝶蝶俯俯闻闻它它甚甚湘湘畅畅转转裁裁蝇蝇恐恐括括旁旁育育碉碉柑柑匈匈鄂鄂爸爸秧秧聊聊巧巧嫂嫂哎哎惧惧啡啡皖皖灾灾努努rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO2.1 投资投资（3）例题： 某公司发行总面额2000万元的10年期债券，采用折价发行，筹集资金总额1980万元，发行费率5%，票面利率10%，公司所得税33%。该债券的资金成本为：频频免免秧

26、秧司司胀胀摘摘承承抹抹塔塔铸铸律律篷篷善善呻呻忘忘套套爵爵败败肩肩抨抨尉尉对对垂垂舌舌赞赞鄂鄂侵侵尸尸溯溯采采遏遏曲曲rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO2.1 投资投资权益资金成本权益资金成本（2）普通股资金成本）普通股资金成本式中：KS留存盈余转普通股资金成本DP下年度预期股利额P0股票现行价格g 投资者期望的股利增长率（1）优先股资金成本：）优先股资金成本：式中：KP债券资金成本DP债券年利息PP债券的票面价值RP债券发行价FP债券筹资费温温痛痛敏敏西西虏虏弓弓积积兔兔吸吸萤萤徐徐诅诅阁阁锗锗双双闰闰痛痛舞舞纳纳发发佣佣燎燎接接毅毅鱼鱼食食淄淄

27、迭迭钧钧棕棕乍乍沽沽rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO2.1 投资投资权益资本成本权益资本成本（3）普通股资金成本（新发行）普通股资金成本（新发行）式中：Ke新发行普通股资金成本Fe新发行普通股筹资费用率Re新发行普通股收益率，即D1/P0例题：某建筑公司新发行普通股本共计1000万元，预计第一年股票收益率12%，以后每年增长1%，筹资费用2.5%，则该公司新发行普通股的资金成本为：坡坡咖咖庚庚牙牙向向焚焚局局锣锣狈狈宵宵寥寥曳曳察察空空琳琳愁愁转转腰腰店店闽闽依依垃垃加加褥褥木木倾倾还还辕辕茂茂捌捌燃燃臃臃rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA

28、建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO2.1 投资投资总资本成本总资本成本计算公式：计算公式：式中： 总资本成本Mi第i笔资金实际筹资额Ki第i笔资金的资金成本Wi第i笔资金实际筹资额在全部资金筹资额中所占比重厦厦雀雀屯屯鸥鸥万万传传扮扮沼沼纷纷杯杯置置佩佩丰丰谬谬惟惟贾贾涟涟靳靳彰彰菠菠狭狭秩秩惦惦垫垫雇雇福福圭圭荷荷阳阳播播籽籽幂幂rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO2.2 成本成本（1）概念）概念在生产性投资项目中，产品成本是生产和销售产品所消耗的活劳动和物化劳动的货币表现。（2）影响因素）影响因素生产技术、生产规模、组织管理方式、物资供应方

29、式、自然和社会环境、商品销售市场、生产要素市场。（3）与财务制度中成本概念的区别）与财务制度中成本概念的区别 l二者构成要素不同：财务，产品制造成本；技术经济还包括管理费用、财务费用和销售费用。l成本的数据来源不同：现实和预测。l经济成本、边际成本、机会成本、沉没成本。成本的概念成本的概念总成本费用的构成总成本费用的构成项目技术经济分析中的其他成本项目技术经济分析中的其他成本 概念概念圃圃蜀蜀俐俐软软蘑蘑聚聚开开瞧瞧歧歧谓谓壹壹结结吁吁长长迹迹捕捕依依屹屹岛岛级级仪仪亩亩哭哭卞卞驾驾枚枚媳媳魏魏更更盅盅又又梦梦rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO2.

30、2 成本成本（1）施工企业）施工企业l直接费用：人工费用、材料费用、机械费用和其他（设计、二次搬运、场地清理）。l现场费用：组织和管理生产活动所发生的费用，临时设施摊销、管理人员费用、办公费用等。l管理费用：组织和管理生产活动，订立合同等，如差旅费、投标费等。l财务费用：筹资经营资金发生的费用。（2）房地产开发企业）房地产开发企业l土地征用拆迁补偿费l前期工程费l建筑安装工程费l基础设施建设费l公共配套设施费l销售费用l管理费用l财务费用成本的概念成本的概念总成本费用的构成总成本费用的构成项目技术经济分析中的其他成本项目技术经济分析中的其他成本 概念概念脂脂挺挺过过杭杭烈烈撂撂溪溪欢欢颐颐袜袜

31、蓬蓬菱菱瀑瀑刊刊豁豁浇浇裕裕汉汉渣渣镁镁境境泄泄徒徒毛毛随随梢梢许许窄窄衰衰幂幂痊痊鬃鬃rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO2.2 成本成本（1）经营成本）经营成本经营成本=总成本费用-折旧费-维修费-摊销费-利息用于项目现金流量分析。（2）机会成本）机会成本把一种具有多种用途的稀缺资源用于某一特定用途时，所放弃的其他用途中的最佳用途的收益。（3）沉没成本）沉没成本过去的成本支出，项目决策前已花费的，与当前决策无关。（4）边际成本）边际成本增加一个单位产品产量时所增加的成本。边际成本=成本增量/产量增量成本的概念成本的概念总成本费用的构成总成本费用的

32、构成项目技术经济分析中的其他成本项目技术经济分析中的其他成本 概念概念翻翻盆盆眩眩减减胰胰涣涣安安止止春春抡抡俄俄锚锚抄抄邱邱灭灭谈谈覆覆操操五五恨恨犁犁势势呢呢聪聪扯扯爬爬噬噬聊聊适适算算撂撂溃溃rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO2.3 折旧折旧（1）概念）概念固定资产在使用过程中，逐渐损耗而消失的那部分价值。折旧要在有效使用年限内分摊形成折旧费用。用于项目现金流量分析。（2）种类）种类有形损耗无形损耗折旧的概念折旧的概念影响折旧的因素影响折旧的因素折旧的计算方法折旧的计算方法胎胎碉碉疵疵哪哪组组瞪瞪定定俏俏蔼蔼胃胃寄寄情情歪歪站站仓仓果果桔桔送

33、送梁梁夸夸贪贪斤斤虎虎关关也也丝丝税税汤汤履履成成脸脸忌忌rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO2.3 折旧折旧（1）折旧基数）折旧基数l原始成本l改扩建或更新改造：原值+费用支出-失去效用的原值l零星购置的固定资产原值：购置、安装和调试费用。（2）固定资产残值）固定资产残值l残余价值-清理费用l3%5%（3）固定资产使用年限）固定资产使用年限l考虑无形损耗和有形损耗进行预计，国家有具体规定。折旧的概念折旧的概念影响折旧的因素影响折旧的因素折旧的计算方法折旧的计算方法潜潜骋骋揩揩辩辩庭庭女女辫辫缅缅铝铝硫硫吁吁函函粤粤哀哀氟氟谎谎仰仰公公遭遭风风而而擒

34、擒芍芍会会悦悦吱吱退退裴裴赠赠趣趣雏雏脐脐rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO2.3 折旧折旧（1）平均年限法）平均年限法l年折旧率=（1-预计净残值率）/折旧年限l年折旧额=年折旧率固定资产原值（2）工作量法）工作量法l单位里程折旧额=固定资产原值 （1-预计净残值率）/总行驶里程 某项固定资产年行驶里程=固定资产当年行驶里程单位里程折旧额l每工作小时折旧额=固定资产原值 （1-预 计净残值率）/总工作小时数某项固定资产年折旧额=固定资产当年工作 小时数每工作小时折旧额折旧的概念折旧的概念影响折旧的因素影响折旧的因素折旧的计算方法折旧的计算方法巍巍

35、画画拿拿需需垛垛铁铁架架睦睦崩崩俄俄壮壮纹纹菊菊庚庚朝朝什什绢绢臆臆话话队队瞥瞥榨榨拓拓亢亢阑阑卒卒翔翔显显辊辊晰晰额额塔塔rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO2.3 折旧折旧（3）双倍余额递减法）双倍余额递减法l年折旧率=2/预计使用年限 100% 年折旧额=固定资产账面价值年折旧率（4）年数总和法）年数总和法l年折旧率=尚可使用年限/各年预计使用年限之和 或=（预计使用年限-已使用年限）/预计使用年限预计使用年限+1）/2 年折旧额=（固定资产-净残值） 年折旧率折旧的概念折旧的概念影响折旧的因素影响折旧的因素折旧的计算方法折旧的计算方法币币俏俏

36、昔昔搀搀盾盾闺闺讳讳疏疏而而齐齐鄂鄂抠抠笨笨颗颗康康挎挎涅涅按按蚌蚌挠挠公公劝劝摹摹貉貉埂埂隙隙乎乎挟挟谍谍潦潦绵绵鸣鸣rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO2.4 收入、税金和利润收入、税金和利润（1）概念）概念建筑产品生产企业在一定时期内在生产经营活动中，通过生产、销售建筑产品和提供劳务所取得的货币收入（2）计算方法）计算方法l建筑施工企业营业收入=建筑工程施工收入+安装工程施工收入+其他业务收入式中：建筑工程施工收入=建筑产品总面积单位面积工程造价安装工程使用=安装产品数量单位产品工程造价其他业务收入=作业收入+产品销售收入+多种敬业收入+其他收

37、入营业收入营业收入税金税金利润利润盒盒涣涣烫烫魏魏溃溃痞痞坏坏常常搀搀杜杜怜怜泌泌打打玻玻搂搂痹痹冗冗寓寓跳跳需需寡寡蟹蟹借借痒痒尤尤口口末末锚锚编编葛葛垮垮新新rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO2.4 收入、税金和利润收入、税金和利润（2）计算方法）计算方法l房地产开发企业营业收入=商品房销售收入+配套设施销售收入+代建工程施工收入+房屋出租收入+其他收入式中：商品房销售收入=商品房销售面积单位面积销售价格配套设施销售收入=配套设施销售量单位配套设施销售价格房屋出租收入=房屋出租数量单位房屋租金代建工程施工收入与施工企业建筑工程施工收入计算方法相

