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1、市盈率三法则及热点方向分析法市盈率三法则及热点方向分析法市盈率三法则市盈率三法则股价的意义股价的意义1市盈率的玄机市盈率的玄机2市盈率使用法则市盈率使用法则3市盈率角度挖掘市盈率角度挖掘2014热点热点4市盈率数据分析市盈率数据分析2继续将前面的月度静态市盈率图表与A股涨跌的牛熊周期进行叠加，由此分析市盈率数据的背后的意义：1、在2005年5月到2006年8月，以及2008年10月到2009年7月期间，市场的平均市盈率低于20倍，随后也的确出来了底部的低点，并且形成了一波反弹。2、存在两个问题：第一，低市盈率对应市场机会的差异第一，低市盈率对应市场机会的差异性很大性很大。虽然都是20倍以下，但
2、数值之间差距大，如何判断底部信号成为难点。第二，低市盈率不等同于机会第二，低市盈率不等同于机会。通过图3-16可以清晰地发现，从2011年9月起沪市的市盈率就始终在15倍以下，但随后我们看到的不是股市见底反弹，却是不断地创造着新低市盈率第二法则市盈率第二法则市盈率第二法则：市盈率第二法则：市场盈率低与被低估是不同的概市场盈率低与被低估是不同的概念，底部反弹会伴随着市盈率的从低到高，但低市盈率特征念，底部反弹会伴随着市盈率的从低到高，但低市盈率特征却并不意味着市场底部出现。却并不意味着市场底部出现。1、股价与业绩的比值是市盈率，随着市场的下跌股价、股价与业绩的比值是市盈率，随着市场的下跌股价重心
3、必然是下移的，那么市盈率肯定会降低重心必然是下移的，那么市盈率肯定会降低.2、底部的意义底部的意义之一是市场连续下跌后不再创造新低，之一是市场连续下跌后不再创造新低，所以底部会对应市盈率低，但问题是在下跌持续过程中，市所以底部会对应市盈率低，但问题是在下跌持续过程中，市场会一直保持低市盈率，且由于持续的下跌周期很长，市盈场会一直保持低市盈率，且由于持续的下跌周期很长，市盈率判别就会失效。率判别就会失效。市盈率市盈率14倍倍2008年年10月，指月，指数数1600-1700点点2012年年1月，指月，指数数2200点一线点一线2011年年9月，指月，指数数2400点一线点一线市盈率市盈率60倍倍
4、2001年年3月时月时指指数数2000-2100点点2007年年8月月指数指数5000-5100点点市场在不同年份的不同月度会出现市盈率相同的情况，但对应的点位千差万别，因为市场所发生的诸多事件是无法重演的。市盈率第三法则市盈率第三法则1 12 23 3市盈率的使用建议市盈率的使用建议要使用市盈率对要使用市盈率对比：最好是在相比：最好是在相同时间周期下，同时间周期下，相同行业，相同相同行业，相同板块，相同主业板块，相同主业的个股间对比。的个股间对比。所谓新兴成长股所谓新兴成长股给予高估值是误给予高估值是误区，概念股的核区，概念股的核心是资金推动，心是资金推动，高换手率带来高高换手率带来高股价带
5、动市盈率股价带动市盈率市盈率低不等于市盈率低不等于就会反弹，还要就会反弹，还要看炒作成本即流看炒作成本即流通市值的大小，通市值的大小，这是主力资金要这是主力资金要关心的重要因素关心的重要因素从从2014年年5月月5日，沪市市盈率正式跌破日，沪市市盈率正式跌破10，达，达到到9.69，沪市正式进入，沪市正式进入9倍市盈率时代。倍市盈率时代。目前很多所谓大盘蓝筹股目前很多所谓大盘蓝筹股虽然已经全可以流通，但虽然已经全可以流通，但根本不可能流通，这里面根本不可能流通，这里面尤以汇金为首的国企大股尤以汇金为首的国企大股东最为明显。东最为明显。本次市盈率下跌原因。因本次市盈率下跌原因。因为一季报刚披露完
6、，银行为一季报刚披露完，银行等大蓝的最新等大蓝的最新Q1数据带数据带入后引发的，市盈率从入后引发的，市盈率从4月月30日的日的10.65倍直接下倍直接下跌到了跌到了9.69倍。倍。市盈率法则在市盈率法则在2014年最新应用年最新应用目前部分大盘股的自由流通市值：目前部分大盘股的自由流通市值：建设银行，建设银行，340亿；中过石油，亿；中过石油，303亿；亿； 中国石化，中国石化，277亿；中国联通，亿；中国联通，247亿；亿； 中国人寿，中国人寿，196亿；中国铝业，亿；中国铝业，127亿；亿；中国中铁，中国中铁，119亿；宝钢股份，亿；宝钢股份，119亿。亿。这些超级大盘股的实际流通市值仅相
7、当这些超级大盘股的实际流通市值仅相当于中小板、创业板牛股：于中小板、创业板牛股：海康威视，海康威视，258亿；比亚迪，亿；比亚迪，196亿；亿； 华谊兄弟，华谊兄弟，195亿；歌尔声学，亿；歌尔声学，165亿。亿。低市盈率配合低市盈率配合较低的炒作成较低的炒作成本，这意味着本，这意味着2014年行情，年行情，大盘股的机会大盘股的机会很多。尤其是很多。尤其是配合政策要素配合政策要素会更牛会更牛市盈率法则在市盈率法则在2014年最新应用年最新应用市盈率法则在市盈率法则在2014年最新应用年最新应用2014年大盘股年大盘股机会点分析机会点分析低市盈率配合政策低市盈率配合政策1、自贸区（物流、自贸区（物流港口、地产为主）港口、地产为主）2、沪港通（市盈、沪港通（市盈率估值对比效应）率估值对比效应）3、产品价格上涨、产品价格上涨低市盈率配合重组低市盈率配合重组1、深化改革带来、深化改革带来的行业变革机会的行业变革机会2、低迷行业中的、低迷行业中的并购整合资源类并购整合资源类3、单一个股重组、单一个股重组想了解更多有关“市盈率三法则市盈率三法则”的内容，可阅读 股民十大赢家实战系统股民十大赢家实战系统一书。每周两次固定的“解套课堂解套课堂”和一次“解套金股解套金股”， 欢迎股民参与、提问，和与玉名一起探讨金融投资。玉名微博：玉名微博：http:/ 谢谢大家谢谢大家