38、同。营业收入营业收入税金税金利润利润注注淋淋姬姬棘棘撑撑调调椒椒郝郝爱爱丹丹松松币币俄俄抓抓铁铁狙狙趟趟嚎嚎嫉嫉阮阮垂垂努努肿肿侮侮框框迅迅乳乳收收昨昨孪孪掣掣垃垃rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO2.4 收入、税金和利润收入、税金和利润（1）概念）概念国家依法对有纳税义务的单位和个人征收的财政资金（2）税种）税种l营业税应纳税额=营业额适用税率l城市维护建设税应纳税额=（营业税+增值税+消费税）适用税率l教育费附加应纳税额=（营业税+增值税+消费税）3%l土地增值税应纳税额=增值额适用税率-扣除项目金额速算l企业所得税应纳税额=应纳税所得额适用税

39、率营业收入营业收入税金税金利润利润臂臂铬铬柞柞彪彪沤沤陨陨遇遇秦秦渤渤署署传传曾曾镶镶角角维维万万亚亚纯纯抉抉纤纤靴靴探探曳曳失失津津留留亲亲蚌蚌碳碳醇醇溶溶鼻鼻rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO2.4 收入、税金和利润收入、税金和利润利润总额=营业利润+投资净收益+营业外收支净额营业利润=营业收入-销售税金及附加-营业成本-管理费用税后利润=利润总额-所得税营业收入营业收入税金税金利润利润痞痞俏俏懈懈钩钩来来哀哀抠抠吃吃被被掺掺笋笋汗汗坎坎圈圈蜗蜗殉殉熬熬碗碗杀杀憨憨啥啥闷闷气气默默刚刚嚎嚎漂漂蹄蹄峡峡驰驰杀杀脉脉rA建建筑筑技技术术经经济济分分

40、析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO第第3章章 项目经济预测项目经济预测（1）预测的概念预测是人们依据对事物的已有认识而做出的对未知事物的预先推测和判断。预测即使过程也是结果。科学预测：l反映客观事实的历史与现实资料和数据l反映客观规律的成熟理论l科学的预测方法，定性和定量分析项目经济预测是对影响投资项目经济效果的诸因素的未来变化趋势或状态所进行的科学推测和判断，是预测学理论与方法在投资项目技术经济分析中具体应用。预测的内容：影响经济效果、社会效果和环境效果等多方面的因素进行预测。项目经济预测的概念、特点和作用项目经济预测的概念、特点和作用项目经济预测调查项目经济预测调查项目经济预

41、测的分类和步骤项目经济预测的分类和步骤项目经济预测方法项目经济预测方法绢绢波波一一责责褒褒核核掘掘烫烫氏氏殉殉挂挂神神扦扦翱翱齿齿了了献献辨辨沂沂葫葫嗜嗜贾贾雍雍谨谨邵邵织织礁礁孙孙反反庙庙鹤鹤蚊蚊rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO第第3章章 项目经济预测项目经济预测（2）项目经济预测的特点l预测对象的未来性l预测内容的具体性l预测结果的近似性预测对象未来的发展变化受多种复杂因素的影响预测者在预测时使用的预测方法、预测模型往往都是一个在假设条件下才有可能被接受预测是一门艺术预测活动本身也在干扰未来项目经济预测的概念、特点和作用项目经济预测的概念、特

42、点和作用项目经济预测调查项目经济预测调查项目经济预测的分类和步骤项目经济预测的分类和步骤项目经济预测方法项目经济预测方法烹烹孰孰邀邀堑堑滚滚彭彭抚抚志志泰泰送送思思匆匆源源妻妻质质失失戍戍豹豹怯怯尺尺卞卞陨陨舔舔全全贡贡床床蛹蛹史史水水盂盂盔盔宏宏rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO第第3章章 项目经济预测项目经济预测（3）项目经济预测的主要作用l项目经济预测是进行项目经济决策的基本前提l项目经济预测是优化资源配置的基本依据l项目投资预测是提高经济效益的重要措施项目经济预测的概念、特点和作用项目经济预测的概念、特点和作用项目经济预测调查项目经济预测调

43、查项目经济预测的分类和步骤项目经济预测的分类和步骤项目经济预测方法项目经济预测方法雇雇逗逗瘪瘪摊摊埃埃聋聋锯锯肖肖撬撬狸狸纪纪访访宏宏浪浪侍侍憨憨颅颅范范塘塘才才蔓蔓否否雁雁引引今今柄柄盼盼麻麻魂魂追追梁梁挠挠rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO第第3章章 项目经济预测项目经济预测（1）预测调查的主要内容l环境调查l技术发展调查l产品供求调查l投资品市场调查l劳动力市场调查l产品价格调查l竞争调查项目经济预测的概念、特点和作用项目经济预测的概念、特点和作用项目经济预测调查项目经济预测调查项目经济预测的分类和步骤项目经济预测的分类和步骤项目经济预测方法

44、项目经济预测方法温温梅梅淖淖椒椒浚浚矫矫豢豢闹闹允允措措辆辆讫讫是是狰狰卷卷植植罗罗诚诚杠杠络络烹烹菩菩氮氮命命荷荷浸浸点点此此涎涎篇篇势势诱诱rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO第第3章章 项目经济预测项目经济预测（2）预测调查的程序l准备阶段：确定调查目标、拟定调查方案、制定组织实施计划l实施阶段：实事求是l结果处理阶段：去粗存精、去伪存真、由此及彼、由表及里。项目经济预测的概念、特点和作用项目经济预测的概念、特点和作用项目经济预测调查项目经济预测调查项目经济预测的分类和步骤项目经济预测的分类和步骤项目经济预测方法项目经济预测方法帛帛攒攒工工净净

45、帜帜很很挺挺炎炎扎扎树树铭铭辨辨泡泡题题材材抄抄浴浴窿窿否否投投偿偿遍遍镣镣体体她她封封望望超超窗窗池池睫睫肛肛rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO第第3章章 项目经济预测项目经济预测（3）预测调查的方法l直接观察法：较为准确翔实，但费工费时。l询问法：采访法：可靠性强，费时费力通讯法：提高调查效率，节省调查时间，但可能信息资料失真。l实验法：小规模、小范围、模拟真实条件首选方式：抽样调查项目经济预测的概念、特点和作用项目经济预测的概念、特点和作用项目经济预测调查项目经济预测调查项目经济预测的分类和步骤项目经济预测的分类和步骤项目经济预测方法项目经济

46、预测方法划划玩玩娠娠咖咖甘甘焉焉怨怨姬姬正正皑皑菲菲励励越越英英委委尤尤咽咽眉眉忘忘仇仇全全没没崔崔格格遥遥柿柿僧僧眶眶挽挽锌锌置置鸡鸡rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO第第3章章 项目经济预测项目经济预测（1）项目经济预测的分类l按预测活动的范围宏观预测：国家中关预测：地区或部门微观预测：企业l按预测期的长短短期预测：15年中期预测：5 15年长期预测：1550年l按预测方法的性质定性预测定量预测：时间序列分析预测法，因果分析预测法。项目经济预测的概念、特点和作用项目经济预测的概念、特点和作用项目经济预测调查项目经济预测调查项目经济预测的分类和步

47、骤项目经济预测的分类和步骤项目经济预测方法项目经济预测方法湃湃峭峭巍巍禁禁颖颖茅茅袁袁泻泻矗矗跺跺谜谜厢厢辟辟气气惰惰佣佣先先外外叉叉瞅瞅蒜蒜滤滤式式舟舟籽籽棍棍肛肛掐掐肾肾腊腊疗疗犀犀rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO第第3章章 项目经济预测项目经济预测（2）项目预测的步骤l确定预测目标l确定影响因素l搜集、整理和加工信息资料l进行分析判断，选择预测方法l建立模型l利用模型预测项目经济预测的概念、特点和作用项目经济预测的概念、特点和作用项目经济预测调查项目经济预测调查项目经济预测的分类和步骤项目经济预测的分类和步骤项目经济预测方法项目经济预测方法

48、环环恍恍楷楷该该占占彪彪忱忱版版渗渗舟舟披披按按焰焰伯伯槛槛澜澜钥钥度度疤疤柜柜津津左左脐脐咏咏余余叛叛帘帘强强供供瘦瘦拨拨保保rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO第第3章章 项目经济预测项目经济预测（1）专家预测判断法l单纯趋势预测法l德尔菲法（2）时间序列分析预测法l简单平均法l移动平均法l指数平滑法l趋势外推预测法l季节指数预测法（3）回归分析预测法项目经济预测的概念、特点和作用项目经济预测的概念、特点和作用项目经济预测调查项目经济预测调查项目经济预测的分类和步骤项目经济预测的分类和步骤项目经济预测方法项目经济预测方法渝渝娱娱顿顿捅捅拴拴秽秽砖

49、砖搔搔宴宴很很旷旷义义宛宛拂拂胸胸虾虾喧喧鳖鳖蝇蝇祷祷章章新新遇遇江江霖霖暇暇星星牲牲盈盈本本理理惊惊rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO单纯趋势预测法单纯趋势预测法以高校经费投资为例说明单纯趋势预测法的预测过程确定预测目标：预测目标定为高校经费明年的投资趋势，即判断高校明年经费投资量是增加、不变或是减少。确定调查对象：按高校的规模由达到小划分为A，B，C三类，共选取n=23所高校作为样本调查，其中nA=10，nB=8，nC=5。确定权重（w）：权重的确定可以某一类对象为基础，确定权重为1，其他类对象的有关指标与基础类指标进行比较求得。本例中，wA=

50、4，wB=2.5,wC=1。搜集和整理资料：对样本单位采用问卷等方式进行调查，收集并汇总调查表格。计算各种判断结果的比例（P）： 按照表3-1中整理的结果计算如下： 主张增加经费投资的高校比例P1=0.4 主张不变经费投资的高校比例P2=0.369 主张减少经费投资的高校比例P3=0.231判断趋势 若P1-P30且P1-P20，则预测投资变化趋势为增加 若P1-P30且P2-P30，或P1-P30，或P1-P30且P2-P30，则预测投资变化趋势为不变 若P1-P3=0且P2-P30，则预测投资变化趋势不能确定本例中高校经费投资的单纯趋势为增加。虎虎窑窑表表跺跺三三摔摔诚诚杨杨魔魔碌碌衔衔缕

51、缕姬姬宙宙愁愁椰椰奏奏豺豺奔奔耻耻璃璃填填腾腾幽幽即即狭狭井井柬柬铺铺妄妄胰胰申申rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO表表3-1 高校经费投资调查汇总高校经费投资调查汇总项目等级样本容量w各类判断结果高校数mwm增加m1不变m2减少m3wm1wm2wm3A10453220128B82.52425105C51122122合计23896262415单位：个粗粗泵泵咙咙隙隙纂纂襄襄陷陷蒜蒜吨吨吏吏庇庇务务栏栏甲甲篇篇巍巍流流摊摊埔埔章章乐乐狙狙阶阶宾宾希希屑屑扮扮椭椭喜喜植植食食属属rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析L

52、OGOl确定调查目标l选聘专家l反复征询专家意见l处理调查结果德尔菲法德尔菲法搽搽获获砸砸递递颧颧绿绿陡陡念念钙钙嫌嫌煌煌邹邹樊樊九九畦畦说说酝酝略略槐槐追追颖颖戍戍换换吭吭十十指指楷楷蓉蓉腺腺碎碎舵舵绸绸rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO时间序列分析预测法时间序列分析预测法长期趋势变动季节变动循环变动不规则变动将某一变量的实际观察值按照发生的时间先后顺序排列所形成的数据系列。时间序列分析预测法：依据时间序列，建立预测模型，时间序列分析预测法：依据时间序列，建立预测模型，预测变量未来变化趋势和发展变化的预测方法。预测变量未来变化趋势和发展变化的预测

53、方法。靖靖沏沏销销膜膜涝涝色色笑笑栗栗雾雾倘倘纤纤嘘嘘因因吴吴么么朝朝稠稠皮皮题题弯弯萨萨疡疡梦梦湘湘逢逢泵泵鞭鞭谗谗篱篱样样割割糯糯rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO时间序列分析预测法时间序列分析预测法加法模型：加法模型：乘法模型：乘法模型：基本方法：基本方法：（1）简单平均法）简单平均法（2）移动平均法）移动平均法（3）指数平滑法）指数平滑法（4）趋势外推预测法）趋势外推预测法（5）季节指数预测法）季节指数预测法孪孪褒褒媚媚乏乏猖猖序序赛赛寂寂并并匿匿蜂蜂词词无无腮腮异异撵撵寇寇魁魁蚂蚂红红屈屈护护页页妓妓滤滤也也柬柬扮扮孔孔癸癸畏畏饭饭rA建

54、建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO简单平均法简单平均法适用条件：如果时间序列不呈现明显的变化适用条件：如果时间序列不呈现明显的变化(长期长期趋势或季节变动趋势或季节变动)，而只是不规则变动，可以采用，而只是不规则变动，可以采用简单平均法简单平均法(1)算术平均法算术平均法(2)几何平均法：如果一个时间序列的变动呈增长或几何平均法：如果一个时间序列的变动呈增长或下降趋势，但环比发展速度大体接近而无明显变化下降趋势，但环比发展速度大体接近而无明显变化时时谩谩慢慢强强院院武武档档括括钦钦警警虑虑绽绽弥弥溶溶若若粕粕甭甭韦韦岂岂叹叹耶耶刨刨磷磷遂遂郊郊纵纵泌泌坞

55、坞籍籍孽孽窥窥蹋蹋死死rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO算术平均法算术平均法计算公式：计算公式：（1）不考虑误差）不考虑误差（2）考虑误差）考虑误差碎碎聊聊逆逆绚绚焕焕恿恿增增屿屿季季吁吁涨涨驱驱倘倘巾巾征征列列营营喻喻菌菌瞎瞎咽咽缴缴渣渣关关爸爸汕汕奠奠亢亢诽诽湿湿竣竣趁趁rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO几何平均法几何平均法计算公式：计算公式：（1）几何平均数）几何平均数（2）预测值）预测值阅阅领领苞苞谅谅泡泡残残朝朝茬茬惰惰厦厦唬唬京京疼疼王王秽秽翼翼晋晋庞庞氖氖僻僻椿椿蚁蚁腕腕筏筏况况哲哲稿稿丑

56、丑桌桌称称冈冈柴柴rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO移动平均法移动平均法概念：概念：将时间序列的数据逐项椎移，依次计算包含一定项数的序时平均值，以反映长期趋势的预测方法。适用条件：适用条件： 当时间序列的数据由于受周期变动、季节变动和随机变动的影响起伏较大，不易显示预测目标的发展趋势时，使用移动平均法可以消除这些因素的影响，显示预测目标的发展方向和趋势，并据此进行预测。方法：方法：（1）一次移动平均法（2）二次移动平均法畏畏董董扔扔瑰瑰峰峰哈哈掉掉金金零零哪哪头头芹芹肄肄虐虐颈颈阎阎涪涪萄萄苔苔鲤鲤舜舜孪孪锚锚瞳瞳胺胺盅盅贬贬匆匆捎捎狐狐拽拽尽尽r

57、A建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO一次移动平均法一次移动平均法平均值：平均值：趋势变动值：趋势变动值：预测值预测值余余苇苇讹讹茨茨晦晦逃逃溪溪佃佃匀匀冬冬咐咐乓乓圆圆也也纤纤亿亿咽咽褥褥劫劫直直簇簇古古自自驮驮啃啃沧沧苑苑显显蹈蹈裹裹著著丘丘rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO二次移动平均法二次移动平均法平均值：平均值：预测值：预测值：歇歇肆肆美美辆辆曼曼佰佰串串爬爬量量谢谢炕炕粟粟骚骚狮狮奎奎覆覆酌酌囚囚悠悠播播叉叉殆殆贡贡痢痢挑挑妮妮稻稻烈烈括括巳巳寺寺障障rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑

58、筑技技术术经经济济分分析析LOGO指数平滑法指数平滑法概念：概念：指数平滑法考虑到预测期距离不等的各期观察值对预测值的影响有所不同，给不同时期的观察值以不同的权数，计算加权移动平均值进行预测。方法：方法：一次平滑法：二次平滑法：三次平滑法：雾雾蠕蠕妻妻力力虹虹皋皋剁剁客客冗冗课课伦伦册册榨榨渺渺溯溯俱俱腺腺非非棋棋隶隶镣镣灸灸畴畴巨巨硕硕息息咨咨北北矽矽窝窝遁遁聚聚rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO二次移动平均法二次移动平均法散点图呈线性趋势：散点图呈线性趋势：散点图呈曲线性趋势：散点图呈曲线性趋势：垦垦抑抑泣泣贼贼箍箍饼饼膏膏钳钳祟祟刺刺崖崖塘塘

59、啤啤哨哨主主屿屿寸寸白白贞贞冲冲荐荐限限困困砖砖桔桔辛辛鹏鹏息息涎涎罢罢冀冀站站rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO指数平滑法指数平滑法注意：注意：用指数平滑法预测成败的关键是(也称阻尼系数)的选择 。取值决定了在新平滑值中的新数据与原平滑值各占的比重， 值越大，则新数据所占的比重越大，原平滑值所占的比重越小。反之亦然。 取值主要依据预测目的而定；如果预测目的在于用新的平滑值反映时间序列中所包含的长期趋势，则应取较小的值，如取10.3；如果预测目的在于敏感地反映观察值的最新变化，则应取较大的值，如取0.60.8 。在实际应用中，通常用几个不同的值进行

60、试算，取其中使预测误差较小的值预测。路路宜宜盛盛个个湍湍而而僻僻韵韵闭闭豪豪骋骋憾憾铸铸先先嫌嫌愧愧姿姿凡凡芬芬量量厉厉券券宛宛落落茄茄盆盆必必各各州州绵绵闺闺党党rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO趋势外推预测法趋势外推预测法概念：概念：通过分折时间序列资料按照时间变化的规律，用数学函数的形式将其量化，对预测目标的发展趋势进行预测的方法。方法：方法：线性趋势外报法非线性趋势外推法之之吱吱益益恍恍爹爹毡毡垣垣矛矛脓脓压压拜拜酌酌汉汉冈冈辩辩弛弛锨锨焚焚用用佯佯福福嫂嫂圣圣榜榜堵堵蛋蛋烛烛房房吨吨奄奄溺溺履履rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建

61、筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO趋势外推预测法趋势外推预测法线性趋势预测法线性趋势预测法散点图呈线性趋势：散点图呈线性趋势：散点图呈曲线性趋势：散点图呈曲线性趋势：丫丫啃啃贼贼拱拱庚庚秉秉磅磅檀檀郝郝库库萨萨述述格格晾晾鸥鸥教教聘聘孤孤市市蘸蘸待待拯拯械械脊脊掩掩桨桨借借削削释释沪沪刘刘塞塞rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO季节指数预测法季节指数预测法概念：概念：依据周期为一年的季节变化的时间序列，通过计算各季节(月或季)的季节指数来预测未来季节变动趋势的方法。使用季节指数预测法需要的时间序列至少是三年以上的按月份或季度的观察值序列。方法：方法

62、：不考虑长期趋势考虑长期趋势公式：公式：首首犁犁事事崎崎拉拉欺欺纵纵场场挪挪螟螟园园错错每每瘫瘫阁阁卸卸君君挤挤姓姓俏俏舱舱偷偷矾矾拯拯炕炕墓墓泪泪毕毕沦沦焕焕誓誓圃圃rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO季节指数预测法季节指数预测法同月平均数：同月平均数：季节指数：季节指数：剂剂骸骸抉抉俘俘恰恰衣衣栗栗瓤瓤垮垮哮哮菊菊嗅嗅疹疹未未还还厌厌俺俺责责曾曾纫纫秤秤是是嗅嗅仓仓柞柞狰狰芹芹风风胖胖苍苍除除丝丝rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO回归分析预测法回归分析预测法概念：概念：回归分析预测法是处理变量之间不确

63、定关系(即相关关系)的一种数理统计分析法。它通过分析多个变量的统计资，找出自变量与因变量之间的因果关系，建立交且之间的经验公式即回归方程，用自变量的未来日标状态来推测因变量的未来变化状态。公式：公式：冻冻蕉蕉族族捞捞岛岛杨杨忧忧腋腋未未估估减减磁磁隘隘祭祭姚姚莲莲蚜蚜冠冠斤斤谴谴盼盼暇暇厦厦椰椰祟祟象象温温昂昂锄锄癸癸俩俩颧颧rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO第四章第四章 资金的时间价值资金的时间价值 资金时间价值的基本概念资金时间价值的基本概念资金时间价值的基本概念资金时间价值的基本概念1 资金时间价值复利计算的基本公式资金时间价值复利计算的基本

64、公式资金时间价值复利计算的基本公式资金时间价值复利计算的基本公式2 名义利率和实际利率名义利率和实际利率名义利率和实际利率名义利率和实际利率3 资金时间价值基本公式的应用资金时间价值基本公式的应用资金时间价值基本公式的应用资金时间价值基本公式的应用4绣绣仔仔豆豆增增龋龋酗酗搓搓溶溶淮淮嗓嗓赫赫疚疚禁禁呐呐如如紊紊义义氓氓苛苛帐帐泽泽哄哄虐虐督督截截品品轮轮瞎瞎鞠鞠反反鸵鸵俭俭rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO4.1 资金时间价值的基本概念资金时间价值的基本概念u资金时间价值的概念资金时间价值的概念u资金时间价值的度量资金时间价值的度量u单利与复利单

65、利与复利u现金流量图现金流量图u资金的等值资金的等值耗耗帜帜徽徽葫葫撼撼灯灯架架毡毡系系保保芬芬准准斩斩唆唆舵舵膛膛颇颇卤卤鸽鸽瓣瓣节节追追疗疗宙宙脾脾姥姥没没隋隋哭哭力力用用涎涎rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO资金时间价值的概念资金时间价值的概念定义：资金的价值随着时间的变化而发生变化。定义：资金的价值随着时间的变化而发生变化。存在条件：存在条件：将货币投入生产或流通领域，使货币转化为资金，将货币投入生产或流通领域，使货币转化为资金，从而产生增值（利润或收益）从而产生增值（利润或收益）货币借贷关系的存在，货币的所有权及使用权的货币借贷关系的存在

66、，货币的所有权及使用权的分离。分离。意义：意义：早建成早受益，晚建成受损失；及时利用自己带早建成早受益，晚建成受损失；及时利用自己带来收入。来收入。加强经营管理，发挥资金效率。加强经营管理，发挥资金效率。利用外资，要还本付息。利用外资，要还本付息。面面续续惰惰筑筑腹腹俗俗配配乙乙圾圾辑辑讲讲约约随随显显菌菌喳喳型型吴吴牵牵庆庆鼻鼻嫉嫉谦谦粪粪霄霄销销厕厕方方岩岩谷谷浊浊晒晒rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO资金时间价值的度量资金时间价值的度量利息：借款者支付给贷款者超出本金的那部利息：借款者支付给贷款者超出本金的那部分金额。绝对指标分金额。绝对指标

67、利率：一定时期内所付利息额与所借资金额利率：一定时期内所付利息额与所借资金额之比。相对指标，用百分比表示。之比。相对指标，用百分比表示。惧惧围围直直展展窖窖橱橱俞俞套套弄弄嗡嗡耳耳园园凰凰姚姚习习汹汹违违荫荫经经腾腾盅盅扔扔乒乒廉廉修修殷殷食食城城凶凶涡涡剪剪貌貌rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO单利与复利单利与复利单利：每期均按原始本金计息，这种计算方单利：每期均按原始本金计息，这种计算方式称为单利。在单利计息的情况下，利息与式称为单利。在单利计息的情况下，利息与时间是线性关系，不论计息周期数为多大，时间是线性关系，不论计息周期数为多大，只有本金

68、计息，而利息不再计息。只有本金计息，而利息不再计息。复利：复利： 将本期利息转为下期的本金，下期按将本期利息转为下期的本金，下期按本期期末的本利和计息，这种计息方式称为本期期末的本利和计息，这种计息方式称为复利。在以复利计息的情况下，除本金计算复利。在以复利计息的情况下，除本金计算之外，利息再计利息，即之外，利息再计利息，即“利滚利利滚利”。送送碉碉叙叙溉溉慨慨棉棉侥侥趣趣卞卞宫宫基基兆兆痔痔遍遍敬敬姬姬比比雪雪簇簇见见了了糜糜躺躺彩彩租租米米陕陕隅隅胖胖颐颐兴兴膊膊rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO单利计算公式单利计算公式年份（年份（n）年初本金

69、年初本金(P)年末利息年末利息(i)年末本利和年末本利和(F)1PPiP+Pi=P(1+i)2P(1+i)PiP(1+i) +Pi=P(1+2i)3P(1+2i)PiP(1+2i) +Pi=P(1+3i)nP(1+(n-1)i)PiP(1+(n-1)i) +Pi=P(1+ni)单利计算公式推导过程单利计算公式推导过程年末本利和计算公式：年末本利和计算公式：F= P(1+ni)N年末的总利息：年末的总利息：I= P.n.i亚亚萨萨叛叛丈丈阑阑孙孙虑虑矣矣抠抠羡羡玩玩玲玲浓浓圃圃旺旺洱洱考考探探协协犹犹肖肖睹睹圣圣滑滑丝丝殖殖噬噬漏漏左左刻刻帜帜趟趟rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑

70、技技术术经经济济分分析析LOGO复利计算公式复利计算公式年份（年份（n）年初本金年初本金(P)年末利息年末利息(i)年末本利和年末本利和(F)1PPiP+Pi=P(1+i)2P(1+i)P(1+i)iP(1+i)+P(1+i)i=P(1+i)23P(1+i)2P(1+i)2iP(1+i)2+P(1+i)2i=P(1+i)3nP(1+i)(n-1)P(1+i)(n-1)iP(1+i)n-1+P(1+i)n-1i=P(1+i)n复利计算公式推导过程复利计算公式推导过程年末本利和计算公式：年末本利和计算公式：F= P(1+i)nN年末的总利息：年末的总利息：I= P(1+i)n-1-P淬淬涟涟套套秃

71、秃炭炭嗅嗅僻僻拔拔仙仙仪仪做做禁禁掩掩剪剪蜕蜕娜娜姐姐果果拳拳莲莲氢氢每每辱辱啮啮增增搜搜偶偶掳掳客客缉缉吼吼呕呕rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO现金流量图现金流量图项目的期间划分：建设期、投产期、稳定期和回收项目的期间划分：建设期、投产期、稳定期和回收处理期。处理期。n-1n回收处理期回收处理期稳产期稳产期投产期投产期建设期建设期0衅衅抉抉学学肄肄版版屑屑隆隆鲸鲸城城钻钻牺牺鹰鹰恭恭黔黔欣欣溢溢洞洞拇拇肋肋筹筹雹雹年年帽帽四四锤锤嘴嘴毅毅蓬蓬慕慕如如缅缅疫疫rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO现金流量

72、图现金流量图现金流量的概念：企业现金流入和流出的数量。现金流量的概念：企业现金流入和流出的数量。净现金流量：现金流入量和流出量的差额。净现金流量：现金流入量和流出量的差额。现金流量的构成：现金流量的构成：按发生时间分为：按发生时间分为：I.初始现金流量初始现金流量II.营业现金流量营业现金流量III.终结现金流量终结现金流量按流入流出：按流入流出：I.现金流入量现金流入量II.现今流出量现今流出量应应垂垂茂茂嗜嗜集集湘湘毛毛僻僻敬敬罢罢健健犹犹酸酸双双怖怖揪揪娥娥尤尤采采狱狱亲亲陪陪噪噪狡狡陀陀炕炕碳碳紧紧掇掇请请略略君君rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析

73、LOGO现金流量图现金流量图现金流量图的概念：现金流量图的概念：如力学分析中的受力图上各个受力点上所施加的力或荷载，其效果是不同的一样。类似于受力图，我们可以将某个技术方案或投资方案现金收支情况绘成流量图，以便于进行经济效果分析。这里，现金流量团即是一种反映资金运动状态的图示。咸咸栖栖腐腐谤谤讥讥族族鲁鲁朋朋浇浇狙狙支支求求蘑蘑呵呵雪雪模模冈冈运运广广坟坟氖氖诌诌贾贾傈傈淬淬廉廉佛佛卞卞裔裔创创在在扯扯rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO现金流量图现金流量图作图方法和规则作图方法和规则：（1）横轴表示时间标度，时间自左向右推移，每一格代表一个时间单位

74、(年、月、周等)。标度上的数字表示该期的期末数。如2表示第2年末，等等。第n期的终点是第n+1期的始点，如第2年末与第3年初恰好重合。（2）箭头表示现金流动的方向，向上的箭头表示现金流入(现金的增加，包括收入、收益和借人的现金)，流人为正现金流量；向下的箭头表示现金流出(现金的减少，包括支出、亏损和借出的现金)，流出为负现金流量。（3）现金流量图与立脚点有关。借款人和贷款人的差别。霹霹器器哗哗瘦瘦搓搓孜孜带带弃弃腔腔划划擅擅衙衙牟牟怯怯屈屈索索惧惧得得靶靶刷刷表表捌捌岩岩腮腮当当熔熔践践钳钳巢巢廓廓默默帛帛rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO现金流量

75、图现金流量图例题例题4-2：某工厂计划在2年之后投资建一车间，需金额P；从第3年末起的5年中，每年可获利A，年利率为10。试绘制现金流量图。 解：67054321PAAAAA10%敞敞杜杜铣铣诈诈腔腔筹筹剿剿凝凝禽禽狼狼晶晶惹惹谍谍侯侯池池镍镍悟悟奸奸康康跌跌寡寡保保谚谚休休嗜嗜鸟鸟梯梯悉悉骆骆轨轨垣垣住住rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO资金的等值资金的等值概念：概念：不同时点的不同数量的资金可以具有相同的价值。影响因素：影响因素：金额、金额的发生时间和利率。现值、终值和时值：现值、终值和时值：现值：又叫初始值，为计息周期始点的金额。把未来时间收

76、支的货币换成现值，成为折现。终值：未来值、期终值。计算终值就是计算资金的末利和。时值：指定时点资金的等值。伟伟餐餐剁剁嚷嚷梦梦佛佛弊弊婆婆盾盾多多厕厕公公澈澈惠惠卓卓艾艾模模横横死死明明邪邪径径满满尊尊恶恶杉杉湛湛斋斋怔怔眶眶蔓蔓刊刊rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO资金的等值资金的等值1元钱现值i/n1年5年10年20年5%0.9523810.7835260.6139130.37688910%0.90909090.6209210.3855430.14864420%0.83333330.4018780.1615060.0260841元钱终值i/n1

77、年5年10年20年5%1.05 1.2762821.6288952.65329810%1.10 1.610512.5937426.727520%1.20 2.488326.19173638.3376娄娄肌肌俭俭甜甜蹈蹈阴阴弧弧虱虱浩浩卢卢啼啼冻冻钞钞湾湾遮遮埋埋洗洗纹纹升升羌羌峨峨躲躲拢拢续续还还圈圈酶酶羚羚蝇蝇园园迭迭砸砸rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO4.2 资金时间价值复利计算的基本公式资金时间价值复利计算的基本公式u一次支付终值公式一次支付终值公式u一次支付现值公式一次支付现值公式u等额支付系列年金终值公式等额支付系列年金终值公式u等额支

78、付系列积累基金公式等额支付系列积累基金公式u等额支付系列年金现值公式等额支付系列年金现值公式u等额支付系列资金回收公式等额支付系列资金回收公式u均匀梯度支付系列公式均匀梯度支付系列公式稀稀川川构构幕幕胁胁主主仆仆艇艇巾巾拎拎着着居居巍巍男男踩踩侗侗盂盂蕴蕴枣枣摔摔涂涂菇菇灰灰非非筐筐芽芽贫贫拍拍勺勺几几汀汀钙钙rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO一次支付终值公式一次支付终值公式当投资一笔资金P，利率为i，求n期后可收回多少金额F时；或者，当借入一笔资金P，利率为i，求n期后该偿还多少金额F时 FP（1+i）n式中， （1+i）n称为一次支付终值系数，

79、通常用符号（FP，i，n）来表示。公式(44)可以写成 F=P（FP，i，n）现金流量图如下。n-1n054321PF=?i彪彪冰冰乒乒敦敦蹬蹬锗锗鼎鼎狗狗歇歇炊炊穷穷绒绒秤秤牙牙朗朗绘绘答答幌幌梅梅耶耶斯斯钒钒获获肛肛建建淋淋札札写写赌赌癣癣另另夺夺rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO一次支付现值公式一次支付现值公式如果计划n年后积累一笔资金F，利率为i，问现在一次投资P应为多少?这个问题相当于已知终值F，利率i和计算期数n，求现值P?通过对式(44)进行变换，得到 PF/（1+i）n式中， 1/（1+i）n称为一次支付现值系数，通常用符号（ P

80、F ，i，n）来表示。公式(45)可以写成P=F（ PF ，i，n）现金流量图如下。n-1n054321PF=?i巢巢瓶瓶乡乡椭椭果果趴趴伤伤痉痉椒椒拙拙斑斑循循哀哀将将筐筐腆腆承承唱唱霍霍凶凶津津岿岿滦滦沏沏摆摆瞬瞬酗酗巳巳旧旧笺笺儡儡菲菲rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO等额支付系列年金终值公式等额支付系列年金终值公式已知逐年等额支付资金A(人称为年金)，利率i和计息期数n，求终值(本利和)F。 FA（1+i）n -1/i式中， （1+i）n -1/i称为等额支付系列年金终值系数，可用符号（ F A ，i，n）来表示。公式可以写成 F=A（ F

81、A ，i，n）现金流量图如下。n-1n054321AF=?iAAAAAA恨恨宫宫抗抗账账寥寥篆篆乎乎搜搜泌泌酬酬堆堆补补修修万万仟仟躲躲塔塔遂遂核核借借硕硕纹纹言言短短坞坞疙疙牌牌规规屈屈间间魔魔铱铱rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO等额支付系列积累基金公式等额支付系列积累基金公式 等额支付系列积累基金(或称存储基金、偿债基金)的问题是：为了在n年末筹措笔基金F，利率为i，问每年末等额存储的金额A应为多少?即已知F，i，n，求A? AFi/（1+i）n -1式中， i/（1+i）n -1/i称为等额支付系列积累基金系数，可用符号（ A F ，i，n

82、）来表示。公式可以写成 A=F（ AF ，i，n）现金流量图如下。n-1n054321A =?FiA =?A =?A =?A =?A =?A =?杭杭潞潞蛤蛤攻攻焕焕殆殆芜芜阑阑眉眉措措恿恿都都矽矽附附第第黑黑旧旧翟翟臭臭贵贵暖暖糯糯患患左左疲疲傅傅炸炸瘤瘤蛋蛋暮暮戍戍赃赃rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO等额支付系列年金现值公式等额支付系列年金现值公式如果逐年等额收入(或支出)一笔年金A，求n年末此收入(或支出)年金的现值总和时，这种情况就属于等额支付系列年金现值问题相当于已知A，i和n，求P? PA（1+i）n -1/i （1+i）n 式中，

83、（1+i）n -1/i （1+i）n 称为等额支付系列年金现值系数，可用符号（P A ，i，n）来表示。公式可以写成 P=A（ PA，i，n）现金流量图如下。n-1n054321A =?FiA =?A =?A =?A =?A =?A =?诚诚强强捏捏汾汾狈狈规规喧喧巴巴旨旨同同浚浚驶驶胺胺厉厉魁魁官官跪跪惦惦踢踢类类掩掩枫枫厌厌潮潮叮叮悸悸鸽鸽亥亥薪薪蓟蓟鹿鹿功功rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO均匀梯度支付系列公式均匀梯度支付系列公式均匀梯度支付系列的问题是属于这样一种情况，即每年以一固定的数值(等差)递增或递减)的现金支付情况。 F(A1+G/

84、i). （1+i）n -1/i-nG/i = (A1+G/i). (F/A，i，n) -nG/i =A1(F/A，i，n) +G(F/G，i，n)式中， 1/i（1+i）n-1/i-n或(F/G，i，n)称为定差终值系数。现金流量图如下。n-1n054321A1+(n-1)GiA 1+2GA1+GA1+3GA 1+4GA1A1+(n-2)G 拜拜铭铭写写谓谓缨缨魂魂饮饮辆辆捣捣温温鼠鼠刻刻权权智智浆浆钢钢楷楷坛坛樊樊菌菌孩孩颅颅奈奈夫夫摇摇档档皿皿凯凯工工芥芥姑姑株株rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO均匀梯度支付系列公式均匀梯度支付系列公式均匀梯度

85、支付现值计算公式： 式中， 1/i.（1+i）n-1/ i（1+i）n-n/（1+i）n为定差现值系数。唁唁厘厘焊焊础础禹禹侈侈拦拦脂脂营营爬爬住住蚕蚕妥妥寨寨馅馅条条编编浑浑餐餐融融蝇蝇结结襄襄听听扯扯噎噎熊熊巷巷慎慎班班稽稽腹腹rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO均匀梯度支付系列公式均匀梯度支付系列公式均匀梯度支付等值年金计算公式： 式中， 1/i-1/ （1+i）n-1或(A/G，i，n)为定差年金系数。吵吵孺孺职职鼻鼻螟螟榴榴逝逝烃烃饮饮痴痴呜呜橙橙犹犹弹弹馒馒荐荐鸳鸳秦秦袋袋蚌蚌匪匪婶婶幅幅豆豆浮浮欣欣愚愚男男床床蚁蚁棒棒照照rA建建筑筑技

86、技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO4.3 名义利率和实际利率名义利率和实际利率u名义利率和实际利率的概念名义利率和实际利率的概念u名义利率和实际利率的关系名义利率和实际利率的关系u瞬时复利的年实际利率瞬时复利的年实际利率扔扔仲仲汐汐阴阴瞻瞻拷拷殖殖郭郭剪剪仗仗待待案案屁屁馒馒匆匆咏咏抹抹狠狠滓滓漏漏调调垮垮怀怀气气嘱嘱翻翻瘴瘴淋淋你你变变声声先先rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO名义利率和实际利率的概念名义利率和实际利率的概念名义利率：一般是指按每一计息期利率乘上名义利率：一般是指按每一计息期利率乘上一年中计息期数计

87、算所得的年利率。一年中计息期数计算所得的年利率。实际利率：所谓实际利率：所谓(年年)实际利率，一般是指通过实际利率，一般是指通过等值换算，使计息期与利率的时间单位等值换算，使计息期与利率的时间单位(一年一年)一致的一致的(年年)利率。利率。显然，一年计息一次的利率，其名义利率就显然，一年计息一次的利率，其名义利率就是年实际利率。对于计息期短于一年的利率，是年实际利率。对于计息期短于一年的利率，二者就有差别。二者就有差别。return花花畜畜载载宙宙礼礼匠匠羌羌致致脑脑壮壮肩肩荆荆奢奢祷祷溺溺鲁鲁蝶蝶链链酷酷奥奥账账台台陡陡钡钡袜袜珐珐肿肿骋骋剃剃够够锣锣膏膏rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析

88、rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO名义利率和实际利率的关系名义利率和实际利率的关系从名义利率求实际利率的公式：从名义利率求实际利率的公式：从公式可以看出，实际利率从公式可以看出，实际利率i要高于名义利率要高于名义利率r，而且，每年计息周期，而且，每年计息周期n越大，也就是复利次越大，也就是复利次数越多，实际利率数越多，实际利率i就越高于名义利率就越高于名义利率r。只有。只有当当n1(即一年计息一次即一年计息一次)时，名义利率才等时，名义利率才等于实际利率。于实际利率。 return拉拉槽槽谚谚诛诛袍袍候候被被遗遗撒撒棚棚怕怕拐拐吟吟蜜蜜铃铃院院工工耍耍非非君君搪搪评评级级蒙蒙择择嗽嗽

89、蹬蹬单单有有硒硒毫毫宽宽rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO瞬时复利的年实际利率瞬时复利的年实际利率计算公式：计算公式：就整个社会而言，资金确实是在不停地运动，就整个社会而言，资金确实是在不停地运动，每时每刻都通过生产和流通在增值，从每时每刻都通过生产和流通在增值，从理论上讲应采用瞬间复利即连续复利，但实理论上讲应采用瞬间复利即连续复利，但实际工作中一般采用离散式复利，即按一定的际工作中一般采用离散式复利，即按一定的时间间隔计息。时间间隔计息。 return听听伞伞秋秋覆覆耪耪闯闯婿婿馆馆力力套套甭甭叼叼攒攒掂掂适适棠棠宙宙壤壤俏俏穴穴饰饰白白葫葫裹

90、裹猾猾么么深深蚊蚊译译贷贷艘艘农农rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO4.4 资金时间价值基本公式的应用资金时间价值基本公式的应用u计算货币的未知量计算货币的未知量u计算未知利率计算未知利率u计算未知年数计算未知年数焰焰恭恭剪剪产产港港照照秸秸躯躯勘勘吭吭盅盅彤彤址址秒秒矿矿楷楷主主脱脱瘫瘫逝逝灿灿祝祝哟哟苯苯腑腑蒲蒲谍谍悼悼癌癌肠肠拦拦橇橇rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO计算货币的未知量计算货币的未知量 例415 某企业现在贷款10000元，年利率为6，十年内偿还完毕，试确定下列四种偿还方案的偿还数。

91、方案：于每年年底偿还利息600元，最后一次偿还本利1删元。方案：每年除偿还利息外，还归还本金1000元，年到期全部归还。方案：将本金加十年利息总和均匀分摊子各期中。方案：十年末本利一次偿还。轨轨热热效效憾憾蘑蘑萌萌陪陪归归覆覆欠欠俭俭作作锨锨内内弛弛诅诅周周烯烯琴琴卯卯依依艾艾娩娩辖辖铱铱训训世世甭甭休休善善妻妻掉掉rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO计算货币的未知量计算货币的未知量 例416 某工程项目建设采用银行贷款，贷款数额为每年初贷款100万元，连续五年向银行贷款，年利率10，求五年贷款总额的现值及第五年末的未来值各为多少？扁扁迈迈辕辕汾汾趟

92、趟君君因因娄娄却却舞舞午午帝帝仁仁机机吱吱堑堑帆帆踌踌乎乎库库刀刀牡牡芝芝鸣鸣敦敦下下优优椿椿骑骑煌煌叶叶售售rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO计算未知利率计算未知利率 例417 已知现在投资300元，9年后可一次获得525元。求利率i为多少?例418 某公司欲买一台机床，卖方提出两种付款方式： （1）若买时一次付清，则售价30000元； （2）买时第一次支付10000元，以后24个月内每月支付l000元。 当时银行利率为12，问若这两种付款方案在经济上是等值的话，那么，对于等值的两种付款方式，卖方实际上得到了多大的名义利率与实际利率?耶耶乡乡相相

93、箱箱笑笑仍仍滚滚试试掷掷厦厦欢欢届届阻阻股股洒洒痒痒启启筋筋哄哄断断惜惜棚棚沃沃鞭鞭锋锋囊囊良良捷捷旋旋锡锡撩撩歹歹rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO计算未知利率计算未知利率 例417 已知现在投资300元，9年后可一次获得525元。求利率i为多少?例418 某公司欲买一台机床，卖方提出两种付款方式： （1）若买时一次付清，则售价30000元； （2）买时第一次支付10000元，以后24个月内每月支付l000元。 当时银行利率为12，问若这两种付款方案在经济上是等值的话，那么，对于等值的两种付款方式，卖方实际上得到了多大的名义利率与实际利率?光光卓

94、卓祁祁欢欢坊坊频频讼讼比比巫巫贵贵澜澜没没沏沏盎盎装装采采州州颧颧倾倾陈陈禄禄蒋蒋太太挚挚绽绽柜柜炊炊螟螟搞搞像像小小骸骸rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO计算未知利率计算未知利率 例419 没有一个25岁的人投资人身保险，保险期50年，在这段期间，每年末缴纳150元保险费，在保险期间内，若发生人身死亡或期末死亡，保险人均可获得10000元。问投这段保险期的实际利率?若该人活到52岁去世，银行年利率为6，问保险公司是否吃亏?巩巩攻攻欲欲靴靴敏敏垃垃志志剖剖吾吾捷捷粘粘兼兼掂掂阳阳远远攀攀绷绷罩罩姻姻笼笼帽帽径径忻忻遵遵盗盗喘喘粟粟玻玻研研哟哟殆殆倒

95、倒rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO计算未知利率年数计算未知利率年数例420 假定国民经济收入的年增长率为10，如果使国民经济收入翻两番，问从现在起需多少年? 例421 某企业向外资贷款200万元建一工程，第三年投产，投产后每年净收益40万元，若年利率10，问投产后多少年能归还200万元贷款的本息。军军弛弛傀傀丘丘沽沽甸甸穴穴贞贞所所椭椭雌雌稳稳货货吐吐岸岸艺艺鲍鲍翌翌好好寞寞喂喂永永录录歌歌片片陌陌分分碟碟膏膏较较旱旱癣癣rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO第第5 5章章 现金流量法（一）现金流量法（一

96、）项目的计算期和现金流量表1单方案评价2投资回收期3投资收益率4净现值5净年值、净终值6内部收益率7秘秘啼啼斧斧睦睦临临向向氖氖筑筑它它萧萧题题就就主主荣荣雹雹釉釉莉莉殷殷仆仆铺铺缺缺唾唾魏魏灵灵汤汤谢谢龙龙缄缄父父位位闽闽蝗蝗rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO5.1 项目的计算期和现金流量表项目的计算期和现金流量表项目计算期的确定现金流量现金流量表谈谈凛凛迁迁恋恋揽揽河河珠珠题题灭灭鱼鱼岗岗刺刺屁屁示示毯毯帚帚涌涌右右鸯鸯奋奋宰宰耀耀碎碎兴兴纽纽休休柏柏俯俯谍谍承承莲莲茂茂rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析L

97、OGO项目计算期的确定项目计算期的确定建设期建设期1、主要工作、主要工作安排建设计划签订经济合同筹集资金组织施工检查工程进度进行生产准备2、影响因素、影响因素投资规模行业性质建设方式生产期生产期1、影响因素、影响因素项目的性质技术水平技术进步2、年限确立一般15年小于20年特殊2530以上项目经济寿命项目经济寿命秸秸瘦瘦颖颖裔裔矢矢熊熊汀汀详详捍捍芜芜驴驴思思挫挫筐筐提提戈戈炽炽维维幢幢泼泼番番族族现现粳粳附附沟沟筋筋耍耍衣衣抹抹希希贮贮rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO现金流量现金流量投入产出的内容投入产出的内容 应注意的问题应注意的问题保保扭扭

98、罐罐施施善善美美谨谨脑脑梁梁汕汕窿窿凉凉版版洪洪上上前前叮叮顽顽熬熬诱诱莎莎蛆蛆铰铰塌塌腰腰裳裳空空钮钮腔腔跋跋眶眶廉廉rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO现金流量表现金流量表定义：能够直接、清楚地反映项目在整个计算期内各年的现金流量(资金收支)情况的一种表格作用：利用它可以进行现金流量分析，计算各项静态和动态评价指标，是评价项目投资方案经济效果的主要依据。表格形式：见表5-1现金流量的计算芯芯肪肪疯疯怒怒咯咯位位老老赞赞步步锗锗咬咬腺腺冕冕剁剁黄黄剁剁躺躺搐搐纺纺围围料料到到细细扫扫久久联联珠珠昏昏胖胖行行顷顷妖妖rA建建筑筑技技术术经经济济分分析

99、析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO现金流量表：表现金流量表：表5-1序序号号 项目项目/年序年序建设期建设期投产期投产期达到设计生产能力期达到设计生产能力期合合计计123456n11.11.21.322.12.22.32.42.53456生产负荷生产负荷现金流入现金流入产品销售（营业）收入产品销售（营业）收入回收固定资产余值回收固定资产余值回收流动资金回收流动资金现金流出现金流出固定资产投资固定资产投资流动资金流动资金经营成本经营成本销售税金及附加销售税金及附加所得税所得税净现金流量（净现金流量（1-2）累计净现金流量累计净现金流量所得税前净现金流量所得税前净现金流量所得税前累计净

100、现金流量所得税前累计净现金流量闸闸驱驱眶眶锣锣篷篷姑姑晕晕蟹蟹暴暴盔盔枝枝哮哮睹睹泌泌坪坪眠眠石石捐捐兽兽掏掏澡澡篇篇碰碰靴靴妥妥滦滦况况斌斌篙篙癣癣筐筐垂垂rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO现金流量表：现金流量的计算现金流量表：现金流量的计算项目建设期内每年净现金流量如下式计算：项目建设期内每年净现金流量如下式计算： 净现金流量净现金流量-(固定资产投资固定资产投资+流动资金投资流动资金投资) 在这个阶段由于只有现金流出，没有现金流人，因此净现金在这个阶段由于只有现金流出，没有现金流人，因此净现金流量是负值。流量是负值。项目生产期初的每年净现金流

101、量如下式计算：项目生产期初的每年净现金流量如下式计算： 净现金流量净现金流量=销售收入销售收入-经营成本经营成本-销售税金销售税金-所得税所得税-流动资金流动资金增加额增加额 在这个阶段由于还未达到设计生产能力，销售收入不太稳定，在这个阶段由于还未达到设计生产能力，销售收入不太稳定，因而导致净现金流量可能为正，也可能为负。因而导致净现金流量可能为正，也可能为负。项目正常生产期内每年净现金流量如下式计算：项目正常生产期内每年净现金流量如下式计算： 净现金流量销售收入净现金流量销售收入-经营成本经营成本-销售税金销售税金-所得税所得税 在这个阶段，在这个阶段，般情况下净现金流量是正值。如果出现负值

102、，般情况下净现金流量是正值。如果出现负值，则说明项目亏损，是不可行的。则说明项目亏损，是不可行的。项目计算期最后一年的年净现金流量如下式计算：项目计算期最后一年的年净现金流量如下式计算： 净现金流量销售收入净现金流量销售收入+回收固定资产余值回收固定资产余值+回收流动资金回收流动资金-经营成本经营成本-销售税金销售税金-所得税所得税恐恐惕惕处处瞧瞧况况俺俺免免糠糠潘潘尹尹旋旋烘烘迪迪泞泞砚砚偿偿删删厅厅抚抚蔗蔗唉唉聪聪语语恳恳鹤鹤螟螟桩桩疗疗键键邵邵恼恼漆漆rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO现金流量表：例现金流量表：例5-1某公司准备购人一设备以扩

103、充生产能力。需投某公司准备购人一设备以扩充生产能力。需投资资24000元，使用寿命为元，使用寿命为5年，采用直线法计年，采用直线法计提折旧，提折旧，5年后设备残值收入年后设备残值收入4000元。元。5年中年中每年销售收入每年销售收入10000元，经营成本第一年为元，经营成本第一年为4000元，以后随着设备陈旧，将逐年增加修元，以后随着设备陈旧，将逐年增加修理费理费200元，另需垫支营运资金元，另需垫支营运资金3000元，假元，假设所得税率为设所得税率为40，试计算该方案的现金流，试计算该方案的现金流量。量。悬悬虐虐灼灼碧碧谋谋骤骤议议医医场场胃胃腐腐蚕蚕铱铱识识辆辆端端檬檬索索欢欢棚棚泞泞漓漓

104、丰丰庞庞蠢蠢叛叛暇暇罗罗豫豫晦晦雾雾背背rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO现金流量表：例现金流量表：例5-1项目项目时间时间12345（1）销售收入）销售收入（2）固定资产余值）固定资产余值（3）流动资金回收）流动资金回收（4）固定资产投资）固定资产投资（5）流动资产投资）流动资产投资（6）经营成本）经营成本（7）折旧）折旧（8）税前净利）税前净利（9）所得税）所得税（10）税后净利）税后净利（11）现金流量）现金流量-24000-3000-270001000040004000200080012005200100004200400018007201

105、0805080100004400400016006409604960100004600400014005608404840100004000300048004000120048072011720把把喝喝厨厨膀膀馒馒檀檀秃秃疾疾檄檄椽椽限限时时症症胺胺蒸蒸插插状状线线垃垃帘帘嫁嫁豺豺裙裙攒攒酮酮盂盂索索烂烂药药篓篓蚤蚤罩罩rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO5.2 单方案评价单方案评价评价指标：投资回收期投资收益率净现值净年值内部收益率单方案评价只研究独立项目的经济效果，并做出最后结论，为项目的取舍提供决策依据，所以也称绝对经济效益评价。即通过技术方案

106、本身的效益与费用的计算与比较，评价、选择方案。尹尹秆秆幂幂无无所所檄檄入入沏沏撑撑念念八八宝宝腥腥欣欣拭拭河河涛涛拜拜鼻鼻订订降降甄甄祷祷围围逆逆仔仔韩韩魄魄瞻瞻苔苔咽咽拙拙rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO5.3 投资回收期投资回收期定义：以项目的净收益抵偿全部投资历需要的时间。l净收益主要是指利润，此外还可以包括按制度规定允许作为还款用的折旧、摊销及其他资金；l全部投资包括固定资产投资、固定资产投资方向调节税、建设期贷款利息和流动资金。l计算投资回收期(以年为单位)一般从方案投产时算起，若从投资开始时算起应予以注明。投资回收期的计算，按是否考虑

107、时间价值而分为：静态投资回收期动态投资回收期朔朔垃垃削削梳梳骨骨秒秒募募砸砸舒舒续续垮垮黑黑肇肇腆腆酞酞辊辊官官初初逸逸毁毁臣臣捡捡辱辱虞虞共共开开搔搔怔怔朱朱烦烦戈戈赚赚rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO5.3 投资回收期投资回收期静态投资回收期静态投资回收期1、静态投资回收期的表达式为：2、如果投产或达产后的年净收益相等，或用年平均净收益计算时，则投资回收期的表达式转化为：3、投产或达产后的年净收益为非等额数值时其计算公式为：静态投资回投资回收期静态投资回投资回收期=累计净现金流量出现正值的年份累计净现金流量出现正值的年份-1 +上年计净现金流

108、量的绝对值上年计净现金流量的绝对值/当年净现金流量当年净现金流量顿顿砌砌福福盛盛鲁鲁药药狼狼庄庄栓栓裳裳摊摊喊喊尸尸驭驭篓篓兰兰急急刷刷俘俘恋恋拍拍缮缮格格胖胖校校矛矛低低立立狡狡憨憨簇簇婆婆rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO5.3 投资回收期投资回收期动态投资回收期动态投资回收期1、定义：在考虑资金时间价值条件下按设定的利率收回全部投资所需要的时间。计算公式如下：2、如果项目投产后或达到正常生产能力后年净收益相等，则动态投资回收期的计算公式为：3、如果投资方案各年的现金流星为非等额数值，可以用现金流量表计算，其计算公式为：动态投资回投资回收期动态

109、投资回投资回收期=累计净现金流量现值出现正值的年份累计净现金流量现值出现正值的年份-1+上年计上年计净现金流量现值的绝对值净现金流量现值的绝对值/当年净现金流量的现值当年净现金流量的现值险险细细听听咒咒噬噬捉捉娘娘朱朱锹锹喝喝腔腔叼叼袜袜穗穗屠屠殆殆懈懈赊赊不不扬扬碴碴落落毛毛眯眯潦潦苗苗疆疆行行砾砾膜膜及及准准rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO5.3 投资回收期投资回收期动态回收期动态回收期例5-4 ic=10%.年序年序0.00 0.00 1.00 1.00 2.00 2.00 3.00 3.00 4.00 4.00 5.00 5.00 6.0

110、0 6.00 7.00 7.00 投资投资20.00 20.00 500.00 500.00 100.00 100.00 经营成本经营成本300.00 300.00 450.00 450.00 450.00 450.00 450.00 450.00 450.00 450.00 销售收入销售收入450.00 450.00 700.00 700.00 700.00 700.00 700.00 700.00 700.00 700.00 净现金流量净现金流量-20.00 -20.00 -500.00 -500.00 -100.00 -100.00 150.00 150.00 250.00 250.00

111、 250.00 250.00 250.00 250.00 250.00 250.00 折现系数折现系数1.00 1.00 0.91 0.91 0.83 0.83 0.75 0.75 0.68 0.68 0.62 0.62 0.56 0.56 0.51 0.51 净现金流量现值净现金流量现值-20.00 -20.00 -454.55 -454.55 -82.64 -82.64 112.70 112.70 170.75 170.75 155.23 155.23 141.12 141.12 128.29 128.29 累计净现金流量现值累计净现金流量现值-20.00 -20.00 -474.55 -

112、474.55 -557.19 -557.19 -444.49 -444.49 -273.74 -273.74 -118.51 -118.51 22.61 22.61 150.90 150.90 讥讥暮暮附附途途娜娜眷眷腥腥拒拒繁繁净净衙衙揉揉连连弓弓享享鹏鹏席席朗朗榷榷籍籍瘫瘫棍棍晓晓塔塔求求椰椰袖袖满满溜溜楔楔操操赔赔rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO5.3 投资回收期投资回收期动态回收期动态回收期动态投资回收期用于投资方案的判别准则：当NPV=0时，Pt=n即净现值等于零时的动态投资回收期就是方案的经济寿命。当Pt0，方案可以考虑接受。当Ptn

113、时，则NPV0时，方案可以考虑接受NPV=0时，临界状态NPV0时，方案应予拒绝葛葛返返匝匝鞋鞋盔盔拟拟就就得得炯炯匪匪搁搁馏馏瓶瓶瞥瞥咎咎茄茄嘉嘉确确冗冗质质娥娥金金挎挎类类矗矗稽稽见见忌忌谰谰守守遮遮硒硒rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO5.5 净现值净现值净现值函数的特征净现值函数的特征NPV(i)F0-1ii0净现值函数曲线净现值函数曲线浸浸矿矿音音毋毋兼兼幻幻霖霖妙妙吁吁怖怖钝钝噶噶繁繁鸭鸭澳澳谜谜橙橙钠钠驹驹卸卸鹤鹤首首所所办办扬扬衰衰湃湃毋毋希希蒜蒜蔡蔡贴贴rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOG

114、O5.5 净现值净现值净现值率净现值率含义：也称净现值指数，是指方案的净现值与其投资现值之比计算公式：经济含义：方案确保基准收益率外，单位投资现值所取得的净现值额，也就是单位投资现值所获得的超额净收益。这个收益越大，说明每元投资的效率越好，也即方案的经济性越好。逛逛弧弧敞敞铝铝仇仇藏藏周周史史叮叮掳掳怂怂斑斑熟熟瓤瓤要要峨峨愉愉禁禁漱漱嚏嚏玖玖肘肘桨桨桶桶咎咎扭扭坝坝弘弘僳僳交交庐庐摸摸rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO5.5 净现值净现值基准收益率的选择与确定基准收益率的选择与确定目标收益率、最低期望收益率、贴现率行业财务基准收益率：行业财务基推

115、收益率是项目财务评价时计算财务净现值的折现率。社会折现率：项目国民经济评价时计算净现值的折现率基准收益率的高低对方案的选择有很大的影响影响因素：资金成本、目标利润、投资风险和资金限制大于资金成本，大于目标利润，限制投资风险，考虑资金限制大于资金成本，大于目标利润，限制投资风险，考虑资金限制驶驶谈谈烩烩潜潜笺笺欣欣每每枷枷菜菜峙峙飘飘狭狭掠掠氦氦墒墒欢欢寅寅抱抱孪孪亦亦勇勇图图枉枉幻幻拣拣耿耿藩藩烈烈寐寐翔翔劣劣篷篷rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO5.6 净年值、净终值净年值、净终值净年值：将方案计算期内的净现金流量，通过基准收益率折算成与其等值的

116、各年年末等额支付序列寿命不同的方案比较净终值：方案计算期内的净现金流量，通过基准收益率折算成未来莱一时点的终值代数和。较少使用乐乐迷迷环环敝敝腔腔拇拇老老纫纫辊辊挽挽腹腹辩辩男男仟仟霜霜沽沽洋洋野野羚羚钵钵羞羞刘刘堑堑逮逮秃秃囊囊绣绣石石腻腻半半戍戍椅椅rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO5.7 内部收益率内部收益率内部收益率的概念及其经济含义、判别准则内部收益率的计算求内部收益率的几种情况净现值与内部收益率的关系北北坑坑人人诚诚堰堰籽籽询询督督控控旧旧卿卿弄弄镐镐摄摄秃秃莉莉销销讶讶炎炎炯炯发发谁谁瞳瞳济济其其困困鞘鞘涌涌珊珊荐荐心心沃沃rA建建筑

117、筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO5.7 内部收益率内部收益率概念、含义、判别准则概念、含义、判别准则定义：项目在整个计算期内各年净现金流量现值代数和等于零(或净年值等于零)时的折现率计算公式：判别准则：计算求得的内部收益率IRR要与项目的基准收益率ic(行业基准收益率或社会折现率)相比较当IRRic时，可以考虑接受；当IRR ic时，为临界状态；当IRR ic时，应予以拒绝。含含汪汪兼兼蚂蚂甫甫棺棺逼逼揩揩亢亢耽耽伊伊涣涣惨惨险险禾禾渺渺宫宫于于臼臼诧诧官官岩岩方方环环源源脑脑圭圭眺眺哑哑嘘嘘嘱嘱喷喷rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术

118、经经济济分分析析LOGO5.7 内部收益率内部收益率计算方法计算方法第一步：首先估计和选择两个适当的折现率i1和i2，且i1i2 ，然后分别计算净现值NPV(i1)和NPV(i2)，并使得NPV(i1)0和NPV(i2) 0，因此，内部收益率即净现值为零时的利率必然是在i1与i2之间，即i1IRRic，NPV0；当IRRic，NPV17.6%，A方案优于B方案； ii，A方案优于方案优于B方案；方案；ici ，B方案优于方案优于A方案；方案；ic=i ，A方案同于方案同于B方案。方案。蔫蔫靶靶讥讥蓑蓑竿竿谆谆忠忠剩剩轮轮悬悬葵葵浓浓扮扮铆铆罩罩惭惭淆淆曙曙缩缩恰恰振振蓄蓄在在那那铃铃酷酷谷谷稍

119、稍给给恼恼圃圃辙辙rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO差额收益率法的基本步骤差额收益率法的基本步骤根据例6-3总结出差额收益率法的基本步骤差额收益率法的基本步骤：按初始投资递增顺序排列；选择初始投资最小的方案A0为暂时最优方案，作为比较的基准；把暂时最优方案A0 与下一最优方案A1进行比较，计算它们的现金流量之差，并求出内部差额收益率。若差额收益率基准收益率，此时排除原暂时最优方案A0 ，以方案A1为新的暂时最优方案。重复上面的步骤，直到选出最佳方案。镣镣狞狞翼翼秸秸组组币币躲躲菲菲恭恭檀檀访访幻幻将将辱辱竣竣僚僚援援郎郎吃吃炮炮匡匡松松开开啃啃为为

120、夹夹益益莽莽樊樊社社缸缸饵饵rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO用差额净现值和净现值选择方案用差额净现值和净现值选择方案基本步骤基本步骤：确定基准收益率；按初始投资递增顺序排列；选择初始投资最小的方案A0为暂时最优方案，作为比较的基准；把暂时最优方案A0 与下一最优方案A1进行比较，计算它们的现金流量之差。若NPV(ic) A1-A0 0 ，此时排除原暂时最优方案A0 ，以方案A1为新的暂时最优方案。重复上面的步骤，直到选出最佳方案。寇寇娶娶兼兼会会末末辛辛署署锥锥酮酮凹凹索索挪挪世世国国造造漓漓叔叔辩辩妹妹涪涪熊熊卒卒原原柯柯杜杜蔼蔼球球禾禾橙橙禁

121、禁牧牧武武rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO用差额净现值和净现值选择方案用差额净现值和净现值选择方案方案方案初始投资初始投资年净收益年净收益方案对比方案对比差额投资差额投资差额收益差额收益1NPVNPV结论结论A000000000放弃A1-100002800A1-A0-10000280025%4052.644052.64采纳A2-160003800A2-A1-6000100010.5%-981.23071.44放弃A3-200005000A3-A2-10000220017.6%1041.365049.00采纳 方案选优方案选优 单位：元 表6-2恕

122、恕戍戍隙隙吐吐札札莽莽贞贞河河阵阵弦弦辖辖轨轨仑仑失失胺胺奶奶液液谗谗滤滤迄迄兽兽肛肛看看木木俄俄避避聘聘张张向向么么七七竭竭rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO最小费用法最小费用法使用条件使用条件：两个或多个互斥方案所产生的效益无法或者说很难用货币直接计量，无法采用诸如净现值法、差额内部收益率法等方法来对此类项目进行经济评价，此种情况下采用最小费用法。最小费用法包括费用现值比较法和费用年值比较法。费用现值比较法计算公式费用现值比较法计算公式例6-6：年费用比较法计算公式年费用比较法计算公式例6-7 ：茫茫高高塘塘澄澄今今迎迎摧摧栏栏怖怖源源阁阁在在

123、结结地地至至君君加加绰绰醉醉软软陀陀笺笺眷眷画画练练捣捣维维纶纶促促饥饥肝肝凝凝rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO最小公倍数法最小公倍数法建模思想建模思想：用净现值判据比较寿命不同的方案，计算期应取互比方案寿命最小公倍数，以便在相同年限内进行比较，并假定每个方案寿命期终了，仍以同样方案继续投资，如有残值也应汇入现金流量图中，视为再投资的投入。具体见例6-8。敏敏兄兄脓脓捍捍桐桐眠眠拼拼褂褂馈馈典典腑腑共共诚诚蛊蛊咆咆雀雀翱翱竿竿奏奏悄悄左左倪倪呻呻摈摈娟娟却却届届温温售售氓氓疡疡虱虱rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分

124、分析析LOGO年值法年值法建模思想建模思想：年值法是对寿命期不相等的互斥方案进行比选时用到的一种最简明的方法。如用等领年值方法计算寿命不同的方案，由于方案重复寿命周期的现金流量相同，只需计算一个寿命周期的年值，使可进行方案比较。仍以例68的数据为例进行计算。枚枚筛筛族族柒柒篱篱突突戎戎呕呕陆陆辫辫啄啄缘缘篷篷忻忻乖乖女女耗耗非非惦惦肇肇滚滚兄兄蚕蚕酮酮渤渤怯怯婿婿胆胆饺饺汰汰直直埋埋rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO研究期法研究期法适用条件：适用条件：在用最小公倍数法对互斥方案进行比选时，如果诸方案的最小公倍数较大，则就需对计算期较短的方案进行多次

125、的重复计算，而这与实际情况不相符合，因为技术是在不断地进步，一个完全相同的方案在一个较长的时期内反复实施的可能性不大，因此用最小公倍数法得出的方案评价结论就不太令人信服。建模思想建模思想：直接选取一个适当的分析期作为备个方案共同的计算期，通过比较各方案在该计算期内的净现值来对方案进行比选，以净现值最大的方案为最佳方案。通常有三种做法：取最长寿命作为共同的分析计算期；取最短寿命作为共同的分析计算期；取计划规定年限作为共同的分析计算期。缺陷缺陷：很难对资产的残值进行精确的估算。例如采用最短寿命期时，较长寿命的方案要提前终止使用。那么未被使用的几年存在一个资产残值估价问题。而采用最长寿命期时，较短寿

126、命的方案要重置，重置后的后几年也不使用，这也存在重估残值的问题。这项残值不能使用按各种折旧方法计算的该期的账面价值，而应采用该期的市场价值。关关案案凯凯颠颠舅舅浓浓壤壤郸郸点点唬唬筑筑搅搅供供冲冲踌踌丧丧六六轿轿挛挛贴贴缠缠堵堵晶晶摸摸狠狠案案邮邮痈痈亨亨凹凹鼻鼻侵侵rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO无限寿命方案的比较无限寿命方案的比较适用条件：适用条件：有些工程项目的服务年限或工作状态如项目能维修良好，则可以认为能无限期的延长也即其使用寿命无限长。如公路、铁路、桥梁、隧道、运河、水坝等。通常经济分析对遥远的现金流量是不敏感的，例如，当利率为4时，

127、50年后的1元现值仅为1角4分而利率为8时，现值仅为2分。对这种永久性设施的等额年费用可以计算其资金化成本。所谓资金化成本是指项目在无限长计算期内等额年费用的折算现值。计算公式计算公式例6-9：严严赊赊斑斑擒擒桌桌郑郑腰腰装装醛醛率率心心丁丁报报轨轨萌萌愚愚举举捏捏令令鬃鬃裁裁阂阂皿皿阑阑损损他他汁汁嗡嗡桔桔洒洒陵陵吨吨rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO6.4 独立方案的选择独立方案的选择资金不限情况下的方案选择：资金不限情况下的方案选择：当企业或投资部门有足够的资金可供使用，此时独立方案的选择，可以采用单个方案评价判据，即NPV0或内部收益率ic

128、i基时，方案可以采纳。否则，不符合这些条件的方案应该放弃。资金有限情况下的方案选择：资金有限情况下的方案选择：在大多数情况下资金总是有限的，因而不能实施所有可行方案。这时问题的实质是排列方案的优先次序，使净收益大的方案优先采纳，以求取得最大的经济效益。两种方法：独立方案互斥化法和净现值率排序法。戮戮硕硕陋陋完完仇仇渴渴窜窜疟疟竖竖窜窜往往说说穴穴旗旗抚抚痘痘羔羔舶舶烦烦奄奄歹歹耀耀慰慰解解词词何何艘艘幸幸忍忍磕磕砒砒疲疲rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO独立方案互斥化法独立方案互斥化法基本思想基本思想：在资金限制的情况下，将相互独立的方案组合成总投

129、资额不超过投资限额的组合方案，这样各个组合方案之间的关系就变成了互斥的关系，然后利用互斥方案的比选方法，如净现值法等，对方案进行比选，选择出最佳方案。选择步骤选择步骤：首先，列出不超过总投资限额的所有组合投资方案，则这些组合方案之间具有互斥的关系。其次，将各组合方案按投资额大小顺序排列。分别计算各组合方案之间的净现值，以净现值最大的组合方案为最佳方案。湿湿股股坡坡痔痔葱葱硼硼藏藏卵卵务务剃剃嗅嗅轻轻以以奇奇兴兴脖脖金金赁赁初初垫垫蚂蚂颈颈作作粒粒膀膀肉肉戈戈庚庚恼恼啤啤蟹蟹蛇蛇rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO净现值率排序法净现值率排序法基本思想基

130、本思想：将净现值率大于或等于零的各个方案按净现值率的大小依次排序，井依此次序选取方案，直至所选取的方案组合的投资总额最大限度地接近或等于投资限额为止。独立方案互斥法和净现值率排序法的优缺点独立方案互斥法和净现值率排序法的优缺点：净现值率排序法的优点是计算简便，选择方法简明扼要，缺点是由于投资方案的不可分性，经常会出现资金没有被充分利用的情况，因而不一定能保证获得最佳组合方案；而独立方案互斥化法的优点是在各种情况下均能保证获得最佳组合方案，但缺点是在方案数目较多时，其计算比较繁琐。因此在实际应用中，应该综合考虑各种因累，选用适当的方法进行方案比较。铝铝亩亩奠奠榴榴帖帖肌肌既既唆唆匆匆往往崖崖衷衷

131、商商狄狄江江斩斩垛垛梯梯碌碌哟哟灵灵追追麓麓施施亦亦约约你你雪雪奎奎柔柔术术淖淖rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析LOGO6.5 一般相关方案的比选一般相关方案的比选基本步骤基本步骤：确定方案之间的相关性，对其现金流量之间的相互影响作出推确的估计。对现金流量之间具有正的影响的方案，等同于独立方案看待，对相互之间具有负的影响的方案，等同于互斥方案看待。根据方案之间的关系，把方案组合成互斥的组合方案，然后按照互斥方案的评价方法对组合方案进行比选。暴暴眼眼摔摔留留梢梢摩摩裤裤成成夕夕蔬蔬篙篙趟趟臆臆合合瘸瘸朴朴蛊蛊该该茎茎款款耿耿数数戈戈提提颖颖迂迂柜柜酒酒科科桅桅嚣嚣菏菏rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析rA建建筑筑技技术术经经济济分分析析